BANCO ITAÚ SA RELATÓRIO DA DIRETORIA Senhores Acionistas

NOTA 20 – GERENCIAMENTO DE RISCOA Gestão de Riscos é considerada um instrumento essencial para a otimização do uso do capital e para aseleção das melhores oportunidades de negócios, visando obter a melhor relação Risco x Retorno para osseus acionistas, sendo feita pelo ITAÚ CONSOLIDADO por intermédio da instituição líder ITAÚ UNIBANCO pormeio de suas Comissões Superiores. A gestão do apetite de risco é centralizada em uma dessas comissões,responsável pela divulgação das políticas gerais e avaliação consolidada dos riscos, enquanto a gestãooperacional é realizada por comissões específicas para cada tipo de risco, que definem os parâmetros a seremseguidos pelas áreas de negócios, os quais são monitorados de forma independente pela área de controle.Esse processo é contínuo, permanentemente revisado e serve de base às estratégias do conglomerado.Maiores detalhes sobre o processo de controle de risco podem ser consultados no site(http://www.itauri.com.br) na rota: Governança Corporativa/Gerenciamento de Riscos.I - Risco de MercadoÉ o risco associado à probabilidade de que a variação no valor de ativos e passivos, causada pelasincertezas acerca das mudanças nos preços e taxas de mercado, gere perdas para a instituição.O processo de controle de risco começa com a definição dos limites, aprovados pela Comissão Superiorresponsável pela gestão de risco de mercado, com base no apetite de risco e na capacidade financeira decada unidade principal. Estes limites são monitorados pelas áreas de controle de risco das unidades denegócio que realizam as atividades diárias de gestão de risco e fornecem informações periodicamente paraa área de controle de risco consolidado, que monitora o escopo, a precisão e a qualidade dos controles. Ociclo de controle de risco é concluído com a divulgação da consolidação dos riscos de mercado para aComissão.Valor em Risco (VaR)O processo de análise de risco quantifica a exposição e o apetite pelo risco utilizando limites de riscobaseados em critérios estatísticos (VaR Estatístico: nível de confiança de 99% - é uma medida estatísticaque estima a perda econômica potencial máxima esperada em condições normais de mercado,considerando horizonte de tempo e intervalo de confiança definidos), simulações de Stress (VaR Stress – éuma medida que estima a perda em condições extremas de mercado a partir de cenários de estresse) ecapital econômico alocado.As operações de atividade de banco comercial e as posições estratégicas são gerenciadas utilizando-semedidas do risco econômico e simulações das exposições contábeis. As operações direcionais (operaçõesdestinadas a buscar as melhores alternativas no mercado, visando aproveitar imperfeições na formação depreços e taxas em relação às expectativas da instituição), executadas pelas mesas proprietárias, sãocontroladas principalmente pelas medidas de VaR Stress e limites de prevenção de perdas.Os limites e a exposição aos riscos de mercado são relativamente baixos quando comparados aoPatrimônio Líquido da instituição, de acordo com administração diversificada dos riscos. Em dez/08 o VaRGlobal Total do ITAÚ UNIBANCO foi de R$ 345.275 (R$ 308.692 em set/08).Sensibilidade da carteira à variação dos fatores de risco de mercadoEm cumprimento à Instrução CVM nº 475 de 17 de dezembro de 2008, o ITAÚ UNIBANCO realizou análisede sensibilidade por fatores de risco de mercado aos quais o conglomerado estava exposto na data de 31de dezembro de 2008. Cada fator de risco de mercado foi sensibilizado em 25% e 50%, e o impacto foimedido no resultado, líquido de efeitos fiscais, fornecendo uma visão da exposição do IUBM em derivativosem cenários excepcionais.De acordo com os critérios de classificação de operações previstos na Resolução nº 3464/07 e na Circularnº 3354/07 do BACEN e no Novo Acordo de Capitais – Basiléia II, a análise foi aplicada integralmente àscarteiras trading e banking, cujas exposições terão impactos significativos sobre o resultado corrente dainstituição.30/03/2009 17:47:05