Janeiro de 2004

TAXA DE CÂMBIO EFECTIVA DO EUROÀ luz dos desenvolvimento acima referidos, a taxa de câmbio efectiva nominal do euro, medidaface às moedas do 12 parceiros comerciais mais importantes da área do euro, situava-se, em 14 deJaneiro, 2.4% acima do seu nível no final de Novembro e 5% acima da média registada em 2003(ver Gráfico 26). O fortalecimento do euro em termos efectivos reflecte principalmente a suarecuperação face ao dólar dos EUA e, em menor escala, a sua apreciação face ao iene japonês e àmaioria das restantes moedas asiáticas ligadas ao dólar dos EUA, o que foi apenas parcialmentecompensado pela sua ligeira depreciação face à libra esterlina.5.2 BALANÇA DE PAGAMENTOSEm Outubro de 2003, apesar da apreciação do euro, as exportações de bens continuaram a crescerde forma robusta, em grande parte em resultado da forte procura externa. As importações de bens,embora tivessem sido bastante moderadas nos meses anteriores, subiram acentuadamente emOutubro, o que pode estar em parte associado ao fortalecimento da procura interna na área doeuro. Esta evolução contribuiu para uma descida do excedente da balança corrente da área doeuro para €5.6 mil milhões em termos corrigidos de sazonalidade. Na balança financeira, oinvestimento directo e de carteira, no seu conjunto, registou entradas líquidas que foram o resultadode entradas líquidas de investimento de carteira.BALANÇA CORRENTE E COMÉRCIOEm termos corrigidos de sazonalidade, a balança corrente da área do euro registou um excedentede €5.6 mil milhões em Outubro (o que corresponde a um excedente de €8.1 mil milhões em termosnão corrigidos de sazonalidade). Tal reflecte excedentes quer de bens quer de serviços, que foramparcialmente compensados por défices de rendimentos e de transferências correntes. Em Outubro,Quadro 6 Principais rubricas da balança de pagamentos(EUR mil milhões, dados corrigidos de sazonalidade, salvo indicação em contrário)Balança correnteBensExportaçõesImportaçõesServiçosRendimentosTransferências correntesValoresacumulados de12 meses até2002 2003 2003 2003 2003 2003 2002 2003T4 T1 T2 T3 Set. Out. Out. Out.17.5 4.4 2.5 12.1 8.0 5.6 55.8 39.429.1 25.0 26.9 34.4 13.7 11.5 127.9 117.7262.9 258.2 255.1 259.9 87.3 88.2 1 052.7 1 036.7233.8 233.3 228.2 225.5 73.6 76.7 924.8 919.03.7 5.7 2.0 3.8 1.8 2.3 8.7 16.6-4.4 -13.9 -11.8 -9.8 -2.3 -6.6 -29.9 -43.5-10.9 -12.4 -14.6 -16.4 -5.2 -1.6 -50.9 -51.4Balança financeira 1)Investimento líquido directo e de carteira, em conjuntoInvestimento directoInvestimento de carteiraTítulos de participação no capitalTítulos de dívida-48.5 -25.1 -41.3 -22.8 -13.7 -2.5 -71.1 -126.436.0 6.2 47.5 -82.9 1.0 18.2 71.7 4.3-6.0 -0.9 5.4 -12.4 -6.6 -8.3 -27.3 -15.342.0 7.0 42.2 -70.5 7.6 26.5 98.9 19.65.1 14.5 -1.9 6.2 7.6 13.1 64.8 38.336.9 -7.5 44.0 -76.7 0.0 13.4 34.1 -18.6Fonte: BCE.Notas: Os valores podem não corresponder à soma das parcelas devido a arredondamentos. Na balança financeira, um sinal positivo(negativo) indica uma entrada (saída) líquida. A página do BCE na Internet apresenta um conjunto pormenorizado de quadros contendodados sobre a balança de pagamentos da área do euro.1) Dados não corrigidos de sazonalidade.42 BCEBoletim MensalJaneiro 2004