inquéritos trimestrais nas primeiras duas semanas<strong>de</strong> cada trimestre (isto é, <strong>Janeiro</strong>, Abril, Julho eOutubro). A Comissão geralmente publica osresultados no último dia útil do mês <strong>de</strong> referência.Porém, os resultados dos inquéritos para Agostoe Setembro são divulgados em conjunto no final<strong>de</strong> Setembro. No que se refere ao inquérito àindústria, são publicados quer os resultadosnacionais, quer os resultados da área do euro<strong>de</strong>sagregados por ramo. Em geral, os resultadosda área do euro dos inquéritos mensais da CEestão disponíveis a partir <strong>de</strong> 1985, com excepçãodo inquérito aos serviços, para o qual os dadosda área do euro têm início em 1995, com umacrescente cobertura das activida<strong>de</strong>s dos serviçosa partir <strong>de</strong>ssa data.INQUÉRITOS AOS GESTORES DE COMPRASEm nome da Reuters, a NTC Research realizainquéritos mensais na área do euro aosresponsáveis pelas compras nos sectores daindústria transformadora e dos serviços; noconjunto, a informação é recolhida em mais <strong>de</strong>5 000 empresas. O Inquérito aos Gestores <strong>de</strong>Compras para a área do euro é relativamenterecente (os resultados dos inquéritos estãodisponíveis a partir <strong>de</strong> 1997 para a indústriatransformadora e a partir <strong>de</strong> 1998 para osserviços). A concepção e a metodologiasubjacente aos inquéritos são amplamentesemelhantes às dos inquéritos aos gestores <strong>de</strong>compras nos Estados Unidos. Em geral, osinquéritos aos gestores <strong>de</strong> compras <strong>de</strong>stinam-sea fornecer uma indicação oportuna da evoluçãoactual ou recente da activida<strong>de</strong> e dos preços.O Inquérito aos Gestores <strong>de</strong> Compras da indústriatransformadora é actualmente realizado em oitopaíses da área do euro, que representam mais <strong>de</strong>90% da área do euro em termos das pon<strong>de</strong>raçõesno PIB, enquanto para o sector dos serviços, sãoactualmente inquiridos cinco países da área doeuro, cobrindo cerca <strong>de</strong> 80% da área do euro. Osquestionários do Inquérito aos Gestores <strong>de</strong>Compras consistem principalmente em questõessobre as condições observadas actualmente,pedindo aos inquiridos que i<strong>de</strong>ntifiquem adirecção da mudança do indicador em comparaçãocom a situação no mês anterior, por exemplo, “Onível das encomendas recebidas pela sua empresaé superior, igual ou inferior ao nível observadono mês anterior?”A proporção <strong>de</strong> inquiridos que <strong>de</strong>ram respostasno sentido <strong>de</strong> uma mudança positiva, negativaou nula é convertida em indicadores <strong>de</strong> difusão,on<strong>de</strong> um valor <strong>de</strong> 50 <strong>de</strong>ve representar um nívelinalterado para a respectiva variável. Deste modo,os valores acima (ou abaixo) <strong>de</strong>ste limite teóricoindicam uma subida (<strong>de</strong>scida) da variável faceao mês anterior.Colocam-se questões diferentes para a indústriatransformadora e serviços, sendo maispormenorizadas para a indústria transformadora(por exemplo, quanto aos stocks <strong>de</strong> benscomprados e <strong>de</strong> produtos acabados). O Índice <strong>de</strong>Gestores <strong>de</strong> Compras (IGC) para o sector daindústria transformadora é um indicadorcompósito calculado a partir <strong>de</strong> índices <strong>de</strong> novasencomendas, produto, emprego, prazos <strong>de</strong> entregados fornecedores e stocks <strong>de</strong> compras. Asrespostas às questões incluídas em ambos osInquéritos aos Gestores <strong>de</strong> Compras (porexemplo, sobre o produto, novas operações,preços dos factores <strong>de</strong> produção e emprego) sãoutilizadas para compilar índices compósitos daárea do euro.Os dados do Inquérito aos Gestores <strong>de</strong> Comprassão recolhidos a meio do mês e os resultados daárea do euro são divulgados no primeiro diaútil (para a indústria transformadora) e noterceiro dia útil (para os serviços e indicadorescompósitos) após o mês <strong>de</strong> referência. Osresultados da área do euro <strong>de</strong>sagregados por ramonão são disponibilizados ao público.3 CARACTERÍSTICAS DOS DADOSDOS INQUÉRITOS DE OPINIÃOOs dados dos inquéritos <strong>de</strong> opinião têm váriascaracterísticas que os tornam potencialmente úteispara a análise económica. Uma das principaiscaracterísticas, que aumentou o interesse nautilização <strong>de</strong> inquéritos <strong>de</strong> opinião, é a actualida<strong>de</strong>ARTIGOSInquéritos <strong>de</strong> opiniãosobre a evoluçãoda activida<strong>de</strong>,dos preços e domercado <strong>de</strong> trabalhona área do euro:características eutilizaçõesBCEBoletim Mensal<strong>Janeiro</strong> <strong>2004</strong>61
da publicação <strong>de</strong>ste tipo <strong>de</strong> dados em comparaçãocom as estatísticas oficiais publicadas peloEurostat. Apesar <strong>de</strong> terem sido registadasmelhorias neste sentido, as estatísticas oficiaispara a área do euro são frequentemente divulgadascom atrasos relativamente prolongados 3 . No casoda área do euro, os inquéritos da CE e o Inquéritoaos Gestores <strong>de</strong> Compras fornecem informaçãoaté três meses antes da divulgação das estatísticasoficiais.Em segundo lugar, para além da sua actualida<strong>de</strong>,os dados dos inquéritos <strong>de</strong> opinião são geralmentedisponibilizados com uma frequência mensal.Embora os dados mensais sejam frequentementebastante “ruidosos” e coloquem <strong>de</strong>safios taiscomo a necessida<strong>de</strong> <strong>de</strong> uma correcção <strong>de</strong>sazonalida<strong>de</strong>, esta frequência mensal representauma vantagem em comparação com outras fontes<strong>de</strong> informação. Por exemplo, os dados do PIB daárea do euro são publicados com uma frequênciatrimestral. Com os atrasos <strong>de</strong> publicação, talpo<strong>de</strong>ria implicar gran<strong>de</strong>s <strong>de</strong>sfasamentos entre osperíodos <strong>de</strong> referência das estatísticas maisrecentes e a data actual. Tal é particularmenterelevante para a avaliação da activida<strong>de</strong> nossectores da economia com uma menor ounenhuma cobertura pelas estatísticas mensais.Isto é mais visível no caso das activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>serviços, para as quais apenas estão disponíveisas séries mensais dos volumes <strong>de</strong> vendas a retalho,e estes dados apenas cobrem uma pequena partedo sector dos serviços. Os resultados dosinquéritos da CE e do Inquérito aos Gestores <strong>de</strong>Compras no sector dos serviços fornecem, assim,informações potencialmente úteis com umafrequência mensal.Em terceiro lugar, os dados dos inquéritos <strong>de</strong>opinião são a fonte primordial <strong>de</strong> informaçãodirecta sobre alguns aspectos da evoluçãoeconómica. Por exemplo, a informação sobre astaxas <strong>de</strong> utilização da capacida<strong>de</strong> produtiva naindústria transformadora é apenas fornecida pelosinquéritos da CE. Um segundo exemplo estárelacionado com os preços do produto no sectordos serviços, para os quais é compilado umindicador no Inquérito aos Gestores <strong>de</strong> Compras.Não existem dados atempados sobre a evoluçãodos preços no sector dos serviços nas fasesiniciais da ca<strong>de</strong>ia <strong>de</strong> produção para a área do euro,embora sejam um elemento importante noprocesso global da formação <strong>de</strong> preços.Em quarto lugar, alguns dados dos inquéritosten<strong>de</strong>m a ser menos voláteis do que as estatísticasquantitativas com as quais estão relacionados.Tal fica a <strong>de</strong>ver-se à natureza das informaçõessubjacentes aos dados dos inquéritos <strong>de</strong>opinião e às estatísticas oficiais. As percepçõesreflectidas em alguns inquéritos <strong>de</strong> opiniãoten<strong>de</strong>m a alterar-se gradualmente, enquanto asestatísticas oficiais também reflectem factorespontuais tais como condições meteorológicasinvulgares, greves, etc. A evolução menoserrática dos inquéritos <strong>de</strong> opinião implica, emteoria, que os pontos <strong>de</strong> viragem <strong>de</strong>vem ser maisrapidamente i<strong>de</strong>ntificados nesses dados. Defacto, são necessárias menos observações nosinquéritos <strong>de</strong> opinião para confirmar umainflexão nas condições económicas. Porém, asproprieda<strong>de</strong>s das séries temporais variam entreinquéritos <strong>de</strong> opinião. Em particular, como éregularmente referido no Boletim Mensal,os resultados dos inquéritos da CE nos sectoresda construção e <strong>de</strong> retalho ten<strong>de</strong>m a serrelativamente voláteis.Por último, uma outra característica dos dadosdos inquéritos está relacionada com a ausência<strong>de</strong> revisões, enquanto estas são comuns nasestatísticas oficiais. As estimativas iniciaisdas estatísticas quantitativas baseiam-sefrequentemente em informações parciais. Àmedida que são disponibilizadas informaçõesmais completas, os valores são geralmenterevistos, aumentando assim a fiabilida<strong>de</strong> dasestimativas. Pelo contrário, os dados dosinquéritos <strong>de</strong> opinião não são revistos. Tal po<strong>de</strong>ráimplicar, porém, que alguma informação não éincluída nos resultados dos inquéritos (porexemplo, <strong>de</strong>vido ao atraso na recepção dosquestionários preenchidos).3 Para mais pormenores sobre o recente progresso relativamente aosatrasos na disponibilida<strong>de</strong> e publicação das estatísticas <strong>de</strong> curto prazopara a área do euro, ver “Evolução das estatísticas económicas geraisda área do euro” na edição <strong>de</strong> Abril <strong>de</strong> 2003 e a Caixa 7 na edição<strong>de</strong> Setembro <strong>de</strong> 2003 do Boletim Mensal.62 BCEBoletim Mensal<strong>Janeiro</strong> <strong>2004</strong>
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