Innovation mot infektion - Creative Antibiotics Sweden AB

Vårt huvudscenario utgår
från en produktlansering
2015 och ett stort, brett
avtal 2013
Bolagsanalys
14
Creative Antibiotics
också antagit att ett avtal kommer att täcka hela spektrat av möjligheter,
inte bara det specifika projektet. Undantaget gäller naturligtvis det redan
befintliga avtalet med Syngene som specificerar ett antal bakterier som
orsakar diarrésjukdomar. Sannolikheten för bolagets olika projekt framgår i
tabellen ”Creative Antibiotics – Kassaflödesvärdering” här nedan. I tabellen
återges även de marknadsantaganden som vår värdering bygger på samt en
sammanställning av vår kassaflödesvärdering.
I vårt huvudscenario, vilket återges i tabellen nedan, så utgår vi från
bolagets kommunicerade strategi att dels kortsiktigt visa generell ”Proof-of
Concept” hos patienter med svåra brännskador infekterade med bakterien
pseudomonas aeruginosa dels att på längre sikt vidareutveckla bolagets
substanser till produkter för att även behandla andra infektioner orsakade
av bakterier med T3S-systemet. I vårt huvudscenario har vi lagt in att
bolaget tecknar ett bredare avtal under 2013 då vi antar att ”Proof-of-
Concept” visats. Vi räknar inte i dagsläget med att bolaget inte behåller
några kommersiella rättigheter. Bolagets samtliga projekt ligger i preklinisk
fas och projekt i så tidig utvecklingsfas anses generellt vara extra riskfyllda
och svåra att värdera. Det kan dock vara på sin plats att återigen poängtera
att statistik visar att utvecklandet av antibakteriella produkter har en
relativt hög sannolikhet att lyckas.
Projekten – Antaganden för värdering
Här kommer vi kort att ta upp de underlag avseende populationer, incidens,
prevalens och prisantaganden som vi använt oss av i vår analys.
Projekt CA_BW
Den population vi använt oss av är helt enkelt baserad på det
särläkemedelsgodkännande som bolaget erhållit från EMA, den europeiska
läkemedelsmyndigheten., det vill säga en incidens på 1 på 10.000
människor. För enkelhetens skull har vi använt samma incidens för USA
och Japan.
Beräknat antal patienter med infektioner i samband med svåra bränskador
Möjliga Andel Pris per kur Marknad för
Population Prevalens Patienter diagn. USD CA_BW, mUSD
USA 305 826 0,01% 31 100% 2 500 76
EU 499 795 0,01% 50 100% 2 000 100
Japan 127 967 0,01% 13 100% 3 000 38
Källa: Redeye Research
93
Eftersom behandlingen är av akut karaktär har vi satt ett relativt högt pris
per behandling, 2,500 US-dollar. Detta är i nivå med vad Cubicin © kostar.