Innovation mot infektion - Creative Antibiotics Sweden AB

More documents

Recommendations

Info

Bolaget har brutet räkenskapsår juli/juni Resultaträkning, MSEK 2009 2010e 2011e 2012e 2013e Omsättning 1 0 0 0 0 Summa rörelsekostnader -11 -18 -21 -17 -26 EBITDA -10 -18 -20 -16 -25 Avskrivningar 0 0 0 0 0 EBIT -10 -18 -20 -16 -25 Resultatandelar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Finansiella intäkter 1 2 2 1 1 Finansiella kostnader 0 0 0 0 0 Resultat före skatt -9 -17 -19 -15 -24 Skatt 0 0 0 0 0 Nettoresultat -9 -17 -19 -15 -24 Resultaträkning just, MSEK 2009 2010e 2011e 2012e 2013e Jämförelsestörande poster 0 0 0 0 0 EBITDA just -10 -18 -20 -16 -25 EBIT just -10 -18 -20 -16 -25 PTP just -9 -17 -19 -15 -24 Nettoresultat just -9 -17 -19 -15 -24 Balansräkning, MSEK 2009 2010e 2011e 2012e 2013e Tillgångar Omsättningstillgångar Kassa och bank 13 40 15 5 5 Kundfordringar 0 0 0 0 0 Lager 0 0 0 0 0 Andra fordringar 0 0 1 1 1 Summa omsättningstillg. 14 40 16 7 6 Anläggningstillgångar Materiella anl.tillg. 0 1 1 2 3 Finansiella anl.tillg. 0 0 0 0 0 Goodwill 0 0 0 0 0 Balans. utv. kostn. 0 0 0 0 0 Övr. immateriella tillg. 0 0 0 0 0 Summa anläggningstillg. 0 1 1 2 3 Summa tillgångar 14 41 17 8 9 Skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 0 1 1 1 1 Övriga icke ränteb skulder 2 2 2 3 3 Summa kortfristiga skulder 2 3 3 3 4 Långa icke ränteb.skulder 0 0 0 0 0 Räntebärande skulder 5 5 5 5 5 Summa skulder 7 8 8 8 9 Avsättningar 0 0 0 0 0 Eget kapital 7 33 9 0 0 Minoritet 0 0 0 0 0 Minoritet & Eget Kapital 7 33 9 0 0 Summa skulder och eget kapital 14 41 17 8 9 Fritt kassaflöde, MSEK 2009 2010e 2011e 2012e 2013e Omsättning 1 0 0 0 0 Summa rörelsekostnader -11 -18 -21 -17 -26 Avskrivningar 0 0 0 0 0 EBIT -10 -18 -20 -16 -25 Skatt på EBIT (Justerad skatt) 0 0 0 0 0 NOPLAT -10 -18 -20 -16 -25 Avskrivningar 0 0 0 0 0 Bruttokassaflöde -10 -18 -20 -16 -25 Förändring i rörelsekapital 2 0 0 0 0 Investeringar -1 -1 -1 -1 -1 Fritt kassaflöde -9 -19 -21 -17 -26 Kapitalstruktur 2009 2010e 2011e 2012e 2013e Soliditet 47% 82% 51% 0% 0% Skuldsättningsgrad 77% 15% 59% n.m. n.m. Nettoskuld -8 -35 -10 0 0 Sysselsatt kapital 12 38 14 5 5 Kapitalets oms. hastighet 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 Tillväxt 2009 2010e 2011e 2012e 2013e Försäljningstillväxt -61% -71% 100% 0% 0% VPA-tillväxt (just) n.m. n.m. n.m. n.m. n.m. Tillväxt eget kapital -59% 408% -74% -100% n.m. Bolagsanalys 78 Creative Antibiotics Lönsamhet 2009 2010e 2011e 2012e 2013e Avk. på eget kapital (ROE) -84% -84% -91%-362% n.m. ROCE -61% -74% -78% -175% -504% ROIC -61% -74% -78% -175% -504% EBITDA just-marginal -1 414% -9 142% -5 025% -4 025% -6 275% EBIT just-marginal -1 422% -9 177% -5 043% -4 044% -6 295% Netto just-marginal -1 356% -8 277% -4 718% -3 844% -6 095% Data per aktie, SEK 2009 2010e 2011e 2012e 2013e VPA n.m. n.m. -0,39 -0,32 -0,50 VPA just n.m. n.m. -0,39 -0,32 -0,50 Utdelning n.m. n.m. 0,0 0,0 0,0 Nettoskuld n.m. n.m. -0,2 0,0 0,0 Antal aktier 0,0 0,0 48,5 48,5 48,5 Värdering 2009 2010e 2011e 2012e 2013e Enterprise value 118 91 126 126 126 P/E n.m. n.m. -6,7 -8,2 -5,2 P/E just n.m. n.m. -6,7 -8,2 -5,2 P/S 180,1 630,5 315,3 315,3 315,3 EV/S 168,2 455,5 315,3 315,3 315,3 EV/EBITDA just -11,9 -5,0 -6,3 -7,8 -5,0 EV/EBIT just -11,8 -5,0 -6,3 -7,8 -5,0 P/BV 19,4 3,8 14,8 n.m. n.m. Aktiens utveckling Tillväxt/år 07/09P 1 mån -10,1% Omsättning -66,8% 3 mån 21,7% Rörelseresultat, just 60,1% 12 mån -33,3% V/A, just n.m.% Årets Början 16,7% EK 43,9% Aktiestruktur % Röster Kapital Affärsstrategerna 21,8 21,8 Sune Rosell med familj 7,3 7,3 Östersjöstiftelsen 5,7 5,7 LF Västerbotten 4,8 4,8 LF Fonder 4,2 4,2 Staffan Normark 3,0 3,0 Hans Wolf-Watz med familj 2,6 2,6 Dan Hultmark 2,5 2,5 Stefan Marklund 1,9 1,9 Nils-Erik Öquist 1,9 1,9 Aktien Reuterskod SE.CAS Lista Övriga Kurs, SEK 2,6 Antal aktier, milj 48,5 Börsvärde, MSEK 126 Börspost 0 Bolagsledning & styrelse VD Ulf Boberg Forskningschef Pia Keyser Laboratoriechef Charlotta Sundin Ordf Ingemar Kihlström Nästkommande rapportdatum Rapport tredje kvartalet Analytiker Redeye AB Peter Östling C peter.ostling@redeye.se 114 35 Stockholm Björn Fahlén Bjorn.fahlen@redeye.se Intressekonflikter Peter Östling äger aktier i bolaget Creative Antibiotics: Ja Björn Fahlén äger aktier i bolaget Creative Antibiotics: Nej Redeye utför/har utfört tjänster åt bolaget och erhåller/har erhållit ersättning från bolaget i samband med detta.
DISCLAIMER Bolagsanalys 79 Creative Antibiotics Viktig information Redeye AB("Redeye" eller "Bolaget") är ett fristående analysföretag som står under Finansinspektionens (FI) tillsyn sedan juli 2007. Bolaget erbjuder aktierelaterade tjänster till börsbolag, investerare, media och den aktieintresserade allmänheten. Redeye har tillstånd att mottaga och vidarebefordra finansiella instrument, att lämna investeringsrådgivning avseende finansiella instrument samt att utarbeta och sprida investerings- och finansanalyser samt andra former av allmänna rekommendationer rörande handel med finansiella instrument, enligt 2 kap. 1-2 §§ lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Redeye har ingen egen corporate finance avdelning och bedriver ej handel för egen räkning. Vi kan dock samarbeta med externa corporate finance aktörer, fondbolag och fondkommissionärer. Ansvarsbegränsning Detta dokument är framställt i informationssyfte för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Informationen i analysen är baserad på källor som Redeye bedömer som tillförlitliga. Redeye kan dock ej garantera riktigheten i informationen. Den framåtblickande informationen i analysen baseras på subjektiva bedömningar om framtiden, vilka innehåller en osäkerhet. Redeye kan inte garantera att prognoser och framåtblickande estimat kommer att bli uppfyllda. Varje investeringsbeslut fattas självständigt av investeraren. Denna analys är avsedd att vara ett av flera redskap vid ett investeringsbeslut. Varje investerare uppmanas att komplettera med ytterligare relevant material samt konsultera en finansiell rådgivare inför ett investeringsbeslut. Redeye frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av analysen. Potentiella intressekonflikter Redeyes analysavdelning regleras av organisatoriska och administrativa regelverk som inrättats i syfte att undvika intressekonflikter och att säkerställa analytikernas objektivitet och oberoende. Bland annat gäller följande: • För bolag som är föremål för Redeyes analys gäller bl.a. de regler som Finansinspektionens har uppställt avseende investeringsrekommendationer och hantering av intressekonflikter. Vidare gäller för bolagets anställda handelsstopp i finansiella instrument för bolaget från och med den dag beslut tagits att en analys ska produceras på bolaget samt två bankdagar efter analysen publicerats. • En analytiker får inte utan särskilt tillstånd från ledningen medverka i corporate finance verksamhet och får inte erhålla ersättning som är direkt kopplad till sådan verksamhet. • Redeye kan genomföra analyser på uppdrag av, och mot en ersättning från, det bolag som belyses i analysen alternativt ett emissionsinstitut i samband M&A, nyemission eller en notering. Läsaren av dessa rapporter kan anta att Redeye har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella rådgivningstjänster från bolaget/bolag nämnt i rapporten. Ersättningen är ett på förhand överenskommet belopp och är inte beroende av innehållet i analysen. Angående Redeyes analysbevakning Redeyes analys präglas av case-baserad analys vilket innebär att frekvensen av analysrapporter kan variera över tiden. Om annat inte uttryckningen anges i analysen uppdateras analysen när Redeys analysavdelning finner att så är påkallat av t.ex. väsentliga förändrade marknadsförutsättningar eller händelser relaterade till analyserad emittent/analyserat finansiellt instrument. Rating/Rekommendationsstruktur Redeye utfärdar ej några investeringsrekommendationer för fundamental analys. Däremot så har Redeye utarbetat en proprietär analys och ratingmodell, Redeye Rating, där det enskilda bolaget analyseras, utvärderas och belyses. Analysen ska ge en oberoende bedömning av bolaget, dess möjligheter, risker mm. Syftet är att ge ett objektivt och professionellt beslutsunderlag för ägare och investerare. Redeyes rekommendationer för teknisk analys är: Köp (Buy) och Sälj (Sell). Placeringshorisonten för dessa rekommendationer är mycket kort, oftast mindre än 1 månad. Redeye Rating (2010-03-23) Rating Ledning Tillväxt- potential Lönsamhet Trygg Placering Avkastnings- potential 7,5p - 10,0p 30 20 19 25 15 3,5p - 7,0p 55 64 40 58 63 0,0p - 3,0p 3 4 29 5 10 Antal bolag 88 88 88 88 88 *För investmentbolag byts Tillväxtpotential och Lönsamhet ut mot Portföljförvaltning och Direktavkastning. Mångfaldigande och spridning Detta dokument får inte mångfaldigas för annat än personligt bruk. Dokumentet får inte spridas till fysiska eller juridiska personer som är medborgare eller har hemvist i ett land där sådan spridning är otillåten enligt tillämplig lag eller annan bestämmelse. Copyright Redeye AB.
Page 1 and 2:
Sammanfattning Creative Antibiotics
Page 3 and 4:
Innehållsförteckning Investerings
Page 5 and 6:
Bolaget driver tre prioriterade pro
Page 7 and 8:
Resistensutveckling har setts för
Page 9 and 10:
Begränsad konkurrens - innovatione
Page 11 and 12:
Första produkten på marknad 2015
Page 13 and 14:
Värdering Bolagsanalys 13 Creative
Page 15 and 16:
Projekt CA_ST Bolagsanalys 15 Creat
Page 17 and 18:
Bolagsanalys 17 Creative Antibiotic
Page 19 and 20:
Bolagsanalys 19 Creative Antibiotic
Page 21 and 22:
Aktier är attraktiv jämfört med
Page 23 and 24:
Ulf Boberg utses till ny VD under 2
Page 25 and 26:
Bolagets vision är att utveckla an
Page 27 and 28: Särläkemedelsstatus erhålls för
Page 29 and 30: Bolagsanalys 29 Creative Antibiotic
Page 31 and 32: Bolagets substanser har visat på e
Page 33 and 34: Bolagets substanser har effekt på
Page 35 and 36: …men tas då tillsammans med vanl
Page 37 and 38: Effektiva behandlingar finns för g
Page 39 and 40: 2 miljoner barn dör varje år i di
Page 41 and 42: Avtal med Syngene verifierar bolage
Page 43 and 44: Fas I studier kan påbörjas 2012 B
Page 45 and 46: Projektet finansieras genom ett bid
Page 51 and 52: Fåtal större bolag kvar med aktiv
Page 53 and 54: Amerikanska bolaget Cubist, ett lju
Page 55 and 56: Relativt hög sannolikhet för att
Page 63 and 64: Appendix 2 Nyckelpersoner Bolagsana
Page 65 and 66: Appendix 3 Partners Bolagsanalys 65
Page 67 and 68: Appendix 4 Patent Bolagsanalys 67 C
Page 69 and 70: Sökning 1: ”anti-virulence” 8
Page 71 and 72: Appendix 6 - Bakterier Uppbyggnad B
Page 73 and 74: Appendix 7 - Antibiotika Bolagsanal
Page 77: Ledning 5,0p Tillväxtpotential 7,0
show all

Innovation mot infektion - Creative Antibiotics Sweden AB

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?