PDF-dokument 4.79 MB - Rottneros

Eget kapital
MSEK
1 500
1 250
1 000
750
500
250
0
Avkastning och eget kapital
Avkastning
%
60
*)
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
*Korrigerat för jämförelsestörande poster om 191 MSEK
blev avkastningen negativ.
50
40
30
20
10
0
-10
uppgick till 62 200 m 3 (87 000). De låga
utfallen i år vad avser både produktion
och leveranser berodde i huvudsak på
följdverkningarna av den brand som kommenterats
ovan.
Råvaror
Rottneros största enskilda kostnadspost är
råvarukostnader, det vill säga kostnader
för massaved, sågverksflis och sågtimmer.
Koncernens råvarukostnader uppgick 1999
till 760 MSEK (592), varav 89 procent
(84) avsåg massaved och flis och 11 procent
(16) sågtimmer.
De relativt låga kostnaderna 1998 berodde
på det produktionsbortfall som
sodapannhaveriet i Vallvik förorsakade.
1999 belastades med råvarukostnader i
Miranda på 132 MSEK.
Den lettiska virkesanskaffningsorganisationen,
SIA Rottneros Baltic, levererade
cirka 15 procent (15) av koncernens svenska
råvarubehov. Det av Rottneros Miranda,
S.A. helägda dotterbolaget i Portugal,
Rottneros Madeiras, Lda, stod under 1999
för cirka 18 procent av Rottneros Mirandas
råvaruförsörjning.
Fakturering, resultat
och finansiell ställning
Av proformasammanställningen på sidan
35 framgår effekterna av Mirandaförvärvet
på koncernens resultat- och balansräkningar
som om Miranda ingått hela året,
det vill säga tolv månader i stället för sju.
Koncernens nettoomsättning 1999 uppgick
till 2 101 MSEK (1 603), varav 474
MSEK (442) avsåg den svenska marknaden.
Av den totala nettoomsättningen svarade
massa för 1 941 MSEK (1 433),
sågade trävaror för 103 MSEK (134) och
råvaror för 57 MSEK (36).
Rörelseresultatet för koncernen uppgick
till 123 MSEK (120) och resultatet efter
finansnetto till 111 MSEK (121). Korrigerat
för jämförelsestörande poster om netto
22 MSEK (191), där den största posten
är bokföringsmässig nettointäkt av försäkringsersättning
för det på grund av brand
förstörda justerverket i Rockhammar (föregående
år 191 MSEK för den havererade
sodapannan i Vallvik) belöpte sig rörelseresultatet
1999 sålunda till 101 MSEK
(-71). Den positiva utvecklingen berodde
framförallt på det goda resultatet i Rottneros
Miranda men också den gynnsamma
prisutvecklingen för övriga produkter inverkade
positivt på utfallet.
Utansjöfabriken visade emellertid under
1999 fortsatt förlust trots genomförda
rationaliseringsåtgärder och förbättrat
marknadsläge för magnefitmassa. För sågade
trävaror var pris- och kostnadssituationen
inte tillfredsställande under 1999.
Dessutom stördes verksamheten av den
ovannämnda branden.
Rörelseresultatet för de massaproducerande
enheterna uppgick till 117 MSEK
(-60), sedan jämförelsestörande post om
4 MSEK (191) exkluderats. Sågverkets
rörelseresultat, sedan jämförelsestörande
poster på 24 MSEK uteslutits, uppgick till
-14 MSEK (-7). I posten jämförelsestörande
poster ingår också en belastning på koncernen
med 6 MSEK för avgångsvederlag
till personer i ledande befattningar.
Resultatet efter finansnetto i moderbolaget
belöpte sig till 42 MSEK (-5).
Koncernresultatet per aktie efter full
skatt blev 0,43 SEK (0,60).
Likvida medel inklusive kortfristiga pla-
MSEK
1 000
800
600
400
200
0
Likviditetsutveckling
Likviditetskrav
10% av nettooms
Likvida medel inkl
kortfristiga placeringar
och outnyttjade krediter
27
% av nettoomsättning
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
%
60
50
40
30
20
10
0
Soliditet
%
80
60
40
20
0
91
Soliditet/Skuldsättningsgrad
92
93
94
Skuldsättningsgrad
95
96 97 98 99
ceringar samt outnyttjade krediter uppgick
till 599 MSEK (672). Skuldsättningsgraden
var vid årsskiftet 0,5 (0,2) och soliditeten
uppgick till 62 procent (81), medan det
egna kapitalet per aktie utgjorde 6,13 SEK
(5,85).
SPP-överskott
Enligt meddelande från SPP utgör Rottneroskoncernens
andel av ITP-medel cirka
29 MSEK.
Avkastning
Lönsamhetsmålet har satts att över en konjunkturcykel
ge en god avkastning. Målet
är att avkastningen på eget kapital efter
full skatt över en konjunkturcykel i genomsnitt
minst skall motsvara avkastningen på
den riskfria räntan (femårig statsobligation)
med tillägg för en riskpremie på 3-5 procentenheter.
Vid dagens ränteläge motsvarar
detta en avkastning på 8-10 procent.
Den genomsnittliga årliga avkastningen de
senaste sex åren har uppgått till drygt 18
procent.
Finansiell styrka
Rottneros verksamhet är starkt konjunkturberoende
och har därmed en väsentlig
rörelserisk. Det är därför av största vikt
att koncernens verksamheter utvecklas i
finansiell balans under en gynnsam konjunkturcykel
för att bibehålla den finansiella
uthålligheten under svagare år. Därför
har målet för den finansiella styrkan, mätt
som traditionell soliditet, satts till att över
en konjunkturcykel aldrig understiga
40 procent. Rottneros höga soliditet är
därför en garanti för en stabil och långsiktig
verksamhet.
Koncernens finansiella ställning är
mycket stark. Det egna kapitalet uppgick
vid årsskiftet till 1 284 MSEK (1 220) eller
6,13 SEK (5,85) per aktie med en soliditet
på 62 procent (81). Skuldsättningsgraden
var 0,5 ggr (0,2), vilket innebär att verk-
ggr
4
3
2
1
0