2 - Stora Enso

More documents

Recommendations

Info

Affärsutvecklingsrisker Affärsutvecklingsrisker är främst relaterade till Stora Ensos tillväxtstrategi. Koncernen fortsätter att sträva efter lönsam tillväxt genom såväl organisk tillväxt som väl övervägda samgåenden och förvärv inom kärnverksamheten, främst på nya tillväxtmarknader. Stora Enso strävar efter att minska volatiliteten i verksamheten genom att göra portföljen mindre cyklisk och genom att diversifi era verksamheten geografi skt. Värdet av investeringar på nya tillväxtmarknader kan påverkas av politiska, ekonomiska och legala förändringar i dessa länder. Stora Ensos verksamhet i sådana länder påverkas också av lokala kulturella och religiösa faktorer, miljömässiga och sociala frågor samt av förmågan att samarbeta med lokala och internationella intressenter. Koncernens planerade tillväxt är delvis beroende av framgångsrika förvärv och samgåenden. Det fi nns dock risker som sammanhänger med förvärv och samgåenden. Dessa hanterar koncernen genom sina riktlinjer för förvärv och samgåenden samt genom due diligence-processen. Dessa riktlinjer säkerställer att Stora Ensos strategiska och fi nansiella mål, liksom de miljörelaterade riskerna och frågan om socialt ansvarstagande, beaktas i hanteringen. Affärsutvecklingsriskerna innefattar även risker som sammanhänger med anskaffningen och tillgången på naturresurser, råvaror och energi. Förutom detta kan enstaka betydelsefulla aktieägare påverka eller kontrollera verksamhetens riktning. Leverantörsrisker Inom många områden är Stora Enso beroende av leverantörer och deras förmåga att leverera produkter vid rätt tidpunkt och med rätt kvalitet. Som framgår av tabellen ”Sammansättning av kostnader och omsättning” på sidan 14 är de viktigaste insatsvarorna fi berråvara, transporter, kemikalier och energi, och i fråga om investeringar maskiner och inventarier. Inom vissa av dessa områden utgör det en risk att ha ett begränsat antal leverantörer. Koncernen använder därför många olika leverantörer och kontrollerar dem för att undvika situationer som kan äventyra fortsatt produktion eller utvecklingsprojekt. Ett beroende av importerad fi berråvara kan orsaka störningar i leveranskedjan och tvinga koncernen att antingen betala högre priser eller ändra tillverkningsmetoderna. Ekonomiska, politiska, juridiska eller andra hinder eller begränsningar i Ryssland eller de baltiska staterna, och en ökad inhemsk efterfrågan på råmaterial beroende på en vidare utveckling av den egna skogsindustrin kan stoppa eller begränsa leveranserna av råmaterial från dessa länder. Acceptans av virkesråvara Miljöhänsyn och socialt ansvar vid anskaffningen av virke och fi berråvara samt vid skogsbruk är ett av intressenternas främsta krav. Underlåtenhet att kontrollera ursprunget av det virke som koncernen använder kan få allvarliga konsekvenser på marknaden. Stora Enso hanterar dessa risker genom riktlinjerna i Principer för hållbarhet inom virkes- och fi beranskaffning samt skogsbruk, vilka fastslår de grundläggande kraven för hela koncernens virkes- och fi beranskaffningsverksamhet. Spårbarhetssystem används för att dokumentera att allt virke och all fi berråvara kommer från legala och acceptabla källor. Skogscertifi ering och chain-of- 16• STORA ENSO BOKSLUT 2006 custody-certifi ering är andra verktyg för att hantera riskerna vid acceptans av virkesråvara. HR-risker Att utveckla en kompetent personalstyrka och att hantera rekryteringen av nyckelpersoner i koncernens globala verksamhet är avgörande för affärsutvecklingen, särskilt under en period av omstruktureringar och uppsägningar till följd av avyttringar och nedläggningar. Stora Enso utvärderar kompetensnivån hos personalen och letar fram chefstalangerna genom en kombination av enkäter och andra mätmetoder. Koncernen hanterar sina kompetens- och utbildningsrisker genom strukturerade utbildningsprogram och har en årlig successionsplanering för att hantera risken för förluster av nyckeltalanger. Klimatförändringar Stora Enso är engagerat i att lindra effekterna av klimatförändring genom att aktivt söka efter möjligheter att minska koncernens utsläpp av koldioxid. Risker relaterade till klimatförändring hanteras genom processer för att hitta rena, kostnadseffektiva och säkra energikällor i produktionen och i transporterna samt genom minskad energikonsumtion. Ytterligare åtgärder omfattar energibesparingsinitiativ, användande av koldioxidneutrala biobränslen, användning av kraftvärme samt upptag och lagring av koldioxid i skog och skogsprodukter. Träprodukter erbjuder ett alternativ till mer koldioxidintensiva produkter. Governance-risker Stora Enso är en stor internationell koncern med ett fl ertal verksamhetsmässiga och legala strukturer, varför tydliga regler för governance-frågor är av stor vikt. Stora Enso har väl defi nierad corporate governance och organ med olika uppgifter och ansvarsområden för att säkerställa en strukturerad hantering av alla viktiga frågor i samband med koncernens utveckling. Ett exempel är Investeringskommittén, som analyserar riskerna vid en ny investering innan några beslut tas. Stora Ensos kommunikationspolicy betonar betydelsen av öppenhet, trovärdighet, ansvarstagande, förutseende och dialog. Den har formulerats med utgångspunkt från koncernens kommunikationsmetoder och följer de lagar och regler som är tillämpliga för bolaget. Operationella risker Marknadsrisker Risker relaterade till faktorer som efterfrågan, pris, konkurrens, kunder, leverantörer och råvaror bevakas regelbundet av respektive affärsområde som en rutinmässig del av verksamheten. Dessa risker följs upp och utvärderas även av koncernfunktionen Finance and Strategy för att få ett perspektiv på koncernens totala produktsortiment och övergripande långsiktiga lönsamhetspotential. Produktpriserna, som tenderar att vara cykliska i denna bransch, påverkas av förändringar i kapaciteten och produktionen i branschen. Efterfrågan, som också påverkar produktpriserna, är beroende av den allmänna ekonomiska situationen och lagernivåerna. Priserna fl uktuerar olika mycket för olika produkter och på olika geografi ska marknader. Förändringar av priserna på råmaterial och energi kan också påverka lönsamheten, eftersom fi berråvara står för cirka 20 % och energi för cirka 9 % av Stora Ensos produktionskostnader.
Av tabellen Sammanställning av kostnader och omsättning på sidan 14 framgår vilka de främsta kostnadsposterna är. Råvaru- och energiprisrisker Beroendet av utomstående leverantörer av naturgas, kol och huvuddelen av den el som används gör koncernen känslig för prisförändringar på energimarknaden och för störningar i leveranskedjan. Under 2006 stod externa leverantörer för cirka 50 % av Stora Ensos behov av el i Finland och Sverige. Motsvarande siffra för Nordamerika var 66 % och i Centraleuropa 60 %. Koncernen tillämpar en konsekvent, långsiktig hantering av energirisken. Pris- och leveransriskerna mildras genom lång siktiga avtal om fysisk leverans kombinerat med fi nansiella derivat. Koncernen säkrar prisrisker avseende både råvaror och slutprodukter, och stödjer utvecklingen av marknader för råvaruderivat. Arbetsmarknadsrisker En betydande andel av koncernens anställda är medlemmar i en fackförening. Det fi nns en risk att koncernen påverkas av arbetsmarknadskonfl ikter som stör verksamheten och som Specifi kation av energiutgifter 2006 El ......................................... 58 % Gas ...................................... 26 % Olja ....................................... 7 % Kol ......................................... 4 % Övrigt .................................... 5 % Övrigt: främst torv, köpt biomassa och inköpt ånga. Elförbrukning Risksäkringsprofi l 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Marknadsel Lokala tariffer Fysiska kontrakt med rörligt pris Finansiella kontrakt Fysiska kontrakt Leveranser från Pohjolan Voima Egen produktion Försäljning till marknaden Stora Enso har ett långsiktigt perspektiv i sin elanskaffning: ~80 % av den beräknade förbrukningen är upphandlad till år 2015. har en betydande negativ inverkan på verksamheten, de fi nansiella villkoren och lönsamheten, särskilt under en period av omstruktureringar och uppsägningar till följd av avyttringar och nedläggningar. Majoriteten av de anställda företräds av fackföreningar enligt ett fl ertal kollektivavtal i de länder där koncernen bedriver verksamhet. Därför är relationerna med fackföreningarna av högsta prioritet. Stora Enso slöt betydelsefulla kollektivavtal i Nordamerika under 2006, och i Sverige beräknas de kommande avtalsförhandlingarna vara slutförda under andra kvartalet 2007. Avtalen i Finland och Tyskland löper inte ut förrän 2008. Risker i leveranskedjan Att hantera risker relaterade till leverantörer och underleverantörer är viktigt för Stora Enso. Leverantörernas och underleverantörernas förmåga att uppfylla kvalitetskraven och leveranstiderna är avgörande för effektiviteten i produktionen och investeringarna. Leverantörer och underleverantörer måste också uppfylla Stora Ensos hållbarhetskrav eftersom de ingår i koncernens värdekedja. En låg nivå i deras hållbarhetsagerande kan skada koncernen och dess rykte. IT-risker Stora Enso opererar i en affärsmiljö där information måste vara tillgänglig till stöd för affärsprocesserna. Eftersom Stora Enso är noterat på New York-börsen fordras det av bolaget att inrätta rapporteringssystem som uppfyller kraven i Sarbanes- Oxley Act-lagstiftningen. Koncernfunktionen Corporate IT tillhandahåller ett in formationsrisksystem för att identifi era IT-risker och regleringskrav. Standardisering av affärsapplikationer, IT-infrastruktur och IT-processer (ITIL) är en viktig hörnsten i hantering av IT-risker. Dessa processer minskar inte bara riskerna inom interna kontroller och fi nansiell rapportering utan även inom driften av hela produktionsmiljön. Hasardrisker Miljörisker Stora Enso kan ådra sig betydande kostnader i samband med återställande av miljön eller med efterlevnaden av miljölagar och -regler, vilket kan minska vinstmarginalen och resultatet. Dessa risker minimeras genom miljöhanteringssystem och miljömässiga due diligence-processer i samband med förvärv och avyttringar, samt skadeersättningsavtal i fall att effektiv och tillbörlig återställning av miljön behövs. Saneringsprojekt aktualiseras normalt i samband med nedläggningar av bruk. STORA ENSO BOKSLUT 2006• 17
Page 1 and 2: Bokslut
Page 3 and 4: Innehåll Bokslut 2006 är en över
Page 5 and 6: Aktier och röster i bolaget Bolage
Page 7 and 8: Stora Ensos aktiviteter på kapital
Page 9 and 10: Kursutveckling och aktieomsättning
Page 11 and 12: Nyckeltal 1997-2006 (uträkning av
Page 13 and 14: Nyckeltal och kvartalsuppgifter Bal
Page 15 and 16: Q4/04 2004 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05
Page 17: Riskhantering Risktagande är en na
Page 21 and 22: Omräkningsrisk och risksäkring pe
Page 23 and 24: Verksamhetsberättelse Jämförelse
Page 25 and 26: Omsättning, rörelseresultat och a
Page 27 and 28: Engångsposter per segment MEUR 200
Page 29 and 30: Nyckeltal Förändring i resultat p
Page 31 and 32: Eget kapital uppgick till 7 799,6 M
Page 33 and 34: Förändringar i koncernstrukturen
Page 35 and 36: Aktiekapital Vid årsstämman i Sto
Page 37 and 38: Koncernens balansräkning Per 31 de
Page 39 and 40: Koncernens kassafl ödesanalys Komp
Page 41 and 42: Justering till följd av ändrade r
Page 43 and 44: Transaktioner i utländsk valuta Tr
Page 45 and 46: Tillfälliga ackumulerade avskrivni
Page 47 and 48: Varulager Lager redovisas till det
Page 49 and 50: Utdelning Av styrelsen föreslagen
Page 51 and 52: Not 3 Betydelsefulla redovisningsm
Page 53 and 54: Not 4 Segmentinformation Koncernen
Page 55 and 56: Tillgångar och skulder per segment
Page 57 and 58: Anläggningstillgångar, investerin
Page 59 and 60: Sågverket togs i drift hösten 200
Page 61 and 62: I oktober 2005 presenterade koncern
Page 63 and 64: Not 7 Personalkostnader Personalkos
Page 65 and 66: Not 8 Finansnetto Finansnetto Räke
Page 67 and 68: Uppskjuten skatt på skattemässiga
Page 69 and 70:
Not 11 Avskrivningar och nedskrivni
Page 71 and 72:
Nya regler (IFRS 3) trädde i kraft
Page 73 and 74:
Not 13 Biologiska tillgångar Huvud
Page 75 and 76:
Viktigare intressebolag Per 31 dece
Page 77 and 78:
innehav över 10 % är undantagna f
Page 79 and 80:
Förändring i aktiekapital A-aktie
Page 81 and 82:
Not 21 Pensionsförmåner Koncernen
Page 83 and 84:
Investeringspolicyn anger ett lång
Page 85 and 86:
Belopp redovisade i balansräkninge
Page 87 and 88:
Plantillgångar Per 31 december 200
Page 89 and 90:
Obligationslån ingående i långfr
Page 91 and 92:
Återställande av miljö Per 31 de
Page 93 and 94:
Finpapper Avsättningarna för omst
Page 95 and 96:
Vissa vinster och förluster på fi
Page 97 and 98:
Säkring av nettoinvesteringar i ut
Page 99 and 100:
telse om 168 MEUR i händelse av ko
Page 101 and 102:
Not 28 De största dotterbolagen 31
Page 103 and 104:
Optionsprogram/syntetiska optionspr
Page 105 and 106:
Styrelsens och verkställande ledni
Page 107 and 108:
Not 31 Resultat per aktie samt eget
Page 109 and 110:
Moderbolagets balansräkning Tillg
Page 111 and 112:
Revisionsberättelse Till Stora Ens
Page 113 and 114:
Förpackningskartong (forts) Indust
Page 115 and 116:
Uträkning av nyckeltal Avkastning
show all

2 - Stora Enso

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?