Projektowanie i implementacja polityki pieniężnej

1. Administracyjne
•Pułapy (plafony) kredytowe (stóp
procentowych)
– Stosowane w warunkach słabo rozwiniętych
rynków finansowych
– Tendencja do omijania
– Polska, 1990-92
• Naciski nieformalne, „perswazja moralna”
(moral suasion)
– Japonia, Hiszpania (do lat 70.), Austria (do
1999!)
– Polska: Rada Banków (1989-90)
39
2. O charakterze „mieszanym”:
rezerwy obowiązkowe
• Rodzaj „parapodatku”
•2 główne funkcje:
– Kreacja popytu na pieniądz BC
– Stabilizowanie krótkoterminowych stóp
międzybankowego rynku pieniężnego
•Wpływ na podaż pieniądza - dwa ujęcia:
– Mechanizm mnożnikowy (M = m⋅B)
– Przez stopę procentową i popyt na kredyt
• Tendencje:
– (1) likwidacja, (2) oprocentowanie rezerw
40
20