ke stažení - Pojistný obzor

Jaké zkušenosti lze čerpat zeŠvýcarského testu solventnosti?GIOVANNI GENTILESWISS RETRANSLATION: ČAPTestování Švýcarskéhotestu solventnosti (SST)proběhlo v roce 2005.K jeho implementacidošlo o rok později – předSolventností II má tedydva roky náskok.Foto: Swiss ReCo má společného hurikán na Floridě se zemětřesenímv Japonsku? V podstatě velmi málo– zejména proto, že tyto skutečnosti se zatímnepromítly do požadavků na regulatorní kapitálevropského pojistného trhu. Tento fakt možnánikoho nepřekvapuje vzhledem k tomu, žepravidla, podle nichž se evropský trh doposudřídil, jsou téměř 30 let stará a nezohledňují anivývoj v oblasti řízení rizik, ani inovaci pojistnýchproduktů v posledním desetiletí. V důsledkurámcové směrnice Solventnost II, kterou prosazujeEvropská komise, nicméně ke změnámurčitě dojde.Moderní regulační standardyEvropská komise zveřejnila novou rámcovousměrnici v červenci 2007 a nyní čeká na jejíschválení Evropským parlamentem. JakmileGiovanni Gentile, autor článkudojde k implementaci těchto pravidel (za předpokladu,že zůstanou v současné navrhovanépodobě), Evropská unie bude mít nejprogresivnějšía nejmodernější regulační standardyna světě, a to jak v rámci pojišťovnictví, taki zajišťovnictví.Nový regulační režim zlepší porozumění rizikům,kterým pojišťovny ve skutečnosti čelí.Díky režimu tak dojde ke zlepšení ochranypojistníků i transparentnosti pro akcionáře.S příchodem nového regulačního režimu jižmnoho předních evropských pojišťoven zřídilopozici „Chief Risk Officer“ (tzv. vedoucího řízenírizik). Řízení rizik se tímto oddělilo od vývojeproduktů, stanovování sazeb a upisovánírizik. K implementaci systémové směrniceSolventnost II nemá dojít dříve než v roce2011. Postup pojišťoven však již nyní naznačuje,že směrnice stačila změnit kulturu řízenírizik v pojišťovnictví.Větší transparentnostv pojišťovnictvíDíky směrnici Solventnost II dojde k většímuzprůhlednění procesů uvnitř pojišťovnictví.Za účelem zdokonalení efektivity kapitálubude nový regulační režim využívat nejnovějšíchfinančních postupů. Vůbec poprvémohou být všechna rizika, kterým pojišťovnyčelí, vyčíslena stejným způsobem. Díkytomu mohou pojišťovny získat přehled a zároveňschopnost odhadnout závislosti mezinimi. Solventnost II by také měla přinéstpoužití diverzifikace ve všech rizikových kategoriích,a to i s ohledem na geografickéoblasti. Ve srovnání se sedmadvaceti různýmirežimy, které máme dnes, dojde poprvéke sjednocení regulačního režimu pro celouEvropskou unii, což povede ke snížení počtupřípadů neefektivního řešení přeshraničníchpojistných událostí, které je vlastní současnéstruktuře pojišťovnictví.Integrovaný rizikový modelJedním z klíčových prvků Solventnosti II je zavedeníintegrovaného rizikového modelu. Aktivai pasiva pojišťovny budou hodnocena tržněkonzistentními metodami, dojde k utřídění rizik,která budou ověřena z hlediska jejich souvztažností.Podobně jako v bankovním sektoru budoupojišťovny muset ověřit, zda jejich kapitálsolventnosti dokáže pokrýt předpokládané nárokyna plnění, ale i případné neočekávané velkéškody. Za starého režimu společnosti pouzejednoduše kontrolují jednotlivá rizika v různýchdruzích pojištění, bez celkového pohledu na věc– v důsledku by se tak mohlo stát, že budoupodceněny vzájemné závislosti a kumulace odlišnýchrizik.Jak jsem již zmínil na začátku tohoto příspěvku,souvislost mezi hurikánem na Floridě a zemětřesenímv Japonsku neexistuje. Jelikož nepředpokládáme,že se tyto události dějí v jednomokamžiku a mezi těmito dvěma škodaminení žádná souvislost, vznikne diverzifikačníefekt, který sníží náklady na převzetí těchto rizika povede k lepší efektivitě kapitálu. Dnes platnásměrnice Solventnost I tyto diverzifikační efektynereflektuje. Směrnice Solventnost II všakneřeší jen zlepšení kapitálové efektivity. Zabýváse také správným oceňováním rizik, a tedyi rozpoznáním závislostí mezi různými druhypojištění. Přírodní katastrofa, jakou je kupříkladuobrovská povodeň, může vyvolat požadavkyna náhradu škody hned v několika různých druzíchpojištění: v rámci pojištění majetku, úrazuči životního pojištění.Plnění požadavků solventnosti mají v dnešnídobě nejčastěji na starosti finanční útvary,nebo útvary Compliance. Přestože tyto útvaryhrají v pojišťovnách důležitou roli, nezabývajíse analýzou pojištění a rizik finančního trhu.Ze světa Pojistný obzor 2/2008 31