REPORTE INTEGRADO 2015

Estados Financieros
Con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio, la política de cobertura de
tipo de cambio de la Compañía es en base a flujos de caja y contempla mantener un
equilibrio entre los flujos indexados a dólar estadounidense y los niveles de activos y
pasivos en dicha moneda. El objetivo es minimizar la exposición de los flujos al riesgo
de variaciones en tipo de cambio.
Los instrumentos utilizados actualmente para dar cumplimiento a la política
corresponden a swaps de moneda y forwards de tipo de cambio. Igualmente, la
política busca refinanciar deuda en la moneda funcional de cada Sociedad.
5.3. Riesgo de commodities
La Sociedad se encuentra expuesta al riesgo de variación del precio de algunos
“commodities”, fundamentalmente a través de compras de granos para el proceso
de producción animal (maíz y soya principalmente). La política es utilizar un rango
de cobertura, en días de consumo, para cada materia prima relevante y para cada
componente del precio; futuro y prima.
La siguiente tabla muestra los rangos de cobertura mínimos y máximos.
Cobertura futuro
(días de consumo)
Cobertura prima
(días de consumo)
Min. Max. Min. Max.
Maiz + sorgo 30 150 30 150
Soya 30 150 30 150
Harina de pescado 30 150 30 150
Poroto de soya 30 150 30 130
5.4. Riesgo de liquidez
La Sociedad mantiene una política de liquidez consistente en la contratación de
facilidades crediticias a largo plazo e inversiones financieras temporales. Esto por
montos suficientes para soportar las necesidades proyectadas para un período que
está en función de la situación y expectativas de los mercados de deuda y de capitales.
Las necesidades proyectadas antes mencionadas, incluyen vencimientos de deuda
financiera bruta (después de derivados financieros). Para mayor detalle respecto a
las características y condiciones de las deudas financieras y derivados financieros se
adjunta cuadro de amortizaciones.
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