Entreprenørskab og forretningsudvikling i Region Midtjylland
Entreprenørskab og forretningsudvikling i Region Midtjylland
Entreprenørskab og forretningsudvikling i Region Midtjylland
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
4.6. Kapital<br />
Pengeinstitutterne udgør den primære finansieringskilde<br />
til iværksætternes udviklingsaktiviteter.<br />
Men i innovationenssystemet findes desuden<br />
en række aktører, der udbyder risikovillig<br />
kapital - bl.a. med det formål at hjælpe iværksættere<br />
med at finansiere de tidlige stadier af<br />
virksomhedens udvikling.<br />
Fælles for aktørerne er, at de vurderer projekterne<br />
<strong>og</strong> virksomhederne ud fra deres finansielle<br />
afkast-muligheder. Det betyder, at de er<br />
meget optagede af, at virksomhederne udvikler<br />
sig <strong>og</strong> realiserer de opsatte milepæle, <strong>og</strong> dermed<br />
gør dem attraktive overfor nye investorer.<br />
Aktørerne er d<strong>og</strong> forskellige med hensyn til den<br />
investeringsrisiko, som de er villige til at acceptere,<br />
samt den fase i virksomhedens udvikling,<br />
som de fokuserer på.<br />
Innovationsmiljøerne, som <strong>og</strong>så omtales i afsnit<br />
4.5, har mulighed for at indskyde op til 6 mio.<br />
kr. statsmidler i deres porteføljevirksomheder.<br />
Indskuddet sker i form af risikovillige lån eller<br />
egenkapital i form af pre-seed investeringer.<br />
Innovationsmiljøerne er ofte iværksætterens<br />
første investor. Formålet er at modne virksomheden<br />
til det stadium, hvor fx kapitalfonde <strong>og</strong><br />
venturefonde vurderer, at der er et fornuftigt<br />
forhold mellem risiko <strong>og</strong> afkastmuligheder. Innovationsmiljøerne<br />
er derfor <strong>og</strong>så meget aktive<br />
i forhold til at bistå iværksætteren med at søge<br />
øvrige finansieringsmuligheder, der kan hjælpe<br />
denne videre i udviklingsforløbet.<br />
Midtjysk kapitalfond er en regional kapitalfond,<br />
der skal udfylde det gab, der ofte opstår mellem<br />
innovationsmiljøerne <strong>og</strong> private venturefonde,<br />
når det gælder videntunge virksomheder med<br />
lange udviklingsfaser. De opfølgende investeringer<br />
er i størrelsen 4-6 mio. kr. Den samlede<br />
fond er på 100 mio. kr. <strong>og</strong> er finansieret 50/50 af<br />
<strong>Region</strong> <strong>Midtjylland</strong>s EU strukturfondsmidler <strong>og</strong><br />
af øvrige offentlige <strong>og</strong> private investorer.<br />
Figur 22: Forenklet gruppering af aktørerne på baggrund af, hvorvidt<br />
de primært samarbejder med videnintensive virksomheder, vækstvirksomheder<br />
eller en bredere målgruppe.<br />
KUN<br />
vækstorienterede<br />
iværksættere<br />
Alle iværksættere –<br />
BÅDE vækstorienterede<br />
OG ikke -vækstorienterede<br />
Vækst<br />
Ventureselskaber<br />
Business Angels<br />
Vækstfonden<br />
Alle iværksættere –<br />
BÅDE videnintensive<br />
OG ikke -videnintensive<br />
Midtj ysk kapitalfond<br />
Innovationsmiljøer<br />
KUN v idenintensive<br />
iværksættere<br />
Viden<br />
Business Angels er kapitalstærke privatpersoner<br />
med forretningskompetencer <strong>og</strong> risikovillig<br />
kapital – samt oftest tid <strong>og</strong> interesse i at bidrage<br />
til udviklingen af en virksomhed (uden d<strong>og</strong> at påtage<br />
sig et driftsmæssigt ansvar). Udover kapital<br />
bidrager Business Angels gennem bestyrelsesarbejde<br />
med specialviden, erfaring <strong>og</strong> netværk.<br />
Typisk investerer Business Angels i den tidlige<br />
seed-fase ud fra en forventning om, at der kan<br />
skabes en virksomhed med en positiv indtjening<br />
eller en anden markant præstation, som gør, at<br />
virksomheden er salgbar eller kan give et afkast<br />
på investeringen inden for tre til syv år. Da<br />
Business Angels er privatpersoner, kan de være<br />
svære at identificere for iværksætterne. Mange<br />
Business Angels har d<strong>og</strong> valgt at deltage i et<br />
Business Angel netværk, hvori der typisk <strong>og</strong>så<br />
indgår banker, revisorer, advokater, innovationsmiljøer<br />
<strong>og</strong> ventureselskaber. Det enkelte netværk<br />
har sin egen forretningsgang for vurdering<br />
af indkomne kapitalsøgende projekter, <strong>og</strong> de har<br />
forskellig frekvens for afholdelse af møder med<br />
præsentation af investeringscases.<br />
Ventureselskaber investerer ofte på baggrund<br />
af en klart defineret investeringsprofil <strong>og</strong> er ikke<br />
villige til at acceptere den samme risiko som<br />
innovationsmiljøerne. Det betyder, at de typisk<br />
investerer i iværksættere, der befinder sig i<br />
seed-, start-up- eller ekspansionsfasen, hvor<br />
40 | Innovationssystemet i <strong>Region</strong> <strong>Midtjylland</strong>
Change language