Ausgabe 27. März 2013 - in Furtwangen

2 EDITORIAL
27. März 2013 . BK
Euro- und Staatsschulden:
Die Krise schwelt weiter
Wie von unserem
Haus bereits im
Herbst des vergangenen
Jahres prognostiziert,
war die Ruhe
an der Euro- und
Staatsschuldenfront
trügerisch und nur
von kurzer Dauer.
S eit
dem desaströsen römischen
Wahlergebnis ist die
Angst vor einem erneuten
Aufflackern der Krise wieder
spürbar. Dabei hätte es des italienischen
Wahldesasters nicht einmal
bedurft, um besorgt zu sein.
Trotz aller politischen Versuche,
das Ende der Krise in Europa herbeizureden,
weisen die Signale
seit Wochen in eine ganz andere
Richtung.
So hinkt Griechenland weit hinter
den gegebenen Reformversprechen
her. Das Ziel, bis 2020 rd. 25
Mrd. aus Privatisierungen zu erlösen,
wird immer unrealistischer.
Zum sechsten Mal in Folge
wird die griechische Wirtschaft
schrumpfen. Auch der angekündigte
Kampf gegen Steuerhinterzieher
findet nur halbherzig statt.
Damit rückt der von uns bereits
seit längerem befürchtete zweite
Schuldenschnitt – dieses Mal unter
Einbeziehung der öffentlichen
Gelder - immer näher und wird
die in Deutschland bereits übernommene
Haftung für die bestehenden
Rettungsschirme deutlich
über die bereits jetzt zugesagten
134 Mrd. 5 ausdehnen.
Auch Spanien und
Frankreich schwächeln
Auch Spanien tritt auf der Stelle,
Staatsdefizit und Arbeitslosigkeit
steigen fast ungebremst
weiter an, so dass ein Hilfsantrag
an den europäischen Rettungsschirm
immer wahrscheinlicher
wird. Erschwe-
rend kommt hinzu, dass auch
die Wirtschaft in Frankreich
stagniert und weder in diesem
noch im nächsten Jahr die Defizitgrenze
von 3 % unterschritten
werden dürfte.
Begründet mit befürchteten
Dominoeffekten hat sich die EU
in Absprache mit der EZB und
dem IWF entschlossen, Zypern
mit Rettungsgeldern von maximal
10 Mrd. Euro vor dem
Staatsbankrott zu retten. Erfreulich
ist, dass Großanleger -
insbesondere aus Russland -
mit zur Kasse gebeten werden.
Kein Aufschwung in
Amerika und Japan
Keine Beruhigung ist, dass
auch Volkswirtschaften in
Amerika und in Japan schwächeln.
Der Sturz von der „Fiskalklippe“
wird dafür sorgen,
dass Amerika unverändert
deutlich über seine Verhältnisse
lebt und von einem nachhaltigen
Wirtschaftsaufschwung
weit entfernt ist. Ähnliches gilt
für Japan, sobald das von der
neuen Regierung angefachte
konjunkturelle Strohfeuer mit
riesigen Konjunkturförderprogrammen
wieder ausläuft.
Fragile Lage
Damit bleibt die Lage an den
Geld- und Kapitalmärkten fragil,
wobei steigende Inflationsrisiken
derzeit durch die Liquiditätsüberversorgung
der
Märkte bis auf weiteres kompensiert
werden. Dafür hält die
indirekte Enteignung durch die
„Hintertür“ an, bei einer Umlaufrendite
in Deutschland von
derzeit knapp 1,2 Prozent und
einer Inflationsrate um die 1,5
Prozent kann leider kein Realzins
erwirtschaftet werden.
Diversifikation in den Anlageprodukten
ist und bleibt damit
Trumpf, wobei wir allen Anlegern
auf Grund der unsicheren
Lage empfehlen, „auf Sicht zu
fahren“. Bis zu einer Stabilisierung
des Euroraumes wird
noch viel Zeit vergehen und unser
Land vor riesige finanzielle
Belastungen stellen.
Euro hat Zukunft
Letztendlich glauben wir aber,
dass der Euro eine Zukunft hat
und unser Land – als bislang
größter Nutznießer der europäischen
Einheitswährung –
auch die auf uns zukommenden
Belastungen tragen kann.
Der Euro hat Zukunft. Bild: Archiv
Manfred Kuner, Vorstandsvorsitzender
Volksbank Triberg.
Bild: Volksbank Triberg
Der Weg in eine europäische
Fiskalunion ist vorgezeichnet,
wobei die Wahlergebnisse in
Griechenland, in Italien und
letztendlich auch in Frankreich
gezeigt haben, dass sich ein rigider
Sparkurs zur notwendigen
Senkung der Staatsverschuldung
- mit entsprechenden
Opfern in den breiten Bevölkerungsschichten
– politisch
leider nicht in dem notwendigen
Tempo durchsetzen
lässt. Deutschland wird, ob es
will oder nicht, Konzessionen
eingehen müssen, damit die
südeuropäischen EU-Länder
mehr Zeit für die Sanierung ihrer
Staatsverschuldung erhalten.
Ihre Volksbank Triberg behauptet
sich innerhalb dieser
schwierigen Rahmenbedingungen
sehr gut am Markt. In
2012 gelangen erfreuliche Zuwachsraten,
insbesondere im
Kredit- und Dienstleistungsbereich.
Die hierüber erwirtschafteten
Bilanzkennziffern sind
äußerst erfreulich, so dass wir
mit dem Jahresabschluss 2012
rundum zufrieden sind.
2012 rundum zufrieden sind.
Es grüßt Sie herzlich
Ihr Manfred Kuner