Geschäftsbericht 2007 - Schulthess Group

Schulthess Group 57
Anhang Finanzrisiko-Management Finanzbericht
3. Finanzrisiko-Management
3.1 Finanzielles Risikomanagement
Die Schulthess Group ist verschiedenen finanziellen Risiken wie Währungsrisiken, Zinsrisiken, Kreditrisiken
und Liquiditätsrisiken ausgesetzt. Die Geschäftsleitung überwacht diese Risiken regelmässig.
Bei Bankkrediten wird nach Möglichkeit eine möglichst kurze Laufzeit gewählt. Fremdwährungen
werden nach zukünftigem Bedarf gehalten. Die Schulthess Group setzt jedoch keine derivaten Finanzinstrumente
zur Absicherung solcher Risiken ein.
3.2 Währungsrisiko
Die Schulthess Group ist ausschliesslich in Europa – vorwiegend West- und Zentral-Europa – tätig. Sie
operiert einzig in den Währungen CHF, EUR und DKK. Währungsrisiken ergeben sich aus zukünftigen
Transaktionen, aus finanziellen Aktiven und Passiven sowie aus konzerninternen Finanzierungen.
Unter Annahme, dass der DKK gegenüber dem CHF per 31. Dezember 2007 (31. Dezember 2006)
um 4,8 % (2006: 3,3 %) schwächer notiert hätte und alle übrigen Parameter gleich blieben, wäre der
Gewinn nach Steuern um CHF 0,257 Mio. (2006: 0,153 Mio.) tiefer ausgefallen. Im umgekehrten Fall
hätte sich der Gewinn in gleichem Umfang erhöht. Hauptgrund dafür wären Wechselkursgewinne/verluste
auf der konzerninternen langfristigen Finanzierung.
Unter Annahme, dass der EUR gegenüber dem CHF per 31. Dezember 2007 (31. Dezember 2006)
um 5,0 % (2006: 3,5 %) schwächer notiert hätte und alle übrigen Parameter gleich blieben, wäre der
Gewinn nach Steuern um CHF 0,736 Mio. (2006: 0,027 Mio.) tiefer ausgefallen. Im umgekehrten Fall
hätte sich der Gewinn in gleichem Umfang erhöht. Hauptgründe dafür wären Wechselkursgewinne/verluste
auf Forderungen und Verbindlichkeiten sowie auf konzerninternen kurzfristigen Forderungen
und Verbindlichkeiten.
Unter Annahme, dass der EUR gegenüber dem DKK per 31. Dezember 2007 (31. Dezember 2006)
um 1,2 % (2006: 1,2 %) schwächer notiert hätte und alle übrigen Parameter gleich blieben, wäre der
Gewinn nach Steuern um CHF 0,006 Mio. (2006: 0,006 Mio.) tiefer ausgefallen. Im umgekehrten Fall
hätte sich der Gewinn in gleichem Umfang erhöht. Hauptgründe dafür wären Wechselkursgewinne/verluste
auf Forderungen und Verbindlichkeiten sowie auf konzerninternen kurzfristigen Forderungen
und Verbindlichkeiten.
Die Volatilitäten werden aufgrund von historischen Kursbewegungen ermittelt.
3.3 Zinsrisiko
Die Beschaffung von Bankkrediten und damit zusammenhängende Zinskonditionen werden zentral
verwaltet. Die Schulthess Group verfügt nicht über wesentliche verzinsliche Vermögenswerte, daher
bleiben sowohl Erträge als auch operativer Cash Flow von Änderungen des Markt-Zinssatzes weitgehend
unbeeinflusst.
Die Zinssätze der kurz- sowie langfristigen Bankdarlehen werden zum Zeitpunkt der Transaktion fest
vereinbart. Daher wird auf eine Sensitivitätsanalyse des Zinsrisikos verzichtet.
3.4 Kreditrisiko
Die Schulthess Group kann einen finanziellen Schaden erleiden, wenn der Geschäftspartner nicht bereit
oder in der Lage ist, seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Kreditrisiken können auf Guthaben bei Finanzinstituten sowie auf Kundenforderungen bestehen.
Finanzinstitute müssen ein unabhängiges, minimales Rating von «A» aufweisen, um mit der Schulthess
Group Bankbeziehungen pflegen zu können. Schulthess operiert zurzeit mit mehreren Banken.
Die höchsten Guthaben bei einer Bank betragen max. 33 % der Gesamtguthaben an flüssigen Mitteln.