Geschäftsbericht 2005 - Anzag

Andreae-Noris Zahn AG Pharmazeutische Großhandlung 

Geschäftsbericht 2005

ANZAG Konzern auf einen Blick 

Umsatzerlöse 

Rohertrag 

Ergebnis vor Steuern 

Investitionen 

Abschreibungen 

Mitarbeiter 

Umsatz pro Mitarbeiter 

DVFA/SG-Ergebnis je Aktie 

Dividende je Aktie 

1 Im Jahresdurchschnitt auf Vollzeitkräfte umgerechnet 

Mio. € 

Mio. € 

Mio. € 

Mio. € 

Mio. € 

Anzahl 1 

Tsd. € 

€ 

€ 

2005 2004 

3.383,1 

224,0 

41,2 

29,5 

10,2 

2.221 

1.523 

2,40 

1,45 

3.366,2 

224,0 

44,3 

27,6 

9,3 

2.227 

1.512 

2,07 

1,45

Geschäftsbericht der Andreae-Noris Zahn AG 

für das Geschäftsjahr 2005

2 

24Stunden, 

rund um die Uhr engagiert sich die ANZAG für die 

selbstständige Apotheke. Als externes Lager sichert sie deren 

Lieferfähigkeit – zuverlässig und schnell. Mit Beratung, Marketing-Services 

und Fortbildungen sorgt die ANZAG dafür, dass die Apotheke auch künftig 

erfolgreich bleibt.

Inhalt 

4 

5 

8 

11 

26 

33 

40 

43 

47 

48 

50 

51 

52 

55 

99 

108 

111 

118 

120 

121 

122 

122 

125 

138 

Höhepunkte des ANZAG Geschäftsjahres 2005 

Bericht des Aufsichtsrats 

Vorwort des Vorstandsvorsitzenden 

Konzernlagebericht der 

Andreae-Noris Zahn AG gemäß IFRS 

Weitere Informationen zum Konzernlagebericht 

Ausbildung und Personalentwicklung schafft Potenzial für die Zukunft 

24 Stunden im Leben einer selbstständigen Apothekerin 

Die ANZAG Aktie: kräftige Kursgewinne, hohe Dividende 

Corporate Governance Bericht 

Konzernjahresabschluss der 

Andreae-Noris Zahn AG gemäß IFRS 

Konzern-Bilanz der Andreae-Noris Zahn AG 

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Andreae-Noris Zahn AG 

Konzernkapitalflussrechnung der Andreae-Noris Zahn AG 

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung der Andreae-Noris Zahn AG 

Konzernanhang (Notes) der Andreae-Noris Zahn AG 

Organe der Gesellschaft 

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 

Lagebericht und Jahresabschluss der 

Andreae-Noris Zahn AG gemäß HGB 

Bilanz der Andreae-Noris Zahn AG 

Gewinn- und Verlustrechnung der Andreae-Noris Zahn AG 

Kapitalflussrechnung der Andreae-Noris Zahn AG 

Eigenkapitalspiegel der Andreae-Noris Zahn AG 

Entwicklung des Anlagevermögens der Andreae-Noris Zahn AG 

Anhang der Andreae-Noris Zahn AG 


3

4 

Höhepunkte des ANZAG Geschäftsjahrs 2005 

Erfolgreiche Kooperation: Die Mitgliederzahl des Apotheken-Kooperationssystems 

vivesco wächst rasant; bis zum Ende des Geschäftsjahrs hatten sich bereits 1.150 Apotheker 

dem Netzwerk angeschlossen – damit zählt vivesco zu den Kooperationen mit den 

höchsten Wachstumsraten in Deutschland. Marktdaten von IMS Health bestätigen im 

Mai 2004, dass vivesco Partner-Apotheken mit dem vivesco Category Management in 

den Aktionssortimenten Umsätze erzielen konnten, die zwischen 12,7 % und 22,5 % über 

Markt liegen. 

Ausbau der logistischen Leistung: Zur weiteren Optimierung der Marktversorgung 

wird im Juni 2005 die Niederlassung Rostock in Betrieb genommen, in Leipzig im April 

2005 ein Servicecenter eröffnet. 

Auslandsakquisition: Mit der Beteiligung an Oktal Pharma d. o. o., dem drittgrößten 

kroatischen Pharmagroßhändler, wird die ANZAG Ende 2004 erstmals im Ausland aktiv. 

Die Zusammenarbeit mit Oktal Pharma ist als strategische Partnerschaft angelegt. 

Hohe Anerkennung: Bei der alljährlichen Befragung der PharmaRundschau über die 

„Besten Apotheken-Partner“ wird die ANZAG in der Kategorie „Großhändler“ zum dritten 

Mal in Folge mit der Silbermedaille ausgezeichnet und erhält damit bei der deutschen 

Apothekerschaft eine Zustimmung, die über ihre Marktposition hinausgeht. Das von der 

ANZAG initiierte Apotheken-Kooperationssystem vivesco landet auf Anhieb auf Platz 3. 

Erhöhte Dividendenausschüttung: Aufgrund des Beschlusses der Hauptversammlung 

vom 2. März 2005 schüttete die Gesellschaft für das Vorjahr eine um 35 Cent erhöhte 

Dividende von 1,45 EUR je Aktie an die Aktionäre aus.

Bericht des Aufsichtsrats 

Höhepunkte des ANZAG Geschäftsjahres 2005 | Bericht des Aufsichtsrats 

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, 

der Vorstand hat den Aufsichtsrat im abgelaufenen Geschäftsjahr 

regelmäßig schriftlich und mündlich über alle für die 

Gesellschaft und den Konzern relevanten Fragen der Planung, 

der Geschäftsentwicklung, der Risikolage und des Risikomanagements 

informiert. Insbesondere hat der Vorstand dem 

Aufsichtsrat über die beabsichtigte Geschäftspolitik, das Risikomanagement 

und andere grundsätzliche Fragen der Unternehmensplanung 

berichtet, hier vor allem über die Finanz-, 

Investitions- und Personalplanung. Der Aufsichtsrat erhielt 

regelmäßig Informationen über die Umsatz- und Ergebnisentwicklung 

sowie die Bilanz und die Personalentwicklung. 

Der Aufsichtsrat hat die Planungsunterlagen, die Risikolage 

und das Risikomanagementsystem der ANZAG geprüft. 

Während des Geschäftsjahrs stand der Vorsitzende des Aufsichtsrats insbesondere 

mit dem Vorsitzenden des Vorstands regelmäßig in Kontakt und wurde über alle wesentlichen 

Entwicklungen und anstehenden Entscheidungen unterrichtet. 

Der Aufsichtsrat diskutierte in vier turnusmäßigen und einer außerordentlichen Sitzung 

zusammen mit dem Vorstand ausführlich über die Entwicklungen im Umfeld, die Lage des 

Unternehmens und die Auswirkungen hieraus auf die Geschäftsentwicklung. Die Beschlussvorlagen 

des Vorstands wurden in den Sitzungen des Aufsichtsrats eingehend erörtert. 

Schwerpunkte der Beratungen im Plenum 

Die inhaltlichen Schwerpunkte der Arbeit des Aufsichtsrats im Berichtsjahr waren das 

gesundheitspolitische Umfeld, die Markt- und vertriebliche Entwicklung und wirtschaftliche 

Situation des Unternehmens sowie die Planung und die Umstellung der Rechnungslegung 

auf die International Financial Reporting Standards (IFRS). Intensiv beriet der 

Aufsichtsrat sowohl in einer ordentlichen als auch in einer zu dieser Thematik einberufenen 

außerordentlichen Sitzung die Beteiligung an dem kroatischen Pharmagroßhändler 

Oktal Pharma d.o.o. und erteilte nach eingehender Diskussion und Prüfung in seiner 

Sitzung im Dezember 2004 dem Vorstand die Zustimmung zu diesem Engagement. 

Ausführlich thematisiert wurde ferner das vom Bundeskartellamt gegen verschiedene 

Pharmagroßhändler und deren Vorstände eingeleitete kartellrechtliche Ordnungswidrigkeitsverfahren 

wegen des Verdachts wettbewerbsbeschränkender Vereinbarungen. 

Hierzu wurde in der Sitzung am 16. Februar 2005 eigens ein Ausschuss gebildet, der sich 

5

6 

intensiv mit diesem Thema befasst hat. Der Vorstand hat sowohl den Vorsitzenden des 

Aufsichtsrats als auch die Mitglieder des Aufsichtsrats fortlaufend unterrichtet. Nach dem 

heutigen Wissensstand kann nach wie vor keine Aussage über ein eventuelles finanzielles 

Risiko für das Unternehmen getroffen werden. 

Eingehend diskutiert wurden im Aufsichtsrat auch die Ergebnisse der mit einer externen 

Kanzlei durchgeführten Effizienzprüfung des Aufsichtsrats gemäß des Deutschen 

Corporate Governance Kodex (Ziffer 5.6 in seiner Fassung vom 02.06.2005) und die Umsetzung 

der daraus resultierenden einzelnen Maßnahmen. Im Ergebnis bestätigte die 

Effizienzprüfung, dass die Effizienz der Arbeit des Aufsichtsrats als überdurchschnittlich 

zu bewerten ist. 

Corporate Governance 

Am 28. Juli 2005 haben Vorstand und Aufsichtsrat die Entsprechenserklärung gemäß 

§ 161 Aktiengesetz für das Kalenderjahr 2005 (unter Berücksichtigung der Neufassung 

des Deutschen Corporate Governance Kodex vom 2. Juni 2005) abgegeben, die hier im 

Geschäftsbericht wiedergegeben ist oder unter www.anzag.de abgerufen werden kann. 

Ausschüsse des Aufsichtsrats 

Der Aufsichtsrat hat folgende feste Ausschüsse gebildet: Ausschuss nach § 27 Abs. 3 

Mit-bestimmungsgesetz, Personalausschuss und Prüfungsausschuss (Audit Committee). 

Ferner wurde zur Begleitung des kartellrechtlichen Ordnungswidrigkeitenverfahrens 

ad hoc ein Kartellausschuss gebildet. Die personelle Besetzung der Ausschüsse kann 

dem Anhang dieses Geschäftsberichts auf den Seiten 99 bis 100 entnommen werden. 

Der Personalausschuss und der Prüfungsausschuss sind im Berichtsjahr zu jeweils drei 

Sitzungen zusammengetreten. Der Personalausschuss war unter anderem befasst mit 

der Vertragsverlängerung von Herrn Dr. Trümper. 

Der Prüfungsausschuss hat sich intensiv mit der Vorbereitung der Erteilung des Prüfungsauftrages 

durch den Aufsichtsrat sowie der Versicherung der Unabhängigkeit des Abschlussprüfers 

und mit der Begleitung und Umsetzung der Ergebnisse aus der Effizienzprüfung 

befasst. 

Am 16. Februar 2005 wurde der Kartellausschuss gebildet, der seither die Überwachungsaufgabe 

des Aufsichtsrats im Zusammenhang mit den nach Maßgabe der Beschuldigtenschreiben 

erhobenen Vorwürfen des Bundeskartellamts wahrgenommen hat, 

insbesondere durch die Geltendmachung entsprechender Berichtsverlangen und durch 

Konsultationen mit den rechtlichen Beratern der Gesellschaft. Der Ausschuss berichtet 

dem Gesamtaufsichtsrat fortlaufend über die Ergebnisse seiner Tätigkeit sowie über neue 

Entwicklungen. Der Kartellausschuss tagte im Berichtsjahr zwei Mal.

Billigung und Feststellung Jahresabschluss/Konzernabschluss 

Bericht des Aufsichtsrats 7 

Der von der Hauptversammlung gewählte Abschlussprüfer, die PricewaterhouseCoopers 

AG (vormals PwC Deutsche Revision Aktiengesellschaft, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft), 

Frankfurt am Main, hat den Jahresabschluss, den Lagebericht, den Konzernabschluss 

und den Konzernlagebericht geprüft und den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk 

erteilt. Das Ergebnis der Prüfung haben die Wirtschaftsprüfer am 16. November 2005 

sowohl dem Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats als auch am 24. November 2005 dem 

Aufsichtsratsplenum detailliert erläutert. Alle Fragen wurden zufrieden stellend beantwortet. 

Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss, den Lagebericht, den Konzernabschluss, 

den Konzernlagebericht und den Vorschlag der Gewinnverwendung eingehend geprüft. 

Nach dem abschließenden Ergebnis seiner eigenen Prüfung und den Erläuterungen 

des Prüfungsausschusses sowie der Abschlussprüfer erhebt der Aufsichtsrat keine Einwände 

gegen den vom Vorstand vorgelegten Jahresabschluss, Lagebericht, Konzernabschluss 

und Konzernlagebericht sowie die Feststellungen des Prüfungsausschusses 

und der Abschlussprüfer und billigt den Jahresabschluss und den Konzernabschluss. 

Damit ist der Jahresabschluss festgestellt. 

Der Aufsichtsrat stimmt dem Vorschlag des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns 

zu, der eine Dividende von 1,45 EUR je Stückaktie auf das für 2005 dividendenberechtigte 

Grundkapital vorsieht. 

Der Aufsichtsrat schließt sich dem im Lagebericht gegebenen Ausblick für das laufende 

Geschäftsjahr, der Einschätzung der Marktentwicklung wie auch der Umsatz- und Ergebnisentwicklung 

der Gesellschaft an. 

Veränderungen in Aufsichtsrat und Vorstand 

Im Bereich des Vorstands und des Aufsichtsrats hat es im Berichtsjahr keine personellen 

Veränderungen gegeben. 

Der Aufsichtsrat dankt den Mitgliedern des Vorstands, allen Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeitern sowie den Arbeitnehmervertretern für ihre Leistungen und ihr Engagement. 

Frankfurt, im November 2005 

Manfred Renner

8 

Vorwort des Vorstandsvorsitzenden 

Anpassung an den Markt 

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, 

nachdem wir im Vorjahr einen deutlich verbesserten Abschluss 

präsentieren konnten, mussten wir in diesem Jahr 

eine stagnierende Geschäftsentwicklung hinnehmen. Dies ist 

kein Wunder: Das Klima im Arzneimittelmarkt hat sich deutlich 

verschlechtert – das im vergangenen Jahr in Kraft getretene 

GKV-Modernisierungsgesetz entfaltet seine Wirkung. Seit 

Anfang 2005 hat sich die Wettbewerbsintensität deutlich 

verschärft. Dabei werden die mittel- und langfristigen Folgen 

oftmals nicht in Erwägung gezogen. Insbesondere besteht 

meines Erachtens die Gefahr, dass die Bedürfnisse des gemeinsamen 

Kunden, des Patienten und Verbrauchers, zu wenig 

Beachtung finden. 

Der Kostendruck im Gesundheitswesen ist unverkennbar. Zwar standen im Bundestagswahlkampf 

andere Themen im Mittelpunkt – mit der Ankündigung weiterer Sparmaßnahmen 

lassen sich kaum Wahlen gewinnen. Doch andererseits hat sich die öffentliche 

Diskussion um die Höhe der Arzneimittelausgaben in den letzten Monaten eher noch 

verstärkt. Auch wenn zwischen dem erklärten Ziel der Politik, die Kosten im Gesundheitsbereich 

zu senken, und den Erwartungen an die Unternehmen, gute Ergebnisse zu 

erwirtschaften und attraktive Arbeitsplätze zu bieten, ein offensichtlicher Zielkonflikt 

besteht: Die Einnahmenentwicklung der gesetzlichen Krankenkassen zwingt die Politik 

zum Handeln. 

Den Maßnahmen der Politik zur Kostensenkung steht der Aufbau weiterer Kapazitäten 

durch bestehende und neue Marktteilnehmer entgegen – dies gilt sowohl für den 

Pharmagroßhandel wie auch für den Bereich der Apotheken. Filial- und Versandapotheken 

sowie so genannte Großhandelsdiscounter verändern das Marktgefüge.Verlangsamtes 

Wachstum und zusätzliche Kapazitäten: Dies ist das typische Szenario für weiter wachsende 

Wettbewerbsintensität. Die gestiegene Markttransparenz auf allen Ebenen heizt 

den Wettbewerb zusätzlich an. 

In den vergangenen Monaten hat die ANZAG Maßnahmen ergriffen, ihre Kapazitäten den 

veränderten Marktbedingungen anzupassen. Es muss das Ziel sein, die Ertragslage unseres 

Unternehmens auch unter zunehmend schwierigen Bedingungen zu stabilisieren.

Die Zukunft aktiv gestalten – mit Partnern 

Vorwort des Vorstandsvorsitzenden 9 

Die derzeitige Marktsituation wird von fast allen Marktteilnehmern als unbefriedigend 

empfunden. Doch erwarten Patienten und Kunden, dass die Versorgung mit Medikamenten 

und die Beratung in Gesundheitsfragen weiterhin auf gewohnt hohem Niveau 

erfolgt. Die Apotheke genießt unverändert großes Vertrauen. Praxis- und Rezeptgebühr 

haben den Trend verstärkt, dass viele Menschen bei leichten Beschwerden nicht mehr 

zum Arzt, sondern direkt in die Apotheke gehen. Deren Chance liegt darin, sich noch 

stärker als Ansprechpartnerin in Gesundheitsfragen zu profilieren. Darüber hinaus ist 

die Apotheke prädestiniert, sich ein großes Stück von neuen Trend-Märkten im Bereich 

Gesundheit und Wellness abzuschneiden. Hier winken Chancen, die bisher erst zum 

geringsten Teil wahrgenommen werden. 

Künftige Marktentwicklungen zu antizipieren, attraktive Leistungsangebote zu entwickeln 

und so Potenziale für die Zukunft aufzubauen, lautet deshalb das Gebot der Stunde. 

Dabei gilt es, sich auf unterschiedliche Szenarien vorzubereiten, denn im Gesundheitsbereich 

hat die Politik in den vergangenen Jahren wesentliche Weichenstellungen sehr 

kurzfristig umgesetzt und damit Verwerfungen im Markt ausgelöst. 

Den künftigen Markterfordernissen und individuellen Bedürfnissen ihrer Kunden entsprechend, 

entwickelt die ANZAG kontinuierlich neue Leistungsangebote, mit denen 

die selbstständige Apotheke ihre Zukunft aktiv gestalten kann. Unser Zukunftskonzept 

vivesco ist nur ein Beispiel dafür, wie wir die Chancen des Wandels gemeinsam mit 

unseren Marktpartnern ergreifen wollen. 

In der 164-jährigen Geschichte der ANZAG hat es immer wieder schwierige Situationen 

gegeben. Jedes Mal hat unser Unternehmen seine Fähigkeit, sich neu zu orientieren und 

zu verändern, unter Beweis gestellt. Auch jetzt vertraue ich ganz und gar auf die Flexibilität 

und das Engagement unserer Mitarbeiter. Ich bin überzeugt, auch diesmal werden 

wir die Chancen des Wandels ergreifen und zum Besten des Unternehmens nutzen! 

Dr. Thomas Trümper

10 

Die ANZAG beliefert die Apotheken in ganz Deutschland 

ihren Bedürfnissen entsprechend: pünktlich und zuverlässig, 

bis zu sechsmal täglich und auch nachts. 

6:00

Konzernlagebericht der Andreae-Noris Zahn AG gemäß IFRS 11 

Die Wettbewerbsintensität im Markt des pharmazeutischen Großhandels hat 

sich deutlich erhöht: Während der Konzernumsatz leicht um 16,9 Mio. EUR auf 

3,38 Mrd. EUR anstieg, sank das Ergebnis vor Steuern um 3,1 Mio. EUR auf 41,2 Mio. EUR. 

Das Ergebnis nach Steuern erhöhte sich dagegen um 3,5 Mio. EUR auf 25,6 Mio. EUR. 

Für das laufende Geschäftsjahr lautet das Ziel, mit dem Markt zu wachsen und 

die Erträge zu stabilisieren. 

Konzernlagebericht 2005 der Andreae-Noris Zahn AG gemäß IFRS 

(1. September 2004 bis 31. August 2005) 

Intensiver Wettbewerb schmälert Marge 

des pharmazeutischen Großhandels 

Der vorliegende Konzernabschluss der Andreae- 

Noris Zahn AG (ANZAG) für den Zeitraum vom 

01.09.2004 bis 31.08.2005 wurde erstmals gemäß 

den vom International Accounting Standards 

Board (IASB) veröffentlichten International Financial 

Reporting Standards (IFRS) erstellt und nicht 

mehr nach dem deutschen Handelsgesetzbuch 

(HGB). Damit orientiert sich die ANZAG für das 

Berichtsjahr bereits im Vorgriff an den Richtlinien 

der Europäischen Union zur Konzernrechnungslegung 

(Richtlinie 83/349/EWG) und berücksichtigt 

als börsennotiertes Unternehmen gleichzeitig 

die Vorschriften des § 292a HGB. 

Entsprechend den Bestimmungen der IFRS wurde 

auch der Abschluss des Geschäftsjahrs 2004 vollständig 

auf IFRS umgestellt, so dass vergleichbare 

Vorjahreszahlen vorliegen. Für den Übergang wurden 

die Bestimmungen von IFRS 1, „First Time 

Adoption of International Accounting Standards“, 

angewendet. Der Konzernanhang (Notes; siehe 

Seite 55 bis 107 dieses Geschäftsberichts) enthält 

weiterführende Erklärungen zur Überleitung von 

HGB auf IFRS und erläutert ausführlich die Unterschiede 

in Ansatz und Bewertung zur bisherigen 

Rechnungslegung. Bedingt durch die unterschiedlichen 

Regelwerke – die Standards für den Konzernabschluss 

nach IFRS sowie das HGB für den Einzelabschluss 

der AG – entstehen unabhängig 

voneinander zwei unterschiedliche Rechnungslegungswerke, 

deren materielle Ergebnisse ohne 

Weiteres nicht miteinander zu vergleichen sind. 

Auch die Gliederung der Bilanz und der Gewinnund 

Verlustrechnung und die Erläuterungen in den 

Notes und im Lagebericht des Konzerns sowie 

Anhang und Lagebericht für die AG zeigen deutlich 

erkennbare Unterschiede. Andererseits führt 

die übereinstimmende Zielsetzung der zu publizierenden 

Abschlüsse – nämlich den Ausweis 

eines Unternehmenserfolgs – auch zu gemeinsamen 

Aussagen, die in der Folge insbesondere in

12 

In Abwesenheit der Apothekenmitarbeiter stellen 

die Auslieferungsfahrer der ANZAG Tochtergesellschaft 

AS Logistik die Waren in eine Schleuse – die 

Fahrer haben Schlüsselgewalt, dabei werden die 

hohen Sicherheitsvorschriften für Arzneimittel 

strikt beachtet. 

6:01 

erläuternden Texten zu Redundanzen führen. Im 

Sinne eines umfassenden Informationsrechts der 

Aktionäre sieht der Vorstand die Offenlegung der 

sich ergänzenden Informationen zur Wertschöpfung 

des Aktienkapitals im Konzernabschluss nach 

IFRS und im Einzelabschluss nach HGB als Basis für 

die Gewinnverwendung in einem gemeinsamen 

Geschäftsbericht als unverzichtbar. 

Der Konzernabschluss umfasst die Andreae-Noris 

Zahn AG, die von ihr beherrschten Gesellschaften 

und die assoziierten Unternehmen. Aufgrund 

der dominanten Rolle des Kerngeschäfts „Pharmazeutischer 

Großhandel im Inland“ wurde auf eine 

gesonderte Segmentberichterstattung gemäß 

IAS 14 verzichtet. 

Erstmals wurde mit Wirkung ab 1. Januar 2005 

die kroatische Oktal Pharma d. o. o., Zagreb, als 

assoziiertes Unternehmen – bewertet nach der 

equity-Methode – in die Konsolidierung einbezogen. 

Aufgrund der kurzen Zugehörigkeit der 

Gesellschaft zum Konzern sowie der Größe des 

Investments ergaben sich nur geringfügige Auswirkungen 

auf das Ergebnis. 

Wirtschaftliche und branchenspezifische 

Rahmenbedingungen 

Arzneimittelmarkt. Die Entwicklung im deutschen 

Arzneimittelmarkt war durch eine hohe 

Volatilität geprägt: Während der ersten vier 

Monate des Geschäftsjahrs von September bis 

Dezember 2004 kam das Marktwachstum fast 

völlig zum Stillstand. In den darauf folgenden 

acht Monaten erhöhte sich das Marktvolumen

um 9,8 % gegenüber dem Vorjahr. Allerdings 

spielen bei diesen Zahlen auch statistische Basiseffekte 

und die höhere Anzahl an Werktagen 

eine Rolle. Insgesamt ist jedoch unverkennbar, 

dass sich das Marktwachstum im Geschäftsjahr 

2005 mit 6,4 % erhöht hat, aber die Wachstumsraten 

früherer Jahre noch nicht erreicht sind. 

Wachstum des deutschen Arzneimittelmarkts 

Angaben zu Herstellerabgabepreisen in % 

+9,5 

2001 

+8,1 

2002 

Quelle: ANZAG (nach IMS Health) 

+6,1 +5,2 

2003 

2004 

+6,4 

2005 

Dieses Wachstum beruht vorwiegend auf der so 

genannten Strukturkomponente:Wie in den Jahren 

zuvor haben die Ärzte vermehrt neue und damit 

häufig hochpreisige Präparate verordnet. Die 

Anzahl der abgegebenen Packungen sank leicht 

um 0,8 % – es wurden vermehrt Großpackungen 

abgegeben. Die Preise sind leicht gesunken. 

Der deutsche Apothekenmarkt im Kalenderjahr 2004 

Arzneimittelmarkt zu Apotheken-Verkaufspreisen: 32,5 Mrd. EUR 

Quelle: Bundesvereinigung Deutscher Apothekerverbände (ABDA) 


72,3 % verschreibungspflichtig 

17,8 % apothekenpflichtig 

4,9 % verordnet 

12,9 % nicht verordnet 

3,4 % Ergänzungssortiment 

4,0 % Krankenpflege 

2,5 % freiverkäuflich

14 

Der Umsatz mit rezeptpflichtigen Medikamenten 

wuchs um 8,1%; damit hat ihr Anteil am Marktvolumen 

weiter zugenommen. Die Nachfrage 

nach apothekenpflichtigen, rezeptfreien Medikamenten 

ist nach In-Kraft-Treten des Gesetzes 

zur Modernisierung der gesetzlichen Krankenversicherung 

(GMG) und dem Ausschluss von der 

Erstattungsfähigkeit zu Lasten der gesetzlichen 

Krankenversicherung (GKV) weiter um 2,8 % gefallen 

– allerdings zeichnete sich hier in der zweiten 

Hälfte des Geschäftsjahrs eine Trendwende ab. 

Der Umsatz im Freiwahlbereich war mit –20,4 % 

weiter stark rückläufig. 

Markt des pharmazeutischen Großhandels. 

Der Umsatz des pharmazeutischen Großhandels 

erhöhte sich um 5,7 %. Nach wie vor nimmt die 

Direktbelieferung durch die Industrie zu, sie hat 

derzeit einen Anteil von gut 14 %. 

Durch die neuen Vergütungsstrukturen aufgrund 

des GMG wurde die durchschnittliche Spanne 

des Pharmagroßhandels um mehr als die Hälfte 

auf nur noch gut 6 % reduziert.Weitere Markttrends 

wie die zunehmende Verschreibung von 

Großverpackungen und die Herausnahme der 

OTC-Präparate aus der Erstattungsfähigkeit durch 

die Kassen wirkten sich ebenfalls negativ auf 

Umsatz und Ertrag des Pharmagroßhandels aus. 

Ertragslage: Umsatz leicht gestiegen, 

Jahresüberschuss verbessert 

In dieser Marktsituation war die Strategie der 

ANZAG vor allem darauf ausgerichtet, den Rückgang 

der Marge in Grenzen zu halten und die 

Erträge zu stabilisieren. Die Ertragsentwicklung 

des ANZAG Konzerns wurde durch die Wettbewerbsbedingungen 

am Markt geprägt und 

ist insgesamt noch als zufrieden stellend zu 

bezeichnen. Die Finanz- und Vermögenslage ist 

nach wie vor überdurchschnittlich und solide, 

der Eigenkapitalanteil unverändert hoch. 

Umsatz. Die Umsatzerlöse erhöhten sich leicht 

um 16,9 Mio. EUR auf 3,38 Mrd. EUR. Dabei nahm 

der Umsatz im klassischen Großhandelsgeschäft, 

das für 98,9 % des Konzernumsatzes steht, um 

14,0 Mio. EUR auf 3,35 Mrd. zu. Damit war der 

Anteil der ANZAG am Gesamtmarkt des pharmazeutischen 

Großhandels leicht rückläufig. 

Parallel zur Marktentwicklung gingen die 

Umsätze im ersten Halbjahr um 2,1% zurück, im 

zweiten Halbjahr stieg das Geschäftsvolumen 

wieder an. 

Auch die übrigen Geschäftsfelder, Zentrallagerlogistik,Transport, 

Planungs- und Projektmanagement-Dienstleistungen 

und Informationsservice, 

die jedoch in ihrer Außenwirkung von nachrangiger 

Bedeutung sind, konnten ihre Geschäftstätigkeit 

ausweiten. 

Mit dem Zentrallagergeschäft der CPL Pharma 

Lager und Vertrieb GmbH und der Transportgesellschaft 

AS Logistik GmbH ist eine erfolgreiche 

Positionierung als Logistikdienstleister für andere 

Handelsunternehmen und Hersteller gelungen. 

Der Bereich Planungs- und Projektmanagement- 

Dienstleistungen mit der APL Logistik und Bauplanung 

GmbH ist zunehmend erfolgreich auch 

für Dritte tätig. Höhere Umsätze verzeichnete auch 

das Geschäft mit Pharma-Informationsdienstleistungen 

der GESDAT Gesellschaft für Informationsmanagement 

mbH.

7:35 

Das Apothekenteam kommt zur Arbeit. Eine PTA öffnet die 

Schleuse und überprüft die Lieferung auf Vollständigkeit. 

Konzernlagebericht der Andreae-Noris Zahn AG gemäß IFRS 15

16 

7:45 

Wie geplant, konnte die Mitgliederzahl des Apotheken-Kooperationssystems 

vivesco bis Ende des 

Kalenderjahrs 2004 auf über 1.000 Partner ausgebaut 

werden. Bis August 2005 haben sich mehr 

als 150 weitere Apotheken dem Netzwerk angeschlossen 

– damit zählt vivesco zu den erfolgreichsten 

Kooperationen in Deutschland. 

Rohertrag. Trotz scharfen Wettbewerbs konnten 

der Rohertrag bei 224,0 Mio. EUR und die Rohertragsmarge 

bei 6,62 % stabilisiert werden. Einschließlich 

der Abschreibungen erhöhten sich 

die Aufwendungen um 1,2 % auf 188,2 Mio. EUR. 

Die Personalkosten stiegen vor allem durch Tariferhöhungen 

leicht um 0,6 % auf 94,8 Mio. EUR. 

Die Zahl der Beschäftigten war in etwa stabil: 

Zum Ende des Geschäftsjahrs beschäftigte der 

ANZAG Konzern umgerechnet 2.221 Vollzeitkräfte 

gegenüber 2.227 im Vorjahr. Zur Sicherung ihrer 

Zukunft setzt die ANZAG weiterhin auf Ausbildung: 

Die Zahl der Ausbildungsplätze stieg im Jahresdurchschnitt 

um 23 auf 131. Die private Altersvorsorge 

anspruchsberechtigter Mitarbeiter wurde 

mit 0,6 Mio. EUR unterstützt. 

Das Finanzergebnis lag bei –8,7 Mio. EUR gegenüber 

–8,0 Mio. EUR im Vorjahr. Aufgrund der höheren 

Kapitalbindung hat sich der Zinsaufwand auf 

9,7 Mio. EUR (Vorjahr 8,6 Mio. EUR) erhöht. 

Ergebnis. Das Ergebnis vor Ertragsteuern sank 

um 7,0 % auf 41,2 Mio. EUR. Der Ertragsteueraufwand 

war mit 15,6 Mio. EUR um 6,6 Mio. EUR 

niedriger als im Vorjahr, die Steuerquote sank von 

50,3 % auf 37,9 % – im Vorjahr hatten Vorsorgemaßnahmen 

für eine Betriebsprüfung den höheren 

Aufwand verursacht. Der Jahresüberschuss 

stieg um 15,8 % auf 25,6 Mio. EUR, je Aktie bedeutet 

das einen Anstieg um 0,33 EUR auf 2,40 EUR. 

Dividende. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen 

der Hauptversammlung vor, für die rund 10,7 Mio. 

dividendenberechtigten Inhaber-Stückaktien eine 

ordentliche Dividende in Höhe des Vorjahrs von 

1,45 EUR auszuzahlen. Der Ausschüttungsbetrag 

beläuft sich bei diesem Vorschlag auf 15,5 Mio. 

EUR oder 60,5 % des Konzernjahresüberschusses. 

Alles ist fehlerfrei und komplett – das 

zertifizierte Qualitätsmanagementsystem 

der ANZAG steht für höchste 

Zuverlässigkeit bei der Belieferung. 

Die PTA beginnt mit dem Wareneingang 

und scannt die Ware ein.

Konzern-Bilanzstruktur der ANZAG 

in % 

Aktiva Passiva 

81,2 79,6 

20,4 

18,8 

Langfristiges 

Vermögen 

Kurzfristiges 

Vermögen 

Finanz- und Vermögenslage: Eigenkapitalquote 

weiterhin auf hohem Niveau 

42,8 41,6 

Bilanz. Die Bilanzstruktur des ANZAG Konzerns 

wird durch das Kerngeschäft, den pharmazeutischen 

Großhandel, bestimmt. Die Bilanzsumme 

erhöhte sich um 6,3 % auf 734,9 Mio. EUR. 

Aktiva. Durch den Erwerb der Anteile an Oktal 

Pharma d. o. o., den Neubau der Niederlassung 

Rostock sowie weitere Investitionen nahmen die 

langfristigen Vermögenswerte abschreibungsbereinigt 

um 20,1 Mio. EUR auf 150,0 Mio. EUR zu. 

Damit stieg ihr Anteil am Gesamtvermögen von 

18,8 % auf 20,4 %. 

Trotz des leicht erhöhten Geschäftsvolumens 

konnte die Kapitalbindung in den Vorräten am 

Bilanzstichtag reduziert werden: Die Bestände an 

Roh-, Hilfs- und Betriebstoffen sowie Waren gingen 

um 2,7 Mio. EUR auf 232,2 Mio. EUR zurück. 

Dies wurde möglich durch die weitere Optimie- 


14,6 15,1 

Eigenkapital Langfristige 

Verbindlichkeiten 

43,3 

42,6 

Kurzfristige 



2004 

rung des Bestandsmanagements. Die Forderungen 

aus Lieferungen und Leistungen erhöhten 

sich aufgrund des hohen Umsatzes im Monat 

August um 21,1 Mio. EUR überproportional auf 

336,0 Mio. EUR. 

Passiva. Das Eigenkapital erhöhte sich um 3,4 % 

auf 305,6 Mio. EUR. Die Eigenkapitalquote beträgt 

41,6 %, gegenüber 42,8 % im Vorjahr. Sie bewegt 

sich damit konstant auf hohem Niveau. 

Die langfristigen Verbindlichkeiten lagen mit 

110,9 Mio. EUR um 9,6 % über dem Vorjahreswert. 

Darin enthalten sind neben den Pensionsrückstellungen 

die langfristigen Immobilienfinanzierungen 

für die Niederlassungen Dresden, Regensburg 

und Rostock sowie das von der Tochtergesellschaft 

CPL genutzte Zentrallager in Flieden. 

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten stiegen um 

24,0 Mio. EUR auf 318,4 Mio. EUR. Die Verbindlichkeiten 

aus Lieferungen und Leistungen gingen 

deutlich um 26,5 Mio. EUR auf 93,3 Mio. EUR zurück. 

Die kurzfristige Bankenfinanzierung lag um 

45,0 Mio. EUR höher und betrug 171,8 Mio. EUR.

18 

9:30 

Der Verkaufsberater der ANZAG besucht den 

Apotheker. Er informiert ihn regelmäßig über 

neue Dienstleistungen der ANZAG, er unterstützt 

ihn als Berater, Marketingexperte wie 

auch als Personalcoach. 

Kapitalflussrechnung. Die Zahlungsströme im 

pharmazeutischen Großhandel sind typischerweise 

in der Mehrzahl kurzfristig.Von überragender 

Bedeutung für die Kapitalbindung ist deshalb das 

Umlaufvermögen nach Abzug der zinslos zur Verfügung 

stehenden Lieferantenkredite – als Bilanzkennzahl 

auch Working Capital genannt. Die 

wichtigsten Größen für die Berechnung sind die 

Forderungen, die Vorräte sowie die Lieferantenverbindlichkeiten. 

Die Höhe der Forderungen aus

Lieferungen und Leistungen am Bilanzstichtag 

spiegeln wegen der normierten Zahlungsbedingungen 

den Umsatzerfolg des letzten Abrechnungsmonats 

vor Ende des Geschäftsjahrs wider. 

Der August 2005 brachte gute Umsätze, die am 

Bilanzstichtag zu hohen Forderungsständen führten. 

Im Lauf des Folgemonats konnten diese überwiegend 

durch Bankabbuchungsaufträge ausgeglichen 

werden. Die Warenvorräte als zweite 

dominante vorzufinanzierende Größe lagen im 

Vergleich zum Vorjahr leicht niedriger. Der Umfang 

der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 

folgt den mit unseren Vorlieferanten vereinbarten 

fixen Zahlungsmodalitäten und ist insgesamt 

abhängig vom Wert des Warenlagers. 

Da die Warenvorräte geringfügig unter denen des 

Vorjahres lagen und die Zahlungen an die Lieferanten 

in den Tagen unmittelbar vor und nach 

dem Bilanzstichtag absprachegemäß ausgeführt 

wurden, gingen die Verbindlichkeiten aus Lieferungen 

und Leistungen im Vergleich zum Vorjahr 

zurück. Hauptsächlich die Veränderungen im Umfang 

des Working Capitals führten zu einem negativen 

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit. 

Die ANZAG investierte insgesamt 29,5 Mio. EUR 

gegenüber 27,6 Mio. EUR im vorangegangenen 

Geschäftsjahr. 

In einem intensiven Wettbewerbsumfeld hat die 

ANZAG in ihre Betriebe investiert, um die logistische 

Leistungsfähigkeit weiter auszubauen.Wichtigstes 

Projekt war mit einem Investitionsvolumen 

von 9,0 Mio. EUR der Neubau der Niederlassung 

Rostock, die im Juni 2005 in Betrieb genommen 

wurde. Sie ersetzt die Niederlassung Güstrow und 

verbessert die Marktpräsenz der ANZAG in Nordost-Deutschland 

erheblich. 

Zusätzlich hat die ANZAG am 1. April 2005 zur 

weiteren Optimierung der Marktversorgung in 

Leipzig ein Servicecenter eröffnet. 

Nach Ablauf des Leasingvertrages im Oktober 2004 

wurde die Option zum Erwerb der Immobilien der 

Niederlassung Hagen wahrgenommen.Weitere 

Investitionen betrafen die Niederlassung Harsum. 

Mit der Beteiligung an dem kroatischen Pharmagroßhändler 

Oktal Pharma d. o. o. engagiert sich 

die ANZAG erstmals auch außerhalb Deutsch- 


lands. Das Unternehmen ist der drittgrößte Pharmagroßhändler 

Kroatiens und erwirtschaftete in 

2004 einen Umsatz von umgerechnet 107,8 Mio. 

EUR. Die Zusammenarbeit mit Oktal Pharma ist 

als strategische Partnerschaft angelegt und erfolgreich 

angelaufen. 

Die ANZAG ist ihrer aktionärsfreundlichen Politik 

treu geblieben und hat ihre Aktionäre angemessen 

am Geschäftserfolg beteiligt. Für das Vorjahr 

wurde dem Beschluss der Hauptversammlung vom 

2. März 2005 entsprechend eine um 3,8 Mio. EUR 

höhere Dividende ausgeschüttet. 

Investitionen in Immobilien – auch in die neue 

Niederlassung in Rostock – wurden der Dauer der 

Kapitalbindung entsprechend langfristig finanziert. 

Die Finanzierung des übrigen Kapitalbedarfs 

erfolgte kurzfristig durch Bankkredite. 

Nachtrag zum Geschäftsjahr 2005 

Nach Abschluss des Geschäftsjahrs gab es keine 

berichtspflichtigen Vorgänge von besonderer 

Bedeutung.

20 

Risikobericht: Risikomanagementsystem 

weiter ausgebaut 

Die ANZAG hat ein einheitliches Risikomanagementsystem 

implementiert, das nach konzernweiten 

Vorschriften und unter Einbeziehung aller verbundenen 

Unternehmen konsequent umgesetzt 

wird. Einheitliche und umfassende Berichts-, Kontroll- 

und Steuerungssysteme schaffen eine tragfähige 

Basis, um sämtliche relevanten operativen 

Geschäftsprozesse aktuell zu beobachten, interne 

und externe Geschäftsrisiken frühzeitig zu erkennen 

sowie zu bewerten und gegebenenfalls mit 

geeigneten Maßnahmen proaktiv gegensteuern 

zu können. Das Risikomanagementsystem der 

ANZAG erfüllt die Anforderungen des Gesetzes 

zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich 

(KonTraG). 

Nach Einschätzung des Vorstands der ANZAG haben 

sich nach Bewertung aller Risiken im Berichts- 

Gemeinsam entwickeln der 

Apotheker und der ANZAG 

Verkaufsberater eine Strategie, 

wie sich die Apotheke noch 

besser von den Wettbewerbern 

am Standort abgrenzen kann. 

10:25 

jahr keine Risiken ergeben, die vom Unternehmen 

nicht beherrscht werden und die Existenz gefährden 

könnten. Folgende Ausprägungen im Risikoprofil 

sind derzeit von besonderer Bedeutung: 

Die wirtschaftliche Situation im Apothekenmarkt 

und im Markt des pharmazeutischen Großhandels 

ist angespannt, das Marktgeschehen ist derzeit 

von einer negativen Marktpsychologie und einem 

intensiven Konditionen-Wettbewerb geprägt. Es 

besteht das Risiko, dass die Wettbewerbsintensität 

und damit der Druck auf die Margen des Großhandels 

in den kommenden Monaten weiter zunimmt. 

Die ANZAG wird darauf kontinuierlich mit 

der Verbesserung der Servicequalität und mit marktkonformen 

Preisbildungsprozessen antworten. 

Die weitere Liberalisierung des Distributionssystems 

für Arzneimittel – zum Beispiel durch die 

Ausweitung des Mehrbesitzes an Apotheken und 

den Wegfall des Fremdbesitzverbots – könnte zu

einem Verlust von Marktanteilen im Apothekenmarkt 

führen. Die ANZAG wird auf diese Anforderung 

innerhalb ihres Vertriebskonzepts mit der 

Forcierung der Marketingaktivitäten zur Förderung 

des Point of Sale in den Apotheken reagieren. 

Die Initiativen großer Pharmahersteller zum Ausbau 

des Direktgeschäfts und damit zur stärkeren 

Kontrolle des Vertriebswegs könnten einen grundsätzlichen 

Systemwechsel in der Distribution von 

Arzneimitteln einläuten. Der Großhandel würde 

in seiner Funktion vom Vollversorger zum Logistikdienstleister 

reduziert, seiner Mischkalkulation 

die Basis entzogen und im Ergebnis ein bewährtes 

und hocheffizientes System der Arzneimittelversorgung 

gefährdet. 

Durch die handelstypische Vorfinanzierung von 

Warenlieferungen besteht ein potenzielles Zinsrisiko. 

Um dieses Risiko zu minimieren, beobachtet 

die ANZAG börsentäglich die Entwicklung an den 

Geld- und Kapitalmärkten.Vor allem jedoch steuert 

sie Umlaufvermögen und Kosten durch zeitnahe, 

effiziente Systeme. 

Das Handelsgeschäft der ANZAG ist gekennzeichnet 

durch die Gefahr von Forderungsausfällen. 

Mit dem Aufbau eines effizienten Debitorenmanagements 

hat die ANZAG auf das Risiko solcher 

Forderungsausfälle reagiert. 

Am 14. November 2003 erfolgte auf Antrag des 

Bundeskartellamtes eine vom Amtsgericht Bonn 

angeordnete Durchsuchung der Geschäftsräume 

der ANZAG. Der Durchsuchung lag nach Maßgabe 

des Durchsuchungsbeschlusses das Ermittlungsverfahren 

gegen verschiedene Pharmagroßhändler 

und deren Vorstände wegen des Verdachts 

wettbewerbsbeschränkender Vereinbarungen 

zugrunde. Zwischenzeitlich hat die ANZAG unter 

Beachtung der vorgegebenen Fristen Stellung 

bezogen. Eine Reaktion des Bundeskartellamtes 

steht noch aus. Nach heutigem Wissensstand 

kann keine Aussage über ein eventuelles Risiko für 

das Unternehmen getroffen werden. 


Am 13. Juli 2004 hat der Bundesgerichtshof die 

Übernahme der Aktienmehrheit an der ANZAG 

durch die Sanacorp nicht entschieden. Das Verfahren 

wurde an das OLG Düsseldorf zurückverwiesen. 

Eine erste Anhörung fand im April 2005 

statt. Eine Entscheidung ist nicht abzusehen. 

Damit steht eine klare Aussage zur Zukunft des 

Unternehmens immer noch aus. Die Sanacorp 

hat deutlich gemacht, dass sie weiterhin eine 

Mehrheitsübernahme an der ANZAG anstrebt.


11.00 

Die Marketingfachberater der ANZAG helfen der Apotheke, wichtige 

Markenartikel und Schnelldreher aufmerksamkeitsstark in der Freiund 

Sichtwahl zu platzieren. So wurde nach einem Gespräch mit 

dem Marketingfachberater der ANZAG die Warenplatzierung entsprechend 

den Besonderheiten der Apotheke optimiert.

24 

Die Geschäftsentwicklung der ANZAG hängt wesentlich von der Marktentwicklung 

und insbesondere von der Entwicklung der gesundheitspolitischen Rahmenbedingungen 

sowie der Wettbewerbsintensität ab. 

11:10 

Zukunftsbericht: Konzentration auf das Kerngeschäft 

und die Stabilisierung der Erträge 

Durch das GMG und weitere gesundheitspolitische 

Maßnahmen haben die gesetzlichen Krankenkassen 

im Jahr 2004 erstmals wieder einen Überschuss 

von rund 4 Mrd. EUR erwirtschaftet. Einen 

überproportionalen Teil zu diesen Einsparungen 

hat der Arzneimittelsektor beigetragen: Die Kassen 

gaben fast 10 % weniger für die Arzneimittelversorgung 

ihrer Versicherten aus als im Vorjahr. Im 

ersten Halbjahr 2005 betrug der GKV-Überschuss 

Die Apotheke platziert ein 

neues Produkt im Freiwahlbereich. 

Die ANZAG beobachtet 

für ihre Kunden kontinuierlich 

den Markt und 

unterstützt die Apotheken, 

ihr Sortiment frühzeitig auf 

die Trends von morgen auszurichten. 

etwa 1 Mrd. EUR. Allerdings haben die Kassen 

diese Einsparungen bisher nur zum geringsten 

Teil in Form von Beitragssenkungen an die Versicherten 

weitergegeben. 

Die Experten sind sich einig, dass die GKV grundsätzlich 

kein Ausgaben-, sondern ein Einnahmenproblem 

hat – denn vor allem aufgrund der 

immer geringeren Zahl an sozialversicherungspflichtigen 

Erwerbstätigen hält die Beitragsentwicklung 

nicht mit der demografischen Entwicklung 

und der gewünschten Verbesserung des

medizinischen Leistungsniveaus im Gesundheitswesen 

Schritt. Doch ist die aktuelle öffentliche 

Diskussion wegen der Steigerung der GKV-Arzneimittelausgaben 

um rund 20 % in der ersten 

Jahreshälfte 2005 erneut stark auf diesen Bereich 

fokussiert. Dabei wird oft nicht beachtet, dass dies 

vor allem in statischen Basiseffekten und im Wegfall 

zeitlich befristeter Sparvorschriften begründet 

ist. So reduzierte sich der Herstellerrabatt von 

16 % auf 6 %. Dazu kommen die wachsende Zahl 

von Chronikerprogrammen sowie von Hausarztmodellen. 

Dagegen ist der Anteil des Pharmagroßhandels 

an den Gesamtausgaben der GKV 

für Arzneimittel in den letzten drei Jahren von 

rund 8,5 % auf 4,2 % gesunken. 

Weitere Eingriffe der Politik in das Distributionssystem 

für Arzneimittel sind zu befürchten – ob 

dies bereits im laufenden Geschäftsjahr geschieht, 

ist derzeit noch nicht abzusehen. Auch die zeitweise 

diskutierte Erhöhung der Mehrwertsteuer 

träfe den Arzneimittelbereich hart: Die Kassen 

müssten eine signifikante Mehrbelastung von 

370 Mio. EUR verarbeiten. Und weil die Erhöhung 

der Preise wohl nicht vollständig auf die Patienten 

überwälzt werden könnte, würde sich der Preiswettbewerb 

unter den Apotheken und im Pharmagroßhandel 

weiter verschärfen. 

Der Aufbau weiterer Kapazitäten im Pharmagroßhandel 

und die ständig steigende Markttransparenz 

lassen weiterhin einen scharfen Wettbewerb 

erwarten. 

Andererseits gilt der Gesundheitsmarkt als einer 

der attraktivsten Märkte der Zukunft: Die demografische 

Entwicklung, der medizinische Fortschritt 

und die ständig steigenden Erwartungen 

der Bevölkerung an die medizinische Versorgung 

lassen überdurchschnittliche Wachstumschancen 

erwarten. Diese Dynamik ist auch durch regulatorische 

Maßnahmen nicht nachhaltig zu beeinflussen. 

Daher gilt: Unternehmen, die sich am Gesundheitsmarkt 

konsequent ausrichten, auf neue 

Trends flexibel reagieren und die Chancen sich 


wandelnder Rahmenbedingungen aktiv nutzen, 

können ihre Ertragskraft überproportional steigern. 

In dieser Situation ist die ANZAG bestrebt, ihre 

Leistungen im Kerngeschäft und die Partnerschaft 

mit den Apotheken weiter auszubauen. Das Zukunftskonzept 

für die selbstständige Apotheke 

vivesco soll den Erfolg der Marktpartner und den 

eigenen Erfolg auch künftig unter veränderten 

Marktbedingungen sichern. Im laufenden Geschäftsjahr 

liegen die Schwerpunkte in der weiteren 

Verbesserung der Umsetzungsqualität in den 

Apotheken, im Aufbau der Marke „vivesco – Gesundheit 

erleben“ und in der verstärkten Zusammenarbeit 

der Apotheken auf regionaler Ebene. 

Nach derzeitigem Wissensstand ist von einer Fortsetzung 

des moderaten Marktwachstums mit 

Steigerungsraten von 4 % auszugehen. Die Strategie 

der ANZAG im laufenden Geschäftsjahr zielt 

darauf ab, an diesem Marktwachstum angemessen 

zu partizipieren und die Ertragslage zu stabilisieren.

26 

Die Mitarbeiterzahl des ANZAG Konzerns sank im Jahresdurchschnitt von 

2.227 auf umgerechnet 2.221 Vollzeitkräfte. Die Schwerpunkte der Personalarbeit 

im abgelaufenen Geschäftsjahr lagen im Bereich Ausbildung sowie in der 

Fortbildung des Vertriebs mit dem Persönlichen Entwicklungsprogramm „pep“. 

Ausbildung und Personalentwicklung schafft 

Potenzial für die Zukunft 

Zum Bilanzstichtag des Geschäftsjahrs 2005 

waren im Konzern 3.144 Mitarbeiter beschäftigt, 

1,3 % weniger als ein Jahr zuvor. Im Jahresmittel 

sank die Mitarbeiterzahl im Konzern um 0,3 % auf 

umgerechnet 2.221 Vollbeschäftigte. Davon entfielen 

2.189 Mitarbeiter auf die AG. 

Vor allem im Bereich der Betriebe hat die ANZAG 

Kapazitätsanpassungen vorgenommen.Wesentlicher 

gegenläufiger Faktor war die Steigerung der 

Auszubildendenzahl von durchschnittlich 108 auf 

131 – ihr Anteil an der Mitarbeiterzahl stieg von 

Umsatz pro Mitarbeiter (Konzern) 

in Tsd. EUR 

1.287 

2001 

1.344 

2002 

1.462 

2003 

1.512 

2004 

1.523 


3,4 % auf 4,2 %. Auch im Außendienst und im zentralen 

Vertrieb wurden neue Mitarbeiter eingestellt. 

Der Personalaufbau bei der Anfang 2004 

gestarteten vivesco Apotheken-Partner GmbH 

wurde abgeschlossen. 

Die Personalkosten im Konzern stiegen leicht um 

0,6 % auf 94,8 Mio. EUR – vor allem durch tarifliche 

Entgeltsteigerungen. 

Der Umsatz pro Mitarbeiter, ein wichtiger Indikator 

für die Produktivität, ist auch in diesem Jahr leicht 

von 1.512 Tsd. EUR auf 1.523 Tsd. EUR gestiegen. 

Verstärkte Berufsausbildung zur 

Sicherung der Zukunft 

Erneut hat die ANZAG ihre Aktivitäten im Ausbildungsbereich 

deutlich verstärkt: Zu Beginn des 

Berichtsjahrs begannen 68 junge Menschen ihre 

Ausbildung bei der ANZAG: So stieg die Zahl der 

Auszubildenden im Jahresdurchschnitt auf 131 

gegenüber 108 im Vorjahr. Im laufenden Geschäftsjahr 

2006 haben 59 Jugendliche eine Ausbildung 

bei der ANZAG angetreten, so dass die Zahl der 

Auszubildenden nochmals auf 148 gestiegen ist.

Weitere Informationen zum Konzernlagebericht 27 

15:00 

Eine Kundin betritt die Apotheke …

28 

… und erkundigt sich nach einem Nahrungsergänzungsmittel. 

Sie hat einen Zeitungsausschnitt mitgebracht, in dem das 

Präparat beschrieben ist, namentlich aber nicht genannt wird. 

Die Apothekerin …

Entsprechend ihrem Bedarf bietet die ANZAG 

jungen Menschen eine zeitgemäße Ausbildung 

in attraktiven Berufen wie Kaufmann/-frau im 

Groß- und Außenhandel, Fachkraft für Lagerlogistik, 

Informatikkaufmann/-frau, Kaufmann/-frau für 

Bürokommunikation und Diplom-Betriebswirt (BA) 

in den Fachrichtungen Handel und Wirtschaftsinformatik 

sowie Dienstleistungsmarketing. Häufigster 

Ausbildungsberuf ist nach wie vor Großund 

Außenhandelskaufmann/-frau. Den gestiegenen 

Anforderungen entsprechend, hat sich die 

Zahl der Auszubildenden besonders im Bereich 

Lagerlogistik in den letzten Jahren stark erhöht. 

Wie bereits im Vorjahr hat die IHK Frankfurt am 

Main auch in 2005 die Bemühungen der ANZAG 

zur Sicherung des Fachkräftenachwuchses in 

Deutschland durch ein Zertifikat gewürdigt. 

Wie in den Jahren zuvor konnten Absolventen mit 

überdurchschnittlichen Leistungen in ein festes 

Arbeitsverhältnis übernommen werden. So baut 

die ANZAG im Rahmen ihrer nachhaltigen Nachwuchsförderung 

hoch qualifizierte Mitarbeiter auf 

und gibt jungen Menschen eine berufliche Zukunft. 


… ruft die Kundenpflege der ANZAG 

an. Die ANZAG Mitarbeiterin recherchiert 

das seltene Produkt. Nach zehn 

Minuten ruft sie zurück und nennt der 

Apothekerin Namen und Inhaltsstoff 

des Artikels. 

15:05 

Auszubildende und Berufsanfänger 

in der ANZAG AG 

88 

42 

2002 

95 

36 

2003 

108 

41 

2004 

131 

1 Jahresdurchschnitt 

2 Einstellungen zu Beginn des Ausbildungsjahrs 

68 


148 

59 

2006 

Auszubildende 1 

Berufsanfänger 2

30 

Fort- und Weiterbildung: Entwicklungsprogramm 

für den Vertrieb gestartet 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr nahmen insgesamt 

464 Mitarbeiter an 2.623 Tagen (Vorjahr 2.465 Tage) 

an Personalentwicklungsmaßnahmen teil. 

Im Fokus der Fort- und Weiterbildungsaktivitäten 

stand das Persönliche Entwicklungsprogramm 

(„pep“) für den Vertrieb, das im Juni 2005 gestartet 

ist.„pep“ soll die Vertriebsmitarbeiter unterstützen, 

sich flexibel und zielorientiert auf die sich ständig 

ändernden Aufgaben und Anforderungen im 

Markt einzustellen. An den Trainings nehmen alle 

Verkaufs- und Marketingberater teil. Die vier dreitägigen 

Schulungen widmen sich Themen wie 

„Kundengerechte und kundenorientierte Kommunikation“, 

„Zielgerichteter Einsatz der Ressourcen“ 

oder „Betriebswirtschaft und Ertragsoptimierung 

in der Apotheke“. Um die nachhaltige Wirkung des 

Programms in der Praxis sicherzustellen, werden 

die Führungskräfte im Verkauf ihre Führungskompetenz 

ausbauen. „pep“ läuft bis zum Frühjahr 2006. 

Konsequent weitergeführt hat die ANZAG ihre 

berufsbegleitenden, praxisbezogenen und individuellen 

Mitarbeiter-Förderungsprogramme zum 

Aufbau des Führungskräftenachwuchses in den 

Niederlassungen. Dazu zählen das Trainee-Programm 

„Verkauf“ und das betriebliche Programm 

„Assistent im Betriebsverbund“. Darüber hinaus 

unterstützt die ANZAG die Mitarbeiter in ihren 

Bemühungen, sich berufsbegleitend fortzubilden. 

Auf Basis der Bedarfsermittlung wurde auch das 

Angebot an Fort- und Weiterbildungskursen 

erneuert: Die aktuellen Schwerpunkte liegen bei 

Kommunikationsthemen wie „Herausfordernde 

Telefonate erfolgreich führen“ und „Präsentieren 

und Überzeugen“ sowie im Bereich „Projektmanagement“. 

Führungskräfte erhalten die 

Möglichkeit, die wesentlichen Neuerungen im 

Arbeitsrecht kennen zu lernen. 

Neues Zeitwirtschaftssystem 

erfolgreich eingeführt 

Innerhalb eines Jahres wurde in allen 23 Betrieben 

der AG und in der Zentrale ein neues Zeitwirtschaftssystem 

implementiert. Damit wurden 

unterschiedliche Zutrittskontroll- und Zeiterfassungssysteme 

in ein einheitliches elektronisches 

System überführt. Die Zeiterfassung erfolgt nun 

durchgehend automatisch. Das System ist in SAP 

integriert, so dass die Daten direkt in die Lohnund 

Gehaltsabrechnung einfließen können. 

Freiwillige Unterstützung der Altersvorsorge 

Die Beschäftigten in der AG sowie in weiteren 

Tochtergesellschaften konnten zum dritten Mal in 

die betriebliche Altersvorsorge einzahlen. Durch 

die weitere Sensibilisierung der Mitarbeiter für die 

Notwendigkeit der privaten Vorsorge konnte die 

Teilnahmequote weiter auf 62 % gesteigert werden. 

Dabei stellt die AG wie im vergangenen Jahr ihren 

Mitarbeitern einen Betrag in Höhe von 0,6 Mio. EUR 

für die Unterstützung der Altersvorsorge zur Verfügung. 

Zusammenarbeit mit den Arbeitnehmervertretern 

in allen wesentlichen Fragen 

Die Arbeitnehmervertretung der ANZAG wird von 

der Unternehmensleitung regelmäßig über wesentliche 

Ereignisse der Geschäftstätigkeit informiert 

und ist in die Entscheidungsprozesse eingebunden. 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr standen zwei 

Betriebsvereinbarungen im Vordergrund: 

■ Außendienstprovision. Die neue Regelung 

für die erfolgsabhängige Vergütung des Außendienstes 

ist gleichzeitig langfristig wie auch 

flexibel handhabbar. Die Festlegung der Provision 

erfolgt künftig auf der Basis einer flexiblen 

Maßzahl, welche die Marktentwicklung einbe-

17:00 

Pünktlich wie vereinbart erhält die 

Apotheke eine weitere Lieferung 

von der ANZAG. Mitgeliefert wird 

ein kostenloses Medienpaket – mit 

ihm informiert die ANZAG über 

aktuelle Einkaufsvorteile, neueste 

Wirkstoffe und Produkte sowie 

Branchenneuigkeiten und Trends. 

zieht. Zusätzlich werden die Aktivität und der 

Erfolg der Außendienstmitarbeiter im Kontext 

von Aktionen zur Kundengewinnung und der 

Umsetzung von Maßnahmenprogrammen in 

der Apotheke prämiert. 

■ Unterstützung bei der Pflege von Angehörigen/Versorgung 

von Hinterbliebenen. Mit 

einer neuen Vereinbarung wird sichergestellt, 

dass Beschäftigte in schwierigen familiären 

Situationen sich teilweise oder vollständig bis 

zu zwölf Monate unbezahlt freistellen lassen 

können, um Angehörige zu pflegen. Nach Ablauf 

der Freistellung besteht ein Anrecht, auf 

den alten Arbeitsplatz zurückzukehren bzw. die 

alte Arbeitszeit wieder in Anspruch zu nehmen. 

Weiterhin regelt die neue Vereinbarung die 

Unterstützung von Hinterbliebenen im Todesfall. 

Dieses Modell trägt den neuen Anforderungen, 

die durch die zunehmende Überalterung 

der Gesellschaft entstanden sind, Rechnung – 

die Pflege von Kranken in der Familie soll Vorrang 

genießen. 

Neben den genannten Themen erfordert die 

schnelle Weiterentwicklung in Technik und EDV 

die ständige Anpassung und Überarbeitung von 

Betriebsvereinbarungen, z. B. zu den Themen 

SAP/HR, Zeitwirtschaft oder auch Telekommunikationsanlage. 

Dabei geht es vor allem darum, 

den Datenschutz zu sichern und den Umgang 

mit Personaldaten nach gemeinsam vereinbarten 

Regeln zu steuern. 


Ausblick: Altersvorsorgemodell mit 

Anbindung an das Unternehmensergebnis 

Neben der Fortsetzung der anspruchsvollen Personalentwicklungsprogramme 

steht im laufenden 

Geschäftsjahr vor allem die Weiterentwicklung 

des Altersvorsorgemodells auf der Agenda. Künftig 

sollen die Mitarbeiter prozentual am Ergebnis 

beteiligt werden. 

Darüber hinaus sollen Betriebsvereinbarungen 

zu den Themen „Integration Schwerbehinderter“ 

und „Wiedereingliederung von länger erkrankten 

Mitarbeitern ins Arbeitsleben“ verhandelt werden.

32 

17.15 

Das Fachmagazin ANZAG Magazin berichtet sechsmal 

im Jahr über neueste Marktentwicklungen und 

die Trendthemen von morgen.


24 Stunden im Leben einer selbstständigen Apothekerin 

Eine selbstständige mittelständische Apotheke ist heute rund um die Uhr für die 

Patienten im Einsatz – auch vor und nach Schließung der Offizin, oftmals bis spät in den 

Abend und an Notdiensttagen. Im Hintergrund stets mit dabei: der Pharmagroßhandel. 

Mit seinen logistischen Leistungen unterstützt er die Apotheke bei der Erfüllung ihres 

Versorgungsauftrags. Mit Beratung, Marketing-Services und Fortbildungsangeboten 

sorgt er dafür, dass die Apotheke auf die Trends von morgen vorbereitet ist und auch 

künftig erfolgreich sein kann. Wie dies im Einzelnen geschieht, zeigt ein typischer Tag 

in der Brabeck Apotheke, Hannover. 

7.30 Uhr. PTA Jella Klingeberg betritt durch 

den Nebeneingang die Apotheke, es sind noch 

30 Minuten bis zur Öffnung des Geschäfts. Nachdem 

sie das Licht angeschaltet und die Computer 

hochgefahren hat, öffnet sie die Schleuse. Heute 

Morgen gegen 6 Uhr, als Apothekenmitarbeiter 

und Patienten noch schliefen, hat die ANZAG die 

am Vorabend bestellte Ware ausgeliefert und 

eine gelbe Wanne von der anderen Seite der 

Schleuse in das Fach gestellt – der ANZAG Fahrer 

hat Schlüsselgewalt. Jella Klingeberg überprüft 

die Lieferung und beginnt mit dem Wareneingang:„Alles 

komplett. Es kommt nur ganz selten 

vor, dass etwas fehlt oder falsch geliefert wird.“ 

Sie scannt die Ware und räumt sie ein. 

8.00 Uhr. PTA Jana Ruben öffnet die Offizin. Die 

ersten Patienten kommen direkt vom benachbarten 

praktischen Arzt, der am Morgen bereits die 

ersten Rezepte ausgestellt hat. 

9.30 Uhr. Etwa alle sechs Wochen – bei Bedarf 

auch eher – besucht ANZAG Verkaufsberater 

Ronnie Love die Brabeck Apotheke. Birgit Hielscher 

hat das Geschäft 1998 übernommen, von Anfang 

an war die ANZAG ein fester Partner. Dementspre- 

chend kennt Ronnie Love die Kundenstruktur und 

die anderen Besonderheiten der Apotheke aus 

dem Effeff. 

Besonders in den letzten Jahren war seine Beratung 

für die Apotheke ein Anker in schwerer See. 

Birgit Hielscher: „An unserem Standort ist der 

Wettbewerb durch zwei neue Apotheken deutlich 

stärker geworden. Und als dann noch das GMG 

in Kraft trat, mussten wir uns Gedanken machen, 

wie es für uns erfolgreich weitergehen kann. 

Gemeinsam mit Herrn Love haben wir eine Strategie 

entwickelt, wie wir uns noch verbessern und 

gegenüber den anderen Apotheken am Ort stärker 

abgrenzen können.“ 

Birgit Hielscher und ihr Team sind neue Wege 

gegangen: Der Verkaufsraum wurde umgebaut, 

der Frei- und Sichtwahlbereich deutlich vergrößert 

und das Sortiment verstärkt nach den Prinzipien 

des Category Managements ausgerichtet. 

Darüber hinaus betreibt die Brabeck Apotheke 

jetzt mit Unterstützung der ANZAG mehr Werbung, 

sie führt verkaufsfördernde Aktionen durch: So 

wurde nach dem Umbau ein großes Eröffnungsfest 

mit Gewinnspiel- und Werbeaktionen gefeiert.

34 

Eine Aktionswoche zum Thema Osteoporose 

mit begleitender Knochendichtemessung fand 

großes Interesse bei den Apothekenkunden. 

Die neuen Maßnahmen und Aktionen haben 

sich gelohnt: Die Brabeck Apotheke hat ihren 

Abverkauf deutlich gesteigert und neue Kundengruppen 

erschlossen. 

Heute überlegt Birgit Hielscher gemeinsam mit 

dem ANZAG Verkaufsberater, wann der Inhouse- 

Workshop zum Thema „Stärken und Schwächen/ 

Individuelle Positionierung am Standort“ durchgeführt 

und wie die Frei- und Sichtwahl weiter 

optimiert werden könnte. 

10.45 Uhr. Zeit für die nächste Bestellung bei der 

ANZAG: Es ist klar erkennbar, dass wieder Erkältungszeit 

ist. Die Patienten haben so viele Hustenmittel 

und Grippeschutzimpfstoffe gekauft, dass die 

Vorräte bei einigen Produkten heute Nachmittag 

zur Neige gehen könnten. 

Die Bestellung beim Großhandel ist denkbar einfach: 

PTA Jana Ruben bestellt über ein elektronisches 

Datenfernübertragungssystem – auf dem 

Bildschirm erhält sie nach wenigen Sekunden eine 

exakte Zusage, wann die Ware geliefert wird.Wenn 

es einmal technische Probleme gibt oder weitere 

Produkte kurzfristig nachbestellt werden müssen, 

ruft die Brabeck Apotheke direkt bei der ANZAG 

Auftragsannahme in Harsum an. 

Birgit Hielscher: „Als Apotheke können wir nur 

rund 5.000 Artikel vorhalten. Die riesigen, breit 

sortierten Lager des Pharmagroßhandels sind nur 

25 Minuten entfernt. So brauchen wir uns keine 

Gedanken zu machen, dass unsere Kunden optimal 

versorgt werden. Spätestens zwei Stunden 

nach Bestellung ist die Ware da. Bis jetzt hat der 

Großhandel uns immer noch jedes Medikament 

besorgt – selbst wenn es noch so selten und 

exotisch war.“ 

13.00 Uhr. Pünktlich auf die Minute kommt Petra 

Hirschberg, die Auslieferungsfahrerin der ANZAG 

Transportgesellschaft AS Logistik, mit den bestellten 

Produkten. Sie ist seit vielen Jahren eine feste 

Größe in der Brabeck Apotheke. Die Grippe-Impfstoffe 

liefert sie in einem Extra-Behälter: Sie sind 

genauso kühl, wie es gesetzlich vorgeschrieben ist. 

Mitgeliefert hat die ANZAG auch das neue SAM- 

Aktionspaket zur Verkaufsförderung. Es enthält die 

umsatzstärksten Markenartikel zum saisonalen 

Schwerpunktthema „Erkältung“, die Wurfzeitung 

„SAMMY’S Gesundheitstipps“, Schaufensterplakate, 

Ratgeberbroschüren, Give-aways, Handzettel und 

vor allem die neuen Aktionsdisplays für die Offizin. 

Auf dem Werbeaufsteller steht: „Mit SAMMY® 

gesund durch den Winter“, der Aufsteller hat Ablagefächer 

für zehn Top-Markenprodukte, er ist 

mit emotionalen Bildmotiven stark auf die Bedürfnisse 

älterer Kunden und von Familien mit Kindern 

ausgerichtet. 

14.00 Uhr. PTA Britta Neß, die in der Brabeck Apotheke 

für die Dekoration verantwortlich ist, bereitet 

die neue Abverkaufsaktion vor. Sie platziert 

die neue SAMMY Deko zum Thema „Erkältung“ im 

Schaufenster wie auch in der Offizin und verbindet 

den HV-Aufsteller mit eigenen Dekoelementen, 

um weitere Zusatzverkäufe zu fördern.

18:00 


Über das Apothekenportal www.anzag.de hat die 

Apotheke direkten Zugriff auf das Warenwirtschaftssystem 

der ANZAG. Sie kann dort Bestellungen aufgeben, 

die Lieferfähigkeit prüfen und umfangreiche 

betriebswirtschaftliche Informationen und Auswertungen 

finden.

36 

18:20 

Die Apothekerin loggt sich in den geschlossenen 

Kundenbereich des Apothekenportals ein 

und ruft online die Umsatz- und Bestelllisten 

der Apotheke für die letzten Wochen auf. 

Birgit Hielscher: „In Zeiten harten Wettbewerbs 

kann es sich eine Apotheke nicht mehr leisten, auf 

aktive Verkaufsförderung und zugkräftige Werbemittel 

zu verzichten – besonders bei den wichtigen 

Markenprodukten und Schnelldrehern im 

Freiwahl-Bereich. Auch wenn der Rezeptbereich 

noch immer dominiert: Die Musik spielt künftig 

in der Frei- und Sichtwahl.“ 

15.00 Uhr. Ein Patient kommt mit einem Zeitungsausschnitt 

in die Apotheke. Er fragt nach 

einem beworbenen spinathaltigen Nahrungsergänzungsmittel 

zur Stärkung der Sehkraft, das 

aber namentlich nicht genannt ist. Meike Triesch, 

angestellte Apothekerin: „Da ich davon vorher 

noch nie gehört hatte, war guter Rat teuer. Zum 

Glück gibt es das Kundeninformationssystem der 

ANZAG, das hilft mir mit Informationen zu neuen 

und seltenen Produkten weiter.“ Sie verspricht dem 

Patienten: „Keine Sorge, das finden wir heraus, ich 

melde mich in Kürze bei Ihnen!“ Dann ruft sie die 

ANZAG Kundenpflege in Harsum an. Die dortige 

Mitarbeiterin verspricht zurückzurufen, sobald sie 

die Information zu dem Medikament hat. 

15.10 Uhr. Und tatsächlich: Die ANZAG Mitarbeiterin 

war erfolgreich und ruft zurück. Sie hat das 

Präparat über Datenbanken recherchiert, nennt 

den Namen des Präparats mit dem entsprechenden 

Inhaltsstoff. Meike Triesch: „Ich habe den Kunden 

wie gewünscht telefonisch informiert und 

dann das Produkt direkt mit der nächsten Bestellung 

geordert.“

17.00 Uhr. Zum vierten Mal an diesem Tag treffen 

die gelben Wannen der ANZAG ein – inklusive 

des Präparats zur Stärkung der Sehkraft. Meike 

Triesch: „Der Kunde war zufrieden, denn die benachbarte 

Apotheke konnte ihm nicht weiterhelfen.Wieder 

einen neuen Kunden dazugewonnen!“ 

Wie jeden Monat hat die ANZAG ein kostenloses 

Medienpaket mitgeliefert. Es enthält vor allem 

das „ANZAG Magazin“, das die Apothekenleiterin 

und ihre Mitarbeiter über die neuesten Marktentwicklungen 

und Trendthemen informiert. 

Diesmal geht es um das Thema „Die alternde 

Gesellschaft – Chancen für die Apotheke“. Birgit 

Hielscher: „Ich denke, das ist ein wichtiges Thema. 

Die Kaufkraft der über 50-Jährigen steigt und 

steigt, das wird oft unterschätzt.Wir Apotheker 

sollten uns Gedanken machen, wie wir die 

Potenziale der Generation 50+, unserer wichtigsten 

Kundengruppe, noch besser nutzen können.“ 

Außerdem mit dabei sind die „ANZAG Präparate 

Neuheiten“ mit kompakten Informationen über 

die neuesten Wirkstoffe und Produkte.Wenn sich 

Birgit Hielscher und ihr Team um diese aktuellen 

Informationen aus verschiedenen Quellen selbst 

kümmern würden, müssten sie viel Zeit investieren. 

18.00 Uhr. Birgit Hielscher geht an den Computer, 

um einige betriebswirtschaftliche Daten am Computer 

auszuwerten. Sie loggt sich im geschlossenen 

Kundenbereich von www.anzag.de ein, ruft die 

Umsatz- und Bestelllisten der letzten Wochen auf 

und druckt diese aus. Außerdem verschafft sie sich 

über die Internet-Plattform der ANZAG einen 

Überblick über die bezogenen Tierarzneimittel 

und Reimportarzneimittel – der direkte und transparente 

Zugriff auf das Warenwirtschaftssystem 

der ANZAG macht dies möglich. 

18.20 Uhr. Mit einem Rezept in der Hand betritt 

ein Stammkunde aufgeregt die Brabeck Apotheke. 

Herr Schmidt hat die Vorräte seines Asthmamittels 

fast vollständig aufgebraucht. Birgit Hielscher 

verspricht ihm, dass sie das Arzneimittel noch am 

selben Abend besorgen und er es während des 

Notdienstes abholen kann. 


Die Apothekeninhaberin bittet die PTA Jana Ruben, 

den Auftrag mit der letzten Bestellung an die 

ANZAG durchzugeben. Birgit Hielscher: „Gut, dass 

die Bänder des Großhandels auch am Abend 

nicht stillstehen und die ANZAG uns auch am 

Notdienstabend gesondert beliefert – so kann 

ich dem Kunden das dringend benötigte Arzneimittel 

nachher wie gewünscht übergeben.“ 

Zugegriffen hat die PTA bei der Bestellung nach 

Absprache mit Birgit Hielscher auch bei Umckaloabo, 

dem populären Erkältungsmittel und 

„Angebot der Woche“, auf das die ANZAG in ihrer 

Lieferung am Abend aufmerksam gemacht hat. 

Durch die kontinuierlichen Informationen über 

attraktive Herstellerkonditionen kann sich die 

Apotheke oft bestmögliche Preise und wertvolle 

Einkaufsvorteile sichern. 

19.00 Uhr. Birgit Hielscher und ihr Team müssen 

sich beeilen, denn in 30 Minuten fängt eine 

Fortbildungsveranstaltung des ANZAG Kollegs 

zum Thema „Winterzeit – Erkältungszeit: Kompetente 

Beratung für Ihre Apothekenpraxis!“ an. 

„Jetzt im Herbst fragen uns immer mehr Kunden, 

was sie zur Stärkung ihres Immunsystems tun 

können. Höchste Zeit zu erfahren, welche neuen 

Trends es bei der Immunprävention gibt“, sagt 

die Apothekerin. Die Apothekenmannschaft verabschiedet 

sich von Meike Triesch, die diesmal 

den Notdienst der Brabeck Apotheke übernimmt.

38 

19:55 

Die Apotheke hat Notdienst. Am Nachtschalter fragt eine 

Kundin ein dringend benötigtes Medikament nach. Der 

Apotheker erkundigt sich bei der ANZAG Auftragsannahme, 

ob das Arzneimittel noch am Abend geliefert werden kann. 

Die ANZAG sichert die Lieferung zu.

21.15 Uhr. Herr Schmidt klingelt an der Notdienstschelle. 

Meike Triesch überreicht dem Kunden wie 

versprochen das gewünschte Asthmamittel. Der 

Auslieferungsfahrer der ANZAG hatte das Präparat 

vor 15 Minuten während einer Notdienst-Tour 

ausgeliefert. 

22.00 Uhr. Das Seminar zum Thema „Winterzeit – 

Erkältungszeit“ ist zu Ende. Birgit Hielscher ist zufrieden: 

„Das Seminar hat uns gezeigt, wie wichtig 

es ist, mit Fortbildungen am Ball zu bleiben. Jetzt 

können wir unseren Patienten einige neue Anregungen 

geben.“ Außerdem hat sie am Abend 

andere Apothekeninhaber getroffen, mit denen 

sie sich über aktuelle Entwicklungen im Apothekenmarkt 

ausgetauscht hat. 

23.00 Uhr. Birgit Hielscher kommt nach Hause, 

ein langer Tag geht zu Ende: „Gut, dass nicht jeder 

Tag so voll gepackt ist wie heute. Ich werde noch 

ein Glas Wein trinken und dabei den Tag entspannt 

Revue passieren lassen.“ 


7.30 Uhr. Birgit Hielscher und ihr Team lösen 

Meike Triesch ab. Die Apothekerin berichtet über 

die Vorkommnisse des Notdienstes, wünscht ihren 

Kollegen einen angenehmen Tag und verabschiedet 

sich. Ein neuer Arbeitstag in der Brabeck 

Apotheke beginnt. 

23:00 

Der Apotheker überreicht dem Kunden wie 

versprochen das gewünschte Medikament. Die 

ANZAG engagiert sich rund um die Uhr für die 

Versorgung der Patienten mit Arzneimitteln, 

die teilweise dringend benötigt werden.

40 

Die ANZAG Aktie: 

kräftige Kursgewinne, hohe Dividende 

Kapitalverhältnisse und Aktienstückelung 

Die Kapitalverhältnisse der Gesellschaft blieben 

im Berichtsjahr unverändert: Das Grundkapital 

der Andreae-Noris Zahn AG beträgt weiterhin 

32.035.290 EUR, es ist auf 10.678.430 Stückaktien 

mit einem rechnerischen Nennwert von 3,00 EUR 

aufgeteilt. Die ANZAG Aktie (ISIN: DE0005047005) 

ist im General Standard des amtlichen Handels 

in Frankfurt am Main und an fünf weiteren deutschen 

Regionalbörsen gelistet. 

Die Aktionärsstruktur der ANZAG hat sich im 

Berichtsjahr nicht verändert. 

Aktionärsstruktur der ANZAG* 

* Stand: August 2005 

Dividendenkontinuität auf hohem Niveau 

Im Konzern fiel das EBIT je Aktie von 4,91 EUR 

im Vorjahr auf 4,67 EUR im Geschäftsjahr 2005. 

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 

pro Aktie betrug 1,34 EUR, gegenüber 5,55 EUR 

im Vorjahr. Um 0,25 EUR auf 1,32 EUR gestiegen 

ist hingegen der Periodenüberschuss je Aktie. 

Die ANZAG bleibt ihrer anlegerorientierten 

Dividendenpolitik treu – trotz des rückläufigen 

operativen Ergebnisses werden Vorstand und 

Aufsichtsrat der Hauptversammlung vorschlagen, 

eine unveränderte Dividende von 1,45 EUR an 

die Aktionäre auszuschütten. 

29,99 % Alliance UniChem Plc 

7,69 % Streubesitz 

5,65 % OPG Groep N. V. 

5,99 % Noweda eG 

12,50 % Phoenix Pharmahandel AG & CO KG 

13,19 % Franz Haniel & Cie GmbH 

24,99 % Sanacorp Pharmahandel AG

Bei einem Börsenkurs am Bilanzstichtag von 

34,55 EUR entspricht die Ausschüttung einer 

Dividendenrendite von 4,2 %. 

Kurs um 23,4 % gestiegen 

Die ANZAG Aktie hat im Geschäftsjahr 2005 

deutlich an Wert gewonnen. Lag der Kurs zum 

31. August 2004 noch bei 28,00 EUR, wurde zum 

Ende des Geschäftsjahrs ein Kurs von 34,55 EUR 

festgestellt – ein Anstieg von 23,4 %. Im Verlauf 

des Geschäftsjahrs notierte die Aktie zwischen 

einem Tiefstkurs von 27,80 EUR und einem 

Höchstkurs von 36,60 EUR. 

Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 370 Mio. 

EUR zum Bilanzstichtag erreichte die ANZAG Aktie 

erstmals wieder das Niveau des Börsenjahrs 1998. 

Kursverlauf der ANZAG Aktie 

in EUR 

40,00 

35,00 

30,00 

25,00 

Sep 04 


ANZAG Aktie: attraktives Investment 

für Langfristanleger 

Investoren, die langfristig auf den „Dividendentitel“ 

ANZAG setzen, bleiben von der Volatilität an 

den Finanzmärkten nahezu unberührt. Aufgrund 

der kontinuierlichen Dividenden erzielen sie hohe 

Renditen und Wertzuwächse.Wer beispielsweise 

1992 für rund 5.000 EUR ANZAG Aktien kaufte, 

verfügte am Ende des Geschäftsjahrs 2005 über 

ein Kapital von rund 26.200 EUR. Damit hat sich 

sein Startkapital durch den Kursanstieg und die 

Dividendenzahlungen vor Steuern jährlich mit 

fast 14 % verzinst. Basis für dieses Szenario ist, dass 

die gesamten jährlichen Dividendeneinnahmen 

eines abgelaufenen Geschäftsjahrs kontinuierlich 

am Bilanzstichtag in ANZAG Aktien reinvestiert 

wurden. 

Okt 04 Nov 04 Dez 04 Jan 05 Feb 05 Mär 05 Apr 05 Mai 05 Jun 05 Jul 05 Aug 05

42 

Kennzahlen zur ANZAG Aktie – Konzern 

in EUR 

4,91 4,67 

EBIT je Aktie 

Veränderung: 

–4,9% 

* Zum 31.08.2005 

Die Tatsache, dass die Marktkapitalisierung nahezu 

dem bilanziellen Eigenkapital entspricht, ist ein 

deutlicher Indikator dafür, dass die Bewertung der 

ANZAG Aktie noch Spielraum nach oben hat. 

Trotz der relativen Marktenge des Anteilsscheins 

haben zuletzt einige institutionelle Analystenhäuser 

auf die Werthaltigkeit der ANZAG Aktie 

und die stetige Dividendenpolitik des Unternehmens 

aufmerksam gemacht: So bewertet GBC® 

German Business Concepts (9. Juni 2005) die 

ANZAG Aktie als „gute Halteposition für Anleger 

mit einem ausgewogenen Aktiendepot“, „Der 

Falkenbrief“ (Ausgabe 12/2005) sieht in ihr eine 

„interessante Depotbeimischung“ und die DZ- 

Bank hat in ihrer Research-Publikation vom 14. Juni 

ihre Anlageempfehlung „Halten“ bekräftigt. 

1,6% 1,5% 

EBIT-Marge 

0,7% 0,7% 

2,32 

2,07 

Umsatzrendite Periodenüberschuss 

je Aktie 

5,55 

1,34 

Cashflow aus 

laufender 

Geschäftstätigkeit 

je Aktie 

27,68 28,52 

Eigenkapital 

je Aktie 

1,45 1,45 

Dividende 

je Aktie 

28,00 

34,55 

Börsenkurs 

zum Ende des 

Geschäftsjahres 

– 0,1 0,0 + 0,3 % – 75,9 % + 3,0 % 0,0 % + 23,4 % –1,0 

5,2% 

4,2% 

Dividendenrendite* 


2004

Corporate Governance Bericht 

Die Andreae-Noris Zahn AG (ANZAG) ist eine 

Aktiengesellschaft nach deutschem Recht. Die 

Verwaltung der Gesellschaft erfolgt danach 

durch Vorstand und Aufsichtsrat. Für ANZAG hat 

Corporate Governance einen hohen Stellenwert. 

Corporate Governance steht für eine verantwortungsbewusste 

und auf langfristige Wertschöpfung 

ausgerichtete Führung und Kontrolle des 

Unternehmens, die in besonderer Weise auch von 

Transparenz der Entscheidungsprozesse getragen 

ist. ANZAG fühlt sich den Grundsätzen guter 

Corporate Governance verpflichtet und versteht 

diese als Chance, die Performance des Unternehmens 

weiter zu fördern und das Vertrauen bei 

Aktionären, Geschäftspartnern und Mitarbeitern 

zu stärken. 

Allgemeines zur Führungsstruktur 

Die ANZAG unterliegt den Vorschriften des deutschen 

Aktien- und Mitbestimmungsrechts und 

den Kapitalmarktregelungen sowie den Bestimmungen 

der Satzung und der Geschäftsordnung 

für Vorstand und Aufsichtsrat. Mit seinen Organen 

Vorstand und Aufsichtsrat hat die ANZAG eine 

zweigeteilte Leitungs- und Überwachungsstruktur. 

Vorstand und Aufsichtsrat sind und fühlen sich 

den Interessen der Aktionäre und dem Wohle des 

Unternehmens verpflichtet. Die Hauptversammlung 

ist das dritte Organ des Unternehmens. 

Der Aufsichtsrat 

Der Aufsichtsrat besteht aus 16 Mitgliedern. Er ist 

gemäß dem deutschen Mitbestimmungsgesetz 

zu gleichen Teilen mit Anteilseigner- und Arbeitnehmervertretern 

besetzt. Die Vertreter der Anteilseigner 

werden von der Hauptversammlung, die 

Vertreter der Arbeitnehmer nach den Vorschriften 

des Mitbestimmungsrechts gewählt. Die Amtszeit 

des Aufsichtsrats beträgt 5 Jahre. Der Aufsichtsrat 

berät und überwacht den Vorstand bei der 

Leitung des Unternehmens. 

Weitere Informationen zum Konzernlagebericht | Corporate Governance Bericht 43 

Effektive Überwachung und Kontrolle durch 

den Aufsichtsrat 

Der Aufsichtsrat der ANZAG hat verschiedene 

Ausschüsse gebildet, um den Vorstand effektiv 

und effizient zu überwachen, zu kontrollieren und 

zu beraten. Die Geschäftsordnung des Aufsichtsrats 

sieht als einen Bestandteil des Überwachungsund 

Kontrollprozesses klare und transparente 

Verfahren und Strukturen vor. Die im Juli 2003 

neu gefasste Geschäftsordnung des Aufsichtsrats 

spiegelt die Empfehlungen des Deutschen 

Corporate Governance Kodex (Kodex) für den 

Aufsichtsrat wider. Zur effektiven Überwachung 

und Kontrolle wurden ferner diverse feste Ausschüsse 

gebildet, namentlich der Vermittlungsausschuss 

nach § 27 Abs. 3 Mitbestimmungsgesetz, 

der Personalausschuss und der Prüfungsausschuss 

(Audit Committee). Ferner wurde zur 

Begleitung des kartellrechtlichen Ordnungswidrigkeitenverfahrens 

ad hoc ein Kartellausschuss 

gebildet. Die personelle Besetzung der 

Ausschüsse kann diesem Geschäftsbericht auf 

den Seiten 99 bis 100 entnommen werden. 

Ein intensiver, kontinuierlicher Dialog zwischen 

Aufsichtsrat und Vorstand ist die Basis für eine 

effiziente Unternehmensleitung. Diesen Dialog 

haben wir Schritt für Schritt vertieft, wozu auch 

die im Berichtsjahr durchgeführte Effizienzprüfung 

des Aufsichtsrats beigetragen hat und über 

die im Bericht des Aufsichtsrats auf Seite 6 dieses 

Geschäftsberichts näher ausgeführt wurde. 

Der Vorstand 

Der Vorstand der ANZAG (bestehend aus drei 

Mitgliedern) leitet die Gesellschaft und führt deren 

Geschäfte. Er ist an das Unternehmensinteresse 

gebunden und der Steigerung des nachhaltigen 

Unternehmenswerts verpflichtet. Er entwickelt 

die strategische Ausrichtung des Unternehmens, 

stimmt sie mit dem Aufsichtsrat ab und sorgt für 

ihre Umsetzung. Des Weiteren ist er verantwort-

44 

lich für die Jahres- und Mehrjahresplanung der 

Gesellschaft sowie für die Aufstellung der gesetzlich 

erforderlichen Berichte, wie Jahres-/Konzernabschlüsse 

und Zwischenberichte. Er trägt ferner 

Sorge für ein angemessenes Risikomanagement 

und Risikocontrolling sowie eine regelmäßige, zeitnahe 

und umfassende Berichterstattung an den 

Aufsichtsrat über alle für den Konzern relevanten 

Fragen der Strategie, der Unternehmensplanung, 

der Geschäftsentwicklung, der Risikolage und des 

Risikomanagements. Maßnahmen und Geschäfte 

von grundlegender Bedeutung werden den Anteilseignern 

und dem Kapitalmarkt rechtzeitig 

mitgeteilt, um die Entscheidungsprozesse auch 

unterjährig transparent und die Kapitalmarktteilnehmer 

ausreichend informiert zu halten. 

Die Hauptversammlung 

Die Aktionäre nehmen ihre Rechte in der Hauptversammlung 

wahr und üben dort ihr Stimmrecht 

aus. Die ANZAG verfügt nur über voll stimmberechtigte 

Aktien. Jede Aktie gewährt eine Stimme. 

Die jährliche ordentliche Hauptversammlung 

findet innerhalb der ersten acht Monate eines 

jeden Geschäftsjahrs statt. Die Tagesordnung für 

die Hauptversammlung einschließlich der für die 

Hauptversammlung verlangten Berichte und 

Unterlagen wird auf der Website der Gesellschaft 

veröffentlicht. 

Zur Erleichterung der persönlichen Wahrnehmung 

ihrer Rechte stellt die ANZAG den Aktionären 

für die ordentliche Hauptversammlung einen 

weisungsgebundenen Stimmrechtsvertreter 

zur Verfügung. In der Einberufung der Hauptversammlung 

wird erläutert, wie im Vorfeld der 

Hauptversammlung Weisungen zur Stimmrechtsausübung 

erteilt werden können. Daneben bleibt 

es den Aktionären unbenommen, sich durch 

einen Bevollmächtigten ihrer Wahl vertreten zu 

lassen. 

Transparenz 

Die ANZAG nutzt zur zeitnahen Information der 

Aktionäre und Anleger die Website des Unternehmens 

„www.anzag.de“. Neben dem Konzern- 

und Jahresabschluss sowie den Zwischenberichten 

werden Anteilseigner und Dritte in der Form 

von Ad-hoc-Mitteilungen und Pressemitteilungen 

über aktuelle Entwicklungen informiert. Die 

ANZAG publiziert einen Finanzkalender zu allen 

wesentlichen Terminen und Veröffentlichungen 

der Gesellschaft mit ausreichendem zeitlichem 

Vorlauf. 

Rechnungslegung und Risikomanagement 

Der Konzernabschluss der ANZAG wird erstmals 

für das Berichtsjahr 2005 nach den Grundsätzen 

der International Financial Reporting Standards 

(IFRS), der Jahresabschluss der ANZAG nach den 

Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) 

erstellt. Das Risikomanagementsystem wird vom 

Vorstand kontinuierlich weiterentwickelt und an 

die veränderten Rahmenbedingungen angepasst 

sowie von den Abschlussprüfern geprüft. 

Entsprechenserklärung nach § 161 AktG 

Vorstand und Aufsichtrat haben im Juli 2005 eine 

aktualisierte Entsprechenserklärung nach § 161 

AktG abgegeben. Gemäß Ziffer 3.10 des Deutschen 

Corporate Governance Kodex sollen eventuelle 

Abweichungen von den Empfehlungen 

des Kodex erläutert werden. 

Vorstand und Aufsichtsrat der Andreae-Noris Zahn 

AG erklärten im Juli 2005, dass den Empfehlungen 

der „Regierungskommission Deutscher Corporate 

Governance Kodex“ zur Unternehmensleitung 

und -überwachung im Berichtsjahr mit den in der 

Entsprechenserklärung vom Juli 2004 (unter Zugrundelegung 

des Deutschen Corporate Governance 

Kodex in der Fassung vom 21. Mai 2003) bekannt 

gemachten Ausnahmen entsprochen wurde. 

Dem Deutschen Corporate Governance Kodex 

(in der Fassung vom 2. Juni 2005) soll auch in 

Zukunft entsprochen werden, mit Ausnahme der 

nachfolgend aufgeführten Empfehlungen: 

Zu Ziffer 4.2.3 des Kodex: 

Die variablen Vergütungen der Vorstandsmitglieder 

beinhalten keine Aktienoptionen oder

vergleichbare Gestaltungen. Für außerordentliche, 

nicht vorhergesehene Entwicklungen ist keine 

Begrenzungsmöglichkeit (Cap) vereinbart. 

Begründung: Die variable Vergütung der Vorstandsmitglieder 

knüpft an eine um außerordentliche 

Faktoren bereinigte Gewinngröße an. Da die außerordentlichen 

Entwicklungen bereits aus der Bemessungsgrundlage 

eliminiert werden, ist aus 

Sicht der Gesellschaft keine Notwendigkeit für eine 

weitergehende Begrenzungsmöglichkeit gegeben. 


Die Vorstandsvergütung wird im Konzernabschluss 

nicht individualisiert angegeben. 

Begründung: Ausschlaggebend hierfür ist, dass 

die aufgegliederte Veröffentlichung von Gehaltsbestandteilen 

aus Sicht der Gesellschaft keinen 

nennenswerten Informationsvorteil bringt. Die 

Angemessenheit der Vorstandsbezüge kann der 

Aktionär auch aus der Gesamtvergütung des 

Vorstands herleiten. 


Drei Aufsichtsratsmitglieder üben eine Organfunktion 

bei wesentlichen Wettbewerbern des 

Unternehmens aus. 

Begründung: Die Sanacorp Pharmahandel AG ist 

mit 24,99 % an der ANZAG beteiligt. Über weitere 

25,01% steht der Sanacorp eG ein Call-Optionsrecht 

zu. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats der 

Gesellschaft Manfred Renner ist zugleich Vorsitzender 

des Vorstands der Sanacorp Pharmahandel 

AG, Planegg sowie der Sanacorp eG. Das Aufsichtsratsmitglied 

Dr. Herbert Lang ist Mitglied des 

Vorstands der Sanacorp Pharmahandel AG sowie 

der Sanacorp eG. Das Aufsichtsratsmitglied Jürgen 

Funke ist Vorsitzender des Aufsichtsrats der Sanacorp 

Pharmahandel AG sowie der Sanacorp eG. 


Zwei Aufsichtsratsmitglieder üben Beratungsaufgaben 

bei wesentlichen Wettbewerbern aus. 

Corporate Governance Bericht 45 

Begründung: Die Aufsichtsratsmitglieder Blomann 

und Dr. Lorz stehen aufgrund ihrer langjährigen 

Fachkompetenz im Pharmahandel der Sanacorp 

Pharmahandel AG beratend zur Verfügung. 


Die Vergütung der Aufsichtsratsmitglieder wird 

im Corporate Governance Bericht nicht individualisiert 

ausgewiesen. 

Begründung: Die individualisierte Veröffentlichung 

von Gehaltsbestandteilen bringt aus Sicht der 

Gesellschaft keinen nennenswerten Informationsvorteil. 


Für das erste und dritte Quartal (30.11. und 31.05.) 

werden keine Zwischenberichte erstellt. 

Begründung: Die Gesellschaft ist derzeit nicht verpflichtet, 

Zwischenberichte zu erstellen. 

Erfahrungsgemäß ist zudem der Geschäftsverlauf 

innerhalb des Jahres im Grundsatz weitgehend 

kontinuierlich, so dass eine Zwischenberichterstattung 

lediglich eine gewisse Konstanz aufzuzeigen 

vermag. Diesem nur mäßigen Informationsgewinn 

für die Kapitalmarktaktionäre steht 

ein hoher Arbeitsaufwand der Administration 

gegenüber. 

Darüber hinaus folgt die Gesellschaft bereits heute 

in wesentlichen Teilen den zusätzlichen Anregungen 

des Deutschen Corporate Governance Kodex. 

Die Entsprechenserklärung ist auch im Internet 

unter www.anzag.de/Investor Relations/Corporate 

Governance Kodex veröffentlicht. 

Frankfurt, November 2005 

Für den Aufsichtsrat: Für den Vorstand: 

Manfred Renner 

Vorsitzender des Aufsichtsrats 

Dr.Thomas Trümper 

Vorsitzender des Vorstands

Konzernjahresabschluss 2005 

der Andreae-Noris Zahn AG gemäß IFRS 

47

48 

IFRS Konzern-Bilanz der Andreae-Noris Zahn AG zum 31. August 2005 

VERMÖGENSWERTE 

in € 000 Anhang 

LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE 

Immaterielle Vermögenswerte 

Sachanlagen 

Grundstücke und Bauten 

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 

Anlagen im Bau 

Finanzanlagen 

Anteile an verbundenen Unternehmen 

At equity bilanzierte Beteiligungen 

an assoziierten Unternehmen 

Beteiligungen 

Sonstige Ausleihungen 

Aktive latente Steuern 

Sonstige langfristige Vermögenswerte 

KURZFRISTIGE VERMÖGENSWERTE 

Vorräte 

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 

Waren 

Forderungen und sonstige Vermögenswerte 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 

Sonstige kurzfristige Vermögenswerte 

Wertpapiere „Available-for-Sale“ 

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 

Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte 

Bilanzsumme 

(5.1) 

(5.1) 

(5.2) 

(5.3) 

(5.4) 

(5.5) 

(5.6) 

(5.7) 

(5.8) 

2.298 

98.968 

2.734 

17.655 

0 

0 

14.644 

24 

0 

210 

231.984 

335.960 

15.807 

66 

713 

31.08.2005 

2.298 

119.357 

14.668 

13.646 

39 

150.008 

232.194 

352.546 

584.740 

110 

584.850 

734.858 

31.08.2004 

2.721 

2.721 

91.690 

2.800 

16.361 

4.259 

115.110 

28 

0 

37 

447 

512 

11.348 

218 

129.909 

196 

234.642 

234.838 

314.855 

9.464 

50 

1.981 

326.350 

561.188 

0 

561.188 

691.097

EIGENKAPITAL UND SCHULDEN 

in € 000 

EIGENKAPITAL 

Gezeichnetes Kapital 

Kapitalrücklage 

Gewinnrücklagen 

Gesetzliche Rücklage 

Andere Gewinnrücklagen 

Marktwertänderungen „Available-for-Sale“ 

Auf Anteilseigner entfallender Konzernjahresüberschuss 

Eigenkapital außer Minderheiten 

Minderheitenanteile 

Eigenkapital gesamt 

LANGFRISTIGE SCHULDEN 

Langfristige Bankdarlehen 

Pensionsverpflichtungen 

Latente Steuerschulden 

Sonstige langfristige Rückstellungen 

Sonstige langfristige Schulden 

KURZFRISTIGE SCHULDEN 

Kontokorrentkredite und kurzfristiger Anteil 

langfristiger Bankdarlehen 

Kurzfristige Rückstellungen 

Laufende Ertragsteuerschulden 

Verbindlichkeiten gegenüber Kommanditisten 

Kurzfristiger Anteil von Verpflichtungen 

aus Finanzierungsleasing 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 

Bilanzsumme 

Konzernjahresabschluss der Andreae-Noris Zahn AG gemäß IFRS 49 

Anhang 

(5.9) 

(5.14) 

(5.10) 

(5.11) 

(5.12) 

(5.14) 

(5.13) 

(5.15) 

(5.17) 

(5.16) 

460 

220.656 

38 

27.106 

63.370 

12.927 

7.439 

19 

171.801 

9.617 

11.703 

4.747 

0 

93.286 

27.214 


32.035 

26.855 

221.154 

25.585 

305.629 

0 

305.629 

110.861 

318.368 

734.858 

31.08.2004 

32.035 

26.855 

460 

214.185 

28 

214.673 

21.955 

295.518 

18 

295.536 

18.409 

62.709 

13.160 

6.847 

65 

101.190 

126.803 

8.187 

8.032 

4.224 

1.218 

119.846 

26.061 

294.371 

691.097

50 

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Andreae-Noris Zahn AG für das Geschäftsjahr 2005 

in € 000 

Umsatzerlöse 

Sonstige betriebliche Erträge 

Bruttoerlöse 

Materialaufwand 

Personalaufwand 

a) Löhne und Gehälter 

b) Soziale Abgaben und Aufwendungen 

für Altersversorgung und für Unterstützung 

davon für Altersversorgung 

€ 000 1.359 (Vj. € 000 1.417) 

Abschreibungen 

Sonstige betriebliche Aufwendungen 

Erträge aus Beteiligungen und Kommanditkapital 

Zinserträge 

Aufwendungen aus Kommanditkapital 

Zinsaufwendungen 

Finanzergebnis 

Gewinnanteil aus at equity bilanzierten 

assoziierten Unternehmen 

Ergebnis vor Steuern 

Ertragsteuern 

Konzernjahresüberschuss 

davon entfallen auf: 

Gesellschafter der Andreae-Noris Zahn AG 

Minderheiten 

Ergebnis je Aktie (unverwässert) 

Anhang 

(4.1) 

(4.2) 

(4.3) 

(4.4) 

(4.5) 

(4.6) 

(4.7) 

(4.8) 

3.383.084 

14.081 

3.159.096 

78.349 

16.411 

10.166 

83.265 

314 

1.076 

361 

9.712 

15.642 


3.397.165 

3.347.287 

– 8.683 

32 

41.227 

15.642 

25.585 

25.585 

0 

2,40 

2004 

3.366.247 

14.392 

3.380.639 

3.142.277 

77.585 

16.579 

9.318 

82.501 

3.328.260 

294 

627 

319 

8.632 

– 8.030 

0 

44.349 

22.291 

22.291 

22.058 

21.955 

103 

2,07


Konzernkapitalflussrechnung der Andreae-Noris Zahn AG für das Geschäftsjahr 2005 

in € 000 

1. CASHFLOW AUS LAUFENDER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT 

Periodenergebnis vor Steuern 

Abschreibungen/Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens 

Gewinn/Verlust aus Anlagenabgängen 

Ertrag/Aufwand aus Zinsen 

Gewinn/Verlust aus der Equity-Bilanzierung 

Nicht zahlungswirksame Eigenkapitalerhöhung/-verminderung 

Zunahme/Abnahme der langfristigen Rückstellungen 

Zunahme/Abnahme der kurzfristigen Rückstellungen 

Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen 

aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva 

Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten 

aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva 

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 

Gezahlte/erhaltene Steuern 

Gezahlte Zinsen 

Erhaltene Zinsen 

Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 

2. CASHFLOW AUS DER INVESTITIONSTÄTIGKEIT 

Änderung Konsolidierungskreis (net of cash) 

Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens 

Einzahlungen aus Abgängen im Finanzanlagevermögen 

Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen 

Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen 

Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen 

Cashflow aus der Investitionstätigkeit 

3. CASHFLOW AUS DER FINANZIERUNGSTÄTIGKEIT 

Auszahlungen an Unternehmenseigner (Dividende) 

Auszahlungen an Kommanditisten 

Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten 

Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 

Anhang 

(4.5) 

(4.7) 

(5.2) 

(5.12) 

(5.13) 

(5.1) 

(5.1) 

(5.1) 

(5.1) 

(5.2) 


41.227 

10.166 

72 

8.636 

–32 

–16 

1.253 

1.430 

–24.639 

– 24.908 

13.189 

–15.529 

– 9.463 

1.076 

– 10.727 

0 

807 

488 

–14.429 

– 441 

–14.611 

– 28.186 

–15.484 

– 567 

53.696 

37.645 

2004 

44.349 

9.318 

–62 

8.005 

0 

–27 

691 

4.814 

1.717 

– 9.547 

59.258 

–15.550 

– 8.394 

627 

35.941 

85 

509 

0 

–15.170 

–1.602 

– 447 

– 16.625 

–11.746 

– 547 

– 6.978 

– 19.271

52 

in € 000 

4. FINANZMITTELFONDS AM ENDE DER PERIODE 

Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds 

(Zwischensummen 1–3) 

Zugang liquide Mittel aus Änderung Konsolidierungskreis 

Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 

Finanzmittelfonds am Ende der Periode 

5. ZUSAMMENSETZUNG DES FINANZMITTELFONDS 

Liquide Mittel 



–1.268 

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung der Andreae-Noris Zahn AG im Geschäftsjahr 2005 

in € 000 

Eigenkapital 01.09.2003 

Dividende in 2004 für 2003 

Marktbewertung Available-for-sale-Instrumente (AFS) 

Latente Steuern auf AFS 

Veränderung Konsolidierungskreis 

Periodengewinn 2004 

Eigenkapital 31.08.2004 

Dividende in 2005 für 2004 

Marktbewertung Available-for-sale-Instrumente (AFS) 

Latente Steuern auf AFS 

Einstellung in Gewinnrücklagen 

Veränderung Konsolidierungskreis 

Periodengewinn 2005 

Eigenkapital 31.08.2005 

Gezeichnetes 

Kapital 

Stammaktien 

32.035 

32.035 

32.035 

Anhang 

(5.7) 


26.855 

26.855 

26.855 

0 

1.981 

713 

713 

713 


Gesetzliche 

Rücklage 

460 

460 

460 

2004 

45 

233 

1.703 

1.981 

1.981 

1.981 

Andere 


225.919 

–11.745 

11 

214.185 

–15.484 

21.955 

220.656

Fair-Value Rücklage 

(Available 

for Sale) 

18 

16 

–6 

28 

16 

–6 

38 


Währungsumrechnung 

0 

0 

0 

Konzernjahresüberschuss 

0 

21.955 

21.955 

– 21.955 

25.585 

25.585 


Auf Anteilseigner 

entfallendes 

Eigenkapital 

285.287 

–11.745 

16 

–6 

11 

21.955 

295.518 

–15.484 

16 

–6 

0 

0 

25.585 

305.629 

Auf Minderheitsanteile 

entfallendes 

Eigenkapital 

0 

0 

–85 

103 

18 

–18 

0 

0 

Konzern- 

Eigenkapital 

285.287 

–11.745 

16 

–6 

–74 

22.058 

295.536 

–15.484 

16 

–6 

0 

–18 

25.585 

305.629

Konzernanhang (Notes) 

der Andreae-Noris Zahn AG 

55

56 

2.1 | Grundlagen der 

Erstellung 

1 | Handelsregister und Gegenstand des Unternehmens 

Die Andreae-Noris Zahn AG (im Folgenden auch „Mutterunternehmen“, „Gesellschaft“ 

oder „ANZAG“ benannt) ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main, 

Solmsstraße 25, Deutschland. Die Gesellschaft ist beim Amtsgericht Frankfurt im 

Handelsregister, Abteilung B, unter der Nr. 8380 eingetragen. 

Gegenstand der Gesellschaft ist laut Gesellschaftsvertrag die Herstellung, die Verarbeitung 

und der Vertrieb pharmazeutischer und kosmetischer Erzeugnisse sowie von Drogen, 

Chemikalien, technischer Artikel und verwandter Waren. Daneben betätigt sich die 

Gesellschaft auf den Geschäftsfeldern der Logistik, des Transports und anderer Dienstleistungen, 

insbesondere auf vorbezeichneten Geschäftsfeldern und im Bereich Service 

und Kommunikation. Ferner ist die Gesellschaft zum Erwerb, zur Veräußerung, Entwicklung 

und Bewirtschaftung von Immobilien sowie zur Entwicklung, Planung, Bau und 

Betrieb industrieller Werke und Anlagen aller Art berechtigt. 

Die Gesellschaft ist des Weiteren befugt, Unternehmen auf den vorbezeichneten Geschäftsfeldern 

und verwandter Bereiche zu errichten, zu erwerben, zu pachten sowie 

sich an anderen Unternehmen gleicher oder verwandter Art zu beteiligen. Sie kann 

ihren Gegenstand auch ganz oder teilweise mittelbar verwirklichen. 

Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist der pharmazeutische Großhandel. 

Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 16.11.2005 vom Vorstand 

zur Veröffentlichung genehmigt. 

2 | Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze 

Der konsolidierte Jahresabschluss für das am 31. August 2005 endende Geschäftsjahr 

umfasst die Andreae-Noris Zahn AG und die von ihr beherrschten Gesellschaften. Diese 

Beherrschung ist gewöhnlich nachgewiesen, wenn der Konzern direkt oder indirekt über 

50 % (oder mehr) der Stimmrechte des gezeichneten Kapitals eines Unternehmens hält 

und/oder die Finanz- und Geschäftspolitik eines Unternehmens derart lenken kann, dass 

er von dessen Aktivitäten profitiert. Das Minderheitengesellschaftern zuzurechnende 

Eigenkapital und das Periodenergebnis werden in der Bilanz und der Gewinn- und 

Verlustrechnung jeweils gesondert ausgewiesen bzw. dargestellt.

Konzernanhang (Notes) der Andreae-Noris Zahn AG 57 

Die Andreae-Noris Zahn AG hat als börsennotiertes Mutterunternehmen gemäß § 3 AktG, 

das einen organisierten Markt i.S.d. § 2 (5) WpHG in Anspruch nimmt (die Aktie ist seit 

dem 1. Januar 2003 im „General Standard“ am amtlichen Markt in Frankfurt und München 

notiert), die Vorschrift des § 292a HGB beachtet und entsprechend den Konzernabschluss 

nach den internationalen Rechnungslegungsstandards aufgestellt. Aufgrund des vom 

Kalenderjahr abweichenden Geschäftsjahrs besteht die Verpflichtung zur Aufstellung 

eines Konzernabschlusses nach internationalen Rechnungslegungsstandards aufgrund 

des § 315a HGB erst ab dem Geschäftsjahr 2006. 

Auf der Grundlage dieser Vorschrift wurde der Konzernabschluss unter Beachtung der 

vom International Accounting Standards Board (IASB) veröffentlichten International 

Financial Reporting Standards (IFRS) erstellt. Alle für das ab dem 1. Januar 2005 beginnenden 

Geschäftsjahr verpflichtend anzuwendenden International Financial Reporting 

Standards (IFRS) – vormals International Accounting Standards (IAS) – sowie die 

Auslegungen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) – 

vormals Standing Interpretations Committee (SIC) – wurden berücksichtigt. 

Der nach IFRS aufgestellte Konzernabschluss steht im Einklang mit der Richtlinie der 

Europäischen Union zur Konzern-Rechnungslegung (Richtlinie 83/349/EWG). Die wesentlichen 

Unterschiede zur Bilanzierung nach HGB werden im folgenden Kapitel „Erstmalige 

Anwendung der IFRS“ dargestellt. Da die Voraussetzungen des § 292a HGB erfüllt sind, 

wird kein Konzernabschluss nach HGB erstellt. 

Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgte auf Basis der historischen Kosten, eingeschränkt 

durch die zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte sowie 

durch zum beizulegenden Zeitwert erfolgswirksam angesetzte finanzielle Vermögenswerte 

und finanzielle Verbindlichkeiten. 

Die Aufstellung von im Einklang mit den IFRS stehenden Konzernabschlüssen erfordert 

Schätzungen. Des Weiteren macht die Anwendung der unternehmensweiten Bilanzierungs- 

und Bewertungsmethoden Wertungen des Managements erforderlich. Bereiche 

mit höheren Beurteilungsspielräumen oder Bereiche, bei denen Annahmen und 

Schätzungen von entscheidender Bedeutung für den Konzernabschluss sind, sind unter 

Punkt 3.19 aufgeführt. 

Den Jahresabschlüssen der in den Andreae-Noris Zahn AG Konzernabschluss einbezogenen 

Unternehmen liegen einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze zugrunde. 

Die Jahresabschlüsse sind auf den Stichtag des Konzernabschlusses aufgestellt und 

von unabhängigen Abschlussprüfern geprüft worden, soweit es die lokalen gesetzlichen 

Vorschriften erfordern. Sofern der Abschlussstichtag von in den Konzernabschluss einbezogenen 

Unternehmen vom Konzernabschlussstichtag abweicht, wurde auf den 

Stichtag ein Zwischenabschluss erstellt. 

Der Konzernabschluss wird in Euro (EUR) aufgestellt. Sofern nichts anderes angegeben 

ist, werden sämtliche Werte auf Tausend Euro (Tsd. EUR) aufgerundet.

58 

2.2 | Erstmalige 

Anwendung 

der IFRS 

Der Konzernabschluss der Andreae-Noris Zahn AG wurde erstmals gemäß den International 

Financial Reporting Standards (IFRS) erstellt. Für die Erstellung des ersten IFRS- 

Konzernabschlusses wurde IFRS 1 „First Time Adoption of International Accounting 

Standards“ angewendet. Der Zeitpunkt des Übergangs auf die Rechnungslegung nach 

IFRS ist der 1. September 2003. Der letzte Konzernabschluss nach HGB wurde für die 

Berichtsperiode zum 31. August 2004 aufgestellt. 

Im Rahmen der Erstellung der IFRS-Eröffnungsbilanz zum 1. September 2003, die als 

Ausgangspunkt der Rechnungslegung nach IFRS dient, hat die Gesellschaft folgende 

Schritte durchgeführt: 

a) Ansatz aller Vermögenswerte und Schulden, deren Ansatz nach IFRS 

vorgeschrieben ist, 

b) kein Ansatz von Posten als Vermögenswerte oder Schulden, deren Ansatz 

nach IFRS nicht gestattet ist, 

c) Umgliederung von Posten, die nach HGB als eine bestimmte Kategorie 

Vermögenswert, Schuld oder Bestandteil des Eigenkapitals angesetzt 

wurden, nach IFRS jedoch eine andere Kategorie Vermögenswert, Schuld 

oder Bestandteil des Eigenkapitals darstellen und 

d) Anwendung der IFRS bei der Bewertung aller angesetzten Vermögenswerte 

und Schulden. 

Alle aus der Umstellung resultierenden Änderungen sind erfolgsneutral mit den 

Gewinnrücklagen in der IFRS-Eröffnungsbilanz verrechnet worden. 

Bei der Umstellung der Rechnungslegung auf IFRS hat die Andreae-Noris Zahn AG die 

Befreiung des IFRS 1 im Zusammenhang mit Leistungen an Arbeitnehmer in Anspruch 

genommen und zum Zeitpunkt des Übergangs auf IFRS alle kumulierten versicherungsmathematischen 

Gewinne und Verluste erfasst, d. h., es erfolgt ein Ansatz der versicherungsmathematischen 

Vollverpflichtung zum 1. September 2003. 

Ferner wurde von dem Wahlrecht des IFRS 1.15 Gebrauch gemacht, nach dem der IFRS 3 

(„Unternehmenszusammenschlüsse“) nicht rückwirkend angewandt werden muss. 

Entsprechend wurde die nach den bisher angewandten Rechnungslegungsgrundsätzen 

vorgenommene Konsolidierung bzw. Bilanzierung von dabei entstandenen Geschäftsund 

Firmenwerten beibehalten. 

Der Konzern hat IFRS 5 vorzeitig vom 1. September 2003 an prospektiv angewendet. Die 

Übergangsbestimmungen des IFRS 5.43 waren erfüllt.


Die in den für lokale Zwecke aufzustellenden Einzelabschlüsse angewendeten deutschen 

Rechnungslegungsvorschriften weichen in einigen Punkten von den IFRS ab. Da die 

Gesellschaft ihre Bücher und Aufzeichnungen in Übereinstimmung mit den deutschen 

Rechnungslegungsvorschriften führt, wurden entsprechende Anpassungen zur Erstellung 

des IFRS-Konzernabschlusses vorgenommen. 

Für die ANZAG Gruppe ergeben sich im Wesentlichen folgende Unterschiede bei Ansatz 

und Bewertung zur bisherigen Rechnungslegung nach HGB: 

■ Verbot der Pauschalwertberichtigungen im Vorratsvermögen sowie bei Forderungen 

aus Lieferungen und Leistungen. Stattdessen Ermittlung der beizulegenden Werte im 

Rahmen von Einzelfallbetrachtungen bzw. für Gruppen gleichartiger Vermögenswerte 

auf Basis nachweisbarer Erfahrung aus der Vergangenheit gemäß IAS 2 und IAS 39. 

■ Ansatz von bestimmten Finanzinstrumenten zum Marktwert gemäß IAS 39. 

■ Bewertung der Pensionsrückstellung nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren 

(„Projected-Unit-Credit“-Methode) unter Berücksichtigung künftiger Gehalts- und 

Rentenentwicklungen und der Verwendung fristenkongruenter Marktzinssätze zum 

Bilanzstichtag.Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste werden unter 

Anwendung des Korridoransatzes berücksichtigt. 

■ Ansatzverbot von Rückstellungen, bei denen keine rechtliche oder faktische Fremd- 

verpflichtung nach IAS 37 vorliegt. 

■ Abgrenzung des Konsolidierungskreises nach dem „Control“-Konzept gemäß IAS 27 

und SIC 12. Demzufolge Erweiterung des Konsolidierungskreises um so genannte 

Zweckgesellschaften („Special Purposes Entities“), bei denen zwar keine Stimmrechtsmehrheit 

vorliegt, aber die ANZAG als wirtschaftlicher Eigentümer zu betrachten ist. 

■ Bilanzierung von latenten Steuern nach der bilanzorientierten Verbindlichkeitsmethode 

gemäß IAS 12. Demzufolge werden für sämtliche temporären Differenzen zwischen 

Steuer- und IFRS-Bilanz latente Steuern gebildet. Daneben werden auch auf steuerliche 

Verlustvorträge aktive latente Steuern gebildet, sofern mit ausreichender Sicherheit 

gewährleistet ist, dass eine Nutzung in absehbarer Zeit möglich ist. 

Hinsichtlich der Auswirkungen der Umstellung auf IFRS wird auf die Überleitungen in 

Gliederungspunkt 7 des Anhangs verwiesen.

60 

2.3 | Konsolidierungsgrundsätze 

Der Konzernabschluss beinhaltet alle Vermögenswerte und Schulden sowie alle 

Aufwendungen und Erträge der Andreae-Noris Zahn AG sowie der von ihr beherrschten 

Tochtergesellschaften nach Eliminierung aller wesentlichen konzerninternen 

Transaktionen. 

Die Tochtergesellschaften werden so lange in den Konsolidierungskreis einbezogen, wie 

die Muttergesellschaft einen beherrschenden Einfluss auf ihre Tochtergesellschaften ausüben 

kann. Für Unternehmenskäufe wird die Erwerbsmethode („purchase method“) 

gemäß IFRS 3 angewandt, d. h., Vermögenswerte und Schulden sowie Eventualverbindlichkeiten 

werden, soweit sie die Ansatzkriterien nach IFRS 3 erfüllen, mit ihren beizulegenden 

Zeitwerten zum Transaktionszeitpunkt bewertet. Danach entstehende Unterschiedsbeträge 

zwischen Kaufpreis und Nettovermögen des erworbenen Unternehmens 

werden den Vermögenswerten und Schulden insoweit zugerechnet, als die Buchwerte 

von den beizulegenden Zeitwerten abweichen. Ein verbleibender positiver Unterschiedsbetrag 

wird gemäß IFRS 3 als Geschäfts- und Firmenwert aktiviert. Ein verbleibender 

negativer Unterschiedsbetrag wird sofort erfolgswirksam vereinnahmt. 

Unternehmen, die im Verlauf des Geschäftsjahrs erworben oder veräußert werden, sind 

ab dem Erwerbszeitpunkt oder bis zum Veräußerungszeitpunkt in den Konzernabschluss 

einzubeziehen. 

Nachfolgend aufgeführte Unternehmensakquisitionen fanden im Berichtszeitraum statt: 

■ Erwerb sämtlicher Anteile an der Flieden Logistik Center GmbH zum 21. Oktober 2004 

■ Erwerb von 49 % der Anteile an der Oktal Pharma d.o.o. per 31. Dezember 2004 

Die im IFRS 3 enthaltenen Regelungen zur Behandlung von bestehenden Geschäfts- 

oder Firmenwerten sind von der Gesellschaft ab dem Zeitpunkt des Übergangs auf IFRS 

angewandt worden. Geschäfts- oder Firmenwerte wurden nach HGB gemäß § 309 Abs.1 

Satz 3 HGB im Zugangsjahr in zulässiger Weise offen mit den Rücklagen verrechnet. 

Entsprechend ergeben sich aus der Anwendung des IFRS 3 ab dem 1. September 2003 

keine ergebniswirksamen Auswirkungen.

2.4 | Konsolidierungskreis 

und 

assoziierte 

Unternehmen 


In den Konzernabschluss werden die Abschlüsse der Gesellschaft und der von der 

Gesellschaft beherrschten Unternehmen (ihrer Tochterunternehmen) einbezogen. Der 

Konsolidierungskreis umfasst folgende Gesellschaften (Oktal Pharma d.o.o., Zagreb wird 

at equity konsolidiert): 

Name und Sitz der Gesellschaft Beteiligung 

in % 

Andreae-Noris Zahn AG, Frankfurt am Main 

CPL Pharma Lager und Vertrieb GmbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Regensburg GmbH & Co. KG, Grünwald 

OMNIA Gesellschaft für Verwaltung und Beteiligungen mbH, 

Frankfurt am Main 

ANZAG Dresden GmbH & Co. KG, Grünwald 

AS Logistik GmbH, Stuttgart 

APL Logistik und Bauplanung GmbH, Frankfurt am Main 

Verfa GmbH, Frankfurt am Main 

GESDAT Gesellschaft für Informationsmanagement mbH, 

Frankfurt am Main 

ANZAG Immobilien-Vermietungsgesellschaft mbH & Co. KG, Berlin 

PMG Parfümerie-Marketing Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. oHG, Berlin 

ANZAG Immobilien-Vermietungsgesellschaft mbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Beteiligungsgesellschaft mbH, Grünwald 

Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft ANZAG Regensburg mbH, 

Grünwald 

ANZAG Rostock Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft mbH, Grünwald 

ANZAG Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Rostock GmbH & Co. KG, Grünwald 

vivesco Apotheken-Partner GmbH, Frankfurt am Main 

Flieden Logistik-Center GmbH, Flieden 

Oktal Pharma d.o.o., Zagreb 

1 Kauf und Konsolidierung der Gesellschaften 01.03.2004. Die Angaben betreffen den letzten festgestellten Jahresabschluss 31.12.2004 

2 Bilanzstichtag 31.12. Die Angaben betreffen den letzten festgestellten Jahresabschluss zum 31.12.2004 

3 Konsolidierung zum 01.10.2003. Bilanzstichtag 31.12. Angaben Jahresabschluss 31.12.2004 

4 Konsolidierung at equity. Angaben Zwischenabschluss 30.06.2005. Halbjahresergebnis umgerechnet zum Durchschnittskurs vom 

30.06.2005 € 1 = 7,362 HRK. Eigenkapital zum 30.06.2005 umgerechnet zum Stichtagskurs € 1 = 7,27 HRK 

100 

5 

100 

26 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

79 

100 

100 

49 

Eigenkapital 

in € 

277.129.233 

5.571.254 

2.533.117 

2.462.915 

2.281.020 

870.439 

1.055.618 

469.972 

656.589 

255.646 

61.391 

51.129 

32.920 

30.489 

27.708 

23.121 

12.502 

3.355.778 

– 4.445.920 

– 26.515 

13.079.230 

Jahresergebnis 

in € 

27.700.000 

1.776.702 

186.540 2 

– 221.759 

225.815 2 

192.743 

662.955 

128.043 

316.820 

2.878.319 

312 

82.726 

275 

1.022 2 

420 2 

–1.323 1 

620 

– 444.222 1 

–2.933.595 

62.001 3 

944.852 4

62 

Die ANZAG Rostock Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft mbH, Grünwald, und die 

ANZAG Rostock GmbH & Co. KG, Grünwald, wurden zum Zeitpunkt der Gründung zum 

1. März 2004 erstmals in den Konsolidierungskreis einbezogen. 

Die Flieden Logistik Center GmbH, Flieden, (nachfolgend: Flieden GmbH) wurde bereits 

unter HGB erstmalig per 1. Oktober 2003 in den Konsolidierungskreis einbezogen. Der 

Zeitpunkt der Erstkonsolidierung bestimmte sich nach dem Zeitpunkt der wirtschaftlichen 

Zurechnung der Anteile an der Gesellschaft (treuhandähnliches Rechtsverhältnis). 

Der Erwerb der übrigen Anteile an der Flieden GmbH zum 21.10.2004 hatte somit keinerlei 

weitere Auswirkungen auf den Konzernabschluss. 

Die ANZAG Regensburg GmbH & Co. KG, Grünwald, sowie die ANZAG Dresden 

GmbH & Co. KG, Grünwald, werden als Tochterunternehmen in den Konzernabschluss 

miteinbezogen, da die ANZAG die beiden Gesellschaften beherrschen kann. 

Der Konsolidierungskreis umfasst zudem folgende Gesellschaften mit Sitz im Ausland: 

■ Oktal Pharma d.o.o., Zagreb 

Die Andreae-Noris Zahn AG (ANZAG) hat mit Kaufvertrag vom 18. November 2004 und 

mit Wirkung zum 14. Dezember 2004 49 % der Anteile an dem kroatischen Pharmagroßhändler 

Oktal Pharma d.o.o. erworben. Die Anteile wurden von privaten Gesellschaftern 

abgegeben, die weiterhin 51% an Oktal Pharma halten. Die erstmalige Equity-Konsolidierung 

erfolgte zum 31. Dezember 2004. 

Grundsätzlich werden die Anteile an assoziierten Unternehmen gemäß IAS 28 nach der 

Equity-Methode bilanziert. Das assoziierte Unternehmen ist ein Unternehmen, auf welches 

der Konzern maßgeblichen Einfluss hat und das weder ein Tochterunternehmen 

noch ein Joint Venture des Anteilseigners ist. Grundlage für die Bilanzierung nach der 

Equity-Methode ist der Abschluss des assoziierten Unternehmens, der unter Anwendung 

der konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden erstellt wurde. Die 

Abschlussstichtage des assoziierten Unternehmens Oktal Pharma d.o.o., Zagreb, und des 

Konzerns stimmen nicht überein, weshalb für die kroatische Gesellschaft ein Zwischenabschluss 

zum 30.06.2005 erstellt wurde. Bedeutende Geschäftsvorfälle oder andere 

Ereignisse zwischen dem 30. Juni 2005 und dem Abschlussstichtag 31. August 2005 sind 

nicht eingetreten. Insofern wurden keine Berichtigungen vorgenommen.

2.5 | Währungsumrechnung 


Die Anteile an einem assoziierten Unternehmen werden in der Bilanz zu Anschaffungskosten 

zuzüglich nach dem Erwerb eingetretener Änderungen des Anteils des Konzerns 

am Reinvermögen des assoziierten Unternehmens abzüglich etwaiger Wertminderungen 

erfasst. Die Gewinn- und Verlustrechnung enthält den Anteil des Konzerns am Erfolg des 

assoziierten Unternehmens. Unmittelbar im Eigenkapital des assoziierten Unternehmens 

erfasste Änderungen erfasst der Konzern in Höhe seines Anteils und gibt diese gegebenenfalls 

in der Aufstellung über Veränderungen des Eigenkapitals an. 

Die Zusammenstellung des gesamten Beteiligungsbesitzes (Anteilsbesitzliste) gemäß 

§ 313 Abs.4 HGB ist beim Handelsregister in Frankfurt hinterlegt. 

Die funktionale Währung und die Darstellungswährung der Andreae-Noris Zahn AG und 

ihrer Tochterunternehmen ist der Euro (EUR). Fremdwährungstransaktionen werden 

zunächst zum am Tag des Geschäftsvorfalls gültigen Kassakurs zwischen der funktionalen 

Währung und der Fremdwährung umgerechnet. Monetäre Vermögenswerte und 

Schulden in einer Fremdwährung werden zu dem am Abschlussstichtag gültigen Umrechnungskurs 

der funktionalen Währung umgerechnet. Alle Währungsdifferenzen werden 

in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Nicht monetäre Posten, die zu historischen 

Anschaffungs- oder Herstellungskosten in einer Fremdwährung bewertet wurden, 

sind mit dem Kurs am Tag des ursprünglichen Geschäftsvorfalles umzurechnen. 

Die funktionale Währung des assoziierten Unternehmens in Kroatien ist der kroatische 

Kuna (HRK). 

Die wichtigsten im Konzern verwendeten Wechselkurse haben sich in Relation zum 

Euro wie folgt entwickelt: 

HRK/€ 

Stichtagskurs 


Jahresdurchschnittskurs 

Januar bis 

Juni 2005 

Stichtagskurs 

31.12.2004 

7,27 7,362 7,63

64 

3.1 | Ertragsrealisierung 

3.2 | Immaterielle 

Vermögenswerte 

3 | Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Umsatzerlöse werden zum beizulegenden Zeitwert der erhaltenen oder zu erhaltenden 

Gegenleistung bewertet und stellen die Beträge dar, die für Güter und Dienstleistungen 

im normalen Geschäftsablauf erzielt wurden. Davon sind Rabatte, Umsatzsteuern und 

andere im Zusammenhang mit dem Verkauf stehende Steuern abzusetzen. 

Der Verkauf von Waren wird mit Lieferung und Übertragung des wirtschaftlichen 

Eigentums erfasst. 

Zinserträge werden periodengerecht nach der Effektivzinsmethode abgegrenzt. Der 

anzuwendende Zinssatz ist genau der Zinssatz, der die geschätzten künftigen Zahlungsmittelzuflüsse 

über die Laufzeit des finanziellen Vermögenswertes auf den Nettobuchwert 

des Vermögenswertes abzinst. 

Dividendenerträge aus Finanzinvestitionen werden mit Entstehung des Rechtsanspruchs 

des Gesellschafters auf Zahlung erfasst. 

Geschäfts- oder Firmenwert 

Der im Rahmen der Konsolidierung anfallende Geschäfts- oder Firmenwert stellt den 

Überschuss der Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs über den Anteil des 

Konzerns am beizulegenden Zeitwert der identifizierbaren Vermögenswerte und 

Schulden eines Tochterunternehmens, assoziierten Unternehmens oder gemeinschaftlich 

geführten Unternehmens zum Erwerbszeitpunkt dar. 

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird als Vermögenswert erfasst und gemäß IFRS 3 mindestens 

einmal jährlich auf eine Wertminderung hin überprüft. Sofern Indizien vorliegen, 

die auf eine Wertminderung deuten, wird eine zusätzliche Überprüfung hinsichtlich der 

Werthaltigkeit durchgeführt. Jede Wertminderung wird sofort erfolgswirksam erfasst. Eine 

spätere Wertaufholung findet nicht statt. 

Bei der Veräußerung eines Tochterunternehmens, assoziierten Unternehmens oder 

gemeinschaftlich geführten Unternehmens wird der zurechenbare Betrag des Geschäftsoder 

Firmenwertes in die Bestimmung des Gewinns oder Verlusts aus der Veräußerung 

einbezogen. 

Ein gemäß § 309 Abs.1 S. 3 HGB mit den Rücklagen verrechneter Geschäftswert bleibt 

bei einem späteren Abgang des erworbenen Unternehmens außer Ansatz bei der 

Bestimmung des Veräußerungsgewinnes oder -verlustes. 

Die vorgenannten Bewertungs- und Bilanzierungsmethoden sind im Berichtsjahr nur für 

die at equity bilanzierte Beteiligung Oktal Pharma d.o.o. anwendbar, die einen Geschäftsoder 

Firmenwert beinhaltet (vgl. 5.2).

3.3 | Sachanlagen 



Immaterielle Vermögenswerte sind grundsätzlich nur dann zu aktivieren, wenn es wahrscheinlich 

ist, dass der künftige wirtschaftliche Nutzen, der diesem Vermögenswert 

zuzuordnen ist, dem Unternehmen zufließen wird und wenn die Anschaffungs- oder 

Herstellungskosten für den immateriellen Vermögenswert verlässlich bewertet werden 

können. Erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungs- oder 

Herstellungskosten bewertet und, sofern keine undefinierbare Nutzungsdauer vorliegt, 

linear über die Nutzungsdauer abgeschrieben. Gegebenenfalls müssen Wertminderungsaufwendungen 

(„impairment losses“) berücksichtigt werden. 

Die Nutzungsdauer der immateriellen Vermögensgegenstände beläuft sich auf 3 bis 

5 Jahre. 

Sachanlagen werden gemäß IAS 16.30 mittels des Anschaffungskostenmodells bewertet. 

Sie werden entsprechend zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter 

planmäßiger Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen angesetzt. 

Gebäude werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich planmäßiger 

Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen angesetzt. 

Nachträgliche Anschaffungskosten werden aktiviert. Die Herstellungskosten bei selbst 

erstellten Sachanlagen umfassen alle direkt dem Herstellungsprozess zurechenbaren 

Kosten, die anfallen, um den Vermögenswert in einen betriebsbereiten Zustand zu bringen. 

Finanzierungskosten werden nicht aktiviert. 

Den planmäßig linearen Abschreibungen liegen die folgenden geschätzten Nutzungsdauern 

zu Grunde: 

Gebäude 

Technische Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 

40 bis 60 Jahre 

5 bis 15 Jahre 

Eine Sachanlage wird ausgebucht, wenn sie abgeht oder wenn aus der weiteren Nutzung 

des Vermögenswertes kein wirtschaftlicher Nutzen mehr erwartet wird. Die aus der 

Ausbuchung des Vermögenswertes resultierenden Gewinne oder Verluste werden als 

Differenz zwischen den Nettoveräußerungserlösen und dem Buchwert ermittelt und in 

der Periode, in der der Posten ausgebucht wird, erfolgswirksam in der Gewinn- und 

Verlustrechung erfasst. 

Büro- und Geschäftsausstattung wird zu Anschaffungs- und Herstellungskosten abzüglich 

kumulierter Abschreibungen und erfasster Wertminderungsaufwendungen ausgewiesen.

66 

3.4 | Wertminderungen 

von Vermögenswerten 


Die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien umfassen im Wesentlichen Bürogebäude, 

die zur Erzielung langfristiger Mieteinnahmen dienen und nicht vom Konzern betrieblich 

genutzt werden. 

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien werden bei der erstmaligen Bewertung zu 

Anschaffungs- oder Herstellungskosten einschließlich Transaktionskosten bewertet. Die 

Folgebewertung erfolgt mittels des alternativ zulässigen Anschaffungskostenmodells 

(IAS 40.30). Danach werden die als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien analog 

den allgemeinen Vorschriften des IAS 16 (siehe oben) behandelt. 

Vermögenswerte im Sinne von IAS 36.2 werden auf eine Wertminderung hin überprüft, 

wenn Sachverhalte oder Änderungen der Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert 

eines Vermögenswertes nicht erzielbar sein könnte. Sobald der Buchwert eines Vermögenswertes 

seinen erzielbaren Betrag übersteigt, wird eine Wertminderung ergebniswirksam 

erfasst. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag aus Nettoveräußerungspreis 

und Nutzungswert eines Vermögenswertes. Der Nettoveräußerungspreis ist der aus 

einem Verkauf eines Vermögenswertes zu marktüblichen Bedingungen erzielbare Betrag 

abzüglich der Veräußerungskosten. Der Nutzungswert ist der Barwert der geschätzten 

künftigen Cashflows, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Vermögenswertes und 

seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer erwartet werden. Der erzielbare Betrag wird 

für jeden Vermögenswert einzeln oder, falls dies nicht möglich ist, für die zahlungsmittelgenerierende 

Einheit, zu der der Vermögenswert gehört, ermittelt. 

Die Bilanzansätze von Geschäfts- oder Firmenwerten sowie von sonstigen immateriellen 

Vermögenswerten, die eine undefinierbare Nutzungsdauer haben, werden einmal jährlich 

auf Basis des Halbjahresabschlusses im Hinblick auf ihren künftigen wirtschaftlichen 

Nutzen geprüft.Während dies bei den immateriellen Vermögenswerten analog zu den 

sonstigen Vermögenswerten anhand des den immateriellen Vermögenswerten zurechenbaren 

Zahlungsstrom erfolgt, kann der künftige wirtschaftliche Nutzen bezogen auf den 

Geschäfts- oder Firmenwert im Regelfall nur durch den Nutzungswert der jeweiligen 

zahlungsmittelgenerierenden Einheit bestimmt werden, der sich aus dem Barwert der 

geschätzten zukünftigen Cashflows entsprechend der Vorgaben von IAS 36 ermittelt. 

Eine ergebniswirksame Wertminderung wird erfasst, sofern der Nutzungswert niedriger 

ist als der Buchwert der jeweiligen zahlungsmittelgenerierenden Einheit. 

Ist der Nutzungswert des Vermögenswertes niedriger als der Buchwert des zugrunde 

liegenden Nettovermögens zuzüglich des Firmenwertes, wird die Wertminderung ergebniswirksam 

erfasst. 

Bei anschließender Umkehrung einer Wertminderung wird der Buchwert des Vermögenswertes 

(der zahlungsmittelgenerierenden Einheit) auf den neu geschätzten erzielbaren 

Betrag erhöht.

3.5 | Finanzanlagen 


Die Erhöhung des Buchwerts ist dabei auf den Wert beschränkt, der bestimmt worden 

wäre, wenn für den Vermögenswert (der zahlungsmittelgenerierenden Einheit) in 

Vorjahren kein Wertminderungsaufwand erfasst worden wäre. Eine Umkehrung des 

Wertminderungsaufwandes (Zuschreibung) wird sofort erfolgswirksam erfasst. Eine 

Zuschreibung auf abgeschriebene Geschäfts- oder Firmenwerte ist nicht möglich. 

Ein Impairment-Test im Sinne der dargestellten Ausführungen wurde im Berichtsjahr für 

die at equity bilanzierte Beteiligung an der Oktal Pharma d.o.o. durchgeführt (vgl. 5.2). 

Unter den Finanzanlagen werden finanzielle Vermögenswerte erfasst, die von der ANZAG 

zum Zweck des Vermögenszuwachses, der Wertsteigerung des eingesetzten Kapitals oder 

des Aufbaus von Geschäftsbeziehungen länger als eine Periode gehalten werden. 

Sofern es sich hierbei nicht um assoziierte Unternehmen im Sinne des IAS 28 (Accounting 

for Investments in Associates) handelt, sind die Finanzanlagen gemäß IAS 39 (Financial 

Instruments: Recognition and Measurement) bilanziert. In Abhängigkeit von der nach 

IAS 39 vorzunehmenden Klassifizierung sind die Finanzanlagen dabei entweder zu 

(fortgeführten) Anschaffungskosten oder zu Fair Values angesetzt und zum Handelstag 

erfasst. 

Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen sowie die Wertpapiere des Anlagevermögens 

gehören der Klasse „zur Veräußerung verfügbar“ an. Sie werden im Zeitpunkt 

ihrer erstmaligen Erfassung zu Anschaffungskosten bewertet. Sofern in den Folgeperioden 

die Fair Values dieser Finanzanlagen zuverlässig ermittelt werden können, 

sind diese angesetzt; in dem Fall, in dem keine aktiven Märkte existieren und sich die 

Fair Values nicht mit vertretbarem Aufwand ermitteln lassen, sind die (fortgeführten) 

Anschaffungskosten ausgewiesen. 

Ausleihungen sind als „vom Unternehmen ausgereichte Kredite und Forderungen“ 

klassifiziert und folglich mit den fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. 

Wertschwankungen aus finanziellen Vermögenswerten der Klasse „zur Veräußerung 

verfügbar“ werden – ggf. unter Berücksichtigung latenter Steuern – erfolgsneutral im 

Eigenkapital abgebildet. Die Übernahme der erfolgsneutral erfassten Beträge in das 

Periodenergebnis erfolgt erst zum Zeitpunkt des Abgangs oder im Falle einer nachhaltigen 

Wertminderung der Vermögenswerte. 

Anzeichen von Wertminderungen wird durch eine entsprechende außerplanmäßige 

Abschreibung auf den niedrigeren erzielbaren Betrag (beizulegender Zeitwert) Rechnung 

getragen.

68 

3.6 | Vorräte 

3.7 | Forderungen 

und sonstige 


3.8 | Zahlungsmittel 

und Zahlungsmitteläquivalente 

3.9 | Ertragsteuern 

Die als Vorräte bilanzierten Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt. Die 

Ermittlung der Anschaffungskosten folgt dabei grundsätzlich der Durchschnittskostenmethode. 

Die Bewertung der Handelswaren am Bilanzstichtag erfolgt zum jeweils niedrigeren 

Betrag aus Anschaffungskosten und Nettoveräußerungswert. 

Bei den Handelswaren werden individuelle Bewertungsabschläge vorgenommen, sofern 

die aus ihrem Verkauf voraussichtlich zu realisierenden Erlöse niedriger sind als die 

Buchwerte der Vorräte. Demzufolge wird Bestands- und Erlösrisiken durch gruppenbezogene 

Abwertungen Rechnung getragen. Als Nettoveräußerungswert werden die voraussichtlich 

erzielbaren Verkaufserlöse abzüglich der bis zum Verkauf noch anfallenden 

direkt zurechenbaren Verkaufskosten angesetzt. 

Wenn die Gründe, die zu einer Abwertung der Handelswaren geführt haben, nicht länger 

bestehen, wird eine entsprechende Wertaufholung vorgenommen. 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden gemäß IAS 39 (Financial Instruments: 

Recognition and Measurement) als „vom Unternehmen ausgereichte Kredite und 

Forderungen“ klassifiziert und mit den Anschaffungskosten angesetzt. Bestehen an der 

Realisierbarkeit Zweifel, werden die Kundenforderungen mit dem niedrigeren realisierbaren 

Betrag angesetzt. 

Die in den sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten ausgewiesenen finanziellen 

Vermögenswerte, die gemäß IAS 39 (Finanz-Instrumente: Ansatz und Bewertung) der 

Klasse „vom Unternehmen ausgereichte Kredite und Forderungen“ angehören, sind mit 

den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Anzeichen von Wertminderungen wird 

durch eine entsprechende außerplanmäßige Abschreibung auf den niedrigeren erzielbaren 

Betrag (beizulegender Zeitwert) Rechnung getragen. 

Flüssige Mittel in der Bilanz umfassen den Kassenbestand, Bankguthaben und kurzfristige 

Einlagen mit ursprünglichen Fälligkeiten von weniger als drei Monaten. 

Der Ertragsteueraufwand stellt die Summe des laufenden Steueraufwands (Körperschaftund 

Gewerbeertragsteuern) und der latenten Steuern dar. Sonstige Steuern werden als 

sonstige betrieblichen Erträge/Aufwendungen behandelt und unter den sonstigen 

Vermögenswerten bzw. Schulden ausgewiesen.


Der laufende Steueraufwand wird auf Basis des zu versteuernden Einkommens für das 

Jahr ermittelt. Das zu versteuernde Einkommen unterscheidet sich vom Jahresüberschuss 

aus der Gewinn- und Verlustrechnung, da es Aufwendungen und Erträge ausschließt, 

die steuerfrei, in späteren Jahren oder niemals steuerbar bzw. steuerlich abzugsfähig sind. 

Die Verbindlichkeit des Konzerns für den laufenden Steueraufwand wird auf Grundlage 

der am Bilanzstichtag geltenden Steuersätze berechnet. 

Die Bildung latenter Steuern erfolgt unter Anwendung der bilanzorientierten Verbindlichkeitsmethode 

auf alle zum Bilanzstichtag bestehenden temporären Differenzen 

zwischen dem Wertansatz eines Vermögenswertes bzw. einer Schuld in der Bilanz und 

den für steuerliche Zwecke beizulegenden Beträgen. 

Latente Steuerschulden werden für alle zu versteuernden temporären Differenzen erfasst. 

Latente Ertragsteueransprüche werden für alle abzugsfähigen temporären Unterschiede, 

noch nicht genutzte steuerliche Verlustvorträge und nicht genutzte Steuergutschriften 

in dem Maße erfasst, in dem es wahrscheinlich ist, dass zu versteuerndes Einkommen 

verfügbar sein wird, gegen das die abzugsfähigen temporären Differenzen und die noch 

nicht genutzten steuerlichen Verlustvorträge und Steuergutschriften verwendet werden 

können. 

Der Buchwert der latenten Ertragsteueransprüche wird an jedem Bilanzstichtag überprüft 

und in dem Umfang reduziert, in dem es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass ein ausreichendes 

zu versteuerndes Ergebnis zur Verfügung stehen wird, gegen das der latente 

Steueranspruch zumindest teilweise verwendet werden kann. 

Latente Steueransprüche und -schulden werden anhand der Steuersätze bemessen, 

deren Gültigkeit für die Periode, in der ein Vermögenswert realisiert wird oder eine Schuld 

erfüllt wird, erwartet wird. Dabei werden die Steuersätze (und Steuervorschriften) zu 

Grunde gelegt, die zum Abschlussstichtag gültig sind oder deren Eintritt z. B. aufgrund 

schon verabschiedeter Gesetze faktisch sicher ist. 

Ertragsteuern (latente Steuern), die sich auf Posten beziehen, die direkt im Eigenkapital 

erfasst werden, werden im Eigenkapital und nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung 

erfasst.

70 

3.10 | Leasingverhältnisse 

3.11 | Minderheitenanteile 

3.12 | Rückstellungen 

Finanzierungs-Leasingverhältnisse 

Finanzierungs-Leasingverhältnisse, bei denen im Wesentlichen alle mit dem Eigentum 

verbundenen Risiken und Chancen an dem übertragenen Vermögenswert auf den 

Konzern übertragen werden, werden zu Beginn des Leasingverhältnisses zum beizulegenden 

Zeitwert des Leasingobjektes oder mit dem Barwert der Mindestleasingzahlungen, 

sofern dieser Wert niedriger ist, aktiviert. Leasingzahlungen werden so in Finanzierungskosten 

einerseits und Tilgung der Leasingverbindlichkeit andererseits aufgeteilt, dass ein 

konstanter Zinssatz auf den verbleibenden Restbuchwert der Leasingverbindlichkeit entsteht. 

Finanzierungskosten werden sofort aufwandswirksam erfasst. 

Aktivierte Leasingobjekte werden über den kürzeren der beiden Zeiträume aus Laufzeit 

des Leasingverhältnisses oder Nutzungsdauer vollständig abgeschrieben. 

Die Anteile von Minderheitsanteilseignern werden zu dem dem Minderheitsanteil 

entsprechenden Teil der beizulegenden Zeitwerte der erfassten Vermögenswerte und 

Schulden ausgewiesen. 

Eine Rückstellung wird gemäß IAS 37 angesetzt, wenn der Konzern eine gegenwärtige 

(gesetzliche oder faktische) Verpflichtung auf Grund eines vergangenen Ereignisses besitzt, 

der Abfluss von Ressourcen mit wirtschaftlichem Nutzen zur Erfüllung der Verpflichtung 

wahrscheinlich und eine verlässliche Schätzung der Höhe der Verpflichtung möglich 

ist. Sofern der Konzern für eine passivierte Rückstellung zumindest teilweise eine Rückerstattung 

erwartet (wie z. B. bei einem Versicherungsvertrag), wird die Erstattung als 

gesonderter Vermögenswert nur dann erfasst, wenn die Erstattung so gut wie sicher ist. 

Der Aufwand zur Bildung der Rückstellung wird in der Gewinn- und Verlustrechnung 

nach Abzug der Erstattung ausgewiesen. 

Ist die Wirkung des Zinseffekts wesentlich, werden Rückstellungen durch Abzinsung der 

voraussichtlichen künftigen Cashflows zu einem Zinssatz vor Steuern ermittelt, der die 

aktuellen Markterwartungen im Hinblick auf den Zinseffekt sowie gegebenenfalls die für 

die Schuld spezifischen Risiken widerspiegelt. Im Falle einer Abzinsung wird die durch 

den Zeitablauf bedingte Erhöhung der Rückstellungen als Zinsaufwand erfasst. 

Rückstellungen werden zu jedem Bilanzstichtag überprüft und entsprechend der gegenwärtig 

besten Schätzung angepasst. 

Soweit eine Rückstellungsbildung unterbleibt, da eines der oben genannten Kriterien 

nicht erfüllt ist, werden die entsprechenden Verpflichtungen unter den Eventualschulden 

ausgewiesen.

3.13 | Verbindlichkeiten 

gegenüber 

Kommanditisten 


aus 

Lieferungen 

und Leistungen 

Kosten für Altersversorgung 


Zahlungen für beitragsorientierte Versorgungspläne werden bei Fälligkeit als Aufwand 

erfasst. Zahlungen für staatliche Versorgungspläne werden wie beitragsorientierte 

Versorgungspläne behandelt, sofern die Verpflichtungen des Konzerns im Rahmen der 

Versorgungspläne denen aus beitragsorientierten Versorgungsplänen entsprechen. 

Bei leistungsorientierten Versorgungsplänen werden die Kosten für die Leistungsbereitstellung 

mittels der Methode der laufenden Einmalprämien ermittelt, wobei zu jedem 

Bilanzstichtag eine versicherungsmathematische Bewertung durchgeführt wird. 

Unerwartete versicherungsmathematische Gewinne oder Verluste brauchen so 

lange nicht ergebniswirksam gebucht werden, bis die kumulierten, noch ungetilgten 

Beträge einen sog. Korridor von 10 % des maximalen Barwertes der Verpflichtungen 

nicht übersteigen. Der Teil des den Korridor übersteigenden Betrages, der im folgenden 

Wirtschaftsjahr ergebniswirksam gebucht werden muss, ergibt sich durch Division 

dieses übersteigenden Betrages durch die künftige durchschnittliche Restdienstzeit 

der pensionsberechtigten Arbeitnehmer. 

Unter den Verbindlichkeiten gegenüber Kommanditisten werden die Verbindlichkeiten 

von in den Konzernabschluss einbezogenen Personengesellschaften auf die Rückzahlung 

der Guthaben auf den Kapitalkonten der Kommanditisten ausgewiesen. 

Aufgrund der bestehenden Kündigungsrechte der Kommanditisten nach §131 HGB 

erfolgt grundsätzlich eine Klassifizierung als Fremdkapital. Der Ausweis erfolgt im vorliegenden 

Fall zum beizulegenden Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung (Kommanditeinlage) 

abzüglich der Verlustzuweisungen bzw. zuzüglich der Gewinnzuweisungen, 

da der zum Konzern gehörenden geschäftsführenden Gesellschafterin jeweils eine 

Kaufoption vor dem ersten möglichen vertraglichen Kündigungstermin der Kommanditisten 

zusteht. 

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen beinhalten ausstehende Beträge 

aus Lieferungen und Leistungen sowie laufenden Kosten. Das durchschnittlich in 

Anspruch genommene Zahlungsziel beträgt bei den Lieferungen und Leistungen 

ca. 10 Tage. 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind nicht verzinslich und werden 

zu Anschaffungskosten angesetzt. Zur Bilanzierung und Bewertung wird im Übrigen 

auf Abschnitt 3.16 (Finanzielle Schulden) verwiesen.

72 

3.15 | Eventualverbindlichkeiten 

3.16 | Finanzielle 


und finanzielle 

Schulden 

Eventualverbindlichkeiten stellen mögliche Verpflichtungen aus einem Ereignis der 

Vergangenheit dar, deren Existenz noch von einem zukünftigen Ereignis, das nicht vollständig 

unter Kontrolle des Unternehmens steht, abhängt. Es kann sich auch um gegenwärtige 

Verpflichtungen aus einem Ereignis der Vergangenheit handeln, wenn der 

Ressourcenabfluss nicht wahrscheinlich ist oder deren Höhe nicht verlässlich schätzbar 

ist. Eventualverbindlichkeiten werden nicht in der Bilanz ausgewiesen. 

Finanzielle Vermögenswerte 

Bei der erstmaligen Erfassung eines finanziellen Vermögenswertes wird dieser mit 

den Anschaffungskosten angesetzt, die dem beizulegenden Zeitwert der gegebenen 

Gegenleistung inklusive Anschaffungsnebenkosten entsprechen. 

Nach erstmaligem Ansatz werden finanzielle Vermögenswerte, die als zur Veräußerung 

verfügbar klassifiziert wurden, zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Gewinne und Verluste 

aus der Veränderung des beizulegenden Zeitwertes werden als separater Teil des 

Eigenkapitals bis zu dem Zeitpunkt erfasst, an dem der finanzielle Vermögenswert verkauft 

oder eingezogen wird, anderweitig geht oder an dem eine Wertminderung für den 

finanziellen Vermögenswert festgestellt wird mit der Folge, dass der zuvor im Eigenkapital 

erfasste kumulierte Gewinn oder Verlust erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung 

erfasst wird. 

Sonstige langfristige Finanzinvestitionen sind unter Verwendung der Effektivzinsmethode 

zu fortgeführten Anschaffungskosten zu bewerten. Gegebenenfalls vorhandene Agios 

oder Disagios werden über den Zeitraum bis zur Endfälligkeit verteilt und auf diese Weise 

bei der Ermittlung der fortgeführten Anschaffungskosten berücksichtigt. Gewinne und 

Verluste aus zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzten Finanzinvestitionen werden 

im Periodenergebnis realisiert, wenn die Finanzinvestitionen ausgebucht werden, 

wertgemindert sind oder wenn sich der Wert der Finanzinvestitionen durch Zeitablauf 

erhöht bzw. vermindert. 

Der beizulegende Zeitwert von Finanzinvestitionen, die auf organisierten Märkten gehandelt 

werden, wird durch Bezugnahme auf den an der Börse notierten Briefkurs am 

Bilanzstichtag ermittelt. Der beizulegende Zeitwert von nicht auf einem organisierten 

Markt gehandelten Finanzinvestitionen wird unter Verwendung aktueller Marktwerte von 

anderen, gleichartigen Finanzinstrumenten oder auf Basis der erwarteten Cashflows der 

Finanzinvestition ermittelt.

3.17 | Ergebnis je Aktie 

3.18 | Zur Veräußerung 

gehaltene 

langfristige 



Bei „üblichen“ Käufen und Verkäufen von finanziellen Vermögenswerten erfolgt die 

Bilanzierung zum Handelstag, d. h. zu dem Tag, an dem das Unternehmen die Verpflichtung 

zum Kauf des Vermögenswertes eingegangen ist. Übliche Käufe oder Verkäufe sind 

Käufe oder Verkäufe von finanziellen Vermögenswerten, die die Lieferung der Vermögenswerte 

innerhalb eines durch Marktvorschriften oder -konventionen festgelegten 

Zeitraumes vorschreiben. 

Finanzielle Schulden 

Finanzielle Schulden werden grundsätzlich mit ihren Anschaffungskosten passiviert und 

in den Folgeperioden mit den fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. 

Bei der erstmaligen Erfassung von Darlehen werden diese mit den Anschaffungskosten 

angesetzt, die dem beizulegenden Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung abzüglich der 

mit der Kreditaufnahme verbundenen Kosten entsprechen. In den Folgeperioden werden 

die verzinslichen Darlehen unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu fortgeführten 

Anschaffungskosten bewertet. Die fortgeführten Anschaffungskosten werden unter Berücksichtigung 

von Emissionskosten und einem etwaigen Agio oder Disagio bei Glattstellung 

berechnet. 

Gewinne und Verluste werden im Periodenergebnis erfasst, wenn die Schulden ausgebucht 

oder wertgemindert oder amortisiert werden. 

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie („basic“) wird durch Division des Jahresüberschusses 

durch den gewichteten Durchschnitt der im Umlauf befindlichen Aktien errechnet. 

Langfristige Vermögenswerte und Gruppen von Vermögenswerten, die als zu Veräußerungszwecken 

gehalten klassifiziert werden, werden mit dem niedrigeren der beiden 

Beträge aus Buchwert und dem beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten 

bewertet. 

Langfristige Vermögenswerte und Gruppen von Vermögenswerten werden als zu Veräußerungszwecken 

gehalten klassifiziert, wenn ihr Buchwert besser durch Verkauf als 

durch fortgesetzte Nutzung erlöst werden kann. Diese Bedingung wird nur dann als 

erfüllt angesehen, wenn der Verkauf sehr wahrscheinlich ist und der Vermögenswert 

oder die zur Veräußerung gehaltene Gruppe von Vermögenswerten in seinem jetzigen 

Zustand zur sofortigen Veräußerung verfügbar ist. Die Geschäftsführung muss zum 

Verkauf verpflichtet sein, was bei einer Erfassung des abgeschlossenen Verkaufs innerhalb 

eines Jahres beginnend ab dem Zeitpunkt der Zuordnung erfüllt ist.

74 

3.19 | Verwendung von 

Annahmen und 

Schätzungen 

3.20 | Freiwillig neu 

anzuwendende 

Vorschriften 

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses der Andreae-Noris Zahn AG sind Annahmen 

getroffen worden und Schätzungen verwandt worden, die sich auf den Ausweis und die 

Höhe der bilanzierten Vermögenswerte, Schulden, Erträge, Aufwendungen sowie Eventualverbindlichkeiten 

ausgewirkt haben. Diese Annahmen und Schätzungen beziehen 

sich im Wesentlichen auf die konzerneinheitliche Festlegung wirtschaftlicher Nutzungsdauern 

bei Gegenständen des Anlagevermögens, beim Ansatz von Wertberichtigungen 

auf Forderungen und Vorräte sowie bei der Bewertung von Rückstellungen. Die tatsächlichen 

Werte können in Einzelfällen von den getroffenen Annahmen und Schätzungen 

abweichen. Änderungen werden zum Zeitpunkt einer besseren Erkenntnis erfolgswirksam 

berücksichtigt. 

Ermessensausübungen und Hauptquellen von Schätzunsicherheiten 

Wesentliche Schätzunsicherheiten und die damit verbundenen Angabepflichten bestehen 

in den nachfolgend dargestellten Bereichen: 

Bewertung der Wertberichtigungen auf Forderungen: 

Die Bewertung der Forderungen erfolgte in einem zweistufigen Verfahren: Einzelwertzuberichtigende 

Forderungen werden vorab ausgesondert und mit ihrem realisierbaren 

Betrag berücksichtigt. Alle übrigen Forderungen wurden pro Kundengruppe zusammengefasst. 

Das individuelle Kundenrating war dann ausschlaggebend für die Berechnung 

des Abwertungsbedarfs. Der im Geschäftsjahr erfasste Ertrag belief sich auf Tsd. EUR 433 

(Vj. Aufwand Tsd. EUR 334). 

Ermittlung der Abschlagssätze bei der Bewertung der Handelswaren: 

Die Bewertung der Warenbestände erfolgte mit Hilfe von Reichweitenabschlägen. Zum 

Zwecke der Konzern-Rechnungslegung wurden die Lagerbestände der AG und der CPL 

zusammengefasst. Der im Geschäftsjahr erfasste Aufwand belief sich auf Tsd. EUR 476 

(Vj.Tsd. EUR 1.373). 

Neben den vorgenannten für das Geschäftsjahr 2005 verpflichtend anzuwendenden 

Bilanzierungs-/Bewertungsmethoden wurden vom IASB noch weitere IFRS und IFRIC 

veröffentlicht, die erst zu einem späteren Zeitpunkt verpflichtend anzuwenden sind. 

Nachfolgend werden hiervon nur diejenigen Standards bzw. Interpretationen aufgeführt, 

die eine Relevanz für die ANZAG haben oder haben könnten. Eine freiwillige vorzeitige 

Anwendung wird von diesen Standards ausdrücklich zugelassen bzw. empfohlen. Die 

ANZAG macht von diesem Wahlrecht indes keinen Gebrauch. 

Am 2. Dezember 2004 hat das IFRIC den IFRIC 4 „Determining whether an Arrangement 

contains a Lease“ veröffentlicht. Der IFRIC 4 erläutert, welche Vertragsgestaltungen wie 

Leasingverträge zu behandeln sind, auch wenn sie nicht diese Bezeichnung tragen (vor 

allem bei Zuliefer- und Outsourcingvereinbarungen).


Am 16. Dezember 2004 hat das IASB Änderungen zum IAS 19 „Employee Benefits – 

Actuarial Gains and Losses, Group Plans and Disclosures“ veröffentlicht. In dieser Erweiterung 

der Vorschrift wird neben der Ausweitung der Angabepflicht im Anhang die erfolgsneutrale 

Berücksichtigung von versicherungsmathematischen Gewinnen/Verlusten als 

Alternative zu den bestehenden Methoden eingeführt. 

Am 18. August 2005 hat das IASB den IFRS 7 „Financial Instruments: Disclosures“ veröffentlicht. 

Der IFRS 7 regelt die Angabepflichten hinsichtlich eingesetzter Finanzinstrumente 

und deren Wesentlichkeit für den Abschluss neu. Er ersetzt den IAS 30 und übernimmt 

wesentliche Teile der Vorschriften des IAS 32. Im Rahmen dessen wurden auch Änderungen 

im IAS 1 vorgenommen. 

IFRIC 4 sowie die Ergänzungen zu IAS 19 sind verpflichtend für Geschäftsjahre anzuwenden, 

die am oder nach dem 1. Januar 2006 beginnen; eine frühere Anwendung wird empfohlen. 

Hinsichtlich der Ergänzungen zu IAS 19 besteht jedoch die Einschränkung, dass die 

erfolgsneutrale Berücksichtigung von versicherungsmathematischen Gewinnen/Verlusten 

erstmals am nach dem 16. Dezember 2004 endenden Geschäftsjahre angewandt 

werden darf. Der IFRS 7 ist verpflichtend für ab dem 1. Januar 2007 beginnende Geschäftsjahre 

anzuwenden, eine frühere Anwendung wird auch hier empfohlen. 

Aus der Anwendung der genannten Vorschriften ergeben sich für den Konzernabschluss 

der ANZAG folgende mögliche Auswirkungen: 

■ Sofern die Gesellschaft sich zur Anwendung der neu gewährten Bilanzierungsoption 

des IAS 19 entscheidet, wäre in Abschlüssen nach dem 31. August 2005 nunmehr die 

tatsächliche Verpflichtung laut Gutachten (DBO) als Pensionsverpflichtung auszuweisen.Während 

die Fortschreibung grundsätzlich nach dem identischen Schema erfolgt, 

würden sämtliche versicherungsmathematischen Gewinne/Verluste erfolgsneutral in 

einer separaten Position im Eigenkapital zu erfassen sein. 

■ Aufgrund des IFRIC 4 sind sämtliche Dienstleistungsverträge der Gesellschaft näher zu 

untersuchen, ob in diesen nicht doch ein Nutzungsrecht an einem bestimmbaren Vermögenswert 

enthalten ist.Sofern dies der Fall ist,wären die entsprechenden Vermögenswerte 

nach den Kriterien des IAS 17 zu klassifizieren und entsprechend als Operatingoder 

Finanzierungs-Leasingsverhältnisse zu bewerten. Ferner wäre der Anhang um die 

nach IAS 17 geforderten Angaben in Bezug auf diese Verträge zu ergänzen. 

■ Der IFRS 7 erweitert die bestehenden Angabeverpflichtungen des bestehenden IAS 32 

erheblich. Insbesondere ist einzugehen auf die Bedeutung von Finanzinstrumenten für 

die finanzielle Lage des Unternehmens, die Art und das Ausmaß der sich aus der Anwendung 

von Finanzinstrumenten ergebenden Risiken, welchen das Unternehmen 

während des Geschäftsjahrs und zum Bilanzstichtag ausgesetzt war, und das Eigenkapital 

(Capital) des Unternehmens.

76 

4.1 | Umsatzerlöse 

4.2 | Sonstige 

betriebliche 

Erträge 

4 | Gewinn- und Verlustrechnung 

in € 000 

Pharmazeutischer Großhandel 

Sonstige Erlöse 

Erlösschmälerungen 

Umsatzerlöse gesamt 

Aufteilung: 

– Bundesrepublik Deutschland 

– Ausland 

Summe 

in € 000 

Erlöse Nebengeschäfte 

Bearbeitung Kundenretouren 

Erlöse Lagerung, Transport und Verpackung 

Erträge aus dem Abgang von zur Veräußerung 

gehaltenen Vermögenswerten 

Übrige Posten 

Summe 

01.09.2004 – 


3.465.611 

6.821 

– 89.348 

3.383.084 

3.380.659 

2.425 

3.383.084 

Die Andreae-Noris Zahn AG ist auf dem Gebiet des pharmazeutischen Großhandels und 

hierin nahezu ausschließlich in der Belieferung inländischer Apotheken tätig. Lieferungen 

an einzelne Abnehmer ins benachbarte Ausland machen in der Summe deutlich unter 

1% der ausgewiesenen Umsatzerlöse aus. 

01.09.2004 – 


4.185 

Die Erträge aus dem Abgang von zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten im Jahr 

2004 betreffen den Verkauf eines Grundstücks und Gebäudes in Regensburg. Die übrigen 

Posten enthalten u. a. Mieterträge. 

774 

998 

0 

8.124 

14.081 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

3.527.154 

7.162 

–168.069 

3.366.247 

3.364.300 

1.947 

3.366.247 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

3.356 

1.417 

1.358 

2.243 

6.018 

14.392

4.3 | Materialaufwand 

4.4 | Personalaufwand 


betriebliche 

Aufwendungen 


Der Materialaufwand beinhaltet im Wesentlichen Aufwendungen für bezogene Waren. 

in € 000 

Löhne und Gehälter 

Soziale Abgaben und Aufwendungen 

(für Altersversorgung und für Unterstützung 

€ 000 1.359; Vj. € 000 1.417) 

Summe 

78.349 

16.411 

94.760 

Die Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, die den Personalbereich betreffen, 

werden im Personalaufwand als Minderung berücksichtigt. 

In den übrigen Aufwendungen sind auch sonstige Steuern in Höhe von Tsd. EUR 516 

(Vj.Tsd. EUR 475) enthalten. 

in € 000 

Kosten für Fremdversand 

EDV-Kosten 

Sonstige Fremdleistungen 

Werbung/Marketing 

Gebäudekosten 

Beratungsaufwendungen 

Instandhaltung 

Sonstige Personalaufwendungen 

Sonstige Verwaltungskosten 

Strukturmaßnahmen 

Porto/Telekommunikation 

Versicherungen 

Reisekosten 

Bürobedarf 

Übrige 

Summe 

01.09.2004 – 


01.09.2004 – 


39.913 

8.889 

7.153 

5.032 

3.558 

3.512 

2.444 

2.479 

1.976 

0 

1.339 

843 

1.318 

887 

3.922 

83.265 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

77.585 

16.579 

94.164 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

39.305 

8.942 

7.446 

4.665 

3.403 

3.254 

2.396 

1.855 

1.564 

1.556 

1.290 

1.011 

1.010 

1.005 

3.799 

82.501

78 

4.6 | Finanzergebnis 

4.7 | Ertragsteuern 

Das Finanzergebnis beinhaltet Aufwendungen und Erträge aus der Finanzierungstätigkeit 

und setzt sich im Wesentlichen aus Erträgen und Aufwendungen aus Kommanditkapital 

sowie aus Zinsaufwendungen und Zinserträgen zusammen. Die Erträge aus Beteiligungen 

und Kommanditkapital (Tsd. EUR 314; Vj.Tsd. EUR 294) beinhalten Verlustzuweisungen 

an stille Gesellschafter der vivesco (Tsd. EUR 245) und an die Kommanditisten 

der Rostock KG (Tsd. EUR 69), die Aufwendungen aus Kommanditkapital enthalten die 

Gewinnzuweisungen an Kommanditisten der Dresden KG (Tsd. EUR 176) und der 

Regensburg KG (Tsd. EUR 185). Die Einlagen bzw. das Kommanditkapital wurden gemäß 

IAS 32 als Verbindlichkeiten ausgewiesen. 

in € 000 

Laufende Steuern 

Latente Steuern 

Summe 

01.09.2004 – 


18.180 

– 2.538 

15.642 

In Deutschland sind steuerliche Verlustvorträge in Höhe von Tsd. EUR 5.079 

(Vj.Tsd. EUR 2.146) aufgelaufen, die dem Konzern unbegrenzt zur Verrechnung 

mit künftigen zu versteuernden Ergebnissen der Unternehmen zur Verfügung 

stehen, in denen die Verluste entstanden sind. 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

24.655 

– 2.364 

22.291

4.8 | Ergebnis je Aktie 


Überleitungsrechnung zwischen effektivem und erwartetem Steuersatz 

Die Überleitung des erwarteten anzuwendenden Steuersatzes der Andreae-Noris Zahn AG 

auf den effektiven Steuersatz bezogen auf den Vorsteuergewinn (100 %) ergibt sich wie 

folgt: 

Anzuwendender Steuersatz 

Gewerbesteuer 

Körperschaftsteuer (25 % auf Ertrag nach Gewerbesteuer) 

Solidaritätszuschlag (5,5 % der Körperschaftsteuer) 

Durchschnittlicher anzuwendender Steuersatz 

Andreae-Noris Zahn AG 

Steuersatz 

Steuererhöhungen aufgrund nicht abzugsfähiger 

Aufwendungen 

Steuererhöhungen von nicht steuerfreien Ausschüttungen 

der CPL 

Saldo aus Steuerminderungen und -erhöhungen 

aus der Gewerbesteuer 

Effekte aus der at equity Konsolidierung Oktal Pharma d.o.o. 

Steuerminderung aufgrund steuerfreier Erträge 

Steuern aus Vorjahren 

Durchschnittlicher effektiver Steuersatz Konzern 

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie ergibt sich wie folgt: 

Konzern-Gewinn (in € 000) 

Gewichtete Anzahl der ausgegebenen Stückaktien 

Ergebnis je Aktie (€) 

01.09.2004 – 


17,53 % 

20,62 % 

1,13 % 

39,28 % 

39,28 % 

0,52 % 

0,16 % 

0,09 % 

–0,03% 

–0,39% 

–1,69% 

37,94 % 

01.09.2004 – 


25.585 

10.678.430 

2,40 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

17,53 % 

20,62 % 

1,13 % 

39,28 % 

39,28 % 

0,13 % 

0,13 % 

0,02 % 

0,00 % 

0,00 % 

10,70 % 

50,26 % 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

22.058 

10.678.430 

Da die Gesellschaft weder Mitarbeiterbeteilungsprogramme oder Optionen noch 

Wandelschuldverschreibungen in irgendeiner Form begeben hat, ist eine Verwässerung 

derzeitig weder gegeben noch zukünftig zu erwarten. 

2,07

80 

5.1 | Immaterielle 


und Sachanlagen 

5 | Bilanz 

Bezüglich der Entwicklung des Anlagevermögens sowie bezüglich der Abschreibungen je 

Anlagenklasse verweisen wir auf den Anlagespiegel: 

Entwicklung des Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 

KONZERN der Andreae-Noris Zahn AG 

in € 000 




Fuhrpark 

EDV-Anlagen (Hardware) 

Betriebs- und Geschäftsausstattung 

Andere Anlagen, Betriebs- und 

Geschäftsaustattung 


Sachanlagen 

Anteile verb. Unternehmen 

At equity bilanzierte Beteiligungen 

an assoziierten Unternehmen 

Beteiligungen 


Finanzanlagen 

Stand 

01.09.2004 

4.767 

138.905 

4.379 

4.798 

7.109 

67.676 

79.583 

4.259 

227.126 

28 

0 

37 

447 

512 

232.405 

Zugang 

441 

7.003 

33 

2.168 

359 

4.866 

7.393 

0 

14.429 

0 

14.644 2 

0 

0 

14.644 

29.514 

Umbuchungen 

0 

4.259 

0 

0 

0 

0 

0 

– 4.259 

1 Der Posten beinhaltet Umgliederungen nach IFRS 5 in Höhe von EUR 135.444,60. 

Anschaffungs- und Herstellungskosten 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

Abgang 

– 244 

– 239 1 

0 

–1.689 

– 466 

– 2.015 

– 4.170 

0 

– 4.409 

–28 

0 

–13 

– 447 

– 488 

– 5.141 

2 Der Posten beinhaltet den Gewinnanteil aus der at equity Konsolidierung in Höhe von EUR 32.348,68. 

Stand 


4.964 

149.928 

4.412 

5.277 

7.002 

70.527 

82.806 

0 

237.146 

0 

14.644 

24 

0 

14.668 

256.778 

Stand 

01.09.2004 

2.046 

47.215 

1.579 

1.985 

5.786 

55.451 

63.222 

0 

112.016 

0 

0 

0 

0 

0 

114.062

Zugang 

766 

3.807 

99 

986 

664 

3.844 

5.494 

0 

9.400 

0 

0 

0 

0 

0 

10.166 

Zuschreibungen 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

Abschreibungen Buchwert 

Umbuchungen 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

Abgang 

– 146 

–62 

0 

–1.108 

– 458 

–1.999 

– 3.565 

0 

– 3.627 

0 

0 

0 

0 

0 

– 3.773 

Stand 


2.666 

50.960 

1.678 

1.863 

5.992 

57.296 

65.151 

0 

117.789 

0 

0 

0 

0 

0 

120.455 


Stand 


2.298 

98.968 

2.734 

3.414 

1.010 

13.231 

17.655 

0 

119.357 

0 

14.644 

24 

0 

14.668 

136.323 

Stand 

31.08.2004 

2.721 

91.690 

2.800 

2.813 

1.323 

12.225 

16.361 

4.259 

115.110 

28 

0 

37 

447 

512 

118.343

82 

Entwicklung des Anlagevermögens für das Vorjahr 

KONZERN der Andreae-Noris Zahn AG 

in € 000 




Fuhrpark 

EDV-Anlagen (Hardware) 


Andere Anlagen, Betriebs- und 

Geschäftsaustattung 


Sachanlagen 

Anteile verb. Unternehmen 

Beteiligungen 


Finanzanlagen 

Stand 

01.09.2003 

3.241 

125.551 

4.379 

4.394 

8.204 

67.321 

79.919 

55 

205.904 

28 

37 

0 

65 

213.210 

VeränderungKonsolidierungskreis 

0 

10.427 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

10.427 

0 

0 

0 

0 

10.427 


Zugang 

1.602 

2.927 

0 

1.647 

219 

6.119 

7.985 

4.259 

15.171 

0 

0 

447 

447 

17.220 

Umbuchungen 

0 

0 

0 

0 

0 

55 

55 

–55 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

Abgang 

–76 

0 

0 

–1.243 

–1.314 

– 5.819 

– 8.376 

0 

– 8.376 

0 

0 

0 

0 

– 8.452 

Stand 

31.08.2004 

4.767 

138.905 

4.379 

4.798 

7.109 

67.676 

79.583 

4.259 

227.126 

28 

37 

447 

512 

232.405


Stand 

01.09.2003 

1.403 

43.919 

1.480 

1.914 

6.248 

57.784 

65.946 

0 

111.345 

0 

0 

0 

0 

112.748 

Ver- 

änderung 

Konsolidie- 

rungskreis 

0 

282 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

282 

0 

0 

0 

0 

282 

Zugang 

719 

3.014 

99 

904 

850 

3.450 

5.204 

0 

8.317 

0 

0 

0 

0 

9.036 

Abgang 

–76 

0 

0 

– 833 

–1.312 

– 5.783 

– 7.928 

0 

– 7.928 

0 

0 

0 

0 

– 8.004 

31.08.2004 

2.046 

47.215 

1.579 

1.985 

5.786 

55.451 

63.222 

0 

112.016 

0 

0 

0 

0 

114.062 

Zuschrei- 

bungen 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

Umbu- 

chungen 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

31.08.2004 

2.721 

91.690 

2.800 

2.813 

1.323 

12.225 

16.361 

4.259 

115.110 

28 

37 

447 

512 

118.343 

31.08.2003 

1.838 

81.632 

2.899 

2.480 

1.956 

9.537 

13.973 

55 

98.559 

28 

37 

0 

65 

100.462 

Abschreibungen Buchwert

84 

5.2 | Finanzanlagen 


Erwirtschaftete Mieterträge im Zusammenhang mit den als Finanzinvestitionen gehaltenen 

Immobilien werden unter den sonstigen betrieblichen Erträgen in Höhe von 

Tsd. EUR 285 (Vj.Tsd. EUR 285) ausgewiesen. Für die Instandhaltung bzw. für Reparaturen 

sind im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von Tsd. EUR 21 (Vj.Tsd. EUR 0) angefallen. 

Diese sind in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten. Direkt zurechenbare 

Kosten von als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien, mit denen keine Mieterträge 

erzielt wurden, sind im laufenden Jahr und im Vorjahr nicht angefallen. 

Der Buchwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien beträgt zum Bilanzstichtag 

Tsd. EUR 2.734 (Vj.Tsd. EUR 2.800). Hierin sind kumulierte Abschreibungen in Höhe von 

Tsd. EUR 1.678 (Vj.Tsd. EUR 1.579) enthalten. 

Der beizulegende Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien zum Stichtag 

beträgt Tsd. EUR 3.623. Dieser wurde auf Basis von abdiskontierten Zahlungsströmen 

ermittelt. Hierbei wurden ein Planungshorizont bis zum Ende der Restnutzungsdauer der 

Immobilien (288 Monate) sowie ein Diskontsatz von 6,0 % zugrunde gelegt. 

Finanzierungsleasing 

Ein am 24. August 1982 zwischen der ANZAG und der BLN Grundstücksverwaltungs 

GmbH abgeschlossener Mietvertrag über diverse Grundstücke und Gebäude in Hagen 

wurde bei der ANZAG als Finanzierungsleasing ausgewiesen. Der Mietvertrag hatte 

eine Laufzeit von 22 Jahren und endete am 31. Oktober 2004. Gemäß Vertrag vom 

4. Dezember 1992 wurden die gemieteten Gegenstände des Anlagevermögens am 

Laufzeitende (31. Oktober 2004) von der ANZAG angekauft. Der Kaufpreis betrug incl. 

Nebenkosten Tsd. EUR 1.181. Der Nettobuchwert der aktivierten Mietobjekte aus dem 

Finanzierungsleasing beträgt zum 31. August 2005 nach dem Auslaufen des Finanzierungsleasings 

Tsd. EUR 1.159 (Vj.Tsd. EUR 1.219). Im Geschäftsjahr 2005 betrugen die 

Aufwendungen für das Finanzierungsleasing Tsd. EUR 38 (Vj.Tsd. EUR 227). 

Unter den Finanzanlagen werden im Wesentlichen Anteile an assoziierten Unternehmen 

ausgewiesen. 

Anteile an assoziierten Unternehmen: 

Als einziges assoziiertes Unternehmen werden die im Berichtsjahr erworbenen Anteile 

an der Oktal Pharma d.o.o. ausgewiesen.

5.3 | Vorräte 

in € 000 

Kaufpreis der Anteile an der Oktal Pharma d.o.o., Zagreb 

Anteil am Gewinn 

Abschreibungen auf aufgedeckte stille Reserven 

im Rahmen des Unternehmenserwerbs 

At equity bilanzierte Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 


14.611 

Zum 31. August 2004 umfassen die Beteiligungen an assoziierten Unternehmen einen 

Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von Tsd. EUR 6.387. Das assoziierte Unternehmen 

weist zum Stichtag 30.06.2005 Vermögenswerte in Höhe von Tsd. EUR 77.842, Schulden 

in Höhe von Tsd. EUR 64.762, Umsatzerlöse in Höhe von Tsd. EUR 65.213 und einen 

Halbjahresgewinn in Höhe von Tsd. EUR 936 aus. 

Die Werthaltigkeit der Beteiligung wurde im Rahmen eines Impairment-Tests überprüft. 

Die Berechnung basiert dabei auf prognostizierten Free-Cashflows für 5 Jahre und einem 

Diskontierungszinssatz von 6 %. Der verwendete Diskontierungsdiskontsatz ist ein 

Vorsteuerzinssatz und reflektiert die spezifischen Risiken der Beteiligung. Der Impairment- 

Test ergab keinen Hinweis auf eine Wertminderung. 

in € 000 


Waren 

Summe 

5.4 | Forderungen aus 

Lieferungen und 

in € 000 

Leistungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 

– Abwertungen 

Summe 


Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sämtlich eine Laufzeit von unter 

einem Jahr. Die Buchwerte entsprechen weitestgehend den Marktwerten. 

210 

231.984 

232.194 


344.839 

– 8.879 

335.960 

459 

426 

14.644 

31.08.2004 

196 

234.642 

234.838 

31.08.2004 

324.132 

– 9.277 

314.855

86 


kurzfristige 


5.6 | Wertpapier 

„Available-for-sale“ 

5.7 | Zahlungsmittel 

und Zahlungsmitteläquivalente 

5.8 | Zur Veräußerung 

gehaltene 

langfristige 


5.9 | Eigenkapital 

Die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte enthalten neben Steuererstattungsansprüchen 

im Zusammenhang mit Umsatzsteuer (Tsd. EUR 2.774; Vj.Tsd. EUR 2.679) 

im Wesentlichen geleistete Anzahlungen auf Vorräte (Tsd. EUR 5.176; Vj.Tsd. EUR 637), 

Forderungen gegenüber Lieferanten (Tsd. EUR 2.997; Vj.Tsd. EUR 2.469) und Forderungen 

aus Werbekostenzuschüssen (Tsd. EUR 117; Vj.Tsd. EUR 308). 

Daneben werden Wertpapiere (deutsche Aktien) gehalten. Diese sind als zur Veräußerung 

verfügbar klassifiziert worden und werden entsprechend zum Marktwert am Stichtag 

bilanziert. Die Wertänderung wird abzüglich der darauf entfallenden latenten Steuern 

direkt im Eigenkapital erfasst. Per 31. August 2005 wurde insgesamt eine Wertänderung 

unter Berücksichtigung von latenten Steuern von Tsd. EUR 10 (Vj.Tsd. EUR 10) im 

Eigenkapital erfasst. 

in € 000 

Kassenbestand und Schecks 

Guthaben bei Kreditinstituten 

Summe 


Die Kassenbestände und Bankguthaben sind zum Nennwert bilanziert. 

Als zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte wurden Gegenstände des 

Anlagevermögens klassifiziert (Grundstücke in Hagen Tsd. EUR 110). 

Bezüglich der Entwicklung des Eigenkapitals verweisen wir auf die Eigenkapitalveränderungsrechnung. 

Das Grundkapital der Andreae-Noris Zahn AG beträgt 32.035.290 EUR. Es besteht aus 

10.678.430 Stück Aktien (Aktien ohne Nennbetrag). Die Aktien sind jeweils voll eingezahlt. 

Die Aktien haben einen theoretischen rechnerischen Nennwert von 3 EUR. 

Die Kapitalrücklage beinhaltet das Agio aus Kapitalerhöhungen, agioähnlichen 

Zuzahlungen der Aktionäre sowie die Anpassung aufgrund des DMBilG. 

In die Gewinnrücklage wurden neben den thesaurierten Gewinnen der ANZAG auch die 

erwirtschafteten Ergebnisse der einbezogenen Untergesellschaften eingestellt. 

26 

687 

713 

31.08.2004 

28 

1.953 

1.981

5.10 | Pensionsverpflichtungen 


Der Konzern verfügt über zwei leistungsorientierte Pensionspläne.Während der 

allgemeine Pensionsplan im Jahr 1994 (zum 31. Mai 1994) geschlossen wurde, ist der 

Pensionsplan für Einzelzusagen noch offen. 

Planvermögen im Sinne des IAS 19 ist nicht vorhanden. 

In den folgenden Tabellen werden die Bestandteile der in der Konzern-Gewinn- und 

Verlustrechnung erfassten Aufwendungen für Versorgungsleistungen und die in der 

Konzern-Bilanz für die angesetzten Beträge dargestellt. 

in € 000 31.08.2005 31.08.2004 

Überleitung der in der Bilanz erfassten Beträge (IAS 19.120 (c)) 

Zeitwert der Verpflichtung 

Unrealisierte Gewinne bzw. Verluste 

In der Bilanz ausgewiesene Verbindlichkeit 

Zusammensetzung der Pensionsaufwendungen (IAS 19.120 (f)) 

Dienstzeitaufwand 

Zinsaufwand 

Im Geschäftsjahr erfasste versicherungsmathematische 

Gewinne/Verluste gemäß IAS 19.92 (f ) 

Aufwand der Periode 

Darstellung der Veränderungen in der Bilanz gemäß (IAS 19.120 (e)) 

Rückstellung zum 1. September 

Aufwand der Periode 

Zahlungen an Pensionäre während der Periode 

Rückstellung zum 31. August 

Der Berechnung laut Gutachten der Firma Dr. Dr. Heissmann GmbH Unternehmensberatung 

für Versorgung und Vergütung liegen folgende versicherungsmathematische 

Annahmen zugrunde: 

■ Abzinsungssatz: 3,75 % (Vorjahr 4,75 %) 

■ erwartete künftige Gehaltssteigerungen: 2,75 % (Vorjahr 2,75 %) 

■ erwartete künftige Rentenanpassungen: 1,75 % (Vorjahr 1,75 %) 

69.613 

– 6.243 

63.370 

1.189 

2.785 

0 

3.974 

62.709 

3.974 

– 3.313 

63.370 

60.270 

2.439 

62.709 

1.225 

2.863 

0 

4.088 

61.962 

4.088 

– 3.341 

62.709

88 

5.11 | Latente Steuern 

Der Berechnung zum Stichtag 31. August 2005 liegen die „Generationstafeln 2005“, 

der Berechnung zum 31. August 2004 die „Richttafeln 1998“ von Prof. Klaus Heubeck 

zugrunde. 

Der Arbeitgeberanteil zur gesetzlichen Rentenversicherung stellt einen „state plan“ dar, 

der gemäß IAS 19.38 als „beitragsorientierter Versorgungsplan“ zu klassifizieren ist. Die in 

der Gewinn- und Verlustrechnung enthaltenen Aufwendungen betragen Tsd. EUR 6.059 

(Vj.Tsd. EUR 6.416). 

Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen resultieren hauptsächlich aus 

Pensions- und Jubiläumsverpflichtungen. Die passiven latenten Steuern beziehen sich 

fast ausschließlich auf eliminierte steuerrechtliche Mehrabschreibungen und Zwischengewinne 

im Sachanlagevermögen. Latente Steuerforderungen für steuerliche Verlustvorträge 

wurden in dem Betrag angesetzt, zu dem die Realisierung der damit verbundenen 

Steuervorteile und durch zukünftige steuerliche Gewinne wahrscheinlich ist. Im 

Hinblick auf die Verlustvorträge der vivesco wurden latente Steuern in voller Höhe 

gebildet. 

in € 000 

Temporäre Differenzen 

– erfolgswirksam 

– erfolgsneutral 

Temporäre Differenzen 

auf Verlustvorträge 

Summe 


Aktive 

11.710 

6 

1.930 

13.646 


Passive 

12.927 

10.527 

Latente Steuern sind im Wesentlichen im Bereich Anlagevermögen (akt. lat.Tsd. EUR 1.211, 

Vj.Tsd. EUR 869; pass. lat.Tsd. EUR 12.570, Vj.Tsd. EUR 13.008), Forderungen aus Lieferungen 

und Leistungen (akt. lat.Tsd. EUR 0, Vj.Tsd. EUR 1.356; pass. lat.Tsd. EUR 333, Vj.Tsd. EUR 11), 

Vorräte (akt. lat.Tsd. EUR 2.567, Vj.Tsd. EUR 711; pass. lat. 0, Vj.Tsd. EUR 0), langfristige 

Rückstellungen (akt. lat.Tsd. EUR 7.889, Vj.Tsd. EUR 7.372; pass. lat Tsd. EUR 0, Vj Tsd. EUR 1) 

und sonstige Rückstellungen (akt. lat Tsd. EUR 49, Vj.Tsd. EUR 23; pass. lat.Tsd. EUR 0, 

Vj.Tsd. EUR 76) entstanden. 

0 

0 

12.927 

31.08.2004 

Aktive 

6 

815 

11.348 

31.08.2004 

Passive 

13.160 

0 

0 

13.160


langfristige 

Rückstellungen 

5.13 | Kurzfristige 



Die latenten Steuern gliedern sich in kurzfristige und langfristige Posten wie folgt auf: 

in € 000 

Latente Steuerforderungen 

– Latente Steuerforderungen, die nach mehr als 12 Monaten 

realisiert werden 

– Latente Steuerforderungen, die innerhalb von 12 Monaten 


Latente Steuerverbindlichkeiten 

– Latente Steuerforderungen, die nach mehr als 12 Monaten 


– Latente Steuerforderungen, die innerhalb von 12 Monaten 


11.030 

2.616 

13.646 

12.570 

Der Bewertung der Jubiläumsrückstellungen liegt ein versicherungsmathematisches 

Gutachten zugrunde. Der Diskontierungszinssatz (fristadäquater Marktzins) beträgt 3,75 % 

(Vj. 4,75 %). Ferner wird unter den langfristigen Rückstellungen der langfristige Anteil der 

Rückstellungen für Alterteilzeit ausgewiesen. Der Ermittlung der Rückstellung liegt ebenfalls 

ein versicherungsmathematisches Gutachten zugrunde. 

in € 000 

Altersteilzeit (kurzfristiger Teil) 

Abfindungen 

Ergebnisbeteiligung 

Prämien/Gratifikationen 

Rechtsstreitigkeiten 

Sonstige 

Summe 

31.08.2005 31.08.2004 

357 

12.927 

4.535 

1.477 

1.144 

720 

399 

1.342 

9.617 

9.056 

2.292 

11.348 

13.008 

152 

13.160 

31.08.2005 31.08.2004 

3.645 

2.075 

1.184 

541 

193 

549 

8.187 

Es wird erwartet, dass die o. g. Rückstellungen im Wesentlichen innerhalb von 12 Monaten 

nach dem Bilanzstichtag verbraucht werden.

90 

Bezüglich der Entwicklung der Rückstellungen verweisen wir auf die folgende Übersicht: 

in € 000 

Rückstellungen im Personalbereich 

Abfindungen 

Vorruhestand 

Altersteilzeit 

– davon kurzfristig 

– davon langfristig 

Gratifikationen, Provisionen und 

Leistungsprämien 

Jubiläumszuwendungen (langfristig) 

Ergebnisbeteiligung 

Sonstige Rückstellungen 

Risiken aus Rechtsstreitigkeiten 

Verzinsliche Steuernachforderung 

Sonstige 

SUMME Rückstellungen 

– davon kurzfristig 

– davon langfristig 

Vortrag 

zum 

01.09.2004 

2.075 

24 

4.136 

3.645 

491 

541 

6.356 

1.184 

193 

88 

436 

15.034 

8.187 

6.847 

Verbrauch 


728 

0 

12 

0 

12 

72 

251 

1.168 

58 

88 

416 

2.793 

2.530 

263 

Auflösung 


0 

0 

0 

0 

0 

0 

1 

0 

0 

0 

0 

1 

0 

1 

Umgliederung 


0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

715 

0 

715 

715 

0 

Zuführung 


130 

0 

890 

890 

0 

251 

857 

1.129 

264 

0 

582 

4.103 

3.246 

857 

Stand 


1.477 

24 

5.014 

4.535 

479 

720 

6.960 

1.144 

399 

715 

602 

17.057 

9.618 

7.439


gegenüber 

Kreditinstituten 

5.15 | Laufende 

Ertragsteuerschulden 


gegenüber 

Kommanditisten 

in € 000 

Kurzfristig 

Kontokorrentkredite 

Verbindlichkeiten aus der Forfaitierung von Mieterträgen 

Kurzfristiger Anteil langfristiger Darlehen 

Summe kurzfristiger Bankverbindlichkeiten 

Langfristig 

Verbindlichkeiten aus der Forfaitierung von Mieterträgen 

Langfristiger Anteil von Darlehen 

Summe langfristiger Bankverbindlichkeiten 

Summe 


Zur Besicherung von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten wurden Grundschulden 

in Höhe von insgesamt Tsd. EUR 36.390 eingetragen. 

Von den langfristigen Verbindlichkeiten hat ein Betrag von Tsd. EUR 21.345 eine Laufzeit 

von mehr als fünf Jahren. 

in € 000 

Körperschaftsteuern 

Gewerbeertragsteuern 

Summe 

31.08.2005 31.08.2004 

169.870 

Die Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern betreffen mit Tsd. EUR 6.950 das abgelaufene 

Geschäftsjahr. 

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kommanditisten betreffen die Kommanditeinlage der 

Kommanditisten der Rostock KG (Tsd. EUR 708), Regensburg KG (Tsd. EUR 2.341) und 

Dresden KG (Tsd. EUR 1.698). 

821 

1.110 

171.801 

1.310 

25.796 

27.106 

198.907 

10.186 

1.517 

11.703 

122.508 

3.557 

738 

126.803 

2.105 

16.304 

18.409 

145.212 

31.08.2005 31.08.2004 

6.287 

1.745 

8.032

92 

5.17 | Kurzfristige 


5.18 | Eventualschulden 

und 

Haftungsverhältnisse 

in € 000 

Verbindlichkeiten aus sonstigen Steuern 

Sonstige kurzfristige Rückstellungen 

Erhaltene Anzahlungen 

Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit 

Sonstige Verbindlichkeiten 

Summe 

15.260 

6.840 

Die sonstigen kurzfristigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Abgrenzungen für 

Weihnachtsgeld (Tsd. EUR 3.478; Vj.Tsd. EUR 3.472), für Resturlaubsansprüche (Tsd. EUR 

1.856; Vj.Tsd. EUR 1.362), für Jahresabschlusskosten (Tsd. EUR 478; Vj.Tsd. EUR 492) und für 

Berufsgenossenschaftsbeiträge (Tsd. EUR 487; Vj.Tsd. EUR 477). 

Die Verbindlichkeiten aus sonstigen Steuern enthalten Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer 

(Tsd. EUR 10.897; Vj.Tsd. EUR 7.404), aus Lohn- und Kirchensteuer (Tsd. EUR 1.108; 

Vj.Tsd. EUR 1.080) und übrigen Steuern (Tsd. EUR 3.255; Vj.Tsd. EUR 4.585). 

Die ANZAG hat gegenüber Kreditinstituten die Bürgschaft für an Kommanditisten zur 

Finanzierung der Kommanditanteile ausgegebene Kredite übernommen. Die ANZAG 

wäre im Falle einer Zahlungsunfähigkeit eines der betroffenen Kommanditisten dazu verpflichtet, 

den Anteil des Kommanditisten zu übernehmen und gleichzeitig in das Kreditverhältnis 

mit der Bank einzutreten. Derzeit ist es jedoch nicht wahrscheinlich, dass eine 

entsprechende Zahlungsunfähigkeit eintritt. Das Obligo betrug zum 31. August 2005 

Tsd. EUR 4.391 und zum 31. August 2004 Tsd. EUR 4.139. 

Daneben bestehen zum Stichtag Verbindlichkeiten aus der Begebung und der Übertragung 

von Wechseln in Höhe von Tsd. EUR 3.598 (Vj.Tsd. EUR 4.150). 

in € 000 

Haftungsverhältnisse aus der Bestellung von 

Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus Begebung und 

Übertragung von Wechseln 

Verbindlichkeiten aus der Begebung 

von Bürgschaften 

Summe 

31.08.2005 31.08.2004 

787 

2.419 

1.908 

27.214 

4.391 

3.598 

7.080 

15.069 

13.069 

6.567 

2.353 

2.301 

1.771 

26.061 

31.08.2005 31.08.2004 

4.739 

4.150 

1.776 

10.665


finanzielle 

Verpflichtungen 

6.1 | Segmentberichterstattung 

6.2 | Kapitalflussrechnung 


Sonstige finanzielle Verpflichtungen ergeben sich zum Stichtag per 31. August 2005 aus 

Miet- und Leasingverpflichtungen in Höhe von Tsd. EUR 49.618 (Vj.Tsd. EUR 34.010). 

Daneben besteht ein Bestellobligo für Investitionen von Tsd. EUR 2.550 (Vj.Tsd. EUR 6.169). 

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen verteilen sich wie folgt auf die Folgejahre: 

in € 000 

2006 

2007 

2008 

Später 

6 | Sonstiges 

10.423 

8.969 

7.620 

22.606 

In Anbetracht der Dominanz des Kerngeschäfts „Pharmazeutischer Großhandel“ sowie 

der nur das Kerngeschäft flankierenden Geschäftstätigkeit der Konzern-Gesellschaften 

wurde auf die gesonderte Darstellung einer Segmentberichterstattung gemäß IAS 14 

verzichtet. Kein weiteres abgrenzbares Segment vereinigt mehr als jeweils den zehnten 

Teil des Gesamtvermögens sowie des Gesamtertrages auf sich. Die Umsätze werden 

nahezu ausschließlich durch die Belieferung inländischer Apotheken mit Arzneimitteln 

erzielt. Auch der wesentliche Anteil des Konzern-Vermögens ist in diesem Geschäftsbereich 

investiert. 

Die Kapitalflussrechnung gemäß IAS 7 stellt die Veränderungen des Finanzmittelbestands 

des ANZAG-Konzerns im Laufe des Berichtsjahrs dar. 

Die Mittelveränderung aus laufender Geschäftstätigkeit wird indirekt ermittelt. Dabei werden 

das Konzern-Ergebnis um zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge, wie z. B. 

Abschreibungen, korrigiert und die zahlungswirksamen Veränderungen der operativen 

Vermögenswerte und Verbindlichkeiten („Net Working Capital“) berücksichtigt. Das 

operative Vermögen beinhaltet dabei die Vorräte, die Forderungen aus Lieferungen und 

Leistungen sowie die sonstigen Vermögenswerte. Die operativen Verbindlichkeiten enthalten 

die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Rückstellungen und die 

sonstigen zinslosen Verbindlichkeiten. 

Die Mittelveränderung aus laufender Geschäftstätigkeit enthält Zinseinnahmen von 

Tsd. EUR 1.076 (Vj.Tsd. EUR 627) und Zinsausgaben von Tsd. EUR 9.463 (Vj.Tsd. EUR 8.394). 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden Tsd. EUR 15.529 (Vj.Tsd. EUR 15.550) Ertragsteuern 

gezahlt.

94 

6.3 | Abweichende 

Bilanzierungs- 

und Bewertungsmethoden 

im 

Konzernabschluss: 

IFRS im Vergleich 

zu HGB 

Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit beinhaltet Auszahlungen für Investitionen, 

Einzahlungen aus der Veräußerung von Anlagegütern sowie Mittelveränderungen aus 

dem Erwerb und dem Verkauf von Unternehmen. Bei den Investitionen in das Finanzanlagevermögen 

in Höhe von Tsd. EUR 14.611 handelt es sich um den gezahlten Kaufpreis 

für die Oktal Pharma d.o.o., Zagreb. Der Gewinnanteil an der at equity Gesellschaft 

in Höhe von Tsd. EUR 32 wurde in der Kapitalflussrechnung in der laufenden Geschäftstätigkeit 

ausgewiesen. Die Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens 

setzen sich aus den Abgängen zu Restbuchwerten in Höhe von 

Tsd. EUR 880 (Vj.Tsd. EUR 447) und den Verlusten aus dem Abgang von Sachanlagevermögen 

in Höhe von Tsd. EUR 72 (Vj.Tsd. EUR – 62) zusammen. 

Der Mittelzu- und Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit enthält die Dividendenzahlungen 

an Anteilseigner der Andreae-Noris Zahn AG sowie an Minderheitsaktionäre von 

Tochtergesellschaften und die Aufnahme und Tilgung von Darlehen. 

Wesentliche Abweichungen zwischen den deutschen Rechnungslegungsvorschriften 

und der Rechnungslegung nach den International Financial Reporting Standards 

bestehen bei der Andreae-Noris Zahn AG bei folgenden Sachverhalten: 

■ Goodwill (IFRS 3) 

Geschäfts- oder Firmenwerte werden nach IFRS 3 nur noch zwangsweise jährlich 

einer Werthaltigkeitsüberprüfung unterworfen. Dagegen gestattet § 309 Abs.1 HGB 

eine Verrechnung des Geschäfts- oder Firmenwerts mit den Gewinnrücklagen bzw. 

schreibt eine planmäßige Abschreibung vor. 

■ Aktive latente Steuern (IAS 12) 

Nach IAS 12 sind für sämtliche temporären Unterschiede zwischen IFRS-Bilanz und 

Steuerbilanz latente Steuern zu bilden. Ferner sind für steuerliche Verlustvorträge aktive 

latente Steuern zu erfassen, sofern die zukünftige Nutzung als wahrscheinlich anzusehen 

ist. Dagegen ist nach HGB die Bildung von aktiven latenten Steuern im Einzelabschluss 

nur als Bilanzierungshilfe zulässig. Ferner beruht die Bildung von latenten 

Steuern nach HGB auf dem so genannten „Timing-Konzept“, weshalb der Umfang von 

dem nach IFRS abweicht. Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge werden zwar im 

DRS 10 gefordert, was allerdings auch im Widerspruch zum HGB steht, so dass eine 

Erfassung im HGB generell unterbleibt. 

■ Finanzielle Vermögenswerte und Schulden (IAS 39) 

Die Bewertung der Wertpapiere erfolgt zu Marktwerten am Bilanzstichtag. Gemäß HGB 

ist die Bewertung auf die Höhe der ursprünglichen Anschaffungskosten beschränkt, da 

unrealisierte Gewinne nicht ausgewiesen werden dürfen. 

Derivate werden nach IFRS mit ihren Anschaffungskosten aktiviert oder passiviert und 

an den Folgestichtagen mit dem Marktwert bilanziert. Die Wertänderungen werden


abhängig davon, ob Hedge-Accounting vorliegt bzw. in Abhängigkeit von der Zuordnung 

zu den verschiedenen Kategorien, im Eigenkapital oder in der Gewinn- und 

Verlustrechnung erfasst. Nach HGB werden Derivate grundsätzlich mit ihren Anschaffungskosten 

aktiviert und an Folgestichtagen mit ihren fortgeführten Anschaffungskosten 

oder zum niedrigeren beizulegenden Wert ausgewiesen. Eine Zuschreibung 

über die Anschaffungskosten, wie nach IFRS möglich, ist nach HGB nicht zulässig. 

Finanzielle Schulden werden nach IFRS grundsätzlich zu den fortgeführten Anschaffungskosten 

ausgewiesen. Ein eventuell vorhandenes Disagio sowie Transaktionskosten 

werden von dem Rückzahlungsbetrag auf der Passivseite abgesetzt und dann über 

die Restlaufzeit nach der Effektivzinsmethode oder, wenn unwesentlich, linear über 

die Restlaufzeit amortisiert. Sofern eine finanzielle Schuld als Grundgeschäft im 

Rahmen eines Fair-Value-Hedges fungiert oder diese im Rahmen der „Fair-Value-Option“ 

bilanziert wird, erfolgt die Bewertung der Schuld zu Marktwerten, was auch zu einem 

Wertansatz über dem Rückzahlungsbetrag führen kann. Nach HGB werden Verbindlichkeiten 

mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Ein Disagio wird gemäß § 250 Abs.3 

HGB als Unterschiedsbetrag zwischen dem Auszahlungs- und dem Rückzahlungsbetrag 

auf der Aktivseite unter dem Rechnungsabgrenzungsposten ausgewiesen und planmäßig 

erfolgswirksam aufgelöst.Transaktionskosten werden direkt als Aufwand erfasst. 

■ Leasing 

Gemietete Gegenstände des Sachanlagevermögens sind gemäß IAS 17 zu aktivieren 

und die daraus resultierende Verbindlichkeit ist zu passivieren, sofern die vom HGB 

abweichenden IFRS-Kriterien für das wirtschaftliche Eigentum an den Vermögenswerten 

es erfordern. 

■ Gliederungsvorschriften 

Gemäß IFRS wird die Gliederung der Bilanz nach Fristigkeiten vorgenommen. Abweichend 

von den Vorschriften des HGB sind Beträge, die nach deutschem Recht als 

Rückstellung zu qualifizieren wären, in den kurzfristigen Verbindlichkeiten ausgewiesen. 

Die aktiven und passiven Rechnungsabgrenzungskosten sind nach den Bestimmungen 

des § 266 HGB jeweils als letzter Posten der Bilanz auszuweisen. In der Bilanz nach IFRS 

werden sie mit den sonstigen Forderungen bzw.Verbindlichkeiten zusammengefasst. 

Die sonstigen Steuern werden in den sonstigen Aufwendungen ausgewiesen. Im 

Hinblick auf die Kapitalflussrechnung ergeben sich keine wesentlichen Anpassungen 

zwischen HGB und IFRS.

96 

6.4 | Risikostrategie 

Die wesentlichen durch den Konzern verwendeten Finanzinstrumente umfassen 

Darlehen, Finanzierungs-Leasingverhältnisse und Mietkaufverträge sowie Zahlungsmittel 

und kurzfristige Einlagen. Der Hauptzweck dieser Finanzinstrumente ist die Finanzierung 

der Geschäftstätigkeit des Konzerns. Der Konzern verfügt über verschiedene weitere 

Finanzinstrumente wie zum Beispiel Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen 

und Leistungen, die unmittelbar im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit entstehen. 

Es war und ist Politik des Konzerns, dass kein Handel mit Finanzinstrumenten betrieben 

wird. 

Die sich aus den Finanzinstrumenten des Konzerns ergebenden wesentlichen Risiken 

bestehen aus Zinsänderungsrisiken, Fremdwährungsrisiken, Ausfallrisiken und Liquiditätsrisiken. 

Die Unternehmensleitung erstellt und überprüft Richtlinien zum Risikomanagement 

für jedes dieser Risiken, die im Folgenden dargestellt werden. Auf Konzern-Ebene 

wird zudem das bestehende Marktpreisrisiko für alle Finanzinstrumente beobachtet. 

Das Zinsänderungsrisiko, dem der Konzern ausgesetzt ist, steht im Wesentlichen im 

Zusammenhang mit den kurzfristigen Refinanzierungen, die ausschließlich auf variabler 

Basis vorgenommen werden. Sicherungsgeschäfte werden derzeit aufgrund des allgemeinen 

Zinsniveaus nicht vorgenommen. Grundsätzlich existieren jedoch Überlegungen, hier 

in der Zukunft Absicherungen vorzunehmen. 

Der wesentliche Wareneinkauf und -verkauf erfolgt in EUR, so dass hier kein wesentliches 

Fremdwährungsrisiko aus dem Tagesgeschäft existiert. Risiken bestehen lediglich in 

Bezug auf die Beteiligung in Kroatien. Auf eine Absicherung des Risikos wurde jedoch 

verzichtet. 

Ein Rohstoffpreisrisiko im engeren Sinne existiert im Pharmagroßhandel nicht. Die 

wesentlichen Preise, sowohl auf der Ein- als auch der Verkaufsseite sind regulatorisch vorgegeben. 

Bei den nicht bindend festgeschriebenen Preisen erfolgt der Verkauf zum 

Einkaufspreis zuzüglich einer Handlinggebühr und einer Marge. 

Der Konzern schließt Geschäfte ausschließlich mit anerkannten kreditwürdigen Dritten 

ab. Alle Kunden, die mit dem Konzern Geschäfte auf Kreditbasis abschließen möchten, 

werden einer Bonitätsprüfung unterzogen. Für zweifelhafte Forderungen wurden entsprechende 

Wertberichtigungen gebildet. Zudem werden die Forderungsbestände 

laufend überwacht mit der Folge, dass der Konzern keinem wesentlichen Ausfallrisiko 

ausgesetzt ist.

6.5 | Marktwerte 

originärer Finanzinstrumente 

6.6 | Ereignisse nach 

dem Bilanzstichtag 

6.7 | Angabe über 

Beziehungen zu 

nahe stehenden 

Unternehmen 

und Personen 


Aus den sonstigen finanziellen Vermögenswerten des Konzerns, die Zahlungsmittel und 

Zahlungsmitteläquivalente und zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 

umfassen, besteht bei Ausfall des Kontrahenten ein maximales Ausfallrisiko in Höhe des 

Buchwerts der entsprechenden Instrumente. 

Im Konzern bestehen keine wesentlichen Ausfallrisikokonzentrationen. 

Zur eigenen Finanzierung nutzt der Konzern im Wesentlichen kurzfristige Kreditlinien auf 

Tagesgeldbasis sowie Kontokorrentlinien. Diese stehen der Gesellschaft in ausreichendem 

Maße zur Verfügung, so dass ein Liquiditätsrisiko derzeit nicht ersichtlich ist. 

Der Fair-Value ist der Betrag, zu dem Finanzinstrumente am Bilanzstichtag zwischen 

sachverständigen, vertragswilligen und voneinander unabhängigen Vertragsparteien 

getauscht, ver- oder gekauft bzw. beglichen würden. Zwischen dem Marktwert und dem 

Buchwert von Finanzinstrumenten und finanziellen Schulden bestehen keine wesentlichen 

Abweichungen. Die Zinssätze für langfristige Finanzschulden lagen zwischen 

4,80 % und 5,90 %, die für kurzfristige Finanzschulden bei durchschnittlich 2,70 %. 

Nach Schluss des Geschäftsjahrs 2005 ergaben sich bis zum Berichtszeitpunkt keine 

Vorgänge von besonderer Bedeutung. 

Die Aktionärsstruktur stellt sich – bezogen auf die Unternehmen, denen die Anteile 

letztlich zuzurechnen sind – wie folgt dar: 

Aktionäre mit einem meldepflichtigen Bestand an Aktien sind die Alliance UniChem Plc., 

England, mit 29,99 %, die Sanacorp eG Pharmazeutische Großhandlung mit 24,99 %, die 

Franz Haniel & Cie. GmbH mit 13,19 %, die PHOENIX Pharmahandel Aktiengesellschaft & 

Co KG mit 12,5 % sowie die NOWEDA eG Apothekergenossenschaft mit 5,99 % und die 

OPG GROEP N.V., Niederlande, mit 5,65 %. Der Streubesitz beläuft sich somit auf 7,69 %.

98 

in € 000 

Franz Haniel & Cie GmbH 

PHOENIX Pharmahandel Aktiengesellschaft & Co KG 

Sanacorp Pharmahandel AG 

NOWEDA eG Apothekergenossenschaft 

Gesamt 

in € 000 

Franz Haniel & Cie GmbH 

Sanacorp Pharmahandel AG 

NOWEDA eG Apothekergenossenschaft 

Gesamt 

Sämtliche Erlöse und Aufwendungen mit den genannten Anteilseignern in den vergangenen 

Geschäftsjahren sowie die Forderungen und Verbindlichkeiten zum jeweiligen 

Abschlussstichtag sind aus nachfolgenden Tabellen ersichtlich: 

Erlöse 


Aufwendungen 

Die Erlöse entstanden aus Warengeschäften und Logistikdienstleistungen, die 

Aufwendungen aus Datenlieferungen. 

Forderungen und Verbindlichkeiten sind allesamt als kurzfristig zu beschreiben und 

waren im Wesentlichen bis zur Veröffentlichung des Abschlusses ausgeglichen. 

0 

14 

26.775 

11 

26.800 

Forderungen 

0 

37 

25.195 

9 

25.241 


0 

858 

5 

863 

0 

1.020 

1 

1.021 


43 

1 

2.990 

853 

3.887 



0 

176 

64 

240 

2004 

4 

7 

4.975 

745 

5.731 

2004 

4 

216 

58 

278

Organe der Gesellschaft 

Aufsichtsrat 

Manfred Renner, Tutzing 

Vorsitzender des Aufsichtsrats 

Vorsitzender des Vorstands der Sanacorp 

Pharmahandel AG, Planegg 

Vorsitzender des Vorstands der Sanacorp 

eG Pharmazeutische Großhandlung, 

Planegg 

Mitgliedschaften in Aufsichtsräten und 

vergleichbaren Kontrollgremien: 

IPSO BV, Utrecht 

DATEG Datenfernübertragungsgeräte- 

Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main 

Bärbel Schnepel, Freiburg 

stellvertretende Vorsitzende des 

Aufsichtsrats 

Arbeitnehmervertreterin 

stellvertretende Vorsitzende des 

Gesamtbetriebsrats der Andreae-Noris 

Zahn AG, Frankfurt 

Mitgliedschaften in Aufsichtsräten und 

vergleichbaren Kontrollgremien: 

Mitglied der Vertreterversammlung 

Großhandels- und Lagereiberufsgenossenschaft, 

Mannheim 

Wolfgang Blomann, Neubiberg 

Rechtsanwalt 

Wolfgang Bruchhagen, Berlin 

Arbeitnehmervertreter 

Vorsitzender des Betriebsrats der 

Andreae-Noris Zahn AG, Niederlassung 

Berlin 


Uwe E. Flach, Frankfurt 

Unternehmensberater 

Mitgliedschaften in Aufsichtsräten 

und vergleichbaren Kontrollgremien: 

Deutsche Börse AG, Frankfurt 

(bis 25.05.2005) 

GHP Holding GmbH, Bamberg 

ORGA Kartensysteme GmbH, Paderborn 

STADA Arzneimittel AG, Bad Vilbel 

Jürgen Funke, Wiesbaden 

selbstständiger Apotheker 



Sanacorp Pharmahandel AG, Planegg 

(Vorsitzender) 

Sanacorp eG Pharmazeutische 

Großhandlung, Planegg (Vorsitzender) 

Jeffery F. Harris, Surrey, England 

Chairman Filtrona plc., England 



Bunzl plc., England 

Associated British Foods plc, England 

Margitta Kiefer, Regensburg 


Vorsitzende des Betriebsrats der Andreae- 

Noris Zahn AG, Niederlassung Regensburg 

Renate Kroß,Bremen 


Sachbearbeiterin Kommissionierung

100 

Dr. Herbert Lang,Germering 

Mitglied des Vorstands der Sanacorp 

Pharmahandel AG, Planegg 

Mitglied des Vorstands der Sanacorp eG 

Pharmazeutische Großhandlung, Planegg 

Dr. Rainer Lorz, Stuttgart 

Rechtsanwalt 

Werner Peucker-Perron, Hamburg 


Landesfachsekretär Niedersachsen-Bremen 

ver.di – Vereinte Dienstleistungsgewerkschaft 

Gerhard Reichert, Hengersberg 

Apotheker 



Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG, 

Düsseldorf 

Eckart Roese, Hildesheim 


Regionaler Betriebsleiter Mitte-Nord 

Astrid Rogge-Musall, Berlin 


Gewerkschaftssekretärin der 

Bundesverwaltung ver.di – Vereinte 

Dienstleistungsgewerkschaft, Berlin 



Spar Handels AG, Hamburg 

Manfred Zöberer, Berlin 


Vorsitzender des Gesamtbetriebsrats 

der Andreae-Noris Zahn AG, Frankfurt 

Vorstand 

Dr. Thomas Trümper, Weil am Rhein 

Vorsitzender des Vorstands 



FREICON AG, Freiburg 

Michael Mock,Bad Homburg 

Vorstand Personal und Logistik 

Wolfgang Traut, Hargesheim 

Vorstand Rechnungswesen und Finanzen 

Ausschüsse des Aufsichtsrats 

Präsidialausschuss 

Manfred Renner (Vorsitzender) 

Bärbel Schnepel 

Uwe Flach 

Manfred Zöberer 

Personalausschuss 

Manfred Renner (Vorsitzender) 


Uwe Flach 

Manfred Zöberer 

Bilanzausschuss 

Uwe Flach (Vorsitzender) 

Manfred Renner 

Eckart Roese 

Wolfgang Bruchhagen 

Kartellausschuss 

Jeffery Harris 

Dr. Rainer Lorz 


Eckart Roese

6.8 | Erklärung nach 

§ 161 AktG 

6.9 | Gewinnverwendungsvorschlag 

des Vorstands 


Aufsichtsrat und Vorstand 

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats beliefen sich im Berichtszeitraum auf 

Tsd. EUR 859 exklusive Mehrwertsteuer (davon variable Vergütungen Tsd. EUR 805). Die 

Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands beliefen sich im Berichtsjahr auf Tsd. EUR 

1.227 (davon variable Vergütungen Tsd. EUR 412). Hierbei handelt es sich in voller Höhe 

um kurzfristig fällige Leistungen. 

Diese Zahlen sind errechnet auf der Basis der Gewinnverwendung, die der Hauptversammlung 

für das abgelaufene Geschäftsjahr vorgeschlagen werden. Für frühere Mitglieder 

des Vorstands und deren Hinterbliebene sind bei der Gesellschaft Tsd. EUR 4.973 

an Verpflichtungen zurückgestellt; die Gesamtbezüge betrugen im Geschäftsjahr 2005 

Tsd. EUR 547. Es handelt sich um Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses. 

Andere Vergütungen für Mitglieder des Managements wurden nicht bezahlt. 

Kredite an aktive und ehemalige Organmitglieder sind am Bilanzstichtag nicht gegeben. 

Haftungsverhältnisse seitens der Gesellschaft für aktive und frühere Organmitglieder 

bestehen nicht. 

Das Vergütungssystem für die Mitglieder des Vorstands der Andreae-Noris Zahn AG ist 

dadurch gekennzeichnet, dass die Gesamtvergütung der Vorstandsmitglieder fixe und 

variable Bestandteile umfasst. Die variablen Vergütungsbestandteile knüpfen an den 

Jahresüberschuss der Gesellschaft an, der um bestimmte Einflüsse und Faktoren bereinigt 

wird („bereinigter Jahresüberschuss“). An dieser Bemessungsgrundlage partizipieren die 

Vorstandsmitglieder in einem vorab bestimmten prozentualen Umfang. Dieser Umfang 

sowie die Höhe des jeweiligen Fixgehalts werden zu Beginn der Vertragslaufzeit insbesondere 

unter Berücksichtigung von Aufgaben und Verantwortung des jeweiligen 

Vorstandsmitglieds festgelegt. 

Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Andreae-Noris Zahn AG haben für das Geschäftsjahr 

2005 die nach §161 AktG vorgeschriebene Erklärung abgegeben und den Aktionären 

dauerhaft zugänglich gemacht. 

Aus dem Bilanzgewinn der an Andreae-Noris Zahn AG von Tsd. EUR 15.822 

(Vj.Tsd. EUR 15.606) schlagen Vorstand und Aufsichtsrat vorbehaltlich der Zustimmung 

durch die Hauptversammlung vor, den Betrag von Tsd. EUR 15.484 für die 

Ausschüttung einer Dividende von EUR 1,45 je Stückaktie zu verwenden und den 

Restbetrag von Tsd. EUR 338 auf neue Rechnung vorzutragen.

102 

6.10 | Zusatzangaben 

gemäß § 292a 

Abs. 2 Nr. 3 HGB 

Angaben zu Arbeitnehmern (§ 314 Abs.1 Nr. 4 HGB) 

Der durchschnittliche Beschäftigtenstand im laufenden und im vorangegangenen 

Geschäftsjahr betrug getrennt nach Gruppen: 

Gewerbliche Arbeitnehmer 

Angestellte 

Summe Arbeitnehmer 

Auszubildende 

Gesamtbelegschaft 

Zu den jeweiligen Bilanzstichtagen setzt sich der Beschäftigtenstand im Konzern wie folgt 

zusammen: 


Angestellte 

Auszubildende 


Angaben gemäß §§ 264 Abs. 3 und 264b HGB 

Für alle Tochtergesellschaften wurde von der Möglichkeit der §§ 264 Abs.3 bzw.264 b HGB 

Gebrauch gemacht. 

7 | Zusatzangaben nach IFRS 1 

01.09.2004 – 


1.409 

1.611 

3.020 

Die Andreae-Noris Zahn AG wendet die IFRS erstmals für das Berichtsjahr 2005 an, der 

Zeitpunkt des Übergangs auf die Rechnungslegung nach IFRS ist der 1. September 2003. 

Der letzte Abschluss nach HGB wurde für die Berichtsperiode zum 31. August 2004 aufgestellt. 

131 

3.151 

1.399 

1.615 

130 

3.144 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

1.518 

1.600 

3.118 

108 

3.226 

31.08.2005 31.08.2004 

1.477 

1.614 

93 

3.184

7.1 | Überleitungsrechnung Eigenkapital 

in € 000 

Eigenkapital nach HGB 




– Gesetzliche Rücklage 

– Andere Gewinnrücklagen 

Bilanzgewinn 

Anteile Minderheiten 

Summe Eigenkapital 

Auswirkungen der Umstellung auf IFRS 

1. Anlagevermögen 

2. Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte 

3. Sonderposten mit Rücklageanteil 

4. Wertberichtigung Vorratsvermögen 

5. Wertberichtigungen Forderungen Lieferungen und Leistungen 

6. Pensionsrückstellung 

7. Anpassung Minderheiten 

8. Anpassung sonstige Rückstellungen 

9. Available-for-Sale-Anpassung 

10. Latente Steuern 

11. Sonstige Wertberichtigungen 

Summe der Auswirkungen 

Eigenkapital nach IFRS 


Kapitalrücklagen 


– Gesetzliche Rücklage 

– Andere Gewinnrücklagen (incl. Konzernjahresüberschuss) 

– Fair-Value-Rücklage 

Anteile Minderheiten 



01.09.2003 

32.035 

26.855 

460 

183.842 

14.652 

–117 

257.727 

34.289 

77 

689 

1.716 

7.630 

–14.822 

117 

2.610 

28 

– 5.065 

291 

27.560 

32.035 

26.855 

460 

225.920 

18 

0 

285.288 

Veränderungen 

2004 

0 

0 

0 

19.054 

954 

220 

20.228 

–13.932 

–77 

– 689 

–1.591 

–198 

–1.943 

–202 

162 

16 

8.640 

–165 

– 9.979 

0 

0 

0 

10.220 

10 

18 

10.248 

31.08.2004 

32.035 

26.855 

460 

202.896 

15.606 

103 

277.955 

20.357 

0 

0 

125 

7.432 

–16.765 

–85 

2.772 

44 

3.575 

126 

17.581 

32.035 

26.855 

460 

236.140 

28 

18 

295.536

104 

Erläuterungen zur Überleitungsrechnung: 

1. Anlagevermögen 

Steuerliche Sonderabschreibungen sowie Zuordnungen von § 6b EStG – Rücklagen 

wurden für IFRS-Zwecke rückgängig gemacht, da steuerliche Sondervorschriften 

keinen Einfluss auf den Abschluss haben dürfen. Per 31. August 2004 entfällt hier die 

Anpassungsbuchung, da für den Konzernabschluss nach HGB die entsprechenden 

Beträge aufgrund des Wegfalls des § 308 Abs. 3 HGB zu Beginn des Geschäftsjahres 

2004 erfolgsneutral gegen die Rücklagen aufgelöst werden mussten. Insgesamt wurden 

zum 31. August 2003 Abschreibungen/Wertminderungen aufgrund steuerlicher 

Sondervorschriften in Höhe von Tsd. EUR 7.557 eliminiert. 

Ferner sind die Nutzungsdauern der Gebäude in den Einzelabschlüssen nach HGB 

und damit auch im Konzernabschluss nach HGB steuerlich motiviert. Nach IAS 16 ist 

jedoch die wirtschaftliche Nutzungsdauer anzusetzen. Die Anwendung der wirtschaftlichen 

Nutzungsdauern führte per 31. August 2003 zu einer Erhöhung des Eigenkapitals 

um Tsd. EUR 34.289. Per 31. August 2004 hat sich diese Differenz um 

Tsd. EUR 13.932 auf Tsd. EUR 20.357 verringert. 

2. Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte 

Hierunter werden langfristige Vermögenswerte ausgewiesen, die innerhalb einer 

Periode von 12 Monaten ab der Klassifizierung veräußert werden sollen. Der Wertansatz 

resultiert im Wesentlichen aus der Tatsache, dass das hier klassifizierte Grundstück 

nach HGB aufgrund der Zuordnung von Rücklagen mit einem Wert von 

EUR 0 ausgewiesen wird. 

3. Sonderposten mit Rücklageanteil 

Der Sonderposten mit Rücklageanteil wurde nach HGB nur aufgrund der umgekehrten 

Maßgeblichkeit bilanziert und ist entsprechend nach IFRS zu eliminieren. In 2004 

ist die Bilanzierung auch nach HGB aufgrund des Wegfalls des § 308 Abs. 3 HGB nicht 

mehr zulässig gewesen. 

4. Vorratsvermögen 

Die Bewertung für Vorräte wurde im Rahmen der Umstellung auf IFRS vereinheitlicht. 

Unter HGB noch verwendete pauschale Abschläge wurden in diesem Rahmen durch 

Reichweitenabschläge ersetzt. Dies führte per 31. August 2003 zu einer Erhöhung des 

Eigenkapitals um Tsd. EUR 1.716. Der Unterschiedsbetrag verminderte sich im 

Geschäftsjahr 2004 auf Tsd. EUR 125.


5. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 

Im Rahmen der Umstellung auf IFRS wurden die nicht mehr zulässigen Pauschalwertberichtigungen 

aufgelöst. Gleichzeitig wurde eine Klassifizierung sämtlicher 

Debitoren durchgeführt und auf diese Art und Weise Risikogruppen gebildet. 

Für jede Risikogruppe wurden Wertberichtigungen zur Ermittlung des realisierbaren 

Betrags gebildet. Das Eigenkapital erhöhte sich per 31. August 2003 um 

Tsd. EUR 7.630 und per 31. August 2004 um Tsd. EUR 7.432. 

6. Pensionsrückstellungen 

Die Gesellschaft hat die bei der erstmaligen Bewertung der Pensionsverpflichtungen 

nach IAS 19 „Employee Benefits“ entstandenen kumulierten versicherungsmathematischen 

Gewinne und Verluste zum Zeitpunkt des Übergangs auf IFRS vollständig 

erfasst. Unter Berücksichtigung der sich zwischen der Bewertung nach § 6a EStG 

und IAS 19 ergebenden weiteren Unterschiede erhöhte sich die Pensionsrückstellung 

zum 1. September 2003 um Tsd. EUR 14.822 und zum 31. August 2004 

um Tsd. EUR 16.765. 

7. Minderheiten 

Aufgrund der Regelungen des IAS 32 wird das Eigenkapital von Personengesellschaften 

nach HGB unter gewissen Bedingungen als Fremdkapital klassifiziert. Sofern 

dies der Fall ist, werden auch entsprechende Minderheitsanteile als Verbindlichkeiten 

ausgewiesen. Da die Eigenkapitalien der Immobiliengesellschaften in Regensburg, 

Dresden und Rostock als Fremdkapital nach IAS 32 zu klassifizieren sind, erfolgt der 

Ausweis des entsprechenden Anteils als Verbindlichkeit. 

8. Sonstige Rückstellungen 

Unter den sonstigen Rückstellungen wurden zwei Effekte zusammengefasst. Zum 

einen sind nach IFRS Rückstellungen ohne Außenverpflichtung (sog. „Aufwandsrückstellungen“) 

nicht zulässig. Diese wurden entsprechend für Zwecke der Umstellung 

eliminiert, was zu einer Erhöhung des Eigenkapitals per 31. August 2003 von 

Tsd. EUR 2.610 geführt hat. Per 31. August 2004 beträgt der Unterschiedsbetrag 

Tsd. EUR 2.772.

106 

9. Available-for-Sale-Wertpapiere 

Finanzielle Vermögenswerte werden nach IFRS je nach Klassifizierung mit ihren Fair- 

Values bewertet. Dies ist auch dann der Fall, wenn die ursprünglichen Anschaffungskosten 

überschritten werden. Im Falle einer Klassifizierung als „Available-for-Sale“ 

wird die Wertänderung erfolgsneutral in einer separaten Linie im Eigenkapital erfasst. 

Zum 31. August 2003 war eine Wertänderung von Tsd. EUR 28 abzüglich darauf 

entfallender latenter Steuerschulden von Tsd. EUR 10 im Eigenkapital zu erfassen. 

Per 31. August 2005 war eine zusätzliche Wertsteigerung von Tsd. EUR 16 abzüglich 

darauf entfallender latenter Steuern von Tsd. EUR 6 zu berücksichtigen. 

10. Latente Steuern 

Latente Steuern werden auf Basis der Abweichungen zwischen IFRS-Wert und 

Steuerwert ermittelt. Dies führte zum 31. August 2003 zu einer Verringerung des 

Eigenkapitals um Tsd. EUR 5.065. Zum 31. August 2004 erhöhte sich dagegen das 

Eigenkapital, zum Teil auch bedingt durch die Berücksichtigung von aktiven 

latenten Steuern auf Verlustvorträge um Tsd. EUR 3.575. 

11. Sonstige Wertberichtigungen 

Sonstige Wertberichtigungen wurden aus dem Abschluss eliminiert, sofern die 

Voraussetzungen für eine Wertberichtigung nach IFRS nicht oder nicht in der 

Höhe gegeben waren. Sofern aufgrund der Barwertermittlung der Forderung 

eine Abschreibung kleiner als Tsd. EUR 20 notwendig gewesen wäre, wurde auf 

eine Abschreibung wegen Unwesentlichkeit verzichtet. Insgesamt ergab sich 

eine Erhöhung des Eigenkapitals um Tsd. EUR 291 per 31. August 2003 und um 

Tsd. EUR 126 per 31. August 2004.

7.2 | Überleitungsrechnung 

Ergebnis 

in € 000 

Jahresergebnis 2004 nach HGB 

Überleitungsposten 

– Anpassung Wertberichtigung Vorratsvermögen 

– Anpassung Wertberichtigung Forderungen 

und sonstige Vermögenswerte 

– Anpassung Abschreibungen auf Sachanlagen 

– Anpassung Pensionen 

– Anpassung Jubiläumsrückstellungen 

– Anpassung sonstige Rückstellungen/abgegrenzte Schulden 

– Anpassung Erträge aus dem Abgang langfristiger 

Gegenstände aufgrund geänderter Nutzungsdauern 

– latente Steuern 

– Ergebniszuteilung Kommanditisten 

Summe Überleitungsposten 

Jahresergebnis 2004 nach IFRS 


–1.591 

– 363 

–2 

–1.943 

– 480 

641 

145 

2.580 

– 319 

23.390 

– 1.332 

22.058

108 

Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung haben wir mit Datum vom 

4. November 2005 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt: 


„Wir haben den von der Andreae-Noris Zahn AG, Frankfurt am Main, aufgestellten Konzernabschluss, 

bestehend aus Konzern-Bilanz, Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, 

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung, Konzernkapitalflussrechnung und 

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. September 2004 bis 31. August 2005 

geprüft. Aufstellung und Inhalt des Konzernabschlusses nach den International Financial 

Reporting Standards des IASB (IFRS) liegen in der Verantwortung des Vorstands der 

Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten 

Prüfung zu beurteilen, ob der Konzernabschluss den IFRS entspricht. 

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach den deutschen Prüfungsvorschriften 

und unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen 

Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die 

Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt 

werden kann, ob der Konzernabschluss frei von wesentlichen Fehlaussagen ist. Bei der 

Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit 

und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen 

über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Nachweise für 

die Wertansätze und Angaben im Konzernabschluss auf der Basis von Stichproben beurteilt. 

Die Prüfung beinhaltet die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze 

und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung 

des Konzernabschlusses.Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine 

hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. 

Nach unserer Überzeugung vermittelt der Konzernabschluss in Übereinstimmung mit 

den IFRS ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage des Konzerns sowie der Zahlungsströme des Geschäftsjahrs.


Unsere Prüfung, die sich auch auf den vom Vorstand aufgestellten Konzernlagebericht 

für das Geschäftsjahr vom 1. September 2004 bis 31. August 2005 erstreckt hat, hat zu 

keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Überzeugung gibt der Konzernlagebericht 

zusammen mit den übrigen Angaben des Konzernabschlusses insgesamt eine zutreffende 

Vorstellung von der Lage des Konzerns und stellt die Risiken der künftigen Entwicklung 

zutreffend dar. Außerdem bestätigen wir, dass der Konzernabschluss und der 

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. September 2004 bis 31. August 2005 die 

Voraussetzungen für eine Befreiung der Andreae-Noris Zahn AG von der Aufstellung eines 

Konzernabschlusses und Konzernlageberichts nach deutschem Recht erfüllen.“ 

Frankfurt am Main, den 4. November 2005 

PricewaterhouseCoopers 

Aktiengesellschaft 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Becker ppa. Dr. Fliess 

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

110

Lagebericht und Jahresabschluss 

der Andreae-Noris Zahn AG gemäß HGB 

111

112 

Intensiver Wettbewerb schmälert Marge. Die Wettbewerbsintensität im Markt des 

pharmazeutischen Großhandels hat sich deutlich erhöht: Während der Umsatz der 

ANZAG leicht um 14,0 Mio. EUR auf 3,35 Mrd. EUR anstieg, sank das Ergebnis der 

gewöhnlichen Geschäftstätigkeit um 3,9 Mio. EUR auf 43,5 Mio. EUR. Das Ergebnis 

nach Steuern erhöhte sich dagegen um 2,5 Mio. EUR auf 27,7 Mio. EUR. Für das laufende 

Geschäftsjahr lautet das Ziel, mit dem Markt zu wachsen und die Erträge zu 

stabilisieren. 

Lagebericht 2005 der Andreae-Noris Zahn AG 

(1. September 2004 bis 31. August 2005) 

Wirtschaftliche und branchenspezifische 

Rahmenbedingungen 

Arzneimittelmarkt. Die Entwicklung im deutschen 

Arzneimittelmarkt war durch eine hohe 

Volatilität geprägt: Während der ersten vier 

Monate des Geschäftsjahrs von September bis 

Dezember 2004 kam das Marktwachstum fast 

völlig zum Stillstand. In den darauf folgenden 

acht Monaten erhöhte sich das Marktvolumen 

um 9,8 % gegenüber dem Vorjahr. Allerdings 

spielen bei diesen Zahlen auch statistische Basiseffekte 

und die höhere Anzahl an Werktagen eine 

Rolle. Insgesamt ist jedoch unverkennbar, dass 

sich das Marktwachstum im Geschäftsjahr 2005 

mit 6,4 % wieder beschleunigt hat, wenngleich 

die hohen Wachstumsraten früherer Geschäftsjahre 

nicht erreicht sind. 

Dieses Wachstum beruht ausschließlich auf der 

so genannten Strukturkomponente:Wie in den 

Jahren zuvor haben die Ärzte vermehrt neue und 

damit häufig hochpreisige Präparate verordnet. 

Der Umsatz mit rezeptpflichtigen Medikamenten 

wuchs um 8,1%; damit hat ihr Anteil am Marktvolumen 

weiter zugenommen. Die Nachfrage nach 

apothekenpflichtigen rezeptfreien Medikamenten 

ist nach In-Kraft-Treten des GMG und dem Ausschluss 

von der Erstattungsfähigkeit zu Lasten der 

gesetzlichen Krankenversicherung (GKV) weiter 

um 2,8 % gefallen – allerdings zeichnete sich hier 

in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahrs eine 

Trendwende ab. Der Umsatz im Freiwahlbereich 

war mit – 20,4 % weiter stark rückläufig.

Markt des pharmazeutischen Großhandels. 

Der Umsatz des pharmazeutischen Großhandels 

erhöhte sich um 5,7 %. Nach wie vor nimmt die 

Direktbelieferung durch die Industrie zu, sie hat 

derzeit einen Anteil von gut 14 %. 

Wesentlicher Einflussfaktor für die Entwicklung 

des pharmazeutischen Großhandels ist jedoch das 

GKV-Modernisierungsgesetz (GMG), das Anfang 

2004 in Kraft getreten ist. Durch die neuen Vergütungsstrukturen 

wurde die durchschnittliche 

Spanne des Pharmagroßhandels um mehr als die 

Hälfte auf nur noch gut 6 % reduziert. 

Die wirtschaftliche Lage der Apotheken und die 

zunehmenden Überkapazitäten im Markt haben 

zu einer deutlichen Verschärfung des Konditionen- 

Wettbewerbs im Pharmagroßhandel geführt. 

Ertragslage: Umsatz leicht gestiegen, operatives 

Ergebnis rückläufig 

In dieser Marktsituation war die Strategie der 

ANZAG vor allem darauf ausgerichtet, den Rückgang 

der Margen in Grenzen zu halten und die 

Erträge zu stabilisieren. 

Umsatz. Die Umsatzerlöse erhöhten sich leicht 

um 14,0 Mio. EUR auf 3,35 Mrd. EUR. Damit war der 

Anteil der ANZAG am Gesamtmarkt des pharmazeutischen 

Großhandels leicht rückläufig. Parallel 

zur Marktentwicklung gingen die Umsätze im 

ersten Halbjahr um 2,1% zurück, im zweiten Halbjahr 

stieg das Geschäftsvolumen wieder an. 

Rohertrag. Trotz des scharfen Wettbewerbs 

ging der Rohertrag nur leicht um 3,2 Mio. EUR auf 

204,8 Mio. EUR zurück, die Rohertragsmarge lag 

damit bei 6,12 % nach 6,24 % im Vorjahr. 

Die Aufwendungen einschließlich Abschreibungen 

konnten um 0,5 % auf 183,7 Mio. EUR redu- 

Lagebericht der Andreae-Noris Zahn AG gemäß HGB 113 

ziert werden. Die Personalkosten sanken um 1,3 % 

auf 93,9 Mio. EUR. Die Zahl der Beschäftigten ging 

leicht zurück: Zum Ende des Geschäftsjahrs beschäftigte 

die ANZAG umgerechnet 3.109 Vollzeitkräfte, 

gegenüber 3.154 im Vorjahr. Die Zahl der 

Ausbildungsplätze stieg im Jahresdurchschnitt 

um 23 auf 131. 

Erträge aus Beteiligungen. Die Erträge aus 

Beteiligungen und verbundenen Unternehmen 

wuchsen von 5,4 Mio. EUR auf 6,4 Mio. EUR. Zum 

Beteiligungsergebnis trugen Ergebnisübernahmen 

der ANZAG Immobilien-Vermietungsgesellschaft 

mbH & Co. KG und ANZAG Grundstücksverwaltungsgesellschaft 

mbH & Co. oHG sowie 

phasengleich vereinnahmte Beteiligungserträge 

der CPL Pharma Lager und Vertrieb GmbH bei. 

■ Die CPL Pharma Lager und Vertrieb GmbH 

positioniert sich erfolgreich als Logistikdienstleister 

für andere Großhändler und die Pharmaindustrie. 

Das Ergebnis der Gesellschaft entwickelte 

sich weiterhin positiv. 

■ Die Omnia Gesellschaft für Verwaltung und 

Beteiligungen mbH, die in der Unternehmensgruppe 

als Zwischenholding agiert und u. a. die 

Beteiligungen an der AS Logistik GmbH, Gesdat 

Gesellschaft für Datenmanagement mbH und 

der APL Logistik und Bauplanung GmbH hält, 

erzielte im Geschäftsjahr ein knapp ausgeglichenes 

Ergebnis. Die Ergebnisse der Omnia-Beteiligungen 

waren zufrieden stellend. 

■ Omnia hält auch die Anteile an der assoziierten 

Unternehmung Oktal Pharma d.o.o., Zagreb. Da 

vertraglich festgelegt war, dass der Gewinn des 

Geschäftsjahrs 2004 der Oktal Pharma d.o.o. auf 

den die Omnia einen Anspruch im Verhältnis 

ihrer Geschäftsanteile hat, auf neue Rechnung 

vorgetragen wird, ergaben sich im Berichtszeitraum 

keine Auswirkungen auf das Beteiligungsergebnis.

114 

■ Die vivesco Apotheken-Partner GmbH konnte 

die Zahl der teilnehmenden Apotheken bis 

Ende 2004 auf über 1.000 Mitglieder ausbauen – 

bis zum Ende des Berichtsjahrs haben sich mehr 

als 150 weitere Apotheken dem Netzwerk angeschlossen. 

Mit hohen Umsetzungsquoten und 

nachweislichen Abverkaufserfolgen zählt vivesco 

zu den erfolgreichsten Apotheken-Kooperationen 

in Deutschland. Bei der jährlich von der 

Fachzeitschrift PharmaRundschau durchgeführten 

Wahl zum „Besten Apotheken-Partner 2005“ 

setzten die Apotheker vivesco auf Anhieb auf 

den dritten Platz. 

Zinsergebnis. Das Zinsergebnis war mit 

– 2,4 Mio. EUR, verglichen mit dem Vorjahr, nahezu 

unverändert. 

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. 

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 

sank um 8,2 % auf 43,5 Mio. EUR. 

Jahresüberschuss. Der Steueraufwand war mit 

15,3 Mio. EUR um 6,5 Mio. EUR niedriger als im 

Vorjahr, die Ertragssteuerquote sank von 45,9 % 

auf 35,2 %. Maßgeblich für den Rückgang waren 

überwiegend Vorsorgemaßnahmen für eine 

Betriebsprüfung im Vorjahr. Der Jahresüberschuss 

stieg um 9,9 % auf 27,7 Mio. EUR je Aktie um 

0,23 EUR auf 2,59 EUR. 

Gewinnverwendung. Aus dem Jahresüberschuss 

sind 12,0 Mio. EUR vorab in die Gewinnrücklagen 

eingestellt worden. Einschließlich des 

Gewinnvortrags aus dem Vorjahr von 0,1 Mio. EUR 

ergibt sich ein Bilanzgewinn von 15,8 Mio. EUR. 

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der Hauptversammlung 

vor, für die rund 10,7 Mio. dividendenberechtigten 

Inhaber-Stückaktien eine ordentliche 

Dividende in Höhe des Vorjahrs von 1,45 EUR 

auszuzahlen. Der Ausschüttungsbetrag beläuft 

sich bei diesem Vorschlag auf 56,0 % des Jahresüberschusses 

der AG. 

Der verbleibende Überschuss in Höhe von 

0,3 Mio. EUR soll in die Bilanz des Geschäftsjahrs 

2006 vorgetragen werden. 

Finanz- und Vermögenslage: Eigenkapitalquote 

weiterhin auf hohem Niveau 

Bilanz. Die Bilanzsumme erhöhte sich um 7,0 % 

auf 642,3 Mio. EUR. Der Anstieg ist vor allem auf 

höhere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 

sowie Forderungen gegenüber verbundenen 

Unternehmen zurückzuführen. 

Aktiva. Trotz des leicht erhöhten Geschäftsvolumens 

konnte die Kapitalbindung im Lager 

reduziert werden: Die Vorräte an Roh-, Hilfs- 

und Betriebstoffen sowie Waren gingen um 

1,6 Mio. EUR auf 193,0 Mio. EUR zurück. Die 


erhöhten sich aufgrund des erfreulichen Umsatzes 

im August um 20,2 Mio. EUR überproportional 

auf 324,6 Mio. EUR. Im Anstieg der Forderungen 

an verbundene Unternehmen spiegelt 

sich die Investitionstätigkeit in den Konzern- 

Unternehmen sowie der höhere Lagerbestand 

der Konzern-Gesellschaft CPL Pharma Lager und 

Vertrieb GmbH wider. 

Passiva. Das Eigenkapital erhöhte sich um 4,6 % 

auf 277,1 Mio. EUR. Die Eigenkapitalquote beträgt 

43,1% gegenüber 44,1% im Vorjahr, sie bewegt 

sich damit auf konstant hohem Niveau. 

Die Rückstellungen stiegen von 80,1 Mio. EUR auf 

84,8 Mio. EUR. Der wichtigste Posten – die Pensionsrückstellungen 

– verharrte bei 45,8 Mio. EUR, da 

das Versorgungswerk zwischenzeitlich geschlossen 

wurde. Der Anteil der Pensionsrückstellungen an 

der Bilanzsumme ging von 7,6 % auf 7,1% zurück. 

Die Verbindlichkeiten nahmen um 24,9 Mio. EUR 

auf 280,4 Mio. EUR zu. Die Verbindlichkeiten 

aus Lieferungen und Leistungen gingen stichtagsbedingt 

deutlich um 22,9 Mio. EUR auf

81,8 Mio. EUR zurück. Die zur Finanzierung der 

höheren Aktiva erforderlichen, überwiegend 

kurzfristigen Bankverbindlichkeiten stiegen um 

47,0 Mio. EUR auf 175,5 Mio. EUR. 

Investitionen. Die ANZAG investierte insgesamt 

9,7 Mio. EUR gegenüber 21,6 Mio. EUR im vorangegangenen 

Geschäftsjahr. Die Veränderung 

resultiert aus einer Verschiebung der Investitionsschwerpunkte 

hin zu den Tochtergesellschaften. 

Die Investitionen im Konzern waren gegenüber 

dem hohen Vorjahresniveau noch einmal spürbar 

kräftiger. 

In einem intensiven Wettbewerbsumfeld hat 

die ANZAG vor allem in ihre Betriebe investiert, 

um ihre logistische Leistungsfähigkeit weiter 

auszubauen.Wichtigstes Projekt in der Berichtsperiode 

war mit einem Investitionsvolumen von 

2,4 Mio. EUR die Einrichtung der Niederlassung 

Rostock, die im Juni 2005 in Betrieb genommen 

wurde. Sie hat die Niederlassung Güstrow ersetzt 

und die Marktpräsenz der ANZAG in Nordost- 

Deutschland deutlich verbessert. 

Darüber hinaus hat die ANZAG am 1. April 2005 

zur weiteren Optimierung der Marktversorgung 

in Leipzig ein Servicecenter eröffnet. 

Nach Ablauf des Leasingvertrages im Oktober 

2004 wurde die Option zum Erwerb der Immobilien 

der Niederlassung Hagen wahrgenommen. 

Zufrieden stellender Jahresüberschuss und 

solide Finanzlage 

Insgesamt wurden im Berichtsjahr die Erträge der 

ANZAG durch die Wettbewerbsbedingungen 

nachhaltig beeinflusst, sie sind noch als zufrieden 

stellend zu bezeichnen. Die Finanz- und Vermögenslage 

ist nach wie vor überdurchschnittlich, 

der Eigenkapitalanteil unverändert hoch. 


Nachtrag zum Geschäftsjahr 2005 

Nach Abschluss des Geschäftsjahrs gab es keine 

berichtspflichtigen Vorgänge von besonderer 

Bedeutung.

116 

Risikobericht: Risikomanagementsystem 

weiter ausgebaut 

Die ANZAG hat ein einheitliches Risikomanagementsystem 

implementiert, das nach konzernweiten 

Vorschriften und unter Einbeziehung aller 

verbundenen Unternehmen konsequent umgesetzt 

wird. Einheitliche und umfassende Berichts-, 

Kontroll- und Steuerungssysteme schaffen eine 

tragfähige Basis, um sämtliche relevanten operativen 

Geschäftsprozesse aktuell zu beobachten, 

interne und externe Geschäftsrisiken frühzeitig zu 

erkennen sowie zu bewerten und gegebenenfalls 

mit geeigneten Maßnahmen proaktiv gegensteuern 

zu können. Das Risikomanagementsystem der 

ANZAG erfüllt die Anforderungen des Gesetzes 

zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich 

(KonTraG). 

Nach Einschätzung des Vorstands der ANZAG 

haben sich nach Bewertung aller Risiken im 

Berichtsjahr keine Risiken ergeben, die vom 

Unternehmen nicht beherrscht werden und 

die Existenz gefährden könnten. Folgende 

Ausprägungen im Risikoprofil sind derzeit von 

besonderer Bedeutung: 

Die wirtschaftliche Situation im Apothekenmarkt 

und im Markt des pharmazeutischen Großhandels 

ist angespannt, das Marktgeschehen ist derzeit 

von einer negativen Marktpsychologie und einem 

intensiven Konditionen-Wettbewerb geprägt. Es 

besteht das Risiko, dass die Wettbewerbsintensität 

und damit der Druck auf die Margen des Großhandels 

in den kommenden Monaten weiter 

zunimmt. Die ANZAG wird darauf kontinuierlich 

mit der Verbesserung der Servicequalität und 

mit marktkonformen Preisbildungsprozessen 

antworten. 

Die weitere Liberalisierung des Distributionssystems 

für Arzneimittel – zum Beispiel durch die 

Ausweitung des Mehrbesitzes an Apotheken und 

den Wegfall des Fremdbesitzverbots – könnte zu 

einem Verlust von Marktanteilen im Apothekenmarkt 

führen. Die ANZAG wird auf diese Anforderung 

innerhalb ihres Vertriebskonzepts mit der 

Forcierung der Marketingaktivitäten zur Förderung 

des Point of Sale in den Apotheken reagieren. 

Die Initiativen großer Pharmahersteller zum Ausbau 

des Direktgeschäfts und damit zur stärkeren 

Kontrolle des Vertriebswegs könnten einen grundsätzlichen 

Systemwechsel in der Distribution von 

Arzneimitteln einläuten. Der Großhandel würde in 

seiner Funktion vom Vollversorger zum Logistikdienstleister 

reduziert, seiner Mischkalkulation die 

Basis entzogen und im Ergebnis ein bewährtes 

und hocheffizientes System der Arzneimittelversorgung 

gefährdet. 

Durch die handelstypische Vorfinanzierung von 

Warenlieferungen besteht ein potenzielles Zinsrisiko. 

Um dieses Risiko zu minimieren, beobachtet 

die ANZAG börsentäglich die Entwicklung an 

den Geld- und Kapitalmärkten.Vor allem jedoch 

steuert sie Umlaufvermögen und Kosten durch 

zeitnahe, effiziente Systeme. 

Das Handelsgeschäft der ANZAG ist gekennzeichnet 

durch die Gefahr von Forderungsausfällen. 

Mit dem Aufbau eines effizienten Debitorenmanagements 

hat die ANZAG auf das Risiko 

solcher Forderungsausfälle reagiert. 

Am 14. November 2003 erfolgte auf Antrag des 

Bundeskartellamtes eine vom Amtsgericht Bonn 

angeordnete Durchsuchung der Geschäftsräume 

der ANZAG. Der Durchsuchung lag nach Maßgabe 

des Durchsuchungsbeschlusses das Ermittlungsverfahren 

gegen verschiedene Pharmagroßhändler 

und deren Vorstände wegen des Verdachts 

wettbewerbsbeschränkender Vereinbarungen 

zugrunde. Zwischenzeitlich hat die ANZAG unter 

Beachtung der vorgegebenen Fristen Stellung 

bezogen. Eine Reaktion des Bundeskartellamtes 

steht noch aus. Nach heutigem Wissensstand 

kann keine Aussage über ein eventuelles Risiko 

für das Unternehmen getroffen werden.

Am 13. Juli 2004 hat der Bundesgerichtshof die 

Übernahme der Aktienmehrheit an der ANZAG 

durch die Sanacorp nicht entschieden. Das Verfahren 

wurde an das OLG Düsseldorf zurückverwiesen. 

Eine erste Anhörung fand im April 2005 

statt. Eine Entscheidung ist nicht abzusehen. 

Damit steht eine klare Aussage zur Zukunft des 

Unternehmens immer noch aus. Die Sanacorp 

hat deutlich gemacht, dass sie weiterhin eine 

Mehrheitsübernahme an der ANZAG anstrebt. 

Zukunftsbericht: Konzentration auf das Kerngeschäft 

und die Stabilisierung der Erträge 

Die Geschäftsentwicklung im laufenden Geschäftsjahr 

der ANZAG hängt wesentlich von 

der Marktentwicklung und insbesondere von 

der Entwicklung der gesundheitspolitischen 

Rahmenbedingungen sowie der Wettbewerbsintensität 

ab. 

Weitere Eingriffe der Politik in das Distributionssystem 

für Arzneimittel sind zu befürchten – ob 

dies bereits im laufenden Geschäftsjahr geschieht, 

ist derzeit noch nicht abzusehen. Der Aufbau 

weiterer Kapazitäten im Pharmagroßhandel und 

die ständig steigende Markttransparenz lassen 

auch weiterhin scharfen Wettbewerb erwarten. 

Andererseits gilt der Gesundheitsmarkt als einer 

der attraktivsten Märkte der Zukunft: Die demografische 

Entwicklung, der medizinische Fortschritt 

und die ständig steigenden Erwartungen 

der Bevölkerung an die medizinischen Leistungen 

sorgen hier für überdurchschnittliche Wachstumschancen. 

In dieser Situation ist die ANZAG bestrebt, 

ihre Leistungen im Kerngeschäft und die 

Partnerschaft mit den Apotheken weiter auszubauen. 

Das Zukunftskonzept für die selbstständige 

Apotheke vivesco soll den Erfolg der Marktpartner 

und den eigenen Erfolg auch künftig unter veränderten 

Marktbedingungen sichern. 


Nach derzeitigem Wissenstand ist von einer Fortsetzung 

des moderaten Marktwachstums mit 

Steigerungsraten von rund 4 % auszugehen. Die 

Strategie der ANZAG im laufenden Geschäftsjahr 

zielt darauf ab, an diesem Marktwachstum zu 

partizipieren und die Erträge zu stabilisieren.

118 

Bilanz der Andreae-Noris Zahn AG zum 31. August 2005 

AKTIVA 

in € 000 

A ANLAGEVERMÖGEN 

I. Immaterielle Vermögensgegenstände 

II. Sachanlagen 

III. Finanzanlagen 

Summe Anlagevermögen 

B UMLAUFVERMÖGEN 

I. Vorräte 

II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 

III. Flüssige Mittel 

Summe Umlaufvermögen 

C RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN 

Bilanzsumme 

Anhang 

(3) 

(3) 

(4) 

(5) 

(6) 

(7) 

(8) 


2.263 

44.199 

3.617 

50.079 

193.041 

398.355 

26 

591.422 

816 

642.317 

31.08.2004 

2.660 

42.456 

3.395 

48.511 

194.654 

356.554 

28 

551.236 

704 

600.451

PASSIVA 

in € 000 

A EIGENKAPITAL 

I. Gezeichnetes Kapital 

II. Kapitalrücklage 

III. Gewinnrücklagen 

IV. Bilanzgewinn 


B RÜCKSTELLUNGEN 

I. Rückstellungen für Pensionen 

II. Übrige Rückstellungen 

Summe Rückstellungen 

C VERBINDLICHKEITEN 

I. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

II. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 

III. Übrige Verbindlichkeiten 

Summe Verbindlichkeiten 

Bilanzsumme 

Jahresabschluss der Andreae-Noris Zahn AG gemäß HGB 119 

Anhang 

(9) 

(10) 

(11) 

(12) 

(13) 

(14) 


32.035 

26.855 

202.417 

15.822 

277.129 

45.837 

38.976 

84.813 

175.537 

81.784 

23.054 

280.375 

642.317 

31.08.2004 

32.035 

26.855 

190.417 

15.606 

264.913 

45.899 

34.176 

80.075 

128.495 

104.762 

22.206 

255.463 

600.451

120 

Gewinn- und Verlustrechnung der Andreae-Noris Zahn AG für die Zeit vom 01.09.2004 – 31.08.2005 

in € 000 

Umsatzerlöse 

Sonstige betriebliche Erträge 

Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und 

Betriebsstoffe und für bezogene Waren 

Personalaufwand 

Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände 

des Anlagevermögens und Sachanlagen 

Sonstige betriebliche Aufwendungen 

Erträge aus Beteiligungen 

davon aus verbundenen Unternehmen: in € 000 6.360 

(Vorjahr: in € 000 5.431) 

Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 

davon aus verbundenen Unternehmen: in € 000 2.317 

(Vorjahr: in € 000 1.436) 

Zinsen und ähnliche Aufwendungen 

davon an verbundene Unternehmen: in € 000 73 

(Vorjahr: in € 000 94) 

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 

Sonstige Steuern 

Jahresüberschuss 

Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 

Einstellung aus dem Jahresüberschuss 

in die anderen Gewinnrücklagen 

Bilanzgewinn 

Anhang 

(16) 

(17) 

(18) 

(19) 

(20) 

(21) 

(24) 


3.346.109 

18.636 

3.364.745 

– 3.141.271 

– 93.921 

– 7.442 

– 82.566 

39.545 

6.361 

3.286 

– 5.665 

43.527 

–15.333 

– 494 

27.700 

122 

–12.000 

15.822 

2004 

3.332.137 

20.546 

3.352.683 

– 3.124.075 

– 95.196 

– 8.693 

– 80.468 

44.251 

5.447 

2.005 

– 4.301 

47.402 

– 21.751 

– 451 

25.200 

2.906 

–12.500 

15.606

Kapitalflussrechnung der Andreae-Noris Zahn AG 

in € 000 


Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens 

Zunahme/Abnahme der Rückstellungen 

Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen 

des Anlagevermögens 

Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen 

sowie anderer Aktiva 

Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten 

sowie andere Passiva 

Mittelabfluss/Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit 

Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen 

Anlagevermögens und des Sachanlagevermögens 

Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle 

Anlagevermögen und das Sachanlagevermögen 

Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des 

Finanzanlagevermögens 

Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen 

Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit 

Auszahlungen aus Dividendenausschüttungen 

Auszahlung aus der Vergabe von Finanzkrediten 

Auszahlungen/Einzahlungen aus der 

Tilgung/Aufnahme von Finanzkrediten 

Mittelzufluss/Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit 

Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds 

Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 



Die Darstellung der Kapitalflussrechnung folgt dem vom Deutschen Standardisierungsrat (DRS) vorgelegten Gliederungsschema (DRS 2). 

01.09.2004 – 


27.700 

7.442 

4.738 

15 

– 40.300 

– 22.130 

– 22.535 

616 

– 9.419 

12 

– 234 

– 9.025 

–15.484 

0 

47.042 

31.558 

–2 

28 

26 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

25.200 

8.693 

4.627 

– 2.171 

4.353 

–10.329 

30.373 

2.774 

– 21.158 

111 

– 427 

– 18.700 

–11.745 

5.388 

– 5.317 

– 11.674 

–1 

29 

28

122 

Eigenkapitalspiegel Andreae-Noris Zahn AG zum 31.08.05 

in € 000 

Stand 31.08.2004 

Gezahlte Dividenden 


Stand 31.08.2005 

Entwicklung des Anlagevermögens der Andreae-Noris Zahn AG im Geschäftsjahr 2005 

in € 000 

I. Immaterielle Vermögensgegenstände 

EDV-Software 

II. Sachanlagen 

1. Grundstücke, grundstücksgleiche 

Rechte und Bauten einschließlich 

der Bauten auf fremden Grundstücken 

2. Andere Anlagen, Betriebs- und 

Geschäftsausstattung 

III. Finanzanlagen 

1. Anteile an verbundene Unternehmen 

2. Ausleihungen an verb. Unternehmen 

3. Beteiligungen 

4. Wertpapiere des Anlagevermögens 

Gezeichnetes 

Kapital 

32.035 

32.035 


26.855 

26.855 

01.09.2004 

4.280 

4.280 

75.581 

78.624 

154.205 

1.713 

1.640 

36 

6 

3.395 

161.880 

Gesetzliche 

Rücklagen 

460 

460 

Zugänge 

433 

433 

1.988 

6.998 

8.986 

234 

0 

0 

0 

234 

9.653 

Andere 


189.957 

12.000 

201.957 

Umbuchungen 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

0 

Bilanzgewinn 


15.606 

–15.484 

15.700 

15.822 

Abgänge 

244 

244 

0 

4.044 

4.044 

0 

0 

12 

0 

12 

4.300 

Eigenkapital 

264.913 

–15.484 

27.700 

277.129 


4.469 

4.469 

77.569 

81.578 

159.147 

1.947 

1.640 

24 

6 

3.617 

167.233

01.09.2004 

1.620 

1.620 

48.847 

62.902 

111.749 

0 

0 

0 

0 

0 

113.369 

Abschreibungen Restbuchwert 

Zugänge 

732 

732 

1.394 

5.316 

6.710 

0 

0 

0 

0 

0 

7.442 

Abgänge 31.08.2005 

146 

146 

0 

3.511 

3.511 

0 

0 

0 

0 

0 

3.657 

2.206 

2.206 

50.241 

64.707 

114.948 

0 

0 

0 

0 

0 

117.154 



2.263 

2.263 

27.328 

16.871 

44.199 

1.947 

1.640 

24 

6 

3.617 

50.079 

31.08.2004 

2.660 

2.660 

26.734 

15.722 

42.456 

1.713 

1.640 

36 

6 

3.395 

48.511

124

Anhang der Andreae-Noris Zahn AG 

125

126 

1 | Allgemeine 

Grundsätze 

2 | Bilanzierung und 

Bewertung 

Der Abschluss der Andreae-Noris Zahn AG wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches 

(HGB) erstellt. 

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, wurden einzelne Posten der Bilanz sowie 

der Gewinn- und Verlustrechnung zusammengefasst und im Anhang gesondert aufgegliedert. 

Die immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten aktiviert und 

linear entsprechend der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer (zwischen 3 und 5 Jahren) 

abgeschrieben. 

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert 

um Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibung erfolgt unter Anwendung der neuen 

AfA-Tabellen gemäß der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer unter Anwendung der 

steuerlichen Höchstsätze; soweit zulässig, wird degressiv abgeschrieben. Auf geringwertige 

Anlagegüter im Sinne des § 6 Abs.2 EStG erfolgte die sofortige Vollabschreibung. 

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten angesetzt. Die an die ANZAG Dresden 

GmbH & Co. KG und die ANZAG Regensburg GmbH & Co. KG gewährten Mieterdarlehen 

von insgesamt 1,6 Mio. EUR sind unverzinslich. 

Wertaufholungen gemäß § 280 Abs.2 HGB in Verbindung mit § 6 Abs.1 Nr.1 und 2 EStG 

waren nicht erforderlich. 

Das Vorratsvermögen ist mit den Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden 

Wert bewertet. Zur Abdeckung von Lagerrisiken erfolgten in angemessenem Umfang 

Bewertungsabschläge. Die Bewertung der Warenvorräte erfolgte entsprechend dem wirtschaftlichen 

Sachverhalt des Filialwarenaustauschs. Die Gängigkeitsabschläge wurden auf 

den Gesamtlagerbestand bezogen. Reichweitenklassen und Gängigkeitsabschlagssätze 

blieben unverändert. 

Forderungen bewerten wir zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren Tageswert. 

Die Umrechnung von Forderungen in fremde Währungen erfolgte zum Anschaffungskurs 

oder unter Berücksichtigung des Imparitätsprinzips zum maßgeblichen Stichtagskurs am 

Bilanzstichtag. Dem Ausfallrisiko wird durch Einzel- und Pauschalwertberichtigungen 

Rechnung getragen.

3 | Anlagevermögen 

Anhang der Andreae-Noris Zahn AG 127 

Die Rückstellungen für Pensionen werden gemäß § 6a EStG nach versicherungsmathematischen 

Grundsätzen unter Anwendung der Richttafeln 1998 von Prof. Dr. Klaus Heubeck 

sowie eines Zinssatzes von 6 % p. a. mit ihrem Teilwert erfasst. Die Rückstellungen für 

Jubiläumszusagen werden ebenfalls nach versicherungsmathematischen Berechnungen 

(Zinssatz 5,5 %) unter Berücksichtigung der Fluktuation ermittelt. 

Die Ermittlung der Altersteilzeitverpflichtungen erfolgt nach versicherungsmathematischen 

Grundsätzen (Rechnungszins 2,75 %) unter Beachtung der IDW-Stellungnahme 

vom 18.11.1998 Bilanzierung und Verpflichtungen aus ATZ IDW RS 4FA3, FN-IDW. Die 

sonstigen Rückstellungen sind so bemessen, dass sie allen erkennbaren Risiken und 

Verpflichtungen Rechnung tragen. 

Die Verbindlichkeiten sind zum Rückzahlungsbetrag passiviert. 

Die Eventualverbindlichkeiten stellen den Umfang der möglichen Inanspruchnahme dar. 

Investitionsschwerpunkt war die Fertigstellung sowie die Lagerausstattung der NL 

Rostock, die im Juni 2005 ihren Betrieb aufgenommen hat.Weitere Investitionen 

waren der Erwerb der Grundstücke und Gebäude in Hagen (Leasing bis 31.10.2004) 

und Harsum.

128 

4 | Finanzanlagen 

Name und Sitz der Gesellschaft Beteiligung 

in % 

Andreae-Noris Zahn AG, Frankfurt am Main 

CPL Pharma Lager und Vertrieb GmbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Regensburg GmbH & Co. KG, Grünwald 

OMNIA Gesellschaft für Verwaltung und Beteiligungen mbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Dresden GmbH & Co. KG, Grünwald 

AS Logistik GmbH, Stuttgart 

APL Logistik und Bauplanung GmbH, Frankfurt am Main 

Verfa GmbH, Frankfurt am Main 

GESDAT Gesellschaft für Informationsmanagement mbH, Frankfurt an Main 

ANZAG Immobilien-Vermietungsgesellschaft mbH & Co. KG, Berlin 

PMG Parfümerie-Marketing Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. oHG, Berlin 

ANZAG Immobilien-Vermietungsgesellschaft mbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Beteiligungsgesellschaft mbH, Grünwald 

Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft ANZAG Regensburg mbH, Grünwald 

ANZAG Rostock Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft mbH, Grünwald 

ANZAG Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH, Frankfurt am Main 

ANZAG Rostock GmbH & Co. KG, Grünwald 

vivesco Apotheken-Partner GmbH, Frankfurt am Main 

Flieden Logistik-Center GmbH, Flieden 

Oktal Pharma d.o.o., Zagreb/Kroatien 

100 

5 

100 

26 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

100 

79 

100 

100 

49 

Eigenkapital 

in € 

277.129.233 

5.571.254 

2.533.117 

2.462.915 

2.281.020 

870.439 

1.055.618 

469.972 

656.589 

255.646 

61.391 

51.129 

32.920 

30.489 

27.708 

23.121 

12.502 

3.355.778 

– 4.445.920 

– 26.515 

13.079.230 

Jahresergebnis 

in € 

27.700.000 

1.776.702 

186.540 2 

– 221.759 

225.815 2 

192.743 

662.955 

128.043 

316.820 

2.878.319 

312 

82.726 

275 

1.022 2 

420 2 

–1.323 1 

620 

– 444.222 1 

– 2.933.595 

62.001 3 

944.852 4 

1 Kauf und Konsolidierung der Gesellschaften 01.03.2004. Die Angaben betreffen den letzten festgestellten Jahresabschluss 31.12.2004 

2 Bilanzstichtag 31.12. Die Angaben betreffen den letzten festgestellten Jahresabschluss zum 31.12.2004 

3 Konsolidierung zum 01.10.03. Bilanzstichtag 31.12. Angaben Jahresabschluss 31.12.2004 

4 

Konsolidierung at equity. Angaben Zwischenabschluss 30.06.05. Halbjahresergebnis umgerechnet zum Durchschnittskurs vom 

30.06.05 € 1 = 7,362 HRK. Eigenkapital zum 30.06.05 umgerechnet zum Stichtagskurs € 1 = 7,27 HRK

5 | Vorräte 

6 | Forderungen 

und sonstige 

Vermögensgegenstände 

7 | Flüssige Mittel 

8 | Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten 

9 | Gezeichnetes 

Kapital 

Das Vorratsvermögen setzt sich wie folgt zusammen: 

in € 000 


Waren 

Geleistete Anzahlungen 

in € 000 


Forderungen gegen verbundene Unternehmen 

Sonstige Vermögensgegenstände 

fällig bis 1 Jahr 

fällig nach 1 Jahr 

Diese beinhalten im Wesentlichen Kassenbestände. 

in € 000 

Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 



Das Grundkapital der Andreae-Noris Zahn AG beträgt 32.035.290 Euro. Es besteht aus 

10.678.430 Stück Aktien (Aktien ohne Nennbetrag). 

Die Aktionärsstruktur für das Geschäftsjahr 2005 stellt sich wie folgt dar: 

Uns ist das Bestehen folgender Beteiligungen nach den Vorschriften der §§ 21, 22 WpHG 

mitgeteilt worden (Änderungen der Beteiligungsquote ohne Erreichen, Über-/Unterschreitung 

einer Meldeschwelle sind nicht erfasst): 

Die Alliance UniChem Plc., 2 The Heights, Broocklands, Weybridge, Surrey KT13 ONY, 

England, hat uns gemäß § 21 Abs.1 WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der 

Andreae-Noris Zahn Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main, am 28. Januar 2004 die 

195 

187.631 

5.215 

193.041 


324.656 

66.679 

6.981 

39 

398.355 


816 

816 

31.08.2004 

156 

193.822 

676 

194.654 

31.08.2004 

304.441 

46.760 

5.313 

40 

356.554 

31.08.2004 

704 

704

130 

Schwelle von 25 % der Stimmrechte überschritten hat und 29,99 % beträgt. Dieser Anteil 

von 29,99 % der Stimmrechte wird der Alliance UniChem Plc. gemäß § 22 Abs.1 Nr.1 WpHG 

zugerechnet. Am 19.05.2005 teilte die Alliance UniChem Plc. mit, dass deren direkte 

Tochtergesellschaft Alliance UniChem Group Ltd. ihren bisher unmittelbar gehaltenen 

Stimmrechtsanteil in Höhe von 19 % am 13. Mai 2005 auf ihre direkte Tochtergesellschaft 

Ivor Shipley Limited, 2 The Heights, Broocklands, Weybridge, Surrey KT13 ONY, England, 

übertragen hat; 10,99 % der Stimmrechte werden unverändert unmittelbar gehalten 

durch die UniChem Healthcare (Netherlands) B.V., Hambakenwetering 5a, 5231 DD’s 

Hertogenbosch, Niederlande, eine indirekte Tochtergesellschaft der Alliance UniChem 

Group Limited und direkte Tochtergesellschaft der Ivor Shipley Limited, Alliance House, 

2 Heath Road, Weybridge, Surrey KT 13 8AP, England. 

Die Sanacorp Pharmahandel AG, Planegg, hat uns gemäß § 21 Abs.1 WpHG mitgeteilt, 

dass die Sanacorp Unternehmensbeteiligungs GmbH, Planegg, auf die Sanacorp 

Pharmahandel AG, Planegg, mit Eintragung im Handelsregister am 20.02.2004 verschmolzen 

worden ist. Dementsprechend hält die Sanacorp Pharmahandel AG ihren Stimmrechtsanteil 

von 25 % minus (aufgerundet) 2 Stimmen ab dem 20.02.2004 nicht mehr 

indirekt gemäß § 21 Abs.1 S.1 in Verbindung mit § 22 Abs.1 S.1 Nr.1 WpHG, sondern 

direkt gemäß § 21 Abs.1 S.1 WpHG. 

Die Franz Haniel & Cie. GmbH, Duisburg, hat uns gemäß §§ 21 Abs.1, 22 Abs.1 Satz 1 Nr.1, 

24 WpHG, zugleich auch im Namen der nachfolgend unter 2. und 3. genannten Unternehmen, 

Folgendes mitgeteilt: 

1. Der Stimmrechtsanteil der Franz Haniel & Cie. GmbH, Duisburg, an der Andreae-Noris 

Zahn AG hat die Schwelle von 5 % und die Schwelle von 10 % am 23.09.2003 überschritten. 

Der Stimmrechtsanteil beträgt 13,19 %. Dieser Stimmrechtsanteil wird der 

Franz Haniel & Cie. GmbH gem. § 22 Abs.1 Nr.1 WpHG am 23.09.2003 zugerechnet. 

2. Der Stimmrechtsanteil der Celesio AG, Stuttgart, an der Andreae-Noris Zahn AG hat 

die Schwelle von 5 % und die Schwelle von 10 % am 23.09.2003 überschritten. Der 

Stimmrechtsanteil beträgt 13,19 %. Dieser Stimmrechtsanteil wird der Celesio AG 

gemäß § 22 Abs.1 Nr.1 WpHG am 23.09.2003 zugerechnet. 

3. Der Stimmrechtsanteil der Altiro GmbH (vormals GEHE Gesundheitsdienste GmbH), 

Stuttgart, an der Andreae-Noris Zahn AG hat die Schwelle von 5 % und die Schwelle 

von 10 % am 23.09.2003 überschritten. Der Stimmrechtsanteil beträgt 13,19 %. Altiro 

GmbH stehen am 23.09.2003 diese Stimmen zu.

10 | Kapitalrücklage 


Die PHOENIX Pharmahandel Aktiengesellschaft & Co. KG, Mannheim, hat uns nach 

§ 21 Abs.1 WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der Andreae-Noris Zahn AG 

am 23.09.2003 die Schwelle von 5 % und 10 % überschritten hat und nun 12,5 % beträgt. 

Diese Stimmrechte werden der PHOENIX Pharmahandel Aktiengesellschaft & Co. KG 

gemäß § 22 Abs.1 Satz 1 Nr.1 WpHG zugerechnet. 

Die PHOENIX International Beteiligungs GmbH, Mannheim, hat uns nach § 21 Abs.1 Satz1 

WpHG mitgeteilt, dass sie mit Wirkung zum 23.09.2003 1.334.805 Aktien an der Andreae- 

Noris Zahn AG erworben hat. Sie hat damit 5 % und 10 % der Stimmrechte überschritten 

und verfügt nun über 12,5 % der Stimmrechte. 

Die NOWEDA eG Apothekergenossenschaft, Essen, hat uns gemäß § 41 Abs. 2 Satz1 WpHG 

mitgeteilt, dass ihr am 01.04.2002 24,9999 % der Stimmrechte zustehen. Davon sind ihr 

2,2558 % der Stimmrechte nach § 22 Abs.1 Satz 1 Nr.1 WpHG zuzurechnen. 

Die NOWEDA eG Apothekergenossenschaft, Heinrich-Strunk-Straße 77, 45143 Essen, hat 

uns gemäß § 21 Abs.1 WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der Andreae-Noris 

Zahn Aktiengesellschaft am 28. Januar 2004 die Schwelle von 10 % unterschritten hat und 

nunmehr 5,99 % beträgt. 

Die OPG GROEP N.V., Utrecht, Niederlande, hat uns gemäß § 41 Abs. 2 Satz1 WpHG mitgeteilt, 

dass der OPG Holding GmbH, Düsseldorf, am 01.04.2002 5,65 % der Stimmrechte 

zustehen. Damit stehen der OPG GROEP N. V. am 01.04.2002 5,65 % der Stimmrechte zu, 

die ihr nach § 22 Abs.1 Satz1 Nr.1 WpHG zuzurechnen sind. 

Die Aktionärsstruktur stellt sich – bezogen auf die Unternehmen, denen die Anteile 

letztlich zuzurechnen sind – wie folgt dar: 

Mehrheitsaktionäre sind die Alliance UniChem Plc., England, mit 29,99 %, die Sanacorp eG 

Pharmazeutische Großhandlung mit 25 % minus (aufgerundet) 2 Stimmen und die Franz 

Haniel & Cie. GmbH mit 13,19 %, die PHOENIX Pharmahandel Aktiengesellschaft & Co. KG 

mit 12,5 % sowie die NOWEDA eG Apothekergenossenschaft mit 5,99 % und die OPG 

GROEP N. V., Niederlande, mit 5,65 %. Der Streubesitz beläuft sich auf 7,69 %. 

Die Kapitalrücklage beinhaltet das Agio aus Kapitalerhöhungen, agioähnlichen 

Zuzahlungen der Aktionäre sowie die Anpassung aufgrund des DMBilG.

132 

11 | Gewinnrücklagen in € 000 


12 | Bilanzgewinn 

13 | Übrige 


Gesetzliche Rücklagen 

Andere Gewinnrücklagen 

Veränderungen: 

Stand 01.09. 

Einstellung aus dem Jahresüberschuss des Geschäftsjahrs 

Stand 31.08. 

in € 000 


Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 

Einstellung aus dem Jahresüberschuss 

in die anderen Gewinnrücklagen 

Bilanzgewinn 

in € 000 

Steuerrückstellungen 

Sonstige Rückstellungen 


27.700 

122 

–12.000 

15.822 


14.046 

24.930 

38.976 

31.08.2004 

25.200 

2.906 

–12.500 

15.606 

31.08.2004 

10.681 

23.495 

34.176 

Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen Verpflichtungen gegenüber Mitarbeitern 

(20.206 Tsd. EUR) unter anderem aus Jubiläumszuwendungen, Weihnachtsgeld, 

Resturlaubsansprüchen, Ausbildungskosten, AFG-Vorruhestandszahlungen, Aufwendungen 

für Altersteilzeit, Ergebnisbeteiligung und Abfindungen sowie einer Rückstellung für 

das Wechselobligo (1.165 Tsd. EUR). 

460 

201.957 

202.417 

190.417 

12.000 

202.417 

31.08.2004 

460 

189.957 

190.417 

177.917 

12.500 

190.417

14 | Verbindlichkeiten 

in € 000 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen* 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und 

Leistungen 

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen 

Unternehmen* 

Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, 

mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht* 

Sonstige Verbindlicheiten* 

(davon aus Steuern) 

(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit) 

15 | Haftungsverhältnisse 

und sonstige 

finanzielle 



Gesamtbetrag 

175.537 

115 

81.784 

6.811 

0 

16.128 

(11.972) 

(2.368) 

280.375 


Restlaufzeit 

bis 1 Jahr 

169.870 

115 

81.784 

6.811 

0 

16.128 

(11.972) 

(2.368) 

274.708 

Restlaufzeit 

über 1 Jahr 

bis 5 Jahre 

5.667 

5.667 

* Summe 23.054 Tsd. EUR (Vorjahr 22.206 Tsd. EUR); in der Bilanz unter „übrige Verbindlichkeiten“ zusammengefasst. 

Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind 5.667 Tsd. EUR durch 

Grundpfandrechte gesichert. 

in € 000 

Haftungsverhältnisse aus der Bestellung von 

Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus Begebung und 

Übertragung von Wechseln 

Verbindlichkeiten aus der Begebung 

von Bürgschaften 


4.391 

3.598 

7.080 

31.08.2004 

Gesamtbetrag 

128.495 

73 

104.762 

9.472 

6 

12.655 

(8.772) 

(2.259) 

255.463 

31.08.2004 

4.739 

4.150 

1.776 

Sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Miet-, Leasing- und Dienstleistungsverträgen bestehen 

für Gebäude und Betriebs- und Geschäftsausstattung in Höhe von 62.614 Tsd. EUR; 

im Konzern betragen die Verpflichtungen 49.618 Tsd. EUR. Ferner besteht am Bilanzstichtag 

ein Obligo aus in Auftrag gegebenen Bestellungen für Investitionen in Höhe von 

2.550 Tsd. EUR. 

Die ANZAG hat zugunsten der vivesco Apotheken-Partner GmbH am 20.04.2004 eine 

unbefristete Patronatserklärung sowie am 21.10.2005 eine Rangrücktrittserklärung über 

4.578 Tsd. EUR unterzeichnet.

134 

16 | Umsatzerlöse 

17 | Sonstige 

betriebliche 

Erträge 

Die Andreae-Noris Zahn AG ist auf dem Gebiet des pharmazeutischen Großhandels und 

hierin nahezu ausschließlich in der Belieferung inländischer Apotheken tätig. Lieferungen 

an einzelne Abnehmer im benachbarten Ausland machen in der Summe deutlich unter 

1% der ausgewiesenen Umsatzerlöse aus. 

in € 000 

Pharmazeutischer Großhandel 

Umsatzerlöse gesamt 

Aufteilung: 

Bundesrepuplik Deutschland 

Ausland 

18 | Personalaufwand in € 000 

01.09.2004 – 


Löhne und Gehälter 

Soziale Abgaben und Aufwendungen für 

Altersversorgung und für Unterstützung 

(davon für Altersversorgungen) 

01.09.2004 – 


3.346.109 

3.346.109 

3.343.685 

2.424 

3.346.109 

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen Erträge aus Werbekostenzuschüssen, 

Bearbeitungsgebühren von Kundenrücksendungen, Leistungsgebühren 

und aus der Vermarktung von Pharmadaten. Die periodenfremden Erträge 

betrugen 243 Tsd. EUR. 

75.733 

18.188 

(3.483) 

93.921 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

3.332.137 

3.332.137 

3.330.190 

1.947 

3.332.137 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

76.663 

18.533 

(3.533) 

95.196

19 | Abschreibungen 

Die durchschnittliche Anzahl der Beschäftigten stellt sich wie folgt dar: 


Angestellte 

Summe Arbeitnehmer 

Auszubildende 



01.09.2004 – 


1.409 

1.576 

2.985 

Im Anlagevermögen wurden Abschreibungen auf die einzelnen Posten wie folgt 

vorgenommen: 

in € 000 

Immaterielle Vermögensgegenstände 

Immobilien 


131 

3.116 

01.09.2004 – 


732 

1.394 

5.316 

7.442 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

1.518 

1.577 

3.095 

108 

3.203 

01.09.2003 – 

31.08.2004 

641 

3.003 

5.049 

8.693

136 

20 | Sonstige 

betriebliche 

Aufwendungen 

21 | Steuern vom 

Einkommen und 

vom Ertrag 

22 | Organmitglieder: 

Gesamtbezüge 

und weitere 

finanzielle 


Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten hauptsächlich Kosten für 

Fremdversand, Verwaltung, Instandhaltungen, Werbung, Gemeinkosten und Haus- 

und Grundstücksaufwendungen. Die periodenfremden Aufwendungen betrugen 

720 Tsd. EUR. 

Die Ertragsteuern entfallen auf das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. 

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats beliefen sich im Berichtszeitraum 

auf 859 Tsd. EUR exklusive Mehrwertsteuer (davon variable Vergütungen 805 Tsd. EUR). 

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands beliefen sich im Berichtsjahr auf 

1.227 Tsd. EUR (davon variable Vergütungen 412 Tsd. EUR). 

Diese Zahlen sind errechnet auf der Basis der Gewinnverwendung, die der Hauptversammlung 

für das abgelaufene Geschäftsjahr vorgeschlagen wird. Für frühere Mitglieder 

des Vorstands und deren Hinterbliebene sind bei der Gesellschaft 4.973 Tsd. EUR an 

Verpflichtungen zurückgestellt; die Gesamtbezüge betrugen im Geschäftsjahr 2005 

547 Tsd. EUR. 

Kredite an aktive und ehemalige Organmitglieder sind am Bilanzstichtag nicht gegeben. 

Haftungsverhältnisse seitens der Gesellschaft für aktive und frühere Organmitglieder 

bestehen nicht. 

Das Vergütungssystem für die Mitglieder des Vorstands der Andreae-Noris Zahn AG ist 

dadurch gekennzeichnet, dass die Gesamtvergütung der Vorstandsmitglieder fixe und 

variable Bestandteile umfasst. Die variablen Vergütungsbestandteile knüpfen an den 

Jahresüberschuss der Gesellschaft an, der um bestimmte Einflüsse und Faktoren bereinigt 

wird („bereinigter Jahresüberschuss“). An dieser Bemessungsgrundlage partizipieren die 

Vorstandsmitglieder in einem vorab bestimmten prozentualen Umfang. Dieser Umfang 

sowie die Höhe des jeweiligen Fixgehalts werden zu Beginn der Vertragslaufzeit insbesondere 

unter Berücksichtigung von Aufgaben und Verantwortung des jeweiligen 

Vorstandsmitglieds festgelegt.

23 | Entsprechenserklärung 

24 | Gewinnverwendungsvorschlag 


Vorstand und Aufsichtsrat haben im Juli 2005 die nach §161 AktG vorgeschriebene 

Erklärung abgegeben. Sie wurde auf der Internet-Homepage der Gesellschaft und im 

Geschäftsbericht veröffentlicht (www.anzag.de). 

Die Gewinn- und Verlustrechnung der ANZAG endet mit einem Jahresüberschuss von 

27.700 Tsd. EUR; hiervon wurden 12.000 Tsd. EUR vorab in die anderen Gewinnrücklagen 

der ANZAG eingestellt. 

Aus dem Bilanzgewinn von 15.822 Tsd. EUR schlagen Vorstand und Aufsichtsrat vorbehaltlich 

der Zustimmung durch die Hauptversammlung vor, den Betrag von 15.484 Tsd. EUR 

für die Ausschüttung einer Dividende von 1,45 Euro je Stückaktie zu verwenden und 

338 Tsd. EUR auf neue Rechnung vorzutragen. 



Der Vorstand 

Dr. Trümper Mock Traut

138 

Der Abschlussprüfer hat für den Jahresabschluss folgenden uneingeschränkten 

Bestätigungsvermerk erteilt: 


„Wir haben den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht 

der Andreae-Noris Zahn AG, Frankfurt am Main, für das Geschäftsjahr vom 

1. September 2004 bis 31. August 2005 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung 

von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften 

und den ergänzenden Regelungen in der Satzung liegen in der Verantwortung 

des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der 

von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter 

Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben. 

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom 

Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger 

Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und 

durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch 

den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung 

und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung 

der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über 

das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen 

über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit 

des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die 

Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis 

von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze 

und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die 

Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und Lageberichts.Wir sind 

der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere 

Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. 


Nach unserer Überzeugung vermittelt der Jahresabschluss unter Beachtung der 

Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes 

Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht 

gibt insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der Lage der Gesellschaft und stellt die 

Risiken der künftigen Entwicklung zutreffend dar.“ 


PricewaterhouseCoopers 

Aktiengesellschaft 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Becker ppa. Dr. Fliess 

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Impressum 

Herausgeber 


Pharmazeutische Großhandlung 

Solmsstraße 25 

60486 Frankfurt 

Telefon +49 69 79203-0 

Konzept und Gestaltung 

wir design communications AG, 

Braunschweig 

Fotografie 

Peter Stumpf, Düsseldorf 

Herstellung 

Universitätsdruckerei 

H. Schmidt GmbH & Co. KG, Mainz 

Unser besonderer Dank gilt Birgit Hielscher, Brabeck- 

Apotheke Hannover und Tim Kasperczyk, Burgberg 

Apotheke Gehrden, ohne deren Unterstützung die 

Fotoproduktion nicht möglich gewesen wäre. 

Vielen Dank!


Pharmazeutische Großhandlung 

Solmsstraße 25 

60486 Frankfurt 

Telefon +49 69 79203-0 

Telefax +49 69 79203-369 

www.anzag.de

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