2.3 Wechselkurssysteme - Prof. Dr. Eckart Koch
2.3 Wechselkurssysteme - Prof. Dr. Eckart Koch
2.3 Wechselkurssysteme - Prof. Dr. Eckart Koch
Erfolgreiche ePaper selbst erstellen
Machen Sie aus Ihren PDF Publikationen ein blätterbares Flipbook mit unserer einzigartigen Google optimierten e-Paper Software.
2.2 Das Austauschverhältnis von Währungen<br />
2.2.4 Kassa- und Terminkurse, Swapsatz (Report und Deport)<br />
Wichtig: Terminkurse drücken keine Kursentwicklungs-Erwartungen aus.<br />
Sie berücksichtigen nur die Zinsdifferenzen auf den Geldmärkten zwischen den beteiligten<br />
Währungen.<br />
Beispiel:<br />
Ich benötige die USD in 6 Monaten.<br />
Allerdings hätte ich auch die Möglichkeit die USD jetzt zum Kassakurs einzuwechseln<br />
(Kurs: 1,50) und dann auf dem US-Geldmarkt zu einem höheren Zinssatz als in<br />
Deutschland anzulegen.<br />
Der hier angenommene Swap-Satz in Höhe von 1% drückt die um 1% höhere<br />
Zinserwartung (p.a.) in den USA zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses aus.<br />
18
Change language