Klausur FDL WS 07/08
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Aufgabe 2:<br />
Gegeben seien folgende Zinsstrukturdaten:<br />
Einjähriger Zins: 3 %<br />
Zweijähriger Zins: 4 %<br />
Dreijähiger Zins: 4,8 %<br />
Vierjähriger Zins: 5,4 %<br />
a) Bitte skizzieren Sie die zugehörige Zinsstrukturkurve und interpretieren Sie<br />
diese. Passt diese Zinsstrukturkurve zu einem Szenario massiver<br />
Zinssenkungserwartungen?<br />
(25 Punkte)<br />
b) Bitte errechnen Sie die ein-, zwei-, und dreijährige Zero-Rate und ermitteln<br />
Sie den fairen Terminzinssatz für ein Darlehn vom 2. auf das 3. Jahr und vom<br />
1. auf das 3. Jahr.<br />
(25 Punkte)<br />
Aufgabe 3:<br />
Zwei Bundesanleihen weisen die nachfolgenden Cash-Flow-Reihen auf<br />
(zur Vereinfachung wurden nur ganzjährige Zeiträume betrachtet)<br />
Jahr 0 Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr4<br />
A: ??? 4,5 4,5 4,5 104,5<br />
B: - 99,10 4,0 4,0 4,0 104,0<br />
a) : Welchen Kurs müsste Bundesanleihe A aufweisen, wenn der Marktzins „i“<br />
derzeit bei 4,2 % liegt (einheitlich über die gesamte Laufzeit).<br />
Bitte nachvollziehbare Rechnung anfertigen und das Ergebnis<br />
interpretieren.<br />
(25 Punkte)<br />
b) Welche Rendite besitzt die Bundesanleihe B? Bitte nachvollziehbare<br />
Rechnung anfertigen und das Ergebnis interpretieren.<br />
(25 Punkte)<br />
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