Klausur FDL WS 07/08

Fachhochschule Ludwigshafen – BIS
Klausur Wintersemester 2007/2008 Prof. Dr. H. Walz
Diplomklausur Teilbereich Finanzdienstleistungen
Hilfsmittel: Taschenrechner
Die Klausur enthält fünf Aufgaben, von denen drei zu lösen sind und für die eine
Bearbeitungszeit von jeweils 50 Minuten vorgesehen ist. Zu Ihrer Bequemlichkeit
wurden 150 Gesamtpunkte festgelegt, so dass Sie von der Teilpunktzahl direkt auf
die adäquate Bearbeitungszeit rückschließen können. Bitte machen Sie in der
nachfolgenden Aufstellung die zu bewertenden Aufgaben eindeutig durch Ankreuzen
kenntlich. Ansonsten werden vom mir die drei ersten von Ihnen bearbeiteten
Aufgaben bewertet (und nicht automatisch diejenigen, die die meisten Punkte
erhalten würden). Bitte strukturieren Sie Ihre Ausführungen (ggfs. auf Konzeptpapier
eine kleine Systematisierung vorab machen) und vermeiden Sie Abschweifungen
und Redundanzen (Punktabzug!).
Viel Erfolg !
Folgende Aufgaben sollen bewertet werden: Bitte Kästchen ankreuzen
Aufgabe 1 Aufgabe 2 Aufgabe 3 Aufgabe 4 Aufgabe 5
Aufgabe 1:
Zinsstrukturkurve:
a) Bitte zeichnen Sie verschiedene idealtypische Erscheinungsformen von
Zinsstrukturkurven (Achsenbezeichnung der Diagramme nicht vergessen!).
Erläutern Sie die jeweiligen Erscheinungsformen.
(25 Punkte)
b) Erläutern Sie, was man unter „Spot-Rates“, Future-Rates und Forward-
Rates versteht und wie diese zusammenhängen
(25 Punkte)
1

Aufgabe 2:
Gegeben seien folgende Zinsstrukturdaten:
Einjähriger Zins: 3 %
Zweijähriger Zins: 4 %
Dreijähiger Zins: 4,8 %
Vierjähriger Zins: 5,4 %
a) Bitte skizzieren Sie die zugehörige Zinsstrukturkurve und interpretieren Sie
diese. Passt diese Zinsstrukturkurve zu einem Szenario massiver
Zinssenkungserwartungen?
(25 Punkte)
b) Bitte errechnen Sie die ein-, zwei-, und dreijährige Zero-Rate und ermitteln
Sie den fairen Terminzinssatz für ein Darlehn vom 2. auf das 3. Jahr und vom
1. auf das 3. Jahr.
(25 Punkte)
Aufgabe 3:
Zwei Bundesanleihen weisen die nachfolgenden Cash-Flow-Reihen auf
(zur Vereinfachung wurden nur ganzjährige Zeiträume betrachtet)
Jahr 0 Jahr 1 Jahr 2 Jahr 3 Jahr4
A: ??? 4,5 4,5 4,5 104,5
B: - 99,10 4,0 4,0 4,0 104,0
a) : Welchen Kurs müsste Bundesanleihe A aufweisen, wenn der Marktzins „i“
derzeit bei 4,2 % liegt (einheitlich über die gesamte Laufzeit).
Bitte nachvollziehbare Rechnung anfertigen und das Ergebnis
interpretieren.
(25 Punkte)
b) Welche Rendite besitzt die Bundesanleihe B? Bitte nachvollziehbare
Rechnung anfertigen und das Ergebnis interpretieren.
(25 Punkte)
2

Aufgabe 4:
Rating/Basel II:
a) Bitte erläutern Sie die wichtigsten Kriterien für das Kreditrating von
Unternehmen.
(20 Punkte)
b) Worin besteht der Unterschied zwischen Emissionsrating und
Emittentenrating?
(15 Punkte)
c) Was versteht man unter einem Rating Advisor und welchen Nutzen stiftet
er?
(15 Punkte)
Aufgabe 5: (fünf aus acht):
Bank- und finanzwirtschaftliche Fachbegriffe zu den gehörten Referaten
Bitte geben Sie für fünf der nachstehenden Begriffe eine kurze
Erklärung/Definition (drei bis vier treffende Sätze genügen).
1. Börsenwert und seine Einflussgrößen
2. Value Investing
3. Indexzertifikat versus Indexfonds
4. Aktienrückkaufprogramm
5. AS-Fonds
6. PEARL
7. Swing-Anleihe
8. Global Macro
(5 * 10 Punkte = 50 Punkte)
3

FINANZMATHEMATISCHE FAKTOREN
Aufzinsungsfaktor ( 1+
i)
Abzinsungsfaktor
Diskontierungssummenfaktor
Endwertfaktor
Kapitalwiedergewinnungsfaktor
Restwertverteilungsfaktor
1
( 1+
i)
n
( 1+ i)
−1
n
i( 1+
i)
n
( 1+ i)
−1
i
n
i( 1+
i)
n
( 1+ i)
−1
i
n
( 1+ i)
−1
n
n
4