LEISTUNGSBILANZ - Rising STAR

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ERFOLGSAUSWEIS DER STAR PRIVATE EQUITY SERIE 10 DIE PRIVATE EQUITY BETEILIGUNGEN DER RISING STAR GEHÖREN ZU DEN AUSSCHÜTTUNGSSTÄRKSTEN FONDS Die Jahre 2005 und 2006 waren weltweit für die Private Equity Gesellschaften mit die erfolgreichsten Jahre in Bezug auf die Platzierungsergebnisse. Auch in Deutschland waren diese Jahre bei geschlossenen Fonds mit Fokussierung auf Private Equity außerordentlich erfolgreich, und Anleger vertrauten auf Private Equity als effektiven Baustein zur Vermögensbildung. Nach dem fünften bis sechsten Jahr einer Private Equity Beteiligung lohnt ein erstes Resümee und ein Ausblick auf die weitere Entwicklung der Private Equity Beteiligung. Das hat die Rising STAR veranlasst, zu untersuchen, ob das Leitmotiv und der Anspruch des Unternehmens „Invest with the best“ auf die STAR Private Equity Anlageserie mit dem Investitionsfokus Nordamerika zutrifft: Die Investitionsphase des Dachfonds und den unterliegenden Zielfonds ist nahezu vollständig abgeschlossen. Somit sind diese Beteiligungsgesellschaften erstmals in einer Phase, in der ein Vergleich innerhalb der Branche Sinn ergibt. Die Beteiligungsgesellschaften STAR Private Equity I-III waren in den vergangenen Jahren bereits in der Lage, Ausschüttungen zu leisten. Aktuell sind die Anleger mittelbar an mehreren hundert Unternehmen beteiligt. In den kommenden Jahren werden diese durch die jeweiligen Zielfonds veräußert. Dieser Veräußerungsprozess wird in den kommenden zwei bis vier Jahren der Beteiligung zunehmend dynamischer. Die Rising STAR ist in Deutschland für Vermögensanlagen in den Segmenten Private Equity und unternehmerische Immobilienfonds bekannt. Betrachtet man den Markt der etablierten Emissionshäuser und der dadurch aussagekräftigen Beteiligungen der geschlossenen Fonds innerhalb der Jahre 2005/2006, so waren insgesamt 11 Private Equity Beteiligungen mit dem Investitionsziel eines Dachfonds in Industrienationen zeichenbar. Bei den Initiatoren dieser Jahre handelt es sich ausschließlich um bekannte Häuser aus Deutschland. Viele dieser Häuser sind in diesen Jahren erstmalig mit der Anlageklasse der Private Equity an den Markt für geschlossene Fonds gegangen. Die Komplexität dieser Anlageklasse, die Top-Manager zu selektieren, erfordert jedoch eine erhebliche Branchenkenntnis. Nur die Investmenthäuser, die den Zugang zu den besten Managern bieten konnten, sind in der Lage einen Mehrwert für die Anleger zu realisieren, der final in den Ausschüttungen resultiert. Die bisher geleisteten Ausschüttungen (vgl. Tabelle 1) liegen im Spitzenfeld eng zusammen und wir freuen uns, dass die Beteiligungen STAR Private Equity I–III zu den ausschüttungsstärksten Fonds zählen. Das Zielfondsmanagement erwartet in den kommenden Jahren weitere, auch höhere Ausschüttungen an die jeweiligen STAR Private Equity Fonds, so dass die Anleger trotz der Finanzkrise der Jahre 2008/2009 von der Anlageentscheidung für die STAR Private Equity Serie profitieren. Ausführliche Informationen zu den Beteiligungen STAR Private Equity I-III finden Sie im Kapitel Private Equity Fonds ab Seite 20. Tabelle 1 zeigt Ihnen das Universum der Beteiligungen der Jahre 2005/2006 mit der Anzahl der Zielfonds im Portfolio, der geografischen Ausrichtung sowie den bisher an die Anleger geleisteten Ausschüttungen bis Ende 2011. Ein erheblicher Teil der Wahrheit, der unterschiedliche Ausschüttungshöhen begründet, ist die, dass nur wenige Private Equity Manager in der Lage sind, dauerhaft überdurchschnittliche Ergebnisse zu liefern, die bereits nach mittlerer Beteiligungsdauer in ordentlichen Ausschüttungen enden. Somit sieht die Rising STAR das Leitmotiv „Invest with the best“ für die Anleger bestätigt.
ERFOLGSAUSWEIS DER STAR PRIVATE EQUITY SERIE Tab. 1: Private Equity Gesellschaften der Jahre 2005/2006 nach bisher geleisteten Ausschüttungen Gesellschaft Auflagejahr Zielfonds Geografische Ausrichtung Ausschüttungen Ende 2011 STAR Private Equity II 2006 26 Nordamerika 22,75% STAR Private Equity I 2005 26 Nordamerika 18,75% Initiator 1 2006 8 Global 15,40% STAR Private Equity III 2006 26 Nordamerika 11,04% Initiator 2 2005 25 Europa, Nordamerika 10,00% Initiator 3 2005 14 Europa, Nordamerika 10,00% Initiator 4 2005 13 Europa, Nordamerika 10,00% Initiator 5 20056 7 Europa 3,00% Initiator 6 2005 27 Europa, Nordamerika 1,39% Initiator 7 2006 29 Global 0,00% Initiator 8 2005 27 Europa, Nordamerika k.a. Quelle: Rising STAR, fonds professionell; Auflistung öffentlicher Private Equity Beteiligungsgesellschaften der Jahre 2005/06 nach bisher geleisteten Ausschüttungen,mit der Investitionsregion Nordamerika/Europa. Kriterien des Beteiligungsvergleichs In der Auswahl wurde auf die geografische Ausrichtung aller Fonds geachtet. Die im Vergleich vertretenen Private Equity Beteiligungsgesellschaften investieren in den weltweiten Industriestaaten, vornehmlich in Europa und Nordamerika. Alle Dachfonds- Investitionskonzepte waren in den Jahren 2005 und 2006 als öffentliches Beteiligungsangebot als geschlossene Fonds in Deutschland durch die BaFin genehmigt und als Kapitalanlage am Kapitalmarkt für Anleger verfügbar. Um als Dachfondskonzept gewertet zu werden, müssen mindestens 7 Zielfonds im Portfolio enthalten sein, um einen ansatzweise vergleichbaren Diversifikationsgrad zwischen den verschiedenen Beteiligungsgesellschaften zu erzielen. Die Ausschüttungen der Fonds sind grundsätzlich prozentual zum Fondsvolumen der jeweiligen Gesellschaft angegeben. Abb. 2 u "Invest with the best" zahlt sich aus! STAR Private Equity II STAR Private Equity I Initiator 1 STAR Private Equity III Initiator 2 Initiator 3 Initiator 4 Initiator 5 Initiator 6 Initiator 7 Initiator 8 0% k.A. 1,4% 3% 10% 10% 10% 11,04% 15,40% 18,75% 22,75% //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Quelle: Rising STAR, fonds professionell; Auflistung öffentlicher Private Equity Beteiligungsgesellschaften der Jahre 2005/06 nach bisher geleisteten Ausschüttungen,mit der Investitionsregion Nordamerika/Europa. 11
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