LEISTUNGSBILANZ - Rising STAR

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ERFOLGSAUSWEIS DER STAR PRIVATE EQUITY SERIE 12 ERFOLGSAUSWEIS DER STAR PRIVATE EQUITY SERIE In den konsolidierten Erfolgsausweis fließen alle Singlefonds, in die die STAR Private Equity-Beteiligungsprogramme investiert sind. In Tabelle 2 sind alle Zielinvestments zusammengefasst und alphabetisch sortiert. Die Bewertung der Zielfonds erfolgt auf Basis der bisher erworbenen Unternehmensanteile und erfolgt nach einem Ampelsystem. u Grün bedeutet, dass die vom Zielfonds getätigten Investitionen nach Erwartung verlaufen und in weiten Teilen positiven Wertzuwachs erzielen konnten. Je früher ein Singlefonds diesen Bereich erreicht, desto wahrscheinlicher ist eine hohe Vermehrung des investierten Kapitals und Rendite am Ende der Fondslaufzeit und somit ein nachhaltiger Anlageerfolg. u Gelb bedeutet, dass die vom Zielfonds getätigten Investitionen leicht hinter den Erwartungen verlaufen und dementsprechend noch nicht die erwartete Wertsteigerung erzielen konnte. Es besteht jedoch ein großes Potenzial und der Fonds wird aller Voraussicht nach eine positive Wertentwicklung einschlagen. u Rot bedeutet, dass die vom Zielfonds getätigten Investitionen teils deutlich hinter den Erwartungen zurückliegen und dementsprechend noch nicht die erwartete Wertsteigerung erzielen konnten. Es besteht auch in diesen Zielfonds Aufholpotenzial bis zum Ende der Laufzeit, so dass eine positive Rendite erzielt werden kann. Diese Fonds stehen durch die Dachfonds-Manager unter verstärkter Beobachtung. Betrachtet man die Zielfonds über alle Programme hinweg, so ergibt sich ein äußerst positives Bild. Die Verteilung der Zielfonds liegt schwerpunktmäßig auf grün, das bedeutet die Manager der Dachfonds Portfolios haben gute Selektionsfähigkeiten bewiesen. Totalverluste von Zielinvestments existieren in keinem Dachfondsprogramm, in das Anleger der Rising STAR investierten. In der Natur einer Private Equity Dachfondsinvestition liegt die Streuung über viele Zielfonds und Auflagejahre. Sind die gezeichneten Zielfonds übermäßig stark im grünen Bereich vertreten, zeigt dies, dass die Selektionskriterien des Dachfondsmanagements gut ausgearbeitet waren und entsprechend effektiv umgesetzt wurden. Streuung ist lohnend; betrachtet man die Volatilität der Anlage, so sind gerade Dachfondsinvestitionen in turbulenten Zeiten ein stabiles Investment. Jedoch wird durch den wichtigen Aspekt „Sicherheit“ die Rendite nicht außer Acht gelassen. Genauere Informationen zu den jeweiligen Beteiligungsprogrammen finden Sie im zugehörigen Kapitel. Aufgrund der erst geringen Investitionsquote der Zielfonds und der damit schwachen Aussagekraft der Zielfonds des STAR Private Equity Programms VIII-IX, ist in Tabelle 2 die Bewertung der STAR Private Equity Programme I-VI dargestellt. Aktuell konnten 82% der Zielfondsbeteiligungen Kapital erhalten und / oder Gewinne erwirtschaften (Abb. 3). Die Immobilienanlageserie STAR Value ist noch zu jung, um eine nachhaltige Verteilung der Kapitalentwicklung der Zielfonds auszuweisen. Abb. 3 u Verteilung nach Kapitalentwicklung 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Quelle: Rising STAR, 2011 Kapitalgewinn Leichter Verlust 67% 15% 18% 0% ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// Kapitalerhalt Totalverlust
ERFOLGSAUSWEIS DER STAR PRIVATE EQUITY SERIE Tab. 2: Bewertung der Singlefonds der STAR Private Equity Programme nach Auflagejahr Fondsname Auflagejahr Bewertung Accession Mezzanine Capital II, L.P. 2007 Adriatic Fund 2003 American Securities Partners IV, L.P. 2006 Apollo Overseas Partners VI, L.P. 2005 Argus Capital Partners II 2006 ARX CEE III, L.P. 2008 Auda Capital TCR L.P. 2006 Bain Capital Asia Fund, L.P. 2007 Bain Capital Fund IX, L.P. 2005 Bain Capital Fund VIII, L.P. 2005 Bain Capital IX Coinvestment Fund, L.P. 2006 Bain Capital Venture Fund 2007, L.P. 2007 Blackstone Capital Partners VI, L.P. 2009 Carlyle U.S. Growth Fund III, L.P. 2007 Catterton Partners VI, L.P. 2006 Champ Buyout III, L.P. 2010 Court Square Capital Partners (Offshore) II, L.P. 2007 Emerging Europe Convergence Fund II, L.P. 2005 Enterprise Venture Fund I, L.P. 2008 European Renaissance Capital II, L.P. 2006 FountainVest China Growth Capital Fund, L.P. 2008 H.I.G. Capital Partners IV, L.P. 2007 H.I.G. Europe Capital Partners L.P. 2007 Hellman & Friedman Capital Partners VI, L.P. 2007 Innova/4, L.P. 2006 Marshall Capital 2008 Mid Europe Fund III, L.P. 2008 Oak Hill Capital Partners II, L.P. 2005 Pacific Equity Partners Fund III, L.P. 2006 Pacific Equity Partners Supplementary Fund III, L.P. 2006 Pinebridge New Europe Partners II Secondary, L.P. 2007 Pinebridge New Europe Partners II, L.P. 2007 Polish Enterprise Fund VI, L.P. 2006 Quad Partners III, L.P. 2007 Royalton Capital Investors II, L.P. 2007 Russia New Grwoth Fund, L.P. 2006 Russia Partners II, L.P. 2005 Russia Partners III, L.P. 2008 SG Eastern Europe Fund II, L.P. 2006 South Eastern Europe Fund, L.P. 2007 Southeast Europe Equity Fund, L.P. 2007 Sterling Investment Partners II, L.P. 2005 Summit Partners Private Equity Fund VII, L.P. 2006 Summit Partners Venture Capital Fund II, L.P. 2006 Sun Capital Partners IV, L.P. 2006 Sun Capital Partners V, L.P. 2007 Sun Capital Securities Offshore Fund, Ltd. 2006 Thomas H. Lee Parallel Fund VI, L.P. 2006 TPG Star, L.P. 2007 Unison Capital Partners III Co-Investment Fund, L.P. 2008 Unison Capital Partners III, L.P. 2008 Quelle: Auda Capital IV, Alpha CEE II, STAR Private Equity Asia-Pacific 13
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