Bürgerwindpark Rodautal GmbH & Co. KG - Bürgerwindkraft ...

LI N DEWITT
Verkaufsprospekt Stand: 2. April 2012
10
10
10
10
10
Errichtung der Windenergieanlagen beruhen zwar voraussichtlich ebenso wie die wesentlichen
Vorlaufkosten auf Verträgen mit Festpreisvereinbarungen; sollten jedoch Zusatzleistungen
infolge unvorhergesehener Ereignisse in der Bauphase oder im Rahmen der
Endabnahme erforderlich sein, die über den im Vertrag mit dem Anlagenhersteller REpower
Systems SE über die Lieferung, Montage und Inbetriebnahme der Windenergieanlagen vereinbarten
Leistungsumfang hinausgehen, besteht das Risiko von Kostenüberschreitungen,
die von der Betreibergesellschaft finanziert werden müssen. Mit REpower Systems SE wurde
ein Kaufvertrag mit einer Kaufpreisgleitklausel abgeschlossen. Dieses kann zur Insolvenz
der Beteiligungsgesellschaft führen (anlagegefährdendes Risiko) bzw. zu erheblichen Mehrbelastungen
durch zusätzlichen Finanzierungsaufwand. Das Bauherrenrisiko beinhaltet
auch das Risiko der möglichen zeitlichen Verzögerung, was unter 3.3.4 beschrieben wurde.
Als Bauherr besteht bei einer Insolvenz eines Generalunternehmers die Gefahr, dass zugesagte
Leistungen nicht oder nur zum Teil erbracht werden, was unter 3.3.2 beschrieben
wurde. Das Bauherrenrisiko kann dazu führen, dass die prognostizierten Entnahmen/Ausschüttungen
an die Anleger ganz oder teilweise ausfallen bzw. dass die Bürgerwindpark Rodautal
GmbH & Co. KG ihren Kapitaldienstverpflichtungen nicht nachkommen kann, was
zur Privatinsolvenz des Anlegers führen kann.
Dasselbe gilt für Kostenüberschreitungen im Zusammenhang mit der Errichtung der
Windparkinfrastruktur (z.B. Kabeltrassen, Wegebau, Genehmigungen, Finanzierungskosten,
Nebenkosten, etc.). Derzeit sind noch nicht mit allen Landeigentümern entsprechende
Verträge über die Verlegung der Kabel abgeschlossen. Das gleiche gilt für die Eintragung
von Dienstbarkeiten und Baulasten. Darüber hinaus liegt noch keine verbindliche Einspeisezusage
hinsichtlich des Netzanschlusspunktes des zuständigen Netzbetreibers vor. Aus
einem sich zusätzlich ergebenden Finanzierungsbedarf können sich erhebliche finanzielle
Mehrbelastungen bzw. höhere Eigenkapitalanforderungen ergeben. Dieses kann dazu
führen, dass die prognostizierten Entnahmen/Ausschüttungen an die Anleger ganz oder
teilweise ausfallen bzw. dass die Bürgerwindpark Rodautal GmbH & Co. KG ihren Kapitaldienstverpflichtungen
nicht nachkommen kann, was zur Privatinsolvenz des Anlegers
führen kann.
3.3.6 Fremdfinanzierungsrisiken
Auf Ebene der Betreibergesellschaft – die mit ihrem gesamten Vermögen haftet – ist die Aufnahme
von Fremdmitteln vorgesehen, für die Zinsbindungsfristen von 10 Jahren vereinbart
wurden. Nach Ablauf der Zinsbindungsfristen werden für die verbleibenden Fremdmittel die
Zinssätze neu festgelegt. Den finanzierenden Kreditinstituten werden zur Absicherung
Sicherheiten bestellt. In diesem Zusammenhang können die Kreditinstitute ihre Finanzierungszusagen
aufgrund von Kündigungsmöglichkeiten zurückziehen bzw. nur zu einem
höheren Zinssatz als prognostiziert eine Anschlussfinanzierung vornehmen. Dadurch ergeben
sich für die Betreibergesellschaft höhere Kosten. Dieses kann dazu führen, dass die prognostizierten
Entnahmen/Ausschüttungen an die Anleger ganz oder teilweise ausfallen.
Weiterhin besteht das Risiko, dass vereinbarte Darlehensbeträge nicht oder nicht planmäßig
zur Auszahlung kommen, weil die Auszahlungsbedingungen seitens der Bürgerwindpark
Rodautal GmbH & Co. KG nicht oder nicht rechtzeitig erfüllt werden oder die
Auszahlungsvoraussetzungen seitens der finanzierenden Kreditinstitute nicht oder nicht
rechtzeitig vorliegen. Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung liegt noch keine verbindliche
Finanzierungszusage seitens der Kreditinstitute vor. Es kann nicht ausgeschlossen werden,
dass die Kreditmittel nur zu höheren, als den der Prognose zugrunde liegenden Zinssätzen,
verbindlich zugesagt werden. Insofern besteht für den Anleger ein prognosegefähr-
14