Ausgabe 4/2013 - Schoellerbank

mehr 

Vermögen 

Kundenmagazin der Schoellerbank 

Geldanlage: 

Sicherheit 

hat viele 

Facetten 

Platz 1 im 

Elite report 2014 

Goldene regeln für 

testamente 

Weihnachten und 

der Kommerz 

04 2013

INHALT & EDITORIAL 

mehr 

Vermögen 

Inhalt & Editorial 

03 Mag. Franz Witt-Dörring: Rückblick auf ein 

erfolgreiches Jahr 

BANK & SERVICE 

04 Elite Report 2014: „Einen guten Vermögensverwalter 

zu finden, darf kein Zufall sein“ 

Börsen & Märkte 

Kundenmagazin der Schoellerbank 

06 Die Federal Reserve Bank – 

Beherrscherin der Welt? 

08 Sparbuch oder Aktien? 

Sicherheit hat viele Facetten 

10 Aktien: Nur Qualität schenkt Sicherheit 

12 ASEAN – ein Bündnis mit langer Geschichte 

TRENDS & PERSPEKTIVEN 

14 SEPA: Europa als einheitlicher Zahlungsraum 

15 Goldene Regeln für Testamente 

18 Mehr als die Aktie an der Wand 

WISSEN & WERTE 

20 Christkind, Nikolaus, Santa Claus 

und der Kommerz 

22 Der globalisierte Genuss 

24 Milliarden für einige 

KULTUR & GESELLSCHAFT 

26 Eventberichterstattung 

Impressum 

Medieninhaber, Herausgeber und Verleger: 

Schoellerbank Aktiengesellschaft 2013 © , 

Renngasse 3, 1010 Wien; Firmensitz: Wien 

Firmenbuchgericht: Handelsgericht Wien 

Firmenbuchnummer: 103232m, DVR-Nr.: 0041556 

Alle Rechte vorbehalten 

Ausführliches Impressum unter www.schoellerbank.at 

Redaktion und Produktion: Mag. Rolf Reisinger (Chefredakteur), 

Schwarzstraße 32, 5027 Salzburg, Tel. 0662/86 84-2950 

Fotos: Schoellerbank, Fotolia, I-Stock, Getty Images, 

coca-colacompany.com, Bank Austria Kunstforum, 

Leopoldmuseum, Titelbild: Fotolia 

Endredaktion: ikp Salzburg GmbH 

Grafik: Ingeborg Schiller 

Lektorat: MasterText 

Druck: Druckerei Roser, 

04 

Salzburg 

KONTAKT: 

E-Mail: info@schoellerbank.at 

presse@schoellerbank.at 

www.schoellerbank.at 

2013 

Hinweis: Soweit in dieser Broschüre Marketingmitteilungen enthalten sind, 

werden diese speziell gekennzeichnet. Für Marketingmitteilungen gilt Folgendes: 

Diese Empfehlungen und Informationen sind Marketingmitteilungen (Werbung) 

und enthalten weder ein Angebot zum Abschluss eines Vertrages über eine 

Wertpapierdienstleistung oder eine Nebendienstleistung noch eine Aufforderung, 

ein Angebot zum Abschluss eines Vertrages über eine Wertpapierdienstleistung 

oder eine Nebendienstleistung abzugeben. 

Marketingmitteilungen können eine Anlageberatung nicht ersetzen. Ausschließlich 

bei Anlageberatung kann die Schoellerbank die persönlichen Verhältnisse 

des Kunden berücksichtigen sowie eine umfassende und kundenspezifische 

Eignungsprüfung durchführen. 

Haftungsbeschränkung: Alle Empfehlungen und Informationen beruhen auf 

verlässlichen Quellen und sorgfältigen Analysen, enthalten jedoch Schätzungen 

und Werturteile, die jederzeit einer Änderung unterliegen können. Die 

Schoellerbank ist zu einer Aktualisierung dieser Empfehlungen und Informationen 

nicht verpflichtet. 

Die Haftung der Schoellerbank für leichte Fahrlässigkeit im Zusammenhang mit 

der Quellenrecherche und Analyse und den darauf beruhenden Empfehlungen 

und Informationen wird ausgeschlossen. 

02 | mehr Vermögen 04/2013

INHALT & EDITORIAL 

Liebe Kundinnen und Kunden, 

sehr geehrte Damen und Herren! 

Ein herausforderndes Jahr 2013 neigt sich dem Ende 

zu. Unser Geschäfts- und Veranlagungsalltag war 

auch dieses Jahr weiterhin maßgeblich durch die 

Folgen der Staatsschuldenkrise geprägt. Wir hatten 

in der Schoellerbank aber auch allen Grund zum 

Feiern: zunächst „20 Jahre Schoellerbank Vermögensverwaltung“ 

und heuer „180 Jahre Schoellerbank“. 

Beide Jubiläen kennzeichnen Konzepte, die 

über Jahre hinweg erfolgreich weiterentwickelt und 

immer wieder an sich ändernde Rahmenbedingungen 

angepasst wurden – weiterentwickelt von 

Menschen mit Kompetenz, Weitsicht und planerischem 

Geschick. Sie haben unser Haus zu einem 

geschätzten Partner in puncto Anlageberatung und 

Vermögensverwaltung gemacht. 

Die permanente Weiterentwicklung unseres Dienstleistungs- 

und Beratungsangebotes benötigt auch Ihr 

wertvolles Feedback, liebe Kundinnen und Kunden, 

das Sie uns heuer wieder zahlreich in unserer Kundenzufriedenheitsbefragung 

gegeben haben. Dafür 

danken wir Ihnen. 

Eine andere Form des Feedbacks erhalten wir jedes 

Jahr durch unabhängige Prüfinstanzen. Anonyme 

Tester treten dabei als Kunden auf und prüfen 

unseren gesamten Beratungs- und Veranlagungsprozess 

auf Herz und Nieren. Die Ergebnisse dieser 

Tests dienen dem vermögenden Privatkunden als 

objektive Orientierungshilfe bei der Auswahl des 

Vermögensverwalters seines Vertrauens. Einer dieser 

unabhängigen Tester ist das deutsche Fachmagazin 

„Elite Report“, das seit 10 Jahren Vermögensverwalter 

in der Schweiz, Liechtenstein, Deutschland 

und Österreich unter die Lupe nimmt. 

Zu unserem Abschneiden bei diesem größten und 

umfangreichsten Branchentest seiner Art, darf ich 

den Herausgeber Hans-Kaspar von Schönfels zitieren: 

„Seit Jahren ist die Schoellerbank nunmehr an 

der Spitze der ausgezeichneten Vermögensverwalter 

im deutschsprachigen Raum. Ihr sehr gut durchdachtes 

Beratungs- und Vermögensstrukturierungsfundament 

wirkt nicht starr, sondern wächst mit 

den sich verändernden Bedürfnissen der Kunden 

mit, ohne dabei die Vernunft und den ökonomischen 

Weitblick zu verlieren. Diese innere Sorgfalt und professionelle 

Intelligenz bringt nicht nur gute Performance, 

sondern wirkt auch Wunder gegen die so oft 

in der Branche anzutreffende Verunsicherung und 

einen schieren Produktverkauf. Bei der Schoellerbank 

steht immer der Mensch im Mittelpunkt.“ 

Letztes Jahr lagen wir, zusammen mit fünf anderen 

Teilnehmern, erstmalig auf Platz 1 des gesamten 

Teilnehmerfeldes. Tatsächlich ist es uns nun heuer 

gelungen, diesen „einmaligen“ Erfolg zu wiederholen 

und die Spitzenposition zu halten. Wir freuen 

uns sehr über dieses Ergebnis. Die Beratungs- und 

Dienstleistungsqualität auf diesem hohen Niveau 

zu halten, bleibt unser erklärtes Ziel auch für das 

nächste Jahr. 

Ich wünsche Ihnen und Ihrer Familie von Herzen 

frohe Weihnachten und eine erholsame Zeit sowie 

einen gesunden und hoffnungsfrohen Start ins neue 

Jahr. 

Herzliche Grüße 

Ihr 

Die Beratungs- und Dienstleistungsqualität 

auf diesem hohen Niveau 

zu halten, bleibt unser erklärtes 

Ziel auch für das nächste Jahr. 

Mag. Franz Witt-Dörring 

mehr Vermögen 04/2013 | 03


Vermögensveranlagung ist Vertrauenssache. Seit dem Jahr 2003 bewertet der unabhängige 

Elite Report die Arbeit von Vermögensverwaltern und bietet somit Orientierung. Die Schoellerbank 

erhielt auch heuer die Höchstnote „summa cum laude“ und ist damit die Nummer eins im 

deutschsprachigen Raum. 

Ein Artikel von Mag. Rolf Reisinger/Pressesprecher 

„Einen guten Vermögensverwalter 

zu finden, darf kein Zufall sein“ 

haben in den vergangenen 

Jahren viel Lehrgeld bezahlt“, konstatiert 

„Vermögende 

Hans-Kaspar von Schönfels, Chefredakteur 

des Elite Report. „Die Menschen sind durch schlechte 

Beratung, falsche Produkte und Fehlentscheidungen 

verunsichert, sie fürchten um ihr Vermögen.“ Mit 

dem Elite Report und der systematischen Bewertung 

von insgesamt rund 350 Vermögensverwaltern im 

deutschsprachigen Raum durch anonyme Testkunden 

will von Schönfels dazu beitragen, das Vertrauen 

der Kunden wieder aufzubauen. Gleichzeitig will 

er jene Anbieter vor den Vorhang holen, die dieses 

Vertrauen auch wirklich verdienen. Wie zum Beispiel 

die Schoellerbank, die seit Beginn des Branchentests 

zu jenen Vermögensverwaltern zählt, die regelmäßig 

Bestnoten erhalten. „Einen guten Vermögensverwalter 

zu finden, darf kein Zufall sein“, betont der 

Chefredakteur des renommierten Branchentests. „Der 

Elite Report versteht sich als Lobby für Vermögende. 

Er kennt die Ängste vor schlechten Geldverwaltern.“ 

„mehr Vermögen“ hat einige häufig gestellte Fragen 

zum Elite Report und die Antworten darauf zusammengestellt. 

Wie arbeitet der Elite Report und wie umfangreich ist 

der Test? 

Für den Elite Report 2014 wurden von kompetenten, 

anonymen Testkunden 342 Vermögensverwalter im 

deutschsprachigen Raum geprüft. Die Experten bewerten 

dabei akribisch jede Situation: vom Erstgespräch 

bis zur Veranlagung. Abhängig von den erreichten 

Punkten werden die Prädikate „cum laude“, „magna 

cum laude“ und „summa cum laude“ vergeben. Von 

den Häusern, die zur Elite zählen, kommen 32 aus 

Deutschland, drei aus der Schweiz, fünf aus Österreich 

und drei aus Liechtenstein. 

Die Pyramide der Ausgezeichneten 

Reihung nach 

erreichter Punktezahl


Freuten sich über die Auszeichnung des Elite Report am 19. November 2013 in der Münchner Residenz: Franz Josef Pschierer, Staatssekretär im 

bayerischen Wirtschaftsministerium, Mag. Alois Limberger, Landesdirektor Ö-Ost, Peter Jenewein, Landesdirektor Ö-West, Mag. Franz Witt-Dörring, 

Vorstandsvorsitzender, Mag. Heinz Mayer, Vorstandsmitglied, Mag. Stephan Maxonus, Landesdirektor CEE, Hubert Seiwald, Standortleiter Makartplatz/Salzburg, 

Gerold Humer, Landesdirektor Ö-Mitte, und Hans-Kaspar von Schönfels, Chefredakteur des Elite Report (v. l. n. r.) 

Wie sieht das Ergebnis in diesem Jahr aus? 

Die Zahl der ausgezeichneten Dienstleister ist in 

diesem Jahr weiter geschrumpft. Insgesamt schafften 

es 43 Vermögensverwalter in die Elite. Somit ist 

nur knapp jeder achte wirklich empfehlenswert. Der 

Schoellerbank wurde zum neunten Mal in Folge dieses 

Qualitätssiegel verliehen. Sie teilt sich Platz eins mit 

sechs weiteren Häusern. 

Wer wie die Schoellerbank tag 

für tag an sich arbeitet, um für 

den Kunden das Beste zu leisten, 

gewinnt die Zukunft. Wer sich nicht 

steigert, gefährdet den Kunden. 

hans-Kaspar von Schönfels 

Woran erkennt man einen guten Vermögensverwalter? 

Er stellt den Kunden in den Mittelpunkt und schafft 

Vertrauen. Die Tätigkeit folgt einer klaren und für 

den Kunden nachvollziehbaren Systematik. Im Zentrum 

steht die Frage, was will der Kunde, und nicht 

die Frage, was will der Berater. Wichtig ist der Dialog, 

um die Ziele und Wünsche des Kunden herauszufinden. 

Ganz entscheidend ist dabei die Frage, ob 

der Kunde sicherheitsorientiert oder investitionsgeneigt 

ist. Am Ende der Beratung zählen Zuverlässigkeit, 

Rechtssicherheit und Vertrauen. 

Wie sieht diese Systematik im Detail aus? 

Wir teilen die Systematik in der Vermögensverwaltung 

in sieben Stufen ein. Die erste Phase ist ein 

intensiver Dialog, in dem der Kunde sehr genau 

seine Vermögenssituation und seine diesbezüglichen 

Wünsche, Ziele und Ängste benennt. Dabei wird auch 

die Anlegermentalität präzisiert. Für diese wichtige 

Phase sollte man sich ausreichend Zeit nehmen, sie 

kann auch mehrere Sitzungen in Anspruch nehmen. 

In einem nächsten Schritt werden das geopolitische 

und gesamtwirtschaftliche Umfeld, Trends und mögliche 

Branchen und Regionen besprochen. Erst dann 

beginnt die strategische Beratung hin zur möglichen 

Vermögensstrukturierung und -absicherung. Dabei 

geht es um die konkrete Aufteilung in Assetklassen, 

Währungen und sonstige Kapitalformen, um eine Einnahmen- 

und Ausgabenplanung, Steuer- und Rechtsfragen. 

Danach wird das konkrete Anlagekonzept 

dem Kunden erläutert und das Konzept umgesetzt. Es 

folgen regelmäßige Erläuterungen und Informationen 

für den Kunden und in der Kontroll- und Korrekturphase 

eine kritische Prüfung der Anlagestrategie 

sowie die laufende Kontrolle durch den Vermögensverwalter. 

„Wenn alle sieben Komplexe sich nahtlos 

aneinander schmieden und ausreichend interpretiert 

werden, dann fühlt sich der vermögende Kunde verstanden, 

gut angenommen und geborgen“, beschreibt 

von Schönfels das Ergebnis des systematischen Beratungsprozesses, 

der beim Elite Report einen so großen 

Stellenwert hat. 

Was fließt noch in die Bewertung mit ein? 

Teil des Elite Report ist auch immer ein Bilanzcheck, 

um die wirtschaftliche Situation eines Vermögensverwalters 

zu erfassen. n 

Sie können den aktuellen Elite Report unter 

bestellung@elitereport.de bestellen. Nähere Informationen 

finden Sie auch auf www.elitereport.de 


BÖRSEN & MÄRKTE 

Sie legen das Zinsniveau fest, kämpfen gegen Inflation und tun alles, damit die Währung stabil 

bleibt. Die Notenbanken gehören im globalen Wirtschafts- und Finanzsystem zu den wohl mächtigsten 

Institutionen. Eine Macht, die man auch als kleiner Anleger im Auge behalten muss. 

Ein Artikel von Mag. Felix Düregger, Fondsmanager/Asset Management 

Die Federal Reserve Bank – 

Beherrscherin der Welt? 

Wenn Ben Bernanke spricht, hält die Finanzwelt 

den Atem an. So oder so ähnlich könnte man 

die Macht des Chefs der US Federal Reserve 

Bank (FED) auf den Punkt bringen. Die FED – vor über 

100 Jahren gegründet – gilt als die „Mutter aller Notenbanken“. 

Ihre Aufgabe ist es, die Geldversorgung der 

USA sicherzustellen. Das Open Market Comittee trifft 

sich zumindest einmal im Monat und berät über die 

Geldpolitik im Land. Ein Modell der Entscheidungsfindung, 

das auch andere Zentralbanken übernommen 

haben: In der EZB tritt das Direktorium zusammen 

und entscheidet per Mehrheit. 

Aufgaben der Notenbanken 

Der Staat bestimmt Steuern und Ausgaben. Als Gegenpol 

ist die Notenbank neben anderem für die Geldpolitik 

zuständig. Sie versorgt die Wirtschaft mit Liquidität und 

setzt die Zinsen für den Geldmarkt fest. In ihrer Politik 

ist eine moderne Notenbank prinzipiell von der Politik 

unabhängig, sie ist an keine Weisungen der Regierung 

gebunden. 

Je nach Ausgestaltung einer Notenbank sollen verschiedene 

Ziele als Vorgaben erreicht werden: 

n Preisstabilität: Vermeiden von Inflation, zuletzt 

vermehrt von Deflation. Vor allem Japans Geldhüter 

kämpfen mit letzterem Problem schon jahrzehntelang. 

n Stabiler Außenwert einer Währung: Eine Währung 

soll nicht zu stark, aber auch nicht zu schwach 

sein. Vor allem Schwäche würde von anderen (Mitbewerber-) 

Ländern sofort kritisiert – Stichwort 

„Krieg der Notenbanken“. 

n Arbeitsplätze: Die US-Notenbank FED hat ein breiter 

gefasstes Mandat als andere Notenbanken. Sie 

berücksichtigt auch die Konjunkturentwicklung, 

beispielsweise über die Beobachtung des Arbeits- 

marktes. So hat die FED zuletzt mehrmals öffentlich 

kundgetan, dass sie liquiditätshemmende 

Zinserhöhungen erst setzen würde, wenn die 

Arbeitslosigkeit unter 6,5 Prozent sinkt. 

Instrumente der Notenbanken 

Neben der konventionellen Geldpolitik, welche die 

Leitzinsen und Geldausgabe umfasst, kamen in den 

letzten Jahren verstärkt „unkonventionelle Maßnahmen“ 

zum Einsatz. Dazu gehörte nicht zuletzt auch 

der Ankauf von Anleihen. Das Spektrum erstreckt 

sich von vormals problematischen Hypothekenpapieren 

bis hin zu Staatsanleihen. Vor allem Staatsfinanzierung 

ist nicht unproblematisch. Aus diesem 

Grund dürfen Notenbanken auch keine Staatsanleihen 

bei Emission zeichnen. Sie können diese nur 

am Sekundärmarkt aufkaufen – aus Sicht eines Vermögensverwalters 

eine eher technische und praktisch 

weitgehend kosmetische Unterscheidung. 

Exkurs: Die Notenbank als Wirtschaftsbetrieb – 

Geschäftsmodell einst und jetzt 

Betrachtet man die Federal Reserve Bank als Wirtschaftsunternehmen, 

so fallen auf den ersten Blick 

zwei Dinge auf: Erstens ist das Unternehmen seit 

dem Jahr 2008 um den Faktor 3 gewachsen (keine 

schlechte Jahres-Wachstumsrate). Zweitens hat sich 

im gleichen Zeitraum das Geschäftsmodell grundlegend 

verändert: Während vor der jüngsten Krise vor 

allem durch die Vergabe von kurzfristigen Krediten 

an den Zinsen verdient wurde, machen kurzfristige 

Ausleihungen mittlerweile nur mehr einen kleinen Teil 

der Bilanzsumme aus. Den Großteil nehmen mittlerweile 

„langfristige Anlagen“ ein. Neben der politischen 

Notwendigkeit ist das neue Modell im Niedrigzinsumfeld 

mit steiler Zinskurve eine lukrativere Geschäftsgebarung. 

Manche Notenbank ging sogar einen Schritt 



weiter und sorgte für Aufsehen, als bekannt wurde, 

dass sie neben Devisen, kurzfristigen Forderungen 

und länger laufenden Anleihen mittlerweile auch 

Aktien zu ihren Aktiva zählt. Diese neue Strategie 

macht sich auch bezahlt: So wies die Schweizerische 

Nationalbank (SNB) für das erste Quartal 2013 einen 

Gewinn von CHF 11 Mrd. aus, knapp die Hälfte aus 

Aktiengewinnen. Natürlich steigt aber mit dem neuen 

Geschäftsmodell auch das Risiko im Portfolio dieser 

„smart investors“. 

Wenn Ben Bernanke spricht ... 

Vor allem im Zusammenhang mit der unkonventionellen 

Maßnahme des Anleihenkaufs ergeben sich 

gänzlich neue Einflussmöglichkeiten der Notenbanken. 

So war seit Mai dieses Jahres folgende Situation an 

den Märkten zu beobachten: Der US-Notenbank-Präsident 

Ben Bernanke kündigte in einer Aussendung an, 

die FED würde möglicherweise ab Herbst beginnen, 

weniger Liquidität über Anleihenkäufe bereitzustellen 

(„Tapering“). Die Kapitalmärkte reagierten auf diese 

Aussage teils extrem: Länger laufende US-Treasuries 

verloren innerhalb weniger Monate 10 Prozent 

Manche Notenbank sorgte für 

Aufsehen, als bekannt wurde, 

dass sie neben Devisen, kurzfristigen 

Forderungen und länger laufenden 

Anleihen mittlerweile auch 

Aktien zu ihren Aktiva zählt. 

ihres Wertes, die Renditen schnellten im 10-jährigen 

Bereich von 1,6 auf 3 Prozent hoch. Auch in Europa 

waren derartige Bewegungen zu spüren, deutsche 

Staatsanleihen verloren im gleichen Zeitraum immerhin 

ca. 5 Prozent. 

Vom Reden und Tun 

Was man alleine mit Rhetorik erreichen kann, zeigte 

die Schweizerische Nationalbank. Als die SNB im 

Herbst 2011 ankündigte, einen fixen Korridor für 

das Währungspaar EUR/CHF einzuführen, verlor der 

Schweizer Franken schlagartig 9 Prozent an Wert. 

Seit diesem Zeitpunkt hielt das Treasury der SNB den 

Wechselkurs in einem sehr engen Band praktisch fix. 

Die erste Bewegung war „gratis“ zu haben, erst für 

das jahrelange Verteidigen der gewünschten Kursmarke 

musste die eidgenössische Zentralbank tief 

Ben Bernanke kündigte an, eventuell weniger Liquidität über Anleihenkäufe 

bereitzustellen. 

in die Tasche greifen: Die Geldbasis hat sich in der 

Schweiz seit Sommer 2011 laut Aussagen des IWF 

verfünffacht und entspricht laut Neue Zürcher Zeitung 

(NZZ) aktuell ca. 85 Prozent der jährlichen Schweizer 

Wirtschaftsleistung. 

Auch eine bloße Aussage des europäischen Notenbank-Präsidenten 

Mario Draghi im Sommer 2012 hat 

die Macht glaubwürdiger Rhetorik belegt: Nach einem 

schwierigen Frühjahr 2012 mit Korrekturen an den 

Aktienmärkten, dramatischen Renditeausweitungen 

in der Euro-Peripherie (10-jährige italienische Anleihen 

rentierten über 6 Prozent) und einer einhergehenden 

heftigen Renten-Rallye in Kerneuropa erklärte 

Europas oberster Notenbanker, alles in seiner Macht 

Stehende zu unternehmen, um den Euro zu retten. 

„Und glauben Sie mir, es wird genug sein“. Mit dem 

Tag dieser Aussage war der Rendite-Tiefpunkt überwunden, 

die Risikomärkte befinden sich mehr als ein 

Jahr danach noch immer im „overdrive“. 

Don’t fight the FED! 

Anleger sind jedenfalls gut beraten, die faktische Macht 

der Zentralbanken nicht zu ignorieren. Vermögensinflation 

sollte nicht abseits der Aussagen und Strategien 

der Zentralbanker interpretiert werden. Positionierungen 

in extremen Märkten sollten im Zweifel eher 

mit Hausverstand und Blick auf die Notenbank als mit 

sturen mathematischen Modellen erfolgen. Ganz nach 

dem Motto: „Don’t fight the FED!“ n 


Trends in der 

Vermögensanlage 


Die Lehman-Pleite, der Zusammenbruch isländischer Banken und die globale Finanz-Pandemie: 

Die Lust auf Risiko ist vielen Anlegern in den letzten Jahren gründlich vergangen. Auch wenn 

Vieles mittlerweile überwunden scheint, bleibt Sicherheit das zentrale Thema. Doch was heißt 

das? Sparbuch, Gold, Mündelanleihen oder gar Aktien? 

Ein Artikel von Mag. Felix Düregger, Fondsmanager/Asset Management 

Sparbuch oder aktien? 

Sicherheit hat viele Facetten 

Motive für den Wunsch nach Sicherheit sind 

genau so unterschiedlich wie die konkrete 

Ausprägung des Sicherheitsbedürfnisses im 

Einzelfall. Mancher möchte sein Vermögen real wertgesichert 

sehen, es soll also jährlich zumindest im 

Ausmaß der allgemeinen Preissteigerung wachsen. 

Anderen reicht eine nominelle Wertsicherung, was 

bedeutet, dass zu einem zukünftigen Zeitpunkt zumindest 

der selbe Geldbetrag wie heute zur Verfügung stehen 

soll. Wieder andere können einen Verlust in einer 

Periode verkraften, es darf aber ein vorab definierter 

Betrag nicht unterschritten werden. Zum Erreichen 

der verschiedenen Ziele stehen unterschiedliche Anlageklassen 

oder, besser gesagt, eine Kombination 

derselben zur Verfügung. Vereinfacht kann man diese 

Klassen in Aktien, Anleihen und Gold subsummieren. 

Sicherheit wird von vielen Anlegern unterschiedlich interpretiert. 

Immobilien sollen aufgrund ihrer relativen Illiquidität 

und den Schwierigkeiten einer objektiven Bewertung 

abseits einer tatsächlichen Eigentumsübertragung 

außen vor gelassen werden. 

In der Vergangenheit war die Sache einfach 

Sogenannte risikolose Anlagen brachten aufgrund 

eines sehr langfristigen Trends sinkender Renditen 

fast in jeder Periode ein besseres Ergebnis als die 

allgemeine Preissteigerung. Das galt beispielsweise 

für Festgelder mit Einlagensicherung, österreichische 

Mündelanlagen oder deutsche Staatsanleihen. Anleger 

konnten also die höchste Sicherheit mit annähernd 

risikolosen Instrumenten erreichen – wie man auf 

Neudeutsch sagen könnte: ein absoluter „no-brainer“. 

Das Momentum dieser sinkenden Renditen wurde 

in der jüngsten Krise mit dem Zerfall von Lehman 

Brothers noch einmal beschleunigt: Der Appetit auf 

sichere Häfen verstärkte sich erneut, die Rallye an den 

Rentenmärkten beschleunigte sich. Mit dem Resultat, 

dass die Zinsen aufgrund der verstärkten Nachfrage 

verzerrt niedrig sind. 

Eine weitere Anlage, die in den vergangenen Krisenjahren 

in der Gunst der (Privat-) Anleger boomte, ist 

das Gold. Das weitgehend funktions- und gänzlich 

ertragslose Edelmetall habe über Tausende Jahre 

seinen Wert gehalten, wird argumentiert. Man könne 

sich für die eine Unze Gold noch immer wie in Zeiten 

des alten Rom einen Anzug (damals eine Toga) kaufen, 

so die Befürworter. 

Gänzlich abseits dieser sicherheitsorientierten Überlegungen 

gelten Aktien weitgehend als unstetige Speku-


lation. Dennoch hört man aber immer öfter, dass die 

Ertragsaussichten von Aktien auf lange Sicht diejenigen 

anderer Anlageklassen übersteigen. 

Eine Hilfestellung bietet eine Gegenüberstellung 

der Wertentwicklungen 

In 5-Jahres-Perioden wollen wir uns ansehen, wie die 

Ergebnisse von Weltaktien (MSCI World in Euro bzw. 

DEM), von deutschen Bundesanleihen (Deutscher Rentenindex 

RexP in Euro bzw. DEM) und eines Goldinvestments 

(in Euro bzw. DEM) in der Vergangenheit 

abgeschnitten haben. 

Liquidität: RexP Gold MSCI World Währung 

1989-1994 42,92 % -12,41 % 9,82 % DEM 

1994-1999 45,87 % -5,66 % 208,85 % DEM 

1999-2004 36,66 % 12,93 % -34,47 % EUR 

2004-2009 23,64 % 136,66 % 4,49 % EUR 

2009-2013 18,10 % 28,31 % 51,91 % EUR 

9/2012-9/2013 1,24 % -28,64 % 14,39 % EUR 

Feststellung 1: Die höchsten Gewinne (aber auch 

die stärksten Schwankungen) wiesen Aktien auf 

– von einem Verlust von einem Drittel bis zu 

einer Verdreifachung in jeweils nur fünf Jahren. 

Danach folgen Goldinvestments; die „langweiligste“ 

Veranlagung waren Anleihen. 

Feststellung 2: Zumindest in den beobachteten 

Perioden haben sowohl Aktien als auch Gold in 

manchen 5-Jahresperioden auch (deutlich) negative 

Ergebnisse ausgewiesen, Anleihen jedoch 

nicht. 

Abseits der Tabelle möchten wir noch Feststellung 

3 ergänzen: Aufgrund des aktuell niedrigen 

Renditeumfeldes muss man sich in Zukunft jedenfalls 

auf geringere Erträge mit Rentenveranlagungen 

einstellen. 

Preis, Rendite und Risiko vergleichen 

Damit kommen wir zum eigentlichen Knackpunkt: 

dem Preis einer Anlage. Jeder Konsument vergleicht 

die Preise bei Lebensmitteln und anderen Konsumartikeln. 

Diese „Geiz-ist-geil“-Mentalität – die nebenbei 

bemerkt zu oft die Qualität außer Acht lässt – hat 

sich zumeist noch nicht bis in die Veranlagung durchgesetzt. 

Maßstab kann das absolute Niveau sein, also 

beispielsweise die Überlegung: Wie viel Rendite habe 

ich für eine 5-jährige Mündelanleihe im Jahr 2000 

bekommen, was bekomme ich heute? 

Die Quadratur des Kreises erreicht 

man am besten mit einem breit aufgestellten 

Anleihen-Depot. Eine 

Aktienbeimischung sollte auch für 

risikoaverse Anleger Thema sein. 

Nachhaltigere Erfolge werden aber eine relative 

Betrachtung bringen. Die Mehrrendite gegenüber der 

aktuellen oder erwarteten Inflation kann diesbezüglich 

eine Hilfestellung liefern. Jedenfalls müssen auch 

die Opportunitätskosten in die Überlegungen einfließen: 

Wie sehen die Alternativen einer Veranlagung in 

ein reines Sicherheitsinvestment aus? Welche Rendite 

bietet eine Anleihe, welches Kurs/Gewinn-Verhältnis 

eine Qualitätsaktie? 

Als „Risikomanagement“-Werkzeug sollte man die 

Stimmung zu den verschiedenen Anlageklassen im 

Auge behalten und vor allem im Falle von Euphorie 

vorsichtig werden. Mutigere Anleger stocken in Phasen 

von Marktpanik ihre Risikoanlagen auf. 

Was muss man also einem 

sicherheitsorientierten Anleger raten? 

Oberstes Gebot bleibt: Ein sicherheitsorientierter 

Anleger muss Schwankungen begrenzen. Hält man 

diese Regel nicht ein, dann muss man damit rechnen, 

dass früher oder später ein vormaliger Buchverlust 

durch einen Verkauf in einen dauerhaften Verlust 

umgewandelt wird. Sei es wegen verlorener Nerven 

oder dem plötzlichen Bedarf an Liquidität. 

Die Quadratur des Kreises erreicht man am besten 

mit einem breit aufgestellten Anleihen-Depot mit 

einer vernünftigen Laufzeitenmischung. Werte mit 

Sachwertorientierung dürfen auch hier nicht fehlen: 

Inflationsgeschützte Anleihen und Fremdwährungsanleihen 

erscheinen für diesen Teil der Anlage sinnvoll. 

Darüber hinaus muss man gerade im aktuellen 

Marktumfeld, in dem risikolos nicht einmal mehr die 

Inflation verdient werden kann, festhalten, dass auch 

risikoaverse Anleger über eine Aktienbeimischung 

nachdenken sollen. Möchte oder kann ein Anleger das 

Know-how selbst nicht bereitstellen, so ist er gut beraten, 

sorgfältig einen Manager auszuwählen. Sein kostbares 

Vertrauen sollte er nur demjenigen schenken, 

der es versteht, neben günstigen Performance- und 

Risikozahlen vor allem seine Herangehensweise auch 

für Laien verständlich und transparent darzulegen. n 


Trends in der 



Wer sein Geld in Aktien investiert, sollte die Spreu vom Weizen trennen. Doch wie kann man als 

Anleger die Qualität einer Aktie bzw. des dahinter stehenden Unternehmens überhaupt beurteilen? 

Das Schoellerbank AktienRating kann so ein Qualitätskatalog sein – und hat sich über Jahrzehnte 

bestens bewährt. 

Ein Artikel von Robert Karas, CFA, Leiter Asset Management 

Auch der legendäre Investor Warren Buffett hat uns 

eine Definition von Qualität an die Hand gegeben: „Ein 

wirklich großartiges Unternehmen muss dauerhafte 

Wettbewerbsvorteile haben, welche die exzellenten 

Renditen auf das eingesetzte Kapital schützen.“ 

In jedem Jahresbericht von Berkshire Hathaway finden 

sich die „Kriterien für eine Akquisition“. Da Waraktien: 

nur Qualität schenkt Sicherheit 

Blue Chip ist im Englischen die Bezeichnung für 

ein Unternehmen mit hoher Qualität und Verlässlichkeit. 

Es sind meist große, international 

agierende Unternehmen mit stabilen Gewinnen. Der 

Dow Jones Industrial Average mit seinen 30 Indexmitgliedern 

bildet solche Blue Chips ab. Hierzulande 

spricht man meist von Qualitätsaktien, auch wenn der 

Begriff Blue Chip fast schon zum allgemeinen Sprachgebrauch 

gehört. Während bei Blue Chip Aktien 

naturgemäß eher amerikanische Unternehmen wie 

Coca-Cola, IBM oder Walt Disney genannt werden, ist 

die subjektive Wahrnehmung bei Qualitätsaktien viel 

breiter. 

Interessanterweise spielen dabei oft das Heimatland 

und sogar die regionale Herkunft des Anlegers eine 

große Rolle. Investoren aus Leverkusen nennen eher 

die Bayer AG, ein Münchner vielleicht BMW und ein 

Linzer die Voestalpine. Die jeweiligen Unternehmen 

sind präsent, wichtige Arbeitgeber und dominieren 

die Lokalnachrichten. Aber reicht das, um sie als Qualitätsaktien 

zu bezeichnen? 

Dauerhafte Wettbewerbsvorteile 

Jeremy Grantham, der Gründer des Vermögensverwalters 

GMO aus Boston, hat sich in den letzten 

Jahren zu diesem Thema öfters zu Wort gemeldet. 

Er versteht darunter Firmen mit hoher Rentabilität 

auf das eingesetzte Kapital, stabiler Ertragskraft und 

geringer Verschuldung. 

ren Buffett eine strikte Qualitätsausrichtung verfolgt, 

sind die Punkte über die Art der gesuchten Unternehmen 

ein guter Leitfaden für jeden Qualitätsinvestor: 

n Nachgewiesene dauerhafte Ertragskraft (Prognosen 

und „Turnaround“-Situation interessieren ihn 

nicht) 

n Unternehmen mit guten Eigenkapitalrenditen mit 

wenig oder gar keiner Verschuldung 

n Einfach zu verstehendes Geschäftsmodell 

Das zeigt, dass an jedes börsennotierte Unternehmen 

ein objektiver Maßstab angelegt werden kann, um 

sich ein Bild von dessen Qualität zu machen. Ein bis 

jetzt noch nicht genannter Punkt ist das Management. 

Da Warren Buffett bei akquirierten Unternehmen das 

bestehende Management übernimmt, ist es ihm natürlich 

auch wichtig, dass die verantwortlichen Personen 

kompetent, ehrlich und verlässlich sind. Deshalb sollte 

sich auch jeder Anleger darüber im Klaren sein, mit 

wem er sich einlässt. 

Bevor die Schoellerbank eine 

aktie empfiehlt, muss sie eine 

sehr genaue und umfassende 

Qualitätsprüfung bestehen. 

Das Thema Qualität hat in der Schoellerbank seit 

Jahrzehnten einen hohen Stellenwert. Im Laufe der 

Zeit wurden eigene Standards definiert und in das 

Schoellerbank SterneRating gegossen. Wie konsequent 

der Zugang der Schoellerbank zu Qualität ist, 

zeigt der Vergleich des aktuellen AktienRatings mit 

einer Beurteilung aus der Vergangenheit. Bereits in 

der Ausgabe des Jahres 1997 konnte man lesen: „Die 

Erfahrung zeigt, daß sich Unternehmensqualität in 



einer überdurchschnittlichen Kursentwicklung widerspiegelt. 

Unternehmen, die über ein Topmanagement 

und hohe Finanzkraft verfügen sowie mit innovativen 

Produkten am globalen Markt präsent sind, werden 

auch in Zukunft erfolgreich sein. Für Anleger bieten 

diese richtungsweisenden Unternehmen langfristig 

überdurchschnittliche Erträge.“ 

Investieren statt Spekulieren 

Es ist kein Zufall, dass sich heute Buffetts Wettbewerbsvorteile 

bereits im ersten Stern des Ratings wiederfinden: 

„Langfristig verteidigbare Wettbewerbsvorteile“. 

Und an zweiter Stelle der Stern „Solide Bilanz“. Wer 

sich lange genug mit der Unternehmensanalyse auseinandersetzt, 

kommt einfach nicht an diesen beiden 

Punkten vorbei. Denn die langfristig verteidigbaren 

Wettbewerbsvorteile sind die Voraussetzung, um überhaupt 

erst eine attraktive Rendite auf das eingesetzte 

Kapital zu erzielen und eine dauerhafte Ertragskraft zu 

erreichen. Nur wenn die Bilanz solide und die Abhängigkeit 

von Fremdkapital gering ist, wird das Unternehmen 

über den Wirtschaftszyklus hinweg auch in 

schwierigen Zeiten Herausforderungen bewältigen und 

seine Aktionäre ruhig schlafen lassen. 

Einen eigenen Stern verdient auch das Management. 

Denn was nützt das beste Geschäftsmodell, wenn das 

Management überhaupt nicht im Sinne der Aktionäre 

wirtschaftet. Wir sprechen hier nicht von der in Verruf 

geratenen Maximierung des „Shareholder Value“. 

Vielmehr ist uns eine langfristig ertragreiche Strategie 

zum Wohle aller „Stakeholder“ wichtig. Trotzdem 

muss ein aktionärsfreundliches Management ein solides 

Verständnis der Folgen von guten und schlechten 

Kapitalallokationsentscheidungen haben. 

Auf den richtigen Partner setzen 

Die Schoellerbank achtet in ihrem SterneRating besonders 

auf diese Qualitätskriterien. Etwaige emotionale 

Bindungen zu gewissen Marken und Produkten oder 

lokale Präferenzen (in der Verhaltensökonomie auch 

die Heimattendenz oder „home bias“ genannt) werden 

dadurch überwunden und es findet eine objektive 

Beurteilung des Geschäftsmodells statt. 

Die langfristig verteidigbaren Wettbewerbsvorteile 

sind die Voraussetzung, 

um überhaupt erst eine 

attraktive Rendite auf das eingesetzte 

Kapital zu erzielen und eine dauerhafte 

Ertragskraft zu erreichen. 

Der Erfolg lässt sich messen: Die Schoellerbank Vermögensverwaltung, 

die auf Basis dieser fundierten 

Analysen ihre Anlageentscheidungen trifft, hat sich 

über die Jahre sehr gut entwickelt (siehe Grafik). 

Für Privatanleger mag diese tiefgehende Qualitätsbeurteilung 

einen zu großen Zeitaufwand bedeuten 

bzw. ein unrealistisches Maß an einschlägiger Vorbildung 

erfordern. Deshalb ist es wichtig, den richtigen 

Partner in der Geldanlage zu haben, der nach den 

höchsten Standards arbeitet. Interessierten Anlegern, 

die selbst Hand anlegen wollen, sei dennoch eine 

Auseinandersetzung mit den langfristig verteidigbaren 

Wettbewerbsvorteilen sowie der Bilanz- und 

Managementqualität ans Herz gelegt. n 

Wenn interessierte Anleger also zukünftig dem lokalen 

Stolz den Qualitätsstempel aufdrücken wollen, 

sollten sie einen Moment innehalten und die beschriebenen 

Kriterien überprüfen. So manche Überraschung 

könnte sich hier ergeben. 

Alle Details zum Schoellerbank AktienRating können Sie 

online unter http://www.schoellerbank.at/aktienrating 

nachlesen. 

Performance der Schoellerbank Vermögensverwaltung 

Zeitraum 

B – Depot mit Anleihen und 

bis zu einem Drittel Aktien 

C – Depot mit Anleihen und 

bis zu zwei Dritteln Aktien 

E – Reines 

Aktiendepot 

3-Jahresperformance* 5,41 % p. a. 6,78 % p. a. 9,89 % p. a. 

5-Jahresperformance** 6,45 % p. a. 7,64 % p. a. 9,98 % p. a. 

Marketingmitteilung: Die Performance der Schoellerbank Vermögensverwaltung mit Individualwerten bezieht sich auf die Periode *) 31.10.2010 bis 31.10.2013 **) 31.10.2008 

bis 31.10.2013. Depotgebühr, Vermögensverwaltungsgebühr, steuerliche Aufwendungen sowie Transaktionskosten sind nicht enthalten und können die dargestellten Performancezahlen 

reduzieren. Performanceergebnisse der Vergangenheit sollten zu Ihrer Information dienen, lassen jedoch keine Rückschlüsse auf künftige Entwicklungen zu. 


Trends in der 



Der Verband Südostasiatischer Nationen, kurz ASEAN (Association of Southeast Asian Nations) 

genannt, wurde am 8. August 1967 gegründet. Dessen Mitgliedsstaaten hatten in der Vergangenheit 

hauptsächlich durch Kriege, Unruhen oder Naturkatastrophen für Schlagzeilen gesorgt. Für Investoren 

waren diese Länder früher nicht attraktiv – doch das hat sich geändert. 

Ein Artikel von Bernhard Saringer, Fondsmanager/Schoellerbank Invest AG 

aSEan – ein Bündnis mit 

langer Geschichte 

Das Bündnis ASEAN wurde 1967 von Thailand, 

Indonesien, Malaysia, den Philippinen 

und Singapur gegründet. Knapp zwanzig Jahre 

später schloss sich das Sultanat Brunei (1984) dieser 

Gemeinschaft an. In den Neunzigerjahren des vergangenen 

Jahrhunderts kamen Vietnam (1995), Myanmar 

und Laos (1997) sowie Kambodscha (1999) dazu. 

Die zehn Mitgliedsstaaten der Region ASEAN haben 

eine Gesamtfläche von rund 4,5 Millionen Quadratkilometern 

und repräsentieren rund 600 Millionen 

Menschen. Das erklärte Ziel dieses Bündnisses ist, 

die wirtschaftliche, politische und soziale Zusammenarbeit 

zu verbessern. Im September 2009 beschlossen 

die Staats- und Regierungschefs der ASEAN-Länder, 

einen gemeinsamen Wirtschaftsraum nach europäischem 

Vorbild zu gründen. 

Aufstrebender Wirtschaftsraum 

Die südostasiatischen Börsen haben in den vergangenen 

Jahren eine beachtliche Aufholjagd hingelegt. Sie 

erzielten gegenüber den Welt-Aktienmärkten, aber 

auch im Vergleich mit globalen Schwellenländern eine 

deutliche Outperformance (siehe Chart). Der Grund für 

diese erfreuliche Entwicklung der Aktienmärkte liegt 

naturgemäß in einer aufstrebenden Wirtschaft und 

erfolgreichen Unternehmen, die sich auch im internationalen 

Wettbewerb zunehmend behaupten können. 

die nettozuflüsse durch ausländische 

direktinvestitionen in die aSEan- 

Staaten stiegen zwischen den Jahren 

2000 und 2011 um 400 Prozent an. 

Eine wachsende Mittelschicht sowie die steigende 

Nachfrage nach Exportgütern (zum Beispiel aus der 

Landwirtschaft) und Investitionen in die Infrastruktur 

haben dazu beigetragen, dass sich Dividendenpapiere 

aus dieser Region im Fünf-, Drei- und Einjahresvergeich 

sowie im laufenden Jahr besser entwickeln 

Entwicklung der südostasiatischen Börsen im Fünfjahresvergleich 

300,00 

250,00 

200,00 

150,00 

MSCI South East Asia NR 

MSCI Emerging Markets NR 

MSCI World NR 

100,00 

50,00 

0,00 

15 Okt. 08 

15 Apr. 09 

15 Okt. 09 

15 Apr.10 

15 Okt. 10 

15 Apr. 11 

15 Okt. 11 

15 Apr. 12 

15 Okt. 12 

15 Apr. 13 

15 Okt. 13 



Die Wirtschaftsdaten der ASEAN-Märkte sind durchaus attraktiv. An der Börse kann es aber immer wieder zu Kursschwankungen kommen. 

konnten als jene der Schwellenländer insgesamt. Der 

Anteil der zehn ASEAN-Volkswirtschaften am weltweiten 

Bruttoinlandsprodukt ist sukzessive angestiegen 

und beträgt mittlerweile bereits 3,1 Prozent, was 

deutlich macht, wie bedeutsam diese Länder im internationalen 

Vergleich geworden sind. Der Anteil der 

ASEAN-Länder im breit gestreuten MSCI AC World 

Index (Weltaktien-Index) liegt dagegen bei lediglich 

1,9 Prozent, was nochmals das Wachstumspotenzial 

der Kapitalmärkte dieser Region unterstreicht. 

Die Nettozuflüsse durch ausländische Direktinvestitionen 

in die ASEAN-Staaten stiegen zwischen den Jahren 

2000 und 2011 um 400 Prozent an. Jedoch birgt 

die zunehmende Abhängigkeit von ausländischen 

Kapitalzuflüssen durchaus auch erhebliche Risiken in 

sich, da dadurch sowohl die Stabilität der Wirtschaft 

als auch jene der Währung gegebenenfalls leiden 

könnten. 

Abhängigkeit vom Ausland 

Wie schnell sich das Blatt in diesem Zusammenhang 

wenden kann, zeigte sich zuletzt nach der Rede des 

US-Notenbankchefs Ben Bernanke am 22. Mai dieses 

Jahres: Er thematisierte eine eventuell bevorstehende 

Reduktion der Anleihenkäufe durch die US-Notenbank 

(„Tapering“). Das reichte aus, um beachtliche Kapitalabflüsse 

aus den Emerging Markets zu bewirken. Viele 

Investoren reduzierten ihre bis zu diesem Zeitpunkt 

gut gelaufenen Positionen in sogenannten „risikoreicheren 

Märkten“ – darunter fallen auch Aktien aus 

der Region ASEAN. Die Umkehr der Kapitalflüsse 

hat einige Schwellenländer-Währungen gehörig unter 

Druck gebracht und die Politik gezwungen, entsprechende 

Gegenmaßnahmen zu ergreifen. Der Kurssturz 

der indonesischen Rupie hat zum Beispiel zu einer 

Erhöhung des indonesischen Leistungsbilanzdefizits 

geführt sowie die Gefahr einer importierten Inflation 

erhöht. Dadurch wurde die dort ansässige Zentralbank 

Ende August gezwungen, ihren Leitzins um 50 

Basispunkte zu erhöhen. 

Diese Verzerrungen in den vergangenen Monaten 

machen deutlich, dass es gerade bei Investitionen in 

Schwellenländern immens wichtig ist, das gesamte 

Umfeld sorgfältig zu betrachten und damit eine Vielzahl 

an Faktoren einer Bewertung zu unterziehen. 

Auch sollte der Veranlagungshorizont des Investors 

entsprechend weit sein. 

Strenge Qualitätskriterien für Investmentfonds 

Dass ein Investment in dieser Region auch mit erheblichen 

Wertschwankungsrisiken behaftet ist, muss 

jedem Anleger bewusst sein. Eine Möglichkeit, das 

Risiko zu verringern, liegt darin, nicht in Einzeltitel 

sondern vielmehr in einen breit gestreuten Investmentfonds 

zu investieren. Aber auch hier gilt es, die Spreu 

vom Weizen zu trennen. Nur die besten Fonds sollten 

den Weg ins eigene Depot finden. Um dies sicherzustellen, 

verwendet die Schoellerbank ein eigens dafür entwickeltes 

Bewertungsmodell, das sogenannte Schoellerbank 

FondsRating. Dabei werden sämtliche Fonds 

anhand von sechs Kernkriterien genau durchleuchtet, 

damit nur die Besten der Besten übrigbleiben. 

Auch das Management der hauseigenen Dachfonds 

basiert auf den Kriterien des Schoellerbank Fonds- 

Ratings. Die Region Asien/Pazifik ex Japan wird seitens 

der Schoellerbank schon seit Anfang 2001 mit 

dem Dachfonds All Asia abgedeckt. Aufgrund der oben 

beschriebenen Attraktivität der schnell wachsenden 

ASEAN-Volkswirtschaft ist diese im Dachfonds entsprechend 

hoch gewichtet. n 



Ab dem 1. Februar 2014 ersetzen IBAN und BIC endgültig die bisherigen Kontonummern und Bankleitzahlen. 

Hintergrund ist ein einheitliches Europa beim bargeldlosen Zahlungsverkehr. 

Ein Artikel von Mag. Karin Weigerstorfer, Leiterin Zahlungsverkehr und Kontoservices 

SEPa: Europa als 

einheitlicher Zahlungsraum 

Die Abkürzung SEPA (Single Euro Payments 

Area) steht für den einheitlichen Euro-Zahlungsverkehrsraum, 

in dem nicht mehr zwischen 

nationalen und grenzüberschreitenden Zahlungen 

unterschieden wird. Neben den 28 EU-Mitgliedstaaten 

gehören auch Island, Liechtenstein, Norwegen, 

Monaco und die Schweiz zum SEPA-Raum. Mit 

SEPA können bargeldlose Zahlungen in Euro innerhalb 

Europas von einem einzigen Konto – genauso 

sicher, effizient und günstig wie bisher auf nationaler 

Ebene – durchgeführt werden. Ab dem 1. Februar 

2014 verändert SEPA den bargeldlosen Zahlungsverkehr 

auch hierzulande. Alle Überweisungen und 

Lastschriften in Euro – auch innerhalb Österreichs – 

sind dann nach europaweit einheitlichen Verfahren 

vorzunehmen. 

SEPA-Überweisung 

Die Zahlungsanweisung ist ab dem 1. Februar 2014 

der österreichische Einheitsbeleg für – nationale 

als auch grenzüberschreitende – Überweisungen im 

SEPA-Raum und ersetzt die bisherigen Belege (Zahlscheine, 

Überweisungen, Erlagscheine), die mit 31. 

Jänner 2014 ungültig werden. Die wesentlichste Neuerung 

für Sie ist die Verwendung von IBAN und BIC. 

IBAN und BIC – die Daten im Zahlungsverkehr 

IBAN steht für „International Bank Account Number“ 

und ist die international genormte Darstellung der 

Kontonummer und der Bank. Mittels einer Prüfziffer 

AT 18 19200 12345678910 

Länderkennzeichen 

Prüfziffer 

5-stellige 

Bankleitzahl 

Beispiel einer österreichischen IBAN 

11-stellige Kontonummer 

werden Zahlungsaufträge noch vor der Durchführung 

auf Richtigkeit der Kontonummer und der Bankverbindung 

überprüft. 

BIC steht für „Bank Identifier Code“ und ist der international 

standardisierte Bank-Code. Der BIC wird neben 

der IBAN für die Weiterleitung von grenzüberschreitenden 

Zahlungen benötigt. Der BIC der Schoellerbank 

lautet: SCHOATWW. 

IBAN und BIC findet man auf der Bankomatkarte, auf 

Kontoauszügen und im Online Banking. Die IBAN des 

Empfängers einer Zahlung muss ab Februar 2014 auf 

Rechnungen bzw. auf einer der Rechnung beigefügten, 

vorgedruckten Zahlungsanweisung stehen. 

SEPA-Lastschrift (SEPA Direct Debit Core) 

Ab 1. Februar 2014 können einzugsermächtigte Unternehmen 

Abbuchungen vom Konto des Zahlungspflichtigen 

nur mehr mit der SEPA-Lastschrift vornehmen. 

Die SEPA-Lastschrift gilt sowohl für Konsumenten wie 

auch für Firmen (nicht final) und ersetzt die heute 

gebräuchlichen österreichischen Verfahren (Einzugsermächtigungs-/Lastschriftverfahren). 

Beim Wechsel 

auf die SEPA-Lastschrift hat das einzugsermächtigte 

Unternehmen den Zahlungspflichtigen vor dem ersten 

Einzug über den Wechsel zu unterrichten. Konsumenten 

haben keinerlei Vorkehrungen zu treffen. 

Die SEPA Firmenlastschrift (SEPA Direct Debit B2B) 

ist ein finales Lastschriftverfahren, das Einzüge in 

Euro ausschließlich zwischen Firmen ermöglicht. n 

Weiterführende Informationen zum Thema SEPA sind auf 

der Homepage www.schoellerbank.at unter Online Services/SEPA 

– Zahlungsverkehr zu finden. 



Erben und Schenken ist ein schwieriges und mit Emotionen verbundenes Thema. In einer vierteiligen 

Serie beleuchten Experten der Schoellerbank in „mehr Vermögen“ viele Aspekte einer verantwortungsvollen 

Vermögensweitergabe. Nach der Nachfolgeplanung stehen dieses Mal Fragen rund um das 

bedeutende Thema „Testament“ im Mittelpunkt. 

Ein Artikel von Mag. Elke Esterbauer, EFA, Wealth Advisor/Tax, Foundations & Estate Planning 

Goldene regeln für testamente 

Bei sieben von zehn Sterbefällen in Österreich 

gibt es kein Testament. Dazu kommt, dass bei 

einem Drittel der vorhandenen Testamente 

die notwendigen Formvorschriften nicht ausreichend 

eingehalten werden und dem letzten Willen damit die 

nötige Rechtssicherheit fehlt. Diese Zahlen zeigen, wie 

wichtig es ist, sich rechtzeitig um ein gültiges Testament 

zu kümmern. Nur geregelte Verhältnisse geben 

Sicherheit und helfen, Unklarheiten und Familienstreitigkeiten 

zu vermeiden. Deshalb gilt: Letztwillige 

Anordnungen sollten unbedingt rechtzeitig verfasst 

werden. Das sichert den Familienfrieden und gewährleistet, 

dass die eigenen Bedürfnisse beachtet werden. 

In Österreich herrscht grundsätzlich das Prinzip der 

Testierfreiheit. Der Erblasser allein hat – lediglich unter 

Einschränkung des Pflichtteilsrechtes naher Angehöriger 

und des Ehegatten – die Möglichkeit zu bestimmen, 

wer nach seinem Ableben sein Vermögen erben soll. 

Zum Beispiel können mit letztwilligen Verfügungen 

auch Freunde, Lebensgefährten oder wohltätige Organisationen 

als Erben eingesetzt werden. 

Experten der Schoellerbank kennen die häufig gestellten 

Fragen rund um das Thema Erbschaft und haben 

für „mehr Vermögen“ die Antworten zusammengefasst: 

Was ist für ein gültiges Testament zu 

berücksichtigen? 

Zu beachten ist, dass eine letztwillige Verfügung, die 

den strengen gesetzlichen Formvorschriften nicht 

entspricht, ungültig ist, d. h. der Nachlass kommt den 

gesetzlichen Erben zu, was der Erblasser jedoch oft 

mittels eines Testaments verhindern möchte. 

Geregelte Verhältnisse geben Sicherheit und helfen Unklarheiten und Familienstreitigkeiten zu vermeiden.


Welche Testamentsformen sind zu unterscheiden und 

worauf muss man beim Abfassen besonders achten? 

Bei der Errichtung des letzten Willens steht der Erblasser 

vor der Wahl, welche Testamentsform geeignet 

ist, um seinem Willen Gültigkeit zu verschaffen. Folgende 

besondere formale Erfordernisse sind bei den 

Testamentsformen zwingend zu beachten: 

n Das eigenhändige Testament 

Das eigenhändig handschriftlich geschriebene 

Testament ist die einfachste Form, ein Testament 

zu verfassen. Der Text (persönliche Angaben, 

Überschrift z. B. „Mein Testament“ oder 

„Mein letzter Wille“, die Erben, die Vermächtnisse, 

Datum und Ort der Errichtung) muss vom Erblasser 

vollständig handschriftlich geschrieben und am 

Ende des Textes unterschrieben werden, wobei 

keine Zeugen nötig sind. Diese Formvorschriften 

schützen davor, dass der letzte Wille von anderen 

verändert werden kann. Der Erblasser hat freie 

Gestaltungsmöglichkeit und kann alle berücksichtigen, 

denen er etwas zukommen lassen will. 

n Das fremdhändige Testament 

Wenn das Testament nicht mit eigener Hand 

geschrieben wird, sind folgende Formerfordernisse 

zu beachten: 

n Abfassung des letzten Willens mit technischen 

Hilfsmitteln wie z. B. Computer, Schreibmaschine 

oder von einer dritten Person handschriftlich 

geschrieben 

n Unterschrift des Erblassers 

n Erklärung des Erblassers, dass das Schriftstück 

seinen Willen enthält 

n Unterschrift von drei befähigten Zeugen mit 

Hinweis auf Zeugeneigenschaft „als ersuchter 

Testamentszeuge“ (zwei Zeugen müssen gleichzeitig 

anwesend sein) 

n Das öffentliche Testament 

Das öffentliche Testament wird bei Gericht oder 

bei einem Notar durch eine mündliche Erklärung 

oder durch die Übergabe einer Urkunde errichtet. 

Folgende Personengruppen müssen ihr Testament 

öffentlich, d. h. gerichtlich oder notariell errichten: 

n Personen zwischen 14 und 18 Jahren 

n Personen, die unter Sachwalterschaft stehen, 

wenn das Pflegschaftsgericht zum Schutz der 

betroffenen Person eine entsprechende Anordnung 

getroffen hat 

n Das mündliche Testament 

Beim mündlichen Testament erklärt der Erblasser 

seinen letzten Willen vor zwei gleichzeitig anwesenden 

Zeugen. Diese Form kommt aber nur bei 

lebensbedrohenden Notfallsituationen zum Einsatz. 

Zu beachten ist, dass ein Nottestament nach 

Wegfall der Gefahr nur drei Monate gültig ist. 

n Das Ehegattentestament 

Für das gemeinschaftliche Testament gelten 

grundsätzlich die allgemeinen Formvorschriften 

für Testamente. Das eigenhändige gemeinsame 

Testament von Ehegatten muss von jedem Ehegatten 

zur Gänze selbst geschrieben und unterschrieben 

werden, sonst ist es für den Ehegatten, der nur 

unterschreibt, ungültig. 

Welche Fragen sollte man bei der Erstellung eines 

Testaments für sich klären? 

n Wer soll was erhalten? 

n Woraus besteht mein Vermögen? 

n Gibt es Vermögenswerte im Ausland? 

n Gibt es eventuelle Schenkungen bzw. Vorausvermächtnisse 

zu berücksichtigen? 

n Wie kann ich die Zerteilung von Familienbesitz 

verhindern? 

Das Testament sollte eine konkrete 

Vermögensaufteilung unter den 

Nachkommen sowie klare, 

eindeutige und nachvollziehbare 

Formulierungen enthalten. 

n Sind über die Pflichtteilsansprüche hinaus Liquiditätsengpässe 

zu erwarten bzw. wie ist hier vorzusorgen? 

n Soll mein/e Ehegatte/Ehegattin bzw. Partner/Partnerin 

ein Wohnrecht erhalten? 

n Möchte ich schon zu Lebzeiten meinen Nachkommen 

etwas zukommen lassen? 

n Sollen meine Nachkommen/Erben erst zu einem 

bestimmten Zeitpunkt über ihr Erbe verfügen können? 

n Gilt es noch Minderjährige abzusichern, deren 

Ansprüche bei der Aufteilung des Nachlasses 

geprüft werden müssen? 

Welche wichtigen Informationen zum 

Testament sollte man noch haben? 

n Warum ist die zeitliche Einordnung wichtig? 

Zur zeitlichen Einordnung sollten Ort und Datum 

der Erstellung eingefügt werden, um bei Vorliegen 

mehrerer Testamente spätere Beweisprobleme zu 

vermeiden. Neuere Testamente heben ältere auf. 



n Ist eine Änderung oder ein Widerruf des Testaments 

möglich? 

Testamente sind einseitige letztwillige Anordnungen 

und können vom Erblasser jederzeit geändert 

oder widerrufen werden, selbst wenn er auf 

den Widerruf verzichtet hat. Um Unklarheiten zu 

vermeiden, sollte die Änderung bzw. der Widerruf 

am Beginn der Erklärung klar formuliert sowie 

die älteren Testamente vernichtet werden. Der 

sicherste Weg ist der ausdrückliche Widerruf in 

Testamentsform. Dies ist vor allem sinnvoll, wenn 

sich das zu widerrufende Testament in Händen 

des Erben befindet, der nun durch einen anderen 

ersetzt werden soll. 

n Wie sollte die Regelung über die Vermögensaufteilung 

formuliert werden? 

Das Testament sollte eine konkrete Vermögensaufteilung 

unter den Nachkommen sowie klare, eindeutige 

und nachvollziehbare Formulierungen enthalten. 

n Wie sieht es mit Minderjährigen und Pflichtteilsansprüchen 

aus? 

Bei der Aufteilung des Nachlasses sollten insbesondere 

Ansprüche Minderjähriger und Pflichtteilsansprüche 

geprüft werden. 

n Haben Lebensgefährten, nicht eingetragene Partner und 

nichtleibliche Kinder ein gesetzliches Erbrecht? 

Lebensgefährten, nicht eingetragene Partner-/ 

innen und nichtleibliche Kinder (z. B. Stiefkinder, 

Kinder von Lebensgefährten und Ehegatten aus 

einer anderen Beziehung stammend) haben kein 

gesetzliches Erbrecht und müssen im Testament 

ausdrücklich als Erben bedacht werden. 

n Wer kommt als Testamentsvollstrecker in Frage? 

Es kann eine Vertrauensperson als Testamentsvollstrecker 

bestimmt werden, welcher im Verlassenschaftsverfahren 

die Durchführung des letzten 

Willens überwacht und betreibt (z. B. Benennung 

Vormund als Testamentsvollstrecker bei minderjährigen 

Erben). 

n Wie bewahrt man ein Testament am besten auf? 

Grundsätzlich kann ein Testament an jedem beliebigen 

Ort aufbewahrt werden. Bei privater Aufbewahrung 

besteht aber die Gefahr, dass es nach 

Ableben nicht (sofort) gefunden wird. Empfehlenswert 

ist die Verwahrung des Originals beim 

Notar, welcher zur Eintragung des Testaments ins 

„Österreichische Zentrale Testamentsregister“ bei 

der Österreichischen Notariatskammer in Wien 

verpflichtet ist. Dies ist keine Formvorschrift, aber 

aufgrund der sicheren Hinterlegung und Auffindbarkeit 

sowie zum Schutz vor Fälschungen ratsam. 

In diesem Register können auch Testamente 

erfasst werden, die bei einem Rechtsanwalt oder 

bei Gericht hinterlegt sind. Darüber hinaus können 

auch private, z. B. eigenhändig verfasste Testamente 

hinterlegt und somit registriert werden. 

n Was ist nach der Erstellung und Hinterlegung eines Testaments 

unbedingt zu beachten? 

Das Testament sollte in regelmäßigen Abständen 

– ca. alle drei bis fünf Jahre – überprüft und 

gegebenenfalls den geänderten (familiären oder 

finanziellen) Verhältnissen angepasst werden. 

Testamente sind einseitige letztwillige 

Anordnungen und können vom 

Erblasser jederzeit geändert oder 

widerrufen werden, selbst wenn 

er auf den Widerruf verzichtet hat. 

n Was kostet ein Testament? 

Die Kosten, die für die Errichtung des Testaments 

zu entrichten sind, sind im Vergleich zu einem 

möglichen Prozess bei Erbauseinandersetzungen 

sehr gering. Für ein einfaches Testament muss 

man beim Notar mit rund 500 Euro rechnen. Bei 

komplizierten Umständen kann es teurer werden. 

n Kompetente Beratung beim Notar oder Rechtsanwalt 

Die Errichtung des Testaments ist nach eingehender 

Beratung mit einem Notar oder Rechtsanwalt 

zur korrekten Umsetzung des letzten Willens, 

zur geregelten Nachlassplanung für die Erben 

sowie zur Sicherstellung der Formgültigkeit zu 

empfehlen. Somit können Unklarheiten und Familienstreitigkeiten 

im Erbfall vermieden werden. n 

Das eigenhändig handschriftlich geschriebene Testament ist die einfachste 

Form, ein Testament zu verfassen. 



Zeitgenössische Kunst wird für viele Anleger zunehmend als alternatives Investment interessant. Doch 

Vorsicht: Der Weg zum eigenen Kunstdepot ist tückisch. Einschlagen sollte ihn nur, wer etwas von der 

Materie versteht. Wie zahlreiche Beispiele belegen. 

Ein Artikel von Heinz Erdmann und Martin Schwarz, freie Journalisten 

Mehr als die Aktie an der Wand 

Um ihre Sammlungen werden ganze Museen 

gebaut. Und ohne sie wäre ein moderner Kunstbetrieb 

heute kaum noch möglich. Oftmals liegt 

der Ursprung ihrer Sammelleidenschaft aber in einem 

frühen, emotionalen Kindheitserlebnis. „Es gab so 

etwas wie eine Initialzündung, die mich zur Kunst 

brachte, und das schon in sehr früher Jugend“, hatte 

einer der größten österreichischen Kunstsammler, 

Hans Dichand, einmal erzählt. „Ich wurde durch 

Plakate in Graz, die eine Kunstausstellung der bedeutenden 

steirischen Künstlerin Norbertine Bresslern- 

Roth ankündigten, auf ein Bild aufmerksam, das 

Richard Gerstls „Bildnis Henryka Cohn“ ist im Leopold Museum 

in Wien zu bewundern. 

mich besonders anzog: Ein Bauer pflügt seinen Acker, 

gebannt blickt er auf seine Scholle. Neben ihm läuft 

ein Bub in meinem damaligen Alter. Sein Blick ist auf 

Störche gerichtet, die hoch über dem Acker fliegen. 

Ich spürte, was sich der Bub gerade denken musste, 

Oftmals liegt der Ursprung einer 

Sammelleidenschaft in einem frühen, 

emotionalen Kindheitserlebnis. 

nämlich „Fernweh“. Natürlich konnte ich mir das Bild 

damals nicht kaufen. Aber ich ging in die Ausstellung, 

und zwar barfuß, wie ich auch in die Schule gehen 

musste. Meine Kindheit spielte sich ja in großer Armut 

ab, in einem echten Slum, einem Elendsviertel von 

Graz“, erzählte der mittlerweile verstorbene Zeitungsmacher 

2009. Und, dass ihn das Bild von Norbertine 

Bresslern-Roth nie wirklich los ließ. Viele Jahre später 

entdeckte der Medienmogul das Gemälde zufällig in 

einer Galerie und kaufte es. Dichands frühkindliches 

Kulturerlebnis ist geradezu beispielhaft für das emotionale 

„Erweckungserlebnis“, das Sammler mit ihrer 

Leidenschaft verbindet – oftmals ein ganzes Leben 

lang. Dichands Sammlung ist ebenso legendär wie 

sagenumwoben. Seine Villa in Döbling sei voll von 

Meisterwerken, sagen Eingeweihte. Selbst über Kunstdepots 

im Ausland wird gemunkelt. 

Ein Museum für die Sammlung 

Ein ähnliches Schlüsselerlebnis hatte auch der junge 

Rudolf Leopold. Schon während seines Medizinstudiums 

in den späten 1940ern kam Leopold zur Kunst 

und begann zu sammeln. Das erste Gemälde seiner 

Sammlung, ein Bild von Friedrich Gauermann, finanzierte 

er sich mit Nachhilfestunden. Seine wirkliche 

Leidenschaft zur bildenden Kunst entfachte, als ihm 

1950 ein Werkkatalog von Egon Schiele in die Hände 

fiel. Die Wiener Moderne ließ ihn danach zeitlebens 



David Bowie Steven Cohen Charles Saatchi 

Sänger David Bowie, Unternehmer Steven Cohen oder auch Werber Charles Saatchi zählen zu den Top-Sammlern der Welt. 

nicht mehr los. Der Rest ist Geschichte und kann mittlerweile 

im Museum Leopold besichtigt werden. Dass 

Leopold im Zuge seiner Sammelleidenschaft oftmals 

auch seine persönlichen und finanziellen Grenzen 

überschritt, ist bekannt. 

Mut, Glück, Geschmack und Leidenschaft 

Vielen anderen großen Kunstsammlern erging es 

ähnlich. Was den meisten von ihnen jedoch eigen ist: 

Sie entwickeln ihre Leidenschaft früh, spezialisieren 

sich so bald wie möglich auf ein Genre oder eine Stilrichtung. 

Das Problem dabei: Zeitgenössische Kunst 

ist mitunter schnöde, schwer zugänglich, vielfältig, 

verwirrend und es braucht schon ein gewisses Maß an 

Expertise, um den Durchblick zu bekommen. Oftmals 

entscheiden Findigkeit, Geschmack, Glück oder letztendlich 

Mut, ob eine Kunstsammlung erfolgreich ist. 

Charles Saatchi, einer der bekanntesten Sammler der 

Welt, etwa machte mit seiner Werbeagentur ein Vermögen, 

bis er Ende der 1980er-Jahre begann, Werke 

junger britischer Künstler zu kaufen, zu Spotpreisen 

Durchschnittlich gibt es in jedem 

Jahr mindestens fünf Kunstliebhaber, 

die mehr als 100 Millionen 

Dollar im Jahr ausgeben. 

wohlgemerkt. 1997 präsentierte er dann Teile seiner 

Sammlung im Rahmen der Ausstellung „Sensation“ in 

London. Da zerstückelte der Künstler Damien Hirst 

eine Kuh, Tracey Emin bestickte ein Zelt mit den 

Namen ihrer Sexualpartner. Die feine britische Gesellschaft 

hatte ihren Skandal und Charles Saatchi den 

Wert seiner Sammlung an nur einem Tag vertausendfacht. 

Übrigens: Durchschnittlich gibt es in jedem Jahr 

mindestens fünf Kunstliebhaber, die mehr als 100 Millionen 

Dollar im Jahr ausgeben, ermittelte kürzlich die 

Zeitschrift „art News“. Und unter den Top-Sammlern 

der Welt finden sich auch so schillernde Namen wie 

Paul Allen, David Bowie, Steven Cohen und Leonard 

Lauder. n 

Bank Austria Kunstforum 

Kulturkooperationen haben in der Schoellerbank Tradition. Eine enge Zusammenarbeit mit dem 

Bank Austria Kunstforum ist deshalb naheliegend. Das Bank Austria Kunstforum präsentiert 

seit über 20 Jahren regelmäßig hochkarätige Sonderausstellungen mit Künstlern von Weltrang 

und gehört zu den wichtigsten Ausstellungsmachern in Wien. Es bietet Kunstinteressierten eine 

Anlaufstelle, wenn es um die Klassische Moderne und die Avantgarde der Nachkriegszeit in der 

Malerei geht. Im Winter 2013/14 zeigt das Bank Austria Kunstforum eine große Werkschau mit 

Arbeiten von Andy Warhol und Jean-Michel Basquiat. Die Ausstellung ist bis zum 2. Februar 

2014 zu bewundern. Im Frühjahr 2014 folgen Werke des österreichischen Künstlers Siegfried 

Anzinger, die von 13. Februar bis 27. April präsentiert werden. 



Weihnachten hat nicht nur bei Christen eine große Bedeutung, sondern ist mittlerweile auch in Nationen 

etabliert, in denen andere Religionen dominieren. Und es ist ein nicht unerheblicher Wirtschaftsfaktor in 

aller Welt geworden. 

Ein Artikel von Christian Fegg, Finanzanalyst/Asset Management Informationsservice 

Christkind, Nikolaus, Santa Claus 

und der Kommerz 

Dass das Weihnachtsfest, das alljährlich an die 

Geburt Christi erinnert, mittlerweile keine Zeit 

der Besinnung und Ruhe, sondern die große 

Zeit der Geschenke und des Genusses ist, mag jenen, 

denen es um den Glauben und den christlichen Hintergrund 

des Festes geht, ein Dorn im Auge sein. 

Für die Wirtschaft ist das Fest ein wahrer Segen. In 

einigen Bereichen – wie der Spielzeug- oder Schmuckbranche 

– konzentriert sich der Großteil des Jahresumsatzes 

auf die Zeit rund um Weihnachten. 

Das dritte Wochenende im Dezember ist für den Einzelhandel 

in Industrienationen wie Österreich und 

Deutschland häufig das umsatzstärkste des gesamten 

Jahres. In den USA beginnt das Weihnachtsgeschäft 

traditionell am sogenannten „Black Friday“, das ist der 

Tag nach Thanksgiving. Für Finanzanalysten gelten 

die Umsätze an diesem Tag sogar als Frühindikator 

für die Konjunktur. In vielen Ländern stellen aber auch 

Das Weihnachtsgeschäft ist zu einem wichtigen Wirtschaftsfaktor 

geworden. 

die Weihnachts- oder Christkindlmärkte einen mittlerweile 

wichtigen Wirtschaftsfaktor dar. Die Zeitung 

„Berliner Morgenpost“ berichtete in dem Artikel „Das 

große Geschäft mit dem Glühwein“, dass der Umsatz 

der ca. 5.000 Weihnachtsmärkte in Deutschland auf 

fünf Milliarden Euro geschätzt wird. Dabei nimmt ein 

Geschenkehändler laut dem Bericht typischerweise in 

vier Wochen weniger als 10.000 Euro ein, während es 

ein Glühweinstand angeblich auf bis zu 100.000 Euro 

bringen kann. 

Wirtschaftsfaktor auch in Japan, China und Indien 

Auch in nicht christlich orientierten Ländern wie 

Indien ist Weihnachten ein offizieller Feiertag. Die 

Feiern sind dort stark von einer Hollywood-Romantik 

geprägt. Auch in China nehmen die weihnachtlichen 

Ausschmückungen der Geschäfte laut Medienberichten 

im Advent stark zu. Durch die Wirtschaft massiv 

gefördert, ist Weihnachten in Japan mittlerweile ähnlich 

populär wie im Westen, obwohl es dort noch kein 

offizieller Feiertag ist. 



Was aber steckt hinter dem Fest? Für gläubige Christen 

ist Weihnachten die Zeit, um an die Geburt von Jesus 

Christus zu erinnern. Das Lukas-Evangelium (Kapitel 

2, Vers 1-20) erzählt von diesem Ereignis. Der 24. 

Dezember ist als historisches Geburtsdatum Jesu sehr 

umstritten. Fest steht aber, dass der 25. Dezember seit 

dem Jahr 336 als kirchlicher Feiertag in Rom belegt ist. 

Andere Regionen, andere Bräuche 

Die Kunstfigur des „Santa Claus“ ist mittlerweile weltbekannt. 

Erstmals tauchte diese Figur im 19. Jahrhundert 

auf. Seinen Siegeszug rund um die Welt hat der Mann 

mit Bart und rotem Gewand aber viel später vollzogen. 

Coca-Cola nutzt seit 1931 zur Weihnachtszeit „Santa 

Claus“ für Werbekampagnen. Seit den 1930er-Jahren 

kennt beinahe jedes Kind den Weihnachtsmann: Er 

reist mit einem von namentlich bekannten Rentieren 

gezogenen Schlitten vom Nordpol zu allen Häusern, 

steigt durch den Kamin und verteilt klammheimlich 

Geschenke. Die Geschichte geht vermutlich zurück auf 

das 1823 anonym veröffentlichte Gedicht „The Night 

before Christmas“. 

Gibt es den Weihnachtsmann? 

Das ist eine der heikelsten Fragen, die man stellen 

kann. Wir wollen das diplomatisch beantworten: Im 

19. Jahrhundert schrieb ein kleines Mädchen namens 

Virginia an die Zeitung „New York Sun“ einen Brief, 

worin es fragte: „Dear Editor, I am 8 years old. Some 

of my little friends say there is no Santa Claus. Papa 

says, ‘If you see it in THE SUN it's so’. Please tell me the 

truth; is there a Santa Claus?” (kurz übersetzt: Gibt es 

den Weihnachtsmann?). Die Redaktion tat sich damit 

offenbar schwer. Aber es gelang eine meisterliche Antwort 

im Editorial. Diese Arbeit wurde über ein halbes 

Jahrhundert alle Jahre wieder zur Weihnachtszeit auf 

der Titelseite der Zeitung gedruckt. Es ist das meistreproduzierte 

Zeitungs-Editorial überhaupt. Seit 1977 

wird dieser Briefwechsel zur Weihnachtszeit z. B. auch 

in der „Welt am Sonntag“ veröffentlicht. Die Antwort 

der Sun lautete übrigens in der Kurzversion: „Yes Virginia, 

there is a Santa Claus“. 

Das Christkind und der Nikolaus 

Von Santa Claus muss die Gestalt des Nikolaus klar 

getrennt werden. Nikolaus von Myra in der heutigen 

Türkei war ein Bischof im 4. Jahrhundert. Er wurde 

aufgrund seiner guten Taten heiliggesprochen. An seinem 

Namenstag, dem 6. Dezember, wurden schon im 

Mittelalter Kinder beschenkt. Damals war dieser Tag 

auch der Bescherungstag. Luther lehnte die Heiligenverehrung 

der katholischen Kirche – und damit auch 

Coca-Cola nutzt 

seit 1931 zur 

Weihnachtszeit 

„Santa Claus“ 

für Werbekampagnen. 

die des Nikolaus – strikt ab. 

Freilich war das Nikolausfest 

aber auch unter den 

Protestanten sehr beliebt. 

Was machte Luther? Nun, 

er ersetzte den Nikolaus 

schlicht durch den „Heiligen 

Christ“ und verlegte 

die Bescherung kurzerhand 

auf den 25. Dezember. Mit der Bezeichnung „Heiliger 

Christ“ war vermutlich Jesus gemeint. Im Laufe der 

Zeit entwickelte sich die Bezeichnung „Christkind“. 

Später hat das die katholische Kirche aufgegriffen. Man 

würde erwarten, dass durch diese historische Entwicklung 

das Christkind eher in protestantisch geprägten 

Regionen beheimatet sein sollte. Das genaue Gegenteil 

ist aber der Fall. Das Christkind ist heute vor allem 

in katholisch beeinflussten Gebieten wie Österreich, 

Süddeutschland und der Schweiz weit verbreitet. Dort 

haben sich auch jahrhundertealte Bräuche im Zusammenhang 

mit dem Nikolaus und seinen finsteren Gesellen, 

den Krampussen oder Buttmandeln, entwickelt. 

Dieser Brauch wurde in der Zeit der Inquisition verboten, 

da es bei Todesstrafe niemandem erlaubt war, sich 

als teuflische Gestalt zu verkleiden. Trotz dieser Gefahr 

wurde der Brauch in vielen abgelegenen Gebirgstälern 

dennoch weitergeführt und hat sich vielfach bis heute 

erhalten. 

Einen guten Abschluss für dieses Thema zu finden, 

fällt uns besonders leicht: Wir wünschen Ihnen und 

Ihren Familien nicht nur ein frohes und gesegnetes 

Weihnachtsfest, sondern auch eine im christlichen Sinn 

ruhige Adventszeit – auch wenn wir wissen, dass das 

ein besonders frommer Wunsch ist. n 



Nicht das Gold aus den Händen der Azteken und Inkas bescherte den Europäern seit der Entdeckung der 

Neuen Welt durch Christopher Kolumbus den vermeintlich unermesslichen und unversiegbaren Reichtum, 

sondern die Vielfalt der bis dahin im christlichen Abendland unbekannten Pflanzen. 

Ein Artikel von MMag. Thiemo Gaisbauer, Emissionsspezialist/Aktiv Passiv Management 

Der globalisierte Genuss 

Gerüchte über den legendären Fürsten „El 

Dorado“ lockten die portugiesischen und spanischen 

Eroberer tief in das Amazonasgebiet. 

Was sie allerdings fanden, war bestenfalls das 

angesammelte Edelmetallgeschirr und der Zeremonienschmuck, 

welcher von den Indios für ihre Riten 

und Bräuche verwendet wurde. Die Bedeutung dieser 

Gegenstände war für die indigene Bevölkerung eine 

völlig andere als für die nach Reichtum Ausschau 

haltenden Konquistadoren. „Wie Affen hoben sie das 

Gold auf …“ schilderten die Azteken die pathologische 

Suche der Spanier nach dem Edelmetall. Für sie war 

das Edelmetall kein Inbegriff von Reichtum. 

Der erhoffte Ertrag aus den Raubzügen versiegte 

schneller, als den Invasoren lieb war. Zwar fanden 

die Spanier im südamerikanischen Potosí und später 

im mexikanischen Zacatecas reiche Silbervorkommen, 

nachhaltig reich wurden sie aber damit nicht. 

Vom Glanz des Goldes zum Genuss der Frucht 

Das Gold und Silber wurde von den Kriegszügen 

der iberischen Königshäuser und derem prunkvollen 

Lebensstil mehr als verzehrt. Die importierte Edelmetallinflation 

tat ein Übriges und der einstige Glanz 

verblasste rasch. Was aber zunächst in Europa und 

dann auf der ganzen Welt seinen nachhaltigen Nie- 

derschlag fand, war die Nachfrage nach neuen, bisher 

unbekannten Pflanzen. Nichts hat den europäischen 

Konsumenten mehr überzeugt als der verlockende 

Geschmack von fremden Früchten, der bestechende 

Duft von Gewürzen oder der verzaubernde Anblick 

von exotischen Blumen, auch wenn sich diese Luxusprodukte 

zunächst nur die Wohlhabendsten unter 

ihnen leisten konnten. Hinter der Expansion in die 

Neue und die Orientale Welt stand im späten Mittelalter 

stark der Wunsch der Europäer nach mehr und 

günstigeren Gewürzen. 

Über die Straße der Ozeane 

Nachdem sich die Welt den Entdeckern zunehmend 

erschlossen hatte, entwickelte sich ab der zweiten 

Hälfte des 16. Jahrhunderts ein maritimes Handelsnetz, 

welches zunächst die Portugiesen kontrollierten. 

Gewürze und Nutzpflanzen wie Pfeffer, Gewürznelken, 

Ingwer, Zimt, Zucker und der Farbstoff Indigo 

waren im frühneuzeitlichen Europa zwar keine Neuheit 

mehr, der Bedarf danach nahm allerdings sehr 

rasch zu. Mit zunehmender Vertrautheit mit den Weltmeeren 

fanden sich auch neue Wege und vor allem 

der notwendige Frachtraum, um die begehrten Agrarprodukte 

billiger an ihr Ziel zu bringen. Aus dem Vorderen 

Orient gelangte Zucker auf die Märkte Europas, 

wo dieser schnell zu einem der wichtigsten Objekte 

kulinarischer Gelüste wurde. Der extreme Nachfrageüberhang 

nach Zucker erforderte neue Anbauflä- 

Nichts hat den europäischen 

Konsumenten mehr überzeugt 

als der verlockende Geschmack 

von fremden Früchten, der 

bestechende Duft von Gewürzen 

oder der verzaubernde Anblick 

von exotischen Blumen. 



chen. Und so machte sich das Zuckerrohr bereits 

im Mittelalter als erste Nutzpflanze auf seine globale 

Wanderung von Indien in den südlichen Mittelmeerraum. 

Da Zuckerrohr rasch den Boden auslaugt, war 

fruchtbares Land ein zentraler Produktionsfaktor, 

worüber das portugiesische Brasilien in Hülle und 

Fülle verfügte. Bis heute ist Brasilien mit Abstand das 

weltweit führende Zuckerrohranbauland geblieben. 

Am Anfang stand das Zuckerrohr 

In Brasilien entwickelten sich erstmals im großen 

Stil Plantagen, welche mit europäischem Kapital auf 

amerikanischer Erde angelegt wurden. Bald stellte 

sich jedoch heraus, dass die eingeborenen Indios der 

harten Arbeit auf den Plantagen nicht gewachsen 

waren. Als Ersatz schafften die Europäer Sklaven aus 

dem afrikanischen Kontinent herbei. Die aus diesen 

Plantagen gewonnenen Produkte – zunächst vorrangig 

Zucker – gingen weiter in den Export, vornehmlich 

nach Europa, wodurch ein erster globaler „ Agrarökonomiekreislauf 

“ ins Leben gerufen wurde, der 

unter dem Begriff „Cash-Crops“ verbreitet war. 

Dieser erste Kreislauf löste eine Vielzahl an weltweiten 

Folgeerscheinungen aus. Da sich zum Beispiel 

rasch herauszustellen begann, dass die migrierten 

afrikanischen Sklaven nicht ohne Weiteres mit den 

südamerikanischen Nahrungsmitteln zu ernähren 

waren, folgten viele Früchte aus den mittlerweile vernetzten 

Kontinenten an ihren neuen Bestimmungsort 

– so auch die Bananen und der Ingwer, die ursprünglich 

aus Asien stammten. 

Die botanische Globalisierung 

Umgekehrt segelten Ananas, Vanille, Piment, Kakao, 

Tabak, Chili- oder Cashewsträucher auf portugiesischen 

und spanischen Schiffen von Amerika nach 

Asien, um dort rasch heimisch zu werden. Mit der 

steigenden Vernetzung der Welt wurde auch ein 

rascher botanischer Austausch zwischen klimatisch 

verwandten Zonen und die Kultivierung ermöglicht. 

Fachlich kompetentes Personal und 

einschlägig interessierte Kaufleute 

förderten den weltumspannenden 

Pflanzentransfer. 

Daneben wurden 

botanische Gärten 

als Experimentierfelder 

eingerichtet, die in Afrika, Indien, dem Fernen Osten 

oder der Karibik entstanden. Die Insel Madeira zum 

Beispiel besticht noch heute mit einer unglaublichen 

Vielfalt dieses Pflanzenlaboratoriums aus aller Welt. 

Die europäischen Kaufleute kontrollierten nicht nur 

den interkontinentalen Austausch agrarischer Produkte, 

sondern über lange Zeit auch den innerasiatischen 

Warenaustausch. Dieser „innerasiatische 

Country Trade“ funktionierte allerdings nur solange 

die lokalen asiatischen Fürsten durch monetäre Zugeständnisse 

und politisch-vasallische Unterordnung 

der Europäer zufriedengestellt wurden. 

Die Orange oder Apfelsine – portugiesische Händler 

lernten diesen „Apfel aus China“ in Südostasien kennen 

– wurde in Europa nach Mitte des 16. Jahrhunderts 

heimisch. Später monopolisierten die Niederländer 

aus dieser Gegend den Muskat- und Nelkenimport 

und kontrollierten auch den Tee- und Kaffeehandel 

mit Europa. Jemen war zu dieser Zeit das Zentrum 

des Kaffees. Die illegale Ausfuhr von Kaffeepflanzen 

wurde mit dem Tode bestraft. 

Längst sind die sagenumwobenen „Manila-Galeonen", 

mit denen die Spanier mehr als 250 Jahre lang 

ihre Gewürzladungen aus China vom philippinischen 

Manila über den Pazifik ins mexikanische Acapulco 

verschifften (und das amerikanische Silber zurück), 

von modernen Containerschiffen abgelöst worden. 

2010 belief sich der Anteil des Agrarhandels am 

gesamten Welthandel mit Gütern auf immerhin 9,2 

Prozent. Und dennoch bleiben heute wie damals 

große Bevölkerungsschichten und 

Weltregionen vom globalen Genuss 

ausgeschlossen. Trotz jahrhundertelang 

erprobter Pflanzenund 

Nahrungsmitteltransfers 

sowie revolutionärer Agrarerrungenschaften 

ist der Hunger 

in vielen Weltgegenden immer 

noch Realität. n 



Die Volksrepublik China hat mehr Superreiche als jede andere Nation. Doch der Weg vom Wanderarbeiter 

zum Millionär ist oft nur ein Märchen. Die wirklichen Machthaber im Reich der Mitte sind die Milliardäre. 

Ein Artikel von Heinz Erdmann und Martin Schwarz, freie Journalisten 

Milliarden für einige 

müssen zuerst reich werden“, hatte 

Deng Xiaoping, einst Chinas mächtigster 

„Enige 

Mann, Staatspräsident und jener Politiker, 

der wie kein anderer die vergangenen Jahrzehnte 

das Reich der Mitte beeinflusste, zu Beginn seiner 

Öffnungspolitik Ende der 1970er postuliert. 315 Chinesen 

hörten Deng Xiaopings Worte wohl etwas 

genauer als der Rest ihrer Landsleute. Denn 315, das 

ist laut dem aktuellen Hurun Report – Chinas Forbes- 

Liste – die genaue Anzahl jener Dollar-Milliardäre, 

die die wirtschaftlichen und politischen Geschicke des 

Landes bestimmen. Konkret schafften es im Jahresvergleich 

2012/2013 64 neue Milliardäre mehr auf die 

Hurun Liste. Ganz oben thront derzeit der 59-jährige 

Wang Jianlin mit einem geschätzten Vermögen von 

22 Milliarden Dollar. Den ersten Platz eroberte der 

Immobilienhändler und Konzernchef der Dalian-Wanda-Gruppe, 

indem er sein Vermögen innerhalb nur 

eines Jahres um 114 Prozent mehr als verdoppelte. 

zehn reichsten Chinesen vermehren ihr Vermögen 

unter anderem mit Immobilien. Aber auch die IT- und 

die Unterhaltungsbranche sowie der Pharma- und der 

Automobilsektor sind für Chinas Superreiche derzeit 

besonders einträglich. Weniger erfolgreich war das 

Geschäft im Bekleidungssektor, im Rohstoffsegment 

und in der Stahlbranche, was Experten am deutlichen 

Rückgang des chinesischen Exports festmachen. 

Das sich ändernde Konsumverhalten der chinesischen 

Bevölkerung brachte Zong Qinghou (68) bereits vor 

längerer Zeit in die oberen Sphären der Hurun Liste. 

Mit geschätzten 18,7 Milliarden Dollar ist der Konzernchef 

eines Softdrink-Herstellers die Nummer zwei 

unter den reichsten Männer Chinas. Dass er 2012 

noch die absolute Poleposition innehatte, wird er wohl 

verkraften, denn nirgends wechselt der reichste Mann 

des Landes so häufig wie in China. Ganze neun Mal 

in den vergangenen 15 Jahren dokumentierten die 

Ersteller der Hurun Liste. Überdies ist Zong Qinghou 

Insgesamt 153 der tausend reichsten 

Chinesen bestimmen mit ihren 

politischen Positionen direkt 

die Geschicke ihres Landes. 

Wang Jianlin ist im Besitz unzähliger Immobilien und 

Shopping-Center. In London plant er laut Medienberichten 

die Errichtung des höchsten Wohnturms der 

Stadt und in der chinesischen Hafenstadt Qingdao 

baut er die größte Filmstadt der Welt mit dem verheißungsvollen 

Namen Oriental Movie Metropolis auf. 

Milliardenschweres Immobiliengeschäft 

Absolut beispielhaft für Wangs Reichtum ist die 

Branche, in der er sich betätigt. In China scheint das 

Immobiliengeschäft aktuell die Hauptquelle der meisten 

Milliardäre zu sein. Die explodierenden Grundstückspreise 

sind die Basis dafür. Insgesamt sechs der 

Wang Jianlin führt mit einem Vermögen von 22 Milliarden Dollar die 

Hurun Liste an. 



im Vergleich zu seinen protzenden Listenkollegen sehr 

bescheiden. Zong trägt angeblich eine Armbanduhr 

aus dem Supermarkt, isst in seiner Firmenkantine 

und kommt nach Berichten mit umgerechnet 25 Euro 

am Tag über die Runden. 

Mit 325 Millionen Dollar ist man im Club 

Weniger bescheiden ist Zong, wenn es um die Wahrung 

seiner Interessen geht. Da reiht er sich dann nahtlos in 

die Riege seiner Milliardärs- und Multimillionärskollegen 

ein. Insgesamt 153 der tausend reichsten Chinesen 

bestimmen mit ihren politischen Positionen direkt die 

Geschicke ihres Landes. 84 Superreiche fungieren als 

Delegierte im chinesischen Volkskongress – 31 davon 

sind Milliardäre. 69 sind in dessen Beraterparlament 

CPPCC (Chinese People's Political Consultative Conference) 

aktiv. Insgesamt sind rund ein Viertel dieser 

tausend Mitglied in der Kommunistischen Partei. 83 

der reichsten Politiker des Landes bringen es auf ein 

In China scheint das Immobiliengeschäft 

aktuell die Hauptquelle 

der meisten Milliardäre zu sein. 

Die Volksrepublik China hat mehr Supereiche als jede andere Nation. 

Ein durchschnittlicher Arbeiter in China hat ein Jahreseinkommen von 

rund 7.000 Dollar. 

ser bekannt als Red Bull, kennen und erwarb 1995 die 

Rechte für China. Damit legte er die Basis für seinen 

sagenhaften Reichtum. Zahlreiche Immobiliengeschäfte 

erhöhten seinen Kontostand. Einmal nach dem Rezept 

seines Erfolges gefragt, antwortete Yan Bin: „Wenn 

man so gewissenhaft arbeitet, wie die Mädchen ihre 

Haare kämmen, kommt auch der Erfolg.“ Dabei ist er 

einer der wenigen, die es von ganz unten nach oben 

schafften. Ob das die breite chinesische Arbeiterschaft 

auch für möglich hält, bleibt fragwürdig. Ein durchschnittlicher 

Arbeiter in einer chinesischen Stadt bringt 

es im Jahr auf rund 7.000 Dollar. Die Eintrittsschwelle 

in den Club der tausend reichsten Chinesen liegt laut 

der Hurun Liste bei 325 Millionen Dollar. n 

2013 Name Vermögen in US-Dollar/Mrd. Unternehmen Branche 

1 Wang Jianlin 22,0 Wanda Immobilien, Unterhaltung 

2 Zong Qinghou & Familie 18,7 Wahaha Lebensmittel 

3 Ma Huateng 10,1 Tencent IT, Unterhaltung 

4 Wei Jianjun 8,4 Great Wall Motor Automobilindustrie 

5 Yang Huiyan & Familie 8,3 Country Garden Immobilien 

6 Li Yanhong 8,1 Baidu IT 

6 Yan Bin 8,1 Reignwood Lebensmittel, Immobilien 

8 Xu Rongmao & Familie 7,0 Shimao Immobilien, Investment 

9 Zhang Jindong 6,4 Suning Retail, Immobilien 

10 Jiang Bin & Familie 6,1 Goertek IT 

10 Xu Jiayin 6,1 Evergrande Immobilien, Investment 

Der aktuelle Hurun Report 

Pro-Kopf-Vermögen von 3,35 Milliarden Dollar. Augenscheinlich 

weniger Sinn für Politik hat Yan Bin (59), 

mit einem geschätzten Vermögen von 8,1 Milliarden 

Dollar Chinas sechstreichster Mann. „Wenn man in 

Asien Geld hat, geht man nicht in die Politik“, sagte 

er vor wenigen Jahren. Gewisse Parallelen zu seinen 

Kollegen gibt es dennoch. So beriet er den einstigen 

thailändischen Premierminister in Wirtschaftsfragen. 

Überhaupt hat Yan Thailand viel zu verdanken. Dort 

lernte er den bereits verstorbenen Chaleo Yoovidhya 

und dessen Getränk „Krating Daeng“, hierzulande besmehr 

Vermögen 04/2013 | 25


Umrahmt von der Musikgruppe SASA: Architekt Dipl. HTL Ing. Helmut Perner, Stephanie Haidmayer, Vorstand ams AG Mag. Michael Wachsler-Markowitsch, 

Schoellerbank Standortleiter Heimo. H. Haidmayer, Vorstand Kastner & Öhler Mag. Thomas Böck und Partner von BDO Graz MMag. Josef Klug (v. l.) 

Weltspartag: Steirisches Herbstfest in Graz und Open House in Wien 

Zu einem Erlebnis für alle Sinne lud die Schoellerbank 

Graz ihre Kunden anlässlich des heurigen Weltspartags. 

Die Gäste konnten die Weine des kreativen Jungwinzers 

Hannes Sabathi verkosten und genossen Fischkreationen 

von Gourmet-Wirt Franz Kulmer sowie ein 

Schmankerlbuffet vom Team von ATON. „SASA“ aus 

dem Zillertal sorgte für die musikalische Umrahmung 

des gelungenen Herbstfestes zum Weltspartag, zu dem 

Vorstand Robert Wieselmayer und Direktor Heimo H. 

Haidmayer zahlreiche Kunden begrüßen konnten. 

Am Standort Wien lud der Vorstand der Schoellerbank 

anlässlich des Weltspartags zu einem Open House für 

Kunden aus der Region. Der Empfang war eine gute 

Gelegenheit, um den Gästen die Kundenräume des 

Palais Rothschild im neuen Glanz nach der Renovierung 

zu präsentieren. Mag. Franz Witt-Dörring, Vorstandsvorsitzender, 

sowie die beiden Landesdirektoren 

Mag. Alois Limberger und Mag. Stephan Maxonus 

begrüßten die zahlreichen Kunden persönlich. Neben 

dem traditionellen Schmankerlbuffet in der großen 

Empfangshalle gab es auch eine Weinverkostung 

des Weinguts Herzogenburg im Rothschildsaal. Als 

kleine Erinnerung wartete auf die Kunden eine CD des 

Kooperationspartners Live Music Now. 

Kunden diskutierten mit den Schoellerbank Experten 

Wie geht es mit den Aktienmärkten weiter? Das war eine der zentralen Fragen, die Kunden bei den beiden 

gut besuchten Expertenforen der Schoellerbank in Wien beschäftigte. Im Herbst hatte die Bank Kunden 

eingeladen, um mit Vorstand Mag. Heinz Mayer und den Asset Managern Christian Fegg, Mag. Felix Düregger 

und Robert Karas Fragen rund um den Vermögenserhalt in einem zinslosen Umfeld zu diskutieren. 

Das Hauptinteresse galt dabei klarerweise den Aktien und deren Potenzial. Die Kunden wollten wissen, 

ob nach den Kursgewinnen der vergangenen Monate ein Einstieg überhaupt noch sinnvoll ist und welche 

Unternehmen für eine Aktienbeteiligung interessant sind. Fragen des Risikos von Aktien wurden ebenso 

angesprochen wie Strategien, um in Asien oder den Emerging Markets erfolgreich zu veranlagen. Nach den 

angeregten Diskussionen mit den Experten am Podium wurde das anschließende Buffet auch für vertiefende 

Gespräche im kleineren Kreis genutzt. Das große Interesse an den Veranstaltungen zeigte, dass die Schoellerbank 

den Kunden mit den Expertenforen einen echten Mehrwert an Wissen und Information bietet. 



Spannende Golftrophy am Plattensee 

Perfekte Bedingungen gab es Anfang Oktober für die 

Schoellerbank Premium Golftrophy, die heuer im Royal 

Balaton Golf & Yacht Club in Ungarn stattfand. Das international 

besetzte Turnier begann stimmungsvoll in 

einem landestypischen Weinkeller auf einer Anhöhe 

über dem Plattensee. Vorstandsvorsitzender Mag. Franz 

Witt-Dörring konnte neben den zahlreichen Gästen aus 

Österreich auch Topkunden aus den CEE-Ländern der 

UniCredit begrüßen. Österreichs erfolgreicher Golfpro 

Markus Brier war ebenso Ehrengast. Am Samstag spielten 

15 Flights bei spätsommerlichen Temperaturen auf 

dem sehr anspruchsvollen Kurs mit herrlichem Blick 

über den Plattensee. Die Siegerehrung fand im Rahmen 

eines eleganten Dinners statt, bei dem die Gäste natürlich 

auch darüber diskutierten, an welchem Loch sie die 

entscheidenden Punkte liegen gelassen hatten. Eines 

steht aber fest: Auch 2013 gab es bei der Schoellerbank 

Premium Golftrophy ausschließlich Sieger. 

Genossen die Golftrophy am Plattensee: Direktor Gerhard Sukup, Vorstandsvorsitzender 

Mag. Franz Witt-Dörring, die Kunden DI Franz Tauber, 

Thomas Stadler und Ing. Julius Schauerhuber sowie Golfpro Markus Brier 

(5. v. l.) und Landesdirektor Mag. Stephan Maxonus (v. l.) 

Tue Gutes und sprich darüber 

Hochkarätige Diskutanten: Univ.-Prof. Dr. Wolfgang Mazal, Doraja Eberle, Dr. Clemens Egermann, Dr. Christin Forstinger, Peter Daniell Porsche (v. l.) 

Ethisches Investment stand im Mittelpunkt einer Diskussion, 

die kürzlich in der Veranstaltungsreihe „Hier- 

ImJetzt“ im Jakobisaal in St. Jakob am Thurn bei 

Salzburg eine hochkarätige Runde am Podium vereinte. 

Gekommen waren Doraja Eberle (Initiative „Bauern 

helfen Bauern“, Vorstand der ERSTE Stiftung, Wien), 

Dr. Christin Forstinger (Gründerin der PVA Advisory 

GmbH, Zürich, sowie Obfrau und Leiterin einer österreichischen 

sowie ghanaischen NGO), Univ.-Prof. Dr. 

Wolfgang Mazal (Experte für Arbeits- und Sozialrecht, 

Leiter des Instituts für Familienforschung) sowie Peter 

Daniell Porsche, Anthroposoph, Musiktherapeut und 

Buchautor. Die von der Schoellerbank unterstützte 

Veranstaltung wurde von Dr. Clemens Egermann (Barnert 

Egermann Illigasch Rechtsanwälte) moderiert. Die 

Experten gaben einen beeindruckenden Einblick in 

ihr ganz persönliches Engagement für soziale Projekte 

und waren sich einig, dass es bessere Rahmenbedingungen 

für philanthropisches Handeln in Österreich 

brauche. Anschließend stellte Regionaldirektor Gerold 

Humer die hohen Anforderungen sozialer Investments 

und die Dienstleistungen der Schoellerbank in diesem 

Zusammenhang dar. Zum Abschluss wurde bei einem 

köstlichen Biobuffet noch angeregt weiterdiskutiert. 


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VERMÖGENSVERWALTUNG

Ausgabe 4/2013 - Schoellerbank

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