editorial - Dr. Heilmaier & Partner GmbH

marktkommentar
kundeninformationen der ökoworld lux s.a.
ausgabe november 2010 seite 10
Ebenfalls positiv berichteten die Werte aus dem
Segment des nachhaltigen Konsums. Aufgrund
der kaufkräftigen Klientel und der steigenden
Popularität konnten diese sich dem schwächeln -
den Binnenkonsum entziehen. Enttäuschender
entwickelten sich Unternehmen aus dem Segment
der Erneuerbaren Energien. Unternehmen
aus dem Gesundheitsbereich entwickelten sich
ebenfalls unterdurchschnittlich.
AKTIENMÄRKTE ERFREULICH
Im vergangenen Monat konnten die Aktienmärkte
eine erfreuliche Entwicklung aufweisen. Die glo -
balen Aktienmärkte legten im Oktober um 1,5%
zu (MSCI World in EUR). Besonders erfreulich
entwickelten sich die Aktienmärkte in den
Schwellenländern. Beispielsweise konnte der
Index der Börse Hong Kong – Hang Seng – um 4,0%
(in EUR) zulegen. Aufgrund der angekündigten
Unterstützungsmaßnahmen der FED entwickelten
sich die Börsen in den USA positiv. Der S&P 500
legte um 1,6% (in EUR) zu. In Europa stiegen die
Notierungen des MSCI Europa um 2,4%.
Schwächer schnitten hingegen die japanischen
Aktienmärkte ab, die unter der Stärke des japani -
schen Yens litten. Der Aufschwung war getrieben
von Automobilwerten und Firmen aus dem Segment
der Grundrohstoffe, die in den ÖKOWORLD-
Fonds unterrepräsentiert sind. Entsprechend
schwer hatten es die ÖKOWORLD-Fonds, mit den
Entwicklungen mitzuhalten.
NACHHALTIGER TRANSPORT
Einen wichtigen Investitionsschwerpunkt in den ÖKOWORLD-Fonds
bildet der nachhaltige Transport. Wachsende Warenströme der Industrie
und zunehmende individuelle Mobilität werden in
zunehmendem Maß durch Massentransportmittel – Bahn, Bus und
Schiff – abgewickelt. Diese Entwicklung basiert dabei sowohl auf
ökologischen als auch ökonomischen Erwägungen. Dieser Wachstumsbereich
wird auf zwei Ebenen in den Portfolien abgebildet.
Neben Investitionen in Unternehmen, welche die für den Betrieb
notwendige Infrastruktur herstellen – Lokomotiven, Schiene- und
Weichensysteme – bieten die Kapitalmärkte auch die Möglichkeit
in Firmen einzusteigen, die Personenbeförderung und Gütertransport
anbieten. Der kontinuierliche Ausbau dieser Transportsysteme,
insbesondere auch in den Schwellenländern wie China,
Brasilien, Indien oder Russland ist keineswegs durch Stimuliprogramme
zur Bekämpfung der Wirtschaftskrise kurzfristig angeheizt.
Vielmehr handelt es sich um einen strukturellen Trend,
welcher langfristig und stetig wirkt. Die deutsche Eisenbahnschmiede
Vossloh – ein führender Anbieter für Bahn, Infrastruktur
und Bahntechnik (Lokomotiven) – ist für ÖKOWORLD eine wichtige
Säule in diesem Bereich. Als Folge der Weltwirtschaftskrise sind
die nationalen und internationalen Warenströme deutlich zurückgegangen.
Allerdings lässt sich nicht leugnen, dass die internationale
Vernetzung der Märkte stetig weiter zunimmt. Deutsche
Unternehmen verkaufen Maschinen nach China, südamerikanische
Lebensmittel werden in Europa verkauft, in Asien produzierte Konsumgüter
werden im Westen angeboten. Transportunternehmen
wie die nordamerikanischen Eisenbahngesellschaften CSX oder
Union Pacific profitieren von der stark steigenden Nachfrage.
Aktuell gewinnen die Investoren doppelt. Das langfristige strukturelle
Wachstum wird nun noch durch die zyklische Dynamik der
Weltwirtschaft unterstützt.
ENERGIEINSPARUNG, KONSUMTITEL, GESUNDHEIT,
ZUKUNFTSENERGIEN & CO.
Untern den Investitionsthemen, die besonders überzeugten konn -
ten, finden sich neben dem bereits erwähnten nachhaltigen Transport
auch der Bereich der Energieeinsparung. Unternehmen, die
dem letztgenannten Segment zugeordnet sind, weisen traditionell
auch eine stärkere zyklischere Sensibilität auf.