Bilanzkennzahlen f

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Eigenkapital Sozialkapital Langfristiges Fremdkapital Kurzfristiges Fremdkapital Finanzierung, Liquidität x 100 / / 100 x - / <strong>Bilanzkennzahlen</strong> – Handbuch für Praktiker 17 Anlagendeckung: Anlagevermögen Liquidität: Umlaufvermögen Schuldentilgungsdauer: Fremdkapital Liquide Mittel Cash flow
18 <strong>Bilanzkennzahlen</strong> – Handbuch für Praktiker Verschuldungsgrad Aussagekraft Fremdkapital Gesamtkapital × 100 Diese Kennzahl zeigt den Anteil der finanziellen Mittel, die dem Betrieb von außen (Kreditgeber, Darlehensgeber) zur Verfügung gestellt werden. Die Beurteilung des Verschuldungsgrades hat unter zwei Gesichtspunkten zu erfolgen: • Liegt die Gesamtkapitalrentabilität über den Kosten des Fremdkapitals (Fremdkapitalzinssatz) so führt eine Erhöhung des Fremdkapitals zu einer Erhöhung der Eigenkapitalrendite (Leverage-Effekt). • Mit steigendem Verschuldungsgrad nimmt aber andererseits auch das Risiko einer Überschuldung zu. Das Eigenkapital verliert dann die Schutzfunktionen gegenüber Unternehmen und Gläubigern. Dazu gehören die Funktion als Krisenvorsorge, Risikoträger sowie die Sicherung der Unabhängigkeit und des Wettbewerbsvorteils. Die Grenzen für den Verschuldungsgrad liegen im Allgemeinen dort wo die Vorteile eines steigenden Verschuldungsgrades (Verbesserung der Rentabilität, des betrieblichen Wachstums, usw.) durch die zunehmende Gefahr der Überschuldung und durch den wachsenden Einfluss des Kreditgebers kompensiert werden. Mögliche Ursachen für Abweichungen 1. Zu geringe Grundausstattung mit Eigenkapital, folglich zu hoher Fremdkapitalanteil 2. Gewinn-/Verlustentwicklung (Reduktion des Eigenkapitals durch laufende Verluste) 3. Zu hohe Privatentnahmen (Privatentnahmen führen zur Verringerung der Eigenkapitalbasis, wenn sie höher als die erwirtschafteten Gewinne sind.) Handlungsmöglichkeiten 1. Verbesserung der Betriebsergebnisse (Umsatzsteigerung, Kostensenkung) 2. Senkung/Aussetzung der Privatentnahmen/Gewinnausschüttung 3. Privateinlage durch den Eigentümer/Aufnahme weiterer Gesellschafter 4. Abbau nicht betriebsnotwendigen Vermögens (Realisierung stiller Reserven) 5. Umschichtung von Fremdkapital zu Eigenkapital (z. B. Kreditgeber wandelt seinen Forderungstitel in einen Beteiligungstitel um) Mögliche Verzerrungen 1. Bewertungsansätze
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