Wirtschaftswoche Ausgabe vom 03.11.2014 (Vorschau)

45 

3.11.2014|Deutschland €5,00 

4 5 

4 1 98065 805008 

Gefährliches Vertrauen 

Die Pillenmafia schleust gefälschte Medikamente 

in den Markt. Jetzt auch in Ihrer Apotheke? 

Schweiz CHF 8,20 | Österreich €5,30 | Benelux€5,30 | Griechenland€6,00 | GroßbritannienGBP 5,40 | Italien€6,00 | Polen PLN27,50 | Portugal€6,10 | Slowakei €6,10 | Spanien€6,00 | Tschechische Rep. CZK200,- | Ungarn FT 2140,- 

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Einblick 

Ein Hauch von Separatismus durchweht die EU. Der 

Wunsch nach neuen Grenzen und mehr Autonomie 

zeigt: Europa fehlt die Idee. Von Miriam Meckel 

Ermüdungsbruch 

FOTO: FRANK SCHEMMANN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

Eine Grenze löst sich selten auf: 

Am Sonntag, dem 9. November, 

wird das in Berlin geschehen. In 

abendlicher Dunkelheit sollen 

viele Tausend weiß leuchtende Ballons 

entlang des früheren Verlaufs der Mauer 

in den Himmel steigen. Ein schönes Bild 

und ein schönes Symbol zum 25. Jahrestag 

des Mauerfalls: Es wuchs zusammen, 

was zusammengehört. 

Berlin wird an diesem Abend eine Insel 

des seligen Entgrenzens in einem Europa 

der neuen Sollbruchstellen sein. Jedenfalls 

wenn es nach den Wünschen vieler Menschen 

in einzelnen europäischen Regionen 

geht. Sie wollen nicht mehr Integration, 

sondern neue Grenzen. Ebenfalls am 9. 

November findet in Katalonien eine Abstimmung 

über die Abgrenzung der Region 

von Spanien statt. Das spanische Verfassungsgericht 

hat das Referendum 

verboten. Wie immer es nun am Sonntag 

heißen wird, ein Wort lässt sich auswechseln, 

die Motive bleiben gleich. Die Katalanen 

werden an die Urnen gehen, um zu 

zeigen: Wir wollen unabhängig werden. 

In vielen EU-Staaten haben separatistische 

oder sezessionistische Bewegungen 

einen Riesenzulauf. Mit dem Baskenland 

bekundet in Spanien gleich eine zweite 

nördliche Region lautstark ihre Abspaltungswünsche. 

Das norditalienische Veneto 

sammelt fleißig Spenden, um die Selbstständigkeit 

schon einmal finanziell 

vorzubereiten. Vertreter eines unabhängigen 

Flandern sitzen seit einigen Wochen 

im belgischen Parlament. Die Probe aufs 

Exempel ist gemacht: Die Schotten haben 

sich im September gegen die Unabhängigkeit 

ausgesprochen. Danach brachten Busse 

die Unterstützertrupps frustrierter Katalanen, 

Südtiroler, Korsen, Bretonen und 

Finnland-Schweden wieder in ihre jeweils 

falsche Heimat zurück. 

Es ist kein Zufall, dass es die wirtschaftlich 

starken Regionen sind, die sich auf die 

eigenen Füße stellen wollen. Die Schotten 

sitzen auf großen Ölvorräten in der Nordsee. 

Nach einer Abspaltung von Großbritannien 

hätten sie die Milliardeneinnahmen 

aus dem Ölgeschäft endlich alleine 

verbuchen können. Katalonien trägt etwa 

20 Prozent zur Gesamtwirtschaftsleistung 

Spaniens bei. Von jedem Steuer-Euro, den 

die Region zahlt, bekommt sie 57 Cent zurück, 

der Rest geht in den Finanzausgleich 

für die ärmeren Regionen Spaniens. Ein Zustand, 

den viele Katalanen als „Steuerplünderung“ 

bezeichnen. Sie wollen endlich 

auch fiskalpolitisch unabhängig werden. 

EU: GRENZEN DES WACHSTUMS 

Die Europa-Idee schwächelt. Sie löst keine 

Fantasie mehr aus, nicht an den Märkten 

und auch nicht bei den Menschen. Die Gegenbewegungen, 

die wir derzeit beobachten, 

setzen wieder auf den Dreiklang des 

Nationalstaats: Volkszugehörigkeit, geografische 

Abgrenzbarkeit, Selbstbestimmung. 

Grenzen werden immer dort besonders 

vehement neu gezogen, wo 

Entgrenzung das Leben unübersichtlich 

macht. Man wünscht sich die Welt kleiner, 

nicht größer. 

Es wächst zusammen, was zusammengehört. 

Das gilt für die deutsche Einheit, 

aber vielleicht nicht für Europa. Denn was 

nicht zusammengehört, wächst auch nicht 

zusammen, es sei denn, es gibt dafür überzeugende 

Gründe. Wachstum und Wohlstand 

sind die Treiber für Integration. So 

viel europäischer Realismus muss sein, 

auch wenn die Gründungsväter der Europäischen 

Gemeinschaft es gerne idealistischer 

gehabt hätten. Die Finanz- und Euro- 

Krise haben Europa die dämpfenden 

Fettpölsterchen von den dürren Knochen 

gefressen. Jetzt liegt das Skelett ziemlich 

blank und offenbart Ermüdungsbrüche. 

Man kann versuchen, die mit Beschwörungsformeln 

der europäischen Integration 

zu heilen. Oder man setzt auf stärkere 

Medizin: solide Staatsfinanzen, Investitionen 

in Wettbewerbsfähigkeit und transparente 

Sanktionsmechanismen. 

Im Internet kursiert eine Karte, die das 

Bild eines Patchwork-Europa zeigt:So sähe 

es aus, wenn alle separatistischen Bewegungen 

umgesetzt würden. Es ist eine Erinnerung 

an das düstere Mittelalter: als ob es 

Tausend Grenzen gäbe und hinter Tausend 

Grenzen keine Welt. 

n 

WirtschaftsWoche 3.11.2014 Nr. 45 3 


Überblick 

VORGESTELLT 

Chefredakteurin Miriam Meckel 

präsentiert im Video diese Ausgabe. 

QR-Code bitte mit dem Smartphone scannen. 

Sie benötigen dafür eine App wie RedLaser. 

Menschen der Wirtschaft 

6 Seitenblick Berliner Mauer-Blüten 

8 Mobilfunk: Mittelständler greifen an 

9 Uber: Fahrer subventioniert | Stasi-Akten: 

Kein Geld mehr für Aufarbeitung 

10 Interview: Payback-Chef Dominik 

Dommick will Apple Konkurrenz machen | 

Schwarzfahrer: Duisburg liegt vorn 

12 Amazon: Verdi drängt in Aufsichtsräte | 

Geldwäsche: Länder verschärfen den 

Kampf | Drei Fragen zum Streikrecht 

14 Beiersdorf:Wirbel um Asienchef | Finanzaufsicht: 

Geiz ist geil | SAP: Neues Logo ist 

noch geheim 

16 Chefsessel | Start-up MyBook 

18 Chefbüro Michael Groß, Olympiasieger 

und Chef der Beratung Groß & Cie. 

Politik&Weltwirtschaft 

20 Serie Mauerfall (I) Von Ost nach West, von 

West nach Ost: Porträts zweier Grenzgänger 

28 Interview: Christian Schmidt Der deutsche 

Agrarminister über die Zukunft der 

Biobauern – und den Nutzen von Algen 

30 Separatismus Droht in Europa eine neue 

Kleinstaaterei? | Schweiz: Die zunehmende 

Abschottung sorgt die Wirtschaft 

38 Essay Eine kleine Geschichte des 

Nationalismus 

39 USA Vor den Wahlen am 4. November buhlen 

die Parteien um die Gunst der Latinos 

41 Global Briefing | Berlin intern 

Der Volkswirt 

44 Kommentar | New Economics 

45 Konjunktur Deutschland Die IG Metall 

eröffnet die Tarifrunde 2015 

46 Weltwirtschaft Wie tief fällt der Ölpreis? 

47 Denkfabrik RWI-Vizepräsident Thomas 

Bauer kritisiert die Flut von ökonomischen 

Rankings 

Titel Im Visier der Pillen-Mafia 

Die 

Grenzgänger 

Serie Mauerfall (I) Auch 

25 Jahre nach dem Fall der 

Mauer sind Manager mit Ost- 

West-Biografie selten. Doch 

es gibt Ausnahmen wie den 

bayrischen Bauern Siegfried 

Hofreiter – er baute im Osten 

einen Agrarkonzern auf. 

Seite 20 

Gefälschte Medikamente tauchen nicht 

nur im Internet, sondern zunehmend 

auch in Apotheken auf. Organisierte 

Kriminelle erzielen damit höhere Gewinne 

als im Drogenhandel. Behörden 

und Politiker schlagen Alarm. 

Seite 48 

Auf Bewährung 

Adidas-Chef Herbert Hainer ist Deutschlands dienstältester Leiter 

eines Dax-Konzerns. Nun muss er das Unternehmen neu erfinden – 

andernfalls droht ein hartes Ende seiner Karriere Seite 70 

Unternehmen&Märkte 

48 Arzneimittelfälschungen Organisierte 

Kriminelle schleusen gestreckte und 

manipulierte Präparate in die Apotheken 

58 Osram Vorstandschef Wolfgang Dehen ist 

als Stratege und Führungskraft überfordert 

62 Goldman Sachs Ex-Manager der US-Bank 

besetzen immer mehr Schlüsselpositionen 

64 Banken Die EZB will auch nach dem Stresstest 

strenger prüfen als nationale Aufseher 

68 Internet Pro und Contra: Sollte es bald ein 

Zwei-Klassen-Internet geben? 

TITELILLUSTRATION: THOMAS FUCHS 

4 Nr. 45 3.11.2014 WirtschaftsWoche 


Nr. 45, 3.11.2014 

70 Adidas Konzernchef Herbert Hainer hat bei 

seinen Wachstumsplänen die Innovationen 

vernachlässigt 

Technik&Wissen 

74 Social Media Das Foto-Netzwerk Pinterest 

ist eines der wertvollsten Start-ups der Welt. 

Kann es Facebook den Rang ablaufen? 

79 Energie Wer mit Windstrom vom eigenen 

Dach Geld verdienen will, muss genaue 

Regeln beachten. Sonst wird es teuer 

81 Valley Talk 

FOTOS: WERNER SCHUERING FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, CHRIS GLOAG FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE; ILLUSTRATION: FRANCESCO BONGIORNI 

Abgeschirmt 

Welchen Lebensversicherern 

Anleger noch ihr Geld 

anvertrauen dürfen, zeigt 

das große Wirtschafts- 

Woche-Ranking. Wann 

es sich lohnt, Policen zu 

behalten, abzuschließen 

oder zu kündigen, erklären 

fünf Fallbeispiele 

von Kunden. Seite 92 

Das größte Schaufenster der Welt 

Whisky, Laufschuhe oder Tattoos – 800 Millionen Fotosammlungen 

machen das soziale Netzwerk Pinterest zum globalen Warenkatalog. 

Nur wie lässt sich damit Geld verdienen? Seite 74 

Ausgabe 2, November 2014 

Karriere 

Veni. Digi. Vici. 

Welche Digitaljobs gefragt sind, was Sie wissen 

müssen – und wie viel Sie verdienen können 

WiWo Karriere Mit 

digitalem Daumen 

Karriere digital: Was Bewerber wissen 

müssen | Plus: Was macht ein Big Data 

Scientist? 13 Digitaljobs mit Perspektive | 

Tipps für ein perfektes digitales Profil | 

Interview: Philips-Deutschland-Chefin 

Carla Kriwet (Start auf der Rückseite) 

Management&Erfolg 

82 Best of Consulting Das sind Deutschlands 

beste Unternehmensberater 

Geld&Börse 

92 Lebensversicherungen Kaufen, halten 

oder kündigen? Welche Police sich rechnet 

102 Wences Casares Wie der Sohn von Schafzüchtern 

zum Internet-Tycoon aufstieg und 

nun mit Bitcoin den großen Wurf wagt 

104 Steuern und Recht Kreditgebühren | Maklervertrag 

| Bonusmeilen | Schönheits-OPs 

106 Geldwoche Kommentar: Politik und Altersvorsorge 

| Trend der Woche: Gold | Dax- 

Aktien: Deutsche Bank, Commerzbank | 

Hitliste: Neuemissionen | Aktien: Travelers, 

Hasbro | Anleihe: Fiat | Zertifikat: Dax 

Reverse Bonus | Investmentfonds: UBS Key 

Selection Dynamic Alpha | Chartsignal: 

Kupfer | Relative Stärke: BHP Billiton 

Perspektiven&Debatte 

112 Ernährung Plädoyer für das Essen, 

das auf den Tisch kommt 

116 Kost-Bar 

Rubriken 

3 Einblick, 118 Leserforum, 

119 Firmenindex | Impressum, 120 Ausblick 

n Lesen Sie Ihre WirtschaftsWoche 

weltweit auf iPad oder iPhone: 

Diese Woche mit einem Video- 

Kommentar zum Ölpreis, einer 

Fotoreportage zum 

sportlichen Zweikampf 

zwischen Adidas und 

Nike sowie einem 360- 

Grad-Blick ins Chefbüro. 

wiwo.de/apps 

n Veganismus Ein Gespräch mit der 

Veganerin und Buchautorin Bettina 

Hennig über Milch zum Frühstück, 

Entschleunigung und Fleisch als 

Potenzprojektion. wiwo.de/vegan 

facebook.com/ 

wirtschaftswoche 

twitter.com/ 

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plus.google.com/ 

+wirtschaftswoche 



Seitenblick 

25 JAHRE WENDE 

Mauer-Blüten 

Ein Vierteljahrhundert nach dem Fall der Berliner 

Mauer tobt das Leben auf dem einstigen 

Todesstreifen. Hier wird gegründet, geshoppt, gebaut, 

gelernt und gefeiert. 

2 

1 

FLOHMARKT IM MAUERPARK 

Rainer Perske 

Bernauer Straße 63/64 

Seit 2014 

Bis zu 40 000 Menschen strömen 

sonntags in den Mauerpark. Für 

Touristen ist der Markt längst ein 

Muss, so wie Alex oder Museumsinsel. 

Der neue Betreiber ist über 

zehn Jahre im Geschäft, „aber 

das ist mein größtes Ding“. 

MALL OF BERLIN 

Leipziger Platz 12 

Seit 2014 

Noch vor drei Jahren 

konnte man die Ödnis 

des geteilten Berlins 

keine fünf Minuten südlich 

vom Brandenburger 

Tor spüren. 800 Millionen 

Euro kostete es, die 

alte trostlose Brache 

durch neue Granittristesse 

zu ersetzen. Vom 

Kaufhaus Wertheim, 

das hier einst stand, 

künden nur historische 

Fotos an den Wänden. 

4 

4 

MEHR ZUM THEMA 

Die Porträts zweier 

unternehmerischer 

Grenzgänger lesen Sie 

ab Seite 20 

X-BERLIN 

Susanne Wiggert 

Sebastianstraße 14/15 

Seit 2012 

Für eine siebenstellige Summe 

hat die Entwicklerin das 

Grundstück erworben. Für 

eine Baugemeinschaft entstehen 

jetzt 27 Wohnungen. 

„Sein Haus auf der Mauer 

zu bauen – toll, oder?“ 

5 



1 

JUGENDVERKEHRSSCHULE 

PANKOW 

Straße vor Schönholz 20 

Seit 1996 

Alles da, was man so braucht: 

Eine kleine Einbahnstraße, 

Kreisverkehr und Vorfahrtstraßen, 

Stoppschilder, 

Halteverbote, und auch die 

Ampeln an der Kreuzung 

leuchten alle einwandfrei. 

Früher wachten hier die DDR- 

Grenzer, jetzt nur noch 

freundliche Verkehrspolizisten 

über radelnde Schüler. 

3 

2 

3 

MERISIER 

Anna Bojic & Marc Lampe 

Brunnenstraße 141 

Seit 2013 

Ihre Sehnsucht nach stilvollen, 

edlen Geschenken 

konnte das Paar nirgendwo 

stillen im Netz. Also entwickelten 

die beiden mit 

ihrem Ersparten selbst, 

wonach sie immer gesucht 

hatten: Merisier ist ein Präsente-Service 

für gehobene 

Ansprüche. Ihr Konzept 

überzeugte auch in der 

Factory, dem Google-Gründercampus 

direkt an der 

Mauergedenkstätte. „Die 

Aura dieses Ortes“, sagt 

Lampe, „ist einmalig.“ 

5 

6 

HENNE 

Angela Leistner 

Leuschnerdamm 25 

Seit 1986 

Das Interieur dieser Kneipe ist 

von 1908. Zwei Weltkriege, der 

Mauerbau fünf Meter entfernt, 

nur die Henne blieb wie immer. 

Obwohl, nicht ganz: So viel Englisch, 

sagt die Pächterin, habe 

sie im Laden früher nie gehört. 

6 

FOTOS: GOOGLE EARTH, ACTION PRESS/PHOTOWEB/REINER ZENSEN 




Auf dem Sprung 

Liquid-Broadband- 

Chefin Rickert 

MOBILFUNK 

Angriff auf Telekom und Co. 

Deutsche Mittelständler wollen bei der 

Mobilfunkauktion im nächsten Jahr 

mitbieten. Die Idee: Die Bürger bauen 

ihr eigenes Mobilfunknetz. 

Durch die Fusion der beiden kleinen Netzbetreiber 

Telefónica und E-Plus hatte der deutsche Mobilfunkmarkt 

eigentlich seine endgültige Struktur gefunden: 

Die 116 Millionen im Umlauf befindlichen 

SIM-Karten stammen von drei Konzernen: Deutsche 

Telekom, Vodafone und Telefónica/E-Plus. 

Der Markt ist gesättigt, die besten Standorte für Mobilfunkmasten 

sind besetzt. Bisher galt es als unwahrscheinlich, 

dass ein Neuling den drei Großen 

den Kampf ansagt, wenn im kommenden Frühjahr 

Mobilfunkfrequenzen versteigert werden. 

Eine Reihe deutscher Mittelständler will jedoch 

mit einem Start-up beweisen, dass doch Platz für 

einen vierten, viel preiswerteren Mobilfunkbetreiber 

ist. Die Firma heißt Liquid Broadband und hat 

ihr erstes Büro in Frankfurt am Main eröffnet. Ihr 

Plan: „Wir bauen flächendeckend ein Volksnetz, an 

dem sich Bürger, Unternehmen und Kommunen 

direkt beteiligen können“, sagt Geschäftsführerin 

Beate Rickert. Möglich ist das durch ein neues 

Übertragungsverfahren. Liquid Broadband benötigt 

keine teuren Funkmasten auf Dächern. Die 

Technik passt in so handliche Boxen, dass sie sich – 

ähnlich wie WLAN-Router – auf Fensterbänken in 

Wohnungen oder Büros aufstellen lassen. Die Investition 

in den Netzausbau lässt sich damit auf unter 

eine Milliarde Euro drücken. Die Sendeleistung 

einer Box reicht aus, um ein Areal im Umkreis von 

bis zu 500 Metern zu versorgen. Ein Teil der Kunden 

wird so Mitbetreiber des Netzes und soll im Gegenzug 

kostenlos oder zum symbolischen Preis von 

fünf Euro mobil surfen und telefonieren können. 

Wer genau die Gründer von Liquid Broadband 

sind, will Geschäftsführerin Rickert noch nicht 

verraten. Nur so viel deutet sie an: „Hinter uns steht 

eine Gruppe mittelständischer Investoren.“ Mehr 

wissen auch das Bundeswirtschaftsministerium 

und die Bundesnetzagentur noch nicht. Dort 

kämpft die Ex-Cheflobbyistin von Kabel Deutschland 

für eine Änderung des Auktionsverfahrens. 

Nach den derzeit geltenden Regeln können die drei 

finanzkräftigen Mobilfunkkonzerne den Markteintritt 

von Liquid Broadband mit höheren Geboten 

verhindern. Rickert fordert deshalb, „einen Teil des 

Funkspektrums für einen Neueinsteiger zu reservieren“. 

Bisher ist das nicht geplant. Im Gegenteil: 

Die Bundesnetzagentur will die Mindestgebote für 

einen Block von zwei Mal fünf Megahertz in den 

Frequenzbändern 700 und 900 Megahertz von fünf 

auf 150 Millionen Euro anheben. Nach Ansicht von 

Rickert ist das ein Gesetzverstoß: Das Telekommunikationsgesetz 

schreibt bei Auktionen ausdrücklich 

vor, „die Belange kleinerer und mittlerer Unternehmen 

zu berücksichtigen“. juergen.berke@wiwo.de 

Riesen unter sich 

Wie sich der deutsche 

Mobilfunkmarkt aufteilt 

Kundenzahl und Marktanteil 

45,3 

Mio. 

(38,9%) 

Telefónica/ 

E-Plus 

39,3 

Mio. 

(33,7%) 

Deutsche 

Telekom 

Stand: 30. Juni 2014; 

Quelle: Bundesnetzagentur 

31,9 

Mio. 

(27,4%) 

Vodafone 



FOTOS: CHRISTOF MATTES FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, BLOOMBERG NEWS/BRENT LEWIN, PR; JOCHEN MÜHLENBECK VG BILD-KUNST BONN 2014 

UBER 

Subventionen für Fahrer 

Der Taxikonkurrent Uber greift 

seinen deutschen Fahrern zurzeit 

finanziell massiv unter die 

Arme. Eigentlich erhält Uber eine 

Provision von 20 Prozent des 

Fahrerlohns, doch stattdessen 

zahlt das US-Unternehmen 

nach Informationen der WirtschaftsWoche 

bei den Fahrten 

drauf. So erhalten beispielsweise 

Wagenlenker in Düsseldorf 

von Uber pro Strecke zusätzlich 

um die acht Euro zum eigentlichen 

Fahrpreis. Der liegt nicht 

selten bei nur vier bis fünf Euro. 

So will Uber-Chef Travis 

Kalanick die UberPop-Fahrer 

bei der Stange halten, die per 

Smartphone-App gerufen werden 

und mit ihren Privatautos 

Fahrgäste durch Großstädte wie 

Berlin, Hamburg und München 

chauffieren. Denn dem Vernehmen 

nach läuft das Geschäft – 

etwa wegen anhaltender juristischer 

Auseinandersetzungen 

mit der Taxibranche – hierzulande 

nur mühsam an. Die Subvention 

soll im Laufe der Zeit 

reduziert werden. „Die nähern 

sich schrittweise dem eigentlichen 

Geschäftsmodell“, sagt ein 

Fahrer. Uber wollte sich auf Anfrage 

zu Vertragsdetails nicht 

äußern. 

Auch in den USA wird derzeit 

heftig gestritten, wie viel die 

Naturtrübe Aussichten 

Pro-Kopf-Verbrauch von Apfel- und 

Orangensaft in Deutschland 

2005 

12,5 l 

Apfelsaft 

2013* 

8,4 l 

2005 

9,5 l 

Mühsames Wachstum 

Uber-Gründer Kalanick 

Fahrer bei UberX (dem US- 

Pendant zu UberPop in Europa) 

wirklich verdienen. Uber behauptet, 

das mittlere Jahreseinkommen 

liege bei 90 000 Dollar. 

Viele Fahrer jedoch klagen, bei 

Vollzeitbeschäftigung nur zwischen 

10 000 und 41 000 Dollar 

zu schaffen. Bei einigen bleibe 

unter dem Strich deutlich weniger 

als der in den USA geltende 

gesetzliche Mindestlohn von 

7,25 Dollar pro Stunde übrig. 

Orangensaft 

2013* 

8,0 l 

thomas.stoelzel@wiwo.de 

* vorläufige Daten; Quelle: Verband der deutschen Fruchtsaftindustrie, 2014 

Aufgeschnappt 

Schreckensname In den USA 

tobt ein Machtkampf um das 

Bezahlen mit dem Smartphone. 

Große Händler wie Walmart und 

CVS boykottieren Apple-Pay, sie 

wollen lieber ein eigenes System 

aufbauen. Auch die Telekomriesen 

AT&T, T-Mobile und Verizon 

bieten eine gemeinsame Eigenlösung 

an: Softcard. Den Namen 

ihres 2010 gegründeten Joint 

Ventures mussten sie aber kürzlich 

ändern. Ursprünglich hieß 

der Bezahldienst Isis, so wie die 

Terrorgruppe in Nahost. 

Katzenkopfhörer Nachdem 

Apple die Kultkopfhörermarke 

Beats für drei Milliarden Dollar 

gekauft hatte, rätselten selbst 

Experten, was die Mannschaft 

um Designer-Ikone Johnny Ive 

mit der Marke plant. Die neueste 

Beats-Edition hätten die Fans 

des minimalistischen Apple-Designs 

aber sicher nicht erwartet: 

Kopfhörer im knallbunten Hello- 

Kitty-Look. 

STASI-AKTEN 

Kein Geld 

zum Puzzeln 

Pro-Kopf-Verbrauch an Fruchtsäften 

und Fruchtnektaren in ausgewählten 

Ländern (2013) 

33,0 l 

Das Projekt zur virtuellen Rekonstruktion 

zerrissener Stasi- 

Akten steht vor dem Aus. Der 

vom Fraunhofer-Institut für 

Produktionsanlagen und Konstruktionstechnik 

(IPK) entwickelte 

„ePuzzler“ hat den Inhalt 

von 23 Säcken zusammengesetzt 

– insgesamt 700 000 

Schnipsel. Um die Papiere aller 

16 000 Säcke zu digitalisieren, 

bräuchten die Wissenschaftler 

nun einen leistungsfähigeren 

Scanner. Doch das bisher mit 

acht Millionen Euro aus Bundesmitteln 

finanzierte Projekt 

läuft zum Jahresende aus. Die 

zuständige Staatsministerin 

Monika Grütters fordert eine 

„grundsätzliche Entscheidung 

des Parlaments über die Fortführung 

des Projektes“. Für die 

nächsten drei Jahre benötigt 

Fraunhofer sechs Millionen Euro. 

„25 Jahre nach dem Mauerfall 

können wir die zerrissenen 

Stasi-Unterlagen nicht einfach 

wegschmeißen“, sagt CDU-Forschungspolitiker 

Philipp Lengsfeld. 

Am 13. November beraten 

die Abgeordneten ein letztes 

Mal den Bundesetat;da könnten 

sie noch beschließen, das 

Projekt fortzuführen. 

28,1 l 

24,6 l 

marc etzold | mdw@wiwo.de 

20,1 l 11,8 l 




SCHWARZFAHRER 

Duisburg 

liegt vorn 

Deutschlands Schwarzfahrer- 

Hochburg ist Duisburg. Mehr 

als vier Prozent der kontrollierten 

Fahrgäste dort nutzten 

Busse und Bahnen 2013 ohne 

Ticket. Fast genauso hoch war 

die Schwarzfahrerquote in 

Bonn, Berlin und Bielefeld. 

Das ergab eine Umfrage der 

WirtschaftsWoche (siehe Grafik). 

Pro Jahr entgehen den 

Nahverkehrsbetrieben in 

Deutschland so Einnahmen in 

Höhe von 250 Millionen Euro, 

schätzt der Verband Deutscher 

Verkehrsunternehmen. 

Allein Duisburg musste 

2013 auf rund fünf Millionen 

Euro Umsatz verzichten. Seit 

Anfang des laufenden Jahres 

setzt die Stadt daher auf ein 

Konzept, das sich in den 

Nachbarstädten Mülheim und 

Essen bewährt hat: Der 

Schwarzfahrer spart das Bußgeld, 

wenn er noch im Fahrzeug 

ein Monatsticket kauft 

oder ein Abo abschließt. 

Die Verkehrsminister der 

Bundesländer wollen das „erhöhte 

Beförderungsentgelt“ 

zudem von 40 auf 60 Euro 

anheben. Eine Initiative des 

Bundesrats läuft, angestoßen 

vom schleswig-holsteinischen 

Wirtschaftsminister 

Reinhard Meyer (SPD). 

Ohne Ticket 

Städte mit der höchsten Schwarzfahrerquote 

(in Prozent der 

kontrollierten Fahrgäste)* 

Duisburg 

Bonn 

Berlin 

Bielefeld 

Köln 

München 

Stuttgart 

Hamburg 

Bremen 

Dresden 

christian.schlesiger@wiwo.de | Berlin 

* unter den 20 größten Städten 

Deutschlands (Frankfurt: k.A.); 

Quelle: Nahverkehrsbetriebe 

4 

3,5–4 

3–4 

3–4 

3,3 

3 

3 

2,5–3 

2,5 

2,4 

INTERVIEW Dominik Dommick 

»Selbst Apple ist 

nicht stark genug« 

Der Payback-Chef will die Plastikkarte durch 

Smartphones ersetzen und Apple beim Bezahlen 

mit dem Handy Konkurrenz machen. 

Herr Dommick, die Frage nach 

der Payback-Karte an der Ladenkasse 

nervt. Gewinnen Sie 

so überhaupt noch Kunden? 

Weltweit sind wir unter anderem 

dank der Expansion nach 

Italien jetzt fast bei 75 Millionen 

Kunden, 2013 waren es 50 Millionen. 

In Deutschland haben 

wir über 24 Millionen aktive 

Nutzer, vier Millionen mehr als 

im Vorjahr. Natürlich nicht nur, 

weil an der Kasse nach der Karte 

gefragt wird, sondern da wir 

starke Partner dazugewonnen 

haben – wie dieses Jahr Rewe. 

Dafür haben Sie Obi oder 

Europcar verloren. 

Der Obi-Ausstieg war schon vor 

acht Jahren. Aber ja, natürlich 

hätten unsere Kunden und wir 

wieder gerne einen Baumarkt 

an Bord. Und mit Sixt statt Europcar 

fahren unsere Kunden 

auch nicht schlecht. 

Auch bei Amazon gibt es keine 

Payback-Punkte mehr. 

Amazon war nie offizieller Partner, 

sondern ein Affiliate-Partner 

im Online-Shop. Die Partnerschaft 

wurde übrigens nicht 

von Amazon beendet. 

Weil Amazon nicht für alle Produkte 

Punkte geben wollte? 

DER PUNKTEVERTEILER 

Dommick, 42, ist seit drei Jahren 

Geschäftsführer von Payback. 

Zuvor leitete er den Bezahldienst 

PayPal im deutschsprachigen 

Raum und war bei Beiersdorf für 

das digitale Marketing von Nivea 

verantwortlich. 

Zu den Details darf ich nichts 

sagen. Aber Sie bekommen weiterhin 

bei 600 anderen E-Commerce-Shops 

Punkte, wenn sie 

über Payback.de einkaufen. 

Darunter sind 80 der 100 größten 

Online-Händler, wie Ebay, 

Expedia oder Zalando. 

Welchen Anteil macht der 

Online-Handel bei Ihnen? 

Wir liegen im Digitalbereich 

über 30 Prozent. Auch im Online-Handel 

wird die Bindung 

von Bestandskunden wichtiger 

als die Gewinnung von Neukunden. 

Wann kann ich mein Smartphone 

statt der Karte zeigen? 

Wir selbst könnten es technisch 

sofort anbieten, aber die meisten 

Kassen der Partnerunternehmen 

können noch keine 

Smartphones scannen. Eines 

der großen Probleme ist die Suche 

nach einem gemeinsamen 

technischen Standard. Das wird 

sich jedoch sehr bald ändern. 

Weil Apple den mit seinem 

Bezahldienst setzt? 

Bislang gibt es viele Einzellösungen, 

aber keiner ist stark genug, 

sie zum Standard zu machen. 

Ich glaube, selbst der 

Marktanteil von Apple reicht 

dafür nicht. Wir werden daher 

auch in Zukunft zwei, drei oder 

vier Standards sehen. 

Und Sie docken überall an? 

Derzeit haben wir in Deutschland 

zugleich ein Technologieproblem 

und ein Mehrwertproblem. 

Mobile Payment schafft 

alleine nicht genug Mehrwert. 

Der Kunde hat erst etwas davon, 

wenn verschiedene Vorgänge 

digitalisiert werden: vom 

Zeigen der Treuekarte bis zum 

Bezahlen. Ich denke, dass wir in 

der Lage sind, einen eigenen 

Payback-Standard zu schaffen. 

Denn wir können große Händler 

zusammenbringen und 

mehrere Nutzerschritte zusammenfassen. 

Wann kommt so eine Lösung? 

Das ist schwer zu prognostizieren, 

da wir uns im Verbund mit 

unseren Partnern abstimmen. 

Aber wir sind in der Testphase. 

Sind Sie schnell genug? 

In der Branche ist es das heißeste 

Thema, aber in der Realität 

noch klein. Ich glaube auch 

nicht, dass Mobile Payment in 

ein, zwei Jahren explodiert. 

Sind nach Polen, Mexiko und 

Indien weitere Märkte geplant? 

Ja, wir wollen in weiteren Ländern 

starten. Es gibt konkrete 

Gespräche, aber noch nichts 

anzukündigen. Optimal ist es, 

mit jeweils fünf marktführenden 

Unternehmen zu launchen, 

daher kann man schwer 

sagen, wann es so weit ist. 

Jährlich werden für Bezahlvorgänge 

von 15 Milliarden Euro 

Payback-Punkte vergeben. Wie 

viel bleibt bei Ihnen hängen? 

Wir erhalten eine fixe Gebühr 

und variable Beteiligungen für 

Marketingaktionen. Insgesamt 

liegt die Summe im niedrigen 

Hundert-Millionen-Bereich. 

oliver.voss@wiwo.de 

FOTO: THOMAS DASHUBER 





AMAZON 

Verdi drängt in Aufsichtsräte 

Im Tarifstreit mit Amazon erhöht 

die Gewerkschaft Verdi 

den Druck auf das Management 

des Netzgiganten um Deutschland-Chef 

Ralf Kleber. Neben 

Streiks im Weihnachtsgeschäft 

drängt die Gewerkschaft auch 

in die Aufsichtsräte von Ama- 

GELDWÄSCHE 

Späte 

Aufholjagd 

Die Bundesländer haben den 

Kampf gegen die Geldwäsche 

erheblich verstärkt. Gab es 2011 

kein einziges Bußgeldverfahren 

wegen Verstößen gegen das 

Geldwäschegesetz und 2012 gerade 

einmal 24, so wurden 2013 

bereits 244 Verfahren eingeleitet. 

Am Ende wurden in 137 Fällen 

tatsächlich Bußgelder verhängt. 

Im ersten Quartal dieses 

Jahres gab es 23 Verfahren, sieben 

endeten mit einem Bußgeld. 

Das ergibt sich aus einer 

Auflistung des Bundesfinanzministeriums 

für den Finanzausschuss 

des Bundestages, die 

der WirtschaftsWoche vorliegt. 

Stark ausgeweitet wurden in 

diesem Jahr vor allem die Vor- 

Neuer Ärger 

Amazon- 

Deutschland-Chef 

Kleber 

Ort-Kontrollen bei Autohändlern, 

Versicherungsvermittlern 

und Juwelieren (siehe Tabelle). 

Der Eifer der Bundesländer 

ist unterschiedlich. Rheinland- 

Pfalz kontrolliert relativ am 

häufigsten, auch Baden-Württemberg 

spürt intensiv nach. 

Bayern und Sachsen, zunächst 

untätig, haben seit 2013 aufge- 

Autohändler im Visier 

Geldwäsche-Kontrollen nach Branchen 

Branche 

Finanzunternehmen 

Versicherungsvermittler 

Immobilienmakler 

Spielbanken 

Kfz-Händler 

Immobilienhändler 

Juweliere (inkl. Goldoder 

Edelsteinhändler) 

Quelle: Bundesfinanzministerium 

2011 

0 

20 

230 

2 

63 

0 

2 

zon-Tochterunternehmen. 

„Ziel ist es, künftig auch über 

die Gremien gegen die Tarif- 

Blockade des Konzerns vorzugehen“, 

kündigt Stefan Najda 

an, der bei Verdi für den Online- 

Handel zuständig ist. So hat 

Verdi in den vergangenen Wochen 

an den Amazon-Standorten 

Leipzig, Graben, Koblenz 

und Rheinberg sogenannte Statusverfahren 

eingeleitet. Dabei 

wird gerichtlich überprüft, ob 

die jeweiligen Amazon-Tochterunternehmen 

mehr als 2000 

Mitarbeiter beschäftigen und 

entsprechend Aufsichtsräte 

bilden müssen, bei denen die 

Beschäftigten die Hälfte der 

Mitglieder stellen. 

Vorbild der Aktion ist das 

Amazon-Lager in Bad Hersfeld. 

Dort wurden Ende August zwei 

Verdi-Vertreter in den Aufsichtsrat 

gewählt. Zuvor war das 

Kontrollgremium über ein Statusverfahren 

erweitert worden. 

„Bad Hersfeld war der Anfang“, 

sagt Verdi-Vertreter Najda. Nun 

seien die vier anderen Standorte 

dran. Amazon sieht die Voraussetzungen 

für paritätisch 

besetzte Aufsichtsräte dagegen 

nicht erfüllt. Das Unternehmen 

werde an den vier Standorten 

„dauerhaft weniger als 2000 

Mitarbeiter“ beschäftigen, sagt 

eine Sprecherin. 

henryk.hielscher@wiwo.de 

holt. Hamburg und Nordrhein- 

Westfalen wollten nicht einmal 

mitteilen, wie die Arbeit läuft. 

Der Fahndungsdruck wird 

steigen: Das Parlament will in 

der Abgabenordnung den Finanzämtern 

erlauben, bei Verdacht 

von sich aus die Aufsichtsbehörden 

zu informieren. 

2012 

100 

813 

828 

21 

776 

135 

206 

henning.krumrey@wiwo.de | Berlin 

Anzahl 

2013 

145 

673 

3152 

7 

1318 

246 

289 

1. Vj. 2014 

62 

347 

196 

0 

453 

21 

164 

DREI FRAGEN... 

...zum Streikrecht 

Gregor 

Thüsing 

43, Professor 

für Arbeitsrecht 

an der Universität 

Bonn 

n Arbeitsministerin Andrea 

Nahles hat am vergangenen 

Dienstag ihren Gesetzentwurf 

zur Tarifeinheit vorgelegt. 

Ein gelungenes Werk? 

Nein. Das Kernproblem sind 

nicht die Tarifverträge konkurrierender 

Gewerkschaften, 

sondern die ausufernden 

Streiks im Bereich der Daseinsvorsorge, 

etwa im Verkehrssektor. 

Ich hätte mir eine 

Neujustierung des Streikrechts 

gewünscht. 

n Mit welchem Inhalt? 

Streiks sollten mehrere Tage 

vorher angekündigt werden 

und erst nach dem Versuch 

einer Schlichtung erfolgen. 

Zudem kann man erwägen, 

dass ein Arbeitskampf erst 

nach einer Urabstimmung 

erlaubt ist. Derzeit ist diese 

nur eine moralische Unterfütterung 

ohne arbeitsrechtliche 

Relevanz. Selbst wenn 

nur zehn Prozent der Mitglieder 

dafür sind, darf eine 

Gewerkschaft streiken. 

n Die Spartengewerkschaften 

wollen nun vor das Bundesverfassungsgericht 

ziehen. 

Wie sind ihre Chancen? 

Der direkte Weg nach Karlsruhe 

ist nur in Ausnahmefällen 

möglich – wenn der Instanzenweg 

für den Kläger nach 

Ansicht der Verfassungsrichter 

unzumutbar ist. Ansonsten 

gilt: Die Gewerkschaften müssen 

sich durch alle Instanzen 

kämpfen. Faktisch könnte es 

so laufen, dass eine Gewerkschaft 

für einen Tarifvertrag 

streikt, der nach dem neuen 

Gesetz nicht gilt – und sie der 

Arbeitgeber dafür verklagt. 

bert.losse@wiwo.de 

FOTOS: IMAGO/PLUSPHOTO, EICKE LENZ 





BEIERSDORF 

Vom Coup 

zum Flop 

Als Rauswerfer berüchtigt 

Beiersdorf-Chef Heidenreich 

Der personelle Kahlschlag von 

Beiersdorf-Chef Stefan 

Heidenreich fordert ein neues 

Opfer: Patrick Kaminski, bisher 

Corporate Senior Vice President 

Fernost und verantwortlich 

für das Geschäft in China, 

Thailand, Vietnam, Indonesien 

und Australien. Der Hamburger 

Nivea-Hersteller behauptet 

zwar, Kaminski sei noch bei Beiersdorf 

tätig und verantworte 

Projekte in Asien. Insider berichten 

aber, Kaminski sei freigestellt, 

bis seine Kündigungsfrist 

abgelaufen sei. 

Der als eigenwillig und ruppig 

geltende Heidenreich hat 

seit seinem Amtsantritt vor zwei 

Jahren fast den gesamten Vorstand 

und einen Großteil der 

zweiten Führungsebene gefeuert. 

Mit Kaminski trifft es jetzt 

seine eigene Akquisition: 2012 

hatte Heidenreich ihn von Henkel 

abgeworben. Die Branche 

wertete die Aktion als Coup und 

feindlichen Akt gegenüber 

Henkel-Chef Kasper Rorsted. 

Denn Kaminski war ein Eigengewächs 

des Düsseldorfer Konzerns. 

Zuletzt arbeitete der Manager 

für das Unternehmen in 

China. Heidenreichs Anwälte 

hatten dann mithilfe des chinesischen 

Rechts Kündigungsfrist 

und Wettbewerbsverbot ausgehebelt. 

mario.brueck@wiwo.de 

04.11. US-Wahlen Die Amerikaner wählen 

am Dienstag die 435 Abgeordneten 

des Repräsentantenhauses 

und 36 der 100 Mitglieder des Senats. 

Die Republikaner dürften 

ihre Mehrheit im Repräsentantenhaus 

halten und im 

Senat die Mehrheit der Sitze gewinnen. 

Harte Zeiten für den demokratischen 

Präsidenten Barack 

Obama. Zudem stimmen die Bürger 

über die Parlamente in 48 der 

50 Bundesstaaten ab und 

über 36 Gouverneursposten. 

Arbeitgebertag Zum Jahrestreffen der Bundesvereinigung 

der Deutschen Arbeitgeberverbände 

(BDA) in Berlin kommen Bundeskanzlerin und 

CDU-Chefin Angela Merkel, Bundeswirtschaftsminister 

und SPD-Vorsitzender Sigmar Gabriel sowie 

CSU-Chef Horst Seehofer. 

06.11. Geldpolitik Der Rat der Europäischen Zentralbank 

berät am Donnerstag in Frankfurt die weitere 

Geldpolitik. Gleichzeitig treffen sich in Brüssel die 

Finanzminister der Euro-Länder. 

Steuer Der Arbeitskreis Steuerschätzung, ein Beirat 

beim Bundesfinanzministerium, prognostiziert, 

wie sich die Steuereinnahmen in den nächsten 

Jahren entwickeln. 

07.11. Export Das Statistische Bundesamt berichtet am 

Freitag über die deutschen Ausfuhren im September. 

Im August waren sie gegenüber dem Vormonat 

um 5,8 Prozent gesunken. 

Ärzte Die Hauptversammlung des Marburger 

Bundes steht unter dem Motto: „Freiheit statt 

Tarifdiktatur“. Die Gewerkschaft der angestellten 

und beamteten Mediziner lehnt das geplante 

Gesetz zur Tarifeinheit ab. 

SAP 

Neues Logo 

geheim 

Logos sollen leuchten, für ein 

Unternehmen werben. Doch 

davon will SAP-Chef Bill 

McDermott derzeit nichts 

wissen. Leise führt er das neue 

Logo des Walldorfer Softwarekonzerns 

ein. Statt im vertrauten 

Blau schimmert die Marke 

nun in Orange, zudem bekam 

das Zeichen eine andere Form. 

TOP-TERMINE VOM 03.11. BIS 09.11. 

Der Schritt ist schon deshalb 

bemerkenswert, weil SAP erst 

2011 ein neues Logo vorgestellt 

hatte und dieses gerade flächendeckend 

gegen den Vorgänger 

ausgetauscht hat. 

Äußern möchte sich SAP jetzt 

nicht zum neuesten Logo. Zu 

sehen ist es aktuell nur auf der 

Web-Site des Unternehmens. 

SAP hat es 

mit der Unterstützung 

der Branding- 

Agentur Siegel+Gale 

entworfen. Es soll in 

seiner Schlichtheit 

FINANZAUFSICHT 

Knapsen bei 

der Kontrolle 

Zwar hat die EU beschlossen, 

die Finanzmärkte künftig stärker 

zu kontrollieren. Aber die 

finanzielle Ausstattung der Aufsichtsbehörden 

scheint etwas 

zu üppig ausgefallen zu sein. 

Denn nun wollen EU-Kommission 

und Bundesregierung die 

Budgets für die drei beteiligten 

Institutionen beschneiden; betroffen 

sind die Europäische 

Bankenaufsicht (EBA), die 

Wertpapier- und Marktaufsicht 

(ESMA) und die Versicherungsaufsicht 

(EIOPA). Das geht aus 

einem Schreiben hervor, das 

Finanzstaatssekretär Michael 

Meister an den Bundestag geschickt 

hat. 

Darin weist er auf einen rasanten 

Anstieg der Etatmittel 

hin. Allein von 2011 bis 2014 

hätten sie sich mehr als verdoppelt 

und lägen in diesem Jahr 

bei 88,4 Millionen Euro. Darüber 

hinaus trage Deutschland 

noch einen Teil der Personalkosten. 

Nach Ansicht des Bundesfinanzministeriums 

und der EU- 

Kommission lässt sich bei den 

Institutionen der Finanzaufsicht 

Geld einsparen, ohne dass 

dadurch die Kontrollen beeinträchtigt 

werden. 

christian.ramthun@wiwo.de | Berlin 

das Firmenmotto „Run Simple“ 

unterstreichen, das McDermott 

Mitte des Jahres ausgerufen 

hat, als er dem Softwareriesen 

einen Umbau hin zum Cloud- 

Geschäft verordnete. 

SAP-Mitgründer und -Aufsichtsratschef 

Hasso Plattner 

war zwar vorab über den Wandel 

des Logos informiert 

worden, will 

aber nichts zu den 

Gründen und den 

Kosten der Aktion 

sagen. 

michael.kroker@wiwo.de 

FOTOS: DDP IMAGES/DAVID HECKER, REUTERS/JIM BOURG 





CHEFSESSEL 

START-UP 

NÜRBURGRING 

Robertino Wild schien 

aus dem Spiel zu sein, als bekannt 

wurde, dass der russische 

Milliardär Viktor Charitonin 

den Nürburgring kauft. 

Denn die Rennstrecke wollte 

zuvor Wild erwerben, konnte 

aber nicht rechtzeitig das geforderte 

Geld auftreiben. Tatsächlich 

aber ist der scheinbare 

Verlierer der heimliche 

Gewinner: Charitonin hat 

Wild zum stellvertretenden 

Aufsichtsratschef seiner NR 

Holding gekürt. Dies fädelte 

angeblich der Oligarch Roman 

Abramowitsch ein, eine 

Urlaubsbekanntschaft von 

Wild aus Österreich. Abramowitsch 

vermittelte den 

Kontakt zu Charitonin und 

stellte ein Konsortium zusammen, 

das das Geld für 

den Ring auf den Tisch legte. 

Abramowitsch soll sich dem 

Vernehmen nach finanziell 

beteiligt haben. 

SANOFI 

Chris Viehbacher, 54, Chef 

des französischen Pharmakonzerns, 

ist vom Verwaltungsrat 

gefeuert worden. Vorübergehend 

leitet Verwaltungsratschef 

Serge Weinberg, 63, Sanofi. Einen 

Grund für den Rauswurf 

nannte das Gremium nicht. 

Viehbacher und Weinberg sollen 

aber nie ziemlich beste 

Freunde gewesen sein. So kam 

intern nicht gut an, dass der 

Deutsch-Kanadier Viehbacher 

den französischen Konzern von 

Boston in den USA aus leiten 

wollte. Zudem wurden ihm Managementfehler 

vorgeworfen. 

KEMPINSKI 

Reto Wittwer, 65, seit 1995 

Präsident und Vorstandschef 

der Hotelbetreibergesellschaft, 

geht in den Ruhestand; sein 

Nachfolger ist der Spanier Alejandro 

Bernabé, der bisher das 

Asien-Geschäft von Kempinski 

führte. Bei seinem Amtsantritt 

verordnete Wittwer der damals 

defizitären Luxushotelkette, die 

mehrheitlich im Besitz des thailändischen 

Crown Property Bureaus 

ist, einen strikten Sanierungskurs, 

die Zahl der Hotels 

stieg von 21 auf heute 73, weitere 

35 Häuser kommen in den 

nächsten Jahren dazu. Wittwer- 

Nachfolger Bernabé studierte in 

der Schweiz, in den USA und in 

Frankreich und hat sein gesamtes 

Berufsleben bei Kempinski 

verbracht. 

WETTERBERICHT 

123 Millionen Euro 

kostet der Computer, den der britische Wetterdienst MetOffice 

bestellt hat. Die Supermaschine soll Ende 2015 starten, erhält 

einen Arbeitsspeicher von zwei Millionen Gigabyte und kann 

16 000 Billionen Berechnungen pro Sekunde ausführen. Dann 

sind auch Prognosen speziell für einzelne Stadtviertel möglich. 

MYBOOK 

Buchtipps ohne Algorithmus 

Im Internet stöbert Antonia Besse bislang ungern nach Büchern. 

„Bei Amazon kriege ich nur empfohlen, was andere Nutzer 

gut finden, und nicht, was mir gefällt“, sagt sie. Darum startete sie 

im Oktober ihr Unternehmen MyBook. Es empfiehlt ebenfalls 

Bücher – allerdings ohne Algorithmus. 

Wer den Service nutzt, muss zuerst zehn Fragen beantworten; 

neben den Lieblingsautoren und Genres will MyBook wissen, ob 

man lieber in der Natur, im Bett oder in der Badewanne liest. Soll 

das nächste Buch verblüffend, anspruchsvoll oder erschreckend 

sein? Nach rund ein bis drei Stunden verschickt MyBook online 

die Tipps. Sie stammen von derzeit 20 Experten, darunter frühere 

Buchhändler, Bibliothekare und Blogger. Dorothee Werner vom 

Börsenverein des Deutschen Buchhandels findet die Idee clever: 

„Die Deutschen mögen Big Data bei Buchempfehlungen immer 

weniger.“ Der Umsatz im stationären Buchhandel sei 2013 um 0,9 

Prozent gestiegen, im Internet dagegen um 0,5 Prozent gesunken. 

Besse hat zuvor drei Jahre lang die Marketingabteilung der 

Ullstein-Verlage geleitet, die sich mehrheitlich an MyBook beteiligt 

haben. Innerhalb von 

Fakten zum Start 

Team derzeit 6 Mitarbeiter 

Finanzierung von Ullstein Buchverlage, 

Bonnier Media Deutschland 

und Etventure 

Kunden bisher über 2000 Nutzer 

mit 3000 versandten Büchern 

drei Jahren will die Gründerin 

nun knapp 150 000 

Kunden gewinnen. Derzeit 

sind 95 Prozent der 

Nutzer der Frauen. 

„Künftig wollen wir verstärkt 

auch Männer ansprechen.“ 

marc etzold, mdw@wiwo.de 

FOTOS: ROBERT POORTEN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, PR, FOTOLIA 




Menschen der Wirtschaft | Chefbüro 

Michael Groß 

Olympiasieger und Chef der Beratung Groß & Cie. 

Ein Hauch von Exklusivität 

hat Michael Groß, 50, immer 

begleitet. Als der Ausnahmeschwimmer 

1991 seine Karriere 

beendete, hatte er drei olympische 

Goldmedaillen und fünf 

Weltmeisterschaften gewonnen 

sowie zwölf Weltrekorde 

aufgestellt. Das hat seither kein 

deutscher Schwimmer mehr 

geschafft. Heute hilft Groß Unternehmen 

auf dem Weg zum 

Erfolg. Gemeinsam mit seiner 

Frau Ilona Groß, einer Betriebswirtin 

und Managementtrainerin, 

führt der promovierte 

Philologe die Unternehmensberatung 

Groß & Cie. in Königstein 

bei Frankfurt. „Dort 

mache ich aber nur die Buchhaltung“, 

sagt Groß, „zu 90 Prozent 

bin ich draußen 

bei Kunden oder leite 

Seminare.“ Ein ansprechendes 

Ambiente 

sei manchmal 

hilfreich, „um Inhalte 

leichter transportieren 

zu können“, 

betont er. Deshalb 

360 Grad 

In unseren App- 

Ausgaben finden 

Sie an dieser 

Stelle ein interaktives 

360°-Bild 

wählt Groß für seine Seminare 

oft das Falkenstein Grand 

Kempinski Hotel in Königstein. 

Das luxuriöse Anwesen diente 

einst den Offizieren von Kaiser 

Wilhelm II. als Erholungsheim. 

Die historische Bibliothek dort 

nutzt Groß als Schulungsraum, 

um sein Kernthema Change 

Management zu vermitteln. 

Zwischen deckenhohen Mahagonischränken, 

Konferenztisch, 

Kamin 

und Sekretär skizziert 

er dann auf einem 

Flipchart, wie Unternehmer 

und Manager 

Neues wagen und 

konsequent Ziele verfolgen 

können. Drei 

Dinge braucht Groß dafür: 

McBook, iPhone und sein Notizbuch. 

Außerdem unterrichtet 

er an der Frankfurt School 

of Finance and Management 

Personalführung und Unternehmenskultur. 

Eigentlich 

wollte er Pilot werden. „Das ist 

bis heute meine Lebensvision“, 

sagt Groß. Gescheitert ist er 

an seiner Größe. „2,01 Meter 

waren acht Zentimeter zu viel, 

um die Ausbildung zu machen“, 

verrät er, „doch das ist 

Geschichte.“ So wie auch sein 

Spitzname „Albatros“ und der 

Anfeuerungsruf von Fernsehkommentator 

Jörg Wontorra: 

„Flieg, Albatros, flieg.“ 

ulrich.groothuis@wiwo.de 

FOTO: DOMINIK PIETSCH FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 




O ST 

WE ST 

Leben 

halb 

DIE NETZWERKERIN 

Kerstin Günther (geboren 

1967) verbrachte ihre Kindheit 

in Thüringen und studierte 

in Polen. Heute ist sie in Bonn 

Bereichsvorstand Technik 

für alle europäischen Tochtergesellschaften 

der Deutschen 

Telekom AG 

FOTO: DAVID KLAMMER FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



WE ST 

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MAUERFALL | Auch ein Vierteljahrhundert nach der Wende sind erfolgreiche Manager mit 

Ost-West-Biografie selten. Von Bayern nach Brandenburg und von Thüringen nach Bonn: 

Porträts zweier Grenzgänger, die es geschafft haben. 

und 

halb 

FOTO: WERNER SCHUERING FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

DER FELDHERR 

Siegfried Hofreiter (geboren 

1962) zog von Bayern erst in 

die USA und nach Frankreich. 

In den neuen Bundesländern 

schuf er den Agrarkonzern 

KTG, der seine Erzeugnisse 

direkt in den Tank und auf den 

Teller der Verbraucher bringt. 



O ST 

WE ST 

An einem Sommertag des Jahres 1989 steht Kerstin 

Günther mit ihrem Bruder am Bahnhof in Budapest. 

Der Urlaub in Ungarn geht zu Ende. Vom Umbruch 

in der DDR hat die 22-Jährige bisher wenig mitbekommen, 

sie studiert Elektrotechnik im polnischen Breslau. 

„Die Leute haben uns gefragt, ob wir nicht in den falschen Zug 

einsteigen“, erinnert sich die heute 47-Jährige. Viele DDR-Bürger 

in der Stadt wollen in den Westen, sie fährt zurück in den Osten. 

„Die Frage habe ich erst gar nicht verstanden. Doch dann habe 

ich erkannt, dass sich Fundamentales tut.“ 

Zum Jahresende gibt es kein 

DDR-Konsulat mehr in Breslau, 

bei dem sie sich zuvor regelmäßig 

melden musste. Zwischen Weihnachten 

und Silvester fährt sie mit 

ihren Eltern von Suhl über die 

grüne Grenze nach Bayern; in Coburg 

gibt es Begrüßungsgeld. „Es 

führte nur ein Feldweg bis zur 

Grenze. Dann war da eine Wiese, 

und auf der anderen Seite traf 

man auf eine Straße.“ Heute 

nimmt man die A 73. 

Im Sommer 1990, ein Jahr vor 

dem Studienabschluss, meldet 

sich die DDR noch einmal bei ihr. 

„Ich war vorgesehen als Dozentin 

an der Technischen Uni Ilmenau.“ 

Doch rasch zerfallen der Plan und 

der Staat, in dem die bald diplomierte 

Elektroingenieurin aufgewachsen 

war. 

Für Kerstin Günther stellt der 

Mauerfall alles auf Anfang. Für 

den Neustart hat sie gute Voraussetzungen. 

Sie stellt sich schnell 

auf Ungewohntes ein. Hatte sie 

doch in Russland Außenwirtschaft 

studieren wollen und wurde 

zum Informatikstudium nach 

Warschau geschickt. Dort war 

kein Platz mehr, also fing sie in 

Breslau mit Elektrotechnik an. 

Am Balaton 

Günther beim Ausflug 

in Ungarn 

Nun begibt sich Günther auf einen langen Weg ins neue 

Deutschland. 

NEUES DEUTSCHLAND 

Heute arbeitet die erfolgreiche Exotin bei der Deutschen 

Telekom in Bonn, der früheren Hauptstadt der Westrepublik. 

Die Thüringerin ist Leiterin Technik und IT für alle Telekom- 

Tochtergesellschaften in Europa. Über ihr steht nur noch der 

sechsköpfige Konzernvorstand. Sie hat Verantwortung für 19 000 

Beschäftigte und soll das zurzeit anspruchsvollste Projekt des 

Konzerns zum Laufen bringen: ein einheitliches europäisches 

Telekom-Netz. 

Sie ist die einzige Frau im engeren Führungskreis der Telekom, 

die in der DDR aufwuchs (ihr fällt auch kein Mann ein). In der 

Generation um die 50, die ihr Leben halb und halb erst im 

getrennten und dann im vereinten Land zubrachte, scheint 

der Grenzgang nicht vorgesehen. Weder in der zweiten noch 

in der ersten Führungsriege großer Unternehmen. Unter rund 

180 Dax-Vorständen waren zuletzt nur vier Ostdeutsche – genauso 

viele wie Inder. 

DEN WARTBURG SELBST REPARIEREN 

Günther spürt stärker als ihre Umgebung, dass sie eine Ausnahme 

ist. Sie ist Zuwanderin aus einem fremden Land, auch wenn 

sie dieselbe Sprache spricht. Ihr hilft zunächst kein Netz beim 

Aufstieg. Kollegen haben es während des Studiums oder schon 

im Elternhaus gesponnen. Doch die groß gewachsene Ingenieurin 

verkörpert, warum sich Vielfalt für ein Unternehmen lohnt. 

Als gelernte DDR-Bürgerin sei sie sehr praktisch, zugewandt und 

schnörkellos, loben Mitarbeiter. „Ich bin eher wie ein Junge,“ sagt 

sie. „Ich kann Malern, Leitungen legen, all das.“ Wenn zu Hause 

der Wartburg kaputt gegangen 

sei, hätten sie ihn selbst repariert. 

„So bin ich aufgewachsen.“ Auch 

kennt sie Sprachen und Kulturen, 

bei denen andere nur Bratislava 

verstehen. Am Ende ist es naheliegend, 

dass gerade sie die oberste 

europäische Netzwerkerin der 

Telekom wurde. 

Ihr Team führt sie zupackend. 

Am Konferenztisch geht es an diesem 

Morgen um die Kunst, bisherige 

Telekom-Netze in Südosteuropa 

ohne Ausfälle und 

Kundenärger durch neue Infrastruktur 

zu ersetzen. Günther lässt 

berichten, tippt in ihr iPad. 

Manchmal gräbt sich eine steile 

Falte in die Stirn. Kurz pfeift sie einen 

jüngeren Mitarbeiter an, der 

verdeckt am Handy textet. Dann 

sitzt sie wieder aufmerksam da 

und knibbelt an ihren Fingern. Alle 

sprechen englisch, Witze zur Auflockerung 

sind erwünscht. Kerstin 

Günther lacht trocken. „Höhöhö“ – 

immer einen Ton treppauf. 

Günther startet mit 24 in dieses, 

1995 in Ungarn 

Günther verhandelt für 

die Telekom. Die Uhr trägt 

sie noch heute 

ihr zweites Leben. Das Studium 

ist vorbei, die DDR Geschichte. 

Aus der „Frankfurter Allgemeinen 

Zeitung“ schneidet sie Annoncen 

aus. Sie schreibt an Siemens und 

die Detecon, eine Technologieberatung, 

die zur noch staatseigenen Deutschen Telekom gehört. 

Dort klappt es, sie suchen einen Ingenieur, der polnisch spricht. 

„Schön dumm“ sei sie gewesen, meint Günther. „Ich war viel zu 

billig, ich hatte ja keine Ahnung, was man verlangt.“ Zwei Monate 

lang lernt sie Westalltag. Der Vermieter bei Bonn fragt, ob es in 

der DDR Kaffee gab. Die Bank verweigert das Konto, ehe sie Arbeit 

und Wohnsitz nachweist. 

Doch der erste Job ist langweilig. „Da bot mir mein Chef an, ich 

solle morgen in die Ukraine fliegen.“ Russisch kann sie, in Kiew 

werden Mobilfunklizenzen versteigert. „Tatsächlich war gefragt, 

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WE ST 

O ST 


Siegfried Hofreiter schiebt sich in den Edeka von Putlitz. Er 

sucht das, was er „meine liebsten anderthalb Meter“ nennt. 

Aufstriche, Müslis, Soßen, Backzutaten, das Biosortiment 

der Edeka-Märkte. Der Akazienhonig – in Kanada in die 

Flasche gegossen. Die Tomatensoße – der Bestseller. Er kennt alle 

Produkte der „Bio-Zentrale“. Weil es seine sind. 

Einst regierten hier die Gans Edlen Herren von Putlitz, märkischer 

Uradel mit dem Ort im Namen. Jetzt ist Hofreiter Herr in Putlitz. 

Sichtbar ist er nicht nur bei Edeka. Seine Leute beackern 7000 Hektar 

Land hier im Nordwesten Brandenburgs. So viel wie keiner sonst. 

Der 52-jährige Hofreiter ist Großbauer, sein Imperium reicht vom 

Acker bis zum Tank und auf den Teller. Längst geht es ihm 

nicht mehr nur um Kartoffeln, Getreide, Mais und Soja. Er hat 

sich den Ökovermarkter „Bio-Zentrale“ und die Tiefkühlkost von 

„Frenzel“ einverleibt. Der Bayer in 

Preußen ist auch Energieerzeuger. 

In seinen Biogasanlagen gärt übers 

Jahr gerechnet Energie für 350 000 

Menschen. 

Der Bauernsohn aus Odelzhausen 

bei München kam 1993 im Osten 

an. Die Zukunft im Westen erschien 

ihm wenig golden. Den Hof 

hatte der ältere Bruder Josef geerbt, 

Siegfried brach mit dem jüngeren 

Bruder Werner in ein anderes Land 

auf. Heute bestimmt sein Konzern 

KTG Agrar SE, was dort wächst. 

Beim Aufstieg half ihm seine Herkunft, 

seine Erfahrung aus dem 

Westen, aber auch, dass er sich 

schnell in den Ostalltag hineinwühlte. 

Seine KTG bewirtschaftet im 

deutschen Osten heute an 18 Orten 

35 000 Hektar, zur Hälfte im Ökolandbau. 

In Litauen kommen 8000 

Hektar dazu. So viel hat in der EU 

keiner. Ein Ostlandwirt hat sonst im 

Schnitt 250 Hektar unterm Pflug, 

ein Bauer in Bayern 33. Auch bestellt 

Hofreiter mit Schlachthofbaron 

Clemens Tönnies Land in Russland 

und Rumänien – „ein Mann 

Junior und Senior 

Auf dem ostdeutschen 

aus meinem Schrot und Korn“. 

Acker mit Sohn Markus. 

Der 52-Jährige tickt anders als Der ist heute 16 

die Eingesessenen. Ostdeutsche im 

Westen versuchen eher, sich anzupassen, 

Hofreiter zeigt sich unverstellt. Er spricht bayrisch. Sein 

Wohnhaus, 100 Kilometer weiter in Oranienburg, wirkt wie aus den 

Voralpen gelandet – mit tiefgezogenem Dach und hölzernen Läden. 

Rechts der Spargelacker, links der Holzstadl mit Solarzellen. Das ist 

die Vergangenheit. „Heute kenne ich den Osten besser als Bayern.“ 

Im Westen war Hofreiter der Zweitgeborene, der kaum gebraucht 

wird. Im Osten arbeitet er sich nach dem Mauerfall mit aller Macht 

zum Großbauern hoch. Seinen „Traum von großen Flächen“ kann 

er in den Neunzigerjahren verwirklichen. Das Ende der DDR erschüttert 

die Traditionen. Fort sind die Landwirtschaftlichen Produktionsgenossenschaften 

(LPG), die die Geschicke bestimmen. 

bien. Heute ist er der Feldherr – kritisch beäugt von den Nachfolgern 

der adligen wie der sozialistischen Landwirte. 

Hofreiter vereint drei Eigenschaften, die ihn in der neuen Heimat 

erfolgreich wie umstritten machen. Er ist Bauer durch und durch – 

nicht nur beim Frühstück dreht sich alles um Landmaschinen, 

Fruchtfolge und Marktpreise. Doch wo andere erdverbunden und 

sesshaft blieben, zog er aus. 

Er ist auch Kaufmann mit Kalkül. Den Ökoanbau wählt er früh, 

weil er auf seinem Land nur wenig investieren kann. Heute 

schwimmt er auf der Biowelle, auch wenn naturnahe Bauern meckern, 

er halte nur das Minimum 

1997 in Brandenburg 

Hofreiter in seinem 

ersten Kellerbüro 

an Vorgaben ein. 

Und er ist nicht satt zu kriegen. 

Andere seien zu schnell zufrieden. 

„Das ist das Schlimmste, was uns in 

der Marktwirtschaft passieren 

kann.“ Er muss weiter: „Ich leide 

nicht Hunger, aber ich bin noch 

lange nicht satt.“ 

Wenn es geht, klotzt der Unternehmer. 

30 Traktoren zu kaufen ist 

günstiger als nur 10. Stolpert er und 

fällt, steht er auf und schüttelt den 

Staub ab. So setzte er zum Beispiel 

in den Neunzigerjahren Investitionen 

in eine serbische Fahrradfabrik 

in den Sand. Der Betrieb wurde im 

Bürgerkrieg zerstört, Hofreiter laut 

KTG-Börsenprospekt der Konkursverschleppung 

und des Bankrotts 

schuldig gesprochen. Hofreiter heute: 

„Meine Erkenntnis war, ,Schuster, 

bleib bei deinem Leisten‘.“ In 

Rumänien war er zuerst erfolglos, 

mit Weizen und Mais. Heute baut 

er dort Sojabohnen an. 

DER BAUER 

Der junge Siegfried musste allerdings 

erst gen Westen, um im Osten 

zu landen. Während des Landwirtschaftsstudiums 

in den Achtzigerjahren 

jobbt er auf US-Farmen. 

„Die Unabhängigkeit und das Cowboyhafte haben mir gut gefallen.“ 

Er scheute aber den großen Schritt. „Wir haben eine intakte Familie. 

Das war es mir nicht wert abzubrechen.“ Die Spielarten des 

Kapitalismus hat er aber in den USA gelernt und nutzt sie später im 

wilden Osten: „Am Ende geht’s ums Gewinnen.“ In der DDR, die gerade 

Teil eines anderen Staates wurde, gibt es nicht viele, die diesem 

Antrieb etwas entgegensetzen. 

Zunächst aber kaufen Siegfried und Werner 1988 in Frankreich, 

in der Nähe von Metz, zwei Nachbarhöfe. Land ist dort erschwinglich, 

der Alltag mühsam. „Die Franzosen waren nicht begeistert von 

Deutschen, die Fuß fassen wollten.“ Die Brüder kriegen kaum etwas 

aus Deutschland mit. „Die Wende haben wir in Frankreich verschlafen.“ 

Die DDR hat er nie kennengelernt. Die Lehrjahre im Westen 

helfen aber später: „Wir traten nicht als Besserwessis auf.“ In 

Frankreich habe er Diplomatie gelernt. 

Noch früher walteten adlige Landjunker auf großen Gütern in Ostel- Lesen Sie weiter auf Seite 26 » 



O ST 

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» Die Netzwerkerin 

Wodka zu trinken und den Deal zu bekommen.“ Neun Monate 

bleibt sie am Ende dort, ihr Team hat Erfolg. „Ich wusste, wie die 

Leute ticken.“ Das Gleiche soll sie dann in Ungarn schaffen. Sie 

schuftet ein Jahr lang in einem Team mit Engländern und Franzosen 

– für die Tonne. Im Sommer 1993 zieht sie enttäuscht ab 

nach London, um Englisch zu lernen. Das kann sie noch nicht. 

Im Dezember ist sie zurück in Budapest, sie bleibt insgesamt 

fast zehn Jahre. Die Telekom privatisiert die dortige Telefongesellschaft. 

Landeschef Elek Straub wird nicht nur ihr Chef, sondern 

auch ihr Mentor. Er lässt ihr Freiheit, berät sie. Sie ist selbstbewusst, 

schließlich haben Frauen in der DDR immer gearbeitet, 

auch in Führungspositionen. „Aber ich war nicht so aggressiv im 

Auftreten wie andere aus dem Westen.“ 

Selbstbewusstsein und Selbstzweifel wechseln sich ab. Es helfen 

Ratgeber wie Straub und ihr späterer Mann, den sie in Ungarn kennenlernt. 

Mark von Lillienskiold ist 22 Jahre 

älter und „typischer Wessi“, wie sie sagt. Weltoffen 

aufgewachsen, Jurist, internationale 

Karriere, Telekom-Manager. Er ist ein Vorbild 

und hilft ihr bei Dingen, die für sie fremd 

sind: „Das fing bei der Kleiderordnung an.“ 

Kurz bevor sie 30 wird, schaltet sie noch einen 

Gang rauf. Technisch ist sie fit, ihr fehlt 

kommerzielles Wissen. Also lernt sie nebenher 

fürs MBA-Studium. Die Urkunde der 

Weatherhead School of Management in Ohio 

hängt heute hinterm Schreibtisch in Bonn. 

Ihr Mann geht 2001 als Finanzvorstand 

zur slowakischen Telekom, auch eine Konzerntochter. 

Für sie ist es die Chance auf einen 

Vertrag bei der Deutschen Telekom, 

vorher war sie von der Detecon nur entliehen 

– zu bescheidenen Konditionen. Sie wird rechte Hand des 

Vorstandschefs in Bratislava. Nach zwei Jahren heißt es, es sei 

nicht gut, wenn sie zu nah bei ihrem Mann arbeite. „Ich habe nie 

für ihn gearbeitet, aber da musste ich mich umorientieren.“ 

KEINE BEULEN MEHR 

In Deutschland, in der Zentrale, wartet 2003 niemand auf sie. 

Der Personalchef erbarmt sich. Ob sie alle Personalstellen im 

Unternehmen zu einem Servicecenter zusammenführen wolle? 

„Mir ist die Kinnlade runtergefallen, ich hatte gar keine Erfahrung 

in Personal- und Beamtenrecht.“ Bisher hatte der Sprung 

ins kalte Wasser aber immer geklappt. Und sie braucht einen Job. 

„2003 bin ich das erste Mal richtig in der Bundesrepublik angekommen“, 

erinnert sie sich. „Das war eine neue Welt.“ Freunde 

zweifeln, ob sie sich im geordneten Deutschland und in der noch 

beamtenlastigen Zentrale zurechtfindet. In Ungarn hatten Kollegen 

sie „hot-headed“ genannt, stürmisch und ungeduldig. Die 

Aufgaben in der Zentrale sind streng verteilt. Wieder berät ihr 

Mann. „Man braucht jemanden, der einen vor Torheiten schützt, 

einen bremst und ausgleichend wirkt“, sagt sie. Bald darf sie wieder 

raus, wird Leiterin der Telekom-Niederlassung in Frankfurt. 

Mittlerweile holt sie sich keine Beulen mehr. Vor zweieinhalb 

Jahren fragt die neue Frau im Telekom-Konzernvorstand, Claudia 

Nemat, ob sie die Technik- und IT-Sparte in Europa leiten 

will. „Mich hat ein Kollege aus Ungarn vorgeschlagen“ – Günthers 

Osteuropanetz funktioniert. Genauso wichtig im männer- 

Günther sammelt 

alte Telefone – 

schöne Modelle fand 

sie in Osteuropa 

geprägten Konzern ist, dass Nemat von außen kommt. „Sie war 

unvoreingenommen und hat Potenzial in mir gesehen.“ 

Später am Tag bereitet sich Günther mit einem Netz-Spezialisten 

auf eine Konferenz vor, auf der sie die Telekom vertritt. „Ach 

du Scheiße“, rutscht ihr vergnügt auf Deutsch heraus, als sie hört, 

wie detailliert die Fragen des Veranstalters sind. Die Antworten 

hält sie aus Sicht des Publikums für nicht so spannend. Zur Sicherheit 

prägt sie sich doch alles ein. 

VERHANDELN MIT ORBÁN 

Ihr jetziger Job bietet ihr wieder die geschätzte Freiheit, aber erstmals 

auch öffentliche Aufmerksamkeit. Günther ist nicht nur für 

die Technik in zwölf vorrangig osteuropäischen Ländern verantwortlich. 

Sie sitzt im Aufsichtsrat der Telekom in Ungarn und der 

Slowakei. In Budapest heißt das als Chefin des Gremiums, die 

Beziehung zur Regierung Viktor Orbán zu verbessern. Ungarn sei 

extrem, findet Günther. In den Neunzigerjahren sei viel Aufbruch 

und Freiheit zu spüren gewesen. „Heute ist 

es umgekehrt.“ 

Orbán hatte ausländischen Unternehmen 

zusätzliche Steuern auferlegt und sich mit 

nationalistischen Tönen abgegrenzt. Das 

traf auch die Telekom. „Es ist mein größter 

Erfolg, dass die Beziehungen wieder sehr 

stabil und gut sind“, sagt Günther. Als sie im 

Juni erneut in Budapest verhandelt, entlässt 

zeitgleich das größte ungarische Nachrichtenportal 

Origó.hu seinen Chefredakteur, 

der zuvor kritisch über einen Orbán-Berater 

berichten ließ. Pikant: Das Portal gehört zu 

Magyar Telekom, der Tochter der Deutschen 

Telekom. Demonstranten und Medien spekulieren, 

die Entlassung sei auf politischen 

Druck hin erfolgt. Das bestreitet Günther. 

„Wir haben verhandelt, aber zu keinem Zeitpunkt über Origó.“ 

Das Thema ist Günther unangenehm. Damals wurde in Medien 

erstmals größer über sie berichtet – mit kritischem Ton. Die 

Pressefreiheit knebeln? „Mir geht so ein Vorwurf gegen den 

Strich, weil ich aus der DDR komme.“ Zu keinem Zeitpunkt habe 

sie sich verkehrt verhalten. „Aber es glaubt einem keiner, wenn 

man das sagt.“ 

Als Nächstes soll sie die Technik in zwölf Tochtergesellschaften 

vereinheitlichen. „Das ist aus meiner Sicht das größte Projekt der 

Deutschen Telekom“, da ist sie ganz unbescheiden. Ein heikles 

dazu. „Jedes Land und jeder CEO ist wie ein Königreich. Und wir 

nehmen was weg.“ Sie könne durchaus Schiffbruch erleiden. Bis 

2020 soll das Netz eins sein. „Wenn ich das bis dahin geschafft 

habe, habe ich einen guten Marktwert.“ Sie lacht ihr trockenes 

„Höhöhö“. 

Dann erzählt sie vom Klassentreffen in Suhl. Sie weiß, wie unwahrscheinlich 

ihr Weg in die obere Führungsetage der Telekom 

war. Die Hälfte der Mitschüler aus ihrer Erweiterten Oberschule 

in der DDR war arbeitslos. Ihr eigenes Leben hätte im vereinten 

Land auch eine andere Wendung nehmen können, ist sie sicher. 

„Ich hatte ein Stellenangebot von einer kleinen Druckerei in 

Suhl.“ Nur weil sie schon im Ausland gewesen sei und sich dann 

bei einem Großunternehmen ausprobieren konnte, sei sie 

schrittweise gewachsen. „Wenn ich dort geblieben wäre, wäre 

ich Sekretärin. Oder versandet.“ 

n 

cordula.tutt@wiwo.de | Bonn 

FOTO: DDP IMAGES/SHOTSHOP/MARC DIETRICH 




WE ST 

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» Der Feldherr 

Im Spätsommer 1993 ruft ein befreundeter Viehhändler an. In 

Sachsen-Anhalt löse sich eine LPG auf. Damals sind die ersten 

Goldgräber auf der Suche nach Schätzen der Ex-DDR schon durch 

die Lande gezogen. Die Hofreiters übernehmen die 400 Hektar der 

LPG. In Frankreich ruht ihr Acker, die Europäische Gemeinschaft 

zahlt nun auch Subventionen für Brache. 

Hofreiter macht sich fortan bei Stendal die Hände schmutzig. 

„Wir haben geschuftet, sind mit den Leuten am Tisch gesessen, 

haben zusammen Wurst und Brot gegessen.“ Er bringt das Prinzip 

Familienbetrieb mit: „Der Traktorist, der keine Familie hat, feierte 

bei uns Weihnachten.“ Es ist seine ostdeutsche Lehrzeit. 

Entscheidend für die Lernkurve ist Beatrice Ams. Die Gärtnerin 

von der Müritz wird seine Lebenspartnerin – und Übersetzerin. Sie 

kann mit den Leuten. Umgekehrt erkennt sie, wie fremd man sich 

im nun vereinten Land fühlen kann. 1995 fährt sie mit aufs Oktoberfest 

nach München, später besucht sie Odelzhausen. „Ich habe 

niemanden in der Familie verstanden. Die sprachen richtig bayrisch 

und alle schnell.“ 

Hofreiter pachtet und kauft, mal von Privatleuten, mal von der 

Treuhand-Anstalt, die ehemalige DDR-Betriebe privatisiert. Die 

Behörde bevorzugt Ostdeutsche und Jungbauern unter 30. Kein 

Problem für Hofreiter: Dann stehen eben Bruder Werner und noch 

öfter Beatrice Ams vorn als Bieter. 

Mit Ams und einigen Mitarbeitern zieht 

Hofreiter 1997 in ein Häuschen in Schönwalde 

bei Berlin – die neue Zentrale. Der Keller 

wird zum Büro. Oben leben die Brüder, Beatrice 

Ams und eine Handvoll Mitstreiter. Es ist 

nicht die einzige WG westdeutscher Männer 

in der Ex-DDR, wo es für Zugezogene mehr 

alte Häuser als moderne Wohnungen gibt. 

Auch der sächsische Ministerpräsident Kurt 

Biedenkopf startet so mit seiner Frau und 

seinem „Küchenkabinett“ in Dresden. 

„Gottlob hat Frau Ams mitgezogen, bei 

allem, was kam“, lobt er, der seine Lebensgefährtin 

vor anderen so nennt. Sohn Markus 

kommt zur Welt, erst zu seiner Einschulung 

2004 löst sich die WG auf. 

Beatrice Ams ist heute 43 Jahre alt, sie kümmert 

sich um den Spargel und die Beeren bei 

KTG. „Ich bin wohl die gute Seele im Haus“, 

sagt sie. Das trifft ihre Rolle nur unvollständig. Sie hält 43 Prozent 

der KTG-Anteile, ist damit Haupteignerin und Aufsichtsrätin. 

Hofreiter hat keine Aktien. Er sagt, hätte Ams ihm zum Börsengang 

Anteile abgegeben, wären zu hohe Steuern angefallen. 

DER KAUFMANN 

Zur Jahrtausendwende ist die Landwirtschaft so groß, dass er ein 

neues Unternehmen gründet. Es heißt KTG, ein Name 

muss rasch vor Jahresende her. K wie bei Sohn MarKus, 

T wie in BeaTrice und G in SieGfried. Spöttisch sagt 

Hofreiter: „Oder wie ‚Körner tun gut‘!“ Das schwierigste 

Jahr wird 2006, Weizen ist plötzlich billiger als der Kies 

für die Hofeinfahrt. Hofreiter will weg vom Weltmarkt. Er 

baut Biogasanlagen, die er mit eigenem Mais füttert. 

Wieder erkennt er schneller als andere: Für erneuerbare 

Energien gibt es satte Subventionen. 

Hofreiter verkauft 

Kartoffeln auch 

ohne Saison – dank 

Riesenlager 

Serie 

Mauerfall (I) 

Im nächsten Heft: 

Spurensuche – 

manche DDR-Staatsbetriebe 

sind heute 

blühende Unternehmen 

Er braucht mehr Land und Geld. „Kauft Ackerland, es wird keines 

mehr gemacht“, sagt er. Seinen eigenen Rat befolgt er konsequent. 

2007 geht Hofreiter als erster deutscher Landwirt an die Börse 

und wird KTG-Vorstandschef. Damals hat er erst 14 000 Hektar unterm 

Pflug, die meisten in Ostdeutschland, 2000 in Litauen. 

Die Landpreise steigen. In Ostdeutschland hat sich ein Hektar seit 

2009 von 10 000 Euro auf heute 25 000 Euro verteuert. Bedeutet doch 

mehr Wohlstand weltweit mehr Essen auf dem Teller; der Ökoboom 

bringt Pflanzen in den Tank. Also pachtet und kauft KTG, was das 

Zeug hält. Dem Geschäftsmodell helfen auch EU-Agrarsubventionen, 

von denen KTG heute nach Hofreiters Worten knapp 10 Millionen 

Euro im Jahr bekommt. 

Der Feldherr hält seine Leute an, schnell zu sein, wenn jemand 

verkaufen will. „Allein rund um Putlitz gibt es jede Woche einen 

Erbfall. Oder die Oma will verkaufen, weil die Kinder eine Einbauküche 

brauchen.“ Hat er große Flächen, sind die mehr wert als im 

Flickerlteppich. „Ums Land wird mit allen Waffen gekämpft, wir 

sind ordentlich mit drin“, sagt er, „auch mit Scheckbuchdiplomatie.“ 

DER HUNGRIGE 

Obwohl sich Hofreiter traditionsbewusst zeigt, profitiert er in seiner 

neuen Heimat davon, dass er wenig Rücksicht auf Hergebrachtes 

nehmen muss. Hier guckt kein Pfarrer schräg auf Unverheiratete. 

Hier ist er der größte Gewerbesteuerzahler. Hofreiter testet seine 

Freiheit auch, wenn er bei 160 Stundenkilometern hinten links 

im Mercedes-Geländewagen sitzt. Der Sicherheitsgurt 

würde nur stören. Ängstlich – sind 

andere. 

Vor Investoren erklärt Hofreiter inzwischen, 

das wilde Wachstum im Osten sei vorbei. 

Doch noch immer kauft er Land und investiert 

viel in eine neue Lebensmittelmarke. „Die 

Landwirte“ sollen Gutverdienern Kartoffeln 

und Karotten aus der Region schmackhaft 

machen. Sein Unternehmen ist allerdings 

hoch verschuldet. Im ersten Halbjahr 2014 

lag der Umsatz der KTG bei 100 Millionen 

Euro, die Nettoschulden bei 424 Millionen 

Euro. Hofreiter beruhigt. Die Ackerpreise 

stiegen weiter. In den Büchern stünden nur 

die Kaufpreise, nicht der heutige Wert. Stillstand 

fürchtet er mehr als Schulden. Doch 

mit seiner jüngsten Anleihe konnte er Anleger 

wenig begeistern. Statt 50 Millionen Euro 

sammelte er nur 25 Millionen Euro ein. 

Jetzt investiert Hofreiter senior erst mal in den Junior. Sohn Markus 

sitzt seit Wochen irgendwo in Brandenburg auf dem Maishäcksler, 

übernachtet im Hotel. Von Sonnenaufgang bis -untergang 

jagt der 16-Jährige, der gerade die Realschule hinter sich hat, den 

500 000 Euro teuren und voll vernetzten Häcksler übers Feld. Für 

Hofreiter ist die Satellitentechnik praktisch, er kann Maschinen 

effizienter einsetzen. Manch altgedienten Traktoristen 

erinnert das eher an Stasi-Überwachung. 

Auf der Autobahn bei Herzsprung lässt der Senior den 

Fahrer abbiegen und am nahen Acker halten. Nur ein 

paar Sätze wechseln Vater und Sohn am Handy – jeder 

im Fahrzeug, aber auf Sicht. Zum Abschied gibt Hofreiter 

den strengen Lehrherrn. „Denk dran, dass ihr am 

Abend den Dreck von der Straße schippt.“ 

n 

cordula.tutt@wiwo.de | Putlitz 

FOTO: DDP IMAGES/MEXRIX 





»Putins Sticheleien« 

INTERVIEW | Christian Schmidt Der Landwirtschaftsminister über 

die Folgen der russischen Agrarsanktionen, die Bedeutung der 

deutschen Biobauern – und den Nutzen von Algen. 

zehn Prozent weniger als zu Beginn des 

Jahres. Hinzu kommt, dass im nächsten 

Frühjahr nach über 30 Jahren das Quotensystem 

für Milch endet. Wenn dann Milchviehhalter 

ein Produktionsfeuerwerk entzünden 

würden, kämen die Preise unter 

Druck. Es ist eine kluge Überlegung der 

Bauern, sich hier zurückzuhalten. 

Oder Sie fördern den Export. 

Ich bin sehr dafür, den Export in aufnahmefähige 

Märkte zu unterstützen, und da 

bin ich auch aktiv. Ich will aber nicht in den 

europäischen Wettbewerb eingreifen. Leider 

muss ich feststellen, dass es auch in 

einigen EU-Mitgliedstaaten wieder protektionistische 

Tendenzen gibt, die an Maggie 

Thatchers „buy british“ erinnern. 

Sie meinen Frankreich. 

Ich will in ganz Europa eine Marktteilnahme 

ohne Belastungen und Zwänge. Auch 

das Aufbauen von neuen Barrieren unter 

dem Deckmantel angeblicher Gesundheits- 

und Veterinärvorschriften halte ich 

für nicht akzeptabel. Hier geht es um Kernfragen 

der europäischen Integration. Außerdem 

bekenne ich mich zu verbindlichen 

Handelsabkommen. 

Sie sprechen TTIP an, das Handelsund 

Investitionsabkommen zwischen der 

EU und den USA. Sind Sie als Landwirtschaftsminister 

für das Chlorhühnchen? 

Es wird kein Chlorhühnchen in Deutschland 

geben. Das entspricht nicht unseren 

europäischen Standards. Wir versuchen 

schon im Vorfeld, die Entstehung von Keimen 

zu verhindern. Die Amerikaner behandeln 

die Oberfläche des Geflügels mit 

DER BIOJURIST 

Schmidt, 57, ist seit Februar 2014 Bundesminister 

für Ernährung und Landwirtschaft. 

Der studierte Jurist und CSU-Politiker war 

davor acht Jahre Parlamentarischer Staatssekretär 

im Verteidigungs- und für kurze Zeit 

im Entwicklungshilfeministerium tätig. 

Herr Minister, mit Ihrer Ansage „An apple 

a day keeps Putin away“ haben Sie jüngst 

für Aufsehen gesorgt. Haben Sie heute 

schon einen Apfel gegessen? 

Ja, zum Frühstück. 

Und? Dabei an Putin gedacht? 

Nicht heute morgen, wohl aber nach zahlreichen 

Gesprächen mit Vertretern der Ernährungswirtschaft. 

Die Marktlage ist 

schwierig. Bei Äpfeln kommt das aber 

mehr von der guten Ernte und weniger von 

den russischen Sanktionen gegenüber EU- 

Agrargütern. 

Wie stark greifen Putins Sanktionen? 

Die baltischen Staaten und Finnland sind 

schon stark betroffen. Für die deutsche 

Landwirtschaft sind Russlands Sanktionen 

eher eine Stichelei. Weniger als ein Prozent 

unseres Absatzes sind betroffen. Mit Sorge 

betrachte ich aber, dass einige Unternehmen 

versuchen, diese Lage auszunutzen 

und die Preise zulasten der Landwirte zu 

drücken. Das ist unsolidarisch. 

Wo geraten die Preise unter Druck? 

Bei Milch sind die Erzeugerpreise gegenwärtig 

so bei 37 Cent pro Liter, das sind 

Chlor, um alle Keime abzutöten. Das ist eine 

Frage unterschiedlicher Herangehensweisen. 

Wir bleiben aber aus Überzeugung 

bei unseren Verfahren. 

Sollen bei TTIP nicht die unterschiedlichen 

Behandlungsmethoden gegenseitig 

anerkannt werden? 

Ich respektiere die amerikanische Methode. 

Ich habe auch vermutlich in den USA schon 

mal Chlorhühnchen gegessen, unbewusst. 

Aber ich möchte nicht, dass die Bürger in 

Deutschland dies bewusst oder unbewusst 

tun müssen. Der Lebensmittelmarkt ist der- 

FOTO: WERNER SCHUERING FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



art stark vertrauensorientiert, dass wir unsere 

eigenen Standards nicht zur Disposition 

stellen dürfen. Deswegen verhalte ich 

mich auch als Freihändler in diesem Punkt 

restriktiv, genau wie bei Hormonfleisch und 

gentechnisch veränderten Pflanzen. 

Werden die USA das akzeptieren? 

Das wird man sehen. Wir müssen uns als 

Europäer vor Augen führen, dass auch die 

Amerikaner mit manchen unserer Produkte 

Bedenken haben. Mit Rohmilchkäse... 

...und Salmonellenhühnchen... 

...auf jeden Fall kann es sein, dass wir vice 

versa keine vollkommene Öffnung der Lebensmittelmärkte 

erreichen. TTIP wird 

sich dennoch positiv auf unsere Landwirtschaft 

auswirken. Bei Milchprodukten, 

speziell Käse, rechne ich mit stark steigenden 

Exporten, da hier hohe Zölle wegfallen 

würden. Im Bereich von Getreide, etwa bei 

Weizen, kann der Wettbewerb zunehmen. 

Die Koalition will die Bioökonomie vorantreiben. 

Dazu gibt es am 3./4. November eine 

Konferenz. Ist das wieder etwas, das die 

Wirtschaft belastet, so wie Rente mit 63? 

Im Gegenteil, Bioökonomie stimuliert die 

Wirtschaft. Dafür steckt die Bundesregierung 

jetzt binnen vier Jahren insgesamt 2,4 

Milliarden Euro vor allem in die Forschung. 

Als federführender Minister will 

ich eine dauerhafte Förderung erreichen. 

Was ist Bioökonomie überhaupt? 

Das ist die Nutzung nachwachsender Ressourcen, 

die zu vielfältigen Produkten verarbeitet 

werden, für die vorher fossile Rohstoffe 

verwendet wurden. Neben der stofflichen 

Nutzung ist die Verwendung von 

nachhaltig erzeugter Biomasse als erneuerbare 

Energiequelle von Bedeutung. 

Provozieren Sie damit nicht wieder eine 

Teller-Tank-Debatte? Schließlich sind die 

Agrarflächen begrenzt, der größte Teil ist 

für die Ernährung unverzichtbar. 

Ernährung hat immer Vorrang. Mit der 

Bioökonomiestrategie will ich parallele 

Nachhaltigkeit schaffen. Das heißt, wir 

wollen sowohl die Ernährung als auch die 

Nutzung nachwachsender Rohstoffe auf sichere 

Beine stellen. 

Wie viel Erdöl kann die Landwirtschaft 

denn perspektivisch ersetzen? 

Im Bereich der Bioenergie liegt das Potenzial 

bei schätzungsweise 1640 Pikojoule im 

Jahr 2050. Um Ihnen eine Vorstellung zu 

vermitteln: Das entspricht fast einem Viertel 

des gesamten deutschen Energiebedarfs, 

also könnten wir langfristig 40 Millionen 

Tonnen Erdöl einsparen. Zudem hat 

Biomasse gegenüber Wind- oder Sonnenenergie 

den Vorteil, dass sie eine kontinuierlich 

verfügbare Rohstoffquelle ist und 

nicht vom Wetter abhängt. Jede Energie, 

die nicht aus russischen Gaspipelines importiert 

werden muss, ist zudem ein Beitrag 

zur Energiesicherung. 

Was ist denn Ihr großer Hoffnungsträger 

in der Bioökonomie? 

Wir wollen vor allem die Forschung vorantreiben 

und bessere Züchtungsmethoden 

erreichen. „Smart breeding“ heißt das auf 

Neudeutsch und ist nicht zu verwechseln 

mit Gentechnik, die wir in unserer Landwirtschaft 

nicht haben wollen. Und wenn 

Sie nach hoffnungsvollen Pflanzen fragen, 

denke ich an Algen. Die produzieren unter 

Sonnenlicht bis zu 20-mal mehr Biomasse 

als Raps oder Mais auf der gleichen Fläche. 

Allerdings ist der Herstellungsaufwand 

noch sehr hoch, womit wir wieder bei der 

Forschung wären. 

Gibt es bei dem Bemühen um eine möglichst 

effiziente Landnutzung überhaupt 

noch Platz für Biobauern, die ja nicht 

gerade hohe Erträge produzieren? 

Der ökologische Landbau hat seinen Platz 

in Deutschland. Die Biolandwirtschaft ist 

zu einem unverzichtbaren Bestandteil unserer 

Lebensführung geworden, für manche 

ist es gar ein Lebensgefühl. 

So sehr, dass die heimischen Bauern längst 

nicht die Nachfrage befriedigen können. 

Deshalb bin ich für eine Ausweitung des 

ökologischen Landbaus. Wieso sollten unsere 

Verbraucher auf Bioware aus nicht europäischen 

Ländern zurückgreifen müssen, 

wo gerade in der regionalen Produktion 

so großes Potenzial steckt? Unser Ziel 

muss es sein, Marktanteile deutscher Bioprodukte 

zu erhöhen. 

Was wollen Sie tun, um die heimische 

Bioproduktion anzukurbeln? 

Die Nachfrage der Konsumenten schafft 

Marktanreize. Dazu gehört auch, beim Einkauf 

auf deutsche und europäische Herkunft 

zu achten und nicht einfach zur 

günstigsten Ware zu greifen. Außerdem 

will ich verhindern, das der ökologische 

Landbau in Deutschland und Europa behindert 

wird. Dazu gehört leider auch der 

jüngste Entwurf der Brüsseler Kommission 

zur Revision der EU-Öko-Verordnung. Dieser 

Entwurf wird den Ökolandbau nicht 

stärken, er wird ihn schwächen. Das kann 

ich nicht zulassen. Der Entwurf ist ein Musterbeispiel 

für übertriebene Regulierung. 

Ökolandwirtschaft muss, wie ihre konventionelle 

Schwester, praktikabel und ökonomisch 

sinnvoll bleiben. Sonst können viele 

Biobauernhöfe nicht überleben. 

n 

christian.ramthun@wiwo.de | Berlin, matthias streit 




Übung in 

Nostalgie 

SEPARATISMUS | Die Misere der Wirtschaft 

und schlechte Politik fachen nicht nur in 

Katalonien den Wunsch nach regionaler 

Selbstbestimmung an. Doch neue Staaten 

können die Probleme nicht lösen. 

Madrid, nein danke 

Massendemo in 

Barcelona für die 

Unabhängigkeit 

Kataloniens 



FOTO: LAIF/POLARIS/EDU BAYER 

Erhätte lieber ein anderes Trikot getragen. 

47 Mal trat Pep Guardiola, 

heute erfolgsverwöhnter Trainer 

des FC Bayern München, für die spanische 

Nationalmannschaft an. Aber sein 

wahrer Wunsch, so gestand er Jahre später, 

waren internationale Einsätze in den 

katalanischen Farben. „Katalonien ist 

meine Heimat“, sagt er. „Man kann Gefühle 

nicht unterdrücken.“ 

Immer wieder hat er sich für die Unabhängigkeit 

seiner Region eingesetzt, hat 

an Demonstrationen teilgenommen, in 

New York oder wie an Pfingsten in Berlin 

auf dem Alexanderplatz. In einem Wahlspot 

der katalanischen Unabhängigkeitsbewegung 

warb er noch Anfang September 

für ein Referendum. 

Sein Traum hat sich nicht erfüllt. Die 

Zentralregierung und das spanische Verfassungsgericht 

haben das Referendum 

untersagt, auf Druck aus Madrid darf der 

katalanische Ministerpräsident Artur Mas 

die Abstimmung am kommenden Sonntag 

nicht einmal mehr „Befragung“ nennen. 

Nachdem sich die Schotten im September 

– wenn auch knapp – für den Verbleib 

im Vereinigten Königreich entschieden 

haben, bleibt also auch diesmal das 

große politische Aufbruchsignal aus, auf 

das Separatisten in ganz Europa hofften. 

Die Katalanen werden trotzdem an die 

Urnen gehen. Und die katalanische Unabhängigkeitsbewegung 

wird weiter um 

einen eigenen Staat kämpfen. 

Keine Frage: Es rumort in Europa. Separatistische 

Kräfte setzen in mehreren 

Ländern auf den Rückzug in den eigenen 

Kleinstaat. So sammelt die norditalienische 

Region Veneto seit Anfang Oktober 

auf einem Konto Spenden, um ein Referendum 

über die Abspaltung von Italien 

abzuhalten – nachdem im März bei einer 

Online-Befragung bereits zwei Millionen 

Menschen für die Unabhängigkeit gestimmt 

haben. In Belgien wurde die nationalistische 

N-VA, die die Forderung 

nach einem unabhängigen Flandern in 

ihren Parteistatuten führt, stärkste Partei 

und gehört seit Mitte Oktober der Regierung 

an. Und auch im Baskenland, auf 

Korsika und in Schottland träumen viele 

Menschen nach wie vor von der Unabhängigkeit. 

BRÜCHIGE SOLIDARITÄT 

Das Phänomen Separatismus wird Europa 

in den kommenden Jahren aus gleich 

mehreren Gründen erhalten bleiben. Seit 

dem Ausbruch der Euro-Krise ist der zu 

» 




Reichtum. Als eigener Staat käme der 

Veneto auf das siebthöchste Pro-Kopf- 

Einkommen in der gesamten EU. 

In Flandern ist die Unabhängigkeit im 

politischen Diskurs in der jüngsten Zeit 

zwar in den Hintergrund geraten. Aber viele 

Beobachter vermuten, dass N-VA-Parteichef 

Bart de Wever sich auf die Regierungsbeteiligung 

nur eingelassen hat, damit die 

Koalition scheitert und er den Beweis geliefert 

bekommt, dass Belgien als Ganzes 

nicht überleben kann. In der Zwischenzeit 

schürt seine Partei den Unmut über die 

Transfers aus dem reicheren flämischen 

Norden des Landes in den ärmeren französischsprachigen 

Süden. Seit der Krise seien 

die Zahlungen auf beinahe acht Milliarden 

Euro pro Jahr geschnellt, so die N-VA. Unabhängige 

Zahlen existieren nicht. 

» 

verteilende Wohlstand geschrumpft, 

was die schon vorher brüchige Solidarität 

zwischen unterschiedlich reichen Landesteilen 

strapaziert. Das Gefühl der Menschen, 

von der Zentralregierung schlecht 

regiert zu werden, wächst. Gleichzeitig erhöht 

die stärkere europäische Integration 

ungewollt die Zentrifugalkräfte, denn die 

EU bietet auch Kleinststaaten Sicherheit 

mit einem Zugang zum Binnenmarkt und 

Freihandel mit weiten Teilen der Welt. 

In der Euro-Zone, deren Wirtschaftsleistung 

immer noch um 2,4 Prozent unter 

dem Niveau vor der Krise liegt, verfangen 

vermeintlich einfache Lösungen wie Unabhängigkeit. 

In Katalonien hat der wirtschaftliche 

Absturz den Wunsch nach der 

Trennung massiv angeheizt. Im Oktober 

2006 sprachen sich in einer Umfrage der 

Regionalregierung gerade einmal 14 Prozent 

der Befragten für einen eigenen Staat 

aus. Im Oktober 2013 war diese Zahl auf 

48,5 Prozent hochgeschnellt. 

Knapp verloren Die schottischen Separatisten 

scheiterten mit ihrem Referendum 

UNGERECHTES STEUERSYSTEM 

Ein Punkt, der die Katalanen berechtigterweise 

erzürnt, ist die Steuerungerechtigkeit. 

„Das undurchsichtige System der 

Steuertransfers zwischen den spanischen 

Regionen ist verrückt“, sagt der spanische 

Ökonom Luis Garicano von der London 

School of Economics, der gegen die Unabhängigkeit 

Kataloniens plädiert. Die Regierung 

von Ministerpräsident Mas geht davon 

aus, dass Katalonien über den Länderfinanzausgleich 

pro Jahr 16 Milliarden Euro 

an andere Regionen Spaniens abtritt. 

Das entspricht etwa acht Prozent der katalanischen 

Wirtschaftsleistung. 

Im Veneto ist es ebenfalls die wirtschaftliche 

Misere, die den Ärger über die Alimentation 

von anderen Landesteilen anschwellen 

lässt. „Die Menschen wollen 

vermutlich auch deshalb Unabhängigkeit, 

weil sie sich von der Krise erdrosselt fühlen“, 

sagt Luca Zaia, der Regionalpräsident 

des Veneto. Vor allem forderten die Menschen 

niedrigere Steuern. Zaia gehört zur 

Partei Lega Nord-Liga Veneta und war unter 

Ministerpräsident Silvio Berlusconi italienischer 

Landwirtschaftsminister. 

Von sieben Euro, die die Region an Steuern 

zahlt, fließen nur fünf Euro in öffentlichen 

Leistungen zurück, rechnen seine 

Leute vor. „Ministerpräsident Renzi sollte 

den Mut haben zu sagen, dass die Hälfte 

Italiens, nämlich der Süden, bankrott ist“, 

fordert Zaia. In Venedig und Umgebung 

fantasieren sie schon vom ungeteilten 

KOSTEN UNTERSCHÄTZT 

Ein unfairer Finanzausgleich zwischen Regionen 

ist für den katalanischen Ökonomen 

Gerard Padró, der an der London 

School of Economics lehrt, einer der wichtigste 

Gründe für den Wunsch nach einem 

eigenen Staat: „Wer seine Regionen fair behandelt, 

muss Unabhängigkeitsbewegungen 

nicht fürchten.“ 

Daraus ergibt sich allerdings nicht 

zwangsläufig, dass es den Regionen als 

souveränen Einheiten besser ginge. So neigen 

die Befürworter der Unabhängigkeit 

dazu, den Preis der Trennung zu unterschätzen. 

Die katalanische Regierung geht 

in ihrem Weißbuch zu einem unabhängigen 

Staat davon aus, dass der Handel mit 

Spanien kurzfristig um nicht mehr als zwei 

Prozent des katalanischen Bruttoinlandsprodukts 

einbräche, was jedoch abgefangen 

würde, weil keine Steuer nach Madrid 

mehr abzuführen wäre. 

Diese Sichtweise blendet jedoch völlig 

aus, dass die Trennung eine große Unsicherheit 

bei Investoren verursacht. Im 

zweiten Quartal 2014 flossen nur ein Drittel 

so viele Direktinvestitionen nach Katalonien 

wie im Vorjahr. Alleine die Diskussion 

um ein Referendum schreckt Investoren 

ab. Nationalisten raten mittlerweile schon 

offen davon ab, sich an der Privatisierung 

der spanischen Flughäfen zu beteiligen – 

weil die katalanischen Airports bald in einem 

anderen Staat liegen könnten. 

Auch das Aufteilen von Staatsbesitz und 

Staatsschulden wäre ein hoch komplizierter 

Prozess. Welchen Anteil der spanischen 

Staatsschuld, die sich aktuell auf 100 Prozent 

des Bruttoinlandsprodukts beläuft, 

würde Katalonien übernehmen? Ginge 

» 

FOTO: BULLS/MIRRORPIX 





Politik auf die wahren Bedürfnisse zuschneiden 

könnten. Ökonomen gehen 

hingegen davon aus, dass große Länder öffentliche 

Güter wie innere Sicherheit (Polizei, 

Justiz) preisgünstiger bereitstellen können 

als kleine Länder, weil diese Bereiche 

nicht proportional zur Bevölkerung wachsen. 

„Die Pro-Kopf-Kosten öffentlicher Güter 

sind in großen Ländern niedriger, weil 

mehr Steuerzahler für sie aufkommen“, 

weiß Alesina. Er kam in einer Studie zu 

dem Ergebnis, dass kleinere Länder im 

Schnitt einen größeren Staatssektor haben. 

» 

es nach dem Anteil Kataloniens an Spaniens 

Gesamtbevölkerung, entfielen 16 

Prozent auf den neuen Staat. Da wären lange 

und zähe Verhandlungen unvermeidbar. 

In jedem Fall würde der Übergang zu einem 

neuen Staat Arbeit und Mittel binden, ganz 

besonders, wenn sich Katalonien einseitig 

verabschiedet. „Die Übergangskosten einer 

Scheidung in Unfrieden sind brutal“, prognostiziert 

Ökonom Garicano. 

NEUER EU-STAAT KATALONIEN? 

Die katalanische Regierung geht davon 

aus, dass ein neuer Staat in der EU verbliebe. 

„Die EU hat traditionell eine extrem flexible 

und pragmatische Haltung eingenommen, 

wenn es darum ging, Probleme 

zu lösen, die durch territoriale Veränderungen 

entstanden sind“, heißt es im Weißbuch 

zur Trennung. Bisher hat die EU- 

Kommission offiziell stets betont, ein neues 

Land müsse die Mitgliedschaft erst beantragen 

und den üblichen Beitrittsprozess 

durchlaufen. Kommissare, die Schottland 

vor dem Referendum besuchten, bekamen 

diese harte Linie auf ihren Sprechzetteln 

mit. 

Natürlich diente diese Art der Kommunikation 

der Abschreckung: Niemand in 

Brüssel wünscht sich das Chaos, das eine 

Abspaltung unweigerlich bringt. In der 

Kommission war die Erleichterung groß, 

als die Schotten gegen den Alleingang 

stimmten. Ohne es zu wollen, macht die 

EU die Unabhängigkeit allerdings attraktiv, 

sichert sie auch noch so kleinen Staaten 

Inländer raus Bart de Wever von der Partei 

N-VA will einen eigenen Staat für die Flamen 

die Integration der Wirtschaft in ein größeres 

Ganzes. Innerhalb der EU haben Unternehmen 

Zugang zum Binnenmarkt mit 

über 500 Millionen Verbrauchern und vor 

allem zum Weltmarkt, verfügt die EU doch 

über ein dichtes Netz an Freihandelsabkommen. 

Die Größe des Heimatsmarkts 

wird da zweitrangig. Und der Euro als 

Gemeinschaftswährung ist im Zweifel 

ebenfalls attraktiver als eine eigene Währung, 

die großen Schwankungen ausgesetzt 

sein könnte. „Ethnische und kulturelle 

Minderheiten haben das Gefühl, dass 

sie in einem europäischen Binnenmarkt 

wirtschaftlich überlebensfähig sind und 

sich deshalb von ihrem Heimatland abspalten 

können“, urteilt Harvard-Ökonom 

Alberto Alesina. 

Die Annahme, dass kleinere Staaten automatisch 

effizienter sind, wie etwa die katalanische 

Regierung argumentiert, hält 

Alesina für einen Irrtum. Die Katalanen betonen, 

dass sie in einem eigenen Land die 

IM ZUSTAND DER VORFREUDE 

Die Unabhängigkeitsbewegungen pflegen 

dagegen den Mythos, dass „klein“ automatisch 

„gut“ bedeutet, wie es schon die alten 

Griechen postulierten. Der Philosoph Aristoteles 

forderte, Stadtstaaten sollten nicht 

mehr als 5040 Haushalte umfassen, weil 

man in größeren Einheiten einander nicht 

mehr persönlich kenne. 

Bei den Unabhängigkeitsbewegungen 

der Neuzeit schwingt die fast schon naive 

Sehnsucht nach einer überschaubaren Gemeinschaft 

deutlich mit, etwa wenn die 

Katalanin Muriel Casals von ihrem neuen 

Staat spricht. „Unser Land wird nicht perfekt 

sein“, sagt die Vorsitzende des Vereins 

Òmnium, einer treibenden Kraft der katalanischen 

Unabhängigkeitsbewegung. 

„Aber wir leben in einem Zustand der Vorfreude, 

die uns hilft, besser zu sein.“ 

Hier die Guten, dort die Bösen: Das ist 

ein Muster, das sich gleichermaßen durch 

den spanischen und katalanischen Diskurs 

zieht. Gerade erst hat der Cercle Català de 

Negocis, ein Unternehmenszusammenschluss 

für die Unabhängigkeit, ein prägnantes 

Beispiel für derartige Schwarz- 

Weiß-Malerei vorgelegt. Er veröffentlichte 

eine Studie, nach der Katalonien nur 

fünf Korruptionsfälle pro eine Million Einwohner 

zählt – wohingegen der Rest des 

Landes auf zwölf kommt. Wie viel sind solche 

Zahlen wert, wenn gegen den früheren 

Regionalpräsidenten Jordi Pujol und seinen 

Clan fünf Verfahren wegen Bestechung, 

Geldwäsche und Steuerhinterziehung 

laufen? Der Parteifreund von Mas hat 

Katalonien bis 2003 insgesamt 23 Jahre 

offenbar wie ein Feudalherrscher regiert. 

Lange Zeit war er trotzdem eine Galionsfigur 

der Katalanen. 

Das Recht auf Selbstbestimmung, das 

die Unabhängigkeitsbewegungen reklamieren, 

hört sich modern an; der Begriff 

Freiheit ist in Europa positiv besetzt. Dennoch 

haftet dem Separatismus etwas 

» 

FOTO: VISUM/PANOS PICTURES/DIETER TELEMANS 





» 

Rückwärtsgewandtes an, als könnte das 

Leben in kleineren Einheiten vor der Globalisierung 

und ihren Folgen schützen. 

„Wir wissen, dass manche sezessionistischen 

Bewegungen sich in Nostalgie üben 

– in der Sehnsucht nach kleineren, weniger 

offenen und weniger toleranten Gesellschaften“, 

sagt Alberto Mingardi, Direktor 

des liberalen italienischen Thinktanks Istituto 

Bruno Leoni. In einer immer komplexeren 

Welt verkaufen die Separatisten den 

Rückzug in einen überschaubaren Winkel 

mit selbst gezogenen Grenzen als die bessere 

Alternative zur chaotischen, unplanbaren 

Realität. 

Die katalanische Autorin Margarita Rivière 

sieht bereits die Gefahr einer „erzwungenen 

Homogenität“ heraufziehen, 

die soziale Vielfalt ersetzen soll. Für Andersdenkende 

bleibe kein Platz: „Wenn 

man weder katalanischer Nationalist noch 

spanischer Nationalist ist, dann befindet 

man sich im Niemandsland.“ 

RÜDER TON 

Der rüde Ton, mit dem die Auseinandersetzung 

in Spanien geführt wird, deutet darauf 

hin, dass die reflexartige Trennung einer 

Gesellschaft in „die“ und „wir“ den 

Keim für Gewalt birgt. Kataloniens Präsident 

Mas bezeichnete die Zentralregierung 

in Madrid offen als „Feinde“. Woraufhin der 

Sprecher der bis 2004 regierenden konservativen 

Zentralregierung, Miguel Ángel 

Rodriguez , mit „Erschießung“ drohte. 

Der Ökonom und Nobelpreisträger 

Amartya Sen sieht in der Zuschreibung einer 

einzigen Identität eine gefährliche Vereinfachung. 

„Das Auferlegen einer angeblich 

einzigartigen Identität gehört oft als 

entscheidender Bestandteil zur Kampfkunst, 

sektiererische Auseinandersetzungen 

zu schüren“, schreibt er. „Das Gefühl 

der Identität mit einer Gruppe kann, entsprechend 

angestachelt, zu einer mächtigen 

Waffe werden, mit der man anderen 

grausam zusetzt.“ Sen, der sich selbst als 

Inder, Bengali, Briten und feministischen 

Mann bezeichnet, schildert, wie die „solitaristische“ 

Identität, die Reduzierung des 

Individuums auf ein Merkmal, auf dem 

Balkan oder in Ruanda zu Massenmorden 

geführt hat. 

Aktuell ruft keine der Separatisten-Bewegungen 

in Europa zu Gewalt auf, selbst 

die baskische Untergrundorganisation ETA 

hat sich zu Jahresbeginn von ihren Waffen 

getrennt. 

Aber Gewalt beginnt im Kopf. 

n 

silke.wettach@wiwo.de | Brüssel 

SCHWEIZ 

Allein auf dem Berg 

Für Anhänger der Kleinstaaterei sind die Eidgenossen ein Vorbild. Dabei 

ist die größte Sorge der Schweizer Wirtschaft dieser Tage der boomende 

Nationalismus im Land. 

Abschied fällt schwer Tobias Erb forscht – 

noch – an der ETH Zürich 

Tobias Erbs Tage im Paradies sind gezählt. 

Zum 1. November tritt er eine Stelle an der 

Universität Marburg an, ein paar Wochen 

wird er noch hin- und herpendeln, bevor er 

sein Büro endgültig räumt. Schon jetzt ist Erb 

voller Wehmut, wenn er über den Campus 

der Eidgenössischen Technischen Hochschule 

Zürich schlendert. „Hier herrscht ein 

einzigartiger Geist, es gibt Weltklasse-Forscher 

und tolle Studenten“, schwärmt Erb. 

Hoch auf dem Hönggerberg thront die Universität 

über der Stadt. Erb hatte sich perfekt 

akklimatisiert hier oben, wissenschaftlich 

und privat. Er, der Leiter einer Forschungsgruppe 

im Fachbereich Biochemie, schon 

mit Mitte 30 eine Instanz auf seinem Feld. 

Seinen Espresso im Campus-Café bestellt er 

in einwandfreiem Schwyzerdütsch. 

Warum nun also Marburg? „Ich wäre gern 

in Zürich geblieben“, sagt Erb. Doch im Februar 

stimmten die Schweizer in einer Volksabstimmung 

völlig überraschend für die 

„Masseneinwanderungsinitiative“, die eine 

strikte Zuwanderungsbegrenzung fordert. 

Für Erb, den Biologen aus dem Schwarzwald, 

hat das Konsequenzen: Die Beteiligung 

aller Schweizer Universitäten an wis- 

senschaftlichen EU-Projekten war auf Eis 

gelegt worden. Genau so ein Projekt wollte 

Erb aber einreichen, Umfang zwei Millionen 

Euro; es sollte sein endgültiger Durchbruch 

werden. „Von einem auf den anderen Tag ist 

alles unsicher geworden“, sagt Erb. 

Unsicherheit – es ist ein Wort, das in Wirtschaft 

und Wissenschaft immer häufiger die 

Runde macht, wenn es um Schweizer Politik 

geht. Bisher machte das Gegenteil, die Sicherheit, 

die Verlässlichkeit, den Kern des 

nationalen Geschäftsmodells und patriotischen 

Stolzes aus. Weil die Schweizer sich 

von keinem etwas vorschreiben lassen, können 

sie so bleiben, wie sie wollen. Damit ist 

das Land zum beneideten Sonderfall geworden. 

Die Schweizer sind mittendrin in Europa 

und machen doch ihr eigenes Ding. Viele 

wünschen sich genau so einen Status. Die 

Katalanen, viele Schotten, manchmal sogar 

die Bayern. Umso erstaunlicher, dass gerade 

das vermeintliche Musterland dieser 

Tage zeigt, welche Schattenseiten zu viel 

Separatismus mit sich bringen kann. 

CHANCEN IM PROMILLEBEREICH 

Heinz Brand hat ein ambivalentes Verhältnis 

zu Übertreibungen. Er benutzt sie gern 

und prangert sie ebenso gern an. „Die 

Freunde der unbegrenzten Zuwanderung 

erzählen uns, dass wir sie brauchen, um 

wirtschaftlich erfolgreich zu sein“, sagt 

Brand, Nationalrat der rechtspopulistischen 

Schweizer Volkspartei (SVP). „Mit 

Verlaub gesagt, das ist absoluter Quatsch!“ 

Brand verantwortet die Umsetzung der 

Masseneinwanderungsinitiative, die seine 

Partei erfunden hat. Bis 2017 hat das Parlament 

dafür formal Zeit, doch schon jetzt 

ist klar, dass sich die Schweizer in eine aussichtslose 

Situation manövriert haben. Die 

Bürger haben entschieden, dass die 

Schweiz ihre Zuwanderung über Kontingente 

regeln soll, so wie es früher schon mal 

war. Früher, das ist zwar noch nicht lange 

her, aber es war eine ganz andere Zeit. Seit 

2002 gelten zwischen der Schweiz und der 

EU bilaterale Verträge, mit denen die 

Schweiz an den vier Freiheiten im europäi- 

FOTO: TANJA DEMARMELS FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



gen die „Masseneinwanderungsinitiative“ 

votiert habe. 

Eichenberger benennt damit einen der 

vielen Widersprüche im schweizerischen 

Selbstverständnis der Gegenwart. Nicht nur 

in Basel fanden die Ausländerkontingente 

keine Zustimmung, sondern auch überall 

sonst, wo der Austausch mit den deutschen 

und französischen Nachbarn intensiv ist. 

Mehrheiten sammeln solche Initiativen dagegen 

in der Zentralschweiz, wo die Zuwanderung 

am geringsten ist. Dahinter steckt 

ein Muster, wie man es auch bei Separatismus-Bewegungen 

anderswo findet: Der 

Wunsch nach Abschottung spiegelt den 

Traum, die Errungenschaften der Gegenwart 

mit den verklärten Vorzügen der Verigelung 

der Schweiz. In den vergangenen 

Jahren hatte eine ganze Reihe von Initiativen 

Erfolg, die auf mehr Abschottung setzte. 

2013 gaben die Stimmbürger der 

„Swissness“-Initiative ihren Segen. Seitdem 

gelten deutlich strengere Regeln für Unternehmen, 

die ihren Produkten das Siegel 

made in Switzerland verleihen wollen. Es 

folgte die Zweitwohnungsinitiative. Die 

macht es Ausländern deutlich schwerer, 

Wohnraum in der Schweiz zu erwerben, ohne 

dort dauerhaft zu leben. Ende November 

kommt nun der radikalste Abschottungsvorschlag 

auf den Tisch: Sollte die „Ecopop“-Initiative 

Erfolg haben, würde die jährliche 

Zuwanderung in die Schweiz auf 0,2 

Prozent der aktuellen Bevölkerungszahl be- 

schen Wirtschaftsraum teilnimmt. Das 

heißt: Waren, Dienstleistungen, Personen 

und Kapital dürfen sich frei bewegen. Kontingente 

passen da schlecht hinein. 

SVP-Mann Brand sieht das anders. 

Schließlich erlaube die EU in Ausnahmesituationen 

eine Kontrolle der Zuwanderung. 

Diese Ausnahme sei gegeben, solange so 

viele Menschen in die Schweiz einwanderten, 

wie es aktuell der Fall ist. „Die Zuwanderung 

hat jedes erträgliche Maß überschritten, 

das hält unser Land nicht mehr 

aus“, ereifert sich Brand. 80 000 Menschen 

sind zuletzt pro Jahr in die Schweiz gezogen; 

wenn es nach Brand geht, sollen es 

höchstens noch 50 000 oder 60 000 sein. 

Die „Masseneinwanderungsinitiative“ ist 

ein Musterbeispiel für die wachsende Einschränkt. 

Momentan hieße das: auf 16 000 

Menschen im Jahr. 

Peter Eichenberger verzweifelt, wenn er 

solche Vorschläge hört. „30 Prozent unserer 

Mitarbeiter kommen aus dem Ausland“, 

sagt Eichenberger. „Wenn diese Initiative 

Erfolg hat, bekommen wir ernste Probleme.“ 

Eichenberger leitet das Claraspital in 

Basel, 20 Prozent seiner Ärzte und Pfleger 

pendelt täglich aus Deutschland über die 

Grenze, weitere zehn Prozent kommen aus 

Frankreich. „Unsere Wirtschaft ist so verflochten 

mit dem Ausland, da ist es doch 

eine Illusion, zu glauben, dass man diese 

Verzahnung einfach schadlos wieder zurückdrehen 

könnte“, sagt Eichenberger. 

Wie zur persönlichen Ehrenrettung verweist 

er darauf, dass der Kanton Basel ge- 

gangenheit zu verbinden. Dass der Verlust 

des einen der Preis des anderen ist, 

wird dabei ignoriert. 

In der Schweiz ist das besonders augenfällig. 

Die Wirtschaft hat von der Integration 

in Europa stärker profitiert als die 

meisten Mitgliedstaaten. Seit der Einbindung 

in den Wirtschaftsraum ist das Pro- 

Kopf-Wachstum dreimal so hoch wie in 

der vorherigen Dekade. Zugleich hat sich 

in der Schweiz die Illusion gehalten, das 

eine habe mit dem anderen nichts zu tun. 

Dabei hat der neue Nationalismus erste 

negative Folgen in der Wirtschaft. Gerade 

schließt der schwedische Konzern Electrolux 

seinen Standort im Kanton Glarus, 

einer der Gründe sind die Auflagen der 

Swissness-Initiative. Der Chef des Industriekonzerns 

ABB gab jüngst zu Protokoll, 

dass der Schweizer Hauptsitz zur Disposition 

stehe, wenn die Zuwanderungsregeln 

zu restriktiv würden. 

Tobias Erb will mit seinem Abgang kein 

politisches Statement verbinden. Er kann 

sich vorstellen, eines Tages zurückzukommen. 

„Ich hoffe, dass sich hier die Erkenntnis 

durchsetzt, dass das Land von 

seiner Internationalität profitiert“, sagt 

Erb. Eigentlich sei eine Stadt wie Zürich 

„doch der beste Beleg, wie gut Weltoffenheit 

und Heimatverbundenheit zusammenpassen“. 

konrad.fischer@wiwo.de 

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Beherrscht euch! 

ESSAY | Die Krise in Europa stärkt nicht seine regionale Vielfalt. Sie nährt nationale Egoismen. Das 

ist gefährlich. Souverän ist heute nicht, wer am Ideal staatlicher Selbstbestimmung festhält. 

Sondern wer sein Recht auf Autonomie einklagt – und auf Souveränität verzichtet. Von Dieter Schnaas 

Geschichte wiederholt sich nicht. Aber manchmal kehrt sie 

an ihre Schauplätze zurück. Nach Spanien und Flandern 

zum Beispiel, Madrid und Brüssel. Folgt man Goethe und 

Schiller, nahm an diesen beiden Orten, vor rund 450 Jahren, die 

Doppelgeschichte der bürgerlichen Freiheit und nationalen 

Selbstbestimmung ihren Lauf. Als „Abgeordneter der ganzen 

Menschheit“ barmt Schillers Marquis de Posa, der spanisch-katholische 

König Philipp II. möge auch dem frühkapitalistisch-calvinistischen 

Volk in den niederländischen Provinzen ein guter Hirte 

sein. Als Vollstrecker des tyrannischen Königswillens weist Goethes 

Herzog Alba das Ansinnen 

brüsk zurück: Er wolle die 

Andersgläubigen „zu ihrem 

Besten“ zwingen, ihnen „ihr 

eigen Heil, wenns sein muss“, 

aufdrängen. Man weiß, wie die 

Geschichte endet. Die Hoffnung 

auf „den Frühling, der 

die Gestalt der Welt verjüngt“, 

wird von Philipp und Alba gewaltsam 

unterdrückt. Aber sie 

stirbt nicht mit Egmont und 

Don Carlos. Flandern lässt sich 

auf Dauer nicht aus der Welt 

schaffen, indem es Spanien 

gleich, katholisch, „ein ander 

Etwas“ wird. Der Aufstand gegen 

die Krone mündet in einen 

Sezessionskrieg, die sieben 

nördlichen Provinzen (die 

heutigen Niederlande) sagen 

sich 1581 von Spanien los. Zum ersten Mal verdichten sich bürgerlicher 

Leistungsstolz, Empörung über religiöse Bevormundung 

und Fremdherrschaft zum „nationalen“ Selbstbewusstsein einer 

politischen Pioniergesellschaft. Zum ersten Mal besiegt die Peripherie 

ein scheinbar übermächtiges Zentrum. 

DREIERLEI NATIONALISMEN 

Es ist die Geburtsstunde des Nationalismus, der territorial gebundenen 

Identität und des kollektiven Selbstbestimmungsrechts – 

kraftvolle Gedanken, die den Taten damals wie Blitze dem Donner 

vorauseilen. Als Antwort auf die sozioökonomischen Krisen des 

Absolutismus entwickelt sich der frühe Nationalismus analog zur 

Idee der individuellen Freiheit, entfaltet sein revolutionäres Potenzial 

in den amerikanisch-französischen Emanzipationskämpfen. 

Er legitimiert die Bildung von souveränen Flächenstaaten und 

integriert Bevölkerungen. Er konsolidiert Herrschaft und fördert 

die Institutionen- und Rechtssicherheit. Er bereitet dem Handelskapitalismus 

dadurch buchstäblich den Boden und „bereinigt“ die 

europäische Landkarte. Während der Kontinent Ende des 15. Jahrhunderts 

in rund 450 Herrschaftseinheiten zersplittert ist, wird Europa 

1914 nur noch aus zwei Dutzend Staaten bestehen. 

Der Erste Weltkrieg bedeutet für die Geschichte des Nationalismus 

daher eine tiefe Zäsur: Seine Vor- und Nachgeschichte ist vom 

Zerfall multinationaler Reiche im Südosten Europas und einem 

neuen, „sezessionistischen“ Nationalismus (Hans-Ulrich Wehler) 

geprägt, der sich vom „integrierenden“ Gründungsnationalismus 

(England, Frankreich, USA) der Frühzeit und vom „unifizierenden“ 

Nationalismus zusammenwachsender Kleinstaaten (Deutschland, 

Italien) im 19. Jahrhundert 

scharf unterscheidet. Alle Nationalismen 

schöpfen ihr Material 

aus historischen Ereignissen 

und bedienen sich dabei 

derselben säkularreligiösen Legitimationsmuster 

– auserwähltes 

Volk, historische Mission, 

Vaterland, Muttererde... Aber 

der neue Nationalismus ist 

nicht mehr unbedingt von liberalen 

Grundsätzen und der Leitidee 

getragen, „dass die Gewalt 

von unten aufsteigen müsse“ 

(Leopold Ranke). Im Gegenteil: 

Das „Selbstbestimmungsrecht 

der Völker“, das Lenin und US- 

Präsident Woodrow Wilson 

1914/18 im Chor anstimmen, 

Geteilte Vielfalt, geeinte Vielfalt? Europa-Karte von 1579 

gerät im 20. Jahrhundert in tiefen 

Widerspruch zu den individuellen 

Menschenrechten. Der Nationalismus, der immer schon eine 

ausgrenzende Kehrseite hatte (Indianer, Schwarzafrikaner, Juden, 

Polen, nichtrussische Völker), wendet sich ins Chauvinistische 

und verliert seinen universalistischen Wert-Anstrich. 

Es spricht daher heute nicht viel für eine Politik, die das Ideal der 

homogenen Nation in festen Grenzen verfolgt – am wenigsten übrigens 

dort, wo diese Grenzen einst von Kolonialmächten willkürlich 

gezogen wurden. Stattdessen spricht viel dafür, die Legitimitätsgründe 

neonationaler Anliegen – der Schotten, Iren, Waliser, 

Wallonen, Korsen, Bretonen, Tiroler, Venetier, Albaner, Abchasen, 

Osseten, Tschetschenen – an der Garantie von Sicherheit, Grundrechten 

und regional-kultureller Autonomie zu messen. Bezogen 

auf Europa, hieße das, die EU weiter zu entwickeln von einer staatenbündlerischen 

League of Nations zu einem souveränen Bundesstaat 

mit starken Eigenrechten für die Regionen. Danach sieht 

es im Moment nicht aus. Die Krise stärkt nicht Dezentralität, sondern 

nährt nationale Egoismen. Das ist gefährlich. Souverän ist 

heute, frei nach Carl Schmitt, wer auf Souveränität verzichtet. n 

FOTO: GETTY IMAGES/HERITAGE IMAGES/FINE ART IMAGES 



Politisches Labor 

USA | Bei den Kongresswahlen buhlen die Parteien um die am 

schnellsten wachsende Bevölkerungsgruppe – die Latinos. 

Ein Besuch im besonders hart umkämpften US-Staat Colorado. 

gress ein. Bleiben wie bei früheren Wahlen 

viele Latinos zu Hause, dürfte der Ex-Marinesoldat 

und Kriegsveteran Coffman seinen 

Job in Washington zum dritten Mal erfolgreich 

verteidigen. 

„No mas excusas“, mahnt Romanoff seine 

Parteifreunde aus der Latino-Community 

ein zweites Mal. „Da vorne liegen Listen 

von Wählern, die wir noch besuchen 

müssen. Ich hoffe, jeder von euch 

schnappt sich eine und legt los.“ 

WAHLKAMPFKOSTEN VERDOPPELT 

Colorado ist einer der am härtesten umkämpften 

Bundesstaaten. Als „Swing State“ 

– ein Bundesstaat, der nicht eindeutig republikanisch 

oder demokratisch ist – steht 

er traditionell im Blickpunkt der Wahlkampfstrategen. 

Doch so aufgeheizt wie 

diesmal war die Stimmung wohl noch nie. 

Und noch nie war der Einfluss der Latino- 

Präsident Obama 

hat viele Latinos 

enttäuscht 

FOTO: BRAD TORCHIA FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

Auf dem tischgroßen Grill brutzelt das 

Taco-Fleisch, daneben tollen Kinder 

über den Rasen, im Hintergrund dudelt 

der Latin Pop der Radiostation Que 

Bueno 1280. An die 100 Menschen haben 

sich um eine kleine Bühne versammelt, wo 

ein dunkelhaariger Mann mittleren Alters 

in Khakis und hellblauem Hemd redlich 

bemüht ist, gute Stimmung zu verbreiten. 

Die Fiesta in Aurora, einem Vorort von 

Denver, mutet an wie eine mexikanische 

Hochzeit. Doch es ist knallharter amerikanischer 

Wahlkampf. „No mas excusas!“, ruft 

Andrew Romanoff, der Mann auf der Bühne, 

ins Mikrofon. Soll heißen: Es gibt keine 

Entschuldigung, wenn die Latinos im Distrikt 

6 – einem Bezirk von Denver, den Romanoff 

künftig im US-Repräsentantenhaus 

Ihre Stimmen, bitte! Der Demokrat Andrew 

Romanoff beim Wahlkampf in Aurora 

vertreten will – nicht zur Wahl gehen. Beim 

Urnengang am 4. November werden in 

Amerika das Repräsentantenhaus mit seinen 

435 Sitzen, ein Drittel des 100-köpfigen 

Senats und 36 von 50 Gouverneuren neu 

gewählt. Und der 48-jährige Demokrat Romanoff 

will den Sitz des elf Jahre älteren 

Republikaners Mike Coffman erobern. 

In Umfragen liegen die Rivalen gleichauf. 

Deshalb sind die überwiegend demokratisch 

gesinnten Latinos in dem Wahlbezirk 

am Fuße der Rocky Mountains nun das 

Zünglein an der Waage: Gehen viele zur 

Wahl, zieht wohl Romanoff, ein Vertrauter 

von Ex-Präsident Bill Clinton, in den Kon- 

Community größer. Über 120 Millionen 

Dollar, doppelt so viel wie bei der vergangenen 

Halbzeitwahl, werden die Parteien 

und ihre Unterstützer aus der Wirtschaft in 

Colorado investiert haben, wenn am 4. November 

um 19 Uhr die Wahllokale schließen. 

Mit den Millionen pflasterten die 

Wahlkampfmanager über Wochen die TV- 

Werbeblöcke zu und zettelten Schlammschlachten 

an, die selbst für US-Verhältnisse 

ungewöhnlich schmutzig ausfielen. 

Die Demokraten müssen um jeden Preis 

ihre Mehrheit im Senat verteidigen. Von 

stark umkämpften Sitzen wie dem des demokratischen 

Senators Mark Udall aus Colorado 

wird abhängen, ob das klappt. Sollten 

die Demokraten die Kontrolle über den 

Senat verlieren, hätte Präsident Barack 

Obama künftig das gesamte Parlament gegen 

sich. Denn im Repräsentantenhaus, 

der zweiten Kammer des Parlaments, dürften 

die Republikaner ihre Mehrheit verteidigen. 

Obama könnte dann nur noch mit 

präsidialen Direktiven regieren, die keiner 

Zustimmung der Parlamentarier bedürfen. 

Dass in Washington trotz des absehbaren 

Wahlausgangs im Repräsentantenhaus 

die Elite der demokratischen Partei auf das 

Duell Romanoff versus Coffman starrt,» 




» 

wie ein demokratischer Senator hinter 

vorgehaltener Hand erzählt, hat einen besonderen 

Grund. Distrikt 6 ist wegen seiner 

Wählerstruktur das perfekte politische Labor: 

So wie in dem Wahlkreis die Zahl der 

Latino-Wähler anstieg, wird sie künftig 

auch im gesamten Land wachsen. „Hier 

kann man siegen lernen“, sagt der Senator. 

Bis vor drei Jahren war Distrikt 6 eine Republikaner-Hochburg, 

wo die weiße Mittel- 

und Oberschicht lebte. Durch einen 

neuen Zuschnitt des Distrikts, der von der 

Wahlbehörde 2011 verfügt wurde, lagen 

mehrere weiße Wohnviertel plötzlich außerhalb 

der Bezirksgrenzen. Mehrere Latino-Viertel 

wurden stattdessen integriert. 

Der Latino-Anteil in der Wahlbevölkerung 

stieg so von 9 auf 20 Prozent. 

Für Coffman, der als Hardliner bei Einwanderungsfragen 

gilt, war das eine Katastrophe. 

Romanoff dagegen, der sich in sozialen 

Projekten für Latinos engagiert und 

fließend Spanisch spricht, sah die Chance 

seines Lebens. Schnell zog er in Distrikt 6 

um und brachte sich als Kandidat in Stellung. 

Nun freut sich Romanoff auf das letzte 

öffentliche Rededuell mit Coffman: Es 

findet am 30. Oktober statt – in Spanisch. 

Coffman büffelt seit Monaten Vokabeln. 

MACHTBLOCK LATINOS 

17 Prozent der Bevölkerung, gut 53 Millionen 

Menschen, sind den Latinos zuzurechnen. 

Damit sind diese nach den europastämmigen 

Weißen (63 Prozent) die 

zweitgrößte ethnische Gruppe in den USA, 

noch vor den Afroamerikanern (13 Prozent). 

Zugleich sind die Latinos die am 

schnellsten wachsende Gruppe – weil sie 

mehr Nachwuchs bekommen und jedes 

Jahr rund 400 000 legale und unzählige illegale 

Immigranten aus Lateinamerika in die 

USA strömen. Monat für Monat steigt die 

Zahl der wahlberechtigten Latinos um 

65 000. Wahlforscher sind sich sicher: Bald 

ist Distrikt 6 überall. Ohne Rückhalt bei 

den Latinos wird in den USA niemand 

mehr eine Wahl gewinnen. 

Bereits bei der Wiederwahl von Präsident 

Obama 2012 gaben die Latinos womöglich 

den Ausschlag. Obama holte damals 

vier von fünf Latino-Stimmen. Nur: 

Ob sich das bei der anstehenden Wahl wiederholen 

lässt, ist unsicher. Denn der Präsident 

hat seine lateinamerikanischen 

Freunde enttäuscht. Während seiner Amtszeit 

kletterte die Abschiebung illegaler Einwanderer 

aus Lateinamerika auf neue Rekordwerte. 

Zudem steht er auch sechs Jahre 

nachdem er eine Einwanderungsreform 

Wo sind die Wähler? Aktivist Rudy Garcia bei 

Hausbesuchen im Latino-Viertel Swansea 

Entscheidende Gruppe 

Welche Themen für die Hispanics 

in den USA am wichtigsten sind 

(Angaben in Prozent)* 

6 

13 

Gesundheit 

16 

* Mehrfachnennungen möglich; 

Quelle: Latino Decisions, Oktober 2014 

35 

51 

Außenpolitik 

Bildung Arbeitsmarkt Einwanderung 

und 

Wirtschaft 

versprochen hatte, mit leeren Händen da. 

Ein Gesetzentwurf des Senats, der elf Millionen 

illegalen Einwanderern den Weg zu 

Aufenthaltsgenehmigungen geebnet hätte, 

scheiterte im Sommer an der republikanischen 

Mehrheit im Kongress. Obama versprach 

daraufhin, wenigstens mit präsidialen 

Anordnungen das Leid illegaler Immigranten 

zu mildern. Doch selbst das verschob 

er – wohl aus Angst, einwanderungskritische 

Wählerschichten zu verärgern – 

auf die Zeit nach den Wahlen. 

Der karge Laden „La Abeja“ ist keine 300 

Meter vom Parlamentsgebäude von Denver 

entfernt. Und doch scheinen Lichtjahre 

zwischen der Bäckerei, wo es die besten 

Burritos der Stadt geben soll, und der Politik 

zu liegen. „Politik“, sagt Bäcker Alexandro 

Valadez, der seit Jahrzehnten in den 

USA lebt und trotzdem kein Wahlrecht hat, 

„das ist nicht meine Welt.“ Es mischt sich 

ein Kunde ein: „Obama hat uns im Stich 

gelassen“, meint der ergraute Latino. „Aber 

sollen wir deshalb die Republikaner wählen?“ 

Er habe sich für die Wahl angemeldet, 

sei aber nicht sicher, ob er hingehe. 

Das ist typisch. Vielen Latinos fällt es 

schwer, sich für Politik zu begeistern. Bei 

den vergangenen Halbzeitwahlen vor vier 

Jahren ließen sich nur 47 Prozent in die 

Wählerlisten eintragen – und davon gingen 

nur 67 Prozent tatsächlich wählen. Unterm 

Strich machte also nur jeder Dritte von seinem 

Wahlrecht Gebrauch. 

Bei den nun anstehenden Wahlen könnten 

gleichwohl über drei Dutzend politische 

Duelle durch die Latinos entschieden 

werden, hat Matt Barreto errechnet, Professor 

für Politikwissenschaften an der Universität 

des Bundesstaates Washington. Umfragen 

zufolge werden 7,8 Millionen Latinos 

wählen, 1,2 Millionen mehr als bei den 

vergangenen Halbzeitwahlen. Rund 50 Latino-Organisationen, 

darunter die einflussreiche 

Hispano-Amerikanische Handelskammer, 

werben für die Wahlteilnahme. 

VERSCHLOSSENE TÜREN 

Während Andrew Romanoff in Aurora 

Hände schüttelt, ackern 15 Kilometer entfernt 

seine verdeckten Helfer. Im Stadtteil 

Swansea ziehen Mitglieder der Organisation 

Mi Familia Vota von Haus zu Haus, um 

Latinos zur Wahlteilnahme zu bewegen. 

Offiziell ist Mi Familia Vota eine parteiunabhängige 

Organisation. Doch die Gruppe 

ist fest im linken Spektrum verankert und 

weiß sehr wohl, was eine höhere Wahlbeteiligung 

von Latinos in aller Regel bedeutet: 

mehr Stimmen für die Demokraten. 

Am Nachmittag haben die Mi-Familia- 

Vota-Aktivisten mit Rollenspielen ihren 

Einsatz geübt und den erfolgreichsten Aktivisten 

des Vortags mit einem Starbucks- 

Gutschein geehrt. Nun ziehen sie durch ein 

Stadtviertel, in das viele weiße Amerikaner 

keinen Fuß setzen würden: 83 Prozent der 

Einwohner hier sind Latinos, die Armut ist 

groß, die Kriminalitätsrate hoch. 

Für Rudy Garcia, der seinen Job in einer 

Hotelküche an den Nagel gehängt hat, um 

für einige Monate Aktivist zu werden, läuft 

es an diesem Nachmittag trotzdem nicht 

gut. Es bellen Hunde in den Häusern, hinter 

den Fenstern flackern Fernseher – doch die 

Türen bleiben zu. Wenn der 20-Jährige mal 

jemanden antrifft, sind die Gespräche kurz. 

„Heute ist ein wichtiges Football-Spiel“, sagt 

er. Wenn das Spiel angepfiffen werde, mache 

erst recht keiner mehr auf. Garcia 

resigniert: „Ich wünschte, die Leute würden 

sich für die Wahl annähernd so begeistern 

wie für die Denver Broncos.“ 

n 

martin.seiwert@wiwo.de | New York 

FOTO: MATT NAGER FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



FOTOS: JOHANN SEBASTIAN KOPP, WERNER SCHUERING FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, LAIF/ZENIT/PAUL LANGROCK 

BRÜSSEL | Belgien 

hat eine neue Regierung 

– aber kaum 

jemand glaubt an 

eine lange Amtszeit. 

Von Silke Wettach 

Steuern auf 

Schönheits-OPs 

„Das Leben ist hart“, sagt 

die Kundin, die sich anhört, 

als ob die eben gekauften 

Zigaretten eine 

ihrer wenigen Freuden 

seien. „Und mit der neuen 

Regierung wird es noch härter“, antwortet 

Zeitungshändlerin Pascale, dank 

der Schlagzeilen immer gut informiert. 

Keine Frage, hier in Brüssel, aber auch im 

Rest des Landes hält sich die Freude über 

den neuen Premierminister Charles Michel 

arg in Grenzen. 

Mitte Oktober, exakt 136 Tage nach der 

Wahl, hat Belgien eine neue Regierung 

bekommen. Das ist für hiesige Verhältnisse 

rasend schnell, dauerte es in der vorigen 

Legislaturperiode doch 541 Tage, bis 

eine Koalition stand. Doch nur zu gerne 

versichern sich die Menschen seitdem, 

sie hätten weder den liberalen Michel 

noch seine Koalitionspartner gewählt. 

Dabei ist der Reformkurs von Michel, 

Europas jüngstem Regierungschef, verglichen 

mit den Einschnitten in anderen europäischen 

Ländern, moderat. Ab 2030 

kommt die Rente mit 67, Arbeitslosengeld 

wird weiter unbefristet bezahlt, und 

wenn die Regierung beschließt, Mehrwertsteuer 

fortan auch auf Schönheitsoperationen 

zu erheben, zeigt das nur, 

welche absurden Ausnahmen das Steuersystem 

bisher duldete. 

Die Gewerkschaften halten den Kurs 

dennoch für eine Zumutung und bereiten 

einen Generalstreik vor. Über die Hälfte 

der Belgier geht davon aus, dass die neue 

Regierung nicht bis zur nächsten Wahl 

2019 durchhalten wird. Dies hätte immerhin 

den Vorteil, dass sich niemand 

mehr rechtfertigen muss, wen er denn 

nun gewählt hat. 

Silke Wettach ist Brüssel-Korrespondentin 

der WirtschaftsWoche. 

BERLIN INTERN | Wer voll öko ist, kann mit einem 

Reiseführer die erneuerbaren Energien der Heimat 

erkunden. Und landet unweigerlich im „solaren 

Regierungsviertel“. Von Henning Krumrey 

Hackschnitzeljagd 

Das war wirklich ein goldener Oktober 

– also ein schwarzer Monat 

für die deutschen Stromkunden. 

Denn weil die Sonne in den 

vergangenen Wochen so schön schien, lieferten 

die Solaranlagen im ganzen Land 

gleich mehrmals rekordverdächtige 18 Gigawattstunden 

pro Tag in die Netze. In der 

Spitze um die Mittagszeit stammte ein 

Drittel des gesamten deutschen Strombedarfs 

von der Sonne. Die Kehrseite des 

Rekords: Je mehr die Zellenbesitzer abrechnen 

können, desto stärker steigt die 

EEG-Umlage. 

Klassisches Kuppelprodukt Sonne plus 

Sendungsbewusstsein gleich Energiewende 

Ein Herzstück dieser Entwicklung steht 

mitten in Berlin, rund um das Reichstagsgebäude. 

Denn der Deutsche Bundestag trägt 

gleich doppelt zur teuren Sonnenernte bei: 

In den Abgeordnetenbüros und Sitzungssälen 

entscheiden die Mandatsträger über jede 

neue Kurve der Energiewende. Und 

oben auf dem Dach des Plenargebäudes 

und manches angrenzenden Bürosilos stehen 

große spiegelnde Kollektorenrabatten. 

Die Bauten des Bundestages wurden 

schon im Zuge des Neubaus und der Sanierung 

ganz auf Energiesparen getrimmt. 

Etwa 15 Prozent des Stromverbrauchs im 

Parlament kommen heute aus erneuerbaren 

Quellen. Neben den Solarzellen auf den 

Dächern gibt es unter der Erde in 50 Meter 

Tiefe einen Speicher, in dem winters kaltes 

Wasser gesammelt wird, um in Hitzeperioden 

die Büros zu kühlen. Weitere 250 Meter 

tiefer läuft das warme Wasser aus dem 

Sommerbetrieb zusammen, das später für 

die Heizung genutzt wird. Die Beleuchtung 

des Plenarsaals wird durch 360 Spiegel 

unterstützt, die Tageslicht durch die Kuppel 

in den Rundbau darunter leiten. Hinter den 

Spiegeln wiederum steigt die heiße Luft der 

hitzigen Debatten nach oben, der ein 

Wärmetauscher die Energie entzieht. Im 

Untergrund tuckern zwei Blockheizkraftwerke, 

natürlich mit Biodiesel betrieben. 

Für Ökofreaks ist das Politik-Revier sogar 

eine der herausragenden Sehenswürdigkeiten. 

Das „solare Regierungsviertel“ ist 

die klare Nummer eins der Hauptstadt im 

„Baedeker Deutschland – Erneuerbare 

Energien erleben“ (ja, den gibt’s tatsächlich). 

Co-finanziert von der Agentur für Erneuerbare 

Energien leitet der Ökoreiseführer 

seine Leser zu spektakulären 

Rotoranlagen und historischen Windmühlen, 

zur „Solarkirche Zernin“, deren Feldsteinbau 

durch ein vollflächiges Solardach 

verschandelt wird, zum Bioenergiedorf 

Jühnde, in dem die Heizung jedes der rund 

130 Einfamilienhäuser unterm Strich 

700 000 Euro kostete, oder zur Solardraisinenbahn 

im Odenwald. Und eben zum 

Reichstagsgebäude. 

IN DER ZUKUNFT PROBEWOHNEN 

Autor Martin Frey wirbt, sein Routenplaner 

sei „kein Reiseführer für Technikfreaks“, 

sondern „vielleicht der Beginn neuer Bildungsreisen. 

Bei Reisen zu Erneuerbaren 

Energien treffen wir Leute, die die Zukunft 

schon erkunden.“ Und nicht zuletzt könnten 

die Gäste in den ausgewählten umweltorientierten 

Hotels und Gasthöfen „auf 

unverbindliche Weise in der Zukunft probewohnen“. 

Da landet man eher im schöpfungsbewahrenden 

Familienbetrieb als in 

den uninspiriert-uniformen Häusern einer 

kontinentalen Hotelkette. 

Das Handbuch für die touristische Hackschnitzeljagd 

lobt die Parlamentsgebäude 

als „weltweit einmalig – mit besonderer 

Symbolik für die von Deutschland ausgehende 

Energiewende“. Für die Touristen aus 

fernen Ländern haben die futuristischen 

Anlagen sogar noch einen zusätzlichen 

Reiz: Sie müssen die EEG-Umlage nicht 

bezahlen. 





Der Volkswirt 

KOMMENTAR | Die US-Notenbank 

beendet ihre Anleihenkäufe. Das 

hat Folgen für die gesamte Weltwirtschaft. 

Von Malte Fischer 

Getrennte Wege 

Schluss, aus, vorbei. Am 

Mittwoch vergangener 

Woche gab die US-Notenbank 

Fed bekannt, 

dass sie fortan keine Staatsanleihen 

und hypothekenbesicherten 

Wertpapiere mehr kaufen 

werde. Die Entscheidung 

der Währungshüter ist eine 

geldpolitische Zäsur. In drei 

Runden hatten sie seit der Lehman-Pleite 

ihre Anleihenbestände 

von weniger als 1000 

Milliarden auf rund 4500 Milliarden 

Dollar aufgestockt und 

im Gegenzug Zentralbankgeld 

in das Bankensystem gepumpt. 

Die Währungshüter argumentieren, 

die Geldschwemme habe 

die US-Wirtschaft über Wasser 

gehalten und Millionen 

neuer Arbeitsplätze geschaffen. 

Kritiker hingegen führen die gute 

Performance der US-Wirtschaft 

– im dritten Quartal 

wuchs sie um annualisiert 3,5 

Prozent – vor allem auf den 

Fracking-Boom und den Rückgang 

der Ölpreise zurück. 

MEHR UNGLEICHHEIT 

Klar ist, dass die Fed den Besitzern 

von Staatsanleihen und Aktien 

massive Kursgewinne beschert 

hat. So ist der Standard & 

Poor’s-500-Aktienindex seit Beginn 

der geldpolitischen Lockerung 

um 131 Prozent gestiegen. 

Das hat zu einer wachsenden 

Vermögensungleichheit in der 

amerikanischen Gesellschaft 

beigetragen und Wasser auf die 

Mühlen derjenigen geleitet, die 

in höheren Steuern für Reiche 

das Heil suchen. 

Experten rechnen damit, dass 

die US-Notenbanker in wenigen 

Monaten damit beginnen, den 

Leitzins zu erhöhen, zumal sich 

die Lage auf dem Arbeitsmarkt 

deutlich verbessert hat. Der 

erste Zinsschritt wird für Mitte 

2015 erwartet. Dann werden die 

großen Zentralbanken der Welt 

getrennte Wege gehen. Während 

die Fed und vermutlich 

auch die Bank von England die 

geldpolitischen Zügel straffen, 

schicken sich die Europäische 

Zentralbank und die Bank von 

Japan an, durch zusätzliche 

Wertpapierkäufe frisches Geld 

in die Wirtschaft zu pumpen. 

Das schwächt den Yen und den 

Euro. Die Gemeinschaftswährung 

könnte mittelfristig 

Kurs auf die Parität zum Dollar 

nehmen. 

HÖHERE ZINSEN 

Die Aussicht auf einen weichen 

Euro lässt bei manchen Exporteuren 

vor allem im Süden Europas 

Vorfreude aufkommen, 

macht er ihre Waren doch für 

Abnehmer aus Nicht-Euro- 

Ländern erschwinglicher. Doch 

Vorsicht! Straffen die USA die 

geldpolitischen Zügel, dürften 

Investoren viel Geld aus Schwellenländern 

abziehen und es zu 

höheren Zinsen in Amerika anlegen. 

Um das Kapital zu halten 

und die Wechselkurse ihrer 

Währungen zum Dollar zu verteidigen, 

werden die Notenbanken 

in den Schwellenländern dann 

ihre Geldpolitik straffen und den 

Kurs der Fed nachvollziehen. 

Höhere Zinsen bremsen jedoch 

die Konjunktur und damit die 

Nachfrage dieser Länder nach 

deutschen Produkten. Das wird 

hässliche Bremsspuren in der 

deutschen Handelsbilanz hinterlassen, 

die auch der schwache 

Euro nicht verhindern kann. 

Der geldpolitische Kurswechsel 

in Amerika hat somit immense 

weltwirtschaftliche Folgen, 

denen sich die deutsche Wirtschaft 

nicht entziehen kann. 

NEW ECONOMICS 

Überschätztes Mittel 

Haben die viel gelobten Arbeitszeitkonten die Deutschen 

vor Massenarbeitslosigkeit während der Rezession 

bewahrt? Nein, sagt eine neue Studie. 

Arbeitsmarktpolitiker in Frankreich, 

Italien und Spanien blicken 

seit Jahren voller Neid auf 

Deutschland. Während in ihren 

Ländern die Arbeitslosigkeit 

nach der Lehman-Pleite in die 

Höhe schnellte, blieb sie in 

Deutschland vergleichsweise 

gering. Zwar brach die Wirtschaftsleistung 

hierzulande in 

der Rezession um insgesamt 6,6 

Prozent ein. Doch auf dem Arbeitsmarkt 

hinterließ dies kaum 

Spuren. 

Viele Ökonomen haben sich 

seitdem mit den Gründen für 

das deutsche Jobwunder auseinandergesetzt. 

Häufig ist zu 

hören, vor allem die weitverbreiteten 

Arbeitszeitkonten hätten 

die Beschäftigten vor Massenentlassungen 

geschützt. Die 

Konten erlauben es, in Boomzeiten 

Überstunden anzusammeln, 

um sie in Krisenzeiten 

abzufeiern. Die Betriebe können 

so bei schwächelnder 

Nachfrage die Produktion und 

die Arbeitszeiten zurückfahren, 

ohne Personal zu entlassen. 

Mehr als jeder dritte Betrieb hat 

mittlerweile Zeitkonten eingeführt, 

Ende der Neunzigerjahre 

waren es erst 18 Prozent. 

Doch auch wenn sich die 

Konten steigender Beliebtheit 

erfreuen und die Flexibilität des 

Personaleinsatzes erhöhen – für 

das Beschäftigungswunder 

spielen sie offenbar keine dominante 

Rolle. Das ist das Ergebnis 

einer aktuellen Studie des 

Kieler Instituts für Weltwirtschaft*. 

Die Forscher haben anhand 

von Befragungsdaten des 

Instituts für Arbeitsmarkt- und 

Berufsforschung unter 16 000 

Managern untersucht, ob sich 

* Almut Balleer, Britta Gehrke, Christian 

Merkl: Some Surprising Facts about 

Working Time Accounts and the Business 

Cycle, Kiel Working Papers Nr. 1955 

die personalpolitischen Entscheidungen 

von Unternehmen 

mit und ohne Zeitkonten voneinander 

unterscheiden. 

Mithilfe von Regressionsanalysen 

fanden die Forscher 

heraus, dass ein Anstieg des 

Gewinns um ein Prozent die 

Kündigungsquote im Schnitt 

um 0,018 Prozentpunkte 

senkt. Dabei zeigte sich jedoch 

kein Unterschied zwischen 

Unternehmen mit und ohne 

Zeitkonten. Beide Gruppen 

reagierten ähnlich auf Konjunkturschwankungen. 

Unternehmen 

mit Zeitkonten meldeten 

in Krisenzeiten sogar häufiger 

Kurzarbeit an. 

Zeitkonten auf dem 

Vormarsch 

Anteil der Betriebe mit Arbeitszeitkonten 

(in Prozent) 

35 

30 

25 

20 

15 

1999 2011 

Quelle: IAB 

Das spricht dafür, dass Zeitkonten 

allein keine ausreichende 

Flexibilität bieten, um ohne 

Beschäftigungsverluste durch 

Krisen zu kommen. Die IfW- 

Ökonomen vermuten, dass andere 

Gründe für die stabile Lage 

am Arbeitsmarkt maßgeblicher 

waren und sind. So dürfte die 

Lohnzurückhaltung vor der Krise 

den Entlassungsdruck verringert 

haben. Auch spricht einiges 

dafür, dass viele Firmen vor der 

Rezession personell unterbesetzt 

waren – was vielerorts den 

Rationalisierungsdruck senkte. 

malte.fischer@wiwo.de 




KONJUNKTUR DEUTSCHLAND 

IG Metall eröffnet die 

Lohnrunde 2015 

Es ist ein altes Ritual in der IG 

Metall: Läuft der Tarifvertrag 

aus, trifft sich gut sechs Wochen 

vorher der Vorstand der Gewerkschaft, 

um die Leitlinien 

für die anstehende Lohnrunde 

festzuzurren. Heraus kommt 

dann zunächst eine „Forderungsempfehlung“. 

Die wird in 

den Bezirken diskutiert und wenig 

später – in der Regel unverändert 

– vom Vorstand als offizielle 

Forderung präsentiert. 

Genauso läuft es auch diesmal. 

Der Startschuss fällt am 

11. November, und die interne 

Debatte läuft auf eine „Forderungsempfehlung“ 

zwischen 

fünf und sechs Prozent hinaus. 

Es geht der IG Metall aber nicht 

nur um mehr Geld für die 3,7 

Millionen Beschäftigten der 

Metall- und Elektroindustrie. 

Hinzu kommen „qualitative 

Forderungen“. Zum einen will 

die IG Metall eine Neuauflage 

der Altersteilzeit – die alten Verträge 

laufen wegen der von der 

Bundesregierung beschlossenen 

Rente mit 63 automatisch 

aus. Zum Zweiten verlangen 

die Metaller eine sogenannte 

Bildungsteilzeit. Beschäftigte 

sollen eine Auszeit nehmen 

können, wenn sie etwa einen 

Schul- oder Berufsabschluss 

nachholen oder sich weiterbilden. 

Die Arbeitgeber sollen die 

entstehenden Gehaltseinbußen 

zum Teil kompensieren. 

Unterschiede wachsen 

Produktion in der Metall- und 

Elektroindustrie* (nach Branchen) 

130 

120 

110 

100 

90 

80 

70 

Maschinenbau 

Fahrzeugbau 

Metallverarbeitung 

Elektro/DV/Optik 

60 

2007 2009 2011 2013 14 

* saison- und kalenderbereinigte Quartalswerte, 

2010 =100; Quelle: Stat.Bundesamt;Gesamtmetall 

Beim Arbeitgeberverband Gesamtmetall 

ist man angesichts 

solcher Ideen nicht amüsiert. 

„Mit einer bezuschussten Bildungsteilzeit 

würde letztlich der 

Schichtarbeiter dem Ingenieur 

das Masterstudium bezahlen“, 

ätzt Präsident Rainer Dulger. 

Die Tarifverhandlungen beginnen 

im Januar, und dass somit 

ausgerechnet die kampferprobte 

IG Metall das Tarifjahr 

2015 eröffnet, sorgt auch jenseits 

der Metallindustrie im Arbeitgeberlager 

für wenig Begeisterung. 

Denn mit ihrem Abschluss 

schlagen die Metaller einen 

Pflock für alle nachfolgenden 

Branchen ein, etwa für die Chemieindustrie, 

deren Verträge im 

Februar und März auslaufen. 

bert.losse@wiwo.de 

Tendenz fallend 

Geschäftsklima in der Metallund 

Elektroindustrie* 

60 

40 

Lage 

20 

0 

-20 

-40 

Erwartungen 

-60 

-70 

2008 2010 2012 14 

* Saldo der Firmenmeldungen über gute 

und schlechte Geschäftslage und -erwartungen; 

Quelle: ifo, Gesamtmetall 

Arbeitsmarkt 

trotzt der Krise 

Trotz dunklerer Wolken am 

Konjunkturhimmel bleibt die 

Lage am Arbeitsmarkt entspannt. 

Die Arbeitslosenzahl 

sank im Oktober um 75 000 auf 

2,733 Millionen. Saisonbereinigt 

waren 22 000 Menschen 

weniger ohne Job als im Vormonat. 

Die Quote fiel um 0,2 Punkte 

auf 6,3 Prozent. Frank-Jürgen 

Weise, Vorstandschef der Bundesagentur 

für Arbeit: „Die aktuellen 

wirtschaftlichen Unsicherheiten 

zeigen sich auf dem 

Arbeitsmarkt nicht.“ 

Bleibt die Frage, wie lange das 

so bleibt: Der ifo-Geschäftsklimaindex 

ist im Oktober zum 

sechsten Mal in Folge gesunken 

und liegt mit 103,2 Zählern auf 

dem niedrigsten Stand seit Dezember 

2012. Die rund 7000 befragten 

Unternehmen bewerteten 

sowohl die aktuelle Lage als 

auch ihre Geschäftsperspektiven 

für die kommenden sechs 

Monaten pessimistischer. 

Volkswirtschaftliche 

Gesamtrechnung 

Real. Bruttoinlandsprodukt 

Privater Konsum 

Staatskonsum 

Ausrüstungsinvestitionen 

Bauinvestitionen 

Sonstige Anlagen 

Ausfuhren 

Einfuhren 

Arbeitsmarkt, 

Produktion und Preise 

Industrieproduktion 1 

Auftragseingänge 1 

Einzelhandelsumsatz 1 

Exporte 2 

ifo-Geschäftsklimaindex 

Einkaufsmanagerindex 

GfK-Konsumklimaindex 

Verbraucherpreise 3 

Erzeugerpreise 3 

Importpreise 3 

Arbeitslosenzahl 4 

Offene Stellen 4 

Beschäftigte 4, 5 

2012 2013 

Durchschnitt 

0,4 

0,8 

1,0 

–4,0 

–1,4 

3,4 

3,2 

1,4 

2012 2013 

Durchschnitt 

–0,9 

–4,2 

0,1 

3,3 

105,0 

46,7 

5,9 

2,0 

1,6 

2,1 

2896 

478 

29355 

0,1 

0,9 

0,4 

–2,4 

–0,2 

3,0 

0,9 

1,5 

–0,2 

2,5 

0,2 

–0,2 

106,9 

50,6 

6,5 

1,5 

–0,1 

–2,5 

2950 

458 

29722 

II/13 III/13 IV/13 I/14 II/14 

Veränderung zum Vorquartal in Prozent 

0,8 

0,6 

0,0 

2,3 

3,0 

0,0 

1,4 

1,3 

Juli 

2014 

1,6 

4,9 

–0,9 

4,8 

108,0 

52,4 

8,9 

0,8 

–0,8 

–1,7 

2912 

484 

30259 

1 Volumen, produzierendes Gewerbe, Veränderung zum Vormonat in Prozent; 2 nominal, Veränderung zum Vormonat in 

Prozent; 3 Veränderung zum Vorjahr in Prozent; 4 in Tausend, saisonbereinigt; 5 sozialversicherungspflichtig Beschäftigte; 

alle Angaben bis auf Vorjahresvergleiche saisonbereinigt; Quelle: Thomson Reuters 

0,3 

0,7 

0,6 

–0,5 

1,8 

0,2 

0,7 

1,7 

Aug. 

2014 

–4,0 

–5,7 

1,5 

–5,8 

106,3 

51,4 

8,9 

0,8 

–0,8 

–1,9 

2900 

494 

30257 

0,5 

–0,8 

–0,1 

2,1 

0,7 

0,2 

1,7 

0,7 

Sept. 

2014 

– 

– 

– 

– 

104,7 

49,9 

8,6 

0,8 

–1,0 

–1,6 

2909 

500 

– 

0,7 

0,8 

0,4 

2,1 

4,1 

1,2 

0,0 

0,5 

Okt. 

2014 

– 

– 

– 

– 

103,2 

51,8 

8,4 

– 

– 

– 

2887 

509 

– 

–0,2 

0,1 

0,1 

–0,4 

–4,2 

0,1 

0,9 

1,6 

Nov. 

2014 

– 

– 

– 

– 

– 

– 

8,5 

– 

– 

– 

– 

– 

– 

Letztes Quartal 

zum Vorjahr 

in Prozent 

0,8 

1,0 

1,0 

2,1 

0,7 

1,6 

2,5 

4,1 

Letzter Monat 

zum Vorjahr 

in Prozent 

–5,9 

–4,2 

–0,7 

–1,0 

–4,2 

0,2 

19,7 

– 

– 

– 

–2,6 

11,1 

1,6 



Der Volkswirt 

WELTWIRTSCHAFT 

Streit der Scheichs 

Der Ölpreis ist dramatisch gesunken – Resultat des 

weltweit stark gestiegenen Angebots. Ob das so weitergeht, 

hängt vor allem von Saudi-Arabien ab. 

Für Autofahrer und Besitzer 

von Ölheizungen ist 

die Lage derzeit erfreulich: 

Der Ölpreis ist dramatisch 

gesunken. Das Barrel Rohöl 

kostete am Handelsplatz London 

zu Jahresanfang und auch 

noch Anfang Juli etwa 110 US- 

Dollar. Inzwischen sind es nur 

noch 85 Dollar, Benzin- und 

Dieselpreise fielen zeitweise auf 

den niedrigsten Stand seit drei 

Jahren. Das Geld, das die Konsumenten 

beim Tanken sparen, 

können sie jetzt für andere Güter 

ausgegeben. 

Trotzdem ist der aktuelle 

Preisverfall nicht unbedingt eine 

gute Nachricht für die Weltwirtschaft. 

Denn fallende Ölpreise 

sind oft die Folge einer 

stockenden Konjunktur und 

dementsprechend flauen Nachfrage. 

Als 2008 die Finanzkrise 

ausbrach, stürzte der Ölpreis in 

weniger als einem halben Jahr 

um 75 Prozent ab. Und auch in 

diesem Jahr reagierten die Erdölmärkte 

in London und New 

York immer wieder auf schlechte 

Konjunkturdaten aus Europa 

oder Ostasien mit überdurchschnittlichen 

Tagesverlusten. 

Trübe wirtschaftliche Aussichten 

allein können den Abwärtstrend 

der vergangenen 

Wochen indes nicht erklären. 

„Es gibt ein steigendes Angebot 

an den Ölmärkten, das beeinflusst 

die Preise derzeit stärker 

als die Entwicklung der Nachfrage“, 

sagt Carsten Fritsch, 

Rohstoffanalyst der Commerzbank 

in Frankfurt. 

Allen politischen Krisen zum 

Trotz wird weltweit immer 

mehr Öl produziert. So hat etwa 

der irakische Ölexport unter 

dem Vormarsch der islamistischen 

Terrormilizen kaum gelitten. 

Noch wichtiger für das 

Marktgeschehen im Oktober 

waren die Ereignisse in Libyen. 

Das nordafrikanische Land förderte 

und exportierte 2013 noch 

durchschnittlich fast eine Million 

Barrel Öl pro Tag. Dann versank 

Libyen im Bürgerkrieg, 

die Förderung sank auf etwa 

200 000 Barrel am Tag. Die Unruhen 

seitdem dauern zwar an, 

doch die wichtigsten Pipelines 

und Ölhäfen funktionieren seit 

September trotzdem wieder: 

Auch Milizenführer wollen 

eben am Erdöl verdienen. Mit 

900 000 Barrel pro Tag ist das 

Land mittlerweile an die Märkte 

zurückgekehrt. 

FOLGEN DES FRACKING 

Hinzu kommt der Fracking- 

Boom in den USA, der die globalen 

Ölmärkte durcheinanderwürfelt. 

2008 haben die 

Amerikaner pro Tag durchschnittlich 

6,8 Millionen Barrel 

gefördert und 19,5 Millionen 

verbraucht. Fünf Jahre später ist 

der Verbrauch leicht auf 18,9 

Millionen Barrel gesunken – die 

Viel Raum nach unten 

Das Auf und Ab des Rohölpreises 

seit 2008* (in Dollar) 

150 

120 

90 

93,72 

60 

30 

140,52 

35,61 

85,27 

2008 2010 2012 2014 

* wöchentlicher Durchschnittspreis 

für ein Barrel der Ölsorte Brent 

in London; Quelle: Bloomberg 

Unklare Aussichten Erdölsuche in der saudi-arabischen Wüste 

Produktion aber dank neuer 

Fördermethoden vom Fracking 

bis zur Querbohrung auf 

scheinbar erschöpften Ölfeldern 

auf zehn Millionen Barrel 

gestiegen. Die Folge: Öl aus Angola 

und Nigeria, das bislang in 

die USA floss, wird jetzt in Europa 

angeboten, beobachtet 

Commerzbank-Analyst Fritsch. 

Auch dies hat den für Deutschland 

wichtigen Marktpreis in 

London so stark einbrechen 

lassen. 

Weil die amerikanische 

Ölproduktion 

immer noch ungebrochen 

zunimmt, 

könnte der Preis in 

den kommenden 

Monaten weiter sinken. 

Es sei denn, Saudi-Arabien 

und seine Partner 

im Produzentenkartell Opec 

würden diese Rechnung 

durchkreuzen. 

Schon oft haben die Saudis 

in Zeiten fallender Ölnotierungen 

ihre Produktion gedrosselt 

und so den Weltmarktpreis 

wieder in die Höhe getrieben. 

Der Hintergrund: Nach Berechnungen 

der Internationalen 

Energieagentur (IEA) 

würde der saudische Staatshaushalt 

zusammenbrechen, 

wenn der Barrelpreis dauerhaft 

unter 80 Dollar sänke. Dieser 

Wert ist inzwischen in gefährliche 

Nähe gerückt. 

Warum aber hat Saudi-Arabien 

dann in diesem Jahr seinen 

Ölexport eher intensiviert 

als gedrosselt? Viele Experten 

Video 

In unserer 

App-Ausgabe 

analysieren wir 

die Konflikte 

innerhalb der 

Opec 

sagen: Saudi-Arabien will den 

Aufstieg der USA zur Erdöl-Supermacht 

bremsen, indem sie 

den Preis niedrig halten. Ein 

Teil des heute geförderten 

Schieferöls in den USA verursacht 

mehr als 80 Dollar Produktionskosten 

pro Barrel, 

schätzt die IEA. Sinkt der Ölpreis 

auf Dauer unter diese 

Marke, würde kaum jemand 

noch auf den amerikanischen 

Ölfeldern investieren. 

Saudi-Arabien 

mit seinen niedrigen 

Produktionskosten 

bliebe die 

Nummer eins auf 

dem Weltmarkt. 

Die Strategie 

ist freilich in der 

saudischen Führung 

umstritten: Was hat das 

Herrscherhaus von zukünftiger 

Marktmacht, wenn zuvor der 

eigene Staatshaushalt zusammenbricht? 

Prinz Al-Waleed, 

der reichste Mann unter den 

vielen Neffen des Königs, hat 

Ölminister Ali Al-Naimi daher 

öffentlich aufgefordert, endlich 

die Ölproduktion zu drosseln. 

Seitdem hält der Streit unter 

den saudischen Scheichs an. 

Der Termin für einen möglichen 

Kurswechsel steht aber 

schon fest:Am 27. November 

tagen in Wien die Minister der 

Opec-Staaten. 

Mineralölhändler und Hausbesitzer 

sollten Heizöl- und 

Benzintanks nach Möglichkeit 

vorher füllen. 

hansjakob.ginsburg@wiwo.de 

FOTO: MAURITIUS IMAGES/ALAMY 



DENKFABRIK | Ökonomische Rankings sind allgegenwärtig. Sie haben jedoch zahlreiche 

Fallstricke – und häufig werden aus fragwürdigen Vergleichen weitreichende wirtschaftspolitische 

Forderungen abgeleitet. Die Diskussion um Deutschlands vermeintlich zu 

niedrige Investitionen liefert dafür ein schlagendes Beispiel. Von Thomas K. Bauer 

Statistisches Unkraut 

FOTOS: PR, PICTURE-ALLIANCE/DPA/KLAUS OHLENSCHLÄGER 

Wer ist der Schnellste, 

Beliebteste 

und Reichste im 

Land? Ranglisten 

sind mittlerweile allgegenwärtig 

– von Amazon-Rankings 

neuer Digitalkameras über Universitäts-Rankings 

bis hin zum 

Medaillen-Spiegel bei Olympischen 

Spielen. Viele Produzenten 

von Statistiken haben ihr 

Geschäftsmodell darin gefunden, 

die Sehnsucht nach Komplexitätsreduktion 

mithilfe von 

Ranglisten zu bedienen. 

Leider produzieren sie oft nur 

inhaltsleeren Zahlenschaum. 

Das muss gar nicht so weit gehen 

wie beim ADAC, der das 

Auto des Jahres nach eigenem 

Gusto bestimmte. Oft reicht es 

schon, dass es überhaupt einen 

Sieger gibt. So wurde Friedrich 

der Große vom US-Militärmagazin 

„The Quarterly Journal of 

Military History“ zum größten 

deutschen Feldherren aller Zeiten 

gekürt. Der britische „Economist“ 

meinte, London sei die 

attraktivste Einkaufsstadt Europas. 

Der Happy-Planet-Index 

der New Economics Foundation 

verkündete, in Costa Rica leben 

die glücklichsten Menschen. 

BEZUGSGRUPPE FALSCH 

Die Fallstricke dieser von subjektiven 

Einschätzungen abhängenden 

Ranglisten sind offensichtlich. 

Aber auch Rankings, 

die auf objektiven Zahlen beruhen, 

haben ihre Tücken. In dem 

jüngst zusammen mit Gerd 

Gigerenzer und Walter Krämer 

veröffentlichten Buch „Warum 

dick nicht doof macht und Genmais 

nicht tötet“ (Campus) 

geben wir einen Überblick der 

größten Risiken und Nebenwirkungen 

von „Unstatistiken“, 

dem wuchernden statistischen 

Unkraut, das die Öffentlichkeit in 

die Irre führt. Das geschieht oft 

unabsichtlich, weil den Produzenten 

die Risiken einer falsch angewandten 

Statistik nicht bewusst 

sind, aber mitunter auch gezielt. 

Ein Klassiker ist die Wahl von 

unpassenden Bezugs- oder Vergleichsgrößen. 

Auf diese Weise 

lässt sich aus Zahlen, die für sich 

genommen objektiv und präzise 

erhoben wurden, der größte Unsinn 

produzieren. Ein Paradebeispiel 

sind Berichte über die alljährliche 

Polizeistatistik. Frankfurt 

am Main wird dann regelmäßig zur 

deutschen Hauptstadt des Verbrechens 

erklärt, weil die in Frankfurt 

»Viele Produzenten 

von 

Statistiken haben 

in Rankings ihr 

Geschäftsmodell 

gefunden« 

(inklusive Flughafen) registrierten 

Delikte auf die dort gemeldete Bevölkerung 

bezogen werden (Straftaten 

pro 100 000 Einwohner). 

Eine seriöse Rangliste müsste im 

Nenner aber auch Pendler, Messebesucher 

und Touristen sowie 

umsteigende Reisende an Hauptbahnhof 

und Flughafen berücksichtigen. 

Denn auch die können 

bei ihrem Aufenthalt eine Straftat 

verüben oder ihr zum Opfer fallen. 

Zu besonders absurden Ergebnissen 

führt diese Unstatistik im Fall 

des Vatikans. Dort gibt es nur 

knapp 500 Einwohner, aber jährlich 

rund 18 Millionen Besucher. 

Auf Letztere entfallen rund 99 

Prozent der registrierten Delikte. 

Durch die Wahl der Einwohner als 

– falscher – Bezugsgruppe erscheint 

der Vatikan als mit Abstand 

kriminellster Staat der Erde. 

Viele ökonomische Rankings 

leiden an einer falschen oder zumindest 

erläuterungsbedürftig gewählten 

Vergleichsgruppe. Ein Beispiel 

ist der Global Wealth Report 

der Allianz. Auf Basis des durchschnittlichen 

Nettogeldvermögens 

pro Kopf wird ein Ranking der 

reichsten Länder erstellt. Laut der 

aktuellsten Daten für das Jahr 

2012 landet Deutschland auf Platz 

17. Das ist plausibel, solange man 

auch das Kleingedruckte liest. 

Doch oft wird nur das Ranking 

Hier wird investiert! Neubau der 

Lahntalbrücke bei Limburg 

selbst zitiert. Dann entsteht ein 

stark verzerrtes Bild, weil die Rangliste 

sowohl Länder mit kapitalgedeckter 

Altersvorsorge als auch 

Länder mit hauptsächlich umlagefinanziertem 

System der Rentenversicherung 

enthält. Für die erste 

Gruppe wird das angesparte Kapital 

berücksichtigt, für die zweite 

Gruppe die ebenfalls vermögensrelevanten 

Anwartschaften aber 

nicht. Kein Wunder, dass kapitalbasierte 

Länder wie die Schweiz 

und die USA deutlich vor umlagefinanzierten 

Ländern wie Frankreich 

und Deutschland liegen. 

Auch in der aktuellen Diskussion 

um vermeintlich zu geringe 

Investitionen in Deutschland 

spielen implizite Rankings von 

nationalen Investitionsquoten 

innerhalb Europas eine Rolle. 

Die gigantische Investitionslücke, 

die manche Ökonomen sehen, 

ergibt sich für Deutschland 

nur, wenn man erstens das 

Aggregat aller Investitionen (öffentlich 

und privat, jeweils inklusive 

Bau) betrachtet und zweitens 

auch Länder wie Spanien 

und Irland zum Vergleich heranzieht, 

die vor der Krise einen 

exzessiven Bauboom erlebt haben. 

Drittens ist beim Vergleich 

von öffentlichen Investitionen 

zu beachten, dass es in den 

Ländern unterschiedliche Abgrenzungen 

des staatlichen 

Aufgabengebietes gibt. Sonst 

vergleicht man Äpfel mit Birnen. 

Berücksichtigt man diese drei 

Aspekte angemessen, bleibt 

zwar ein gewisser Nachholbedarf 

in Bereichen wie der Verkehrsinfrastruktur 

übrig. Keinesfalls 

aber öffnet sich eine so 

gigantische Investitionslücke, 

dass jetzt massenhaft privates 

Kapital mit staatlichen Anreizen 

an der Schuldenbremse vorbeigeschleust 

werden sollte. Für 

milliardenschwere Renditeversprechen 

müsste langfristig ohnehin 

der Steuerzahler aufkommen. 

Dieser Vorschlag illustriert 

eindrucksvoll, welche ökonomischen 

Risiken entstehen, wenn 

aus fragwürdigen Vergleichen 

wirtschaftspolitische Forderungen 

abgeleitet werden. 

Thomas Bauer ist Vizepräsident 

des Rheinisch- 

Westfälischen Instituts für 

Wirtschaftsforschung (RWI) 

und Professor für empirische 

Wirtschaftsforschung an der 

Ruhr-Universität Bochum. 




Super-GAU mit 

Todesgefahr 

ARZNEIMITTELFÄLSCHUNGEN | Bisher waren sie die Domäne 

dubioser Online-Anbieter, nun tauchen gestreckte und 

manipulierte Präparate zunehmend in der Apotheke auf. 

Weil die Gewinne höher sind als im Drogenhandel, 

haben organisierte Kriminelle das Geschäft entdeckt. 

FOTOS: BERT BOSTELMANN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, PR 

Der Oberarm schwoll an und begann zu 

schmerzen. Theresa Müller, Mitte 50, 

wohnhaft in einer Kreisstadt im südlichen 

Sauerland, spritzt sich seit Jahren das Mittel 

Pegasys gegen Hepatits C, eine Virusinfektion 

der Leber. Doch dieses Mal schlägt das 

Präparat des Schweizer Pharmakonzerns 

Roche nicht so an wie sonst. „Lokale Reaktion 

an der Einstichstelle mit Eibildung“, vermerkt 

ihr Apotheker in einem Meldebogen. 

Ursache unbekannt. 

Einen Tag später, am 7. November 2013, 

bringt Müller die Spritze in die Apotheke. 

Der Pharmazeut stutzt. Statt einer Glasspritze, 

wie sie Roche normalerweise verwendet, 

enthält die Packung Pegasys Plastikspritzen; 

nicht wie üblich mit grauen, sondern mit 

schwarzen Schutzkappen und mit weißen 

statt mit roten Kolben. Zudem fehlt auf der 

Faltschachtel der Barcode. Der Apotheker 

fotografiert das ungewohnte Set, schickt die 

Spritze sowie das Präparat an Roche. 

Wenig später kommt das Ergebnis: Die 

Packung Pegasys, 180 Mikrogramm/0,5 Milliliter, 

enthielt statt des Wirkstoffs gegen 

Hepatitis nur schnödes Wasser mit Kochsalz. 

Theresa Müller aus Westfalen, die in 

Wirklichkeit anders heißt, ihren Namen 

aber nicht in der Presse lesen möchte, ist 

das Opfer krimineller Machenschaften, die 

für Patienten wie für Pharmaunternehmen 

den Horror bedeuten: gefälschte Arzneimittel, 

nicht aus dunklen Kanälen im anonymen 

unkontrollierbaren Internet, sondern 

aus dem Herzen des Gesundheitssystems, 

der Apotheke. Nahezu jeden Monat 

werden neue Fälle bekannt, in denen Verdünntes 

und Verfälschtes in den Verkauf 

kommt – unter dem Siegel des Arzneikelches 

mit der Schlange, das für die Apotheken 

hierzulande steht. Die meisten Fälschungen 

dürften überhaupt niemandem 

auffallen. Viele Patienten und Ärzte kommen 

gar nicht auf die Idee, dass die Verschlechterung 

des Gesundheitszustandes 

von einer gefälschten Medizin herrühren 

könnte, die sie am Ort ihres Vertrauens, in 

der Apotheke, erstanden haben. 

RUMÄNISCHER URSPRUNG 

„Dass gefälschte Medikamente vermehrt 

in Apotheken gelangen, ist der pharmazeutische 

Super-GAU“, sagt der Essener 

Zollermittler Jürgen R., „das ist Körperverletzung 

mit Todesgefahr.“ 

Deutschlands Behörden sind alarmiert. 

Auf „noch unter ein Prozent“ schätzt Walter 

Schwerdtfeger, bis Ende Juli Deutschlands 

oberster Arzneiprüfer beim Bonner 

Bundesinstitut für Arzneimittel und Medizinprodukte 

(BfArM), den Anteil gefälschter 

Präparate in deutschen Apotheken und 

Kliniken. Im Klartext: Nahezu jedes 100. 

Medikament von hier könnte manipuliert 

sein. Und die Liste der bisher erkannten 

Fälle wird immer länger: 

n Im August und September 2013 tauchten 

Fälschungen des Pfizer-Krebsmittels Sutent 

in deutschen Apotheken auf. Das Präparat 

enthielt keinen Wirkstoff; es war ursprünglich 

für den rumänischen Markt 

produziert und vom Importeur CC Pharma 

aus der Eifel auf den Markt gebracht worden. 

Einem Patienten war aufgefallen, dass 

Kapseln und Pulver eine andere Farbe hatten 

als sonst. 

n Im April 2014 wurde offenbar, dass Unbekannte 

Zehntausende Medikamente aus 

» 

ORIGINAL 

FÄLSCHUNG 

PEGASYS 

Warnung an Ärzte 

Die Original-Spritze ist aus Glas, 

enthält eine graue Schutzkappe 

und einen roten Kolben. Im Herbst 

2013 tauchte eine gefälschte 

Pegasys-Spritze (gegen Hepatitis C) 

bei deutschen Importeuren und in 

Apotheken auf. Roche verschickte 

Warnbriefe an die Ärzte. 



Mehr als eine Million 

gefälschte Präparate 

pro Jahr Röntgenaufnahmen 

von Arzneimitteln 

am Zollamt des 

Frankfurter Flughafens 




Verdächtige Pillen 

Zahl der beschlagnahmten Tabletten und 

Ampullen am Frankfurter Flughafen 

(in Millionen) 

3,0 

2,5 

2,0 

1,5 

1,0 

0,5 

2007 08 09 10 11 12 13 

Quelle: Fraport 

0 

|1| |2| 

» 

italienischen Kliniken gestohlen haben. 

Über dubiose Zwischenhändler in Osteuropa 

gelangten die Arzneimittel teilweise manipuliert 

überwiegend nach Deutschland. 

Insgesamt 82 verschiedene Präparate waren 

betroffen, darunter 2049 Packungen des 

Brustkrebsmittels Herceptin sowie 1670 Packungen 

des Darmkrebs-Präparats Avastin, 

beide von Roche. Auch Rheumapräparate 

sowie das Lungenmittel Spiriva von Boehringer 

Ingelheim und die Krebsarznei 

Erbitux von Merck gehörten dazu. 

n Im Mai 2014 lieferte in Berlin ein Patient, 

der sich nicht zu erkennen gab, eine Fälschung 

des Wachstumshormons Norditropin 

des dänischen Herstellers Novo Nordisk 

in einer Apotheke ab. 

n Im Juni 2014 warnte das Bundesinstitut 

für Arzneimittel und Medizinprodukte vor 

Fälschungen des Krebsmittels Sutent des 

US-Pharmakonzerns Pfizer. 

n Im Oktober 2014 schließlich schlug das 

Paul-Ehrlich-Institut, das in Deutschland 

für die Kontrolle der Impfstoffe und Biopräparate 

zuständig ist, wegen möglicher 

Manipulationen einer Charge des Darmkrebsmittels 

Avastin „rumänischen Ursprungs“ 

Alarm. Hersteller von Avastin ist 

Roche. Die Fläschchen hatte ein deutscher 

Importeur von einem rumänischen Großhändler 

bezogen. Auffällig war unter anderem, 

dass die Packungen fester verklebt 

waren als üblich. 

Die zunehmende Zahl von Fälschungen 

– in Apotheken und ebenso bei dubiosen 

Versandhändlern im Internet – hat inzwischen 

auch die Politik wachgerüttelt. Bei 

der Justizministerkonferenz der Länder am 

6. November will die Hamburger Justizsenatorin 

Jana Schiedek (SPD) eine Bundesratsinitiative 

gegen Produktpiraterie 

vorstellen, bei der gefälschte Arzneimittel 

im Mittelpunkt stehen. „Wir müssen die 

abschreckende Wirkung des Strafrechts 

erhöhen und die Ermittlungsmöglichkeiten 

der Staatsanwaltschaften verbessern“, 

fordert Schiedek. So sollen Fahnder auch 

bei Arzneimittelfälschern die Möglichkeit 

bekommen, Telefone anzuzapfen. 

DROHENDE UMSATZVERLUSTE 

Die gefälschten Arzneien in Apotheken haben 

die Hersteller in helle Aufregung versetzt. 

Global ist keine der Branchengrößen 

vor den Fakes gefeit. „An einer gefälschten 

Handtasche ist noch niemand gestorben, 

an gefälschten Medikamenten jedoch 

schon“, wettert Karl-Ludwig Kley, Vorsitzender 

der Geschäftsleitung von Merck. 

Produkte des Darmstädter Pharma- und 

Chemiekonzerns wurden ebenso gefälscht 

wie Mittel von Bayer, Boehringer Ingelheim 

oder Pfizer. Spricht sich herum, dass 

Patienten oder Ärzte bei einem Präparat 

nicht sicher sein können, dass es echt ist, 

drohen den Unternehmen Imageschäden 

und Umsatzverluste. „Ich habe schon Anrufe 

von Ärzten und Apothekern bekommen, 

die nach Bekanntwerden der Fälle 

lieber auf Präparate anderer Hersteller ausweichen 

wollten“, sagt der Chef eines großen 

Pharmaunternehmens. 

Zwar gaben die Behörden kürzlich eine 

teilweise Entwarnung. Nach den Arzneimitteldiebstählen 

in italienischen Kliniken 

im Frühjahr seien Medikamente, die 

nach dem 1. Juli nach Deutschland exportiert 

wurden, vor Fälschungen sicher, erklärte 

die italienische Arzneimittelbehörde 

AIFA vorvorige Woche. 

Doch beruhigend klingt das nicht. Für 

viele Krebsmittel, die an die Krankenhäuser 

der Apennin-Halbinsel geliefert wurden, 

empfiehlt die AIFA weiterhin die „Abklärung 

der Legalität“. Und das Paul-Ehrlich-Institut 

in Langen bei Frankfurt rät, 

Ärzte, Apotheker und Patienten sollten 

weiterhin auf mögliche Manipulationen, 

etwa an der Verpackung, achten. 

Für Fahnder ist klar, dass die Mafia und 

osteuropäische Banden den Handel mit 

gefälschten Arzneimitteln für sich entdeckt 

haben. Denn die Profite, die sich daraus 

schlagen lassen, sind gigantisch. „Die 

Gewinnspannen im Handel mit illegalen 

Arzneimitteln liegen häufig bei mehreren 

Hundert bis über Tausend Prozent. Sie 

sind ein lukratives Geschäft, das die Gewinne 

aus der Rauschgiftkriminalität bei 

Weitem übertrifft“, sagt Norbert Drude, der 

Präsident des Zollkriminalamtes in Köln. 

„Medikamente sind leicht, sauber, gut 

zu transportieren und bringen eine Menge 

Geld“, sagt Michele Riccardi, Projektmanager 

bei Transcrime, einem Institut für Kriminalitätsforschung 

in Mailand. So kostet 

eine Packung mit 150 Milligramm des 

Brustkrebsmittels Herceptin von Roche, 

FOTOS: JIRI REZAC FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, PR 



|3| 

1 | Original und Fälschung Am Verlauf von Testkurven erkennt 

Pfizer in seinem Labor in Südengland, ob Präparate echt sind 

2 | Unter Druck Vor der Analyse verdächtiger Medikamente per 

Laser werden die Pillen pulverisiert 

3 | Liebesgrüße aus Moskau Diese Viagra-Pillen mit russischer 

Aufschrift sind mutmaßlich gefälscht 

das in Italien gestohlen wurde und in deutschen 

Apotheken auftauchte, hierzulande 

rund 850 Euro. Die Wirkung des verschobenen 

Mittels ist beeinträchtigt, weil die 

Hehler kaum die erforderliche Temperatur 

beim Transport von minus 20 Grad eingehalten 

haben dürften. 

Dass gefälschte Arzneimittel mit dem 

Bestimmungsort Apotheke zum Feld für 

das organisierte Verbrechen geworden 

sind, schließen Ermittler aus Erkenntnissen 

über diese und andere unsaubere Importe 

aus Italien. Die haben eine gewaltige 

Dimension und liefern tiefe Einblicke in 

die Methoden der Verbrecher. 

So wurden nach einer Untersuchung 

von Transcrime zwischen 2006 und 2013 

in jedem zehnten Krankenhaus Italiens 

Medikamente entwendet – hauptsächlich 

in Regionen, in denen die Mafia stark ist. 

Der Großteil der Diebstähle, 51 Fälle, ereignete 

sich im vergangenen Jahr. Der 

wirtschaftliche Schaden belief sich auf 

knapp 19 Millionen Euro. Ermittler befürchten, 

dass dabei auch Medikamente 

manipuliert und Wirkstoffe gestreckt 

wurden. 

ORIGINAL 

VIAGRA 

Fund im Hafen 

FÄLSCHUNG 

Kein anderes Arzneimittel wird so häufig 

gefälscht wie die blaue Potenzpille des US- 

Konzerns Pfizer. Erst im vergangenen Sommer 

wurden im Hamburger Hafen 100 000 

gefälschte Viagra-Tabletten sichergestellt. 

Viele der nachgemachten Pillen stammen 

aus China und Indien; das Geschäft in 

dubiosen Internet-Apotheken blüht. 

UMSCHLAGPLATZ OSTEUROPA 

Hinter den Dieben und Fälschern steht ein 

weitverzweigtes System. „Die kriminellen 

Netzwerke“, schreibt Transcrime, besäßen 

eine „straffe Organisation“, Kontakte zu legalen 

und illegalen Zwischenhändlern, 

über Geld, um Klinikangestellte zu bestechen, 

und ein hohes Potenzial, um „Einschüchterung, 

Gewalt und politische Einflussnahme 

durchzusetzen“. 

So listete der italienische Pharmaverband 

AIFA im August ein Dutzend Scheinfirmen 

auf, vorwiegend aus Osteuropa, die 

illegale Medikamente in die Apotheken 

nach Westeuropa schleusten, vorzugsweise 

nach Deutschland. Sie tragen Namen 

wie Carnela Limited auf Zypern, Avimax 

Health and Trade KFT in Ungarn oder Piramid 

D.O.O in Slowenien. Die gefälschten 

Lieferpapiere sähen täuschend echt aus, 

berichtet ein Insider. 

Von diesen Schleuserfirmen gelangen 

die gefälschten Arzneien oft zu sogenannten 

Parallelimporteuren, die diese dann 

unbeabsichtigt an deutsche Apotheken lieferten. 

Das Geschäft solcher Parallelimporteure 

beruht darauf, dass sie mit Medikamenten 

aus Südeuropa handeln, wo diese 

teilweise deutlich weniger kosten als hier. 

Die Apotheker in Deutschland sind per 

Gesetz verpflichtet, Arzneien im Wert von 

fünf Prozent ihres Einkaufsvolumens von 

solchen Parallelimporteuren zu beziehen. 

In jüngster Zeit fallen diese Unternehmen 

aber immer häufiger im Zusammenhang 

mit Medikamenten-Fälschungen auf. 

Einer der betroffenen Importeure, CC 

Pharma aus der Eifel, erklärt dazu, verdächtige 

Arzneien sofort zurückgerufen zu 

haben. Zudem sei Ware aus Italien unter 

Quarantäne gestellt worden, sobald Warnhinweise 

von Behörden vorlagen. 

„Natürlich ist der Parallelhandel ein 

mögliches Einfallstor für Fälschungen“, 

sagt David Shore, Sicherheitsmanager bei 

Pfizer. Das sei bei allen bekannten Fälschungen 

von Pfizer-Medikamenten in der 

legalen Lieferkette in Großbritannien der 

Fall gewesen, so der frühere Ermittler von 

Scotland Yard, der nun für den US-Konzern 

die Spuren der Pillen-Banden verfolgt. 

Die Pharmabranche sieht in dem Einfallstor 

für Fälscher einen willkommenen 

Anlass, die Vorschrift zu kippen, dass deutsche 

Apotheker einen Teil ihrer Medikamente 

im preiswerteren Ausland kaufen 

müssen. „Diese Importförderklausel 

schafft mittlerweile einen Absatzmarkt für 

kriminelle Machenschaften“, ärgert sich 

» 




Bedingt kontrollierbar 

Die Methoden, mit 

denen Apotheker die 

Echtheit von Präparaten 

überprüfen könnten, 

bieten keine vollständige 

Sicherheit 

» 

Hagen Pfundner, Deutschland-Chef von 

Roche und Vorstandsvorsitzender des 

Pharma-Verbandes VFA. Pfundner fordert 

die Abschaffung der Importvorschrift – bislang 

ohne Erfolg. Deswegen hat er auch bereits 

an Bundesgesundheitsminister Hermann 

Gröhe (CDU) geschrieben. 

VIAGRA IN POLSTERMÖBELN 

Den Pharmaherstellern bleibt im Grunde 

nur, selbst etwas zum Kampf gegen die Fälscher 

beizutragen. Wohl keiner weiß das so 

gut wie der US-Pharmariese Pfizer aus New 

York. Dessen Potenzpille Viagra ist das am 

häufigsten gefälschte Medikament der 

Welt. Allein 2012 konfiszierten die Ermittlungsbehörden 

weltweit über vier Millionen 

unechter Erektionshelfer. Im vergangenen 

Sommer entdeckten Fahnder in einem 

Container im Hamburger Hafen 

100 000 gefälschte Viagra-Tabletten, versteckt 

in Polstermöbeln. Den Amerikanern 

bleibt gar nicht viel anderes übrig, als alles 

in ihrer Macht Stehende zu tun, um den 

Schaden durch Fälscher zu minimieren. 

ORIGINAL 

HERCEPTIN 

In Italien geklaut 

FÄLSCHUNG 

Tausende Packungen des Roche-Brustkrebsmittels 

Herceptin verschwanden vor 

wenigen Monaten aus italienischen Kliniken; 

deutsche Behörden gaben darauf 

Warnungen heraus. Gestohlenes Herceptin 

ist auch deshalb gefährlich, weil die 

Kühlung nicht gewährleistet wurde. 

4500 Einwohner zählt der südostenglische 

Küstenort Sandwich – angeblich wurde 

dort tatsächlich vor gut 250 Jahren die 

gleichnamige belegte Stulle aus zwei Brotscheiben 

erfunden. Zuletzt berühmt geworden 

ist der Ort aber durch die flachen, braunen 

Laborgebäude ein wenig außerhalb 

des Ortskerns. Vor gut 20 Jahren entdeckten 

dort Pfizer-Forscher die wundersame Wirkung 

einer Substanz, mit der sie eigentlich 

ein Herzmittel gefunden zu haben glaubten. 

Doch als die männlichen Probe-Patienten 

aus dem Queen Victoria Memorial 

Hospital im nahe gelegenen Herne Bay die 

überzähligen Pillen nicht mehr zurückgeben 

wollten, ahnten sie, dass sie einen Coup 

gelandet hatten. Ein Potenzmittel war entdeckt, 

das später als Viagra um die Welt gehen 

sollte. 

Die Viagra-Pillen, die heute in Sandwich 

durch die Labors 2–09 gehen, sind nicht für 

Patienten bestimmt, sondern werden auf ihre 

Echtheit überprüft. Wendy Greenall und 

ihre drei Mitarbeiterinnen überprüfen hier, 

im Gebäude 510, jährlich gut 1600 Pakete 

mit Viagra und anderen gängigen Medikamenten, 

die Ermittler, Zollbeamte oder 

hauseigene Sicherheitsexperten als verdächtig 

einstuften. Die Pillen stammen aus 

Deutschland, anderen europäischen Ländern, 

Afrika und dem Nahen Osten, aus 

Apotheken und von Online-Versendern. 

„Etwa 90 Prozent der von uns untersuchten 

Pillen sind gefälscht“, sagt Greenall. 

Manchmal reicht der Chemikerin, die seit 

etwa zehn Jahren für Pfizer arbeitet, nur ein 

Blick, um eine Fälschung zu erkennen: Auf 

einer der Packungen des Cholesterinsenkers 

Lipitor – ebenfalls ein beliebtes Mittel für 

Fälscher – ist die Schrift verkehrt herum aufgedruckt, 

die Falz ist beschädigt und eine 

Codenummer falsch. 

Meist ist jedoch eine aufwendigere Untersuchung 

nötig. Eine Mitarbeiterin Greenalls 

hat eben eine Lipitor-Pille pulverisiert. Ein 

Lasergerät untersucht die Substanz. Auf dem 

Monitor entstehen zwei Kurven, die an Aktiencharts 

erinnern. Die schwarze Kurve 

zeigt die Zusammensetzung des Originalpräparats, 

die rote die Mixtur der untersuchten 

Pille. Beide Kurven decken sich nicht, die 

Tablette scheint gefälscht zu sein. Genauere 

Ergebnisse liefern die beiden Chromato- 

» 

FOTOS: JOCHEN ZICK, PR 





|2| 

1 | 150 illegale Arzneisendungen pro Woche 

Frankfurter Zollfahnder Redanz 

|1| 

2 | Fälscher-Dorado Asien 

Check verdächtiger Medikamente 

» 

graphen im Gang gegenüber. Das kühlschrankgroße 

Gerät kann die Bestandteile 

der verflüssigten Substanz erkennen. Das Ergebnis 

ist klar: Der vermeintliche Wirkstoff 

besteht aus weißem Puder. 

Chemikerin Greenall sitzt auf einem Podium 

zum Thema Medikamenten-Fälschungen 

in einem Londoner Hotel und 

zieht ein bitteres Fazit: „In den vergangenen 

Jahren scheint sich bei der Bekämpfung 

der Arzneimittelkriminalität nichts 

getan zu haben“, sagt sie an die Adresse der 

anwesenden Sicherheitsexperten. Besonders 

die Strafverfolger zeigten keine wirkliche 

Härte gegenüber den Kriminellen. 

SCHOCKVIDEO MIT RATTE 

Beispiel: die „Operation Pangea“ (altgriechisch 

etwa für „ganze Erde“), die vom 13. 

bis zum 20. Mai dieses Jahres lief. Zoll- und 

Polizeibehörden aus über 100 Staaten fielen, 

koordiniert von Interpol, bei organisierten 

Pillenfälschern ein. Der Erfolg der 

Razzien war beeindruckend: 9,4 Millionen 

gefälschte Medikamente und 20 000 verdächtige 

Sendungen wurden sichergestellt. 

In Deutschland konfiszierten die 

Strafverfolger an den Zoll-Stützpunkten 

Frankfurt und Niederaula in Hessen 816 

fragwürdige Briefe und Pakete. 

Doch den Unternehmen reicht das 

nicht. In Zeiten zunehmender Bedrohung 

durch gefälschte Medikamente müssten 

die Kapazitäten der Strafverfolger eigentlich 

ausgebaut werden. In der Praxis klagten 

die Ermittlungsbehörden jedoch über 

zu wenig Personal. „Pangea müsste eigentlich 

das ganze Jahr laufen“, so ein Insider. 

Auch fälschungssichere Technik hilft nur 

bedingt im Kampf gegen die Pillen-Mafia. 

Zwar soll es von 2017 an europaweit möglich 

sein, auf jede Packung eine eigene Seriennummer 

und einen eigenen Code aufzudrucken. 

Das Verfahren heißt „Secur 

Pharm“. Mit seiner Hilfe kann ein Apotheker, 

bevor er dem Patienten die Ware aushändigt, 

den Code auf der Packung einscannen 

und blitzschnell überprüfen, ob 

ORIGINAL 

LIPITOR 

Gefragte Pille 

FÄLSCHUNG 

Mit einem Jahresspitzenumsatz von mehr 

als zehn Milliarden Dollar war der Cholesterinsenker 

Lipitor von Pfizer lange Jahre 

das umsatzstärkste Medikament der 

Welt. Seit das Exklusiv-Patent vor drei 

Jahren auslief, geht es mit den Pfizer- 

Umsätzen zwar bergab. Organisierte 

Kriminelle verdienen an Fälschungen aber 

immer noch prächtig. 

das Medikament tatsächlich vom angegebenen 

Hersteller stammt. 

Die Idee stammt von Pharma- und Apothekenverbänden, 

ist aber kein Allheilmittel. 

Denn Manipulationen am Medikament 

selbst lassen sich mit „Secur Pharm“ nicht 

bekämpfen. Hinzu kommt, dass jeder Hersteller 

an eigenen technischen Lösungen 

arbeitet. Und gegen dubiose Pillen aus 

dem Internet hilft das Verfahren erst recht 

nicht, da niemand vor den Augen des Patienten 

den Code einscannt. 

Pfizer versucht deshalb mit Schockvideos, 

die Verbraucher zumindest von dubiosen 

Internet-Apotheken abzuhalten. 

Denn nach einer Analyse der Weltgesundheitsorganisation 

WHO sind 50 Prozent der 

online erworbenen Arzneimittel gefälscht. 

So hat der US-Pharmariese ein Filmchen 

auf YouTube gestellt, dass Patienten mithilfe 

einer Ratte von dem Online-Erwerb 

von Medikamenten abschrecken soll: Gerade 

aufgestanden, schluckt ein attraktiver 

Mann, vielleicht Mitte 30, ein paar Pillen 

aus einer Schachtel ohne Aufdruck des Herstellers. 

Kurz darauf muss er würgen. Aus 

seinem Mund quillt eine Ratte – zuerst der 

Schwanz, ganz am Ende der Kopf. Grund 

für den Ekel-Spot: Gefälschte Medikamente 

enthielten laut Pfizer auch schon Rattengift. 

Marcus Redanz, 42 Jahre alt, Kurzhaarschnitt, 

ist Spezialist für Arzneimittel beim 

Frankfurter Zollamt. Deshalb surft er regelmäßig 

auf dubiosen Internet-Seiten mit 

» 

FOTOS: BERT BOSTELMANN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE (2), PR 





Apennin forte 

Weltweit stehen nach Angaben der Weltgesundheitsorganisation 

WHO etwa 15 

Prozent der Arzneimittel unter Fälschungsverdacht. 

Die Fakes kursieren in 

123 Ländern. Besonders schlimm ist die 

Entwicklung in etlichen Regionen Afrikas 

und Asiens, dort wird die Einnahme von 

Medikamenten fast zum Glücksspiel. Bis 

zu 30 Prozent der Tabletten und Ampullen 

enthalten in Asien keinen oder einen 

falschen Wirkstoff, in Afrika zuweilen bis 

zu 50 Prozent. Um die tödliche Gefahr etwas 

zu mindern, liefert der Darmstädter 

Pharmakonzern Merck in etwa 80 Länder 

ein Minilabor zum Selbstkostenpreis, mit 

dem Pharmazeuten gefälschte Medikamente 

relativ schnell und einfach nachweisen 

können. 

In den westlichen Industrieländern sowie 

in Japan dürfte bis zu ein Prozent der Medikamente 

gefälscht sein. Die Bedrohung hat 

zugenommen, seit aus italienischen Kliniken 

zunehmend Medikamente gestohlen 

wurden und über Osteuropa vorwiegend 

nach Deutschland gelangten. Die Apennin- 

Anteil der Medikamenten-Fälschungen am 

Gesamtmarkt nach Regionen (in Prozent) 

USA, EU, Japan, Kanada 

Quelle: WHO 

Russland 

Lateinamerika 

Indien 

Asien 

Afrika 

0 10 20 30 40 50 

Halbinsel gilt wegen der Mafia als das 

Herkunftsland für gefälschte Arzneimittel 

hierzulande. Insgesamt, so schätzt die 

Beratung Deloitte, dürften die organisierten 

Kriminellen mit Medikamenten-Fälschungen 

jährlich und weltweit zwischen 

75 und 200 Milliarden Dollar einnehmen. 

Zahl der Medikamenten-Diebstähle in 

italienischen Krankenhäusern 

4 

Quelle: Transcrime 

10 

51 

2011 2012 2013 

» 

Namen wie „Medikamente ohne Rezept“ 

oder „Cialis 20 mg kaufen“. Redanz ist seit 20 

Jahren beim Zoll und kennt die Tricks der 

Arzneifälscher. „Derzeit ist etwa Oral Jelly 

sehr gefragt“, sagt er. „Das soll flüssiges Viagra 

sein, erhältlich etwa in den Geschmacksrichtungen 

Orange und Banane.“ 

Redanz weiß genau: Flüssiges Viagra gibt es 

in der Realität so wenig wie Viagra für Frauen, 

was ebenfalls häufig von fragwürdigen 

Internet-Apotheken angeboten wird. 

Redanz hat die Aufgabe zu verhindern, 

dass illegale oder gefälschte Medikamente, 

die häufig aus asiatischen Ländern wie China, 

Indien, Pakistan, Singapur oder Thailand 

stammen, ihre Empfänger in Deutschland 

erreichen. Sein Büro liegt ganz in der 

Nähe des Frankfurter Flughafens, im Internationalen 

Postzentrum. Zwei Stockwerke 

höher treffen gerade Luftfrachtsendungen 

aus aller Welt ein. 

Insgesamt 84 Zöllner in drei Schichten 

wachen gemeinsam mit Redanz darüber, 

dass keine illegalen Medikamente in 

Deutschland in Umlauf kommen. Keine 

leichte Aufgabe, mehr als Stichproben sind 

nicht drin bei täglich gut 10 000 Luftfracht- 

Sendungen. 

Redanz verlässt sich auf seine Erfahrung – 

er weiß, wie verdächtige Päckchen aussehen 

und auf welche Herkunftsländer er achten 

muss. „Pillen werden gerne in Kohlepapier, 

Alufolien oder Dosen versteckt, bei Ampullen 

sind auch ausgehöhlte Bücher sehr beliebt.“ 

In Zweifelsfällen lässt Redanz, wie bei 

der Sicherheitskontrolle am Flughafen, verdächtige 

Päckchen durch ein Röntgengerät 

laufen. Etwa 150 illegale Sendungen spürt 

Redanz jede Woche auf – meist Potenz-, 

Schmerz- und Dopingmittel. 

400 000 Tabletten und Ampullen beschlagnahmten 

die Frankfurter Zöllner 

2007 – inzwischen sind es jährlich mehr als 

eine Million. 

STRAFANZEIGE VON ROCHE 

Hinter den Empfängern der zweifelhaften 

Präparate aus Asien stecken häufig kriminelle 

Dealer, die hierzulande einen 

schwunghaften Handel mit den dubiosen 

Mitteln aufgezogen haben und sie über eigene 

Internet-Seiten weiterverkaufen. 2013 

flog in Berlin etwa die „Männerapotheke“ 

auf – eine siebenköpfige Bande aus Berlin 

und Brandenburg mit Hunderten Helfern, 

die sich auf Schlankheitsmittel und Potenzpillen 

spezialisiert hatte. 

„Das sind Netzwerke mit hoher OK-Relevanz“, 

sagt der Essener Zollfahnder R. OK 

steht für organisierte Kriminalität. Der Ermittler 

kennt die Mitglieder des Milieus: 

„Pfiffige Leute, Männer zwischen Anfang 20 

und Anfang 50. Akademiker, die sich mit 

dem Internet auskennen. Betriebswirte 

sind darunter, auch mal ein Physiotherapeut.“ 

Die Arzneifälscher- und Schiebernetzwerke 

arbeiteten wie ein Konzern, so 

der Fahnder. Es gebe Spezialisten für Vertrieb, 

Logistik und Buchhaltung bis hin zu 

Kurieren und Grafikdesignern, die die Web- 

Seiten der dubiosen Anbieter gestalten. 

Häufig enthalten diese Internet-Seiten zu 

Unrecht Logos von TÜV und Stiftung Warentest, 

um bei den Kunden Vertrauen zu 

schaffen. Die Dreistigkeit, gefälschte Arzneien 

an die Frau und den Mann zu bringen, 

kennt keine Grenzen. Klaus Gritschneder 

ist Gründer des Internet-Versenders 

Europa Apotheek im holländischen 

Venlo, die lange Jahre mit der Drogeriekette 

dm kooperierte und über jeden Zweifel 

erhaben ist. Er fand schon eine dubiose Internet-Seite, 

die das Impressum seiner Europa 

Apotheek als ihr eigenes verwendete. 

Gritschneder engagiert sich bei der europäischen 

Anti-Fälscher-Initiative Asop und 

fordert eine sogenannte Positivliste für legale 

Versandapotheken. Wer nicht auf der Liste 

steht, soll bei Google und anderen Suchmaschinen 

nicht mehr gefunden werden 

können. Über den Vorschlag wird gerade auf 

europäischer Ebene verhandelt. Frühestens 

Mitte 2015 könnte es so weit sein, hofft Gritschneder. 

Um den Fälschern das Handwerk zu legen, 

hat sich Roche-Manager Pfundner für 

eine in der Branche noch eher unübliche 

Maßnahme entschieden. Im Fall des gefälschten 

Pegasys-Präparats, dem die Patientin 

im Sauerland vor einem Jahr aufgesessen 

war, hat Pfundner Strafanzeige gegen 

unbekannt gestellt, direkt beim Bundeskriminalamt. 

„Das sind wir unseren Patienten 

schuldig“, sagt Pfundner, „die haben 

schließlich vor allem den Schaden.“ n 

juergen.salz@wiwo.de; konrad fischer 





Gefangen 

in Folien 

OSRAM | Als Sanierer hat Vorstandschef 

Wolfgang Dehen viel 

geleistet. Als Stratege und 

Führungskraft, die dem Lichtkonzern 

und seinen Mitarbeitern 

einen Weg in die Zukunft weist, 

ist er jedoch überfordert. 

Die Osram-Konzernzentrale ist ein futuristischer, 

spitzwinkliger Bau am 

nördlichen Ende des Münchner 

Stadtteils Schwabing. „Lighthouse“ hat die 

Unternehmensführung den schicken Glaspalast 

an der Autobahn getauft. An sonnigen 

Tagen, und davon gibt es in München 

viele, durchströmt warmes Licht die Büros. 

Das Problem: Die Stimmung in der 

Mannschaft passt so gar nicht zur Helligkeit 

und Wärme im Osram-Leuchtturm – 

sie ist duster bis stockfinster. 

„Arbeitest du noch, oder malst du schon 

Folien“, raunen sich derzeit viele Mitarbeiter 

auf den Fluren und in der Kantine zu. Es 

ist bitterer Spott, gemünzt auf den Chef, 

den Osram-Vorstandsvorsitzenden Wolfgang 

Dehen. Das im MDax notierte Unternehmen 

mit seinen mehr als 30 000 Mitarbeitern 

befindet sich in dem wohl tiefstgreifenden 

Umbruch seiner fast 100-jährigen 

Geschichte. Doch statt dem Konzern 

mit einer schlüssigen Langfriststrategie eine 

klare und eindeutige Richtung zu geben, 

verkriecht Dehen sich hinter stundenlangen 

Präsentationen, in denen ein Chart 

auf den anderen folgt. 

PowerPoint-Folien zum Einbruch des 

Geschäfts mit Leuchtstoffröhren und 

Glühlampen, PowerPoint-Folien zum geplanten 

Stellenabbau, PowerPoint-Folien 

zu den Geschäftserwartungen in Amerika, 

PowerPoint-Folien zur Entwicklung des 

LED-Geschäfts: „Dehen lebt in Folien“, sagt 

ein ehemaliger Osram-Manager. 

Dabei erwarten die Mitarbeiter nicht nur 

nackte Zahlen und Grafiken, sondern echte 

Antworten auf die vielen Probleme und 

Herausforderungen im Konzern, vor allem 

aber auf die wohl wichtigste Frage: Wohin 

will Dehen mit Osram? 

MISERABLES BETRIEBSKLIMA 

„Die Stimmung im Unternehmen ist ganz 

unten“, sagt ein Mitglied des Aufsichtsrats. 

Im Juli kündigte Dehen an, dass Osram im 

Rahmen einer zweiten Restrukturierungswelle 

insgesamt 7800 Stellen streichen will. 

Auf und in Deutschland entfallen 1700 Arbeitsplätze, 

vor allem in Berlin, Augsburg 

und Eichstätt. Im vergangenen Jahr hatte 

Osram bereits den Abbau von weltweit 

knapp 8700 Jobs verkündet. Die dritte Kündigungswelle, 

so viel steht jetzt schon 

fest, soll 2017 anrollen. Von weltweit 

44 Fertigungsstandorten 

sollen am Ende noch 33 übrig 

bleiben, so der derzeitige 

Plan. 

Dabei hatten sich die Geschäfte 

des Münchner Traditionsunternehmens 

nach 

der Abspaltung vom Mutterkonzern 

Siemens zunächst vielversprechend 

entwickelt. Dehen, 

der Ende 2012 von Siemens an die 

Der Kurs 

der Aktie liegt 

heute wieder 

knapp über 

dem Ausgabekurs 

Mit dem Rücken zur Wand Osram-Chef 

Dehen steht wegen seines Umgang mit 

Mitarbeitern in der Kritik 

Osram-Spitze wechselte, half mit, das Unternehmen 

im Juli vergangenen Jahres erfolgreich 

an die Börse zu bringen. Vom 

Ausgabekurs in Höhe von 24 Euro kletterte 

der Kurs der Aktie zwischenzeitlich auf 

mehr als 50 Euro. Erstmals nach verlustreichen 

Jahren wies Osram für das am 30. 

September 2013 abgelaufene Geschäftsjahr 

wieder einen Gewinn aus. 

Das brachte Dehen den Ruf des guten, 

wenn auch eiskalten Sanierers und Restrukturierers. 

Doch dass der 60-jährige 

Diplomkaufmann aus Solingen das Zeug 

dazu hat, den Konzern mit einer langfristigen 

Strategie durch den schwierigen Übergang 

von der traditionellen Beleuchtung 

hin zur halbleiterbasierten LED-Beleuchtung 

zu führen, daran zweifeln 

inzwischen immer mehr 

Beobachter. 

Die Osram-Aktie notiert 

mittlerweile nur noch bei 26 

Euro. Wenn Dehen an diesem 

Freitag die Bilanz des 

vergangenen Geschäftsjahres 

präsentiert, wird der knorrige 

Westfale bestenfalls einen Umsatz 

von 5,3 Milliarden Euro vorweisen, 

genauso viel wie im Geschäftsjahr 

FOTO: GETTY IAMGES/PHOTOTHEK 



Aktien-Info Osram 

ISIN DE000LED4000 

220 

180 

140 

100 

Chance 

Risiko 

Niedrig 

Philips 

2013 2014 

Umsatz (in Mio. €) 

Gewinn (netto, in Mio. €) 

Umsatzrendite (in %) 

Mitarbeiter weltweit 

Eigenkapitalrendite (in %) 

Aktienkurs 28.10.2014 (in €) 

KGV (09/2015 bzw. 12/2015) 

Börsenwert (in Mio. €) 

Indexiert: seit 5.7.2013 (= 100) 

Osram 

1 Geschäftsjahr zum 30.9.2013; 2 Geschäftsjahr zum 

31.12.2013; Quelle: Bloomberg; Thomson Reuters 

Osram 1 Philips 2 

5289 

28 

0,5 

36 696 

6,5 

26,45 

11,5 

2769 

23 329 

1169 

0,5 

115 365 

6,3 

21,48 

12,6 

20 549 

Hoch 

Die kräftigen Zuwächse im LED-Geschäft werden die 

erwarteten Einbrüche im Geschäft mit traditioneller 

Beleuchtung kaum aufwiegen. Osram fehlt nach wie vor 

eine schlüssige Zukunftsstrategie. 

2013. Von dem ursprünglich geplanten Zuwachs 

in Höhe von drei Prozent hatte er 

sich schon vor Monaten verabschiedet. Restrukturierungskosten 

durch den umfassenden 

Stellenabbau dürften den Gewinn 

schmälern. 

Der Konzernchef selbst tut wenig, um 

die miserable Stimmung im Unternehmen 

zu drehen – im Gegenteil. Durch sein ruppiges 

Auftreten bar jedes Verständnisses 

für moderne Personalführung verprellt 

Dehen systematisch einen Manager nach 

dem anderen. 

Wie, das führte der Osram-Chef etwa 

Anfang dieses Jahres vor, als er eine Handvoll 

Führungskräfte zu einer Besprechung 

in der Konzernzentrale versammelte. Dehner 

lässt per Telefonkonferenz auch einen 

leitenden Manager aus den USA zuschalten. 

Der soll zum US-Geschäft berichten. 

Mitten im Vortrag drückt Dehen unvermittelt 

den Stummschalter der Telefonanlage, 

sodass der Kollege aus Amerika vom Gespräch 

in München abgeschnitten ist. Sodann 

lässt Dehen sich vor den anwesenden 

Managern ungehemmt über die angebliche 

Unfähigkeit des Osram-Mannes 

in den USA aus, macht sich sogar über persönliche 

Schwächen des Kollegen lustig. 

Kurz darauf wird der Mann aus Amerika 

wieder zugeschaltet, und das Gespräch 

geht weiter, als sei nichts gewesen. Dehens 

Führungsleute sind entsetzt. Ein Osram- 

Sprecher bestreitet die Vorwürfe. 

Auf seine Art angesprochen, erweist sich 

Dehen als beratungsresistent. Er pflegt 

schneidende Distanz anstelle persönlicher 

Nähe. Ein früherer Weggefährte schildert 

ihn als Zeitgenossen, der „auch morgens 

um drei an der Bar noch reserviert ist“. Hin 

und wieder versuchen Vertraute im Konzern 

ihn zur Seite zu nehmen und schlagen 

ihm vor, ab und zu wenigstens mal durch 

die Büros zu gehen und mit Mitarbeitern 

zu sprechen. Doch Dehen tut solche Vorschläge 

als Anbiederei ab. Als einige führende 

Manager ihm im Sommer raten, vor 

der Ankündigung des neuerlichen Stellenabbaus 

die Arbeitnehmervertreter zu informieren, 

wird der Chef unwirsch und 

wischt den Vorschlag vom Tisch. Erst 

müssten Fakten geschaffen werden, lautet 

die knappe Antwort. Ein Konzernsprecher 

erklärt, die Vorwürfe seien so nicht richtig, 

und spricht von einer „Schmutzkampagne“ 

gegen Dehen. » 



Zukunftsmarkt LED 

Umsatz von Osram nach Segmenten 

(in Millionen Euro) 

Veränderung* 

Lampen und Komponenten 

2600 

–0,8% 

Spezialbeleuchtung 

Optische Halbleiter (LED) 

1456 

1018 

+5,3% 

+13,9% 

Leuchtmittel und Lösungen 

Überleitung 

Konzernabschluss 

–346 

561 –5,9% 

+18,8% 

Gesamt: 

5,3 Mrd. 

–2,1% 

» 

Wer in Meetings mit Dehen inhaltliche 

Kritik äußert, fühlt sich von ihm gedemütigt, 

weil er Neinsager entweder vor den 

versammelten Kollegen herunterputze. 

Oder er bestelle Kritiker nach Besprechungen 

in sein Büro. Dort fühlen sich die 

Betroffenen dann frontal angegangen, 

meist auch sehr persönlich. Mehrere leitende 

Osram-Mitarbeiter, so ein Insider, 

seien deshalb auf dem Absprung. Ein Osram-Sprecher 

bestreitet die Vorwürfe. Im 

Konzern heißt es, Dehen traue niemandem 

mehr, schiebe außerdem einen Riesenfrust, 

auch weil ihm wohl erst nach seinem 

Wechsel zu Osram vor zwei Jahren 

klar geworden ist, wie groß die Herausforderungen 

bei der Sanierung des Unternehmens 

sind. 

MENSCH OHNE EMPATHIE 

Damit wird Dehen für Osram zum echten 

Problem. Denn Kreativität und Begeisterung 

können in einem solchen Klima der 

Angst nicht entstehen; die aber wären in 

dem Unternehmen dringend nötig. Die gesamte 

Lichtindustrie befindet sich in einem 

gewaltigen Umbruch. Leuchtstoffröhren, 

die althergebrachte Glühlampe, auch 

Energiesparlampen und Halogenleuchten 

werden in den kommenden Jahrzehnten 

vom Markt verschwinden und von energiesparenden 

LEDs, den sogenannten Licht 

emittierenden Dioden, ersetzt werden. Der 

Digitalisierung in den Fabriken folgt jetzt 

die Digitalisierung des Lichts. 

Schwer vorstellbar, dass ein Mensch wie 

Dehen, ohne jede Empathie, gefangen in 

einer Welt aus Folien, Zahlen und Charts, 

hier auch mal mit unkonventionellen Ideen 

Duftmarken setze, vor allem aber die 

Mannschaft begeistere und mitreiße, sagt 

ein früherer Osram-Manager. „Es gibt keine 

Strategie nach vorne.“ 

Dabei drängt die Zeit, denn die Einbrüche 

im Geschäft mit traditioneller Beleuchtung 

wie Leuchtstoffröhren und Halogenleuchten 

sind weitaus dramatischer, als 

Dehen noch vor Kurzem angenommen 

hatte. Zurzeit erwirtschaftet Osram im Geschäft 

mit traditioneller Beleuchtung einen 

Umsatz von rund 2,6 Milliarden Euro. 

Schon in sechs Jahren, so einschlägige 

Prognosen, wird es eine Milliarde Euro weniger 

sein. 

Konkurrent Philips hat kürzlich für sein 

Lichtgeschäft eine grundsätzliche strategische 

Entscheidung gefällt: Der Bereich mit 

Halbleitern, LEDs und Komponenten wird 

in ein eigenes neues Unternehmen ausgegliedert. 

Das Geschäft mit Leuchten verbleibt 

dagegen bei Philips. So können die 

Niederländer künftig schneller auf die sich 

rasch ändernden Marktbedingungen reagieren. 

Vorteil gegenüber Osram: Philips 

hat frühzeitig in das Geschäft mit Leuchten 

investiert, unter anderem durch 

Zukäufe. 

„Eine solche strategische 

Oberaufseher 

Peter Bauer 

weiß um die Probleme 

mit dem 

Osram- 

Chef 

Geschäftsjahr 2013 per 30.9.2013; 

* gegenüber Vorjahr, bereinigt um Währungsund 

Portfolioeffekte; Quelle: Unternehmen 

Aufgeheizte Stimmung Die Fertigung von 

Leuchtstoffröhren im Traditionswerk in 

Augsburg ist stark rückläufig 

Grundsatzentscheidung 

muss auch Osram fällen, 

und zwar schnell“, sagt ein 

ehemaliger Manager des 

Konzerns. Denn je länger 

Dehen damit wartet, desto 

größer wird die Gefahr, dass 

wichtige Kunden abspringen, allen 

voran die Automobilindustrie, 

weil sie das Vertrauen in die Innovationskraft 

und das künftige Angebot des 

Münchner Herstellers verlieren. Derzeit 

bilden Halogenleuchten für die Autoindustrie 

eine tragende Säule bei Osram. 

SCHWIERIGE NACHFOLGESUCHE 

Einer, der schon einmal einen Milliardenkonzern 

durch eine schmerzhafte Umbruch- 

und Anpassungsphase geführt hat, 

ist Peter Bauer. Infineon, ein Hersteller von 

Speicherchips für den Massenmarkt, war 

Ende des vergangenen Jahrzehnts ein Sanierungsfall. 

Bauer machte als Vorstandschef 

aus dem Münchner Konzern einen 

schlagkräftigen und profitablen Anbieter 

von Spezialchips für die Autoindustrie und 

die Energiebranche. 

Seit 2013 ist Bauer Aufsichtsratschef bei 

Osram und hat zurzeit eine wichtige Aufgabe: 

Er muss einen Nachfolger für den Ende 

Mai ausgeschiedenen Technikvorstand Peter 

Laier suchen. Eine Shortlist mit möglichen 

Kandidaten hat Bauer, der um die 

Probleme mit Dehen weiß, erstellt, doch 

die Aufgabe ist knifflig. Denn Laier, so war 

es intern abgesprochen, sollte Ende März 

2016, wenn Dehens Vertrag als Vorstandsvorsitzender 

ausläuft, dessen 

Nachfolge antreten. Mithin 

muss der Ersatz für Laier nun 

ebenfalls tauglich für den 

Chefsessel sein. 

Manche Analysten gehen 

sogar weiter und fordern, 

Dehen solle schon vor 2016 

Platz machen für ein frisches 

Gesicht – zum Wohl des Unternehmens. 

n 

matthias.kamp@wiwo.de | München 

FOTO: DDP IMAGES/JOERG KOCH 





Goldene Gene 

GOLDMAN SACHS | Ex-Manager der bewunderten wie berüchtigten 

US-Investmentbank besetzen immer mehr Schlüsselpositionen. 

Es ist eine Übernahmeschlacht, wie sie 

Deutschland noch nicht erlebt hat. 

Und Marcus Schenck ist mittendrin. 

Der junge Investmentbanker in Diensten 

der US-Investmentbank Goldman Sachs 

soll dem britischen Mobilfunkkonzern Vodafone 

Ende 1999 zur Übernahme des 

deutschen Konkurrenten Mannesmann 

verhelfen. 

Und das macht Schenck mit Bravour, 

sagt einer, der damals eng mit ihm zusammengearbeitet 

hat. Schenck sei ein absoluter 

Teamspieler, hoch diszipliniert, voll auf 

Geschäft und Kunden konzentriert. Und 

dabei sogar noch ungewöhnlich cool. 

„Wenn die Stimmung extrem angespannt 

war, hat er sie mit einem Scherz wieder gelockert“, 

sagt der Weggefährte. 

Solche Qualitäten schätzt offenbar auch 

sein früherer Chef. Paul Achleitner stand 

von 1994 bis 2000 an der Spitze des 

Deutschland-Ablegers von Goldman 

Sachs, seit 2012 ist er Aufsichtsratsvorsitzender 

der Deutschen Bank. In der Funktion 

hat er seinen alten Kollegen Schenck 

abgeworben. Als künftiger Finanzchef ist 

der einer von zwei neuen Männern im 

Vorstand, mit deren Hilfe Deutschlands 

größtes Kreditinstitut möglichst schnell 

wieder auf Kurs kommen soll. Das ist dringend 

nötig. Die Bank ächzt unter einem 

riesigen Berg von Altlasten und musste 

am Mittwoch einen Quartalsverlust verkünden. 

Der bisher siebenköpfige Vorstand 

war mit der Fülle der Probleme 

schlicht überfordert. 

Neben der Deutschen Bank vertraut 

künftig auch die Deutsche Börse auf die 

Kompetenz eines Ex-Goldies. Fast zeitgleich 

mit Schencks Wechsel verkündete 

sie, dass der Investmentbanker Carsten 

Kengeter im kommenden Frühjahr den aktuellen 

Vorstandschef Reto Francioni ablösen 

soll. Zu Kengeter fallen früheren Kollegen 

ähnliche Attribute wie zu Schenck ein. 

Bei allem persönlichen Ehrgeiz gilt auch er 

als extrem kollegial, zurückhaltend, unglaublich 

diszipliniert und voll fokussiert 

auf die Interessen des Kunden. 

OBERSTE ETAGE 

Das ist kein Zufall. Denn die Werte bekommen 

Goldman-Banker wieder und wieder 

mit Nachdruck eingebimst. „So unterschiedlich 

wir auch sind, so sehr haben wir 

die Goldman-Kultur zutiefst verinnerlicht“, 

sagt einer, der mit Schenck und Kengeter 

bei der Bank war. Die Qualitäten sind offenbar 

höchst begehrt. Mit den beiden 

Wechseln wächst die ohnehin schon beachtliche 

Zahl der Banker, die prägende 

Karriereschritte in den obersten Etagen 

Diskreter Charme Amtierende und frühere Goldman-Banker 

Pionier 

Paul Achleitner, 

Chefkontrolleur 

Deutsche Bank, 

Goldman-Chef 

Deutschland 

1994 bis 2000 

Hoffnungsträger 

Marcus Schenck, 

bald Deutsche- 

Bank-Vorstand, 

1997 bis 2006 

und ab 2013 bei 

Goldman 

Rückkehrer 

Carsten Kengeter, 

künftiger 

Deutsche- 

Börse-Chef, 

1997 bis 2008 

bei Goldman 

Chef I 

Wolfgang Fink, 

seit 1993 bei 

Goldman, in 

Zukunft Co- 

Deutschland- 

Chef 

Chef II 

Jörg Kukies, 

seit 2001 bei 

Goldman, in 

Zukunft Co- 

Deutschland- 

Chef 

Unternehmerin 

Dorothee Blessing, 

US-Investmentbank 

JP 

Morgan, bei 

Goldman 1992 

bis 2013 

Chairman 

Alexander Dibelius, 

Goldman- 

Großkundenbetreuer, 

Deutschland-Chef 

2002 

bis 2014 

FOTOS: PICTURE-ALLAINCE/DPA (4), PHOTOTHEK/THOMAS KÖHLER, PR, LAIF/TIM WEGNER, CHRISTIAN KIELMANN 



des Frankfurter Messeturms getan haben 

und heute Schlüsselpositionen in der deutschen 

Finanzwirtschaft besetzen. 

Zu ihnen zählt etwa Dorothee Blessing, 

die nach mehr als 20 Jahren im Geschäft 

mit Firmenkunden bei Goldman seit Kurzem 

einen Top-Job im europäischen Investmentbanking 

des Konkurrenten JP 

Morgan hat. Theodor Weimer, seit 2009 an 

der Spitze der HypoVereinsbank, hat vorher 

sieben Jahre bei der US-Investmentbank 

gearbeitet. Auch Axel Hörger, der 

noch bis März das Deutschland-Geschäft 

der Schweizer UBS leitet, gilt als typischer 

Vertreter der Generation Goldman. 

Die ist einerseits geprägt von absoluter 

Erfolgsorientierung, Ehrgeiz, Einsatz bis 

zum Umfallen und dem Karriereprinzip 

„Up or out“ – wer zu schwach ist, muss gehen. 

Andererseits schwärmen frühere Banker 

von der Teamarbeit und bedingungslosen 

Offenheit. „Es war total verpönt, Themen 

über Bande zu spielen. Wer das versucht 

hat, war schnell draußen“, sagt ein 

Ex-Goldman-Banker. 

Um ein reibungsloses Zusammenspiel 

zu garantieren, unterzieht die Bank Bewerber 

einem beispiellosen Marathon von oft 

mehr als 20 Vorstellungsgesprächen. Auserwählte 

fliegen dann oft für eine Woche 

nach New York, um die Kultur des Unternehmens 

zu verinnerlichen. In ihrer Konsequenz 

sind die Goldman-Grundwerte allenfalls 

noch mit denen der Unternehmensberatung 

McKinsey vergleichbar. 

NAHEZU PARANOID 

Kritiker sehen denn auch in beiden Unternehmen 

global agierende Machtsekten, 

die ihre Angestellten einer Gehirnwäsche 

unterziehen, indem sie sie derart einspannen 

und fordern, dass sie gar keine Zeit 

mehr für eigene Gedanken haben. Derart 

umgekrempelt bleiben sie ihren Arbeitgebern 

angeblich auch nach ihrem Ausscheiden 

treu ergeben und schanzen ihnen Aufträge 

und Informationen zu. Dass Ex-Goldman-Manager 

wie Mario Draghi, der Chef 

der Europäischen Zentralbank, auch politisch 

wichtige Posten besetzen, befeuert 

solche Verschwörungstheorien. 

Zu denen trägt auch das Beharren der 

Bank auf absoluter Diskretion bei. „Die eigene 

Reputation verteidigt Goldman nahezu 

paranoid“, sagt ein früherer Manager. 

Selbst kleinste Negativnachrichten hätten 

zu stundenlangen Telefonkonferenzen mit 

Verantwortlichen in New York geführt. 

In den vergangenen Jahren gab es da eine 

Menge Gesprächsbedarf. Nach der Finanzkrise 

2008 geriet Goldman wie kein 

anderes Institut in die Kritik, so stellte sich 

heraus, dass die Bank wohl gegen eigene 

Kunden gewettet hatte, in internen E-Mails 

prahlten ihre Mitarbeiter mit ihren Abzockereien. 

Zu allem Überfluss verkündete 

Goldman-Sachs-Chef Lloyd Blankfein 

auch noch scherzhaft, dass er „Gottes 

Werk“ verrichte. Das US-Magazin „Rolling 

Stone“ beschimpfte die Bank in einer Generalabrechnung 

als „Riesenkrake, die ihre 

Tentakel in alles steckt, was Geld bringt“. 

Selbst hochrangige Goldman-Banker geben 

zu, dass sich das Institut in seiner Gier 

nach Wachstum weit von den Wurzeln entfernt 

hatte. Als eine der ersten brachte die 

Bank deshalb nach der Finanzkrise eine 

große Selbstüberprüfung auf den Weg. Die 

Rückbesinnung auf alte Werte soll künftig 

Skandale vermeiden. Bisher offenbar erfolgreich: 

Während etliche Konkurrenten 

mit Manipulationen und Rekordstrafen 

Schlagzeilen machen, ist es um Goldman 

erstaunlich still geworden. 

Für traditionelle Werte steht auch der 

Generationswechsel, der sich vergangene 

Woche im Messeturm vollzogen hat. Auf 

den langjährigen Deutschland-Chef Alexander 

Dibelius folgt mit Wolfgang Fink 

und Jörg Kukies nun eine Doppelspitze. 

Klarer lässt sich der Teamgedanke kaum 

signalisieren. Beide gelten als „absolut typische 

Goldman-Banker“ – professionell, 

ohne großen Drang an die Öffentlichkeit. 

In die wurde der neue Chef der Börse 2011 

gezerrt. Da musste Kengeter, den die 

Schweizer UBS von Goldman abgeworben 

und zum Leiter ihres Investmentbankings 

gemacht hatte, einen Verlust von fast einer 

Milliarde Dollar erklären. Den hatte ein einzelner 

Händler durch unentdeckte Fehlspekulationen 

verursacht. Er erledigte den Job 

nüchtern, räumte auf und verließ die UBS 

schließlich Anfang 2013 unter Mitnahme 

seines Jahresbonus. Danach lehrte er erst 

mal an der London School of Economics. 

Nun kehrt er auf einen Top-Job zurück. 

Auch der künftige Deutsch-Banker 

Schenck hat eine längere Auszeit von der 

Finanzwelt genommen. Von 2006 bis 2013 

war er Finanzvorstand des Düsseldorfer 

Energiekonzerns E.On. Bei der Deutschen 

Bank wird er sich im schon jetzt nicht konfliktfreien 

Führungszirkel nicht nur fachlich, 

sondern auch als Teamspieler beweisen 

müssen. Gut möglich, dass ihn die Kollegen 

kritisch beäugen. Schon gilt er als Reservekandidat, 

falls die aktuelle Doppelspitze 

über ihre Altlasten stolpern sollte. n 

cornelius.welp@wiwo.de | Frankfurt 




Ich sehe was, 

was du nicht siehst 

Die Chefin der EZB- 

Bankenaufsicht, 

Nouy, will ganz genau 

hinschauen 

Wacht am Main 

BANKEN | Härter, breiter, gründlicher: Welche Veränderungen mit der neuen Aufsicht unter dem Dach 

der Europäischen Zentralbank jetzt auf die deutschen Finanzhäuser zukommen. 

Die härteste Daumenschraube für die 

Herren des Geldes verbirgt sich hinter 

Ziffer 451, versteckt in der knapp 

200 Seiten starken Aufsichts-Richtlinie. Sie 

ist die Bibel der neuen Banken-Aufpasser 

von der Europäischen Zentralbank (EZB) 

und all der Geldhäuser, die künftig von ihnen 

überwacht werden. Die dürr formulierten 

Zeilen, deren Lektüre sich bisher 

nur Feinschmecker des Bankrechts befleißigt 

haben, verhelfen den Aufsehern zu nie 

da gewesener Macht. Denn da steht im 

schönsten angelsächsischen Regulierungsjargon: 

„Stellt die Aufsicht Defekte im 

Geschäftsmodell einer Bank fest, kann sie 

die betroffenen Aktivitäten einschränken.“ 

Für die deutschen Banken ist dieser Ansatz 

neu, konzentrierten sich die bisherigen 

Bankenwächter von der Bonner Finanzaufsicht 

BaFin und der Bundesbank 

doch eher darauf, bei riskanten Geschäftsaktivitäten 

die bankinternen Frühwarnsysteme 

und das hinterlegte Haftungskapital 

zu stärken. „Das Geschäftsmodell wird nun 

Gegenstand aufsichtlicher Beurteilung“, 

sagt Daniel Quinten, Experte für Bankregulierung 

und Partner beim Wirtschaftsprüfer 

KPMG in Frankfurt. 

Einschnitte wie diese zeigen: Wenn vom 

Dienstag dieser Woche an die Wacht über 

Deutschlands wichtigste Banken nicht 

mehr am Rhein liegt, sondern am Main im 

Eurotower der EZB im Frankfurter Finanzviertel, 

ändert sich für die 

Banken wesentlich mehr als 

nur die Ansprechpartner. 

Der historische Wachwechsel 

zur EZB mit rund 800 

frisch eingestellten Aufpassern 

bedeutet tief greifende 

Veränderungen für die 120 

bedeutendsten europäischen 

Kreditinstitute, darunter 

21 deutsche, die nun 

unter EZB-Aufsicht stehen. 

Vier-Augen-Prinzip Nouys 

Vizechefin Lautenschläger 

Denn die kündigt angriffslustig an, zukünftig 

öfter, gründlicher und breiter zu 

prüfen als die nationalen Aufseher, die bisweilen 

eine harmonische Symbiose mit ihren 

jeweiligen Schäfchen pflegten. Der 

Stresstest war nur ein Vorgeschmack, so 

die Marschroute der neuen Oberaufseherin 

Danièle Nouy und Vizin Sabine Lautenschläger. 

„Ich kann Ihnen versprechen, 

dass die neue Aufsicht 

strenger und fairer wird als 

bisher“, verspricht Nouy. 

Dazu gehört auch, dass 

die EZB laut KPMG-Experte 

Quinten einschätzen will, 

wie nachhaltig eine Bank 

wirtschaftet. Die jährlichen 

Prüfungen seien vom Umfang 

mit einer Due Diligence 

zu vergleichen, also 

der Durchleuchtung eines 

Unternehmens durch kaufinteressierte 

Investoren. 

Banken müssen der EZB 

FOTOS: PICTURE-ALLIANCE/DPA, BILDFOLIO/BERT BOSTELMANN 



dann wie einem Eigentümer in spe erklären, 

womit sie in den kommenden zwölf 

Monaten ihr Geld verdienen wollen und 

wie nachhaltig ihre Strategie ist. 

In der deutschen Finanzbranche will 

man sich mit dieser neuen Aufsichtswelt 

noch nicht so recht abfinden. „Ich kann 

mir nur sehr schwer vorstellen, dass sich 

die EZB-Aufsicht direkt in Managemententscheidungen 

der Banken einmischt“, 

sagt Liane Buchholz, Hauptgeschäftsführerin 

beim Bundesverband Öffentlicher 

Banken Deutschlands (VÖB) in Berlin. 

Sie hofft, dass bei der Umsetzung die 

deutsche Aufsichtspraxis Vorbild sein wird. 

Das heißt: Will eine Bank neue Kunden 

oder Märkte erschließen, prüft die Aufsicht 

nur, ob die neuen Risiken durch genug haftendes 

Eigenkapital abgedeckt sind. 

HOHE ALTLASTEN 

Bestes deutsches Beispiel für die Notwendigkeit, 

anfällige Geschäftsmodelle zu beleuchten, 

ist die HSH Nordbank. Bei der 

Landesbank stellten die EZB-Prüfer im Bilanztest 

eine Quote von notleidenden Krediten 

in Höhe von 17,7 Prozent fest (siehe 

Grafik Seite 67), so viel wie bei keinem anderen 

deutschen Geldhaus. Die Altlasten 

stecken in Schiffskrediten und Finanzierungen 

für Auslandsimmobilien, die größtenteils 

in der internen Abwicklungseinheit 

abgebaut werden. Die Bank betont, 

dass diese Risiken mit Rückstellungen und 

Sicherheiten sowie verbleibenden Zahlungserwartungen 

abgedeckt seien. 

Durch den Stresstest kam sie auch dank 

einer Staatsgarantie aus dem Jahr 2009 in 

Höhe von zehn Milliarden Euro, die das Eigenkapital 

stärkt. Doch blicken die Aufseher 

künftig mit der Brille der Nachhaltigkeit 

auf das Geschäftsmodell der HSH 

Nordbank, lassen sich die Konsequenzen 

erahnen. Nimmt die EZB ihre Aufgabe 

ernst, dürfte sie der Bank künftig kaum 

durchgehen lassen, weiterhin vom Steuerzahler 

subventionierte Kredite an Krisenbranchen 

wie die Schifffahrt auszureichen. 

Zweites Beispiel Deutsche Bank: Der 

Branchenprimus hat den Stresstest locker 

bestanden. Auch die Quote der faulen Kredite 

ist im Branchenvergleich moderat. 

Allerdings verweist die Aufsicht auf die 

aufgetürmten Rechtsrisiken. Allein im dritten 

Quartal legte die Deutsche Bank 894 

Millionen Euro für Rechtsstreits und drohende 

Strafen zurück. Insgesamt sind es 

bereits rund drei Milliarden. 

Angesichts solcher Dimensionen könnte 

die neue EZB-Aufsicht unter dem 


» 



FAULE KREDITE 

Neue Messlatte 

Der Bilanztest beförderte in den Bankbilanzen Risikokredite in Milliardenhöhe 

ans Tageslicht. Woher stammen diese und was sind die Folgen? 

Im Jubel darüber, dass nur 9 von 128 

Instituten den Bilanz- und Stresstest der 

EZB nicht bestanden haben, ist völlig untergegangen, 

dass noch viel mehr faule 

Kredite in den Bilanzen der europäischen 

Banken stecken als bisher bekannt. Die 

Aufseher hatten auch die Kreditportfolios 

der Institute genau unter die Lupe genommen 

und entdeckten zusätzliche 

faule Kredite in Höhe von 136 Milliarden 

Euro. Insgesamt beläuft sich die Zahl an 

risikobehafteten Krediten in allen geprüften 

Instituten damit auf rund 880 Milliarden 

Euro (siehe Grafik). 

Wie kommt es zu dieser Differenz? Die 

neu entdeckten faulen Kredite resultieren 

aus einer vereinheitlichten Definition. Diese 

haben die Prüfer bei der Bewertung 

von Krediten für alle europäischen Institute 

zugrunde gelegt, um die Portfolios vergleichbar 

zu machen bei Schiffsfinanzierungen, 

privaten und gewerblichen 

Immobilienkrediten, Firmen- und Geschäftskundenkrediten 

sowie Projektfinanzierungen. 

Diese bewerten die Banken 

unterschiedlich. Dafür gibt es nun eine 

einheitliche Definition. Ein Kredit gilt als 

risikobehaftet, wenn er 90 Tage lang nicht 

bedient wurde, eine Wertkorrektur vorgenommen 

worden oder der Kredit komplett 

Europäische Bankbilanzen Hohe Risiken stecken vor allem in Immobilien, Firmen- und Schiffskrediten. 

GEWERBEIMMOBILIEN 

Notleidende Finanzierungen 

für überdimensionierte Bauprojekte 

bereiten Banken und 

Aufsehern große Kopfschmerzen. 

Die Summe fauler Kredite: 

236,5 Milliarden Euro 

SCHIFFFAHRT 

Wasser im Boot 

In welchen Bankkrediten die höchsten 

Risiken stecken (in Milliarden Euro)* 

Gewerbeimmobilien 

Firmenkredite (KMU) 

Geschäftskundenkredite 135,4 

Firmenkredite 

(große Unternehmen) 101,6 

Private Immobilienkredite 118,5 

Schiffsfinanzierungen 

Projektfinanzierung 

Andere 

ausgefallen ist. Dadurch sind Kredite in den 

roten Bereich gerutscht, die zuvor von den 

Banken selbst positiver eingeschätzt wurden. 

Die Stichproben beim Test haben die 

Prüfer auf das gesamte Portfolio projiziert. 

Ergebnis: insgesamt 136 Milliarden Euro an 

Risikokrediten. 

Den größten Batzen davon machen Immobilienkredite 

aus. Nach der neuen Mess- 

Die Krise der Schifffahrt drückt 

auf die Bankbilanzen. Deutsche 

Geldhäuser sind hier Weltmarktführer. 

Die Summe vom Untergang 

bedrohter Investments: 


von 

199,8 

146,3 

26,0 

6,0 

9,5 

35,4 

7,9 

16,0 

173,9 

139,4 

135,4 

134,6 

auf 

236,5 

Insgesamt: von 743,1 auf 879,1 Mrd. € 

* Risikokredite (non-performing assets) nach der Prüfung 

von 130 europäischen Banken durch die EZB/EBA pro 

Kreditklasse im Bilanzcheck zum Stichtag 31.12.2013 

WOHNUNGSMARKT 

Der Niedrigzins lässt den Wohnungsbau 

boomen, Banken vergeben 

billige Kredite. Doch das 

Ausfallrisiko ist hoch. Die Summe 

der bedrohten Portfolios: 


latte stieg die Anzahl von faulen Finanzierungen 

für gewerbliche Immobilien 

europaweit um fast 13 Prozent auf fast 

240 Milliarden Euro. Einen prozentual größeren 

Zuwachs von fast 16 Prozent stellte 

die Aufsicht bei großen Unternehmenskrediten 

fest. Und faule Schiffskredite stiegen 

um rund 27 Prozent auf 35 Milliarden Euro. 

Banken, die Schiffskredite im Portfolio 

haben – vor allem deutsche, italienische, 

griechische und niederländische Institute 

–, müssen nun Wertberichtigungen in Höhe 

von rund sieben Milliarden Euro vornehmen. 

Insgesamt summiert sich die 

Summe aller Wertberichtigungen für faule 

Kredite auf 48 Milliarden Euro. 

Die Summe zeige, wie groß die Abweichungen 

bei der Bewertung von Krediten 

in Europas Finanzhäusern bisher gewesen 

seien, sagt Katharina Barten, Analystin 

bei Moody’s in Frankfurt. Das Positive 

daran sei, dass die neue Aufsicht es ernst 

meine damit, die Transparenz und Vergleichbarkeit 

zwischen den Instituten zu 

verbessern: „Die Banken müssen ihre Bilanzierung 

und die Darstellung der Risiken 

nun auf diese neuen Bewertungsstandards 

umstellen.“ 

Diese seien durch die Erkenntnisse des 

Tests aber nicht quasi über Nacht besorgniserregend 

geworden. „Ein Risikokredit 

bedeutet noch nicht, dass er komplett 

ausfallen wird“, so Barten. „Die Banken 

werden ja wohl hoffentlich nicht diejenigen 

Kredite verschwiegen haben, die am 

meisten ausfallgefährdet sind.“ 

angela.hennersdorf@wiwo.de, Frankfurt 

GROSSUNTERNEHMEN 

Die EZB will die Kreditvergabe 

an die Realwirtschaft ankurbeln. 

Aber nicht jeder Unternehmenskredit 

wird zurückgezahlt. 

Die notleidenden Forderungen: 


FOTOS: TOPICMEDIA/SIMON BELCHER, LAIF/MICHAEL LANGE, DDP IMAGES/PETRA VALENTIN, VISUM/THOMAS PFLAUM 



» 

Blickwinkel der Nachhaltigkeit zu der 

Auffassung kommen, dass hier Illegalität 

Teil des Geschäftsmodells geworden ist. 

Die Auflage, solche Aktivitäten einzustellen, 

wenn interne Kontrollen der Bank 

nichts bringen, wäre dann nicht mehr weit 

entfernt. 

„Ob und wie stark die EZB künftig auch 

auf Basis schwacher Geschäftsmodelle eingreifen 

wird, bleibt abzuwarten“, sagt Katharina 

Barten, Analystin bei der Ratingagentur 

Moody’s in Frankfurt. Solange 

Banken die Mindestanforderungen in Bezug 

auf Kapital und Liquidität erfüllten, 

könne die EZB nicht einfach eingreifen. 

Der Erfolg der neuen Aufsicht entscheidet 

sich an einer Kernfrage: Wie konsequent 

wird sie sein, wenn die Abwicklung 

einer Krisenbank ansteht? Die Aufpasser 

müssen erst beweisen, ob sie im Krisenfall 

durchgreifen können. Alle europäischen 

Staaten haben ihre Großbanken immer geschützt. 

„Falls die neue Aufsicht künftig die 

Abwicklung einer Großbank empfiehlt, bei 

der hauptsächlich die vorrangigen Gläubiger 

die Verluste tragen sollen, wird interessant, 

wie sich die Länder gegen die neuen 

Regeln der Abwicklung durchsetzen“, sagt 

Problemzonen 

Faule Kredite bei großen deutschen Banken 1 

HSH Nordbank 

17,7% 

DZ Bank 3 2,5% 

KfW IPEX 2 

Bayerische Landesbank 

Norddeutsche Landesbank 

Commerzbank 

Deutsche Bank 

5,2% 

4,3% 

3,6% 

3,5% 

3,5% 

1 

Anteil der Forderungen, die 90 Tage oder länger überfällig 

sind, an den gesamten Krediten; 2 auf Exportkredite 

spezialisierte Tochter der staatlichen KfW; 3 Zentralinstitut 

der Volks- und Raiffeisenbanken; Quelle: EZB 

Barten. Dann wird sich zeigen, ob die Aufsicht 

ein zahnloser Tiger ist. 

„Die Europäische Bankenunion ist ein 

großer Fortschritt“, sagt Regulierungsexperte 

Barney Reynolds, Partner bei der US- 

Kanzlei Shearman & Sterling LLP in London. 

Aber die EZB schlüpfe eben nicht vollständig 

in die Schuhe der nationalen Aufseher. 

Sie bleibe höchst abhängig von diesen. 

„Einige der schwächeren Banken müssten 

sicherlich geschlossen werden“, urteilt Reynolds. 

„Ich bin mir nicht sicher, ob die EZB 

dazu bereit ist. Politisch wird es da viel Gegenwind 

geben.“ Denn die Konsequenz wäre, 

dass einige Länder wie etwa Griechenland 

oder Zypern ohne eine große nationale 

Bank dastünden. Reynolds: „Wird das politisch 

akzeptiert werden? Ich bezweifle es.“ 

Weiterer Schwachpunkt: Systemische 

Risiken seien beim Stresstest nicht berücksichtigt 

worden, sagt Vincent Papa vom Finanzanalysten-Institut 

CFA London. Dazu 

zählten etwa Derivate, so Papa: „Haben die 

Institute genügend Polster, um Verluste in 

diesem Bereich aufzufangen?“ Auch 

Rechtsrisiken hätten keine Rolle gespielt. 

Immerhin hat die neue Aufsicht mit ihrem 

Stresstest Banken transparenter und 

vergleichbarer gemacht. Positiv bewertet 

Regulierungsexperte Reynlods vor allem, 

dass es jetzt einheitliche Regeln für alle gebe: 

„Damit bricht eine neue Ära für die 

Banken an.“ Ob sich alle Länder und Institute 

an die neuen Vorgaben auch halten 

werden, das werde sich noch zeigen. n 

angela.hennersdorf@wiwo.de | Frankfurt, 

mark.fehr@wiwo.de | Frankfurt 



INTERNET 

Soll es bald ein Zwei-Klassen-Web geben? 

In den USA muss das Filmportal Netflix den Kabelfirmen Geld bezahlen, damit diese die gigantischen Datenmengen 

störungsfrei und vorrangig übertragen. In der Politik wird Ähnliches auch für Europa diskutiert. 

Pro 

Wirtschafts- 

Woche-Redakteur 

Jürgen 

Berke fordert 

Vorfahrtsregeln 

für zeitkritische 

Daten, etwa für 

das vernetzte 

Auto und die 

Fabrik 4.0. 

Die Netzneutralität gilt 

ihren Verfechtern 

als Heiligtum: Im Internet, 

so ihr Glaubensgrundsatz, 

sind alle Daten 

gleich, egal, ob für Pornovideos, 

selbstfahrende Autos oder 

Ärzte in Operationssälen. Alles 

andere gilt als Zwei-Klassen- 

Gesellschaft. 

Doch diese Denke ist überholt. 

Sie ist ein Relikt aus den Anfängen 

des Internets in den Neunzigerjahren, 

als das World Wide 

Web für kommerzielle Dienste 

geöffnet wurde. Damals war es 

überhaupt kein Problem, die 

wenigen Daten schnell zu übertragen. 

Der Zufall entschied, 

welche Route eine E-Mail einschlug 

und ob die Bits ein paar 

Sekunden später ankamen. Den 

Nutzern war das egal. 

Heute dagegen entwickelt 

sich das Internet in Riesenschritten 

zum Nervensystem einer 

völlig vernetzten Wirtschaft 

und revolutioniert dabei auch 

traditionell starke deutsche 

Industrien wie den Auto- und 

Maschinenbau. Dazu braucht 

es sichere, ultraschnelle Datenübertragung. 

Verzögerungen 

von Sekundenbruchteilen werfen 

das selbstfahrende Auto aus 

der Spur, lassen die Produktion in 

der computer- und internetgesteuerten 

Fabrik 4.0 zusammenbrechen 

und den Chirurgen vor 

dem erstarrten Bild auf dem Monitor 

kapitulieren. Solche Dienste, 

die essenziell für unser Leben und 

unsere Wirtschaft werden, dürfen 

nicht wegen eines Datenstaus 

durch Videos und Fernsehen im 

Internet stecken bleiben. 

Genau das aber ist durch die 

gigantischen Datenmengen von 

Videos und vor allem von Filmdiensten 

wie Netflix, die zu manchen 

Tageszeiten schon ein Drittel 

der Netzkapazität in den USA in 

Beschlag nehmen, nicht mehr 

100-prozentig gewährleistet. Die 

Web-Giganten aus den USA beharren 

darauf, dass jeder zum 

gleichen Tempo und zum gleichen 

Preis Daten verschicken 

können soll, ganz gleich, ob er das 

Web damit überfordert. 

Wer hierauf beharrt, schaufelt 

nicht nur den Finanzprotzen des 

Internets unnötig Geld in die 

Kassen. Er verhindert auch, dass 

Netzbetreiber ein Interesse 

haben, in schnellere Datenübertragung 

zu investieren, wenn 

Kunden – Fabriken, Operateure, 

Fernsehsender, Besitzer selbstfahrender 

Autos – dies benötigen 

und dafür extra bezahlen könnten. 

Die Gleichmacherei aller Daten 

setzt solche Anreize und die wohltuenden 

Kräfte des Marktes außer 

Kraft. Wer ein komfortableres Auto 

will, bezahlt dafür mehr als für 

eine einfache Mühle. Wer mit Vollgas 

über die Autobahn brettert, 

muss mehr (für Treibstoff) bezahlen 

als der Schleicher. Politiker 

sollten dies offen sagen und auch 

für das Internet zulassen, selbst 

wenn sie damit einen Shitstorm 

der Web-Romantiker riskieren. 

Contra 

Wirtschafts- 

Woche-Redakteur 

Oliver Voß 

ist gegen die 

Ungleichbehandlung 

von 

Daten, weil dafür 

letztlich der 

Verbraucher 

zahlen müsste. 

Stellen Sie sich vor, Sie 

müssten für Ihren Internet-Anschluss 

extra 

Pakete dazubuchen und 

bezahlen, wenn Sie YouTube, 

Facebook und Skype nutzen wollen. 

Wozu? Damit nichts ruckelt 

und die Daten nicht auf Ihr begrenztes 

Volumen angerechnet 

werden. Unvorstellbar? Nein, die 

Deutsche Telekom hat solche 

Pläne erst nach den „Drosselkom“-Protesten 

und einem Gerichtsurteil 

gestoppt. 

Doch nun wollen Politiker das 

Internet, wie wir es heute kennen, 

abschaffen. Bislang werden alle 

Daten gleich behandelt. Diese 

sogenannte Netzneutralität soll 

durch ein Zwei-Klassen-Web ersetzt 

werden. Offiziell predigen 

Bundesregierung und EU-Digitalkommissar 

Günther Oettinger die 

Gleichbehandlung. Doch sie schicken 

ein großes Aber hinterher: Es 

soll Ausnahmen geben. 

Sie argumentieren, das sei notwendig, 

damit ein Arzt bei der Operation 

blitzschnell Hilfe über das 

Internet erhält oder ein Auto durch 

die Stadt kurven kann, ohne dass 

der Fahrer lenkt. Für solche Dienste 

soll es im Internet Vorfahrt geben 

– zulasten aller anderen. Das 

Medizin-Beispiel klingt plausibel, 

ist aber vorgeschoben und verdeckt 

die eigentliche Absicht der 

Netzbetreiber. Sie wollen künftig 

nicht nur bei Nutzern, sondern 

auch bei Inhalteanbieter wie 

YouTube abkassieren, die große 

Datenmengen übertragen: Filme, 

Musik, Spiele, Videotelefonie. 

Mit den Zusatzeinnahmen 

soll der politisch versprochene 

Breitbandausbau in Deutschland 

gestemmt werden. 

Am Ende werden aber nicht 

Google und Co. die Internet-Maut 

bezahlen, sondern Sie und ich. 

n Die Anbieter würden die 

Mehrkosten auf Nutzer und 

Werbetreibende abwälzen. In 

der Folge würden auch ARD und 

ZDF mehr Rundfunkgebühr fordern, 

damit Zuschauer die 

nächste Fußball-WM ruckelfrei 

im Netz streamen können. 

n Die Auswahl würde eingeschränkt, 

weil Nutzer nur die 

Dienste ungehindert nutzen 

könnten, deren Anbieter zahlen. 

n Und auch deutsche Dienste 

sowie aufstrebende Start-ups 

würden am Wachstum oder 

Markteintritt gehindert. Denn 

eine Internet-Maut kann nicht 

nur für Ausländer gelten. Der 

Versuch, von den gigantischen 

Google-Profiten etwas abzugreifen, 

würde so zum Bumerang. 

Den Rückstand zum Silicon 

Valley holen wir so bestimmt 

nicht auf. Und auch der Wettbewerb 

im Netz wird nicht durch 

neue Gebühren gesichert, die 

im Zweifel nur die jetzigen Internet-Riesen 

zahlen können. 

Erlauben Bundesregierung 

und EU Ausnahmen, wäre das 

der Einstieg in ein Zwei-Klassen- 

Internet. Ein bisschen Netzneutralität 

geht nicht, entweder alle 

Daten sind gleich oder keine. 

FOTOS: FRANK SCHEMMANN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

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68 oder plus.google.com/+wirtschaftswoche 

Nr. 45 3.11.2014 WirtschaftsWoche 




Stachel in der Wade 

ADIDAS | Nach Jahren des steten Wachstums scheint Vorstandschef Herbert Hainer seinen Zenit 

überschritten zu haben. Alte Versäumnisse holen den dienstältesten Dax-Konzernleiter ein. 

Der Schnäuzer von Herbert Hainer ist 

Geschichte wie die alte Panzerhalle 

der US-Army, die einmal auf dem 

weitläufigen Gelände von Adidas im fränkischen 

Herzogenaurach stand. 

Beide sind längst weg. Wo unter der Nase 

des Konzern-Chefs einst die Stoppeln 

sprossen, herrscht heute gepflegte Glätte. 

Smart sieht er inzwischen aus, der am 

längsten amtierende Chef eines Dax-Konzerns, 

nicht mehr nach Provinz, sondern 

nach Weltkonzern. Und wo einst amerikanische 

Kettenfahrzeuge parkten, steht jetzt 

ein supermodernes Architektur-Ensemble 

aus Fitnesscamp, mehrsprachiger Kindertagesstätte 

und einem Parkhaus. 

Für Fahrradfahrer gibt es hier eigene 

Stellplätze, freundliche Schrauber reparieren 

Reifen, beheizte Spinde trocknen 

feuchte Kleidung. Wenn es jetzt im Herbst 

ungemütlich wird in Franken, kredenzen 

Helfer Tee, um die Kälte zu vertreiben. 

Doch ob Heißgetränk, Velo-Assistenten 

oder glatter Teint – all die schönen Dinge 

können nicht verdecken, dass Hainer im 

14. Jahr seiner Amtszeit und drei Jahre vor 

deren offiziellem Ende Adidas praktisch 

neu erfinden muss. Sonst droht trotz aller 

Erfolge ein hartes Ende seiner Karriere. 

Lange hat der inzwischen 60-Jährige alles 

getan, um Adidas als Unternehmen des 

Wandels mit kosmopolitischem Flair zu inszenieren 

und bei Umsatz und Gewinn zu 

Höhenflügen zu treiben. Doch nun kursieren 

Gerüchte, dass aggressive Hedgefonds 

bei dem Drei-Streifen-Konzern einsteigen 

und Hainer absetzen wollen. Investoren 

bieten für Reebok, jene US-Tochtermarke, 

mit der Hainer eigentlich den amerikanischen 

Konkurrenten Nike auf dessen Heimatmarkt 

in Bedrängnis bringen wollte. In 

den Vereinigten Staaten, dem größten 

Sportmarkt der Welt, rutschte Adidas im 

Handel gerade erstmals auf Rang drei hinter 

dem Erzrivalen Nike und dem Neuling 

Under Armour. Der Abstand zum Weltmarktführer 

Nike wächst, statt zu schmelzen. 

Das Ziel, den Umsatz zwischen 2010 

und 2015 von knapp 12 auf 17 Milliarden 

Euro zu steigern, kassierte Hainer nach 

langem Kampf in diesem Sommer offiziell 

und räumte eigene Fehler ein. 

Hainer hat durchaus einleuchtende Argumente 

für die Probleme: die Rubel-Krise 

im nach USA und China drittwichtigsten 

Markt Russland, wo Adidas mehr als eine 

Milliarde Euro umsetzt, sowie den Einbruch 

im Golf-Geschäft um fast 20 Prozent. 

Doch die Gründe für die schwache Performance 

auf den letzten Metern seiner Laufbahn 

liegen tiefer und sind hausgemacht. 

Jahrelang, so Branchenkenner, hat Hainer 

sich zu sehr auf den Umsatz fixiert. Dadurch 

wuchsen zwar stetig die Erlöse, im 

Schnitt um acht Prozent pro Jahr auf zuletzt 

14,5 Milliarden Euro. Bei Hainers Amtsan- 

FOTO: CHRIS GLOAG FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



Zwei Jahre 

Nachspielzeit 

Adidas-Chef Hainer 

bleibt nur zu hoffen, 

dass der Aufsichtsrat 

ihm bis 2017 folgt 

tritt waren es erst sechs Milliarden. Gleichzeitig 

aber brach die operative Marge zwischen 

2004 und 2013 „dramatisch“ ein, 

monierte Fondsmanager Ingo Speich vom 

Investor Union Investment. Adidas sei bei 

der Profitabilität nicht einmal Mittelmaß. 

Die eigentliche Ursache für die „langfristige 

Fehlentwicklung“ (Fondsmanager 

Speich) liegt nach Meinung von Experten 

jedoch darin, dass Hainer den US-Markt 

nicht geknackt und keine langfristigen Design- 

und Marketingkonzepte entwickelt 

hat. Während bei Nike mit Konzernchef 

Mark Parker zugleich der Chefdesigner die 

Marke führt, unterließ es Hainer zu lange, 

einen Gesamtverantwortlichen fürs Kreative 

zu installieren. „Der Konzern hat es über 

Jahre nicht geschafft, im Produktbereich 

die richtigen Weichen zu stellen“, sagt ein 

erfahrener Branchen-Manager. „Es fehlt 

die eigene Handschrift.“ 

Und auch bei der Innovationskraft hat 

Hainer offenbar zu wenig gerissen. Insbesondere 

gegenüber Nike ist Adidas nach 

Zahlen der Münchner Kanzlei Grünecker 

bei den Patenten ins Hintertreffen geraten. 

Das liege auch an unterschiedlichen Strategien 

bei der Anmeldung, Nike melde „jedes 

Designmuster“ an, reden die Franken 

sich heraus. Doch „der Trend ist klar, Nike 

liegt mit weitem Abstand vorn, sei es bei 

Sportgeräten, Bekleidung, Schuhen oder 

der Kunststoffverarbeitung“, sagt Grünecker-Anwalt 

Ulrich Blumenröder. „Der 

Vorsprung, den Nike sich mit seinen Patenten 

auf dem europäischen Markt geschaffen 

hat, ist von der deutschen Sportartikelindustrie 

nur schwer aufzuholen.“ 

RICHTUNG PLEITE 

Wer mit Hainer zu Fuß durch London geht, 

besser: rennt, sieht mehr von den Schuhen 

der Passanten als von der Stadt. Carnaby 

Street? Ja, ganz nett, immer schön, hier zu 

sein, aber da vorn: „Da, sehen Sie? Superstar“, 

ein klassisches Adidas-Modell. Zehn 

Meter weiter: „Aha: Gazelle“, auch von Adidas. 

Hainer ist ein Mann des gesenkten 

Blicks. Ständig will er sehen, was die Passanten 

an den Füßen tragen. Ist es ein Adidas-Modell, 

scheint es in seinem Kopf zu 

klingeln: Prima, wieder ein paar Euro verdient, 

wieder Umsatz gemacht. 

Hainer tickt so. Er ist Vertriebsmann, 

durch und durch. Als der Niederbayer im 

Frühjahr 1987 zu Adidas wechselt, bringt er 

seine Erfahrung aus acht Jahren beim Konsumgüterriesen 

Procter & Gamble mit. 14 

Tage nach Hainers Antritt bei Adidas als 

Vertriebsmanager stirbt Gründer-Sohn 

» 




Gesenkter Blick 

Hainer muss vor 

allem seine 

Scharte auf dem 

wichtigen US- 

Markt auswetzen 

» 

und Konzernchef Horst Dassler. Adidas 

stürzt für Jahre ins Chaos, stramm in Richtung 

Pleite. Erst der Franzose Robert Louis- 

Dreyfus, der 1993 einsteigt, rettet das Unternehmen, 

indem er Fabriken in Europa 

dichtmacht, Produktion in Billiglohnländer 

verlagert und als Ex-Chef der Londoner 

Agentur Saatchi & Saatchi massiv auf Werbung 

setzt. Dreyfus’ Landsmann Christian 

Tourres, zuständig für die Finanzen, fördert 

Hainer. Der zieht 1997 in den Vorstand ein 

und wird im März 2001 Chef. 

Der lässige Franzose entstammt einer 

reichen Unternehmerdynastie, hat sich 

sein Harvard-Studium durch Pokergewinne 

finanziert und wird auch noch als Adidas-Chef 

wegen seiner legeren Kleidung 

schon mal mit dem Chauffeur verwechselt. 

Zögling Hainer ist Sohn eines Metzgers 

und finanzierte sein BWL-Studium in 

Landshut als Fußballstürmer in der Bayernliga, 

half in der elterlichen 

Fotos 

In unserer 

App-Ausgabe 

finden Sie Bilder 

vom zähen Zweikampf 

zwischen 

Nike und Adidas 

Metzgerei aus und gründete nebenbei 

erfolgreich eine Kneipe. 

Bei Adidas an der Spitze, setzt 

Hainer zunächst Dreyfus’ Strategie 

fort und forciert die Internationalisierung. 

Gemeinsam mit 

seinem Marketingchef und Weggefährten 

Erich Stamminger entscheidet 

er, Adidas auch als Modemarke zu 

etablieren. Hainer bringt klassische Sportschuhe 

auf den Markt, die auf der Straße 

getragen werden. Es folgen modische Treter 

in Kooperation mit dem japanischen 

Stardesigner Yohji Yamamoto oder der 

Beatles-Tochter Stella McCartney. Mit der 

Freizeitmarke Neo für junge Käufer tritt er 

gegen den Billigkonkurrenten H&M an. 

GROSSER IRRTUM 

Gleichzeitig lernt Hainer von Widersacher 

Nike und investiert massig in Werbung. 

Das Konzept geht vordergründig auf; Mode 

und Sport treiben den Umsatz. Doch 

tatsächlich haben weder Hainer noch 

Stamminger eine echte Nähe zum kreativen 

Teil ihres Geschäfts. 

Hainer kann gut mit Händlern und ist bei 

den Krämern hoch angesehen, sein Duzfreund 

Stamminger kommt vom Nürnberger 

Marktforscher GfK und setzt 

auf Zahlen. Kreative Bauchmenschen 

sind Hainer und Stamminger 

beim besten Willen nicht. 

„Die besten Manager sind nicht 

die, die viele Ideen haben“, sagt 

Hainer einmal, „es sind die, die 

ein oder zwei Ideen kompromisslos 

in die Tat umsetzen.“ 

Doch was, wenn diese Ideen nicht fruchten? 

2005 stellt sich Hainer zusammen mit 

Stamminger solche Fragen zumindest zu 

wenig. Stattdessen haben die beiden eine 

Idee, die sie kompromisslos in die Tat umsetzen 

wollen, die ihren Nimbus jedoch auf 

lange Sicht empfindlich ankratzen wird: 

Sie stoßen die Wintersportsparte Salomon 

ab und erklären nur zwei Monate danach, 

die US-Marke Reebok kaufen zu wollen. 

Hainers Ziel ist klar, er will Nike auf dem 

Heimatmarkt USA angreifen. 35 Prozent 

des Sportschuhmarktes hält der Konkurrent 

dort. „Ich glaube nicht, dass es die 

Märkte auf Dauer zulassen, dass ein Player 

so dominant ist“, hofft Hainer. 

Es war der große Irrtum, der Hainer, so 

sehr er in der Folgezeit auch den Umsatz 

von Adidas steigerte, für den Rest seiner 

Zeit als Konzernchef anhängen sollte. Die 

Marke ausgelutscht und unattraktiv, die 

Lager der Händler voll mit alter Ware, 

mickrige Margen – erst jetzt, acht Jahre 

später und nach mehrfachem Wechsel an 

der Reebok-Spitze, scheint Hainer bei der 

US-Tochter endlich Wachstum zu gelingen. 

Doch die Energie, die der Niederbayer 

dafür verwendete, fehlte ihm an anderer 

Stelle. Denn während Hainer Reebok rettet, 

dreht Nike von 2006 an unter seinem 

» 



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Von Visionen und Revolutionen 

Wie ein Visionär ein Unternehmen schuf, das die Zeitmessung revolutionierte 

Maßgebliche Veränderungen in Gesellschaft und Wirtschaft begleiten 

die Menschheit seit Jahrtausenden und mitunter mündet 

das, was zunächst als Vision eines einzelnen Menschen 

begann, in einer Revolution. Es gibt dafür zahllose Beispiele, 

sowohl in der Politik als auch in der Wirtschaft. 

Manche Geschichten sind uns allen nur zu geläufig, aber 

es gibt auch zahllose Geschichten, die nicht so bekannt 

sind und von Dingen erzählen, die für uns heute zu Selbstverständlichkeiten 

des Alltags gehören, wie zum Beispiel 

eine genau gehende Uhr am Handgelenk. Kintaro Hattori, 

ein Uhrmacher aus Tokio, war ein solcher Visionär, der 

vor mehr als 130 Jahren ein Unternehmen gründete, das 

später die Welt der Zeitmessung revolutionieren sollte. 

Im Jahr 1881 eröffnete er als Uhrmacher ein kleines 

Uhrenreparaturgeschäft in Tokio. Doch schon bald stellte 

er fest, dass die Reparatur und der Verkauf von Uhren, 

die zur damaligen Zeit vor allem aus Europa und Amerika 

kamen, nicht die Erfüllung seines Lebens sein konnte. Er 

hatte das Ziel, noch bessere Uhren zu bauen, und begann 

mit der Fertigung eigener Modelle. Was zunächst mit 

Eigenbauten von Wand- und Tischuhren begann, entwickelte 

sich schnell zu einer industriellen Fertigung für 

den rasant wachsenden japanischen Markt. Ein bedeutender 

Schritt war die Aufnahme der Produktion von 

Taschenuhren, deren ausgezeichnete Qualität auch im 

japanischen Kaiserhaus eine hohe Anerkennung fand 

und die als offizielles Geschenk der Kaiserfamilie für 

besondere Gäste vergeben wurden. Ein weiterer Meilenstein 

war die Fertigung der ersten in Japan hergestellten 

Armbanduhr im Jahr 1913. Das Unternehmen von Kintaro 

Hattori wuchs schnell, aber er wusste auch, wie wichtig 

es war, sich stets weiterzuentwickeln, und sein Credo 

war, „den anderen immer einen Schritt voraus“ zu sein. 

Seine Vision, die genauesten Uhren der Welt zu bauen, 

brachte er durch die Wahl des Markennamens zum 

Ausdruck: „Seiko“ – das japanische Wort für Präzision. 

Doch es gab auch Rückschläge. Als im Jahr 1923 das 

Kanto-Erdbeben große Teile Japans und auch die 

Produktionsstätten von Seiko zerstörte, begann er sofort 

mit dem Wiederaufbau. Legendär ist die Geschichte, dass 

Hattori alle 1500 Uhren, die von Endverbrauchern bei 

Seiko zu Reparatur- und Wartungszwecken abgegeben 

worden waren und beim Erdbeben zerstört wurden, 

kostenlos ersetzte. In den folgenden Jahrzehnten setzten 

Hattoris Erben die Entwicklung des Unternehmens fort 

und begannen zunehmend neue internationale Märkte zu 

erschließen. In den 50er und 60er Jahren konzentrierte 

sich Seiko auf die Entwicklung hochwertiger mechanischer 

Armbanduhren, um auch im anspruchsvollen 

europäischen Markt bestehen zu können. 1968 konnte 

Seiko beim Chronometerwettbewerb des Genfer Observatoriums 

die höchste je vergebene Punktzahl erreichen 

und damit nachweisen, dass die Qualität der mechanischen Zeitmesser 

Kintaro Hattori, Firmengründer und Visionär. 

Die Quartz Astron, die welterste Quarzarmbanduhr. 

Die Astron GPS Solar, die welterste analoge 

Armbanduhr mit GPS Empfang und Zeitzonenerkennung. 

von Seiko denen der damals dominierenden Schweizer Marken ebenbürtig 

ist. Andererseits erkannte die Uhrenindustrie in 

den 60er Jahren, dass die Zukunft höhere Anforderungen 

an die Ganggenauigkeitvon Uhren stellt, die eine mechanische 

Armbanduhr nicht erfüllen kann. Es begann eine 

Zeit, in der in Kategorien von Zehntel- und Hundertstelsekunden 

gearbeitet wurde. Dazu bedurfte es neuer 

Zeitmesser. Am 25. Dezember 1969 präsentierte Seiko 

eine Armbanduhr, welche die Zeitmessung revolutionierte, 

die Seiko Astron. Die Seiko Astron war die erste 

Quarzarmbanduhr der Welt und die Wirklichkeit gewordene 

Vision von Kintaro Hattori, die genauesten Uhren 

der Welt zu bauen und „den anderen einen Schritt 

voraus“ zu sein. Die Quarztechnologie trat einen unvergleichlichen 

Siegeszug an und auch heute sind 

93 Prozent aller in Deutschland verkauften Uhren mit 

einem Quarzwerk ausgestattet, das nach denselben 

Prinzipien und mit denselben wesentlichen Bauteilen 

arbeitet wie die Seiko Astron aus dem Jahr 1969. Angetrieben 

von einer Batterie bieten Quarzuhren eine hohe 

Ganggenauigkeit und eine Robustheit, die heute im Alltag 

unerlässlich sind. Dennoch waren Seikos Ingenieure mit 

dem Produkt nicht ganz zufrieden, denn die Uhren bedürfen 

eines regelmäßigen Batteriewechsels, was nicht nur 

nutzerunfreundlich ist und zusätzliche Kosten verursacht, 

sondern auch die Umwelt schädigt. So suchte Seiko nach 

alternativen Energiesystemen und brachte bereits 1977 

die erste Solaruhr auf den Markt. 1988 folgte Kinetic, die 

erste Armbanduhr mit einem mechanischen Miniaturkraftwerk 

am Handgelenk. Heute sind zwei Drittel aller in 

Deutschland verkauften Seiko Uhren mit Uhrwerken ausgestattet, 

die keinen Batteriewechsel benötigen und 

damit unsere Umwelt schonen. Die Verbindung von Umweltschutz 

und modernsterTechnologie ist der Anspruch, 

der Seiko bei der Entwicklung seiner neuesten Produkte 

vorantreibt. So gelang es Seiko durch die Entwicklung 

eines eigenen patentierten GPS-Empfängers mit niedrigem 

Energieverbrauch eine Uhr zu kreieren, die Signale 

vom globalen GPS-Netzwerk empfangen und daraus die 

Uhrzeit und Zeitzone ermitteln kann. Dazu nutzt sie ausschließlich 

die Kraft des Lichts. Dieser bahnbrechende 

Zeitmesser trägt den Namen Seiko Astron. Wie ihre 

berühmte Vorgängerin aus dem Jahr 1969, die erste 

Quarzuhr der Welt, leitet die Seiko Astron GPS Solar eine 

neue Ära der Zeitmesstechnologie ein. Sie zeigt die Uhrzeit 

mit einer Gangabweichung von nur einer Sekunde in 

einhunderttausend Jahren an und benötigt dazu lediglich 

freie Sicht zum Himmel. Mit der Seiko Astron GPS Solar 

erfährt das Andenken an Kintaro Hattori und seine Vision, 

stets „den anderen einen Schritt voraus“ zu sein, eine 

besondere Würdigung. Es gibt keinen besseren Beleg für 

die unveränderte Gültigkeit dieses Leitspruchs als die 

Astron, eine Uhr, auf dieKintaro Hattori stolz wäre.

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Die perfekte Verbindung von Zeit und Raum 

Der Ursprung unserer Zeit 

Zeit ist allgegenwärtig. Unser ganzes Leben wird von zeitlichen Abläufen 

geprägt. Aber wo liegt eigentlich der Ursprung unserer Zeitmessung? 

Historisch betrachtet liegt der Ursprung unserer Zeitmessung 

in der Astronomie, denn die Erde dreht sich in 24 Stunden einmal um 

ihre Achse und eine Sekunde ist exakt der 86400. Teil eines mittleren 

Sterntages. So sagten es zumindest Wissenschaftler um 1900 und 

diese Definition hatte bis 1967 Bestand. Moderne Methoden der 

Zeitmessung mit Quarzuhren bewiesen dann aber, dass sich die 

Erde doch nicht völlig gleichmäßig bewegt und die Uhren mittels 

Schaltsekunden, die alle zwei bis fünf Jahre eingefügt werden, wieder 

an den astronomischen Rhythmus angepasst werden müssen. Seit 

1967 ist die sogenannte Atomsekunde Grundlage unserer Zeitmessung 

und Atomuhren sind die genauesten Uhren auf der Welt. 

Die Erde aufgeteilt in eine Million Quadrate 

Die Astron GPS Solar nutzt das GPS-Satellitensystem nicht nur zur 

Abfrage hochpräziser Zeitsignale, sondern ist die erste Uhr, die ihrem 

Standort auch die richtige Zeitzone* zuweist und die Ortszeit automatisch 

einstellt. Mit nur einem Knopfdruck verbindet sie sich mit 

mindestens vier der in einer Entfernung von 20.000 km über der Erde 

rotierenden Satelliten, ermittelt den Standort, weist die entsprechende 

Zeitzone* zu und stellt sich auf die Ortszeit ein. Dazu hat Seiko die Erde 

in eine Million Quadrate unterteilt und jedem der Quadrate die korrekte 

Zeitzone* zugewiesen. 

Das Geheimnis liegt im Energiemanagement 

Die Kombination von Seikos Solartechnologie mit GPS erforderte Jahre 

mühsamer und bahnbrechender Forschung und Entwicklung, die zu 

nicht weniger als 100 Patentanmeldungen geführt hat. Nur Seikos fortgeschrittene 

Technologien in der Energieeffizienz ermöglichten die 

Erfindung eines Mini-GPS-Empfängers, der so wenig Energie zum 

Empfang eines GPS-Signals von vier oder mehr Satelliten benötigt. 

Bei der Zeitzonenabfrage verbraucht die Astron GPS Solar 10.000-mal 

mehr Energie als eine reguläre Quarzuhr und 200-mal so viel Energie 

wie eine Funkuhr. Seiko entwickelte daher ein GPS-Modul, das bei der 

Signalsuche weniger als 10 % der Energie herkömmlicher GPS-Geräte 

verbraucht und Satelliten mit schlechtem Empfang nicht berücksichtigt. 

Die Astron GPS Solar verbindet sich auf Knopfdruck mit vier oder mehr GPS-Satelliten. 

Hochpräzise Uhrzeit am Handgelenk 

Während Funkuhren nur in begrenzten Bereichen einiger Kontinente 

funktionieren, empfängt die Astron Zeitsignale überall auf der Welt. 

Um die exakte Uhrzeit anzuzeigen, nutzt die Astron GPS Solar das 

amerikanische Global Positioning System (GPS). Jeder der zur Zeit im 

Umlauf befindlichen 31 GPS-Satelliten, die die komplette Erdoberfläche 

abdecken, ist mit einer Atomuhr ausgestattet und sendet hochpräzise 

Zeitsignale mit einer Abweichung von lediglich einer Sekunde in 

einhunderttausend Jahren. Die Astron GPS Solar empfängt in der 

Regel einmal täglich automatisch das Zeitsignal eines GPS-Satelliten 

und führt bei Notwendigkeit eine Anpassung durch. Zusätzlich kann 

das Zeitsignal auch manuell abgefragt werden. Bei guten Empfangsbedingungen 

dauert die Abfrage lediglich sechs Sekunden. 

*Die Zeitzonendaten entsprechen beim Kaliber 7X dem Stand Januar 2012 und beim 

Kaliber 8X dem Stand Januar 2014. 

Bei Notwendigkeit kann die Zeitzone auch manuell eingestellt werden. 

Die Astron GPS Solar nutzt ausschließlich die Energie des Lichts und benötigt keinen Batteriewechsel. 

Umweltfreundliche Energie ohne Batteriewechsel 

Die neue Seiko Astron ist solarbetrieben und erfordert daher keinen 

Batteriewechsel. Sie nutzt ausschließlich die Energie des Lichts, um 

sich mit dem GPS-Netzwerk zu verbinden. Egal ob Sie sich auf der 

Spitze eines Berges, mitten auf dem Ozean oder in einer verlassenen 

Wüste befinden, dank des Solarantriebs sind Sie unabhängig und die 

Uhr zeigt Ihnen immer die exakte Ortszeit an.

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Die perfekte Verbindung von Zeit und Raum 

Bequem, einfach und angenehm zu tragen 

Die Seiko Astron zu tragen ist ein einfaches Vergnügen. Wenn Sie nach 

einer langen Reise aus dem Flugzeug steigen, brauchen Sie nur einen 

Knopf zu drücken und die Zeitzone wird automatisch eingestellt. 

Es dauert nur sechs Sekunden, bis die Zeit angepasst ist, und nur 

30 Sekunden, um den Standort zu lokalisieren. Die Einstellung erfolgt 

unabhängig davon, ob Sie stehen oder sich bewegen. Immer wenn Sie 

den Himmel sehen können, wissen Sie, wie spät es ist. Die Anpassung 

von Winter- auf Sommerzeit und umgekehrt erfordert nur einen Knopfdruck 

und das Datum ist immer korrekt eingestellt. Der Ewige Kalender 

der Seiko Astron zeigt Ihnen bis zum 28. Februar 2100 das richtige 

Datum an. Die schon einfache Bedienung wird durch Seikos Solartechnologie 

zusätzlich erleichtert, da dadurch keine Wartung nötig ist. 

Astron GPS Solar und Novak Djokovic 

Als der serbische Tennisstar und Weltranglistenerste Novak Djokovic 

im Januar 2014 Seiko als Uhrenpartner auswählte, erweckte besonders 

die neue Seiko Astron GPS Solar Kollektion seine Aufmerksamkeit. 

Als Tennisspieler reist Novak Djokovic zu Turnieren in der ganzen Welt 

und er müsste seine Armbanduhr im Jahr ca. 60-mal der jeweiligen 

Zeitzone am Turnierort anpassen – diese Arbeit erledigt für ihn die 

Seiko Astron GPS Solar. Als Zeichen der Partnerschaft und engen 

Verbundenheit mit Novak Djokovic hat Seiko eine ganz besondere Uhr 

kreiert, die Seiko Astron GPS Solar „Novak Djokovic Limited Edition“. 

Der Astron GPS Solar Chronograph. Die genaue Uhrzeit am Handgelenk - jetzt auch mit Stoppfunktion. 

Die Astron GPS Solar "Novak Djokovic Limited Edition" - die exakte Uhrzeit an jedem Turnierort der Welt. 

Astron GPS Solar 

nun auch mit Chronographenfunktion 

Der neue Astron GPS Solar Chronograph erweitert die erfolgreiche 

GPS-Solar-Kollektion. Beide GPS-Solar-Kaliber nutzen ausschließlich 

die Energie des Lichts, um sich mit dem GPS-Netzwerk zu verbinden, 

geben die Zeit mit der Präzision einer Atomuhr wieder und stellen sich 

auf Knopfdruck automatisch auf jede Zeitzone* der Welt ein. Zusätzlich 

bietet der GPS-Solar Chronograph vier neue Funktionen, die auf der 

Grundlage zahlreicher Hinweise von Händlern und Endverbrauchern 

aus der ganzen Welt entwickelt wurden. Er verfügt über eine Stoppfunktion 

von bis zu 6 Stunden in 1/5-Sekunden-Schritten. Gleichzeitig 

ist er kleiner und entspricht in seinen Abmessungen denen der meisten 

Multifunktions-Uhren. Dank weiterer Fortschritte in der Energieeffizienz 

kann die Astron die Verbindung zum GPS-Netzwerk nun mit einer 

kleineren Antenne herstellen. Die einfache „One-Touch“-Bedienung 

der GPS-Funktion wurde nicht verändert; drücken Sie einfach einen 

Knopf für sechs Sekunden und die GPS-Funktion der Astron wird aktiviert. 

Die weiteren Funktionen, wie zum Beispiel die manuelle Einstellung 

der Zeitzone, sind durch eine elektronische Krone leichter 

zugänglich und einfacher zu bedienen. Dank neuer, extrem lichtdurchlässiger 

Zifferblätter sind nun auch neue Zifferblattfarben möglich. 

Die Astron Revolution geht weiter 

Mit nunmehr zwei Kalibern und 20 Modellen macht die Astron einen 

weiteren wichtigen Schritt in Richtung Zukunft. Keine andere Uhr 

der Welt könnte besser Kintaro Hattoris Vision zum Ausdruck bringen, 

„den anderen stets einen Schritt voraus“ zu sein. Zur Verbindung mit 

dem GPS-Netzwerk ausschließlich die Energie des Lichts zu nutzen, 

war bereits eine fantastische Errungenschaft. Die zusätzliche Chronographen-Funktion, 

die elektronische Krone und die kleineren Gehäuseabmessungen 

zeigen, dass die Astron die Grenzen dessen, was eine 

Uhr alles leisten kann, neu definiert. Die Astron Kollektion 2014 setzt 

neue Maßstäbe in der Fertigung elektronischer Uhren. Und das ist erst 

der Anfang. 

Mit der Nutzung von Zeitsignalen aus dem Weltall verbindet die Seiko 

Astron GPS Solar die exakte Uhrzeit am Handgelenk mit den Weiten 

des Weltraums und dem Ursprung unserer Zeitmessung. 

*Die Zeitzonendaten entsprechen beim Kaliber 7X dem Stand Januar 2012 und beim 

Kaliber 8X dem Stand Januar 2014. 

Bei Notwendigkeit kann die Zeitzone auch manuell eingestellt werden.

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www.seiko-astron.de 

astron gps solar chronograph. 

die uhr, die sich ihrer zeitzone 

anpasst*. 

Die neue Astron verbindet sich mit nur einem Knopfdruck mit dem 

GPS-Netzwerk und stellt sich auf die Ortszeit Ihrer Zeitzone* ein. 

Dafür nutzt sie ausschließlich Lichtenergie und benötigt keinen 

Batteriewechsel. 

*Die Zeitzonendaten entsprechen dem Stand Januar 2014. Bei Notwendigkeit kann die 

Zeitzone auch manuell eingestellt werden. 

DER PERFEKTION VERPFLICHTET


FOTOS: CHRIS GLOAG FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, GETTY IMAGES/AFP 

» 

neuen Chef Parker in den USA mächtig 

auf. Und die Amerikaner schaffen, was 

Hainer Jahre zuvor nicht glauben konnte: 

Zusammen mit der Tochtermarke Jordan 

kommt Nike heute im US-Handel auf einen 

Marktanteil von mehr als 60 Prozent. Hainer 

dagegen musste bei Adidas von 2005 

an einen Rückgang von zehn auf heute 

sechs Prozent hinnehmen. Bei Reebok, seiner 

erhofften Waffe gegen Nike, sackte der 

Anteil gar von 8,0 auf nur noch 1,8 Prozent 

ab. Statt drei Milliarden Euro, wie zunächst 

2010 im Businessplan vorgesehen, hofft 

Hainer nun, 2015 zwei Milliarden Euro mit 

Reebok einzunehmen. 

Die Rücknahme des Ziels für die US- 

Tochter hat für Hainer Konsequenzen, die 

ihn seinen Zenit bei Adidas noch vor dem 

offiziellen Vertragsende überschreiten lassen. 

Denn weil Reebok nicht wie erhofft vorankommt, 

erhöht er den Druck auf die anderen 

Sparten – mit fatalen Folgen. 

So verlangt Hainer von seiner Golfsparte 

TaylorMade 2,2 statt 1,8 Milliarden Euro 

Umsatz bis 2015. Um das Ziel zu erreichen, 

sagen Insider, lässt er maximal Ware in die 

Läden pumpen. Doch die will keiner. Auch 

der Golfsport bekommt sein Generationenproblem, 

hippe junge Betuchte frönen 

lieber dem Modesport CrossFit. Als dann 

noch der Verfall des Rubel dazukommt, 

bleibt Hainer Ende Juli, wenige Tage nach 

dem WM-Triumph der deutschen Fußballmannschaft, 

nur noch, das selbst gesteckte 

Umsatzziel für 2014 und 2015 zu kassieren. 

Handelsmanager, die Hainer lange kennen, 

zeigen sich davon überzeugt, dass 

Hainer nicht aufstecken, sondern alles versuchen 

wird, es seinen Kritikern zu zeigen. 

„Der Herbert“, sagt ein Branchenkenner, 

„ist ein zäher Hund, das ist ein Steher.“ 

Doch Hainer weiß, dass es an ihm allein 

nicht mehr liegen wird. Die Hauptlast hat 

er Eric Liedtke übertragen, einem 48-jährigen 

Amerikaner, der zuvor die Schuhe und 

Shirts für Leistungssportler verantwortete. 

Liedtke hat die Schwachstellen wohl erkannt. 

Vor Kurzem erst wurde bekannt, 

dass er mit Paul Gaudio erstmals seit dem 

Weggang des früheren Adidas-Design- 

Chefs Michael Michalsky 2006 wieder einen 

globalen Kreativdirektor installiert hat, 

einen alten Schulfreund, wie er per Mail an 

die Mitarbeiter bestätigte. 

Seine Basis schlägt Gaudio in der Adidas-US-Zentrale 

in Portland im Bundesstaat 

Oregon auf, wo auch Konkurrent Nike 

seinen Hauptsitz hat. Zusammen mit dem 

Ex-TaylorMade-Chef Mark King, ebenfalls 

einem Amerikaner, der neuer US-Chef von 

Show gestohlen Nike-Chef Mark Parker gilt 

als oberster Kreativer des Adidas-Rivalen 

Adidas wird, soll Liedtke endlich in den 

Vereinigten Staaten Boden gutmachen. 

Zudem ließ Hainer Liedtke drei neue 

Stardesigner anheuern. Zu ihnen zählt der 

Kroate Denis Dekovic, der bei Nike an der 

Entwicklung völlig neuer Schuhe mitwirkte, 

die das moderne Image der Marke prägen. 

Dazu zählt der Magista, ein Fußballschuh 

mit gestrickter Oberfläche, mit dem 

Aktien-Info Adidas 

ISIN DE000A1EWWW0 

Index: 1.1.2001 =100 

700 

600 

Adidas 

500 

400 

300 

Nike 

200 

100 

0 

2001 2005 2010 2014 

Chance 

Risiko 

Umsatz(Mrd. €) 

Mitarbeiter 

Gewinn (Mio. €) 

Umsatzrendite (in %) 

Eigenkapitalrendite (in %) 

Brutto-Marge (in %) 

Kurs (in €) 

KGV 2013 

Börsenwert (in Mrd. €) 

Niedrig 

Geschäftsjahr 2013; Quelle: Bloomberg, 

Thomson Reuters, Unternehmen 

Adidas 

14,5 

50728 

839 

5,8 

14,3 

49 

57,75 

15,2 

12,1 

Nike 

20,5 

56500 

1990 

9,7 

24,6 

45 

72,28 

31,1 

62,4 

Hoch 

Die Adidas-Gruppe hat die Gewinnaussichten für 2014 

von bis zu 930 Millionen auf nur noch 650 Millionen Euro 

gekappt, und noch gibt es keine klare Ansage, wie der 

Konzern auf das Reebok-Angebot reagieren will. Das 

sorgt für Unsicherheit. 

die Amerikaner Adidas bei der WM in Brasilien 

die Show stahlen. Zwar gewann 

Deutschland in Adidas-Trikots den Titel, 

doch an den Füßen trug Siegtorschütze 

Mario Götze den Magista. Der Schuh steht 

heute wie ein steter Stachel in Hainers Wade 

im Nike-Laden in Berlin. 

Es sind vor allem die jungen Konsumenten, 

die die Schwächen der Franken erspüren. 

Zwar führt Adidas in einem kürzlich 

veröffentlichten Ranking des Hamburger 

Beratungsunternehmens Brandmeyer in 

Deutschland die Liste der beliebtesten 

Marken an, vor BMW und Nike. 

Doch bei den Jungen sieht das Bild ganz 

anders aus. Nur fünf Prozent der 14- bis 

17-Jährigen nennen Adidas als Lieblingsmarke. 

Für Nike votieren dagegen 36 Prozent. 

Hainer muss das schmerzen. Denn 

eigentlich hatte er bei der WM viel Geld in 

eine Social-Media-Redaktion gesteckt sowie 

die Popstars Justin Bieber und Katy 

Perry als Werbegrößen für seinen Modeableger 

Neo engagiert. Wozu das alles, muss 

er sich jetzt fragen lassen, wenn die Kids 

dann doch zu Nike greifen? 

Die Shirts und Schuhe, die die neuen 

Verantwortlichen nun aushecken, werden 

sich frühestens 2016 in mehr Umsatz und 

Gewinn niederschlagen. Bis dahin probiert 

es Hainer mit noch mehr Werbung und will 

2015 die größte Kampagne der Unternehmensgeschichte 

starten. Ihm selbst bleibt 

nur, darauf zu setzen, dass sein Aufsichtsrat 

ihm folgt. 

Der ist zwar handverlesen und gilt als 

recht zahm. Doch allmählich sind Stimmen 

zu hören, die einen Start in die systematische 

Nachfolgesuche für den ewigen 

Herbert fordern. Bislang, heißt es in Aufsichtsratskreisen, 

sei da noch nichts passiert. 

Dabei werde es doch „höchste Zeit“. n 

peter.steinkirchner@wiwo.de 




»Mach Platz, 

Zuck!« 

SOCIAL MEDIA | Pinterest zählt zu den wertvollsten Startups 

der Welt. Kann das Netzwerk tatsächlich Marktführer 

Facebook gefährlich werden? Ein Ortstermin. 

Unter lichtdurchfluteten Deckenfenstern 

hängen gestreifte 

Mini-Heißluftballons. An 

den Wänden stehen Puppenhäuser, 

Fahrräder, eine Bar 

wie aus dem Westernsaloon, Legobausteine, 

Leuchtreklamen, Geschenkpapier und 

ein zum Schreibtisch umfunktionierter 

Ford Mustang. Alles wirkt im Hauptquartier 

von Pinterest in San Francisco, als ob 

sich Innenarchitekten und Nostalgiafans 

gegenseitig übertreffen wollten. 

Alle Wege in dem zweistöckigen Lagerhaus 

aus roten Ziegelsteinen – einst stapelten 

sich hier Schuhkartons – führen zur 

Mitte des Gebäudes, die wie ein Marktplatz 

wirkt. Dort sind lange Tische aufgebaut, an 

denen Manager und Mitarbeiter essen und 

diskutieren, flankiert von einer modernen 

Küche, Kaffeeautomaten und gläsernen 

Kühlschränken mit Getränken und Joghurtbechern. 

An diesem Dienstagmittag 

Riese unter den Zwergen 

Welchen Anteil soziale Netzwerke an der 

Nutzung von mehr als 200000 Web-Seiten 

weltweit haben* 

Google+ 

Facebook 

Pinterest 

LinkedIn 

2013 2014 

* in Prozent der Besucherzahl; Quelle: Shareaholic 

Twitter 

25 

20 

15 

10 

5 

0 

im späten Oktober gibt es Pizza, Salat und 

Hühnchen. 

Das Auge ist verwirrt. Der Besucher weiß 

nicht, wohin er zuerst schauen soll. Aber 

schnell wird klar: Das Chaos ist inszeniert. 

Es steckt eine Ordnung in den Dingen. Alle 

Gegenstände haben ihren thematischen 

Platz, wurden von den Designern bewusst 

ausgewählt. Das vermeintliche Durcheinander 

symbolisiert den Zweck von Pinterest. 

Das Start-up verwaltet ein Sammelsurium 

von 30 Milliarden Objekten – die 

größte digitale Wandzeitung des Internets. 

SCHAUFENSTER FÜR PRODUKTE 

Sie ist die Fleißarbeit der aktuell 70 Millionen 

Nutzer, die ihre Fundstücke – eigene, 

vor allem aber auch im Web entdeckte Bilder 

– an ihr digitales Schwarzes Brett pinnen. 

Daher der Name der Plattform. Entstanden 

ist eine gigantische Fundgrube aus 

all dem, was das Internet an interessanten 

Dingen zu bieten hat. Damit ist Pinterest so 

etwas wie die virtuelle Schaufensterfront 

des World Wide Web. 

Ob Brautsträuße, Kücheneinrichtungen, 

Whiskeymarken, Laufschuhe, Strickwesten, 

Landschaften, Tiere oder Tattoos: 

Knapp 800 Millionen individuelle Wandzeitungen 

– die Boards – sind in den vergangenen 

vier Jahren entstanden. Jeder 

Nutzer hat im Schnitt elf von ihnen. 

Angesichts dieser Zahlen kürte das US- 

Wirtschaftsmagazin „Forbes“ Pinterest sogar 

schon zum Nachfolger von Facebook. 

„Mach Platz, Zuck“, titelte es jüngst in Anspielung 

auf dessen Gründer Mark Zuckerberg. 

Eine tollkühne Prognose für ein Startup, 

das gerade erst angefangen hat, Geschäftsmodelle 

zu testen, und immer noch 

Verluste schreibt. Noch muss sich Zuckerberg 

jedenfalls nicht fürchten. Facebook 

hat rund 1,3 Milliarden Profile. Twitter ungefähr 

270 Millionen Konten. Pinterest ist 

mit seinen 70 Millionen Nutzern klein. 

Mehr noch: Facebook hält den Markt für 

soziale Netzwerke fest im Griff und hat die 

Wettbewerber in Nischen gedrängt. „Pinterest 

muss sich erst im Markt beweisen“, 

meint Nate Elliott vom US-Marktforscher 

Forrester Research, ein bekannter Experte 

für soziale Medien. Und nicht wenige einst 

gefeierte Start-ups wie MySpace, Second 

FOTOS: GABOR EKECS FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



Kreative Wuschelköpfe 

Ben Silbermann (links), CEO 

von Pinterest, und Mitgründer 

Evan Sharp im Atrium der 

Firmenzentrale 

56 % 

der aktiven 

Nutzer von 

Pinterest sind 

weiblich 

Life, Bebo und Path sind 

heute: vergessen. 

Auch deshalb fragt sich 

mancher, ob überhaupt 

noch Platz ist für ein weiteres 

soziales Netzwerk? 

Kurz gesagt: Wenn eine Firma 

das Zeug hat, es zu schaffen, dann ist 

es Pinterest. Den Aufschluss bringt der 

Ortstermin, ein Tag voller Gespräche mit 

den Managern der Bilderplattform in der 

Firmenzentrale in San Francisco. Der 

Grund ist, dass die Mitglieder des Netzwerks 

für die Werbewirtschaft 

so attraktiv sind 

wie in kaum einer anderen 

Community. 

Das liegt an einem wichtigen 

Unterschied zu Facebook. 

Der Marktführer dient vor allem 

der Kommunikation mit Freunden 

und Bekannten. Dagegen haben die Pinterest-Gründer 

ihre Plattform als Einkaufsbegleiter 

konzipiert. 

Die Nutzer suchen gezielt nach interessanten 

Dingen, müssen nicht erst auf Pro- 

duktseiten gelockt werden. Ihre Boards 

dienen zur Selbstdarstellung – auch um 

den eigenen Geschmack zu demonstrieren 

und sich wie bei Twitter von möglichst 

vielen Fans bestätigen zu lassen. So ist etwa 

die Kategorie Hochzeit in den USA besonders 

populär. 56 Prozent der Nutzer 

sind weiblich. 

Und weil jedes der Pins genannten Bilder 

mit Originalquelle verknüpft ist, leitet 

auch der Klick auf kommerzielle Fotos direkt 

zu den zugehörigen Web-Seiten – von 

kleinen Blogs über Modemagazine wie 

» 




» 

„Vogue“ bis hin zu Online-Handelsseiten 

wie Net-a-porter oder Etsy. 

„Pinterest ist bei den sozialen Medien 

nach Facebook der größte Garant für Besucherverkehr 

für andere Web-Seiten“, erklärt 

Danny Wong vom Marktforschungsunternehmen 

Shareaholic aus Boston 

(siehe Grafik Seite 74), was die Plattform 

ökonomisch so interessant macht. 

MILLIONEN DOLLAR GESAMMELT 

Auch für Investoren. 762 Millionen Dollar 

Risikokapital hat Pinterest in den vergangenen 

vier Jahren eingesammelt. Die 

jüngste Runde im Mai soll 200 Millionen 

Dollar gebracht und den Wert des Startups 

auf fünf Milliarden Dollar getrieben 

haben. 

Damit läge es derzeit auf Platz 

neun der zehn wertvollsten 

Start-ups der Welt, die der 

Taxidienstleister Uber mit 

18 Milliarden Dollar anführt. 

Zum Vergleich: Die 

New York Times Mediengruppe 

hat derzeit nur 1,8 

Milliarden Dollar Börsenwert. 

Entsprechend entspannt 

sitzt Ben Silbermann, CEO und 

Mitgründer von Pinterest, deshalb an 

diesem Tag in der zweiten Etage der Firmenzentrale. 

Aktuell ist sein Platz an einem 

Tisch mitten unter den Entwicklern – 

alle paar Wochen pendelt er zwischen den 

verschiedenen Abteilungen. Kühn grenzt 

sich der 32-jährige Amerikaner vom Wettbewerber 

ab. „Facebook dreht sich mehr 

um die Vergangenheit, um Erlebtes auszutauschen“, 

behauptet er. „Twitter ist mehr 

das Hier und Jetzt, was gerade geschieht.“ 

Sein eigenes Unternehmen sieht er wenig 

überraschend als zukunftsweisend: „Es 

geht darum, was unsere Nutzer vorhaben.“ 

Also ein Haus einzurichten oder eine 

Hochzeit vorzubereiten, beides milliardenschwere 

Märkte. Selbst Internet-Gigant 

Google weist Silbermann einen Platz zu. 

Europäer lieben Facebook 

* Auswahl wichtiger Länder; Quelle: Forrester Research, 2014 

20 % 

der 16- bis 

24-Jährigen in 

den USA sind 

auf Pinterest 

präsent 

„Bei der Suchmaschine müssen Sie wissen, 

was Sie wollen“, meint er. „Wir hingegen 

helfen Ihnen dabei, Dinge zu entdecken 

und zu planen.“ 

Ein Beispiel für Größenwahn, der bekanntlich 

reichlich vorhanden ist in der Internet-Branche, 

vor allem in Kalifornien? 

Doch Silbermann gilt nicht als Aufschneider. 

Ganz im Gegenteil. Im High-Tech-Tal 

ist der Chef von Pinterest für sein bescheidenes 

Auftreten bekannt. Er ist schüchtern, 

nimmt sich selbst nicht so wichtig und 

kann über sich lachen. Etwa wenn er erzählt, 

wie ihm die Schweißperlen auf der 

Stirn standen, als mitten in seiner Präsentation 

die Investoren den Raum verließen. 

Der Grund: Auf dem Gang wurden gerade 

frische Kekse serviert. Silbermanns Erkenntnis: 

Auch Multimillionäre 

können Gratisgaben nicht widerstehen. 

Mit seiner überlegten 

Art würde der CEO auch 

gut in die Rolle des Arztes 

passen, der besorgte Patienten 

beruhigt. Wahrscheinlich 

hat sein Zuhause 

abgefärbt. Der Gründer 

stammt aus einer Doktorenfamilie. 

Seine Eltern Jane 

Wang und Neil Silbermann sind Augenärzte, 

auch seine beiden Schwestern 

sind Mediziner. Für Ben Silbermann, der in 

Des Moines im US-Bundesstaat Iowa aufwuchs, 

lag eine medizinische Karriere nahe. 

Lange Zeit sah es auch danach aus. 

„Technik-Start-ups waren bei uns im Mittleren 

Westen wie von einem fremden Stern“, 

sagt er. Um die Jahrtausendwende im College 

entdeckte er sein Interesse fürs Internet. 

Nach dem Studium der Politikwissenschaften 

in Yale und Jobs als externer IT-Berater 

für Kunden wie den Fast-Food-Riesen 

McDonald's und den Ölkonzern Chevron 

wurde ihm endgültig bewusst: Seine wahre 

Passion gehörte der Bits-und-Bytes-Branche. 

Um Großes zu erreichen, musste er in 

deren Epizentrum – ins Silicon Valley. 

Welche sozialen Netzwerke Bürger in Europa mindestens einmal pro Monat besuchen 

(Auswahl, in Prozent) 

Facebook Google+ Twitter LinkedIn Pinterest 

Europa* 61 13 14 8 3 

Deutschland 56 12 8 3 2 

Im Dezember 2006 ergatterte Silbermann 

einen Job bei Google. Im kalifornischen 

Mountain View war er nun dafür zuständig, 

das Feedback von Werbekunden 

auszuwerten und an die Entwickler weiterzugeben. 

Doch die Aufgabe füllte ihn nicht 

aus. Er träumte von seiner eigenen Firma. 

Eine Idee hatte er: Eine Software sollte für 

den Nutzer Produktinformationen im Web 

sammeln, die er via Smartphone überall 

hin mitgenehmen könnte, wie einen persönlichen 

Einkaufskatalog. Bis seiner damaligen 

Freundin und heutigen Ehefrau 

Divya, im Silicon Valley bekannt als Facebooks 

erste Personalmanagerin, die Träumereien 

zu bunt wurden. „Sie sagte, ich 

solle entweder damit aufhören oder endlich 

loslegen“, erinnert er sich. 

Trotz der Finanzkrise, die im September 

2008 Amerikas Unternehmer in Schrecken 

versetzte, kündigte Silbermann seinen krisensicheren 

Job bei Google. Und tat sich 

mit Paul Sciarra zusammen, einem befreundeten 

Wagnisfinanzierer. Die beiden 

gründeten Cold Brew Labs und setzten 

Silbermanns Idee mit einer iPhone-App 

namens Tote (deutsch: Einkaufstasche) um. 

Doch sie kamen zu früh. Es gab noch relativ 

wenige iPhone-Nutzer. Die App war 

kostenlos, das Geschäftsmodell unklar. 

Mitten in der Finanzkrise konnten sie zudem 

nur schwer Kapital einwerben. Das 

Scheitern vor Augen, entschied sich das 

Gründerpaar für den Neustart. Sie beerdigten 

Tote und konzentrierten sich stattdessen 

auf das Web. Im Herbst 2009 begannen 

die Arbeiten an Pinterest. Im März 2010 

startete die Web-Seite offiziell. Für das Umsetzen 

des Produkts rekrutierte Silbermann 

den Facebook-Designer Evan Sharp. 

Der erwies sich als so wichtig, dass er den 

Titel „Mitgründer“ erhielt. 

SCHWIERIGER NEUSTART 

Obwohl die Gründer all ihre Freunde und 

Verwandten kontaktierten, war das Echo 

enttäuschend – nur 3000 Nutzer fanden 

sich. Silbermann holte sich reihenweise 

Körbe bei Geldgebern. „Nur wenige verstanden 

unsere Idee, noch weniger wollten 

investieren“, erinnert er sich. 

Dann kam das Web zur Hilfe. Eine Bloggerin 

entwarf im Frühjahr 2010 eine Kampagne, 

bei der Pinterest-Nutzer auf ihren 

digitalen Wandzeitungen darstellen sollten, 

was für sie Heimat bedeutet. Die Idee 

traf einen Nerv. Wer mitmachte, lud seine 

Freunde ein, plötzlich regte sich Leben auf 

der Plattform. Den Durchbruch brachte 

der Start der iPhone-App 2011. Inzwischen 



1 

2 

3 

FOTOS: GABOR EKECS FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

war der Smartphone-Markt reif, auf einmal 

nutzten Millionen Pinterest. Plötzlich 

konnten sich die Jungunternehmer nicht 

mehr vor Investoren retten. 

Allein in 2011 sammelten sie 37 Millionen 

Dollar Wachstumskapital ein, im Jahr 

darauf weitere 100 Millionen Dollar. „Ben 

und seine Idee, wie er den Service ausbauen 

wollte, waren brillant“, sagt Kevin Hartz, 

ein prominenter Business Angel im Silicon 

Valley und Pinterest-Investor. Gerüchte, 

Facebook, Google und Yahoo hätten Interesse 

am Start-up, taten ihr Übriges. Die 

Spekulationen gibt es noch immer. 

PROBLEME NICHT ABGEBÜGELT 

Auch wenn Verkaufen für Silbermann kein 

Thema ist. „Wir wollen ein eigenständiges 

Unternehmen etablieren“, sagt er. Die hohe 

Bewertung gibt Sicherheit, hat aber auch 

Schattenseiten. Früher, so der Pinterest- 

Chef, hätten sie leicht passende Mitarbeiter 

gefunden. „Wir hatten ja nur eine spannende 

Aufgabe zu bieten.“ Nachdem viele 

der frühen Facebook- und Twitter-Mitarbeiter 

mittlerweile Millionäre sind, träumen 

zahlreiche Bewerber, auch mit Pinterest 

Kasse machen zu können. 

Auf 400 Mitarbeiter ist das Start-up mittlerweile 

gewachsen. Jeden Monat kommen 

15 bis 20 neue hinzu. Kein explosives 

Wachstum, denn: „Von der richtigen 

Zusammensetzung des 

Teams hängt viel ab“, sagt Silbermann. 

Was wie eine Plattitüde 

klingt, nimmt er ernst. Er schafft 

es zwar nicht mehr, alle Neuen 

persönlich zu interviewen. Aber 

die Einführung ins Unternehmen 

übernimmt der Chef immer noch 

Multimedia 

In unseren 

App-Ausgaben 

finden Sie Videos 

über den Pinterest-Gründer 

Ben Silbermann 

selbst. Jeden Freitag gibt es ein Townhall- 

Meeting, bei dem sich die Gründer den 

Fragen der Mitarbeiter stellen. 

Mit seiner Personalpolitik setzt sich Pinterest 

von anderen Jungunternehmen 

deutlich ab. Facebook mutete in seinen 

Anfangsjahren an, als ob sich eine Clique 

von Abiturienten und Studenten zusammengetan 

hätte. Mit 30 war man dort 

schon Senior. Wer dagegen durchs Pinterest-Hauptquartier 

schlendert, wo die 

Mehrzahl der Mitarbeiter arbeitet, 

dem fällt auf: Hier sind nicht 

nur frische Uni-Absolventen am 

Werk, sondern auch berufserfahrene 

30- und 40-Jährige. Der 

Altersschnitt liegt bei 31. 

So trifft der Besucher auf Andreas 

Lieber, 39. Der gebürtige 

Aachener und Ex-Manager der 

4 

Sammelsurium als Prinzip 

1| Firmenlogo aus Lego 

2| Deutschland-Chef Honsel vor Möbeldeko 

in der Pinterest-Zentrale 

3| Typische Kombination von Kleidung, 

wie sie die Nutzer auf ihren digitalen Wandzeitungen 

präsentieren 

4| Ford Mustang als Büro-Arbeitsplatz 

Deutschen Telekom ist bei Pinterest für die 

Geschäftsentwicklung im Mobilmarkt zuständig. 

Im Februar heuerte er bei Pinterest 

an. Zuvor war er bei Yahoo und managte 

das internationale Mobilgeschäft bei 

Groupon. „Sie brauchen die richtige Mischung 

aus Einsteigern mit viel Talent und 

Spezialisten, die wissen, wie sich die Ideen 

in der Praxis umsetzen lassen“, weiß Lieber. 

„Die Balance zu schaffen ist hohe Kunst.“ 

Ebenso wichtig: Das Management bügele 

Probleme nicht mit dem Argument ab, 

alles sei in Ordnung, solange die Wachstumszahlen 

stimmten. In seiner Karriere 

hat Lieber einige Firmen erlebt, die ihre 

Dynamik überwiegend aus Erfolgsmeldungen 

bezogen. „Als die ausblieben, 

herrschte Ratlosigkeit.“ 

Die selbstkritische Haltung hat viel mit 

der Persönlichkeit des Gründers zu tun. 

» 




1 

2 

Schicker arbeiten 

1| Managerin Silvia Oviedo-Lopez sorgt 

für die Übersetzung der Pinterest-Seiten in 

Fremdsprachen 

2| Das Start-up teilt sich die schicke Lobby 

mit der Zimmervermittlung Airbnb 

3| Zoologischer Wandschmuck 

3 

» 

„Die Erfahrung, scheitern zu können 

und kämpfen zu müssen, hat mich geprägt“, 

sagt Silbermann. Im Silicon Valley, 

wo alle erfolgreich sind oder zumindest so 

tun, ist er einer der wenigen CEOs, der eigene 

Schwächen einräumt – und benennt. 

„Ich bin sicherlich nicht der organisierteste 

Mensch“, erklärt er. „Ich liebe Design, 

bin aber kein Designer. Und meine ruhige 

Art erschwert es, Leute anzufeuern.“ Aber 

all das sei kein großes Problem. „Einer der 

besten Ratschläge, die ich jemals 

bekommen habe, war: Ich 

muss nicht in allem gut sein. 

Weil ich Leute anheuern 

kann, die das ausgleichen 

können.“ 

Fürs Tagesgeschäft hat 

Silbermann deshalb Don 

Faul angeworben, einen 

Facebook-Veteranen. Fürs 

Design ist Mitgründer Evan 

Sharp zuständig. Als charismatischer 

Motivator hat sich Produktchef 

Tim Kendall etabliert, auch ein Facebook- 

Gewächs. Um die internationale Expansion 

kümmert sich Matt Crystal, der selber 

zwei Web-Start-ups gründete und seine 

Karriere als McKinsey-Berater begann. 

ZÖGERLICHE MARKENARTIKLER 

Die erfahrenen Veteranen müssen nun den 

Gründern helfen, die vorhandenen Nutzer 

von Pinterest bei der Stange zu halten. Vor 

allem aber müssen sie die eine große Herausforderung 

bewältigen, vor der selbst 

Start-ups im Silicon Valley irgendwann 

65 % 

der Menschen, 

die bei Pinterest 

mitmachen, 

sind 16 bis 34 

Jahre alt 

einmal stehen: Geld mit dem Produkt zu 

verdienen. Das Geschäftsmodell liegt nahe 

– Werbung. 

Doch die Bande zu den Markenherstellern 

sind noch nicht eng genug. Im Frühjahr 

hatte Forrester Research untersucht, 

wie stark die 50 bekanntesten Marken auf 

Pinterest vertreten sind. Während die im 

Schnitt auf Facebook rund 9,2 Millionen 

Fans vorweisen können, kam Pinterest auf 

gerade einmal 15 000 – eine riesige Lücke. 

Der Kleidungshersteller Lululemon 

Athletica hat derzeit 

knapp zwei Millionen Fans, 

Nike hingegen nur 938. 

Nicht alle Unternehmen 

pflegen ihre professionellen 

Boards. Arnold 

Schwarzenegger unterhält 

zwar unter dem Slogan 

„Ich liebe es, von meinen 

Fans zu hören“ acht 

Wandzeitungen und hat mit ihnen 

9500 Fans angezogen. Aber das 

meiste Material ist bereits zwei Jahre alt. 

Wie Facebook-Schöpfer Zuckerberg in 

seinen Anfängen hält sich Silbermann 

noch mit dem Monetarisieren von Pinterest 

zurück. Er will das Wachstum der Nutzerzahlen 

nicht gefährden. Ähnlich wie 

Facebook und Twitter will er Werbung einklinken, 

etwa in die Ergebnislisten, wenn 

Nutzer nach Pins suchen. Etwa von der Supermarktkette 

Target. Noch steckt alles in 

der Testphase. „Im Grunde kopieren sie 

das Modell von Facebook “, meint Forrester-Analyst 

Elliott. Doch während die Werbekunden 

Facebook und Twitter fest in ihre 

Budgets eingeplant hätten, muss „Pinterest 

es erst noch auf deren Radar schaffen“. 

Für Pinterests Werbekunden könnte es 

interessant sein, nicht nur ihre Marke, sondern 

auch einzelne Produkte bewerben zu 

können. Da alle Fotos auf die Originalquelle 

verweisen, kann der Klick aufs Bild nicht 

nur direkt in den Online-Shop des Unternehmens 

führen. Besonders interessant 

für die Werber: Sie könnten direkt ermitteln, 

wie gut sich die am Board präsentierten 

Waren verkaufen. Noch konzentriert 

sich Pinterest nicht auf den Online-Handel. 

Aber da Facebook, Google, Yahoo und 

Twitter an ähnlichen Werbeformen arbeiten, 

ist das nur eine Frage der Zeit. 

ZUKUNFT IM AUSLAND 

Klar ist auch: Die Zukunft für die Bilderplattform 

liegt im Ausland. Alle großen 

Wettbewerber haben die meisten Nutzer 

außerhalb der USA. Bei Pinterest dagegen 

ist die internationale Resonanz – mit Ausnahme 

von Japan – noch winzig. 

Europäer nutzen den Dienst kaum (siehe 

Grafik Seite 76). In Deutschland, dem größten 

Internet-Markt des Kontinents, soll Jan 

Honsel das nun ändern. Der frühere Ver- 

FOTOS: GABOR EKECS FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, CARO FOTOAGENTUR/JUERGEN HEINRICH 



lagsleiter der Wirtschaftsmedien-Sparte 

des Verlages Gruner + Jahr wechselte jüngst 

zu Pinterest. „Nach dem Ende der ,Financial 

Times Deutschland‘, dem Verkauf von 

,Börse Online‘ und dem Neustart von ,Capital‘ 

gab es keine interessante Aufgabe 

mehr für mich“, sagt der 41-Jährige. Er hat 

mit seinen zwei Mitarbeitern gerade eine 

Schulungswoche in San Francisco hinter 

sich und sitzt nun im Sitzungsraum „Kitten 

Mittens“ (Deutsch: Katzen-Strümpfe) – 

der wie alle Besprechungsräume nach 

populären Pinnwänden benannt ist. 

AUFHOLJAGD VON BERLIN AUS 

Honsel hatte seinen neuen Arbeitgeber 

schon zwei Jahre auf dem Radar. Nachdem 

das Start-up Büros in Paris und London 

eingerichtet hatte, war ihm klar, Deutschland 

kommt als Nächstes. Seit August leitet 

er von Berlin aus das Deutschland-Geschäft. 

„Berlin ist für die Amerikaner das 

digitale Zentrum Deutschlands“, erklärt 

Honsel. Die Nähe zu anderen Start-ups war 

für Pinterest auch der Grund, von Palo Alto 

nach San Francisco zu ziehen. „Wir können 

so viel leichter Kontakte knüpfen“, sagt 

Mobilchef Lieber. 

In Deutschland will Honsel nun Aufklärungsarbeit 

leisten und mittelfristig Twitter 

bei der Zahl der Nutzer überrunden. Wie 

viele es derzeit sind, dazu schweigt er. 

Doch der Deutschland-Chef gibt sich „18 

bis 36 Monate“, um Pinterest hierzulande 

attraktiv für Werbekunden zu machen. 

Auch gegen Hemmnisse wie das umstrittene 

deutsche Leistungsschutzrecht, mit 

dem die Verlage die Kontrolle über die Nutzung 

ihrer Inhalte wahren wollen. Wie 

wirkt sich das auf deutsche Inhalte von 

Pinterest aus? Honsel seufzt tief. Die Frage 

hat er oft gehört. „Urheberrecht ist immer 

ein Thema“, sagt er dann. „Aber unser Vorteil 

ist, dass wir immer direkt zur Quelle 

verlinken, also ganz klar ist, woher der Inhalt 

stammt.“ Ob das reicht, die Beteiligten 

zu beruhigen, hängt auch davon ab, wie erfolgreich 

Pinterest in Deutschland wird. 

Ein Hindernis zumindest hat sich inzwischen 

selbst aus dem Weg geräumt. Im Juni 

segnete Pinspire das Zeitliche. Die Samwer-Brüder 

hatten 2011 eine nahezu identische 

Kopie des großen Vorbilds aus den 

Boden gestampft. Doch Fahrt nahm der 

Klon nie auf. 

Das kann ein gutes Zeichen fürs Original 

sein, aber auch ein schlechtes. Denn vielleicht 

ist der Markt für soziale Netzwerke 

doch schon verteilt. 

n 

matthias.hohensee@wiwo.de | Silicon Valley 

Luft nach oben 

ENERGIE | Wer mit Windstrom vom eigenen Dach Geld verdienen 

will, muss genaue Regeln beachten. Sonst zahlt er drauf. 

Trotz Strompreisanstieg begeistern 

sich die Deutschen offenbar ungebrochen 

für die Energiewende – und 

sei es die persönliche. Denn immerhin gut 

jeder vierte Bundesbürger möchte bis 2020 

sein eigenes Kraftwerk betreiben, meldet 

das Meinungsforschungsinstitut Toluna. 

Detlef Scholl hat sich diesen Traum 

schon erfüllt. Auf dem Dach seines Hauses 

im Dörfchen Bischberg bei Bamberg dreht 

sich ein kleines Windrad. Es leistet 800 

Watt. Scholls Elektrizitätsrechnung entlastet 

die mehrere Tausend Euro teure Grünstromanlage 

trotzdem kaum. „Dazu weht 

der Wind hier zu schwach und zu selten“, 

sagt er. 

Doch das ist dem Technikfan egal. Er habe 

einfach Spaß zuzusehen, wie Windräder 

sich bewegten. Sein Credo: „Andere kaufen 

sich teure Alufelgen, ich eine Windmühle.“ 

So spaßbetont denken die wenigsten, 

auch das zeigt die Umfrage. Sie investieren 

in Ökostromanlagen nur, wenn sich die 

Anschaffung in überschaubarer Zeit amortisiert. 

Und das ist bei Kleinwindrädern extrem 

schwierig vorherzusagen. Denn anders 

als bei Solarmodulen, wo vor allem 

Sonnenstunden zählen, hängen hier die 

Stromerträge von vielen kompliziert zu berechnenden 

Standortfaktoren ab. 

Praktisch überall weht der Wind anders. 

Zudem sind die Turbinen vergleichsweise 

teuer. Und die ins Stromnetz eingespeisten 

Kilowattstunden werden nach dem Erneuerbaren-Energien-Gesetz 

(EEG) geringer 

vergütet als Solarstrom. All das führt dazu, 

dass Privatleute derzeit gerade einmal 1500 

Windturbinen pro Jahr neu aufstellen, kalkuliert 

Patrick Jüttemann, Herausgeber des 

Kleinwind-Marktreports 2014 und Betreiber 

des Web-Portals klein-windkraftanlagen.com. 

Das entspricht einer installierten 

Leistung von rund drei Megawatt. Das ist 

gerade mal die Leistung einer modernen 

Großwindanlage an Land. 

WIE DIE MÜHLE PROFITABEL WIRD 

Dennoch kann sich auch der private Windgenerator 

rechnen. Wer die Mühen eigener 

Messungen nicht scheut und clever vorgeht, 

kann mit Windstrom vom Dach oder 

aus dem eigenen Garten Geld verdienen. 

Jochen Twele, Professor für Energietechnik 

an der Hochschule für Technik und Wirtschaft 

in Berlin, hat die wichtigsten Kriterien 

für den erfolgreichen Betrieb einer 

Kleinwindanlage aufgelistet. 

Der Jahresertrag hängt entscheidend 

von der Verteilung der Windgeschwindigkeiten 

am Standort und der Hauptwindrichtung 

ab. Doch Achtung, Bäume und 

Gebäude in der Umgebung können den 

Wind so verwirbeln, dass für die Flügel keine 

Kraft mehr übrig ist. „Selbst kleine Hindernisse 

können großen Einfluss auf den 

Energieertrag haben“, warnt Twele. In 

Lage-Frage 

Windradhöhe bestimmt 

Rentabilität 

» 




» 

Leise im Kreis Durch ihre Bauform arbeitet 

die Liam-F1-Turbine sehr geräuscharm 

Städten sollten Betreiber die Anlagen 

generell höher montieren als auf dem 

Land, um Strömungen ungestört nutzen zu 

können – etwa auf hohen Flachdächern. 

Die Suche nach der besten Position ist 

aufwendig. Twele empfiehlt, zuerst Daten 

der nächstgelegenen öffentlichen oder privaten 

Wetterstation auszuwerten. So lässt 

sich ein geeigneter Standort schon einmal 

eingrenzen. Um im zweiten Schritt den ergiebigsten 

Platz auf eigenem Grund zu finden, 

rät der Experte angehenden Windmüllern, 

mindestens ein Jahr lang Windstärke 

und -richtung an unterschiedlichen 

Stellen zu messen: Hinten links im Garten 

kann die Luft viel intensiver wehen als in 

der rechten Ecke. Und wenn sich die Mühle 

in 15 Meter Höhe dreht, liefert sie womöglich 

doppelt so viel Strom wie auf einem 

Zehn-Meter-Mast. Geeignete Messgeräte 

gibt es ab etwa 300 Euro. 

Entscheidend ist auch, für welche Windverhältnisse 

die jeweilige Mühle ausgelegt 

ist. Viele Hersteller liefern unterschiedliche 

Rotorblätter für Regionen mit starken oder 

mittleren Strömungen. Manche sind leichter 

gebaut und beginnen schon beim 

kleinsten Luftzug zu rotieren, andere, stabilere 

dagegen brauchen je nach Bauart 

schon eine stärkere Brise. 

Doch selbst wenn alle Messungen positiv 

sind, können Interessenten ihre Pläne 

nicht realisieren, weil sie keine Genehmigung 

für Masten bekommen, die höher 

Stark am Mast Der Generator WESpe 5.0 

liefert bis 9000 Kilowattstunden im Jahr 

sind als – genehmigungsfreie – zehn Meter. 

Oder der Nachbar legt Einspruch ein, weil 

er eine Geräuschbelästigung fürchtet. 

Ein Ausweg könnten dann vertikal rotierende 

Anlagen sein, denn sie laufen besonders 

leise. Allerdings ist ihr Wirkungsgrad 

meist geringer als der von Mühlen mit horizontal 

rotierenden Flügeln. Doch an einem 

Standort mit stark drehenden Winden 

sind sie oft trotzdem die bessere Wahl. 

Denn ehe sich ein horizontales Windrad 

neu ausgerichtet hat, vergeht einige Zeit, 

und die Stromproduktion sinkt merklich. 

Horizontale Mühlen dagegen laufen immer, 

egal, woher der Wind weht. 

In manchen Fällen ist die Stromausbeute 

eh sekundär – etwa, wenn die vertikalen 

Mühlen vor allem als Werbeträger dienen. 

Die Logos auf den Flügeln sind weithin zu 

sehen, das ist die Hauptsache. Netzstrom 

zu sparen ist dann ein lukratives Zubrot. 

Eine typische Mühle mit 3,5 Kilowatt 

Leistung kostet rund 9000 Euro. Sie liefert 

an guten Standorten bei einer durchschnittlichen 

Windgeschwindigkeit von 

fünf Metern pro Sekunde etwa 5000 Kilowattstunden 

Strom im Jahr. Das ist mehr 

als ein durchschnittlicher Vier-Personen- 

Haushalt verbraucht. Wer so erzeugten 

Strom einspeist, erhält dafür bei Anlagen, 

die dieses Jahr ans Netz gehen, nur noch 

9,13 Cent pro Kilowattstunde. 

Kraftmaschinen fürs Dach 

Ausgewählte Anbieter von Kleinwindanlagen 

Hersteller 

Leistung (in Kilowatt) 

Propeller-Durchmesser 

(in Meter) 

Jahresertrag 1 

(in Kilowattstunden) 

Montage 

Zertifizierung 

Preis (in Euro) 

Besonderheiten 

AC 120 

Energie- und 

Antriebstechnik, 

Rotenburg/Wümme 

0,12 

1,2 

100 2 

Mast 

keine 

ab 2050 

Bei sehr starkem 

Wind kippt der 

Rotor aus 

Sicherheitsgründen 

nach hinten 

SkyWind 

FuSystems SkyWind, 

Langenhagen 

1 berechnet für eine Windgeschwindigkeit von fünf Metern pro Sekunde; 2 Schätzung; Quellen: Patrick Jüttemann, 

The Archimedes; 

1 

1,5 

100 2 

Mast 

Verfahren läuft 

rund 2500 

Leicht zu befestigen; 

Nennleistung bei 

Windgeschwindigkeiten 

von 14 Meter pro 

Sekunde 

Liam F1 

Urban Wind Turbine 

The Archimedes, 

Rotterdam 

1,5 

1,5 

1000 2 

Mast 

keine 

5000 

Schneckenförmige 

Bauart ermöglicht 

einen sehr leisen 

Betrieb 

WESpe 5.0 

WES Energy GmbH, 

St. Michaelsdonn 

5 

4,5 

9000 

Mast 

keine 

ab 16000 

Propellerstellung 

passt sich 

automatisch an die 

Windstärke an 

LANGE AMORTISATIONSZEIT 

Da lohnt es, die Energie besser selbst zu 

nutzen. Wer etwa 80 Prozent des Windstroms 

im eigenen Haushalt verbraucht, 

kann rund 1000 Euro pro Jahr sparen. Das 

erfordert allerdings eine Batterie, die Strom 

für windarme Zeiten speichert. Sie kostet 

derzeit rund 10 000 Euro, was die Amortisationszeit 

etwa verdoppelt. Das macht einen 

erstklassigen Standort umso wichtiger: Wo 

nicht genug Wind weht, rechnet sich diese 

Art der Stromversorgung nicht. 

Wem weniger Rendite als Autarkie am 

Herzen liegt, der kann das Windrad noch 

um eine Solaranlage ergänzen. Das kostet 

allerdings 3000 bis 5000 Euro zusätzlich. 

Noch mehr Unabhängigkeit vom Versorger 

gewinnt, wer mit der Windkraft seine Heizung 

unterstützt. Denn gerade in der kalten 

Jahreszeit weht der Wind oft kräftig. 

Dann wärmt ein Heizstab nicht nur das 

Wasser im sonst etwa von der Gastherme 

befeuerten Speicher zusätzlich auf. Es 

treibt auch bei der persönlichen Energiewende 

den Selbstversorgungsgrad nochmals 

merklich Richtung 100 Prozent. n 

wolfgang.kempkens@wiwo.de 



VALLEY TALK | Die nächste Generation smarter 

Körpersensoren soll nicht nur unser Befinden 

messen, sondern es auch aktiv beeinflussen. 

Von Matthias Hohensee 

Stromstöße ins Gehirn 

FOTOS: PR(2), JEFFREY BRAVERMAN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

Neema Moraveji ist Experte für 

Konzentrationstechniken. Seit 

sieben Jahren untersucht 

der Wissenschaftler in einem 

eigens eingerichteten Labor an der Eliteuniversität 

Stanford im Silicon Valley, wie 

wir am besten die berühmte innere Ruhe 

finden. Einen Zustand, in dem wir Angst, 

Nervosität und Stress weitestgehend ausblenden 

und uns ganz auf die aktuelle 

Aufgabe konzentrieren – etwa wenn wir 

einen Vortrag vor Publikum halten oder 

eine Prüfung absolvieren. 

Am effektivsten und am leichtesten 

schaffen wir das, davon ist der Forscher 

überzeugt, wenn wir lernen, unser Atmen 

zu kontrollieren. „Richtiges und bewusstes 

Atmen beruhigt ungemein“, sagt Moraveji. 

Das überrascht niemanden, der sich schon 

einmal mit Yoga, Pilates oder autogenem 

Training beschäftigt hat. Doch selbst Menschen, 

denen die Bedeutung der Körperfunktion 

bewusst sei, bemerkten oft nicht, 

wenn sie zu kurz oder zu flach atmeten, so 

der Stanford-Forscher. 

Ganz im Stil des Silicon Valley will Moraveji 

dies Problem mit Technik lösen und hat 

ein Start-up namens Spire gegründet. Dessen 

Team hat einen gleichnamigen Sensor 

entwickelt, der die Atmung über die Aktivität 

der Bauchmuskeln misst und analysiert. 

Der Spire zeichnet nicht nur Bewegungen 

auf, sondern registriert auch, ob der Nutzer 

sitzt, steht oder liegt. Das Gerät sieht aus 

wie eine mit einem Bügel versehene Minimaus. 

Es muss am Körper getragen werden, 

braucht allerdings die Haut nicht zu 

berühren. Der Sensor funkt die Messdaten 

kontinuierlich via Bluetooth an eine iPhone- 

App. Die zeigt an, ob der Besitzer konzentriert, 

angespannt oder gestresst ist. Und 

empfiehlt die richtige Atemtechnik. Der 

Sensor kostet 149 Dollar. Die Spire-Leute 

wollen ihn nach Verzögerungen in der Produktion 

nun im November ausliefern. Wie 

gut das Gerät funktioniert, lässt sich derzeit 

deshalb noch nicht beurteilen. 

Klar ist aber: Moraveji repräsentiert einen 

neuen Trend bei Fitnessbändern und anderen 

Sensoren. Während die erste Generation 

wie das Fuelband des Sportartikelriesen 

Nike ausschließlich die körperliche Aktivität 

maß, versprechen die Nachfolger, das 

Wohlbefinden kontrollieren und aktiv stimulieren 

zu können. 

ENTSPANNT PER KNOPFDRUCK 

So wie das kanadische Start-up InteraXon. 

Es bietet ein 300 Dollar teures Stirnband 

an, das Gehirnwellen misst. Der Sensor 

kann laut Chefin Ariel Garten feststellen, ob 

der Nutzer konzentriert oder zerstreut ist. 

Der Zustand wird in Windgeräusche übersetzt, 

die der Anwender über eine App in 

einer dreiminütigen Sitzung durch Konzentration 

in Stille verwandeln soll. Gelingt ihm 

das, ertönt Vogelgezwitscher. InteraXon hat 

bislang sieben Millionen Dollar eingesammelt, 

einer seiner Investoren ist der Schauspieler 

Ashton Kutcher. 

Radikaleres plant das Start-up Thync aus 

dem Silicon Valley. Seit drei Jahren arbeitet 

es an einem Gerät, das über leichte Stromstöße 

das Hirn quasi per Knopfdruck in einen 

Zustand entweder höchster Konzentration 

oder tiefer Entspannung versetzen soll. 

Was wie ein Scherz klingt, ist dem Neurologen 

und Mitgründer Jamie Tyler ernst. „Wir 

arbeiten hart daran, Neurowissenschaften 

und Ingenieurkunst des 21. Jahrhunderts 

zusammenzubringen“, sagt er. 

In seiner ersten Finanzierungsrunde hat 

Thync kürzlich gleich 13 Millionen Dollar 

eingesammelt, unter anderem von Koshla 

Ventures, einem prominenten Risikokapitalgeber 

aus dem Silicon Valley. Mehr als 2000 

Personen sollen das Gerät bereits getestet 

haben. Angeblich soll der High-Tech-Schocker 

schon im nächsten Jahr auf den Markt 

kommen, der Preis ist noch unbekannt. 

Bis dahin müssen wir uns mit bewährten 

Konzentrationshelfern begnügen: Kaffee 

trinken oder tief durchatmen. 

Der Autor ist WirtschaftsWoche-Korrespondent 

im Silicon Valley und beobachtet 

von dort seit Jahren die Entwicklung der 

wichtigsten US-Technologieunternehmen. 




Rückkehr der 

Platzhirsche 

SPEZIAL | Best of Consulting Die Boston Consulting Group ist Deutschlands beste 

Unternehmensberatung. Der Wettbewerb zeigt: Die Universalberater wehren sich 

nach Kräften gegen den Angriff der Wirtschaftsprüfer und kleinerer Spezialisten. 

Ein charismatischer Menschenfänger? 

Ist er nicht 

unbedingt. Ein guter Zuhörer? 

Das ist er zweifellos. 

Er gilt als integrativ 

und teamorientiert. Und 

wenn er spricht, wirkt er 

so geerdet, dass seine Gesprächspartner 

regelmäßig unterschätzen, wie smart und 

geschäftstüchtig er ist: Rich Lesser, Chef 

der Boston Consulting Group, der zweitgrößten 

Unternehmensberatung der Welt. 

Anfang 2013 trat der Harvard-Absolvent 

als Erneuerer der viel gerühmten BCG-Unternehmenskultur 

an. Sein Amtsvorgänger, 

der eher wachstums- und vertriebsorientierte 

Deutsche Hans-Paul Bürkner, konnte 

zwar den Umsatz des Beratungshauses auf 

3,5 Milliarden Euro fast verdreifachen und 

zum Marktführer McKinsey aufschließen. 

Doch nach der kräftezehrenden und intern 

umstrittenen Expansionsphase hofften viele 

BCG-Partner auf einen neuen Chef, der 

wieder stärker an „das Erbe des innovativen 

Vordenkertums“ anknüpft. Lesser scheint 

das zu gelingen: „Teamplayer zu sein und 

nicht dem mittleren Management den Eindruck 

zu vermitteln, es liefere nur die Zahlen, 

damit der Berater anschließend vorm 

Vorstand oder Aufsichtsrat allein mit genialen 

Konzepten glänzen kann, kommt einfach 

besser an“, bestätigt Ulrich Becker, bei 

der Schweizer Bank UBS für Business Design 

und Effectiveness zuständig. 

Dass er auch ein exzellenter Stratege mit 

Gespür fürs Geschäft ist, bewies Lesser im 

Frühjahr: Damals setzte der Amerikaner 

die weltweite Gründung der Tochter BCG 

Digital Ventures durch. Die Idee: Junge Wilde 

aus der Digitalwirtschaft – vom Gründer 

bis zum Vermarkter – knüpfen strategische 

Allianzen mit BCG-Kunden und helfen ihnen 

bei der digitalen Transformation. In 

Deutschland gelang es, mit Stefan Groß- 

Selbeck, Ex-Deutschland-Chef von Xing 

und Ebay, einen Rockstar der Szene an 

Bord zu holen. Das Geschäft läuft – Konzerne 

wie Henkel, Lufthansa, Deutsche Bahn 

und Otto Group sollen zu den Kunden zählen. 

Damit gelang es Lesser, für BCG die intellektuelle 

Vorreiterrolle von Marktführer 

McKinsey zurückzuerobern. 

Ruf und Realität 

So angesehen und leistungsfähig sind Deutschlands beste Beratungshäuser 1 

Wertsteigerung 

2,15 

2,10 

2,05 

Pricewaterhouse- 

Coopers 

Roland Berger 

Boston Consulting Group 

2,00 

Bain McKinsey 

Simon-Kucher&Partners 

1,95 

1,90 

KPMG Porsche Consulting 

Oliver Wyman 

1,85 

EY 

1,80 

1,2 1,3 1,4 1,5 1,6 1,7 1,8 1,9 2,0 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,6 

Markenstärke 2 

1 die Größe der Kreise entspricht den Umsatzverhältnissen, die Ampelfarben reflektieren den Ruf (dunkelgrün = sehr gut/gelb = 

gut); 2 ergibt sich aus den Werten für Ruf und Bekanntheit; Quelle: Prof. Lars Wellejus (Frankfurt University of Applied Sciences) 

Und den Spitzenplatz in der Branche: 

Das ist das Ergebnis des diesjährigen Best 

of Consulting (BoC), Deutschlands umfangreichstem 

Berater-Ranking, das Markenstärke, 

Renditebeitrag und Projekterfolg 

aus der Perspektive der Kunden misst 

(siehe Methode Seite 84) Nach dem Sieg 

vor zwei Jahren im Vorjahr auf Platz 3 abgerutscht, 

hat BCG nun die Spitze zurückerobert 

– vor Dauerrivale McKinsey und Vorjahressieger 

Porsche Consulting. 

„BCG und McKinsey haben in Sachen 

Qualität noch einmal eine Schippe draufgelegt“, 

bestätigt Frank Höselbarth, Gründer 

der Markenberatung People&Brand 

Agency und Mitentwickler der BoC-Wettbewerbsmethode 

„Die Platzhirsche feiern 

in diesem Jahr ihr Comeback.“ 

HONORAR? FEHLANZEIGE 

Dabei spielt den beiden mit Abstand größten 

Beratungshäusern das Selbstbewusstsein 

der Auftraggeber in die Karten: Wer 

sich bei einem Unternehmen heute um ein 

Beratungsmandat bewirbt, muss – ähnlich 

wie Werbeagenturen in einem Pitch um 

einen Marketingetat – konkrete Lösungen 

für konkrete Projekte präsentieren. Also arbeiten, 

als wäre der Vertrag mit dem umworbenen 

Unternehmen schon unterschrieben. 

Honorar? Fehlanzeige. 

„Die Anforderungen in diesen Beauty 

Contests sind extrem gestiegen, die Berater 

müssen heute umfangreich in Vorleistung 

gehen“, sagt Horst Kayser, Leiter der Siemens-Konzernstrategie. 

„Kleinere Spezialisten 

sind oft nicht in der Lage, solche Vorab-Investments 

einzugehen.“ Einerseits. 

Andererseits aber lässt sich eine weitere 

Entwicklung nicht wegdiskutieren: der 

FOTO: ANGELIKA ZINZOW FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



Aufstieg von einst als Nischenplayer belächelten 

Spezialisten. Pricing-Experte 

Simon-Kucher & Partners etwa schaffte 

erstmals den Sprung in die Top Ten, Ex-Inhouseberater 

Porsche Consulting konnte 

den Spitzenplatz aus dem Vorjahr zwar 

nicht halten, aber mit Platz drei seinen Anspruch 

untermauern, sich dauerhaft an der 

Spitze der Branche zu etablieren. 

„Diese Berater verstehen es, gemeinsam 

mit dem Kunden die Prozesse zu optimieren 

und Erfahrungswissen zu schaffen, dass 

am Ende die optimale Lösung umgesetzt 

Stratege mit Weitblick BCG-Chef Rich 

Lesser hat die Beratung auf Kurs gebracht 

wird“, sagt BoC-Juror Axel Wachholz, beim 

Bad- und Armaturenhersteller Viega verantwortlich 

für die Ressorts Finanzen und IT. 

Darauf setzen auch die Wirtschaftsprüfungskonzerne, 

die ihre Beratungssparten 

zuletzt flächendeckend aufgerüstet haben 

und in der Gunst der Kunden nach oben 

geschossen sind: neben KPMG und EY vor 

allem PricewaterhouseCoopers. Die hatten 

in diesem Jahr mit der Übernahme des Rivalen 

Booz für Schlagzeilen gesorgt, aber 

offenbar schon vorher den Nerv ihrer 

Klienten getroffen. Der Lohn: Sie gelten als 

die Beratung, die in ihren Projekten für die 

höchste Rendite ihrer Kunden sorgt. 

„Ob sich ein Beratereinsatz möglichst 

zeitnah, aber auch genauso nachhaltig in 

der Gewinn-und-Verlust-Rechnung bemerkbar 

macht“, sagt UBS-Manager und 

BoC-Juror Becker, „steht heute mehr denn 

je ganz oben auf der Agenda bei der Auftragsvergabe 

an Consultants.“ 

» 

julia leendertse | management@wiwo.de 




IT-ECONOMICS 

Maßanzüge im 

Minutentakt 

Jeden zweiten Mittwoch traf sich die 

20-köpfige Truppe abends im Münchner 

Löwenbräu-Bierkeller auf eigene Rechnung 

– Berater von IT-Economics auf der 

einen und Mitarbeiter des Energiekonzerns 

E.On auf der anderen Seite. Der 

Grund: in lockerer Atmosphäre den jeweils 

neuen, turnusgemäß vereinbarten Abschnitt 

im Projekt Pegasus einzuläuten. 

Der Auftrag hinter dem blumigen Decknamen: 

ein IT-Kalkulationssystem für das 

Erdgasgeschäft des Energiekonzerns, mit 

dem die 470 Außendienstmitarbeiter für 

Großkunden wie die Stadtwerke Düsseldorf, 

aber auch die Pricing-Spezialisten im 

Innendienst binnen Minuten die richtigen 

Angebote abrufen können. 

Ein hochsensibles Unterfangen – 

schließlich kann ein Anwender-Fehler im 

Tausendstel-Cent-Bereich bei Größenkalkulationen 

dieser Art gleich einen Verlust 

von 35 Millionen Euro bedeuten. Vor allem 

aber eine hochkomplexe Aufgabe – gilt es 

doch, bei der Preisgestaltung zahlreiche 

Parameter zu berücksichtigen, die sich 

kurz- und langfristig auf die Preisgestaltung 

auswirken: von Vertragslaufzeiten, 

Abnahmemengen, Standorten, klimatischen 

Bedingungen und Temperaturschwankungen 

über steigende Rohstoffpreise 

oder die Koppelung an verschiedene 

Indizes bis hin zu Börsenpreisen, die 

sich im Minutentakt ändern. 

Sieger Kategorie 

IT-MANAGEMENT 

Projekt: Kalkulationssoftware 

konzipieren und implementieren 

Kunde: E.On 

Julian Lipinski (rechts, E.On), 

Torsten Klein (IT-Economics) 

Exzellent: Deloitte Consulting 

Prämiert: Mieschke Hofmann & Partner 

Der Grund für Projekt Pegasus: E.On ist 

zwar im Erdgasgeschäft Marktführer mit 

rund einem Drittel Marktanteil. Doch 

durch die Liberalisierung des Erdgasmarktes 

muss der Konzern nicht nur gegen 

ein paar andere große Konkurrenten wie 

RWE oder Wingas, sondern auch viele kleine 

regionale Mitbewerber antreten. „Der 

Markt hatte sich in den vergangenen fünf 

Jahren extrem verändert und beschleunigt, 

er wird den Finanzmärkten immer ähnlicher“, 

sagt Julian Lipinski, Geschäftsführer 

von E.On Energy Sales. „Unsere Kunden 

wünschen stets marktaktuelle Angebote – 

sie warten zu lassen können wir uns weder 

leisten, noch entspricht es unseren Vorstellungen 

von exzellentem Service.“ 

Das Ziel: eine stabile, schnell arbeitende 

IT-Lösung mit 37 000 verschiedenen voll 

automatisierten Kalkulationen, die die Vertriebler 

intuitiv auch ohne tagelange Schulungen 

nutzen können sollten. „Wir wollten 

keine IT-Lösung von der Stange, sondern 

brauchten einen Maßanzug“, sagt 

Torsten Klein, geschäftsführender Gesellschafter 

von IT-Economics. 

Also wird das Projekt in 14-Tages-Häppchen 

eingeteilt – damit nicht erst am Ende 

Heerscharen von Leuten einen Prototyp 

testen, sondern neue Erkenntnisse laufend 

eingearbeitet werden konnten. Und 

ein Projektteam aus Beratern und E.On- 

Mitarbeitern wird installiert, das ohne 

klassische Auftraggeber-Auftragnehmer- 

Attitüde arbeitet. 

Mit Erfolg: Der erste Abschnitt war nach 

sieben Monaten erledigt – doppelt so 

schnell wie geplant. Und die neue IT-Lösung 

kalkuliert Angebote zehn Mal so 

schnell wie das bisherige System. 

„Eine überzeugende Lösung“, sagt Nils 

Urbach, IT-Professor an der Universität 

Bayreuth und BoC-Fachbeirat, „weil E.On 

mit der Einführung der neuen Software einen 

echten Wettbewerbsvorteil erzielt und 

gleichzeitig Betriebs- und Prozesskosten 

senken konnte.“ 

» 

claudia.toedtmann@wiwo.de 

Das Imperium schlägt zurück 

Deutschlands beste Berater 

Platz 

(Vorjahr) 

1 (2) 

2 (3) 

3 (1) 

4 (6) 

5 (5) 

6 (4) 

7 (12) 

8 (11) 

9 (9) 

10 (14) 

Beratung 

Boston Consulting Group 

McKinsey 

Porsche Consulting 

Bain 

Roland Berger 

PricewaterhouseCoopers 

EY 

KPMG 

Oliver Wyman 

Simon-Kucher & Partners 

Punkte* 

2,15 

1,99 

1,95 

1,91 

1,84 

1,83 

1,77 

1,72 

1,68 

1,67 

* die Punktzahl ergibt sich als gewichtete Durchschnittsnote 

der Einzelkategorien Markenstärke, Wertsteigerung 

und Projekterfolg (siehe Methode) 

METHODE 

Auf drei Säulen 

So funktioniert Deutschlands 

umfangreichster Berater-Check. 

Im Auftrag der WirtschaftsWoche entwickelten 

Branchenexperte Frank Höselbarth 

und Lars Wellejus, Professor für 

Finanzierung an der Frankfurt University 

of Applied Sciences, Deutschlands bislang 

umfangreichsten Berater-Check: In 

einem dreiteiligen Verfahren ermittelten 

sie zuerst die Markenstärke der Beratungshäuser 

sowie deren Fähigkeit zur 

Wertsteigerung, jeweils anhand des Ur- 

teils von Top-Managern aus Deutschlands 

1500 größten Unternehmen. 

Punkten konnten die Beratungen außerdem 

mit Projekten, die sie in sieben 

Kategorien einreichen konnten und die 

von einem Fachbeirat und einer Jury 

bewertet wurden. Aus den drei Einzelergebnissen 

errechnet sich die Gesamtnote. 

Aufgrund dieser Methode ist es möglich, 

die Arbeit von Platzhirschen wie 

McKinsey oder der Boston Consulting 

Group mit Leistungen weniger bekannter, 

aber ambitionierter Spezialberatungen zu 

vergleichen. Und so Licht in eine bislang 

recht intransparente Branche zu bringen. 

Ausführliche Informationen unter 

award.wiwo.de/boc2014 

FOTO: DIETR MAYR FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 






WETTBEWERBSSTRATEGIE 

Projekt: Lean Management 

Kunde: Meyer Werft 

Jochen Busch (links), Lambert Kruse 

(rechts, beide Meyer Werft), Sven Schärffe 

(Mitte, Porsche Consulting) 

Exzellent: ROI Management Consulting 

Prämiert: Deloitte Consulting 

PORSCHE CONSULTING 

Lernen von der 

Fischgräte 

Der Auftrag war so klar wie komplex: 

„Macht uns zum Porsche unserer Branche“, 

forderte Bernard Meyer, als er 2009 

Porsche Consulting ins Haus holte, um mit 

der traditionsreichen Meyer Werft langfristig 

unter den weltweit gefragten Anbietern 

im harten Kampf um den Bau großer 

Kreuzfahrtschiffe zu bleiben. 

Das Problem: Die schwimmenden Fünf- 

Sterne-Hotels mit angeschlossenem Freizeitpark, 

Gourmet- und Shoppingparadies 

sollen immer größer und komplexer, aber 

in immer kürzerer Zeit gebaut werden. Im 

Schnitt geben Reedereien weltweit jedes 

Jahr sieben solcher Großprojekte in Auftrag. 

19 Bauplätze weltweit kommen für 

derlei Großprojekte infrage. 

Um der wachsenden Konkurrenz vor 

allem aus Asien auch künftig eine Schiffslänge 

voraus zu sein, beschloss das 1795 

gegründete Familienunternehmen, den 

3000-Mann-Betrieb samt seiner 1800 Zulieferer 

auf japanische Lean-Management- 

Prinzipien, Just-in-time-Fertigung, Null- 

Fehler-Toleranz und null Verschwendung 

einzuschwören. 

„Porsche Consulting hat uns nähergebracht, 

uns regelmäßig zu hinterfragen“, 

sagt Jochen Busch, Leiter des Bereichs 

Kontinuierlicher Verbesserungsprozess bei 

der Meyer Werft. „Mache ich das heute 

noch richtig? Kann ich etwas verändern, 

oder muss ich etwas verändern? Und wie 

kann ich effektiver werden?“ 

Kein einfaches Unterfangen – auch, weil 

in der Werft nur zwei überdachte Baudocks 

mit limitierter Kran-Kapazität zur Verfügung 

stehen. Oberstes Ziel der Reformen: 

die Belegungszeit dieser knappen Plätze 

verkürzen. Die Lösung: Die bisherige Fertigung 

der Schiffe im Blockbau – das Schiff 

wird dabei wie ein Lego-Modell aus rund 

80 Blöcken zusammengesetzt – ergänzt die 

Werft nach dem Vorbild der Porsche-Autoproduktion 

um ein Modul- und Fließprinzip. 

Statt besagte Blöcke ohne Vorausrüstung 

zusammenzusetzen und erst danach 

Deck für Deck mit dem gewünschten Innenleben 

auszustatten, werden die Monteure 

vom Klimatechniker bis zum Raumausstatter 

an den 80 Blöcken der rund 400 

Meter langen und etwa 40 Meter breiten 

Ozeanriesen parallel tätig. Das senkt die 

Durchlaufzeiten, macht aber hocheffiziente 

Abläufe notwendig – auch in der Zusammenarbeit 

mit den Zulieferern, die inzwischen 

75 Prozent der Elemente herstellen, 

bis hin zur kompletten Kabine. Die landen 

nach einem System, das einer Fischgräte 

nachempfunden ist, im Baudock. 

Von der Konzeption bis zur Auslieferung 

optimierte die Meyer Werft auch die übrigen 

Unternehmensbereiche nach dem 

Kaizen-Prinzip, zu Deutsch: Veränderung 

zum Besseren. 

Mit Erfolg: Die Durchlaufzeit für die Baudock-Belegung 

schrumpfte von neun auf 

sechs Monate. Statt wie bisher nur ein 

Kreuzfahrtschiff pro Jahr baut die Meyer 

Werft heute zwei und kann dabei sogar 

noch flexibler als früher auf Änderungswünsche 

reagieren – auch, wenn der Kunde 

diese erst sehr spät äußert. 

julia leendertse | management@wiwo.de 

HORVÁTH & PARTNERS 

Totale 

Transparenz 

Auf den ersten Blick mutete das Projekt bei 

Faurecia an wie der Versuch, die Zukunft 

aus dem Kaffeesatz zu lesen: Wie kann 

man als Automobilzulieferer mit der Produktion 

einer Auspuffanlage für einen großen 

Hersteller wie Mercedes 20 Jahre lang 

Profit machen, obwohl einem der Auftraggeber 

über den gesamten Zeitraum dieses 

Produktzyklus bestenfalls den gleichen 

Preis für das Teil bezahlt? Oder diesen im 

Laufe der Vertragsdauer gar immer weiter 

drückt, weil er davon ausgeht, dass der Zulieferer 

über die Automatisierung des Produktionsprozesses 

Geld spart? Dass im 

gleichen Zeitraum gegebenenfalls Rohstoffpreise 

steigen oder neue Umweltvorschriften 

die Produktion verteuern? Lässt 

den Autohersteller zumindest kalt. 

FOTOS: ARNE WEYCHARDT FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, DIETER MAYR FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



„Wir wollten möglichst hohe Transparenz 

über die Wirtschaftlichkeit jedes einzelnen 

Programms bekommen – um jederzeit 

eingreifen und gegensteuern zu können, 

sobald sich Bedingungen ändern“, beschreibt 

Altfrid Neugebauer, verantwortlicher 

Partner von Horváth & Partners, die 

Grundidee des Projekts. „Mit der neu gewonnenen 

Transparenz können Lerneffekte 

aus laufenden Programmen unmittelbar 

auf neue Angebote übertragen werden, 

und so kann die Wettbewerbsfähigkeit von 

Faurecia gesteigert werden.“ 

Eine Mammutaufgabe für den Zulieferer 

mit seinen 80 000 Mitarbeitern weltweit. 

Mehrere Teams mit bis zu 40 Personen aus 

verschiedenen Standorten des Konzerns 

arbeiteten mit sieben Horváth-Beratern 

zusammen. 

Die Lösung, die sie dann im vergangenen 

Jahr in allen Werken umsetzten: eine 

einheitliche Wissensdatenbank mit sämtlichen 

Ausgaben und Details zu den Produkten. 

Die Teams definierten, wie teuer 

die Herstellung sein darf, und entwickelten 

geeignete Mittel, um bei ausufernden Kosten 

rasch gegensteuern zu können. Zum 

Beispiel über einen effizienteren Einkauf 

oder den Einsatz neuer Technologien. Bei 

einem weiteren Projekt am Standort Augsburg 

versuchten sie, die Ausgaben so transparent 

wie möglich zu machen. Sogar die 

Energiekosten wurden auf jeden einzelnen 

produzierten Auspuff aufgeteilt. 

So kann das Controlling überwachen, ob 

Faurecia auch bei 20 Jahre laufenden Verträgen 

kontinuierlich Gewinne erwirtschaftet 

oder sich das Management in trügerischer 

Sicherheit wähnt, weil Kosten 

übersehen werden. 

„Faurecia kann heute schneller und genauer 

seine Angebote kalkulieren, wettbewerbsfähige 

Preise anbieten und frühzeitig 

seine Margen absichern“, fasst Horváth- 

Berater Neugebauer das Ergebnis des Projekts 

zusammen. 


FINANZ- UND 

Eine Lösung, die sich für den Auftraggeber 

schnell gerechnet hat: Allein durch die 

RISIKO-MANAGEMENT 

Veränderung der Produktionsabläufe sowie 

der Preisgestaltung konnte Faurecia 

Projekt: Kosten transparenter machen 

Kunde: Faurecia 

seine Kosten in allen Werken zusammengenommen 

um rund 30 Millionen Euro 

Altfrid Neugebauer (links, Horváth), 

Markus Bergmann (rechts, Faurecia) 

senken. Damit hatten sich die Kosten für 

Exzellent: EY 

die Beauftragung der Berater bereits nach 

Prämiert: Equity Gate Advisors einem Monat amortisiert. » 




ROLL & PASTUCH 

Wider das 

Bauchgefühl 

Wie viel verlangen die Wettbewerber? Welche 

Qualität liefern sie? Können wir dieses 

Angebot unterbieten? Oder für unsere Produkte 

mehr verlangen, weil sie besser sind? 

Nur einige Fragen, die man sich stellt, 

wenn man überlegt, zu welchem Preis man 

eine Ware oder Dienstleistung auf den 

Markt bringt. Normalerweise. 

Offenbar nicht bei TTS Marine: Statt sich 

über differenzierte, marktfähige Preise Gedanken 

zu machen, rechneten die Mitarbeiter 

des Bremer Schiffsausrüsters auf die 

Produktionskosten seiner rund 30 000 unterschiedlichen 

Produkte von der einfachen 

Schraube bis individuell angefertigten 

Motoren einfach nach Gefühl einen 

Faktor oben drauf – fertig war der Verkaufspreis. 

„Wir galten als Apotheke“, sagt TTS- 

Manager Frank Rudnik. „Manche Preise 

waren einfach zu hoch.“ 

Zumindest für Produkte, die auch die 

Konkurrenz im Angebot hatte. Andere 

Teile wiederum, die nur TTS Marine liefern 

konnte, boten die Bremer dagegen zu 

günstig an. „Ein Ersatzmotor für eine 

Ankerwinde, den es nur bei TTS Marine 

gibt, kann nicht nach derselben Methode 

bepreist werden wie eine Standardschraube, 

die überall zu bekommen ist“, sagt Gregor 

Buchwald von der auf Preismodelle 

spezialisierten Beratung Roll & Pastuch. 

Die hatte TTS-Marine-Manager Rudnik 

engagiert im Kampf gegen das Sortiment 

nach Bauchgefühl. 

Also kategorisierten die Berater das riesige 

Produktportfolio ihres Kunden, analysierten 

den Wert jedes einzelnen Produkts 

und loteten dessen optimalen Preis aus. 

Die Folge: Bei mehr als 1000 Teilen wurden 

die Preise gesenkt, die für einige Spezialitäten 

erhöht. 

Ein lohnender Schritt, nicht nur aus finanziellen 

Gründen: Der Umsatz mit dem 

Verkauf der Ersatzteile stieg um 15 Prozent, 

das Beraterhonorar hatte sich nach vier 

Monaten amortisiert. „Und unser Image im 

Markt“, sagt TTS-Manager Rudnik, „hat sich 

gedreht.“ 

„Das Projekt hilft, den Umsatz durch 

Wissenstransfer zu steigern“, sagt Christian 

Schmitz, Marketingprofessor an der Ruhr- 

Universität Bochum und Mitglied des 

Fachbeirats von Best of Consulting. „Kundenkenntnis, 

Fachwissen und klare Prioritäten 

werden optimal miteinander verzahnt.“ 

Das hat sich offenbar bis nach Norwegen 

rumgesprochen – dort sitzt die Zentrale der 

TTS-Gruppe. Sie will ähnliche Projekte nun 

auch in ihren anderen Konzerntöchtern 

anschieben. 



MARKETING & VERTRIEB 

Projekt: Preisstrategie 

Kunde: TTS Marine 

Maike Breithaupt (links), Frank Rudnik 

(rechts, beide TTS Marine), Gregor 

Buchwald (Mitte, Roll & Pastuch) 

Exzellent: Mücke Sturm & Company 

Prämiert: Allianz Consulting 

FOTOS: NILS HENDRIK MÜLLER FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, KLAUS WEDDIG FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



PROMERIT 

Wandel mit vier 

Buchstaben 


PERSONAL 

Projekt: Kulturwandel 

Kunde: SEBN 

Barbara Graf-Detert (links, SEBN), Daniel 

Tasch (rechts, Promerit) 

„VW“ stand in großen Lettern auf dem 

Reservierungsschild im Restaurant. Dabei 

trafen sich an dem Tisch des Gasthauses 

Exzellent: Detecon International 

im Städtchen Nitra keine Vertreter des 

Prämiert: Deloitte Consulting 

deutschen Automobilbauers, sondern 

Manager des japanischen Automobilzulieferers 

Sumitomo Electric Bordnetze 

zu einem internen Geschäftsessen in einer 

Lokalität an ihrem slowakischen 

Standort. 

Das war im Sommer 2012 – und so ähnlich 

auch immer wieder an vielen anderen 

der knapp zwei Dutzend weltweiten SEBN- 

Standorte zu beobachten. Und das, obwohl 

der japanische Elektronikkonzern Sumitomo 

den Gemeinschaftseigentümern Volkswagen 

und Siemens das Unternehmen, 

das die gesamte Elektrik im Auto verkabelt, 

schon 2006 abgekauft hatte. 

„Wir waren viele Jahre nicht Fisch, nicht 

sich mit dem neuen Eigentümer zu identifizieren. 

Die Personalmanagerin wollte das ändern 

– und holte ein Beraterteam von Promerit 

ins Haus. Zunächst in die SEBN-Zentrale 

in Wolfsburg, dann an jeden der 23 

Standorte weltweit. Werksleiter, Teamchefs, 

Personalverantwortliche und Mitarbeitervertreter 

erarbeiteten in Workshops, 

was künftig zählen sollte: Stabilität, Respekt, 

Verantwortung, Freiraum, Fairness. 

Keine Worthülsen sollten das sein, sondern 

Begriffe, die dazu beitragen, Management 

und Mitarbeiter stärker mit Job und 

managerin Graf-Detert. „Denn die alten 

Lateiner hatten recht:Nomen est omen.“ 

Was die rund 25 000 Mitarbeiter des 

Unternehmens besonders schätzten: Die 

Geschäftsführer gingen höchstselbst auf 

weltweite Werbetour. Im Dialog mit Mitarbeitern 

in Marokko und Mexiko, in Bulgarien 

und Belgien warben sie für das neue 

Selbstverständnis des Unternehmens. Von 

dem angestrebten Kulturwandel allerdings 

war offiziell keine Rede. 

„Wir sprachen in der Vergangenheit immer 

von eher abstrakten Zielen wie neuer 

Unternehmensstrategie, mehr Marktanteilen, 

einer höheren Umsatzrendite“, sagt 

Fleisch“, erinnert sich Barbara Graf-Detert Arbeitgeber zu identifizieren. „SEBN sollte 

an die Schwierigkeiten der Mitarbeiter, zu unserem Signal werden“, sagt Personal- Promerit-Berater Daniel Tasch. „Ohne » 



» 

die nötige Identifikation mit dem Unternehmen 

erreicht man diese Ziele natürlich 

nicht – der Kulturwandel purzelte da fast 

von selbst hinten heraus.“ 

Zu diesem Kulturwandel gehört auch, eigene 

Talente stärker zu fördern – bald sollen 

auch standortübergreifende, internationale 

Karrieren systematisch gefördert 

werden. „Auch ein attraktiver Arbeitgeber“, 

sagt Promerit-Berater Tasch, „wird man 

eben nur von innen heraus.“ 

Dass der Umschwung nicht nur intern, 

sondern auch außerhalb des Unternehmens 

angekommen ist, zeigt Personalmanagerin 

Graf-Deter ein Blick auf die unternehmenseigene 

Karriere-Web-Site. „Die 

Kandidaten, die sich bei uns bewerben, haben 

eine höhere Qualität als vor unserem 

Projekt“, sagt die Personalmanagerin 

– einen Qualitätsmanager 

etwa konnte sie ohne Headhunter 

für das Unternehmen gewinnen. 

„Die Berater entwickelten eine 

durchdachte umfassende Lösung, 

die gut strukturiert, pragmatisch 

und maßgeschneidert 

war“, sagt Fachbeirat Torsten Biemann, 

der an der Universität Mannheim 

Personalmanagement lehrt. „Besonders 

beeindruckend war, wie sich die Manager 

systematisch Werk für Werk vornahmen.“ 

Und so steigt die Chance, dass das Kürzel 

SEBN künftig auch in Restaurants an den 

anderen Standorten des Unternehmens 

ein Begriff ist – in Changchun im Nordosten 

Chinas wie im bayrischen Hepberg. 

ruth lemmer | management@wiwo.de 

Online 

Bilder von der 

Preisverleihung 

finden Sie in 

unserer App-Ausgabe 

und auf 

wiwo.de/boc2014 

WASSERMANN 

Nah am Ideal 

Den ersten Spatenstich für das Großgetriebewerk 

in Bruchsal setzte SEW Eurodrive 

im Jahr 2008 – gerade mal zwei Jahre später 

begann die Produktion: Der inhabergeführte 

Maschinenbauer, spezialisiert auf 

Antriebstechnik, konstruiert und baut in 

den neuen Hallen Großgetriebe für Kräne, 

die in den Häfen von Duisburg bis Shenzen 

Container vom Schiff aufs Land hieven. 

Oder für kilometerlange Förderbänder, die 

Kohle und Kies transportieren. 

In dem Neubau lag die Chance, die Wertschöpfungskette 

von der Auftragsgewinnung 

bis zur Auslieferung präzise aufeinander 

abzustimmen. Denn 

während der Hallenboden aus 

Beton gegossen wurde, planten 

die künftigen Werksleiter die Arbeitsschritte 

in der Konstruktion, 

der Materialbeschaffung und der 

Fertigung. Schon in dieser Phase 

beauftragte SEW Eurodrive das 

Münchner Beratungsunternehmen 

Wassermann damit, die 

Übergänge von einem Schritt zum nächsten 

zu perfektionieren – auch mithilfe einer 

Software, die Wassermann entwickelte und 

die die Datenmassen permanent kontrolliert. 

Das Ergebnis: Vom Auftragseingang 

über die Montage bis zur Auslieferung an 

den Kunden können Mitarbeiter nun alle 

Schritte bequem und in Echtzeit beobachten. 

Sind die Gussmodelle des Getriebes 

Die Jury 

Vom Management-Professor bis 

zum Konzernstrategen: Wer die 

Consulting-Sieger kürte. 

ULRICH BECKER 

Managing Director für Business Design 

und Effectiveness bei der Schweizer Bank 

UBS. 

THOMAS DEELMANN 

verantwortet den Bereich Strategische 

Frühaufklärung und Planung bei T-Systems 

und lehrt als Professor für Corporate 

Management und Consulting an der BiTS- 

Hochschule in Iserlohn. 

HORST J. KAYSER 

leitet die Siemens-Konzernstrategie. 

ALEXANDER MEYER 

AUF DER HEYDE 

leitet die interne Unternehmensberatung 

bei Bayer. War zuvor Partner beim Beratungsunternehmen 

Accenture. 

AXEL WACHHOLZ 

verantwortet in der Geschäftsführung des 

Bad- und Armaturenherstellers Viega die 

Ressorts Finanzen und Informationstechnologie. 

LARS WELLEJUS 

Professor für Finanzierung an der Frankfurt 

University of Applied Sciences. 




SUPPLY CHAIN 

Projekt: Verzahnung der Wertschöpfung 

Kunde: SEW Eurodrive 

Andreas Schulz (links, Wassermann), 

Rainer Feßler (rechts, SEW Eurodrive) 

Exzellent: Barkawi 

Prämiert: 4Flow 

FOTO: CHRISTOF MATTES FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 

fertig, an dem der Kunde einen Sensor 

links oben haben will? Fehlt die passende 

Schraubengröße? Auf acht großen Bildschirmen 

sehen Mitarbeiter und Manager, 

ob es an der einen oder anderen Stelle der 

Lieferkette Verzögerungen gibt – und können 

gleich einschreiten. Nachts läuft die 

Kontrolle automatisiert. Morgens in der 

Frühbesprechung werden die Planungsdaten 

mit dem Produktionsfortschritt abge- 

glichen. Nachmittags werden in einer 

Kurzrunde Problemlösungen besprochen 

– alle Fachleute arbeiten Hand in Hand. 

„Wir terminieren und überwachen Konstruktion, 

Produktion und Auslieferung mit 

der Software von Wassermann viel schneller 

und präziser als früher“, sagt Rainer Feßler, 

der das Projekt für SEW vorantrieb und heute 

das Auftragszentrum des Mittelständlers 

leitet. „Das schafft Wettbewerbsvorteile.“ 

Auch, weil die Abstimmungsprozesse 

zwischen den Abteilungen klar geregelt 

sind. „Bei SEW Eurodrive“, sagt Wassermann-Berater 

Andreas Schulz, „wird nicht 

nur geredet, sondern gehandelt.“ 

Beachtliche 99 Prozent der riesigen Metallgehäuse 

mit den rotierenden Motoren 

liefert das Unternehmen heute auf den Tag 

pünktlich aus. Anlass zum Nachbessern 

sieht das Management dennoch – nicht auf 

der Jagd nach dem fehlenden Quäntchen 

in Sachen Liefertreue, sondern bei der internen 

Verzahnung der einzelnen Schritte 

entlang der Wertschöpfungskette. Auch an 

diesem Feinschliff beteiligen sich die Wassermann-Berater. 

Das hat die Jury überzeugt. „Komplizierte 

Entwicklungs- und Produktionsstufen 

werden an diesem Standort von SEW Eurodrive 

genauso beherrscht wie das Einbeziehen 

aller Beteiligten“, sagt Lars Wellejus, 

BoC-Juror und Betriebswirtschaftsprofessor 

an der Frankfurt University for Applied 

Sciences. „Was dort passiert, kommt dem 

Ideal von Fabrik sehr nah.“ 

n 

ruth lemmer | management@wiwo.de 


Geld&Börse 

Nicht schutzlos 

ausgeliefert 

LEBENSVERSICHERUNG | Welchen Versicherern Anleger noch ihr Geld anvertrauen dürfen, 

zeigt das große WirtschaftsWoche-Ranking. Je nach Lebenssituation und früherem 

Anlageverhalten sollten Investoren mit ihrem Ersparten umgehen. Wann eine Police zu 

halten, neu abzuschließen oder zu kündigen ist, erklären Fälle von fünf Kunden. 

Soeinen Unterschied zwischen 

Versprechen und Wirklichkeit 

gab es in der Welt der Versicherungen 

noch nie: Drei Prozent 

wollen die Assekuranzen ihren 

Lebensversicherungskunden im Durchschnitt 

Jahr für Jahr garantiert gutschreiben. 

Doch wenn die Versicherungsmanager 

das täglich in Millionenhöhe hereinströmende 

Geld anlegen wollen, haben sie 

ein Problem. Denn wenn sie sich wie gewohnt 

langfristig und extrem sicher binden 

wollen, in Bundesanleihen über zehn Jahre 

etwa, würden sie nicht einmal ein Prozent 

herausbekommen. Deshalb sinkt der Garantiezins 

in zwei Monaten erneut. Von 

2015 an liegt er bei nur noch 1,25 Prozent – 

aktuell sind es noch 1,75 Prozent. Daher 

trommeln Versicherer im Endspurt mit 

Slogans wie „Verschenken Sie kein Geld“ 

und richten auf ihren Web-Seiten gar 

Countdowns ein. Zeit also, dass sich Anleger 

mit den Lebensversicherern auseinandersetzen. 

Wer kapitalstark ist und hohe 

Renditen verspricht, zeigt das große Exklusiv-Ranking 

der WirtschaftsWoche. 

FALL I 

Mit Kleinbeträgen 

lange sparen 

Schnell noch Langfristsparer zu einer Unterschrift 

unter einen Rentenvertrag zu bewegen, 

das hat bei Natalie Tiranno aus 

Frankfurt bereits geklappt. Die 35-Jährige 

hatte sich schon seit einiger Zeit immer 

wieder zum Thema Rente beraten lassen. 

Doch unterschrieben hat die Freiberuflerin 

erst diesen Oktober. „Ich wollte schon 

Am Tropf des Anleihenmarktes 

Wo Lebensversicherer investiert sind 

(in Prozent) 

Gesamt: 

811 Mrd. € 

Quelle: GDV 

Anleihenfonds 

24,9 

Pfandbriefe 20,1 

Bankdarlehen 11,5 

Staatsdarlehen 9,3 

Hypothekendarlehen 6,0 

Staatsanleihen 5,9 

Andere Anleihen und Darlehen 4,2 

Immobilien 3,9 

Unternehmensanleihen und -darlehen 3,7 

Aktien 

Beteiligungen 

Nachränge und Genussrechte 

Tagesgelder 1,4 

Sonstige Anlagen 1,7 

3,4 

2,3 

1,7 

lange was für die Rente machen, wusste 

aber nicht, wie und was“, sagt die Lehrerin, 

die Menschen über Musik Fremdsprachen 

beibringt. Melodie und Rhythmik nehmen 

ihren Schülern die Angst vor Sprachen – 

das Versprechen, mit kleinen Beiträgen flexibel 

fürs Alter vorzusorgen, nahm ihr jetzt 

die Scheu vor der Entscheidung für das 

Renten-Sparen. Fünf Jahre lang will die 

Selbstständige 70 Euro im Monat zahlen, 

danach soll der Beitrag auf 130 Euro steigen. 

„Ich denke, dass ich mir den höheren 

Betrag dann leisten kann.“ Falls nicht, dann 

darf sie auch bei dem niedrigeren Beitrag 

bleiben; die Vertriebsprovision bliebe aber 

wie gehabt und drückte dann die Rendite. 

Mit wie viel Geld sie im Rentenalter rechnen 

kann, weiß sie ohnehin nicht genau. 

Sicher sind ihr lediglich aktuell garantierte 

166 Euro im Monat, wenn sie 31 Jahre lang 

wie geplant einzahlen sollte. 

Und anders als es die Versicherer in ihrer 

Werbung hinausposaunen, ist der Garantiezins 

auch nur ein Teil der Wahrheit. 

Denn der wird nur auf denjenigen Anteil 

am Kapital gezahlt, den der Versicherer 

nach Abzug seiner Kosten anlegt – und das 

können je nach Höhe des in der Lebensversicherung 

eingebauten Todesfallschutzes 

plus weitere Kosten auch nur 70 bis 80 Prozent 

der eingezahlten Kundengelder sein. 

Folge: „Wegen der niedrigen Zinsen kann 

besonders bei kurzlaufenden Verträgen 

von bis zu zwölf Jahren die ausgezahlte 

Summe unter der eingezahlten liegen“, hat 

Axel Kleinlein, Vorstandschef beim Bund 

der Versicherten, ausgerechnet. Deshalb 

ist es für Kunden wichtig, dass ihr Versicherer 

geringe Kosten hat. Und da es bei insgesamt 

811 Milliarden Euro an Einlagen nicht 

um Kleingeld geht, muss der Versicherer 

zudem kapitalstark sein. Das bedeutet, 

dass er mit seinen Anlagen künftig deutlich 

mehr erwirtschaften kann, als er an Garantiezins 

zahlen muss. 

70 VERSICHERER IM CHECK 

Tiranno hat nicht nur die noch bis Jahresende 

geltenden höheren Garantiezinsen mitgenommen. 

Sie kann mit ihrer Entscheidung 

vor allem deswegen ruhig schlafen, 

weil sie ihre Versicherung bei der Debeka 

abgeschlossen hat. Diese zählt im Rating 

der WirtschaftsWoche seit Jahren zu den kapitalstärksten 

Lebensversicherern der Branche, 

2014 liegt sie auf Platz zwei. Damit Anleger 

vorbildliche Versicherer aufspüren 

oder ihre bestehenden Verträge abklopfen 

können, haben der Wiener Finanzwissenschaftler 

Jörg Finsinger und das Analysehaus 

Softfair zum 18. Mal im Auftrag der 

» 

ILLUSTRATION: FRANCESCO BONGIORNI 




Geld&Börse 

» 

WirtschaftsWoche 70 Lebensversicherer 

aus Sicht der Kunden analysiert (Rating und 

Methodik siehe Seite 98). 

Wer neu abschließt, muss zudem mit einem 

rechnen: Er könnte Kunden mit alten 

Verträgen subventionieren. Schuld ist das 

Gefälle zwischen hohen und niedrigen Garantien. 

1994 stieg der Garantiezins mit 

vier Prozent auf seinen höchsten Stand, 

seit Sommer 2000 aber ist er rückläufig 

(siehe Grafik unten). Wer noch einen Vertrag 

aus den goldenen Jahren hat, bekommt 

eben jene vier Prozent – bis zum 

Laufzeitende. Doch Zinsen auf sichere Anlagen, 

die Versicherer am Kapitalmarkt bekommen, 

sind niedrig – aktuell rentieren 

etwa 16-jährige Bundesanleihen bei 1,4 

Prozent. Die Finanzaufsicht BaFin hat die 

Branche daher dazu verdonnert, zusätzliches 

Geld speziell für Hochprozent-Verträge 

zurückzulegen, seit 2011 rund 19 Milliarden 

Euro. 

ZWEIKLASSENGESELLSCHAFT 

Bisher spielte der garantierte Zins nur im 

Einzelfall eine Rolle; die meisten Versicherer 

haben bei der Überschussbeteiligung 

(Garantiezins plus Bonus) alle Kunden 

gleich behandelt: Ende des Jahres legten 

sie die Mehrrendite für das kommende 

Jahr fest, zuletzt lag die Gesamtverzinsung 

laut der Ratingagentur Assekurata für alle, 

die bis zum Vertragsende durchhalten, im 

Schnitt bei 4,3 Prozent – egal, welcher Garantiezins 

im Vertrag stand. Doch Achtung: 

Einzelne Versicherer liegen drunter. Inklusive 

aller Bonusbeträge zahlt etwa die Ergo 

Lebensversicherung für 2014 nur eine Gesamtverzinsung 

von 3,55 Prozent. Das ist 

das Problem: Sinkt die Verzinsung unter 

4,0, dann bekommen Kunden mit einem 

4,0-Prozent-Vertrag weiter ihre Garantien – 

das Geld kann nicht mehr an andere ausgeschüttet 

werden. Ergo teilte dazu lapidar 

mit, dass Kunden „mindestens den Garantiezins“ 

bekämen. Und der könne „höher 

sein als die für 2014 deklarierte Gesamtverzinsung“. 

Übersetzt heißt das: Jungen Kunden 

muss Ergo Rendite abknapsen, um alte 

vertragsgemäß zu bedienen. Willkommen 

in der Zweiklassengesellschaft. 

FALL II 

Vier Prozent 

bis zum Jahr 2034 

Simone G. ist eine der glücklich versicherten: 

Als 30-Jährige hat sie 1999 einen bis 

2034 laufenden Vertrag unterschrieben — 

zum Höchstgarantiezins. Die Entscheidung 

für die Police fiel der Frau aus Eisenberg 

leicht: Es sei schon damals „kein Geheimtipp 

mehr“ gewesen, dass „die spätere 

gesetzliche Rente nicht ausreichen wird“. 

Also unterschrieb sie – und hielt auch gegen 

Widerstände am Vertrag fest. 

Einmal wollte sie ein Verkäufer aus einem 

Strukturvertrieb zum Umschichten 

bewegen. „Bestehende Verträge sollten 

mal geprüft werden“, um mehr aus ihren 

Sparraten zu machen, warb der Vertriebler. 

Sein eigennütziger Vorschlag: Sie sollte auf 

eine Police setzen, die nicht mehr wie bisher 

garantierte Zinsen hat, sondern indirekt 

über Fonds an den Kapitalmarkt geht. 

„Durch die Anlage in Fonds könnte mehr 

als das Doppelte an Kapital bis zum Ablaufdatum 

erzielt werden, wurde mir versprochen“, 

so Simone G. Doch der Haken: 

Eine fondsbasierte Lebensversicherung 

garantiert keine Mindestrente. „Als sicherheitsorientierter 

Mensch wusste ich aber, 

dass meine bisherige Versicherung zum 

Ablauf garantiert fast 50 000 Euro auszahlen 

wird“, sagt Simone G. Das habe das 

neue Angebot nicht bieten können. 

Simone G. kann doppelt froh über ihre 

ablehnende Haltung sein, hätte sie doch 

Steuervorteile verloren (siehe Grafik unten). 

Sicherheit gab ihr zudem die Honorarberatung 

Zeroprov in Schkölen nahe Jena. 

Von der Kündigung ihrer Police hat Zeroprov 

nach Durchsicht der Unterlagen 

„klar abgeraten“. Grund: In 35 Jahren zahlt 

G. deutlich weniger ein, als sie herausbekommt. 

Für G. liegt die Rendite allein auf 

die Beiträge zur Lebensversicherung bei 

rund 2,7 Prozent – gerechnet ohne eine Beteiligung 

an möglichen Überschüssen. „Ich 

verliere kein Geld und bin während der 

Laufzeit noch gegen Berufsunfähigkeit abgesichert“, 

rechnet die Mittvierzigerin vor. 

Ihre Versicherung beinhaltet neben einem 

Todesfallschutz auch eine Absicherung gegen 

Berufsunfähigkeit, für die sie extra 

zahlt. Falls sie nicht mehr arbeiten könnte, 

bekäme sie 767 Euro pro Monat, und ihr 

Versicherer, die Alte Leipziger, würde ihren 

Versicherungsbeitrag bis zum planmäßigen 

Ablauf der Leben-Police übernehmen. 

Alte Vorteile nicht vorschnell aufgeben 

Wie sich Steuerförderung und Garantiezinsen bei Lebensversicherungen im Laufe der 

vergangenen drei Jahrzehnte entwickelt haben (in Prozent) 

Wer vor 2005 einen 

Vertrag unterschrieben 

hat, kassiert die einmalige 

Auszahlung 

steuerfrei, wenn der 

Vertrag mindestens 

zwölf Jahre lief 

Juli 

1986 

Für Verträge von 

2005 an gilt: Wird 

Kapital am Ende auf einen 

Schlag ausgezahlt, wird die 

Hälfte des Wertzuwachses mit 

dem persönlichen Einkommensteuersatz 

versteuert, wenn der 

Kunde bei der Auszahlung mindestens 

60 Jahre alt ist und der 

Vertrag minimum zwölf Jahre 

lief; sonst keine Steuervorteile 

seit Juli 

1994 

seit Juli 

2000 

Wurde der Vertrag seit 

2012 abgeschlossen, 

gilt die vorstehende 

Regelung erst für 

das 62. Lebensjahr 

seit Januar 

2004 

seit Januar 

2007 

* Beispiel: Fließen vom 65. Geburtstag an jährlich 12000 Euro aus einer Rentenversicherung, setzt der Fiskus den 

Wertzuwachs mit 18 Prozent an, macht 2160 Euro. Bei einem Steuersatz von 20 Prozent muss der Rentner dem Staat 

folglich 432 Euro jährlich überweisen; Quelle: GDV, eigene Recherche 

Für monatliche Renten 

gilt generell: Der Kunde 

muss nur den theoretischen 

Wertzuwachs 

mit seinem Steuersatz 

versteuern* 

seit Januar 

2012 

von Januar 

2015 an 

4,0 

3,5 

3,0 

2,5 

2,0 

1,5 

1,0 

KOPPELVERTRÄGE 

So wie Simone G. haben viele den Schutz 

gegen Berufsunfähigkeit an ihren Vertrag 

gekoppelt. Wer neu abschließt, sollte Verträge 

aber nicht zusammenfassen. Nur so 

können Sparer in einer Notlage entscheiden, 

welcher Vertrag wichtiger ist. Dann 

können Anleger den Leben-Vertrag kündigen, 

ohne ihre Absicherung gegen Berufsunfähigkeit 

zu verlieren – oder umgekehrt. 

Wer einen gekoppelten Vertrag kündigen 

muss und eine neue Absicherung abschließt, 

für den werden oft Vorerkrankungen 

zum Problem, die er beim Abschluss 

der alten Police nicht hatte. Vorbelastete 

Kunden sind ein höheres Risiko für die Versicherung, 

welches sie sich vergüten lässt. 

Wer krank ist, könnte allein wegen des integrierten 

Risikoschutzes seiner alten Police 

gezwungen sein, einen unrentablen Vertrag 

weiter zu besparen. Wer aussteigen 

muss und eine Absicherung gegen den To- 




Menschen benötigen im Alter ein 

kalkulierbares Einkommen 

desfall braucht, sollte prüfen, ob er eine separate 

Risikolebensversicherung abschließen 

kann, die nur im Todesfall einspringt. 

Angesichts extrem niedriger Zinsen ist es 

ohnehin fragwürdig, ob es sich noch lohnt, 

eine Lebensversicherung abzuschließen 

oder eine unrentable zu halten. Die Antwort 

lautet erst einmal: nein. 

Zum einen liegen die Zinsen auf vermeintlich 

sichere Geldanlagen wie Pfandbriefe, 

Staatsanleihen oder Bankdarlehen, 

wie Lebensversicherer sie benötigen, seit 

Jahren tief: Laut dem Spezialisten für Lebensversicherungen, 

Assekurata, sinken 

die durchschnittlichen Überschüsse der 

Versicherten seit 2009 fortwährend. 

Hinzu belasten neue Eigenkapitalvorschriften, 

bei denen die Versicherer Extra- 

Geld als Sicherheitspuffer zur Seite legen 

müssen, wenn sie in chancenträchtige, 

aber riskantere Anlagen wie Aktien investieren 

wollen. Nur für Staatsanleihen sind 

keine Extra-Euro nötig. Politikern kommt 

* Name geändert 

das zupass: Versicherer werden in unrentable 

Staatsanleihen getrieben, Versicherte 

finanzieren so die klammen Staaten durch 

die Hintertür – der Regulierung sei Dank. 

Und doch spricht eins für den Rentenvertrag: 

Menschen brauchen im Alter kalkulierbares 

Einkommen. Wer weiß schon, 

wie alt er wird, wie viel er sparen muss? Daher 

ist es richtig, auf Sparen und Rente zu 

setzen. Wer sicher sein will, sollte umfassend 

vorsorgen – mit gesetzlicher und privater 

Rente sowie eigenen Spargroschen. 

FALL III 

Einmal zahlen, 

sofort Rente 

So wie Bernd Schneider*. Der 62-Jährige 

hat der Alten Leipziger im Februar 150 000 

Euro überwiesen. Gegenleistung: eine sofort 

beginnende Rentenzahlung. Monat für 

Monat bekommt der Privatier nun rund 

720 Euro aufs Konto, fest garantiert hat ihm 

der Versicherer davon 540 Euro. Den Aufschlag 

gibt es, wenn die Kapitalanlage der 

Versicherung gut läuft. 

Der Privatier aus Mühlacker bei Pforzheim 

ist happy mit seiner Sofortrente, als 

ehemaliger Selbstständiger ist er auf die private 

Rente voll angewiesen: „Für meine Versorgung 

im Alter brauche ich Sicherheit in 

Form von regelmäßigen Einnahmen“, sagt 

er. Schließlich wisse ja auch er nicht, wie alt 

er werde. „Meine Versicherung ist meine 

Wette auf ein langes Leben. Das Butterbrot 

muss sicher sein, nun kann ich mich um die 

Marmelade kümmern“, sagt er. Das Butterbrot 

sind die regelmäßigen Zahlungen, die 

Marmelade sein Erspartes. Das legt er auch 

schon mal riskanter an, etwa in Aktien. 

Dank Kunden wie Schneider boomt bei 

den Versicherern zumindest das Geschäft 

mit Einmalbeiträgen, bei denen Menschen 

eine große Summe auf einen Schlag einzahlen: 

Die Branche sammelte 2013 auf 

diese Weise rund 25 Milliarden Euro ein – 

ein Plus von über 14 Prozent. 

ALTERNATIVE GESETZLICHE RENTE 

Eine Alternative zur Privatversicherung 

gibt es laut Mathematiker Kleinlein mit der 

deutschen Rentenversicherung: „Wer früher 

als zum gesetzlichen Rentenbeginn in 

Rente geht, muss Abschläge in Kauf nehmen. 

Von diesen aber kann man sich freikaufen.“ 

Zu diesem Zweck überweisen 

Frührentner dem Staat ein paar Tausend 

Euro, im Gegenzug gibt es ein paar Rentenpunkte 

mehr. „Die staatliche Rente, die 

man je 10 000 investierten Euro herausbekommt, 

ist höher als bei einem privaten 

Versicherer“, sagt Kleinlein. 

Wer lieber eine Lebensversicherung abschließt, 

darf sich keine zu hohe finanzielle 

Last aufbürden, das beweisen Tausende 

Kündiger jedes Jahr. Denn kaum ein Kunde 

hält bis zum Ende der Vertragslaufzeit 

durch – allein 2013 wurden 3,32 Prozent 

der Verträge gekündigt. 

Doch wer kündigt, verliert Geld. Versicherte 

erhalten zwar einen Rückkaufswert, 

doch der liegt gerade anfangs weit unter 

den eingezahlten Beiträgen. Kunden bekommen 

dann knapp die Hälfte ihres bereits 

angesparten Guthabens nach Abzug 

von Kosten zurück. Beinhaltet der Vertrag 

zudem einen Risikoschutz, wie eine hohe 

Zahlung im Todesfall, können die Verluste 

allerdings dramatischer sein. 

Die Kündigung hat weitere Nachteile: Der 

Versicherer kürzt das angesparte Guthaben 

um Stornokosten, zudem fallen Schlussüberschüsse 

weg, die erst am Ende gezahlt 

würden. Je nach bisheriger Laufzeit sind 

» 



Geld&Börse 

Sinnvoll kann sein, sich von Policen 

mit niedrigem Zins zu trennen 

» 

Steuervorteile in Gefahr. „Statt zu kündigen, 

wäre es dann sinnvoller, die Police beitragsfrei 

zu stellen“, rät der Stuttgarter Versicherungsberater 

Karsten George. 

Wer seine Police beitragsfrei stellt, lässt 

das Geld bei der Versicherung, zahlt aber 

keine Beiträge mehr ein. Gut ist das etwa 

für kurzfristig klamme Menschen, die nicht 

an das Geld müssen. Pferdefuß: „Lebensversicherungen 

lassen sich erst dann beitragsfrei 

stellen, wenn sie eine bestimmte 

Versicherungssumme oder Mindestrente 

erreicht haben“, sagt George. Wann der 

Wert erreicht ist, steht im Vertrag. 

FALL IV 

Viele Verträge, 

viele Probleme 

Schon eine Lebensversicherung kann also 

Probleme machen. Barbara Reinfeld* aus 

Hamburg hat den Schwierigkeitsgrad glatt 

vervierfacht. Schuld, so die selbstständige 

Psychotherapeutin, seien Ratschläge eines 

Finanzberaters, dem sie 2005 ihre Altersvorsorge 

anvertraute. „Eigentlich wollte ich 

mein Geld im Versorgungswerk der Psychotherapeuten 

anlegen, schließlich hatte 

ich nur eine geringe gesetzliche Rente zu 

erwarten“, sagt die Mitte 50-Jährige, „leider 

habe ich mich anders entschieden.“ 

Sie ließ eine damals bereits laufende Kapitallebensversicherung 

der „neue leben“ 

beitragsfrei stellen, weil ihr Finanzberater 

mehr Rendite versprach mit Policen, die in 

Fonds investieren. Als Ersatz für die Police 

der „neue leben“ schloss sie drei weitere 

Lebensversicherungen ab. Nur bei einer 

davon, der Police der Helvetia Versicherung, 

läuft es wie versprochen: Die Beiträge 

verzinsen sich positiv. Bei den beiden anderen 

fondsgebundenen Versicherungen – 

eine von der liechtensteinischen Vienna Life, 

eine andere von der britischen Friends 

for Provident – hat sie dagegen Geld verloren. 

Nun überlegt die Therapeutin juristisch 

gegen Vienna Life vorzugehen, weil es 

Streit um die Höhe des Guthabens gibt. Da 

ihre Rechtsschutzversicherung für einen 

Prozess nicht aufkommen will, müsste sie 

dafür etwa 6000 Euro aus eigener Tasche 

zahlen. Kein Wunder, dass sie noch zögert. 

Bereits entschieden hat sie sich dagegen 

bei Friends for Provident:Sie stellte die Police 

beitragsfrei. Zu schwach war ihr die 

Wird langsam mehr 

Wie viel die Versicherer bei gekündigten 

Lebensversicherungen seit 2002 ausgezahlt 

haben (in Milliarden Euro) 

9 

2002 2005 2008 2011 2013 

Quelle: GDV 

15 

14 

13 

12 

11 

10 

Performance der Fonds, in die Beiträge 

flossen. Wer wie Reinfeld mehrere Policen 

hat, sollte schauen, wie hoch der jeweilige 

Garantiezins ist. Sinnvoll könnte es sein, 

sich von Policen mit niedrigerem Zins zu 

trennen, wenn gleichzeitig der Anbieter 

auch noch kapitalschwach sein sollte. 

Oben auf der Streichliste stehen zudem 

Fondspolicen, die keine Garantie bieten. 

LEBENSZEIT 105 JAHRE 

Bei Rentenversicherungen kommt es zudem 

auf die Sterbetafeln an. Damit berechnen 

Versicherer die Höhe ihres Risikos: Je 

älter Kunden werden, desto länger fließt 

Rente. Die Sterbetafeln werden daher regelmäßig 

an die steigende Lebenserwartung 

angepasst. „Versicherer kalkulieren 

für Neugeborene inzwischen mit einer Lebenserwartung 

von 105 Jahren“, sagt Kleinlein. 

Fazit: Je älter die Sterbetafel, die alten 

Verträgen zugrunde liegt, desto eher lohnt 

es sich, weiter zu sparen, weil die Rente 

vergleichsweise hoch ist. Bei neueren Policen, 

bei denen Versicherer mit sehr hoher 

Lebenserwartung kalkulieren, fallen Renten 

niedriger aus. Solche Policen beitragsfrei 

zu stellen oder zu kündigen schmerzt 

daher weniger. 

Früher hatten Kündiger einen Puffer: 

Kunden, die ihre Police aufgaben, mussten 

seit 2008 zur Hälfte an den Bewertungsreserven 

beteiligt werden. Die entstehen, 

wenn Kursgewinne in den Büchern stehen, 

zugehörige Papiere aber noch nicht verkauft 

wurden. Je stärker die Zinsen sanken, 

desto höher stiegen vor allem die Kurse alter 

Anleihen mit hohen Kupons. Versicherer 

mussten Milliarden ausschütten. 

Doch im Sommer hat der Bundestag die 

Regel aufgeweicht. Anleger, deren Vertrag 

künftig ausläuft oder die ihn kündigen, erhalten 

nicht mehr zwangsläufig die Hälfte 

an Reserven von festverzinslichen Wertpapieren. 

Wenn die BaFin feststellt, dass ein 

Versicherer Grenzwerte erreicht hat, bei 

denen die an Kunden insgesamt zugesagten 

Leistungen gefährdet sind, darf der Versicherer 

keine Reserven auf Festzinspapiere 

mehr ausschütten, die durchschnittlich 

89 Prozent der Anlagen ausmachen. 

Bei vielen ist es schon eng. Besonders 

betroffen sieht Kleinlein Kunden, deren 

Vertrag in den kommenden zwei Jahren 

ausläuft. Wegen der Niedrigzinsphase 

„müssen sie damit rechnen, dass die Auszahlung 

um fünf bis zehn Prozent geringer 

ausfällt“, sagt er. Viele Versicherer haben ihren 

Kunden für 2014 aber bereits eine Beteiligung 

an den Reserven zugesagt. 

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Geld&Börse 

Die leistungsstärksten Lebensversicherer 

Die leistungsstärksten Lebensversicherer 

Nur Lebensversicherer mit hohen Überschüssen und niedrigen Kosten bieten Kunden die Aus 

Lebensversicherer 

(Neugeschäft eingestellt, 

rot markiert) 

Europa 

Debeka 

LVM 

Hannoversche 

HUK-Coburg 

Cosmos Direkt 

Mecklenburgische 

WGV 

Allianz 

Nürnberger Beamten 

Ergo Direkt 

Süddeutsche 

R+V 

Öff. LV-Anstalt Oldenburg 

Oeco Capital 

Bayern-Versicherung (VKB) 

Delta Lloyd 

Alte Leipziger 

Landeslebenshilfe 

neue leben 

VHV 

Concordia 

Öffentl. Braunschweig 

HanseMerkur 

Itzehoer 

Stuttgarter 

InterRisk 

Volkswohl-Bund 

Neue Bayerische 

Öff. Leben Sachsen-Anh. 

Vergleichsmaßstab 9 (Benchmark) 

LV von 1871 

Inter 

SV Versicherung 

Provinzial Rheinland 

Victoria 

Asstel 

Continentale Leben 

Condor 

Realistischer 

Zins auf 

Kapitalanlagen 1, 2 

3,2 

3,2 

3,1 

3,1 

2,9 

2,6 

3,2 

3,1 

3,0 

3,0 

3,1 

2,9 

3,0 

3,0 

2,9 

3,0 

3,0 

3,1 

3,5 

3,0 

3,4 

3,1 

3,0 

3,0 

3,0 

3,2 

3,0 

3,0 

3,1 

3,0 

3,0 

3,0 

3,0 

3,0 

2,9 

3,0 

3,0 

3,1 

3,1 

Zum Vergleich: 

Historischer Zins auf 


4,5 

4,8 

4,1 

4,2 

4,3 

3,9 

3,2 

4,5 

4,6 

3,8 

4,1 

4,5 

4,3 

4,1 

4,2 

4,3 

3,0 

5,1 

3,4 

4,5 

4,0 

4,1 

4,4 

4,0 

4,2 

4,5 

4,5 

4,5 

4,7 

4,4 

4,3 

4,2 

4,3 

4,2 

3,6 

3,9 

4,3 

4,6 

4,3 

Abschlusskostenquote 

1, 4 

3,5 

3,4 

3,2 

3,6 

3,1 

2,3 

4,1 

3,8 

4,2 

4,1 

4,2 

3,4 

4,4 

4,5 

3,9 

4,5 

3,1 

4,7 

5,9 

4,7 

5,7 

4,5 

4,3 

4,2 

4,7 

5,4 

3,5 

4,9 

5,3 

5,0 

4,9 

4,8 

4,2 

5,3 

5,3 

4,6 

5,4 

5,7 

5,3 

Verwaltungskostenquote 

1, 5 

0,8 

1,2 

1,8 

1,2 

1,5 

0,8 

2,4 

1,8 

1,1 

1,9 

2,2 

2,5 

1,5 

1,9 

2,9 

1,7 

3,5 

2,0 

2,9 

1,1 

3,3 

2,7 

2,1 

2,4 

1,3 

2,3 

4,9 

2,0 

2,6 

1,8 

2,5 

2,6 

3,9 

2,0 

1,8 

4,0 

1,9 

2,4 

3,2 

Ausschüttungsquote 

1, 6 

92,0 

88,0 

91,2 

93,1 

92,6 

90,0 

86,4 

88,3 

78,7 

89,1 

81,4 

84,3 

82,8 

94,7 

91,7 

81,8 

57,2 

83,4 

84,2 

80,4 

100,0 

85,8 

80,9 

80,5 

66,6 

89,2 

84,5 

91,3 

92,7 

86,4 

85,1 

90,5 

82,7 

83,6 

85,9 

88,9 

86,6 

91,5 

87,6 

Leistungsfähigkeit 

für den Kunden 1, 7 

268,8 

228,6 

198,0 

191,4 

173,4 

172,7 

146,8 

141,6 

86,1 

84,3 

81,6 

81,0 

71,2 

66,4 

53,2 

48,3 

44,7 

43,0 

42,9 

41,5 

39,4 

36,8 

34,5 

33,6 

22,9 

22,6 

16,3 

9,7 

0,9 

0,3 

– 

–14,2 

–16,5 

–17,7 

–26,4 

–38,3 

–39,2 

–39,9 

–46,0 

Sterne 8 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHHH 

HHHH 

HHHH 

HHHH 

HHHH 

HHHH 

HHHH 

– 

HHH 

HHH 

HHH 

HHH 

HH 

HH 

HH 

HH 

Ranking mit Methode 

Die WirtschaftsWoche ermittelt, welche Lebensversicherer 

finanziell so gut aufgestellt 

sind, dass sie in den kommenden Jahren ihren 

Kunden die höchsten Überschüsse zahlen 

können. Das Verfahren hat der Wiener 

Finanzwissenschaftler Jörg Finsinger entwickelt. 

Dazu analysiert das Hamburger Analysehaus 

Softfair die Geschäftsberichte der 

Lebensversicherer und leitet daraus gemeinsam 

mit Finsinger die Überschuss- 

Prognosen ab. 

KÜNFTIGE RENDITE ZÄHLT 

Anders als bei anderen Vergleichen geht es 

nicht um vergangene Erfolge der Lebensversicherer, 

sondern um die Rendite, die 

sie künftig erzielen können (realistischer 

Zins auf Kapitalanlagen, Spalte 2). Die bisherige 

Verzinsung ist nur ein Vergleichswert 

(historischer Zins, Spalte 3). 

Die zukünftige Kapitalverzinsung wird 

mithilfe eines Modells prognostiziert. Dazu 

errechnet Softfair für die Versicherer das 

frei verfügbare Kapital, das nicht durch Ansprüche 

von Kunden gebunden ist. Dieses 

freie Kapital kann der Versicherer riskanter 

anlegen als die übrigen Kundengelder und 

so mehr Rendite erwirtschaften. Je größer 

der Anteil des freien Kapitals am gesamten 

Anlageportfolio des Versicherers ist, desto 

höher ist daher die prognostizierte Rendite. 



Nur Lebensversicherer mit hohen Überschüssen und niedrigen Kosten 

sicht auf bieten eine Kunden attraktive die Aussicht Rendite. auf eine attraktive Rendite. 

Lebensversicherer 

(Neugeschäft eingestellt, 

rot markiert) 

Provinzial Hannover 

SV Sachsen 

Universa 

Generali 

Saarland 

Öffentl. Berlin Brandb. 

Familienfürsorge 

Provinzial NordWest 

DEVK Allgemeine 

Gothaer LV 

DEVK 

Barmenia Leben 

WWK Leben 

Aachener und Münchener 

Iduna Vereinigte 

Rheinland 

Münchener Verein 

Swiss Life 

Ideal 

Deutsche Ärzteversicherung 

Württembergische 

Helvetia 

ARAG 

AXA 

Ergo 

Basler (Deutscher Ring) 

Nürnberger 

Zurich Deutscher Herold 

Hamburger Leben 

VPV Lebensvers. 

HDI 

Direkte Leben 

Realistischer 

Zins auf 


3,0 

2,9 

3,0 

2,9 

3,0 

2,9 

2,9 

3,1 

3,0 

3,0 

3,1 

3,0 

3,0 

2,8 

3,0 

3,0 

2,9 

2,9 

3,0 

2,9 

3,0 

3,0 

2,9 

2,9 

2,9 

2,9 

3,0 

2,9 

3,0 

2,9 

2,9 

3,2 

Zum Vergleich: 

Historischer Zins auf 


4,1 

4,2 

4,1 

3,6 

4,1 

4,0 

4,2 

4,0 

4,4 

4,3 

4,7 

3,9 

5,1 

4,3 

4,3 

4,1 

3,8 

4,6 

4,4 

4,5 

4,2 

4,0 

4,1 

3,8 

4,2 

4,1 

4,3 

4,7 

3,1 

4,1 

4,4 

4,1 

Abschlusskosten– 

quote 1, 4 

1 in Prozent, gerundet; 2 prognostizierte Rendite auf die Kapitalanlagen des Versicherers, unter realistischen Annahmen nach einem mathematischen Modell, 

Versicherte erhalten wegen der berechneten Kosten weniger; 3 bisherige Verzinsung der Kapitalanlagen des Versicherers, nach dem strengen Niederstwertprinzip 

(stille Lasten werden berücksichtigt, stille Reserven nicht), nur zum Vergleich, fließt nicht ins Rating ein, Mittelwert 2007 bis 2013; 4 Kosten, die beim Vertragsabschluss 

zum Beispiel für Provisionen an den Vermittler anfallen, als Anteil an den Gesamtbeiträgen aller neuen Verträge, Mittelwert 2011 bis 2013; 

5 jährliche Verwaltungskosten, als Anteil an den Versicherungsbeiträgen (Bruttobeiträge), Mittelwert 2011 bis 2013; 6 Anteil der Gesamtüberschüsse, den der 

Versicherer an Kunden ausschüttet, Mittelwert 2007 bis 2013; 7 Leistungsfähigkeit im Vergleich zum Benchmark–Versicherer (Durchschnittswert aus 25 besonders 

wachstumsstarken Versicherern), je höher der Wert, desto leistungsfähiger ist der Versicherer; 8 Ranking der Leistungsfähigkeit, von stark überdurchschnittlich 

(HHHHH) bis stark unterdurchschnittlich (H); 9 Durchschnitt der 25 wachstumsstärksten unter den 50 größten Versicherern; 

Quelle: Softfair Analyse, Professor Jörg Finsinger 

5,7 

5,5 

4,9 

4,9 

5,5 

5,2 

5,2 

5,7 

5,7 

5,4 

5,8 

5,0 

5,4 

5,0 

5,2 

4,5 

5,2 

5,5 

5,1 

5,2 

5,8 

5,9 

5,6 

5,7 

6,1 

6,0 

6,3 

6,6 

7,9 

6,9 

7,2 

9,2 

Verwaltungs– 

kostenquote 1, 5 

2,0 

1,7 

3,8 

2,9 

2,1 

2,2 

2,6 

2,4 

2,1 

2,3 

2,8 

3,8 

3,4 

2,7 

3,7 

5,0 

3,2 

2,4 

4,6 

3,2 

2,8 

3,1 

3,6 

3,5 

3,0 

3,1 

3,5 

2,8 

3,0 

3,1 

3,1 

2,4 

Ausschüttungs– 

quote 1, 6 

92,5 

91,8 

95,2 

90,0 

88,3 

93,4 

85,7 

87,3 

90,3 

81,3 

83,2 

86,0 

93,0 

83,4 

81,9 

79,8 

83,0 

83,2 

91,1 

80,2 

81,5 

83,0 

80,2 

78,7 

86,2 

87,3 

82,7 

78,1 

55,0 

85,4 

83,1 

77,9 

Leistungs– 

fähigkeit 

für den Kunden 1, 7 

–46,4 

–48,8 

–50,4 

–51,1 

–52,7 

–53,2 

–53,4 

–56,9 

–58,8 

–62,6 

–65,9 

–66,4 

–70,8 

–76,9 

–79,6 

–85,0 

–90,6 

–95,8 

–101,3 

–104,8 

–109,9 

–112,5 

–123,7 

–134,7 

–145,8 

–146,4 

–168,2 

–179,6 

–218,5 

–229,8 

–252,7 

–278,9 

Sterne 8 

HH 

HH 

HH 

HH 

HH 

HH 

HH 

HH 

HH 

HH 

HH 

HH 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

H 

Anders als bisher sind Bewertungsreserven 

(Papiere sind mehr wert, als es in den Büchern 

steht) nicht mehr in die Kalkulation 

des Risikokapitals eingeflossen. Grund dafür 

sind neue Gesetze, nach denen die Versicherer 

Reserven auf Anleihen nicht ausschütten 

müssen, wenn Garantieleistungen 

gefährdet sind. Angesichts von Niedrigzinsen 

hat Softfair die Langfrist-Renditen für 

sichere Anlagen auf 2,8 und die für riskantere 

Anlagen auf 5,8 Prozent gesenkt. 

Das Ranking durchleuchtet auch, welchen 

Anteil an den eingezahlten Beiträgen Vertreter 

und Verwaltung kassieren (Kostenquoten, 

Spalten 4 und 5) und wie viel für 

die Anleger übrig bleibt (Ausschüttungsquote, 

Spalte 6). Mithilfe dieser Werte (realistischer 

Zins auf Kapitalanlagen, Kosten, 

Ausschüttungsquote) ermittelt Softfair, wie 

leistungsfähig der Versicherer aus Sicht der 

Anleger ist (Spalte 7). Die so berechnete 

Kennzahl orientiert sich am Durchschnitt 

der 25 wachstumsstärksten Versicherer unter 

den 50 größten Anbietern (Benchmark). 

BESSER ALS DER DURCHSCHNITT 

Liegt der Versicherer mit seiner prognostizierten 

Leistung über dem Branchenschnitt, 

ist die Kennzahl positiv. Schneidet 

er schlechter als die Benchmark ab, ist sie 

negativ. Je höher die Kennzahl, desto besser 

sind die Chancen der Anleger auf hohe 

Renditen. 



Geld&Börse 

Im Notfall lässt sich die Versicherung 

beleihen und in Geld ummünzen 

» 

Diese Zusagen sind von der Reform 

nicht betroffen. Läuft also eine Police 2014 

aus oder kündigt der Versicherte bis spätestens 

Ende November seinen Vertrag, 

bleibt der zugesagte Teil der Reserven erhalten. 

Anleger, die ohnehin vorhaben, zu 

kündigen, sollten prüfen, ob ihnen noch 

eine Beteiligung zusteht. 

Einen Joker könnten Kunden in der 

Hand haben, die ihren Vertrag zwischen 

1994 und 2007 abgeschlossen haben. Der 

Bundesgerichtshof hat entschieden, dass 

Verbraucher mit Kapitallebens- und Rentenversicherungen 

ein unbefristetes Widerspruchsrecht 

haben, falls sie nicht ordnungsgemäß 

über ihr Recht auf Widerruf 

belehrt worden sind (IV ZR 76/11). Lag bei 

Abschluss keine oder nur eine fehlerhafte 

Widerspruchsbelehrung vor, können Kunden 

ihrem Vertrag heute noch widersprechen 

und gezahlte Prämien zurückfordern. 

Die Summe, um die es geht, ist groß: Experten 

gehen für die Lebensversicherungsbranche 

von einem Volumen von bis zu 

400 Milliarden Euro aus. Der Widerruf 

lohnt aber nicht immer, denn der Versicherer 

darf Kosten für den über Jahre gewährten 

Versicherungsschutz gegenrechnen. 

Für solche und alle anderen Fälle gilt eine 

Binse: Anleger sollten ihren Vertrag lesen. 

Er regelt nicht nur die Chance auf Widerspruch, 

sondern auch ob und wie man 

ihn etwa nach einer beitragsfreien Phase 

reaktivieren kann. Auch sollten Sparer ihren 

Versicherer fragen, ob bei einer beitragsfreien 

Zeit der Todesfallschutz eingeschränkt 

wird und wie man ihn aufrechterhalten 

kann. Berater George geht davon 

aus, dass sich Policen bis zu 24 Monate beitragsfrei 

stellen und dann zu alten Konditionen 

weiterführen lassen. So kann es von 

Vorteil sein, Zahlungen einzufrieren, statt 

zu kündigen. Haken: Nach sechs bis zwölf 

Monaten verlangt der Versicherer meist eine 

neue Gesundheitsprüfung, die für Berufsunfähigkeitsschutz 

und Todesfallleistungen 

gilt. Lösung: Bei vielen Policen können 

die Versicherten nur noch den Beitrag 

für den Risikoschutz (rund 20 Prozent der 

vollen Prämie) zahlen. 

FALL V 

Bei Ausstieg 

Schutz erhalten 

Mit diesen Problemen musste sich Andreas 

Endl, 35, aus Neumarkt in der Oberpfalz, 

herumschlagen. 2007 nach seinem BWL- 

Studium in Bayreuth schloss er eine Rürup-Rente 

der Heidelberger Leben ab. Er 

wollte sich als Steuerberater selbstständig 

machen. Sein Plan als Freiberufler zerschlug 

sich jedoch, stattdessen nahm er 

einen gut bezahlten Job als angestellter 

Controller an. Die auf Selbstständige 

zugeschnittene Basisrente, die ihm sein 

Finanzberater wegen der Steuervorteile 

schmackhaft gemacht hatte, passte nicht 

mehr zur Lebenssituation. „Eigentlich 

wollte ich die Police kündigen, was bei einer 

Basisrente aber nicht möglich ist“, sagt 

Endl. Ihm blieb daher nur, die Rürup- 

Rente beitragsfrei zu stellen. Nachteil: Die 

Beiträge für den Berufsunfähigkeitsschutz 

waren verloren. Auf diesen Baustein wollte 

er nicht verzichten, schließlich ist er verheiratet 

und hat ein Kind. Der Vermittler, 

der ihm die Police der Heidelberger Leben 

verkauft hatte, bot Endl jedoch keine Alternative 

zum Berufsunfähigkeitsschutz. Die 

Lösung: Ein unabhängiger Versicherungsberater 

verschaffte ihm eine kostengünstige 

neue Berufsunfähigkeitsversicherung 

eines anderen Anbieters. Das war für ihn 

deutlich günstiger, als weiter an Rürup 

festzuhalten. 

Wer Geld benötigt, aber nicht kündigen 

will, kann außerdem ein Policendarlehen 

aufnehmen. Der Versicherer zahlt einen 

Kredit aus, die Lebensversicherung dient 

als Sicherheit. Das Darlehen ist aber maximal 

nur so hoch, wie der meist mickrige 

Rückkaufswert der Police. Und „die Zinsen 

für ein Policendarlehen sind vergleichsweise 

hoch“, sagt Kleinlein. Wer seine Police 

beleiht, behält aber den Todesfallschutz. 

ZWEIFLER KÖNNEN VERKAUFEN 

Um Prämien zu verringern, kann der 

Kunde die Versicherungssumme herabsetzen, 

Anspruch darauf gibt es laut Kleinlein 

aber nicht. Der Kunde zahlt dann 

weniger Beitrag, bekommt aber später eine 

kleinere Rente. Bei manchen Versicherern 

können Kunden den Beitrag später auf das 

alte Niveau aufstocken, ohne dass dies wie 

ein neuer Abschluss gewertet wird. Falls 

doch, könnte eine neue Gesundheitsprüfung 

anfallen. Wer Vorerkrankungen 

hat, guckt in die Röhre. Betroffene sollten 

nachhaken –, auch ob erneut Abschlusskosten 

anfallen. 

Als Alternative können Zweifler ihre Police 

verkaufen. Seriöse Aufkäufer, beispielsweise 

Cash Life oder Policen Direkt, 

kaufen in der Regel nur Verträge renditestarker 

Anbieter an. Im Einzelfall können 

Versicherte bei einem Verkauf aber mehr 

Geld herausholen als mit einer Kündigung. 

Wer hingegen unbedingt noch eine Versicherung 

abschließen will, der sollte sich 

beeilen und tatsächlich zu 1,75 Prozent unterschreiben 

– bei einem kapitalstarken 

Anbieter. Dass gerade jetzt die Versicherungsvertreter 

noch einmal zu Hochform 

auflaufen, hat aber nicht nur mit dem bald 

sinkenden Garantiezins zu tun. 2015 sollen 

die Versicherer nämlich auch die Provisionen 

der Verkäufer eindampfen. In der 

Ebbe liegen eben alle Schiffe auf Grund. n 

annina.reimann@wiwo.de | Frankfurt, martin gerth 





Geld&Börse 

Wenn Wences Casares detailreich 

doziert über die 

Geschichte des Geldes, 

vom Tauschhandel über Münzen, 

Banknoten, Goldstandard 

bis hin zu Kryptowährungen, 

dann ist seine Stimme kühl, so als 

ob er über einen abstrakten Gegenstand 

spricht. Nur einmal 

schwingt etwas Emotion in ihr. 

„Die meisten Menschen in den 

Industrieländern haben doch 

keinerlei Vorstellung davon, wie 

es ist, seine Ersparnisse durch 

Geldentwertung zu verlieren, 

manchmal quasi über Nacht“, 

sagt der 40-jährige Argentinier. 

Casares ist geprägt von Verlust. 

Seine Eltern, die Schafe auf einer 

Ranch in Ostpatagonien züchten, 

standen schon mehrmals vor 

dem Nichts; vor geschlossenen 

Banken, mit Geld auf dem Konto, 

dessen Währung sich fast auflöste. 

Wie schon so oft in den vergangenen 

Jahrzehnten kämpft 

sein Heimatland auch derzeit 

wieder mit hoher Inflation und 

Währungsverfall. Wer irgendwie 

kann, versucht seine Peso in harte 

Währung umzurubeln über Geldvermittler, 

die Dollar-Scheine 

über die Grenze schmuggeln und 

wegen der Gefahr Aufschläge von 

zehn Prozent und mehr verlangen. 

Weil das Bargeld wiederum 

Kriminelle anzieht, tauschen einige 

Argentinier ihr Geld gerne in 

die Elektrowährung Bitcoins um – 

vollständig elektronisch, ohne 

überbordende Gebühren und die 

Gefahr eines Überfalls. 

Casares hat vor drei Jahren 

über einen befreundeten Unternehmer 

die Kryptowährung entdeckt – 

und gekauft. Seitdem hat sie ihn nicht 

mehr losgelassen. Vor allem, dass ihre 

Menge limitiert ist, fasziniert ihn. „So 

könnten wir Stabilität beim Geld hinbekommen“, 

ist er überzeugt. 

Der Kryptonier 

WENCES CASARES | Wie der Sohn patagonischer 

Schafzüchter zum Internet-Tycoon aufstieg und 

nun mit Bitcoin den großen Wurf wagt. 

Das Gegenteil von jung und unerfahren Gründer Casares 

VIELE KUNDEN SIND DEUTSCHE 

Dass Bitcoin derzeit unter extremen Kursschwankungen 

leidet, vor allem ein Spekulationsgut 

ist und heiß umstritten, ist ihm 

bewusst. Momentan, so räumt er ein, würde 

er niemandem empfehlen, sein ganzes 

Geld in Bitcoin zu stecken. Die Kryptowährung 

stecke noch in den Anfängen. „Je 

mehr Leute sie einsetzen und im Zahlungsverkehr 

nutzen, umso stärker werden 

die Schwankungen zurückgehen“, meint er. 

Casares arbeitet daran. Vom Silicon Valley 

aus, unterstützt von Programmierern in 

Buenos Aires, betreibt er Xapo, einen der 

derzeit größten Bitcoin-Verwalter der Welt. 

Hedgefonds, Stiftungen und Privatpersonen 

lagern bei Xapo ihre digitalen Münzen 

auf Offline-Computern, die in mehreren 

Kontinenten in bewachten Untergrund- 

Tresoren untergebracht sind. An die Guthaben 

zu kommen und sie zu bewegen 

dauert daher mindestens 24 Stunden. Für 

schnelleren Zugriff lassen sich Teile des 

Guthabens online zwischenspeichern. Der 

größte Tresor befindet sich in den Alpen. 

Auch aus Marketinggründen. 

„Die Schweiz gilt noch immer als 

Hort der Sicherheit“, so der Xapo- 

Chef und „viele unserer Kunden 

sind Deutsche“. Vor allem aber 

wirbt er damit, dass die Bitcoins 

gegen Verlust durch Hacker-Angriffe 

oder Bankrott des Verwalters 

über einen eigenen Versicherer 

geschützt sind. Xapo selber finanziert 

sich aus Gebühren für 

Lagerung und Zugriff auf die Bitcoins. 

„Wir spekulieren nicht mit 

dem Vermögen unserer Kunden“, 

sagt Casares. Im Silicon Valley 

vertraut man dem Unternehmer. 

Mit 41 Millionen Dollar hat der 

Argentinier die derzeit größte Finanzierungssumme 

für ein Bitcoin-Start-up 

eingesammelt. Zu 

den Investoren gehören neben 

Risikokapitalgeber Benchmark 

Capital, der Ebay und Twitter finanziert, 

auch lokale Prominenz 

wie Yahoo-Gründer Jerry Yang, 

PayPal-Mitgründer Max Levchin 

und Facebook-Finanzier Yuri 

Milner. Der Argentinier ist auch 

deshalb so umworben, weil er etwas 

hat, was Risikokapitalgeber 

besonders schätzen – nachgewiesenen 

Erfolg als Unternehmer. 

Vier Start-ups hat Casares bereits 

gegründet und für über eine Milliarde 

Dollar verkauft. In Südamerika 

ist er deshalb so berühmt 

wie Facebook-Gründer 

Mark Zuckerberg oder Amazon- 

Chef Jeff Bezos in den USA. Trotzdem 

ist ihm Arroganz fremd. Er 

beantwortet an ihn gerichtete 

E-Mails immer noch selber. Und 

kann sich noch gut daran erinnern, 

wie er in eine Schublade gesteckt 

wurde, nur weil seine Eltern nicht 

mit Reichtum gesegnet waren. 

START MIT FEHLSCHLAG 

Weniger bekannt ist, dass seine Karriere 

mit einem persönlichen Fehlschlag startete. 

Anfang der Neunzigerjahre war Casares 

nach einem Jahr als Austauschschüler in 

den USA zur weiteren Ausbildung nach 

Buenos Aires gekommen. Richtig faszinierte 

ihn das Internet, Netscape hatte damals 

den ersten kommerziellen Browser vorgestellt. 

Er brach seine Ausbildung ab, hob 

dann Argentiniens ersten Internet-Provider 

aus der Taufe. Das nötige Kapital bekam 

der Student von einem Geldgeber per 

FOTO: LAIF/REDUX/JONATHAN SPRAGUE 



Handschlag. „Ich habe ihm deshalb blind 

vertraut“, sagt Casares. Und als dieser ihn 

später bat, das Investment zu formalisieren, 

unterzeichnete er prompt die vorgelegten 

Verträge – und merkte nicht, dass er 

damit sein Unternehmen an den Geldgeber 

übereignet hatte. Was ihm erst bewusst 

wurde, als er überraschend gefeuert wurde 

und sein eigenes Unternehmen nicht mehr 

betreten durfte. „Ich war 20 Jahre alt, jung 

und unerfahren“, erinnert sich Casares. „Es 

war eine dunkle Zeit.“ Der Gründer hätte 

klagen können. Doch das hätte Jahre gedauert. 

„Ich treibe lieber Dinge aktiv voran, 

als abzuwarten“, erklärt er. 

Stattdessen studierte er Betriebswirtschaft 

und ging wieder unter die Gründer. 

Im Jahr 2000 kaufte Banco Santander seine 

1997 gegründete Online-Bank Patagon für 

750 Millionen Dollar. Sein nächstes Projekt, 

die Banco Lemon, eine brasilianische 

Bank für Kunden mit niedrigem Einkommen, 

übernahm Banco do Brasil 2009. Nebenbei 

gründete Casares noch den Spieleentwickler 

Wanako Games, bekannt für 

das preisgekrönte Ballerspiel „Assault Heroes“; 

hier griff später Vivendi Games zu. 

Stolz auf diese Erfolge ist Casares aber 

nicht. „Mein Ziel ist, etwas Langfristiges, 

richtig Großes zu schaffen, das überdauert“, 

sagt er. „Man ist ja auch nicht stolz darauf, 

wenn man fünfmal verheiratet war.“ 

Xapo soll nun dieser große Wurf werden. 

Ursprünglich wollte Casares seine aktive 

Unternehmerkarriere beenden und sich 

»Ich fühle mich 

bei Bitcoin an die 

Anfangszeiten des 

Internets erinnert« 

mehr um seine Frau und seine drei Kinder 

kümmern, mit denen er in der idyllischen 

Silicon-Valley-Enklave-Woodside wohnt. 

Familie bedeutet ihm viel. 2004 nahm er 

eine Auszeit von drei Jahren, um mit seiner 

Frau Belle und Sohn Diogenes von Miami 

aus die Welt auf dem Katamaran „Simpatica“ 

zu umrunden. Auf der Reise kam im 

neuseeländischen Auckland ihr zweiter 

Sohn Theodore zur Welt. „Start-ups hochzuziehen 

erschöpft ungemein“, sagt er. 

Doch seine Frau, eine Amerikanerin, ermunterte 

ihn, unter die Bitcoin-Unternehmer 

zu gehen. „Sie sah meine Passion“, sagt 

Casares. „Ich fühle mich bei Bitcoin an die 

Anfangszeiten des Internets erinnert.“ 

Sein neuestes Projekt ist eine Scheckkarte, 

mit der Kunden mittels Bitcoin bezahlen 

können. Xapo prüft dabei das Guthaben 

der Kunden, wandelt die entsprechende 

Summe in die gewünschte Währung um 

und übergibt dann an Visa. Wegen der 

Komplexität gab es zum Start Verzögerungen. 

„Am schwersten war, einen Bankpartner 

zu finden“, sagt Casares. Er einigte sich 

mit Wave Crest aus Gibraltar, die Karten für 

Visa und Mastercard ausgeben darf. In 

Deutschland funktioniert die Karte bereits. 

In den USA laufen noch die Verhandlungen 

mit den Aufsichtsbehörden. Wird sich 

Bitcoin durchsetzen? Casares überlegt seine 

Antwort sorgfältig. „Ich würde sagen, 

die Wahrscheinlichkeit ist erheblich größer 

als 50 Prozent, vielleicht 20 Prozent dagegen“, 

sagt er dann. „Das sind doch gute 

Chancen, oder?“ 

n 

matthias.hohensee@wiwo.de | Silicon Valley 


Geld&Börse | Steuern und Recht 

DARLEHEN 

Unwirksame Klauseln 

Bankkunden können Bearbeitungsgebühren für Kredite zurückverlangen. 

Ein Kreditnehmer schloss bei 

den Banken Santander Consumer 

und CreditPlus zwischen 

2006 und 2011 mehrere Darlehen 

ab. Für die Kredite berechneten 

die beiden Banken Bearbeitungsgebühren. 

Diese 

Gebühren wollte der Bankkunde 

zurück, weil die zusätzlich 

zu den Zinsen berechneten Gebühren 

unzulässig seien. Die 

Banken lehnten eine Rückzahlung 

ab, weil die Ansprüche aus 

den Darlehen der Jahre 2006 

und 2008 bereits verjährt seien. 

Laut Gesetz gilt für solche Fälle 

eine Verjährungsfrist von drei 

Jahren. Diese Frist startet am 

Ende des Jahres, in dem der 

Bankkunde Kenntnis davon 

hat, dass er unzulässig benachteiligt 

wurde. Der Bundesgerichtshof 

musste in beiden 

Fällen entscheiden, ob der 

Bankkunde auch mehr als drei 

Jahre nach Abschluss des Darlehens 

Gebühren von den Banken 

zurückverlangen darf (XI 

ZR 348/13, XI ZR 17/14). Zunächst 

stellten die Richter klar, 

dass die Banken die Gebühren 

für die Darlehen unberechtigt 

verlangt hatten. Entsprechende 

Klauseln in den Allgemeinen 

Geschäftsbedingungen seien 

unwirksam. 

NOCH NICHT VERJÄHRT 

Zudem seien die Ansprüche der 

Bankkunden auf Rückzahlung 

der Gebühren nicht verjährt. 

Erst 2011 hätten mehrere Oberlandesgerichte 

Bearbeitungsgebühren 

für Kredite für unzulässig 

erklärt. Vor diesen Urteilen 

sei die Rechtslage nicht eindeutig 

gewesen. Der Kläger hätte 

gar nicht wissen können, dass 

die Bank die Gebühren zu Unrecht 

kassiert habe. Demnach 

habe die Verjährungsfrist erst 

2011 angefangen zu laufen, 

Santander und CreditPlus 

müssten daher die Gebühren 

erstatten. Grundsätzlich seien 

nur Ansprüche verjährt, die aus 

Verträgen stammten, die vor 

2004 abgeschlossen wurden, so 

die Richter. Für Ansprüche gegen 

Banken gilt, unabhängig 

von der Kenntnis von unzulässigen 

Gebühren oder einer fehlerhaften 

Beratung, eine Verjährungsfrist 

von zehn Jahren nach 

Vertragsschluss. Wer also beispielsweise 

im November 2004 

einen Kredit abgeschlossen hat, 

für den die Bank Bearbeitungsgebühren 

kassiert hat, könnte 

seine Ansprüche noch anmelden. 

Alle Ansprüche aus Verträgen 

der Jahre 2004 bis 2011 sind 

jedoch Ende dieses Jahres verjährt. 

Wer seine Ansprüche anmelden 

will, kann entsprechende 

Musterformulare der 

Verbraucherzentralen oder des 

Bundesverbands der Finanzplaner 

nutzen. „Sollte die Bank 

auf Zeit spielen, ist es sinnvoll, 

einen Anwalt einzuschalten“, 

sagt der Koblenzer Finanzprofessor 

Heinrich Bockholt. Meist 

reiche ein Anwaltsschreiben 

aus, um die Banken auf Trab zu 

bringen. Kreditnehmer könnten 

auch unzulässige Gebühren 

für Darlehenskonten zurückverlangen, 

so Bockholt. Ein entsprechendes 

Urteil habe der 

Bundesgerichtshof 2011 gefällt 

(XI ZR 388/10). 

RECHT EINFACH | Einkaufen 

Shoppen mit dem Nachwuchs 

kann im Desaster enden. Bei 

Kleinkindern nehmen die 

Gerichte die Eltern in die Pflicht. 

§ 

Gürtel. Eine Vierjährige begleitete 

ihre Eltern in eine 

Herrenboutique. Nachdem 

sie sich in der Spielecke 

ausgetobt hatte, zog sie an einem 

Gürtelständer. Als der Ständer 

umfiel, verletzte sie ein Haken am 

Auge. Die Boutique musste 2000 

Euro zahlen. Selbst wenn sie ihr 

Kind lückenlos beaufsichtigt hät- 

ten, wäre dieser Unfall für die Eltern 

nicht zu verhindern gewesen, so die 

Richter (Oberlandesgericht Hamm, 

6 U 186/13). 

Bastelecke. Münchner Eltern 

besuchten mit ihrer zweijährigen 

Tochter ein Geschäft in der Innenstadt. 

Für Kinder hatte das Geschäft 

eine Bastelecke eingerichtet. 

Während die Eltern nach Bastelmaterial 

suchten, spielte die Tochter 

mit den Metallpfosten, die die 

Spielecke vom Rest des Ladens 

abtrennten. Einer der Pfosten fiel 

um und verletzte die Kleine an 

der Hand. Schadensersatz und 

Schmerzensgeld gab es nicht. Die 

Eltern hätten die Tochter nicht aus 

den Augen lassen dürfen (Amtsgericht 

München, 233 C 11346/08). 

Rutsche. Eine junge Mutter ging 

mit ihrem gut eineinhalb Jahre alten 

Sohn in ein Kaufhaus. Während 

Mama einkaufte, tollte der Kleine 

in einer Spielecke. Als er auf eine 

zwei Meter hohe Rutsche kletterte, 

fiel er von der Leiter und holte 

sich eine schwere Kopfverletzung. 

7000 Euro Schmerzensgeld verlangte 

die Familie von dem Besitzer 

des Kaufhauses – ohne Erfolg. 

Ein Sachverständiger stellte fest, 

dass die Rutsche allen Sicherheitsanforderungen 

genüge. 

Kinder unter drei Jahren, so die 

Richter, seien ständig zu beaufsichtigen 

(Landgericht Itzehoe, 4 

O 102/09). 

FOTOS: GETTY IMAGES/THOMAS BARWICK, FOTOLIA, PR 



ERSTATTUNGSZINSEN 

Fiskus darf rückwirkend kassieren 

Das Gros der Steuerzahler hat 

seinen Steuerbescheid für das 

vergangene Jahr bereits erhalten. 

Manchmal dauert es jedoch 

länger. Grundsätzlich sind 

die Finanzämter verpflichtet, 

die Steuererklärungen innerhalb 

von sechs Monaten zu bearbeiten, 

sofern die Finanzbeamten 

zwischenzeitlich keine 

weiteren Unterlagen angefordert 

haben oder der Steuerzahler 

selbst weitere Dokumente 

nachgereicht hat. Nach Ablauf 

dieser Frist können die Steuerzahler 

ihr Finanzamt mit einem 

Untätigkeitseinspruch abmahnen. 

Erhalten sie ihren Steuerbescheid 

erst 15 Monate nach 

BONUSMEILEN 

Weitergabe verboten 

SCHNELLGERICHT 

RAUCHVERBOT IST ZULÄSSIG 

§ 

Ein Raucherclub klagte gegen das Rauchverbot in 

Bayern, weil nur Mitglieder Zutritt zur Club-Bar 

hätten. Das Verbot sei dennoch zulässig, weil die 

Räume grundsätzlich öffentlich zugänglich seien, so 

das Bundesverfassungsgericht (1 BvR 3017/11). 

ÜBERHOLEN RECHTZEITIG BEENDEN 

§ 

Lkw-Fahrer, die auf einer Bundesstraße mehrere 

Fahrzeuge überholen, müssen den Vorgang beendet 

haben, bevor eine Überholverbotszone beginnt. 

Sie können sich vor Gericht nicht damit herausreden, 

sie konnten wegen einer fehlenden Lücke nicht vorher 

rechts wieder einscheren (Oberlandesgericht 

Hamm, (1 RBs 162/14). 

Ende des betreffenden Steuerjahres 

oder später, stehen ihnen 

pro Monat 0,5 Prozent Zinsen 

als Entschädigung zu. Diese Erstattungszinsen 

sind als Kapitaleinkünfte 

zu versteuern. Im 

Gegenzug lassen sich Zinsen 

auf Steuerzahlungen nicht steuermindernd 

geltend machen. 

Der Gesetzgeber hatte dies im 

Jahressteuergesetz 2010 durchgedrückt; 

es galt rückwirkend 

für alle zu diesem Zeitpunkt 

noch offenen Steuerbescheide. 

Gegen diese rückwirkende Gesetzesänderung 

klagte ein Steuerzahler, 

weil sie gegen das verfassungsrechtliche 

Rückwirkungsverbot 

verstoße. Jetzt 

Ein Kunde der Lufthansa erhielt 

im Juni 2010 den höchsten Status 

in deren Bonusmeilenprogramm. 

Im Januar 2011 löste er 

einen Teil seiner Bonusmeilen 

ein und kaufte für eine andere 

Person Flüge von Frankfurt 

nach Los Angeles und von New 

York nach Frankfurt. Die Lufthansa 

kündigte daraufhin den 

Vertrag für das Bonusprogramm 

fristlos. Der Verflieger 

war seinen Premium-Status los. 

Dagegen klagte der Lufthansa- 

Kunde. Er wolle wieder ins Bonusprogramm 

und zusätzlich 

den Schaden ersetzt haben, der 

ihm durch die Kündigung entstanden 

sei. Beim Bundesgerichtshof 

kam er damit jedoch 

nicht durch (X ZR 79/13). Bonusmeilen 

seien ein freiwilliger 

Service der Airlines, um Kunden 

zu binden. Fluggesellschaften 

stehe es daher frei, die Weitergabe 

von Tickets an Dritte zu 

verbieten. Die Kündigung der 

Lufthansa sei rechtens, der Vielflieger 

habe keine Ansprüche 

gegenüber der Airline. 

entschied der Bundesfinanzhof, 

dass die neue Steuerregel nicht 

gegen dieses Verbot verstoße, 

weil der Gesetzgeber nur die bis 

dahin geltende Rechtsprechung 

umgesetzt habe, nach der Erstattungszinsen 

steuerpflichtige 

Kapitaleinkünfte seien (VIII R 

29/12). Auch liege keine Ungleichbehandlung 

vor, da Nachzahlungszinsen 

nicht mit der 

Erzielung von Einkünften verknüpft 

seien, anders als beispielsweise 

bei Werbungskosten. 

Zinsen, die das Finanzamt 

zahlt, erhöhten dagegen das 

Einkommen der Steuerzahler 

und seien demnach zu besteuern. 

EINKOMMENSTEUER 

OP ist nicht 

absetzbar 

Die Eltern einer 20-jährigen 

Frau finanzierten ihr die Kosten 

für eine Brust-Operation. Ihre 

Tochter soll psychisch unter ihren 

verschieden großen Brüsten 

gelitten haben. Die Kosten 

für die Operation wollten die Eltern 

als außergewöhnliche Belastung 

absetzen. Dies sei unzulässig, 

weil die Tochter durch 

die Abweichung nicht entstellt 

sei (Finanzgericht Rheinland- 

Pfalz, 5 K 1753/13). 

EU MUSS ÜBER DATENSCHUTZ ENTSCHEIDEN 

§ 

Der Bundesgerichtshof reichte eine Entscheidung 

darüber, ob Bundesbehörden IP-Adressen von 

Internet-Nutzern speichern dürfen, die Internet-Seiten 

des Bundes anwählen, an den Europäischen 

Gerichtshof weiter (VI ZR 135/13). Im Kern geht es 

darum, ob die IP-Adressen personenbezogene Daten 

sind und daher geschützt werden müssen. 

START-STOPP-TELEFONIEREN ERLAUBT 

§ 

Fahrer eines Autos mit Start-Stopp-Automatik, bei 

der der Motor beim Halt ausgeschaltet wird, dürfen 

an einer roten Ampel mit dem Handy telefonieren 

(Oberlandesgericht Hamm, 1 RBs 1/14). Allerdings 

müssen sie das Gespräch beim Start beendet haben. 

MAKLERVERTRAG 

MARIANNE BEUKEMANN 

ist Fachanwältin 

für 

Maklerrecht 

bei der Kanzlei 

Dittmar Beukemann 

Grieb 

in Gießen. 

n Frau Beukemann, für alle, 

die eine Wohnung über einen 

Makler mieten oder 

kaufen, hat sich die Rechtslage 

verbessert. Was ist neu? 

Kunden können nun jeden 

Vertrag, den der Makler außerhalb 

seiner Geschäftsräume 

geschlossen hat, ohne Angabe 

von Gründen widerrufen. 

Das gilt auch, wenn der Makler 

bereits eine Immobilie vermittelt 

hat und die Courtage 

zu zahlen ist. Der Makler muss 

Kunden seit dem 13. Juni 

nachweislich über ihr Recht 

auf Widerruf belehren. Versäumt 

er es, verlängert sich 

das Widerrufsrecht von 14 Tagen 

auf zwölf Monate und 14 

Tage. Der Miet- oder Kaufvertrag 

bleibt unbeeinträchtigt. 

n Wie geht es in der Praxis? 

Widerruft der Kunde zu Recht, 

hat der Makler keinen Anspruch 

auf Courtage mehr. Gezahlte 

Provisionen können 

auch zurückverlangt werden, 

wenn der Makler den Vertrag 

erfüllt hat. Für Makler ist das 

ein Problem, denn Immobilien 

werden meist vor Ablauf der 

14-tägigen Widerrufsfrist vermittelt. 

Soll der Makler dennoch 

sofort tätig werden, geht 

das Widerrufsrecht des Kunden 

verloren, wenn der Makler 

ihn darüber belehrt und der 

Kunde die sofortige Tätigkeit 

trotzdem wünscht. 

n Wie erkenne ich eine korrekte 

Widerrufsbelehrung? 

Zunächst muss die Widerrufsbelehrung 

dem Kunden tatsächlich 

zugehen. Der Widerruf 

muss optisch hervorgehoben 

sein. Ein Muster hat die 

Regierung entworfen. 

WirtschaftsWoche 3.11.2014 Nr. 45 Redaktion: martin.gerth@wiwo.de, annina reimann | Frankfurt 

105 


Geld&Börse | Geldwoche 

KOMMENTAR | Die Politik gibt vor, 

die private Altersvorsorge zu fördern – 

und tut doch meist das Gegenteil. 

Von Stefan Hajek 

Wasser zum Kochen 

In ihren Sonntagsreden betonen 

Politiker gern die 

Notwendigkeit der privaten 

Altersvorsorge. Tenor: Wer 

sich auf die staatliche Rente 

verlässt, nicht selbst fürs Alter 

noch zurücklegt, der fällt in die 

garstige „Versorgungslücke“. 

Der Begriff suggeriert: Da drinnen 

ist es klamm und dunkel; 

es fehlt an allem; das Geld ist 

knapp, die Heizung steht auf 

18 Grad, und eingekauft wird 

nur noch beim Discounter. 

Und hat der Staat nicht seinen 

Teil zur Lösung des Problems 

längst beigetragen? Hat 

er nicht Riester- und Rürup-Rente 

ersonnen, große Errungenschaften, 

die uns dabei helfen, 

ein Ruhekissen anzusparen? 

Sie ahnen es schon: So einfach 

ist es nicht. Im Vagen, im 

Generellen, da werden Wille und 

Notwendigkeit zur Vermögensbildung 

gern betont; geht es 

aber ans Konkrete, um das Geld 

der Bürger, dann ist Vater Staat 

das Hemd nach wie vor näher 

als der Rock, und aus der versprochenen 

Förderung wird das 

Gegenteil: die steuerliche Melkmaschine. 

Zur Erinnerung: Anders 

als die hybride Promotion- 

Maschine aus Staat und 

Finanzindustrie suggeriert, die 

Förderung und vermeintliche 

Steuervorteile in den Vordergrund 

rückt, nutzen Riester und 

Rürup nur einem kleinen Teil der 

Bevölkerung. Gut 20 Prozent 

verdienen so wenig, dass sie sowieso 

nichts zurücklegen können; 

sie profitieren also nicht davon. 

Und die meisten anderen 

müssen weit über 90 Jahre alt 

werden, damit ein Riester-Vertrag 

endlich mehr abwirft, als 

man einbezahlt hat. Das hindert 

einige besonders fürsorgliche 

Politiker nicht, den Zwangs- 

Riester für alle zu fordern. Freuen 

würde dies die Drückerkolonnen 

der Finanzvertriebe, die 

schon jetzt sehr gut an den – 

renditeschwachen – Vorsorgeprodukten 

verdienen. 

So sind die durchschnittlichen 

Verwaltungskosten deutscher 

Rentenprodukte im 

Schnitt gut 15 Mal höher als etwa 

die skandinavischer oder britischer 

Pensionsfonds, die einfach 

nur Aktien und Anleihen 

kaufen, seit Jahrzehnten bewährt. 

Stattdessen enthalten 70 

Prozent der 15,97 Millionen 

Riester-Verträge das renditeschwache 

und teure Produkt 

Rentenversicherung. Dafür hat 

die Finanzlobby gesorgt, die 

über Seilschaften in die Politik 

verfügt, links wie rechts. Sinnvoller 

wäre ein regelmäßiges Investieren 

in einfache Anlagen, die 

deswegen auch wenig Gebühren 

kosten: Aktien, Anleihen, Cash, 

Gold. Möglichst breit, möglichst 

oft und möglichst lange. 

TEURER GRUNDERWERB 

Über viele Jahre kämen durchaus 

annehmbare Wertsteigerungen 

heraus, die es breiten Bevölkerungsschichten 

erlaubten, 

ihre Angst vor Altersarmut ad 

acta zu legen. Hier aber wirft der 

Staat uns Knüppel zwischen die 

Beine, statt zu fördern: Die Abgeltungsteuer 

verringert den 

Zinseszinseffekt, der in der Altersvorsorge 

so nötig ist wie 

Wasser zum Kochen und der wegen 

der Zinspolitik schon arg zusammengeschmolzen 

ist. 

Grunderwerbsteuern werden 

kräftig erhöht: Sie stehen Menschen 

im Weg, die mit einer 

selbst genutzten Immobilie fürs 

Alter vorsorgen wollen. Wir sind 

eben ein Volk von Mietern und 

Sparern. Wenn das mal gut geht. 

TREND DER WOCHE 

Druck zum Drucken 

Gegen die einbrechenden Inflationserwartungen ist 

auch der Goldpreis nicht immun. 

Weltweit geprägt 

Gold bietet Schutz vor Systemrisiken 

Die Inflation ist tief, und die 

Märkte erwarten noch tiefere 

Raten. In den USA hat sich der 

Renditeabstand zwischen inflationsgeschützten 

und klassischen 

Staatsanleihen mit fünfjähriger 

Laufzeit seit Juli von 2,1 

auf 1,5 Prozent verringert. Sollten 

die Märkte recht behalten, 

stiegen die Realzinsen, und die 

Konjunktur würde geschwächt. 

Kurzum: Es hat sich deflationärer 

Druck aufgebaut. Gegen 

diesen ist auch der Goldpreis 

nicht immun. Gold schützt aber 

nicht nur vor Kaufkraftverlusten 

in der Heimatwährung, sondern 

auch gegen Systemrisiken. 

Letztere nehmen zu. In der 

Euro-Zone ist das zum Beispiel 

abzulesen an der wachsenden 

Skepsis der Anleger gegenüber 

dem Zusammenhalt des Währungsraumes. 

Der Euro-Breakup-Index 

des Analysehauses 

Sentix stieg im Oktober von 7,7 

auf 11,8 Prozent. Jeder neunte 

von Sentix befragte Anleger 

rechnet demnach damit, dass 

innerhalb der nächsten zwölf 

Monate wenigstens ein Land 

aus dem Euro ausscheiden 

könnte. Und der gerade gelaufene 

Banken-Stresstest ging an 

den ökonomischen Realitäten 

der Euro-Zone vorbei. Eine längere 

Deflationsphase wurde 

nicht berücksichtigt, obwohl 

die Zinsmärkte gegenwärtig genau 

diese antizipieren und Spanien, 

Italien und Griechenland 

bereits in der Deflation sind. 

Höhere Goldpreise kommen 

dann, wenn die Systemrisiken 

steigen und Notenbanken wieder 

massiv handeln müssen. 

Trends der Woche 

Entwicklung der wichtigsten Finanzmarkt-Indikatoren 

Stand: 30.10.2014 / 18.00 Uhr aktuell seit einer Woche 1 seit einem Jahr 1 

Dax 30 9114,84 +0,7 +1,2 

MDax 15855,09 +1,0 –0,5 

Euro Stoxx 50 3035,90 –0,3 –0,2 

S&P 500 1989,14 +2,0 +12,8 

Euro in Dollar 1,2598 –0,6 –8,4 

Bund-Rendite (10 Jahre) 1 0,81 –0,04 2 –0,90 2 

US-Rendite (10 Jahre) 1 2,30 +0,04 2 –0,20 2 

Rohöl (Brent) 3 86,28 +0,2 –21,2 

Gold 4 1202,00 –2,5 –11,3 

Kupfer 5 6785,00 +1,0 –6,7 

1 

in Prozent; 2 in Prozentpunkten; 3 in Dollar pro Barrel; 4 in Dollar pro Feinunze, 

umgerechnet 952,46 Euro; 5 in Dollar pro Tonne; Quelle: vwd group 

FOTOS: FRANK SCHEMMANN FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE, ULLSTEIN BILD/ULRICH BAUMGARTEN, DDP IMAGES/JENS SCHLÜTER 



DAX-AKTIEN 

Der Stress bleibt 

Die Deutsche Bank ein Spielball von Prozessen, die 

Commerzbank ein Zock auf die Gewinnwende. 

HITLISTE 

Wären da nicht mehr als 1000 

Rechtsstreitigkeiten, die 

Deutsche Bank könnte in diesem 

Jahr netto zwei bis drei 

Milliarden Euro verdienen. 

Wegen Prozessrückstellungen 

aber dürfte 2014 kaum mehr 

übrig bleiben als die 1,3 Milliarden 

Euro, die die Deutsche 

dieses Jahr schon verdient 

hat. Geht die Vorsorge so weiter, 

wird auch 2015 ein mageres 

Jahr. Immerhin: Die dann 

vielleicht auf mehr als vier 

Milliarden aufgestockten 

Rückstellungen dürften auch 

für mittelschwere Strafzahlungen 

ausreichen. 

Zäh geht es auch bei der 

Commerzbank voran. Mit einem 

knappen Ertrag im dritten 

Quartal sollte sie 2014 insgesamt 

auf mehr als 500 Millionen 

Euro Reingewinn zusteuern. 

Dass sie beim Stresstest simulierte 

Belastungen für Kredite, 

Wertpapiere und Beteiligungen 

mit noch acht Prozent Kernkapital 

überstand, kommt der Aktie 

zugute. Nach oben dreht der 

Kurs aber erst, wenn die Coba 

wieder richtig Geld verdient. 

Forscher an die Börse 

Labor von Probiodrug 

BÖRSENGÄNGE 

Erfolg in Amsterdam 

Eine deutsche Biotech-Firma aus Halle an der Saale 

war die eigentliche Börsenrakete des Jahres. 

Dax 

Kurs Kursent- Gewinn KGV Börsen- Dividen- 

(€) wicklung pro Aktie (€) wert den- 

1 Woche 1 Jahr 2014 2015 2015 

(Mio. €) rendite 

(%) 1 

Dax 9114,84 +0,7 +1,2 

Aktie 

Stand: 30.10.2014 / 18.00 Uhr 

Adidas 56,95 –3,0 –32,2 3,10 3,61 16 11915 2,63 

Allianz 124,20 +0,7 +0,7 13,90 13,92 9 56629 4,27 

BASF NA 68,57 –3,5 –9,6 5,62 5,95 12 62980 3,94 

Bayer NA 109,95 +2,9 +18,8 5,99 6,91 16 90923 1,91 

Beiersdorf 63,99 +0,7 –9,1 2,48 2,75 23 16125 1,09 

BMW St 83,03 –0,1 +0,4 9,04 9,46 9 53325 3,13 

Commerzbank 11,71 +0,3 +21,2 0,53 0,97 12 13332 - 

Continental 153,80 +0,7 +14,7 12,71 14,08 11 30761 1,63 

Daimler 60,61 +0,4 +2,0 6,40 6,80 9 64818 3,71 

Deutsche Bank 24,30 –3,3 –28,4 2,27 3,17 8 24771 3,09 

Deutsche Börse 54,11 +1,5 –4,9 3,66 4,00 14 10443 3,88 

Deutsche Post 24,39 +2,0 –1,4 1,71 1,83 13 29488 3,28 

Deutsche Telekom 11,68 +7,2 +1,3 0,62 0,66 18 51967 4,28 

E.ON 13,32 +0,5 –1,8 0,94 0,97 14 26653 4,50 

Fresenius Med.C. St 58,18 +4,5 +18,9 3,52 3,87 15 17893 1,32 

Fresenius SE&Co 40,55 +4,9 +27,2 2,02 2,34 17 9151 3,08 

Heidelberg Cement St 53,47 +0,5 –8,3 3,83 4,83 11 10026 1,12 

Henkel Vz 77,58 +2,0 –2,2 4,28 4,68 17 32286 1,57 

Infineon 7,29 –3,9 +3,0 0,44 0,52 14 7877 1,65 

K+S NA 22,05 +4,7 +15,7 1,68 1,60 14 4219 1,13 

Lanxess 40,26 +0,3 –22,3 1,94 2,88 14 3350 1,24 

Linde 150,90 +0,2 +7,0 7,72 8,72 17 28014 1,99 

Lufthansa 11,52 –6,7 –21,6 1,35 2,21 5 5299 - 

Merck 71,68 +0,6 +17,3 4,66 4,97 14 4632 2,65 

Münchener Rückv. 153,45 +2,0 0 17,68 17,18 9 27520 4,72 

RWE St 27,74 +1,5 +0,9 2,22 2,23 12 16791 3,61 

SAP 52,66 +0,6 –8,6 3,40 3,68 14 64693 2,09 

Siemens 87,36 +0,8 –6,8 6,43 7,24 12 76964 3,43 

ThyssenKrupp 18,78 –1,2 –0,8 0,53 1,19 16 9660 - 

Volkswagen Vz. 165,15 +2,4 –10,0 21,39 23,52 7 77011 2,46 

1 

berechnet mit der zuletzt gezahlten Dividende 

Börsen sind nicht gegründet 

worden, um Anleger reich zu 

machen, sondern damit sich 

Unternehmen Geld beschaffen 

können, um ihre unternehmerischen 

Ziele zu verwirklichen. 

Manchmal 

machen sich Alteigentümer 

über einen Börsengang auch 

die eigenen Taschen voll. 

Aber das ist per se nicht verwerflich. 

Kein Anleger wird 

gezwungen zu zeichnen. Außerdem 

schafft die Aussicht 

auf einen Ausstieg über die 

Börse erst einen Anreiz für 

Gründer oder Private-Equity- 

Firmen, unternehmerische 

Risiken einzugehen. Im Idealfall 

geht keiner leer aus, wie 

Erfolgsbilanz ausgewählter Neuemissionen 2014 

Unternehmen 

Probiodrug 

TLG Immobilien 

SLM Solutions 

Snowbird 

Rocket Internet 

Zalando 

Feike 

JJ Auto 

Affimed 

Millionen Euro 

22,5 

460,6 

179,8 

60,0 

1400,0 

526,2 

7,9 

13,3 

41,1 

Quelle: Bloomberg; Stand: 29. Oktober 2014 

Emissionsvolumen 

Ausgabepreis 

etwa bei der Biotech-Gesellschaft 

Probiodrug. Die Aktien 

des 1997 gegründeten Unternehmens 

aus Halle an der Saale 

kamen am Montag zu 15,50 Euro 

an die Börse Amsterdam. Am 

Donnerstag lag der Kurs 60 Prozent 

über Ausgabepreis. Probiodrug 

will neue Therapien gegen 

Alzheimer entwickeln. Das 

frische Kapital geht in die Forschung. 

Garanten für den erfolgreichen 

Börsenstart waren 

die bestehenden Aktionäre, darunter 

BB Biotech und Biogen 

Idec. Altaktionäre zeichneten 

zwei Drittel der angebotenen 

Aktien und steuerten so rund 16 

Millionen Euro zum Emissionserlös 

von 22,5 Millionen bei. 

Euro 

15,25 

10,75 

18,00 

6,00 

42,50 

21,50 

7,50 

7,17 

7,00 

Preis 

festgesetzt 

am 

23.10.2014 

23.10.2014 

8.5.2014 

27.9.2014 

2.10.2014 

29.9.2014 

31.7.2014 

16.6.2014 

12.9.2014 

Kurs 

aktuell 

Euro 

22,10 

10,84 

17,91 

5,50 

38,82 

18,39 

6,14 

5,61 

4,51 

Performance 

seit 

Börsengang 

Prozent 

+44,9 

+0,8 

–0,5 

–8,3 

–8,7 

–14,5 

–18,1 

–21,8 

–35,6 




AKTIE Travelers 

Defensiver Favorit 

mit Top-Rating 

Schirmt ab Travelers versichert 

Private und Firmen 

Mit 919 Millionen Dollar Nettogewinn, 

sechs Prozent mehr 

als im gleichen Zeitraum des 

Vorjahres, schnitt Travelers 

im dritten Quartal wesentlich 

besser ab als von Analysten 

erwartet. Der amerikanische 

Versicherungskonzern profitiert 

davon, dass Schadenszahlungen 

für Naturkatastrophen 

derzeit rückläufig sind. 

Nachdem bis Ende September 

unterm Strich 2,6 Milliarden 

Dollar geblieben sind, 

steuert Travelers im Gesamtjahr 

auf 3,4 Milliarden Dollar 

Reingewinn zu. Je Aktie wären 

das etwa zehn Dollar. Travelers 

ist einer der günstigsten 

US-Standardwerte, ein defensiver 

Favorit auch in schwächeren 

Börsenzeiten. Ein Signal 

dafür ist, dass Travelers 

von Standard & Poors’s mit 

der sehr guten Ratingnote AA 

bewertet ist. 

Das Geschäftsvolumen 

wächst. Nachdem die Amerikaner 

im November vergangenen 

Jahres für 1,1 Milliarden 

Dollar den kanadischen 

Versicherer Dominion of 

Canada übernommen haben, 

dürften die eingenommenen 

Prämien in diesem Jahr mit 

rund 27 Milliarden Dollar 

einen Rekordwert erreichen. 

Travelers entstand 2004 aus 

der Fusion des Versicherers 

Saint Paul aus Minnesota und 

dem vom ehemaligen Bankenkonzern 

Citicorp abgespalteten 

Assekuranzgeschäft. 

Die Wurzeln der Einzelunternehmen 

reichen bis in die Mitte 

des 19. Jahrhunderts zurück. 

Gut die Hälfte seines Geschäfts 

macht Travelers mit 

professionellen Kunden, vom 

kleinen Ladenbesitzer bis zum 

internationalen Konzern. Zweiter 

Schwerpunkt sind Versicherungen 

für Privatkunden (Auto, 

Hausrat, Schaden, Unfall, Hagel, 

Feuer, Wind). Mit 90,3 Prozent 

hat Travelers ein gutes Verhältnis 

aus Aufwand und 

Schadenszahlung zu Prämieneinnahmen 

(Combined Ratio). 

Große Gewinnsprünge sind 

vorerst aber nicht drin. Wegen 

der allgemein niedrigen Renditen 

wird es nicht leicht sein, wie 

bisher gut drei Prozent Gewinn 

aus den angelegten Geldern zu 

holen. Ein Vorteil für Anleger: 

In den vergangenen zehn Jahren 

ist das Eigenkapital je Aktie 

kontinuierlich gestiegen. 78 

Dollar je Aktie sollte es Ende 

des Jahres betragen – das wären 

dann knapp vier Fünftel des aktuellen 

Kurses. Und bereits laufende 

Aktienrückkäufe über 4,8 

Milliarden Dollar treiben die 

Kennzahl weiter. 

Travelers 

ISIN: US89417E1091 

100 

80 

60 

50 

40 

200-Tage-Linie 

30 

06 08 10 12 14 

Kurs/Stoppkurs (in Dollar): 99,50/84,75 

KGV (2014/15): 9,9/10,4 

Dividendenrendite (in Prozent): 2,3 

Chance 

Risiko 

Niedrig 

Quelle: Thomson Reuters 

Hoch 

AKTIE Hasbro 

Monopoly auf dem 

Smartphone 

Alle Kinder orientieren sich 

stark an Marken. Entsprechend 

kümmert sich der US- 

Spielzeughersteller Hasbro 

konsequent um Markenbildung. 

So basieren die Kinoschlager 

„Transformers“ oder 

„G.I. Joe“ auf Figuren des 

Spielzeugherstellers. Hasbro 

besitzt Lizenzen auch für Figuren 

von „Star Wars“ und 

dem Comicverlag Marvel, 

dessen Film „Guardians of the 

Galaxy“ 2014 ebenfalls die Kinokassen 

klingeln ließ. Seit 

Oktober 2010 betreibt Hasbro 

gemeinsam mit dem Medienkonzern 

Discovery Communications 

einen eigenen TV- 

Sender (Dicovery Family) und 

produziert in den hauseigenen 

Studios Serien um Actionfiguren, 

Brettspiele und 

Spielshows. 

Im Juli 2013 kaufte Hasbro 

für 112 Millionen Dollar 

die Mehrheit (70 Prozent) an 

Backflip Studios, einem Entwickler 

erfolgreicher Smartphone-Spiele 

wie Dragonvale. 

Das Zusammenspiel 

zwischen digitalen Inhalten 

und physischen Produkten 

klappt bei Hasbro in beide 

Richtungen. Der digitale Hit 

Angry Birds wurde erfolgreich 

als Spielzeug etabliert, 

Profit-Monster 

„Transformers“ lässt 

die Kassen klingeln 

während Klassiker wie Monopoly, 

Risiko und Scrabble den 

Weg aufs Smartphone fanden. 

Der Umsatz im dritten Quartal 

stieg um 7,3 Prozent auf 1,47 

Milliarden Dollar. Der Nettogewinn 

verbesserte sich um 43 

Prozent auf 180,5 Millionen 

Dollar. Und Weihnachten steht 

erst noch vor der Tür. Hasbro 

produziert stete und solide freie 

Mittelzuflüsse, 2014 vermutlich 

400 Millionen Dollar. Das garantiert 

Aktionären verlässliche 

Dividenden. Aktuell wirft die 

Aktie drei Prozent Rendite ab. 

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis 

2015 ist mit 16 im Rahmen. 

Hasbro 

ISIN: US4180561072 

60 

55 

50 

45 

40 

35 

12 2013 2014 

Kurs/Stoppkurs (in Dollar): 57,60/48,30 

KGV (2014/15): 17,9/16,3 

Dividendenrendite (in Prozent): 3,0 

Chance 

Risiko 

Niedrig 


50-Tage-Linie 


Hoch 

FOTOS: CORBIS/REUTERS/CHIP EAST, INTERFOTO/NG COLLECTION, DPA PICTURE-ALLIANCE/FRANK RUMPENHORST, PR 

108 Redaktion: Geldwoche+Zertifikate: Frank Doll, Anton Riedl 



ZERTIFIKAT Dax Reverse Bonus 

23 Prozent, wenn der 

Dax unter 10 800 bleibt 

ANLEIHE Fiat 

Franken 

mit Ferrari 

Dax zieht runter Strategien 

gegen Kursrisiken gefragt 

Die schwache Konjunktur, 

Enttäuschungen bei Unternehmensgewinnen 

und Finanzlöcher 

bei europäischen Banken 

trüben die Aussichten für den 

Dax. Zwar verspricht die Europäische 

Zentralbank (EZB), 

der Wirtschaft und den Anlagemärkten 

unter die Arme zu 

greifen. Doch ob sie mit noch 

expansiveren Maßnahmen als 

bisher Erfolg hat, bleibt offen. 

Wer skeptisch für den deutschen 

Aktienmarkt ist, für den 

kommen Reverse-Bonus-Zertifikate 

infrage. Diese Zertifikate 

werfen Gewinne ab, wenn 

der Dax auf der Stelle tritt 

oder sinkt. Für einen Reverse 

Bonus mit Barriere bei etwa 

10800 bedeutet das: Bleibt 

der Dax bis Ende der Laufzeit 

(18. Dezember 2015) unter dieser 

Grenze, gibt es 100 Euro 

zurück. Bei einem aktuellen 

Kaufkurs von etwa 81 Euro 

wären das 23,5 Prozent Gewinn. 

Ob der Dax im Extremfall 

bis 10799 steigt, um 9000 

schwankt oder auf 5000 kracht, 

ist egal. 100 Euro sind die maximale 

Rückzahlung. 

23 Prozent in 14 Monaten 

gibt es nicht umsonst. Das Zertifikat 

birgt durchaus Risiken. 

Steigt der Dax auf 10800 oder 

höher, geht die Rückzahlung 

von 100 Euro verloren. Als Rest 

bleibt der innere Wert, der sich 

aus Basispreis (in diesem Fall 

14000 Punkte) minus dann 

aktuellem Dax errechnet. Bei 

einem Index von 11000 wären 

das 3000 Punkte Differenz, die 

bei einem Bezugsverhältnis von 

0,01 einen Kurs von 30 Euro 

ergäben. Bei 81 Euro Kaufpreis 

wären das 63 Prozent minus. 

Steigt der Dax bis 14000, kommt 

es sogar zum Totalverlust. 

Wenn der Dax in den nächsten 

Monaten kräftig nachgibt, 

dürften die Zertifikate zügig in 

Richtung 100 Euro klettern. 

Auch wenn die Börsen auf der 

Stelle treten, sollten die Notierungen 

des Zertifikats zulegen, 

allerdings deutlich langsamer. 

Vorübergehende Erholungen im 

Dax bremsen die Zertifikate nur 

leicht. Gefährlich wird es erst, 

wenn der Aktienmarkt nachhaltig 

nach oben dreht, also etwa in 

die Nähe der bisherigen Höchstkurse 

kommt oder darüber hinaus 

steigt. Um dieses Risiko zu 

begrenzen, sollten Zertifikate- 

Anleger einen Stoppkurs setzen 

(etwa 10 bis 15 Prozent unter 

Einstand), bei dessen Unterschreiten 

sofort verkauft wird. 

Lukrative Baisse 

90 

85 

80 

75 

70 

65 

60 

55 

50 

Chance 

Risiko 

in Euro 

Reverse-Bonus- 

Zertifikat 

Niedrig 

Quelle: Bloomberg, Banken 

in Punkten 15 000 

Dax 

22.4.14 28.10.14 

14 000 

13 000 

12 000 

11 000 

10 000 

Kurs/Stoppkurs (in Euro): 80,80/68,70 

Maximale Rückzahlung (in Euro): 100,00 

Basispreis (in Punkten): 14 000 

Verlustbarriere (in Punkten): 10 800 

Laufzeit: bis 18. Dezember 2015 

Emittentin: Deutsche Bank 

ISIN: DE000DT4BC59 

9000 

8000 

Hoch 

Rot zieht hoch Mehr Rendite 

dank Ferrari (hier 458 Spider) 

Sebastian Vettel wird nächstes 

Jahr in der Formel 1 für Ferrari 

starten. Einen besonderen 

Schub gibt das dem Autokonzern 

Fiat: Je eher die roten 

Renner wieder vorne mitfahren, 

desto mehr steigt der 

Wert der Marke Ferrari – und 

die gehört zu 90 Prozent zu 

Fiat. Bei 2,6 Milliarden Euro 

Jahresumsatz kann es Ferrari, 

deren Aktien eigenständig an 

die Börse sollen, gut und gern 

auf fünf Milliarden Euro 

Marktwert bringen. 

Dass Fiat unter seinem umtriebigen 

Chef Sergio Marchionne 

mit dem Kapitalmarkt 

umgehen kann, zeigt der 

jüngste Börsengang des fusionierten 

Autoriesen Fiat Chrysler 

(FCA) in New York. FCA ist 

damit präsent auf dem wachstumsstarken 

amerikanischen 

Automarkt und erschließt sich 

neue, finanzkräftige Investoren. 

Mit Produktionsstätten in 

Europa und den USA, mit 

Sitz in den Niederlanden (das 

sichert Großaktionär John 

Elkann Mehrfachstimmrechte) 

und mit steuersparender 

Finanzverwaltung in London 

ist FCA für das weltweite 

Autogeschäft gut gerüstet. 

Nachdem im dritten Quartal 

vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen 

und Amortisationen 

(Ebitda) 2,1 Milliarden 

Euro geblieben sind, sollte 

das Ebitda von FCA im Gesamtjahr 

rund acht Milliarden 

erreichen. Daran gemessen 

wären die Nettoschulden 

(11,4 Milliarden Euro) verträglich. 

Allerdings, dass die 

Eigenkapitalquote im FCA- 

Gesamtkonzern (inklusive 

aller Finanzpositionen) nur 

bei elf Prozent liegt, zeigt, wie 

sehr Fiat jeden frischen Euro 

gebrauchen kann. Standard & 

Poor’s bewertet das Unternehmen 

mit BB- als spekulatives 

Investment. Immerhin, für 

Anleger sind deshalb ansehnliche 

Renditen möglich. Besonders 

interessant ist eine bis 2017 

laufende, in Schweizer Franken 

notierende Fiat-Anleihe (gesamter 

Nennwert: 450 Millionen 

Franken), die derzeit mehr 

als drei Prozent Jahresrendite 

abwirft. Handelbar ist das 

Papier an deutschen Börsen 

ab einer Stückelung von 5000 

Franken (4144 Euro). 

Schweizer Franken sind derzeit 

eine interessante Anlage. 

Offiziell ist die Schweizerische 

Nationalbank (SNB) angetreten, 

den Franken nicht zu stark 

werden zu lassen und den Euro 

über 1,20 Franken zu halten. 

Derzeit notiert der Euro bei 

1,2065 Franken (ein Franken ist 

gleich 0,8288 Euro). Ob die SNB 

diese Grenze auch bei weiteren, 

expansiven Maßnahmen der 

Europäischen Zentralbank verteidigen 

kann, ist fraglich. Für 

Euro-Anleger, die in Franken 

investieren, heißt das: Ihr Geld 

dürfte zumindest seinen Wert 

behalten. Und sollte die 1,20er- 

Grenze doch fallen, kämen 

Währungsgewinne obendrauf. 

Kurs (%) 102,60 

Kupon (%) 4,00 

Rendite (%) 3,10 

Laufzeit bis 22. November 2017 

Währung Schweizer Franken (CHF) 

ISIN 

CH0225173308 




FONDS UBS Key Selection Dynamic Alpha 

»Noch 18 Monate 

Potenzial nach oben« 

Leuchten wieder heller Aktien 

Tokioter Konzerne mit Chancen 

Was von September bis Mitte 

Oktober an den Börsen passierte, 

das nennt Fondsmanager 

Andreas Köster einen 

„Showcase“: Der Dax fiel von 

9800 auf 8500 Punkte, zog jetzt 

wieder nach oben an. Gleiches 

Spiel an den US-Börsen. „Das 

war in geringem Ausmaß ein 

Beispiel dafür, was passiert, 

wenn die Märkte richtig einbrechen“, 

sagt Köster, der den 

UBS Key Selection Dynamic 

Alpha Fonds managt. Den großen 

Crash sieht er noch nicht 

kommen und reagiert gelassen 

auf Verluste, weil er mit 

seinem Fonds aktiv gegensteuern 

kann. Wie große Hedgefonds 

nutzt er die sogenannte 

Global-Macro-Strategie – handelt 

entlang makroökonomischer 

Trends, aktuell setzt er 

etwa mit zehn Prozent des 

Portfolios auf die Stärke der 

US-Konjunktur mit Dollar- 

Kaufpositionen, vor allem gegenüber 

der australischen 

Währung. Bei Bedarf kann er 

aber auch auf fallende Kurse 

setzen und Derivate kaufen. 

Seit September baute er deshalb 

im großen Stil Verkaufsoptionen 

auf, die auf sinkende 

Börsenpreise wetteten. „Als 

der Markt gedreht hat, haben 

wir sie dann im Oktober wieder 

mit Gewinn verkauft.“ So 

konnte er Verluste bei anderen 

Positionen auffangen. 

Anleger können ab 500 Euro 

in den 520 Millionen Dollar 

starken UBS-Fonds investieren, 

wenn sie von globalen Trends 

profitieren möchten, die Köster 

und sein Team auszuspielen 

versuchen. Jetzt, in der Erholungsphase 

an den Börsen, hält 

Köster wieder einen Anteil von 

40 Prozent Aktien nach zuvor 

31 Prozent in seinem Portfolio. 

„Ich denke, dass die Märkte 

noch 12 bis 18 Monate Potenzial 

nach oben haben, wenn auch 

mit starken Schwankungen“, 

sagt Köster. Weil ihm die Kurs- 

Gewinn-Verhältnisse der Aktien 

weltweit langsam zu teuer werden, 

geht er aber nicht volles 

Risiko, sondern parkt Gelder in 

US-Staatsanleihen. 

Die größten Chancen sieht er 

aktuell in Japan. „Gut acht Prozent 

des Portfolios sind japanische 

Aktien, wir sehen hier 

wichtige Unterstützung durch 

die für den Export günstige 

Währung und die japanische 

Zentralbank.“ Auch die Europäische 

Zentralbank biete langfristig 

verlässliche Unterstützung, 

sagt Köster. Deshalb 

stecken über sechs Prozent seines 

Portfolios in italienischen 

Staatsanleihen, mit Laufzeiten 

bis zu 30 Jahren. 

UBS Dynamic Alpha 

ISIN: LU0218832805 

160 

150 

140 

130 

120 

110 

100 

Chance 

Risiko 

2010 11 12 13 14 

Niedrig 

Indexiert: seit 5 Jahren (= 100); 

Quelle: Bloomberg 

S&P Global Macro Index 

Hoch 

Die besten internationalen Spezialfonds 

Wie die erfolgreichsten Portfolio-Manager abgeschnitten haben 

Fondsname 

Die Sieger der Long-Short-Kategorie 

DNB ECO Absolute Return 

Pictet Total Return Mandarin USD 

Ennismore Europ. Smaller Companies 

MS Broadmark Tactical Plus USD 

GAM Star Global Selector USD 

ACMBernstein Select Absolute Alpha 

Marshall Wace Developed Europe GBP 

GLG Alpha Select Alternative GBP 

Henderson Gartmore UK Abs. Return 

Morgan Stanley Alkeon USD 

Nordea-1 Stable Equity LongShort 

Henderson Horizon Pan European Alpha 

R Parus Fund Class I Euro Hedged 

Merrill Lynch Health Care Long-Short 

Melchior European Absolute Return 

Die besten Fonds mit globaler Makro-Trend-Strategie 

A Generix Global Macro Sub-Fund USD 

GAM Star Global Rates USD 

UBS Key Selection Dynamic Alpha USD 

Eaton Vance Global Macro USD 

BNP Paribas Plan Int. Derivatives 

HSBC Trinkaus Multi Markets Select 

Nordea-1 Multi Asset 

Nordea-1 Alpha 15 

M&G Episode Macro Hedged 

Bellevue Global Macro 

H2O Adagio 

GAM Star Emerging Market Rates 

Edmond de Rothschild Quadrim 4 C 

Morgan Stanley Diversified Alpha Plus 

Die Sieger unter den Volatilitätsfonds 

RP Vega RL 

OptoFlex P 

BNP Paribas Volatility Arbitrage USD 

HSBC Trinkaus Aktienstrukturen Europa 

HSBC Trinkaus Discountstrukturen 

Bayern Invest BILKU 1 EPOS 

Amundi Absolute Volatility World 

Lupus Alpha Volatility Invest 

HSBC Trinkaus Rendite Substanz 

ATHENA UI I 

Amundi Absolute Volatility Arbitrage 

Die besten Future-Fonds 

Montlake Dunn World Monetary Agric. 

SEB Asset Selection Opportunistic 

Vontobel Pure Momentum USD 

Lyxor Epsilon Global Trend 

Man AHL Trend 

SEB Asset Selection 

Salus Alpha Directional Markets 

GAM Star Keynes Quantitative Strat. 

Tungsten Trycon Basic Invest 

1 jährlicher Durchschnitt (in Euro gerechnet); 2 je höher die Jahresvolatilität 

(Schwankungsintensität) in den vergangenen drei Jahren, desto riskanter der Fonds; 

Quelle: Morningstar; Stand: 27. Oktober 2014 

ISIN 

LU0547714286 

LU0496443531 

IE0004515239 

IE00BC1JD990 

IE00B5BQX573 

LU0736558973 

IE00B3V2HM60 

IE00B60K3800 

LU0200083342 

IE00B6126197 

LU0826409327 

LU0264597450 

IE00BCBHZ754 

LU0860708394 

LU0476438642 

IE00B603XC32 

IE00B5BJ0779 

LU0218832805 

IE00B5VSG325 

LU0258897114 

DE000A0RAD67 

LU0445386369 

LU0607983896 

GB00B5LHB564 

LU0494761835 

FR0010923359 

IE00B5TN9J68 

FR0010459693 

LU0299413608 

DE000A1JSUB5 

LU0834815366 

FR0011528348 

LU0154656895 

DE000A0JDCK8 

LU0255487448 

LU0319687124 

DE000A0HHGG2 

DE000A0MMTQ4 

DE000A0Q2SF3 

LU0228157250 

IE00B6R2TJ21 

LU0425994844 

LU0971937973 

IE00B61N8946 

LU0424370004 

LU0256624742 

AT0000A0BJY9 

IE00B6388K89 

LU0451958135 

Wertentwicklung 

in Prozent 

seit 3 

Jahren 1 

3,5 

9,2 

14,5 

– 

15,1 

– 

14,4 

8,1 

10,6 

– 

– 

10,5 

– 

– 

–0,8 

– 

11,2 

10,0 

3,9 

22,0 

4,6 

4,0 

3,2 

2,7 

5,5 

6,5 

1,8 

0,6 

8,9 

– 

– 

– 

9,0 

5,3 

6,2 

–3,4 

2,5 

2,9 

0,9 

–0,3 

– 

5,0 

– 

– 

2,4 

2,6 

–2,1 

4,2 

1,0 

seit einem 

Jahr 

22,9 

17,7 

15,5 

15,1 

13,3 

13,2 

13,1 

12,0 

10,6 

9,0 

8,5 

8,1 

7,7 

7,6 

7,3 

15,8 

13,6 

13,3 

11,0 

9,6 

7,2 

6,7 

5,9 

5,5 

5,0 

3,6 

2,1 

1,6 

0,4 

8,4 

3,4 

3,1 

2,9 

2,7 

2,6 

1,7 

1,5 

0,4 

0,0 

–0,8 

24,9 

21,0 

20,0 

18,7 

17,3 

11,0 

10,8 

10,7 

10,2 

Volatilität 

2 

in 

Prozent 

17,2 

8,9 

5,1 

– 

8,4 

– 

5,9 

6,1 

4,7 

– 

– 

6,4 

– 

– 

3,3 

12,0 

10,6 

7,8 

8,2 

19,1 

3,0 

8,2 

11,0 

8,5 

5,5 

2,8 

3,2 

0,6 

6,7 

– 

– 

– 

6,6 

4,1 

4,6 

12,4 

2,1 

2,6 

2,3 

1,1 

– 

15,2 

– 

– 

12,0 

7,7 

11,1 

12,2 

5,7 

FOTO: ACTION PRESS/ALEX MAXIM 

110 Redaktion Fonds: Sebastian Kirsch 



CHARTSIGNAL 

Wichtige Rückschlüsse 

Im Kupferpreis deutet sich eine weniger weiche 

Landung für Chinas Wirtschaft an. 

RELATIVE STÄRKE 

Schwer im Preiskampf 

Rückläufige Rohstoff-Notierungen drücken BHP 

Billiton. Eine hohe Dividende ist dennoch möglich. 

Kupfer ist das am stärksten 

gehandelte Industriemetall 

und gilt deshalb als guter 

Konjunkturindikator. Wegen 

dieser Eigenschaft wird das 

rote Metall auch als Dr. Copper 

bezeichnet. Auf China 

entfällt etwa 45 Prozent des 

weltweiten Kupferverbrauchs, 

davon die Hälfte auf 

die Immobilien- und Bauwirtschaft 

des Landes. Deshalb 

ziehen Investoren aus dem 

Kupferpreis Rückschlüsse auf 

das chinesische Wachstumsmodell, 

einem der wenigen 

noch verbliebenen Anker der 

Weltwirtschaft. Entsprechend 

könnte eine Kupferbaisse auf 

eine weniger sanfte Landung 

der chinesischen Wirtschaft 

hindeuten und in der Folge 

einen Kurseinbruch an den 

internationalen Aktienmärkten 

auslösen. Zumal sich die 

Preise anderer stark von der 

chinesischen Nachfrage bestimmten 

Rohstoffe wie Eisenerz, 

Kohle oder Zement im 

freien Fall befinden. Auch die 

Preiskurve für Kupfer mahnt 

jetzt zur Vorsicht. 

Gipfelbildung 

Nach dem Fall unter die Unterstützung 

bei 7000 Dollar pro Erzpreise in diesem Jahr ge- 

Schon um 40 Prozent sind die 

Tonne (1) hatte sich der Kupferpreis 

zunächst stabilisiert. Doch des Rohstoffkonzerns BHP 

sunken. Das drückt die Aktien 

der Rückeroberungsversuch Billiton (Rang 150), der mehr 

der 7000-Dollar-Marke ist gescheitert 

nach dem Unter- 

aus dem Erzgeschäft holt. Um 

als die Hälfte seiner Gewinne 

schreiten der Aufwärtstrendlinie 

T1 ( 2). 

kämpfen, erhöht BHP seine 

gegen den Preisverfall anzu- 

Die Nähe des aktuellen Preises 

zur langfristigen Abwärts- 

bisher um 17 Prozent. Kosten- 

Erzförderung; in diesem Jahr 

trendlinie T2 signalisiert jetzt senkungen kommen voran, 

ein sehr hohes Abwärtspotenzial 

für den Kupferpreis. Es könnte 

mindestens runtergehen bis Wer schlägt den Index? 

an eine untere, aktuell bei gut 

5000 Dollar verlaufende Begrenzung 

eines potenziellen 

Abwärtstrendkanals (3). Wegen 

der ausgedehnten Seitwärtsbewegung 

und der langen Dauer 

Gewinner 

der bis 2010 zurückgehenden 

Gipfelbildung könnte ein Einbruch 

noch heftiger ausfallen. 

Der Crash von 2008 hatte gezeigt, 

was mit dem Kupferpreis 

passieren kann, wenn die Weltwirtschaft 

ins Trudeln kommt. 

Eine solide historische Unterstützung 

findet der Preis erst 

wieder bei den Tiefstpreisen 

von 2008 und 2009 (4, 5). 

T2 

Unterstützung 1 2 

T1 

Verlierer 

3 

potenzieller Abwärtstrendkanal 

historische Unterstützung 

4 5 

Crashtief nicht ausgeschlossen 

Dem weltweit meistgehandelten Industriemetall droht ein heftiger 

Preiseinbruch (in Tausend Dollar pro Tonne) 

11 

10 

9 

8 

7 

6 

5 

4 

3 

2 

2005 


2006 


2007 

Kupfer 

2008 

2009 

2010 

2011 

Gipfelbildung 

2012 

2013 

2014 

dazu werden Randgeschäftsfelder 

(Silber, Alu, Nickel) verkauft. 

Dennoch, dass auch die 

Preise für andere wichtige Rohstoffe 

(Kupfer, Öl) nachgeben, 

wird die Gewinne im laufenden 

Geschäftsjahr (bis Juni 2015) 

schwer belasten. Für eine Dividende, 

die rund vier Prozent 

Rendite auf den Kurs bringt, 

sollte es reichen, nicht aber für 

nachhaltig höhere Kurse. 

Die innerhalb der vergangenen drei Monate am stärksten gestiegenen 

und gefallenen Aktien 1 

Rang Aktie Index Kurs 2 Kursentwicklung Relative Trend 3 

(€) (in Prozent) Stärke 

3 Monate 1 Jahr 

(in Prozent) 

1 Dialog Semic. NA (GB) TecDax 25,97 +26,66 +82,34 27,7 4 

2 BB Biotech (CH) TecDax 162,15 +26,68 +46,48 27,1 

3 KUKA MDax 49,00 +16,46 +47,95 18,2 

4 Tui MDax 11,91 +16,15 +22,38 17,1 4 

5 Drägerwerk TecDax 74,50 +13,43 -15,77 14,6 4 

6 Symrise MDax 43,90 +14,47 +39,37 13,8 

7 Bayer NA Dax 107,90 +11,73 +16,62 12,7 

8 Aurubis MDax 40,68 +11,94 -14,80 12,5 

9 Merck Dax 70,53 +10,48 +15,39 11,9 

10 Novartis (CH) Stoxx50 86,55 +11,32 +21,99 11,6 

11 ING Groep (NL) Stoxx50 10,73 +10,43 +15,50 10,7 5 

12 Gea MDax 35,62 +9,60 +15,05 10,3 4 

13 Fresenius Med.C. St Dax 57,16 +8,48 +16,86 10,0 

14 Wacker Chemie MDax 91,50 +9,05 +31,54 10,0 4 

15 Fresenius SE&Co Dax 39,88 +7,93 +25,13 9,8 4 

16 RIB Software TecDax 11,03 +4,50 +67,12 9,6 4 

17 Freenet TecDax 20,39 +5,62 +5,95 9,4 4 

18 Morphosys TecDax 71,77 +7,65 +24,82 8,9 4 

19 Roche Holding (CH) Stoxx50 280,50 +8,43 +11,98 8,7 

20 Gagfah (LU) MDax 14,42 +10,42 +37,29 8,2 5 

21 Anh.-Busch Inbev (BE) Stoxx50 86,10 +7,81 +15,49 8,1 5 

22 Commerzbank Dax 11,21 +7,74 +16,05 7,4 5 

23 MTU Aero Engines MDax 67,65 +6,87 -7,73 7,3 4 

24 Zurich Insur. Grp (CH) Stoxx50 285,30 +6,93 +13,62 7,2 5 

152 QSC TecDax 1,45 -47,43 -68,44 -46,5 

151 Stand. Chartered (GB) Stoxx50 960,60 -20,48 -36,30 -20,5 5 

150 BHP Billiton (GB) Stoxx50 1607,00 -21,03 -17,67 -19,1 

149 Rheinmetall MDax 33,23 -20,81 -26,50 -18,7 

148 LPKF Laser&El. TecDax 9,94 -19,55 -33,84 -17,4 

147 Telefonica Deutschl. TecDax 3,76 -18,23 -18,35 -16,2 

146 Evotec TecDax 2,87 -16,91 -33,10 -16,0 4 

145 Lanxess Dax 39,56 -16,53 -23,67 -15,4 

144 BG Group (GB) Stoxx50 1020,00 -14,18 -18,11 -13,4 5 

1 

aus Dax, MDax, TecDax und Stoxx Europe 50 im Vergleich zum Stoxx Europe 600; 

2 

bei GB in Pence, bei CH in Franken; 3 Änderung um mindestens fünf Ränge; 30.10.2014, 

13:00 Uhr 




Iss einfach! 

ERNÄHRUNG | Unser Essen ist ein Spiegel unserer 

Persönlichkeit. Wir instrumentalisieren es inzwischen 

als Bekenntnis, Visitenkarte und Statussymbol. 

Ein Plädoyer für das Essen, das auf den Tisch kommt. 

Die Einladung zur Hochzeit ist 

auf transparentem Papier gedruckt 

und enthält Datum, 

Ort, Uhrzeit und Dresscode. 

Neben Zu- oder Absage bittet 

der Gastgeber noch um die Angabe von 

Nahrungsmittelunverträglichkeiten. Das 

Menü sei, angesichts der zahlreich geladenen 

Vegetarier, frei von Fisch und Fleisch. 

Zurückhaltung, Vorsicht und politische 

Korrektheit sind die Würzmittel einer Feier, 

deren Atmosphäre Einschränkung, Verzicht 

und Vernunft atmet. So sehr, dass sich 

der Normalesser fast sehnt, stattdessen zu 

einem selbstmörderischen Gelage eingeladen 

zu sein, wie es in Marco Ferreris Film 

„Das große Fressen“ ausgemalt wird. 

Essen, wie es der Mensch sich wünscht, 

nicht, wie es ihm angeboten wird – das hat 

sich zu einem Erfolgsrezept entwickelt, mit 

dem bereits Kindergärten konfrontiert 

werden: Viele Eltern sind nicht mehr mit 

der Gemeinschaftsverpflegung einverstanden 

und fordern, die Betreuer mögen den 

Kindern das eigens mitgebrachte Essen 

servieren. Das Gemeinschaftsmahl im 

Kreis der Familie oder mit dem berufstätigen 

Partner, bei dem alle Tischgenossen 

das Gleiche essen, ist auf dem Rückzug. 

Unsere Ernährungsgewohnheiten werden 

in der Kindheit geprägt, sagt der Soziologe 

Simon Reitmeier. Was wir als Kinder 

nach der Schule zu Mittag auf den Tisch 

bekamen, verbinden wir im Rückblick mit 

Wärme, Nähe und Zuneigung. Im Erwachsenenalter 

lösen diese Gerichte, so Reitmeier 

in seiner Studie „Warum wir mögen, 

was wir essen“, im besten Fall genau diese 

Emotionen aus: Ein Kartoffelpuffer, der 

riecht, wie in der Küche der Kindheit, gibt 

uns das Gefühl von Sicherheit – mehr als 

jede Abschaltautomatik im Herd. 

Immer häufiger jedoch sind wir bereit, 

diese Emotionen einzutauschen gegen ein 

noch besseres Gefühl: die Überzeugung, 

mit unserem Essen etwas Richtiges zu tun. 

Jahrtausendelang, so der Historiker Gunther 

Hirschfelder von der Universität Regensburg, 

spielte das keine Rolle. Von der 

Notwendigkeit, etwas zu sich zu nehmen 

in prähistorischen Zeiten, über den späteren 

Glauben Ägyptens, dass Mangel göttliche 

Bestrafung und Überfluss Belohnung 

sei, entwickelten sich in der Antike Vorstellungen 

von gesunder Ernährung: Die 

Idee, mit ausgewähltem Essen das Leben 

zu verlängern, hatten schon die griechischen 

Gelehrten Herodot und Hippokrates. 

Während die Römer den Genuss 

feierten, prägte das Mittelalter, so Hirschfelder, 

die Idee, dass gottgefälliges Leben 

mit Fasten und fleischlosen Tagen einhergehe. 

Wir verdanken es Luther, so der Soziologe, 

dass bis heute Genuss mit 

schlechtem Gewissen verbunden wird: Er 

brach mit den Fastengeboten, aber nur, 

um uns dafür die Idee des moralischen 

Lebens in Eigenverantwortung einzupflanzen. 

ERST DIE MORAL, DANN DAS ESSEN 

Inzwischen kehren wir einen lange Zeit 

geltenden Spruch um. „Du isst, was du 

bist“, heißt das Credo unserer Gesellschaft. 

Wir hadern mit der Nahrungsmittelindustrie 

und den Produzenten, wir versuchen 

ein Leben zu führen, das möglichst keine 

schädlichen Spuren hinterlässt, so wie vor 

gut 2,5 Millionen Jahren, als unsere Vorfahren 

von Früchten und Blättern lebten. 

Der Veganismus dieser Tage ist das erfolgreichste 

Produkt einer Nahrungsgesellschaft, 

die „richtig“ leben möchte. Kein 

Tier soll für den Menschen leiden, gar sterben. 

Doch für Veganer ist es nicht damit 

getan, das Tier nicht zu verspeisen. Auch 

seine weitere Nutzung ist verpönt: Die 

Milch gehört den Kälbern, die Eier gehören 

den Hühnern. Vor 20 Jahren waren vegane 

Restaurants kulinarische Exoten. Wer 

heute in touristischen Schmelzpunkten 

wie Nieblum auf Föhr angesichts der allgegenwärtigen 

historisierenden Neubauten 

glaubt, hier solle alles werden, wie es war, 

FOTO: CINETEXT/DAS GROSSE FRESSEN 



Hemmungslos Szene aus „Das große 

Fressen“ von Filmregisseur Mario Ferreri 

stutzt spätestens an der Schiefertafel des 

Hofcafés, das wie selbstverständlich wirbt: 

„Kuchen auch vegan und glutenfrei.“ 

In den Städten ist Veganismus längst – 

neben Edel-Burger-Brätern – zum auffällig 

expandierenden Gastrotrend geworden. 

Kein Sternekoch, der nicht mittlerweile einen 

Abend mit Spargel in Variationen und 

in Heu gegartem Sellerie bestreiten könnte. 

Besonders leistungswillige Konsumenten 

vereinbaren Ausdauersport mit kulinarischer 

Kasteiung. Zu den politisch Motivierten 

gesellen sich die Selbstoptimierer in 

der Tradition der griechischen Philosophie. 

Allein – es wird weniger gefragt, was 

gut ist für den Körper, sondern vor allem 

festgehalten, was schlecht für ihn ist. 

Und die Liste wird immer länger: Fleisch, 

Milch und weißes Mehl. Das Kleber-Eiweiß 

Gluten ist derart in Verruf geraten, dass sich 

zwischen dem 14. und 21. Oktober die britischen 

Filialen von McDonald’s zu einer 

Testwoche entschlossen: Burger „gluten 

free“. Milch, einst Muntermacher für müde 

Männer, gilt zunehmend als unverträgliches 

Nahrungsmittel, das krank macht. 

Die Lactose-Intoleranz ist die jüngste 

Goldgrube für die Nahrungsmittelindustrie. 

Neben den tatsächlich betroffenen 

Menschen, deren Körper das Milcheiweiß 

nur schlecht oder gar nicht aufspalten 

kann, bedient sie eine weitere Gruppe: diejenigen, 

die Verdauungsschwierigkeiten 

per Selbstdiagnose auf den derzeitigen Prügelknaben 

des Kühlregals schieben. Folgerichtig 

bedient die Industrie diese Zielgruppe 

oftmals unter dem Label „Laktosefrei“ 

mit einem Produkt, das wie viele Hartkäse 

von Anfang an nie Laktose enthielt. 

» 




Essen, was geht In den Fünfzigern war 

Sattwerden oberstes Ziel 

Die Gerichte unserer Kindheit geben 

uns Sicherheit als Erwachsene 

» 

Unsere Beschwerden sind dabei für uns 

kein Grund, beschämt zu schweigen. Im Gegenteil, 

sie mutieren zum Ausdruck unserer 

Individualität. Die Autorin Susanne Schäfer 

diagnostizierte in der Wochenzeitung „Die 

Zeit“: „Wer alles klaglos hinunterschluckt 

und verdaut, sitzt dazwischen wie ein Klotz: 

unsensibel, unreflektiert – kurz: von gestern.“ 

Selbst die Normen der Diätprediger werden 

angepasst. Im Lanserhof am Tegernsee, wo 

sich zahlungskräftige Gäste nach der F.-X.- 

Mayr-Fastenkur schlank oder gesund oder 

beides hungern wollen, wurde das traditionelle 

Milchbrötchen ersetzt. Sah Diät-Erfinder 

Mayr vor, dass die Patienten 30-mal jeden 

Bissen eines Milchbrötchens kauten, tun sie 

das nun immer noch 30-mal: auf einem glutenfreien 

Dinkelbrötchen. Sicher ist sicher. 

Für jeden Trend die passende Diät – und 

wenn man dafür zurück in die Höhle muss. 

Die Paleo-Diät setzt auf Fleisch, Gemüse 

und Nüsse. Was schon für die Steinzeitmenschen, 

unsere Mammutfleisch verzehrenden 

Vorfahren vor rund 100000 Jahren 

gut war, so die Idee, kann für uns nicht 

schlecht sein. 

Doch selbst wer glaubt, er äße alles gern, 

kann sich mitunter der „Thematisierungskonjunktur“ 

nicht entziehen, der, laut Gunther 

Hirschfelder, unser Essen heute unterliegt. 

Da wären etwa die Selbstkocher: Menschen, 

die sich die Mühe machen, Zwiebeln 

zu schneiden, Brühen aufzusetzen und Nudelteig 

durch die Maschine zu drehen, um 

ihn mit Ziegenfrischkäse zu Ravioli zu formen. 

Der Griff zu den Küchenhelferlein wie 

fertigen Fonds oder – der Küchengott möge 

es verhüten – Fertigmischungen für Carbonara 

oder Gulasch ist ihnen so zuwider wie 

Vegetariern der Biss ins Mettbrötchen. Die 

gefühlte moralische Überlegenheit speist 

sich aus der Überzeugung, durch das Kochen 

nicht den Kontakt zur Natur verloren 

zu haben. 

UNSER ESSEN ALS ERZÄHLUNG 

„All das gehört zu den narrativen Seiten des 

Essens, wir erzählen mit unserer Wahl der 

Speisen etwas über uns“, sagt Hirschfelder. 

Alltägliches wie Essen mit Bedeutung aufzuladen 

helfe uns, die Komplexität und Virtualität 

der Welt zu meistern. 

Oft schwingen jedoch ganz andere Dinge 

mit in unseren kulinarischen Geschichten. 

In dem Maß, wie die Kritik an der Herrschaft 

der Männer wächst, zelebrieren diese ihre 

Männlichkeit in der Küche. Das beginnt, 

sattsam bekannt, mit der Liebe zum schärfsten 

Messer, dem teuersten Dampfgarer oder 

gleich dem privaten Fleischreifeschrank, 

um aus dem normalen Steak ein Dry Aged 

werden zu lassen. 

Dazu kommt die Inszenierung des Archaischen, 

Verbotenen: So viel nacktes 

Fleisch zeigt kein klassisches Männermagazin, 

wie die sehr erfolgreiche Männerzeitschrift 

„Beef“. Sie präsentiert Hoden, erläutert 

detailliert das Zerlegen von Tieren und 

kokettiert mit dem Verbotenen: „Wie 

schmeckt eigentlich...?“ Das kann dann Wal, 

Giraffe oder Murmeltier sein. 

Heute ist der Mensch am Herd ein Kerl, 

hier darf er es sein. Oder am Grill, der jüngsten 

Technik-Sau, die durchs kulinarische 

Dorf getrieben wird. Statt sich über die PS- 

Zahlen ihrer Autos auszutauschen, stellen 

sich bei Grill-Seminaren die Teilnehmer 

auch mit dem Produktnamen ihres Gasgrills 

vor. 24 Stunden schmoren auf geschlossenen 

Kugelgrills und Smokern für mehrere 

Tausend Euro. Fleischstücke, überwacht mit 

Sonden-Thermometer und Weckruf per 

Smartphone, falls die Temperatur zu weit 

nach unten geht. Eine Wurst auf Kohle grillen 

– alles unter der Würde von Grillmeistern, 

die lieber Lachs auf Brettern räuchern 

und Eis mit Baiser kurz im Grill gratinieren. 

Wer nicht bei einem der Trends mitmacht, 

ist schnell raus aus der Gruppe. „Ernährungsstile 

eignen sich, um andere Menschen 

abzuwerten. Wer nicht kauft, wie man 

selbst, ist moralisch unterlegen“, sagt Soziologe 

Simon Reitmeier. Dabei übersieht man 

gern so manche Paradoxie: „Das Huhn muss 

glücklich sein, wie es aber der Küchenhilfe 

oder dem Stallmitarbeiter geht, interessiert 

nicht“, so Reitmeier. 

Wer isst, wie er sich sieht, wird damit selten 

hinter dem Berg halten. Das Sendungsbewusstsein 

eint Veganer wie Kulinariker. 

Jeder fühlt sich im Ernstfall den Vertretern 

anderer Ernährungsweisen überlegen. Aus 

der Mahlzeit wird eine Botschaft, transportiert 

via Instagram oder dem eigenen Foodblog. 

Die Nahrung wird zur Nachricht. Wir 

beladen den Teller mit gekochter Bedeutung. 

Und vergessen, dass neben dem Atmen 

das Essen vor allem eine Notwendigkeit 

ist, die sich zunächst einmal allen ideologischen 

Kategorien entzieht. 

Niemand würde die Luft, die er atmet, mit 

rigorosen Einschränkungen oder ehrgeizigen 

Deutungen belasten. Nur das Essen 

wird zum Bekenntnis stilisiert, bis sein eigentlicher 

Sinn fast vergessen scheint und 

aus der Lust die Last am Essen wird. Dabei 

könnte es so einfach sein: Gegessen wird, 

was auf den Tisch kommt. 

n 

thorsten.firlus@wiwo.de 

FOTO: CORBIS/MICHAEL OCHS ARCHIVES 




Perspektiven&Debatte | Kost-Bar 

ALLES ODER NICHTS 

ANDREAS BAHR 

Gründer und Vorstand der 

Kommunikationsagentur 

Fluent AG 

Cabrio oder SUV? 

Cabrios sind nicht meine Welt, 

aber hoffentlich nächstes Jahr 

ein Mustang Coupé Bj. 1967. 

Apartment oder Villa? 

Hauptsache, viel Licht und in 

der Stadt. 

Fitnessstudio oder Waldlauf? 

Laufen ist so ziemlich der einzige 

Sport, den ich nicht mag. 

Buch oder E-Reader? 

Definitiv Buch – ich liebe das 

haptische Gefühl beim Lesen. 

Paris oder London? 

Sehr gut gehen auch Stockholm, 

Kopenhagen oder 

Perth. 

Dusche oder Wanne? 

Jeden Morgen Dusche und, 

wann immer es geht, Meer. 

Nass oder trocken rasieren? 

Es geht nur nass, muss aber 

nicht jeden Morgen sein. 

Jazz oder Klassik? 

Eigentlich Crossover, aber 

bitte ohne Jazz. 

Berge oder Meer? 

Meer geht immer und überall, 

wenn man an der Küste geboren 

ist. 

Fenster- oder Gangplatz? 

Gangplatz, bei meiner Größe 

am liebsten am Notausgang. 

Tee oder Kaffee? 

Kaffee, Espresso und viel 

Wasser. 

KUNST IN MÜNSTER 

Britischer Eigensinn 

Das Museum für Kunst und Kultur in Münster erinnert mit der Ausstellung „Das 

nackte Leben“ an die Tradition der figurativen Malerei in Großbritannien. Rund 100 

Werke dokumentieren vom 8. 11. an den eigensinnigen Weg der britischen Kunst der 

Fünfziger- bis Siebzigerjahre. Neben Werken von Malern wie Francis Bacon, Lucian 

Freud und David Hockney werden auch unbekanntere Meister wie Euan Uglow 

gezeigt, dessen Aktstudien durch ihre grafische Präzision bestechen (Bild). lwl.org 

ARCHITEKTUR AM MAIN 

Himmelhoch 

Unter dem Titel „Himmelstürmend“ 

widmet sich das 

Deutsche Architekturmuseum 

vom 8. November an der Hochhausgeschichte 

der Stadt Frankfurt. 

Die Ausstellung richtet 

den Blick auf den Wiederaufbau 

nach 1945 und die Karriere zum 

globalen Finanzzentrum. Herausragende 

Bauwerke wie der 

Messeturm oder der Commerzbank 

Tower werden ebenso vorgestellt 

wie neue Planungen im 

Maintor Quartier. In der begleitenden 

Vortragsreihe sprechen 

Architekten und Planer wie 

Helmut Jahn, Christoph Mäckler 

und Albert Speer. dam.de 

THE NEW YORKER 

„Does this desk make my job look big?“ 

FOTO: DET KEMPE; EUAN UGLOW: THE DIAGONAL, 1971–77, PRIVATBESITZ © THE ESTATE OF EUAN UGLOW/FOTO: COURTESY OF BROWSE & DARBY LTD; 

CARTOON: ROBERT LEIGHTON/CONDÉ NAST PUBLICATIONS/WWW.CARTOONBANK.COM 

116 Redaktion: christopher.schwarz@wiwo.de 




Schweiz CHF8,20 | Österreich €5,30 | Benelux€5,30 | Griechenland €6,00 | GroßbritannienGBP 5,40 | Italien €6,00 | Polen PLN27,50 | Portugal €6,10 | Slowakei €6,10 | Spanien €6,00 | Tschechische Rep. CZK 200,- | Ungarn FT 2140,- 

Leserforum 

Frau Dr. Seltsam 

Oder: Wie ich lernte, die schwarze Null zu lieben 


Die Politik der schwarzen Null dient 

als Alibi für den wirtschaftlichen 

Stillstand. Heft 44/2014 

Kein Verständnis 

Mit Interesse habe ich den Beitrag 

gelesen. Ich stimme dem 

Autor in vielen Punkten zu. Für 

den Halbsatz: „Rüstungskäufe, 

deren rechtfertigendes Bedrohungsszenario 

längst überholt 

ist...“ habe ich jedoch keinerlei 

Verständnis. Seit der Wiedervereinigung 

hat unser Land keine 

so nahen und komplexen 

Krisenherde erlebt wie derzeit. 

Ukraine, Syrien, Irak, Libyen 

sind zwei bis drei Flugstunden 

entfernt. Außerdem können wir 

unsere Bündnisverpflichtungen 

im Rahmen der Nato nicht voll 

erfüllen. 

Dr. Jost Hammerschmidt 

via E-Mail 

Geld&Börse 

Wie Dividenden von ausländischen 

Unternehmen besteuert werden. 

Heft 44/2014 

Großes Erstaunen 

Der Artikel ist in Bezug auf 

Spanien nur bedingt richtig: 

Nachdem ich mich im vorigen 

Frühjahr erzürnt, aber ergebnislos 

durch die Formblätter 

und Ausfüllhilfen zur Rückerstattung 

zu viel bezahlter Quellensteuern 

auf Telefónica-Dividenden 

gewühlt hatte, war ich 

eigentlich entschlossen, mich 

von diesen Aktien zu trennen. 

Umso größer war mein Erstaunen, 

als mir die Deutsche Bank 

44 

27.10.2014|Deutschland €5,00 

4 4 

4 1 98065 805008 

am 8. August 2013 eine „Erstattung 

spanischer Quellensteuer“ 

für 2007 und 2008 schickte. 

Demnach scheint es jetzt doch 

ein automatisiertes Verfahren 

zu geben. Der Deutschen Bank 

liegt von mir die übliche „Vollmacht 

zur Durchführung von 

Steuererstattungen und Vorabbefreiungen 

gemäß Doppelbesteuerungsabkommen“ 

vor. 

Barbara Bernt, via E-Mail 

Düsseldorf 

Unproblematisch 

Ihr Artikel informiert sehr gut 

über die Problematik der Dividenden 

ausländischer Unternehmen. 

Nur fehlt leider bei 

den USA der wichtige Hinweis, 

dass nur 15 Prozent Quellensteuer 

in den USA abgezogen 

werden, wenn Sie vorab über 

die Bank einen Antrag abgeben. 

Somit sind diese Dividenden 

genauso unproblematisch wie 

die in den Niederlanden oder 

Großbritannien. 

Ralf Ortheil 

via E-Mail 


Die EU will den Schadstoffausstoß 

beim Pkw um 40 Prozent senken. 

Heft 43/2014 

Enorme Kosten 

Es ist ja sehr lobenswert, wenn 

Europa sich ökologisch korrekt 

verhalten möchte. Aber selbst 

wenn unsere Pkws gar kein CO 2 

mehr emittieren würden, hätte 

dies nahezu keinen Effekt. Einfache 

Rechnung: Großzügig 

geschätzte vier Prozent der 

weltweiten CO 2 -Produktion 

werden durch Menschen verursacht, 

davon relativ 2,23 Prozent 

in Deutschland und davon 

wiederum relativ 11,9 Prozent 

von Pkws. Das bedeutet, deutsche 

Pkws haben einen Anteil 

von 0,01 Prozent des weltweiten 

CO 2 -Ausstoßes. Wohlgemerkt 

alle Pkws in Deutschland zusammen. 

Rechtfertigt das wirklich 

all die Diskussionen, 

Grenzwerte und enormen Kosten, 

die letzten Endes wir als 

Verbraucher tragen müssen? 

Oliver Harloff, via E-Mail 

Lübeck 

Politik& Weltwirtschaft 

Berlin intern: Henning Krumrey über 

Politik und Charakter. 

Heft 42/2014 

Nützliche Idioten 

Will man derartige Zitate wirklich 

lesen? Sollen wir nun auch 

noch wortwörtlich erfahren, 

was Willy Brandt nach seinem 

Rücktritt 1974 über Wehner, 

Nollau und Genscher gesagt 

hat? Oder Helmut Schmidt 

nach seinem Sturz 1982 über 

Lambsdorff, Genscher und andere 

FDP-Politiker, die kurz zuvor 

noch mit ihm am Kabinettstisch 

gesessen hatten, oder über 

seine parteiinternen Gegner, 

insbesondere die Jusos? Das 

Spektakuläre bei Kohl ist doch 

Die Top Fünf der Woche 

Die beliebtesten Artikel auf WirtschaftsWoche Online 

1So kleiden sich Männer richtig 

http://www.wiwo.de/10879452.html 

2Discounter mischen den Weinhandel auf 


3Was die Mimik verrät 


4Wie wir zuckersüchtig werden 


5Den Börsen droht der Ausverkauf 


wohl allenfalls, dass er mit 

einem besonders ausgeprägten, 

äußerst schlichten Freund- 

Feind-Denken gesegnet war, 

was ihm machtpolitisch vermutlich 

oft geholfen hat, fast 

alle einstigen Gefolgsleute aber 

heute wie nützliche Idioten 

erscheinen lässt. 

Prof. Dr. Wolf-Rüdiger Heilmann 

via E-Mail, Berlin 


Der Zustrom von Flüchtlingen 

überfordert viele deutsche Städte. 

Heft 40/2014 

Alle überprüfen 

Der Großteil der nach Europa 

strömenden Flüchtlinge kommt 

nicht zu uns, weil er verfolgt 

wird, sondern er schiebt als 

Grund die Verfolgung vor. Ich 

habe zwei Jahre in der sudanesischen 

Provinz Darfur gelebt 

und gearbeitet, wo ab 2003 ein 

grausamer Genozid geschah. 

Viele Einheimische von dort 

wären auch gern nach Europa 

geflüchtet, sie schafften es aber 

nicht. Heute machen auf dem 

Mittelmeer skrupellose Menschenhändler 

ihr Geschäft mit 

Tausenden von afrikanischen 

Wirtschaftsflüchtlingen. Dennoch: 

Auch die Gesuche der 

Flüchtlinge aus Syrien und dem 

Irak müssen auf den Prüfstand. 

Nur die Flüchtlinge von dort, 

die in Lebensgefahr und der 

Folter ausgesetzt sind, sollten in 

Europa aufgenommen werden. 

Selbstverständlich sollte es 

auch sein, dass die Flüchtlinge 

auch wieder zurück in ihre 

Heimat gehen, um dort mit 

Fleiß und unserer Hilfe ihr Land 

wieder aufzubauen. 

Erwin Chudaska, via E-Mail 

Rödermark (Hessen) 

Leserbriefe geben die Meinung des 

Schreibers wieder, die nicht mit der 

Redaktionsmeinung übereinstimmen 

muss. Die Redaktion behält sich vor, 

Leserbriefe gekürzt zu veröffentlichen. 

WirtschaftsWoche 

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für Handelsvermittlung und Vertrieb e.V.; Young Professionals 

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Anfang des jeweiligen Artikels 

A 

Adidas..........................................................70 

Allianz Consulting......................................... 88 

Alte Leipziger............................................... 92 

Amazon..................................................10, 12 

Apple....................................................... 9, 10 

Assekurata...................................................92 

AT&T.............................................................. 9 

B 

Barkawi........................................................91 

Bayer........................................................... 48 

BB Biotech.................................................107 

Beats............................................................. 9 

Bebo............................................................74 

Beiersdorf.............................................. 10, 14 

BHP Billiton................................................111 

Biogen Idec................................................ 107 

BMW............................................................70 

Boehringer Ingelheim....................................48 

Bonnier........................................................ 16 

Boston Consulting Group...............................82 

Brandmeyer................................................. 70 

C 

Cash Life...................................................... 92 

CC Pharma................................................... 48 

Chevron....................................................... 74 

Cold Brew Labs.............................................74 

Commerzbank............................................ 107 

CVS................................................................9 

D 

Deloitte.................................................. 56, 84 

Detecon International................................... 89 

Deutsche Bahn.............................................82 

Deutsche Bank..................................... 62, 107 

Deutsche Börse............................................ 62 

Deutsche Lufthansa......................................82 

Deutsche Telekom.................................... 8, 74 

Dominion of Canada....................................108 

E 

E.On.............................................................84 

Ebay.......................................................10, 82 

E-Plus............................................................ 8 

Etsy............................................................. 74 

Europa Apotheek..........................................48 

Europcar...................................................... 10 

Expedia........................................................10 

EY................................................................82 

F 

4Flow...........................................................91 

Facebook............................................... 68, 74 

Faurecia.......................................................86 

Ferrari........................................................109 

Fiat Chrysler...............................................109 

Forrester Research....................................... 74 

Friends for Provident.................................... 92 

G 

GfK.............................................................. 70 

Goldman Sachs.............................................62 

Google......................................................... 74 

Groß & Cie....................................................18 

Groupon.......................................................74 

Gruner + Jahr............................................... 74 

H 

H&M............................................................ 70 

Hasbro....................................................... 108 

Henkel................................................... 14, 82 

Horváth & Partner.........................................86 

HSH Nordbank..............................................64 

HypoVereinsbank..........................................62 

I 

Infineon........................................................58 

InteraXon..................................................... 81 

IT-Economics................................................84 

J 

JP Morgan....................................................62 

K 

Kabel Deutschland..........................................8 

Kempinski.............................................. 16, 18 

klein-windkraftanlagen.com..........................79 

KPMG.....................................................64, 82 

L 

Liquid Broadband........................................... 8 

Lululemon Athletica......................................74 

M 

Mastercard.................................................102 

Stella McCartney.......................................... 70 

McKinsey............................................... 62, 82 

Merck.......................................................... 48 

MetOffice.....................................................16 

Meyer Werft................................................. 86 

Mieschke Hofmann&Partner......................... 84 

Moody’s....................................................... 64 

MyBook........................................................16 

MySpace......................................................74 

N 

Neo..............................................................70 

Net-a-porter.................................................74 

Netflix..........................................................68 

New York Times Mediengruppe......................74 

Nike....................................................... 70, 74 

Novo Nordisk................................................48 

NR Holding...................................................16 

O 

Obi...............................................................10 

Osram..........................................................58 

Otto Group................................................... 82 

P 

Path.............................................................74 

Payback....................................................... 10 

Paypal..........................................................10 

Pfizer........................................................... 48 

Philips..........................................................58 

Pinspire........................................................74 

Pinterest...................................................... 74 

Policen Direkt...............................................92 

Porsche Consulting.................................82, 86 

Pricewaterhouse Coopers............................. 82 

Probiodrug................................................. 107 

Procter & Gamble......................................... 70 

Promerit.......................................................89 

R 

Reebok........................................................ 70 

Rewe............................................................10 

Roche.......................................................... 48 

ROI Management Consulting......................... 86 

Roll & Pastuch..............................................88 

RWE.............................................................84 

S 

Saatchi & Saatchi......................................... 70 

Sanofi.......................................................... 16 

SAP..............................................................14 

SEBN........................................................... 89 

Second Life.................................................. 74 

SEW Eurodrive........................................90, 91 

Shareaholic.................................................. 74 

Shearman & Sterling.....................................64 

Siegel+Gale..................................................14 

Siemens....................................................... 89 

Simon Kucher & Partners.............................. 82 

Sixt.............................................................. 10 

Skype...........................................................68 

Spire............................................................ 81 

Sumitomo Electric........................................ 89 

T 

TaylorMade...................................................70 

Telefónica......................................................8 

Thync...........................................................81 

T-Mobile.........................................................9 

Toluna..........................................................79 

Travelers....................................................108 

TTS Marine...................................................88 

Twitter......................................................... 74 

U 

Uber.........................................................9, 74 

UBS....................................................... 62, 82 

Ullstein........................................................ 16 

V 

Verizon...........................................................9 

Viega............................................................82 

Vienna Life................................................... 92 

Visa............................................................102 

Vodafone..................................................8, 62 

Volkswagen.................................................. 89 

W 

Wal-Mart........................................................ 9 

Wassermann.................................................90 

Wingas.........................................................84 

X 

Xapo.......................................................... 102 

Xing............................................................. 82 

Y 

Yahoo...........................................................74 

Yohji Yamamoto............................................ 70 

Youtube........................................................68 

Z 

Zalando........................................................10 



Ausblick 

„Wir werden nicht sofort 

unser Scheckbuch herausholen 

und einen Scheck über 

zwei Milliarden Euro schreiben. 

Wenn man so eine Rechnung 

erhält, ist das dann hilfreich 

für eine britische 

EU-Mitgliedschaft? – Nein!“ 

David Cameron 

britischer Premierminister, über 

eine Nachzahlung an die EU über 


„Ich bin sehr zurückhaltend 

damit, ein einzelnes Unternehmen 

gefährlich zu nennen.“ 

Andreas Mundt 

Präsident des Bundeskartellamtes, 

über den Internet-Konzern Google 

„Googles Macht ist groß. Ich 

habe keine Angst vor Google.“ 

Timotheus Höttges 

Vorstandsvorsitzender der 

Deutschen Telekom 

„Die Europäer erscheinen 

in der Welt als alt, reich 

und schwach. Das ist keine gute 

Kombination, um in einer 

wenig friedlichen Welt eine gesicherte 

Zukunft anzustreben.“ 

Joschka Fischer 

Ex-Bundesaußenminister 

(Die Grünen) 

„Die heimische Wirtschaftspolitik 

verunsichert die 

Unternehmen zunehmend, 

vor allem den Mittelstand.“ 

Martin Wansleben 

Hauptgeschäftsführer des 

Deutschen Industrie- und Handelskammertages 

(DIHK) 

„Es war wunderschön.“ 

Alan Eustace 

Google-Manager, nach 

seinem Fallschirmsprung aus 

41 Kilometer Höhe 

„Deutschland 

wird an dem Grundprinzip 

der Bewegungsfreiheit 

in der EU nicht rütteln.“ 

Angela Merkel 

Bundeskanzlerin (CDU) 

„Wer will schon Quotilde sein?“ 

Nicola Leibinger-Kammüller 

Geschäftsführerin des 

Maschinenbauers Trumpf, 

über die Frauenquote 

„Das Bankgeheimnis 

in seiner alten Form hat ausgedient. 

Ich fand es immer 

problematisch, mit Hehlern 

zusammenarbeiten zu müssen, 

um Recht zu wahren.“ 

Wolfgang Schäuble 

Bundesfinanzminister (CDU), über 

Ankäufe von CDs mit gestohlenen 

Daten von Steuersündern 

„Ich werde kandidieren, sobald 

meine verheerende Verurteilung 

wegen Steuerbetrugs 

vom Gerichtshof für Menschenrechte 

aufgehoben wird.“ 

Silvio Berlusconi 

Ex-Ministerpräsident Italiens, 

über seine politische Zukunft 

„Wenn Google intellektuelle 

Werte aus der EU bezieht, 

dann kann die EU diese Werte 

schützen und von Google eine 

Abgabe dafür verlangen.“ 

Günther Oettinger 

EU-Internet-Kommissar, über 

seinen Vorschlag, ein 

einheitliches europäisches Urheberrecht 

einzuführen 

»Die EU ist wie ein durstiger 

Vampir, der sich vom Blut der 

britischen Steuerzahler ernährt.« 

Nigel Farage 

Chef der EU-feindlichen United Kingdom Independence Party (Ukip), über 

Nachzahlungen an die EU über 2,1 Milliarden Euro 

„Schon in 15 Jahren 

könnten wir Computer haben, 

die in der Lage sind, es 

mit dem menschlichen Gehirn 

aufzunehmen.“ 

Shmuel Eden 

Chefvisionär des weltgrößten 

Chipherstellers Intel 

„Bisher habe ich weniger 

als ein Prozent verwendet.“ 

Heribert Schwan 

Buchautor, zu den Tonbandaufnahmen 

für seine Biografie über Altbundeskanzler 

Helmut Kohl (CDU) 

„Ganz ehrlich, mir gehen 

diese Mitteilungen von 

Banalitäten und auch Selfies 

teilweise auf den Keks.“ 

Oliver Bierhoff 

Manager der deutschen 

Fußballnationalmannschaft, über 

die Benutzung von Smartphones 

„Alles hat einmal ein Ende.“ 

Reto Francioni 

Vorstandsvorsitzender der Deutschen 

Börse, über seinen altersbedingten 

Rücktritt Mitte Mai 2015 

ILLUSTRATION: TORSTEN WOLBER 




Ausgabe 2, November 2014 

Karriere 

Veni. Digi. Vici. 

Welche Digitaljobs gefragt sind, was Sie wissen 

müssen – und wie viel Sie verdienen können 


Editorial 

Die Digitalisierung krempelt unsere Arbeitswelt 

radikal um. Wer sich dem Wandel verweigert, 

setzt seine Karriere aufs Spiel. Von Manfred Engeser 

Digitaler Darwinismus 

Espresso oder Latte macchiato? 

Den Kaffee in mittlerer Stärke, als 

große oder kleine Portion? Und 

den Milchschaum ganz locker 

oder lieber fest? Mit ein paar schnellen Bewegungen 

wischt Carla Kriwet durch das 

Menü ihrer Smartphone-App. Und so ganz 

kann die Philips-Deutschland-Chefin ihren 

Stolz nicht verbergen, als sie mir nicht 

mal eine Minute später in der Versuchsküche 

im 14. Stock des Philips Towers in 

Hamburg einen Cappuccino mit perfektem 

Schaum kredenzt. „Eigentlich habe 

ich für solche Spielereien gar nicht viel übrig, 

aber das Produkt ist toll“, hatte mir die 

43-Jährige zuvor in einem ausführlichen 

Gespräch verraten. Auch, weil sie das 

Frühstück zu Hause zur gerätefreien Zone 

erklärt habe. Abseits des Esstischs aber hat 

sie den digitalen Wandel verinnerlicht: 

„Wir brauchen Mitarbeiter, für die der 

Umgang mit digitalen Technologien 

selbstverständlich ist“ (siehe Seite 20). 

Digitaler Daumen gesucht:Das gilt nicht 

nur für Kriwet und ihre rund 7000 Mitarbeiter. 

Vom Konzern bis zum Start-up, vom 

Automobilhersteller bis zum Zahnlabor, 

vom Datenbankspezialisten bis zum Logistiker 

transformiert die Digitalisierung nicht 

nur die Wertschöpfungsketten vieler Unternehmen, 

sondern auch unsere Art, zu 

arbeiten. Schon 2012 schuf die Digitalisierung 

hierzulande 1,5 Millionen neue Jobs, 

so der High-Tech-Verband Bitkom – Tendenz 

steigend. 

Paradiesische Zustände? Von wegen. 

Wer die Revolution verschläft, setzt seine 

Karriere aufs Spiel. Willkommen im Zeitalter 

des digitalen Darwinismus. 

GEH DEINEN WEG! 

Welche Chancen also habe ich in einer digitalisierten 

Berufswelt? Welche Jobprofile 

sind künftig gefragt, welche nicht? Welche 

Qualifikationen muss ich künftig mitbringen? 

Wie viel kann ich in diesen Berufen 

verdienen? Wie finden mich die Unternehmen 

überhaupt in der Welt der Algorithmen? 

Welche Unternehmen suchen welche 

Spezialisten? Wie mache ich im digitalen 

Dickicht überhaupt auf mich aufmerksam? 

Und bin ich überhaupt gemacht für eine digitale 

Karriere in einem klassischen Konzern? 

Oder bin ich in der lockeren Kultur eines 

Start-ups nicht besser aufgehoben? 

Fragen, bei deren Beantwortung wir auf 

den kommenden Seiten Orientierung bieten 

wollen. Die aber letztlich jeder für sich 

selbst klären sollte. „Jeder muss seinen eigenen 

Weg gehen, seine eigenen Stärken 

finden“, empfiehlt auch Philips-Chefin Kriwet. 

„Und Spaß dabei haben.“ 

n 

Inhalt 


SCHWERPUNKT: KARRIERE DIGITAL 

4 Zahlen und Fakten 

6 Branchenreport Die Digitalisierung 

revolutioniert nicht nur die Wertschöpfungsketten 

aller Branchen und 

Unternehmen, sondern auch unsere 

Art zu arbeiten. Welche Jobs gesucht 

sind, was Arbeitgeber erwarten 

12 Berufe der Zukunft 13 Jobs mit Perspektive 

im Profil: Was Sie können 

müssen, welche Unternehmen Sie einstellen. 

Und wie viel Sie verdienen 

können 

16 Gründen Wie man als Entrepreneur in 

Residence ohne Startkapital, mit wenig 

Risiko und festem Gehalt zum Unternehmer 

wird 

18 Karriereleiter So wird Ihr digitales 

Profil zum Kickstarter Ihrer Karriere 

20 Mein Weg | Interview Carla Kriwet 

Wie sich die Philips-Deutschland-Chefin 

den Mitarbeiter für die digitale Zukunft 

vorstellt. Warum sie Job und Familie 

problemlos koordinieren kann, 

keine Urlaubsfotos postet und mit der 

U-Bahn ins Büro fährt 



Zahlen und Fakten 

Unaufhaltsamer Umbruch 

DIGITALE TRANSFORMATION | Innovative Geschäftsmodelle, neue Jobprofile, 

veränderte Qualifikationen: Wie die Digitalisierung die Wirtschaft verändert. 

Was Führungskräfte von der 

Digitalisierung erwarten... 

Sie wird die Wettbewerbsfähigkeit Europas steigern 

Sie wird bestehende Geschäftsmodelle in den nächsten Monaten grundlegend ändern 

Sie führt zur Abwanderung von Kunden, sollten Unternehmen nicht zeitnah reagieren 

96% 

62% 

63% 

Quelle: Accenture 

...welche Herausforderungen 

sie an die Unternehmen stellt... 

28% 

Geeignete Mitarbeiter 

finden 

22% 

Die Organisationsstruktur 

anpassen 

19% 

Unflexible 

Prozesse abschaffen 

18% Die Qualität der 

Daten verbessern 

Quelle: McKinsey 

...wie hoch der digitale IQ in einzelnen Branchen ist... 

46% 53% Industriegüter 55% 59% 66% 

Energie und 

Handel und 

Bergbau 

Konsumgüter 

Versorger 62% 65% Gesundheit 

Automobil 

Unternehmensdienstleistungen 

69% 71% 

87% 

68% Finanzdienstleistungen 

Freizeit 

Medien und 

Unterhaltung 

Technologie 

Quelle: PwC 

...in welchen Bereichen Mitarbeiter 

für die Transformation gebraucht 

werden... 

40% 

23% 

44% 

28% 

...wer für die digitale Strategie 

verantwortlich ist... 

CIO 

CEO 

2012 

2013 

2014 

2012 

2013 

2014 

59% 

63% 

69% 

46% 

55% 

61% 

...und wie viel Führungskräfte 

in der Digitalwirtschaft 

verdienen können 

Quelle: Cribb 

16% 18% 

Datenanalyse 

Projektmanagement 

Softwarearchitektur 

IT-Sicherheit 

Cloud Computing 

Mobile- und Online-Entwicklung 

Quelle: McKinsey 

CMO 

CFO 

CDO 

2012 

2013 

2014 

2012 

2013 

2014 

2012 k.A. 

2013 

2014 

2012 

2013 

2014 

24% 

30% 

24% 

25% 

27% 

32% 

37% 

46% 

59% 

54% 

61% 

Andere 

Vorstandsmitglieder 

0% 30% 60% 

General Management 

Digitalisierung 

Vertrieb 

Marketing 

Kreation 

IT 

Organisation 

Personal 

Einkauf 

Produktmanagement 

Finanzen 

Beratung 

ILLUSTRATION: STEFFEN MACKERT 




Branchenreport 

Digitaler Daumen 

gesucht 

KARRIERE DIGITAL | Die Digitalisierung verändert nicht nur die Wertschöpfungsketten 

vieler Unternehmen, sondern auch unsere Art zu arbeiten. 

Wie Einsteiger in der digitalen Welt ganz real Karriere machen. 

So wird sich Marketing 

innerhalb der nächsten 

fünf Jahre ändern 

Datenanalyse wird zur Kernkompetenz 

im Marketing 

42 % 

Mehr als 75 Prozent des 

Marketingbudgets wird in 

digitale Kanäle fließen 

37 % 

Mehr als 50 Prozent des 

Marketingbudgets wird für 

Mobile ausgegeben 

35 % 

Quelle: Accenture 

Erst erläuft er den Pass mit drei, vier schnellen 

Schritten, hält den gegnerischen Verteidiger 

auf Distanz, schiebt den Ball schließlich mit 

einem platzierten Linksschuss vorbei am 

Torwart flach ins Eck. Und bereitet kurz darauf 

mit einem Zuspiel in den Strafraum das zweite Tor 

der Partie durch seinen Mannschaftskollegen Danny 

Welbeck vor: Mit einem Tor und einer Vorlage beim 

Auswärtsspiel gegen Aston Villa feierte Mesut Özil im 

Trikot seines Clubs Arsenal London am 20. September 

ein viel beachtetes Comeback in der englischen Premier 

League – nach langer Verletzung und Formtief. 

„Finally! 79 sec for a goal and one assist“, postete Özil 

kurz nach dem Spiel auf Facebook, „really happy with 

it. Let your #instincttakeover.“ Nur 79 Sekunden habe 

er für ein Tor und eine Vorlage gebraucht und sei wirklich 

glücklich damit – „lass deinen Instinkt das Kommando 

übernehmen“. 

Hinter den Zeilen, die sich wie ein spontan verfasster 

Gefühlsausbruch des Fußballprofis lesen, steckt jedoch 

nicht Özil selbst, sondern Birgit Schönlein. Die 

30-Jährige kümmert sich als Digital Marketing Manager 

beim Sportausrüster Adidas um die Fußballsparte 

und hat Özils Post eingefädelt. Der Hashtag am Schluss 

von Özils Kommentar ist Teil einer gezielten Marketingkampagne 

ihres Arbeitgebers. „Instinct takes over“ 

lautet nämlich auch der Slogan für den neuen Fußballschuh 

des Konzerns, für den Schönlein Özil zum Helden 

aufbaute. Der Link führt die User auf Adidas-Seiten 

bei Facebook, den Kurznachrichtendienst Twitter 

und über weitere Hashtags zu mehreren Clips auf der 

Videoplattform YouTube. 

Schönlein spielt auf der gesamten Klaviatur des Digitalmarketings: 

Legt wöchentlich fest, welche Werbebotschaften 

sich an aktuelle Termine koppeln lassen, 

welche Ereignisse sich für Imagewerbung anbieten, 

welche Blogs oder Posts sich mit den Adidas-Produkten 

verlinken lassen und welche Werbung mit dem 

E-Commerce-Shop verknüpft werden sollte. Mit der 

Social-Media-Agentur der Firma beaufsichtigt sie außerdem 

Fotoshootings und Filmaufnahmen, ersteigert 

Werbeplätze im Internet und schaltet Fotos, Filme, 

Posts und Tweets in allen für Adidas relevanten Web- 

Kanälen – von Google+ über Instagram bis zur App des 

Fußballmagazins Kicker. 

BESTES ANTI-AGING-PROGRAMM 

Schönlein startete 2009 als Praktikantin im Adidas- 

Marketingteam, „als QR-Codes noch neu und sexy waren“. 

Nach einem ersten Job im klassischen Marketing 

wechselt Schönlein ins digitale Fach, weil sie hier „ständig 

Neues ausprobieren“, „so nah wie nie mit der Zielgruppe 

kommunizieren“ und „die Werbewirkung einer 

Kampagne sofort messen“ kann. Ihre Zielgruppe: 14- 

bis 19-jährige Jungs. „Den Spruch ,Das haben wir schon 

immer so gemacht‘ gibt es in diesem Job nicht“, sagt sie. 

„Digital ist das beste Anti-Aging der Welt.“ 

Und ein Karriereturbo: Die Wirtschaft reißt sich um 

Leute wie Schönlein. Leute mit Business-Denke und 

digitalem Daumen. Die wissen, wie man über soziale 

Netzwerke wie Facebook, Twitter oder Instagram Kunden 

erreicht, die Wertschöpfung steigert, Abläufe vereinfachen 

kann. Die aus den Unmengen digitaler Spuren 

und Daten, die Kunden im Netz hinterlassen, deren 

Bedürfnisse analysieren und daraus digitale Geschäftsmodelle 

ableiten. Und damit Karriere machen. 

Der Bedarf an Digitalprofis wie Schönlein ist riesig. 

Laut der Studie „The Digital Talent Gap“, für die Capgemini 

Consulting 2013 weltweit rund 130 Top-Manager 

befragte, fehlt es 90 Prozent aller Unternehmen an digitalem 

Wissen. Zugleich räumen 87 Prozent ein, dass die 

digitale Transformation ihnen Wettbewerbsvorteile verschaffen 

würde. Klar ist:Die Digitalisierung wird die Art, 

wie wir wirtschaften, immer weiter auf den Kopf stellen. 

Vom Großkonzern über den Mittelständler bis zum 

Fünf-Mann-Betrieb, vom Automobilhersteller über den 

Maschinenbauer bis zum Sportartikelhersteller: Die 

Wertschöpfungsketten aller Unternehmen werden über 

kurz oder lang neu zusammengesetzt, viele Stufen werden 

verschwinden, neue hinzukommen. 

» 

FOTO: MATTHIAS SCHMIEDEL FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



Birgit Schönlein, 30 

Ausbildung Sportökonomin 

Unternehmen Adidas 

Job Digital Marketing Managerin 

Motto Ein Digitaljob ist das 

beste Anti-Aging-Programm 




Johann Schießer, 30 

Ausbildung Kulturwissenschaftler 

Unternehmen TUI 

Job Manager Digital Business Solutions 

Motto Technik und Kommunikation vereinen 

Wie die Deutschen ihre 

Reisen buchen* 

Über den 

Computer 

Im 

Reisebüro 

Am Verkaufsautomaten 

63 % 

17 % 

6% 

* Werte gerundet; Quelle: 

German Digitalization 

Consumer Report 2014 

» 

Die Folge: Ein Jobparadies für digitale Talente. Allein 

2012 brachte die Digitalisierung hierzulande 1,5 

Millionen neue Jobs hervor, so der High-Tech-Verband 

Bitkom – Tendenz steigend. Schon weil Produktion, IT 

und Internet immer mehr zusammenwachsen. Für 

Entwicklung und Management von Daten-Clouds, die 

intelligente Analyse großer Datenmengen, die fortschreitende 

Automatisierung der Produktion durch 

die Kommunikation zwischen Maschinen und Robotern 

braucht die Wirtschaft Könner mit Technik- und 

Geschäftsverstand, die diese neuen Abläufe und Strukturen 

entwickeln, bedienen und steuern können. 

Paradiesische Zustände also für Software- und Programmierspezialisten 

wie Data Scientists, Cloud Specialists 

oder App Developer – Berufsbilder, die es teilweise 

erst seit wenigen Jahren gibt (siehe Seite 12). Einerseits. 

Andererseits bleiben auch traditionelle Branchen 

von der Digitalisierung nicht unberührt. Weder 

die Großbäckerei, die exotischste Brotsorten auf Kundenwunsch 

per Knopfdruck mischt. Noch der Chirurg, 

der kleine Eingriffe an Hüfte oder Herz, Magen, Knie 

oder Bandscheibe an Patienten in Kiel per Computer, 

Internet und Roboter auch von Konstanz aus operieren 

kann. Oder der Archäologe, der Kamera-Roboter 

vorschickt, um Ruinen zu erforschen. 

„Die Digitalisierung wirbelt den Arbeitsmarkt 

durcheinander“, sagt Katharina Wolff, Gründerin und 

Geschäftsführerin der auf die Vermittlung digitaler 

Fach- und Führungskräfte spezialisierten Personalberatung 

Premium Consultants. „Die Arbeitswelt digitalisiert 

sich und die Jobs aller Bereiche mit ihr.“ 

MIT APPS DIE ARBEIT ERLEICHTERN 

Einen dieser Jobs trat Diana Basso im März dieses Jahres 

an – beim Hamburger Start-up MyTaxi. Die Softwareentwicklerin 

gestaltet das Herzstück des Unternehmens: 

eine App, die es möglich macht, dass Taxikunden 

ohne Bargeld oder Karte bezahlen. Dass Fahrer 

Kunden eine Nachricht schreiben können, sollte im 

Wagen etwas liegen geblieben sein. Und dass Fahrgast 

und Fahrer sich gegenseitig bewerten können. 

Schon im Studium hatte die auf Kuba geborene 

Deutsche Apps entwickelt – etwa Mount Vista, ein Miniprogramm, 

das Globetrottern auf einer interaktiven 

Karte Web-Cams und Fotos von mehr als 25 000 Reisezielen 

bereitstellt. „Tausenden von Menschen die Arbeit 

zu erleichtern und dafür auch noch bezahlt zu 

werden“, sagt Basso, „das genieße ich.“ 

Ebenso wie das Start-up-Flair und den Ausblick aus 

ihrem Büro: Vor den bodentiefen Fenstern schippern alle 

paar Minuten große Elbkähne vorüber. Allein unter 

acht Männern zu sein stört Basso nicht, das war an der 

Uni nicht anders. Als bei ihrem Vorstellungsgespräch in 

der Firmenküche gekickert wurde, hielt sie das für Show. 

Heute spielt sie selbst mit – und gewinnt auch mal. 

„Work hard – play hard“ heißt es bei MyTaxi – von 

den Meetings um 10 Uhr morgens über Salatclubs am 

Mittag, in denen jeder mal für die Kollegen einkauft 

FOTOS: WERNER SCHUERING UND REINER PFISTERER FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



und kocht, bis zur abendlichen Pizza vom Lieferservice, 

wenn mal Überstunden anfallen. Bassos Höhepunkt:ein 

zweiwöchiges Boot Camp im dänischen Rømø. 

„Mit den Kollegen in einem Ferienhaus coole Sachen 

zu entwickeln – genauso habe ich mir die Arbeit 

bei einem Start-up vorgestellt.“ 

Auch den nächsten Entwicklungsschritt hat die 

28-Jährige klar vor Augen: Product Owner – also IT- 

Projektleiter, der Produkte plant, Mitarbeiter führt und 

als Schnittstelle zu anderen Teams dient. 

„Mitarbeiter müssen heute digitale Wellenreiter 

sein“, sagt Ewald Manz von der Personalberatung Odgers 

Berndtson. „Sie müssen stets aufs Neue beobachten, 

wie sich die nächste Welle entwickelt, um sie dann 

möglichst geschickt abzusurfen.“ 

Jessica Vogt weiß, wie das geht – obwohl die Maschinenbauerin 

auf den ersten Blick in einem ganz konventionellen 

Job arbeitet: in der Forschungs- und Entwicklungsabteilung 

des Getriebeherstellers Wittenstein 

im fränkischen Igersheim. Die Entwicklungsingenieurin 

testet neue Getriebe für Roboter und Werkzeugmaschinen. 

Versuchsplanung und Aufbau an den 

Prüfständen laufen noch in Handarbeit. Anders als ihre 

Vorgänger muss Vogt aber weder Sicherheitsschuhe 

noch Schutzbrille anziehen, um, über Maschinen gebeugt, 

Ergebnisse mühsam abzulesen – die Daten kontrolliert 

sie per Rechner von ihrem Schreibtisch aus. 

Schon in ihren Praktika während des Studiums hatte 

die 28-Jährige nicht nur gelernt, wie man schweißt, 

sägt, feilt oder fräst. Sondern auch, wie man Halbleiterchips 

programmiert oder Kaffeeautomaten elektronisch 

steuert. Kenntnisse, die sie bei Wittenstein gut 

gebrauchen kann. Während die Kollegen früher die per 

Jessica Vogt, 28 

Ausbildung Maschinenbauingenieurin 

Unternehmen Wittenstein 

Job Entwicklungsingenieurin 

Motto Mit Software umgehen ist wie Fahrrad fahren 

Post gelieferten Wälzlager-Kataloge Seite für Seite nach 

geeigneten Produkten durchforsten mussten, sucht sie 

online. Statt Messprotokolle auszudrucken und abzuheften, 

greift sie übers digitale Firmennetz darauf zu. 

Und Versuchsaufbauten dokumentiert sie per Digicam, 

statt sie zu zeichnen oder analog abzulichten und 

den Film zum Entwickeln ins Labor zu schicken. 

DIGITALE UND ANALOGE WELT VERKNÜPFEN 

„Jobeinsteiger können nicht länger damit punkten, als 

Digital Natives aufgewachsen zu sein. Denn das sind 

alle Vertreter ihrer Generation – und die aller nachkommenden 

erst recht“, warnt Christian Hoffmeister, 

Dozent an der Hochschule Fresenius für Medienökonomie 

und Digital Business. Er verlangt von seinen 

Studenten, neue Verknüpfungen zwischen digitaler 

und analoger Welt herzustellen – egal, ob sie ein Leben 

als Angestellte oder Selbstständige planen. „Ob sie ihre 

Ideen ihrem Chef verkaufen müssen oder einem Investor, 

macht keinen Unterschied.“ 

Und wer neben technischem Verständnis Einfühlungsvermögen 

und Kommunikationstalent mitbringt, 

hat potenzielle Arbeitgeber schnell überzeugt. 

So wie Johann Schießer, Kulturwissenschaftler mit 

Auslandssemester in Australien, sozialisiert mit Stu- 

» 

Industrie 4.0 

In fünf Jahren 

werden mehr als 

80 Prozent der 

Unternehmen 

ihre Wertschöpfungskette 

digitalisiert 

haben.* 

WirtschaftsWoche 3.11.2014 Nr. 45 *Quelle: PwC 

9 



Diana Basso, 28 

Ausbildung Informatikerin 

Unternehmen MyTaxi 

Job App-Programmiererin 

Motto Work hard – play hard 

So viele Apps gibt es im 

App-Store 

3000 

2008 100 000 

2009 

500 000 

2011 

950 000 

2013 

Quelle: Apple 

300 000 

2010 

700 000 

2012 

1 300 000 

2014 

» 

diVZ, YouTube und Instagram. Dass er sein digitales 

Wissen auch anderen vermitteln kann, hat der heute 

30-Jährige schon in seinem Studentenjob bewiesen: Als 

Kundenberater bei einer Social-Media-Agentur führte er 

Marketingabteilungen in die Welt des Web 2.0 ein. Seit 

Juli 2013 entwickelt er für den Reisekonzern TUI digitale 

Konzepte. Nicht in der Zentrale in Hannover, sondern in 

Berlin, wo TUI sein Social-Media-Team angesiedelt hat – 

am Hausvogteiplatz im trendigen Stadtbezirk Mitte. 

Schießer hat daran mitgearbeitet, dass Kommentare 

und Fotos der TUI-Kunden auf den griechischen Inseln 

auch groß auf den Flachbildschirmen in den Hotellobbys 

zu sehen sind – selbst die negativen. Und auf 

Kos organisierte Schießer kürzlich den ersten TUI Photowalk 

mit Goldie Berlin, einer in der Reiseszene bekannten 

Bloggerin, auf der Fotoplattform Instagram. 

Sie zeigte TUI-Kunden vor Ort, wie man Sonnenuntergänge 

perfekt in Szene setzt oder die schönsten Selfies 

schießt. Schießers jüngstes Projekt: das Verlinken von 

Urlaubsschnappschüssen mit virtuellen Hotelrundgängen 

und Apps des entsprechenden Anbieters, über 

den sich mit wenigen Klicks eine Reise buchen lässt. 

Kollegen, denen die neuen Möglichkeiten nicht so 

eingängig sind, bietet TUI digitale Nachhilfe in Blog- 

Workshops. „Im Gespräch mit älteren Kollegen“, sagt 

Schießer, „muss ich schon mal Überzeugungsarbeit 

leisten.“ 

Auch andere Unternehmen lassen sich inzwischen einiges 

einfallen, um ihre Belegschaften auf die digitalen 

Herausforderungen einzustellen. Über seine Networking 

Academy macht Cisco IT-Dozenten und -Auszubildende 

an Berufsschulen fit für die digitale Zukunft. Neben 

klassischen Aufgaben können Teilnehmer in Lernspielen 

bundesweit gegeneinander antreten, auf einer 

Selbstlernplattform ihr Wissen vertiefen und Web-Konferenzen 

abhalten. „Die Technologie ändert sich rasant“, 

sagt Akademieleiter Carsten Johnson. „Wir können 

nicht erwarten, dass das Bildungswesen allein mithält.“ 

Die Initiatoren des Software Campus sehen das genauso. 

Das Ziel der 19 Partner aus Wirtschaft und Wissenschaft, 

darunter Bosch, Siemens und Telekom: aus 

ausgewählten IT-Doktoranden Top-Manager von morgen 

machen. Und IBM fordert mit der internen Weiterbildungsinitiative 

Think 40 seine Mitarbeiter auf, laufende 

Projekte liegen zu lassen, um sich weiterzubilden – 40 

Stunden pro Jahr. Das lohnt sich, denn Führungskräfte 

werden mehr und mehr zu E-Managern, so die Prognose 

von empirica: Bis 2020 lässt die Digitalisierung den 

Anteil anspruchsvoller Jobs im Management am stärksten 

wachsen – um 44 Prozent im Vergleich zu 2011. 

Steffen Müller hat schon heute einen von ihnen – 

ganz ohne Informatik-Hintergrund. Der 28-jährige Betriebswirt 

ist bei der Deutschen Post als Leiter Briefzustellung 

in der Region Schwetzingen für den Einsatz 

von 250 Mitarbeitern an 18 Standorten zuständig – vor 

allem Postboten. Statt wie seine Vorgänger mit handgezeichneten 

Straßenkarten, Wandkalendern und 

Umlaufmappen plant Müller alles am Bildschirm: Personaleinsatz- 

und Urlaubsplanung, Reports und Budgets, 

Kennzahlenvergleiche und Prognosen. „Durch 

die Digitalisierung ist die Arbeit viel schneller und effizienter 

geworden“, sagt Müller. „Die täglichen Updates 

sind für mich wie Wasserstandsmeldungen.“ 

HÖHERE ANSPRÜCHE 

Konnten seine Vorgänger Mitarbeiterengpässe häufig 

erst erkennen, wenn sie kaum noch Reaktionsmöglichkeiten 

hatten, ist Müller in der Lage, drohenden Personalengpässen 

nicht nur frühzeitig gegenzusteuern – er 

sieht auch rasch, ob seine Maßnahmen gegriffen haben. 

So rasant wie für Post-Manager Müller hat sich das 

Arbeiten für viele Mitarbeiter der Logistikbranche verändert: 

Dank computergesteuerter Abläufe können 

Kunden Waren heute sehr viel kleinteiliger und kurzfristiger 

bestellen – und Unternehmen schneller und 

auf mehr Vertriebswegen liefern. Suchten Kommissionierer 

früher mit ausgedruckten Picklisten Warenkörbe 

nacheinander zusammen, läuft heute alles über drahtlose 

Datenübermittlung in Echtzeit. Die Packer arbeiten 

für mehrere Kunden, sehen am Terminal die Waren, der 

Rechner ermittelt ihnen die kürzeste Route. Auf den 

Kartons aufgeklebte Barcodes versprechen eine fehlerfreie 

Zuordnung der Bestellungen, die Kunden können 

den Weg ihrer Bestellungen verfolgen. Und DHL kann 

in Echtzeit auf Kundennachfragen reagieren. „Die Ansprüche 

an die Mitarbeiter“, heißt es bei der Post, „sind 

durch die Digitalisierung eindeutig gestiegen.“ 

FOTO: ARNE WEYCHARDT FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



Davon kann auch Florian Kreis ein Lied singen: Nach 

seiner Lehre zum Landmaschinenmechaniker schien 

sein Berufsleben vorgezeichnet – geprägt von der Reparatur 

von Getrieben und dem Austausch von Hydraulikschläuchen. 

Weil er sich aber eher für Software-Updates 

für Mähdrescher-Terminals und Fehlerdiagnosen 

per Laptop interessierte, sattelte er ein Studium für 

Wirtschaftsingenieurwesen drauf und kam als studentische 

Hilfskraft mit iGreen in Kontakt – ein Projekt, für 

das sich rund zwei Dutzend Unternehmen wie John 

Deere, Claas, SAP und Deutsche Telekom zusammengeschlossen 

hatten, um Landmaschinen digital zu verknüpfen 

und Daten auszutauschen. „Damals“, sagt 

Kreis, „habe ich meinen digitalen Daumen entdeckt.“ 

Heute arbeitet der 29-Jährige beim Landmaschinenhersteller 

Claas in Harsewinkel als Prozessingenieur 

und Produktmanager. Ein Job, für den er Anzug und 

Krawatte genauso häufig braucht wie Outdoorjacke 

und Arbeitsschuhe – „der perfekte Mix aus Bürojob 

und Arbeit beim Kunden auf dem Feld“. 

Sein Projekt: Farming 4.0. Das System vernetzt die 

Softwaresysteme von Traktoren und Mähdreschern, 

sodass der Traktorfahrer dank seines Bordcomputers 

weiß, wann der Korntank der Mähdrescher wie voll ist 

und wann und wo er die Ernte abholen muss. Ein Paradigmenwechsel: 

Mussten Mähdrescherfahrer doch 

früher ihre Maschinen nach Gefühl ständig neu einstellen 

– je nach Beschaffenheit des Feldes, Getreideart 

und Wetter. Heute steuert diesen Prozess eine Software, 

die die Daten Tausender Ernten berücksichtigt. 

Ziehen am Horizont dicke Wolken auf, arbeitet der 

Mähdrescher automatisch schneller, um das Getreide 

noch rechtzeitig einzubringen. Ist das Wetter stabil 

und freundlich, stellt der Mähdrescher automatisch 

auf kraftstoffsparenden Einsatz um. 

KALKULIERTER KARRIERESCHUB 

Die Bedürfnisse der Bauern vermittelt Kreis seinen Informatikern, 

die die Software für die Maschinen entwickeln. 

Mit Projektpartner Telekom entwickelt er Geschäftsmodelle, 

betreut Tests auf dem Feld, hilft bei der Fehlersuche. 

„Faszinierend, wie wir klassischen Maschinenbau 

mit modernster Technik tunen können“, sagt Kreis. „Die 

Digitalisierung hilft unseren Kunden und verschafft uns 

einen wichtigen Wettbewerbsvorteil.“ 

Und ihm einen Karriereschub: Ob im Vertrieb oder 

im Ausland – Kreis stehen viele Wege offen. „Claas hat 

mehr als 11 000 Jobs, und die Digitalisierung macht vor 

keinem von ihnen halt“, sagt er. „Da lässt sich also ganz 

sicher etwas Passendes finden.“ 

Davon ist auch TUI-Jungmanager Schießer überzeugt: 

„Die Digitalisierung verändert die Geschäftsmodelle 

so schnell, dass voraussagbare Karrieren fast unmöglich 

sind“, sagt er. „Den Job, den ich in zehn Jahren 

machen werde, gibt es heute noch gar nicht.“ 

n 

judith-maria gillies | mangement@wiwo.de 

Fachkräftemangel 

58 Prozent 

der Online-Shop- 

Betreiber 

glauben, dass 

fehlende 

Fachkräfte im 

E-Commerce in 

den kommenden 

fünf Jahren zum 

Problem der 

Branche werden.* 

*Quelle: PwC 


Berufe der Zukunft 

Irgendwas mit digital 

JOBPROFILE | Diese 13 Berufe werden künftig gefragt sein. Welche Aufgaben Sie in diesen Jobs haben, 

was Sie können müssen, wer Sie einstellt und wie viel Sie damit verdienen können. 

BIG DATA SCIENTIST 

Was muss ich tun? Zunächst muss der Big Data Scientist 

herausfinden, in welchen Abteilungen welche Daten 

anfallen. Diese muss er zusammentragen, um sie 

anschließend auszuwerten. Dazu bedient er sich verschiedener 

Analysetools und programmiert Abfragen, 

damit der Datenwust auch die richtigen Antworten 

preisgibt. Je nach Größe des Unternehmens ist er aber 

nicht nur für die Auswertung der Daten zuständig, sondern 

entwickelt aus den gewonnenen Informationen 

auch selbst Ideen für neue Geschäftsmodelle und strategische 

Konzepte. 

Was muss ich können? Der Big Data Scientist sollte in 

jedem Fall Informatik studiert haben, braucht gleichzeitig 

aber eine hohe soziale Kompetenz und muss 

sich durchsetzen können. Schließlich ist es seine Aufgabe, 

den Egoismus der Fachabteilungen zu überwinden 

und diese dazu zu bringen, ihre jeweiligen Daten 

offenzulegen. 

Wo kann ich arbeiten? Vor allem in der Finanzwirtschaft, 

in der Logistikbranche, im Handel und in der 

Industrie werden sie eingesetzt. 

Wie viel kann ich verdienen? Ein Big Data Scientist 

kann bis zu 80 000 Euro verdienen. 

s 

Riesenwust 

Die Datenmenge 

soll sich weltweit 

bis 2020 

verzehnfachen – 

auf 44 Billionen 

Gigabyte* 

CATEGORY MANAGER 

Was muss ich tun? Das Sortiment eines Online-Shops 

zu organisieren ist sein Job. Über Marktrecherchen findet 

er heraus, was die Konkurrenz anbietet, und passt 

das eigene Angebot bei Bedarf an. Außerdem achtet er 

auf die Benutzerfreundlichkeit der Web-Site. Er platziert 

Produkte und besondere Angebote so, dass Käufer sie 

möglichst leicht finden. Er wird auch als Online-Shop- 

Manager oder E-Commerce-Manager bezeichnet. 

Was muss ich können? Er ist in der Regel studierter Betriebswirt. 

Und bringt erste Erfahrung aus der E-Commerce-Branche 

mit. 

Wo kann ich arbeiten? In Unternehmen, die ihre Produkte 

oder Dienstleistungen online anbieten und ein 

vielschichtiges Sortiment haben. 

Wie viel kann ich verdienen? Je nach Berufserfahrung 

zwischen 60 000 und 80 000 Euro. 

CHIEF DIGITAL OFFICER (CDO) 

Was muss ich tun? Der CDO ist der oberste Digitalisierungsbeauftragte 

eines Unternehmens – oftmals sogar 

auf Vorstandsebene. Er gibt die Leitlinien für die Digitalisierung 

vor: entwickelt neue Geschäftsmodelle, 

führt innovative Technologien ein und fördert vernetztes 

Arbeiten in seinem Konzern. 

Was muss ich können? Der CDO sollte ein Wirtschaftswissenschaftler 

mit großem Interesse an technologischen 

Neuerungen sein. In seiner Position 

muss er die zukünftige Richtung vorgeben, Mitarbeiter 

und Anteilseigner in die digitale Transformation 

mitnehmen. Dazu braucht er neben fachlichen Qualifikationen 

vor allem Überzeugungskraft, Risikobereitschaft 

und Neugier. 

Wo kann ich arbeiten? Bislang beschäftigen nur wenige 

Unternehmen einen CDO. Das wird sich jedoch ändern, 

da der digitale Wandel letztlich in allen Branchen 

Einzug hält. 

Wie viel kann ich verdienen? Hängt von der Größe des 

Unternehmens und dem Stellenwert der Digitalisierung 

in der jeweiligen Branche ab – 200000 bis 700000 Euro. 

CONTENT MARKETING MANAGER 

Was muss ich tun? Die Unternehmen haben erkannt, 

dass die Zeiten platter Werbebotschaften vorbei sind 

und es auf die Kommunikation mit dem Kunden ankommt. 

Deshalb ist es Aufgabe des Content Marketing 

Managers, diese Kunden gezielt mit individuell für sie 

relevanten Inhalten anzusprechen. Allerdings schreibt 

er nicht selbst Einträge auf Facebook-Pinnwänden 

oder einen Artikel für E-Mail-Newsletter. Er ist eher eine 

Art Chefredakteur, der die Leitlinien und Inhalte für 

die Kommunikation mit den Kunden vorgibt. 

ILLUSTRATIOENN. THOMAS FUCHS 

12 *Quelle: EMC 



Was muss ich können? Content Marketing Manager 

bringen oft Erfahrung aus dem Journalismus oder 

der PR mit. Sie brauchen ein Gespür für ihre Zielgruppe 

und Marketingerfahrung, müssen die verschiedenen 

Verbreitungskanäle kennen und einschätzen 

können. Wer sich für diesen Beruf interessiert, 

sollte auch eine hohe Technologie-Affinität mitbringen. 

Wo kann ich arbeiten? In Unternehmen aller Branchen 

und Agenturen. 

Wie viel kann ich verdienen? 40 000 bis 60 000 Euro. 

DATA STRATEGIST 

Was muss ich tun? Er gibt die Leitlinien für den Umgang 

mit Daten vor. Welche Informationen können 

bedenkenlos in welchem Zusammenhang verwendet 

werden? Wo liegen rechtliche Grauzonen bei der 

Auswertung von Daten? Wo ethische Barrieren? Seine 

Position ist meist nah am Vorstand angesiedelt, da 

eine Fehlentscheidung schnell ernsthafte Probleme 

verursachen kann. 

Was muss ich können? Sowohl Mathematiker und Informatiker 

als auch Physiker sind für die Tätigkeit des 

Data Strategist besonders geeignet. Denn hohes technisches 

Verständnis ist Grundvoraussetzung, um 

nachvollziehen zu können, wie die Daten überhaupt 

erhoben werden. 

Wo kann ich arbeiten? Dieser Spezialist ist vor allem 

in Branchen gefragt, in denen große Mengen sensibler 

Daten anfallen: beispielsweise bei Banken, Versicherungen, 

Krankenkassen oder Kreditkartenunternehmen. 


und Unternehmensgröße zwischen 100 000 und 

300 000 Euro. 

FEEL GOOD MANAGER 

Was muss ich tun? Dieser Beruf ist die moderne Variante 

des Personalmanagers. Der Feel Good Manager 

kümmert sich um das Wohlbefinden der Angestellten. 

Er findet heraus, was ihnen wichtig ist, und versucht, 

diesen Anforderungen gerecht zu werden. Das kann 

von der wöchentlichen Bestellung eines Obstkorbes 

über die Organisation eines Familienfests bis hin zur 

Buchung eines Firmen-Yogakurses gehen. 

Was muss ich können? Die meisten Feel Good Manager 

kommen aus dem Personalbereich, aber auch 

Quereinsteiger sind nicht selten. Ein Studium ist für 

diesen Job keine Voraussetzung. Wichtig sind vielmehr 

Fähigkeiten wie Kommunikationsbereitschaft, Empathie 

und Organisationstalent. 

Wo kann ich arbeiten? Derzeit finden sich vor allem in 

der Digitalbranche viele Unternehmen, die einen solchen 

Feel Good Manager beschäftigen. Erstens, weil in 

diesem Bereich viele Mitarbeiter der Generation Y einsteigen, 

und zweitens, da der Kampf um die besten 

Köpfe dort besonders groß ist. 

Wie viel kann ich verdienen? Das Einstiegsgehalt liegt 

bei etwa 35 000 Euro und steigt mit zunehmender Berufserfahrung 

bis auf 45 000 Euro an. 

s 

Top 5 

Die beliebtesten 

Arbeitgeber unter 

Informatikern*: 

1. Google 

2. Microsoft 

3. Apple 

4. Audi 

5. SAP 

MOBILE DEVELOPER 

Was muss ich tun? Dieser Entwickler kümmert sich 

um neue Programme für Smartphones und Tablets. 

Bei kleineren Unternehmen ist er nicht nur Ideengeber, 

sondern programmiert die Anwendungen auch 

selbst. 

Was muss ich können? Die meisten Mobile Developer 

sind entweder auf das Apple-Betriebssystem iOs 

oder Googles Konkurrenzprodukt Android spezialisiert. 

Früher ein Feld für Autodidakten, ist dieser Job 

heutzutage am besten für Informatiker geeignet – 

egal, ob studiert oder mit Berufsausbildung zum 

Fachinformatiker. 

Wo kann ich arbeiten? In Konzernen aus allen Branchen, 

Agenturen mit einem Schwerpunkt auf mobiles 

Marketing und bei Spieleentwickler. 


verdienen Mobile Developer zwischen 40 000 und 

50 000 Euro. 

NETZPLANER ENERGIE 

Was muss ich tun? Wer diesen Job macht, ist verantwortlich 

für eine zuverlässige Stromversorgung. Netzplaner 

prognostizieren den Strombedarf, analysieren 

Kapazitäten und berechnen anhand von Computersimulationen 

etwa, was passiert, wenn ein Kurzschluss 

im Netz für eine Störung sorgt. Bedingt durch die 

Energiewende – also die Abkehr vom Atomstrom zugunsten 

einer stärkeren Nutzung regenerativer Energien 

–, müssen Netzplaner die Spezifika neuer Energiequellen 

in ihre Planungen einbeziehen – etwa dass 

Fotovoltaik- oder Windkraftanlagen nur bei Sonnenschein 

beziehungsweise Wind Strom liefern. Außerdem 

stellen die studierten Ingenieure fest, zu welcher 

Uhrzeit Arbeiten am Netz den Stromfluss am wenigsten 

behindern. 

Was muss ich können? Jeder Netzplaner sollte ein Studium 

der elektrischen Energietechnik absolviert haben 

– egal, ob an einer Universität oder einer Fachhochschule. 

Weitere Voraussetzungen: analytisches 

» 

WirtschaftsWoche 3.11.2014 Nr. 45 *Quelle: Universum Communications 

13 


Berufe der Zukunft 

» 

Denkvermögen und der Wille zur ständigen Weiterbildung. 

Nicht zuletzt auch die Bereitschaft, sich langfristig 

an ein Unternehmen zu binden. Da jedes Stromnetz 

seine Eigenheiten hat und die Einarbeitung sehr 

lange dauert, sind Arbeitgeber in diesem Berufsfeld 

überdurchschnittlich stark an stabilen Verhältnissen 

interessiert. 

Wo kann ich arbeiten? Bei Energieversorgern und 

Stadtwerken, aber auch bei Projektplanern, die zum 

Beispiel Windparks hochziehen. Vor allem weil einige 

Kommunen ihre Stromnetze zurückkaufen, werden 

künftig mehr Netzplaner gebraucht – dennoch sind 

diese Stellen auch künftig eher rar gesät. 

Wie viel kann ich verdienen? Das Gehalt liegt zwischen 

50 000 und 70 000 Euro, wer Personalverantwortung 

hat, kann auch etwas mehr verlangen. 

OPERATIONS MANAGER 

Was muss ich tun? Hinter diesem Berufsbild steckt die 

digitale Weiterentwicklung des Logistikmanagers. Ein 

Operations Manager arbeitet vor allem im Bereich 

E-Commerce und muss dafür sorgen, dass das Sortiment 

eines Online-Shops auch im Lager verfügbar ist 

und die im Netz publizierten Liefertermine realistisch 

sind. Außerdem organisiert er das Lager so, dass häufig 

bestellte Produkte gut zu erreichen sind. 

Was muss ich können? Ein betriebswirtschaftliches 

Studium mit dem Schwerpunkt Logistik ist empfehlenswert, 

aber nicht zwingend notwendig. Wichtig ist, 

dass die Betriebswirte verstehen, wie Online-Shops 

funktionieren, und schon erste Erfahrungen im 

E-Commerce-Bereich gesammelt haben. 

Wo kann ich arbeiten? In jedem Unternehmen, das 

seine Produkte online anbietet – von Amazon bis Zalando. 

Wie viel kann ich verdienen? Einstiegsgehälter liegen 

bei etwa 50 000 Euro. Mit erster Berufserfahrung steigen 

sie auf bis zu 70 000 Euro. 

So viele Unternehmen 

haben Probleme, 

Spezialisten für IT- 

Sicherheit zu finden 

13 % 

2013 2014 

Quelle: Robert Half 

28 % 

PERFORMANCE MARKETING MANAGER 

Was muss ich tun? Der SEO-Manager – die Abkürzung 

steht für Search Engine Optimization, zu Deutsch: 

Suchmaschinen-Optimierung – ist der wohl bekannteste 

unter der Gruppe der Performance Marketing 

Manager. Er ist dafür verantwortlich, Inhalte von Web- 

Seiten so zu optimieren, dass sie von Suchmaschinen 

möglichst gut gefunden werden. Ebenfalls zu dieser 

Gruppe gehören der SEM- und der SEA-Manager. Sie 

sind für Search Engine Marketing beziehungsweise 

Search Engine Advertising zuständig. Das heißt, sie entscheiden 

unter anderem, bei welchen Suchbegriffen eine 

Anzeige ihres Arbeitgebers erscheint, und kontrollieren 

den Erfolg solcher Maßnahmen. Ebenfalls in den 

Aufgabenbereich von Performance Marketing Managern 

fallen Direktmarketingaktionen zum Beispiel via 

E-Mail oder die Schaltung von Werbebannern. 

Was muss ich können? Wirtschaftswissenschaftler, am 

besten mit Schwerpunkt Marketing, aber auch Wirtschaftsinformatiker 

passen auf diese Stellen. Voraussetzung: 

Neben Wissen über und Gespür für Vermarktungsstrategien 

sollten sie technische Affinität mitbringen. 

Denn sie müssen verstehen, wie Suchmaschinen 

funktionieren und Internet-Seiten aufgebaut sind. 

Wo kann ich arbeiten? Bei Unternehmen, die Produkte 

online vertreiben – vom Versandhändler über den Reiseanbieter 

bis hin zum Modelabel. 

Wie viel kann ich verdienen? Mit erster Berufserfahrung 

verdient er zwischen 45 000 und 55 000 Euro. Mit 

Führungsverantwortung, steigt das Gehalt schnell auf 

mehr als 65 000 Euro. 

PRODUKTIONSINGENIEUR 

Was muss ich tun? Diese Ingenieure überwachen, leiten 

und optimieren Produktionsabläufe. Sie entscheiden, 

welche Maschinen zur Herstellung der von ihrem 

Arbeitgeber zu produzierenden Güter taugen, und geben 

deren Entwicklung in Auftrag. Produktionsingenieure 

übernehmen aber auch organisatorische Aufgaben, 

wie Personalplanung und die Gestaltung von 

Arbeitsplätzen im Werk. 

Was muss ich können? Das Berufsbild des Produktionsingenieurs 

ändert sich durch die Digitalisierung 

gewaltig. Seit die Maschinenkommunikation Einzug in 

deutsche Fabriken hält, müssen die Ingenieure zunehmend 

IT-Kenntnisse mitbringen, die immer häufiger 

als Zusatz in den klassischen ingenieurwissenschaftlichen 

Studiengängen vermittelt werden. 

Wo kann ich arbeiten? In Industrieunternehmen aller 

Branchen. 


und Komplexität der Aufgaben zwischen 55 000 und 

100 000 Euro. 

SECURITY MANAGER 

Was muss ich tun? Datenlecks vermeiden und eine 

Strategie zur IT-Sicherheit entwickeln, das sind die 

zentralen Aufgaben des IT Security Managers. Dafür 

muss er beispielsweise folgende Fragen beantworten: 

Können wir den Mitarbeitern erlauben, berufliche 

ILLUSTRATION. THOMAS FUCHS 



E-Mails auf ihrem privaten Handy abzurufen? Welchen 

Zugang zu unseren Systemen gewähren wir Lieferanten? 

Welche Daten können wir ohne Sicherheitsbedenken 

in die Cloud auslagern? Außerdem schult 

der IT Security Manager die Mitarbeiter im Umgang 

mit ihren eigenen Daten und denen der Kunden. 

Was muss ich können? Er muss ein großes technisches 

Verständnis mitbringen, gleichzeitig juristische Fallstricke 

zum Beispiel beim Datenschutz im Auge behalten. 

Diese Position ist ideal für Wirtschaftsinformatiker, 

weil sie im ökonomischen Teil des Studiums zumindest 

einige Rechtsvorlesungen besuchen müssen. 

Aber auch Informatiker sind geeignet, wenn sie sich in 

die juristischen Zusammenhänge einarbeiten können 

oder für diesen Teil der Arbeit externes Wissen einkaufen. 

Ein umfassendes Wissen über die IT-Architektur 

des Arbeitgebers ist unerlässlich. 

Wo kann ich arbeiten? In jedem Unternehmen, das eine 

komplexe IT-Infrastruktur hat. 

Wie viel kann ich verdienen? Die Gehaltsspanne reicht 

von etwa 60 000 Euro bis über 120 000 Euro. Denn je 

nach Unternehmen kann die Position direkt unterhalb 

des Vorstandes angesiedelt sein. 

SOCIAL MEDIA MANAGER 

Was muss ich tun? Während so manchem Angestellten 

das Surfen im Netz während der Arbeitszeit strikt untersagt 

ist, bekommt der Social Media Manager genau 

Facebook 

& Co. 

28 Prozent der 

Arbeitnehmer 

nutzen soziale 

Medien täglich 

zur geschäftlichen 

Kommunikation* 

*Quelle: ibi research 

s 

dafür Geld. Er kümmert sich um die Internet-Gemeinde 

seines Arbeitgebers, versorgt diese mit ständig neuen 

Inhalten, hält die Community so am Leben. Doch 

um dieses Ziel zu erreichen, muss er wissen, welche 

Infos auf den jeweiligen Kanälen fruchten. Passt ein 

Gewinnspiel nur zu den Facebook-Fans, oder soll es 

auch an die Twitter-Follower gehen? Auf welcher Plattform 

finden Fotoaktionen am meisten Anklang? Wo 

werden unsere Inhalte verlinkt? Wer tummelt sich auf 

unseren Seiten? Antworten auf diese Fragen liefern die 

Statistiken, die ein Social Media Manager ebenfalls regelmäßig 

auswerten muss, um die Strategie in den sozialen 

Netzwerken daraufhin anzupassen. 

Was muss ich können? In diesem Bereich gibt es viele 

Quereinsteiger. Wichtig ist vor allem Interesse an den 

sozialen Netzwerken und der dahinterstehenden 

Technik sowie Freude an intensiver Kommunikation. 

Viele Social Media Manager haben Medieninformatik 

studiert, ein Muss ist dieser Studiengang aber keineswegs. 

Wo kann ich arbeiten? In Unternehmen, die mehrere 

soziale Netzwerke nutzen oder deren einziger Vertriebskanal 

das Internet ist. 

Wie viel kann ich verdienen? Je nach Unternehmensgröße, 

Branche und Aufgaben rangiert das Gehalt zwischen 

30 000 und 70 000 Euro. Mit Personalverantwortung 

ist auch mehr drin. 

n 

kristin.schmidt@wiwo.de 


Gründen 

Betreutes Gründen 

ENTREPRENEUR IN RESIDENCE | Wer die Start-up-Kultur dem Arbeiten im Konzern vorzieht, das Risiko 

der Selbstständigkeit aber noch scheut, kann unter dem Dach von Inkubatoren unternehmerische 

Erfahrung sammeln und erste Geschäftsideen umsetzen. 

Fruchtbarer Schulterschluss 

Etventure-Mitgründer 

Philipp Herrmann 

(links) mit Steffen 

Manes, Entrepreneur 

in Residence 

und Mitgründer des 

Internet-Start-ups 

Mobile Job 

Eines Tages ein Start-up zu gründen, davon träumt 

Kerem Köksal schon lange. Erst während seines 

Management-Studiums, später bei Praktika beim 

Autozulieferer Knorr-Bremse und der Wirtschaftsauskunftei 

Schufa grübelt er über Apps für Smartphones, 

innovative Internet-Plattformen und neuartige 

E-Books. Allein: „Keine Idee hat mich restlos überzeugt“, 

sagt der 27-Jährige heute. Also legt Köksal auf 

dem Weg zum Unternehmer einen Zwischenschritt 

ein: Im Mai heuerte er beim Hamburger Unternehmen 

Hanse Ventures an – als Entrepreneur in Residence 

(EiR) – zu Deutsch: Unternehmer im Hause. 

In den USA gibt es solche Programme seit dem Internet-Boom 

Ende der Neunzigerjahre – damals holten 

sich Wagnisfinanzierer Gründer ins Haus, um gemeinsam 

Geschäftsideen umzusetzen. Inzwischen verbreitet 

sich das Konzept auch in Deutschland. Mal gleicht 

es eher einem Praktikum, mal gründet der Teilnehmer 

ein eigenes Unternehmen. So sucht das Bergisch Gladbacher 

Biotech-Unternehmen Miltenyi derzeit einen 

EiR, der helfen soll, ein internes Online-Start-up-Projekt 

zu etablieren. Der Berliner Sportnahrungshändler 

Egg wiederum wirbt um Praktikanten, die „operativ 

und strategisch voll durchstarten“ wollen. 

„Wir gründen nicht mit jedem Entrepreneur in Residence 

ein Unternehmen“, sagt auch Tobias Seikel. 

„Aber als EiR kannst du Start-up-Luft atmen und zusammen 

mit uns nach guten Geschäftsideen suchen.“ 

Seikel ist Partner bei Hanse Ventures, wo auch 

Kerem Köksal gelandet ist. Hanse Ventures ist ein Inkubator, 

brütet Start-ups am Fließband aus, finanziert sie 

und verkauft seine Anteile daran nach einigen Jahren. 

Gründer und Mitarbeiter sitzen am Sandtorkai in der 

Hamburger Speicherstadt Tisch an Tisch, was es leicht 

macht, voneinander zu lernen – und wo sie während 

ihrer ersten Schritte von Hanse Ventures unterstützt 

werden. Hier sitzt auch Köksal, ein halbes Jahr, für 1500 

Euro monatlich. Reich wird er damit nicht, aber er 

kann hinter die Kulissen diverser Start-ups blicken, 

den Gründeralltag kennenlernen, an Workshops teilnehmen. 

„Von Anfang an ging es Schlag auf Schlag“, 

sagt Köksal. Erst half er dabei, pflege.de, ein Online- 

Portal für Pflegebedürftige und ihre Angehörigen, weiterzuentwickeln. 

Dann suchte Köksal für Hanse Ventures 

neue Geschäftsideen. „Wir werfen die Leute mit 

Ideen zu, damit sie sich ausprobieren“, sagt Partner 

Seikel. Auch Köksal: „Eins ist klar – auch ich werde 

gründen.“ 

Lukas Zels hat diesen Schritt schon hinter sich. Der 

Berliner hat im Frühjahr 2012 bei Rocket Internet angeheuert. 

Der börsennotierte Start-up-Brüter bewirbt 

sein EiR-Angebot als „globales Rotationsprogramm“, in 

dem die Teilnehmer alle drei, vier Monate zum nächs- 

»Ohne die Hilfe von 

Etventure hätte ich 

Mobile Job nie gestartet« 

FOTOS: ANDREAS CHUDOWSKI UND ARNE WEYCHARDT FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



»Wir werfen die Leute 

mit Ideen zu, damit sie 

sich ausprobieren« 

ten Start-up wechseln – in einem neuen Land, mit 

neuem Job. Zels’ Stationen: Kambodscha, Philippinen, 

Nigeria. „Mein Leben steckte in einem Rollkoffer.“ 

Inzwischen baut er in Berlin sein eigenes Start-up 

auf: Locafox, das Online-Kunden mit Einzelhändlern 

in ihrer Umgebung zusammenbringt. Motto: online 

nach Produkten suchen, offline kaufen. Kaum gestartet, 

konnten Zels und seine Mitgründer ein siebenstelliges 

Investment einsammeln und beschäftigen mehr 

als 30 Mitarbeiter aus 14 Ländern. Zels ist überzeugt, 

dass er dieses schnelle Wachstum den Erfahrungen 

verdankt, die er bei Rocket Internet gesammelt hat – 

von der Finanzplanung über die Logistik bis zur Mitarbeiterführung. 

„Meine Lernkurve war so steil wie nie 

sonst in meinem Leben.“ 

Er profitiert nicht nur vom Rocket-Netzwerk, etwa 

bei der Suche nach Partnern und Investoren. „Ich habe 

damals auch gelernt: Gründen ist nicht schwer“, sagt 

Zels. „Und wenn du scheiterst, ist das keine Blamage, 

sondern eine sehr wertvolle Erfahrung, um es beim 

nächsten Mal besser zu machen.“ 

WO SCHEITERN ZUM ALLTAG GEHÖRT 

Auch in den Ackerhöfen in Berlin-Mitte gehört Scheitern 

zum Alltag. Auf mehreren Etagen eines alten Fabrikgebäudes 

hat sich die Start-up-Schmiede Etventure 

eingerichtet. „Aus 150 Ideen werden etwa zehn 

Gründungen“, sagt Philipp Herrmann, der Etventure 

2010 mit Philipp Depiereux und Christian Lüdtke gestartet 

hat. Etventure beschäftigt inzwischen mehr als 

60 Mitarbeiter, die Hälfte davon in einem Dutzend 

Start-up-Projekten. Die Ideen sucht das Team in 

der Welt der Konzerne und Mittelständler. „Dort heißt 

es oft: Man müsste mal dieses oder jenes besser machen“, 

sagt Herrmann, der lange für Bertelsmann gearbeitet 

hat, „und genau diese Man-müsste-mal-Probleme 

lösen wir.“ 

Etventure setzt dabei auf die Lean-Startup-Methode 

des US-Unternehmers Eric Ries, die Herrmann an der 

Stanford University kennengelernt hat. In einem kreativen 

Prozess entwickelt das Unternehmen dabei ein 

„minimum viable product“, also eine Art kleinstmöglichen 

Prototypen, der die wesentlichen Funktionen des 

späteren Produkts erfüllt, sich aber schnell und günstig 

herstellen und am Markt testen lässt. Je nach Feedback 

verwirft Etventure die Idee, passt sie an oder gründet 

ein Start-up mit einem seiner Entrepreneure in Residence. 

„Sie sind von Anfang an Gründer“, sagt Herrmann, 

„und haben in der Regel schon Berufserfahrung, 

wenn sie bei uns anfangen.“ 

So wie Steffen Manes. Der 29-Jährige hatte schon im 

Design-Studium eine Agentur gegründet, als er merkte, 

dass er besser Geschäfte machen konnte als zeichnen: 

Als sein Vater ein Buch schrieb, aber keinen Verlag 

finden konnte, baute er mit ihm selbst einen auf. Anschließend 

arbeitete er als Fund Manager bei einem 

Wagnisfinanzierer, wo er aber nach eigenen Worten zu 

viel verdiente und zu viel schlief: „Ich musste wieder 

etwas Operatives machen.“ 

Schließlich wagte er sich mit Etventure an ein Problem, 

mit dem sich viele Unternehmen herumschlagen: 

Wenn sie Elektriker, Lageristen oder Kfz-Mechaniker 

einstellen, finden sie nur schwer genügend gute 

Kandidaten. Denn Arbeiter suchen online kaum nach 

Jobs, tun sich mit Bewerbungen schwer und erscheinen 

oft nicht zu Vorstellungsgesprächen. Manes und 

seine Mitstreiter entwickelten eine Plattform, über die 

Unternehmen diese Mitarbeiter via Handy rekrutieren 

können. Die Bewerber beantworten per SMS einige 

Fragen zu ihrem Lebenslauf, erhalten über diesen Kanal 

auch eine Einladung zum Vorstellungsgespräch 

und werden per SMS an den Termin erinnert. 

Die ersten SMS von Bewerbern beantwortete Manes 

noch selbst und manuell – auch mitten in der Nacht. Das 

Geschäft lief, er gründete Mobile Job mit Startkapital von 

Etventure, baute eine Online-Plattform auf, die die Jobinterviews 

per SMS komplett automatisiert führt. Das 

war im Januar – inzwischen hat das Start-up fast 2000 

Bewerber vermittelt und beschäftigt sieben Mitarbeiter. 

Zwar halten Manes und sein Mitgründer nur ein Drittel 

der Anteile an seinem Unternehmen, der Rest gehört Etventure 

und Investoren. „Das ist schmerzhaft, aber anders 

als die meisten Gründer erhalte ich von Anfang Finanzierung, 

Infrastruktur und ein Gehalt“, sagt Manes. 

„Ohne Etventure hätte ich Mobile Job nie gestartet.“ n 

jens.tönnesmann@wiwo.de 

Helfer im 

Hintergrund Kerem 

Köksal (vorne), 

Entrepreneur in 

Residence bei 

Tobias Seikel vom 

Inkubator Hanse 

Ventures 



Karriereleiter 

»Google-Alarm auf Ihren Namen« 

DIGITALE SELBSTVERMARKTUNG | Sechs Profis verraten, wie Berufseinsteiger ihre Karriere im Netz 

vorantreiben können. 

»Was würde ein Headhunter oder Interessent wohl eingeben, 

wenn er beispielsweise die Detailsuche bei Xing nutzt, um jemand wie 

Sie zu finden? Stimmen Sie Ihr Profil darauf ab, streichen Sie Überflüssiges. 

So wird niemand nach Teamfähigkeit suchen, wohl aber nach 

Kenntnissen in agilem Projektmanagement wie Six Sigma und Scrum. 

Denken Sie auch an verschiedene Schreibweisen, wie Product Manager 

und Produktmanager und nehmen Sie beide Möglichkeiten in 

Ihr Profil auf.« 

Svenja Hofert berät Unternehmen und Privatleute in Karrierefragen 

»Es mag altbacken klingen: 

Aber auch im Netz ist ein kräftiges Profilbild das A und O – 

aussageschließlich 

hinterlassen Sie darüber 

bei potenziellen Arbeitgebern den 

ersten Eindruck. Achten Sie auf das 

richtige Format und einen hellen 

Hintergrund. Und natürlich sollten 

Sie gut erkennbar sein.« 

Joachim Rumohr 

Coach mit Schwerpunkt berufliche Netzwerke 

»Investieren Sie Zeit, um sich gezielt 

eine Online-Reputation aufzubauen. 

Dazu empfiehlt sich beispielsweise das 

regelmäßige Publizieren von fachlichen 

Inhalten in einem professionellen Blog. 

Verlinken Sie die Texte auf Ihren 

anderen Online-Profilen.« 

Klaus Eck 

entwickelt Social-Media-Strategien für Unternehmen 

und Privatpersonen 

»Berufseinsteiger sollten in ihren 

Online-Profilen auch Fähigkeiten und 

Erfahrungen außerhalb der formalen 

Qualifikationen angeben – etwa ein 

Ehrenamt, politisches Engagement oder 

sportliche Erfolge. Und zwar nicht als 

Hobby, sondern unter dem Punkt 

Berufserfahrung – schließlich werden 

auch hier relevante Kompetenzen 

erworben und vertieft.« 

Constanze Wolff 

schreibt Karriereratgeber für die sozialen Netzwerke 

»Richten Sie sich einen Google 

Alert mit Ihrem Namen ein, um 

stets zu wissen, was über Sie 

geschrieben wird. Denn alles, 

was Sie auf diese Weise über sich 

erfahren, bringt auch ein 

Personaler in Erfahrung.« 

Michael Wurster 

ist Autor des Buchs „Karriere-Schmiede“ 

»Wählen Sie lieber einige wenige 

Portale oder Netzwerke aus, aber pflegen 

Sie Ihre Profile dort nachhaltig. 

Seien Sie keine Eintagsfliege. Treten Sie 

Gruppen bei, die in Ihr Interessengebiet 

gehören. Kontaktieren Sie alte 

Kommilitonen, Professoren und 

Kollegen früherer Arbeitgeber. 

Je aktiver Sie sind, desto 

besser können Sie gefunden werden.« 

Kathrin Südmeyer 

Coach für Bewerbungstrainings 

So viele Mitglieder hat 

Xing (in Millionen)* 

4,8 8,8 11,7 14 

2007 2009 2011 2013 

*Zahlen gerundet; Quelle: Xing 

« 

FOTO: SIMONE SCARDOVELLI 




Mein Weg 

»Geh deinen 

Weg« 

INTERVIEW | Carla Kriwet Wie sich die Philips- 

Deutschland-Chefin den Mitarbeiter 

der Zukunft vorstellt. Und warum sie mit 

der U-Bahn ins Büro fährt. 

Frau Kriwet, haben Sie heute beim Frühstück schon 

mit Ihrem iPad gesprochen? 

Das Frühstück gehört der Familie, in dieser Zeit sind 

diese Geräte für uns tabu. Aber warum sollte ich mit 

meinem iPad sprechen? 

Um Ihrer Kaffeemaschine mitzuteilen, ob Sie den 

Kaffee mild oder lieber kräftig mögen. So wie Philips 

es gerade auf der IFA demonstriert hat. 

Ein tolles Produkt. Ich bin aber kein Typ für technische 

Spielereien, sondern brauche Innovationen, die einen 

echten Nutzen haben. 

Wie können solche Spielereien eine Traditionsmarke 

wie Philips fit machen fürs digitale Zeitalter? 

Ein schickes Design oder eine lustige Idee reichen da 

sicher nicht. Wichtig ist nicht die Entwicklung isolierter 

Produkte, sondern integrierter Lösungen, über die wir 

nach unserem Motto „Innovation&You“ bis 2025 weltweit 

drei Milliarden Menschen erreichen wollen. 

An welche Lösungen denken Sie? 

Künftig wird man mit wenigen Personen in der Lage 

sein, die Beleuchtung ganzer Städte individuell zu 

steuern – von Parkhäusern, deren Leuchten den Weg 

zu Ihrem Auto weisen, bis zur Beleuchtung eines 

Schulwegs, um Kinder sicher zum Unterricht zu bringen. 

Mehr Komfort bei weniger Energieverbrauch – 

das ist Mehrwert, den ich meine. 

Wie stark wird die Digitalisierung Struktur, Organisation 

und Jobs bei Philips verändern? 

Signifikant. So ziemlich jeder Job wird sich in den kommenden 

zehn Jahren durch die Digitalisierung verändern, 

manche Profile werden verschwinden, viele sich 

graduell verändern, andere neu entstehen. Letztlich 

brauchen wir auf vielen Ebenen Mitarbeiter mit erweiterten 

Profilen. Auch wer nicht mit der Digitalisierung 

aufgewachsen ist, kann sich nicht zurücklehnen – ob 

im Verkauf, im Marketing oder in der Produktion. Wir 

brauchen Mitarbeiter, für die der Umgang mit digitalen 

Technologien selbstverständlich ist. 

Mit dem iPad kann heute jedes Kleinkind umgehen... 

Das genügt genauso wenig, wie Innovationen isoliert 

in der Forschungsabteilung zu entwickeln. 

Was braucht es also? 

Innovatives Denken über klassische Abteilungs-, ja 

Unternehmensgrenzen hinweg. Die wichtigsten Anregungen 

kommen von unseren Kunden, wir kooperieren 

mit Start-ups. Die ganze Art, zu denken und zu interagieren, 

muss und wird sich ändern. 

Woran machen Sie fest, ob jemand dieses neue 

digitale Denken mitbringt? 

Jeder muss lernbereit sein, egal, in welchem Alter. Neulich 

habe ich mich mit einem Kollegen unterhalten, der 

digitale Themen mit seinem Enkel diskutiert und dann 

selbst ausprobiert. Klasse! Wir brauchen in jedem Alter, 

auf jeder Hierarchiestufe Neugier, Offenheit und Flexibilität. 

Wir brauchen Mitarbeiter, die überlegen, was sie 

tun würden, wenn Philips ihr Unternehmen wäre. Die 

lieber einmal mehr um Entschuldigung fragen als um 

Erlaubnis. Die mit offenen Augen durchs Leben gehen 

und daraus Geschäftsideen ableiten statt darauf warten, 

dass ein anderer ihnen sagt, was sie zu tun haben. 

FOTO: CHRISTIAN O. BRUCH FÜR WIRTSCHAFTSWOCHE 



Oder eine andere? 

DIE ZIELSTREBIGE 

Das kann mal nach Mitternacht sein, weil ich noch einen 

Auftrag verhandelt habe. Oder auch mal um vier 

Diversity ist ein wichtiges Thema, aber das Geschlecht 

ist kein allein entscheidendes Kriterium. Es geht auch Kriwet, 43, steht seit Uhr nachmittags, wenn ich meinem Sohn bei einem 

um Internationalität, Altersstruktur, unterschiedliches April 2013 an der Fußballspiel zusehen will. Da unterwerfe ich weder 

Denken. Und am Ende gilt: Am richtigen Platz ist die Spitze von Philips meine Mitarbeiter noch mich starren Normen. Menschen 

sollen dort und dann arbeiten, wo es für ihren 

Deutschland. Nach 

Person, die eine Aufgabe am besten erfüllen kann. 

dem Abitur half sie 

Sie gehören derzeit noch zu den wenigen Frauen, die mehrere Monate in Job oder ihr Projekt am sinnvollsten ist. 

es in deutschen Unternehmen ins Top-Management einer Aidsstation in Sie haben drei kleine Kinder – wie schaffen Sie es, 

geschafft haben. Wie fühlen Sie sich als Exotin in 

einer stark von Männern dominierten Welt? 

Burundi. 1995 startete 

die promovierte 

Job und Familie zu vereinbaren? 

Ich bin auch nicht die Superduper-mache-alles-Mutter. 

Bei uns kümmert sich hauptsächlich mein Mann 

Ich fühle mich gar nicht als Exotin. Unser Managementteam 

besteht zur Hälfte aus Frauen. Ich hatte in 

um die Kinder. 

Ökonomin bei 

Adtranz in Indien, 

wechselte 1997 zur 

meiner Karriere auch nie das Gefühl, als Frau benachteiligt 

worden zu sein. 

Group, 2003 zu Nie. Er findet unsere Aufteilung gut, genau wie ich. Als 

Boston Consulting 

Wie oft ist diese Rollenverteilung Thema bei Ihnen? 

Welche Ihrer Eigenschaften haben Sie dahin 

Linde und 2011 zu Freiberufler kann er sich flexibel organisieren und hat 

gebracht, wo Sie jetzt sind? 

Dräger. Die dreifache viel Zeit für die Kinder. Ich habe es diesbezüglich ziemlich 

einfach. 

Ich denke, dass ich viel Unternehmertum mitbringe Mutter ist Vize-Auf- 

und Menschen begeistern kann. Ich bin eine sehr ehrgeizige 

Lernerin. Ob von meinen Kollegen, Mitarbei- 

Gar nicht. Wir sind ein holländisches Unternehmen, 

sichtsratsvorsitzen- 

de der Kinderrechts- 

Bei Philips duzt man sich. Wie schwer fällt Ihnen das? 

organisation Save 

tern, Kunden – ich lerne jeden Tag und bin neugierig the Children. mich duzt hier jeder. 

auf neue Ideen. 

Neben Frauenpower und lockeren Umgangsformen 

Kriegen Sie die auch, wenn Sie mit Rad und U-Bahn 

ins Büro fahren? 

Das mache ich, weil es viel praktischer ist, als im Stau 

zu stehen. Ich brauche keine Statussymbole und genieße 

es, Zeit zu haben, um mich auf Themen vorbereiten 

steht Philips derzeit für Jobabbau und Restrukturierung: 

Der Konzern wird aufgespalten, bis Ende 2014 

sollen weltweit 1,5 Milliarden Euro gespart werden. 

Nicht optimal im Kampf um die besten Talente... 

Philips steht vor allem für ein Unternehmen mit klarer 

zu können und in Ruhe den Tag zu planen. 

Wachstumsstrategie, das den Menschen in den Mittel- 

Wann ist der Tag für Sie zu Ende? punkt stellt... 

» 


Mein Weg 

»Ratschläge von oben halte ich für 

schwierig. Jeder muss seine Stärken 

finden und Spaß dabei haben« 

» 

...und bis Jahresende 6700 Stellen abbauen will. 

Wir zählen in einschlägigen Wettbewerben seit vielen 

Jahren regelmäßig zu den besten Arbeitgebern und bekommen 

viele herausragende Bewerbungen. Natürlich: 

Es gibt immer Lebenszyklen für Produkte und Geschäftsmodelle. 

Aber wir investieren viel in innovative 

Forschung, stellen viele Spezialisten ein, wollen aber 

auch die gesamte Organisation voranbringen, haben 

den Trainingsetat für Digitales verdreifacht. 

Für wie digital halten Sie sich selbst? 

Ich treibe bei Philips digitale Geschäftsmodelle voran, 

sie sind Kern unserer Wachstumsstrategie. 

Der letzte Eintrag auf Ihrem Facebook-Account ist 

allerdings gut zwei Jahre alt... 

Stimmt, ich poste nicht und kann auch aus Zeitgründen 

nicht alle Anfragen beantworten. 

Opel-Marketing-Vorstand Tina Müller twittert auch 

mal ein Foto aus dem Urlaub... 

Ich nicht. Ich halte mein Privatleben privat. Meine Kinder 

sollen selbst entscheiden, was sie von sich preisgeben 

und was nicht. Aber ich nutze digitale Plattformen, 

um geschäftsrelevante Informationen zu teilen. 

Haben Sie die neue Apple Watch bestellt? 

Ich probiere diverse Fitnessuhren aus und sehe mir die 

dazugehörigen Apps an – schon weil wir selbst große 

Hoffnungen auf die Digitalisierung des Gesundheitsbereichs 

setzen. Ich kenne auch die Uhr von Apple – 

das Design finde ich beeindruckend, halte sie aber 

eher für ein cooles Gadget. Und ich glaube, dass die 

Welt mehr als Gadgets braucht – nämlich Lösungsketten 

dahinter, wie die Verbindung zum Hausarzt oder 

zu einer Klinik, die über all ihre Messdaten verfügen 

und daraus individuelle Therapien ableiten können. 

Das Thema Gesundheit zieht sich wie ein roter Faden 

durch Ihre Biografie. Wie kamen Sie auf die Idee, in 

Burundi bei der Behandlung von Aidskranken zu 

helfen und dafür sogar Ihre Abi-Feier zu schwänzen? 

Auf der Abi-Feier hab ich wohl nicht so viel verpasst. 

Mich hat dieser Bereich einfach immer interessiert, ich 

habe auch lange überlegt, in der Entwicklungshilfe zu 

arbeiten oder Medizin zu studieren. 

Sie haben sich dann doch für ein BWL-Studium und 

eine Managerkarriere entschieden. Weil Ihnen Ihr 

Vater, damals Vorstandsvorsitzender von Thyssen, 

auf die Finger geklopft hat? 

(Lacht) Keinesfalls. Ich war damals 18, konnte also tun, 

was ich wollte. Und mein Vater hätte sich bei dieser 

Entscheidung auch nicht eingemischt. Ich habe nach 

dem Projekt die Region mit dem Rucksack bereist und 

mir Zeit gelassen – damals waren Mobiltelefone noch 

nicht verbreitet, man war nicht ständig erreichbar. 

Was Carla Kriwet in 

Afrika gelernt hat 

• Sich selbst nicht so 

wichtig zu nehmen 

• Sich nicht so schnell 

über alles aufzuregen 

• Scheinbar große 

Probleme zu relativieren 

BURUNDI 

Ärztin oder Entwicklungshelferin sind Sie trotzdem 

nicht geworden... 

Ich glaube, dass ich als Ökonomin auch meinen Beitrag 

leisten kann. Ich engagiere mich als stellvertretende 

Aufsichtsratsvorsitzende der Kinderrechtsorganisation 

Save the Children Deutschland. Und bei Philips 

kann ich Hilfe und Geschäft sogar verbinden: Wir haben 

mit Partnern vor Ort eine zuverlässige, leicht zu 

wartende Solarleuchte entwickelt, die Slums, Marktstände 

oder Schulwege beleuchten kann. Damit fördern 

wir Sicherheit, wirtschaftliche Entwicklung und 

über Hilfe zur Selbsthilfe die Bildung vor Ort. Diese 

Möglichkeiten berühren mich extrem. Spenden sind 

sehr wichtig, aber schlaue Ideen, die als Multiplikator 

wirken, sind noch besser. 

Was haben Sie aus Ihrer Zeit in Burundi mitgenommen 

fürs Leben? 

Sich selbst nicht so wichtig zu nehmen. Das hilft vor allem, 

wenn es mal nicht so gut läuft, ein Auftrag floppt, 

ich mit den Kindern über die Wahl des richtigen Fußballclubs 

diskutiere. Man kann sich ja schnell über alles 

Mögliche aufregen. Aber wenn man Menschen hat 

sterben sehen, dann relativiert sich vieles. 

Sie haben eine Karriere im Raketentempo hingelegt, 

bis es nach Ihrem Wechsel zu Dräger mit Ende 30 zu 

einem unerwarteten Knick kam: Sie mussten nach elf 

Monaten wieder gehen. Wie haben Sie diesen Rückschlag 

verdaut? 

Ich bin selbst gegangen, und es gab gute Gründe dafür. 

Ich möchte die Zeit bei Dräger auch nicht missen – gerade 

aus Rückschlägen kann man extrem viel lernen. 

Warum haben Sie bald danach das Engagement für 

Save the Children angenommen, statt einfach 

mal mehr Zeit für Ihre eigenen Kinder zu haben? 

Das sollte man nicht aufrechnen. Ich engagiere mich 

für die Organisation, weil sie Millionen von Kindern 

die Chance auf eine gute Zukunft gibt. Das ist eine unheimliche 

Bereicherung. 

Warum haben Sie sich dann für Philips entschieden? 

Weil mich die für einen Konzern ungewöhnlich offene 

Unternehmenskultur anspricht. Die soll sich dann 

auch in unseren neuen Räumen spiegeln, die wir 2015 

mit den 1100 Mitarbeitern beziehen werden, die derzeit 

hier im Tower arbeiten. Momentan sitzen wir zwar 

im Zentrum Hamburgs, und ich habe einen fantastischen 

Blick über die Stadt. Aber wir verbringen viel zu 

viel Zeit im Aufzug. Künftig schaffen wir mehr Raum 

für zufällige Begegnungen und übergreifende Projekte. 

Aber Sie haben weiter ein Einzelbüro? 

Nein, das brauche ich auch nicht. 

Ihr Vater zählte über Jahrzehnte zu den mächtigsten 

Managern Deutschlands. Was war sein bester Rat? 

Dass er nie Ratschläge gegeben hat. Er hat uns fünf Kinder 

so genommen, wie wir waren, und hatte nie den 

Anspruch, einem von uns den Lebensweg vorzudefinieren. 

So mache ich es auch bei meinen Kindern, aber 

auch mit Mitarbeitern: Ratschläge von oben halte ich 

für schwierig. Jeder muss seinen eigenen Weg gehen, 

seine eigenen Stärken finden und Spaß dabei haben. n 

manfred.engeser@wiwo.de

Wirtschaftswoche Ausgabe vom 03.11.2014 (Vorschau)

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