Marktinfo Biogas 2013 Frankreich, Türkei, Ungarn

FINANZIERUNG VON BIOGASPROJEKTEN
Allgemein ist zu unterscheiden zwischen Unternehmensfinanzierung (On-Balance) und Projektfinanzierung (Off-Balance). Wie auch bei
anderen Erneuerbare-Energien-Projekten (v. a. PV, Wind) wird auch bei der Finanzierung von Biogasanlagen häufig auf Projektfinanzierung
zurückgegriffen.
Zentrale Kriterien zur Beurteilung der Tragfähigkeit einer Projektfinanzierung im Bereich Biogasanlagen:
• Prinzip der Risikoteilung zwischen den Projektparteien
• Verbuchung der Projektkredite in einer Projektgesellschaft (SPV)
• Langfristig gesicherte Substratlieferung (Preis, Menge, Qualität)
• Abnahmegarantie und gesicherte Vergütung (Strom, Wärme, Gärreste)
Als Instrument zur Kreditanalyse von Projektfinanzierung, bedienen sich Finanzierungsinstitute dem Schuldendienstdeckungsgrad (DSCR),
welcher von Zins- und Betriebskostenänderungen sowie Ertrags-/Einnahmeschwankungen beeinflusst wird.
Definition
Haftung
Indikator für
zukünftige
Performance
Finanzierung
hängt ab
von…
Unternehmensfinanzierung
Darlehen wird durch den Kreditnehmer aus seinen gesamten
Unternehmensaktivitäten zurückgeführt.
Kreditnehmer haftet für die Rückführung der Darlehen während der
gesamten Laufzeit der Darlehen.
Bewertung der Jahresabschlüsse und Rückschlüsse auf zukünftige
Performance
…der Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers
Projektfinanzierung
Sämtliche Kosten (inkl. Schuldendienst)
müssen aus den Cash Flows des
Projektes zurückgeführt werden.
Sponsoren haften nur bis zur
Fertigstellung des Projektes, danach allein
das Projekt mit seinen Cash Flows.
Zukünftige Cash Flows
…der Zuverlässigkeit und Vorhersagbarkeit
der Cash Flows des Projekts
Quelle: Böttcher (2009)
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