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METRO group : geschäftsbericht 2010 : Das geschäft
→ konzernlagebericht : 4. Finanz- und vermögenslage
→ S. 090
4. Finanz- und Vermögenslage
Finanzmanagement
Grundsätze und Ziele der Finanzaktivitäten
Das Finanzmanagement der METRO GROUP sichert die permanente
Liquiditätsversorgung des Unternehmens, reduziert
finanzielle Risiken soweit wirtschaftlich sinnvoll, vergibt
Kredite an die Gesellschaften und gewährt Finanzierungshilfen
in Form von Garantien oder Patronatserklärungen für
Konzerneinheiten. Alle Aufgaben werden zentral durch die
METRO AG gesteuert und erbracht. Ziel ist es, den Finanzbedarf
der Gesellschaften ausreichend und kostengünstig über
die internationalen Kapitalmärkte zu decken. Dies gilt sowohl
für das operative Geschäft als auch für Investitionen. Die Auswahl
der Finanzprodukte orientiert sich grundsätzlich an der
Fristigkeit des zugrunde liegenden Geschäfts. Um den Kapitalmarktzugang
auch in einem angespannten wirtschaftlichen
Umfeld zu sichern, wird ein Rating im Investment-Grade von
mindestens langfristig BBB/Baa2 beziehungsweise kurzfristig
A-2/P-2 vorausgesetzt. Grundlage für die Finanzaktivitäten der
METRO GROUP ist die monatlich aktualisierte Konzernfinanzplanung,
die alle wesentlichen Gesellschaften berücksichtigt.
Zusätzlich erstellt die METRO AG eine auf 14 Tage ausgerichtete
Liquiditätsplanung. Bei sämtlichen Finanzaktivitäten
gelten konzernweit die folgenden Grundsätze:
Finanzielle Einheit
Der Konzern tritt nach außen als finanzielle Einheit auf und erzielt
dadurch bessere Konditionen an den Finanzmärkten.
Zentrale Risikoüberwachung
Veränderte finanzwirtschaftliche Rahmenbedingungen, darunter
beispielsweise Zinssatz- oder Devisenkursänderungen,
können sich auf die Finanzierung der METRO GROUP
auswirken. Die damit verbundenen Risiken quantifiziert die
METRO AG regelmäßig in Szenario-Analysen. Offene Risikopositionen
– wie etwa der Abschluss von Finanztransaktionen
ohne korrespondierendes Grundgeschäft – dürfen nur nach
entsprechender Freigabe durch den Vorstand der METRO AG
gehalten werden.
Ausschließlich zugelassene Vertragspartner
Für Finanzgeschäfte der METRO GROUP kommen ausschließlich
Vertragspartner infrage, die von der METRO AG zugelassen
sind. Die Bonität dieser Vertragspartner wird auf der Basis
ihres Ratings täglich überprüft. Zudem überwacht das im Bereich
Treasury der METRO AG angesiedelte Risikocon trolling
fortlaufend die eingerichteten Limits.
Freigabepflicht
Finanzgeschäfte der METRO GROUP werden grundsätzlich
mit der METRO AG abgeschlossen. Ist dies aus rechtlichen
Gründen nicht möglich, werden sie nach Freigabe durch die
METRO AG direkt zwischen der Konzerngesellschaft und einem
Finanzpartner vereinbart.
Revisionssicherheit
In der METRO GROUP gilt generell das Vier-Augen-Prinzip. Abläufe
und Verantwortlichkeiten sind in konzernweit geltenden
Richtlinien festgelegt. Der Abschluss von Finanzgeschäften ist
organisatorisch von Abwicklung und Kontrolle getrennt.
Finanzieller Handlungsspielraum
Bei finanzwirtschaftlichen Entscheidungen wahrt die
METRO GROUP im Verhältnis zu Banken oder Geschäftspartnern
stets ihren Handlungsspielraum, um unabhängig zu bleiben.
Im Rahmen der Bankenpolitik sind Limits so definiert,
dass der Konzern einen Finanzpartner jederzeit durch einen
anderen ersetzen kann.
Zentrales Risikomanagement
Über Finanzgeschäfte deckt die METRO GROUP zum
einen ihren Finanzbedarf. Zum anderen sichert das Unter -
nehmen Grundgeschäfte ab, die mit Risiken behaftet sind.
Die METRO AG überwacht zentral das Gesamtportfolio aller
Finanzgeschäfte der METRO GROUP.
Ratings
Ratings bewerten die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen
finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Sie dienen dem
Nachweis der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens gegenüber
potenziellen Fremdkapitalgebern. Ein Rating erleichtert
zudem den Zugang zu den internationalen Kapitalmärkten.
Die METRO GROUP wird von zwei führenden internationalen
Rating-Agenturen – Moody’s und Standard & Poor’s – kontinuierlich
überwacht.