Geschäftsbericht 2007 - KUKA Aktiengesellschaft

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kapitalsteuerung
Vorrangige Ziele der Kapitalsteuerung des kuka Konzerns sind die Unterstützung der laufenden
Geschäftstätigkeit mit ausreichenden finanziellen Mitteln und die Steigerung des Unternehmenswertes.
Dazu ist eine angemessene Ausstattung mit Eigenkapital (Kennziffer Eigenkapitalquote) und eine Verzin-
sung des eingesetzten Kapitals (Kennziffer roce) mindestens in Höhe der konzerninternen Vorgaben
notwendig.
Die im Berichtsjahr 2007 erreichten roce-Werte werden im Lagebericht Kapitel „Vermögenslage“, die
mittelfristigen Zielwerte im Lagebericht Kapitel „Geschäftstätigkeit und Konzernstruktur“ dargestellt.
Der kuka Konzern überwacht sein Kapital mit Hilfe der Nettoliquidität. Die Nettoliquidität setzt sich
aus den liquiden Mitteln vermindert um kurz- und langfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditins-
tituten zusammen. Eine Darstellung der Entwicklung der Nettoliquidität im Berichtsjahr 2007 ist im
Lagebericht Kapitel „Vermögenslage“ vorgenommen worden.
betreibermodelle
Die im Geschäftsjahr 2005 erstmals konsolidierte kuka Toledo Production Operations llc., Toledo / usa,
produziert im Rahmen eines Betreibermodells für Chrysler den Jeep Wrangler. Bereits seit Juli 2006 werden
unlackierte Karosserien im Rahmen des Projekts an Chrysler geliefert. Zur Finanzierung dieses Projekts
wurde eine Operating Leasingvereinbarung mit einer lokalen Körperschaft und einem finanzierenden
Bankenkonsortium geschlossen. In diesem Rahmen werden wesentliche Teile der notwendigen Investi-
tionen für Gebäude und Anlagen geleast. Der Gesamtumfang der vom Leasinggeber auf Basis des Opera-
ting Leasingverhältnisses zu finanzierenden Investitionen belief sich zum Bilanzstichtag auf 123,3 mio.
usd. Ein Großteil der Anlage wurde von der damaligen kuka Flexible Production Systems Corp., Sterling
Heights / usa, der heutigen kuka Systems Corporation North America., Sterling Heights / usa, geliefert.
Mit dem Verkauf von Chrysler durch die Daimler ag im August 2007 hat sich die Bonität von Chrysler
verschlechtert. Der Verkauf von Chrysler hat außerdem eine „Change-of-Control“-Klausel wirksam wer-
den lassen, die nach Abschluss des Geschäftsjahres 2007 (siehe Nachtragsbericht S. 67) zur Ablösung
der Finanzierung der Jeep Wrangler Karosserieproduktion durch kuka geführt hat. Diese Ablösung der
Finanzierung bietet die Chance einer Sicherstellung und Stabilisierung der erwarteten Erträge und
Cashflows von ktpo. Darüber hinaus bietet die Marke Jeep Wrangler überdurchschnittliche Wachstums-
und Entwicklungsmöglichkeiten, an der kuka partizipieren kann. Risiken bestehen in stärkeren Ab-
hängigkeiten von pkw-Absatz- und -Ausstoßmengen auf dem amerikanischen Automobilmarkt und in
den Aufwendungen einer Refinanzierung durch kuka wegen des niedrigeren Ratings.
offene rechtsfälle
Die kuka Aktiengesellschaft oder ihre Konzerngesellschaften sind nicht an Gerichts- oder Schiedsver-
fahren beteiligt, die einen erheblichen Einfluss auf die wirtschaftliche Lage der Gesellschaften oder
des Konzerns haben könnten oder innerhalb der vergangenen zwei Jahre hatten.