Geschäftsbericht 2009 bis 2010 - DCM

DCM ZukunftsWerte - Deutsche Fonds Management GmbH & Co. DCM Renditefonds 24 KG
� DIE EINNAHMENSITUATION 2009 - 2010
Die betroffenen Objektgesellschaften (insgesamt
11 Objektgesellschaften, u.a. DCM
Schwerte KG) haben daher aus den Anschaffungskosten
für das Inventar den Vorsteuerabzug
geltend gemacht (insgesamt
ca. EUR 1,5 Mio.); im Gegenzug wurde die
gezahlte Miete oder Pacht in einen umsatzsteuerfreien
Teil, der die Überlassung der
Immobilie betrifft, und einen umsatzsteuerpflichtigen
Teil, der die Überlassung des
Inventars betrifft, aufgeteilt.
Bei den betreffenden Objektgesellschaften
verringern sich daher die Mieteinnahmen
um den Umsatzsteueranteil, der in den anteiligen
Mieten für die Überlassung des Inventars
enthalten ist. Der Beteiligungsprospekt
geht auf S. 177 sowie auf S. 25f. auf
diese Problematik ein.
Kalkulatorischer Mietausfall
Bei allen Objekten wurde trotz der lang
laufenden Mietverträge aus Vorsichtsgründen
ein Mietausfall unterstellt. Dabei wurde
bei allen Objekten mit Ausnahme des Objektes
in Münster in den ersten fünf Jahren
des Prognosezeitraums ein Mietausfall von
0,5% p.a., in den Jahren 2012 bis 2016 ein
Mietausfall von 1,0% p.a. und anschließend
ein Mietausfall von 1,5% p.a. der jeweils
kalkulierten Mieteinnahmen angenommen.
Bei dem Objekt in Münster wird für die ersten
fünf Jahre des Prognosezeitraums ein
Mietausfall von 0,5% p.a. der kalkulierten
Mieteinnahmen berücksichtigt.
Für die Geschäftsjahre 2009 und 2010 waren
keinerlei Mietausfälle zu verzeichnen!
Diese Ersparnis erhöht die Liquidität der
jeweiligen Objektgesellschaften.
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Erträge Liquiditätsreserve
Die zur Verfügung stehenden Barmittel der
Objektgesellschaften/ Beteiligungsgesellschaft
sollen als Festgeld bzw. in Geldmarktpapieren
angelegt werden. Dabei wurde
ein durchschnittlicher Zinssatz in Höhe
von 3,0% p.a. angenommen.
In 2009 und 2010 konnten die kalkulierten
Zinsansätze trotz eines deutlich niedrigeren
Zinsniveaus auf einem hohen Niveau gehalten
werden. Hintergrund war allerdings,
dass die Objektgesellschaften bis Ende
2010 noch erheblich höhere Liquiditätsreserven
innehatten. Zum Ende 2010 bzw.
Anfang 2011 wurden insgesamt liquide Mittel
von EUR 5,75 Mio. an die Beteiligungsgesellschaft
DCM 24 KG ausgezahlt. Diese
Mittel dienten in 2011 der 32. Pflegeheiminvestition
als Eigenkapitaleinsatz.
Ab dem Jahr 2011 stehen den Objektgesellschaften
somit nur noch die annähernd
prognostizierten Reserven zur Verfügung.
Diese können allerdings auf Basis des anhaltend
niedrigen Zinsniveaus nur deutlich
geringere Zinseinnahmen als prognostiziert
erwirtschaften.
Sonstige Erträge
Diese Erträge beinhalten im Wesentlichen
noch realisierte Kaufpreisabschläge, Garantiezahlungen
bzw. Restvalutierungen von
bisher nicht vollständig ausgereichten Darlehensmitteln.