Beteiligungsprospekt - DCM AG

D C M F L U G Z E U G F O N D S 2
Höhenflüge
Boeing 777-200LRF:
Effizienz im Luftfrachtmarkt

I N H A L T S V E R Z E I C H N I S
„Höhenflüge“ – eine Investition in die Effizienz am Luftfrachtmarkt 4
A. Hinweise zum Beteiligungsangebot 6
1. Prospektverantwortung, Datum der Aufstellung 7
2. Prospektveröffentlichung, Begriffsdefinitionen 7
B. Überblick über das Beteiligungsangebot 8
1. Beteiligungsangebot 9
2. Der internationale Luftfrachtmarkt 14
3. Boeing 777-200LRF 15
4. Die Partner 15
5. Anlegerzielgruppe 17
C. Wesentliche Risiken der Beteiligung 18
1. Allgemeine wirtschaftliche Risiken 19
2. Allgemeine Luftfahrtrisiken 24
3. Vertragliche Risiken 26
4. Steuerliche Risiken 29
5. Sonstige rechtliche Risiken 32
6. Kumulation von Risiken, Maximalrisiko 34
D. Rahmenbedingungen des Beteiligungsangebotes 35
1. Höhenflüge 36
„Der internationale Luftfrachtmarkt mit Potenzial zum Steigflug“
„Die Boeing 777-200LRF – die neue Königin am Cargo-Himmel“
„Die AeroLogic GmbH – mit ihren renommierten Partnern am Boden und in der Luft“
2. Anlageziele 42
3. Der internationale Luftfrachtmarkt 44
4. Die Anlageobjekte (zwei Boeing 777-200LRF) 49
5. Der Leasingnehmer AeroLogic 56
6. Leipzig als Flughafenstandort 59
7. Amentum Capital Limited 61
E. Wirtschaftliche Angaben 63
1. Investitions- und Finanzierungsplan 64
2. Ergebnis- und Liquiditätsprognose 70
3. Sensitivitätsanalyse 78
4. Vermögens-, Finanz und Ertragslage 81
5. Kapitalrückflussrechnung 86
F. Rechtliche Angaben 88
1. Allgemeine Ausführungen 89
2. Gesellschaftsverträge 91
3. Treuhandvertrag 97
4. Mittelverwendungskontrollvertrag 99
5. Fremdfinanzierungszusagen 100
6. Operative Verträge 101
7. Fondsbezogene Verträge 111

I N H A L T S V E R Z E I C H N I S
G. Steuerliche Angaben 116
1. Vorbemerkung 117
2. Einkommensteuer 117
3. Umsatzsteuer 125
4. Gewerbesteuer 126
5. Erbschaft- und Schenkungsteuer 126
H. Vertragspartner 128
1. Angaben über die Fondsgesellschaften und ihre Gründungsgesellschafter 129
2. Angaben zum Prospektherausgeber und Initiator 134
3. Angaben über weitere wesentliche Vertragspartner 140
4. Personelle und kapitalmäßige Verflechtungen, wirtschaftliche Interessen 141
I. Weitere nach der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung
erforderliche Angaben (Negativtestate) 142
J. Glossar 145
K. Abdruck wesentlicher Verträge 150
L. Angabenvorbehalt 178
M. Abwicklungshinweise 180
HINWEIS
Die inhaltliche Richtigkeit der in diesem Verkaufsprospekt gemachten Angaben ist
nicht Gegenstand der Prüfung dieses Verkaufsprospekts durch die Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht.
DCM Flugzeugfonds 2
3

H Ö H E N F L Ü G E
„Höhenflüge“ – eine Investition
in die Effizienz am Luftfrachtmarkt
1 Quellen: Airbus Air Cargo Forecast 2007, Boeing World Air Cargo Forecast 2006-2007, Boeing Summary Outlook 2008-2027
Entwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Entwicklung.
4 DCM Flugzeugfonds 2
Der internationale Frachtflugmarkt
mit Potenzial zum Steigflug
Der internationale Luftfrachtmarkt hat in den letzten
Jahren „Höhenflüge“ vollführt: Das belegen die Steigerungsraten
der vergangenen Jahre. Studien der
weltweit größten Flugzeughersteller Airbus und
Boeing aus den Jahren 2007 bzw. 2008 prognostizieren
auch für die Zukunft, dass Globalisierung
und die zunehmende Vernetzung internationaler
Produktionsstandorte immer öfter nach schnellen
und sicheren Luftfrachttransporten verlangen und
damit potenziell eine Verdreifachung des internationalen
Luftfrachtmarktes bis 2026 bzw. 2027 bewirken
können 1 . ■ S. 36/37

Die Boeing 777-200LRF –
die neue Königin am Cargo-Himmel
Gefragt sein dürften damit insbesondere – auch angesichts
sich verändernder Marktbedingungen, wie z.B. steigende
Kerosinpreise – Maschinen, die zum einen
über ein hohes Ladevolumen und eine
große Reichweite verfügen und zum
anderen mit niedrigen Verbrauchswerten
kostengünstig ihr Ziel erreichen.
Diese Vorteile vereint die Boeing
777-200LRF in sich. Die Frachtversion wird nach
aktueller Planung Ende 2008 neu auf den Markt kommen und
gilt derzeit in Summe als eine der zukunftsträchtigsten großen
Frachtmaschinen. Die so genannte „Triple Seven“ besitzt nicht
zuletzt aufgrund ihrer innovativen Technik und Konzeption als
Langstreckenflugzeug gute Voraussetzungen für einen „Höhenflug“
im expandierenden Frachtmaschinenmarkt. ■ S. 38/39
Die AeroLogic GmbH – mit ihren renommierten Partnern
am Boden und in der Luft
Hinter dem Leasingnehmer, dem aufstrebenden Leipziger Cargo-Carrier
AeroLogic, stehen die beiden größten und international bedeutenden
deutschen Unternehmen für Luftfracht, die Lufthansa Cargo und
die Deutsche Post Unternehmensgruppe. AeroLogic soll mit den beiden
Maschinen dieses Beteiligungsangebotes, vom aufstrebenden Heimatflughafen
Leipzig/Halle aus, die Netzwerke der Muttergesellschaften
mit Zielen in Europa, Asien und den USA verstärken. ■ S. 40/41
DCM Flugzeugfonds 2
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HINWEISE ZUM
BETEILIGUNGSANGEBOT
A

H I N W E I S E Z U M B E T E I L I G U N G S A N G E B O T
1. Prospektverantwortung, Datum der Aufstellung
PROSPEKTVERANTWORTUNG
Die DCM Deutsche Capital Management AG mit Sitz in der Hopfenstr. 6 in 80335 München übernimmt
als Initiator, Anbieter des Beteiligungsangebotes sowie als Prospektherausgeber für den Inhalt des vorliegenden
Prospektes allein und insgesamt die Verantwortung und erklärt, dass nach ihrem Wissen die Angaben
richtig und keine wesentlichen Umstände ausgelassen sind. Alle Angaben und Berechnungen in diesem
Prospekt wurden mit großer Sorgfalt auf der Grundlage der zu schließenden Verträge und der gegenwärtig
geltenden gesetzlichen Bestimmungen zusammengestellt und geprüft. Für den Inhalt dieses Prospektes
sind nur bis zum Datum der Aufstellung des Prospektes (24. Juli 2008) der DCM AG bekannte
oder erkennbare Sachverhalte maßgeblich. Eine Haftung für den Eintritt der prognostizierten Ergebnisse
und ihrer wirtschaftlichen Folgen beim Gesellschafter sowie für Abweichungen durch künftige wirtschaftliche,
steuerliche oder rechtliche Änderungen wird nicht übernommen.
Datum der Prospektaufstellung: 24. Juli 2008
Claus Hermuth, Vorstandsvorsitzender DCM Deutsche Capital Management AG
2. Prospektveröffentlichung, Begriffsdefinitionen
Prospektveröffentlichung
Seit dem 01.07.2005 besteht nach dem Gesetz zur Verbesserung des Anlegerschutzes vom 28.10.2004 die
gesetzliche Pflicht zur Veröffentlichung eines Verkaufsprospekts für die vorliegend angebotene, nicht in Wertpapieren
verbriefte Vermögensanlage. Nach dem auf der Grundlage des Gesetzes zur Verbesserung des Anlegerschutzes
neu gefassten Verkaufsprospektgesetz und der hierzu ergangenen Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung
(VermVerkProspV) vom 16.12.2004 unterliegt der Verkaufsprospekt bestimmten Mindestanforderungen.
Vor seiner Veröffentlichung muss der Verkaufsprospekt der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin) als Hinterlegungsstelle übermittelt werden und darf erst veröffentlicht werden, wenn die
BaFin die Veröffentlichung gestattet hat.
Aufbau und Gliederung orientieren sich ferner an dem im Mai 2006 veröffentlichten Standard des Instituts der
Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V. (IDW-Standard S 4) „Grundsätze ordnungsgemäßer Beurteilung von Verkaufsprospekten
über öffentlich angebotene Vermögensanlagen“.
Begriffsdefinitionen und Abkürzungen:
■ Prospektverantwortliche ist die DCM Deutsche Capital Management AG (nachfolgend auch „DCM AG“,
„Initiator“ oder „Prospektherausgeber“ genannt).
■ Anbieter der Vermögensanlage ist die DCM AG.
■ Emittenten der Vermögensanlage sind gemeinsam die DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG und die
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG (nachfolgend auch einzeln als Flugzeugfonds 2 KG bzw. Flugzeugfonds
3 KG und gemeinsam als die „Fondsgesellschaften“ bezeichnet).
■ Vermögensanlage im Sinne der VermVerkProspV ist vorliegend die mittelbare Beteiligung des Anlegers an
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG und der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG in Form
eines Treugeberanteils (nachfolgend auch „Beteiligung“ oder „Beteiligungsangebot“ genannt).
DCM Flugzeugfonds 2
7
A

ÜBERBLICK ÜBER DAS
BETEILIGUNGSANGEBOT
B

Ü B E R B L I C K Ü B E R D A S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T
Zwei Maschinen des Typs Boeing 777-200LRF sind die Fondsobjekte des DCM Flugzeugfonds 2
1. Beteiligungsangebot
Das Beteiligungsangebot bietet unternehmerisch
denkenden Anlegern die Möglichkeit, an der Entwicklung
des internationalen Luftfrachtverkehrs zu
partizipieren. Das Konzept sieht vor, dass sich die
Anleger mit ihrer Beitrittserklärung gleichzeitig und
mit jeweils annähernd gleichen Beträgen (die
Gesamtzeichnungssumme wird im Verhältnis 49,7%
zu 50,3% aufgeteilt) indirekt – über einen Treuhandkommanditisten
– an den beiden Fondsgesellschaften
beteiligen. Beide Fondsgesellschaften erwerben
jeweils ein Frachtflugzeug des Typs Boeing 777-
200LRF (nachfolgend auch die „Frachtflugzeuge“
oder die „777-200LRF“ genannt) von der Verkäuferin
Deucalion Capital VII Limited (nachfolgend auch
„Deucalion“ genannt).
Die Frachtflugzeuge sind baugleich und werden in
der vom Leasingnehmer AeroLogic GmbH mit Sitz
in Leipzig/Schkeuditz (nachfolgend auch „AeroLogic“
oder „Leasingnehmer“ genannt) bestellten Spezifikation
ausgeliefert. Der höhere Kaufpreis für das
planmäßig im Mai 2010 zur Auslieferung kommende
Frachtflugzeug spiegelt die höheren Vorfinanzierungskosten
der Verkäuferin Deucalion sowie mögliche
Kaufpreisanpassungen des Herstellers Boeing für
diese Maschine wider.
Die Frachtflugzeuge sind jeweils durch einen 10jährigen
Leasingvertrag an die AeroLogic vermietet.
Die Nutzungsüberlassung beginnt mit Auslieferung
des jeweiligen Frachtflugzeugs durch Boeing. Aero-
Logic als gemeinsames Unternehmen der Lufthansa
Cargo AG und der Deutsche Post Beteiligungen Hol-
FLUGZEUGFONDS 2 KG FLUGZEUGFONDS 3 KG
Hersteller-Seriennummer MSN 36004 MSN 36198
Geplante Auslieferung Dezember 2009 Mai 2010
(Basis-) Kaufpreis in USD 166,0 Mio. 168,0 Mio.
DCM Flugzeugfonds 2
9
B

B
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ding GmbH (nachfolgend „Joint Venture Partner“
genannt) wird mit den Frachtflugzeugen von Leipzig/Halle
aus die Luftfracht für die Mutterunternehmen
auf den internationalen Luftfrachtrouten nach
Asien und Nordamerika befördern.
Die DHL International GmbH nimmt dabei das operative
Geschäft für den Joint Venture Partner Deutsche
Post Beteiligungen Holding GmbH wahr. Die
Lufthansa Cargo AG und die DHL International
GmbH haben auf der Grundlage der mit AeroLogic
abgeschlossenen Luftfrachtbeförderungsverträge (nachfolgend
auch „FSA Agreements“ oder „FSA“ genannt)
monatliche Beförderungsentgelte an Aero-
Logic zu leisten. Die Luftfrachtbeförderungsverträge
haben eine Laufzeit über die bestehenden Leasingverträge
zwischen den Fondsgesellschaften und
AeroLogic hinaus und enden grundsätzlich erst mit
Rückgabe des letzten Frachtflugzeuges aus der Flugzeugflotte
von AeroLogic.
Für die Nutzung der Frachtflugzeuge zahlt AeroLogic
monatliche Leasingraten an die Fondsgesellschaften
und trägt die für den Betrieb und die Wartung
der jeweiligen 777-200LRF entstehenden
Kosten. AeroLogic ist am Vertragsende verpflichtet,
die Frachtflugzeuge im Zustand „Full Life Condition“
zurückzugeben. Dies bedeutet, dass die wesentlichen
Bauteile der Frachtflugzeuge mit Ausnahme
des Flugzeugrumpfes selbst, namentlich die Triebwerke
und die Fahrwerke, entweder mit einer
Betriebstundenanzahl von Null, also in ausgetauschter
oder grundüberholter Form zurückzugeben sind
oder AeroLogic für die im Rückgabezeitpunkt verbrauchte
Nutzung dieser Bauteile einen finanziellen
Ausgleich an die Fondsgesellschaften zu leisten hat.
Das Fondskonzept sieht nach der Rückgabe der
Frachtflugzeuge durch AeroLogic eine rd. 7-jährige
Anschlussvermietung und einen anschließenden
Verkauf der Frachtflugzeuge vor. Zugunsten des Leasingnehmers
bestehen keine Mietverlängerungsoder
Kaufoptionen.
10
DCM Flugzeugfonds 2
Erwerbspreis der Beteiligung
Die Mindestgesamtzeichnungssumme beträgt USD
15.000 zuzüglich eines Aufgeldes (Agio) in Höhe von
5%. Damit beträgt der Erwerbspreis einer Mindestbeteiligung
insgesamt USD 15.750. Höhere Zeichnungsbeträge
müssen durch 1.000 ohne Rest teilbar sein.
Die jeweils gewählte Gesamtzeichnungssumme der
Anleger begründet zu 49,7% eine mittelbare Beteiligung
an der Flugzeugfonds 2 KG und zu 50,3% eine
mittelbare Beteiligung an der Flugzeugfonds 3 KG
basierend auf den unterschiedlichen Anschaffungskosten
für das jeweilige Frachtflugzeug. Das Aufteilungsverhältnis
ist fix; die individuelle Bestimmung
eines anderen Aufteilungsverhältnisses durch die
Zeichner ist ausgeschlossen.
Die Gesamtzeichnungssumme nebst Agio ist an
zwei Einzahlungsterminen mit Teilbeträgen zur Zahlung
fällig. Anleger, die einschließlich bis zum
17.10.2008 ihr Beteiligungsangebot abgegeben
haben, haben am 13.11.2008 eine erste Teilzahlung
in Höhe von 30% der Gesamtzeichnungssumme
zzgl. des Gesamtbetrages des Agios zu leisten. Bei
Anlegern, die ihr Beteiligungsangebot vom
18.10.2008 bis zum 31.12.2008 abgegeben haben,
ist die erste Teilzahlung am 29.01.2009 fällig. Für
den Fall einer Verlängerung der Zeichnungsfrist über
den 31.12.2008 hinaus, sind die Anleger, welche ihr
Beteiligungsangebot im Jahr 2009 abgegeben haben,
verpflichtet, die erste Teilzahlung samt gesamten
Agio 21 Tage nach Abgabe der Beitrittserklärung zu
leisten, frühestens jedoch drei Bankarbeitstage nach
Erhalt der Mitteilung über die Annahme des Beteiligungsangebots.
Die zweite Teilzahlung in Höhe von
70% der Gesamtzeichnungssumme ist am
15.10.2009 zur Zahlung fällig; für den Fall einer Verlängerung
der Zeichnungsfrist sind die ihr Beteiligungsangebot
in 2009 abgebenden Anleger verpflichtet,
den zweiten Teilbetrag innerhalb von 21
Tagen nach Abgabe ihrer Beitrittserklärung, frühestens
jedoch drei Bankarbeitstage nach Erhalt der
Mitteilung über die Annahme des Beteiligungsangebotes,
nicht aber vor dem 15.10.2009 zu leisten.
Die Einlageleistungen der Anleger erfolgen mit den

Ü B E R B L I C K Ü B E R D A S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T
DCM Flugzeugfonds 2
Übersicht: Wesentliche Projektverträge
VERKÄUFER
Deucalion Capital
VII
Limited
DCM Flugzeugfonds 2
Übersicht: Fondsverträge
KOMPLEMENTÄRE
DCM Flugzeugfonds 2
Verwaltungs GmbH
DCM Flugzeugfonds 3
Verwaltungs GmbH
GESCHÄFTSFÜHRENDE
KOMMANDITISTEN
Johann Deinböck
DCM Service GmbH
Kaufverträge
Fondsverwaltungsverträge
FONDSGESELLSCHAFTEN
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
Leasingverträge
LEASINGNEHMER
AeroLogic GmbH
Schkeuditz/Leipzig
Anlageobjekte:
2 Boeing 777-200LRF
(Frachtflugzeuge)
ANLEGER
TREUHANDKOMMANDITIST
Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH
FONDSGESELLSCHAFTEN
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
Anlageobjekte:
2 Boeing 777-200 LRF
(Frachtflugzeuge)
Lufthansa Cargo AG
Kelsterbach
Flugzeugverwaltungsverträge
ASSET MANAGER
Amentum Capital
Limited
Vereinbarungen zum FSA (FSA Direct Agreements)
Luftfrachtbeförderungsverträge („FSA“)
DHL International
GmbH
Schkeuditz/Leipzig
FREMDFINANZIERUNG
Calyon Credit Agricole CIB
Sumitomo Mitsui Banking
Corporation
Sonstige Berater/
Dienstleister
DCM Flugzeugfonds 2
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B
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bezeichneten Teilbeträgen, im Übrigen aber für beide
Beteiligungen zusammen in einem Betrag zugunsten
eines Einzahlungskontos (gemäß der Beitrittserklärung).
Das Einzahlungskontoguthaben wird
nach erfolgten Gutschriften an die Fondsgesellschaften
im Verhältnis 49,7% zu 50,3% weitergereicht.
Art, Anzahl und Gesamtbetrag der
Beteiligungen und Zeichnungsfrist
Anleger können treuhänderische Kommanditbeteiligungen
an den beiden Fondsgesellschaften in Höhe
von insgesamt bis zu maximal USD 182,0 Mio.
zeichnen. Davon entfallen rund 90,45 Mio. der Gesamtzeichnungssumme
(49,7%) auf die Flugzeugfonds
2 KG und rund 91,55 Mio. der Gesamtzeichnungssumme
(50,3%) auf die Flugzeugfonds 3 KG.
Die Beteiligungen werden mit einem Aufgeld (Agio)
in Höhe von 5% ausgegeben.
Bei einer Mindestgesamtzeichnungssumme von USD
15.000 können demnach insgesamt höchstens 12.133
Beteiligungen ausgegeben werden. Die Zeichnungsfrist
beginnt einen Tag nach Veröffentlichung des Verkaufsprospektes
und endet am 31.12.2008 und kann
durch die Geschäftsführung der Fondsgesellschaften
bis zum 31.12.2009 verlängert werden.
12
DCM Flugzeugfonds 2
Prognoserechnung/Auszahlungen
Die Prognoserechnung ermittelt auf der Basis der
10-jährigen Leasingverträge mit AeroLogic und einer
prognostizierten rd. siebenjährigen Anschlussvermietung
sowie unter Einbeziehung prognostizierter
Veräußerungserlöse aus der abschließenden Verwertung
der Frachtflugzeuge Auszahlungen an die Anleger
(inklusive Rückführung des eingezahlten Kapitals)
in Höhe von insgesamt rd. 221% der jeweiligen
Gesamtzeichnungssumme ohne Agio.
Prognosegemäß soll die erste Auszahlung von Liquiditätsüberschüssen
der Fondsgesellschaften per
01.02.2011 erfolgen. Die prognostizierten jährlichen
Auszahlungen betragen für die Jahre 2010 bis einschließlich
2019 jeweils 7,25% p.a. bezogen auf die
Gesamtzeichnungssumme ohne Agio. Die jährlichen
Auszahlungen sollen prognosegemäß ab 2020 auf
7,5% p.a., in 2024 auf 8% p.a., jeweils bezogen auf
die Gesamtzeichnungssumme ohne Agio ansteigen.
Es wird auf die Einzelangaben zur langfristigen Prognoserechnung
und zur Sensitivitätsanalyse (Abweichung
von der Prognoserechnung) in Kapitel E verwiesen.

Ü B E R B L I C K Ü B E R D A S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T B
Beteiligungsstruktur
Der Anleger beteiligt sich an den Fondsgesellschaften
mittelbar als Treugeber über die Curia Steuerberatungsgesellschaft
mbH (nachfolgend „Treuhandkommanditist“
oder „Treuhänder“ genannt). Die mittelbaren
Kommanditanteile werden in zivil- und
gesellschaftsrechtlicher Hinsicht und nach Maßgabe
der gesellschafts- und treuhandvertraglichen Vereinbarungen
jeweils von dem Treuhänder für die Anleger
erworben und gehalten sowie verwaltet. Der
Treuhänder handelt aber ausschließlich für Rechnung
der Anleger (Treugeber); diese sind in wirtschaftlicher
Hinsicht einem Kommanditisten gleichgestellt.
Die Anleger können nach dem Beitritt mit
einer Frist von drei Monaten jeweils zum 31.03.,
30.06., 30.09. und 31.12. eines Jahres auf eigene
Kosten in die Rechtsstellung eines unmittelbar beteiligten
Kommanditisten wechseln.
Für die Flugzeugfonds 2 KG wird die DCM Flugzeugfonds
2 Verwaltungs GmbH und für die Flugzeugfonds
3 KG wird die DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs
GmbH als Komplementär und damit vollhaftender
geschäftsführender Gesellschafter der
jeweiligen Fondsgesellschaft handeln. Die DCM Service
GmbH und Herr Johann Deinböck sind an bei-
den Fondsgesellschaften als geschäftsführende Kommanditisten
beteiligt und neben dem Komplementär
zur Geschäftsführung berechtigt.
Die Fondsgesellschaften sind steuerlich transparent
und vermögensverwaltend tätig. Die Anleger erzielen
Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung aus
der Vermietung der Flugzeuge gemäß § 21 Abs. 1
Satz 1 Nr. 1 EStG sowie Einkünfte aus Kapitalvermögen
aus der Anlage der Liquiditätsreserve gemäß
§ 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG. Die Beteiligungsverluste
unterliegen der Verlustverrechnungsbeschränkung
des § 15b EStG, so dass sie nur mit künftigen Gewinnen
aus der Beteiligung verrechnet werden können.
Beendigung der Vermögensanlage des Anlegers
Die Fondsgesellschaften wurden auf unbegrenzte
Zeit gegründet. Die Anleger können gemäß Gesellschaftsvertrag
der jeweiligen Fondsgesellschaft erstmals
mit Frist von sechs Monaten zum 31.12.2026
ihre Beteiligungen kündigen. Es können nur beide
Beteiligungen gemeinsam gekündigt werden. Die
Kündigung nur einer Beteiligung ist nicht möglich.
Scheidet ein Anleger aus den Fondsgesellschaften
aus, hat er Anspruch auf ein Auseinandersetzungsguthaben
(Näheres hierzu auf Seite 96).
DCM Flugzeugfonds 2
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B
Ü B E R B L I C K Ü B E R D A S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T
Der Luftfrachtmarkt soll auch in Zukunft weiter stark wachsen.
2. Der internationale Luftfrachtmarkt
(siehe Kapitel D)
Aufgrund von Globalisierung und zunehmender Vernetzung
internationaler Produktionsstandorte ist die
Luftfracht zu einem integralen Bestandteil internationaler
Logistiksysteme geworden und bildet knapp
40% des Welthandels, gemessen am Wert der Waren,
ab. Insoweit ist der Welthandel in seiner heutigen
Form ohne Luftfrachtverkehr nicht mehr vorstellbar.
Airbus und Boeing gehen in ihren Studien aus den
Jahren 2007 und 2008 von einer jährlichen Zuwachsrate
des Luftfrachtverkehrs in Höhe von 5,8%
über die nächsten 17 Jahre aus und damit von einer
Verdreifachung des Luftfrachtaufkommens bis zum
Jahr 2025/2026. Damit übersteigen die Wachstumsprognosen
für den Luftfrachtverkehr sogar jene des
Passagierluftverkehrs.
Diesem positiven Aufwärtstrend stehen in besonderer
Weise sich nachhaltig verändernde Marktbedingungen
wie zum Beispiel die steigenden Kerosinpreise
gegenüber. Dieser Effekt könnte die prognostizierten
hohen Wachstumsraten abschwächen (vgl.
Kapitel C „Wesentliche Risiken der Beteiligung“,
14
DCM Flugzeugfonds 2
Abschnitt „Allgemeine Luftfahrtrisiken“). Gründe für
die immer häufigere Nachfrage nach schnellen Lufttransporten
sind laut diesen Studien in der zunehmenden
Globalisierung und Vernetzung internationaler
Produktionsstandorte, aber auch in geänderten
Konsumgewohnheiten zu sehen.
Besonders stark soll der Luftfrachtmarkt zwischen
den Destinationen Asien, Nordamerika und Europa
wachsen, also denjenigen Regionen, zwischen den
schon heute 98% der Luftfrachtbewegungen stattfinden.
Als Motor für diese Wachstumsraten sehen die
Boeing-Studien vor allem den asiatischen Markt.
Die Luftfracht spielt ihre Vorteile insbesondere dort
aus, wo die Geschwindigkeit beim Transport über
weite Strecken entscheidend ist: So können über
Nacht wichtige Ersatzteile für Maschinen rund um
den Globus geflogen werden und damit kostspielige
Produktionsstillstände vermieden werden. Auf jede
Minute kommt es auch bei Hilfsgütern an, die in
Katastrophenfällen schnell via Luftfracht bei den
Betroffenen ankommen müssen. Doch auch zeitsensible
Poststücke, eilige Medikamente, kostbare Diamanten
oder einmalige Kunstwerke werden per Luftfracht
versandt.

Ü B E R B L I C K Ü B E R D A S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T
3. Boeing 777-200LRF (siehe Kapitel D)
Boeing ist zur Zeit der unbestrittene Marktführer bei
Frachtflugzeugen. Über 90 Prozent des gesamten
Frachtaufkommens werden derzeit mit Boeing-
Frachtflugzeugen befördert.
Die Boeing 777-200LRF ist das neueste Modell der
777 Familie, die als zweistrahliges Passagierflugzeug
ihre Erfolgsgeschichte mit dem Erstflug am 14. Juni
1994 begann. Grundmodell für die neu entwickelte
Frachtversion ist die seit 2005 im Flugbetrieb befindliche
Boeing 777-200LR Worldliner (LR für „Long
Range“ – große Reichweite).
Die Frachtversion Boeing 777-200LRF vereint sämtliche
technische Neuentwicklungen der Boeing 777
Familie und wird auf der gleichen Fertigungsstraße
gebaut wie alle anderen 777-Modelle. Durch ihre
bislang unübertroffene Reichweite von 9.045 km
(z.B. Paris-Hongkong) bei voller Auslastung (103
Tonnen) und nur zwei verbrauchsarmen Großtriebwerken
ergeben sich erhebliche Einsparpotenziale
für die Frachtbetreiber: weniger Stopps und damit
verminderte Landegebühren, weniger Verkehrsaufkommen
an den Transferdrehkreuzen, geringere
Kosten für Kraftstoff, beim Frachtumschlag und bei
der Wartung sowie kürzere Frachtlieferzeiten. Die
Kostenvorteile je Tonnenmeile summieren sich laut
Boeing auf 14% bis 38% bei einem Vergleich mit
anderen großen Frachtmaschinen wie z.B. MD-11F
sowie Boeing 747-200F und 747-400F.
Die erste Auslieferung der Boeing 777-200LRF an
Air France wird planmäßig im 4. Quartal 2008
erwartet. Die von den Fondsgesellschaften erworbenen
Frachtflugzeuge sollen planmäßig im Dezember
2009 und im Mai 2010 ausgeliefert werden.
Die Boeing 777-200LRF gilt aufgrund ihrer Nutzlast
von bis zu 103 Tonnen als Großfrachtmaschine (Large
Widebody). Boeing erwartet laut ihrer Studien
„Current Market Outlook 2007“ und „Summary
Outlook 2008-2027“, dass der Anteil an diesen
Frachtmaschinen aufgrund der prognostizierten jähr-
lichen Wachstumsrate des Luftfrachtverkehrs von
5,8% auf bis zu 1.340 Großraumfrachter anwächst.
Insgesamt soll sich die Frachterflotte in den nächsten
20 Jahren von 1.980 auf 3.890 Maschinen verdoppeln.
Luftfahrtexperten sind der Ansicht, dass in diesem
Zeitraum ca. 1.350 Maschinen altersbedingt
aus dem Verkehr gezogen werden. Damit ist ein
zusätzlicher Bedarf an 3.260 weiteren Frachtmaschinen
zu erwarten. Es bestehen gute Chancen, dass
die Boeing 777-200LRF aufgrund ihrer großen
Reichweite, ihrer enormen Ladekapazität verbunden
mit hoher Kosteneffizienz auf lange Sicht einen
wesentlichen Anteil an interkontinentalen Luftfrachtbeförderungen
haben und mittelfristig in diesem
Markt eine Vorreiterrolle spielen wird.
Zu diesen Angaben im Einzelnen einschließlich der
Quellenbezeichnungen vgl. Kapitel D „Rahmenbedingungen
des Beteiligungsangebots“.
4. Die Partner (siehe Kapitel D)
AeroLogic – Lufthansa Cargo – DHL
AeroLogic wurde im September 2007 durch die beiden
Joint Venture Partner Deutsche Post Beteiligungen
Holding GmbH und der Lufthansa Cargo AG
gegründet und ist aus dem bereits seit 2004 bestehenden
Joint Venture der beiden Partner hervorgegangen.
Der Businessplan von AeroLogic geht von
einem zukünftigen jährlichen Umsatz von rund EUR
500 Mio. und einem Personalaufbau auf bis zu 250
Mitarbeiter im Jahr 2012 aus. In diesem Zeitraum
soll die Frachtflugzeugflotte auf acht geleaste Frachtmaschinen
des Typs Boeing 777-200LRF anwachsen.
Alle von AeroLogic angemieteten Frachtflugzeuge
– auch die der Fondsgesellschaften – werden die
erwartete hohe Nachfrage nach Luftfrachtbeförderungskapazitäten
der Lufthansa Cargo AG und der
DHL International GmbH (letztere übernimmt das
operative Geschäft für den Joint Venture Partner
Deutsche Post Beteiligungen Holding GmbH) und
deren Kunden bedienen, verbunden mit einem verbesserten
Flugplan und einem vergrößerten Streckennetz.
DCM Flugzeugfonds 2
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Ü B E R B L I C K Ü B E R D A S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T
Die Lufthansa Cargo AG und die DHL International
GmbH (nachfolgend auch „FSA Parteien“ genannt)
haben je Frachtflugzeug einen Vertrag mit den
Fondsgesellschaften abgeschlossen, der ihnen den
unmittelbaren Zugriff auf die Kapazität des jeweiligen
Frachtflugzeugs im Fall einer außerordentlichen
vorzeitigen Beendigung des Leasingvertrages mit
AeroLogic ermöglicht (sog. „FSA Direct Agreements“).
Die FSA Parteien haben danach die Möglichkeit,
unter Beibehaltung der Luftfrachtbeförderungsverträge
(Näheres siehe Kapitel F „Rechtliche
Angaben“, Abschnitt 6.3 auf Seite 107f.) die
ursprünglichen Leasingverträge jeweils durch neue
Verträge zu gleichen Konditionen, jedoch mit anderen
für die Fondsgesellschaften akzeptablen Leasingnehmern
zu ersetzen. Alternativ haben die FSA Parteien
die Möglichkeit, selbst als Leasingnehmer Lea-
16
DCM Flugzeugfonds 2
singverträge zu gleichen Konditionen mit den Fondsgesellschaften
abzuschließen. Für den Fall, dass die
FSA Parteien keine Vertragsfortsetzung anstreben
sollten, können die Frachtflugzeuge im vertraglichen
Zustand „Full Life Condition“ an die Fondsgesellschaften
zurückgegeben werden, allerdings mit der
Verpflichtung der FSA Parteien, an die Fondsgesellschaften
vollen Schadensersatz leisten zu müssen.
Gemäß der FSA Direct Agreements wird ebenso wie
durch die ergänzend zu vereinbarenden Sicherungsabtretungen
der Zahlungsansprüche des Leasingnehmers
gegenüber den FSA Parteien (siehe Teil F
„Rechtliche Angaben“ 6.3 auf der Seite 107f.) aus
den Luftfrachtbeförderungsverträgen an die Fondsgesellschaften
vertraglich geregelt, dass diese im Falle
einer außerordentlichen vorzeitigen Vertragskündigung
bis zur endgültigen Optionsausübung der FSA
Parteien so gestellt werden, als wären die Leasingverträge
ordnungsgemäß erfüllt worden. Der Fall
eines Totalverlusts eines Frachtflugzeugs ist nicht im
Rahmen der FSA Direct Agreements abgedeckt.
Insoweit bestehen keine indirekten oder direkten
Zahlungsverpflichtungen der FSA-Parteien gegenüber
den Fondsgesellschaften (siehe Kapitel F
„Rechtliche Angaben; Abschnitt 6.4. auf Seite 108).
Assetmanager – Amentum Capital Limited
Die Fondsgesellschaften haben mit der Amentum
Capital Limited mit Sitz in Dublin (nachfolgend
„Amentum“ genannt) jeweils einen Flugzeugverwaltungsvertrag
abgeschlossen. Amentum ist ein Joint
Venture-Unternehmen der HSH Nordbank AG und
der AVG Irish Leasing Ltd. Die DAL Deutsche Anlagen-Leasing
GmbH & Co. KG hält mittelbar über die
AVG Irish Leasing Ltd. 40% der Gesellschaftsanteile
an Amentum. Die HSH Nordbank AG hält die restlichen
60% der Gesellschaftsanteile an Amentum.
Das Unternehmen bündelt Know How in den Bereichen
Leasingdienstleistung und Luftfahrtindustrie.
Die technischen Mitarbeiter von Amentum betreuen
seit mehreren Jahren unterschiedliche Flugzeugtypen.
Der überwiegende Teil der Beschäftigten war
zuvor bei Lufthansa Technik bzw. bei Flugzeugherstellern
tätig.

Ü B E R B L I C K Ü B E R D A S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T
Die von Amentum vertragsgemäß zu erbringenden
Leistungen erstrecken sich auf die laufende Verwaltung
bzw. Überwachung der Leasingverträge mit
AeroLogic, die Sicherstellung einer vertragsgemäßen
Rückgabe der Frachtflugzeuge durch AeroLogic am
Vertragsende sowie auf die Herbeiführung einer
Anschlussvermietung, ggf. auch mehrerer Anschlussvermietungen
und einer Schlussverwertung (Verkauf)
der Frachtflugzeuge.
Flughafen Leipzig/Halle – auf dem Weg zu
einem bedeutenden und modernen Logistikstandort
in Europa
AeroLogic wird mit der ersten Frachtmaschine des
Typs Boeing 777-200LRF im 1. Quartal 2009 den
Flugbetrieb am Heimatflughafen Leipzig/Halle
(nachfolgend auch „Flughafen“ genannt) aufnehmen.
Der Flughafen zeichnet sich durch seine günstige
verkehrsgeographische Lage im Zentrum
Europas sowie die Möglichkeit des 24-Stunden-
Betriebes über 365 Tage aus.
Die Deutsche Post Unternehmensgruppe hat ihr
europäisches DHL-Drehkreuz am Flughafen Leipzig/
Halle mit einer Gesamtinvestitionssumme von ca.
EUR 300 Mio. errichtet und am 26.05.2008 in
Betrieb genommen. An dem neuen Logistikstandort
sind der Ausbau des Flughafens und die Schaffung
von bis zu ca. 3.500 neuen Arbeitsplätzen direkt bei
der DHL geplant. Der Flughafen Leipzig/Halle soll
zu einem zentralen Verkehrsdrehkreuz neben Hongkong
(Asien) ausgebaut werden. Von Leipzig/Halle
aus sollen die stark wachsenden Märkte, insbesondere
in Osteuropa und in Asien, aber auch Frachtrouten
nach Nordamerika bestmöglich erschlossen
werden. Darüber hinaus ist an diesem Standort die
Errichtung eines Logistikzentrums mit einer Jahreskapazität
von 170.000 Tonnen geplant, welches durch
die Lufthansa Cargo AG genutzt werden soll.
Zu diesen Angaben im Einzelnen einschließlich der
Quellenbezeichnungen vgl. Kapitel D „Rahmenbedingungen
des Beteiligungsangebots“.
5. Anlegerzielgruppe
Dieses Beteiligungsangebot richtet sich an in
Deutschland ansässige natürliche Personen, die ihre
Beteiligung im Privatvermögen halten werden und
ferner – auch vor dem Hintergrund ihrer Vermögensverhältnisse
– gewillt und in der Lage sind, für einen
längeren Zeitraum eine unternehmerische Beteiligung
einzugehen und auch bei einer negativen wirtschaftlichen
Entwicklung der Beteiligung gegebenenfalls
einen Totalverlust in Kauf zu nehmen.
Der Anleger sollte die in diesem Prospekt enthaltenen
Einschätzungen teilen und bereit sein, eine
langfristige, gegebenenfalls auch über das Jahr 2026
hinausgehende unternehmerische Beteiligung einzugehen.
Der Anleger darf nicht auf einen kurzfristigen
Zugriff auf das investierte Kapital angewiesen sein
und sollte vor der Anlageentscheidung den gesamten
Prospekt insbesondere die mit dieser Investition
verbundenen und in diesem Prospekt dargestellten,
wesentlichen Risiken sorgfältig lesen. Die Beteiligung
ist nicht geeignet für Anleger, die an einer risikolosen
Kapitalanlage mit fester Verzinsung und
festen (Rück-) Zahlungsterminen interessiert sind.
Eine Beteiligung von Ehepaaren, Gesellschaften bürgerlichen
Rechts und sonstigen Gemeinschaften ist
ausgeschlossen. Anteile an den Fondsgesellschaften
dürfen weder direkt noch indirekt Staatsangehörigen
der USA, Kanadas, Japans oder Australiens, Inhabern
einer dauerhaften Aufenthalts- und Arbeitsgenehmigung
der USA („Green Card“), Kanadas, Japans oder
Australiens, Gebietsansässigen mit Wohnsitz in den
USA, in Kanada, Japan oder Australien oder Personen,
die die Anteile für eine Vermögensmasse mit
Sitz in den USA, in Kanada, Japan oder Australien
eingehen wollen, noch innerhalb des Territoriums
eines der vorgenannten Länder angeboten werden.
Eine Übertragung von Anteilen an den Fondsgesellschaften
an solche Personen ist nicht möglich.
DCM Flugzeugfonds 2
17
B

WESENTLICHE RISIKEN
DER BETEILIGUNG
C

W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
Allgemeine Hinweise
Die Beteiligungen an der Flugzeugfonds 2 KG und
an der Flugzeugfonds 3 KG sind unternehmerische
Beteiligungen. Die prognostizierten Ergebnisse beider
Gesellschaften werden nicht gewährleistet. Die
Fondsgesellschaften und ihre Gesellschafter/Treugeber
partizipieren an der weiteren Entwicklung des
weltweiten Frachtflugverkehrs und tragen in wirtschaftlicher
Hinsicht insbesondere das Risiko einer
die Prognosen nicht erfüllenden Anschlussvermietung
der Frachtflugzeuge nach Ablauf der ersten 10jährigen
Festmietzeit sowie das Schlussverwertungsrisiko.
Der wirtschaftliche Erfolg dieser Fondsbeteiligung
hängt im Wesentlichen von der prognosegemäßen
Übernahme der Flugzeuge, der allgemeinen
wirtschaftlichen Entwicklung und der Marktentwicklung
im Frachtflugsegment, den Leasingeinnahmen,
den Verkaufserlösen, der Entwicklung von Kapitalmarktzinsen
und von Managemententscheidungen
ab. Auch steuerliche und rechtliche Rahmenbedingungen
in Deutschland und anderen Staaten können
sich während der Dauer der Beteiligung ändern und
die Wertentwicklung der Beteiligung negativ beeinflussen.
Sowohl die laufende Liquiditäts- und Rentabilitätslage
der Fondsgesellschaften als auch die Profitabilität
der Beteiligungen als solche können durch Änderungen
dieser Faktoren negativ beeinflusst werden. Einzelrisiken
können in kumulativer Weise eintreten und
so zu einer deutlichen Verstärkung der Risikolage
führen. Unter Umständen kann sich das prognostizierte
Ergebnis wesentlich verschlechtern, bis hin
zum vollständigen Verlust des eingezahlten Kapitals
des Anlegers (Totalverlustrisiko). Sollte ein Anleger
zur Finanzierung seiner Beteiligungssumme ein Darlehen
beanspruchen, könnten die persönlich
geschuldeten Zins- und Tilgungsleistungen bei Ausbleiben
von Mittelrückflüssen aus den Fondsgesellschaften
auch sein sonstiges Vermögen gefährden.
Kann der Anleger den Kapitaldienst nicht aus sonstigen
verfügbaren Mitteln leisten, droht ihm die Insolvenz.
1. Allgemeine wirtschaftliche Risiken
Mehrkostenrisiko
Der jeweilige Flugzeugkaufvertrag der Fondsgesellschaften
beinhaltet eine Preisanpassungsklausel.
Deucalion kann einen Preiszuschlag fordern, wenn
der Hersteller Boeing aufgrund vereinbarter Preisanpassungsmechanismen
seinen Lieferpreis erhöht oder
wenn der Leasingnehmer AeroLogic beim Hersteller
Sonderausstattungen oder Spezialausführungen ordert,
die über einen Gesamtbetrag von USD 250.000
hinausgehen. Der Kaufpreiszuschlag errechnet sich
in Abhängigkeit von dem Zuschlag zur Basisleasingrate,
den der Leasingnehmer bereit ist zu entrichten
und dem endgültigen Finanzierungszinssatz, d.h. der
endgültige Kaufpreis ist eine aus diesen Parametern
abgeleitete Größe. Die für den Basiszinssatz vereinbarte
Leasingrate sieht einen Höchstbetrag zum Ausgleich
von Kaufpreismehrungen vor, insofern ist auch
der maximal mögliche Kaufpreiszuschlag für die
Fondsgesellschaften begrenzt. Bei dem kalkulatorisch
angenommenen 10-jährigen USD-Swapsatz von
4,9% p.a. errechnet sich für die Flugzeugfonds 2 KG
ein Kaufpreiszuschlag von höchstens rd. USD 1,9
Mio. und für die Flugzeugfonds 3 KG ein Kaufpreiszuschlag
von höchstens rd. USD 2,1 Mio. Ein durch
Darlehen finanzierter Kaufpreiszuschlag führt zu
erhöhten Zins- und Tilgungsaufwendungen, die
grundsätzlich aus der angepassten Leasingrate bedient
werden können. Die kaufvertraglichen und leasingvertraglichen
Anpassungsklauseln gewährleisten
im Zusammenspiel jedoch nicht notwendigerweise
einen vollständigen Ausgleich, insoweit besteht für
den Fall sinkender Zinsen das Risiko einer geringeren
Mietrendite, was geringere Auszahlungen an die
Anleger nach sich ziehen würde.
Der Flugzeugkaufpreis könnte sich ferner im Zusammenhang
mit einer Lieferverzögerung erhöhen (vgl.
dazu nachfolgend unter Ziffer 3 „Kaufvertragliche
Risiken“).
Die in der Prognoserechnung ausgewiesenen fondsabhängigen
Kosten beruhen grundsätzlich auf einer
festen vertraglichen Grundlage. Einem Mehrkostenri-
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C
W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
siko unterliegen aber die mit geschätzten Beträgen
ausgewiesenen Vertrags- bzw. Rechtsanwaltskosten
in der Initialphase. Ein Mehrkostenrisiko besteht ferner
bezüglich der anfallenden Kreditbereitstellungsund
Avalprovisionen, da sich die hierfür entstehenden
Beträge nach dem Zeitpunkt der Valutierung der
Finanzierungsdarlehen bemessen. Höhere Kreditbereitstellungskosten
entstehen also im Zusammenhang
mit einer etwaigen verspäteten Auslieferung eines
Flugzeugs.
Auch die laufenden Fonds- und Flugzeugverwaltungskosten,
mit Ausnahme der mit geschätzten
Beträgen angesetzten Jahresabschlussprüfungskosten
der Fondsgesellschaften sind durch feste vertragliche
Grundlagen gedeckt. Die abgeschlossenen Verträge
sehen allerdings eine jährliche indexierte Steigerung
der Vergütungen vor und zwar unabhängig von der
Höhe der künftig erzielten Anschlussmiete. Ein
etwaiger Mehraufwand der Fondsgesellschaft für Sonderleistungen
des Asset Managers, die z.B. im
Zusammenhang mit der Anschlussvermietung zusätzlich
erbracht werden und zu vergüten sind, kann derzeit
nicht beziffert werden. Die Prognoserechnung
berücksichtigt hierfür je Frachtflugzeug einmalig
anfallende Kosten i.H.v. USD 300.000.
Sollten Auflagen der Luftverkehrsbehörden oder Vorgaben
des Herstellers, die nach Ablauf des 102. Mietmonats
erlassen werden, Umbauten bzw. Nachrüstungen
am Flugzeug mit Kosten über USD 300.000
bedingen, so haben die Fondsgesellschaften die Verpflichtung
zur anteiligen Kostenübernahme.
Bei einer Anschlussvermietung nach Auslaufen des
Leasingvertrages mit AeroLogic kann ferner nicht ausgeschlossen
werden, dass derartige Kosten von den
Fondsgesellschaften vollständig zu übernehmen sind.
Kostensteigerungen in der Initialphase und der laufenden
Vermietungsphase vermindern das prognostizierte
Ergebnis der Fondsgesellschaften und die prognostizierten
Auszahlungen an die Anleger.
20
DCM Flugzeugfonds 2
Zinsertragsrisiko
Die laufenden Zinserträge ergeben sich in Abhängigkeit
von den tatsächlichen Zahlungsströmen auf Ebene
der Fondsgesellschaften und der sich daraus ableitenden
und zur Anlage stehenden Geldüberschüsse.
Niedrigere Mieteinnahmen als kalkuliert und/oder
höhere Kosten führen genauso zu geringeren Anlagebeträgen
und Zinserträgen wie etwa vorzeitige Tilgungen
der Darlehen der Fondsgesellschaften. Ferner
reduzieren sich die erzielbaren Zinserträge dann,
wenn der kalkulierte USD-Anlagezins in Höhe von
3,0% p.a. für die jeweilige Anlagedauer nicht erzielt
werden kann. Geringere Zinserträge vermindern das
prognostizierte Ergebnis der Fondsgesellschaften und
die prognostizierten Auszahlungen an die Anleger.
Wechselkursrisiko
Die funktionale Währung der Fondsgesellschaften ist
der USD. Grundsätzlich sollen alle Zahlungsmittelzu-
und -abflüsse in dieser Währung erfolgen, einschließlich
der Eigenkapitalzuflüsse und der beanspruchten
Darlehen. Dies gilt auch für die Vergütungsansprüche
der deutschen Vertragspartner der
Fondsgesellschaften und ferner hinsichtlich der Zinserträge,
die die Fondsgesellschaften aus der Anlage
der jeweils verfügbaren Barreserve erzielen werden.
Ein Wechselkursrisiko auf Ebene der Fondsgesellschaften
besteht folglich insoweit, als Zahlungen in
Deutschland zwingend in EUR zu leisten sind, insbesondere
Steuern, Notarkosten, Handelsregisterkosten,
IHK-Beiträge.
Die jeweilige Zeichnungssumme der Anleger ist
grundsätzlich ebenfalls in USD zu erbringen. Bei der
optional möglichen Einzahlung der zweiten Teilzahlung
(70 % der Gesamtzeichnungssumme) in EUR
wird der erbrachte Eurobetrag zum jeweiligen Stichtagskurs
der geleisteten Einzahlung in USD
getauscht. Zur Abdeckung von möglichen Währungsschwankungen
muss der in EUR einzahlende Anleger
einen Zahlungsaufschlag leisten, der bei Überzahlung
nur eines geringen Betrages erst mit der ersten
Auszahlung rückerstattet wird.

W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
Auszahlungen der Fondsgesellschaften an die Anleger
erfolgen in USD. Der Anleger kann alternativ die
Auszahlung in EUR wählen, die von den Fondsgesellschaften
zum jeweiligen Stichtagskurs angeschafft
werden. Der in EUR tauschende Anleger trägt ein auf
den Stichtag des Umtauschs bezogenes Wechselkursrisiko.
Das USD-Wechselkursrisiko ist für den die
Auszahlungen in EUR tauschenden Anleger ein
wesentliches Risiko und geeignet, den prognostizierten
USD-Gesamtrückfluss in EUR gerechnet erheblich
zu vermindern. Für die die Auszahlungen nicht
unmittelbar in EUR tauschenden Anleger besteht aufgrund
des Fondkonzepts auf USD-Basis ein über die
gesamte Beteiligungsdauer bestehendes Risiko einer
weiteren bzw. nachhaltigen Entwertung des USD
gegenüber dem EUR, welches sich im Zeitpunkt
eines späteren Umtauschs materialisieren könnte und
geeignet ist, den prognostizierten Gesamtrückfluss in
USD in EUR gerechnet zu vermindern.
Platzierungs-, Einzahlungsausfall- und
Rückabwicklungsrisiko
Der Prospektherausgeber hat für die vollständige und
fristgerechte Platzierung des prospektierten Kommanditkapitals
der Fondsgesellschaften eine Platzierungsgarantie
abgegebenen. Es besteht das Risiko, dass der
Platzierungsgarant seine vertraglichen Verpflichtungen
nur teilweise oder überhaupt nicht erfüllt und ein
etwaig fehlendes Kommanditkapital auch nicht durch
zusätzliches Fremdkapital substituiert werden kann.
Sollte weder ausreichend Kommanditkapital eingeworben
werden noch der Platzierungsgarant seine
Zahlungsverpflichtungen erfüllen und auch zusätzliches
Fremdkapital nicht aufgenommen werden können,
werden die Fondsgesellschaften rückabzuwickeln.
Es bestehen diesbezüglich keine gesellschaftsvertraglichen
Regelungen.
Die von den Anlegern übernommene Gesamtzeichnungssumme
ist hinsichtlich der zweiten Teilzahlung
(70% der Gesamtzeichnungssumme) im Grundsatz
zum 15.10.2009 fällig. Der Platzierungsgarant übernimmt
nach Erreichen der Vollplatzierung keine Einzahlungsgarantie
für vermittelte, aber nicht erbrachte
Zeichnungsbeträge. Sollten Anleger verspätet einzah-
len, verminderten sich die erzielbaren Zinserträge
und die verfügbare Liquidität der Fondsgesellschaften.
Sollten Anleger ihrer Einzahlungsverpflichtung
bis zum Zeitpunkt der Kaufpreiszahlung für die
Frachtflugzeuge nicht nachkommen, müssten die
Fondsgesellschaften ggf. eine (Zwischen-) Finanzierung
in Höhe der ausstehenden Einzahlungsbeträge
aufnehmen. Die Aufnahme einer (Zwischen-) Finanzierung
führte zu zusätzlichen Finanzierungskosten.
Sollten die Fondsgesellschaften sich nicht an den
zahlungssäumigen Anlegern schadlos halten können,
hätten die Fondsgesellschaften die zusätzlichen
Finanzierungskosten zu tragen, was zu einer Verringerung
der Auszahlungen an die Anleger führen würde.
Sollten die Fondsgesellschaften keine zusätzliche
Finanzierung aufnehmen können, bestünde das Risiko
der Rückabwicklung der Fondsgesellschaften.
Im Falle der Rückabwicklung der Fondsgesellschaften
hätte der Anleger keinen Anspruch auf vollständige
Rückzahlung seiner erbrachten Einlagen. Aufgrund
der im Zeitpunkt einer etwaigen Rückabwicklung
bereits erfüllten oder durch die Fondsgesellschaften
noch zu erfüllenden Zahlungsansprüche der Vertragspartner
aus erbrachten Leistungen würden den
Fondsgesellschaften zu diesem Zeitpunkt auch faktisch
nicht mehr die Mittel zur vollständigen Rückzahlung
der erbrachten Einlagen zur Verfügung stehen.
Die Fondsgesellschaften sähen sich im Falle der
Rückabwicklung auch Schadensersatzansprüchen
des Flugzeugverkäufers wegen nicht erfüllter Verträge
ausgesetzt. Diesbezüglich könnte sich der Flugzeugverkäufer
zunächst aus den bereit gestellten Bankavalen
in Höhe von USD 10 Mio. je Frachtflugzeug
befriedigen. Er hätte danach die Pflicht, aber auch
die Berechtigung, seinen tatsächlichen Schaden einschließlich
des entgangenen Gewinns nachzuweisen
und einen Differenzbetrag entweder zu erstatten
oder nachzufordern. Die Fondsgesellschaften könnten
folglich die geleisteten Einlagen im Rückabwicklungsfall
nur noch teilweise zurückerstatten, so dass
die Anleger einen teilweisen Vermögensverlust erlitten.
Im schlimmsten Fall könnte die Einlage vollständig
verloren sein.
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Finanzierungs- und Zinsrisiken
Die Kreditzusagen zugunsten der Fondsgesellschaften
stehen unter dem Vorbehalt der ausreichenden
Stellung von Sicherheiten und ordnungsgemäßer Vertragsdokumentation.
Insofern besteht das Risiko, dass
die Darlehen nicht fristgerecht oder gar nicht ausgezahlt
werden können. Es ist vorgesehen, jeweils
sowohl ein Tilgungsdarlehen als auch ein endfälliges
Darlehen jeweils mit einem Festzins für die gesamte
Laufzeit des Leasingvertrages mit AeroLogic abzuschließen
(auf Basis des 10-Jahres-USD-Swapsatzes).
Die endgültige Eindeckung der Darlehensmittel mit
Festschreibung des Basiszinses soll einhergehend mit
der endgültigen Fixierung der Leasingrate erst 2 Tage
vor Auslieferung des Flugzeugs erfolgen. Die leasingvertragliche
Berechnungsformel zur Anpassung der
Leasingrate an den endgültigen Fremdkapitalzins hat
zur Folge, dass ein niedriger Fremdkapitalzins zu
einer niedrigeren Leasingrate und aus Sicht der
Fondsgesellschaft zu einer geringeren Mietrendite
führt. Das Risiko der Anleger liegt also in einem bis
zum Zeitpunkt der Eindeckung der Fremdmittel sinkenden
USD-Zinsniveau mit der Folge einer Verringerung
der prognostizierten Auszahlungen.
Die beiden Tilgungsdarlehen der Fondsgesellschaften
werden mit Beendigung des jeweiligen Leasingvertrages,
d.h. nach 120 Monaten Laufzeit vollständig
getilgt sein. Ein Anschlussfinanzierungsrisiko besteht
folglich hinsichtlich des endfälligen Darlehens, das
zu diesem Zeitpunkt in Höhe der ursprünglichen
Kreditaufnahme, d.h. mit USD 31,3 Mio. (Flugzeugfonds
2 KG) bzw. rd. USD 31,7 Mio. (Flugzeugfonds
3 KG) valutiert. Die Fondsgesellschaften können diesbezüglich
nicht auf eine bestehende Darlehenszusage
zurückgreifen und sind folglich gezwungen, sich
zu den dann gegebenen Kapitalmarktverhältnissen
einzudecken. Es besteht grundsätzlich das Risiko,
dass eine Anschlussfinanzierung nicht gelingt, etwa
im Fall einer verzögerten oder zu geringen
Anschlussvermietung, und ferner das Risiko, dass die
Anschlussfinanzierung nur zu höheren Zinssätzen als
kalkuliert abgeschlossen werden kann. Im ersten Fall
würden die Banken ihre dingliche Sicherheit verwerten,
d.h. das Flugzeug zur Veräußerung bringen, was
22
DCM Flugzeugfonds 2
unter Umständen zur vorzeitigen Liquidation der
jeweils betroffenen Fondsgesellschaft und zu erheblich
verringerten Auszahlungen an die Anleger oder
sogar zur Insolvenz der Fondsgesellschaften und
somit zum Verlust der Einlagen führen kann. Im
zweiten Fall verringerte sich die Leasingrate der
Fondsgesellschaften und die Anleger erhielten geringere
Auszahlungen aus ihrer Beteiligung, wenn der
höhere Zinsaufwand nicht über eine höhere Leasingrate
kompensiert werden könnte.
Allgemein gilt, dass die Finanzierungsbanken die
Darlehen im Falle einer Kreditvertragsverletzung
durch die Fondsgesellschaften und bestimmter anderer
vertraglich geregelter Ereignisse fällig stellen können
und die Verwertung des Flugzeugs in eigener
Regie betreiben können, wenn es den Fondsgesellschaften
nicht gelingt, eine alternative Finanzierung
zu beschaffen. Dieser Fall hätte erheblich verringerte
Auszahlungen an die Anleger bis hin zum Verlust
der Einlagen zur Folge.
Anschlussvermietung
Die Rückgabe eines Flugzeuges durch den Leasingnehmer
AeroLogic im Zustand „Full Life Condition“
schafft zwar die wirtschaftlichen Voraussetzungen für
eine Anschlussvermietung, beseitigt aber nicht die
Risiken, die kennzeichnend für das Operate-Leasing-
Geschäft sind. So ist keinesfalls gewährleistet, dass
auch bei frühzeitigen Vermarktungsbemühungen eine
sich nahtlos anschließende Anschlussvermietung zu
den prognostizierten Konditionen erzielt werden
kann. Das Marktumfeld im Zeitfenster der planmäßigen
Anschlussvermietung, d.h. im 2. Halbjahr 2019
bzw. im 1. Halbjahr 2020 kann aus heutiger Perspektive
nur mit entsprechender Prognoseunsicherheit eingeschätzt
werden. Auch die weitere Entwicklung von
Inflationsraten und Kapitalmarktzinsen in den jeweiligen
Wirtschaftsräumen wird die Höhe der künftig
erzielbaren Anschlussmiete beeinflussen.
Es besteht das Risiko, dass in einem schwierigen
Marktumfeld Stillstandszeiten ohne Mietertrag hinzunehmen
sind. Es besteht ferner das Risiko, dass in
einem von Angebotsüberhang bzw. mangelnder

W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
Nachfrage geprägten Marktumfeld Anschlussmieten
zu akzeptieren sind, die die prognostizierten Werte
nicht erreichen. Auch die weitere Entwicklung von
Inflationsraten und Kapitalmarktzinsen in den jeweiligen
Wirtschaftsräumen wird die Höhe der künftig
erzielbaren Anschlussmiete beeinflussen. Ferner kann
nach Ablauf des Leasingvertrages mit AeroLogic
nicht ausgeschlossen werden, dass bei Abschluss
eines Anschlussmietvertrags mit einem anderen Leasingnehmer
abweichend vom derzeitigen Marktstandard
keine vollständige Wartungs- und Instandhaltungsverpflichtung
des Leasingnehmers durchsetzbar
ist, was ebenfalls zu negativen Abweichungen von
dem prospektierten Ergebnis führen würde. Es ist
auch nicht gewährleistet, dass eine feste Anschlussmiete
bis zum Ende des Prognosezeitraums abgeschlossen
werden kann; vielmehr kann die Fondsgesellschaft
zur mehrfachen Anschlussvermietung
gezwungen sein, mit entsprechenden Risiken bei
jeder Vertragsneuverhandlung bzw. bei jedem Mieterwechsel.
Sollte eine Anschlussvermietung zu vertretbaren
Konditionen nicht herbeigeführt werden
können, wären die Fondsgesellschaften ggf. zur
(Not-) Veräußerung des jeweiligen Frachtflugzeugs
gezwungen. Sollte eine mindestens die Darlehenskosten
abdeckende Anschlussvermietung nicht herbeigeführt
werden können, würden die finanzierenden
Banken von ihren Sicherungsrechten Gebrauch
machen und die Frachtflugzeuge in Eigenregie verwerten.
Die in diesen Fällen erzielten Verwertungserlöse
könnten nach Tilgung der noch bestehenden
Restdarlehen und Abzug von Kosten, z.B. von den
Banken geltend gemachten Vorfälligkeitsentschädigungen,
nicht mehr ausreichen, die Einlagen der
Anleger vollständig auszukehren. Es besteht also für
die Anleger das Risiko, dass sie dann einen teilweisen
oder vollständigen Verlust der Einlagen hinnehmen
müssten.
Verkauf der Frachtflugzeuge
Auch der tatsächlich erzielbare Veräußerungspreis
der Frachtflugzeuge beeinflusst den wirtschaftlichen
Gesamterfolg der Fondsgesellschaften in wesentlicher
Hinsicht. Die Ergebnisprognose geht davon aus,
dass die Frachtflugzeuge im Anschluss an eine pro-
gnostizierte siebenjährige Zweitvermietungsphase
veräußert werden. Die Prognoseunsicherheit hinsichtlich
des kalkulatorisch angesetzten Veräußerungspreises
ist in Anbetracht eines Prognosezeitraums
von mindestens 17 Jahren naturgemäß sehr
hoch. Als weiterer Risikofaktor tritt hinzu, dass der
(wartungs-) technische Zustand der Frachtflugzeuge
am Ende der Anschlussmietdauer per heute nicht einschätzbar
ist. Es kann insbesondere nicht davon ausgegangen
werden, dass auch der oder die Anschlussmieter
vertraglich darauf verpflichtet werden können,
das Frachtflugzeug in wirtschaftlicher Hinsicht im
Zustand „Full Life Condition“ zurückzugeben. Insgesamt
kommt daher den in der Prognoserechnung
angesetzten Verkaufspreisen nur eine indikative
Bedeutung zu. Das Risiko für die Anleger besteht
darin, dass die Schlusszahlung und damit der
Gesamtrückfluss entsprechend geringer ausfallen.
Gutachterrisiko
Der Prognoserechnung liegen Bewertungsgutachten
für die Frachtflugzeuge und Markteinschätzungen für
künftig erzielbare Mieteinnahmen sowie Veräußerungserlöse
zugrunde, die von beauftragten Gutachtern
erstellt wurden. Die Auswahl der beauftragten
Gutachter erfolgte nach bestem Wissen und Gewissen.
Es besteht gleichwohl das Risiko, dass die
Annahmen, Berechnungen und Werteinschätzungen
der Gutachter sich im Nachhinein als ungenau oder
zu optimistisch herausstellen können. Dem Prospektherausgeber
sind keine Umstände bekannt, die den
vorliegenden Prognosen entgegenstehen oder selbige
einschränken. Der Prospektherausgeber ist andererseits
aber nicht in der Lage, ein eigenes Urteil über
die Plausibilität der vorliegenden Prognosen abzugeben.
Sollten sich die Gutachtenwerte im Nachhinein
als zu optimistisch herausstellen und die Fondsgesellschaften
nur geringere Anschlussmieten bzw. Veräußerungserlöse
erzielen, würden sich die in den vorigen
Abschnitten „Anschlussvermietung“ und „Verkauf
der Frachtflugzeuge“ dargestellten Risiken verwirklichen.
DCM Flugzeugfonds 2
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Vertragspartnerrisiko
Für einen störungsfreien und planmäßigen Verlauf
des Beteiligungsangebots ist Voraussetzung, dass
neben dem Leasingnehmer AeroLogic auch die
künftigen Leasingnehmer und die weiteren wesentlichen
Vertragspartner der Fondsgesellschaften sowie
das jeweilige Management ihre Verträge und Pflichten
ordnungsgemäß erfüllen. Dies gilt neben den
Leasingnehmern insbesondere für den beauftragten
Asset-Manager, dem als Dienstleister und Fachberater
wesentliche Bedeutung für alle Themen und Aufgabenstellungen
rund um die Frachtflugzeuge und
deren Vermarktung zukommt. Im Falle einer ordentlichen
oder vorzeitigen Vertragskündigung durch
einen wesentlichen Dienstleister besteht das Risiko,
dass Dritte die erforderlichen Dienstleistungen nicht
in gleicher Qualität und/oder nur zu höheren Kosten
erbringen können. Kostensteigerungen der Fondsgesellschaften
bewirken bei im übrigen unveränderten
Verhältnissen reduzierte Auszahlungen an die Anleger.
Diese Vertragspartnerrisiken können im
schlimmsten Falle dazu führen, dass die Einlagen
vollständig verloren gehen.
Presseberichten zufolge plant die EU-Kommission,
den Emissionshandel, d.h. die Ersteigerung von Verschmutzungsrechten,
bis spätestens für das Jahr
2020 zu verschärfen. Betroffen wäre davon neben
anderen energieintensiven Branchen auch die europäische
Luftfahrtindustrie. Ihr drohte auf interkontinentalen
Flugstrecken aufgrund der steigenden
Kosten durch den Emissionshandel eine Einbuße an
Konkurrenzfähigkeit gegenüber außereuropäischen
Wettbewerbern. Im Falle eines zukünftigen Emissionshandels
ist nicht auszuschließen, dass dadurch
zusätzliche Kostenbelastungen und eine verringerte
Wettbewerbsfähigkeit des Leasingnehmners AeroLogic
sowie der FSA Parteien DHL International GmbH
und Lufthansa Cargo AG entstehen und dass sich das
Insolvenz- und Ausfallrisiko dieser Vertragspartner
der Fondsgesellschaften erhöht.
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DCM Flugzeugfonds 2
Insolvenz und Ausfall wichtiger
Vertragspartner
Sollten die wesentlichen Vertragspartner der Fondsgesellschaften,
z.B. Deucalion als Verkäufer des
Frachtflugzeugs, AeroLogic als Leasingnehmer, die
FSA Parteien als Zahlungsverpflichtete bei Ausfall
von AeroLogic, ein Anschlussmieter oder Amentum
als Flugzeugverwalter mit ihren vertraglich geschuldeten
Leistungen vor oder während der Fondslaufzeit
aufgrund von Insolvenz oder aus einem anderen
Grund ausfallen, müssten die Fondsgesellschaften
zur Aufrechterhaltung des Betriebskonzepts entsprechende
Verträge mit neuen Vertragspartnern
abschließen.
Allgemein besteht das Risiko, dass die Fondsgesellschaften
neue Vertragspartner nicht oder nur zu
schlechteren Konditionen verpflichten können. Ferner
könnten bei Insolvenz eines wichtigen Vertragspartners
oder dessen Ausfall aus anderen Gründen
die von ihm ggf. zu erbringenden Garantie-,
Gewährleistungs- oder Schadensersatzleistungen
entfallen. Weiterhin könnten im Falle der Insolvenz
eines Vertragspartners vertragliche Vorleistungen der
Fondsgesellschaften in die Insolvenzmasse fallen
oder umgekehrt die Fondsgesellschaften zur Rückzahlung
an den Insolvenzverwalter verpflichtet sein.
Bei Insolvenz und Ausfall wichtiger Vertragspartner
besteht somit das Risiko, dass das Betriebskonzept
der Fondsgesellschaften nicht mehr oder nur unter
erhöhtem Kostenaufwand mit entsprechenden negativen
Auswirkungen auf die Wirtschaftlichkeit der
Beteiligung fortgesetzt werden kann. In diesen Fällen
besteht das Risiko, dass die Anleger einen teilweisen
oder vollständigen Verlust ihrer jeweiligen
Einlage erleiden.
2. Allgemeine Luftfahrtrisiken
Der Betrieb eines Flugzeuges ist mit den allgemeinen
Risiken der Luftfahrt verbunden, wie z.B. einer
nachteiligen wirtschaftlichen Entwicklung der Luftfahrt
aufgrund von Kriegs- und Terrorereignissen.
Insbesondere besteht das Risiko des Totalverlustes

W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
eines Frachtflugzeuges aufgrund Zerstörung oder
irreparabler Beschädigungen. Unglücksereignisse
mit Personen- und Sachschäden begründen Schadenersatzansprüche
von Dritten, für die der Eigentümer
eines Flugzeuges nach vielen Rechtsordnungen
mithaftet. Somit kann eine Anlegerhaftung nicht ausgeschlossen
werden.
Der Leasingnehmer AeroLogic ist als Betreiber der
Frachtflugzeuge verpflichtet, zur Abdeckung dieser
Gefahren eine Haftpflicht- und eine Kaskoversicherung
abzuschließen und über die Mietdauer ununterbrochen
aufrechtzuerhalten, wobei der Versicherungsschutz
bestimmten, vertraglich geregelten Mindestanforderungen
genügen muss. Die Allgefahren-
Kaskoversicherung des Flugzeugrumpfes, der
Triebwerke und aller Flugzeugkomponenten muss
alle Schadensereignisse abdecken, die derzeit am
Versicherungsmarkt nach wirtschaftlichen Kriterien
versicherbar sind. AeroLogic ist verpflichtet, die Versicherung
mit einer angemessenen (zeitwertbezogenen)
Mindestversicherungssumme abzuschließen. Es
kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass im
Schadensfall die Versicherungssumme nach Tilgung
der Darlehen und Abzug von Kosten, z.B. von den
Banken geltend gemachten Vorfälligkeitsentschädigungen
in den ersten Jahren der Beteiligungsdauer
nicht ausreicht, um im Schadensfall die Einlage der
Anleger vollständig zurückzuführen.
Die abzuschließende Haftpflichtversicherung für
durch den Betrieb der Frachtflugzeuge verursachte
Personen- und Sachschäden, einschließlich des Verlustes
oder der Beschädigung der transportierten
Fracht, hat grundsätzlich ebenfalls alle in wirtschaftlicher
Hinsicht versicherbaren Schadensereignisse
abzudecken, und sie muss nach vertraglichen Vereinbarungen
eine Deckung für das jeweilige Einzelereignis
von mind. USD 800 Mio. aufweisen. Höhere
Mindestversicherungssummen nach luftfahrtrechtlichen
Bestimmungen bleiben hiervon unberührt.
Es besteht das Risiko, dass im Falle eines Schadensereignisses
Versicherungssummen nicht, nur mit Teilbeträgen
oder verspätet ausbezahlt werden. Es
besteht ferner das Risiko, dass die Versicherungssumme
das Schadensereignis nicht (z.B. im Fall von
nicht versicherbaren Schadensereignissen) oder
nicht vollständig abdeckt. In diesen Fällen haftet
zunächst AeroLogic als Leasingnehmer und Betreiber
der Frachtflugzeuge für etwaige Fehlbeträge.
Sollte der Leasingnehmer diesen Verpflichtungen
nicht nachkommen oder sollte das anwendbare
Recht eine unmittelbare Haftung des Flugzeugeigentümers
vorsehen, würden die Fondsgesellschaften
ebenfalls Zahlungsansprüchen Dritter ausgesetzt
sein. Es besteht für diesen Fall das Risiko des teilweisen
oder vollständigen Verlustes der Vermögenswerte
der Fondsgesellschaften. Es ist schließlich nicht ausgeschlossen,
dass geschädigte Dritte überdies direkte
Ansprüche gegen die Gesellschafter der Fondsgesellschaften
vor Auslandsgerichten durchsetzen können,
die nicht auf die eingetragenen Haftsummen
beschränkt sind. Insoweit kann nicht gänzlich ausgeschlossen
werden, dass eine Vollstreckung eines derartigen
Urteils in Deutschland dem Grunde und der
Höhe nach nicht auf die gesetzlichen Haftungstatbestände
beschränkt wäre. Eine Anlegerhaftung kann
somit nicht ausgeschlossen werden.
Sollte der Versicherungsschutz der Frachtflugzeuge
den vertraglichen Vorgaben nicht entsprechen oder
unterbrochen werden, dürfen sie nicht eingesetzt
werden. Gleiches gilt für den Fall, dass die luftfahrtrechtliche
Betriebserlaubnis aus anderen Gründen
erlischt oder eingeschränkt wird. Das Risiko eines
nicht einsatzfähigen Flugzeuges trägt der Leasingnehmer,
da hiervon seine Mietzahlungsverpflichtungen
nicht berührt werden. Ebenso bestehen die Mietzahlungsverpflichtungen
des Leasingnehmers fort, wenn
die Verfügbarkeit der Frachtflugzeuge aus sonstigen
Gründen eingeschränkt oder nicht gegeben sein sollte
(z.B. im Falle einer Beschlagnahmung). Allerdings
kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Leasingnehmer
oder ein dritter Betreiber – der Leasingnehmer
ist grundsätzlich zur Untervermietung berechtigt
– ein Flugzeug vertragswidrig dennoch einsetzt und
es hierdurch zu behördlichen Zwangsmaßnahmen
und Bußgeldfestsetzungen kommt, die ggf. auch
gegenüber der jeweiligen Fondsgesellschaft als
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Eigentümerin vollstreckbar wären bzw. im schlimmsten
Falle nicht durch Versicherungsschutz gedeckte
Schadensersatzansprüche Dritter entstehen, welche
zum teilweisen oder vollständigen Verlust der Einlage
der Anleger führen könnten.
Im Falle einer längerfristigen Untervermietung von
AeroLogic an eine zulässige ausländische Frachtfluggesellschaft
erfolgen eine Löschung des betreffenden
Frachtflugzeuges in der deutschen Luftfahrzeugrolle
und eine Registrierung bei der dann für den Betreiber
zuständigen ausländischen Luftfahrtbehörde. Es kann
nicht ausgeschlossen werden, dass die Eigentümerrechte
der Fondsgesellschaften nach der dann geltenden
ausländischen Rechtsordnung nicht dem deutschen
Rechtsverständnis entsprechen. Ferner wird
sich die Durchsetzbarkeit dieser Rechte vor ausländischen
Behörden oder Gerichten schwieriger und
kostenintensiver gestalten. Dies kann zum teilweisen
oder vollständigen Verlust der Einlage führen.
Jüngste Preissprünge bei Kerosin führen zu erheblichen
Kostensteigerungen bei den Fluggesellschaften.
Dies führte bereits zu vereinzelten Streichungen im
Streckennetz von Fluggesellschaften und zu einigen
Insolvenzen im Bereich der Low-Cost-Carrier. Können
treibstoffinduzierte Kostensteigerungen von den Fluggesellschaften
mittelfristig nicht in einem ausreichenden
Maße an ihre Kunden weitergegeben werden, ist
nicht ausgeschlossen, dass weiteren Fluggesellschaften,
auch etablierten Gesellschaften, die Insolvenz
droht. Dies gilt in gleicher Weise für Frachtfluggesellschaften,
die gezwungen sein werden, ihre zum Teil
veralteten Flotten auf neue, verbrauchsgünstige
Frachtflugzeuge umzustellen. Zwar werden sämtliche
Betriebs- und Wartungskosten (z.B. Kerosinkosten)
des Leasingnehmers AeroLogic gemäß den jeweiligen
Luftfrachtbeförderungsverträgen mit der DHL International
GmbH und der Lufthansa Cargo AG übernommen.
Jedoch kann das Insolvenzrisiko für AeroLogic
sowie der DHL International GmbH und der Lufthansa
Cargo AG nicht gänzlich ausgeschlossen werden.
In diesem Falle kann ein teilweiser oder vollständiger
Verlust der jeweiligen Einlage der Anleger nicht ausgeschlossen
werden.
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DCM Flugzeugfonds 2
3. Vertragliche Risiken
Kaufvertragliche Risiken
Die Fondsgesellschaften erwerben Eigentum an dem
jeweiligen Frachtflugzeug im Zeitpunkt unmittelbar
nach Auslieferung der Maschine durch Boeing und
Übergabe an AeroLogic. AeroLogic ist als Vertreter
von Deucalion allein berechtigt und verpflichtet, den
ordnungs- und vertragsgemäßen Zustand der Maschine
im Auslieferungszeitpunkt zu überprüfen. Die
Abnahme der Frachtflugzeuge durch AeroLogic ist für
Deucalion und die jeweilige Fondsgesellschaft gleichermaßen
bindend. Es besteht das Risiko, dass
AeroLogic als Leasingnehmer nicht die besondere
Sorgfalt walten lässt, die dem speziellen Käuferinteresse
der Fondsgesellschaften gerecht wird.
Die Fondsgesellschaften erhalten im Zuge des Eigentumserwerbs
von Deucalion die Gewährleistungsansprüche
gegenüber Boeing und dem Triebwerkshersteller
abgetreten. Sollten die Hersteller der offen
gelegten Abtretung der Gewährleistungsansprüche
nicht bis zur Lieferung der Frachtflugzeuge in schriftlicher
Form zustimmen, könnten die Fondsgesellschaften
den Vollzug der Kaufverträge verweigern. In
diesem Falle käme es zur Rückabwicklung der Fondsgesellschaften
und den damit verbundenen Risiken
für die Anleger, ausführlich dargestellt im Abschnitt
„Platzierungs-, Einzahlungsausfall- und Rückabwicklungsrisiko“.
Sollten die abgetretenen Gewährleistungsansprüche
nicht dem marktüblichen Standard
entsprechen, hätte AeroLogic während der Laufzeit
des Leasingvertrags die daraus entstehenden Folgen
und Kosten zu tragen. Nach Ablauf des Leasingsvertrags
würden allerdings die Fondsgesellschaften das
Risiko nicht ausreichender Gewährleistungsansprüche
und das damit verbunden Kostenrisiko tragen,
welches zur Verringerung der prognostizierten Auszahlungen
an die Anleger führen kann.
Die Auslieferung der Frachtflugzeuge soll planmäßig
im Dezember 2009 bzw. Mai 2010 erfolgen. Eine
Lieferverzögerung kann nicht ausgeschlossen werden,
z.B. bei Streikmaßnahmen, Zulieferproblemen
oder Ereignissen höherer Gewalt. Deucalion als Käu-

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fer der bei Boeing hergestellten Frachtflugzeuge und
die Fondsgesellschaften als Zweiterwerber sind
gleichwohl verpflichtet, die Maschinen zum jeweils
späteren Liefertermin abzunehmen, wobei die
Abnahmeverpflichtung im Falle einer von Boeing
nicht zu vertretenden Lieferverzögerung für 12
Monate fortbesteht und im Falle einer von Boeing zu
vertretenden Lieferverzögerung für 194 Tage. AeroLogic
ist verpflichtet, den zusätzlichen Zinsaufwand aus
der von Deucalion beanspruchten Zwischenfinanzierung
zu übernehmen, soweit sich die Lieferung um
mehr als zwei Monate verzögert. Die Fondsgesellschaft
selbst kann im Falle einer Lieferverzögerung
aber weder gegenüber Boeing, noch gegenüber Deucalion
Ansprüche geltend machen. Der Mietvertragsbeginn
mit AeroLogic würde sich auf den Tag der tatsächlichen
Auslieferung verschieben, insoweit würden
sich die prognostizierten Auszahlungen an die
Anleger für das Jahr der ersten geplanten Auszahlung
vermindern oder im Extremfall gänzlich entfallen und
sich die Fondslaufzeit entsprechend verlängern, was
sich negativ auf die Rentabilität der Beteiligung auswirken
würde.
Sofern sich die Auslieferung des Flugzeugs um mehr
als 6 Monate verspätet, hat die davon betroffene
Fondsgesellschaft keinen Anspruch mehr auf Auszahlung
der Darlehen unter dem bestehenden Kreditvertrag.
Sie wäre dann ggf. gezwungen, die Konditionen
mit den Kreditgebern neu zu verhandeln
bzw. die Finanzierung gänzlich neu zu den dann
gegebenen Marktkonditionen einzudecken. Das
Risiko besteht also in diesem Fall darin, keine (andere)
Finanzierung abschließen zu können oder nur zu
ungünstigeren Konditionen, die auf den Leasingnehmer
aber nicht abwälzbar sind. Im erstgenannten
Fall wären die Fondsgesellschaften nicht in der Lage
die kaufvertraglichen Zahlungspflichten gegenüber
Deucalion zu erfüllen. Die sich daraus ableitenden
Schadensersatzansprüche gegen die Fondsgesellschaften
könnten schlimmsten Falls zum vollständigen
Verlust der erbrachten Einlagen führen. Im
zweitgenannten Fall käme es zu verminderten Auszahlungen
an die Anleger.
Die Fondsgesellschaften müssen ihre Kaufpreiszahlungsverpflichtungen
durch Stellung von Bankavalen
in einer Gesamthöhe von jeweils USD 10,0 Mio.
unterlegen. Sollten die Fondsgesellschaften bei Auslieferung
ihre Kaufpreiszahlungsverpflichtungen
nicht erfüllen können, beispielsweise im Fall einer
nicht erreichten Vollplatzierung mit Ausfall des Platzierungsgaranten
DCM AG, so würde Deucalion die
gestellten Bankavale zunächst als pauschalen Schadensersatz
einlösen. Deucalion hätte danach die
Pflicht aber auch die Berechtigung, seinen tatsächlichen
Schaden einschließlich des entgangenen
Gewinns nachzuweisen und einen Differenzbetrag
entweder nachzufordern oder zu erstatten. Jedenfalls
stünden den Fondsgesellschaften im Falle des von
ihnen verschuldeten Scheiterns des Flugzeugerwerbs
nicht mehr die Mittel zur vollständigen Rückzahlung
der Einlagen zur Verfügung, d.h. die Anleger erlitten
einen teilweisen oder im schlimmsten Fall einen vollständigen
Verlust der Einlagen (Totalverlustrisiko).
Deucalion ist nur unter der Prämisse des erfolgten
eigenen Erwerbs des Flugzeugs verpflichtet, das
Eigentum weiter auf die Fondsgesellschaften zu übertragen.
Boeing wird insbesondere dann die Lieferung
der Frachtflugzeuge verweigern, wenn Deucalion
Kaufpreisteilzahlungen an Boeing nicht leistet. Der
Sicherheitentreuhänder für die von Deucalion beanspruchte
Zwischenfinanzierung kann seinerseits die
Lieferpositionen nach eigenem Ermessen verwerten,
wenn Deucalion eine Kündigung des Kreditvertrages
mit dem zwischenfinanzierenden Bankenkonsortium
verschuldet. Die Fondsgesellschaft trägt das Risiko
einer etwaigen Nicht-Lieferung, weil ihre kaufvertraglichen
Ansprüche erstens auf Fälle einer von
Deucalion verschuldeten Nicht-Lieferung und zweitens
der Höhe nach auf USD 500.000 je Frachtflugzeug
beschränkt sind und gegebenenfalls auch nicht
werthaltig wären. Sollte Boeing die Lieferung der
Frachtflugzeuge an Deucalion verweigern, ohne dass
dies auf ein Verschulden von Deucalion zurückzuführen
wäre, so verbliebe die Verpflichtung der
Fondsgesellschaften zur Zahlung der Vermittlungsprovision
an die DVB Bank AG bestehen. Auch in
allen Fällen eines von Deucalion oder von Boeing
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verursachten Scheiterns des Flugzeugserwerbs stünden
den Fondsgesellschaften nicht mehr die Mittel
zur vollständigen Rückzahlung der Einlagen zur Verfügung,
d.h. die Anleger erlitten einen teilweisen Verlust
der Einlagen.
Leasingvertragliche Risiken (einschließlich
Nebenabreden und FSA Agreements, FSA
Direct Agreements)
Die pünktliche Zahlung des Mietentgelts und die
Erfüllung aller vertraglichen Nebenverpflichtungen
(z.B. Versicherung, Wartung, Instandhaltung der
Frachtflugzeuge) sollen über die zwischen AeroLogic
und den FSA Parteien bestehenden Verträge (Flight
Service Agreements, „FSA“) sichergestellt werden.
Die Zahlungsansprüche des Leasingnehmers gegenüber
den FSA Parteien wurden zur Sicherheit in dem
Umfang an den Leasinggeber abgetreten, in dem
korrespondierende Zahlungsverpflichtungen des
Leasingnehmers gegenüber dem Leasinggeber bestehen.
Die Fondsgesellschaften sollen spätestens zum
Zeitpunkt des Erwerbs der Frachtflugzeuge gemäß
Schuldnovation in die Rechtsposition des Leasinggebers
bezogen auf die Abtretung der Ansprüche an
den Flight Service Agreements eintreten.
Im Falle einer vom Leasingnehmer verschuldeten
vorzeitigen Vertragsbeendigung des Leasingvertrags
mit dem Leasinggeber, d.h. vorliegend den Fondsgesellschaften
(z.B. Ausfall von monatlichen Leasingraten),
stehen den FSA Parteien im Rahmen eines weiteren
Vertrages, des sog. „FSA Direct Agreements“,
mehrere Optionen gegenüber dem Leasinggeber
offen und zwar entweder (i) einen vom Leasinggeber
vorgeschlagenen neuen Leasingnehmer zu akzeptieren,
der dann auch die Rechte und Pflichten unter
den FSA-Agreements zu gleichen Bedingungen
übernimmt, oder (ii) durch eigene Benennung eines
neuen Leasingnehmers bzw. durch eigenen Vertragseintritt
für eine weitere Vertragsfortsetzung Sorge zu
tragen oder (iii) im Zuge einer außerordentlichen
Kündigung der FSA-Agreements ihr Engagement zu
beenden und den Leasinggeber für seine dadurch
entstandenen Kosten und Verluste zu entschädigen.
Unabhängig von der letztendlichen Optionsaus-
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DCM Flugzeugfonds 2
übung sind die FSA Parteien aber gemeinsam gegenüber
AeroLogic verpflichtet, eine kontinuierliche
Leasingratenzahlung bis zur Umsetzung der gewählten
Option sicher zu stellen.
Es besteht das Risiko, dass die FSA Parteien ihre vertraglichen
Verpflichtungen gegenüber AeroLogic und
dann infolge einer vorzeitigen Vertragsbeendigung
auch gegenüber den Fondsgesellschaften nicht oder
nicht vollständig oder verspätet erfüllen und die
Fondsgesellschaften mithin gezwungen wären, in eigener
Verantwortung eine Anschlussvermietung herbeizuführen
und ihre Zahlungsansprüche gegenüber den
FSA Parteien auf eigenes Kostenrisiko hin einzuklagen
und durchzusetzen. Das Risiko eines Ausfalls der FSA-
Parteien besteht für die Fondsgesellschaften und die
Anleger also darin, zu einem früheren Zeitpunkt eine
Anschlussvermietung herbeiführen zu müssen, was im
Falle von zwischenzeitlichen Stillstandszeiten oder
schlechteren Mietkonditionen in Verbindung mit nicht
kalkulierten Zusatzkosten zu verminderten Auszahlungen
an die Anleger führen würde.
Etwaige Schadensersatzansprüche der Fondsgesellschaften
gegenüber AeroLogic im Fall eines Totalverlusts
eines Frachtflugzeugs sind nicht im Rahmen der
FSA Direct Agreements abgedeckt. Insoweit bestehen
keine indirekten oder direkten Zahlungsverpflichtungen
der FSA-Parteien gegenüber den Fondsgesellschaften
und haftet nur AeroLogic als Leasingnehmer,
sofern dieser Fall nicht vollumfänglich versichert ist
(Näheres zu Versicherungsrisiken siehe Abschnitt
„Allgemeine Luftfahrtrisiken“).
Ein weiteres leasingvertragliches Risiko besteht darin,
dass sich der Leasingnehmer AeroLogic für das
Frachtflugzeug mit der Seriennummer 36004 das
Optionsrecht gesichert hat, den Leasingvertrag
ordentlich vorzeitig zum Ende des 6. Mietjahres
oder des 7. Mietjahres kündigen zu können (sog.
„Walk Away Option“). Das Optionsrecht des Leasingnehmers
erstreckt sich nicht auf das Flugzeug
mit der Seriennummer 36198 bzw. auf die Flugzeugfonds
3 KG. Im Falle der Optionsausübung ist der
Leasingnehmer im Gegenzug verpflichtet, an die

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Flugzeugfonds 2 KG eine Abstandszahlung in Höhe
von 15 Monatsmietraten (Optionsausübung zum
Ende des 6. Mietjahres) bzw. von 14 Monatsmietraten
(Optionsausübung zum Ende des 7. Mietjahres)
zu zahlen. Nach den darlehensvertraglichen Regelungen
ist die Flugzeugfonds 2 KG in diesem Fall
verpflichtet, das Tilgungsdarlehen vollständig zurückzuzahlen.
Hierzu muss die Gesellschaft die
Abstandszahlung des Leasingnehmers vollständig
verwenden sowie ggf. darüber hinaus benötigte
Beträge aus den laufenden Mieteinnahmen ansparen
und einsetzen oder eine entsprechend vorhandene
Liquiditätsreserve nutzen. Die prognostizierten Auszahlungen
der Flugzeugfonds 2 KG für das Optionsjahr
und das Folgejahr können folglich geringer ausfallen
oder im Extremfall sogar gänzlich entfallen.
Das Risiko der Flugzeugfonds 2 KG im Falle der Ausübung
der „Walk Away Option“ durch den Leasingnehmer
besteht ferner darin, dass das Frachtflugzeug
mit Rückgabe durch AeroLogic bereits zum Ende des
6. oder des 7. Mietjahres nicht nahtlos anschlussvermietet
oder nur unter Inkaufnahme einer geringeren
Anschlussmiete vermietet werden kann. Sollten wirtschaftlich
sinnvolle Anschlussvermietungsmöglichkeiten
nicht gegeben sein, wäre das Frachtflugzeug
ggf. planwidrig zu veräußern. In diesem Fall bestünde
z.B. das Risiko der Erzielung eines niedrigen Veräußerungspreises,
was aus Sicht des Anlegers zu
einer Verringerung der prognostizierten Auszahlungen
führen würde.
4. Steuerliche Risiken
Allgemeine Steuerliche Risiken
Die Ausführungen zu den steuerlichen Grundlagen
des Beteiligungsangebots beruhen im Wesentlichen
auf den von den Fondsgesellschaften abgeschlossenen
Verträgen, auf den zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
geltenden deutschen Steuergesetzen, der
veröffentlichten Steuerrechtsprechung und der derzeitigen
Auffassung der deutschen Finanzverwaltung,
soweit diese in Richtlinien und Erlassen ihren
Niederschlag gefunden hat. Die Fortentwicklung der
Steuergesetze und deren Interpretation durch Rechtsprechung
und Finanzverwaltung können zu einer
anderen, nachteiligen steuerrechtlichen Bewertung
des Sachverhalts führen. Es besteht insbesondere
auch das Risiko, dass sich der Progressionsverlauf
und die Spitzensteuersätze in der Einkommensteuer
nach derzeitiger Rechtslage (42% allgemeiner Spitzensteuersatz;
45% erhöhter Spitzensteuersatz für
Einkünfte über EUR 250.000 bzw. EUR 500.000 bei
zusammen veranlagten Ehegatten) künftig zum
Nachteil der Steuerpflichtigen verändern können.
Die steuerliche Konzeption der Fondsgesellschaften
wurde der Finanzverwaltung nicht zur Vorprüfung
nach § 89 Abs. 2 AO vorgelegt. Über die Einkunftsart
und die Höhe der steuerlichen Ergebnisse wird
seitens der Finanzverwaltung erst im Rahmen einer
Betriebsprüfung entschieden. Eine abweichende
Auffassung der Betriebsprüfung, die auch im Rahmen
eines Rechtsbehelfsverfahrens oder einer
gerichtlichen Überprüfung nicht beseitigt werden
kann, kann zu höheren steuerlichen Ergebnissen
und zu Steuernachzahlungen bei dem einzelnen
Gesellschafter führen, die nach § 233 a AO mit 6%
p.a. verzinst werden.
Das jeweilige steuerliche Konzept der Fondsgesellschaften
geht gemäß vertraglichen Grundlagen
davon aus, dass die Auslieferung der Flugzeuge am
Sitz des Herstellers Boeing in Seattle (USA) erfolgt.
Insoweit wird in der Prognoserechnung unterstellt,
dass keine Verkehrssteuern oder sonstige Steuern im
Zusammenhang mit der Auslieferung der Flugzeuge
anfallen. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden,
dass es zu einer Verkehrssteuerbelastung in den
USA im Zeitpunkt der Auslieferung kommen kann,
welche die Fondsgesellschaften zu tragen hätten und
entsprechend zu einer Verringerung der prognostizierten
Auszahlungen an die Anleger führen würde.
Einkommensteuerliche Risiken
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die
Finanzverwaltung die steuerliche Konzeption der
Fondsgesellschaften als vermögensverwaltende
Gesellschaften mit Vermietungseinkünften nicht
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anerkennt und im Rahmen der Betriebsprüfung auf
Einkünfte aus Gewerbebetrieb gemäß § 15 EStG
erkennt. Dieses Risiko bestünde insbesondere dann,
wenn die Fondsgesellschaften bzw. die Anleger
planwidrig eine vorzeitige Veräußerung der Flugzeuge
beschließen sollten, d.h. eine Veräußerung vor
Erreichen eines Totalüberschusses aus der Vermietungstätigkeit
oder etwa eine Veräußerung noch vor
Ablauf der der Abschreibung zugrunde liegenden
Nutzungsdauer der Flugzeuge. Sollte die Rechtsauffassung
der Finanzverwaltung durch das angerufene
Finanzgericht und ggf. durch den Bundesfinanzhof
bestätigt werden, sofern die Fondsgesellschaften mit
Zustimmung der Anleger gegen die Änderungsbescheide
Klage erheben würden, unterlägen die
Fondsgesellschaften der Gewerbesteuer mit Auswirkung
auch in Bezug auf die gewerbesteuerliche Mindestbesteuerung.
Letzteres bedeutet, dass wegen der
begrenzten jährlichen Ausgleichsfähigkeit von Verlustvorträgen
ein Gewerbesteueraufwand der Fondsgesellschaften
bereits in Gewinnjahren entstünde,
obwohl Verlustvorträge noch verfügbar wären. Ferner
unterläge ein künftiger Gewinn aus der Veräußerung
des Flugzeugs der Einkommensteuer auf Ebene
der Anleger und möglicherweise auch der Gewerbesteuer
auf Ebene der Fondsgesellschaften. Die auf
der Grundlage eines Änderungsbescheids zu zahlende
Gewerbesteuer verringerte die zur Auszahlung an
die Anleger zur Verfügung stehende Liquidität,
bewirkte andererseits aber eine Anrechnungsmöglichkeit
auf die Einkommensteuer der Anleger.
Die steuerlichen Ergebnisse der Fondsgesellschaften
wären bei Begründung der gewerblichen Einkunftsart
nicht als Überschuss der Einnahmen über die
Werbungskosten, sondern durch Vermögensvergleich,
d.h. durch Bilanzierung zu ermitteln, mit der
Folge möglicher interperiodischer Ergebnisverschiebungen.
Bei Vorliegen von gewerblichen Einkünften
und bei Anlegern, die die Beteiligung im betrieblichen
Bereich halten, wäre ferner nicht auszuschließen,
dass die mit dem Unternehmensteuerreformgesetz
2008 eingeführte Zinsschranke nach § 4 h EStG
zum Tragen käme mit dem Ergebnis, dass die jährlichen
Zinsaufwendungen der Fondsgesellschaften
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DCM Flugzeugfonds 2
nur teilweise zum sofortigen Betriebsausgabenabzug
zugelassen und im übrigen einen Zinsvortrag
begründen würden. Sodann unterlägen Zinserträge
aus der angelegten Liquidität als Teil der betrieblichen
Einkünfte der Regelbesteuerung auf Ebene der
Anleger; die Abgeltungssteuer käme nicht zur
Anwendung.
Ein im Zusammenhang mit dem Verkauf der Flugzeuge
nach Beendigung der 17-jährigen (oder längeren)
Vermietungstätigkeit entstehender Veräußerungsgewinn
ist nach derzeitiger Rechtslage steuerfrei, wenn
die vermögensverwaltende Konzeption der Fondsgesellschaften
durch die Betriebsprüfung anerkannt
wird. Es ist allerdings nicht ausgeschlossen, dass sich
die Gesetzeslage dahingehend ändert, dass künftig
Veräußerungsgewinne im steuerlichen Privatvermögen
nach Abzug bestimmter Freibeträge generell und
unabhängig einer bestimmten Haltefrist der Einkommensteuer
unterliegen.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die
Finanzverwaltung künftig die Auffassung vertreten
wird, dass Anleger, die in einem bestimmten Zeitraum
von z.B. 5 Jahren mehrere Flugzeugfondsbeteiligungen
und damit mittelbar Anteile an Flugzeugen
veräußern, einen persönlichen gewerblichen Flugzeughandel
begründen und damit mit ihren Ergebnisanteilen
einschließlich eines Veräußerungsgewinnes
der Gewerbe- und der Einkommensteuer unterliegen.
Die Veräußerung einer Beteiligung an den Fondsgesellschaften
bedeutete bereits eine mittelbare Veräußerung
von zwei Flugzeugen.
Die bestehende Überschusserzielungsabsicht der
Fondsgesellschaften im Rahmen des langfristigen Vermietungskonzepts
kann durch die Prognoserechnung
ohne weiteres belegt werden. Dieses auf Ebene der
Fondsgesellschaften verwirklichte Besteuerungskriterium
könnte nur im Fall eines planwidrigen frühzeitigen
Verkaufs der Flugzeuge aberkannt werden (sofern
dann nicht ohnehin gewerbliche Einkünfte anzunehmen
wären mit der Folge einer steuerlichen Erfassung
des Veräußerungsgewinns). Sollte ein Anleger seine
Beteiligung ganz oder teilweise durch Kredit finan-

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zieren, kann auf seiner Ebene die persönliche Überschusserzielungsabsicht
aberkannt werden. Die
Überschusserzielungsabsicht eines Anlegers kann
individuell auch dann aberkannt werden, wenn dieser
seine Beteiligung vor Erreichen des Totalüberschusses
unentgeltlich an einen Dritten überträgt. In
Folge einer anfänglichen Aberkennung der Überschusserzielungsabsicht
würden steuerliche Einkünfte
der Anleger insgesamt bzw. des betroffenen Anlegers
zunächst nicht festgestellt werden.
Der Prospektherausgeber geht allerdings davon aus,
dass die Verlustausgleichsbeschränkung nach § 15 b
EStG Anwendung findet, weil die Fondsgesellschaften
konzeptionsbedingt bis zum Jahr 2021 kontinuierlich
steuerliche Verluste aus Vermietungstätigkeit
aufweisen werden, die sich in der Verlustphase prognosegemäß
aufkumulierenden Verluste rund 42,3%
das gezeichnete Kapital erreichen und die in § 15 b
Abs. 3 EStG genannte Verlustgrenze von 10% im
fünften Jahr (2012) nach Vermietungsbeginn überschritten
wird. Die Anwendung des § 15 b EStG auf
Vermietungseinkünfte ergibt sich aus § 21 Abs. 1
EStG. In Folge der Anwendung des § 15b EStG werden
die anfänglichen steuerlichen Verluste in der
jeweiligen Fondsgesellschaft gekapselt und gegen
spätere Gewinne aus der Vermietungstätigkeit der
Fondsgesellschaften verrechnet. Bis zum Verbrauch
der Verlustvorträge werden den Anlegern steuerlich
Nullergebnisse zugewiesen. Insofern ergäbe sich aus
der Aberkennung der Überschusserzielungsabsicht
zunächst keine Auswirkung auf die persönliche Steuerposition
der Anleger, denn die anfänglichen steuerlichen
Verluste der Fondsgesellschaften begründen
lediglich einen Verlustvortrag auf Gesellschaftsebene,
ermöglichen jedoch keinen Verlustvortrag auf
Anlegerebene. Es verbliebe aber in dieser Fallkonstellation
das Risiko, dass ungeachtet einer in der
Verlustphase zunächst aberkannten Überschusserzielungsabsicht
mit Eintritt in die Gewinnphase steuerliche
Ergebnisse festgestellt werden könnten, ohne
dass aus verfahrensrechtlichen Gründen (mangels
Feststellung vortragsfähiger Verluste) gleichzeitig Verlustvorträge
berücksichtigt würden. Es käme in diesem
Fall zur Besteuerung von Scheingewinnen.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die derzeit
geltenden amtlichen AfA-Tabellen für Luftfahrtunternehmen
und Flughafenbetriebe überarbeitet
werden und in der überarbeiteten Fassung eine längere
betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer für Verkehrsflugzeuge
allgemein oder für Frachtflugzeuge
im speziellen festgeschrieben wird. Es ist ferner nicht
ausgeschlossen, dass die Finanzverwaltung für die
lineare Abschreibung an Stelle der betriebsgewöhnlichen
Nutzungsdauer nach den derzeit geltenden
amtlichen AfA-Tabellen für Luftfahrtunternehmen
und Flughafenbetriebe die längere Nutzungsdauer
nach dem Betriebskonzept der Gesellschaft zugrunde
legt, so dass sich die jährlichen Abschreibungsbeträge
entsprechend vermindern. Dies kann in den einzelnen
Jahren zu jeweils höheren steuerpflichtigen
Ergebnissen führen. Im Anwendungsbereich von § 15
b EStG würde ein längerer AfA-Zeitraum mit entsprechend
verminderten jährlichen Abschreibungsbeträgen
die Steuersituation der Anleger nur dann beeinflussen,
wenn dies entweder zu einem früheren Verbrauch
der Verlustvorträge führen würde oder wenn
die Finanzverwaltung auf gewerbliche Einkünfte
erkennen sollte.
Gewerbesteuerliche Risiken
Sollte die Finanzverwaltung die Vermietungseinkünfte
(einschließlich der Kapitaleinkünfte) der Fondsgesellschaften
in Einkünfte aus Gewerbebetrieb gemäß
§ 15 EStG umqualifizieren, unterlägen die Gesellschaften
mit allen laufenden Erträgen und auch hinsichtlich
eines Veräußerungsgewinns der Gewerbesteuerpflicht.
Die gewerbesteuerliche Belastung verschärfte
sich wegen der Mindestbesteuerungsregeln
insofern als schon Periodengewinne über EUR 1,0
Mio. besteuert würden, obwohl gewerbesteuerliche
Verlustvorträge noch bestehen. In Abhängigkeit vom
tatsächlichen Verkaufszeitpunkt könnte sogar eine
gewerbesteuerliche Scheingewinnbesteuerung eintreten,
d.h. ein gewerbesteuerliches Gesamtergebnis
muss versteuert werden, das den tatsächlichen Totalüberschuss
(ohne Veräußerungsgewinn) übersteigt.
Gewerbesteuerzahlungen der Fondsgesellschaften
reduzierten die verfügbare Liquidität für Auszahlun-
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gen an die Anleger. Dem Nachteil geringerer Auszahlungen
aus der Beteiligung stünde auf Ebene des
Anlegers der Vorteil der Anrechenbarkeit der auf ihn
anteilig entfallenden Gewerbesteuer auf seine persönliche
Einkommensteuerschuld gegenüber. Allerdings
ist die Anrechenbarkeit von Gewerbesteuer auf
die Einkommensteuer dem Grunde und der Höhe
nach von der Erfüllung bestimmter Voraussetzungen
in Bezug auf die individuelle Steuerposition des
Anlegers abhängig und kann daher im Einzelfall
nicht oder nur partiell gegeben sein.
Im Falle der Einlegung von Rechtsmitteln gegen den
die Gewerblichkeit der Einkünfte feststellenden
Grundlagenbescheid kann eine vorläufige Zahlung
der sodann festgesetzten Gewerbesteuer nur vermieden
werden, wenn das Finanzamt oder das Finanzgericht
den Antrag der Fondsgesellschaften auf Aussetzung
der Vollziehung positiv bescheiden.
Sozialversicherungsleistungen werden bei Überschreiten
bestimmter Hinzuverdienstgrenzen gekürzt.
Sollten die Anleger gewerbliche Einkünfte aus dieser
Beteiligung erzielen, wären diese Einkünfte und ggf.
bereits die Auszahlungen der Fondsgesellschaften als
Arbeitseinkünfte im sozialversicherungsrechtlichen
Sinne in den Hinzuverdienst einzubeziehen, was bei
Beziehern von Sozialversicherungsleistungen zu
Leistungskürzungen oder zur vollständigen Streichung
dieser Leistungen führen kann.
5. Sonstige Rechtliche Risiken
Das Fondskonzept basiert auf den rechtlichen Rahmenbedingungen
in Deutschland zum Zeitpunkt der
Aufstellung des Verkaufsprospektes. Es kann nicht
ausgeschlossen werden, dass eine zukünftige Änderung
der Rechtslage zu einer Beeinträchtigung der
Wirtschaftlichkeit der Beteiligung führt.
Majorisierung der Gesellschafterversammlung
Im Rahmen von Gesellschafterversammlungen besteht
das Risiko, dass der Treuhandkommanditist bei
Abwesenheit der als Treugeber beigetretenen Anleger
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DCM Flugzeugfonds 2
sein auf die Treugeberanteile der abwesenden Anleger
entfallendes Stimmrecht auf Anweisung der Treugeber
nach pflichtgemäßem Ermessen ausübt. Vereinigt
der Treuhandkommanditist danach einen entsprechend
hohen Stimmrechtsanteil auf sich, besteht
das Risiko, dass er die Beschlussfassung der Gesellschafterversammlung
dominieren kann (Majorisierung
der Gesellschafterversammlung). Ein Majorisierungsrisiko
besteht auch, wenn ein einzelner Anleger
einen sehr hohen Beteiligungsanteil zeichnet oder
falls die DCM AG im Rahmen ihrer Platzierungsgarantie
einen hohen Beteiligungsanteil erwerben
muss. Im Übrigen sind für jeden Gesellschafter die
gemäß Gesellschaftsvertrag gefassten Gesellschafterbeschlüsse
bindend, weshalb etwa ein Mehrheitsbeschluss
auch gegen die Stimmen von Anlegern mit
geringer Beteiligung gefasst werden kann.
Haftung der Anleger
Die sich als Treugeber an den Fondsgesellschaften
beteiligenden Anleger haften nicht unmittelbar für
Schulden der Fondsgesellschaften, vielmehr tritt insoweit
der Treuhandkommanditist an ihre Stelle. Allerdings
sind die Treugeber nach dem Treuhandvertrag
verpflichtet, den Treuhandkommanditisten von seiner
Haftung aus der Beteiligung freizustellen, so dass
Treugeber einem Kommanditisten hinsichtlich der
Haftung wirtschaftlich gleichgestellt sind. Die in das
Handelsregister einzutragende Haftsumme des Treuhänders
beträgt € 1 pro volle 100 USD der Zeichnungssumme
der Anleger je Fondsgesellschaft.
Ein in die Kommanditistenstellung wechselnder Anleger
haftet nach erfolgter Eintragung im Handelsregister
unmittelbar in Höhe des vorbezeichneten Betrages
je Fondsgesellschaft, sofern ein Haftungstatbestand
nach § 172 Abs. 4 HGB gegeben sein sollte (Wiederaufleben
der Haftung aufgrund von Entnahmen). Die
Haftung der Kommanditisten bzw. die Freistellungsverpflichtung
der Treugeber besteht nach einem Ausscheiden
aus den Fondsgesellschaften für einen Zeitraum
von fünf Jahren fort. In diesen Fällen kann eine
Inanspruchnahme der Anleger mit ihrem übrigen Vermögen
insoweit nicht ausgeschlossen werden.

W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
Interessenkollisionen
Die geschaftsführenden Kommanditisten Herr
Johann Deinböck und die DCM Service GmbH führen
auch die Geschäfte bereits bestehender Fonds
und sind berechtigt, auch bei zukünftigen Fonds die
Geschäftsführung zu übernehmen. Die Komplementäre
der Fondsgesellschaften können ebenfalls ihre
im vorliegenden Fall bestehende Organstellung in
zukünftigen Fonds einnehmen. Die Curia Steuerberatungsgesellschaft
mbH, München, fungiert sowohl
als Treuhänder als auch als Mittelverwendungskontrolleur.
Es ist denkbar, dass sich hieraus Interessenkollisionen
ergeben. Diese sowie mögliche Fehlentscheidungen
können zulasten der Fondsgesellschaften
ausfallen. Es ist ferner möglich, dass die Verwirklichung
von Risiken aus anderen Fonds dazu führen,
dass Herr Johann Deinböck oder/und die DCM Service
GmbH aus den Fondsgesellschaften ausscheiden
müssen. Dadurch können Mehrkosten entstehen,
sodass sich Auszahlungen an die Anleger im
Vergleich zur Prognose schmälern können.
Eingeschränkte Fungibilität der Beteiligung
Der Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaften
sieht bis zum 31.12.2026 kein ordentliches Kündigungsrecht
vor. Der Anleger kann seine Beteiligung
an den Fondsgesellschaften zum Ende eines jeden
Kalenderquartals auf einen Dritten (durch Abtretung
aufgrund von z.B. Schenkung oder Verkauf) übertragen,
dies allerdings nur bei gleichzeitiger Übertragung
beider Beteiligungen. Für die Übertragung ist
die Zustimmung der Komplementärin der Fondsgesellschaften
notwendig, die nur aus wichtigem
Grund verweigert werden kann. Da jedoch kein
funktionsfähiger Zweitmarkt existiert, kann eine Veräußerung
der Beteiligungen sich als unmöglich
gestalten oder zumindest mit erheblichen Schwierigkeiten
verbunden und ggf. nur unter Inkaufnahme
von entsprechenden Wertverlusten möglich sein. Es
besteht also insbesondere das Risiko, dass der Anleger,
der zu einem künftigen Zeitpunkt auf die vorzeitige
Realisierung seiner Beteiligungen angewiesen
ist, eine solche nicht, nicht zeitnah oder nur zu
einem Wert realisieren kann, der unterhalb der prognostizierten
Auszahlungen liegt und unter Umstän-
den den Wert der jeweiligen Einlage der Anleger
nicht erreicht.
Vorzeitiger Ausschluss aus der Gesellschaft
Die Treuhand- und Gesellschaftsverträge sehen vor,
dass ein Anleger bei Vorliegen wichtiger Gründe wie
z.B. in Fällen der Nichtleistung seiner Zeichnungssumme,
Zahlungsverzug, Insolvenz u.a. aus der
Gesellschaft ausgeschlossen werden kann. Der Anleger
hat in diesem Fall Anspruch auf ein Abfindungsguthaben,
welches – weil es auf den Buchwert
abstellt – jedoch unterhalb des Verkehrswertes seiner
Beteiligung liegen wird. Insofern besteht das Risiko,
dass der Anleger im Falle seines Ausschlusses seine
erbrachte Einlage nicht vollständig zurückgewährt
bzw. geringere als die prognostizierten Auszahlungen
erhält.
Anteilsfinanzierung
Obgleich das Beteiligungsangebot keine Fremdfinanzierung
der Beteiligungssummen der einzelnen
Anleger mittels eines persönlichen Kredits vorsieht,
steht es dem Anleger selbstverständlich frei, seine
Beteiligungen individuell durch die Aufnahme eines
Kredits ganz oder teilweise fremd zu finanzieren.
Für diesen Fall weist der Prospektherausgeber vorsorglich
darauf hin, dass die dann geschuldeten
Zins- und Tilgungsleistungen aus sonstigen finanziellen
Mitteln des Anlegers zu erbringen wären, wenn
Auszahlungen der Fondsgesellschaften nicht, nicht
zeitgerecht oder nicht in ausreichender Höhe zur
Verfügung stehen. Kann der Anleger den Kapitaldienst
nicht aus sonstigen verfügbaren Mitteln leisten,
droht ihm die Insolvenz (maximales Risiko).
Ausländisches Recht
Die Verträge, die von den Fondsgesellschaften abgeschlossen
werden, unterliegen zum Teil ausländischem
Recht. Mögliche gerichtliche Auseinandersetzungen
in diesem Zusammenhang richten sich
grundsätzlich nach den dort geltenden gesetzlichen
Regelungen oder den vertraglich vereinbarten ausländischen
Regelungen, die erheblich vom deutschen
Rechtsverständnis abweichen können. Aufgrund
der Andersartigkeit dieser Rechtsordnung
DCM Flugzeugfonds 2
33
C

C
W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
kann sich die Durchsetzung und Abwehr von
Ansprüchen schwieriger gestalten und/oder mit
erheblichen höheren Kosten verbunden sein als
geplant. Die Einschätzung etwaiger Prozessrisiken
wird dadurch erschwert.
6. Kumulation von Risiken,
Maximalrisiko
Einzelrisiken können sich in kumulativer Weise verwirklichen
und so zu einer deutlichen Verstärkung
der Risikolage führen. Unter Umständen kann sich
das prognostizierte Ergebnis wesentlich verschlechtern,
bis hin zum vollständigen Verlust der eingezahlten
Einlage des Anlegers oder dessen persönlichen
Insolvenz.
Unter bestimmten Umständen ist zudem denkbar,
dass der Anleger Gewinnanteile zu versteuern hat
ohne dass ihm aus der Beteiligung hinreichende
Mittel zufließen mit dem Ergebnis, dass die Steuerzahlungen
aus sonstigem Barvermögen zu finanzieren
wären. Kann der Anleger die fälligen Steuerzahlungen
nicht aus sonstigen verfügbaren Mitteln leisten,
droht ihm die Insolvenz.
Sollte der Anleger seine Beteiligung fremdfinanzieren,
besteht das Risiko, dass er den Kapitaldienst aus
sonstigem Vermögen leisten muss. Schlimmstenfalls
kann dies – wie auch eine eventuelle persönliche
Haftung des Anlegers nach ausländischem Recht –
zur Insolvenz des Anlegers führen (maximales Risiko).
Nach Kenntnis des Anbieters sind alle wesentlichen
Risiken aufgeführt.
34
DCM Flugzeugfonds 2

RAHMENBEDINGUNGEN DES
BETEILIGUNGSANGEBOTES
D

H Ö H E N F L Ü G E
Der internationale Luftfrachtmarkt
mit Potenzial zum Steigflug
Der wachsende Welthandel verdreifacht den
Luftfrachtmarkt bis 2026/2027 (Prognose)
Airbus und Boeing gehen in ihren Studien aus den
Jahren 2007 und 2008 davon aus, dass der internationale
Luftfrachtverkehr jährlich durchschnittlich um
bis zu 5,8% steigt. Damit übersteigen die Wachstumsprognosen
für den Luftfrachtverkehr sogar jene
Hohe Wachstumsraten bei der Luftfracht (Prognose)
Ø Wachstum p.a.
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0%
3,2%
Weltwirtschaft
4,0%
Passagierzahlen
Quelle: Boeing Summary Outlook 2008-2027
36 DCM Flugzeugfonds 2
5,8%
Luftfracht
des Passagierluftverkehrs (Passagierzahlen). Gründe
für die immer häufigere Nachfrage nach schnellen
Lufttransporten sind laut diesen Studien in der zunehmenden
Globalisierung und Vernetzung internationaler
Produktionsstandorte, aber auch in geänderten
Konsumgewohnheiten zu sehen.
Besonders starkes Wachstum zwischen Asien,
Nordamerika und Europa erwartet
Besonders stark soll der Luftfrachtmarkt zwischen
den Destinationen Asien, Nordamerika und Europa
wachsen, also denjenigen Regionen, zwischen den
schon heute 98% der Luftfrachtbewegungen stattfinden.
Als Motor für diese Wachstumsraten sehen die
Boeing-Studien vor allem den asiatischen Markt.
Die Expressfracht –
schnell, sicher und unverzichtbar
Die Luftfracht spielt ihre Vorteile insbesondere dort
aus, wo die Geschwindigkeit beim Transport über
weite Strecken entscheidend ist: So können über
Nacht wichtige Ersatzteile für Maschinen rund um

den Globus geflogen werden und damit kostspielige
Produktionsstillstände vermieden werden. Auf jede
Minute kommt es auch bei Hilfsgütern an, die in
Katastrophenfällen schnell via Luftfracht bei den
Betroffenen ankommen müssen. Doch auch zeitsensible
Poststücke, eilige Medikamente oder kostbare
Diamanten werden häufig per Luftfracht versendet.
Der aktuelle Trend im Frachtmaschinenmarkt –
hin zu kostengünstigen Großraumfliegern
Mit dem wachsenden Frachtaufkommen wird ein
zunehmender Bedarf nach großen Frachtmaschinen,
wie der Boeing 777-200LRF, erwartet. Boeing prognostiziert
für das Marktsegment der Großfrachter
nahezu eine Verdreifachung bis 2026 – auf Kosten
kleiner und mittelgroßer Maschinen.
Hoher Ersatzbedarf der Luftfrachtflotte erwartet
Zusätzlichen Antrieb erfährt der Frachtmaschinenmarkt
durch die Tatsache, dass die derzeitige Frachterflotte
teilweise überaltert ist und dringend einer Erneuerung
bedarf. Airbus geht davon aus, dass in den
kommenden 17 Jahren 83% der bestehenden Flotte
ausgemustert und durch neue Maschinen ersetzt werden
müssen. Insofern liegt es nahe, dass vom Ersatzbedarf
vor allem moderne und effiziente Maschinen,
wie die Boeing 777-200LRF, profitieren werden.
Diese positiven Rahmendaten führen insgesamt aber
zu einem zunehmenden Wettbewerb in der Logistikbranche,
der zudem aktuell z.B. durch steigende
Treibstoffpreise und Währungsschwankungen beeinflusst
wird.
Stark wachsender Bedarf an großen
Frachtmaschinen (Prognose)
Stück
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
470
Neue Frachtmaschinen
2006 2026
Umwandlungen älterer Passagierflugzeuge
aktueller Bestand/in Betrieb verbleibend
Quelle: Boeing Current Market Outlook 2007
1.340
250
460
630
DCM Flugzeugfonds 2
37

H Ö H E N F L Ü G E
Die Boeing 777-200LRF –
die neue Königin am Cargo-Himmel
Innovative Technik für
hohe ökonomische Ansprüche
Die Boeing 777-200LRF verfügt über zahlreiche
technischen Neuentwicklungen, die für den ökonomischen
Betrieb eines Frachtflugzeugs bedeutsam
sind. Dazu gehören ein modernes Cockpit ebenso
wie ein aerodynamisches Tragflächendesign mit
abgeknickten („raked“) Flügelspitzen und ein besonders
stabiler und leichter Vollaluminiumboden.
Darüber hinaus erzielt die „Triple Seven“ durch ihre
Konzeption als zweistrahliges Flugzeug gegenüber
Flugzeugen mit vier Triebwerken Vorteile bei Kraftstoffverbrauch
und Wartung.
Die Boeing 777-200LRF ist damit zur Zeit der
kostengünstige Großfrachter im internationalen Luftfrachtverkehr.
Sie ist sparsam im Kraftstoffverbrauch,
günstig bei der Wartung und fliegt mit bis zu rund
einem Drittel geringeren Kosten als aktuell vergleichbare
Großfrachtflugzeuge.
38 DCM Flugzeugfonds 2
Der Reichweitenvorteil –
nonstop von Paris nach Hongkong
Im Reichweitenvergleich mit anderen Flugzeugmodellen
ihrer Klasse liegt die Boeing 777-200LRF mit
9.045 km bei Volllast eindeutig vorn. Diese hohe
Die „Triple Seven“ liegt im
Kostenvergleich vorn
Prozentualer Vergleich der Kosten je Frachttonnenmeile
40%
30%
20%
10%
0%
Basis
+21%
+38%
+14%
777-200LRF MD-11F 747-200F 747-400F
Quelle: Boeing Freighter Overview 5/2008

Reichweite bietet im interkontinentalen Frachtverkehr
durch die Vermeidung teurer und zeitaufwändiger
Zwischenlandungen eindeutige Vorteile.
Das Raumwunder –
103 Tonnen auf der Reise um die Welt
Der Laderaum der Boeing 777-200LRF fasst insgesamt
37 Standardpaletten sowie zusätzliche 17
Kubikmeter Großfracht. Mit dieser Ladekapazität
von insgesamt rd. 103 Tonnen (653 Kubikmeter)
wird die Maschine als Großfrachtflugzeug klassifiziert
und ist zahlreichen Mitbewerbern überlegen.
Die „Triple Seven“:
Größte Reichweite ihrer Klasse
777-200LRF
bei 83.505 kg Nutzlast
(bei lockerer Ladedichte von 131,6 kg/m 3 )
777-200LRF
bei 103.870 kg Nutzlast
(volle Auslastung)
MD-11F
bei 90.130 kg Nutzlast
747-200F
bei 111.000 kg Nutzlast
Quelle: Boeing (2006)
Die erste Boeing 777-200LRF wurde beim „Roll-Out“ am 19. Mai 2008 vorgestellt.
Tokio
Anchorage
Los Angeles Seattle
Seoul
Peking Manila
Hong Kong
Dallas
Miami
Bogota
Chicago
New York
Tashkent
London
LEIPZIG
Dubai
Chengdu
Singapur
Delhi
Mumbai
Lima
Addis Abeba
Santiago
La Paz
Brasilia
Lagos Nairobi
Rio de Janeiro Luanda
Buenos Aires
Johannesburg
Kapstadt
DCM Flugzeugfonds 2
39

H Ö H E N F L Ü G E
Die AeroLogic GmbH – mit ihren renommierten
Partnern am Boden und in der Luft
Der Leasingnehmer AeroLogic –
eine Tochter bekannter Mütter
Hinter dem Leasingnehmer AeroLogic mit Sitz in
Schkeuditz bei Leipzig stehen zwei der größten und
international bedeutenden deutschen Luftfracht-
Unternehmen: die Lufthansa Cargo und die Deutsche
Post Unternehmensgruppe. Es wird erwartet,
dass AeroLogic in den kommenden Jahren zu einem
der fünf größten Cargo-Carrier Europas heranwächst.
40 DCM Flugzeugfonds 2
Die Verträge für den Betrieb der Flugzeuge –
Grundlage der Wirtschaftlichkeit
Die vertragliche Gestaltung des Leasinggeschäfts
(Operate Lease) beinhaltet Konditionen, die sich vorteilhaft
auf das Beteiligungsangebot auswirken können.
So legen die Leasingverträge fest, dass AeroLogic
sämtliche Betriebskosten der Flugzeuge tragen
und die Maschinen wirtschaftlich im Zustand „Full
Life Condition“ zurückgegeben muss.
Im Rahmen von Luftfrachtbeförderungsverträgen
(Flight Service Agreements) verpflichtet sich die Aero-
Logic gegenüber der DHL International GmbH, einer
100%igen Tochter der Deutsche Post Beteiligungen
Holding GmbH (Deutsche Post Unternehmensgruppe),
sowie gegenüber der Lufthansa Cargo AG die
Maschinen für mindestens 10 Jahre in deren Netzwerken
einzusetzen. Wochentags bedienen diese im
Expressnetz der DHL Routen zwischen Europa und
Asien, an den Wochenenden zusätzlich Destinationen
in Nordamerika. Damit werden die Flugzeuge
auf den besonders wachstumsstarken Routen des

Luftfrachtverkehrs eingesetzt. Die Höhe der Zahlungsverpflichtungen
der DHL International GmbH
und der Lufthansa Cargo AG unter den Flight Service
Agreements entsprechen mindestens der Höhe der
geschuldeten Zahlungen unter den Lease Agreements
an die Fondsgesellschaften.
Der Heimatflughafen Leipzig/Halle –
Basis weiteren Wachstums
Der Flughafen Leipzig/Halle wurde in den vergangenen
Jahren konsequent als modernes Drehkreuz für
den Luftverkehr ausgebaut. Dieser Ausbau korrespondiert
mit der Entwicklung der Region Leipzig zu
einem attraktiven Wirtschaftsstandort in den neuen
Bundesländern. Großunternehmen, wie Porsche,
BMW, DuPont, Quelle und Amazon betreiben hier
Produktionsstandorte bzw. Logistikzentren.
Zu Gute kommt dem Standort Leipzig vor allem seine
zentrale geografische Lage im Herzen Europas.
Diesen Standortvorteil hat auch die Deutsche Post
Unternehmensgruppe erkannt, die hier am 26. Mai
2008 ihr neues europäisches Luftfrachtdrehkreuz für
ihre Express-Marke DHL in Betrieb genommen hat
und mit einem Investitionsvolumen von rd. EUR 300
Mio. beabsichtigt, bis zu 3.500 neue Arbeitsplätze
zu schaffen. Des Weiteren ist beabsichtigt, am Flughafen
ein Logistikzentrum mit einer Jahreskapazität
von bis zu 170.000 Tonnen zu errichten, welches
von der Lufthansa Cargo genutzt werden soll.
Mit an Bord – Amentum als Flugzeugverwalter
Die Verwaltung der Flugzeuge, die Überwachung
der Leasingverträge mit AeroLogic sowie die
Anschlussvermietung und den Verkauf der Flugzeuge
übernimmt Amentum, ein Joint Venture der HSH
Nordbank AG und der AVG Irish Leasing Limited.
Amentum bündelt das Know-How der Leasingdienstleistung
mit dem der Luftfahrtindustrie und ist
seit 2005 mit der Betreuung unterschiedlichster
Flugzeugtypen betraut.
DCM Flugzeugfonds 2
41

D
R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
2. Anlageziele
2.1. Tätigkeit der Fondsgesellschaft,
Anlageziele und Anlagepolitik
Entsprechend ihrem jeweiligen Gesellschaftszweck
erwerben die Fondsgesellschaften die Frachtflugzeuge
Boeing 777-200LRF MSN 36004 bzw. MSN
36198, um sie an den Leasingnehmer AeroLogic
und ggf. an weitere Anschlussleasingnehmer zu vermieten.
Anlageziel ist es, aus den Beteiligungen
einen größtmöglichen Überschuss zu erzielen. Die
langfristige Prognose ist in Kapitel E „Wirtschaftliche
Angaben“ auf den Seiten 70-72 dargestellt. Die Nettoeinnahmen
aus der Einwerbung des Kommanditkapitals
(eingeworbenes Kommanditkapital abzüglich
fondsabhängiger Kosten) werden für die
Anschaffung der Flugzeuge und für die Bildung der
Liquiditätsreserve verwendet. Eine Nutzung der Nettoeinnahmen
für sonstige Zwecke findet nicht statt.
Da die Nettoeinnahmen für die Realisierung des
Anlageziels nicht ausreichen, werden für die Finanzierung
der Anlageobjekte zusätzliche Fremdmittel
aufgenommen.
2.2. Bewertungsgutachten
Die Fondsgesellschaften stützen sich auf vier für beide
Anlageobjekte, die Flugzeuge Boeing 777-200
LRF MSN 36004 und 36198, in Auftrag gegebene
Bewertungsgutachten. Es handelt sich hierbei um die
Bewertungsgutachten der Aviation Specialists Group,
Inc. („ASG“ mit Sitz in Herndon, Virginia, USA) vom
23.04.2008, des International Bureau of Aviation
(„IBA“ mit Sitz in Horley, Surrey, United Kingdom)
vom 04.04.2008, der Avitas, Inc. („AVITAS“ mit Sitz
in Chantilly, Virginia, USA) vom 17.01.2008 und der
Aircraft Value Analysis Company („AVAC“ mit Sitz in
Stratford upon Avon, Warks, United Kingdom) vom
Juni 2008; nach Kenntnis des Anbieters existieren
keine weiteren Gutachten für die Anlageobjekte. Die
Bewertungsgutachten weisen für die Frachtflugzeuge
unter Berücksichtigung einer Inflationsrate von 2,5%
(hiervon weicht das AVAC Gutachten insoweit ab,
als eine variable jährliche Inflationsrate zugrundegelegt
wird) jeweils in USD aus:
42
DCM Flugzeugfonds 2
■ die Gutachterwerte im Jahr des Erwerbs des
jeweiligen Frachtflugzeuges
■ die Anschlussleasingraten im Zustand Full Life
Condition zu Beginn des Anschlussleases und
mit der Rückgabeverpflichtung des jeweiligen
Anschlussleasingnehmers im Zustand Half Life
Condition im Falle der Ausübung der Walk Away
Option hinsichtlich des Frachtflugzeuges der
Flugzeugfonds 2 KG per Ende 2015 bzw. 2016
■ die Anschlussleasingraten im Zustand Full Life
Condition zu Beginn des Anschlussleases und
mit der Rückgabeverpflichtung des jeweiligen
Anschlussleasingnehmers im Zustand Half Life
Condition nach Ablauf des Leasingvertrages mit
AeroLogic per Ende 2019 (MSN 36004) sowie
per Mitte 2020 (MSN 36198)
■ die Veräußerungswerte der Frachtflugzeuge per
Ende 2026
Die gutachterlich geschätzten Verkehrswerte für
2009 bzw. 2010 beziehen sich auf eine unterstellte
Mindestausstattung der Frachtflugzeuge. Eine Einbindung
der tatsächlichen Ausstattungen der zu erwerbenden
Frachtflugzeuge fand in den Gutachten
ebenso wenig Berücksichtigung wie die Tatsache der
bestehenden 10-jährigen Leasingverträge mit Aero-
Logic. Die gutachterlichen Bewertungen stellen folglich
ausschließlich auf den Substanzwert der Frachtflugzeuge
ohne Berücksichtigung von Ertragsaussichten
aus den bestehenden Leasingverträgen ab.
Die von den Fondsgesellschaften erworbenen
Frachtflugzeuge weisen von AeroLogic georderte
Sonderausstattungen oder Spezialausführungen
(„optional features“) im Gesamtbetrag von rd. USD
2,3 Mio. auf. Die Frachtflugzeuge werden mit weiteren
Zusatzausstattungen im Gesamtbetrag von rd.
USD 1,5 Mio. ausgeliefert, die sich als sog. „seller
purchased equipment“ (SPE) qualifizieren. Das sind
Zulieferungsteile, die von AeroLogic bestellt, von
Deucalion im Voraus bezahlt und von Boeing eingebaut
werden und bei Rückgabe der Frachtflugzeuge
im Eigentum der Fondsgesellschaft verbleiben, ohne
dass eine Ausgleichszahlung zu leisten ist. Die Ausstattungskosten
des SPE werden von AeroLogic mit
Auslieferung der Frachtflugzeuge direkt an Deucali-

R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
GUTACHTER ASG IBA AVITAS AVAC 1
Verkehrswert (USD)
MSN 36004 Ende 2009 164.300.000 165.050.000 153.600.000 151.750.000
MSN 36198 Mitte 2010 167.100.000 166.410.000 155.500.000 154.000.000
Anschlussleasingrate 2 (USD)
MSN 36004 per Ende 2015 1.495.520 1.220.000 972.000 1.248.000
MSN 36004 per Ende 2016 1.503.360 1.190.000 970.000 1.215.000
Anschlussleasingrate 2 (USD)
MSN 36004 per Ende 2019 1.478.880 1.100.000 914.600 1.106.000
MSN 36198 per Mitte 2020 1.505.790 1.110.000 937.400 1.151.000
Veräußerungswert 3 (USD)
MSN 36004 per Ende 2026 84.300.000 85.140.000 94.500.000 70.710.000
MSN 36198 per Ende 2026 89.200.000 88.480.000 99.200.000 71.240.000
1 Mittelwert 2 für Flugzeuge in Full-Life-Condition 3 für Flugzeuge in Half-Life-Condition
on erstattet und erhöhen den Kaufpreis der Fondsgesellschaften
nicht. Ferner beinhalten die Flugzeugkaufpreise
der Fondsgesellschaften die von Deucalion
aufgewandten Vorfinanzierungszinsen aufgrund
der von Boeing eingeforderten Abschlagszahlungen
vor Lieferung.
Die gutacherlichen geschätzten Anschlussleasingraten
per Ende 2015/2016 sowie 2019/2020 gehen
von einem Frachtflugzeug im Zustand Full Life Condition
zu Beginn des Anschlussleases aus. Es wird
unterstellt, dass die Rückgabe des jeweiligen Frachtflugzeuges
durch den Anschlussmieter im Zustand
„Half Life Condition“ erfolgt. Ferner wird davon ausgegangen,
dass der jeweilige Anschlussmieter keine
Wartungskostenvorauszahlungen zu leisten hat.
Gemäß den Gutachten und nach Einschätzung von
Boeing ist die Triple Seven aktuell das effizienteste
und kostengünstigste Frachtflugzeug im Bereich der
zweistrahligen Großfrachtflugzeuge. Durch vermehrt
steigende Treibstoff- und Betriebskosten werden die
Airlines verstärkt nach ökonomisch und ökologisch
effizienten Frachtmodellen streben. Es ist damit zu
rechnen, dass die Nachfrage nach diesen Boeing
777-200LRFs über die nächsten Jahre konstant steigend
bleibt. Sie wird prognosegemäß zukünftig den
Frachtermarkt dominieren und ältere Modelle, wie
die MD-11F und die 777-200F, in ihren Diensten
ablösen. Des Weiteren wird sie die passende Ergänzung
zu den Modellen der Boeing 747-400F und
der Boeing 747-8F darstellen, und zusammen werden
sie prognosegemäß den Hauptanteil des Frachtaufkommens
bestreiten.
DCM Flugzeugfonds 2
43
D

D
R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Die in den nachfolgenden Abschnitten dargestellten
Angaben basieren auf folgenden Quellen:
■ HSH Nordbank Branchenstudie (Oktober 2007)
■ Boeing World Air Cargo Forecast 2006-2007
■ Boeing Current Market Outlook 2007
■ Boeing Summary Outlook 2008-2027
■ Airbus Air Cargo Forecast 2007 (Kapitel des
Airbus Global Market Forecasts)
3. Der internationale Luftfrachtmarkt
Einführung
Aufgrund von Globalisierung und zunehmender Vernetzung
internationaler Produktionsstandorte ist die
Luftfracht zu einem integralen Bestandteil internationaler
Logistiksysteme geworden und bildet knapp
40% des Welthandels, gemessen am Wert der Waren,
ab. Insoweit ist der Welthandel in seiner heutigen
Form ohne Luftfrachtverkehr nicht mehr vorstellbar.
Dominanz von Asien, Europa und Nordamerika
Eine besondere Rolle bei der Entwicklung von Welthandel
und Luftfracht spielen vor allem die wirtschaftlichen
Aktivitäten in Asien, den USA und
Europa. Durch vermehrt steigende Handelsaktivitäten
dieser Kontinente ist auch eine steigende Nachfrage
nach Luftfracht zu erwarten. Dies zeigt sich
nach einer kurzfristigen Wachstumsdelle im Jahre
2001 in Folge der weltweiten Rezession und der Terroranschläge
des 11. September mit einem durchschnittlichen
Wachstum von 5,3% p.a. seit dem Jahre
2002. Externe Schocks wie SARS, Irakkrieg oder
ein hoher Ölpreis konnten diesen Wachstumstrend,
anders als beim Personenverkehr, allenfalls nur kurzfristig
beeinflussen. Bei einem durch die WTO langfristig
prognostizierten Welthandelswachstum von
jährlich 7% sehen die mittel- bis langfristigen Prognosen
von Marktteilnehmern für die kommenden
Jahre eine positive Entwicklung für die Luftfracht
voraus. So wie der Welthandel reagiert auch der
Luftfrachtmarkt dynamischer als das Weltwirtschaftswachstum,
d.h. dass die Ausschläge der Wachstumsraten
höher sind. Laut einer Boeing-Analyse ist der
44
DCM Flugzeugfonds 2
Luftfrachtverkehr im Durchschnitt um das 2,3fache
des Wirtschaftswachstums gestiegen.
Hohe Wachstumsraten erwartet
Für den Luftfrachtverkehr gehen Boeing und Airbus
in ihren Studien (Boeing „Summary Outlook 2008-
2017“ bzw. „Air Cargo Forecast“) von einem weiterhin
weltweit starken Wachstum über die nächsten
17-18 Jahre aus, welches mit 5,8% p.a. deutlich
oberhalb des Passagierverkehrwachstums (5% p.a.)
liegen soll. Diesem positiven Aufwärtstrend steht ein
Preissteigerungspotenzial z.B. durch steigende Kerosinpreise
gegenüber. Dieser Effekt könnte die prognostizierten
hohen Wachstumsraten in negativer
Weise beinträchtigen und abschwächen. Insgesamt
gehen Boeing und Airbus jedoch von einer Verdreifachung
des Luftfrachtverkehrs bis 2025/2026 aus.
Das Wachstum im Cargo-Bereich wird in (RTK)
Revenue Tonne Kilometers oder (FTK) Freight Tonne
Kilometers gemessen, das bedeutet, dass das Gewicht
der Fracht in Tonnen mit der Streckenlänge in
Kilometern multipliziert wird.
Der Motor für diesen Aufschwung in der Luftfrachtbranche
ist laut Boeing vor allem der asiatische
Markt, insbesondere China mit einem prognostizierten
Luftfrachtwachstum von über 11% pro Jahr bis
Luftfrachtverkehr verdreifacht sich
bis 2026 (Prognose)
Frachttonnenkilometer (Milliarden)
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
1996
Vergangenheit
1998
-Wachstum 4,6%
2000
2002
2004
2006
2008
Quelle: Airbus Air Cargo Forecast
Prognose
2010
2012
-Wachstum 5,8%
2014
2016
2018
2020
2022
2024
2026

R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Tag und Nacht wird Luftfracht auf die Reise geschickt – rund um den Globus.
2025. Diese große Nachfrage nach Luftfrachtdienstleistungen
resultiert vor allem aus dem prognostizierten
starken Wirtschaftswachstum in China bzw.
im gesamten asiatischen Raum in Höhe von 6,8%
p.a. bzw. 3,4% p.a. über die nächsten 17 Jahre.
Neben diesen makroökonomischen Kennzahlen ist
in der Luftfracht von vielen marktspezifischen Faktoren
auszugehen, die sich in den kommenden Jahren
positiv auf die Wachstumsraten auswirken können.
Die Globalisierung hat wesentlich zur Deregulierung
des internationalen Luftverkehrs beigetragen,
was zu vermehrten Angeboten an Direktverbindungen
und zur weltweiten Verlagerung von Produktionsstätten
in Entwicklungs- und Schwellenländer
führte. Damit verbunden ist eine hohe Nachfrage an
Transportmöglichkeiten bei kürzeren Produktlebenszyklen
der Fracht. Diese positiven Rahmendaten
führen insgesamt aber zu einem zunehmenden
Wettbewerb in der Logistikbranche, der zudem aktuell
durch z.B. Treibstoffpreise und Währungsschwankungen
beinflusst wird.
Interkontinentale und interregionale
Verbindungen
Die zu erwartenden hohen Wachstumsraten des
Luftfrachtverkehrs spiegeln sich nicht gleich stark in
den einzelnen Regionen der Erde wieder. Insoweit
wird es zukünftig Regionen geben, die von dem
Wachstum voraussichtlich ausgeschlossen bleiben.
Bereits heutzutage haben 98% aller Luftfrachtbewegungen
ihren Ursprung in einem der drei Luftfrachtmärkte
Asien, Europa oder Nordamerika. Die interregionalen
Handelsrouten auf diesen Kontinenten
spielen eine wichtige Rolle in der Entwicklung des
Luftfrachtverkehrs, insbesondere in Asien. Eine weitaus
größere Rolle als der asiatische Binnenmarkt
wird jedoch der interkontinentale Luftverkehr einnehmen.
Es wird erwartet, dass in zwei Jahrzehnten
der Anteil des innerasiatischen Handels voraussichtlich
nur bei rund 10% des weltweiten Luftfrachtaufkommens
liegt, während der Anteil der interkontinentalen
Frachttransporte von und nach Asien im
Jahre 2023 bei ca. 62% liegen wird, wobei die aktuellen
Preissteigerungsraten (z.B. steigende Kerosin-
DCM Flugzeugfonds 2
45
D

D
R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
preise) im Luftfrachtverkehr, diese Entwicklung
abschwächen könnten. Handelspartner für asiatische
Güter sind und bleiben hauptsächlich Nordamerika
und Europa.
Die interkontinentalen Verbindungen zwischen diesen
Luftfrachtmärkten werden überdurchschnittlich
stark wachsen. Während für interkontinentale Verbindungen
ein Wachstum von 8,2% p.a. erwartet
wird, liegt das prognostizierte Wachstum auf interregionalen
Verbindungen bei durchschnittlich 4,2%
p.a. Die geplanten Flugrouten der AeroLogic Flotte
(siehe Kapitel D 5. „Der Leasingnehmer AeroLogic“)
werden gerade diese stark wachsenden Interkontinentalverbindungen
bedienen. Dies kann aus untenstehender
Graphik entnommen werden.
Luftfracht im Vergleich zu anderen
Transportwegen
Der wesentliche Vorteil der Luftfracht gegenüber
anderen Transportmöglichkeiten liegt in der enor-
46
Ø Wachstum p. a. bis 2015
16 %
15 %
14 %
13 %
12 %
11 %
10 %
Quelle: AeroLogic, HSH Nordbank-Branchenstudie 2007
DCM Flugzeugfonds 2
men Geschwindigkeit. Der weit größte Teil des Cargovolumens
wird daher auf Langstrecken bewegt.
Die Boeing 777-200LRF (siehe Kapitel D 4. „Die
Anlageobjekte“) ist gerade für diese wachstumsstarken,
interkontinentalen Direktverbindungen konzipiert
worden, um die Fracht schnell und direkt liefern
zu können.
Der Trend geht zur Expressfracht
Aus den genannten Prognosen wird die zunehmend
substantielle Relevanz der Luftfracht in der Weltwirtschaft
offensichtlich. Die Luftfrachtgüter lassen sich
grundsätzlich in drei wesentliche Komponenten einteilen:
■ Expressfracht:
Per Definition ist der entscheidende Faktor bei dieser
Luftfrachtart die Zeit. Die Verkürzung des Time to
Market ist hier gefragt, deswegen spielen andere
Transportmittel hier kaum eine Rolle. Typische Güter
in dieser Kategorie sind Produkte mit kurzen Lebens-
Luftfrachtverkehr wächst zwischen den AeroLogic-Destinationen besonders stark (Prognose)
10,0 %
Nordamerika
-
China
7,1 %
Nordamerika
-
Asien
11,1 %
Europa -
China
9,9 %
Europa -
Asien
15,3 %
Asien -
Europa
13,8 %
China -
Europa
6,7 %
Asien -
Nordamerika
11,3 %
China -
Nordamerika

zyklen wie Handys, Laptops etc., die schnell weltweit
transportiert werden müssen.
■ Spezialfracht:
Bei dieser Frachtkategorie spielen sowohl zeitliche
Faktoren als auch besondere Zusatzleistungen wie
beispielweise die Temperatur eine wichtige Rolle.
Darunter fallen vor allem Tiertransporte, leicht verderbliche
Waren, wie Obst, Blumen etc. sowie stoßund
lichtempfindliche Güter. Auch in diesem Segment
ist die Luftfracht dominierend.
■ Normalfracht:
Unter diese Kategorie fallen sämtliche Frachtgüter,
die keine speziellen Zusatzleistungen zum Transport
benötigen, somit also Standardfracht.
Der Trend geht hin zur Spezial- und vor allem zur
Expressfracht. Mit prognostizierten Wachstumsraten
für die kommenden Jahre von 8,3% p.a. und 12,2%
p.a. überholen sie die Normalfracht mit 2,7% p.a.
um ein Vielfaches. Auch hier gilt China wieder als
Marktführer mit den höchsten Wachstumsraten in
allen drei Bereichen.
AeroLogic beabsichtigt, genau dieses wachstumsträchtige
Segment zu bedienen und mit den von den
Fondsgesellschaften geleasten Frachtflugzeugen vor
allem Expressfracht zu befördern.
Erwartete Dominanz der Großfrachtflugzeuge
Mit der prognostizierten Verdreifachung des Luftfrachtverkehrs
ist mit erhöhter Nachfrage nach
Frachtflugzeugen zu rechnen. Nach Schätzungen
von Boeing und Airbus wird sich die Gesamtzahl der
Frachtflugzeuge in den nächsten 20 Jahren von
1.980 im Jahre 2006 auf 3.890 Frachtflugzeuge bis
ins Jahr 2027 fast verdoppeln. Zeitgleich wird davon
ausgegangen, dass das Segment der kleinen Frachtflugzeuge
von derzeit 42% auf 36% bis ins Jahr
2026 abnehmen wird und dagegen der Anteil der
mittelgroßen bis großen Frachtflugzeuge auf bis zu
33% der Gesamtzahl der Frachtflugzeuge zunehmen
wird.
R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Der Trend geht zu Großfrachtflugzeugen wie z.B. der
Boeing 777-200LRF (siehe Kapitel D 4. „Die Anlageobjekte“)
und der für 2009 geplante Boeing 747-8F.
Es wird erwartet, dass sich der Anteil an diesen
Maschinen, welche in der Lage sind mehr als 80 Tonnen
zu transportieren, mit einer jährlichen Wachstumsrate
von 5,4% fast verdreifachen und auf 1.340
Großfrachtflugzeuge im Jahr 2026 anwachsen wird.
Wenn man gemäß Schätzungen von Boeing davon
ausgeht, dass dieser Bedarf an 1.340 Großfrachtern
durch 460 umgebaute Passagiermaschinen zu
Frachtmaschinen gedeckt wird und 250 Großfrachtflugzeuge
aus vergangenen Jahren im Bestand bleiben
ergibt sich ein Bedarf an neuen, effizienteren
Großfrachtmaschinen wie z.B. der Boeing 777-
200LRF in Höhe von 630 Stück.
Dies spricht für starkes Wachstum und eine damit
verbundene, hohe Nachfrage nach den Boeing 777-
200LRF-Modellen.
DCM Flugzeugfonds 2
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D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Per Luftfracht unterwegs:
brisante Ersatzteile und dringend benötigte Hilfsgüter
Ein Beispiel für Just-in-time-Lieferung: Bei einem
Automobilzulieferer in Kuala Lumpur, Malaysia
zeigt eine Werkzeugmaschine an, dass eine wichtige
Baugruppe dringend gewechselt werden muss,
um einen folgenschweren Produktionsstillstand
zu vermeiden. Schon zehn Minuten
später löst eine eMail beim süddeutschen
Maschinenhersteller eine Bestellung aus
und zwei Stunden später erreicht das
Ersatzteil per Expresskurier den Frankfurter
Flughafen. Von dort geht es über
Nacht direkt nach Südostasien, wo das
Ersatzteil bereits am nächsten Morgen
eingebaut wird.
Nur ein Beispiel für viele Situationen, die zeigen,
dass Luftfracht in einer Zeit, in der Produktionsstillstände
in einem einzigen Zulieferbetrieb zu Ausfällen
in einer ganzen Branche führen können, nicht
mehr wegzudenken ist.
48
DCM Flugzeugfonds 2
Der Wunsch nach schnellem Transport steht jedoch
nicht nur hinter Industrieprodukten, sondern ist
auch dann unverzichtbar, wenn nach Katastrophen
schnell geholfen werden muss. Zum Beispiel
wurden nach dem Erdbeben
in der chinesischen Provinz
Sichuan im Mai 2008 mehrere
Hilfstransporte via Luftfracht
durchgeführt und dringend
erwartete Hilfsgüter zu den
Menschen in die Katastrophenregion
geflogen.
Typische mit Luftfracht transportierte
Güter sind außerdem zeitsensible
Poststücke, eilige Medikamente,
kostbare Diamanten, einmalige Kunstwerke oder
exklusive Delikatessen.

Die Boeing 777-200LR – die Passagierversion
4. Die Anlageobjekte
Die Geschichte der Boeing 777-Familie
Die Boeing 777-200 ist das Basismodell der 777-
Familie und weist als zweistrahliges Flugzeug
(„Twinjet“) einen niedrigeren Treibstoffverbrauch
und geringere Wartungs- und Betriebskosten auf als
die vierstrahligen Konkurrenzprodukte.
Der Erstflug des Prototyps fand am 14. Juni 1994
statt. Die Triebwerke der Boeing 777-Familie stammen
von Pratt & Whitney (PW 4000), General Electric
(GE 90) oder Rolls Royce (Trent 800) und waren
von entscheidender Bedeutung bei der Konstruktion
dieses Flugzeuges. Die Triple Seven zählt heute zu
den größten Twinjets der Welt.
Zeitgleich mit der Boeing 777-300ER, ein Basismodell
mit erheblich gesteigerter Reichweite (ER =
Extended Range), wurde im Januar 2000 die Entwicklung
der 777-200LR (LR für „Long range“ – große
Reichweite) dieses Typs beschlossen. Im August
2004 begann der Bau der ersten Boeing 777-200LR,
die ihren Auslieferungstermin am 15. Februar 2005
hatte.
R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Boeing 777-200LRF: das Frachtflugzeug
Am 15. November 2004 gab Boeing bekannt, auf
Basis der 777-200LR auch eine Frachtversion mit
großer Frachttür im hinteren Hauptdeck zu entwickeln.
Diese 777F genannte Maschine soll bei einer
Nutzlast von 103 Tonnen eine Reichweite von 9.045
km haben.
Das Boeing 777-Frachtflugzeug hat alle technischen
Neuentwicklungen, welche bei der Konstruktion der
Boeing 777-Familie eingeplant wurden, erhalten.
Unter anderem zählt dazu eines der modernsten
Cockpits, ein Fly-by-wire-Design und ein fortschrittliches
Tragflächendesign mit „raked wingtips“. Bei
der Fly-by-Wire Technologie werden Steuerbefehle
an einen Computer weitergegeben und die beste
Einstellung für den vom Piloten erhaltenen Befehl
errechnet, um so einen möglichst ökonomischen
Flug zu ermöglichen. Darüber hinaus versorgt das
System die Piloten mit allen relevanten Daten und
sendet aufgetretene Fehler an die Bodenstation. So
ist man dort schon vor Landung darüber informiert
welche Wartungs- und Reparaturarbeiten durchgeführt
werden müssen. Unter raked wingtips versteht
man die Ausstattung der Maschinen mit ca. 2 Meter
DCM Flugzeugfonds 2
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D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
langen abgewinkelten Flügelspitzen, um die Aerodynamik
des Flügels insgesamt zu verbessern. Diese
„raked wingtips“ ermöglichen den Start von einer
kürzeren Startbahn, erhöhen die Steigleistung und
reduzieren den Treibstoffverbrauch.
Das Boeing 777-Frachtflugzeug wird vom derzeit
größten und leistungsfähigsten Triebwerk für Verkehrsflugzeuge
angetrieben, dem General Electric
GE90-110B1L und erreicht damit einen maximalen
Schub von 489 kN. Schub bezeichnet die Antriebskraft
und dient als Kenngröße für die Leistungsfähigkeit
von Strahltriebwerken und Raketentriebwerken.
Der Schub dient der Überwindung des Luftwiderstandes
und der Erdanziehungskraft, er erzeugt den
Vortrieb und beschleunigt den Flugkörper.
Die 777F basiert auf dem 777-200LR Worldliner
Passagierflugzeug und wird auf der gleichen Fertigungsstraße
gebaut wie alle anderen 777-Modelle.
Zu den wesentlichen Änderungen bei der Produktion
des 777-Frachtflugzeuges zählen der Einbau der
Ladeluke des Hauptdecks und des neu entwickelten
Aluminiumbodens. Der Aluminiumboden der Boeing
777F besteht aus einem Stück, ist somit stabiler
und dadurch für Schwerlast besonders geeignet. Des
Eine „Triple Seven“ entsteht – der Blick in die Boeing-Fertigungshalle.
50
DCM Flugzeugfonds 2
Der Frachtmaschinenmarkt verschiebt
sich zu Gunsten der großen Maschinen
(Prognose)
50 %
40 %
30 %
20 %
10 %
42 %
2006
– 7 %
35 %
2027
Standard-body
34 %
– 4 %
30 %
2006 2027
Medium widebody
24 %
+ 11 %
35 %
2006 2027
Large widebody
Quelle: Boeing Current Market Outlook 2007/Summary Outlook 2008

Weiteren wurde ein verbessertes und leichtes Frachtladesystem
mit integrierten Prüfgeräten, die kontinuierlich
den Betriebszustand des Systems beobachten,
sowie eine feste Frachtabtrennung im vorderen
Abschnitt des Flugzeugs eingebaut.
Weitere Veränderungen des 777-Frachterdesigns
umfassen zum einen die Verstärkung einiger Flugzeugbauteile,
zum anderen ein System zur Verminderung
von Flugbelastungen, das dabei hilft, die
Lasten, die während des Flugs auf das Flugzeug wirken,
zu verteilen. Einige passagierbezogene Bauteile
wie Fenster und Türen wurden entfernt.
Die erste Auslieferung der Frachtversion an Air
France wird planmäßig im 4. Quartal 2008 erfolgen.
Insgesamt wurden bei Boeing bis November 2007
bereits 80 Bestellungen der neuen 777 Frachtversion
von elf Fluggesellschaften aufgegeben. AeroLogic
hat vom Typ Boeing 777-200LRF bereits acht Maschinen
geordert. Die Frachtflugzeuge der Fondsgesellschaften,
welche Ende 2009 (MSN 36004) bzw.
Mitte 2010 (MSN 36198) ausgeliefert werden, führen
zum Ausbau der AeroLogic-Flotte am Heimatflughafen
Leipzig/Halle.
Hohe Frachtkapaziät bei gleichzeitiger
Kosteneffizienz und großer Reichweite
Die Boeing 777-200LRF, als führendes zweistrahliges
Frachtflugzeug, soll zur Zeit eine unübertroffene
Reichweite und Kapazität bei gleichzeitig maximaler
Kosteneffizienz durch zwei verbrauchsarme Triebwerke
aufweisen. Im Gegensatz zu den vierstrahligen
Frachtflugzeugen benötigt die neue Boeing 777F
je Flugstrecke um bis zu 52% weniger Kraftstoff und
verursacht damit – auch aufgrund der geringeren
Wartungs- und Betriebskosten der Triebwerke – etwa
ein Drittel niedrigere Kosten.
Das Hauptdeck bietet Platz für 27 Standardpaletten
(2,5 m x 3,1 m), der untere Frachtraum für weitere
zehn Paletten. Darüber hinaus können dort zusätzlich
17,0 Kubikmeter Großfracht geladen werden.
R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Der Blick in den „Bauch“ einer Boeing-Frachtmaschine…
Die „Triple Seven“:
am Welt-Frachtmarkt gefragt
Orderbuch Boeing 777-200LRF
Besteller Bestellungen Optionen
Federal Exp. 15 15
Gecas 12
Deucalion 8
Emirates 8
Qatar Airways 7
China Southern 6
Air France 5 3
Korean Airlines 5
andere 14
Gesamt 80 18
Quelle: Aviation Spezialist Group (2008)
DCM Flugzeugfonds 2
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D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Am Himmel werden zukünftig voraussichtlich die großen Frachtflugzeuge wie die Boeing 777 dominieren.
Die Reichweite dieses Flugzeugs führt zu erheblichen
Einsparungen für Frachtbetreiber: weniger
Stopps und damit verbundene Landegebühren,
weniger Verkehrsaufkommen an den Transferdrehkreuzen,
geringere Kosten beim Frachtumschlag und
kürzere Frachtlieferzeiten. Die Boeing 777-200 LRF
wird dem aktuellsten Lärmstandard entsprechen und
so maximalen Zugang zu Flughäfen mit strengen
Lärmgrenzwerten anbieten können.
Das Boeing 777 Frachtflugzeug und sein
Umfeld
Die Boeing 777-200LFR gilt als Großfrachtflugzeug
(Large Widebody), da es maximal 103,9 Tonnen
über 9.045 km bei einer durchschnittlichen Reisegeschwindigkeit
von 896 km/h verfrachten kann; die
MD-11F als Großfrachtflugzeug kann dieser Leistung
nicht standhalten: sie kann 91,67 Tonnen über
7.242 km bei einer durchschnittlichen Fluggeschwindigkeit
von 877 km/h transportieren. Die
MD-11F ist ein Frachtflugzeug aus dem Jahr 1990,
hergestellt von dem amerikanischen Flugzeugbauer
52
DCM Flugzeugfonds 2
McDonnell Douglas, der 1997 von Boeing übernommen
wurde. Das neuere und effizientere Frachtflugzeug
777-200LRF wird in den nächsten Jahren
die ältere MD-11F ablösen. Auch der für 2009
geplante Airbus 330-200F, welcher bei einer
Geschwindigkeit von 896 km/h 69,3 Tonnen über
7.400 km transportieren kann, wird von der Boeing
777-200LRF übertroffen.
Der Marktführer Boeing
Boeing ist der unbestrittene Marktführer auf dem
Frachtermarkt. Über 90% des gesamten Frachtaufkommens
werden aktuell mit Boeing-Flugzeugen
befördert.
Das Design des 777-Frachtflugzeuges wird seine
nahtlose Integration in bestehende Frachtabläufe
erlauben und die Zusammenarbeit mit den 747-
Frachterflotten ermöglichen, die derzeit fast die
Hälfte der weltweiten Frachtkapazität decken. Die
Frachtbetreiber werden durch die große Ladeluke
des Hauptdecks problemlos die drei Meter hohen

Paletten zwischen den beiden Modellen umladen
können.
Das Konkurrenzunternehmen Airbus hat für 2009
eine Frachtversion des A380 geplant, hat aber laut
aktuellen Presseberichten wegen Lieferverzögerungen
momentan alle weiteren Planungen für den
A380F stillgelegt. Damit ist die Boeing 777-200LRF
auf längere Sicht der Marktführer unter den Großfrachterflugzeugen.
Es wird davon ausgegangen,
dass die Boeing 747-200F und die Boeing 747-400F,
welche bereits seit 37 bzw. 15 Jahren Dienst verrichten,
in den nächsten Jahren durch die neue Boeing
777-200LRF und die für 2009 geplante Boeing 747-
8F abgelöst werden. Die Boeing 747-8F ist ein vierstrahliges
Frachtflugzeug mit noch größerer Ladekapazität
und soll erstmals Ende 2009 ausgeliefert werden.
Diese beiden Maschinen werden prognosegemäß
zusammen auf lange Sicht den Hauptteil des
Luftfrachtaufkommens bedienen.
R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Airbus geht davon aus, dass Frachtflugzeuge eine
durchschnittliche Lebensdauer von 35 Jahren aufweisen.
Kleinere Frachtmaschinen haben eine typische
Lebensdauer von 37 Jahren und Passagiermaschinen
werden üblicherweise nach 20 Jahren zu
Frachtmaschinen umgebaut. Im Laufe der nächsten
17 Jahre werden voraussichtlich ca. 83% der aktuellen
Flotte bzw. 1.225 Frachter altersbedingt aus dem
Verkehr gezogen. Demzufolge wird prognosegemäß
davon ausgegangen, dass Großfrachtflugzeuge wie
die 747-400F/ERF oder die MD-11F dann vor allem
durch umgebaute Passagiermaschinen bzw. durch
die dominierenden Frachtmodelle wie die Boeing
777-200LRF und die Boeing 747-8F ersetzt werden.
DCM Flugzeugfonds 2
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BOEING 777-200LRF
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D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Außenmaße der Boeing 777-200 LRF
64,8 m
10,9 m
Technische Daten des Boeing 777-200LRF-Frachters
Frachtvolumen: Gesamtvolumen: 653 m3 Ladevolumen Hauptdeck: 518 m3 (27 Paletten à 244 x 318 cm)
Ladevolumen Unterdeck: 117,5 m3 (10 Paletten à 244 x 318 cm) plus
Großlast von 17 m3 Auslastungsvermögen: 103,9 metrische Tonnen
Triebwerke: Zwei; Typ: General Electric GE90-110B1L
Schub (max.): 489 kN
Tank-Fassungsvermögen (max.): 181.280 Liter
Startgewicht (max.): 347.450 kg
Reichweite (max.): 9.045 km bei voller Nutzlast von 163 kg/m 3 (z.B. Paris - Hong Kong)
Typische Reisegeschwindigkeit: 896 km/h (bei einer Höhe von 35.000 Fuß/ca. 10.600 m)
54 DCM Flugzeugfonds 2
25,9 m
63,7 m
21,54 m
18,6 m

Palette
2,45 x 3,18
x 3,00 m
19,5 m 3
Unterdeck Palette
11,8 m 3
Bugquerschnitt
Palette
2,45 x 3,18
x 3,00 m
19,5 m 3
9,1 cm
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D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
Hauptdeck
Ladetür
Höhe
3,05 m
Vorderes Unterdeck
70,5 m 3
Hauptdeck
27 Paletten
518 m 3
55
D
22 Paletten à 2,44 x 3,17 x 3,00 m (19,5 m 3 ) 1 Palette à 2,44 x 3,17 x 2,44 m (17,3 m 3 )
4 Paletten à 2,44 x 3,17 x 2,95 m (17,7 m 3 )
* ausgenommen Sperrgut
Ladevolumen gesamt* = 636 m 3
DCM Flugzeugfonds 2
Hinteres Unterdeck
47 m 3
Sperrgut
17 m 3
10 Paletten à 2,44 x 3,17 x 1,62 m (11,5 m 3 )

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R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
5. Der Leasingnehmer AeroLogic
AeroLogic hat mit den Fondsgesellschaften, der
DCM Flugzeugfonds 2 GmbH & Co. KG und der
DCM Flugzeugfonds 3 GmbH & Co. KG, jeweils
einen 10-jährigen Leasingvertrag über die Boeing
Frachtmaschinen 777-200LRF mit den Herstellernummern
MSN 36004 und MSN 36198 abgeschlossen.
Bei den Leasingverträgen handelt es sich um
sog. Operating Leasingverträge (d.h. z.B. ohne Andienungsrechte
bzw. Erwerbsoptionen). Insoweit
beschränkt sich die Leistungspflicht der jeweiligen
Fondsgesellschaft allein auf die Gebrauchsüberlassung
der Frachtflugzeuge. AeroLogic ist verpflichtet,
sämtliche direkten und indirekten Kosten zu tragen,
die durch den Betrieb der Frachtflugzeuge anfallen.
Der Leasingnehmer hat insbesondere auf eigene
Rechnung sämtliche Wartungen und Reparaturen
der Frachtflugzeuge zu veranlassen und den vertragsgemäßen
Versicherungsschutz herzustellen und
ununterbrochen aufrecht zu erhalten.
AeroLogic ist ein gemeinsames Unternehmen der
Deutsche Post Beteiligungen Holding GmbH und
der Lufthansa Cargo AG, an dem beide Gesellschaften
zu je 50 Prozent beteiligt sind. Die im September
2007 gegründete Gesellschaft ist aus dem bereits
56
DCM Flugzeugfonds 2
seit 2004 bestehenden Joint Venture der beiden Partner
hervorgegangen. Zum Unternehmen mit Sitz in
Leipzig/Schkeuditz gehören derzeit rund 20
Beschäftigte. AeroLogic plant pro Jahr Umsatzerlöse
in Höhe von rund EUR 500 Mio. zu generieren und
die Mitarbeiterzahl auf 250 im Jahr 2012 aufzubauen.
Bis 2012 soll die AeroLogic Flotte mindestens
acht geleaste Boeings 777-200LRF umfassen, von
denen die ersten vier im Jahr 2009 zur Auslieferung
anstehen. DHL und Lufthansa beabsichtigen mit der
Flotte vor allem den Warenaustausch zwischen
Asien und Europa zu forcieren. Angeflogen werden
sollen dann beispielsweise Singapur, Shanghai,
Bangkok, Hongkong, Seoul, Dubai und Mailand –
an Wochenenden zudem Chicago und New York.
Die Frachtmaschinen werden im Dezember 2009
MSN 36004 und im Mai 2010 MSN 36198 in Seattle,
USA von Boeing ausgeliefert und anschließend den
Flugbetrieb vom Flughafen Leipzig/Halle aus aufnehmen.
Im Rahmen der Flight Service Agreements (siehe
Kapitel F „rechtliche Angaben“) haben sich DHL
International GmbH, eine 100%ige Tochter der Deutsche
Post Beteiligungen Holding GmbH, und Lufthansa
Cargo AG die Kapazität der Frachtmaschinen über
eine Laufzeit von jeweils 10 Jahren von AeroLogic
gesichert. Sie übernehmen auch Vertrieb, Lagerhal-

tung und Warenumschlag. Entsprechend den Anforderungen
beider Partner wird der Flugbetrieb geplant:
Wochentags fliegen die Frachtmaschinen im Express-
Netz von DHL Express vorwiegend asiatische Destinationen
an, am Wochenende ergänzen sie das Angebot
der Lufthansa Cargo AG auch in Richtung Nordamerika.
AeroLogic bedeutet für die Kunden der Mutterunternehmen
mehr Kapazitäten, mehr Flexibilität, ein
vergrößertes Netzwerk und verbesserte Flugzeiten.
In Zeiten eines prognostizierten durchschnittlichen
Wachstums des Frachtflugverkehrs von jährlich
5,8% in den nächsten 20 Jahren ist die Kapazitätssicherung
für DHL International GmbH und Lufthansa
Cargo AG im Rahmen der Luftfrachtbeförderungsverträge
(„FSA Agreements“) mit AeroLogic ein wesentlicher
Schritt zur Festigung ihrer Marktposition, insbesondere
vor dem Hintergrund, dass der Motor dieses
Wachstums vor allem im asiatischen Markt zu
finden ist.
Sollte AeroLogic die 10-jährigen Leasingverträge mit
den Fondsgesellschaften nicht erfüllen können, mit
R A H M E N B E D I N G U N G E N
D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
dem Ergebnis, dass eine vorzeitige Vertragsbeendigung
eintritt, haben sich DHL International GmbH
und Lufthansa Cargo AG durch Verträge mit den
Fondsgesellschaften („FSA Direct Agreements“ siehe
Kapitel F „Rechtliche Angaben“, Abschnitt 6.4 auf
Seite 109f.) den unmittelbaren Zugriff auf die Kapazitäten
der Frachtmaschinen gesichert und sich im
Gegenzug verpflichtet, für eine ununterbrochene
Leasingratenzahlung Sorge zu tragen. Die DHL International
GmbH und Lufthansa Cargo AG haben
danach die Möglichkeit, unter Beibehaltung der Luftfrachtbeförderungsverträge
(siehe Kapitel F „Rechtliche
Angaben“, Abschnitt 6.3 auf Seite 107f.) die
ursprünglichen Leasingverträge jeweils durch neue
Verträge zu gleichen Konditionen, jedoch mit anderen
für die Fondsgesellschaften akzeptablen Leasingnehmern,
zu ersetzen. Alternativ haben die Joint
Venture Partner die Möglichkeit, selbst als Leasingnehmer
Leasingverträge zu gleichen Konditionen mit
den Fondsgesellschaften abzuschließen. Für den Fall,
dass die FSA Parteien keine Vertragsfortsetzung
anstreben sollten, können die Frachtmaschinen im
vertraglichen Zustand an die Fondsgesellschaften
zurückgegeben werden, allerdings mit der Verpflich-
Ab 2009: Die Frachtdestinationen der AeroLogic ab Airport Leipzig/Halle
Chicago
Quelle: AeroLogic (2008)
New York
East
Midlands
Frankfurt
Leipzig
Mailand
Dubai
Mumbai
Bangkok
Seoul
Nagoya
Shanghai
Hong Kong
Singapur
DCM Flugzeugfonds 2
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D E S B E T E I L I G U N G S A N G E B O T E S
tung der FSA Parteien, an die Fondsgesellschaften
Schadensersatz leisten zu müssen. Durch die FSA
Direct Agreements ist ebenso wie durch die ergänzend
vereinbarten Sicherungsabtretungen der Zahlungsansprüche
des Leasingnehmers gegenüber den
FSA-Parteien an die Fondsgesellschaften vertraglich
geregelt, dass diese im Falle einer außerordentlichen
vorzeitigen Vertragskündigung bis zur endgültigen
Optionsausübung der FSA-Parteien so gestellt werden,
als wären die Leasingverträge ordnungsgemäß
erfüllt worden. Der Fall eines Totalverlusts eines
Frachtflugzeugs ist nicht im Rahmen der FSA Direct
Agreements abgedeckt. Insoweit bestehen keine
indirekten oder direkten Zahlungsverpflichtungen
der FSA-Parteien gegenüber den Fondsgesellschaften.
DHL
DHL ist weltweit führend bei internationalen, innovativen
Express- und Logistik-Dienstleistungen aus einer
Hand. DHL bietet gebündeltes Know-how rund um
Express- und Frachttransporte, Kontraktlogistik sowie
internationale Briefsendungen, kombiniert mit globaler
Präsenz und lokaler Kompetenz. Das internationale
Netzwerk von DHL verbindet 220 Länder und Territorien
weltweit. 285.000 Mitarbeiter streben
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DCM Flugzeugfonds 2
danach, mit schnellem und zuverlässigem Service die
Erwartungen der Kunden jeden Tag zu übertreffen.
DHL ist eine Marke im Konzern Deutsche Post Unternehmensgruppe.
Der Konzern erwirtschaftete einen
Umsatz von EUR 63,5 Mrd. im Jahr 2007.
Lufthansa Cargo AG
Mit einem Transportvolumen von über 1,81 Mio.
Tonnen Fracht- und Postsendungen sowie 8,5 Mrd.
verkauften Frachttonnenkilometern im Jahr 2007 ist
die Lufthansa Cargo AG eines der weltweit führenden
Unternehmen im Transport von Luftfracht. Das
Unternehmen beschäftigt derzeit rund 4.600 Mitarbeiter
weltweit. Der Schwerpunkt der Lufthansa Cargo
AG liegt im Airport-Airport-Geschäft. Das Streckennetz
umfasst rund 300 Zielorte, wobei sowohl
Frachtflugzeuge als auch die Frachtkapazitäten der
Lufthansa Passagiermaschinen genutzt werden. Der
Großteil des Cargo-Geschäftes wird über den Flughafen
Frankfurt umgeschlagen, dem größten Frachtflughafen
Europas. Lufthansa Cargo ist ein 100%iges
Tochterunternehmen der Deutschen Lufthansa AG.
Der Umsatz belief sich im Geschäftsjahr 2007 auf
rund EUR 2,74 Mrd.

Der Airport Leipzig/Halle: modern und architektonisch gelungen.
6. Leipzig als Flughafenstandort
Flughafen Leipzig/Halle – auf dem Weg zu
einem bedeutenden und modernen
Logistikstandort in Europas
Der Flughafen Leipzig/Halle präsentiert sich dank
konsequenter und marktorientierter Ausbaumaßnahmen
heute als zentrales Drehkreuz, das Schienen-,
Straßen- und Luftverkehr optimal miteinander verbindet.
Er bietet 26 Hektar Gewerbefläche, die teils
mit direktem Vorfeldzugang ausgestattet sind, freie
Ansiedlungsflächen für Unternehmen der Luftverkehrs-
und Logistikindustrie sowie eine direkte
Anbindung an Schiene und Straße. Des Weiteren
verfügt der Flughafen über ein Parallelbahnsystem
mit zwei 3.600 Meter langen Start- und Landebahnen
und über ausreichend viele Landerechte (Slots).
Der Flughafen zeichnet sich durch eine ideale verkehrsgeographische
Lage im Zentrum Europas, eine
direkte Anbindung des Passagier- und Frachtbereiches
an das transeuropäische Autobahn- und Schienennetz,
sowie die Möglichkeit des 24-Stunden-
Betriebes aus. Dementsprechend entwickelt er sich
zu einem bedeutenden Logistikstandort in Europa,
von wo aus die stark wachsenden Märkte, insbesondere
in Osteuropa und in Asien erschlossen werden
können.
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Diese überzeugenden Standortvorteile sowie die
Möglichkeit des 24-Stunden-Betriebes und die
Genehmigung von Starts und Landungen an 365
Tagen im Jahr waren vor allem die ausschlaggebenden
Gründe dafür, dass sich die Deutsche Post
Unternehmensgruppe dazu entschied, ihr europäisches
DHL-Drehkreuz am Flughafen Leipzig/Halle
zu errichten. Mit einer Gesamtinvestitionssumme
von ca. 300 Mio. EUR an dem neuen Logistikstandort
ist der Ausbau des Flughafens und die Schaffung
von bis zu ca. 3.500 neuen Arbeitsplätzen direkt bei
der DHL geplant. Es wird nach heutigen Schätzungen
davon ausgegangen, dass mit der Ansiedlung
von DHL weitere 7.000 Arbeitsplätze bei Lieferanten
und Dienstleistern bis zum Jahre 2012 entstehen.
Mit der Ansiedlung dieses weltweit führenden
Express- und Logistikunternehmens wird Leipzig zu
einem der wichtigsten Frachtflughäfen Europas aufsteigen.
Bis 2012 soll nach DHL-Planungen das von
Brüssel nach Leipzig verlagerte Umschlagszentrum
seine volle Leistung mit jährlich 600.000 t erreichen.
Damit würde der Flughafen Leipzig/Halle zum
wichtigsten DHL-Knotenpunkt noch vor Hong Kong
(Asien) aufsteigen.
Nachdem der Testbetrieb im Herbst 2007 abgeschlossen
wurde, hat DHL ihr neues europäisches
Luftfrachtdrehkreuz am 26. Mai 2008 in Betrieb
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Der neue Terminal am Flughafen Leipzig/Halle
genommen und in ihr bestehendes DHL-Netzwerk
von mehr als 120.000 Zielen in 220 Ländern integriert.
Im Moment starten und landen pro Tag und Nacht
60 DHL-Maschinen auf dem Flughafen Leipzig/Halle,
bis 2012 sollen es 80 Maschinen sein. Pro Tag
werden bereits mehr als 1.500 Tonnen Fracht umgeschlagen
und im Laufe der Zeit wird sich dies auf
3.000 Tonnen steigern. Durch den Ausbau des
Frachtgeschäftes sollen jährlich bis zu 124.000 Flugbewegungen
stattfinden, 40 Prozent davon in den
Nachtstunden.
60
DCM Flugzeugfonds 2
Durch die Ansiedlung der global agierenden Frachtlinie
AeroLogic wird Leipzig/Halle als wichtigster
Logistikstandort in der Region weiter gestärkt und
hunderte direkte sowie indirekte Arbeitsplätze entstehen.
Des Weiteren ist beabsichtigt, ein Logistikzentrum
mit einer Investitionssumme von ca. EUR
25 bis 30 Mio. zu errichten. Dieses soll eine Jahreskapazität
von 170.000 Tonnen aufweisen und von
der Lufthansa Cargo AG genutzt werden.
Der Wirtschaftsstandort Leipzig
Seit Jahrhunderten profitiert der Standort Leipzig von
seiner strategisch günstigen Lage im Netz der transeuropäischen
Verkehrswege. Der kontinuierliche
Ausbau des Flughafens bildet inzwischen die Grundlage
dafür, dass die mitteldeutsche Region über ein
leistungsfähiges Tor zu den globalen Touristik- und
Wirtschaftsmärkten verfügt.
Der Wirtschaftsstandort Leipzig hat wesentliche Vorteile
zu bieten. Dabei wären vor allem zu nennen:
eine zentrale Verkehrsanbindung, Marktpotenzial,
die Nähe zu wichtigen Abnehmern und die Präsenz
von Zulieferern. Diese genannten Eigenschaften tragen
in hohem Maße zur wirtschaftlichen Entwicklung
der gesamten Region bei.
In einem Umkreis von 100 Kilometern um den Flughafen
Leipzig/Halle leben 6,8 Millionen Menschen.
Hier konzentriert sich auch ein bedeutender Teil der
Industrieansiedlungen und der Wirtschaftskraft der
umliegenden Bundesländer. Beispielsweise ist die
Leipziger Messe ein Unternehmen mit über 800-jähriger
Geschichte und gilt als älteste Messe der Welt.
Diese überzeugenden Standortvorteile verbunden mit
dem stetigen Ausbau des Flughafens Leipzig zu dem
drittwichtigsten Frachtflughafen Deutschlands und
der Schaffung eines der modernsten Frachtzentren,
sind vor allem Gründe dafür, dass sich viele Unternehmen,
wie beispielsweise der weltweit größte
Internetbuchhändler Amazon, Quelle, Porsche, BMW
und weitere Unternehmen der Logistik-, Solar- und
Chemiebranche rund um Leipzig angesiedelt haben.

Das neue Logistikzentrum von DHL am Flughafen Leipzig/Halle
7. Amentum
Amentum ist ein im Jahre 2005 gegründetes Joint
Venture der HSH Nordbank AG und und der AVG
Irish Leasing Limited. Die DAL Deutsche Anlagen-
Leasing GmbH & Co. KG hält mittelbar über ihre
Tochtergesellschaft AVG Irish Leasing Ltd. 40% der
Gesellschaftsanteile an Amentum und ist ein führendes
europäischen Unternehmen für Leasingdienstleistungen.
Die HSH Nordbank AG hält die restlichen
60% der Gesellschaftsanteile an Amentum. Sie
ist die Landesbank der Hansestadt Hamburg sowie
Schleswig-Holsteins und gehört zu den international
führenden Geschäftsbanken.
Amentum wird als Asset Manager die Flugzeuge
betreuen, alle Wartungsarbeiten und Rechte und
Pflichten aus dem Leasingvertrag kontrollieren
sowie nach Ablauf des Lease mit AeroLogic für die
Anschlussmietperiode den Remarketing-Service
und den sich daran anschließenden Verkauf der
Frachtflugzeuge für die Fondsgesellschaften durchführen.
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Das Unternehmen bündelt Know How in den
Bereich Leasingdienstleistung und Luftfahrtindustrie.
Die technischen Mitarbeiter von Amentum betreuen
seit mehreren Jahren unterschiedliche Flugzeugtypen.
Der überwiegende Teil der Beschäftigten war
zuvor bei Lufthansa Technik bzw. bei Flugzeugherstellern
tätig. Damit zeigt sich, dass fundierte Kenntnisse
sowohl im technischen Bereich, als auch im
administrativen (Leasingvertragsabwicklung) Bereich
vorhanden sind.
An der Spitze des Unternehmens stehen Christian
Hatje und Michael Simpson, die zusammen 27 Jahre
Berufserfahrung in anspruchsvollen und verantwortlichen
Positionen im technischen Asset
Management Bereich, als auch im großvolumigen
internationalem Flugzeugleasinggeschäft vorweisen
können.
Herr Hatje war in seinem beruflichen Werdegang 15
Jahre in führenden Positionen im Marketing und im
Asset Management Bereich bei namhaften Luftfahrtunternehmen,
wie beispielsweise der Lufthansa
Technik und der Lufthansa Consulting, sowie für Air-
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Amentum ist unter anderem für die Kontrolle der Einhaltung der Wartungsintervalle verantwortlich.
bus Industry bzw. Daimler Benz Aerospace Capital
Ltd., tätig. Herr Simpson kann 12 Jahre Berufserfahrung
im grenzüberschreitenden Leasing Umfeld aufweisen
und hat sich im Speziellen auf steueroptimierte
Leasingstrukturen spezialisiert.
Bei Amentum findet sich ein breit gefächertes Spektrum
an Experten aus der Flugzeugindustrie, der
Finanzbranche, aus Beratungsunternehmen und aus
der Leasingbranche, wodurch ein Team entstanden
ist, welches ihren Kunden gebündeltes technisches
Know How, ein weltweites Netzwerk, Innovativität
und Kreativität zur Verfügung stellen kann.
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DCM Flugzeugfonds 2
Beteiligungsstruktur der Amentum Ltd.
Deutsche
Leasing
60%
100%
DAL
AVG Irish
Leasing
40%
Amentum
Capital
40%
60%
HSH
Nordbank

WIRTSCHAFTLICHE
ANGABEN
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Die in diesem Abschnitt enthaltenen Prognoserechnungen basieren auf einem vom Anbieter erstellten und
computergestützten finanzwirtschaftlichen Rechenmodell. Darin werden der Investitions- und Finanzierungsplan
der Fondsgesellschaft sowie deren Prognoserechnungen rechnerisch in USD abgebildet. Die darauf
beruhenden Planbilanzen nach HGB sind in EUR (mit einem unterstellten Kurs von 1 EUR = 1,55 USD) ausgewiesen.
Die Anbieterin verweist ausdrücklich auf den Prognosecharakter sämtlicher Berechnungen dieses
Abschnitts. Alle Beträge sind kaufmännisch gerundet; Rundungsdifferenzen sind daher nicht zu vermeiden.
Hinsichtlich der Fremdfinanzierungskonditionen wird auf die Seiten 68f. verwiesen.
1. Mittelverwendung und Mittelherkunft (Prognose)
Mittelverwendung DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamtinvestitionskosten Eigenfonds
2 KG fonds 3 KG kapital
in USD in USD in USD in % in %
1 Flugzeugkaufpreis 166.000.000 168.000.000 334.000.000
2 Nebenkosten des Erwerbs 267.768 387.093 654.860
Erwerbskosten 166.267.768 168.387.093 334.654.860 88,98% 183,88%
3 Prospekt- und Marketingvergütung 1.085.448 1.098.552 2.184.000 0,58% 1,20%
4 Vergütung für die Platzierungsgarantie 904.540 915.460 1.820.000 0,48% 1,00%
5 Vergütung für die Fremdkapitalvermittlung 1.655.010 1.674.990 3.330.000 0,89% 1,83%
6 Konzeptionsvergütung 2.125.669 2.151.331 4.277.000 1,14% 2,35%
7 Fondsgeschäftsführungskosten
und Haftungsvergütungen 162.817 164.783 327.600 0,09% 0,18%
8 Fondsverwaltungskosten 180.908 183.092 364.000 0,10% 0,20%
9 Vergütungen an Anbieterseite gesamt 6.114.392 6.188.208 12.302.600 3,27% 6,76%
10 Eigenkapitalvermittlungsvergütung 9.045.400 9.154.600 18.200.000 4,84% 10,00%
11 Vermittlungsvergütung für die Kaufverträge 1.659.980 1.680.020 3.340.000 0,89% 1,84%
12 Rechtsberatungskosten 298.200 301.800 600.000 0,16% 0,33%
13 Vergütung des Mittelverwendungskontrolleurs 20.000 20.000 40.000 0,01% 0,02%
14 Vergütung für die Fremdkapitalarrangierung 735.560 744.440 1.480.000 0,39% 0,81%
15 Kosten der Flugzeugverwaltung (Initialvergütung) 20.000 20.000 40.000 0,01% 0,02%
16 Nebenkosten der Vermögensanlage gesamt 11.779.140 11.920.860 23.700.000 6,30% 13,02%
17 Liquiditätsreserve 2.761.900 2.683.639 5.445.540 1,45% 2,99%
Investitionsvolumen inklusive Agio 186.923.200 189.179.800 376.103.000 100,00% 206,65%
18 nachrichtlich: fondsabhängige Kosten (Zeilen: 9+16) 17.893.532 18.109.068
Mittelherkunft in USD in USD in USD in % in %
19 Eigenkapital
Beteiligungskapital nominal 90.454.000 91.546.000 182.000.000 48,39% 100,00%
Agio 4.522.700 4.577.300 9.100.000 2,42% 5,00%
Gründungskapital 1.500 1.500 3.000 0,00% 0,00%
Summe Eigenkapital 94.978.200 96.124.800 191.103.000 50,81% 105,00%
20 Fremdkapital
Langfristige Bankdarlehen 91.945.000 93.055.000 185.000.000 49,19% 101,65%
Finanzierungsvolumen inklusive Agio 186.923.200 189.179.800 376.103.000 100,00% 206,65%
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DCM Flugzeugfonds 2

1. Erläuterungen zum Investitions- und
Finanzierungsplan der DCM Flugzeugfonds
2 GmbH & Co. KG und
der DCM Flugzeugfonds 3 GmbH &
Co. KG
Mittelverwendung
Flugzeugkaufpreis (Pos. 1)
Die von den Fondsgesellschaften abgeschlossenen
Kaufverträge weisen Basiskaufpreise für die Frachtflugzeuge
in Höhe von USD 166,0 Mio. (MSN
36004) bzw. USD 168,0 Mio. (MSN 36198) aus, die
jeweils bereits von AeroLogic georderte Sonderausstattungen
oder Spezialausführungen („optional features“)
im Gesamtbetrag von rd. USD 2,3 Mio. und
etwaige weitere aufpreispflichtige Modifikationen
der Flugzeugspezifikationen bis zu einem Gesamtbetrag
von USD 250.000 inkludieren. Nur mit Zustimmung
der Fondsgesellschaften kann AeroLogic
weitere aufpreispflichtige Modifikationen in Auftrag
geben.
Die Verkäuferin Deucalion kann einen Preiszuschlag
fordern, wenn der Hersteller Boeing seinerseits den
Lieferpreis anpasst. Die maximal mögliche Kaufpreiserhöhung
der Fondsgesellschaften errechnet
sich in Abhängigkeit von dem Zinssatz der Fremdfinanzierung
und dem von AeroLogic akzeptierten
höchstmöglichen Zuschlag zur Leasingrate. Bei dem
kalkulatorisch angenommenen USD-Swapsatz von
4,9% p.a. errechnet sich für die Flugzeugfonds 2 KG
ein Kaufpreiszuschlag von höchstens rd. USD 1,9
Mio. und für die Flugzeugfonds 3 KG ein Kaufpreiszuschlag
von höchstens rd. USD 2,1 Mio. Kaufpreismehrungen
werden vorrangig über eine erhöhte
Darlehensbeanspruchung und ggf., soweit die eingeräumten
Kredithöchstbeträge überschritten werden
sollten, über eine Beanspruchung der geplanten
Liquiditätsreserve der Fondsgesellschaften finanziert.
Nebenkosten des Erwerbs (Pos. 2)
Die Nebenkosten des Erwerbs umfassen die für die
planmäßigen Auslieferungszeitpunkte kalkulierten
Kreditbereitstellungs- und Avalprovisionen der finan-
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zierenden Banken. Die Avalprovisionen betreffen
die von den Fondsgesellschaften zu stellenden Bankavale
im Gesamtbetrag von USD 10,0 Mio. je
Frachtflugzeug. Empfänger der Avalprovisionen in
Höhe von 0,75% p.a. der zu stellenden Bankavale
ist die Deutsche Bank AG. Die Fondsgesellschaften
können diesbezüglich auf Kreditvereinbarungen mit
der Deutsche Bank AG zurückgreifen.
Die ausgewiesenen Beträge beider Kostenpositionen
erhöhen sich im Fall einer Lieferverzögerung.
Prospekt- und Marketingvergütung (Pos. 3)
Die DCM AG wurde von den Fondsgesellschaften
mit der Erstellung eines Marketingkonzepts und
eines zum Vertrieb zugelassenen Verkaufsprospekts
beauftragt. Für ihre Leistungen erhält die DCM AG
von jeder Fondsgesellschaft eine einmalige Vergütung
in Höhe von 1,2% des jeweils endgültig
gezeichneten Kommanditkapitals zzgl. der gesetzlichen
Umsatzsteuer. Die Vergütung ist mit Platzierungsschluss
zur Zahlung fällig; Abschlagszahlungen
auf den Vergütungsanspruch kann die DCM AG entsprechend
des dann erreichten Platzierungsstandes
unter Berücksichtigung der aufgrund von Einzahlungen
von Anlegern bestehenden Liquiditätslage der
jeweiligen Fondsgesellschaft verlangen.
Vergütung für die Platzierungsgarantie (Pos. 4)
Die DCM AG garantiert den Fondsgesellschaften,
dass zum Platzierungsschluss ein Kommanditkapital
in Höhe von USD 90.454.000 Mio. zzgl. 5% Agio
(Flugzeugfonds 2 KG) bzw. in Höhe von USD
91.546.000 Mio. zzgl. 5% Agio (Flugzeugfonds 3
KG) durch Anleger übernommen, d.h. rechtsverbindlich
gezeichnet wurde. Für die Erfüllung der
Einzahlungsverpflichtungen der Anleger steht die
DCM AG hingegen nicht ein.
Für die Übernahme der Platzierungsgarantie erhält
die DCM AG von jeder Fondsgesellschaft eine einmalige
Vergütung in Höhe von 1% des jeweils endgültig
gezeichneten Kommanditkapitals zzgl. der
gesetzlichen Umsatzsteuer. Die Vergütung ist mit
Platzierungsschluss zur Zahlung fällig; Abschlags-
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zahlungen auf den Vergütungsanspruch kann die
DCM AG entsprechend des dann erreichten Platzierungsstandes
unter Berücksichtigung der aufgrund
von Einzahlungen von Anlegern bestehenden Liquiditätslage
der jeweiligen Fondsgesellschaft verlangen.
Vergütung für die Fremdkapitalvermittlung (Pos. 5)
Die DCM AG wurde von den Fondsgesellschaften
beauftragt Kredite auf USD-Basis in dem durch das
Finanzierungskonzept der jeweiligen Fondsgesellschaft
festgelegten Umfang zu vermitteln und die
Kreditverhandlungen im Namen und im Auftrag der
Fondsgesellschaften zu begleiten. Für ihre Leistungen
erhält die DCM AG von jeder Fondsgesellschaft
eine einmalige Vergütung in Höhe von 1,8% der
jeweils vermittelten Kredite zzgl. der gesetzlichen
Umsatzsteuer, soweit die Leistung umsatzsteuerpflichtig
ist. Die Kreditvermittlungsvergütung ist
jeweils mit Abschluss des Darlehensvertrages, spätestens
jedoch am 31.12.2008, zur Zahlung fällig;
Abschlagszahlungen auf den Vergütungsanspruch
kann die DCM AG entsprechend des dann erreichten
Platzierungsstandes unter Berücksichtigung der
aufgrund von Einzahlungen von Anlegern bestehenden
Liquiditätslage der jeweiligen Fondsgesellschaft
verlangen.
Konzeptionsvergütung (Pos. 6)
Ferner wurde die DCM AG von den Fondsgesellschaften
beauftragt, die wirtschaftliche, steuerliche
und rechtliche Konzeption für ein in Deutschland
platzierungsfähiges Beteiligungsangebot, einschließlich
eines endgültigen Finanzierungskonzeptes, zu
erarbeiten. Für die Erbringung der Konzeptionsleistungen
erhält die DCM AG von jeder Fondsgesellschaft
eine einmalige Vergütung in Höhe von 2,35%
des jeweils endgültig gezeichneten Kommanditkapitals
zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. Die DCM
AG verwendet die ihr zufließende Vergütung zum
Teil zur Bezahlung der von ihr im Rahmen der Konzeption
beauftragten Dienstleister, z.B. Gutachter,
Rechtsanwälte, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer. Die
Konzeptionsvergütung ist mit Platzierungsschluss zur
Zahlung fällig; Abschlagszahlungen auf den Vergü-
66
DCM Flugzeugfonds 2
tungsanspruch kann die DCM AG entsprechend des
dann erreichten Platzierungsstandes unter Berücksichtigung
der aufgrund von Einzahlungen von Anlegern
bestehenden Liquiditätslage der jeweiligen
Fondsgesellschaft verlangen.
Fondsgeschäftsführungskosten und Haftungsvergütungen
(Pos. 7)
Die Komplementäre der Fondsgesellschaften erhalten
jeweils für ihre Geschäftsführungsleistungen in
der Platzierungsphase eine einmalige Vergütung in
Höhe von jeweils 0,02% des jeweils endgültig
gezeichneten Kommanditkapitals zzgl. der gesetzlichen
Umsatzsteuer. Die DCM Service GmbH und
Herr Johann Deinböck erhalten als geschäftsführende
Kommanditisten von beiden Fondsgesellschaften
für die Übernahme der Geschäftsführung in der Platzierungsphase
eine Vergütung in Höhe von jeweils
0,1% (DCM Service GmbH) bzw. jeweils 0,05%
(Herr Johann Deinböck) des jeweils endgültig
gezeichneten Kommanditkapitals zzgl. der gesetzlichen
Umsatzsteuer. Ab dem 01.01.2009 erhalten
die Komplementäre jeweils eine laufende jährliche
Geschäftsführungsvergütung in Höhe von USD
50.000 zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. Die
laufende Geschäftsführungstätigkeit der DCM Service
GmbH in den beiden Fondsgesellschaften ab
dem 01.01.2009 ist mit ihrer jeweiligen laufenden
Verwaltungsvergütung abgegolten.
Die Komplementäre der Fondsgesellschaften erhalten
für die Übernahme des Haftungsrisikos in der
Platzierungsphase eine Vergütung in Höhe von
0,01% des jeweils endgültig gezeichneten Kommanditkapitals
sowie ab dem 01.01.2009 eine laufende
jährliche Vergütung in Höhe von jeweils USD 5.000.
Fondsverwaltungskosten (Pos. 8)
Die Fondsgesellschaften haben die DCM Service
GmbH mit der Durchführung der Fondsverwaltung
beauftragt. Die DCM Service GmbH ist u.a. verantwortlich
für die ständige administrative Betreuung
der Einzelbeteiligungen in Abstimmung mit dem
Treuhänder, die Vorbereitung und administrative
Abwicklung der Auszahlungen und die Vorbereitung

und Abwicklung der Gesellschafterversammlungen.
Die DCM Service GmbH ist berechtigt, die Fondsverwaltungsaufgaben
teilweise oder vollständig
durch Dritte erfüllen zu lassen. Die DCM Service
GmbH erhält von jeder Fondsgesellschaft für ihre
Leistungen in der Platzierungsphase eine einmalige
Vergütung in Höhe von 0,2% des jeweils endgültig
gezeichneten Kommanditkapitals zzgl. der gesetzlichen
Umsatzsteuer, die mit Platzierungsschluss zur
Zahlung fällig ist. Abschlagszahlungen auf den Vergütungsanspruch
kann die DCM Service GmbH entsprechend
des dann erreichten Platzierungsstandes
unter Berücksichtigung der aufgrund von Einzahlungen
von Anlegern bestehenden Liquiditätslage der
jeweiligen Fondsgesellschaft verlangen.
Ab dem 01.01.2009 erhält sie von jeder Fondsgesellschaft
für ihre Tätigkeit, einschließlich ihrer
Geschäftsführungsleistungen, eine laufende jährliche
Vergütung in Höhe von jeweils USD 130.000
zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. Die laufende
Vergütung ist in zwei gleichen halbjährlichen Raten
jeweils zum 01.01. und zum 01.07. eines Jahres
zahlungsfällig.
Eigenkapitalvermittlungsvergütung (Pos. 10)
Für die Vermittlung des Eigenkapitals der jeweiligen
Fondsgesellschaft erhalten die die Anteile vermittelnden
Banken (die Deutsche Bank AG, die Deutsche
Bank Privat- und Geschäftskunden AG, Frankfurt am
Main, die Berliner Bank AG & Co. KG), von der
jeweiligen Fondsgesellschaft eine Vergütung in Höhe
von 5% des jeweils vermittelten Kommanditkapitals
sowie die von den Fondsgesellschaften vereinnahmten
Agiobeträge in Höhe von 5%. Sollte die Gesamtzeichnungssumme
durch die vermittelnden Banken
nicht bis zum 31.12.2008 im Alleinvertrieb platziert
worden sein, erfolgt eine Weiterplatzierung des
noch nicht gezeichneten Kommanditkapitals durch
die DCM AG. In diesem Fall erhält die DCM AG von
den Fondsgesellschaften ebenfalls eine Eigenkapitalvermittlungsvergütung
in Höhe von 5% des jeweils
vermittelten Kommanditkapitals sowie die von den
Fondsgesellschaften vereinnahmten Agiobeträge in
Höhe von 5%. Die Eigenkapitalvermittlungsvergü-
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tung der vermittelnden Banken ist zwei Wochen
nach Zugang der Abrechnung, jedoch nicht vor Eingang
des ersten Teilbetrages der Gesamtzeichnungssumme
des jeweiligen Anlegers sowie des vollen
Agios auf dem Einzahlungskonto zur Zahlung fällig.
Vermittlungsvergütung für die Kaufverträge (Pos. 11)
Die DVB Bank AG, Frankfurt, hat sich gegenüber
den Fondsgesellschaften verpflichtet, den Abschluss
der Kaufverträge über die vermieteten Frachtflugzeuge
zu vermitteln. Die DVB AG erhält hierfür von
jeder Fondsgesellschaft eine Vermittlungsprovision
in Höhe von 1% des jeweiligen Flugzeugkaufpreises
zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. Die Vergütung
ist fällig mit vollständigem Zufluss des Kommanditkapitals
bei der jeweiligen Fondsgesellschaft, spätestens
jedoch mit Lieferung des jeweiligen Frachtflugzeuges.
Die DVB AG hat eine Abschlagszahlung auf
diese Vergütungen in Höhe von jeweils USD
150.000 je Frachtflugzeug mit Abschluss der Kaufverträge
bereits erhalten. Hierfür wurden von den
Fondsgesellschaften Darlehensmittel der DCM AG in
Anspruch genommen. Die beanspruchten Darlehen
samt Zinsen in Höhe von 7% p.a. sind von den
Fondsgesellschaften aus den zufließenden Kommanditeinlagen
(aus der ersten Teilzahlung der Anleger,
vgl. nachfolgend „Mittelherkunft“) zurück zu führen.
Rechtsberatungskosten (Pos. 12)
Ausgewiesen werden die den Fondsgesellschaften in
der Initialphase entstehenden Kosten für die Beauftragung
der Anwälte in geschätzter Höhe von insgesamt
USD 600.000.
Vergütung des Mittelverwendungskontrolleurs
(Pos. 13)
Der Mittelverwendungskontrolleur erhält für seine
Leistungen in der Platzierungs- und Investitionsphase
von jeder Fondsgesellschaft eine einmalige Vergütung
in Höhe von jeweils 0,02% des jeweils endgültig
gezeichneten Kommanditkapitals zzgl. der
gesetzlichen Umsatzsteuer, mindestens jedoch von
beiden Fondsgesellschaften zusammen eine Gesamtvergütung
von USD 40.000 zzgl. der gesetzlichen
Umsatzsteuer. Die Vergütungen sind mit Platzie-
DCM Flugzeugfonds 2
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rungsschluss zur Zahlung fällig. Der Mittelverwendungskontrolleur
kann Abschlagszahlungen auf den
Vergütungsanspruch nach Erbringung der ersten Teilzahlung
auf die Gesamtzeichnungssumme durch die
Anleger entsprechend des dann erreichten Platzierungsstandes
verlangen.
Vergütung für die Fremdkapitalarrangierung (Pos. 14)
Die finanzierenden Banken erhalten für die Arrangierung
der von den Fondsgesellschaften beanspruchten
Darlehen einmalige Vergütungen. Die
Vergütungen belaufen sich auf 0,8% bezogen auf
den jeweils beanspruchten Darlehensbetrag und
sind mit Abschluss der Kreditverträge in 2008 zur
Zahlung fällig.
Kosten der Flugzeugverwaltung (Initialvergütung)
(Pos. 15)
Für die Aufwendungen des Asset Managers Amentum
Capital Ltd. zur Einrichtung des Leasingvertragsmanagements
entstehen den Fondsgesellschaften
einmalige Kosten in Höhe von jeweils USD 20.000,
die drei Monate vor Auslieferung des jeweiligen
Frachtflugzeugs zur Zahlung fällig sind. Für Zwecke
der Ergebnisprognose gilt der Gesamtbetrag von
USD 40.000 als im Jahr 2008 abgeflossen.
Mittelherkunft
Eigenkapital (Pos. 19)
Die Fondsgesellschaften planen, ihr derzeitiges
Kommanditkapital in Höhe von jeweils USD 1.500
um nominal USD 90.454.000 (Flugzeugfonds 2 KG)
zzgl. 5% Agio bzw. um nominal USD 91.546.000
(Flugzeugfonds 3 KG) zu erhöhen. Die Zeichnungssumme
der Anleger inklusive Agio ist an zwei Einzahlungsterminen
mit Teilbeträgen zur Zahlung fällig.
Anleger, die einschließlich bis zum 17.10.2008
ihr Beteiligungsangebot abgegeben haben, haben
am 13.11.2008 eine erste Teilzahlung in Höhe von
30% der Gesamtzeichnungssumme zzgl. des Gesamtbetrages
des Agios zu leisten. Bei Anlegern, die
ihr Beteiligungsangebot vom 18.10.2008 bis zum
31.12.2008 abgegeben haben, ist die erste Teilzahlung
am 29.01.2009 fällig. Für den Fall einer Verlän-
68
DCM Flugzeugfonds 2
gerung der Zeichnungsfrist über den 31.12.2008
hinaus, sind die Anleger, welche ihr Beteiligungsangebot
im Jahr 2009 abgegeben haben, verpflichtet,
die erste Teilzahlung 21 Tage nach Abgabe der Beitrittserklärung
zu leisten, frühestens jedoch drei
Bankarbeitstage nach Erhalt der Mitteilung über die
Annahme des Beteiligungsangebots. Die zweite Teilzahlung
in Höhe von 70% der Gesamtzeichnungssumme
ist am 15.10.2009 zur Zahlung fällig; für
den Fall einer Verlängerung der Zeichnungsfrist sind
die ihr Beteiligungsangebot in 2009 abgebenden
Anleger verpflichtet, den zweiten Teilbetrag innerhalb
von 21 Tagen nach Abgabe ihrer Beitrittserklärung,
frühestens jedoch drei Bankarbeitstage nach
Erhalt der Mitteilung über die Annahme des Beteiligungsangebotes,
nicht aber vor dem 15.10.2009 zu
leisten. Die Einlageleistungen der Anleger erfolgen
mit den bezeichneten Teilbeträgen, im Übrigen aber
für beide Beteiligungen zusammen in einem Betrag
zugunsten eines gemeinsamen Einzahlungskontos.
Das Einzahlungskontoguthaben wird nach erfolgten
Gutschriften und Abzug der Eigenkapitalvermittlungsprovisionen
der vermittelnden Banken auf die
Konten der Fondsgesellschaften im Verhältnis 49,7%
zu 50,3% weitergereicht.
Fremdkapital (Pos. 20)
Die Nettoeinnahmen der Fondsgesellschaften reichen
zur Realisierung der Anlageziele nicht aus. Die
Finanzierung des Geschäftszweckes soll daher durch
Aufnahme von Darlehen sichergestellt werden. Die
nachstehende Übersicht zeigt die Zusammensetzung
der planmäßig aufzunehmenden Fremdfinanzierungsmittel.
Die Darlehen weisen unterschiedliche Zins- und Tilgungsmodalitäten
auf. Die Darlehen der Tranche A
sind über die Zinsfestschreibungsdauer von 120
Monaten vollständig zu tilgen. Die Darlehen der
Tranche B sind über die vereinbarte Laufzeit von
120 Monaten tilgungsfrei und folglich zum Fälligkeitszeitpunkt
durch eine Anschlussfinanzierung neu
einzudecken. Beide Darlehenstranchen werden
jeweils zum Zeitpunkt der Fälligkeit der Kaufpreiszahlung
valutiert, d.h. bei planmäßiger Auslieferung

der Flugzeuge zum 01.12.2009 (Flugzeugfonds 2
KG) bzw. zum 01.05.2010 (Flugzeugfonds 3 KG).
Die Fondsgesellschaften beanspruchen bis zum
Zufluss der Eigenmittel aus der ersten 30%-igen Einzahlung
der Zeichnungssummen (vgl. vorstehend)
Darlehen der DCM AG in Höhe von jeweils USD
150.000 zur Bezahlung der Abschlagszahlungen auf
die Vermittlungsvergütung der DVB AG (vgl. oben zu
„Vermittlungsvergütung“) und im übrigen keine Zwischenfinanzierungsmittel.
Weitere Hinweise:
Soweit die Leistungsvergütungen als prozentuale
Größe vereinbart sind und in Abhängigkeit vom
erreichten Platzierungsstand am Platzierungsschluss
(grundsätzlich am 31.12.2008) berechnet werden,
unterstellen die im Prospekt ausgewiesenen Vergütungen
das Erreichen der angestrebten Vollplatzierung.
DARLEHEN (ÜBERSICHT)
W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
Die von den Fondsgesellschaften im Rahmen des sog.
„Reverse Charge“-Verfahrens geschuldete deutsche
Umsatzsteuer, die auf Vergütungsansprüche der ausländischen
Vertragspartner entsteht, führt in Verbindung
mit dem Vorsteuerabzug in gleicher Höhe zu
keiner Liquiditätsbelastung der Fondsgesellschaften.
Alle weiteren Leistungsverträge sehen vor, dass die
auf die Vergütungsansprüche entstehende Umsatzsteuer
von den Vertragspartnern bis zur erfolgten Vorsteuererstattung
zu stunden ist, sofern und soweit die
sofortige Bezahlung der Umsatzsteuer die Liquidität
der Fondsgesellschaften gefährden würde.
Die Gesamthöhe der Provisionen, bestehend aus
Eigenkapitalvermittlungsvergütungen in Höhe von
USD 18,2 Mio., Vergütungen für die Fremdkapitalvermittlung
in Höhe von USD 3,33 Mio. und Vermittlungsvergütungen
für die Kaufverträge in Höhe von
USD 3,34 Mio., beträgt USD 24,87 Mio.
Tranche A Darlehen Tranche B Darlehen Gesamtdarlehen
(USD) (USD) (USD)
Flugzeugfonds 2 KG
(MSN 36004) 60.634.000 31.311.000 91.945.000
Flugzeugfonds 3 KG
(MSN 36198) 61.366.000 31.689.000 93.055.000
DCM Flugzeugfonds 2
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2. Langfristige Prognoserechnung in USD
Liquiditätsrechnung 2008 2009 2010 2011
1 Einnahmen aus Leasingraten 1.367.254 27.480.880 33.017.796
2 Zinseinnahmen 76.834 1.512.423 1.075.614 211.304
3 Zinsausgaben -7.000 -455.532 -8.745.200 -9.784.382
4 Tilgung des Fremdkapitals 0 -14.863.400 -9.563.400
5 Fondsverwaltungskosten -585.000 -585.000 -596.700
6 Asset Management -6.000 -121.440 -148.349
7 Veräußerungserlös 0 0 0
8 Liquiditätsergebnis p.a. vor Auszahlungen 69.834 1.833.145 4.241.454 13.136.270
9 Liquiditätsreserve per 31.12. vor Auszahlungen 82.680.611 11.589.972 11.531.242
10 Auszahlungen an Gesellschafter in % 0,00% 7,25% 7,25%
in USD 0 13.195.000 13.195.000
nur informatorisch (zum 1.2. des Folgejahres):
Liquiditätsreserve vor Auszahlung 83.792.706 15.277.746 15.212.241
Liquiditätsreserve nach Auszahlung 83.792.706 2.082.746 2.017.241
Steuerliche Rechnung (Einkünfte aus V+V) 2008 2009 2010 2011
11 Einnahmen aus Leasingraten 1.367.254 27.480.880 33.017.796
12 Zinsausgaben -7.000 -455.532 -8.745.200 -9.784.382
13 Fondsverwaltungskosten -585.000 -585.000 -596.700
14 Asset Management -6.000 -121.440 -148.349
15 Abschreibungen -1.272.615 -25.581.429 -30.736.455
16 Steuerliches Ergebnis -1.827.000 -951.892 -7.552.189 -8.248.089
in % des EK -0,52% -4,15% -4,53%
17 Verlustvortrag aus Vorjahr (§ 15b EStG) -1.827.000 -2.778.892 -10.331.082
18 Zu versteuerndes Ergebnis in USD 0 0 0 0
in % des EK 0,00% 0,00% 0,00%
Steuerliche Rechnung (Einkünfte aus Kapitalvermögen) 2008 2009 2010 2011
19 Zinseinkünfte in USD 76.834 1.512.423 1.075.614 211.304
in % des EK 0,04% 0,83% 0,59% 0,12%
Steuerzahlung 2008 2009 2010 2011
20 Einkommensteuer in USD 36.477 398.902 283.693 55.732
in % des EK 0,02% 0,22% 0,16% 0,03%
Stand Darlehensverbindlichkeiten 2008 2009 2010 2011
21 Restdarlehen per 31.12 91.945.000 170.136.600 160.573.200
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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
33.017.796 33.017.796 33.017.796 33.017.796 33.017.796 33.017.796 33.017.796 32.753.542 27.812.916
207.962 206.415 203.107 196.162 189.759 184.267 179.433 195.300 168.432
-9.217.658 -8.622.059 -7.988.923 -7.312.474 -6.598.487 -5.845.520 -5.050.683 -4.295.616 -3.895.814
-10.063.400 -10.563.400 -11.263.400 -11.963.400 -12.563.400 -13.363.400 -14.063.400 -13.729.400 -8.900.000
-608.634 -620.807 -633.223 -645.887 -658.805 -671.981 -685.421 -949.617 -966.624
-151.316 -154.342 -157.429 -160.578 -163.789 -167.065 -170.406 -495.874 -925.418
0 0 0 0 0 0 0 0 0
13.184.751 13.263.604 13.177.929 13.131.620 13.223.073 13.154.097 13.227.319 13.478.335 13.293.493
11.520.993 11.589.596 11.572.525 11.509.145 11.537.218 11.496.315 11.528.634 11.811.969 11.910.462
7,25% 7,25% 7,25% 7,25% 7,25% 7,25% 7,25% 7,25% 7,50%
13.195.000 13.195.000 13.195.000 13.195.000 13.195.000 13.195.000 13.195.000 13.195.000 13.650.000
15.195.206 15.257.085 15.232.937 15.162.224 15.183.050 15.134.580 15.159.366 15.198.856 15.601.929
2.000.206 2.062.085 2.037.937 1.967.224 1.988.050 1.939.580 1.964.366 2.003.856 1.951.929
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
33.017.796 33.017.796 33.017.796 33.017.796 33.017.796 33.017.796 33.017.796 32.753.542 27.812.916
-9.217.658 -8.622.059 -7.988.923 -7.312.474 -6.598.487 -5.845.520 -5.050.683 -4.295.616 -3.895.814
-608.634 -620.807 -633.223 -645.887 -658.805 -671.981 -685.421 -949.617 -966.624
-151.316 -154.342 -157.429 -160.578 -163.789 -167.065 -170.406 -495.874 -925.418
-30.736.455 -30.736.455 -30.736.455 -30.736.455 -30.736.455 -30.736.455 -30.736.455 -30.736.455 -30.736.455
-7.696.267 -7.115.867 -6.498.233 -5.837.597 -5.139.740 -4.403.225 -3.625.169 -3.724.020 -8.711.394
-4,23% -3,91% -3,57% -3,21% -2,82% -2,42% -1,99% -2,05% -4,79%
-18.579.171 -26.275.438 -33.391.304 -39.889.537 -45.727.135 -50.866.875 -55.270.100 -58.895.269 -62.619.290
0 0 0 0 0 0 0 0 0
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
207.962 206.415 203.107 196.162 189.759 184.267 179.433 195.300 168.432
0,11% 0,11% 0,11% 0,11% 0,10% 0,10% 0,10% 0,11% 0,09%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
54.850 54.442 53.570 51.738 50.049 48.600 47.325 51.510 44.424
0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
150.509.800 139.946.400 128.683.000 116.719.600 104.156.200 90.792.800 76.729.400 63.000.000 54.100.000
71

W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
2021 2022 2023 2024 2025 2026 Summe
26.796.000 26.796.000 26.796.000 26.796.000 26.796.000 26.796.000 514.332.960
165.269 162.328 159.853 149.773 143.086 219.156 5.606.476
-3.372.833 -2.753.333 -2.091.833 -1.366.167 -658.583 -102.667 -88.164.763
-8.500.000 -9.200.000 -9.700.000 -10.500.000 -10.300.000 -5.900.000 -185.000.000
-727.374 -741.921 -756.760 -771.895 -787.333 -803.080 -12.796.062
-722.114 -728.631 -735.376 -742.357 -749.582 -757.060 -7.257.125
0 0 0 0 0 170.100.300 170.100.300
13.638.947 13.534.442 13.671.884 13.565.354 14.443.587 189.552.649
11.899.409 11.783.851 11.805.735 11.721.089 11.604.677 186.597.326
7,50% 7,50% 7,50% 8,00% 8,00% 102,53% 221,03%
13.650.000 13.650.000 13.650.000 14.560.000 14.560.000 186.597.326 402.267.326
15.631.868 15.560.938 15.630.517 15.597.770 15.531.809 186.597.326
1.981.868 1.910.938 1.980.517 1.037.770 971.809 0
2021 2022 2023 2024 2025 2026 Summe
26.796.000 26.796.000 26.796.000 26.796.000 26.796.000 26.796.000 514.332.960
-3.372.833 -2.753.333 -2.091.833 -1.366.167 -658.583 -102.667 -88.164.763
-727.374 -741.921 -756.760 -771.895 -787.333 -803.080 -12.796.062
-722.114 -728.631 -735.376 -742.357 -749.582 -757.060 -7.257.125
-29.463.840 -5.155.026 0 0 0 0 -368.837.460
-7.490.162 17.417.088 23.212.031 23.915.581 24.600.502 25.133.193
-4,12% 9,57% 12,75% 13,14% 13,52% 13,81%
-71.330.684 -78.820.846 -61.403.757 -38.191.727 -14.276.145 0
0 0 0 0 10.324.357 25.133.193 35.457.550
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 5,67% 13,81% 19,48%
2021 2022 2023 2024 2025 2026 Summe
165.269 162.328 159.853 149.773 143.086 219.156 5.606.476
0,09% 0,09% 0,09% 0,08% 0,08% 0,12% 3,08%
2021 2022 2023 2024 2025 2026 Summe
43.590 42.814 42.161 39.503 4.939.227 11.989.786 18.328.392
0,02% 0,02% 0,02% 0,02% 2,71% 6,59% 10,07%
2021 2022 2023 2024 2025 2026
45.600.000 36.400.000 26.700.000 16.200.000 5.900.000 0
DCM Flugzeugfonds 2
72
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2. Erläuterungen zur langfristigen
Prognoserechnung
Die Prognoserechnung stellt die Liquiditäts- und
Steuerplanungsrechnung für beide Fondsgesellschaften
in zusammengefasster Form dar.
Einnahmen aus Leasingraten (Zeilen 1 und 11):
Die von AeroLogic zu zahlenden Leasingraten werden
mit Festschreibung der Fremdkapitalzinsen
sowie in Abhängigkeit von dem endgültigen
Flugzeugkaufpreis ermittelt und festgelegt (vgl. dazu
die Erläuterungen zu „Flugzeugkaufpreis“ und „Zinsausgaben“).
Die Prognoserechnung unterstellt, dass
AeroLogic von seinen Optionen (i) zur Berechnung
der Leasingraten auf der Basis variabler USD-Zinsen
oder (ii) auf der Grundlage von EUR-Krediten keinen
Gebrauch machen wird und demgemäß mit den
Fondsgesellschaften feste USD-Leasingraten für die
gesamte Mietdauer vereinbaren wird. Die fest vereinbarte
Mietzeit von 120 Monaten läuft bei planmäßiger
Auslieferung der Frachtflugzeuge vom
01.12.2009 bis 30.11.2019 (Flugzeugfonds 2 KG)
bzw. vom 01.05.2010 bis 30.04.2020 (Flugzeugfonds
3 KG). Bei Ansatz der Basiskaufpreise für die
Frachtflugzeuge in Höhe von USD 166,0 Mio. bzw.
in Höhe von USD 168,0 Mio. sowie eines prognostizierten
10-Jahres-USD-Swapsatzes von 4,9% p.a.
bei Auslieferung der Frachtflugzeuge errechnen sich
Leasingraten in Höhe von rd. USD 1,367 Mio.
(Flugzeugfonds 2 KG) bzw. in Höhe von rd. USD
1,384 Mio. (Flugzeugfonds 3 KG). Die Leasingraten
sind jeweils monatlich vorschüssig zur Zahlung fällig.
Aufgrund der wechselseitigen Abhängigkeiten
zwischen Flugzeugkaufpreis, Marktzins und Leasingraten
können und werden voraussichtlich die endgültigen
Vertragsgrundlagen von den kalkulatorischen
Ansätzen abweichen, mit möglichen Auswirkungen
auf die Wirtschaftlichkeit der Investition
aus Sicht der Fondsgesellschaften und der Anleger
(vgl. hierzu die Darstellungen im Abschnitt C.
Wesentliche Risiken der Beteiligung „Mehrkostenrisiko“
und „Finanzierungs- und Zinsrisiken“ sowie
die Darstellungen im nachfolgenden Abschnitt „Sensitivitätsanalyse“).
73
DCM Flugzeugfonds 2
Die kalkulierten Mieteinnahmen für die Zweitvermietungsphase
(prognosegemäß vom 01.12.2019
bzw. vom 01.05.2020 bis zum 31.12.2026) beruhen
auf einer gutachterlichen Einschätzung der Marktverhältnisse
zum Zeitpunkt der jeweiligen
Anschlussvermietung. Aus den vier vorliegenden
Bewertungsgutachten (vgl. die Erläuterungen zu
„Veräußerungserlöse“) wurde der jeweils höchste
und niedrigste Wert unberücksichtigt gelassen und
aus den beiden mittleren Werten das arithmetische
Mittel gebildet. Diese mittlere gutachterlich geschätzte
Monatsmiete beträgt für das Frachtflugzeug
MSN 36004 per 01.12.2019 rd. USD 1,10 Mio. und
für das Frachtflugzeug MSN 36198 per 01.05.2020
rd. USD 1,13 Mio. Die Einschätzung der Gutachter
beruht auf erwarteten Markt- und Restwertentwicklungen,
einer unterstellten 2,5%-igen jährlichen
Inflationsrate (mit Ausnahme von AVAC, die jährliche
variable Inflationsraten zugrunde legen) und
ferner auf der Annahme, dass die Frachtflugzeuge im
Zustand „Full Life Condition“ an den jeweiligen Anschlussmieter
übergeben werden und von diesem im
Zustand „Half Life Condition“ zurück überstellt werden.
Ferner wurde unterstellt, dass der Anschlussmieter
keine Wartungskostenvorauszahlungen leisten
wird, die den Verbrauch der zulässigen Nutzungsdauer
der Flugzeugkomponenten auf „Half Life Condition“
mit abgelten. Der Prospektherausgeber weist
darauf hin, dass Instandhaltungskostenzahlungen
und Rückgabebedingungen in Anschlussleasingverträgen
unterschiedlich vereinbart werden können
und daher nicht notwendigerweise dem dargestellten
Konzept entsprechen müssen. Der Prospektherausgeber
weist ferner darauf hin, dass eine Anschlussvermietung
voraussichtlich nicht über eine
weitere feste Mietdauer bis zum Ende des Prognosezeitraumes
abgeschlossen werden kann, sondern
vielmehr auch einen kürzeren Zeitraum umfassen
kann mit der Folge eines möglicherweise weiteren
Leasingnehmerwechsels. Für Zwecke der Prognoserechnung
wird eine kontinuierliche Anschlussvermietung
zu gleich bleibenden Konditionen unterstellt.

Zinseinnahmen (Zeile 2):
Die jeweils verfügbare USD-Liquiditätsreserve der
Fondsgesellschaften wird verzinslich angelegt. Für
Kalkulationszwecke wurde für den gesamten Prognosezeitraum
eine festverzinsliche USD-Anlage zu
3,0% p.a. unterstellt. Die Fondsgesellschaften sind
verpflichtet ihre Barreserven auf Gesellschaftskonten
zu halten, die bei dem Sicherheitentreuhänder Calyon
geführt werden. Diese Konten werden voraussichtlich
nicht im Inland geführt; dies würde dazu
führen, dass ein Quellensteuerabzug in Deutschland
(Abgeltungssteuer) nicht erfolgt. Die (ausländischen)
Zinserträge unterliegen in Deutschland
auf Ebene der Anleger und im Rahmen des
Steuerveranlagungsverfahrens gleichwohl ab 2009
der Abgeltungssteuer (näheres vgl. Kapitel G
„Steuerliche Grundlagen“ auf der Seite 119).
Zinsausgaben (Zeilen 3 und 12):
Der Zinsberechnung liegt die geplante und vorstehend
bei der Mittelherkunft erläuterte Darlehensaufnahme
beider Fondsgesellschaften zugrunde. Der
Prognoserechnung liegt ferner die Annahme
zugrunde, dass der Leasingnehmer von seinen
Optionsrechten zur Wahl eines variablen USD-Zinses
oder einer partiellen Finanzierung auf EUR-Basis
keinen Gebrauch macht. Somit wurde bei beiden
Darlehen jeder Fondsgesellschaft eine Zinsfestschreibung
auf USD-Basis für eine Laufzeit von
10 Jahren unterstellt. Die Bankmargen für beide
Darlehensteilbeträge der jeweiligen Fondsgesellschaft
sind so wie die Bankprovisionen für die
Arrangierung der Kredite fest vereinbart. Die jeweilige
Finanzierung wird endgültig aber erst zwei Tage
vor Auslieferung des jeweiligen Flugzeugs
eingedeckt mit der Folge, dass der endgültige Zinsaufwand
der Fondsgesellschaften erst zu diesem
Zeitpunkt berechnet werden kann und sich dementsprechend
auch mit Wirkung auf die Leasingratenberechnung
noch verändern kann und voraussichtlich
auch verändern wird (vgl. dazu Erläuterungen
zu Zeilen 1 und 11 „Leasingraten“).
Der Prognoserechnung liegt entsprechend des
kalkulatorisch angesetzten Basiszinssatzes von 4,9%
p.a. (10-Jahres-USD-Swapsatz) ein kalkulatorischer
Zinssatz für die Tilgungsdarlehen von 5,775% p.a.
und für die endfälligen Darlehen ein kalkulatorischer
Zinssatz von 6,275% p.a. zugrunde. Die Zinsen
werden von den finanzierenden Banken zusammen
mit den Tilgungsbeträgen für die beiden Tilgungsdarlehen
jeweils vierteljährlich nachschüssig abgerechnet
und vereinnahmt. Für die Anschlussfinanzierung
der Restdarlehen (der B-Tranchen) ab dem
01.12.2019 bzw. ab dem 01.05.2020 wurde ein
kalkulatorischer Zinssatz von 7,0% p.a. in Ansatz
gebracht.
In der Prognoserechnung wurden die Zwischenfinanzierungszinsen
in Höhe von 7% p.a bezogen auf
das von der DCM AG gewährte Darlehen in Höhe
von jeweils USD 150.000 berücksichtigt.
Tilgung des Fremdkapitals (Zeile 4):
Nur die Darlehenstranchen A über rd. USD 60,6
Mio. (Flugzeugfonds 2 KG) bzw. rd. USD 61,4 Mio.
(Flugzeugfonds 3 KG) sind während der ersten 10jährigen
Vermietungsphase vollständig zu tilgen. Der
Darlehensvertrag verpflichtet die Fondsgesellschaften
zu Tilgungsleistungen, die mindestens den
Tilgungen auf Basis eines Annuitätendarlehens
entsprechen. Den Fondsgesellschaften steht es
allerdings frei, unterjährig zum Ende des ersten,
zweiten oder dritten Kalenderquartals höhere
Tilgungsbeträge zu leisten und die Tilgungsbeträge
für die übrigen Kalenderquartale entsprechend zu
reduzieren. Die Fondsgesellschaften werden hiervon
voraussichtlich Gebrauch machen, entsprechend
wurden kalkulatorisch anfänglich höhere Tilgungsbeträge
eingestellt. Die zunächst tilgungsfreien Darlehenstranchen
B über rd. USD 31,3 Mio. (Flugzeugfonds
2 KG) bzw. rd. USD 31,7 Mio. (Flugzeugfonds
3 KG) werden kalkulatorisch ab Beginn des Prolongationszeitraums
über eine Laufzeit von 75 bzw. 80
Monaten getilgt.
Die aufgenommene Zwischenfinanzierung wird bis
13.11.2008 in Anspruch genommen und gemäß
Prognoserechnung bis zu diesem Zeitpunkt getilgt.
DCM Flugzeugfonds 2
74

Fondsverwaltungskosten (Zeilen 5 und 13):
Die ausgewiesenen jährlichen Fondsverwaltungskosten
setzen sich aus folgenden Teilbeträgen
zusammen, die je Fondsgesellschaft anfallen:
■ Geschäftsführung: USD 50.000,00
■ Haftungsvergütung: USD 5.000,00
■ Treuhändervergütung: USD 25.000,00
■ Fondsverwaltung: USD 130.000,00
■ Steuerberatungskosten: USD 45.000,00
■ Jahresabschlussprüfungskosten: USD 15.000,00
■ Bankprovisionen: USD 10.000,00
■ Kontoführungsspesen und Abwicklungsprovisionen:
USD 12.500
Die Bankprovisionen betreffen vertragliche Vergütungsansprüche
der Darlehensgebenden Banken für
die Vertragsverwaltung (Agency Fee). Die mit
geschätzten Beträgen ausgewiesenen Kontoführungsspesen
und Abwicklungsprovisionen betreffen
die Gesellschaftskonten der Fondsgesellschaften
und insbesondere die Kosten, die im Zusammenhang
mit der Abwicklung der jährlichen Auszahlungen
an die Anleger anfallen. Die Geschäftsführungs-,
Verwaltungs- und Dienstleistungsverträge sehen
jeweils eine halbjährlich vorschüssige Zahlungsweise
und eine 2%-ige Indexierung der Fondskosten
p.a. ab dem 01.01.2011 vor. Auf die weiteren
Angaben zur Erläuterung des Investitions- und
Finanzierungsplans der Fondsgesellschaften („Fondsgeschäftsführungskosten“,
„Fondsverwaltungskosten“)
wird verwiesen.
Flugzeugverwaltungskosten (Asset
Management) (Zeilen 6 und 14):
Amentum Capital Ltd. erhält für das Lease-Management
und für technische Dienstleistungen von jeder
Fondsgesellschaft ab Mietbeginn eine monatlich
nachschüssig fällige Vergütung von USD 6.000,00.
Die laufenden Vergütungen sind ab 01.01.2011 mit
2,0% p.a. und ab Beginn der Anschlussvermietungsphase
mit 3,5% p.a. indexiert. Sonderleistungen
im Zusammenhang mit der Aufbereitung und
Überstellung der Flugzeuge für die Anschlussvermietung
werden gesondert nach Aufwand vergütet.
W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
Kalkulatorisch wurden hierfür einmalig USD
300.000 pro Frachtflugzeug berücksichtigt.
Für seine Leistungen als Remarketing Agent erhält
Amentum weitere Vergütungen. Für die Vermittlung
eines Anschlussmieters erhält Amentum von jeder
Fondsgesellschaft eine laufende Vergütung in Höhe
von 2% der vereinbarten monatlichen Anschlussleasingraten
zzgl. etwaiger Umsatzsteuer. Für die
Vermittlung eines Flugzeugkäufers bei Beendigung
der Vermietungstätigkeit erhält Amentum von jeder
Fondsgesellschaft eine einmalige Vergütung in Höhe
von 1,1% bezogen auf den erzielten Verkaufspreis
vor Abzug von Veräußerungskosten zuzüglich
etwaiger Umsatzsteuer. Amentum erhält ferner
nachgewiesene und angemessene Handlungs- und
Reisekosten von den Fondsgesellschaften erstattet.
Derartige Kosten wurden kalkulatorisch nicht gesondert
erfasst.
Veräußerungserlös (Zeile 7):
Für Zwecke der Prospektkalkulation endet der Prognosezeitraum
per 31.12.2026. Zur vollständigen
Abbildung des Investments waren vom Prospektherausgeber
Annahmen zu treffen über die Höhe eines
erzielbaren Veräußerungserlöses bei dem Verkauf
der Flugzeuge. Zur Einschätzung der Restwertentwicklung
liegen dem Prospektherausgeber vier
Bewertungsgutachten („Desktop Appraisals“)
namhafter Gutachter vor (AVAC, Avitas, IBA, Aviation
Specialists Group, vgl. hierzu auch die Darstellungen
im Kapitel D Abschnitt 2.2. Bewertungsgutachten).
Der niedrigste und der höchste
Gutachtenwert per Ende 2026 blieben bei der
Ermittlung der prognostizierten Erlöse unberücksichtigt
und aus den beiden mittleren Werten wurde
das arithmetische Mittel gebildet. Dieser mittlere
Wert beträgt für das Frachtflugzeug MSN 36004
(Flugzeugfonds 2 KG) rd. USD 84,7 Mio. und für das
Frachtflugzeug MSN 36198 (Flugzeugfonds 3 KG)
rd. USD 88,0 Mio. Die Einschätzung der Gutachter
beruht auf erwarteten Marktentwicklungen und einer
unterstellten linearen Inflationsrate von 2,5% p.a.
(mit Ausnahme von AVAC, die jährliche variable
Inflationsraten zugrunde legen). Die Restwerte ver-
DCM Flugzeugfonds 2
75
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W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
stehen sich als sog. „Half-Life”-Werte, d.h. es wird
eine Flugzeugrückgabe bei Beendigung der
Anschlussvermietung im Zustand „Half-Life-Condtion”
unterstellt.
Von den geschätzten Verkaufserlösen wurden die
Vermarktungsprovisionen in Höhe von 1,1% bezogen
auf den jeweiligen Verkaufserlös abgezogen,
welche an den Asset Manager Amentum fließen.
Ferner wurden von den Veräußerungserlösen die fixen
Komplementärvergütungen in Höhe von jeweils
USD 200.000 abgezogen, die für die Leistungen in
Zusammenhang mit der Veräußerung des jeweiligen
Frachtflugzeugs zu zahlen sind sowie die Vergütungen
in Höhe von jeweils USD 150.000 zugunsten
der DCM Service GmbH für ihre Leistungen im
Zusammenhang mit der Liquidation der jeweiligen
Fondsgesellschaft (vgl. dazu auch die Erläuterungen
zum Investitions- und Finanzierungsplan der Fondsgesellschaften
(„Fondsgeschäftsführungskosten“ und
„Fondsverwaltungskosten“).
Liquiditätsergebnis p.a. vor Auszahlungen
(Zeile 8):
Ausgewiesen ist hier der Saldo aus den kalenderjährlichen
Einnahmen und Ausgaben der beiden
Fondsgesellschaften vor Berücksichtigung von
Auszahlungen an die Anleger, d.h. der jährlich prognosegemäß
erzielbare Liquiditätsüberschuss.
Liquiditätsreserve per 31.12. vor
Auszahlungen (Zeile 9):
Ausgewiesen ist hier der Stand der kalkulatorischen
Liquiditätsreserve beider Fondsgesellschaften im
Gesamtbetrag zum 31.12. des jeweiligen Kalenderjahres,
d.h. der Gesamtbetrag der verfügbaren Mittel
beider Fondsgesellschaften vor Berücksichtigung der
jährlichen Auszahlungen an die Anleger.
Auszahlungen an die Anleger (Zeile 10):
Die prognostizierten jährlichen Auszahlungen an die
Anleger werden hier in prozentualer Höhe, bezogen
auf das nominale Kommanditkapital der Fondsgesellschaften
bzw. den Betrag einer Beispielsbeteiligung
ausgewiesen und ferner mit den absoluten
76
DCM Flugzeugfonds 2
Beträgen, die von beiden Fondsgesellschaften
zusammen planmäßig zu erbringen sind. Die
Auszahlung von Mitteln aus der jeweiligen Fondsgesellschaft
richtet sich nach der jeweiligen Verfügbarkeit
von Mitteln in den Fondsgesellschaften unter
Aufrechterhaltung vergleichbar hoher Liquiditätsreserven.
Es ist geplant, dass beide Fondsgesellschaften
die Auszahlungen für ein Geschäftsjahr
jeweils zum 01.02. des Folgejahres leisten werden.
Demgemäß wird im Weiteren der Stand der rechnerischen
Liquiditätsreserve der beiden Fondsgesellschaften
unmittelbar vor und unmittelbar nach
erfolgter Auszahlung an die Anleger ausgewiesen.
Abschreibungen (Zeile 15):
Die handelsbilanziellen Anschaffungskosten der
Frachtflugzeuge setzen sich aus dem jeweiligen
Flugzeugkaufpreis und den jeweiligen Nebenkosten
des Erwerbs zusammen. Für Zwecke der steuerlichen
Abschreibungsberechnung und Ergebnisermittlung
werden die an die Anbieterseite zu leistenden
Vergütungen sowie die Eigenkapitalvermittlungsprovisionen
als weitere aktivierungspflichtige
Kosten behandelt. Nach Maßgabe der amtlichen
AfA-Tabelle für Luftfahrtunternehmen und Flughafenbetriebe
beträgt die betriebsgewöhnliche
Nutzungsdauer eines Flugzeuges mit mindestens 20
Tonnen höchstzulässigem Fluggewicht 12 Jahre.
Anwendung findet die lineare Abschreibungsmethode.
Dementsprechend werden die Anschaffungskosten
gleichmäßig über die betriebsgewöhnliche
Nutzungsdauer von 144 Monaten verteilt. In
den Anschaffungsjahren erfolgt eine zeitanteilige
Abschreibung pro rata temporis für 1 Monat bzw. für
8 Monate (Anschaffungen erfolgen planmäßig zum
01.12.2009 bzw. zum 01.05.2010).
Steuerliches Ergebnis (Zeile 16):
Ausgewiesen wird hier der jährliche Überschuss der
Einnahmen über die Werbungskosten bzw.
(anfänglich) der Werbungskosten über die Einnahmen.

Verlustvortrag gemäß § 15 b EStG und zu
versteuerndes Ergebnis (Zeilen 17 u. 18):
Die anfänglichen Werbungskostenüberschüsse werden
unter Anwendung von § 15 b EStG in Form
eines Verlustvortrages in der jeweiligen Fondsgesellschaft
gespeichert, d.h. solche Verluste stehen
den Anlegern nicht für den allgemeinen Verlustabzug
bzw. Verlustausgleich zur Verfügung. Den
Anlegern wird vielmehr anfänglich ein steuerliches
Null-Ergebnis zugewiesen. Die in der jeweiligen
Fondsgesellschaft zu speichernden anfänglichen Verluste
können zeitlich unbegrenzt vorgetragen und
gegen künftige jährliche Überschüsse der Mieteinnahmen
über die Werbungskosten verrechnet werden.
Zu versteuernde positive Ergebnisanteile werden
den Anlegern daher erst nach Verbrauch des
Verlustvortrages zugewiesen.
Zinseinkünfte (Zeile 19):
Ausgewiesen werden hier die den Anlegern getrennt
zuzurechnenden Einkünfte aus Kapitalvermögen, die
nicht mit den Verlusten aus der Vermietung und Verpachtung
der Flugzeuge verrechnet werden können.
Die prognostizierten Zinserträge werden den
Anlegern ohne Abzug von Werbungskosten in
anteiliger Höhe zugerechnet und unterliegen auf
Ebene der Anleger ab 2009 der Abgeltungssteuer
(vgl. dazu nachfolgend).
Einkommensteuerzahlungen (Zeile 20):
Ausgewiesen wird die sich gemäß der Ergebnisprognose
ergebende jährliche Einkommensteuerlast der
Anleger und dies in absoluten Beträgen für das nominale
Gesamtkapital der Fondsgesellschaften zusammen
sowie in prozentualer Höhe zur Ermittlung einer
möglichen Steuerbelastung für eine individuelle
Beteiligungssumme. In die Berechnung der Einkommensteuer
fließen zwei Steuerberechnungsgrundlagen
ein, zum einen die steuerlichen Einkünfte aus
Vermietungstätigkeit und zum anderen die steuerlichen
Einkünfte aus Kapitalvermögen. Die steuerlichen
Einkünfte aus Kapitalvermögen unterliegen ab
dem 01.01.2009 der Abgeltungssteuer in Höhe von
25% zzgl. des Solidaritätszuschlags, der derzeit mit
einem Satz von 5,5% bezogen auf die Einkommen-
W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
steuerschuld erhoben wird. Die steuerlichen Einkünfte
aus der Vermietungstätigkeit und die Zinserträge
des Jahres 2008 unterliegen dem jeweils persönlich
maßgeblichen Grenzsteuersatz. Für Zwecke der
Prognoserechnung wurde der derzeit geltende
erhöhte Spitzensteuersatz in der Einkommensteuer
von 45% („Reichensteuer“) angesetzt. Dieser Steuersatz
kommt zur Anwendung für ein zu versteuerndes
Einkommen von mehr als EUR 250.000,00 (Grundtabelle)
bzw. von EUR 500.000,00 (Splittingtabelle).
Auf die veranlagte Einkommensteuer wird wiederum
der Solidaritätszuschlag mit 5,5% erhoben. Eine
etwaige Kirchensteuerbelastung der zu versteuernden
Einkünfte wurde nicht berücksichtigt.
Stand Darlehensverbindlichkeiten(Zeile 21):
Ausgewiesen wird hier die jeweilige Restvaluta aus
den beiden Darlehensteilbeträgen für beide Beteiligungsgesellschaften
zusammen zum 31.12. des jeweiligen
Kalenderjahres. Zur Tilgungsstruktur dieser
Darlehen vgl. die Anmerkungen oben Zeile 4
(Tilgung des Fremdkapitals).
DCM Flugzeugfonds 2
77
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3. Sensitivitätsanalyse (Abweichungen
von der Prognoserechnung)
Die langfristige Ergebnisprognose beruht hinsichtlich
der dargestellten Leasingeinnahmen und Zinsausgaben
auf den im Zeitpunkt der Prospektaufstellung
bekannten Vertragsgrundlagen sowie kalkulatorischen
Zinsansätzen. Die von AeroLogic zu
zahlende Leasingrate bestimmt sich unter anderem
in Abhängigkeit vom maßgeblichen endgültigen
(Basis-) Zinssatz. Festgeschrieben werden der
Basiszinssatz und die sich daraus ableitende Leasingrate
erst zwei Tage vor der tatsächlichen Auslieferung
und Übergabe der Flugzeuge. Die nach
dem endgültigen Darlehenszinssatz und einer vertraglich
vorgegebenen Berechnungsformel zu bestimmende
Leasingrate soll einen höheren oder
niedrigeren Basiszins prinzipiell kompensieren, so
dass die Wirtschaftlichkeit des Engagements aus
Sicht des Leasinggebers stets gewahrt bleibt. Die
leasingvertragliche Anpassungsformel ist jedoch so
ausgestaltet, dass ein niedriger Fremdkapitalzins aufgrund
des konkreten Verhältnisses zwischen Eigenund
Fremdkapital der Fondsgesellschaften im Ergebnis
zu einer niedrigeren Mietrendite für die Fondsgesellschaften
führt. Der entsprechend gegenläufige
1. Prognostizierte Gesamtrückflüsse bei
Änderung des 10-Jahres-USD-Swapsatzes
Gesamtausschüttung
235%
230%
225%
220%
215%
210%
205%
200%
195%
78
212%
Zinssatz
3,40%
217%
Zinssatz
4,15%
221%
Basisszenario
4,90%
DCM Flugzeugfonds 2
225%
Zinssatz
5,65%
230%
Zinssatz
6,40%
Effekt ergibt sich im Falle eines höheren Fremdkapitalzinses.
Der Prognoserechnung liegt ein
Basiszinssatz von 4,9% p.a. (10-Jahres-USD-Swapsatz)
zugrunde.
Die 1. Grafik zeigt die Auswirkungen eines um 75
bzw. 150 Basispunkte (0,75% p.a. bzw. 1,5% p.a)
erhöhten bzw. verminderten endgültigen Zinssatzes
und zwar in Bezug auf die möglichen Gesamtauszahlungen
an die Anleger bei ansonsten unveränderten
Verhältnissen. Im niedrigsten Zinsszenario, d.h.
bei einem Basiszins von 3,4% p.a., reduzieren sich
die jährlichen Auszahlungen an die Anleger für die
Jahre 2010 bis 2019 auf 6%, 6,5% bzw. 7%. Im
Zinsszenario mit einem Basiszins von 4,15% p.a.
reduzieren sich die jährlichen Auszahlungen an die
Anleger für die Jahre 2010 und 2011 auf 6%. Danach
kann in beiden Fällen von jährlichen Auszahlungen
gemäß dem Grundmodell und der dafür geltenden
Prognoserechnung (abgebildet auf den Seiten 70-72)
ausgegangen werden. Im erstgenannten Fall betragen
die Gesamtauszahlungen über die prognostizierte
Fondslaufzeit 212% und im zweiten Fall 217%.
AeroLogic hat das Optionsrecht (nur) für das erste
Frachtflugzeug MSN 36004, den Leasingvertrag
2. Prognostizierte Gesamtrückflüsse nach
Ausübung der Vertragsbeendigungsoption
nach 6 Jahren für ein Flugzeug
Gesamtausschüttung
250%
240%
230%
220%
210%
200%
190%
180%
215%
Anschlussleasingrate
USD 972.000
221%
Anschlussleasingrate
USD 1.040.000
247%
Anschlussleasingrate
USD 1.348.000

ordentlich vorzeitig zum Ende des 6. Mietjahres oder
des 7. Mietjahres kündigen zu können. Im Falle der
Optionsausübung ist AeroLogic verpflichtet, an die
Flugzeugfonds 2 KG eine Abstandszahlung in Höhe
von 15 Monatsleasingraten (Optionsausübung zum
Ende des 6. Mietjahres) bzw. von 14 Monatsleasingraten
(Optionsausübung zum Ende des 7.
Mietjahres) zu zahlen. Nach den darlehensvertraglichen
Regelungen ist die Flugzeugfonds 2 KG im
Fall der Optionsausübung verpflichtet, das Tilgungsdarlehen
vollständig zurückzuzahlen. Die Restamortisation
kann aus der Abstandszahlung des Leasingnehmers
und der im Zeitpunkt der Flugzeugrückgabe
verfügbaren Liquidität der Flugzeugfonds 2 KG
erbracht werden. Das Frachtflugzeug, das dann nur
noch hinsichtlich des endfälligen Darlehens, d.h. mit
rd. USD 31,3 Mio. belastet ist, wird mit Rückgabe
durch AeroLogic (im Zustand „Full Life Condition“)
einer Anschlussvermietung zugeführt.
Die Sensitivitätsanalyse untersucht die Auswirkungen
unterschiedlich hoher Anschlussleasingraten auf
die Höhe der prognostizierten Gesamtauszahlungen
an die Anleger sowie den weiteren Auszahlungsverlauf
für das Optionsjahr und die Folgejahre unter der
weiteren Annahme, dass die jeweils angesetzte
3. Prognostizierte Gesamtrückflüsse bei
verschiedenen Anschlussleasingraten
Gesamtausschüttung
240%
235%
230%
225%
220%
215%
210%
205%
200%
195%
199%
niedrigster
GA-Wert*
209%
Anschlussleasingrate
(-10%)
221%
Basisszenario
232%
Anschlussleasingrate
(+10%)
* der jeweilige zugrunde gelegte Gutachter-Wert
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240%
höchster
GA-Wert*
Anschlussleasingrate im restlichen Vermietungszeitraum
bis zum 31.12.2026 in gleich bleibender Höhe
erzielt wird bei im übrigen unveränderten
Verhältnissen.
Das in der 2. Grafik untersuchte mittlere Szenario
stellt die Situation für eine Anschlussleasingrate zum
Ende des 6. Mietjahres (2015) dar, die zur Aufrechterhaltung
der prognostizierten Gesamtauszahlungen
(rd. 221%) an die Anleger im Grundmodell
führen würde. Auch bei Ausübung der Option
zum Ende des 7. Mietjahres per Dezember 2016
wird eine monatliche Anschlussleasingrate (USD
1.015.000) kalkulatorisch unterstellt, die zur
Aufrechterhaltung der prognostizierten Gesamtauszahlungen
(rd. 221%) an die Anleger im Grundmodell
führen würde.
Das untersuchte negative Szenario stellt die Situation
für eine Anschlussleasingrate dar, die dem niedrigsten
der vorliegenden Gutachterwerte für den
jeweiligen Optionszeitpunkt entspricht. In diesem
Fall reduzierten sich die prognostizierten Gesamtauszahlungen
an die Anleger auf rd. 215% bei Ausübung
der Option per Dezember 2015 bzw. auf rd.
217% bei Ausübung der Option per Dezember 2016.
4. Prognostizierte Gesamtrückflüsse bei
Änderung des Anschlusszinssatzes
Gesamtausschüttung
225%
224%
223%
222%
221%
220%
219%
218%
217%
216%
215%
219%
Zinssatz
+1%
221%
Basisszenario
DCM Flugzeugfonds 2
222%
Zinssatz
-1%
79
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Das untersuchte positive Szenario stellt die Situation
für eine Anschlussleasingrate bis zum Ende der prognostizierten
Fondslaufzeit dar. Der Prospektherausgeber
geht bei diesem Szenario und einer
verbleibenden Anschlussleasezeit von 11 bzw. 10
Jahren von mehreren aufeinanderfolgenden Anschlußleasingverträgen
aus und wendet die gutachterliche
höchste Anschlußleasingrate bei unterstellter
Half-Life-Condition an. In diesem Fall erhöhten
sich die prognostizierten Gesamtauszahlungen
an die Anleger auf rd. 247% bei Ausübung der
Option per Dezember 2015 bzw. auf rd. 246% bei
Ausübung der Option per Dezember 2016.
In diesem Fall könnten die prognostizierten Auszahlungen
für das Optionsjahr und die Folgejahre der
Höhe nach beibehalten werden, die Auszahlung für
das Optionsjahr wäre im Folgejahr aber zu einem
späteren Zeitpunkt zu leisten.
Die langfristige Ergebnisprognose beruht im Übrigen
bis zum Ende des zehnjährigen Leasingvertrages mit
AeroLogic hinsichtlich aller wesentlichen Parameter
auf festen vertraglichen Grundlagen, d.h. auf feststehenden
Rechengrößen. Für den sich anschließenden
Vermietungszeitraum bis zum Ende des Prognose-
5. Prognostizierte Gesamtrückflüsse
bei verschiedenen Verkaufspreisen
Gesamtausschüttung
235%
230%
225%
220%
215%
210%
205%
200%
80
204%
Verkaufspreis
niedriger
GA-Wert*
211%
Verkaufspreis
(-10%)
221%
Basisszenario
mittlerer
GA-Wert*
DCM Flugzeugfonds 2
230%
Verkaufspreis
(+10%)
* der jeweilige zugrunde gelegte Gutachter-Wert
232%
Verkaufspreis
hoher
GA-Wert*
horizonts (31.12.2026) liegen der langfristigen
Ergebnisprognose jedoch Annahmen des Prospektherausgebers
zur Höhe
■ erzielbarer Anschlussleasingraten
■ des künftigen Zinssatzes für die Prolongation der
Restdarlehen und
■ erzielbarer Veräußerungserlöse
zugrunde. Die in der Prognoserechnung ausgewiesenen
Kosten für Fondsverwaltung und Asset Management
beruhen hingegen auch für den Zeitraum
der Anschlussvermietung auf festen vertraglichen
Grundlagen.
Da eine exakte Prognose zu den vorstehend genannten
und das Ergebnis im wesentlichen beeinflussenden
variablen Größen für den Prognosezeitraum
nach Ablauf der zehnjährigen Festmietdauer
nicht möglich ist, werden in den Grafiken 3 bis 5
die Auswirkungen von Veränderungen der benannten
Einflussgrößen auf die Höhe der prognostizierten
Gesamtauszahlungen an die Anleger dargestellt. Die
Einflussgrößen wurden dabei wie folgt variiert:
■ Erzielbare Anschlussleasingraten: Angesetzt
wurden die niedrigsten der vorliegenden
Gutachterwerte per Dezember 2019 bzw. per
6. Prognostizierte Gesamtrückflüsse bei
kumulativer Veränderung der Einflussfaktoren
Gesamtausschüttung
260%
250%
240%
230%
220%
210%
200%
190%
180%
170%
180%
Negativszenario
niedrige
GA-Werte*
221%
251%
Basisszenario Positivszenario
hohe
GA-Werte*
* der jeweilige zugrunde gelegte Gutachter-Wert

Mai 2020. Der Prospektherausgeber hat die
höchsten vorliegenden Gutachterwerte basierend
auf „Half-Life-Condition“ herangezogen,
um somit einem möglichen Verlauf von
aufeinanderfolgenden Anschlußleasingverträgen
bis zum Ende der Fondslaufzeit Rechnung zu tragen.
Ferner werden die Ergebnisse ausgewiesen
für eine Variation der Anschlussleasingraten
gemäß Grundfall um +/- 10%.
■ Künftige Zinssätze: Es werden die Ergebnisse
ausgewiesen für eine Variation des Zinssatzes
gemäß Grundfall um +/- 1% p.a.
■ Erzielbare Veräußerungserlöse: angesetzt wurden
die niedrigsten bzw. höchsten der vorliegenden
Gutachterwerte per Dezember 2026. Ferner
werden die Ergebnisse ausgewiesen für eine
Variation der Veräußerungserlöse gemäß Grundfall
um +/- 10%.
4. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
ERÖFFNUNGSBILANZ DCM FLUGZEUGFONDS 2 KG ZUM 31.05.2008
Der Prospektherausgeber weist darauf hin, dass die
im Rahmen dieser Sensitivitätsanalyse untersuchte
Bandbreite der variablen Größen keinesfalls die maximal
mögliche Schwankungsbreite der benannten Faktoren
abdeckt. So ist durchaus vorstellbar, dass die
Faktoren zum jeweils maßgeblichen Zeitpunkt noch
unter dem das Negativszenario kennzeichnenden
Betrag bzw. über dem das Positivszenario kennzeichnenden
Betrag liegen können. Es ist ferner möglich,
dass sich die benannten Einflussfaktoren gleichgerichtet
verändern, so dass sie sich in der Wirkung
insgesamt verstärken (vgl. Kapitel C, S. 34). Die
Auswirkungen dieser beiden Kumulationsszenarien
auf die prognostizierten Auszahlungen verdeutlicht
die 6. Grafik. Der Prospektherausgeber hat bei der
Darstellung des Positivszenarios in dieser Grafik die
gutachterliche höchste Anschlussleasingrate bei unterstellter
„Half-Life-Condition“ vorgenommen.
Aktiva in EUR Passiva in EUR
Ausstehende Einlagen 25,00 Kommanditkapital 0,00
Guthaben bei Kreditinstituten 18,57 Jahresüberschuss 0,00
Nicht durch Vermögenseinlagen Verbindlichkeiten 1.025,89
gedeckte Kapitalanteile 982,32
Summe 1.025,89 Summe 1.025,89
ERÖFFNUNGSBILANZ DCM FLUGZEUGFONDS 3 KG ZUM 31.05.2008
Aktiva in EUR Passiva in EUR
Ausstehende Einlagen 25,00 Kommanditkapital 0,00
Guthaben bei Kreditinstituten 11,40 Jahresüberschuss 0,00
Nicht durch Vermögenseinlagen Verbindlichkeiten 1.025,89
gedeckte Kapitalanteile 989,49
Summe 1.025,89 Summe 1.025,89
In dem Zeitraum zwischen Aufstellung der Zwischenübersicht
und der Aufstellung des Verkaufsprospektes
haben die Fondsgesellschaften jeweils
eine Abschlagszahlung in Höhe von USD 150.000
(rd. EUR 96.774) an die DVB Bank AG geleistet.
Hierfür haben die Fondsgesellschaften jeweils ein
mit 7% p.a. verzinsliches Darlehen von der DCM
AG erhalten (siehe hierzu S. 87). Darüber hinaus
sind in diesem Zeitraum keine wesentliche bilanzund
erfolgswirksamen Geschäftsvorfälle erfolgt.
DCM Flugzeugfonds 2
81
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ENTWICKLUNG DER BILANZ FÜR DIE JAHRE 2008 BIS 2011 (PROGNOSE)*
Aktiva in EUR 2008 2009
A. Anlagevermögen
82
DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt
fonds 2 KG fonds 3KG fonds 2 KG fonds 3KG
I. Sachanlagen (Flugzeug) 0 0 0 106.524.600 0 106.524.600
B. Umlaufvermögen
I. Guthaben bei Kreditinstituten 9.879.145 9.998.425 19.877.570 2.626.922 50.715.408 53.342.330
Summe Aktiva 9.879.145 9.998.425 19.877.570 109.151.522 50.715.408 159.866.930
Passiva in EUR 2008 2009
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile
Kommanditkapital 17.508.194 17.719.548 35.227.742 58.358.387 59.062.903 117.421.290
Variables Kapital 0 0 0 0 0 0
II. Verlustvortrag 0 0 0 -7.629.049 -7.721.123 -15.350.172
III. Jahresfehlbetrag -7.629.049 -7.721.123 -15.350.172 -897.171 -626.372 -1.523.543
B. Verbindlichkeiten gegenüber
ZWISCHENÜBERSICHT DCM FLUGZEUGFONDS 2 KG ZUM 15.06.2008
Aktiva in EUR Passiva in EUR
Ausstehende Einlagen 25,00 Kommanditkapital 0,00
Guthaben bei Kreditinstituten 18,57 Jahresüberschuss 0,00
Nicht durch Vermögenseinlagen Verbindlichkeiten 1.025,89
gedeckte Kapitalanteile 982,32
Summe 1.025,89 Summe 1.025,89
In dem Zeitraum zwischen Aufstellung der Eröffnungsbilanz
und Aufstellung der Zwischenübersicht
sind keine bilanz- und erfolgswirksamen Geschäftsvorfälle
erfolgt.
Kreditinstituten 0 0 0 59.319.355 0 59.319.355
C. Sonstige Verbindlichkeiten 0 0 0 0 0 0
Summe Passiva 9.879.145 9.998.425 19.877.570 109.151.522 50.715.408 159.866.930
DCM Flugzeugfonds 2

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ZWISCHENÜBERSICHT DCM FLUGZEUGFONDS 3 KG ZUM 15.06.2008
Aktiva in EUR Passiva in EUR
Ausstehende Einlagen 25,00 Kommanditkapital 0,00
Guthaben bei Kreditinstituten 11,40 Jahresüberschuss 0,00
Nicht durch Vermögenseinlagen Verbindlichkeiten 1.025,89
gedeckte Kapitalanteile 989,49
Summe 1.025,89 Summe 1.025,89
In dem Zeitraum zwischen Aufstellung der Eröffnungsbilanz
und Aufstellung der Zwischenübersicht
sind keine bilanz- und erfolgswirksamen Geschäftsvorfälle
erfolgt.
2010 2011
DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt
fonds 2 KG fonds 3KG fonds 2 KG fonds 3KG
97.585.473 102.601.454 200.186.927 88.646.346 93.548.385 182.194.731
5.815.191 1.662.211 7.477.401 3.289.651 4.149.860 7.439.511
103.400.664 104.263.665 207.664.329 91.935.997 97.698.245 189.634.242
2010 2011
58.358.387 59.062.903 117.421.290 58.358.387 59.062.903 117.421.290
0 0 0 -5.870.968 -2.641.935 -8.512.903
-8.526.220 -8.347.495 -16.873.715 -10.365.207 -9.157.302 -19.522.510
-1.838.987 -809.807 -2.648.795 -1.681.828 -1.665.420 -3.347.248
55.407.484 54.358.065 109.765.548 51.495.613 52.100.000 103.595.613
0 0 0 0 0 0
103.400.664 104.263.665 207.664.329 91.935.997 97.698.245 189.634.242
DCM Flugzeugfonds 2
83
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W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
ENTWICKLUNG DER GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG FÜR DIE JAHRE 2008 BIS 2011 (PROGNOSE)*
GuV-Posten in EUR 2008 2009
ENTWICKLUNG DER LIQUIDITÄT FÜR DIE JAHRE 2008 BIS 2011 (PROGNOSE)*
alle Werte in EUR 2008 2009
84
DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt
fonds 2 KG fonds 3KG fonds 2 KG fonds 3KG
1. Umsatzerlöse (Leasingerlöse) 0 0 0 882.099 0 882.099
2. Sonst. betriebliche Aufwendungen -7.651.427 -7.743.799 -15.395.226 -1.166.210 -1.176.371 -2.342.581
3. Abschreibungen 0 0 0 -744.927 0 -744.927
4. Zinsaufwendungen -2.258 -2.258 -4.516 -293.891 0 -293.891
5. Sonstige Zinserträge 24.636 24.934 49.570 425.758 549.999 975.757
6. Jahresüberschuss/-fehlbetrag -7.629.049 -7.721.123 -15.350.172 -897.171 -626.372 -1.523.543
ENTWICKLUNG DER PLANZAHLEN FÜR DIE JAHRE 2008 BIS 2011 (PROGNOSE)*
alle Werte in EUR 2008 2009
DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt
fonds 2 KG fonds 3KG fonds 2 KG fonds 3KG
Investition 0 0 0 107.269.528 0 107.269.528
Umsatz und sonstige Erlöse 24.636 24.934 49.570 1.307.857 549.999 1.857.856
Jahresergebnis -7.629.049 -7.721.123 -15.350.172 -897.171 -626.372 -1.523.543
DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt
fonds 2 KG fonds 3KG fonds 2 KG fonds 3KG
Umsatzerlöse (Leasingerlöse) 0 0 0 882.099 0 882.099
Zinsen 24.636 24.934 49.570 425.758 549.999 975.757
Betriebseinnahmen 24.636 24.934 49.570 1.307.857 549.999 1.857.856
Zinsen -2.258 -2.258 -4.516 -293.891 0 -293.891
Tilgung 0 0 0 0 0 0
sonstige Betriebsausgaben -7.651.427 -7.743.799 -15.395.226 -1.166.210 -1.176.371 -2.342.581
Betriebsausgaben -7.653.685 -7.746.057 -15.399.742 -1.460.101 -1.176.371 -2.636.472
Liquiditätsergebnis -7.629.049 -7.721.123 -15.350.172 -152.244 -626.372 -778.616
* Für Zwecke der in EUR ausgewiesenen Planzahlen werden die aus der Prognoserechnung übernommenen USD-Beträge zum Kurs von 1 EUR = 1,55 USD umgerechnet.
DCM Flugzeugfonds 2

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2010 2011
DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt
fonds 2 KG fonds 3KG fonds 2 KG fonds 3KG
10.585.192 7.144.408 17.729.600 10.585.192 10.716.612 21.301.804
-234.958 -220.810 -455.768 -239.657 -241.019 -480.677
-8.939.127 -6.035.380 -14.974.507 -8.939.127 -9.053.070 -17.992.197
-3.385.502 -2.256.563 -5.642.065 -3.159.591 -3.152.913 -6.312.504
135.408 558.537 693.945 71.356 64.970 136.325
-1.838.987 -809.807 -2.648.795 -1.681.828 -1.665.420 -3.347.248
2010 2011
DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt
fonds 2 KG fonds 3KG fonds 2 KG fonds 3KG
0 108.636.834 108.636.834 0 0 0
10.720.600 7.702.945 18.423.545 10.656.548 10.781.581 21.438.129
-1.838.987 -809.807 -2.648.795 -1.681.828 -1.665.420 -3.347.248
2010 2011
DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt DCM Flugzeug- DCM Flugzeug- Gesamt
fonds 2 KG fonds 3KG fonds 2 KG fonds 3KG
10.585.192 7.144.408 17.729.600 10.585.192 10.716.612 21.301.804
135.408 558.537 693.945 71.356 64.970 136.325
10.720.600 7.702.945 18.423.545 10.656.548 10.781.581 21.438.129
-3.385.502 -2.256.563 -5.642.065 -3.159.591 -3.152.913 -6.312.504
-3.911.871 -5.677.419 -9.589.290 -3.911.871 -2.258.065 -6.169.935
-234.958 -220.810 -455.768 -239.657 -241.019 -480.677
-7.532.331 -8.154.792 -15.687.123 -7.311.120 -5.651.997 -12.963.116
3.188.269 -451.847 2.736.422 3.345.428 5.129.585 8.475.013
DCM Flugzeugfonds 2
85
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E
W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
Erläuterungen der wesentlichen Annahmen
und Wirkungszusammenhänge
Die in EUR ausgewiesenen Planbilanzen, Plangewinn-
und Verlustrechnungen und die Planliquiditätszahlen
der Flugzeugfonds 2 KG und der Flugzeugfonds
3 KG für den Zeitraum 2008 bis 2011
wurden ntsprechend den Rechnungslegungsvorschriften
des Handelsgesetzbuchs für jede Fondsgesellschaft
einzeln erstellt. Die zugrunde liegenden
Annahmen beruhen auf der im Prospekt auf den
Seiten 70 ff. abgedruckten Prognoserechnung. Die
nachfolgenden Erläuterungen werden, soweit
möglich, für beide Fondsgesellschaften zusammengefasst
dargestellt.
Die Flugzeugfonds 2 KG beabsichtigt, im Dezember
2009 das Frachtflugzeug Boeing 777-200LRF MSN
36004 zu erwerben; die Flugzeugfonds 3 KG wird
das Frachtflugzeug Boeing 777-200LRF MSN 36198
planmäßig im Mai 2010 erwerben. Die voraussichtlichen
Anschaffungskosten samt Anschaffungsnebenkosten
betragen für das Frachtflugzeug
777-200LRF MSN 36004 prognosegemäß rd. EUR
107.269.000 und für das Frachtflugzeug Boeing 777-
200LRF MSN 36198 prognosegemäß rd. EUR
108.636.000. Die Frachtflugzeuge werden nach
erfolgter Anschaffung im Anlagevermögen der Fondsgesellschaften
ausgewiesen. Die aktivierten Anschaffungs-
und Anschaffungsnebenkosten reduzieren sich
5. KAPITALRÜCKFLUSSRECHNUNG FÜR EINE BETEILIGUNG IN HÖHE VON USD 15.000 ZZGL. 5% AGIO (PROGNOSE)
alle Werte in USD 2008 2009 2010 2011 2012 2013
1. Gebundenes Kapital 5.250 15.786 14.722 13.639 12.556 11.473
2.1 Gewinnausschüttung 0 0 0 0 0 0
2.2 Steuerzahlungen (-) -3 -33 -23 -5 -5 -4
2.3 Eigenkapitaleinzahlung (-) 5.250 10.500 0 0 0 0
Eigenkapitalrückzahlung (+) 0 0 1.088 1.088 1.088 1.088
2.4 Summe des Rückflusses -3 -33 1.064 1.083 1.083 1.083
Summe des Rückflusses kumuliert -3 -36 1.028 2.111 3.194 4.277
3. Haftungsvolumen 0 0 0 0 0 0
4. anteiliges Fremdkapital 0 7.578 14.022 13.234 12.405 11.534
86
DCM Flugzeugfonds 2
innerhalb des Darstellungszeitraums um die jährlichen
linearen Abschreibungen auf die Frachtflugzeuge.
Im Umlaufvermögen der Fondsgesellschaften
ist jeweils die Liquiditätsreserve als Guthaben bei
Kreditinstituten ausgewiesen. Die Finanzierung der
Gesamtinvestitionen erfolgen bei der Flugzeugfonds
2 KG prognosegemäß durch das Kommanditkapital in
Höhe von EUR 58.358.388 (ohne einbezahlte Agiobeträge)
sowie durch Aufnahme von Fremdkapital in
Höhe von EUR 59.319.355. Die Finanzierung der
Gesamtinvestition erfolgt bei der Flugzeugfonds 3 KG
prognosegemäß durch das Kommanditkapital in
Höhe von EUR 59.062.903 (ohne einbezahlte Agiobeträge)
sowie durch Aufnahme von Fremdkapital in
Höhe von EUR 60.035.484. Die durch die Anleger zu
erbringenden Einlagen stehen den Fondsgesellschaften
bei plangemäßem Platzierungs- und Einzahlungsverlauf
jeweils in Höhe von 30% zzgl. 5%
Agio auf das gesamte gezeichnete Kommanditkapital
bis zum 31.12.2008 und in voller Höhe bis zum
31.12.2009 zur Verfügung. Die Darlehen werden
jeweils im Zeitpunkt der Fälligkeit der Kaufpreiszahlung
für die Frachtflugzeuge valutiert. Mit
Abschluss der Kaufverträge über die Frachtflugzeuge
am 24.06.2008 wurde von den Fondsgesellschaften
eine Abschlagszahlung auf die Maklergebühr der
DVB Bank AG in Höhe von jeweils rd. EUR 96.774
geleistet. Die Abschlagszahlungen wurden jeweils
durch ein von der DCM AG ausgereichtes Zwischen-
2014 2015 2016
10.390 9.307 8.223
0 0 0
-4 -4 -4
0 0 0
1.088 1.088 1.088
1.083 1.083 1.083
5.360 6.443 7.527
0 0 0
10.606 9.620 8.584

finanzierungsdarlehen in gleicher Höhe finanziert.
Diese Darlehen sind mit 7% p.a. zu verzinsen und
aus der ersten Teilzahlung der Anleger in 2008 auf
die geschuldeten Kommanditeinlagen zu tilgen.
Die Fondsgesellschaften werden prognosegemäß ab
Erwerb der Frachtflugzeuge Umsatzerlöse aus Vermietungstätigkeiten
(Leasingerlöse) erzielen. Neben
sonstigen betrieblichen Aufwendungen fallen bei
den Fondsgesellschaften aufwandswirksame lineare
Abschreibungen auf die Frachtflugzeuge sowie Zinsaufwendungen
aus den Fremdfinanzierungsdarlehen
an. Aus der Anlage der jeweiligen Liquiditätsreserve
entstehen bei den Fondsgesellschaften laufende Zinserträge.
In den Geschäftsjahren 2008-2011 werden
die Fondsgesellschaften insbesondere aufgrund der
linearen Abschreibung jeweils mit einem Jahresfehlbetrag
abschließen.
Die prognostizierte Liquiditätsentwicklung bei den
Fondsgesellschaften in den Geschäftsjahren 2008 bis
2011 resultiert aus den geplanten Betriebseinnahmen
(Leasingerlösen) und Zinserträgen aus der
Anlage der Liquiditätsreserve abzüglich der
geplanten Betriebsausgaben (Kapitaldienst und
laufende Flugzeug- und Fondsverwaltungskosten).
Das Liquiditätsergebnis ist bei beiden Fondsgesellschaften
im Geschäftsjahr 2008 mangels Umsatzerlösen
negativ. Bei der Flugzeugfonds 3 KG fal-
2017 2018 2019
7.140 6.056 4.973
0 0 0
-4 -4 -4
0 0 0
1.088 1.088 1.088
1.083 1.084 1.083
8.610 9.694 10.777
0 0 0
7.483 6.324 5.192
W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N
len Umsatzerlöse erst nach Erwerb des Frachtflugzeugs
im Jahr 2010 an, so dass ihr Liquiditätsergebnis
auch im Jahr 2009 negativ ist.
Erläuterungen zu den Planzahlen
Die Investitionen der Fondsgesellschaften betreffen
den Erwerb der Frachtflugzeuge Boing 777-200 LRF
MSN 36001 und MSN 36198 in den Jahren 2009
und 2010. Danach erfolgen prognosegemäß keine
weiteren Investitionen. Entsprechend entstehen die
wesentlichen Umsatzerlöse durch Vermietung des
Flugzeugs auch erst ab dem Jahr 2009 bzw. 2010.
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
3.852 2.730 1.609 487 0 0 0
0 0 0 0 713 1.200 15.379
-4 -4 -4 -3 -3 -407 -988
0 0 0 0 0 0 0
1.125 1.125 1.125 1.125 487 0 0
1.121 1.121 1.121 1.122 1.197 793 14.391
11.899 13.020 14.141 15.263 16.460 17.253 31.643
0 0 0 0 233 0 0
4.459 3.758 3.000 2.201 1.335 486 0
DCM Flugzeugfonds 2
87
E

RECHTLICHE
ANGABEN
F

1. Allgemeine Ausführungen
Der Gesellschaftsvertrag der DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 2 KG, der Treuhandvertrag sowie der
von beiden Fondsgesellschaften mit der Curia Steuerberatungsgesellschaft
mbH, München, geschlossene
Mittelverwendungskontrollvertrag sind im Prospekt
jeweils vollständig abgedruckt; die Punkte, in denen
sich der Gesellschaftsvertrag der DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 3 KG von dem der DCM GmbH &
Co. Flugzeugfonds 2 KG unterscheidet, sind auf den
Seiten 166-168 im Einzelnen aufgelistet.
Im Folgenden werden nur die wesentlichen Inhalte
dargestellt bzw. die Besonderheiten der Vertragswerke
hervorgehoben. Gleichwohl ist es für den Anleger
empfehlenswert, sich vor Unterzeichnung der Beitrittserklärung
eingehend mit den Regelungen der
genannten Verträge zu beschäftigen.
Der Anleger kann sich nur mittelbar über die Curia
Steuerberatungsgesellschaft mbH, München, (im
Folgenden auch „Treuhandkommanditist“ oder
„Treuhänder“) als Treugeber an der DCM GmbH &
Co. Flugzeugfonds 2 KG und an der DCM GmbH &
Co. Flugzeugfonds 3 KG (im Folgenden auch
„Fondsgesellschaften“ oder „Gesellschaften“) beteiligen.
Der Anleger kann jedoch nach der nachstehend
unter 1.2. beschriebenen Maßgabe in die Stellung
eines (Direkt-)Kommanditisten wechseln.
1.1. Beteiligung des Anlegers an den
Fondsgesellschaften
Die Beteiligung des Anlegers an den Fondsgesellschaften
geschieht durch Begründung eines Treuhandverhältnisses.
Hierzu unterbreitet der Anleger
als Treugeber der Curia Steuerberatungsgesellschaft
mbH, München, als Treuhänder nach Maßgabe der
Beitrittserklärung und auf Grundlage des Verkaufsprospekts
das Angebot auf Abschluss des im Verkaufsprospekt
abgedruckten Treuhandvertrags zur
mittelbaren Beteiligung an der DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 2 KG und – gleichzeitig – an der
DCM GmbH & Co. KG Flugzeugfonds 3 KG. Für die
Annahme des Treuhandvertrages genügt die Unter-
R E C H T L I C H E A N G A B E N
schrift des Treuhänders auf der Beitrittserklärung;
eines Zugangs der Annahmeerklärung bedarf es für
deren Wirksamkeit nicht (vgl. dazu genauer unter
Abschnitt 3 „Treuhandvertrag“ dieses Kapitels). Eine
Beteiligung an den Gesellschaften ist jeweils nur
zeitgleich (parallel) möglich.
Anteile an den Fondsgesellschaften dürfen nur natürlichen
(Einzel-)Personen angeboten werden; Beitrittserklärungen
von Gesellschaften bürgerlichen
Rechts, Ehepaaren oder sonstigen Gemeinschaften
werden nicht angenommen. Unberührt hiervon
bleibt die Befugnis des Treuhandkommanditisten,
juristische Personen und Personenhandelsgesellschaften
im Einzelfall als Anleger zuzulassen und
entsprechende Beitrittserklärungen anzunehmen.
Weiterhin dürfen Anteile an den Fondsgesellschaften
weder direkt noch indirekt Staatsangehörigen der
USA, Kanadas, Japans oder Australiens, Inhabern
einer dauerhaften Aufenthalts- und Arbeitsgenehmigung
der USA („Green Card“), Kanadas, Japans oder
Australiens, Gebietsansässigen mit Wohnsitz in den
USA, in Kanada, Japan oder Australien oder Personen,
die Beteiligungen für eine Vermögensmasse mit
Sitz in den USA, in Kanada¸ Japan oder Australien
eingehen wollen, noch innerhalb des Territoriums
eines der vorgenannten Länder angeboten werden.
Beitrittserklärungen dieser Personen können daher
nicht angenommen werden.
Im Rahmen des Treuhandvertrages ist der Treuhänder
beauftragt, sich im eigenen Namen, jedoch für
Rechnung und Gefahr des Treugebers, an den Fondsgesellschaften
jeweils durch Erhöhung seiner eigenen
Kommanditeinlage in Höhe der in der Beitrittserklärung
jeweils genannten Zeichnungssumme zu
beteiligen und die so begründeten Beteiligungen als
Treugut treuhänderisch für den Treugeber zu halten
und zu verwalten. Der Anleger ist nur wirtschaftlich
an den Gesellschaften beteiligt, im Verhältnis zu
Dritten außerhalb der Gesellschaften ist er kein
Gesellschafter. Er wird daher nicht in das Handelsregister
eingetragen. Im Innenverhältnis wird der Treugeber
– soweit es gesetzlich zulässig ist – jeweils wie
DCM Flugzeugfonds 2
89
F

F R E C H T L I C H E A N G A B E N
ein Gesellschafter mit den gleichen Rechten und
Pflichten behandelt. Dies gilt jeweils insbesondere
für die Beteiligung am Gesellschaftsvermögen, am
Gewinn und Verlust, an einem etwaigen Auseinandersetzungsguthaben,
dem Liquidationserlös und
bezüglich der Ausübung des Stimmrechts. Die Treugeber
werden gemäß dem Treuhandvertrag den
(Direkt-)Kommanditisten hinsichtlich der Widerspruchs-
und Kontrollrechte gleichgestellt.
1.2. Wechsel in die Stellung als unmittelbar an
den Fondsgesellschaften beteiligter Kommanditist
Jeder Anleger als Treugeber kann mit einer Frist von
drei Monaten jeweils zum 31.03., 30.06., 30.09. und
31.12. eines Jahres seine treuhänderisch gehaltenen
Beteiligungen an den Fondsgesellschaften nach Maßgabe
der Regelungen des Treuhandvertrages (vgl.
dazu genauer unter Abschnitt 3 „Treuhandvertrag“
dieses Kapitels) ordentlich kündigen und so in die
Stellung als unmittelbar an den Gesellschaften beteiligter
Kommanditist wechseln, denn mit Wirksamwerden
der Kündigung des Treuhandvertrages überträgt
der Treuhänder die für den Treugeber gehaltene
Gesellschaftsbeteiligungen auf den Treugeber; die
Übertragung erfolgt im Außenverhältnis jeweils aufschiebend
bedingt durch die Eintragung des Treugebers
als (Direkt)Kommanditist der jeweiligen Fondsgesellschaft
im Handelsregister. Die in das Handelsregister
einzutragende Haftsumme beträgt je volle
USD 100 der jeweils gezeichneten Pflichteinlage
(ohne Agio) EUR 1, d.h. bei einer Gesamtzeichnungssumme
in Höhe von USD 15.000, die anteilig (vgl.
nachfolgend Ziffer 2.3) auf die jeweilige Fondsgesellschaft
entfällt, beträgt die Haftsumme, da nur auf volle
USD 100 Pflichteinlage (dies sind USD 7.455 für
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG und USD
7.545 für DCM GmbH & Co. KG Flugzeugfonds 3
KG) berechnet wird, insgesamt EUR 149.
Von der Treugeber- in die Kommanditistenstellung
wechselnde Anleger sind verpflichtet, die Komplementärinnen
der Gesellschaften, die DCM Flugzeugfonds
2 Verwaltungs GmbH sowie die DCM Flugzeugfonds
3 Verwaltungs GmbH, jeweils unverzüg-
90
DCM Flugzeugfonds 2
lich zu bevollmächtigen, in ihrem Namen sämtliche
erforderlichen Anmeldungen der Fondsgesellschaften
zum Handelsregister vorzunehmen. Diese Vollmacht
muss unwiderruflich sein, über den Tod
hinaus lauten und die Bevollmächtigte insbesondere
zu folgenden Erklärungen für den Vollmachtgeber
gegenüber dem Handelsregister berechtigen:
■ Eintritt und Ausscheiden von Kommanditisten,
auch des Vollmachtgebers,
■ Eintritt und Ausscheiden von persönlich haftenden
Gesellschaftern,
■ Änderung der Beteiligungsverhältnisse und des
Kapitals der Gesellschaft oder von Kommanditisten,
■ Änderungen von Firma, Sitz und Gegenstand der
Gesellschaft und
■ allen sonst erforderlichen Anmeldungen der
Gesellschaft zum Handelsregister.
Die Komplementärinnen stellen hierzu jeweils ein
Muster einer Handelsregistervollmacht zur Verfügung.
Die entsprechende Vollmacht ist der jeweiligen
Komplementärin auf Kosten des jeweiligen künftigen
Kommanditisten in notariell beglaubigter Form
auf Aufforderung unverzüglich zu übergeben. Kosten,
die durch die Beendigung des Treuhandvertrages
und die Übertragung der Beteiligungen entstehen,
trägt der Treugeber.
1.3. Ombuds-/Schlichtungsverfahren
Die Anbieterin, die Fondsgesellschaften und der
Treuhandkommanditist haben sich dem Schlichtungsverfahren
der Ombudsstelle Geschlossene
Fonds angeschlossen und unterwerfen sich der gültigen
Verfahrensordnung sowie den Schlichtungssprüchen
der Ombudsperson, die im Rahmen dieser Verfahrensordnung
ergehen. Anleger haben die Möglichkeit,
im Falle von Streitigkeiten ihre Beschwerden
schriftlich an die Ombudsstelle Geschlossene
Fonds zu richten und damit ein außergerichtliches
Schlichtungsverfahren einzuleiten (vgl. § 25 des
Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaften und
§ 13 des Treuhandvertrages). Das Verfahren wird
schriftlich geführt. Soweit sich die Parteien nicht

während des Verfahrens einigen, ergeht als Ergebnis
der Prüfung ein Schlichtungsspruch der Ombudsperson.
Nach der Verfahrensordnung der Ombudsstelle
Geschlossene Fonds ist der Beschwerdegegner an
einen Schlichtungsspruch der Ombudsperson
gebunden, sofern der Beschwerdegegenstand EUR
5.000 nicht übersteigt. Die Berechnung der Höhe
des Beschwerdegegenstandes richtet sich nach der
von dem beschwerdeführenden Anleger geltend
gemachten Forderung. Das bedeutet, dass der
Beschwerdegegner in einem solchen Fall einer Entscheidung
der Ombudsperson, die den Beschwerdegegner
verpflichtet, nachkommen muss und gegen
den Schlichtungsspruch den ordentlichen Rechtsweg
nicht beschreiten kann. Bei Beschwerden mit einem
höheren Streitwert gibt die Ombudsperson eine
Empfehlung ab. Dem Anleger steht es immer frei,
den ordentlichen Rechtsweg zu beschreiten.
Nähere Informationen zur Ombudsperson und dem
Schlichtungsverfahren sind erhältlich bei: Ombudsstelle
Geschlossene Fonds, Postfach 64 02 22,
10048 Berlin, Tel.: 030 / 257 616 90, Fax: 030 / 257
616 91, info@ombudsstelle-gfonds.de.
2. Gesellschaftsverträge der
Fondsgesellschaften
Die Gesellschaftsverträge der beiden Fondsgesellschaften
stimmen, bis auf wenige Einzelheiten (vgl.
S. 166-168 im Kapitel K „Abdruck wesentlicher Verträge“)
überein. Soweit in diesem Abschnitt 2 nicht
ausdrücklich etwas anderes angegeben ist, ist mit
„Gesellschaft“ jeweils jede der beiden Fondsgesellschaften
gemeint.
2.1. Gesellschaft/Unternehmensgegenstand/
Gesellschaftsdauer/Geschäftsjahr
Die DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG und die
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG sind Kommanditgesellschaften
nach deutschem Recht jeweils
mit Sitz in München. Die DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
2 KG ist im Handelsregister beim Amtsgericht
München unter HRA 83145 und die DCM
R E C H T L I C H E A N G A B E N F
GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG ist im Handelsregister
beim Amtsgericht München unter HRA 83151
eingetragen.
Gegenstand des Unternehmens der DCM GmbH &
Co. Flugzeugfonds 2 KG ist der Erwerb des Flugzeugs
Boeing 777-200LRF mit der Seriennummer
MSN 36004, dessen Vermietung und Verwertung
sowie alle damit im Zusammenhang stehenden
Geschäfte. Die Gesellschaft ist berechtigt, Rechtsgeschäfte,
Rechtshandlungen oder Maßnahmen aller
Art durchzuführen oder vornehmen zu lassen, die
zur unmittelbaren oder mittelbaren Förderung oder
Erreichung des Gesellschaftszwecks geeignet
erscheinen oder damit in Zusammenhang stehen.
Der Gegenstand des Unternehmens der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG entspricht dem,
jedoch mit dem Unterschied, dass sich dieser auf
das Flugzeug Boeing 777-200LRF mit der Seriennummer
MSN 36198 bezieht.
Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Dauer
geschlossen. Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.
2.2. Gesellschafter/Gesellschaftskapital
Persönlich haftende Gesellschafterin der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG ist die DCM Flugzeugfonds
2 Verwaltungs GmbH, München, die der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG die DCM
Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH (jeweils „Komplementärin“).
Sie ist jeweils am Gesellschaftskapital
und am Ergebnis der Gesellschaft nicht beteiligt.
(Gründungs-)Kommanditisten sind jeweils die DCM
Service GmbH und Herr Johann Deinböck sowie die
Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH (nachstehend
auch „Treuhandkommanditist“ genannt).
Die Gesellschafter der Fondsgesellschaften beabsichtigen
jeweils, bis zum Ende der Platzierungsphase
weitere Gesellschafter in die Gesellschaft aufzunehmen
und so das Kommanditkapital – im Fall der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG – um USD
90.454.000,- und – im Fall der DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 3 KG – um USD 91.546.000,-
DCM Flugzeugfonds 2
91

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R E C H T L I C H E A N G A B E N
(jeweils zzgl. 5% Agio) zu erhöhen. Die Platzierungsphase
endet am 31.12.2008, sofern sie nicht
durch schriftliche Erklärung der Komplementärinnen
gegenüber dem Treuhandkommanditisten bis zum
15.12.2008 bis längstens zum 31.12.2009 verlängert
wird.
2.3. Kapitalerhöhung/Gesamtzeichnungssumme
Der Treuhandkommanditist ist von den Altgesellschaftern
und jedem neu hinzutretenden Gesellschafter
unter Befreiung von den Beschränkungen
des § 181 BGB beauftragt und bevollmächtigt, seine
Kommanditeinlage gemäß dem Umfang der mit den
Treugebern geschlossenen Treuhandverträge zu erhöhen.
Die Gesamtzeichnungssumme eines Gesellschafters/Treugebers,
d.h. die Zeichnungssumme im Rahmen
der Beteiligungen an den Fondsgesellschaften
zusammen („Gesamtzeichnungssumme“), soll mindestens
USD 15.000 betragen („Mindestgesamtzeichnungssumme“).
Die Mindestzeichnungssumme
für eine Beteiligung an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
2 KG beträgt 49,7% der Mindestgesamtzeichnungssumme
(USD 7.455) und für eine Beteiligung
an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
50,3% der Mindestgesamtzeichnungssumme (USD
7.545). Eine höhere Gesamtzeichnungssumme muss
ganzzahlig durch 1.000 ohne Rest teilbar sein. In
Ausnahmefällen können Mindestgesamtzeichnungssummen
unter USD 15.000,- vom Treuhandkommanditisten
in Abstimmung mit dem geschäftsführenden
Kommanditisten akzeptiert werden, wobei
die Gesamtzeichnungssumme auch in diesem Fall
ganzzahlig durch 1.000 ohne Rest teilbar sein muss
und nicht den Betrag von USD 10.000,- unterschreiten
darf.
Neben der Zeichnungssumme ist an die Gesellschaft
ein Agio in Höhe von 5% der Zeichnungssumme zu
zahlen. Darüber hinaus hat der Anleger keine weiteren
Leistungen zu erbringen, insbesondere keine
Zahlungen zu leisten.
92
DCM Flugzeugfonds 2
2.4. Haftung im Innen- und Außenverhältnis/
Wiederaufleben der Haftung/Keine Nachschusspflicht
Alle Gesellschafter/Treugeber, mit Ausnahme der
Altgesellschafter und des Treuhandkommanditisten,
haben im Rahmen des Gesellschaftsverhältnisses
untereinander nur für diejenige Sorgfalt einzustehen,
welche sie in eigenen Angelegenheiten anzuwenden
pflegen.
Im Außenverhältnis gegenüber Gläubigern der
Fondsgesellschaft haften Gesellschafter/Treugeber
vor Leistung ihrer Pflichteinlage unmittelbar bzw.
mittelbar über den Treuhandkommanditisten bis zur
Höhe der im Handelsregister eingetragenen Einlage
(„Haftsumme“). Die Haftsumme beträgt je volle
USD 100 der jeweils gezeichneten Pflichteinlage
(ohne Agio) EUR 1,-. Mit vollständiger Erfüllung der
Pflichteinlage durch Leistung an die Gesellschaft erlischt
im Außenverhältnis die unmittelbare/mittelbare
Haftung der Gesellschafter/Treugeber. Treugeber
sind jedoch gemäß Treuhandvertrag verpflichtet,
den Treuhandkommanditisten von allen Verbindlichkeiten
freizustellen, die bei pflichtgemäßer Erfüllung
dieses Treuhandvertrages im Zusammenhang mit der
Begründung und der Verwaltung der für ihn gehaltenen
Gesellschaftsbeteiligung entstehen.
Gesellschafter haften gemäß §§ 161 Abs. 2, 160 Abs.
1 HGB trotz ihres Ausscheidens aus der Gesellschaft
für die bis dahin begründeten Verbindlichkeiten der
Gesellschaft in Höhe der eingetragenen Haftsumme,
wenn die Verbindlichkeiten vor Ablauf von fünf Jahren
nach dem Ausscheiden fällig und Ansprüche
gegen den Gesellschafter bzw. Treuhandkommanditisten
in seiner Eigenschaft als Treuhandkommanditist
gerichtlich geltend gemacht werden.
Wird das Kommanditkapital durch Verluste oder
Auszahlungen unter den Betrag der Haftsumme
herabgemindert, lebt die Haftung der Gesellschafter
gem. § 172 Abs. 4 HGB insoweit bis zur Höhe der
Haftsumme wieder auf, da die Einlage gegenüber
den Gesellschaftsgläubigern als nicht geleistet gilt.
Gemäß Treuhandvertrag besteht in diesem Fall eine

Freistellungsverpflichtung des Treugebers bis zu der
Höhe, bis zu der die anteilige Haftung des Treuhandkommanditisten
durch die an den Treugeber
vorgenommenen Auszahlungen wieder auflebt.
Eine Nachschusspflicht der Gesellschafter/Treugeber
im Innenverhältnis der Gesellschaft gegenüber
besteht gemäß dem Gesellschaftsvertrag nicht. Eine
Nachschusspflicht der Gesellschafter könnte durch
Änderung des Gesellschaftsvertrags nur begründet
werden, wenn alle Gesellschafter/Treugeber zustimmen.
Darüber hinaus ist der Anleger nicht verpflichtet,
weitere Leistungen und Zahlungen zu erbringen.
2.5. Zahlungspflicht/Folgen bei
Zahlungsrückstand
Die Gesamtzeichnungssumme nebst Agio ist an
zwei Einzahlungsterminen mit Teilbeträgen zur Zahlung
fällig. Anleger, die bis einschließlich zum
17.10.2008 ihr Beteiligungsangebot abgegeben
haben, haben am 13.11.2008 eine erste Teilzahlung
in Höhe von 30% der Gesamtzeichnungssumme
zzgl. des Gesamtbetrages des Agios zu leisten. Bei
Anlegern, die ihr Beteiligungsangebot vom
18.10.2008 bis zum 31.12.2008 abgegeben haben,
ist die erste Teilzahlung am 29.01.2009 fällig. Für
den Fall einer Verlängerung der Zeichnungsfrist über
den 31.12.2008 hinaus, sind die Anleger, welche ihr
Beteiligungsangebot in 2009 abgegeben haben, verpflichtet,
die erste Teilzahlung 21 Tage nach Abgabe
der Beitrittserklärung zu leisten, frühestens jedoch
drei Bankarbeitstage nach Erhalt der Mitteilung über
die Annahme des Beteiligungsangebots. Die zweite
Teilzahlung in Höhe von 70% der Gesamtzeichnungssumme
ist am 15.10.2009 zur Zahlung fällig;
für den Fall einer Verlängerung der Zeichnungsfrist
sind die ihr Beteiligungsangebot in 2009 abgebenden
Anleger verpflichtet, den zweiten Teilbetrag
innerhalb von 21 Tagen nach Abgabe ihrer Beitrittserklärung,
frühestens jedoch drei Bankarbeitstage
nach Erhalt der Mitteilung über die Annahme des
Beteiligungsangebotes, nicht aber vor dem
15.10.2009 zu leisten. Die Einlageleistungen der
Anleger erfolgen mit den bezeichneten Teilbeträgen,
im Übrigen aber für beide Beteiligungen zusammen,
R E C H T L I C H E A N G A B E N
in einem Betrag zugunsten eines Einzahlungskontos
(gemäß der Beitrittserklärung). Das Einzahlungskontoguthaben
wird nach erfolgten Gutschriften an die
Fondsgesellschaften im Verhältnis 49,7% zu 50,3%
weitergereicht.
Werden die Gesamtzeichnungssumme und das Agio
nicht innerhalb der o.g. Fristen erbracht, so ist die
Gesellschaft berechtigt, Zinsen ab Fälligkeit in Höhe
von 1% (des ausstehenden Betrages) pro Monat zu
verlangen. Die Zinspflicht tritt ein, ohne dass es
einer Mahnung bedarf. Im Falle des Zahlungsverzuges
kann der Kapitalanteil auf den Betrag bereits
geleisteter Zahlungen herabgesetzt werden oder der
Gesellschafter/Treugeber (nach Beendigung des
Treuhandvertrages und Streichung aus dem Treugeberregister)
aus der Gesellschaft ausgeschlossen
werden. Die im Zusammenhang mit dem Ausscheiden
entstandenen Kosten hat der Gesellschafter/
Treugeber zu tragen. Die Gesellschaft ist berechtigt,
für diese Kosten neben dem vollem Agio eine Schadenspauschale
in Höhe von 10% der Gesamtzeichnungssumme
geltend zu machen, soweit nicht der
Gesellschafter/Treugeber einen geringeren Schaden
nachweist.
Im Falle einer Herabsetzung der Pflichteinlagen oder
eines Ausschlusses eines Gesellschafters/Treugebers
ist die Gesellschaft berechtigt, in Höhe der ausstehenden
Pflichteinlagen neue Gesellschafter/
Treugeber aufzunehmen oder an einer entsprechenden
Erhöhung von bestehenden Beteiligungen von
hierzu bereiten Anlegern mitzuwirken und alle notwendigen
Maßnahmen/Erklärungen in diesem
Zusammenhang vorzunehmen/abzugeben.
2.6. Vertretung/Geschäftsführung/Vergütung
Die alleinige gesetzliche Vertretung der Gesellschaft
obliegt der Komplementärin.
Zur Geschäftsführung sind die Komplementärin
sowie die geschäftsführenden Kommanditisten
berechtigt. „Geschäftsführende Kommanditisten“
sind die DCM Service GmbH und Herr Johann
Deinböck, wobei die DCM Service GmbH zur
DCM Flugzeugfonds 2
93
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R E C H T L I C H E A N G A B E N
Geschäftsführung berechtigt und verpflichtet ist,
während Herr Johann Deinböck zur Geschäftsführung
berechtigt, nicht aber verpflichtet ist. Die Komplementärin
ist zur Geschäftsführung berechtigt und
verpflichtet. Die Geschäftsführungsbefugnis erstreckt
sich auf alle Rechtsgeschäfte und Rechtshandlungen,
die zum üblichen Betrieb der Gesellschaft gehören.
Sie hat die Geschäfte mit der Sorgfalt eines ordentlichen
Kaufmanns zu führen.
Die Komplementärin erhält für die Geschäftsführung
in der Platzierungsphase eine einmalige Vergütung
in Höhe von 0,02% des zum Ende der Platzierungsphase
gezeichneten Kommanditkapitals zzgl. gesetzlicher
Umsatzsteuer. Die DCM Service GmbH und
Herr Johann Deinböck erhalten als geschäftsführende
Kommanditisten für die Übernahme der
Geschäftsführung in der Platzierungsphase eine einmalige
Vergütung in Höhe von 0,1% bzw. 0,05%
des zum Ende der Platzierungsphase gezeichneten
Kommanditkapitals zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer;
entsprechend dem jeweils erreichten Platzierungsstand
können jeweils unter Berücksichtigung der
aufgrund von Einzahlungen der Anleger bestehenden
Liquiditätslage der Gesellschaft angemessene
Abschlagszahlungen auf die einmalige Vergütung
verlangt werden. Ab dem 01.01.2009 erhält die
Komplementärin eine laufende jährliche Geschäftsführungsvergütung
in Höhe von USD 50.000 zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer. Die DCM Service GmbH
erhält für ihre Tätigkeit bei der Abwicklung der
Gesellschaft und Verwertung des Gesellschaftsvermögens
(zusätzlich zu ihrer laufenden Vergütung
für die Fondsverwaltung) den Ersatz der Auslagen
sowie eine angemessene Abwicklungsprovision in
Höhe von mindestens USD 150.000 zzgl. gesetzlicher
Umsatzsteuer. Die Komplementärin erhält für
ihre Leistungen im Zusammenhang mit der Veräußerung
des Flugzeugs eine einmalige Vergütung in
Höhe von USD 200.000 zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer.
Die Komplementärin erhält für die Übernahme des
unbeschränkten Haftungsrisikos in der Platzierungsphase
eine einmalige Vergütung in Höhe von 0,01%
94
DCM Flugzeugfonds 2
des zum Ende der Platzierungsphase gezeichneten
Kommanditkapitals sowie ab dem 01.01.2009 eine
laufende jährliche Vergütung in Höhe von USD
5.000, jeweils einschließlicht ggfs. anfallender
gesetzlicher Umsatzsteuer; die laufende Vergütung
wird jeweils anteilig zu Beginn eines Kalenderquartals
zur Zahlung fällig.
Die laufenden Vergütungen erhöhen sich kalenderjährlich
um 2,0% p.a., erstmals für das Jahr 2011.
2.7. Gesellschafter-/Treugeberversammlung/
Gegenstand der Beschlussfassung
Gemäß dem Gesellschaftsvertrag beschließen die
Gesellschafter/Treugeber in Gesellschafter-/Treugeberversammlungen
oder im Wege eines schriftlichen
Abstimmungsverfahrens. Wesentliche Beschlussgegenstände,
die zum Teil wegen ihrer Bedeutung für
die Gesellschaft und Gesellschafter/Treugeber auch
nur mit qualifizierten Mehrheiten getroffen werden
können, sind in § 14.6 des Gesellschaftsvertrages
aufgeführt. Eine ordentliche Gesellschafterversammlung
hat, beginnend mit dem Jahre 2009, jährlich
spätestens zum 01.11. zu erfolgen. Hinsichtlich der
Erfordernisse der Beschlussfähigkeit, die jedem
Gesellschafter/Treugeber zustehenden Stimmrechte
und deren Ausübungsmöglichkeit, die Informationspflicht
für alle Gesellschafter/Treugeber über Ergebnisse
von Abstimmungen u.a. enthalten, wird auf die
entsprechenden Regelungen des Gesellschaftsvertrages
verwiesen. Die Unwirksamkeit eines Gesellschafter-/Treugeberbeschlusses
kann mit einer Ausschlussfrist
von einem Monat gemäß § 14.7 des
Gesellschaftsvertrages geltend gemacht werden;
nach Fristablauf tritt Heilung eines etwaigen Mangels
ein.
2.8. Jahresabschluss/Sonderwerbungskosten
Nach Abschluss eines jeden Geschäftsjahres, das
dem Kalenderjahr entspricht, sind innerhalb von
sechs Monaten bzw. früher – wenn gesetzlich vorgeschrieben
– der Jahresabschluss, die Einnahmen-/
Überschussrechnung sowie der Geschäftsbericht
anzufertigen und den Gesellschaftern rechtzeitig
vor Gesellschafterversammlungen oder mit der Ein-

leitung eines schriftlichen Abstimmungsverfahrens
zuzusenden. Bei dem Gesellschafter/Treugeber in
einer Rechnungsperiode etwa entstehende persönliche
Sonderwerbungskosten in Zusammenhang mit
der Beteiligung sind der Gesellschaft bis zum
31.03. des jeweiligen Folgejahres schriftlich mitzuteilen.
Für Mitteilungen, die nach diesem Stichtag
eingehen, kann wegen Mehraufwandes ein Entgelt
von je EUR 100 zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer
berechnet werden, das gesondert in Rechnung
gestellt oder bei der nächsten Auszahlung einbehalten
wird. Für eine Berücksichtigung der verspätet
eingehenden Mitteilungen kann keine Gewähr
übernommen werden.
2.9. Beteiligung am Ergebnis und am
Vermögen sowie Auszahlungen
Die Beteiligung der Gesellschafter/Treugeber an den
Ergebnissen (= Gewinn und Verlust) und am Vermögen
der Gesellschaft bestimmt sich nach den jeweils
geleisteten Pflichteinlagen im Verhältnis zum insgesamt
gezeichneten Kommanditkapital (Beteiligungsanteil).
An den Ergebnissen der Gesellschaft werden
die Gesellschafter/Treugeber anteilig beteiligt,
sobald sie ihre Pflichteinlage nebst Agio vollständig
erbracht haben. Dabei ist die Ergebnisverteilung
während der Platzierungsphase so vorzunehmen,
dass Gesellschafter/Treugeber, unabhängig vom Zeitpunkt
des Beitritts zur Gesellschaft, an den erzielten
Ergebnissen der Gesellschaft gleichbehandelt teilnehmen
(Gleichverteilungsabrede). Diese Vereinbarung
gilt, soweit möglich, auch für die steuerliche
Ergebnisverteilung. Zu diesem Zweck ist den Gesellschaftern/Treugebern
das nach ihrem jeweiligen Beitritt
von der Gesellschaft erzielte Ergebnis solange
und in dem Umfang vorrangig zuzurechnen, bis alle
Gesellschafter/Treugeber an dem während der Platzierungsphase
insgesamt erzielten Ergebnis anteilig
im Verhältnis ihrer jeweils geleisteten Pflichteinlagen
zu den insgesamt geleisteten Pflichteinlagen beteiligt
sind.
2.10. Anteilsübertragung
Kommanditisten können die selbst gehaltene Gesellschaftsbeteiligung
grundsätzlich übertragen oder
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darüber in sonstiger Weise (bspw. durch Verpfändung
oder Abtretung von Auszahlungsansprüchen)
verfügen.
Die Übertragung ist allerdings nur mit Wirkung zum
31.03., 30.06., 30.09. oder 31.12. eines Jahres möglich
und nur in soweit, als dadurch nicht Kommanditanteile
unter dem Betrag der Mindestzeichnungssumme
(vgl. oben unter Ziffer 2.3.) entstehen und
soweit die Verfügung nicht zugunsten von Personen,
die sich gem. §§ 6.3 oder 6.8 des Gesellschaftsvertrages
nicht an der Gesellschaft beteiligen können,
erfolgt. Voraussetzung für die Übertragung ist ferner
die Zustimmung der geschäftsführenden Kommanditistin,
die nur bei Vorliegen eines wichtigen Grundes
verweigert werden darf. Der Übertragende haftet
auch nach seinem Ausscheiden neben dem Erwerber
für etwaige Rückstände auf die gezeichnete Pflichteinlage
sowie das daneben geschuldete Agio und
trägt alle entstehenden Kosten.
2.11. Kündigung/Ausscheiden/Erbfall
Eine ordentliche Kündigung des Gesellschaftsverhältnisses
ist erstmals im Jahr 2026 zum 31.12. des
jeweiligen Jahres binnen einer Frist von 6 Monaten
möglich. Eine Kündigung des Gesellschaftsverhältnisses
aus wichtigem Grund ist jederzeit möglich.
Ein Gesellschafter scheidet aus der Gesellschaft aus
nach Kündigung des Gesellschaftsverhältnisses oder
Ausschluss aus der Gesellschaft bei Zahlungsrückstand
oder aus anderem wichtigen Grund. Die Kündigung
hat nicht die Auflösung der Gesellschaft, sondern
nur das Ausscheiden des kündigenden Gesellschafters
zur Folge. Bezüglich der näheren Ausgestaltung
in diesen Fällen wird auf die §§ 20, 21 des
Gesellschaftsvertrages verwiesen.
Verstirbt ein Gesellschafter/Treugeber, so geht die
Beteiligung mit allen Rechten und Pflichten auf seinen
Erben, soweit es sich dabei um seinen Alleinerben
handelt, über und wird mit diesem fortgesetzt.
Der Erbe hat sich in geeigneter Weise, in der Regel
durch die Vorlage eines Erbscheins, gegenüber der
geschäftsführenden Kommanditistin zu legitimieren.
DCM Flugzeugfonds 2
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R E C H T L I C H E A N G A B E N
Solange die Legitimation nicht erfolgt ist, ruhen die
Rechte aus dem Gesellschaftsvertrag.
Verstirbt ein Gesellschafter/Treugeber und hinterlässt
er mehrere Erben, wird die Gesellschaft nach Maßgabe
der Bestimmungen von § 22 des Gesellschaftsvertrages
mit seinen Erben fortgesetzt. Die bei der
Gesellschaft und dem Treuhandkommanditisten
durch den Erbfall verursachten Kosten trägt der
jeweils für den Erblasser eintretende Gesellschafter/Treugeber.
Eine Kündigung, eine ganze oder teilweise Übertragung
der Beteiligung sowie ein Ausschluss von
Gesellschaftern/Treugebern kann nur parallel für beide
Fondsgesellschaften erfolgen.
2.12. Auseinandersetzungsguthaben
Mit Ausscheiden eines Gesellschafters aus der
Fondsgesellschaft hat dieser einen Anspruch auf ein
Auseinandersetzungsguthaben, das sich wie folgt
ermittelt:
(a) Das Auseinandersetzungsguthaben richtet sich
im Fall der außerordentlichen Kündigung, deren
Grund die Fondsgesellschaft nicht zu vertreten
hat, und des Ausschlusses aus der Fondsgesellschaft
nach dem Buchwert der Beteiligung des
Anlegers ohne Berücksichtigung eines ideellen
Geschäftswerts.
(b) Das Auseinandersetzungsguthaben richtet sich in
allen anderen Fällen nach dem Verkehrswert der
Beteiligung. Soweit innerhalb der letzten sechs
Monate vor seinem Ausscheiden bereits ein
externes, der Fondsgesellschaft vorliegendes Verkehrswertgutachten
erstellt wurde, ist der Verkehrswert
im Grundsatz unter Fortführung der
dort ermittelten Werte zu bestimmen. Vom Verkehrswert
sind – bei einem Ausscheiden ab dem
31.12.2026 – die voraussichtlichen anteiligen
Kosten der Veräußerung des Flugzeugs und der
Abwicklung der Gesellschaft abzuziehen. In
Streitfällen über die Höhe des mitgeteilten Verkehrswertes
ist auf Wunsch des ausscheidenden
Gesellschafters von der Fondsgesellschaft auf
den Tag des vollkommenen oder teilweisen Aus-
96
DCM Flugzeugfonds 2
scheidens ein Verkehrswertgutachten eines unabhängigen
Sachverständigen einzuholen. Übersteigt
der vom Sachverständigen festgestellte Verkehrswert
den von der Gesellschaft mitgeteilten
Verkehrswert um weniger als 15 %, trägt der
ausscheidende Gesellschafter die Kosten des
Gutachtens, ansonsten die Fondsgesellschaft.
Verlangen mehrere ausgeschiedene Gesellschafter
die Einholung eines Verkehrswertgutachtens
zum gleichen Ausscheidenszeitpunkt, so sind die
ausscheidenden Gesellschafter auf diesen
Umstand von der Fondsgesellschaft hinzuweisen;
die Fondsgesellschaft ist verpflichtet, dann
soweit möglich ein für die Ermittlung sämtlicher
betroffener Beteiligungen dienliches Gutachten
einzuholen; im Falle der Kostentragung durch
die Gesellschafter tragen diese die Kosten in
Höhe des Verhältnisses ihrer zu bewertenden
Beteiligungen.
Die Zahlung des Auseinandersetzungsguthabens
erfolgt grundsätzlich nach seiner verbindlichen Feststellung.
Wird die wirtschaftliche und insbesondere
die Liquiditätslage der Gesellschaft durch die Zahlung
von Auseinandersetzungsguthaben gefährdet,
kann das Auseinandersetzungsguthaben in bis zu
drei Jahresraten ausbezahlt werden.
Führt die Zahlung des festgestellten Auseinandersetzungsguthabens
in einem Geschäftsjahr dazu, dass
die verbleibenden Gesellschafter nur einen geringeren
Betrag als die jeweils beschlossene Auszahlung
entnehmen könnten, ist die Gesellschaft berechtigt,
die Zahlung des Auseinandersetzungsguthabens entsprechend
anzupassen.
Bei ratenweiser Zahlung ist das restliche Auseinandersetzungsguthaben
in dem Umfang zu verzinsen,
wie die Gesellschaft Auszahlungen an verbleibende
Gesellschafter vornimmt.
2.13. Liquidation der Gesellschaft
Die Gesellschaft löst sich nach einem entsprechenden,
wirksamen Gesellschafterbeschluss auf. Im Falle
der Auflösung ist die Gesellschaft zum Zwecke

der Ermittlung des Auseinandersetzungsguthabens
zwischen den Gesellschaftern/Treugebern durch die
geschäftsführende Kommanditistin abzuwickeln.
Der aus der Verwertung des Gesellschaftsvermögens
erzielte Erlös wird an die Gesellschafter/Treugeber
im Verhältnis ihrer Beteiligung am Vermögen und
Ergebnis der Gesellschaft zueinander ausbezahlt.
3. Treuhandvertrag
Der Anleger schließt für seine mittelbare Beteiligung
an beiden Fondsgesellschaften einen Treuhandvertrag
mit dem Treuhänder Curia Steuerberatungsgesellschaft
mbH, München, ab. Der Treugeber beteiligt
sich damit mittelbar als Treugeber über den Treuhandkommanditisten
zeitgleich (parallel) an beiden
Fondsgesellschaften. Die Gesamtzeichnungssumme
des Anlegers wird in Höhe von 49,70% der mittelbaren
Beteiligung der Flugzeugfonds 2 KG und in Höhe
von 50,30% der Flugzeugfonds 3 KG zugeordnet.
3.1. Abschluss des Treuhandvertrags
Mit Unterzeichnung der Beitrittserklärung unterbreitet
der Treugeber nach Maßgabe der Beitrittserklärung
und auf Grundlage des Verkaufsprospekts dem
Treuhänder das Angebot auf Abschluss eines Treuhandvertrages
betreffend der treuhänderisch für ihn
gehaltenen Beteiligungen an den beiden Fondsgesellschaften
in der Fassung des im Prospekt abgedruckten
Vertrags. An das Treuhandangebot ist der
Treugeber für die Dauer von vier Wochen gebunden;
ein dem Anleger gesetzlich zustehendes Widerrufsrecht
bleibt hiervon unberührt. Für die Annahme
des Treuhandangebotes genügt die Unterschrift des
Treuhänders innerhalb der Annahmefrist auf der Beitrittserklärung.
Eines Zugangs der Annahmeerklärung
bedarf es für deren Wirksamkeit nicht. Der
Treugeber verzichtet insoweit auf den Zugang der
Annahmeerklärung. Der Treugeber wird jedoch zeitnah
mit gesondertem Schreiben über die Annahme
seines Angebots informiert.
Der Treuhänder ist berechtigt, unter Befreiung von
den Beschränkungen des § 181 BGB, weitere Treu-
R E C H T L I C H E A N G A B E N
handverträge mit dritten Personen als Treugebern
abzuschließen und die bewirkten Gesellschaftsbeteiligungen
für sämtliche Treugeber im Außenverhältnis
jeweils als einheitlichen Gesellschaftsanteil im eigenen
Namen zu halten. Der Treuhänder ist jeweils als
Kommanditist (Treuhandkommanditist) der Fondsgesellschaften
in das Handelsregister eingetragen. Er
tritt gegenüber Dritten im eigenen Namen auf. Dies
gilt auch im Verhältnis zu den Fondsgesellschaften.
Der Treuhänder ist berechtigt, den Treuhandvertrag
erst auszuführen, wenn der erste Teilbetrag der
Gesamtzeichnungssumme dem in der Beitrittserklärung
genannten Eigenkapitaleinzahlungskonto der
Fondsgesellschaften gutgeschrieben ist.
3.2. Treuhandverwaltung
Der Treuhänder ist unter Befreiung von den
Beschränkungen des § 181 BGB durch den Treugeber
beauftragt, im Interesse und für Rechnung des
Treugebers die gezeichneten Kommanditanteile an
den Fondsgesellschaften durch Erhöhung seiner
eigenen Kommanditanteile zu bewirken und treuhänderisch
zu halten und zu verwalten.
Im Innenverhältnis handelt der Treuhänder ausschließlich
im Auftrag, für Rechnung und auf Weisung
des Treugebers. Der Treuhänder nimmt grundsätzlich
die den Treugeber betreffenden Gesellschafterrechte
(z.B. die Rechte des Treugebers in der
Gesellschafterversammlung) gegenüber der Fondsgesellschaft
nur wahr, soweit der Treugeber ihn hierzu
ausdrücklich beauftragt oder angewiesen hat. Da
der Treugeber gemäß Gesellschaftsvertrag einem
Gesellschafter gleichgestellt ist, hat er selbst gegenüber
den Fondsgesellschaften die Widerspruchsrechte
nach § 164 HGB und die Kontrollrechte nach
§ 166 HGB. Er wird in wirtschaftlicher Hinsicht wie
ein Kommanditist der Fondsgesellschaften behandelt.
Der Treuhänder tritt an den Treugeber sämtliche Vermögensrechte
aus den für diesen treuhänderisch
gehaltenen Gesellschaftsbeteiligungen in dem Umfange
ab, wie diese dem Treugeber nach Maßgabe
der Gesellschaftsverträge der Fondsgesellschaften
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und des Treuhandvertrages gebühren. Der Treuhänder
ist aber ermächtigt, die abgetretenen Ansprüche
aus den Gesellschaftsbeteiligungen im eigenen
Namen einzuziehen.
Der Treuhänder ist seitens des Treugebers von allen
Verbindlichkeiten freizustellen, die im Zusammenhang
mit der Übernahme und Verwaltung des Treugutes
stehen. Sofern mit den Auszahlungen die Haftung
gegenüber Gläubigern der Fondsgesellschaften
wieder aufleben sollte, hat der Treugeber vor Weitergabe
von Auszahlungen Sicherheit an den Treuhänder
nach entsprechender Aufforderung zu leisten.
Der Treuhänder hat die ihm übertragenen Aufgaben
mit der Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmannes nach
pflichtgemäßem Ermessen und im Interesse des Treugebers
auszuüben. Er haftet nur für Vorsatz und Fahrlässigkeit.
Eine Haftung für die Bonität der Vertragspartner
der Fondsgesellschaften oder dafür, dass die
Vertragspartner der Fondsgesellschaften die eingegangenen
vertraglichen Pflichten ordnungsgemäß
erfüllen, wird nicht übernommen. Der Treuhänder
haftet ferner nicht für die Ertragsfähigkeit des oder
der Investitionsobjekte der Fondsgesellschaften, insbesondere
nicht für den Eingang der prospektierten
Erträge bzw. die Einhaltung der prospektierten Kosten
und Aufwendungen.
3.3. Übertragung / Erbfall
Treugeber können jederzeit durch gesonderten Vertrag
das Treugut mit Wirkung zum 31.03, 30.06.,
30.09. oder 31.12. eines Jahres übertragen oder
darüber in sonstiger Weise verfügen, soweit dadurch
nicht treuhänderische Beteiligungen unter der Mindestzeichnungssumme
gemäß § 6.5 der Gesellschaftsverträge
der Fondsgesellschaften entstehen
und soweit die Verfügung nicht zugunsten von Personen
im Sinne des § 6.3 oder § 6.8 der Gesellschaftsverträge
der Fondsgesellschaften erfolgt.
Voraussetzung für die Übertragung ist die Zustimmung
des Treuhänders, die nur bei Vorliegen eines
wichtigen Grundes verweigert werden darf. Sonstige
Verfügungen bedürfen der Anzeige beim Treuhän-
98
DCM Flugzeugfonds 2
der. Der Übertragende haftet auch nach seinem Ausscheiden
neben dem Erwerber für etwaige Rückstände
auf die gezeichnete Pflichteinlage sowie das
daneben geschuldete Agio. Eine Übertragung einer
treuhänderischen Beteiligung oder eine sonstige Verfügung
hierüber ist wirksam nur möglich, soweit
dies zugleich bezüglich der Beteiligung an beiden
Fondsgesellschaften erfolgt.
Verstirbt ein Treugeber, so geht der Treuhandvertrag
mit allen Rechten und Pflichten auf seinen Erben
über. Im Verhältnis zum Treuhänder gilt als Rechtsnachfolger
hinsichtlich der mittelbaren Beteiligung
des verstorbenen Treugebers, wer sich durch Vorlage
eines geeigneten Erbnachweises (in der Regel Erbschein)
legitimiert. Bei mehreren Erben ist die Erbengemeinschaft
verpflichtet, sofern nicht eine entsprechende
Nachfolgeregelung besteht, eine Auseinandersetzung
herbeizuführen, bei der keiner der zur
Nachfolge in die Beteiligung an der Gesellschaft
vorgesehenen Erben nicht berechtigte Person oder
Gesellschaft im Sinne des § 6.3 oder § 6.8 des
Gesellschaftsvertrages ist und ferner eine Aufspaltung
der Gesamtzeichnungssumme in Beträge unter
USD 15.000 vermieden sowie eine Aufteilung von
Teilbeträgen unter Berücksichtigung einer Teilbarkeit
durch 1.000 glatt vorgenommen wird. Bei Nichterfüllung
der vorgenannten Voraussetzungen ist der
Treuhänder berechtigt, den Treuhandvertrag durch
schriftliche Erklärung mit sofortiger Wirkung zu kündigen.
Die dem Treuhänder durch den Erbfall verursachten
Kosten trägt der jeweils für den Erblasser
eintretende Treugeber.
3.4. Beendigung des Treuhandvertrags und
Wechsel in die Beteiligung als Kommanditist
Das Treuhandverhältnis läuft auf unbestimmte Zeit.
Es endet mit Beendigung der Fondsgesellschaften
und Verteilung des nach Befriedigung der Gläubiger
verbleibenden Vermögens. Jeder Treugeber kann den
Treuhandvertrag mit einer Frist von drei Monaten
jeweils zum 31.03., 30.06., 30.09. und 31.12. eines
Jahres durch schriftliche Erklärung gegenüber dem
Treuhänder kündigen und so in die Stellung eines
Kommanditisten wechseln. Mit Kündigung des Treu-

handvertrages überträgt der Treuhänder die für den
Treugeber gehaltenen Gesellschaftsbeteiligungen an
den Fondsgesellschaften zurück auf den Treugeber,
der damit jeweils die Stellung eines Kommanditisten
erlangt. Als Kommanditist der Fondsgesellschaften ist
der Anleger in das Handelsregister einzutragen. Die
Übertragung der Kommanditbeteiligung erfolgt im
Außenverhältnis aufschiebend bedingt durch die
Eintragung des Treugebers als Kommanditist in das
Handelsregister. Kosten, die durch die Beendigung
des Treuhandvertrages und die Übertragung der
Gesellschaftsbeteiligungen entstehen, trägt der Treugeber.
Das Recht zur Kündigung des Treuhandvertrages
aus wichtigem Grund bleibt unberührt. Eine
Kündigung des Treuhandvertrags sowie eine Übertragung
von Anteilen ist wirksam nur möglich, soweit
dies zugleich bezüglich der Beteiligung an beiden
Fondsgesellschaften erfolgt.
3.5 Vergütung
Für die Übernahme der Treuhandschaft und die
damit verbundenen Tätigkeiten, einschließlich für
etwaige ausdrückliche Weisungen oder Aufträge von
Treugebern zur Wahrnehmung ihrer Gesellschafterrechte
gegenüber den Fondsgesellschaften, erhält
der Treuhänder ab dem 01.01.2009 von den Fondsgesellschaften
eine jährliche Vergütung in Höhe von
insgesamt USD 50.000 einschließlich der gesetzlichen
Umsatzsteuer, die jeweils hälftig zum 01.01.
und 01.07. eines Kalenderjahres fällig wird. Die laufende
Vergütung verringert sich jeweils um 10%,
wenn sich seine für Treugeber gehaltene Beteiligung
um mindestens jeweils 10% gegenüber dem Stand
der Vollplatzierung verringert. Die laufende Vergütung
erhöht sich kalenderjährlich um 2,0% p.a., erstmals
für das Jahr 2011. Insofern beträgt der Gesamtbetrag
der Vergütungen des Treuhänders über die
gesamte Fondslaufzeit (bis 31.12.2026) nach der
Prognose rd. USD 1 Mio.
4. Mittelverwendungskontrollvertrag
Die Fondsgesellschaften haben mit der Curia
Steuerberatungsgesellschaft mbH, München, am
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24.07.2008 einen Mittelverwendungskontrollvertrag
abgeschlossen:
Die Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH hat als
Mittelverwendungskontrolleur die Verpflichtung
übernommen, die Verwendung der auf dem Einzahlungskonto
und den Gesellschaftskonten der Fondsgesellschaften
befindlichen Geldmittel zu kontrollieren.
Das Einzahlungskonto wird als sog. „Und-Konto“
eingerichtet, über das die Geschäftsführung der
Fondsgesellschaften nur gemeinsam mit dem Mittelverwendungskontrolleur
verfügen kann. Die auf das
Einzahlungskonto eingezahlte Gesamtzeichungssumme
wird nach Zahlung der Eigenkapitalvermittlungsvergütung
an die vermittelnden Banken zunächst auf
die Gesellschaftskonten der Fondsgesellschaften
übertragen und für die in den Investitionsplänen festgelegten
Zwecke vorgehalten.
Die Leistungen des Mittelverwendungskontrolleurs
sind erfüllt, wenn die Fondsgesellschaften allen Zahlungsverpflichtungen
gemäß den Investitionsplänen
(u.a. Erwerb der Flugzeuge) der Gesellschaftsverträge
der Fondsgesellschaften ordnungsgemäß nachgekommen
sind.
Stimmt der Mittelverwendungskontrolleur einer von
der Geschäftsführung der Fondsgesellschaften
schriftlich angeforderten Auszahlung von auf den
Gesellschaftskonten befindlichen Mitteln endgültig
nicht zu, so können Beschlüsse der Gesellschafter
der Fondsgesellschaften über die angeforderte Auszahlung
herbeigeführt werden.
Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaften wird
dem Mittelverwendungskontrolleur alle zur Durchführung
der übernommenen Aufgaben erforderlichen
Unterlagen zur Verfügung stellen, erforderliche
Auskünfte erteilen und jede erbetene und sachdienliche
Unterstützung in geeigneter Form gewähren.
Der Mittelverwendungskontrolleur erhält für seine
Leistungen ein einmaliges Pauschalhonorar in Höhe
von 0,02% des Kommanditkapitals der jeweiligen
Fondsgesellschaft jedoch mindestens insgesamt USD
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40.000 von beiden Fondsgesellschaften, zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer. Die Vergütung ist bei
Abschluss der Platzierung zur Zahlung fällig, nicht
jedoch bevor die Fondsgesellschaften entsprechende
Mittel durch Einzahlungen der Anleger in ausreichender
Höhe zur Verfügung haben. Abschlagszahlungen
auf den Vergütungsanspruch können nach
Erbringung der ersten Teilzahlung auf die Gesamtzeichnungssumme
durch die Anleger entsprechend
des dann erreichten Platzierungsstandes erfolgen.
5. Fremdfinanzierungszusagen
Die Fondsgesellschaften haben von einem Bankenkonsortium,
bestehend aus der Calyon Credit Agricole
CIB (nachfolgend „Calyon“ genannt) und Sumitomo
Mitsui Banking Corporation (nachfolgend
„SMBC“ genannt) eine verbindliche Kreditzusage zu
folgenden Bedingungen erhalten; diese Kreditzusage
unterliegt englischem Recht.
Für beide Fondsgesellschaften gelten nachfolgende
Bedingungen gleichermaßen:
■ Darlehensvaluta: insgesamt höchstens USD 95
Mio.
■ Darlehenstranchen
❒ Tranche A: höchstens USD 65 Mio. oder alternativ
der dem Wert entsprechende Betrag in
EUR
❒ Tranche B: höchstens USD 35 Mio.
■ Laufzeit: 10 Jahre ab Auslieferung des jeweiligen
Flugzeugs
■ Darlehenswährung: USD oder EUR bei Tranche
A; USD bei Tranche B
■ Darlehenszinsen für die DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
2 KG:
❒ Tranche A: in Abhängigkeit von der vom Leasingnehmer
ausgeübten Option ist der Darlehenszins
für Tranche A entweder
• Variabler Zins auf Basis eines 3- oder 6-
Monats-EURIBOR oder USD LIBOR oder
• Fester 10-Jahres-Zins auf Basis EURIBOR
oder USD-Swapsatz, zu ermitteln zwei
Banktage vor Auslieferung
100
DCM Flugzeugfonds 2
❒ Tranche B in Abhängigkeit von der vom Leasingnehmer
vor der Auslieferung ausgeübten
Option ist der Darlehenszins entweder
• Variabler Zins auf Basis eines 3- oder 6-
Monats-USD LIBOR oder
• Fester Zins in Form des 10-Jahres-USD-
Swapsatzes, zu ermitteln zwei Banktage vor
der jeweiligen Auslieferung
Die Zinsen sind jeweils vierteljährlich nachschüssig
fällig und zahlbar (bei Option eines
6-Monats LIBOR entsprechend halbjährlich).
■ Darlehenstilgung
❒ Tranche A: vierteljährliche (bei 6-Monats USD
LIBOR halbjährliche) nachschüssige Tilgung
p.a. mit Flexibilität betreffend den unterjährigen
Tilgungsverlauf
❒ Tranche B: endfällige Tilgung zum Ende der
jeweiligen Darlehenslaufzeit
■ Darlehenssicherheiten je Fondsgesellschaft: erstrangige
Flugzeughypothek, Abtretung der Versicherungsansprüche,
Abtretung der Ansprüche aus
dem Leasingvertrag, dem FSA Assignment sowie
dem FSA Direct Agreement, Verpfändung der
Anteile an der Komplementärin, Verpfändung des
Kontos der jeweiligen Fondsgesellschaft, Erklärungen
der DCM AG zugunsten der jeweiligen
Fondsgesellschaft und der Komplementärin
■ Kreditbereitstellung bis 6 Monate nach geplanter
Lieferung des jeweiligen Flugzeugs, ggf. Verlängerung
um weitere 6 Monate
■ Bereitstellungsprovision: 0,25% der nicht gezogenen
Darlehensteile ab dem Zeitpunkt der Unterzeichnung
des jeweiligen Darlehensvertrags
■ Darlehensvermittler und Sicherheitentreuhänder:
Calyon
■ Bankprovisionen je Fondsgesellschaft: USD
10.000 p.a.
■ Bankprovisionen
❒ Tranche A: 0,8% des Kreditbetrags
❒ Tranche B: 0,8% des Kreditbetrags
Im Falle der Ausübung der vorzeitigen Vertragsbeendigungsoption
durch den Leasingnehmer gegenüber
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG ist diese
verpflichtet, die noch ausstehende Darlehensvaluta

der Tranche A sofort und vollständig zurückzuzahlen.
6. Operative Verträge
6.1. Kaufverträge
Die Fondsgesellschaften haben am 24.06.2008 mit
Deucalion Capital VII Limited als Veräußerer jeweils
einen Kaufvertrag über die Flugzeuge Boeing 777-
200LRF, MSN 36004 bzw. 36198 abgeschlossen
(„Aircraft Forward Sale Agreement“). Die Verträge
unterliegen englischem Recht.
Die von den Fondsgesellschaften abgeschlossenen
Kaufverträge weisen Basiskaufpreise für die Frachtflugzeuge
in Höhe von USD 166,0 Mio. (MSN
36004) bzw. USD 168,0 Mio. (MSN 36198) aus, die
jeweils bereits von AeroLogic georderte Sonderausstattungen
oder Spezialausführungen („optional features“)
im Gesamtbetrag von rd. USD 2,3 Mio. und
etwaige weitere aufpreispflichtige Modifikationen
der Flugzeugspezifikationen bis zu einem Gesamtbetrag
von USD 250.000 enthalten. Unter anderem
werden die Flugzeuge so umgerüstet, dass sich das
maximale Abfluggewicht auf 760.000 lbs erhöht,
was den höchst zulässigen Wert für diese Maschine
darstellt. Nur mit Zustimmung der Fondsgesellschaften
kann AeroLogic weitere aufpreispflichtige Modifikationen
in Auftrag geben.
Die Flugzeuge werden mit weiteren Zusatzausstattungen
im Gesamtbetrag von rd. USD 1,5 Mio. ausgeliefert,
die sich als sog. „seller purchased equipment“
(SPE) qualifizieren. Das sind Zulieferungsteile,
die von AeroLogic bestellt, von Deucalion im Voraus
bezahlt und von Boeing eingebaut werden und bei
Rückgabe der Frachtflugzeuge im Eigentum der
Fondsgesellschaft verbleiben, ohne dass eine Ausgleichszahlung
zu leisten ist. Die Ausstattungskosten
des SPE werden von AeroLogic mit Auslieferung des
Flugzeugs direkt an Deucalion erstattet und erhöhen
den Kaufpreis der Fondsgesellschaften nicht.
R E C H T L I C H E A N G A B E N
6.1.1. Lieferverpflichtung des Veräußerers
Deucalion ist verpflichtet, die Flugzeuge vorbehaltlich
des eigenen Erwerbs vom Hersteller Boeing an
die Fondsgesellschaften am Herstellungsort in
Seattle (USA) zu übereignen. Die Fondsgesellschaften
haben sich verpflichtet, das Flugzeug in dem
Zustand zu übernehmen, den der Leasingnehmer für
sich und als Vertreter für Deucalion als vertragskonform
abgenommen hat.
Vereinbarter Zeitpunkt der Lieferung und Übergabe
der Flugzeuge ist der Zeitpunkt unmittelbar nach (i)
erfolgter Übergabe der Flugzeuge von dem Hersteller
an Deucalion sowie (ii) erfolgter Übergabe des
Flugzeugs an den Leasingnehmer. Die erfolgte
Abnahme wird von den Fondsgesellschaften in
einer Abnahmebescheinigung bestätigt. Im Gegenzug
ist Deucalion verpflichtet, den Fondsgesellschaften
mit einer Übertragungsurkunde (Bill of
Sale) zu bescheinigen, dass ihnen das Eigentum an
den Flugzeugen frei von Sicherungsrechten Dritter
mit Ausnahme der Rechte und Pflichten nach dem
Leasingvertrag übereignet wurde. Mit Übergabe der
Flugzeuge geht die Gefahr eines zufälligen Untergangs,
der Zerstörung oder der Beschädigung der
Flugzeuge auf die Fondsgesellschaften über. Die
Fondsgesellschaften erkennen an, dass die Flugzeuge
im Besitz des Leasingnehmers AeroLogic verbleiben
und Deucalion nicht zur Übergabe an die
Fondsgesellschaften durch Einräumung der Verfügungsgewalt
verpflichtet ist.
6.1.2 Kaufpreisermittlung und
Kaufpreiszahlung
Als Kaufpreis ist zunächst ein Basispreis in Höhe von
USD 166,0 Mio. bzw. 168,0 Mio vereinbart. Diese
Kaufpreise unterliegen bestimmten Anpassungsklauseln,
die etwaige Kaufpreisanpassungen nach dem
von Deucalion mit dem Flugzeughersteller Boeing
abgeschlossenen Kaufverträgen und die vom Leasingnehmer
georderten Ausstattungsspezifikationen
widerspiegeln. Danach werden die endgültigen
Kaufpreise der Fondsgesellschaften von folgenden
Faktoren beeinflusst:
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■ Der Kaufvertrag mit dem Hersteller Boeing enthält
das Recht des Herstellers, den Kaufpreis
gegenüber Deucalion unter bestimmten Voraussetzungen
(z.B. Erhöhung der US-Inflationsrate)
zu erhöhen;
■ Der Leasingnehmer kann bis zu einer Obergrenze
von USD 250.000 ohne Zustimmung des Leasinggbers
mit dem Hersteller Anpassungen der
Flugzeugspezifikation vereinbaren. Zustimmungspflichtig
sind Mehrausstattungen, die über die
Obergrenze von USD 250.000 hinausgehen. Ein
mögliches Mehrausstattungspaket mit Kosten von
bis zu USD 250.000 ist im Kaufpreis beinhaltet.
Wird dieses Paket vom Leasingnehmer nicht oder
nicht vollständig beansprucht, reduziert sich der
endgültige Kaufpreis entsprechend der Anpassung
der Leasingrate (vgl. nachfolgend).
Deucalion ist verpflichtet, die Fondsgesellschaften
unverzüglich über eine Kaufpreisanpassung in
Kenntnis zu setzen.
Eine Kaufpreisanpassung führt automatisch zu einer
Anpassung der vom Leasingnehmer geschuldeten
Leasingraten. Allerdings ist eine Erhöhung der Leasingrate
nach oben begrenzt. Insofern definiert die
vom Leasingnehmer akzeptierte höchstmögliche
Leasingrate wiederum den höchstmöglichen von der
Fondsgesellschaft zu zahlenden Kaufpreis und zwar
unabhängig davon, welche Kaupreisanpassung der
Hersteller Boeing gegenüber Deucalion geltend
machen kann.
Deucalion kann für den Fall einer verspäteten Flugzeugübergabe
vom Leasingnehmer einen Barausgleich
zur Abdeckung der erhöhten Finanzierungskosten
verlangen. Der Leasingnehmer wiederum hat
die Option, diese Ausgleichszahlung vorab als
Einmalzahlung direkt an Deucalion zu leisten oder
in Form einer erhöhten Leasingrate über die Laufzeit
des Leasingvertrages verteilt; in letzterem Fall wären
die Fondsgesellschaften verpflichtet, die zusätzlichen
Mietzahlungen an Deucalion weiterzuleiten.
102
DCM Flugzeugfonds 2
Der Kaufpreis ist fällig und zahlbar spätestens bis
zur Auslieferung des Flugzeugs. Der Kaufpreis ist
exklusive Umsatzsteuer oder vergleichbarer Steuern
und Abgaben. Sollten solche Steuern oder Abgaben
erhoben werden, wären die Fondsgesellschaften zur
zusätzlichen Leistung verpflichtet.
Bei verspäteter Kaufpreiszahlung entstehen Säumniszinsen
in Höhe von 2% p.a. über dem auf Monatsbasis
ermittelten USD-LIBOR.
6.1.3. Sicherheitsleistung durch die
Fondsgesellschaften
Die Fondsgesellschaften sind verpflichtet, durch Bankavale
(„Deposit Letter of Credit“) vorab Sicherheit für
die spätere Kaufpreiszahlung zu leisten. Die Fondsgesellschaften
sind danach jeweils verpflichtet, ein
Anzahlungsaval in Höhe von USD 5.000.000 bis spätestens
vier Monate vor dem Liefertermin zu erbringen
und dieses Aval bis spätestens zwei Monate vor
dem Liefertermin auf USD 10.000.000 zu erhöhen.
Hierzu können die Fondsgesellschaften auf eine Kreditzusage
vom 18.07.2008 der Deutsche Bank AG
zurückgreifen. Die Avalprovision beträgt 0,75% p.a.
bezogen auf den jeweils verbürgten Betrag.
6.1.4. Gewährleistungen
Deucalion gewährleistet, dass sie den Fondsgesellschaften
lastenfreies Eigentum an den Flugzeugen
verschafft und dass die abgeschlossenen Leasingverträge
vollumfänglich in Kraft getreten sind. Ferner
tritt Deucalion mit der Übergabe der Flugzeuge seine
Gewährleistungsansprüche gegenüber Boeing
und dem Hersteller der Triebwerke an die Fondsgesellschaften
ab und verpflichtet sich im Rahmen
einer aufschiebenden Bedingung die Zustimmung
der Hersteller zur Abtretung der Gewährleistungsansprüche
zu erhalten. Gegenüber dem Verkäufer
Deucalion können die Fondsgesellschaften keinerlei
Gewährleistungsansprüche geltend machen.
6.1.5. Leistungsstörungen und
Beendigungsregelungen
Die Vertragsparteien erkennen an, dass sich der
planmäßige Liefertermin von Boeing verzögern

kann. Im Falle einer von Boeing nicht zu vertretenden
Lieferverzögerung gemäß näherer Regelungen
im Boeing Kaufvertrag (z.B. Ereignisse höherer
Gewalt, Streikmaßnahmen, Zulieferprobleme) bleibt
der Erwerber bis zu zwölf Monate nach dem planmäßigen
Liefertermin zur Abnahme verpflichtet. Im
Falle einer von Boeing zu vertretenden Lieferverzögerung
bleibt der Erwerber bis zu 194 Tage zur
Abnahme verpflichtet. Deucalion haftet nicht für
eine Verzögerung oder Nichterfüllung der Lieferung
des Flugzeugs, sofern dies nicht ausschließlich Folge
eines Vertragsbruchs oder grob fahrlässigem oder
vorsätzlichem Fehlverhaltens seitens Deucalion ist.
Zu den Risiken der Leistungstörungen siehe Kapitel
C „Wesentliche Risiken der Beteiligung“, Abschnitt
3. „Vertragliche Risiken“ auf Seite 26 ff.
Im Falle eines Totalverlusts des Flugzeugs vor Übergabe
wird der Kaufvertrag aufgehoben, die Vertragsparteien
unterliegen dann keinen weiteren Verpflichtungen
mehr. Sollte Boeing das Flugzeug nicht an Deucalion
ausliefern, hätte dies ebenfalls die Aufhebung
des Kaufvertrags zwischen Deucalion und den Fondsgesellschaften
zur Folge. In beiden Fällen wäre Deucalion
zur Freigabe bzw. Rückgabe der Bankavale
verpflichtet. Sollte es aufgrund des Verschuldens von
Deucalion nicht zur Lieferung der Flugzeuge kommen,
könnten die Fondsgesellschaften den ihr entstandenen
unmittelbaren Schaden gegenüber Deucalion
bis höchstens USD 500.000 geltend machen.
6.1.6. Maklervereinbarungen
Gemäß einer englischem Recht unterliegenden
Maklervereinbarung mit der DVB AG erhält diese für
die erfolgreiche Vermittlung der Kaufverträge über
die Flugzeuge und für damit in Zusammenhang stehende
Leistungen (Mitwirkung bei der Erstellung von
Wirtschaftlichkeitsberechnungen) eine Maklerprovision
in Höhe von 1% des Kaufpreises. Eine Abschlagszahlung
in Höhe von USD 150.000 je Fondsgesellschaft
ist mit Abschluss der Kaufverträge zur
Zahlung fällig gewesen. Der darüber hinausgehende
Vergütungsbetrag ist mit vollständiger Einzahlung
der Gesamtzeichnungssumme, spätestens jedoch
mit Auslieferung der Flugzeuge an die Fondsgesell-
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schaften zur Zahlung fällig. Im Falle einer durch den
Verkäufer verschuldeten Nichtlieferung der Frachtflugzeuge
ist die an die DVB AG geleistete Maklervergütung
vollumfänglich an die Fondsgesellschaften
zurückzuzahlen.
6.2. Leasingverträge
Die Fondsgesellschaften haben am 24.06.2008 im
Wege der Schuldnovation den am 30.11.2007 zwischen
Deucalion als Leasinggeber und AeroLogic als
Leasingnehmer jeweils abgeschlossenen Leasingvertrag
über das jeweilige Flugzeug Boeing B777-
200LRF, MSN 36004 bzw. MSN 36198 als neuer
Leasinggeber übernommen. Dies bedeutet, dass die
Fondsgesellschaften die zwischen Deucalion und
AeroLogic geschlossenen Leasingverträge zu gleichen
Konditionen als Leasinggeber neu abgeschlossen
haben. Die Leasingverträge unterliegen englischem
Recht.
6.2.1. Leasing-Novationsverträge
Gemäß den Leasing-Novationsverträgen zwischen
Deucalion als bisherigem Leasinggeber und den
Fondsgesellschaften als neue Leasinggeber sowie
AeroLogic als Leasingnehmer haben die Parteien im
Rahmen von Drei-Parteien-Vereinbarungen mit Wirkung
zum Zeitpunkt der Übergabe des Flugzeuges
vereinbart, dass die bisherigen Leasingvertragsparteien
sich gegenseitig von allen bestehenden leasingvertraglichen
Pflichten entbinden und auf alle
gegenseitigen Rechte verzichten. Die Fondsgesellschaften
übernehmen als neue Leasinggeber die
Rechte und Pflichten von Deucalion inhaltlich
grundsätzlich unverändert, wobei der jeweilige
bestehende Leasingvertrag in Anbetracht des Leasinggeberwechsels
und daraus resultierender notwendiger
Überarbeitungen in insgesamt angepasster
Form abgeschlossen wird („Restated Operating
Lease Agreement“).
6.2.2. Laufzeit und Natur der Leasingverträge
Die nachfolgende Darstellung der jeweils von den
Fondsgesellschaften abgeschlossenen und übernommenen
Leasingverträge wird aufgrund ihrer weitgehenden
Inhaltsgleichheit zusammengefasst.
DCM Flugzeugfonds 2
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Der Leasingvertrag weist eine Laufzeit von 10 Jahren
ab dem Zeitpunkt der Auslieferung des Flugzeugs an
den Leasingnehmer auf. Der Leasingvertrag enthält
keine Verlängerungsoption.
Der zwischen der Flugzeugfonds 2 KG über das
Frachtflugzeug Boeing B777-200LRF, MSN 36004,
abgeschlossene Leasingvertrag enthält allerdings eine
vorzeitige Beendigungsoption. Diese berechtigt den
Leasingnehmer, den Leasingvertrag über das Frachtflugzeug
Boeing B777-200LRF, MSN 36004, zum
Ende des sechsten bzw. siebten Mietjahres binnen
einer Frist von sechs Monaten zu kündigen. Für den
Fall, dass der Leasingnehmer die vorzeitige Vertragsbeendigungsoption
ausübt, hat er an den Leasinggeber
eine Entschädigung zu zahlen. Diese Abstandszahlung
beträgt 15 Monatsmieten bei der Ausübung
der Option nach sechs Jahren und 14 Monatsmieten
bei der Ausübung der Option nach sieben Jahren.
Bei dem Leasingvertrag handelt es sich um einen sog.
Operating Leasingvertrag. Dies bedeutet, dass der
Vertrag keine weiteren typischen Vertragsbeendigungsregelungen
wie z.B. Andienungsrecht bzw.
Erwerbsoptionen enthält. Im vorliegenden Vertrag
beschränkt sich die Hauptleistungspflicht des Leasinggebers
allein auf die Gebrauchsüberlassung des
Flugzeugs. Der Leasingnehmer ist verpflichtet, sämtliche
direkten und indirekten Kosten zu tragen, die
durch den Betrieb des Flugzeugs anfallen („Net Lease“
Agreement). Der Leasingnehmer hat insbesondere
auf eigene Rechnung sämtliche Wartungen und
Reparaturen des Flugzeugs zu veranlassen und den
vertragsgemäßen Versicherungsschutz des Flugzeugs
herzustellen und ununterbrochen aufrecht zu erhalten.
Die den Fondsgesellschaften von Deucalion
abgetretenen Gewährleistungsansprüche gegenüber
dem Hersteller Boeing werden vom Leasingnehmer
als Vertreter der Fondsgesellschaften wahrgenommen.
Der Leasingnehmer erkennt an, dass die Fondsgesellschaften
eine etwaige Lieferverzögerung von
Boeing nicht verantworten und für die ihm dadurch
entstandenen Nachteile nicht haften. Davon unberührt
bleibt die Haftung der Fondsgesellschaften
104
DCM Flugzeugfonds 2
wegen vorsätzlichem Handeln. Die wirtschaftlichen
Folgen des Totalverlustes des Flugzeugs nach erfolgter
Übergabe trägt der Leasingnehmer.
6.2.3. Ermittlung und Zahlung der
Leasingraten
Der Leasingnehmer ist grundsätzlich verpflichtet,
feste und gleich hohe monatliche Leasingraten zu
zahlen. Die endgültige Leasingrate wird zwei Banktage
vor Auslieferung des Flugzeugs nach Maßgabe
des dann gültigen USD-10-Jahres-Swapsatzes und
der Höhe des vom Verkäufer Deucalion an den Hersteller
Boeing zu zahlenden Kaufpreises ermittelt
und fixiert. Die Leasingrate ist jeweils am 1. Tag des
Kalendermonats vorschüssig für den laufenden
Kalendermonat fällig und zahlbar. Bei Zahlungsverzug
fallen taggenau zu ermittelnde Verzugszinsen in
Höhe von 2% über dem auf Monatsbasis zu ermittelnden
USD LIBOR an.
Der Leasingnehmer kann allerdings noch vor Auslieferung
und Übernahme des Flugzeugs zwischen
zwei möglichen weiteren Methoden zur Berechnung
und Festsetzung der Leasingraten wählen. Die Leasingraten
sind danach, entsprechend der vom Leasingnehmer
ausgeübten Option, entweder auf der
Grundlage variabler Zinsen (USD-Floating-Rent)
oder auf der Grundlage fixer Eurozinssätze (EUR-
Fixed-Rent) zu berechnen. Der Leasingnehmer kann
die Optionen bis 60 Tage vor Flugzeugauslieferung
ausüben und die Fondsgesellschaften auffordern, der
Entscheidungsfindung dienende Mietkalkulationsgrundlagen
vorzulegen. Die EUR-Fixed-Rent Option
kann nur hinsichtlich des Teils der Leasingraten ausgeübt
werden, der der Tilgung und Verzinsung des
Tilgungsdarlehens dient (Tranche A). Entsprechend
der ausgeübten Option werden die Fondsgesellschaften
ihre Finanzierung letztlich eindecken (vgl.
dazu oben unter 5.). Die Ausübung einer der beiden
Optionen durch den Leasingnehmer wird die Wirtschaftlichkeit
des Leasingengagements aus Sicht der
Fondsgesellschaften aber nicht beeinflussen, d. h.
der Tilgungsverlauf der Darlehen und die der Fondsgesellschaften
zur Verfügung stehenden Beträge zur
Begleichung ihrer laufenden Kosten und zur Erfül-

lung der prognosegemäßen Auszahlungen an die
Anleger werden durch die Optionsausübung nicht
beeinträchtigt.
6.2.4. Vertraggemäßer Versicherungsschutz
Der vertraglich definierte Versicherungsschutz
umfasst zum einen eine Allgefahren-Kaskoversicherung,
die den Totalverlust und sonstige Schäden am
Flugzeugrumpf, den Triebwerken und allen übrigen
Flugzeugkomponenten mit vertraglich definierten
Mindestsummen (Flugzeugkaufpreis abzüglich
bestimmter Abschlagsbeträge über die Laufzeit des
Leasingvertrags) abdeckt. Die Allgefahren-Kaskoversicherung
muss generell alle Schadensereignisse
umfassen, die dem Luftfahrt-Branchenstandard entsprechen
und am aktuellen Versicherungsmarkt nach
wirtschaftlichen Kriterien versicherbar sind. Der
Selbstbehalt in der Kaskoversicherung für den Flugzeugrumpf
darf USD 1.000.000 nicht überschreiten.
Für Schäden am Flugzeug, die durch Einwirkung
von chemischen, biologischen oder biochemischen
Stoffen oder durch nukleare Explosionen oder Verseuchung
verursacht werden, besteht derzeit eine
der Höhe nach eingeschränkte Versicherungsdeckung.
Der Leasingnehmer hat zum anderen eine branchenübliche
Haftpflichtversicherung abzuschließen, welche
eine Schadensdeckung für ein Einzelschadensereignis
(„Combined Single Limit“) in Höhe von mindestens
USD 800.000.000 aufweisen muss. Die Versicherungsdeckung
umfasst alle Personen- und
Sachschäden, u. a. auch Schäden an der Fracht und
Postsendungen, die am aktuellen Versicherungsmarkt
nach wirtschaftlichen Kriterien versicherbar sind.
Die versicherten Risiken und die Versicherungsausschlüsse
bestimmen sich im Einzelnen nach den
hierfür maßgeblichen Lloyds-Standards. Der Leasingnehmer
ist verpflichtet, den vertragsgemäßen
Bestand des Versicherungsschutzes durch Versicherungszertifikate
jederzeit nachzuweisen. Die Versicherungszertifikate
müssen die Fondsgesellschaften
als Mitbegünstigte benennen; Zahlungsempfänger
von Versicherungsleistungen unter der Kaskoversi-
R E C H T L I C H E A N G A B E N
cherung im Fall eines Totalverlustes ist allerdings der
Sicherheitentreuhänder (Calyon), solange Finanzierungsdarlehen
valutieren.
Der Leasingvertrag bestimmt ferner, dass das Flugzeug
bei nicht vorhandenem oder ungenügendem
Versicherungsschutz nicht eingesetzt werden darf;
die Fondsgesellschaften oder der Sicherheitentreuhänder
können geeignete Maßnahmen zur Stilllegung
des Flugzeugs ergreifen.
Die in das Versicherungskonzept eingebundenen
Versicherer und Versicherungsmakler müssen eine
hinreichende Reputation als international tätiger
Flugzeugversicherer bzw. Makler aufweisen, und die
Auswahl der Beteiligten bedarf grundsätzlich der
Genehmigung durch die Fondsgesellschaften.
6.2.5. Wartung und Instandhaltung
Der Leasingnehmer ist verpflichtet, das Flugzeug ordnungsgemäß
entsprechend den Vorschriften des Herstellers
und der Luftverkehrsbehörden und in gleicher
Art und Weise wie die anderen Flugzeuge seiner
Flotte zu warten und in einem Zustand zu halten, der
einem neu ausgelieferten Flugzeug unter Berücksichtigung
der üblichen Abnutzung entspricht.
Von den Luftverkehrsbehörden wird ein Wartungsprogramm
für den Flugzeugtyp festgelegt, das insbesondere
aus regelmäßigen sog. „C-Checks“ besteht,
die in Wartungsintervallen von derzeit 18 Monaten
erfolgen müssen. Der Wartungsumfang und die
Maßnahmen zur Kontrolle und zum Austausch
sicherheitsrelevanter Bauteile, insbesondere der
Triebwerke, sind im jeweils 4. und 8. aufeinander
folgenden C-Check wesentlich erhöht und mithin
deutlich zeit- und kostenintensiver.
Der Leasingnehmer muss alle Inspektionen, Wartungsarbeiten,
Instandsetzungen und den Austausch
von Komponenten auf eigene Kosten durchführen.
Der Leasinggeber ist zu regelmäßigen Inspektionen
des Flugzeugs und zur Überprüfung der Wartungsnachweise
befugt und wird durch Amentum überwacht.
DCM Flugzeugfonds 2
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6.2.6. Untervermietung
Der Leasingnehmer ist unter Fortbestehen seiner Verpflichtungen
aus dem Leasingvertrag (z.B. Wartung
und Instandhaltung) zur kurzfristigen („Wet Lease“)
und langfristigen („Sub-Lease“) Untervermietung des
Flugzeugs berechtigt, sofern bestimmt Voraussetzungen
für die jeweilige Kategorie der Nutzungsüberlassung
erfüllt werden. Insbesondere darf die Untervermietung
die Laufzeit des Leasingvertrages nicht
überschreiten, und die Untermietverträge müssen
dieselben Anforderungen betreffend der Einsatzzwecke,
des Versicherungsumfangs und der Instandhaltung
des Flugzeugs wie der Leasingvertrag enthalten.
Eine weitere Untervermietung durch den Untermieter
ist ausgeschlossen. Wet Leases dürfen die Registrierung
des Flugzeugs im Luftfahrzeugregister und
die Kontrolle durch das Bundesluftfahrtamt nicht
gefährden. Eine langfristige Untervermietung kann
mit einer Deregistrierung in Deutschland einhergehen,
sie darf aber nur an bestimmte vorab festgelegte
Fluggesellschaften erfolgen.
6.2.7. Vorzeitige Beendigung des
Leasingvertrages infolge von
Leistungsstörungen
Der Leasingvertrag definiert verschiedene, vom Leasingnehmer
verursachte Sachverhalte als Vertragsstörungen,
deren Vorliegen den Leasinggeber zur
außerordentlichen Kündigung des Leasingvertrages
berechtigen. Diese sind u. a.:
■ unterlassene oder verspätete Zahlung der Leasingraten
und/oder anderer fälliger Beträge;
■ fehlender oder ungenügender Versicherungsschutz
des Flugzeugs;
■ Unerlaubte Verfügung über den Besitz am Flugzeug;
■ Belastung des Flugzeugs mit Sicherungsrechten
Dritter;
■ Unterlassung des Leasingnehmers, das Flugzeug
zum vertragsgemäßen Zeitpunkt, in der vertragsgemäßen
Art und Weise, an dem vertragsgemäßen
Ort und in dem vertragsgemäßen Zustand
zurückzugeben;
106
DCM Flugzeugfonds 2
■ Überschuldung oder Insolvenz des Leasingnehmers
oder einer FSA Partei;
■ Entzug der für den Betrieb einer kommerziellen
Frachtgesellschaft notwendigen Lizenzen oder
Berechtigungen;
■ Absenkung der Gesellschaftsanteile bzw. Stimmrechte
der Joint Venture Partner am Leasingnehmer
auf weniger als 51%
Bei einer durch den Leasingnehmer verursachten
Vertragsstörung hat der Leasinggeber das Recht, den
Leasingnehmer auf Vertragserfüllung oder Schadensersatz
zu verklagen, den Leasingvertrag durch
schriftliche Mitteilung an den Leasingnehmer zu
einem mitzuteilenden Datum zu beenden und das
Flugzeug stilllegen zu lassen sowie in Besitz zu nehmen.
Vorrangig zu beachten sind insoweit allerdings
zusätzlich die Regelungen im FSA-Agreement (vgl.
nachfolgend unter 6.3.).
Im Falle einer vorzeitigen Vertragsbeendigung aufgrund
einer Vertragsverletzung ist der Leasingnehmer
verpflichtet, den Leasinggeber für alle unmittelbar
oder mittelbar als Folge der Vertragsverletzung entstandenen
Schäden zu entschädigen. Dieser Schaden
beinhaltet u. a. sämtliche fälligen und zahlbaren Leasingraten
und damit zusammenhängenden zusätzlichen
Kosten, sämtliche für eine vertragsgemäße Rückgabe
des Flugzeugs erforderlichen Kosten, die dem
Leasinggeber bei einem ausbleibenden Anschlussleasingvertrag
oder einem Anschlussleasingvertrag zu
schlechteren Konditionen entstehenden Schäden,
sämtliche im Zusammenhang mit der Wiederinbesitznahme
und ordnungsgemäßen Rückgabe des Flugzeugs
anfallende Kosten einschließlich der entstehenden
Anwaltskosten, Steuern und Registrierungsgebühren.
Der Leasinggeber ist verpflichtet, in zumutbarem
Umfang zu einer Schadensminderung beizutragen.
6.2.8 Rückgabe des Flugzeugs in „Full Life
Condition“ bei Vertragsablauf/ Ausübung der
Walk Away Option
Bei Ablauf des jeweiligen Leasingvertrags für beide
Flugzeuge nach 10 Jahren bzw. nach Ausübung der
Walk Away Option nach 6 bzw. 7 Jahren beim Flug-

zeug MSN 36004 ist der Leasingnehmer AeroLogic
zur Rückgabe des jeweils lastenfreien Flugzeugs am
Flughafen Leipzig/Halle in sogenannter „Full Life
Condition“ verpflichtet. Die Rückgabe hat entsprechend
den vertraglichen Bestimmungen und einschließlich
der vollständigen und ordnungsgemäßen
Flugzeugdokumente zu erfolgen. Eine vertragsgemäße
Rückgabe des Flugzeugs setzt u. a. voraus:
■ Durchführung einer zufrieden stellenden Bodeninspektion
und eines ebensolchen Testflugs durch
den Beauftragten des Leasinggebers
■ Schadens- und korrosionsfreier Zustand des Flugzeugrumpfes
■ Vorliegen eines gültigen Flugtauglichkeitszertifikates
sowie einer gültigen Exportlizenz
■ Vorliegen lückenloser Wartungsnachweise
■ Unmittelbar vor Rückgabe erfolgter C-Check
■ vertraglich festgelegte Mindestrestlebensdauer
der Triebwerke
■ vertraglich festgelegte Mindestrestlebensdauer
des Fahrwerks und weiterer spezifischer Flugzeugkomponenten
Für den Verbrauch der zulässigen Betriebsdauer bzw.
Betriebsstunden des Flugzeugrumpfes, der Triebwerke
und bestimmter weiterer Flugzeugkomponenten
im Zeitpunkt der Rückgabe hat der Leasingnehmer
einen finanziellen Ausgleich zu zahlen. Grundlage
der Ermittlung der Ausgleichszahlung ist ein Vergleich
zwischen dem Abnutzungswert und dem Neuwert
zum Zeitpunkt der Übergabe der entsprechenden
Teile. Entsprechend wird die Höhe der Ausgleichszahlung
anhand einer bestimmten vertraglich
vereinbarten Formel nach dem Verhältnis von tatsächlicher
Nutzungsdauer und Restnutzungsdauer
einerseits und dem Wert des abgenutzten Teils zum
Neu- bzw. Ersatzwert des Teils andererseits ermittelt.
Sofern der Leasingnehmer seine Pflichten in Zusammenhang
mit der ordnungsgemäßen Rückgabe des
Flugzeuges nicht vollständig erfüllt hat, hat der Leasinggeber
das Recht, vom Leasingnehmer umgehende
Erfüllung seiner vertraglichen Pflichten bei Fortzahlung
der Leasingraten zu verlangen. Alternativ
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kann der Leasinggeber vom Leasingnehmer die
Übergabe des Flugzeuges und die Zahlung eines
Entschädigungsbetrags zur Abdeckung derjenigen
Kosten fordern, die für eine Instandsetzung in eigener
Beauftragung durch den Leasinggeber anfallen.
Ferner hat der Leasingnehmer das Flugzeug zu deregistrieren
sowie dem Leasinggeber sämtliche für
eine Neuregistrierung erforderlichen Dokumente zu
übergeben. Mit erfolgter ordnungsgemäßer Rückgabe
des Flugzeugs erhält der Leasingnehmer ein dies
bestätigendes Rückgabezertifikat.
6.3. Flight Services Agreements zwischen dem
Leasingnehmer und DHL International GmbH
und Lufthansa Cargo AG (FSA Parteien)
Die DHL International GmbH und die Lufthansa
Cargo AG (FSA Parteien) haben mit dem Leasingnehmer
am 30.11.2007 je ein sog. „Flight Services
Agreement“ (FSA) abgeschlossen, aufgrund dessen
der Leasingnehmer als Betreiber der Flugzeuge den
FSA Parteien planmäßige und außerplanmäßige Luftfrachtbeförderungsleistungen
anbietet. Der Vertrag
regelt im Wesentlichen die Details zur Bereitstellung
der Flugkapazitäten und zur Durchführung der Flüge
durch den Leasingnehmer zugunsten der FSA Parteien.
AeroLogic verpflichtet sich danach, zum einen
bestimmte, in einem vertraglich vereinbarten Flugplan
festgelegte Flüge für die FSA Parteien durchführen
und zum anderen einen Teil der Flugzeugkapazität
für ad-hoc-Charterflüge bereitzustellen.
Eine Verpflichtung der FSA Parteien, die zur Verfügung
gestellten Flugkapazitäten abzurufen, besteht
nach den vertraglichen Regelungen nicht.
Der vertraglich vereinbarte feste Flugplan enthält im
Einzelnen termingenau festgelegte Abflug- und
Ankunftszeiten und Flugzeiten hinsichtlich fest vereinbarter
Flugrouten. Hinsichtlich dieser flugplanmäßig
festgelegten Frachtflüge verpflichtet sich der
Leasingnehmer, die Flüge entsprechend dem vertraglich
vereinbarten Flugplan durchzuführen.
Hinsichtlich der kurzfristigen optionalen (ad hoc)
Charterflüge sind sich die FSA Parteien darüber
einig, dass jede Partei berechtigt ist, die freie Flug-
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zeugkapazität an einen dritten Luftcargoanbieter zu
veräußern und der Leasingnehmer entsprechend
verpflichtet ist, diese freien Kapazitäten an Dritte zur
Verfügung zu stellen und die Flüge auftragsgemäß
durchzuführen, sofern weder der zur Verfügung stehende
Zeitrahmen noch rechtliche Erfordernisse
oder notwendige Flugzeugwartungserfordernisse die
Umsetzung der Flugaufträge beeinträchtigen. Die
Flugzeugkapazität ist insofern vollumfänglich auch
für die Charterflüge zu gewährleisten.
Der Leasingnehmer erhält als Betreiber des Flugzeugs
von den FSA Parteien vertraglich vereinbarte
und monatlich abzurechnende Zahlungsbeträge.
Die Zahlungsbeträge setzen sich aus den tatsächlichen
Flugzeugkosten (definiert als Leasingraten und
Versicherungskosten), den Flugmannschafts- und
Wartungskosten, den Treibstoffkosten und weiteren
Einzel- und Gemeinkosten zusammen und werden
nach einem bestimmten Schlüssel unter Berücksichtigung
der Nutzung der Flugkapazität nach Flugstunden
zwischen den FSA Parteien aufgeteilt. Unabhängig
von der konkreten Aufteilung zwischen den FSA
Parteien sind insgesamt von beiden FSA Parteien
jedoch zusammen immer 100% der monatlichen
Zahlungsbeträge, insbesondere der Flugzeugkosten
einschließlich der Leasingraten unter den Leasingverträgen
mit den Fondsgesellschaften zu leisten, so
dass z. B. auch eine geringere Auslastung der Beförderungskapazitäten
die Zahlungsfähigkeit des Betreibers
nicht gefährdet. Die Abrechnung der monatlichen
Zahlungsbeträge erfolgt zunächst vorschüssig
für den folgenden Kalendermonat auf Basis der planmäßigen
Auslastung des Flugzeugs durch die FSA
Parteien. Die FSA Parteien sind verpflichtet, die zum
Abrechnungsdatum in Rechnung gestellten Zahlungsbeträge
für den Folgemonat spätestens 10
Banktage vor dem Fälligkeitsdatum nach Maßgabe
der leasingvertraglichen Bestimmungen zu zahlen.
Nach Ablauf des jeweiligen Kalendermonats ist der
Betreiber verpflichtet, den Aufteilungsschlüssel nach
Maßgabe der tatsächlichen Kapazitätsnutzung durch
die jeweilige FSA Partei im abgelaufenen Monat neu
zu berechnen und einen Ausgleich mit den vorausbezahlten
Beträgen vorzunehmen.
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DCM Flugzeugfonds 2
Die Laufzeit des jeweiligen Vertrags beginnt am Tag
der Auslieferung und Übernahme des ersten Flugzeugs
an AeroLogic und endet grundsätzlich mit
dem Datum der Rückgabe des letzten Flugzeugs der
AeroLogic Flotte. Das jeweilige FSA enthält außerordentliche
Kündigungsgründe (wie z.B. Zahlungsverzug
der FSA Parteien, Insolvenztatbestände, Kündigung
oder Auflösung des Joint-Venture Agreements
der FSA Parteien).
Der Leasingnehmer hat am 30.11.2007 in einem
separaten Vertrag („Assignment Agreement“) alle
bestehenden und künftigen Ansprüche gegenüber
den FSA Parteien auf Zahlung der Flugzeugkosten
und der Wartungskosten in dem Umfang, in dem sie
mit Zahlungsverpflichtungen des Leasingnehmers
unter dem Leasingvertrag korrespondieren, an Deucalion
zur Sicherung abgetreten. Im Zuge der Leasing-Novationsverträge
haben die Parteien vereinbart,
dass das jeweilige Assignment Agreement spätestens
mit Auslieferung der Flugzeuge inhaltsgleich
zwischen dem Leasingnehmer und den Fondsgesellschaften
neu abgeschlossen wird. Eine leasingvertragliche
Vertragsverletzung durch den Leasingnehmer,
insbesondere die Nichterfüllung von Zahlungsverpflichtungen,
würde den Sicherungsfall begründen
mit der Folge, dass die Fondsgesellschaften
dann von den FSA Parteien unmittelbar Zahlungen
im vorbezeichneten Umfang verlangen können. Ferner
bedarf nach der Sicherungsabrede jegliche
Änderung der FSA und der hieraus bestehenden
gegenseitigen Verpflichtungen der vorherigen schriftlichen
Zustimmung des Leasinggebers, soweit durch
die Änderungen die Zahlungsverpflichtungen der
FSA Parteien unter dem FSA beeinträchtigt werden.
Der Bestand und die Durchführung des FSA sowie
die Sicherungsabtretung werden von einer etwaigen
Nutzungsüberlassung des Flugzeugs an Dritte nicht
berührt.
Die Flight Service Agreements und die Sicherungsabtretung
unterliegen deutschem Recht.

6.4. FSA Direct Agreement zwischen Lufthansa
Cargo AG, DHL International GmbH und
Deucalion Capital VII Limited
Neben dem mit dem Leasingnehmer abgeschlossenen
Flight Services Agreements samt Assignment
Agreement haben die FSA Parteien am 30.11.2007
zur Sicherung ihrer Interessen auch einen unmittelbaren
Vertrag mit Deucalion abgeschlossen („FSA
Direct Agreement“), den die Fondsgesellschaften am
24.06.2008 im Zuge der Vertragsnovation übernommen
haben. Der Vertrag unterliegt englischem Recht.
Gegenstand dieses Vertrags ist im Fall einer außerordentlichen
vorzeitigen Vertragsbeendigung nach leasingvertraglicher
Definition (außer in Fällen eines
Totalverlusts des Flugzeugs) die Einräumung verschiedener
Optionen zugunsten der FSA Parteien.
Die Ausübung der Optionen ist an die Erfüllung
einer Reihe von Voraussetzungen geknüpft. So müssen
die FSA Parteien auf der Grundlage einer unwiderruflichen,
selbständigen und erstrangigen Verpflichtung
sämtliche Beträge an den Leasinggeber
zahlen, die bis zum Zeitpunkt der Umsetzung der
Option unter dem Leasingvertrag fällig und zahlbar
sind, sofern und soweit solche Zahlungen nicht
durch AeroLogic erfolgen. Die FSA Parteien haben
darüber hinaus dem Leasinggeber die Kosten für die
Sicherstellung, Verwahrung, Wartung und Aufrechterhaltung
der Versicherungen zu erstatten oder diese
Maßnahmen auf Wunsch des Leasinggebers selbst
vorzunehmen.
Unter den vorstehend beschriebenen Voraussetzungen
stehen den Vertragsparteien des FSA Direct
Agreements folgende Optionen zu:
■ zugunsten des Leasinggebers: Recht auf Benennung
eines anderen Leasingnehmers / Betreibers
des Flugzeugs, der bereit ist, in den Leasingvertrag
und in die Flight Service Agreements zu gleichen
Bedingungen einzutreten; dies setzt allerdings
die gemeinsame Zustimmung der FSA Parteien
voraus;
■ zugunsten der FSA Parteien gemeinsam: Recht
auf Benennung eines anderen Leasingneh-
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mers/Betreibers des Flugzeugs, der bereit ist, in
den Leasingvertrag und in die Flight Service
Agreements zu gleichen Bedingungen einzutreten;
dies setzt allerdings die Zustimmung des Leasinggebers
voraus (mit der Maßgabe, dass jedenfalls
eine der beiden FSA Parteien als Nachfolger
seitens des Leasinggebers zu akzeptieren ist);
■ zugunsten der FSA Parteien gemeinsam: Recht
auf Benennung einer FSA Partei als unmittelbarer
Leasingnehmer zu unveränderten Konditionen;
■ zugunsten der FSA Parteien gemeinsam: Recht
auf vorzeitige Beendigung der Flight Service
Agreements („FSA Walk-Away Option“).
Im Falle der Ausübung der FSA Walk-Away Option
sind die FSA Parteien verpflichtet, den Leasinggeber
für die aus der vorzeitigen Vertragsbeendigung resultierenden
Kosten und Verluste zu entschädigen.
Ohne Einschränkung der vollständigen Entschädigungspflicht
haben die FSA Parteien bei Ausübung
dieser Option auf Anforderung des Leasinggebers
eine anrechenbare Abschlagszahlung in folgender
Höhe zu leisten: Der höhere Betrag aus
■ der im Zeitpunkt der vorzeitigen Vertragsbeendigung
noch ausstehenden Darlehensvaluta hinsichtlich
des beanspruchten Tilgungsdarlehens
(Tranche A) und
■ dem niedrigeren Betrag aus entweder (i) 36
Monatsmieten oder (ii) dem Betrag der bis zum
regulären Vertragsverlauf noch ausstehenden
Monatsmieten.
Diesen Betrag haben die FSA Parteien auf Verlangen
der Fondsgesellschaften innerhalb von fünf Werktagen
zu begleichen.
Die Fondsgesellschaften haben die FSA Parteien
unverzüglich von jedem Ereignis in Kenntnis zu setzen,
das die Beendigung des Leasingvertrages zur
Folge hat. Die Optionen müssen innerhalb von 90
Tagen nach Bekanntgabe eines zur Vertragsbeendigung
führenden Ereignisses ausgeübt werden. Die
Vertragsparteien sind gehalten, alle Anstrengungen
zu unternehmen, damit die gewählte Option inner-
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halb von 150 Tagen nach Bekanntgabe eines zur
Vertragsbeendigung führenden Ereignisses tatsächlich
umgesetzt wird.
6.5. Asset Management Agreement
(Flugzeugverwaltungsvertrag)
Die Fondsgesellschaften und die Amentum Capital
Limited, Dublin (nachfolgend „Amentum“ genannt)
haben am 24.06.2008 jeweils einen Vertrag über die
Verwaltung des Flugzeugs geschlossen. Die Verträge
unterliegen englischem Recht.
In dem jeweiligen Vertrag übernimmt Amentum die
Verwaltung des jeweiligen Flugzeugs und des jeweiligen
Leasingvertrages einschließlich der Portfolioverwaltung
sowie alle damit zusammenhängenden
administrativen und technischen Serviceleistungen.
Der Leistungskatalog betreffend die Verwaltung des
Flugzeugs und die technischen Serviceleistungen
umfasst die Phase der Übernahme und Übergabe des
Flugzeugs an den Leasingnehmer („Set-up Phase“),
die laufende Überwachung des Flugzeugs, das laufende
Management sowie die Berichterstattung und
beinhaltet im Einzelnen u. a. folgende Leistungen:
1. Set up-Phase
■ Prüfung und Bewertung der technischen Aspekte
des Leasingvertrags
■ Aufbereitung und EDV-mäßige Erfassung der notwendigen
Systemdaten
■ Durchführung einer technischen Inspektion des
Flugzeugs und Erstellung eines Inspektionsberichts
sowie Überprüfung des Wartungsprogramms
und des laufenden Betriebs
2. Laufende Überwachung
■ Überwachung der Nutzung des Flugzeugs
■ Überwachung der Einhaltung der Luftfahrtregularien,
der Flugtauglichkeitsrichtlinien, der Servicebekanntmachungen
und der Ersatzteile
■ Durchführung von Übergabe- und Rückgabeinspektionen
für Zwecke der Ermittlung von Ausgleichszahlungen
des Leasingnehmers
■ Rücknahme des Flugzeugs nach Beendigung des
Leasingvertrags mit dem Leasingnehmer AeroLogic
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DCM Flugzeugfonds 2
■ Administration der Flugzeugaufbereitung und
Flugzeugüberstellung an einen neuen Leasingnehmer
3. Laufendes Management
■ Evaluierung und Billigung von umfangreichen
Wartungsmaßnahmen
■ Durchführung von Inspektionen des Flugzeugs
und der Triebwerke sowie aller wesentlichen
Flugzeugteile und Überprüfung der Flugaufzeichnungen
Der Leistungskatalog von Amentum umfasst ferner
die laufende Berichterstattung über das Vertragsmanagement
einschließlich der Portfolioverwaltung
sowie gegebenenfalls eine Sonderberichterstattung
über außerplanmäßige Ereignisse.
Für die Flugzeugverwaltung erhält Amentum eine
einmalige Vergütung für die Einrichtung des Vertragsmanagements
in Höhe von USD 20.000, fällig und
zahlbar drei Monate vor dem geplanten Auslieferungsdatum
sowie eine monatliche Vergütung in
Höhe von USD 6.000, fällig und zahlbar am Ende
des Monats, beginnend mit Auslieferung des Flugzeugs.
Im Fall der Vermittlung eines Anschlussleasingvertrags
für das Flugzeug erhält Amentum eine pauschale
laufende Vermittlungsprovision in Höhe von
2,0% der mit dem Anschlussmieter vereinbarten
monatlichen Leasingrate zzgl. etwaiger Umsatzsteuer.
Bei Vermittlung des Verkaufs des Flugzeugs erhält
Amentum eine pauschale Vermittlungsprovision in
Höhe von 1,1% des Kaufpreises zzgl. etwaiger
Umsatzsteuer.
Darüber hinaus erhält Amentum für die Durchführung
von vertraglich nicht vereinbarten Sonderleistungen
eine gesonderte Vergütung in Höhe von EUR
220 je Mannstunde.
Amentum erhält eine Erstattung nachgewiesener und
angemessener Reisekosten.

Die laufende Verwaltungsvergütung ist mit jährlich
2,0% indexiert, beginnend mit dem 01.01.2010. Mit
Beginn der Anschlussvermietung erhöht sich die
jährliche Indexierung auf 3,5% p.a.
Der Vertrag endet grundsätzlich mit Verkauf des
Flugzeugs. Beide Vertragsparteien haben ein Kündigungsrecht
erstmals mit Ablauf des Leasingvertrags
mit AeroLogic. Amentum hat ein außerordentliches
Kündigungsrecht, sofern die Fondsgesellschaften in
Zahlungsverzug geraten und die fälligen Zahlungen
nicht binnen 14 Tagen auf schriftliche Anforderung
von Amentum beglichen werden. Ferner haben beide
Vertragsparteien ein vorzeitiges Kündigungsrecht
für den Fall, dass die eine Partei ihren Leistungspflichten
nicht binnen 30 Tagen nach einer entsprechenden
Mitteilung der anderen Partei nachkommt.
Amentum haftet für Schäden im Zusammenhang mit
der Objektverwaltung nur, sofern sie vorsätzlich
gehandelt oder ihre Sorgfaltspflichten verletzt hat.
Die Haftung ist beschränkt auf einen Betrag von
USD 1 Mio. und die Gesamtsumme der zum Zeitpunkt
der Geltendmachung von Haftungsansprüchen
an Amentum geleisteten Vergütungen.
7. Fondsbezogene Verträge
7.1. Konzeption und Fremdkapitalvermittlung
Die DCM AG wurde jeweils mit Vertrag vom
24.07.2008 von der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
2 KG und der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
3 KG mit der Fondskonzeption und der Fremdkapitalvermittlung
beauftragt. Die beiden Verträge
entsprechen sich inhaltlich weitgehend, soweit im
Folgenden nicht auf Unterschiede besonders hingewiesen
ist.
Im Rahmen der Fondskonzeption hat die DCM AG
die wirtschaftliche, steuerliche und rechtliche Konzeption
für ein in Deutschland platzierungsfähiges
Beteiligungsangebot, einschließlich eines endgültigen
Finanzierungskonzeptes, zu erarbeiten. Dabei
ist sie hinsichtlich von Teilleistungen berechtigt und,
R E C H T L I C H E A N G A B E N
soweit die Leistungen Rechts- und Steuerberatung
betreffen, auch verpflichtet, geeignete Dritte im
Innenverhältnis zu beauftragen und zu vergüten.
Dabei hat sie in Abstimmung mit der (jeweiligen)
Fondsgesellschaft Analysen zur Entwicklung des
Frachtflugverkehrsmarktes zu erstellen, Gutachten
über Restwert- und Mietentwicklungen in Bezug auf
das Frachtflugzeug einzuholen, unterschiedliche
Finanzierungskonzepte zu entwickeln, Tilgungs- und
Auszahlungsverläufe zu optimieren, einen endgültigen
Investitions- und Finanzierungsplan zu erstellen,
Wirtschaftlichkeitsberechnungen für die (jeweilige)
Fondsgesellschaft und die Anleger samt Sensitivitätsanalysen
zu erstellen, Währungsabsicherungsmaßnahmen
zu prüfen und zu bewerten und
die steuerlichen Grundlagen des Fondskonzeptes
und Beteiligungsangebotes zu ermitteln und darzustellen.
Die Erarbeitung des Finanzierungskonzepts
hat die durch den Leasingvertrag mit AeroLogic
geschaffenen Rahmenbedingungen zu berücksichtigen.
Für ihre Leistungen erhält die DCM AG von jeder
der beiden Fondsgesellschaften eine einmalige Vergütung
in Höhe von 2,35% des jeweils bei Platzierungsschluss
gezeichneten Kommanditkapitals der
Fondsgesellschaft zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer,
die mit Abschluss der Platzierung zur Zahlung fällig
ist, nicht jedoch bevor der jeweiligen Fondsgesellschaft
Mittel durch Einzahlungen der Anleger in ausreichender
Höhe zur Verfügung stehen. In die
Berechnungsgrundlage einbezogen werden auch
etwaige von der DCM AG als Platzierungsgarant
selbst oder durch Dritte übernommenen Kommandit-
oder Treugeberanteile.
Hinsichtlich der Fremdkapitalvermittlung ist die
DCM AG verpflichtet, den Fondsgesellschaften Kredite
auf USD-Basis in dem durch die Finanzierungskonzepte
jeweils festgelegten Umfang zu vermitteln
und die Kreditverhandlungen im Namen und im
Auftrag der Fondsgesellschaften zu begleiten. Für
ihre Leistungen erhält die DCM AG jeweils eine einmalige
Vergütung in Höhe von 1,8% der vermittelten
Kredite zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer,
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soweit die Leistung umsatzsteuerpflichtig ist. Die
Vergütung ist mit Abschluss des Darlehensvertrages,
spätestens jedoch am 31.12.2008 zur Zahlung fällig,
nicht jedoch bevor der jeweiligen Fondsgesellschaft
Mittel durch Einzahlung der Anleger in ausreichender
Höhe zur Verfügung stehen.
Entsprechend dem jeweils erreichten Platzierungsstand
können unter Berücksichtigung der aufgrund
von Einzahlungen der Anleger bestehenden Liquiditätslage
der jeweiligen Fondsgesellschaft angemessene
Abschlagszahlungen auf die vorgenannten Vergütungsansprüche
von der DCM AG verlangt werden.
Die Verträge sehen vor, dass die auf die Vergütungsansprüche
entstehende Umsatzsteuer von der DCM
AG bis zur erfolgten Vorsteuererstattung zu stunden
ist, sofern und soweit die sofortige Bezahlung der
Umsatzsteuer die Liquidität einer oder beider Fondsgesellschaften
gefährden würde.
Die Verträge enden mit Erfüllung aller gegenseitigen
Verpflichtungen und sind nur aus wichtigem Grund
kündbar. Die Haftung der DCM AG ist auf vorsätzliches
und grob fahrlässiges Handeln beschränkt.
7.2. Marketing
Die DCM AG wurde mit Vertrag vom 24.07.2008
von der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
und mit Vertrag vom gleichen Tag von der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG jeweils mit der
Erstellung eines Marketingkonzepts und eines Verkaufsprospekts
beauftragt. Die beiden Verträge stimmen
inhaltlich weitgehend überein, soweit in der
folgenden Darstellung nicht auf Unterschiede hingewiesen
ist.
Der DCM AG obliegt diesbezüglich unter anderem
die Abstimmung des Beteiligungsangebotes mit den
Vertriebspartnern, die Ausarbeitung von geeigneten
Werbemaßnahmen mit den Vertriebspartnern, die
Erstellung des Verkaufsprospekts, die Erarbeitung
sämtlicher sonstiger Verkaufshilfen und die Bereithaltung
der gedruckten Verkaufsprospekte in ausreichender
Stückzahl.
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Für ihre Leistungen erhält die DCM AG jeweils eine
einmalige Vergütung in Höhe von 1,20% des bei
Platzierungsschluss gezeichneten Kommanditkapitals
zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer. Die Vergütung
ist mit Abschluss der Platzierung zur Zahlung fällig,
nicht jedoch bevor der jeweiligen Fondsgesellschaft
Mittel durch Einzahlungen der Anleger in ausreichender
Höhe zur Verfügung stehen.
In die Berechnungsgrundlage einbezogen werden
auch etwaige von der DCM AG als Platzierungsgarant
selbst oder durch Dritte übernommenen Kommandit-
oder Treugeberanteile.
Die unter Ziffer 7.1. dargestellten Vertragsinhalte zur
Anforderung von Abschlagszahlungen, zur Stundung
des auf die gesetzliche Umsatzsteuer entfallenden
Vergütungsanspruchs, zur Vertragsbeendigung und
zur Haftung der DCM AG sind auch in diesen Verträgen
vereinbart worden.
7.3. Eigenkapitalvermittlung
Mit Vertrag vom 21.07.2008 haben die Fondsgesellschaften
die Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main,
die Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG,
Frankfurt am Main, sowie die Berliner Bank AG &
Co. KG, Berlin, (die „vermittelnden Banken“) beauftragt,
die (mittelbare) Übernahme von Kommanditanteilen
durch Anleger über den Treuhänder
im Gesamtbetrag von insgesamt USD 182 Mio. zu
vermitteln. Hiervon entfallen 49,7% der mittelbaren
Beteiligung auf die DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 2 KG und 50,3% der mittelbaren
Beteiligung auf die DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
3 KG.
Eine Platzierungsgarantie haben die vermittelnden
Banken nicht abgegeben. Sie haben aber den Alleinauftrag
erhalten, die (mittelbare) Übernahme von
Kommanditanteilen durch Anleger über den Treuhänder
im genannten Umfang vom Zeitpunkt des
Platzierungsbeginns bis zum 31.12.2008 zu vermitteln.
Innerhalb dieses Zeitraums ist es den Fondsgesellschaften
und der DCM AG, die auch Vertragspartei
ist, nicht gestattet, Dritte mit der Vermittlung von

Anteilen an Fondsgesellschaften zu beauftragen.
Wird das zu platzierende Zeichnungskapital nicht
vollständig innerhalb des genannten Zeitraums vermittelt,
bleibt es den Fondsgesellschaften und der
DCM AG unbenommen, das noch nicht vermittelte
Zeichnungskapital selbst oder durch Dritte an Anleger
zu vermitteln.
Die vermittelnden Banken sind berechtigt, Untervermittler
zu beauftragen.
Für die Vermittlung des Eigenkapitals erhalten die
vermittelnden Banken eine einmalige Vergütung von
der jeweiligen Fondsgesellschaft in Höhe von 5% des
von ihnen für die jeweilige Fondsgesellschaft vermittelnden
Eigenkapitals sowie das von der jeweiligen
Fondsgesellschaft dabei vereinnahmte Agio in Höhe
von 5% der jeweiligen Zeichnungssumme.
Der Anspruch auf die jeweilige Vergütung entsteht
dem Grunde und der Höhe nach, sobald und
soweit, bezogen auf eine vermittelte Beteiligung
vollständige und unterzeichnete Zeichnungsunterlagen
im Vertrieb der vermittelnden Banken vorliegen.
Die Vergütung ist zwei Wochen nach Zugang der
Abrechnung, jedoch nicht vor Eingang des ersten im
Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaften vorgesehen
Teilbetrages der Gesamtzeichnungssumme
des jeweiligen Anlegers sowie des vollen Agios auf
dem Einzahlungskonto zur Zahlung fällig.
Die vermittelnden Banken haften nicht für die Richtigkeit
der ihnen von der DCM AG zur Verfügung
gestellten Unterlagen.
Die Fondsgesellschaften haben die DCM AG mit
Vertrag vom 24.07.2008 beauftragt, die (mittelbare)
Übernahme von Kommanditanteilen durch Anleger
an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG und
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG zu vermitteln,
jedoch erst nach dem 31.12.2008 und nur
dann und nur insoweit, als zu diesem Zeitpunkt die
Vollplatzierung der Fondsgesellschaften noch nicht
erreicht ist.
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Die DCM AG ist berechtigt, den Vermittlungsauftrag
jeweils insgesamt oder hinsichtlich einer Teilsumme
auf geeignete Dritte als Erfüllungsgehilfen zu übertragen.
Für die Vermittlung des Eigenkapitals erhält die
DCM AG jeweils eine einmalige Vergütung in Höhe
von 5,0% des durch sie oder durch von ihr eingeschaltete
Dritte an Anleger vermittelten Zeichnungskapitals
sowie das von der jeweiligen Fondsgesellschaft
vereinnahmte Agio in Höhe von 5% der jeweiligen
Zeichnungssumme. Als vermitteltes Zeichnungskapital
in diesem Sinne gilt auch das von der
DCM AG in Erfüllung ihrer Platzierungsgarantie
selbst oder durch Dritte übernommene Kapital.
Der Vergütungsanspruch unterliegt nach geltender
Rechtslage nicht der gesetzlichen Umsatzsteuer. Die
Vergütung ist jeweils mit dem rechtswirksamen Beitritt
von Anlegern verdient und mit Ablauf der
Widerrufsfrist nicht jedoch vor Eingang der ersten im
Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaften vorgesehen
Teilbetrages der Gesamtzeichnungssumme
des jeweiligen Anlegers sowie des vollen Agios auf
dem Einzahlungskonto zur Zahlung fällig.
Die unter Ziffer 7.1. dargestellten Vertragsinhalte zur
Vertragsbeendigung und zur Haftung der DCM AG
sind auch hinsichtlich der Eigenkapitalvermittlung
durch die DCM AG vereinbart worden.
7.4. Platzierungsgarantie
Die DCM AG garantiert den Fondsgesellschaften
gemäß dem jeweiligen Platzierungsgarantievertrag
vom 24.07.2008 unwiderruflich, dass zum Zeitpunkt
des Abschlusses der Platzierung eine Gesamtzeichnungssumme
von USD 182,0 Mio. zzgl. 5%
Agio übernommen wurde. Von der Gesamtzeichnungssumme
werden 49,7% der mittelbaren Beteiligung
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
und 50,3% der mittelbaren Beteiligung der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG zugeordnet.
Tag des Abschlusses der Platzierung ist grundsätzlich
der 31.12.2008, im Falle der Verlängerung des Plat-
DCM Flugzeugfonds 2
113
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R E C H T L I C H E A N G A B E N
zierungszeitraums der in Übereinstimmung mit § 6
Abs. 2 der Gesellschaftsverträge der Fondsgesellschaften
festgesetzte Tag.
Sofern zum Zeitpunkt des Abschlusses der Platzierung
nur ein geringeres Volumen als das Gesamtzeichnungsvolumen
vermittelt werden konnte, ist
die DCM AG verpflichtet, die nicht vermittelte
Gesamtzeichnungssumme als Kommandit- oder als
Treugebereinlage zu übernehmen und einzuzahlen
oder einen Dritten zu benennen, der das ausstehende
Beteiligungskapital als Kommanditist oder als
Treugeber übernimmt und einzahlt.
Die DCM AG ist alternativ dazu berechtigt, den
Fondsgesellschaften das nicht vermittelte Zeichnungskapital
in Form eines Darlehens zur Verfügung zu stellen
oder die Gewährung eines Darlehens durch einen
Dritten zu vermitteln. Alle im Zusammenhang mit der
Refinanzierung des Darlehens entstehenden Kosten
sind in diesem Fall von der DCM AG zu übernehmen.
Zinsansprüche kann der Darlehensgeber gegenüber
den Fondsgesellschaften dem Grunde, dem Zeitpunkt
und der Höhe nach nur geltend machen, sobald und
soweit die Fondsgesellschaften Auszahlungen auf den
dem Darlehensbetrag entsprechenden Kommanditanteil
schulden würden, wenn die DCM AG das nicht
vermittelte Zeichnungskapital als Kommandit- oder
Treugebereinlage übernommen hätte. Die Rückführung
des Darlehens durch die Fondsgesellschaften
erfolgt nur dann und insoweit als im Rahmen einer
Nachplatzierung weiteres Kommanditkapital vermittelt
und eingezahlt wird.
Für die Einzahlung des platzierten Kapitals, insbesondere
für die Einzahlung des zweiten Teilbetrages
des jeweiligen Beteiligungsbetrages, steht die DCM
AG nicht ein. Mit der Platzierungsgarantie garantiert
die DCM AG also die Zeichnung des zu platzierenden
Kapitals durch Anleger, nicht jedoch auch die
Erfüllung deren Einzahlungsverpflichtungen.
Die Verpflichtungen der DCM AG unter dem Platzierungsgarantievertrag
enden mit Vollplatzierung der
Gesamtzeichnungssumme.
114
DCM Flugzeugfonds 2
Für die Übernahme der Platzierungsgarantie erhält
die DCM AG von jeder Fondsgesellschaft eine einmalige
Vergütung in Höhe von 1,0% des zum Abschluss
der Platzierung gezeichneten Kommanditkapitals der
jeweiligen Fondsgesellschaft zzgl. der gesetzlichen
Umsatzsteuer. In die Berechnungsgrundlage einbezogen
werden auch etwaige von der DCM AG als Platzierungsgarant
selbst oder durch Dritte übernommenen
Kommandit- oder Treugeberanteile.
Die Vergütung ist mit Abschluss der Platzierung zur
Zahlung fällig, nicht jedoch bevor der jeweiligen
Fondsgesellschaft Mittel durch Einzahlungen der
Anleger in ausreichender Höhe zur Verfügung stehen.
Die unter Ziffer 7.1. dargestellten Vertragsinhalte zur
Anforderung von Abschlagszahlungen, zur Stundung
des auf die gesetzliche Umsatzsteuer entfallenden
Vergütungsanspruchs, zur Vertragsbeendigung und
zur Haftung der DCM AG sind auch Bestandteile der
abgeschlossenen Platzierungsgarantieverträge.
7.5 Fondsverwaltung
Die Fondsgesellschaften haben jeweils mit gesondertem
Vertrag die (jeweils) geschäftsführende Kommanditistin
DCM Service GmbH am 24.07.2008 mit
der Durchführung der Fondsverwaltung für die
gesamte Dauer der jeweiligen Fondsgesellschaft
beauftragt.
Die DCM Service GmbH ist im Rahmen der Fondsverwaltung
jeweils insbesondere verantwortlich für
die ständige Aktualisierung der Anlegeradressen und
der Höhe der Einzelbeteiligungen, die Abwicklung
der Auszahlungen, den Schriftwechsel mit den Anlegern,
die Vorbereitung der Gesellschafterversammlungen
und die Korrespondenz und Abstimmung mit
dem Treuhänder bezüglich der als Treugeber beteiligten
Anleger. Die DCM Service GmbH ist jeweils
berechtigt, die Fondsverwaltungsaufgaben teilweise
oder vollständig durch Dritte erfüllen zu lassen.
Die DCM Service GmbH erhält für ihre Leistungen
in der Platzierungsphase jeweils eine einmalige Ver-

gütung in Höhe von 0,2% des zum Abschluss der
Platzierung gezeichneten Kommanditkapitals zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer, die mit Abschluss der
Platzierung fällig ist, nicht jedoch bevor der jeweiligen
Fondsgesellschaft Mittel durch Einzahlungen der
Anleger in ausreichender Höhe zur Verfügung stehen.
In die Berechnungsgrundlage einbezogen werden
auch etwaige von der DCM AG als Platzierungsgarant
selbst oder durch Dritte übernommenen
Kommandit- oder Treugeberanteile. Der unter Ziffer
7.1 dargestellte Vertragsinhalt zur Anforderung von
Abschlagszahlungen ist bezüglich der hier dargestellten
Vergütung auch Bestandteil der abgeschlossenen
Fondsverwaltungsverträge.
Ab dem 01.01.2009 erhält sie für ihre Tätigkeit einschließlich
der Geschäftsführung jeweils eine laufende
jährliche Vergütung in Höhe von jeweils USD
130.000,- zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer. Die laufende
Vergütung ist in zwei gleichen halbjährlichen
Raten jeweils zum 01.01. und zum 01.07. eines Jahres
vorschüssig zur Zahlung fällig. Die laufende Vergütung
erhöht sich kalenderjährlich um 2,0% p.a.,
erstmals für das Jahr 2011.
Ferner erhält die DCM Service GmbH von jeder
Fondsgesellschaft jeweils aus dem Veräußerungserlös
jeweils eine Einmalvergütung für ihre Leistungen
im Zusammenhang mit der Liquidation der Fondsgesellschaften
in Höhe von USD 150.000, jeweils
zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer.
Die beiden Fondsverwaltungsverträge wurden auf
unbestimmte Dauer geschlossen. Die Vertragsparteien
können das jeweilige Vertragsverhältnis mit einer
Frist von sechs Monaten zum Ende des jeweiligen
Geschäftsjahres der Fondsgesellschaft kündigen,
erstmals jedoch zum 31.12.2026. Eine Kündigung
aus wichtigem Grund bleibt hiervon unberührt. Der
unter Ziffer 7.1. dargestellte Vertragsinhalt zur Haftung
der DCM AG ist auch Bestandteil der abgeschlossenen
Fondsverwaltungsverträge.
R E C H T L I C H E A N G A B E N
7.6. Steuerberatung
Die Fondsgesellschaften haben die HHKL GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft am 24.07.2008 jeweils
mit gesondertem Vertrag mit der laufenden
steuerlichen Beratung beauftragt. Die HHKL GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft erhält für ihre steuerlichen
Beratungsleistungen ab dem 01.01.2009
von jeder Fondsgesellschaft jeweils eine jährliche
Pauschalvergütung in Höhe von USD 45.000 zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer. Die Vergütung ist in zwei
gleichen halbjährlichen Raten jeweils zum 01.01.
und zum 01.07. eines Jahres vorschüssig zur Zahlung
fällig. Die laufende Vergütung erhöht sich
kalenderjährlich um 2% p.a., erstmals für das Jahr
2011.
Die Steuerberatungsverträge können von den jeweiligen
Vertragsparteien mit einer Frist von sechs
Monaten zum Jahresende, erstmals zum
31.12.2026, gekündigt werden. Der jeweilige Steuerberatungsvertrag
endet, ohne dass es einer Kündigung
bedarf, nach Erbringung sämtlicher Leistungen
für das Jahr der Beendigung der Liquidation der
jeweiligen Fondsgesellschaft. Eine Kündigung aus
wichtigem Grund bleibt hiervon unberührt.
DCM Flugzeugfonds 2
115
F

STEUERLICHE
ANGABEN
G

1. Vorbemerkung
Die nachfolgende Darstellung der steuerlichen
Grundlagen richtet sich an natürliche Personen, die
in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig sind
und ihre (mittelbare) Beteiligung an den Fondsgesellschaften
im Privatvermögen halten. Sollte die Beteiligung
von einer Kapitalgesellschaft eingegangen
werden, zum Betriebsvermögen eines Beteiligten
zählen oder einer Person gehören, die in einem
anderen Staat ansässig ist, können sich erhebliche
Abweichungen von den dargestellten Grundsätzen
ergeben.
Die Darstellung der steuerlichen Angaben umfasst
die wesentlichen Grundlagen des steuerlichen Konzepts
der Fondsgesellschaften. Im Rahmen dieser
Darstellung können jedoch nicht sämtliche steuerlich
relevanten individuellen Aspekte der Beteiligung
des Anlegers berücksichtigt werden, so dass
den Anlegern insofern empfohlen wird, einen steuerlichen
Berater hinzuzuziehen.
Die Darstellung der steuerlichen Grundlagen basiert
auf den geltenden Steuergesetzen, der Rechtsprechung
und den einschlägigen Erlassen und Stellungnahmen
der Finanzverwaltung zum Zeitpunkt der
Prospektaufstellung. Sowohl die maßgeblichen Steuergesetze
als auch die Rechtsprechung und die Verwaltungspraxis
können sich während der Dauer der
Beteiligung ändern.
Die endgültige steuerliche Beurteilung des Beteiligungskonzepts
obliegt der Finanzverwaltung im Veranlagungsverfahren
bzw. einer im Anschluss ggf.
durchgeführten steuerlichen Außenprüfung und
einem sich ggf. daran anschließenden Verfahren vor
den Finanzgerichten.
Hinsichtlich der steuerlichen Risiken wird auf den
Abschnitt „Steuerliche Risiken“ im Kapitel „Wesentliche
Risiken“ verwiesen.
S T E U E R L I C H E A N G A B E N
2. Einkommensteuer
Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung
gemäß § 21 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 EStG
Die Fondsgesellschaften erzielen in Zusammenhang
mit dem Verleasen der Flugzeuge Einkünfte aus Vermietung
und Verpachtung gemäß § 21 Abs. 1 Satz 1
Nr. 1 EStG.
Gegenstand der jeweiligen Fondsgesellschaft ist der
Erwerb eines Frachtflugzeuges des Typs Boeing 777-
200LRF einschließlich der Triebwerke und aller sonstigen
Flugzeugbestandteile, die Vermietung und
Verwertung des jeweiligen Flugzeugs sowie alle
damit in Zusammenhang stehenden Geschäfte. Die
Flugzeuge werden in die Luftfahrzeugrolle des deutschen
Luftfahrt-Bundesamtes eingetragen und für
zunächst 10 Jahre an den Leasingnehmer AeroLogic
vermietet. Das Fondskonzept sieht eine mindestens
7-jährige Anschlussvermietung vor. Die prognostizierten
Mieteinnahmen der Fondsgesellschaften führen
gemäß Prognoserechnung ab dem Jahr 2025 zu
einem Totalüberschuss der Mieteinnahmen über die
Werbungskosten. Ein späterer Verkauf der Flugzeuge
erfordert einen hierauf und auf die damit einhergehende
Liquidation der Gesellschaft gerichteten
Beschluss der Gesellschafterversammlung. Es bestehen
weder Andienungsrechte zugunsten der Fondsgesellschaften
noch Erwerbsrechte Dritter, die zu
einem vorzeitigen Verkauf der Flugzeuge führen
würden.
Zu den Einkünften gemäß § 21 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1
EStG zählen die Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung
von unbeweglichem Vermögen, insbesondere
u.a. von Schiffen, die in ein Schiffsregister eingetragen
sind. Aus der Einschränkung „insbesondere“
wird allgemein abgeleitet, dass die Vorschrift keine
abschließende Aufzählung von Beispielen enthält.
Die Erwähnung der im Schiffsregister eingetragenen
Schiffe macht deutlich, dass zum unbeweglichen
Vermögen im Sinne von § 21 Abs. 1 Satz 1 Nr.
1 EStG auch Wirtschaftgüter gehören können, die
zwar nach bürgerlichem Recht bewegliche Sachen
darstellen, auf die aber zumindest teilweise dem
DCM Flugzeugfonds 2
117
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S T E U E R L I C H E A N G A B E N
Grundstücksrecht vergleichbare Vorschriften anzuwenden
sind. Aufgrund der zwischenzeitlichen
Rechtsentwicklung sind nach Ansicht des Bundesfinanzhofs
(BFH) und der Finanzverwaltung auch die
in die Luftfahrzeugrolle eingetragenen Flugzeuge als
unbewegliches Vermögen im Sinne des § 21 Abs. 1
Satz 1 Nr. 1 EStG einzuordnen (BFH-Urteil v.
02.05.2000, BStBl. II 2000, 467; R 15.7 Abs. 3 EStR
2005).
Abgrenzung zu gewerblichen Einkünften im
Sinne des § 15 EStG
Nach Ansicht des Bundesfinanzhofs und der Finanzverwaltung
stellt das Vermieten eines in die Luftfahrzeugrolle
eingetragenen Flugzeugs ohne Sonderleistungen
des Vermieters regelmäßig keine gewerbliche
Tätigkeit dar, sondern führt zu Einkünften aus Vermietung
und Verpachtung im Sinne des § 21 Abs. 1
Satz 1 Nr. 1 EStG (vgl. BFH-Urteil v. 02.05.2000,
BStBl. II 2000, 467; H 15.7 Abs. 3 EStR 2005). Nach
Maßgabe des Leasingvertrags übernehmen die
Fondsgesellschaften keine Leistungen, die über die
bloße Flugzeugüberlassung hinausgehen. Es ist die
Obliegenheit des Leasingnehmers, in eigener Verantwortung
und auf eigene Rechnung für den Versicherungsschutz,
die Erfüllung aller luftfahrtrechtlichen
Bestimmungen und Auflagen und insbesondere für
die planmäßige Wartung, Instandhaltung sowie ggf.
Instandsetzung des Flugzeugs und der Triebwerke
Sorge zu tragen. Im Rahmen einer späteren
Anschlussvermietung an Dritte ist nicht auszuschließen,
dass ein Eigeninteresse der Fondsgesellschaften
besteht, den Versicherungsschutz und die Wartung
des Flugzeugs in eigener Verantwortung und ggf. auf
eigene Rechnung zu organisieren. Es kann aus heutiger
Sicht nicht abschließend beurteilt werden, ob
solche Maßnahmen schädliche „Sonderleistungen“
im Sinne der steuerlichen Einkunftsabgrenzung darstellen
würden. Die Fondsgesellschaften werden
aber zum gegebenen Zeitpunkt die Steuerrechtslage
prüfen lassen und ggf. eine bestätigende (gebührenpflichtige)
Finanzamtsauskunft nach § 89 Abs. 2 AO
einholen bzw. steuerschädliche Maßnahmen unterlassen.
118
DCM Flugzeugfonds 2
Ferner hat der BFH wiederholt entschieden, dass die
Vermietung eines Flugzeugs während seiner gesamten
Nutzungsdauer den Bereich der privaten Vermögensverwaltung
nicht überschreitet. Das gilt auch
dann, wenn das Flugzeug dem Geschäftsplan entsprechend
schließlich zum Schrottwert veräußert
wird oder wenn es – planwidrig – vorzeitig verkauft
wird, um eine wider Erwarten verlustbringende Vermietung
zu beenden (BFH-Beschluss v. 04.07.2002,
BFH/NV 2002, 1559). Eine gewerbliche Vermietungstätigkeit
ist erst dann anzunehmen, wenn nach
dem Gesamtbild der Verhältnisse im Einzelfall
besondere Umstände hinzutreten, die der Tätigkeit
als Ganzes das Gepräge einer gewerblichen Tätigkeit
geben, hinter der die eigentliche Gebrauchsüberlassung
in den Hintergrund tritt. Nach Auffassung
des BFH kann eine gewerbliche Tätigkeit erst
dann angenommen werden, wenn die Vermietung
und der spätere Verkauf des Flugzeugs aufgrund
eines einheitlichen Geschäftskonzepts verklammert
sind. Eine solche schädliche Verklammerung kann
nach BFH dann vorliegen, wenn nach dem betrieblichen
Konzept Flugzeuge lediglich für einen Zeitraum
vermietet werden, in dem deren betriebsgewöhnliche
Nutzungsdauer noch nicht abgelaufen ist
und erst durch die Erzielung eines Veräußerungsgewinns
der angestrebte Totalüberschuss zu erzielen
ist. In einem solchen Fall besteht nach BFH eine
planmäßige und zur Gewerblichkeit der Betätigung
führende Verbindung zwischen der Vermietungstätigkeit
und der Ausnutzung substanzieller Vermögenswerte
durch Umschichtung. Vorliegend sieht
das Fondskonzept jedoch vor, dass die Flugzeuge
über ihre betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von
12 Jahren hinaus vermietet werden und allein aus
den Leasingraten während der Vermietungstätigkeit
ein ins Gewicht fallender Totalüberschuss erzielt
wird. Eine Veräußerung des Vermietungsgegenstandes
im Rahmen der Liquidation der Fondsgesellschaften
kann als typische Maßnahme zur Beendigung
der vermögensverwaltenden Tätigkeit selbst
dann nicht – isoliert betracht – zur Gewerblichkeit
führen, wenn die Veräußerung vor dem Ende der
wirtschaftlichen Nutzungsfähigkeit des Wirtschaftsgutes
erfolgt. Nach derzeitiger Rechtsauffassung liegt

damit nach dem Gesamtbild der Verhältnisse keine
originär gewerbliche Tätigkeit der Fondsgesellschaften
vor.
Die Fondsgesellschaften sind auch keine gewerblich
geprägten Personengesellschaften gem. § 15 Abs. 3
Nr. 2 EStG. Eine Personengesellschaft ist (nur) dann
gewerblich geprägt, wenn ausschließlich eine oder
mehrere Kapitalgesellschaften persönlich haftende
Gesellschafter sind und nur diese oder Personen, die
nicht Gesellschafter sind, zur Geschäftsführung
befugt sind. Nach Maßgabe der abgeschlossenen
Gesellschaftsverträge sind neben den Komplementären
der Fondsgesellschaften auch die Kommanditisten
DCM Service GmbH und Johann Deinböck zur
Vertretung der Gesellschaft berechtigt.
Hinsichtlich der Risiken einer gewerblichen Qualifizierung
wird auf S. 29 ff. im Kapitel C „Wesentliche
Risiken der Beteiligung“ verwiesen.
Einkünfte aus Kapitalvermögen gem. § 20
Abs. 1 Nr. 7 EStG
Die Zinserträge der Fondsgesellschaften aus der
Anlage der geplanten und zur allgemeinen Risikovorsorge
unterhaltenen Liquiditätsreserve stellen Einkünfte
aus Kapitalvermögen im Sinne des § 20 Abs.1
Nr. 7 EStG dar, da insoweit kein enger wirtschaftlicher
Zusammenhang mit dem Vermieten bzw. Verleasen
des Flugzeugs besteht. Den Einkünften aus
Vermietung und Verpachtung zuzuordnen wären
hingegen Zinserträge, die aus einer spezifischen
Wartungskostenrücklage erzielt würden, sofern ein
künftiger Mieter im Rahmen einer Anschlussvermietung
verpflichtet wäre, Wartungskostenvorauszahlungen
zu leisten.
Ab dem Veranlagungszeitraum 2009 unterliegen Einkünfte
aus Kapitalvermögen einem pauschalen
Abgeltungssteuersatz von 25% zzgl. Solidaritätszuschlag.
Bei ausländischen Kapitalerträgen wie etwa
die Zinsen aus der Liquiditätsanlage in Frankreich
findet kein inländischer Quellensteuerabzug statt;
die ausländischen Kapitalerträge sind im Rahmen
des Veranlagungsverfahrens zu deklarieren und
S T E U E R L I C H E A N G A B E N
unterliegen einem Steuersatz von 25% zzgl. 5,5%
Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer. Ein Werbungskostenabzug
ist auf Ebene der Fondsgesellschaften
ausgeschlossen. Auf Gesellschafterebene
kann der Sparer-Pauschbetrag in Höhe von EUR 801
bzw. EUR 1.602 bei zusammen veranlagten Ehegatten
geltend gemacht werden, sofern dieser nicht
bereits anderweitig Verwendung findet. Liegt der
persönliche Einkommenssteuersatz des Anlegers
unter 25%, kann dieser die Veranlagung wählen
(§32 d Abs. 6 EStG). Das Finanzamt prüft im Rahmen
einer Günstigerprüfung auf Antrag, ob die
Besteuerung nach der allgemeinen Einkommensteuertabelle
für den Anleger günstiger ist.
Nicht in Deutschland erzielte Kapitalerträge können
einem ausländischen Quellensteuerabzug unterliegen.
Ausländische Quellensteuern auf Kapitalerträge
sind auf die deutsche Einkommensteuer grundsätzlich
anrechenbar, auch im Rahmen der Abgeltungssteuer.
Überschusserzielungsabsicht
Die steuerliche Anerkennung der Vermietungseinkünfte
der Fondsgesellschaften bzw. der Anleger
setzt voraus, dass sowohl die Fondsgesellschaften als
auch die Anleger mit Überschusserzielungsabsicht
handeln. Erforderlich ist die Absicht, über den Zeitraum
der voraussichtlichen Dauer der Gesellschaft
einen Überschuss der Einnahmen über die Werbungskosten
zu erzielen (Totalüberschuss). Bei
Überschusseinkünften sind für die Ermittlung des
Totalüberschusses nur die laufenden Vermietungseinkünfte
zu berücksichtigen; etwaige Veräußerungsgewinne
sind nicht in die Prognose einzubeziehen,
unabhängig davon, ob ggf. ein steuerpflichtiges Veräußerungsgeschäft
gemäß § 23 Abs. 1 Nr. 2 EStG
aufgrund einer Veräußerung binnen eines Zeitraums
von zehn Jahren nach Anschaffung vorliegt (BMF-
Schreiben vom 08.10.2004, BStBl. I 2004, 933).
Nach Maßgabe der steuerlichen Ergebnisprognose
werden die Fondsgesellschaften einen Totalüberschuss
ab dem Jahr 2025 erzielen. Eine Aberkennung
der Überschusserzielungsabsicht der Fondsge-
DCM Flugzeugfonds 2
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S T E U E R L I C H E A N G A B E N
sellschaften scheidet somit aus bzw. wäre nur dann
als Risiko zu beschreiben, wenn die Beteiligungsgesellschafter
planwidrig eine vorzeitige Veräußerung
des Flugzeugs herbeiführen würden.
Auf Ebene des einzelnen Anlegers kann die Überschusserzielungsabsicht
insbesondere dann aberkannt
werden, wenn er seine Beteiligung ganz oder
teilweise fremdfinanziert und die auf ihn entfallenden
steuerlichen Ergebnisse der Fondsgesellschaften
zusammen mit den in seiner Person anfallenden
Schuldzinsen zu einem negativen Gesamtergebnis
führen. Eine Überschusserzielungsabsicht des Anlegers
kann individuell auch dann aberkannt werden,
wenn der Anleger seine Beteiligung vor Erreichen
des Totalüberschusses unentgeltlich an einen Dritten
überträgt.
In Folge einer anfänglichen Aberkennung der persönlichen
Überschusserzielungsabsicht würden
steuerliche Einkünfte des betroffenen Gesellschafters
zunächst nicht festgestellt werden. Faktisch ergäbe
sich hieraus aber voraussichtlich keine Auswirkung
auf die persönliche Steuerposition, weil die anfänglichen
abschreibungsbedingten Verluste aus der Vermietungstätigkeit
wegen der anzuwendenden Regelung
des § 15 b EStG ohnehin nur einen Verlustvortrag
auf Gesellschaftsebene begründen, hingegen
keinen Verlustabzug auf Gesellschafterebene (vgl.
nachfolgend „Verlustverrechnungsbeschränkung nach
§ 15 b EStG“).
Einkünfteermittlung
Allgemeines
Die Einkünfte der Fondsgesellschaften aus Vermietung
und Verpachtung werden so wie die erzielten
Kapitalerträge jeweils gesondert und in Form einer
reinen Geldrechnung, d.h. als Überschuss der Einnahmen
über die Werbungskosten ermittelt. Einnahmen
sind alle im Rahmen der jeweiligen Einkunftsart
zugeflossenen Geldbeträge. Als Werbungskosten
qualifizieren sich alle Ausgaben, die zur Erwerbung,
Sicherung und Erhaltung der jeweiligen Einkunftsquelle
getätigt werden (§§ 8, 9 EStG).
120
DCM Flugzeugfonds 2
Einnahmen sind im Zuflusszeitpunkt zu erfassen,
Ausgaben im Zeitpunkt des Mittelabflusses. Eine
periodengerechte Abgrenzung von im Voraus empfangenen
bzw. geleisteten Zahlungen kommt grundsätzlich
nicht in Frage, lediglich in den in § 11 EStG
bestimmten Ausnahmefällen soll eine periodengerechte
Zuordnung bzw. Verteilung der Zahlungen
vorgenommen werden.
Das Zahlungsflussprinzip wird ferner durchbrochen
hinsichtlich der Anschaffungskosten für Wirtschaftsgüter,
deren Nutzung sich über einen Zeitraum von
mehr als einem Jahr erstreckt. Wie im Bereich des
Betriebsvermögens sind solche Aufwendungen
gleichmäßig über die Gesamtdauer der Nutzung des
Wirtschaftsguts zu verteilen, d.h. durch Abschreibungsbeträge
zu erfassen (§ 9 Abs. 1 Nr. 7 EStG).
Die Inanspruchnahme der Abschreibungen erfordert,
dass die Fondsgesellschaften wirtschaftliche Eigentümer
des Flugzeugs sind.
Wirtschaftliches Eigentum
Das für Bilanzierungs- und Besteuerungszwecke
relevante sog. wirtschaftliche Eigentum folgt grundsätzlich
aus dem zivilrechtlichen Eigentum an einem
Wirtschaftsgut. Lediglich in bestimmten Rechtsverhältnissen
oder tatsächlichen Verhältnissen kann das
wirtschaftliche Eigentum ausnahmsweise einem
Dritten zuzuordnen sein (§ 39 Abs. 2 AO). In verschiedenen
Erlassen hat die deutsche Finanzverwaltung
allgemein anerkannte Abgrenzungsregeln bei
Leasingverträgen niedergelegt.
Die Fondsgesellschaften werden am Tag der Auslieferung
und Übergabe des Flugzeugs in Seattle zivilrechtliche
Eigentümer des Flugzeugs. Dies wird
nach dem anzuwendenden englischen Recht dokumentiert
durch Aushändigung einer Übereignungsurkunde
(Bill of Sale).
Der Eintritt in den bereits abgeschlossenen Leasingvertrag
mit dem Leasingnehmer AeroLogic gefährdet
das wirtschaftliche Eigentum der Fondsgesellschaften
am erworbenen Flugzeug nicht. Es liegt hier ein
sog. Operating-Leasingvertrag vor, der im wesentli-

chen nur mietvertragstypische Regelungen beinhaltet,
in Abgrenzung zu Finanzierungsleasingverträgen
mit entsprechenden Optionsgestaltungen. Die
Zuordnung des wirtschaftlichen Eigentums am verleasten
Flugzeug zu der jeweiligen Fondsgesellschaft
als Leasinggeber folgt aus dem BMF-Schreiben zur
ertragsteuerlichen Behandlung von Teilamortisations-Leasingverträgen
über unbewegliche Wirtschaftsgüter
vom 23.12.1991, da zum einen die
Flugzeuge aufgrund ihrer Eintragung in die Luftfahrzeugrolle
steuerlich als unbewegliches Wirtschaftsgut
behandelt werden und zum anderen die Leasinggeberkosten
durch die Leasingraten während der
zehnjährigen Vertragslaufzeit nicht vollständig
gedeckt werden. Die Fondsgesellschaften sind
danach als Leasinggeber auch wirtschaftliche Eigentümer
der Flugzeuge, weil:
■ die feste Vertragslaufzeit von 10 Jahren nicht
mehr als 90% der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer
des Flugzeugs beträgt (12 Jahre, vgl.
dazu unten),
■ wegen der uneingeschränkten Verwendungsmöglichkeit
des Flugzeugs auch für dritte Luftfrachtunternehmen
kein Spezialleasing vorliegt und
■ kein Andienungsrecht zugunsten des Leasinggebers
und keine Kaufoption oder Mietverlängerungsoption
zugunsten des Leasingnehmers
besteht.
Auch das Optionsrecht des Leasingnehmers bezüglich
des Frachtflugzeugs mit der Seriennummer
36004 zur vorzeitigen ordentlichen Kündigung des
Leasingvertrages zum Ende des 6. oder des 7. Mietjahres
kann die Zuordnung des wirtschaftlichen
Eigentums des Wirtschaftsgutes zur Flugzeugfonds 2
KG nicht gefährden.
Die gleiche Beurteilung ergäbe sich bei hilfsweiser
Anwendung des BMF-Schreibens über die steuerrechtliche
Zurechnung des Leasinggegenstandes bei
Teilamortisationsverträgen über bewegliche Wirtschaftsgüter
vom 22.12.1975. Auch dieses Schreiben
regelt nur eine abweichende Zuordnung zum Leasingnehmer
in bestimmten Leasingfällen mit Kaufop-
S T E U E R L I C H E A N G A B E N
tionen oder mit Aufteilungs- oder Anrechnungsregeln
für Veräußerungserlöse bei Verkauf des verleasten
Wirtschaftsgutes. Solche Vereinbarungen enthält
der abgeschlossene Leasingvertrag nicht.
Erfassung der initialen Fondskosten
Der steuerlichen Behandlung der Aufwendungen in
der Investitionsphase der Fondsgesellschaften wurde
das BMF-Schreiben vom 20.12.2003 (BStBl. I 2003,
546, sog. 5. Bauherrenerlass) zugrunde gelegt. Demnach
sind grundsätzlich alle Aufwendungen, die im
wirtschaftlichen Zusammenhang mit der Abwicklung
des Projekts in der Investitionsphase anfallen
und an die Anbieterseite geleistet werden, d.h. die
Konzeptionskosten, die Eigenkapitalvermittlungsprovisionen,
die Provision für die Vermittlung des
Fremdkapitals der jeweiligen Fondsgesellschaft, die
Platzierungsgarantievergütung sowie die Marketinggebühr
den zu aktivierenden und abzuschreibenden
Anschaffungskosten der Fondsgesellschaften für das
Flugzeug zuzurechnen und wurden entsprechend in
der Prognoserechnung aktiviert. Ferner sind Beratungskosten
für Rechtsanwälte und Steuerberater im
Zusammenhang mit der Anschaffung der Flugzeuge
den jeweiligen Anschaffungskosten der Fondsgesellschaft
zuzordnen und wurden entsprechend aktiviert.
Die nicht an die Anbieterseite fließende Marklerprovision
für die Vermittlung der Kauf- und Leasingverträge
an die Fondsgesellschaften sowie Bankprovisionen
für die Ausreichung der Bankavale sind
den Anschaffungsnebenkosten des jeweiligen Flugzeugs
hinzuaktiviert worden. Darüber hinaus wurden
in der Prognoserechnung die Fondsverwaltungskosten
sowie die Geschäftsführungs- und Haftungsvergütung
in der Initialphase den aktivierungspflichtigen
Anschaffungskosten zugeordnet. Die Vergütung
für die Fremdkapitalarrangierung ist als Werbungskosten
abziehbar, soweit die marktüblichen Beträge
nicht überschritten werden.
Abschreibungen
Die Abschreibungsregeln im Bereich der Überschusseinkünfte
folgen den für die Gewinneinkünfte geltenden
Regelungen. Die im Betriebsvermögensbereich
bis zum 31.12.2007 zulässige degressive Abschrei-
DCM Flugzeugfonds 2
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S T E U E R L I C H E A N G A B E N
bung auf bewegliche Wirtschaftsgüter des Anlagevermögens
war im Bereich der Überschusseinkünfte
allerdings nicht anzuwenden. Nunmehr gilt für die
betriebliche Gewinnermittlung wie für die außerbetriebliche
Überschussermittlung gleichermaßen, dass
die Anschaffungs- oder Herstellungskosten der Wirtschaftsgüter
gleichmäßig auf die Nutzungsdauer zu
verteilen, d.h. mit jahresgleichen Abschreibungsbeträgen
abzusetzen sind (lineare Absetzung für Abnutzung
(AfA) nach § 7 Abs. 1 EStG).
Gemäß § 7 Abs. 1 EStG bemisst sich die lineare AfA
nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer des
Wirtschaftsguts. Nach Maßgabe der amtlichen AfA-
Tabelle für Luftfahrtunternehmen und Flughafenbetriebe
beträgt diese für Flugzeuge mit mindestens 20
Tonnen höchstzulässigem Fluggewicht zwölf Jahre.
Die amtlichen AfA-Tabellen beinhalten für Gewinneinkünfte
und Überschusseinkünfte gleichermaßen
eine typisierte bzw. objektivierte Schätzung der Nutzungsdauer
für die dort verzeichneten Wirtschaftsgüter.
Die AfA-Tabellen haben weder Gesetzes- noch
Verordnungsrang und sie binden nicht die Finanzgerichte.
Sie binden aber als Verwaltungsanordnung
die Finanzverwaltung, und die Steuerpflichtigen
können und werden sich in der Regel auf die Vermutung
der Richtigkeit der in den Tabellen genannten
Werte stützen. Die Werte können widerlegt werden
bei offensichtlicher Unrichtigkeit für den konkreten
Fall. Die Finanzverwaltung hat früher zu Fällen von
Verlustzuweisungsgesellschaften die Auffassung vertreten,
dass die dem Betriebskonzept zugrunde liegende
längere Nutzungsdauer maßgeblich sein soll,
wenn hierauf die Betriebsführung überwiegend
beruht. Eine solche Fallkonstellation ist vorliegend
aber nicht gegeben.
Die Abschreibung ist im Anschaffungs- und Veräußerungsjahr
pro rata temporis auf Monatsbasis vorzunehmen.
Steuerliche Behandlung des Veräußerungsgewinns
Im Bereich des steuerlichen Privatvermögens, also
auch in Bezug auf Wirtschaftsgüter, die zur Erzielung
von Überschusseinkünften genutzt wurden, unterlie-
122
DCM Flugzeugfonds 2
gen Veräußerungsgewinne nur dann der Besteuerung,
wenn entweder eine relevante Beteiligung im
Sinne des § 17 EStG verwertet wird oder wenn ein
privates Veräußerungsgeschäft im Sinne des § 23
Abs. 1 Nr. 2 EStG vorliegt. Letzteres setzt eine Veräußerung
des Wirtschaftsgutes innerhalb bestimmter
Fristen nach dem Anschaffungszeitpunkt voraus. Bei
Grundstücken und grundstücksgleichen Rechten
beträgt die Frist (sog. Spekulationsfrist) zehn Jahre,
bei anderen Wirtschaftsgütern nach bisheriger
Rechtslage ein Jahr. § 23 Abs. 1 Nr. 2 Satz 2 EStG in
der Fassung des Unternehmensteuerreformgesetzes
2008 verlängert die Spekulationsfrist auch bei anderen
Wirtschaftsgütern auf 10 Jahre, wenn – wie vorliegend
der Fall – aus der Nutzung des Wirtschaftsgutes
als Einkunftsquelle zumindest in einem Kalenderjahr
Einkünfte erzielt werden. Diese Regelung
wird gem. § 52a Abs. 11 Satz 3 EStG erst auf Veräußerungsgeschäfte
angewandt, bei denen das Wirtschaftsgut
nach dem 31.12.2008 angeschafft worden
ist. Die Neuregelung greift mithin für die von den
Fondsgesellschaften zu erwerbenden Flugzeuge, die
erst mit Auslieferung (planmäßig im Dezember 2009
bzw. Mai 2010) im steuerlichen Sinne angeschafft
werden.
Zu beachten ist, dass wegen der steuerlichen Transparenz
der Fondsgesellschaften auf den Zeitpunkt
der Anschaffung durch den einzelnen Gesellschafter
abgestellt wird. Das bedeutet, dass sich die 10-Jahres-Frist
für Anleger, die den Fondsgesellschaften
nach dem Zeitpunkt der Flugzeugübernahme beitreten
sollten, ab dem Beitrittszeitpunkt berechnet. Bei
den sich planmäßig vor Auslieferung der Flugzeuge
beteiligenden Anlegern verbleibt es dabei, dass auf
den Anschaffungszeitpunkt der Fondsgesellschaften
abzustellen ist.
Bei Veräußerung der unmittelbaren oder mittelbaren
Beteiligung des Anlegers an den Fondsgesellschaften
innerhalb der 10-Jahres-Frist unterliegt ein Veräußerungsgewinn
aus dem Beteiligungsverkauf ebenfalls
der Einkommensteuer. Gemäß § 23 Abs. 1 Satz 4
EStG gilt die Anschaffung oder Veräußerung einer
unmittelbaren oder mittelbaren Beteiligung an einer

Personengesellschaft als Anschaffung oder Veräußerung
der anteiligen Wirtschaftsgüter.
Verlustverrechnungsbeschränkung nach § 15b EStG
Ausweislich der steuerlichen Ergebnisprognose für
die Fondsgesellschaften fallen während des
Abschreibungszeitraums kontinuierlich steuerliche
Verluste aus der Vermietung und Verpachtung der
Frachtflugzeuge an. Den allgemeinen Beschränkungen
des Verlustausgleichs- und -abzugs im Rahmen
der sog. Mindestbesteuerung gemäß § 10d EStG geht
die Sonderregelung nach § 15b EStG betreffend Verluste
in Zusammenhang mit Steuerstundungsmodellen
vor. Diese Regelung ist gemäß § 21 Abs. 1 Satz 2
EStG sinngemäß auf Einkünfte aus Vermietung und
Verpachtung anzuwenden. In Anwendungsfällen des
§ 15b EStG findet die Verlustausgleichsbeschränkung
nach § 15 a EStG keine Anwendung.
Nach § 15b Abs. 1 EStG dürfen Verluste aus einem
sog. Steuerstundungsmodell weder mit Einkünften
aus Gewerbebetrieb noch mit Einkünften aus anderen
Einkunftsarten ausgeglichen werden. Sie dürfen
auch nicht nach § 10d EStG abgezogen werden. Die
Verluste mindern jedoch die Einkünfte, die der Steuerpflichtige
in den folgenden Wirtschaftsjahren aus
derselben Einkunftsquelle erzielt. Die Verrechnung
mit späteren Gewinnen ist dabei nicht nach Maßgabe
des § 10d EStG durchzuführen, so dass es innerhalb
des besonderen Verrechnungskreises des § 15b
EStG keine Mindestbesteuerung gibt. Die Verluste
können daher unbeschränkt mit zukünftigen Gewinnen
aus der Beteiligung an den Fondsgesellschaften
verrechnet werden. Gemäß dem Anwendungsschreiben
des BMF zu § 15b EStG vom 17.07.2007 setzt
die Anwendung des § 15b EStG zunächst eine einkommensteuerlich
relevante Tätigkeit voraus; d.h.
das Vorliegen einer Überschusserzielungsabsicht,
welche vorliegend gegeben ist. Ferner ist es nach
Ansicht der Finanzverwaltung ohne Belang, auf welchen
Ursachen die negativen Einkünfte aus dem
Steuerstundungsmodell beruhen. Ein Steuerstundungsmodell
im Sinne dieser Vorschrift liegt nach
§ 15b Abs. 2 EStG vor, wenn auf Grund einer
modellhaften Gestaltung steuerliche Vorteile in Form
S T E U E R L I C H E A N G A B E N
negativer Einkünfte erzielt werden sollen. Dies ist
der Fall, wenn dem Steuerpflichtigen auf Grund
eines vorgefertigten Konzepts die Möglichkeit geboten
werden soll, zumindest in der Anfangsphase der
Investition Verluste mit übrigen Einkünften verrechnen
zu können. Die dargestellte Verlustausgleichsbeschränkung
ist nach § 15b Abs. 3 EStG nur anzuwenden,
wenn innerhalb der sog. Anfangsphase das Verhältnis
der Summe der prognostizierten Verluste zur
Höhe des gezeichneten und nach dem Konzept auch
aufzubringenden Kapitals 10% übersteigt. Die
Anfangsphase entspricht der konzeptgemäßen Verlustphase.
Der Abschluss der Investitionsphase ist zur
Bestimmung der Anfangsphase nach Ansicht der
Finanzverwaltung ohne Bedeutung. Entsprechend
der steuerlichen Prognoserechnung betragen die kumulierten
Verluste in der Verlustphase rd. 42,3% des
aufzubringenden Eigenkapitals. Demzufolge handelt
es sich bei den Beteiligungen an den Fondsgesellschaften
jeweils um ein Steuerstundungsmodell im
Sinne des § 15b EStG. Die Anleger können die ihnen
zugewiesenen Verluste in der konzeptgemäßen Verlustphase
daher nicht mit ihren sonstigen Einkünften
verrechnen. Die kumulierten Verluste können nur
mit zukünftigen Gewinnen aus dieser Beteiligung
verrechnet werden. Eine entsprechende Verlustverrechnung
setzt nach der Prognoserechnung mit
Beginn der Überschussphase im Jahr 2022 ein.
Einkunftsverteilung, Entnahmen, Sonderwerbungskosten
Die Verteilung bzw. Zuordnung der auf Ebene der
Fondsgesellschaften einheitlich ermittelten steuerlichen
Ergebnisse (Vermietungseinkünfte und Kapitaleinkünfte)
und Steueranrechnungsbeträge (Zinsabschlagsteuer
nur im Jahre 2008) auf die Gesellschafter
der Fondsgesellschaften erfolgt grundsätzlich im
Verhältnis der jeweils gezeichneten Pflichteinlage
des Anlegers zum Gesamtkapital der Fondsgesellschaften.
Der Gesellschaftsvertrag stellt durch eine
Ergebnisgleichverteilungsklausel sicher, dass alle
Anleger in der Platzierungsphase unabhängig vom
Zeitpunkt ihres Gesellschaftsbeitritts ergebnismäßig
gleichgestellt werden. Zu beachten ist allerdings,
dass aufgrund der Wirkungsweise von § 15b EStG
DCM Flugzeugfonds 2
123
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S T E U E R L I C H E A N G A B E N
bis zur Erzielung eines Totalüberschusses auf Gesellschaftsebene
allen Gesellschaftern jeweils nur ein
steuerliches Nullergebnis zugerechnet wird.
Die von den Fondsgesellschaften an die Anleger ausbezahlten
Beträge stellen steuerlich unbeachtliche
Entnahmen dar. Steuerpflichtig sind ausschließlich
die steuerlichen Ergebnisse, die im Rahmen der Feststellung
der Einkünfte der Fondsgesellschaften ermittelt
und festgestellt sowie den Anlegern entsprechend
ihrer Beteiligungshöhe zugewiesen werden.
Persönlich verausgabte Sonderwerbungskosten der
Anleger wie z.B. Reise- und Beratungskosten im
Zusammenhang mit der Beteiligung sowie ggf.
Fremdfinanzierungszinsen im Falle einer individuell
beanspruchten Anteilsfinanzierung sind durch die
Gesellschafter mitzuteilen und zu belegen. Nachgewiesene
Sonderwerbungskosten, die im Zusammenhang
mit den Vermietungseinkünften stehen, finden
sodann Eingang in das steuerliche Feststellungsverfahren
auf Ebene der Fondsgesellschaften; eine
Berücksichtigung im Rahmen der persönlichen Einkommensteuererklärung
scheidet aus.
Einkommensteuertarif, Solidaritätszuschlag,
Kirchensteuer, Zinsabschlagsteuer
Die nach Erreichen des steuerlichen Totalüberschusses
zu versteuernden Vermietungsüberschüsse
unterliegen der individuellen Steuerbelastung des
jeweiligen Anlegers. Nach geltendem Recht beträgt
der Eingangssteuersatz in der Einkommensteuer 15%
und der Spitzensteuersatz grundsätzlich 42%. Mit
dem Steueränderungsgesetz 2007 wurde der Spitzensteuersatz
von 42% für Einkünfte von über EUR
250.000 bzw. EUR 500.000 bei zusammen veranlagten
Ehegatten auf 45 % erhöht (sog. „Reichensteuer“).
Auf die Einkommensteuerschuld wird derzeit der
Solidaritätszuschlag mit einem Satz von 5,5% erhoben.
Es kann nicht prognostiziert werden, wie lange
und mit welchem Satz der Solidaritätszuschlag weiterhin
erhoben wird. Für Zwecke der Prognoserechnung
wurde angenommen, dass der Solidaritätszu-
124
DCM Flugzeugfonds 2
schlag bis zum Ende der Beteiligungsdauer mit dem
derzeit geltenden Satz erhoben wird.
Die auf die Einkommensteuerschuld zu erhebende
Kirchensteuer bei kirchensteuerpflichtigen Anlegern
wurde in der Prognoserechnung nicht berücksichtigt.
Für inländische Zinserträge wird gemäß §§ 43 Abs. 1
Nr. 7, 43a Abs. 1 Nr. 3 i.V.m. § 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG
Kapitalertragsteuer (Zinsabschlagsteuer) von derzeit
30 % zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag einbehalten,
die eine Steuervorauszahlung auf die Einkommensteuerschuld
der Anleger darstellt und entsprechend
angerechnet wird. Ab dem Veranlagungszeitraum
2009 unterliegen die Zinserträge dem pauschalen
Abgeltungssteuersatz von 25 % zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag.
Liegt der persönliche Steuersatz des
Anlegers unter 25%, kann er die Veranlagung wählen
(vgl. vorstehenden Abschnitt „Einkünfte aus
Kapitalvermögen gem. § 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG“).
Einkommensteuerverfahren
Die auf Ebene der Fondsgesellschaften erzielten Vermietungs-
und Kapitaleinkünfte werden nach Abgabe
der Steuererklärungen vom Betriebsfinanzamt
gemäß § 180 Abs. 1 Nr. 2a AO einheitlich und
gesondert für alle Gesellschafter festgestellt. Sonderwerbungskosten
sind zwingend in dieses Feststellungsverfahren
einzubeziehen (vgl. vorstehend). Bei
ausländischen Kapitalerträgen findet kein inländischer
Quellensteuerabzug statt; gleichwohl sind die
ausländischen Kapitalerträge Bestandteil der auf
Ebene der Fondsgesellschaften festzustellenden Einkünfte
und werden im Rahmen der Einkommensteuerveranlagung
der persönlichen Einkommensteuer in
Höhe des Abgeltungssteuersatzes unterworfen.
Über die endgültige Höhe der steuerlichen Ergebnisse
entscheidet die Finanzverwaltung anlässlich einer
steuerlichen Außenprüfung. Zinsen auf eventuelle
Steuernachforderungen sind steuerlich nicht abzugsfähig.
Die Gesellschafter der Fondsgesellschaften können
ihre persönlichen Einkommensteuererklärungen

unabhängig davon erstellen (lassen) und zu ihrem
Wohnsitzfinanzamt einreichen, ob zu diesem Zeitpunkt
bereits Ergebnismitteilungen der Fondsverwaltung
vorliegen. Maßgeblich für die Besteuerung der
Anleger sind ausschließlich die vom Betriebsfinanzamt
festgestellten steuerlichen Ergebnisanteile, die
amtsintern den jeweils zuständigen Wohnsitzfinanzämtern
mitgeteilt werden. Die Wohnsitzfinanzämter
berücksichtigen dann von Amts wegen die steuerlichen
Ergebnisse bei der Veranlagung, ohne dass der
Anleger noch besondere Erklärungen abzugeben
oder Anträge zu stellen hätte. Im Falle einer nachträglichen
Übermittlung von Ergebnisanteilen durch
das Betriebsfinanzamt ergehen entsprechende Änderungsbescheide
durch die Wohnsitzfinanzämter.
3. Umsatzsteuer
Die Fondsgesellschaften sind Unternehmer im Sinne
des § 2 Abs. 1 UStG. Die Vermietung eines Luftfahrzeugs
stellt eine sonstige Leistung gem. § 3 Abs. 9
Satz 1 UStG dar, die nach § 3a Abs. 1 Satz 1 UStG
an dem Ort ausgeführt wird, an dem die Fondsgesellschaften
ihr Unternehmen betreiben, mithin in
Deutschland.
Da die Übergabe der Frachtflugzeuge in Seattle,
USA, mithin außerhalb des Geltungsbereichs des
deutschen Umsatzsteuergesetzes erfolgen wird, ist
der Erwerb der Frachtflugzeuge durch die Fondsgesellschaften
nicht umsatzsteuerbar.
Nach § 4 Nr. 2 UStG i.V.m. § 8 Abs. 2 Nr. 1 UStG
stellt die Vermietung eines Luftfahrzeugs, das zur
Verwendung durch Unternehmer bestimmt ist, die
im entgeltlichen Luftverkehr überwiegend grenzüberschreitende
Beförderungen (im Personen- oder
Frachtverkehr) oder solche Beförderungen auf ausschließlich
im Ausland gelegenen Strecken durchführen,
einen steuerfreien Umsatz dar. Voraussetzung
der Steuerfreiheit ist allerdings, dass der Mieter
selbst und nicht eine andere Gesellschaft im Untermietverhältnis
im entgeltlichen Luftverkehr Beförderungen
vornimmt. Das von den Fondsgesellschaften
S T E U E R L I C H E A N G A B E N
zu erwerbende Flugzeug wird zunächst an ein zugelassenes
Luftfrachtunternehmen (AeroLogic) vermietet,
das Beförderungen im internationalen Luftfrachtverkehr
durchführen wird. Die Steuerbefreiung der
Vermietungsumsätze der Fondsgesellschaften ist
danach jedenfalls während der Erstvermietung gegeben.
Die Voraussetzungen der Steuerbefreiung sind
im Zeitpunkt einer künftigen Anschlussvermietung
neu zu überprüfen.
Die Vorsteuerabzugsberechtigung des leistenden
Unternehmers ist aufgrund von § 15 Abs. 3 Nr. 1a
UStG ungeachtet der Steuerbefreiung der Ausgangsumsätze
dennoch gegeben, so dass die Fondsgesellschaften
zum grundsätzlich uneingeschränkten Vorsteuerabzug
aus den ihr entstehenden Kosten in der
Investitions- und Vermietungsphase berechtigt sind.
Nach älterer Rechtsprechung und Sichtweise der
Finanzverwaltung war der Vorsteuerabzug von
Publikums-Fondsgesellschaften allerdings ausgeschlossen
in Bezug auf Eingangsleistungen, die mit
der Ausgabe von Kommanditanteilen in Zusammenhang
stehen. Diese Eingangsleistungen wurden den
steuerfreien Umsätzen gem. § 4 Nr. 8f UStG zugeordnet.
Inhaltlich betraf dies die gesondert in Rechnung
gestellten Umsatzsteuerbeträge für Gründungs-,
Konzeptions-, Beratungs-, Marketing- und Vertriebskosten
(vgl. BMF-Schreiben vom 10. August 1998,
DStR 1998, S. 1358). Diese Qualifikation wurde im
Anschluss an eine EuGH-Entscheidung durch den
BFH aufgegeben (BFH V R 32/00 vom 01.07.2004).
Der Vorsteuerabzug aus solchen Kosten richtet sich
nunmehr nach der allgemeinen umsatzsteuerlichen
Würdigung der Ausgangsumsätze; Fondsgesellschaften
mit ausschließlich steuerpflichtigen oder steuerfreien,
aber den Vorsteuerabzug erlaubenden Ausgangsumsätzen
können folglich auch den vollen
Vorsteuerabzug aus den in Anspruch genommenen
Initialleistungen tätigen.
Die Steuerbarkeit der Geschäftsführungs- und Vertretungsleistungen
eines Gesellschafters an die Gesellschaft
setzt nach Ansicht der Finanzverwaltung das
Bestehen eines unmittelbaren Zusammenhangs zwi-
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125
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S T E U E R L I C H E A N G A B E N
schen der erbrachten Leistung und dem empfangenen
Sonderentgelt voraus. Dies ist vorliegend hinsichtlich
der vereinbarten Geschäftsführungshonorare
der beteiligten Gesellschafter gegeben. Haftungsvergütungen
einer Personengesellschaft an einen
persönlich haftenden Gesellschafter sind hingegen
mangels Leistungsaustausch nicht steuerbar.
4. Gewerbesteuer
Die Fondsgesellschaften sind nach Auffassung des
Prospektherausgebers und seiner steuerlichen Berater
kein Gewerbebetrieb und sie unterliegen mithin
auch nicht der Gewerbesteuerpflicht.
5. Erbschaft- und Schenkungssteuer
Die unentgeltliche Übertragung eines Anteils an den
Fondsgesellschaften im Wege einer Erbschaft oder
Schenkung unterliegt der Erbschaft- und Schenkungssteuer
gem. § 1 Abs. 1 ErbStG. Da es sich um
einen Anteil an einer vermögensverwaltenden Kommanditgesellschaft
handelt, sind die erbschaftsteuerlichen
Begünstigungen für Betriebsvermögen nicht
einschlägig.
Der Erwerb einer mittelbaren Beteiligung an einer
vermögensverwaltenden Personengesellschaft gilt
gemäß § 10 Abs. 1 Satz 3 ErbStG als Erwerb der
anteiligen Wirtschaftsgüter. Die anteilig als übertragen
geltenden Wirtschaftsgüter werden gemäß § 12
Abs. 1 ErbStG i.V.m. § 9 Abs. 1 BewG mit dem
gemeinen Wert angesetzt. Die mit den als übertragen
geltenden Wirtschaftsgütern zusammenhängenden
Schulden der vermögensverwaltenden Personengesellschaft
sind in anteiliger Höhe in Abzug zu
bringen. Der so ermittelte Vermögenswert wird dem
Erben bzw. Beschenkten anteilig zugerechnet, d.h.
entsprechend der Beteiligungsquote, die der übertragene
Anteil vermittelt.
Ob und wie sich die dargestellten Bewertungsgrundsätze
im Rahmen der derzeit zwischen den Koaliti-
126
DCM Flugzeugfonds 2
onsfraktionen verhandelten Erbschaftssteuerreform
ändern werden, bleibt abzuwarten. Die Bewertung
der mittelbar gehaltenen Anteile an den Fondsgesellschaften
sollte von etwaigen Neuregelungen allerdings
nicht betroffen sein, da sie bereits nach derzeit
geltendem Recht zum gemeinen Wert als derzeitig
und auch künftig geltende Bewertungsobergrenze
vorzunehmen ist.

DCM Flugzeugfonds 2
127

VERTRAGSPARTNER
H

V E R T R A G S P A R T N E R
1. Angaben über die Fondsgesellschaften und ihre Gründungsgesellschafter
1.1. Angaben zur Fondsgesellschaft (Emittentin)
Firma: DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
Sitz und Anschrift: Hopfenstraße 6, 80335 München
Handelsregister, Registergericht: HRA 83145, AG München
Handelsregistereintragung: 11.12.2003
Wirtschaftliche Neugründung: 26.05.2008
Die Fondsgesellschaft wurde zunächst als Vorratsgesellschaft
gegründet und am 11.12.2003 ins Handelsregister eingetragen.
Mit Gesellschaftsbeschluss vom 26.05.2008 haben die Gesellschafter
die Änderung des Gesellschaftszwecks sowie die Umfirmierung
der Gesellschaft beschlossen und den Gesellschaftsvertrag
vollständig neu gefasst. Am selben Tag wurde die Umfirmierung
der Gesellschaft zur Eintragung ins Handelsregister angemeldet
und im Folgenden die Komplementärin durch Gesellschafterbeschluss
ausgetauscht.
Gesellschaftsdauer: Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Dauer errichtet.
Gesellschaftszweck: Gegenstand des Unternehmens der Gesellschaft ist der Erwerb des
Flugzeugs Boeing 777-200LRF MSN 36004, dessen Vermietung und
Verwertung sowie alle damit in Zusammenhang stehenden
Geschäfte. Die Gesellschaft ist berechtigt, Rechtsgeschäfte, Rechtshandlungen
oder Maßnahmen aller Art durchzuführen oder vornehmen
zu lassen, die zur unmittelbaren oder mittelbaren Förderung
oder Erreichung des Gesellschaftszweckes geeignet erscheinen oder
damit im Zusammenhang stehen. Die Gesellschaft kann insbesondere
auch Zweigniederlassungen und Tochtergesellschaften im Inund
Ausland errichten. Die Gesellschaft betreibt keine Geschäfte,
die einer behördlichen Genehmigung bedürfen, insbesondere keine
nach dem Kreditwesengesetz erlaubnispflichtigen Bankgeschäfte.
Kommanditkapital: – im Zeitpunkt der Prospektaufstellung: USD 1.500 (gezeichnet,
aber noch nicht einbezahlt)
– geplant nach Vollplatzierung: USD 93.934.500; das Kommanditkapital
kann darüber hinaus nach Ermessen der DCM Service
GmbH bis auf USD 96.934.500 erhöht werden
Gründungsgesellschafter: – DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs GmbH (Komplementärin)
ohne Kapitalbeteiligung
– Herr Johann Deinböck mit einer Kommanditeinlage von USD
500
– DCM Service GmbH mit einer Kommanditeinlage von USD 500
– Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH mit einer Kommanditeinlage
von USD 500
Gesamtbetrag der von den Gründungsgesellschaftern insgesamt
gezeichneten und der eingezahlten Kommanditeinlagen der Grün-
DCM Flugzeugfonds 2
129
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V E R T R A G S P A R T N E R
dungsgesellschafter: USD 1.500, davon USD 0 eingezahlt (jedoch
teilweise bereits angewiesen).
Geschäftsführer: DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs GmbH (Komplementärin),
DCM Service GmbH, Herr Johann Deinböck (letzterer ist zur
Geschäftsführung berechtigt, jedoch nicht verpflichtet);
Haftung der Komplementärin: Die Komplementärin DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs GmbH
haftet zwar unbeschränkt, aufgrund ihrer Rechtsform jedoch
höchstens mit ihrem Gesellschaftsvermögen.
Haftung der Kommanditisten: Die Haftsumme der als Anleger beitretenden Kommanditisten
beträgt 1% der jeweils erbrachten Pflichteinlage ohne Agio, wobei
der sich daraus ergebende Betrag in EUR bei einem allein für diesen
Zweck fest unterstellten Kurs von 1 USD für 1 EUR umgerechnet
wird. Die Haftsumme der Gründungskommanditisten mit Ausnahme
der Treuhandkommanditisten beträgt 100%.
Art und Hauptmerkmale der Anteile: Kommanditanteile, welche eine Beteiligung am Ergebnis und Vermögen
sowie Auszahlungsansprüche vermitteln, zur Information,
Mitbestimmung, Widerspruch und Kontrolle berechtigen und zur
Einlagenzahlung sowie zum Einlagehalten verpflichten. Die Rechte
der Gründungskommanditisten und der als Anleger beitretenden
Kommanditisten stimmen mit Ausnahme der unterschiedlichen
Haftsummen und der Zustimmungsrechte der geschäftsführenden
Gründungskommanditisten zur Anteilsübertragung überein
(vgl. Seiten 92 ff.). Die Komplementärin ist nicht am Vermögen
und am Ergebnis der Fondsgesellschaft beteiligt.
Rechtsform: Kommanditgesellschaft (GmbH & Co. KG)
Rechtsordnung: Die Fondsgesellschaft unterliegt deutschem Recht.
1.2. Angaben zur Fondsgesellschaft (Emittentin)
Firma: DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
Sitz und Anschrift: Hopfenstraße 6, 80335 München
Handelsregister, Registergericht: HRA 83151, AG München
Handelsregistereintragung: 11.12.2003
Wirtschaftliche Neugründung: 26.05.2008
Die Fondsgesellschaft wurde zunächst als Vorratsgesellschaft
gegründet und am 11.12.2003 ins Handelsregister eingetragen.
Mit Gesellschaftsbeschluss vom 26.05.2008 haben die Gesellschafter
die Änderung des Gesellschaftszwecks sowie die Umfirmierung
der Gesellschaft beschlossen und den Gesellschaftsvertrag
vollständig neu gefasst. Am selben Tag wurde die Umfirmierung
der Gesellschaft zur Eintragung ins Handelsregister angemeldet
und im Folgenden die Komplementärin durch Gesellschafterbeschluss
ausgetauscht.
Gesellschaftsdauer: Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Dauer errichtet.
Gesellschaftszweck: Gegenstand des Unternehmens der Gesellschaft ist der Erwerb des
Flugzeugs Boeing 777-200LRF MSN 36198, dessen Vermietung
130
DCM Flugzeugfonds 2

V E R T R A G S P A R T N E R
und Verwertung sowie alle damit in Zusammenhang stehenden
Geschäfte. Die Gesellschaft ist berechtigt, Rechtsgeschäfte,
Rechtshandlungen oder Maßnahmen aller Art durchzuführen oder
vornehmen zu lassen, die zur unmittelbaren oder mittelbaren Förderung
oder Erreichung des Gesellschaftszweckes geeignet
erscheinen oder damit im Zusammenhang stehen. Die Gesellschaft
kann insbesondere auch Zweigniederlassungen und Tochtergesellschaften
im In- und Ausland errichten. Die Gesellschaft
betreibt keine Geschäfte, die einer behördlichen Genehmigung
bedürfen, insbesondere keine nach dem Kreditwesengesetz
erlaubnispflichtigen Bankgeschäfte.
Kommanditkapital: – im Zeitpunkt der Prospektaufstellung: USD 1.500 (gezeichnet,
aber noch nicht einbezahlt)
– geplant nach Vollplatzierung: USD 95.068.500; das Kommanditkapital
kann darüber hinaus nach Ermessen der DCM Service
GmbH bis auf USD 98.068.500 erhöht werden
Gründungsgesellschafter: – DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH (Komplementärin)
ohne Kapitalbeteiligung
– Herr Johann Deinböck mit einer Kommanditeinlage von USD
500
– DCM Service GmbH mit einer Kommanditeinlage von USD 500
– Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH mit einer Kommanditeinlage
von USD 500
Gesamtbetrag der von den Gründungsgesellschaftern insgesamt
gezeichneten und der eingezahlten Kommanditeinlagen der Gründungsgesellschafter:
USD 1.500, davon USD 0 eingezahlt (jedoch
teilweise bereits angewiesen).
Geschäftsführer: DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH (Komplementärin),
DCM Service GmbH, Herr Johann Deinböck (letzterer ist zur
Geschäftsführung berechtigt, jedoch nicht verpflichtet);
Haftung der Komplementärin: Die Komplementärin DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH
haftet zwar unbeschränkt, aufgrund ihrer Rechtsform jedoch
höchstens mit ihrem Gesellschaftsvermögen.
Haftung der Kommanditisten: Die Haftsumme der als Anleger beitretenden Kommanditisten
beträgt 1% der jeweils erbrachten Pflichteinlage ohne Agio, wobei
der sich daraus ergebende Betrag in EUR bei einem allein für diesen
Zweck fest unterstellten Kurs von 1 USD für 1 EUR umgerechnet
wird. Die Haftsumme der Gründungskommanditisten mit Ausnahme
der Treuhandkommanditisten beträgt 100%.
Art und Hauptmerkmale der Anteile: Kommanditanteile, welche eine Beteiligung am Ergebnis und Vermögen
sowie Auszahlungsansprüche vermitteln, zur Information,
Mitbestimmung, Widerspruch und Kontrolle berechtigen und zur
Einlagenzahlung sowie zum Einlagehalten verpflichten. Die Rechte
der Gründungskommanditisten und der als Anleger beitretenden
Kommanditisten stimmen mit Ausnahme der unterschiedlichen
Haftsummen und der Zustimmungsrechte der geschäftsfüh-
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131
H

H
V E R T R A G S P A R T N E R
renden Gründungskommanditisten zur Anteilsübertragung überein
(vgl. Seiten 92 ff.). Die Komplementärin ist nicht am Vermögen
und am Ergebnis der Fondsgesellschaft beteiligt.
Rechtsform: Kommanditgesellschaft (GmbH & Co. KG)
Rechtsordnung: Die Fondsgesellschaft unterliegt deutschem Recht.
1.3. Angaben zu den Gründungsgesellschaftern
Komplementärin:
Firma: DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs GmbH
Sitz und Anschrift: Hopfenstraße 6, 80335 München
Handelsregister: HRB 174120
Handelsregistereintragung: 19.06.2008
Gesellschaftszweck: Beteiligung an anderen Unternehmen in beliebiger Rechtsform
Stammkapital: EUR 25.000, davon einbezahlt EUR 25.000
Geschäftsführer: Frank-Michael Lacher, Jens Stolze
(beide geschäftsansässig: Hopfenstraße 6, 80335 München)
Gesellschafter mit mind. 25%: DCM Deutsche Capital Management AG
Haftung der Komplementärin: Die Komplementärin haftet als persönlich haftende Gesellschafterin
der Emittentin grundsätzlich unbeschränkt, aufgrund ihrer
Rechtsform als GmbH allerdings beschränkt auf ihr Gesellschaftsvermögen.
Komplementärin:
Firma: DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH
Sitz und Anschrift: Hopfenstraße 6, 80335 München
Handelsregister: HRB 174122
Handelsregistereintragung: 19.06.2008
Gesellschaftszweck: Beteiligung an anderen Unternehmen in beliebiger Rechtsform
Stammkapital: EUR 25.000, davon einbezahlt EUR 25.000
Geschäftsführer: Frank-Michael Lacher, Jens Stolze
(beide geschäftsansässig: Hopfenstraße 6, 80335 München)
Gesellschafter mit mind. 25%: DCM Deutsche Capital Management AG
Haftung der Komplementärin: Die Komplementärin haftet als persönlich haftende Gesellschafterin
der Emittentin grundsätzlich unbeschränkt, aufgrund ihrer Rechtsform
als GmbH allerdings beschränkt auf ihr Gesellschaftsvermögen.
Gründungskommanditisten:
Firma: DCM Service GmbH
Sitz und Anschrift: Hopfenstraße 6, 80335 München
Handelsregister: HRB 88245
Handelsregistereintragung: 07.03.2003
Gesellschaftszweck: Verwaltung sowie Übernahme der Geschäftsführung von anderen
Gesellschaften und Vermittlung von Immobilien, Finanzierungen
u.a.
Stammkapital: EUR 25.000
132
DCM Flugzeugfonds 2

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Geschäftsführer: Matthias Meyer
(geschäftsansässig: Hopfenstraße 6, 80335 München)
Gesellschafter mit mind. 25%: DCM Deutsche Capital Management AG
Person: Johann Deinböck
(geschäftsansässig: Hopfenstraße 6, 80335 München)
Treuhandkommanditistin:
Firma: Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH
Sitz und Anschrift: Maria-Theresia-Straße 6, 81675 München
Handelsregister: HRB 127749
Handelsregistereintragung: 06.10.1999
Gesellschaftszweck: für Steuerberatungsgesellschaften gesetzlich und berufsrechtlich
zulässige Tätigkeiten
Stammkapital: EUR 25.000
Geschäftsführer: Wolfgang Schmidt-Gorbach
(geschäftsansässig: Maria-Theresia-Straße 6, 81675 München)
Gesellschafter mit mind. 25%: Wolfgang Schmidt-Gorbach, Rudolf L. Müller
Vergütungen an die Gründungsgesellschafter:
Komplementärinnen: Die Komplementärinnen DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs
GmbH und die DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH erhalten
jeweils einmalige Geschäftsführungsvergütungen während der
Platzierungsphase i.H.v. 0,02% des zum Ende der Platzierungsphase
jeweils gezeichneten Kommanditkapitals sowie ab dem
01.01.2009 eine laufende jährliche Geschäftsführungsvergütung
i.H.v. jeweils USD 50.000, jeweils zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer.
Einmalige Haftungsvergütung während der Platzierungsphase
i.H.v. 0,01% des zum Ende der Platzierungsphase gezeichneten
Kommanditkapitals sowie ab dem 01.01.2009 eine laufende jährliche
Haftungsvergütung i.H.v. jeweils USD 5.000. Insgesamt
erhalten die Komplementärinnen über die Fondslaufzeit eine laufende
Gesamtnominalvergütung für Haftung und Geschäftsführung
in Höhe von USD 1.870.000. Bei Veräußerung des Flugzeuges
erhalten die Komplementärinnen eine Vergütung in Höhe von
jeweils USD 200.000.
Geschäftsführende Kommanditisten:
DCM Service GmbH Einmalige Geschäftsführungsvergütung während der Platzierungsphase
i.H.v. jeweils 0,10% des zum Ende der Platzierungsphase
gezeichneten Kommanditkapitals sowie ab dem 01.01.2009 eine
laufende jährliche Fondsverwaltungsvergütung i.H.v. jeweils USD
130.000. Insgesamt erhält die DCM Service GmbH über die Fondslaufzeit
eine laufende Gesamtnominalvergütung für die Fondsverwaltung
in Höhe von USD 4.420.000 und bei Veräußerung des
Flugzeugs jeweils eine Vergütung in Höhe von USD 150.000.
DCM Flugzeugfonds 2
133
H

H
V E R T R A G S P A R T N E R
Herr Johann Deinböck: Einmalige Geschäftsführungsvergütung während der Platzierungsphase
i.H.v. 0,05% des zum Ende der Platzierungsphase gezeichneten
Kommanditkapitals.
Treuhandkommanditist: Laufende jährliche Treuhandvergütung ab dem 01.01.2009 i.H.v.
jeweils USD 25.000. Insgesamt erhält der Treuhandkommanditist
über die Fondslaufzeit eine Gesamtnominalvergütung in Höhe von
rd. USD 850.000.
2. Angaben zum Prospektherausgeber und Initiator
134
Darüber hinaus stehen den Gründungsgesellschaftern keine
Gewinnbeteiligungen, Entnahmerechte, sonstige Gesamtbezüge,
insbesondere Gehälter, Gewinnbeteiligungen, Aufwandsentschädigungen,
Versicherungsentgelte, Provisionen und Nebenleistungen
jeder Art, zu.
Firma: DCM Deutsche Capital Management AG (DCM AG)
Sitz und Anschrift: München; Hopfenstraße 6, 80335 München
Telefon: (089) 416097-0
Telefax: (089) 416097-29
Registergericht und -nummer: AG München, HRB 126444
Ersteintragung/Tag der Geschäftsaufnahme: 06.07.1998
Gegenstand des Unternehmens: Konzeption, Vertrieb und Vermarktung von geschlossenen Fonds
sowie der Erwerb und die Verwaltung von Geschäftsanteilen an verschiedenen
Unternehmungen. Gegenstand des Unternehmens ist
des weiteren die Vermittlung von und der Nachweis der Gelegenheit
zum Abschluss von Verträgen über den Erwerb von Anteilsscheinen
einer Kapitalanlagegesellschaft, von ausländischen Investmentanteilen,
von sonstigen öffentlich angebotenen Vermögensanlagen,
die für gemeinsame Rechnung der Anleger verwaltet werden,
oder von öffentlich angebotenen Anteilen an einer und von verbrieften
Forderungen gegen eine Kapitalgesellschaft oder Kommanditgesellschaft,
von Grundstücken, von grundstücksgleichen Rechten,
gewerblichen Räumen, Wohnräumen oder Darlehen. Ferner die
Tätigkeit, Bauvorhaben als Bauherr im eigenen Namen für eigene
oder fremde Rechnung vorzubereiten oder durchzuführen und dazu
Vermögenswerte von Erwerbern, Mietern, Pächtern oder sonstigen
Nutzungsberechtigten oder von Bewerbern um Erwerbs- und Nutzungsrechte
zu verwenden, als Baubetreuer im fremden Namen für
fremde Rechnung wirtschaftlich vorzubereiten oder durchzuführen.
Stammkapital: EUR 15.000.000
Vorstand: RA Claus Hermuth (Vorsitzender), Dipl. Kfm. Heinz-Theo Tetsch
Vorsitzender des Aufsichtsrates: Johann Deinböck
Aktionär mit Anteilen von mehr als 25%: Johann Deinböck
DCM Flugzeugfonds 2

Das Unternehmen
Die Münchner DCM Deutsche Capital Management
AG ist eines der führenden unabhängigen Emissionshäuser
im Bereich der Geschlossenen Fonds. Das
Leistungsspektrum umfasst die Konzeption und
Emission strukturierter Investments einschließlich
aller zu erbringenden Dienstleistungen vom Einkauf
bis hin zur Verwaltung.
Die Geschäftsfelder sind Real Estate Products mit inund
ausländischen Immobilien, Non Real Estate Pro-
Daten und Fakten zur DCM AG
V E R T R A G S P A R T N E R
ducts mit den Investitionsobjekten Transportcontainer,
Photovoltaik-Anlagen im In- und Ausland sowie
KG-Dachfonds mit mehreren Assetklassen. Weitere
Anlagebereiche sind in Vorbereitung.
Dieser DCM Flugzeugfonds ist das zweite Beteiligungsangebot
der DCM, das in Flugzeuge investiert.
Die DCM AG stützt sich hierbei auf ihre eigene Konzeptionskompetenz
in Verbindung mit internationalen
erfahrenen sowie lokal hervorragend vernetzten
Partnern. Wesentliche Unternehmenswerte sind eine
langjährige Produktkompetenz, hohes Konzeptions-
Vorstand RA Claus Hermuth (Vorsitzender)
Dipl.-Kfm. Heinz Theo Tetsch
Vorsitzender des Aufsichtsrats Johann Deinböck
Stammkapital EUR 15 Mio.
Mitarbeiter ca. 130
Investitionen Real Estate-Products ca. EUR 2,9 Mrd.
Investitionen Non Real Estate-Products ca. EUR 1,1 Mrd.
Platziertes Eigenkapital ca. EUR 1,7 Mrd.
Beteiligungen ca. 80.000
DCM Flugzeugfonds 2
135
H

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V E R T R A G S P A R T N E R
Beispielhafte Assetklassen der DCM AG
Non-Real Estate Products:
Container-, Flugzeug- und Solarfonds
Real Estate Products: Immobilienfonds
(Beispiel: Zentrale T-Online in Darmstadt, re. unten)
Know-how und eine ausgeprägte Orientierung an
den Bedürfnissen der Kunden und Vertriebspartner.
Diese Unternehmenswerte sind damit auch die Basis
für den Erfolg der DCM-Produkte. So haben Anleger
bereits mit rund 80.000 Beteiligungen der DCM
Deutsche Capital Management AG ihr Vertrauen
ausgesprochen.
136 DCM Flugzeugfonds 2
Die Leistungsbilanz der DCM AG
Die DCM AG verfügt über eine per Saldo positive
Leistungsbilanz, die jährlich aktualisiert wird. In der
Leistungsbilanz wird die Entwicklung der bisherigen
Immobilien- und Medienfonds dargestellt. Die Kategorien
Containerfonds und KG-Dachfonds sind in
der Leistungsbilanz noch nicht enthalten, da diese
Produkte erst in 2006 platziert wurden.

Immobilienfonds
Die renommierte FMG FondsMedia GmbH in Hamburg
hat Ende 2007 das Immobilienportfolio der
DCM AG einer umfassenden Leistungsbilanzanalyse
unterzogen. Im Mittelpunkt dieser Analyse stand die
Frage, inwieweit zentrale Anlageziele auf Anlegerebene
realisiert werden konnten. Im Rahmen eines
Soll-Ist-Vergleichs wurden die Kriterien Transparenz,
Investition, Einnahmen, Ausgaben, Tilgung und Auszahlung
analysiert. Die Studie ergab ein Fazit, das
untenstehend grafisch dargestellt ist.
Abweichungen innerhalb der Planungen treten
hauptsächlich bei Fonds auf, die in den Neuen Bundesländern
investiert haben. Natürlich konnten sich
auch die DCM-Fonds der dortigen Marktentwicklung
nicht gänzlich entziehen. Die DCM AG hat
jedoch nur einen geringen Teil ihres Investitionsvolumens
in den Neuen Bundesländern realisiert. Bis
heute liegt der Schwerpunkt der Immobilieninvesti-
V E R T R A G S P A R T N E R
Leistungsbilanzanalyse des Immobilienportfolios der DCM AG (Zusammenfassung)
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
100%
88,6%
99,0% 98,2% 101,7%
105,6% 103,1%
82,4%
100,8%
Plan Einnahmen Ausgaben Tilgungen Auszahlungen
Gesamtportfolio moderne Immobilienfonds
tionen in den Alten Bundesländern. Gewichtet nach
Investitionsanteilen ergibt sich eine Planerreichung
bei den Auszahlungen von 88,9%. Für das Immobilienportfolio
seit 2000 konnten unter dem neuen
Management Auszahlungen von 101,7% gegenüber
Plan erzielt werden.
DCM Flugzeugfonds 2
Quelle: Fonds Media
137
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V E R T R A G S P A R T N E R
LEISTUNGSBILANZ 2006 IN EUR
Gesamtinvestition Eigenkapital
Fondsname Emissions- Schlie- in der ohne Agio
jahr ßungsjahr Investitionsphase
138
Soll Ist Soll Ist
DCM GmbH & Co. Wohnimmobilien-Fonds
2 KG 2006 - 34.011 ** 21.000 **
DCM GmbH & Co. 1. Vermögensaufbau
Beteiligungs-KG 2006 - 8.798 ** 7.344 **
Deutsche Fonds Management GmbH
& Co. DCM Renditefonds 24 KG 2006 - 341.730 ** 145.023 **
DCM GmbH & Co. Vermögensaufbau
Fonds 2 KG 2003 - 51.985 ** 20.001 **
DCM US 1, L.P. 2005 - 111.697 ** 43.800 **
DCM GmbH & Co. Wohnimmobilien-
Fonds 1 KG 2005 - 37.877 ** 26.011 **
Deutsche Fonds Management GmbH
& Co. DCM Renditefonds 23 KG 2005 2006 429.262 414.688 183.112 181.515
DCM GmbH & Co. Europafonds 1
Budapest KG 2005 2005 100.757 99.782 45.150 45.150
DCM GmbH & Co. Renditefonds 22 KG 2003 2005 192.130 188.576 72.505 72.505
DCM GmbH & Co. Renditefonds 19 KG 2002 2005 36.812 36.214 30.002 30.002
DCM GmbH & Co. Vermögensaufbau
Fonds 1 KG 2003 2005 66.801 57.583 51.401 51.401
DCM GmbH & Co. PartnerFonds 2 KG 2003 2004 18.378 18.191 7.027 7.027
DCM GmbH & Co. PartnerFonds 1 KG 2002 2003 31.093 30.096 10.221 10.391
Deutsche Fonds Management GmbH
& Co. DCM Renditefonds 18 KG 2003 2003 184.642 185.040 58.402 58.402
DCM GmbH & Co. Renditefonds
16 KG 2001 2003 28.628 28.457 12.027 12.027
DCM GmbH & Co. Renditefonds
14 KG 2001 2003 150.787 150.379 100.002 100.533
Deutsche Fonds Management GmbH
& Co. DCM Renditefonds 15 KG 2001 2002 143.488 143.777 53.211 53.211
* Keine Angaben im jeweiligen Prospekt bzw. in der Leistungsbilanz 2006
** Die Platzierung dieser Fonds war zum 31.12.2006 noch nicht abgeschlossen.
DCM Flugzeugfonds 2

V E R T R A G S P A R T N E R H
Steuerliches Steuerliches
Stand des kumulierte Ergebnis in der Ergebnis in der
Fremdkapitals Ausschüttung Investitionsphase Bewirtschaftungsin
% (ohne Agio) in % phase in %
Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist
19.000 ** 5% 5% -1,79% ** ** **
645 ** k.A. * ** -35,27% ** ** **
189.457 ** k.A. * ** -0,93% ** ** **
29.000 ** 14,00% 14,00% -2,02% ** ** **
50.000 ** 7,25% 7,25% k.A.* ** ** **
19.600 ** 5,00% 5,00% k.A.* ** ** **
233.073 233.236 12,00% 12,00% -5,29% -4,74% 3,81% 4,06%
53.350 k.A.* 13,80% 10,40% k.A.* k.A.* - -
112.243 112.399 16,00% 16,00% -16,55% -12,31% 6,00% 6,00%
16.869 16.869 28,00% 28,00% -12,69% -9,06% 4,30% 1,60%
7.542 7.068 k.A. * k.A.* -14,62% -9,81% -7,50% -6,30%
10.568 10.568 22,00% 20,70% -16,21% -26,79% 10,33% -0,47%
18.662 18.376 29,00% 35,00% -17,89% -25,20% 19,10% 18,80%
122.425 122.578 23,00% 24,00% -16,78% -16,93% 21,00% 22,00%
16.000 16.000 32,50% 32,50% -25,92% -26,56% 14,40% 14,10%
32.107 21.920 35,00% 35,00% -41,99% -35,56% 7,30% 2,50%
80.273 80.273 30,00% 30,00% -40,34% 40,26% 23,70% 20,30%
DCM Flugzeugfonds 2
139

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V E R T R A G S P A R T N E R
3. Angaben über weitere wesentliche Vertragspartner
3.1. Angaben zum Verkäufer Deucalion Capital VII Limited
Firma: Deucalion Capital VII Limited
Sitz und Anschrift: c/o Maples Finance Limited
P.O. Box 1093 GT
Queensgate House, South Church Street
George Town, Grand Cayman, Cayman Islands
Handelsregister: MC-195017
Handelsregistereintragung: 12.09.2007
Geschäftsführer: Hugh Thompson, Chris Marett, Karen Ellerbe, John Tierney
Gesellschafter mit mind. 25%: Maples Finance Limited
3.2 Angaben zum Asset Manager Amentum Capital Limited
Firma: Amentum Capital Limited
Sitz und Anschrift: 28 Upper Mount Street
Dublin 2, Ireland
Rechtsform: Limited Partnership
Registernummer: 411598
Registereintragung: 29.11.2005
Gesellschafter mit mind. 25%: HSH Nordbank AG
Geschäftsführer: Christian Hatje, Mitchel Simpson
3.3 Angaben zum Leasingnehmer AeroLogic GmbH
Firma: AeroLogic GmbH
Sitz undAnschrift: Industriestr. 65, 04435 Schkeuditz
Handelsregister: HRB 23498
Handelsregistereintragung: 03.09.2007
Gesellschaftszweck: Aufbau eines Unternehmens zur Durchführung von Luftfrachtdiensten
im Rahmen von gewerblichem Linien- und
Gelegenheitsfrachtverkehr mit Luftfahrzeugen und deren Er- und
Vercharterung im In- und Ausland sowie alle damit im
Zusammenhang stehenden Geschäfte. Insbesondere gehört zum
Unternehmensgegenstand auch die Vorbereitung des Betriebs von
Luftfahrzeugen, der Erwerb und Betrieb von Grundstücken und
Gebäuden, Fracht- und Abfertigungsanlagen, Informatikanwendungen
und Rechenanlagen (Soft- und Hardware), Beteiligungen
sowie von weiteren Vermögensgegenständen und Anlagen zur
Durchführung der Luftfrachtdienste.
Stammkapital: EUR 1.000.000
Geschäftsführer: Dr. Thomas Papke, Thomas Pusch
Gesellschafter mit mind. 25%: Lufthansa Cargo AG, Deutsche Post Beteiligungen Holding GmbH
140
DCM Flugzeugfonds 2

V E R T R A G S P A R T N E R
3.4. Angaben zur DVB Bank AG (Vermittler des jeweiligen Flugzeugs)
Firma: DVB Bank AG
Anschrift: Friedrich-Ebert-Anlage 2-14, 60325 Frankfurt am Main
Handelsregister: HRB 9604
Handelsregistereintragung: 01.07.1918
Geschäftsführer: Wolfgang Fritz Driese (Vorstand), Bertrand Grabowski (Vorstand),
Dagfinn Lunde (Vorstand)
Gesellschafter mit mind. 25%: DZ Bank AG
3.5. Angaben zum Treuhänder und Mittelverwendungskontrolleur
Hinsichtlich der Angaben zum Treuhänder und Mittelverwendungskontrolleur Curia Steuerberatungsgesellschaft
mbH wird auf die Angaben oben unter 1.3 verwiesen.
4. Personelle und kapitalmäßige Verflechtungen, wirtschaftliche Interessen
Kapitalmäßige und/oder personelle Verflechtungen zwischen dem Anbieter und/oder wesentlichen Vertragspartnern,
Sachverständigen und Gutachtern sowie Abhängigkeiten der mit Kontrollfunktionen beauftragten
Personen sind anzugeben. Eine kapitalmäßige Verflechtung zwischen der Gesellschaft und Vertragspartnern
liegt vor bei einer direkten oder indirekten Beteiligung von Vertragspartnern mit mindestens 25%; die Beteiligungen
von mehreren Vertragspartnern und von nahen Angehörigen sind zusammenzurechnen. Eine personelle
Verflechtung liegt vor, wenn mehrere wesentliche Funktionen im Rahmen des Gesamtprojekts durch die selbe
Person, Gesellschaft oder nahe Angehörige wahrgenommen werden. Kontrollfunktionen werden z.B. durch
Treuhänder, Mittelverwendungskontrolleur, Aufsichtsorgane, Gutachter etc. ausgeübt.
Die DCM AG, die DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs GmbH, die DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH
und die DCM Service GmbH gehören zur DCM-Unternehmensgruppe und sind kapitalmäßig und personell
miteinander verbunden. Herr Johann Deinböck ist Gründungskommanditist der jeweiligen Beteiligungsgesellschaft
sowie Vorsitzender des Aufsichtsrats des Anbieters DCM AG und mit mehr als 25% an der DCM AG
beteiligt.
Die HHKL GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und die Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH gehören zur
HHKL-Unternehmensgruppe und sind personell miteinander verbunden.
Weitere kapitalmäßige und/oder personelle Verflechtungen zwischen der Fondsgesellschaft und ihren Vertragspartnern
bzw. deren Gesellschaften bestehen nicht.
DCM Flugzeugfonds 2
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D E R L I C H E A N G A B E N ( N E G A T I V T E S T A T E )
Nach der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung
muss der Verkaufsprospekt zu allen in der
Verordnung genannten Punkten Angaben enthalten.
Dies gilt auch, wenn die betreffenden Angaben bei
der konkreten angebotenen Vermögensanlage nicht
einschlägig sind oder aus sonstigen Gründen nicht
gemacht werden können (sog. Negativ-Testate). Aus
diesem Grunde weist der Prospektherausgeber auf
Folgendes hin (§§ ohne nähere Bezeichnung sind im
Folgenden solche der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung):
§ 2 Abs. 1 S. 5: Der Verkaufsprospekt ist in deutscher
Sprache und nicht, weder ganz noch zum Teil, in
einer anderen in internationalen Finanzkreisen
gebräuchlichen Sprache abgefasst. Aus diesem
Grund ist eine vorangestellte deutsche Zusammenfassung
nicht erforderlich.
§ 4 S. 1 Nr. 2: Der Anbieter übernimmt nicht die
Zahlung von aus der Vermögensanlage entstehenden
Steuern für den Anleger.
§ 4 S. 1 Nr. 7: Es besteht keine Möglichkeit, die
Zeichnung von Beteiligungen vorzeitig zu schließen.
Nur, sofern ein Anleger die geschuldete Einlage nur
teilweise erbringt, kann der Zeichnungsbetrag um
die geschuldete Leistung gekürzt werden.
§ 4 S. 1 Nr. 8: Die Möglichkeit der Beteiligung an
den Fondsgesellschaften wird nur in Deutschland
angeboten werden. Das Anbieten von Teilbeträgen
in verschiedenen Staaten ist nicht beabsichtigt.
§ 5 Nr. 3: Die Gesellschaftsverträge der Komplementärinnen
DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs
GmbH und DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs
GmbH enthalten mit Ausnahme des Ausschlusses
des Selbstkontrahierungsverbots keine weiteren von
den gesetzlichen Regelungen abweichenden Bestimmungen.
Mit Ausnahme der auf den Seite 91
beschriebenen fehlenden Beteiligung der Komplementärinnen
am Vermögen und Ergebnis enthalten
die Gesellschaftsverträge der Fondsgesellschaften
keine von den gesetzlichen Regelungen abweichen-
142
DCM Flugzeugfonds 2
den Bestimmungen in Bezug auf die Komplementärinnen.
§ 5 Nr. 6: Die Emittenten sind keine Konzernunternehmen
der DCM AG i.S.d. §§ 18 ff AktG i.V.m.
§ 290 HGB, weil zum einen die geschäftsführende
Kommanditistin DCM Service GmbH, die ihrerseits
ein Konzernunternehmen der DCM AG ist, nicht zu
mehr als 50% an den Emittenten beteiligt ist und
zum anderen die Komplementärinnen DCM Flugzeugfonds
2 Verwaltungs GmbH und DCM Flugzeugfonds
3 Verwaltungs GmbH, die ihrerseits Konzernunternehmen
der DCM AG sind, jeweils über
keine Kapitalbeteiligung und Stimmrechte an den
Emittenten verfügen. Im Übrigen wird die Beteiligung
der DCM Service GmbH an dem Emittenten
mit dem Beitritt des ersten Anlegers verwässert.
§ 6 S. 1 Nr. 2: Die Emittenten haben bisher keine
Wertpapiere oder Vermögensanlagen i.S.d. § 8f Abs.
1 des Verkaufsprospektgesetzes ausgegeben.
§ 6 S. 2 und 3: Da die Emittenten keine Aktiengesellschaft
oder Kommanditgesellschaft auf Aktien sind,
gibt es keine Wertpapiere, die Gläubigern ein
Umtausch- oder Bezugsrecht auf Aktien einräumen.
§ 7 Abs. 1 S. 1 Nr. 3: Den Gründungsgesellschaftern
der Emittenten stehen keine Gewinnbeteiligungen,
Entnahmerechte oder sonstige Gesamtbezüge, insbesondere
keine Gehälter, Gewinnbeteiligungen,
Aufwandsentschädigungen, Versicherungsentgelte,
Provisionen oder Nebenleistungen jeder Art außerhalb
des Gesellschaftsvertrages zu.
§ 7 Abs. 2 Nr. 1 bis 3: Die Gründungsgesellschafter
der Emittenten sind über die auf den Seiten 134 und
141 genannte Beteiligung von Herrn Deinböck an
der DCM AG, die neben Dritten mit dem Vertrieb
der Vermögensanlage betraut ist, hinaus weder
unmittelbar noch mittelbar an Unternehmen beteiligt,
die (1.) mit dem Vertrieb der emittierten Vermögensanlage
beauftragt sind, (2.) den Emittenten
Fremdkapital zur Verfügung stellen oder (3.) im
Zusammenhang mit der Herstellung der Anlageob-

W E I T E R E N A C H D E R V E R M Ö G E N S A N L A G E N -
V E R K A U F S P R O S P E K T V E R O R D N U N G E R F O R -
D E R L I C H E A N G A B E N ( N E G A T I V T E S T A T E )
jekte nicht nur geringfügige Lieferungen oder Leistungen
erbringen.
§ 8 Abs. 1 Nr. 2: Die Emittenten sind abhängig von
den Kaufverträgen über den Erwerb der Flugzeuge,
den Leasing(-Novations-)-Verträgen über die Vermietung
der Flugzeuge und den jeweiligen Fremdfinanzierungszusagen
der fremdfinanzierenden Bank, die
von wesentlicher Bedeutung für die Geschäftstätigkeit
oder Ertragslage der Emittenten sind (vgl. Seite
100ff.). Hinsichtlich der damit verbundenen Risiken
wird auf das Kapitel „Wesentliche Risiken der Beteiligung“
verwiesen. Darüber sind die Emittenten
nicht von Patenten, Lizenzen, weiteren Verträgen
oder neuen Herstellungsverfahren, die von wesentlicher
Bedeutung für die Geschäftstätigkeit oder
Ertragslage der Emittenten sind, abhängig.
§ 8 Abs. 1 Nr. 3: Gerichts- oder Schiedsverfahren,
die einen wesentlichen Einfluss auf die wirtschaftliche
Lage der Emittenten haben können, sind nicht
anhängig.
§ 8 Abs. 1 Nr. 4: Bis zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
(24. Juli 2008) wurden über die im Prospekt
dargestellten Investitionen hinaus noch keine weiteren
Investitionen getätigt. Es bestehen ferner keine
laufenden Investitionen.
§ 8 Abs. 2: Die Tätigkeit der Emittenten ist nicht
durch außergewöhnliche Ereignisse beeinflusst worden.
§ 9 Abs. 2 Nr. 2: Den nach den §§ 3, 7 oder 12
VermVerkProspV zu nennenden Personen (der Prospektherausgeber
DCM AG, den Gründungsgesellschaftern
der Emittenten, d.h. den persönlich
haftenden Gesellschaftern DCM Flugzeugfonds 2
Verwaltungs GmbH und DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs
GmbH, den geschäftsführenden Kommanditisten
Herrn Johann Deinböck sowie der DCM Service
GmbH und dem Treuhandkommanditisten Curia
Steuerberatungsgesellschaft mbH), den Mitgliedern
der Geschäftsführung sowie treuhänderisch
tätigen Personen (dem Mittelverwendungskontrol-
leur) standen oder stehen kein Eigentum an den
Anlageobjekten oder an wesentlichen Teilen desselben
zu; sie besitzen auch nicht aus anderen Gründen
eine dingliche Berechtigung an den Anlageobjekten
oder Teilen derselben.
§ 9 Abs. 2 Nr. 3 und 4: Außer den auf Seite 100
beschriebenen Belastungen der Flugzeuge mit
jeweils einer Flugzeughypothek in Höhe der auf die
jeweilige Fondsgesellschaft entfallenden ausstehenden
Restschuld bestehen keine erheblichen dinglichen
Belastungen der Anlageobjekte (Frachtflugzeuge).
Rechtliche oder tatsächliche Beschränkungen
der Verwendungsmöglichkeiten der Anlageobjekte,
insbesondere im Hinblick auf das Anlageziel, bestehen
nicht.
§ 9 Abs. 2 Nr. 5: Für die Erreichung der Anlageziele
sind keine behördlichen Genehmigungen erforderlich.
§ 9 Abs. 2 Nr. 6: Neben den im Prospekt auf Seite
101 ff. dargestellten Kaufvertrag über die Anschaffung
des Anlageobjekts (Frachtflugzeug) wurden
noch keine weiteren Verträge über die Anschaffung
oder Herstellung der Anlageobjekte geschlossen.
§ 9 Abs. 2 Nr. 8: Die persönlich haftende Gesellschafter
der Emittenten DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs
GmbH und DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs
GmbH, Herr Johann Deinböck, die DCM Service
GmbH und die Treuhandkommanditistin (Gründungsgesellschafter
des Emittenten), die Mitglieder
der Geschäftsführung, treuhänderisch tätige Personen
(Mittelverwendungskontrolleur) sowie der Prospektherausgeber
erbringen im Zusammenhang mit
der Anschaffung der Anlageobjekte keine Lieferungen
oder Leistungen.
§ 12 Abs. 1 Nr. 1: Die Emittenten haben im Zeitpunkt
der Prospektaufstellung kein Aufsichtsgremium
und keinen Beirat. Eine Funktionsaufteilung
innerhalb der Geschäftsführung des jeweiligen Emittenten
existiert nicht.
DCM Flugzeugfonds 2
143
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D E R L I C H E A N G A B E N ( N E G A T I V T E S T A T E )
§ 12 Abs. 1 Nr. 2: Für das letzte abgeschlossene
Geschäftsjahr (2007) wurden den Mitgliedern der
Geschäftsführung der Emittenten keinerlei Gesamtbezüge
gewährt.
§ 12 Abs. 2 Nr. 1-3: Herr Deinböck ist als Aufsichtratsvorsitzender
und Herr Stolze als Leiter Konzeption
bei der DCM AG tätig, die neben Dritten mit dem
Vertrieb der Vermögensanlage beauftragt ist. Darüber
hinaus sind die Mitglieder der Geschäftsführung
der Emittenten nicht für Unternehmen tätig, die
(1) mit dem Vertrieb der Vermögensanlage betraut
sind
(2) den Emittenten Fremdkapital geben oder
(3) für die Emittenten Lieferungen oder Leistungen
erbringen.
§ 12 Abs. 3 Nr. 5: Der Treuhänder ist Gründungsgesellschafter
der Emittenten und mit der Mittelverwendungskontrolle
beauftragt. Darüber hinaus liegen
keine Umstände oder Beziehungen vor, die Interessenskonflikte
des Treuhänders begründen können.
§ 12 Abs. 4: Sonstige Personen, die die Herausgabe
oder den Inhalt des Prospekts oder die Abgabe oder
den Inhalt des Angebots der Vermögensanlage
wesentlich beeinflusst haben, existieren nicht.
§ 14: Keine juristische Person oder Gesellschaft hat
für das Angebot der Vermögensanlage, für deren Verzinsung
oder Rückzahlung die Gewährleistung übernommen.
§ 15 Abs. 1 Satz 1 Nr. 4: Da die Emittenten keine
Produktion unterhalten, können keine Planzahlen
zur Produktion ausgewiesen werden.
144
DCM Flugzeugfonds 2

Abschreibung Nach handels- und/oder steuerrechtlichen Vorschriften ermittelte
Verteilung von Anschaffungs- oder Herstellungskosten eines
Wirtschaftsgutes auf dessen voraussichtliche Nutzungsdauer zur
periodengerechten Aufwandsverteilung (steuerlich auch: Absetzung
für Abnutzung bzw. „AfA“).
Agio Aufgeld des Zeichnungsbetrages (5%), das als Teil der Vertriebsvergütung
an die vermittelnden Banken weitergeleitet wird.
Anlagegefährdende Risiken Gemäß IDW S4 Standard wie folgt definiert: Risiken, die entweder
das/die Anlageobjekt(e) oder die gesamte Vermögensanlage
gefährden und damit zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust
der Zeichnungssumme führen können.
Anlegergefährdende Risiken Gemäß IDW S4 Standard wie folgt definiert: Risiken, die nicht nur
zu einem Verlust der gesamten Zeichnungssumme führen können,
sondern z.B. über Nachschusspflichten, Bürgschaften, Steuerzahlungen
u.Ä. auch das weitere Vermögen des Anlegers
gefährden.
Auszahlung Der Begriff wird in diesem Prospekt als Oberbegriff für Gewinnausschüttungen
und Kapitalrückzahlungen verwendet. Bis zur
Erzielung eines handelsrechtlich verteilungsfähigen Gewinns tätigt
die Fondsgesellschaft Auszahlungen in Form von Rückzahlungen
von Kapitaleinlagen.
BaFin Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht.
G L O S S A R J
Beitrittserklärung Zeichnungsschein, der im Beteiligungsprospekt als Muster abgedruckt
ist. Erst mittels der nicht zugangsbedürftigen Annahmeerklärung
durch den Treuhänder wird die mittelbare Beteiligung
des Anlegers an den Fondsgesellschaften wirksam.
C-Check Bezeichnung für eine bestimmte Kategorie von Wartungsintervallen
innerhalb des von der zuständigen Luftfahrtbehörde zu
genehmigenden Luftfahrzeug-Instandhaltungsprogramms. Ein
C-Check beinhaltet dabei die detaillierte Inspektion der
Flugzeugstruktur und einen gründlichen Test der Systeme unter
teilweiser Freilegung der Fahrzeugverkleidung.
Fly-by-wire Zu deutsch sinngemäß „Fliegen per Draht“, ist eine Steuerungstechnik
für Luftfahrzeuge.
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Fondsgesellschaft Gesellschaft, regelmäßig in der Rechtsform einer Kommanditgesellschaft,
an der sich Anleger als Kommanditisten oder als Treugeber
über den Treuhandkommanditisten beteiligen können.
FTK Frachttonnenkilometer, Gewicht der Ladung in Tonnen, multipliziert
mit der Anzahl geflogener Kilometer. Einheit in der
beispielsweise das Luftverkehrsaufkommen im Luftfrachtverkehr
angegeben wird.
Full Life Condition Bezeichnet grundsätzlich den Zustand des Flugzeuges und der
wesentlichen Triebwerks- und Flugzeugbauteile, der einem
Betriebsstundenzustand von null („zero hours“) entspricht. In
Fällen, in denen die verbrauchten Teile nicht ausgetauscht oder
grundüberholt werden, sind grundsätzlich finanzielle Ausgleichszahlungen
zu leisten.
Fungibilität Rechtsbegriff für Austauschbarkeit bzw. Handelbarkeit. Bei Fondsgesellschaften
ist die Möglichkeit für Veräußerung und Übertragung
von Kommanditanteilen gemeint.
Gesamtzeichnungssumme Ist der Betrag, mit dem sich ein Anleger an dem Eigenkapital beider
Fondsgesellschaften beteiligt.
Gesellschafterversammlung Jährliche, regelmäßige (ordentliche) oder seltener unregelmäßige
(außerordentliche) Versammlung der Fondsgesellschafter, wesentliches
Forum der Anlegerbestimmung. Der Gesellschaftsvertrag
regelt Form und Frist der Versammlung.
Initiator Person oder Gesellschaft, die einen geschlossenen Fonds auflegt.
Zu den Aufgaben zählen u.a.: Gründung der Fondsgesellschaft,
Konzipierung des Fonds, Prospektaufstellung, Koordinierung von
Eigenkapital- und Fremdkapitalbeschaffung etc.
Initialphase Beschreibt den Zeitabschnitt zwischen der Gründung der Fondsgesellschaft
und dem Beginn der Vermietungsphase, wobei letzterer
mit dem Eigentumserwerb am Frachtflugzeug zusammenfällt.
Kapitaleinlage/Einlage Die Kapitaleinlage/Einlage ist jeweils der Betrag, mit dem sich der
Anleger an der jeweiligen Emittentin beteiligt, zzgl. des 5%-igen
Agios.
Kommanditist/Direktkommanditist Im Unterschied zum Komplementär ist die Haftung des Kommanditisten
i.d.R. auf seine im Handelsregister eingetragene Hafteinlage
(Haftsumme) beschränkt. Ein (Direkt-)Kommanditist ist im
Gegensatz zu einem Treugeber unmittelbar an der jeweiligen
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Fondsgesellschaft beteiligt und wird auch persönlich ins Handelsregister
eingetragen.
Komplementär Persönlich und unbeschränkt haftender Gesellschafter einer Kommanditgesellschaft.
Lb(s) Gewichtseinheit Pound (entspricht rd. 453 Gramm).
Limited oder Ltd. Rechtsform einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach
englischem Recht.
Liquiditätsreserve Gesamtheit der liquiden oder kurzfristig liquidierbaren Mittel einer
Unternehmung.
Low Cost Carrier Ist eine Bezeichnung für Fluggesellschaften mit der Marktstrategie,
sich auf die Kerndienstleistung „Personentransport“ zu konzentrieren.
Sie bieten Services, wie z. B. Catering, wenn überhaupt,
meist nur gegen Bezahlung an.
Majorisierung Vereinigung von vielen Stimm- und Kontrollrechten mit der Folge
der Dominanz in Abstimmung von Gesellschafterversammlungen.
Mindestgesamtzeichnungssumme Die Mindestgesamtzeichnungssumme bezeichnet den Mindestbetrag,
mit dem sich ein potenzieller Anleger (mittelbar) an beiden
Fondsgesellschaften beteiligen muss.
MSN Manufacturer’s Serial Number = Seriennummer des Herstellers für
ein Flugzeug.
Platzierungsgarantie Garantie gegenüber der Gesellschaft, dass das Fondskapital eines
geschlossenen Fonds vollständig gezeichnet wird. Der Garant
gewährleistet, dass er oder ein Dritter eventuelle Platzierungsreste
zu einem bestimmten Zeitpunkt übernimmt.
Prognosegefährdende Risiken Gemäß IDW S4 Standard Risiken, die lediglich zu einer
schwächeren Prognose führen können.
Raked wingtips Speziell gepfeilte, verlängerte Flügelspitzen, die den Start von einer
kürzeren Startbahn ermöglichen, die Steigleistung erhöhen und
den Treibstoffverbrauch reduzieren.
RTK Engl.: Revenue Tonne Kilometers, Gewicht der Ladung in Tonnen,
multipliziert mit der Anzahl der geflogenen Kilometer. Einheit, in
der beispielsweise das Luftverkehrsaufkommen im Luftfrachtverkehr
angegeben wird.
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Treugeber Anleger, die sich nicht als Direkt- (unmittelbar beteiligte) Kommanditisten,
sondern mittelbar über einen Treuhänder durch
Abschluss eines Treuhandvertrages an einer Fondsgesellschaft
beteiligen.
Treuhandkommanditist Gesellschafter, der für die Treugeber deren wirtschaftliche Beteiligung
an der Beteiligungs- oder Fondsgesellschaft treuhänderisch
hält und verwaltet.
Wet-Lease Begriff aus der kommerziellen Luftfahrt, der das Mieten eines
Flugzeuges einschließlich Cockpit-Crew, Kabinenpersonal,
Wartung und Versicherung bezeichnet.
Widebody Flugzeugrumpfform mit mehr als einer Gangreihe.
Zeichnungssumme Ist der Betrag, mit dem sich ein Anleger mittelbar am Eigenkapital
der jeweiligen Fondsgesellschaft beteiligt.
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Gesellschaftsvertrag der DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 2 KG
Definitionen
„Anleger“ bezeichnet natürliche oder juristische Personen sowie
Personenhandelsgesellschaften, die der Gesellschaft mittelbar als
Treugeber über den Treuhandkommanditisten beitreten sowie diejenigen,
die ihre Treugeberstellung aufgegeben haben und nach
der unter § 6.6 beschriebenen Maßgabe in die Stellung eines (Direkt)Kommanditisten
gewechselt sind, sowie deren Rechtsnachfolger.
„Altgesellschafter“ bezeichnet die Komplementärin DCM Flugzeugfonds
2 Verwaltungs GmbH und die Kommanditistin DCM
Service GmbH sowie den Kommanditisten Herrn Johann Deinböck.
Unter „Kommanditist“ werden Anleger verstanden, die ihre Treugeberstellung
aufgegeben haben und nach der unter § 6.6 beschriebenen
Maßgabe in die Stellung eines im Handelsregister eingetragenen
beschränkt haftenden Kommanditisten gewechselt
sind, ihre Rechtsnachfolger sowie weitere sich als beschränkt haftende
Gesellschafter beteiligende Personen (insbesondere die geschäftsführenden
Kommanditisten und der Treuhandkommanditist).
„Eigenkapitaleinzahlungskonto“ bezeichnet ein Bankkonto, das
der Einzahlung der Pflichteinlagen nebst Agio dient.
„Gesamtzeichnungssumme“ bezeichnet den Beitrag, den ein Anleger
in das Gesellschaftsvermögen der Gesellschaft und das Gesellschaftsvermögen
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
als Pflichteinlage zu leisten hat.
Unter „Haftsumme“ wird der im Handelsregister einzutragende anteilige
Betrag der Pflichteinlage verstanden, mit dem die Kommanditisten,
einschließlich des Treuhandkommanditisten, im Außenverhältnis
gegenüber den Gläubigern der Gesellschaft haften.
Unter „Kommanditkapital“ wird die Summe aller Pflichteinlagen
der Treugeber und Kommanditisten verstanden.
„Mindestgesamtzeichnungssumme“ bezeichnet den Beitrag, den
ein Anleger in das Gesellschaftsvermögen der Gesellschaft und das
Gesellschaftsvermögen der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3
KG mindestens als Pflichteinlage zu leisten hat.
Unter „Platzierungsphase“ wird der Zeitraum verstanden, in dem
Treugeber (über den Treuhandkommanditisten) der Gesellschaft
beitreten können.
Unter „Treugeber“ werden Anleger verstanden, die der Gesellschaft
mittelbar auf der Grundlage eines mit dem Treuhandkommanditisten
geschlossenen Treuhandvertrages beitreten.
150
DCM Flugzeugfonds 2
„Treuhandvertrag“ im Sinne dieses Gesellschaftsvertrages ist der
zwischen dem Anleger und dem Treuhandkommanditisten abgeschlossene
Treuhandvertrag.
„Zeichnungssumme“ bezeichnet den Beitrag, den ein Anleger in
das Gesellschaftsvermögen zu leisten hat (= Pflicht- oder Kommanditeinlage).
Die Fälligkeiten der Zeichnungssumme bestimmt sich
nach der Beitrittserklärung und diesem Gesellschaftsvertrag, wobei
letzterer vorgeht.
Angaben von Paragraphen (§§) in diesem Gesellschaftsvertrag, die
keinen Zusatz enthalten, beziehen sich ausschließlich auf diesen
Gesellschaftsvertrag.
§ 1 Firma/Sitz
1.1. Die Firma der Gesellschaft lautet: DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
2 KG.
1.2. Der Sitz der Gesellschaft ist München.
§ 2 Gegenstand des Unternehmens
2.1. Gegenstand des Unternehmens der Gesellschaft ist der Erwerb
des Flugzeugs Boeing B777-200LRF, Seriennummer
MSN 36004, (nachstehend auch „Flugzeug“) dessen Vermietung
und Verwertung sowie alle damit im Zusammenhang
stehenden Geschäfte.
2.2. Die Gesellschaft ist berechtigt, Rechtsgeschäfte, Rechtshandlungen
oder Maßnahmen aller Art durchzuführen oder
vornehmen zu lassen, die zur unmittelbaren oder mittelbaren
Förderung oder Erreichung des Gesellschaftszweckes
geeignet erscheinen oder damit im Zusammenhang stehen.
2.3. Die Gesellschaft betreibt keine Geschäfte, die einer behördlichen
Genehmigung bedürfen, insbesondere keine nach
dem Kreditwesengesetz erlaubnispflichtigen Bankgeschäfte.
§ 3 Dauer/Geschäftsjahr
3.1. Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit errichtet.
3.2. Das Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.
§ 4 Gesellschafter/Gesellschaftskapital/
Gesellschafterregister
4.1. Persönlich haftende Gesellschafterin ist die DCM Flugzeugfonds
2 Verwaltungs GmbH, München (nachstehend auch
„Komplementärin“ genannt). Sie ist am Gesellschaftskapital
und am Ergebnis der Gesellschaft nicht beteiligt.
4.2. Kommanditisten sind:
a. Herr Johann Deinböck
– mit einer Kommanditeinlage von US Dollar (USD)
500,- –
b. DCM Service GmbH, München (nachstehend auch
„geschäftsführende Kommanditistin“ genannt)
– mit einer Kommanditeinlage von USD 500,- –
c. Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH, München
(nachstehend auch „Treuhandkommanditist“ genannt)
– mit einer Kommanditeinlage von USD 500,- –
Soweit in diesem Gesellschaftsvertrag der Begriff „geschäfts-

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G E S E L L S C H A F T S V E R T R A G
führender Kommanditist“ in der Einzahl verwendet wird,
sind Herr Johann Deinböck und die DCM Service GmbH jeweils
einzeln gemeint. Der Begriff „geschäftsführende Kommanditisten“
(in der Mehrzahl) bezeichnet in diesem Gesellschaftsvertrag
Herrn Johann Deinböck und die geschäftsführende
Kommanditistin zusammen. Die DCM Service
GmbH ist zur Geschäftsführung berechtigt und verpflichtet,
soweit dieser Gesellschaftsvertrag keine anderen Regelungen
trifft. Herr Johann Deinböck ist zur Geschäftsführung
berechtigt, aber nicht verpflichtet.
4.3. Die Gesellschafter beabsichtigen, bis zum Ende der Platzierungsphase
weitere Gesellschafter in die Gesellschaft aufzunehmen
und so das Kommanditkapital um USD
90.454.000,- zuzüglich 5% Agio zu erhöhen. Die Aufnahme
dieser weiteren Gesellschafter erfolgt über den Treuhandkommanditisten
aufgrund des mit diesem abzuschließenden
Treuhandvertrages und Erhöhung der Kommanditbeteiligung
des Treuhandkommanditisten, wobei der
Treuhandkommanditist von der Gesellschaft und den Gesellschaftern
zur Annahme der jeweiligen Beitrittserklärung
der Treugeber bevollmächtigt ist.
Die Kosten für die erstmalige Eintragung von Kapitalerhöhungen
des Treuhandkommanditisten in das Handelsregister
trägt die Gesellschaft. Gleiches gilt auch für Eintragungen
bei Auflösung der Gesellschaft sowie bei Kündigungen
nach § 20. Im Übrigen erfolgen Eintragungen im Handelsregister,
soweit in diesem Gesellschaftsvertrag nichts anderes
bestimmt ist, auf Kosten derjenigen Gesellschafter/Treugeber,
die den eintragungspflichtigen Sachverhalt verursacht
haben; dies gilt insbesondere im Fall eines Gesellschafterwechsels
oder eines Ausschlusses.
4.4. Die Kapitalanteile der Gesellschafter und Treugeber sind
fest.
4.5. Alle Gesellschafter/Treugeber, mit Ausnahme der Altgesellschafter
und des Treuhandkommanditisten, haben im Rahmen
des Gesellschaftsverhältnisses untereinander nur für
diejenige Sorgfalt einzustehen, welche sie in eigenen Angelegenheiten
anzuwenden pflegen. Sie haften darüber hinaus
nur für Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit, ausgenommen bei
Verletzung von Leben, Körper und Gesundheit.
Schadensersatzansprüche der Gesellschafter/Treugeber
untereinander aus dem Gesellschaftsverhältnis verjähren
drei Jahre nach Bekanntwerden des haftungsbegründenden
Sachverhalts, soweit sie nicht kraft Gesetzes oder nach der
Rechtsprechung einer kürzeren Verjährungsfrist unterliegen.
Sie sind innerhalb einer Ausschlussfrist von sechs Monaten
nach Kenntniserlangung von dem Schaden gegenüber dem
Verpflichteten durch eingeschriebenen Brief geltend zu machen.
Die Haftung des Treuhandkommanditisten gegenüber
der Gesellschaft für die Einzahlung der Einlagen ist auf die
tatsächlich von den Treugebern auf das Eigenkapitaleinzahlungskonto
unwiderruflich geleisteten Zahlungen beschränkt.
4.6. Für alle Gesellschafter bzw. Treugeber bestehen keine Wettbewerbsbeschränkungen
im Sinne des § 112 HGB.
Insbesondere ist die Komplementärin berechtigt, sonstige
unternehmerische Tätigkeiten, auch wenn sie sich auf
den Unternehmensgegenstand der Gesellschaft erstrecken,
auszuüben. Die Gesellschafter bzw. Treugeber sind dabei
berechtigt, sich mittelbar oder unmittelbar an Gesellschaften
oder Einzelunternehmen zu beteiligen und für solche
konkurrierenden Unternehmen Organstellungen zu übernehmen
oder in sonstiger Weise mit konkurrierenden Unternehmen
zu kooperieren. Ihnen ist es auch gestattet, weitere
Gesellschaften – gleich welcher Rechtsform – mit gleichem
oder ähnlichem Unternehmensgegenstand wie dieser Gesellschaft
zu gründen.
Die gleichgerichteten Investitionstätigkeiten der Gesellschaft
und bestehender bzw. neu gegründeter Gesellschaften,
in denen die Komplementärin Gesellschafter wird oder
sich am wirtschaftlichen Ergebnis – gleich welcher Form –
beteiligen wird, können zu Interessenüberschneidungen
führen. Der Komplementärin ist gestattet, ihr bekannt werdende
Investitionsobjekte nach ihrem freiem Ermessen der
Gesellschaft oder sonstigen Dritten anzubieten.
4.7. Für alle Gesellschafter und Treugeber wird ein Gesellschafterregister
geführt, in dem die Gesellschafter/Treugeber mit
Namen und Vornamen bzw. Firma, Anschrift, übernommenem
Kapitalanteil, Bankverbindung sowie Finanzamt und
Steuernummer eingetragen werden. Der Gesellschafter/
Treugeber hat Änderungen dieser Angaben unverzüglich der
Gesellschaft bekannt zu geben; der Treuhandkommanditist
ist verpflichtet, ihm bekannt gegebene Änderungen dieser
Angaben unverzüglich an die Gesellschaft weiterzugeben.
Gegenüber der Gesellschaft und dem Treuhandkommanditisten
gelten lediglich die im Gesellschafterregister eingetragenen
Personen als aus dem von ihnen oder für sie gehaltenen
Kommanditanteil allein berechtigt und verpflichtet, es
sei denn, eine andere Person weist durch Vorlage entsprechender
Urkunden ihre Berechtigung nach. In diesem Fall
sind die Gesellschaft bzw. der Treuhandkommanditist nicht
verpflichtet, die Berechtigung aus der Gesellschaftsbeteiligung
gesondert nachzuprüfen.
Eintragungen in das Gesellschafterregister werden jeweils
nur mit Wirkung zum 31.03., 30.06., 30.09. und
31.12. des jeweiligen Geschäftsjahres vorgenommen. Ausgenommen
sind der Ausschluss von Gesellschaftern/Treugebern,
Kündigungen aus wichtigem Grund nach § 20 sowie
Kapitalherabsetzungen nach § 7; in diesen Fällen erfolgt
eine Eintragung unverzüglich mit Wirkung auf den Zeitpunkt
des betreffenden Ereignisses.
Der Gesellschafter/Treugeber kann jederzeit bei der
Gesellschaft das Gesellschafterregister bezüglich der Daten
seiner Beteiligung bzw. seines Treuhandverhältnisses einsehen.
Bezüglich der als Treugeber/Kommanditisten im Gesellschafterregister
eingetragenen Anleger dürfen anderen
Personen als der Komplementärin, dem Treuhandkommanditisten,
der von der Gesellschaft mit der Fondsverwaltung
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beauftragten geschäftsführenden Kommanditistin und den
von der Gesellschaft beauftragten steuerlichen Beratern und
Jahresabschlussprüfern keine Auskünfte über die Beteiligung
und die Eintragungen in das Gesellschafterregister erteilt
werden, es sei denn, dass die Offenlegung gegenüber dem
zuständigen Finanzamt erfolgt oder es gibt eine rechtliche
Pflicht hierzu. Gegenüber gesetzlich zur Berufsverschwiegenheit
verpflichteten Personen gilt diese Einschränkung
nicht, wenn diese als Berater der Gesellschaft tätig werden.
Der Gesellschafter/Treugeber hat davon Kenntnis und
ist damit einverstanden, dass die mitgeteilten bzw. mit der
Beteiligung zusammenhängenden personenbezogenen Daten
über eine EDVAnlage gespeichert und ausschließlich zur
Verwaltung der Beteiligung durch die Gesellschaft, den
Treuhandkommanditisten und ggf. im Rahmen der Fondsverwaltung
durch beauftragte Dritte verwendet werden dürfen.
Soweit der Gesellschafter/Treugeber dem nicht widerspricht,
dürfen sowohl die vorgenannten Daten, als auch
sonstiger Schriftwechsel und vorgesehene Anlegerinformationen
zum Zwecke der Abstimmung/Betreuung durch die
die jeweilige Beteiligung vermittelnde Bank oder andere
Stelle (Vermittler) an diese übermittelt werden.
§ 5 Gesellschafterkonten/Kapitalkonten
5.1. Für jeden Gesellschafter/Treugeber werden getrennte Konten
wie folgt geführt:
a) Eingezahlte Pflichteinlage (Kapitalkonto I)
b) Auszahlungen (Kapitalkonto II)
c) Geschäftsergebnisse (Kapitalkonto III)
d) Sonstige Einzahlungen der Gesellschafter (Kapitalkonto
IV)
5.2. Auf dem Kapitalkonto I wird die tatsächlich eingezahlte
Pflichteinlage – ohne Agio – ausgewiesen. Es handelt sich
bei diesem Konto um ein festes Kapitalkonto, so dass weder
Auszahlungen noch Geschäftsergebnisse zu einer Erhöhung
oder Reduzierung der eingezahlten Pflichteinlage führen
dürfen. Verwirkte Vertragsstrafen, ein sonstiger der Gesellschaft
entstandener Verzugsschaden sowie insbesondere
auch die Kosten einer Rücklastschrift werden dem Kapitalkonto
I belastet. Die Kapitalkonten I sind Festkonten und
werden unbeschadet der Verpflichtung, im Jahresabschluss
der Gesellschaft eine Umrechnung in Euro vorzunehmen, in
USD geführt.
5.3. Auf dem Kapitalkonto II werden die Auszahlungen (Entnahmen)
an die Gesellschafter/Treugeber verbucht.
5.4. Auf dem Kapitalkonto III werden Gewinngutschriften und
Verlustlastschriften der Gesellschafter/Treugeber verbucht.
5.5. Auf dem Kapitalkonto IV werden sonstige Einzahlungen der
Gesellschafter, insbesondere das Agio, erfasst. Diese sonstigen
Einzahlungen werden zunächst in eine Kapitalrücklage
eingestellt und zum Ausgleich von Verlusten verwendet.
5.6. Die Salden auf allen vorgenannten Konten werden nicht verzinst.
5.7. Eine Nachschussverpflichtung der Gesellschafter/Treugeber
besteht nicht, so dass diese zum Ausgleich etwaiger Verluste
152
DCM Flugzeugfonds 2
der Gesellschaft über die geleistete Pflichteinlage hinaus
keine weiteren Leistungen an die Gesellschaft zu erbringen
haben. Eine diesbezügliche Änderung des Gesellschaftsvertrages
bedürfte der Zustimmung aller Gesellschafter/Treugeber;
ein Gesellschafter/Treugeber ist ferner ohne seine Zustimmung
nicht verpflichtet, sich an einer beschlossenen Kapitalerhöhung
zu beteiligen. Die gesetzliche Regelung über
die Haftung der Kommanditisten gegenüber Gesellschaftsgläubigern
nach den §§ 171 ff. HGB bleibt unberührt.
§ 6 Beitritt/Kapitalerhöhung/Haftsumme/
Mindestbeteiligung
6.1. Der Treuhandkommanditist ist von den Altgesellschaftern
und jedem neu hinzutretenden Gesellschafter/Treugeber unter
Befreiung von den Beschränkungen des § 181 BGB beauftragt
und bevollmächtigt, Angebote auf Beitritt zur Gesellschaft
als Treugeber, die auf Grundlage des Emissionsprospektes
und nach Maßgabe der Beitrittserklärung und
dieses Gesellschaftsvertrages sowie des Treuhandvertrages
schriftlich gegenüber der Gesellschaft abgegeben werden,
anzunehmen. Eines Zugangs der Annahmeerklärung bei
dem Treugeber bedarf es für deren Wirksamkeit nicht; der
Treugeber verzichtet insoweit auf den Zugang der Annahmeerklärung.
Der jeweilige Treugeber wird jedoch zeitnah
mit gesondertem Schreiben über die Annahme seines Angebotes
auf Beitritt zur Gesellschaft informiert.
An das Angebot auf Beitritt zur Gesellschaft ist der jeweilige
Treugeber für die Dauer von vier Wochen ab Unterzeichnung
der Beitrittserklärung gebunden; gesetzliche Widerrufsrechte
bleiben hiervon unberührt.
Mit Annahme des Angebots eines Treugebers auf Beitritt
zur Gesellschaft als Treugeber und Abschluss eines Treuhandvertrages
mit dem Treuhandkommanditisten erhöht sich
der Kapitalanteil – im Sinne der Pflichteinlage, nicht der
Haftsumme, die erst mit entsprechender Heraufsetzung der
Haftsumme im Handelsregister erhöht wird – des Treuhandkommanditisten
um den in der jeweiligen Beitrittserklärung
genannten Betrag, ohne dass es einer weiteren Erklärung
oder Handlung des Treuhandkommanditisten gegenüber der
Gesellschaft bedarf.
Die vorstehenden Aufträge und Vollmachten, Angebote
auf Beitritt als Treugeber anzunehmen, gelten bis zum Ende
der Platzierungsphase. Sie gelten jedoch auch darüber hinaus,
wobei allerdings in diesem Fall die Treuhandkommanditistin
von den Vollmachten nur im Einvernehmen mit der
geschäftsführenden Kommanditistin Gebrauch machen
wird.
6.2. Die Platzierungsphase endet grundsätzlich am 31.12.2008.
Die Komplementärin kann die Platzierungsphase aber durch
eine bis zum 15.12.2008 gegenüber dem Treuhandkommanditisten
abzugebende schriftliche Erklärung bis längstens
31.12.2009 verlängern.
6.3. Anteile an der Gesellschaft dürfen nur natürlichen (Einzel)Personen
angeboten werden; Beitrittserklärungen von
Gesellschaften bürgerlichen Rechts, Ehepaaren oder sonsti-

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G E S E L L S C H A F T S V E R T R A G
gen Gemeinschaften können nicht angenommen werden.
Unberührt hiervon bleibt die Befugnis des Treuhandkommanditisten,
juristische Personen und Personenhandelsgesellschaften
im Einzelfall als Anleger zuzulassen und entsprechende
Beitrittserklärungen anzunehmen.
6.4. Die in das Handelsregister einzutragende Haftsumme eines
Kommanditisten beträgt je volle USD 100,- der jeweils gezeichneten
Pflichteinlage (ohne Agio) Euro 1,-. Die sich aufgrund
des sukzessiven Abschlusses von Treuhandverträgen
ergebende Erhöhung der Kommanditeinlage – im Sinne der
Pflichteinlage – des Treuhandkommanditisten führt erst mit
der Eintragung der – unter Berücksichtigung des vorstehenden
Satzes – erfolgten Erhöhung der Haftsumme im Handelsregister
zu einer entsprechenden Heraufsetzung der
Haftsumme. Diese Erhöhung der Haftsumme ist nach Abschluss
der Platzierungsphase (in einem Betrag) zur Eintragung
im Handelsregister anzumelden.
Die Herabsetzung der Pflichteinlage eines Gesellschafters
– mit Ausnahme einer Herabsetzung der Kommanditeinlage
des Treuhandkommanditisten – führt nicht zu einer
Veränderung der zum Zeitpunkt der Herabsetzung bereits
im Handelsregister eingetragenen Haftsumme. Im Fall der
Herabsetzung kann damit die herabgesetzte Pflichteinlage
mit der Haftsumme übereinstimmen oder diese unterschreiten.
Das Kommanditkapital kann durch Verluste und Auszahlungen
auch unter den Betrag der Summe der im Handelsregister
eingetragenen Haftsummen („Gesamthaftsumme“)
vermindert werden. Sollte der Betrag der Gesamthaftsumme
erreicht oder unterschritten werden, so ist die
geschäftsführende Kommanditistin vor Durchführung von
(weiteren) Auszahlungen verpflichtet, die Kommanditisten
und Treugeber auf die Vorschrift des § 172 Absatz 4 HGB
hinzuweisen. Auszahlungen, die über entnahmefähige Gewinne
hinausgehen, erfolgen zunächst aus dem die
Haftsumme übersteigenden Teil der Pflichteinlage, danach
aus der Haftsumme.
6.5. Eine Beteiligung an der Gesellschaft ist nur möglich, wenn
sich der Anleger in gleicher Weise zeitgleich (parallel) mittelbar
als Treugeber über den Treuhandkommanditisten an der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG beteiligt. Eine Kündigung
des Gesellschafts- oder Treuhandvertrages, der Ausschluss
eines Gesellschafters/Treugebers sowie eine Übertragung
von Anteilen ist wirksam nur möglich, soweit dies auch
zugleich bezüglich der parallel gezeichneten Beteiligung an
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG erfolgt.
Die Gesamtzeichnungssumme eines Kommanditisten/Treugebers
soll mindestens USD 15.000,- betragen
(Mindestgesamtzeichnungssumme). Die Mindestzeichnungssumme
für die Beteiligung an der Gesellschaft beträgt
49,7% der Mindestgesamtzeichnungssumme (USD 7.455,-)
und für die Beteiligung an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
3 KG 50,3% der Mindestgesamtzeichnungssumme
(USD 7.545,-). Eine höhere Gesamtzeichnungssumme muss
ganzzahlig durch 1.000 ohne Rest teilbar sein.
In Ausnahmefällen können Mindestgesamtzeichnungssummen
unter USD 15.000,- vom Treuhandkommanditisten
in Abstimmung mit dem geschäftsführenden Kommanditisten
akzeptiert werden, wobei die Gesamtzeichnungssumme
auch in diesem Fall ganzzahlig durch 1.000 ohne Rest
teilbar sein muss und nicht den Betrag von USD 10.000,unterschreiten
darf.
6.6 Die Treugeber können mit einer Frist von 3 (drei) Monaten
jeweils zum 31.03., 30.06., 30.09. und 31.12. eines Jahres
ihre treuhänderisch gehaltene Beteiligung nach Maßgabe
der Regelungen des Treuhandvertrages jederzeit ordentlich
kündigen und so in die Stellung als unmittelbar an der Gesellschaft
beteiligter Kommanditist wechseln. Die in das
Handelsregister einzutragende Hafteinlage des Treugebers,
der in die Stellung als unmittelbar an der Gesellschaft beteiligter
Anleger überwechselt, errechnet sich gemäß Ziffer
6.4. Sollte die entsprechende Kündigung des Treuhandvertrages
durch den Treugeber bereits vor vollständiger Einzahlung
der Zeichnungssumme nebst Agio erklärt werden, gelten
die Regelungen dieses Gesellschaftsvertrages zu den
Pflichten der Treugeber (insb. die Einzahlungspflichten für
den zweiten Teilbetrag der Zeichnungssumme) und zu den
Rechtsfolgen bei Verstoß gegen diese Pflichten für den jeweiligen
in die Stellung eines (Direkt)Kommanditisten
wechselnden Treugeber entsprechend.
6.7 Sämtliche künftigen Kommanditisten sowie alle nach der
unter vorstehender Ziffer 6.6 beschriebenen Maßgabe von
der Treugeber- in die Kommanditistenstellung wechselnden
Treugeber sind verpflichtet, die Komplementärin unverzüglich
zu bevollmächtigen, in ihrem Namen sämtliche erforderlichen
Anmeldungen der Gesellschaft zum Handelsregister
vorzunehmen. Die Komplementärin stellt den Kommanditisten
sowie allen nach der unter vorstehender Ziffer 6.6
beschriebenen Maßgabe in die Kommanditistenstellung
wechselnden Treugeber hierzu ein Muster einer Handelsregistervollmacht
zur Verfügung. Die entsprechende Vollmacht
ist der Komplementärin auf Kosten des jeweiligen
künftigen Kommanditisten in notariell beglaubigter Form auf
Aufforderung unverzüglich zu übergeben. Diese Vollmacht
muss unwiderruflich sein, über den Tod hinaus lauten und
die Bevollmächtigte insbesondere zu folgenden Erklärungen
für den Vollmachtgeber gegenüber dem Handelsregister berechtigen:
- Eintritt und Ausscheiden von Kommanditisten, auch des
Vollmachtgebers,
- Eintritt und Ausscheiden von persönlich haftenden Gesellschaftern,
- Änderung der Beteiligungsverhältnisse und des Kapitals
der Gesellschaft oder von Kommanditisten,
- Änderungen von Firma, Sitz und Gegenstand der Gesellschaft
und
- allen sonst erforderlichen Anmeldungen der Gesellschaft
zum Handelsregister.
6.8 Die Anteile an der Gesellschaft dürfen weder direkt noch indirekt
Staatsangehörigen der USA, Kanadas, Japans oder
DCM Flugzeugfonds 2
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Australiens, Inhabern einer dauerhaften Aufenthalts- und Arbeitsgenehmigung
der USA (“Green Card“), Kanadas, Japans
oder Australiens, Gebietsansässigen mit Wohnsitz in den
USA, in Kanada, Japan oder Australien oder Personen, die
die Beteiligung für eine Vermögensmasse mit Sitz in den
USA, in Kanada¸ Japan oder Australien eingehen wollen,
noch innerhalb des Territoriums eines der vorgenannten
Länder angeboten werden. Beitrittserklärungen dieser Personen
können daher nicht angenommen werden.
§ 7 Zahlungspflicht/Folgen bei Zahlungsrückstand/
Aufrechnungsbeschränkungen
7.1. Jeder Treugeber verpflichtet sich gegenüber der Gesellschaft
und dem Treuhandkommanditisten, seine Zeichnungssumme
nebst Agio in Höhe von 5% der Zeichnungssumme als
Barleistung auf das in der Beitrittserklärung angegebene Eigenkapitaleinzahlungskonto
zu zahlen. Die Zeichnungssumme
und das Agio sind in zwei Teilbeträgen wie folgt zur
Zahlung fällig:
a. Der erste Teilbetrag in Höhe von 30% der Zeichnungssumme
sowie das gesamte Agio ist bei Anlegern, die bis
einschließlich zum 17.10.2008 ihr Beteiligungsangebot
abgeben, am 13.11.2008 zu zahlen. Bei Anlegern, die
ihr Beteiligungsangebot in der Zeit vom 18.10.2008 bis
zum 31.12.2008 abgeben, ist der erste Teilbetrag samt
vollem Agio am 29.01.2009 zur Zahlung fällig. Für den
Fall einer Verlängerung der Platzierungsfrist über den
31.12.2008 hinaus, sind die ihr Beteiligungsangebot in
2009 abgebenden Anleger verpflichtet, den ersten Teilbetrag
samt vollem Agio innerhalb von 21 Tagen nach
Abgabe ihres Beteiligungsangebotes, frühestens jedoch
3 Bankarbeitstage nach Erhalt der Mitteilung über die
Annahme des Beteiligungsangebotes gemäß § 6.1 zu
leisten.
b. Der zweite Teilbetrag in Höhe von 70% der Zeichnungssumme
ist am 15.10.2009 zur Zahlung fällig. Für
den Fall einer Verlängerung der Platzierungsfrist über
den 31.12.2008 hinaus, sind die ihr Beteiligungsangebot
in 2009 abgebenden Anleger verpflichtet, den
zweiten Teilbetrag innerhalb von 21 Tagen nach Abgabe
ihres Beteiligungsangebotes, frühestens jedoch 3 Bankarbeitstage
nach Erhalt der Mitteilung über die Annahme
des Beteiligungsangebotes gemäß § 6.1, nicht aber
vor dem 15.10.2009 zu leisten.
7.2. Zahlungen der Treugeber erfolgen zunächst auf das Agio, im
Übrigen auf die Haftsumme und dann auf den geschuldeten
Restbetrag der Pflichteinlage entsprechend der Beitrittserklärung.
Der Treuhandkommanditist ist nicht verpflichtet,
Zahlungsrückstände der Treugeber aus eigenen Mitteln abzudecken.
Unberührt davon bleibt die Haftung des Treuhandkommanditisten
in der jeweiligen Höhe der Haftsumme
gegenüber den Gläubigern der Gesellschaft, von der die
Treugeber den Treuhandkommanditisten im Innenverhältnis
freistellen.
154
DCM Flugzeugfonds 2
Die geschäftsführende Kommanditistin hat die auf dem
Eigenkapitaleinzahlungskonto eingehenden Zahlungen der
Treugeber, soweit sie der Gesellschaft (und nicht der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG) gebühren, den entsprechenden
Kapitalkonten I zuzuordnen und die rückständigen
Kapitaleinzahlungen der Treugeber anzumahnen. Der Treuhandkommanditist
ist im Rahmen des Treuhandvertrages
nicht verpflichtet, bei Zahlungsrückständen eines Treugebers
diesen zu mahnen.
7.3. Leistet ein Treugeber seine Einzahlung nicht bei Fälligkeit,
so ist die Gesellschaft berechtigt, Zinsen ab Fälligkeit in
Höhe von 1% (des ausstehenden Betrages) pro Monat in
Rechnung zu stellen und deren Zahlung auf das Eigenkapitaleinzahlungskonto
zu verlangen. Die Zinspflicht tritt ein,
ohne dass es einer Mahnung bedarf.
7.4. Erbringt ein Treugeber die Zeichnungssumme (bzw. deren
ersten und/oder zweiten Teilbetrag) zuzüglich Agio nicht
oder nicht in voller Höhe fristgerecht, ist der Treuhandkommanditist
im Rahmen des Treuhandvertrages berechtigt, vom
Treuhandvertrag zurückzutreten und seinen Kapitalanteil an
der Gesellschaft und der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
3 KG entsprechend anteilig herabzusetzen. Die Komplementärin
und/oder die geschäftsführende Kommanditistin
können bei Vorliegen der vorstehenden Voraussetzungen
von dem Treuhandkommanditisten verlangen, dass dieser
seine entsprechenden Rechte nach dem Treuhandvertrag
ausübt.
Erbringt ein Anleger, der in die Stellung eines (Direkt)Kommanditist
gewechselt ist die Zeichnungssumme zuzüglich
Agio nicht oder nicht in voller Höhe fristgerecht,
sind die Komplementärin und/oder die geschäftsführende
Kommanditistin berechtigt, dessen Kapitalanteil entsprechend
anteilig herabzusetzen oder ihn aus der Gesellschaft
auszuschließen. Ein Ausschluss ist nur zulässig, soweit er
zugleich auch bezüglich der parallel gezeichneten Beteiligung
an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG erfolgt.
7.5. Die im Zusammenhang mit dem Ausscheiden eines Treugebers
gemäß vorstehender Ziffer 7.4. der Gesellschaft entstandenen
Kosten, insbesondere für erneuten Vertrieb und
Veräußerung, hat der Treugeber zu tragen und der Gesellschaft
nach Anforderung zu erstatten.
Die Gesellschaft ist berechtigt, für die vorstehenden
Kosten eine Schadenspauschale in Höhe von 10% der
Zeichnungssumme nebst vollem Agio gegenüber dem Treugeber
geltend zu machen, soweit nicht der Treugeber einen
geringeren Schaden nachweist. Die Gesellschaft oder der
Treuhandkommanditist sind insoweit zur Aufrechnung mit
Zahlungsansprüchen des Treugebers berechtigt. Auch bei
der Geltendmachung der Schadenspauschale ist die Gesellschaft
und/oder der Treuhandkommanditist berechtigt, einen
weitergehenden Schaden geltend zu machen.
7.6. Anstelle eines Ausschlusses aus der Gesellschaft ist die Gesellschaft
bzw. der Treuhandkommanditist im Rahmen des
Treuhandvertrages berechtigt, die Pflichteinlage des in Rückstand
geratenen Treugebers auf den Betrag seiner bereits er-

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brachten Einlage, unter Abzug der herauszurechnenden
Agio von 5% der herabgesetzten Pflichteinlage, herabzusetzen.
In diesem Fall trägt der Treugeber eine anteilige Schadenspauschale
von 10% aus der Differenz zwischen der ursprünglichen
gezeichneten zu der herabgesetzten Pflichteinlage
nebst der vollen Differenz zwischen dem ursprünglichen
zu dem herabgesetzten Agio für die der Gesellschaft
entstandenen Kosten, insbesondere für erneuten Vertrieb
und Veräußerung, soweit nicht der Treugeber einen geringeren
Schaden nachweist. Im Übrigen gilt Ziff. 7.5 entsprechend.
Die Schadenspauschale ist von künftigen Auszahlungen
des Treugebers bzw. von dessen Anteil am Liquidationserlös
der Gesellschaft einzubehalten.
Im Falle einer Herabsetzung der Pflichteinlagen oder
eines Ausschlusses eines Gesellschafters/Treugebers ist die
Gesellschaft berechtigt, in Höhe der ausstehenden Pflichteinlagen
neue Gesellschafter/Treugeber aufzunehmen oder
an einer entsprechenden Erhöhung von bestehenden Beteiligungen
hierzu bereiter Anleger mitzuwirken und alle notwendigen
Maßnahmen/Erklärungen in diesem Zusammenhang
vorzunehmen/abzugeben.
7.7. Verzugsschäden der Gesellschaft gemäß vorstehender Ziff.
7.3 bis 7.6 sowie sonstige Verzugsschäden sind von Treugebern
gesondert zu den bestehenden Zahlungspflichten für
die Pflichteinlage der Gesellschaft gegenüber zu erbringen.
Eine Belastung des Kapitalkontos I lässt die vorbenannten
Zahlungsverbindlichkeiten unberührt.
7.8 Kommanditisten/Treugeber können Aufrechnungen nur
wirksam gegenüber der Gesellschaft erklären, wenn ihre
Ansprüche gegenüber der Gesellschaft unbestritten oder
rechtskräftig festgestellt sind.
§ 8 Kontrollrechte der Gesellschafter/Rechtsstellung der
Treugeber
8.1. Die Gesellschafter/Treugeber haben das gesetzliche Widerspruchsrecht
gegen Maßnahmen der Geschäftsführung nach
§ 164 HGB sowie die gesetzlichen Informations- und Kontrollrechte
nach § 166 HGB.
Die Kommanditisten/Treugeber haben darüber hinaus
das Recht, die Handelsbücher und Papiere der Gesellschaft
durch einen Angehörigen der rechtsberatenden, steuerberatenden
oder wirtschaftsprüfenden Berufe oder einer entsprechenden
Gesellschaft auf eigene Kosten einsehen zu lassen.
8.2. Die Gesellschafter behandeln im Innenverhältnis untereinander
die Treugeber, deren Beteiligung vom Treuhandkommanditisten
treuhänderisch gehalten wird, wie unmittelbar
beteiligte Gesellschafter mit allen Rechten und Pflichten.
Dies gilt insbesondere für die Beteiligung am Gesellschaftsvermögen,
am Gewinn und Verlust, an einem etwaigen
Auseinandersetzungsguthaben, dem Liquidationserlös
sowie bezüglich der Ausübung der Stimmrechte. Die Rechte
nach § 164 HGB (Widerspruchsrecht gegen Maßnahmen
der Geschäftsführung) sowie nach § 166 HGB (Kontrollrecht)
stehen den Treugebern vollinhaltlich zu. Die Treugeber
haben volles Stimmrecht in der Gesellschafter-/Treuge-
berversammlung. Treugeber sind berechtigt, in gleicher Weise
wie Kommanditisten an den Gesellschafter-/Treugeberversammlungen
persönlich teilzunehmen oder die Teilnahme
einem bevollmächtigten Dritten zu übertragen.
Treugeber können somit das auf ihre Beteiligung entfallende
Stimmrecht sowie die einem Kommanditisten nach
dem Gesetz und dem Gesellschaftsvertrag zustehenden
Kontroll- und sonstigen Rechte unmittelbar selbst ausüben.
§ 9 Gesellschaftswährung/Umrechnungskurs/
Geschäftskonten
9.1. Die Gesellschaftswährung ist USD. Das Eigenkapitaleinzahlungskonto
wird deshalb in USD geführt; auch erfolgen die
Auszahlungen an die Gesellschafter/Treugeber in USD. Kosten,
die dadurch entstehen, dass dem Gesellschafter/Treugeber
auf seinen Wunsch hin Zahlungen an ihn in EUR geleistet
werden, trägt der jeweilige Gesellschafter/Treugeber.
Für die Umrechnung ist dabei der von der Gesellschaft im
Rahmen des Währungstausches bei der Bank erzielte Umrechnungskurs
maßgeblich.
9.2. Soweit irgend möglich, soll der Zahlungsverkehr der Gesellschaft
ausschließlich über Bank- und Postgirokonten abgewickelt
werden. Dies gilt auch für sämtliche Zahlungen an
die Gesellschaft, auch von dritter Seite. Sollte ein sonstiger
Zahlungsverkehr unumgänglich sein, sind diese Zahlungen
unverzüglich einem Bank- oder Postgirokonto der Gesellschaft
gutzuschreiben.
§ 10 Investitionsplan
10.1. Die Gesellschaft beabsichtigt, das einzuwerbende Gesellschaftskapital
gemäß dem nachfolgenden Investitionsplan
zu verwenden:
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Mittelverwendung und Mittelherkunft (Prognose)
Mittelverwendung DCM Flugzeugfonds 2 KG Eigenkapital
in USD in %
1 Flugzeugkaufpreis 166.000.000
2 Nebenkosten des Erwerbs 267.768
Erwerbskosten 166.267.768 183,88%
3 Prospekt- und Marketingvergütung 1.085.448 1,20%
4 Vergütung für die Platzierungsgarantie 904.540 1,00%
5 Vergütung für die Fremdkapitalvermittlung 1.655.010 1,83%
6 Konzeptionsvergütung 2.125.669 2,35%
7 Fondsgeschäftsführungskosten und Haftungsvergütungen 162.817 0,18%
8 Fondsverwaltungskosten 180.908 0,20%
9 Vergütungen an Anbieterseite gesamt 6.114.392 6,76%
10 Eigenkapitalvermittlungsvergütung 9.045.400 10,00%
11 Vermittlungsvergütung für die Kaufverträge 1.659.980 1,84%
12 Rechtsberatungskosten 298.200 0,33%
13 Vergütung des Mittelverwendungskontrolleurs 20.000 0,02%
14 Vergütung für die Fremdkapitalarrangierung 735.560 0,81%
15 Kosten der Flugzeugverwaltung (Initialvergütung) 20.000 0,02%
16 Nebenkosten der Vermögensanlage gesamt 11.779.140 13,02%
17 Liquiditätsreserve 2.761.900 2,99%
Investitionsvolumen inklusive Agio 186.923.200 206,65%
18 nachrichtlich: fondsabhängige Kosten (Zeilen: 9+16) 17.893.532
Mittelherkunft in USD in %
19 Eigenkapital
Beteiligungskapital nominal 90.454.000 100,00%
Agio 4.522.700 5,00%
Gründungskapital 1.500 0,00%
Summe Eigenkapital 94.978.200 105,00%
20 Fremdkapital
Langfristige Bankdarlehen 91.945.000 101,65%
Finanzierungsvolumen inklusive Agio 186.923.200 206,65%
10.2. Sämtliche in der Übersicht der Mittelverwendung unter 2.1.
aufgeführte Vergütungen bestimmen sich nach den zugrunde
liegenden vertraglichen Vereinbarungen in Abhängigkeit
von dem zum Abschluss der Platzierungsphase gezeichneten
Kommanditkapital der Gesellschaft. Änderungen der
Höhe des Kommanditkapitals nach Abschluss der Platzierungsphase,
beispielsweise durch Ausscheiden von Gesellschaftern/Treugebern,
bleiben unbeachtet. Die vereinbarten
Vergütungen entstehen auch für den Fall, dass die Gesell-
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schaft Verluste erwirtschaftet. Die abzuschließenden Verträge
sind in ihrem rechtlichen Bestand voneinander unabhängig
und bilden weder eine rechtliche noch eine wirtschaftliche
Einheit.
Obgleich die als Empfänger der Vergütungen unter
§ 10.1 angegebenen Vertragspartner zum Teil mit Gesellschaftern
kapitalmäßig und personell verflochten sind bzw.
es sich um Gesellschafter handelt, ist die Erfüllung der vorgesehenen
Leistungsverpflichtungen nicht Gegenstand ge-

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sellschaftsvertraglich bestehender Verpflichtungen. Entsprechende
Leistungen werden nicht als unentgeltliche Verpflichtungen
der Gesellschafter an die Gesellschaft behandelt.
§ 11 Geschäftsführung und Vertretung/Vergütungen der
Komplementärin, der geschäftsführenden Kommanditisten
und des Treuhandkommanditisten
11.1. Die Komplementärin ist berechtigt, die Gesellschaft nach
außen gemäß den §§ 161 Abs. 1, 125 Abs. 1 HGB zu vertreten
(Vertretungsbefugnis). Sie ist von den Beschränkungen
des § 181 BGB befreit und berechtigt, Dritten Untervollmacht
zum rechtsgeschäftlichen Handeln für die Gesellschaft
zu erteilen. Auch Unterbevollmächtigte können von
den Beschränkungen des § 181 BGB befreit werden. Die
Komplementärin ist zur Geschäftsführung berechtigt und
verpflichtet.
11.2. Geschäftsführende Kommanditisten sind Herr Johann Deinböck
und die DCM Service GmbH. Die DCM Service
GmbH ist zur Geschäftsführung berechtigt und verpflichtet,
soweit dieser Gesellschaftsvertrag keine anderen Regelungen
trifft. Herr Johann Deinböck ist zur Geschäftsführung
berechtigt, aber nicht verpflichtet.
Die Geschäftsführung erstreckt sich auf die Vornahme
aller Rechtsgeschäfte und Rechtshandlungen, die zum üblichen
Betrieb der Gesellschaft gehören.
Hierzu gehört insbesondere auch
- die Vornahme aller Rechtsgeschäfte und Rechtshandlungen,
die zur Durchführung des Investitionsplanes
(§ 10) notwendig und/oder zweckmäßig sind einschließlich
des Abschlusses von Darlehensverträgen zur
Fremdfinanzierung der Investitions- und sonstigen Kosten
der Gesellschaft sowie zur Zwischenfinanzierung
von Umsatzsteuerbeträgen und ausstehenden Kapitaleinlagen,
- nach Vorliegen eines entsprechenden Beschlusses der
Gesellschafter-/Treugeberversammlung (vgl. § 13.8):
Abschluss von Darlehensverträgen für die Zeit nach
Auslaufen der bestehenden Finanzierungen einschließlich
des Abschlusses sämtlicher Verträge (insbesondere
der Sicherheitenverträge) sowie der Abgabe aller notwendigen
und/oder zweckmäßigen Erklärungen und
die Vornahme aller erforderlichen und/oder zweckmäßigen
Maßnahmen in diesem Zusammenhang;
und
- nach Vorliegen eines entsprechenden Beschlusses der
Gesellschafter-/Treugeberversammlung (vgl. § 13.6
bzw. § 13.7): Abschluss aller notwendigen und/oder
zweckmäßigen Verträge sowie Abgabe aller erforderlichen
und/oder zweckmäßigen Erklärungen und Vornahme
aller notwendigen und/oder zweckmäßigen Maßnahmen
zur Umsetzung des entsprechenden Beschlusses
zur Vermietung des Flugzeugs für die Zeit nach Beendigung
des bereits abgeschlossenen Mietvertrages
bzw. zu seiner Veräußerung.
Soweit eine Beschlusszuständigkeit der Gesellschafter-/
Treugeberversammlung nach § 13 dieses Vertrages besteht,
ist der geschäftsführende Kommanditist nur handlungsberechtigt,
wenn ein entsprechender Beschluss vorliegt oder
Gefahr im Verzuge ist und der Treuhandkommanditist vorab
über die beabsichtigte Handlung in Kenntnis gesetzt worden
ist.
11.3. Die Komplementärin erteilt hiermit den geschäftsführenden
Kommanditisten jeweils Einzelvollmacht zum rechtsgeschäftlichen
Handeln im Umfang ihrer Geschäftsführungsbefugnisse
für die Gesellschaft und befreit diese von den Beschränkungen
des § 181 BGB. Diese Vollmacht umfasst
auch die Berechtigung, Dritten Untervollmacht zum rechtsgeschäftlichen
Handeln für die Gesellschaft zu erteilen sowie
Dritte von den Beschränkungen des § 181 BGB zu befreien.
Mitwirkungs- und Zustimmungsrechte der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
sind zu beachten.
11.4. Der geschäftsführende Kommanditist hat die Geschäfte mit
der Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmanns zu führen. Er ist
berechtigt, mit Dritten Vertragsverhältnisse zu begründen, in
denen nur Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit zu vertreten ist.
11.5. Der geschäftsführende Kommanditist ist berechtigt, dritten
Personen oder Gesellschaften teilweise Aufgaben der Geschäftsführung
zu übertragen. Jedoch werden hierdurch keine
weitergehenden Vergütungsansprüche begründet.
11.6. Die Komplementärin stellt Kommanditisten/Treugeber von
solchen Haftungsansprüchen frei, die Gesellschaftsgläubiger
aus den §§ 173, 176 Abs. 2 HGB geltend machen gegenüber
diesen Kommanditisten bzw. gegenüber dem Treuhänder
und die der Treuhänder seinerseits zum Gegenstand eines
Freistellungsverlangens gegenüber den Treugebern
macht. Der Freistellungsanspruch verjährt nicht vor Verjährung
des gegen den Kommanditisten/Treugeber gerichteten
Anspruchs.
11.7. Die Komplementärin erhält für die Übernahme der Geschäftsführungstätigkeit
in der Platzierungsphase eine einmalige
Vergütung in Höhe von 0.02% des zum Ende der
Platzierungsphase gezeichneten Kommanditkapitals der Gesellschaft
zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer. Die DCM
Service GmbH und Herr Johann Deinböck erhalten für die
Übernahme der Geschäftsführungstätigkeit in der Platzierungsphase
eine einmalige Vergütung in Höhe von in Höhe
von 0,1% (DCM Service GmbH) bzw. 0,05% (Herr Johann
Deinböck) des zum Ende der Platzierungsphase gezeichneten
Kommanditkapitals der Gesellschaft zuzüglich gesetzlicher
Umsatzsteuer. Entsprechend dem jeweils erreichten
Platzierungsstand können die DCM Service GmbH und Herr
Johann Deinböck jeweils unter Berücksichtigung der aufgrund
von Einzahlungen der Anleger bestehenden Liquiditätslage
der Gesellschaft angemessene Abschlagszahlungen
auf die einmalige Vergütung verlangen. Ab dem
01.01.2009 erhält die Komplementärin eine laufende jährliche
Geschäftsführungsvergütung in Höhe von je USD
50.000,- zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer. Die laufende
Vergütung wird anteilig zu Beginn eines Kalenderquartals
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für das laufende Jahr zur Zahlung fällig. Die Vergütungsansprüche
entstehen auch in Verlustjahren der Gesellschaft;
die Geschäftsführungsvergütung wird als Aufwand behandelt.
Die Komplementärin erhält für die Übernahme des unbeschränkten
Haftungsrisikos in der Platzierungsphase eine
einmalige Vergütung in Höhe von 0,01% des zum Ende der
Platzierungsphase gezeichneten Kommanditkapitals der Gesellschaft
und ab dem 01.01.2009 eine laufende jährliche
Vergütung in Höhe von USD 5.000,-, jeweils einschließlich
ggf. anfallender gesetzlicher Umsatzsteuer: Die laufende
Vergütung wird anteilig zu Beginn eines Kalenderhalbjahrs
für das laufende Jahr, erstmals zum 01.01.2009, zur Zahlung
fällig. Die Vergütungsansprüche entstehen auch in Verlustjahren
der Gesellschaft.
Die laufende Vergütung der Komplementärin erhöht
sich kalenderjährlich um 2,0% p.a., erstmals für das Jahr
2011.
11.8. Der Treuhandkommanditist erhält für die Übernahme der
Treuhandschaft und die damit verbundenen Tätigkeiten,
einschließlich Tätigkeiten aufgrund etwaiger ausdrücklicher
Weisungen oder Aufträge von Treugebern zur Wahrnehmung
ihrer Gesellschafterrechte gegenüber der Gesellschaft,
ab dem 01.01.2009 eine laufende jährliche Vergütung in
Höhe von USD 25.000,- einschließlich ggf. anfallender gesetzlicher
Umsatzsteuer. Die laufende Vergütung verringert
sich jeweils um 10%, wenn sich seine für Treugeber gehaltene
Beteiligung um mindestens jeweils 10% gegenüber dem
Stand der Vollplatzierung verringert. Die laufende Vergütung
wird anteilig zu Beginn eines Kalenderhalbjahrs, erstmals
zum 01.01.2009, für das laufende Jahr zur Zahlung fällig.
Die Vergütung entsteht auch in Verlustjahren der Gesellschaft.
Die laufende Vergütung des Treuhandkommanditisten
erhöht sich kalenderjährlich um 2,0% p.a., erstmals für das
Jahr 2011.
§ 12 Gesellschafter-/Treugeberversammlung
12.1. Eine ordentliche Gesellschafter-/Treugeberversammlung findet
jedes Jahr in München spätestens zum 01.11. – erstmals
im Jahr 2009 statt. Diese Versammlung soll gemeinsam mit
der ordentlichen Gesellschafter-/Treugeberversammlung der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG erfolgen.
12.2. Außerordentliche Gesellschafter-/Treugeberversammlungen
finden auf Antrag des geschäftsführenden Kommanditisten,
des Treuhandkommanditisten, von Gesellschaftern oder von
Treugebern, die mindestens 5% des Kommanditkapitals vertreten,
statt. Bei einem derartigen Antrag muss ein wichtiger
Grund vorliegen und der Antrag muss die Tagesordnung mit
Tagungsort und Tagungszeit enthalten; anderenfalls kann die
Durchführung der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
abgelehnt werden.
12.3. Eine Gesellschafter-/Treugeberversammlung ist schriftlich
durch den geschäftsführenden Kommanditisten unter Bekanntgabe
der Tagesordnung unter Einhaltung einer Frist von
158
DCM Flugzeugfonds 2
mindestens zwei Wochen, gerechnet von der Absendung
der Einladung an, einzuberufen. Zu laden sind alle Gesellschafter
und Treugeber.
12.4. Der geschäftsführende Kommanditist leitet die Gesellschafter-/Treugeberversammlung.
Er kann sich hierzu eines Vertreters
bedienen. Der geschäftsführende Kommanditist ist
berechtigt, gesellschaftsfremde Dritte in der Gesellschafterversammlung
zuzulassen bzw. einzuladen, wenn deren Anwesenheit
von ihm als erforderlich oder zweckmäßig angesehen
wird. Eine Verpflichtung zur Zulassung unbeteiligter
Dritter besteht nicht und obliegt dem freien Ermessen des
geschäftsführenden Kommanditisten.
12.5. In der Gesellschafter-/Treugeberversammlung kann sich jeder
Gesellschafter/Treugeber durch einen mit einer schriftlichen
Vollmacht versehenen Dritten vertreten lassen.
12.6. Einberufungen/Ladungen gelten als ordnungsgemäß durchgeführt,
wenn diese den Gesellschaftern und Treugebern
rechtzeitig an ihre zuletzt der Gesellschaft bekannt gegebene
Adresse abgesandt wurden. Die Kenntnis des Treuhandkommanditisten
hat sich die Gesellschaft als eigene Kenntnis
zurechnen zu lassen.
12.7. Die Vorbereitung der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
und ihre Durchführung obliegen dem geschäftsführenden
Kommanditisten. Die Kosten der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
mit Ausnahme der persönlichen Kosten der
Gesellschafter/Treugeber trägt die Gesellschaft.
§ 13 Gegenstand der Beschlussfassung der
Gesellschafter/Treugeber
Die Gesellschafter-/Treugeberversammlung beschließt in Gesellschafterversammlungen
(Präsenzveranstaltung) oder im Wege der
schriftlichen Abstimmung und ist insbesondere zuständig für folgende
Beschlussfassungen:
13.1. Genehmigung und Feststellung des Jahresabschlusses;
13.2. Entscheidung über die Entnahme von Liquiditätsüberschüssen
auf Vorschlag des geschäftsführenden Kommanditisten;
13.3. Entscheidung über die Durchführung einer Abschlussprüfung
und ggf. Wahl eines Abschlussprüfers;
13.4. Entlastung des geschäftsführenden Kommanditisten;
13.5. Abberufung des Treuhandkommanditisten und Wahl eines
neuen Treuhandkommanditisten;
13.6. Entscheidung über die Vermietung des Flugzeugs für die Zeit
nach Beendigung des bereits abgeschlossenen Mietvertrages;
13.7. Entscheidung über die Veräußerung des Flugzeugs;
13.8. Entscheidung über den Abschluss von Darlehensverträgen
für die Zeit nach Auslaufen der bestehenden Finanzierungen;
13.9. Änderung des Gesellschaftsvertrages;
13.10. Auflösung der Gesellschaft;
13.11. Entscheidung über die Durchführung von Rechtsgeschäften
und die Vornahme von Rechtshandlungen, die über den gewöhnlichen
Geschäftsbetrieb der Gesellschaft hinausgehen
oder für die Gesellschaft von besonderer Bedeutung sind;
13.12. Alle anderen Angelegenheiten, die der geschäftsführende

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Kommanditist den Gesellschaftern/Treugebern zur Entscheidung
vorlegt.
§ 14 Beschlussfassung
14.1. Die Gesellschafter und Treugeber beschließen in den in diesem
Vertrag und im Gesetz vorgesehenen Fällen. Beschlüsse
können in der Gesellschafter-/Treugeberversammlung oder
außerhalb im Wege der schriftlichen Abstimmung gefasst
werden.
14.2. Die Gesellschafterversammlung ist beschlussfähig, wenn
sämtliche Gesellschafter und Treugeber ordnungsgemäß geladen
und ein geschäftsführender Kommanditist und der Treuhandkommanditist
anwesend oder vertreten sind. Jeder Gesellschafter/Treugeber
kann an der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
stimmberechtigt teilnehmen bzw. sich von einem
Dritten mit schriftlicher Vollmacht vertreten lassen.
14.3. Alle Beschlüsse der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
bedürfen der einfachen Mehrheit der abgegebenen Stimmen,
soweit nicht in diesem Vertrag oder durch Gesetz etwas
anderes bestimmt ist. Stimmenthaltungen gelten als
nicht abgegebene Stimmen. Bei Stimmengleichheit gilt ein
Antrag als abgelehnt.
14.4. Das Stimmrecht der Gesellschafter und Treugeber bemisst
sich nach den tatsächlich von diesen der Gesellschaft bereits
zur Verfügung gestellten Teilen der insgesamt geschuldeten
Pflichteinlage. Die tatsächliche Stimmenzahl ergibt
sich aus einer Stimme je vollem USD 1 der eingezahlten
Pflichteinlage, die sich aus dem Kapitalkonto I der Gesellschafter
bzw. dem Unterkonto der Treugeber zu Kapitalkonto
I des Treuhandkommanditisten ergeben. Für die Ermittlung
der Stimmenzahl ist jeweils der Stand der vorbenannten
Kapitalkonten I mit Stichtag der Absendung der Einladung
zu einer Gesellschafterversammlung bzw. der
Absendung der schriftlichen Aufforderungen zur Abstimmung
entscheidend. Jeder geschäftsführende Kommanditist
hat bei Beschlussfassungen jeweils 10.000 Stimmen.
14.5. Sowohl ein Bevollmächtigter, der mehrere Gesellschafter/Treugeber
vertritt, als auch der Treuhandkommanditist
kann bei der Beschlussfassung entsprechend unterschiedlich
erteilter Weisungen voneinander abweichende Stimmabgaben
vornehmen.
14.6. Beschlüsse nach §§ 13.5, 13.7, 13.9 und 13.10 bedürfen einer
Mehrheit von jeweils 75% der abgegebenen Stimmen.
Soweit Beschlüsse einer Mehrheit von 75% der abgegebenen
Stimmen bedürfen und sich 75% der Gesellschaftsanteile
auf fünf oder weniger Gesellschafter/Treugeber – mit
Ausnahme des Treuhandkommanditisten – vereinigen, tritt
an die Stelle des Mehrheitserfordernisses von 75% ein
Mehrheitserfordernis von 90%. Sind 90% oder mehr der
Gesellschaftsanteile auf fünf oder weniger Gesellschafter/Treugeber
– mit Ausnahme des Teuhandkommanditisten
– vereinigt, sind die Beschlüsse einstimmig zu fassen.
14.7. Die Unwirksamkeit eines Gesellschafter-/Treugeberbeschlusses
kann nur binnen einer Ausschlussfrist von einem
Monat nach Versendung des Protokolls der Beschlussfassung
durch eine gegen die Gesellschaft zu richtende Feststellungsklage
geltend gemacht werden. Nach Fristablauf tritt
Heilung eines etwaigen Mangels ein.
14.8. Im Übrigen gelten die §§ 161 Absatz 2, 119 HGB.
§ 15 Schriftliches Abstimmungsverfahren
15.1. Anstelle der Ladung zu einer ordentlichen Gesellschafter-/
Treugeberversammlung kann ein schriftliches Abstimmungsverfahren
eingeleitet werden. Das Verfahren muss spätestens
einen Monat vor dem Termin eingeleitet worden sein, in
dem die ordentliche Gesellschafter-/Treugeberversammlung
spätestens stattzufinden hätte.
Kann im Wege der schriftlichen Abstimmung kein ordnungsgemäßer
Beschluss gefasst werden, da die Voraussetzungen
nicht erfüllt sind, ist unverzüglich (ohne schuldhaftes
Zögern) vom geschäftsführenden Kommanditisten zu einer
ordentlichen Gesellschafter-/Treugeberversammlung zu
laden.
Die in § 14 dieses Vertrages zur Beschlussfassung getroffenen
Vereinbarungen gelten sinngemäß, soweit nicht
nachfolgend Abweichendes geregelt wird.
15.2. Ein schriftliches Abstimmungsverfahren ist auch dann einzuleiten
und durchzuführen, wenn der geschäftsführende
Kommanditist oder der Treuhandkommanditist oder Gesellschafter/Treugeber,
die insgesamt mehr als 5% der vorhandenen
Stimmen innehaben, einen oder mehrere bestimmte
Abstimmungsgegenstände benennen und diese mit einer
Stellungnahme versehen haben, die einen wichtigen Grund
für ein schriftliches Abstimmungsverfahren begründet. Ansonsten
kann die Einleitung eines schriftlichen Abstimmungsverfahrens
vom geschäftsführenden Kommanditisten
abgelehnt werden.
15.3. Der geschäftsführende Kommanditist hat den Gesellschaftern/Treugebern
die Aufforderung zur Abstimmung unter
konkreter Angabe der einzelnen Abstimmungsgegenstände
mitzuteilen und diese so zu formulieren, dass mit „JA”,
„NEIN” oder „ENTHALTUNG” abgestimmt werden kann.
Die Gesellschafter-/Treugeberversammlung ist im schriftlichen
Abstimmungsverfahren beschlussfähig, wenn alle Gesellschafter
und Treugeber zur schriftlichen Abstimmung
aufgefordert wurden und mindestens 10% aller stimmberechtigten
Teilnehmer an der Abstimmung teilnehmen. Dabei
ist die Aufforderung zur schriftlichen Abstimmung ordnungsgemäß,
wenn sie an die der Gesellschaft zuletzt angegebene
Anschrift der Gesellschafter und Treugeber erfolgt.
Der geschäftsführende Kommanditist ist berechtigt, sollte
das schriftliche Abstimmungsverfahren nicht ohnehin von
ihm eingeleitet worden sein, zu den jeweiligen Beschlussgegenständen
Stellung zu beziehen.
Weiterhin ist eine Frist zu bestimmen, die jedoch drei
Wochen nicht unterschreiten darf, in der die Stimmzettel
der Gesellschafter/Treugeber der Gesellschaft zugegangen
sein müssen. Schriftliche Stimmabgaben, die nach dieser
Frist bei der Gesellschaft eingehen, nehmen an der Abstimmung
nicht teil.
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Der geschäftsführende Kommanditist hat nach Ablauf
der von ihm gesetzten Frist die Stimmen unverzüglich auszuzählen
und den Gesellschaftern/Treugebern innerhalb angemessener
Frist das Abstimmungsergebnis schriftlich mitzuteilen.
15.4. Sollte der geschäftsführende Kommanditist trotz eines ordnungsgemäßen
Verlangens des Treuhandkommanditisten
und/oder von Gesellschaftern/Treugebern mit der Einleitung
und der Durchführung des schriftlichen Abstimmungsverfahrens
in Verzug geraten, sind die Vorbenannten berechtigt,
über den Treuhandkommanditisten selbst das schriftliche
Abstimmungsverfahren durchzuführen.
In diesem Fall soll Folgendes gelten: Das Abstimmungsverfahren
wird vom Treuhandkommanditisten durchgeführt.
Die Stimmabgaben sind an die Adresse des Treuhandkommanditisten
zu senden, der zur Auszählung der Stimmen
und der Benachrichtigung über das Abstimmungsergebnis
aller Gesellschafter/Treugeber verpflichtet ist. Die sonstigen
Vereinbarungen zur Durchführung eines schriftlichen Abstimmungsverfahrens
gelten sinngemäß.
15.5. Die Kosten des schriftlichen Abstimmungsverfahrens mit
Ausnahme der persönlichen Kosten von Gesellschaftern/Treugebern
trägt die Gesellschaft. Bei Einleitung über
den Treuhandkommanditisten gilt dies nur, wenn sich der
geschäftsführende Kommanditist tatsächlich in Verzug befunden
hat.
§ 16 Protokollierung der Gesellschafterbeschlüsse bzw. des
schriftlichen Abstimmungsergebnisses und Erklärung von
Einsprüchen
16.1. Über die Beschlüsse der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
ist ein Protokoll anzufertigen. Das Protokoll wird von
dem Leiter der Gesellschafter-/Treugeberversammlung geführt
und unterzeichnet und danach von der geschäftsführenden
Kommanditistin den Gesellschaftern und Treugebern
innerhalb von vier Wochen übersandt. Die Kosten trägt
die Gesellschaft.
16.2. Gegen das Protokoll bzw. die schriftliche Mitteilung des Ergebnisses
eines schriftlichen Abstimmungsverfahrens können
innerhalb von zwei Wochen nach Absendung schriftliche
Einsprüche dem geschäftsführenden Kommanditisten
gegenüber erklärt werden, im Falle der Durchführung des
schriftlichen Abstimmungsverfahrens durch den Treuhandkommanditisten
gegenüber diesem. Die nächste Gesellschafter-/Treugeberversammlung
entscheidet über diese Einsprüche.
§ 14.7 bleibt unberührt.
§ 17 Jahresabschluss/Mitteilungsfrist für
Sonderwerbungskosten
17.1. Innerhalb von sechs Monaten, soweit gesetzlich erforderlich
zu einem früheren Zeitpunkt, nach Abschluss eines jeden
Geschäftsjahres sind vom geschäftsführenden Kommanditisten
– unter Beachtung der Grundsätze ordnungsgemäßer
Buchführung sowie der gesetzlichen Vorschriften – der Jahresabschluss
der Gesellschaft sowie die für die Zwecke der
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DCM Flugzeugfonds 2
Besteuerung maßgebliche Einnahmen-Überschussrechnung
unter Einschaltung eines steuerlichen Beraters anzufertigen.
17.2. Der Jahresabschluss, die Einnahmen-Überschussrechnung
sowie der Geschäftsbericht sind den Gesellschaftern/Treugebern
vom geschäftsführenden Kommanditisten in
Kopie rechtzeitig vor der Gesellschafterversammlung oder
mit der Aufforderung zur Stimmabgabe im schriftlichen Abstimmungsverfahren
zuzusenden. Die Kosten trägt die Gesellschaft.
17.3. Die Gesellschafter/Treugeber nehmen zustimmend zur
Kenntnis, dass die vollständigen Belege für die Geltendmachung
von Sonderwerbungskosten jeweils spätestens am
31.03., der dem jeweils vorher abgeschlossenen Kalenderjahr
(31.12.) folgt, bei der Gesellschaft eingegangen sein
müssen. Den Gesellschaftern/Treugebern ist bekannt, dass
von Seiten der Gesellschaft, des geschäftsführenden Kommanditisten,
des Treuhandkommanditisten oder des steuerlichen
Beraters keine gesonderte Aufforderung zur Wahrung
dieser Frist (jeweils 31.03.) ergeht.
Für Mitteilungen, die nach diesem Stichtag eingehen,
kann wegen Mehraufwandes ein Entgelt von je EUR 100,zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer berechnet werden, das gesondert
in Rechnung gestellt oder bei der nächsten Auszahlung
einbehalten wird. Für eine Berücksichtigung der verspätet
eingehenden Mitteilungen kann keine Gewähr übernommen
werden.
Die Gesellschafter/Treugeber kommen ferner überein,
dass eine Übersendung von Kontoauszügen, Belegen oder
sonstigen Unterlagen aus organisatorischen Gründen nur
auf ausdrücklichen Wunsch und auf Kosten des Gesellschafters/Treugebers
mit dem Jahresabschluss sowie der Einnahmen-Überschussrechnung
erfolgen kann. Alle für die Erstellung
der Rechnungslegung erforderlichen Unterlagen werden
bei der Gesellschaft aufbewahrt.
§ 18 Beteiligung am Ergebnis und am Vermögen/
Auszahlungen
18.1. Die Beteiligung der Gesellschafter/Treugeber am Vermögen
der Gesellschaft bestimmt sich nach den jeweils geleisteten
Pflichteinlagen im Verhältnis zu den insgesamt geleisteten
Pflichteinlagen. Maßgebend ist der Stand des Kapitalkontos I
der Gesellschafter/Treugeber zum 31.12. des jeweiligen Geschäftsjahres.
Die Komplementärin ist am Gesellschaftskapital
nicht beteiligt.
18.2. An den Ergebnissen (= Gewinn und Verlust) der Gesellschaft
sind die Gesellschafter/Treugeber anteilig im Verhältnis ihrer
jeweils geleisteten Pflichteinlagen zu den insgesamt geleisteten
Pflichteinlagen beteiligt, sobald sie gemäß § 7.1 ihre
Pflichteinlage nebst Agio vollständig erbracht haben. Maßgebend
ist der Stand des Kapitalkontos I der Gesellschafter/
Treugeber zum 31.12. des jeweiligen Geschäftsjahres. Die
Komplementärin ist am Ergebnis der Gesellschaft nicht beteiligt.
Die Ergebnisverteilung während der Platzierungsphase
ist so vorzunehmen, dass alle Gesellschafter/Treugeber, un-

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abhängig vom jeweiligen Zeitpunkt des Beitritts zur Gesellschaft,
an den erzielten Ergebnissen der Gesellschaft gleichbehandelt
teilnehmen (Gleichverteilungsabrede). Diese Vereinbarung
gilt, soweit möglich, auch für die steuerliche Ergebnisverteilung.
Zu diesem Zweck ist den Gesellschaftern/
Treugebern das nach ihrem jeweiligen Beitritt von der Gesellschaft
erzielte Ergebnis solange und in dem Umfang vorrangig
zuzurechnen, bis alle Gesellschafter/Treugeber an
dem während der Platzierungsphase insgesamt erzielten Ergebnis
der Gesellschaft anteilig im Verhältnis ihrer jeweils
geleisteten Pflichteinlagen zu den insgesamt geleisteten
Pflichteinlagen beteiligt sind.
18.3. Den Gesellschaftern/Treugebern werden Verlustanteile auch
dann zugerechnet, wenn sie die Höhe ihrer gezeichneten
Pflichteinlagen übersteigen.
18.4. Liquide Mittel werden an die Gesellschafter/Treugeber nach
folgender Maßgabe in dem Verhältnis, in dem die Gesellschafter/Treugeber
am Ergebnis der Gesellschaft beteiligt
sind, ausgezahlt. Die Auszahlung liquider Mittel während
der Platzierungsphase ist so vorzunehmen, dass alle Gesellschafter/Treugeber
zeitanteilig ab dem Beginn des auf ihren
Beitritt folgenden Monats an den Auszahlungen teilhaben.
Die Komplementärin und/oder jeder der geschäftsführenden
Kommanditisten ist berechtigt, unter Berücksichtigung
der Bildung einer angemessenen Liquiditätsreserve
und unter dem Vorbehalt einer nachträglichen Genehmigung
durch die Gesellschafterversammlung Vorab-Auszahlungen
an die Gesellschafter/Treugeber vorzunehmen
18.5. Über die endgültigen Auszahlungen von Liquiditätsüberschüssen,
soweit sie nicht zur Erfüllung vertraglicher, gesetzlicher
und sonstiger Verpflichtungen benötigt werden, entscheidet
die Gesellschafterversammlung unter Berücksichtigung
der Bildung einer angemessenen Liquiditätsreserve zur
Sicherung einer ordnungsgemäßen Geschäftsführung. Sie
werden mit Beschluss der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
des jeweiligen Geschäftsjahres fällig.
18.6. Erfolgte Auszahlungen reduzieren nicht die erbrachte Kapitaleinlage
auf dem Kapitalkonto I.
§ 19 Anteilsübertragung/sonstige Verfügung
19.1. Jeder Kommanditist kann jederzeit durch gesonderten Vertrag
seine selbst gehaltene Gesellschaftsbeteiligung mit Wirkung
zum 31.03., 30.06., 30.09. oder 31.12. eines Jahres übertragen
oder in sonstiger Weise (bspw. durch Verpfändung oder
Abtretung von Auszahlungsansprüchen) darüber verfügen,
soweit dadurch nicht Kommanditanteile unter der Mindestzeichnungssumme
gemäß § 6.5 dieses Vertrages entstehen
und soweit die Verfügung nicht zugunsten von Personen im
Sinne des § 6.3 oder § 6.8 erfolgt. Eine Übertragung oder
sonstige Verfügung ist nur zulässig, soweit dies auch zugleich
bezüglich der parallel gezeichneten Beteiligung an der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG erfolgt.
19.2. Voraussetzung für die Übertragung der Kommanditbeteiligung
ist die Zustimmung der geschäftsführenden Kommanditistin,
die nur bei Vorliegen eines wichtigen Grundes ver-
weigert werden darf. Sonstige Verfügungen bedürfen der Anzeige
beim geschäftsführenden Kommanditisten.
Eine Übertragung der Gesellschaftsbeteiligung der
Komplementärin bedarf der Zustimmung der Gesellschafterversammlung.
19.3. Die Übertragung der selbst gehaltenen Kommanditbeteiligung
ist bis zur Mindestzeichnungssumme nach § 6.5 dieses
Vertrages nur im Ganzen, darüber hinaus in Teilbeträgen
von USD 497,- möglich.
19.4. Alle Kosten, die mit einer Übertragung/sonstigen Verfügung
verbunden sind, trägt der Übertragende. Der Übertragende
haftet auch nach seinem Ausscheiden neben dem Erwerber
als Gesamtschuldner für etwaige Rückstände auf die gezeichnete
Pflichteinlage sowie das daneben geschuldete
Agio.
§ 20 Kündigung
20.1. Die ordentliche Kündigung des Gesellschaftsverhältnisses
durch den Gesellschafter ist erstmals ab dem Jahr 2026 zum
31.12. des jeweiligen Jahres binnen einer Frist von sechs
Monaten möglich.
Der Gesellschafter kann das Gesellschaftsverhältnis jederzeit
aus wichtigem Grund kündigen. Als wichtiger Grund
gilt insbesondere, wenn der Gesellschafter/Treugeber nachweislich
unverschuldet und unvorhersehbar pflegebedürftig
wird und nachweislich auf die Auszahlung eines etwaigen
Auseinandersetzungsguthaben angewiesen ist oder ein vergleichbarer
sonstiger Härtefall vorliegt.
Eine Kündigung ist nur zulässig, soweit diese auch zugleich
bezüglich der parallel gezeichneten Beteiligung an
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG erfolgt.
Die Komplementärin und/oder der geschäftsführende
Kommanditist sind berechtigt und bevollmächtigt, die Beteiligung
eines Kommanditisten durch schriftliche einseitige Erklärung
mit sofortiger Wirkung aus wichtigem Grund zu
kündigen. Hinsichtlich des Treuhandkommanditisten gilt
dies mit der Maßgabe, dass von der Kündigung nur der jeweilige
Teil seiner treuhänderisch gehaltenen Einlage betroffen
ist, auf den das Vorliegen des wichtigen Kündigungsgrundes
zurückzuführen ist. Ein zur außerordentlicher Kündigung
berechtigender Grund liegt insbesondere vor, wenn
a) ein Kommanditist/Treugeber oder einer oder mehrere
Rechtsnachfolger seiner Beteiligung an der Gesellschaft
Personen im Sinne des § 6.3 oder § 6.8 sind bzw. werden.
b) ein rechtskräftiger Beschlusses vorliegt, durch den über
das Vermögen eines Kommanditisten/Treugebers das Insolvenzverfahren
eröffnet oder die Eröffnung mangels
Masse abgelehnt wird;
c) der Gesellschaft ein Beschluss zugestellt wird, durch
den dasjenige, was einem Kommanditisten/Treugeber
bei der Auseinandersetzung zusteht, für einen Gläubiger
gepfändet wurde, es sei denn, dass der Pfändungsbeschluss
innerhalb von 3 Monaten seit Zustellung
wieder beseitigt wird.
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d) eine Kündigung oder ein Ausschluss des Kommanditisten/Treugebers
bei der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
3 KG erfolgt ist oder zeitgleich erfolgt oder Gründe
hierfür vorliegen.
Hinsichtlich der Treugeber gelten die vorstehenden Regelungen
entsprechend mit der Maßgabe, dass ihnen gegenüber
der Treuhandkommanditist bei Vorliegen eines wichtigen
Grundes zur Kündigung berechtigt und – im Verhältnis zur
Gesellschaft – verpflichtet ist.
Soweit der Grund für eine Kündigung aus wichtigem
Grund die durch den Treuhandkommanditisten treuhänderisch
gehaltenen Gesellschaftsanteile nur in Teilen betrifft,
kann eine Kündigung nicht ausgesprochen werden, wenn
hierdurch auch die nicht betroffenen Teile berührt werden
würden.
Im Übrigen gilt für Kündigungen, dass sie nur schriftlich
mittels eingeschriebenem Brief erklärt werden können.
20.2. Die Kündigung hat nicht die Auflösung der Gesellschaft,
sondern nur das Ausscheiden des kündigenden Gesellschafters
zur Folge.
20.3. Der Treuhandkommanditist hat das Recht, seine treuhänderisch
gehaltene Gesellschaftsbeteiligung in dem Umfang der
wirksam beendeten Treuhandverhältnisse herabsetzen. Erfolgt
die ordentliche Kündigung des Treuhandvertrages fristgemäß,
gilt auch die in angemessener Zeit erklärte Kündigung
des Gesellschaftsvertrages durch den betreffenden Gesellschafter
(vormaliger Treugeber des gekündigten Treuhandvertrages)
vorbehaltlich der Regelung gemäß Ziff. 20.1,
jedoch ohne die sechsmonatige Frist, als fristgemäß erfolgt.
Der Treuhandkommanditist ist im Hinblick auf seine
treuhänderische Beteiligung zur außerordentlichen Kündigung
eines Teiles seiner Gesellschaftsbeteiligung berechtigt
(Teilkündigung), wenn der Treugeber seinen Einzahlungsverpflichtungen
auf die Kommanditeinlage nicht nachkommt.
Gleiches gilt, wenn der Treugeber seinen Freistellungsverpflichtungen
gegenüber dem Treuhänder nicht nachkommt
bzw. der Treuhänder aus Gründen keine Freistellung im Innenverhältnis
erlangen kann, die in der Person des Treugebers
liegen.
Darüber hinaus ist der Treuhandkommanditist auch zu
einer außerordentlichen Teilkündigung für den Fall berechtigt,
dass er den Treuhandvertrag mit dem Treugeber außerordentlich
kündigt, und ein Ersatztreugeber nicht gefunden
wird.
§ 21 Ausscheiden von Gesellschaftern
21.1. Ein Gesellschafter scheidet aus der Gesellschaft aus, wenn
a) er das Gesellschaftsverhältnis gemäß § 20 dieses Vertrages
kündigt, mit Wirksamwerden der Kündigung;
b) ihm das Gesellschaftsverhältnis aus wichtigem Grunde
gekündigt wird, oder er seinen Einzahlungsverpflichtungen
nicht nachkommt und gemäß § 7.4 dieses Vertrages
aus der Gesellschaft ausgeschlossen wird, mit
Wirksamwerden der Kündigungserklärung bzw. der
Ausschlusserklärung der Gesellschaft.
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21.2. Durch das Ausscheiden eines Kommanditisten wird die Gesellschaft
nicht aufgelöst, sondern von den verbleibenden
Gesellschaftern unter der bisherigen Firma fortgeführt.
21.3. Scheidet die Komplementärin aus der Gesellschaft aus, wird
die Gesellschaft nur dann mit den verbleibenden Gesellschaftern
fortgesetzt, wenn in der Gesellschaft mindestens
ein weiterer Komplementär vorhanden ist oder mit Ausscheiden
der Komplementärin ein neuer Komplementär in
die Gesellschaft aufgenommen wird. Andernfalls wird die
Gesellschaft aufgelöst.
21.4. Scheidet die Komplementärin durch Kündigung aus der Gesellschaft
aus, wird ihre Kündigung erst zu dem Zeitpunkt
wirksam, zu dem ein neuer Komplementär in die Gesellschaft
eintritt.
21.5. Bei Ausscheiden des Treuhandkommanditisten können die
Treugeber einen neuen Treuhandkommanditisten wählen.
Mit Annahme der Wahl durch den neuen Treuhandkommanditisten
wird die Gesellschaft dann mit diesem fortgesetzt.
Dabei gehen im Wege der Sonderrechtsnachfolge alle Rechte
und Pflichten des ausgeschiedenen Treuhandkommanditisten
unter Ausschluss der Auseinandersetzung auf den neuen
Treuhandkommanditisten über.
21.6. Eine Kündigung durch einen Pfändungsgläubiger (Privatgläubiger)
eines Gesellschafters führt nicht zur Auflösung
der Gesellschaft, diese wird von den übrigen Gesellschaftern
fortgeführt.
§ 22 Tod eines Kommanditisten/Treugebers
22.1. Verstirbt ein Kommanditist/Treugeber, so geht die Beteiligung
mit allen Rechten und Pflichten auf seinen Erben, soweit es
sich dabei um seinen Alleinerben handelt, über und wird
mit diesem fortgesetzt. Der Erbe hat sich in geeigneter Weise,
in der Regel durch die Vorlage eines Erbscheins, gegenüber
der geschäftsführenden Kommanditistin zu legitimieren;
im Übrigen findet Ziffer 22.3 Anwendung. Solange die
Legitimation nicht erfolgt ist, ruhen die Rechte aus dem Gesellschaftsvertrag.
22.2. Verstirbt ein Kommanditist/Treugeber und hinterlässt er
mehrere Erben, wird die Gesellschaft nach Maßgabe der
nachfolgenden Bestimmungen mit seinen Erben fortgesetzt:
Hat ein Kommanditist/Treugeber für seinen Todesfall keine
Nachfolgeregelung dergestalt getroffen, dass
a) im Falle seines Todes eine Aufspaltung seiner Gesamtzeichnungssumme
in Beträge unterhalb USD 15.000,nicht
erfolgt und etwaige Teilbeträge durch 1.000 glatt
teilbar sind und/oder dass
b) keiner der zur Nachfolge in die Beteiligung an der Gesellschaft
vorgesehenen Erben eine Person im Sinne des
§ 6.3 oder § 6.8 ist,
gilt Folgendes:
Im Falle einer fehlenden Nachfolgeregelung gemäß vorstehend
a) ist die Erbengemeinschaft verpflichtet, eine Auseinandersetzung
herbeizuführen, bei der Gesamtzeichnungssummen
entstehen, die mindestens USD 15.000,- betragen
und durch 1.000 glatt teilbar sind. Bis dahin ruhen sämtli-

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che Gesellschafter-/Treugeberrechte, mit Ausnahme der Beteiligung
an Gewinn und Verlust; Auszahlungen werden
vom geschäftsführenden Kommanditisten jedoch unverzinslich
einbehalten, bis die Auseinandersetzung der Erbengemeinschaft
abgeschlossen ist und der/die eintretende(n)
Erbe(n) sämtliche nach dem Dafürhalten des geschäftsführenden
Kommanditisten oder des Treuhandkommanditisten
notwendigen Nachweise und Unterlagen überreicht
hat/haben.
Hat der Kommanditist/Treugeber für seinen Todesfall
eine Nachfolgeregelung im Sinne von vorstehend b) nicht
getroffen und ist einer oder sind mehrere seiner vorgesehenen
Rechtsnachfolger seiner Beteiligung an der Gesellschaft
Personen im Sinne des § 6.3 oder § 6.8, ist der geschäftsführende
Kommanditist unwiderruflich bevollmächtigt, die
Beteiligung des betreffenden Erben als Kommanditist/Treugeber
durch schriftliche einseitige Erklärung mit sofortiger
Wirkung zu kündigen. Die Bestimmungen des § 21 gelten
in diesem Fall entsprechend.
22.3. Im Verhältnis zur Gesellschaft gilt als Rechtsnachfolger hinsichtlich
der Beteiligung des verstorbenen Kommanditisten/Treugebers,
wer sich durch Vorlage eines geeigneten
Erbnachweises (in der Regel Erbschein) legitimiert. Werden
der Gesellschaft ausländische Urkunden zum Nachweis der
Erbfolge, des Erbrechts oder der Verfügungsbefugnis vorgelegt,
so ist die Gesellschaft berechtigt, auf Kosten dessen,
der seine Berechtigung auf diese ausländischen Urkunden
stützt, diese übersetzen zu lassen und/oder ein Rechtsgutachten
im Hinblick auf die Rechtsfolgen der vorgelegten Urkunden
einzuholen.
22.4. Werden mehrere Erben eines Kommanditisten/Treugebers,
die bislang noch nicht an der Gesellschaft beteiligt waren,
Kommanditisten oder Treugeber, so können sie ihre Stimmrechte
und sonstigen Gesellschafterrechte nur einheitlich
durch einen gemeinsamen, schriftlich bevollmächtigten Vertreter
ausüben, sofern es sich nicht um Beschlüsse über die
Änderung oder Ergänzung des Gesellschaftsvertrages handelt.
Mehrere Erben eines Kommanditisten/Treugebers sind
verpflichtet, unverzüglich schriftlich einen gemeinsamen
Vertreter gegenüber der Gesellschaft zu benennen.
Gemeinsamer Vertreter kann nur ein Kommanditist
oder Treugeber, ein Mitglied der Erbengemeinschaft, der Testamentsvollstrecker
oder ein kraft Gesetzes zur Verschwiegenheit
verpflichtetes Mitglied der rechtsberatenden, steuerberatenden
oder wirtschaftsprüfenden Berufe sein.
Solange ein gemeinsamer Vertreter nicht bestellt ist, ruhen
die Stimmrechte. Darüber hinaus ruhen die sonstigen
Gesellschafterrechte der betroffenen Kommanditisten/Treugeber
in den Angelegenheiten, in denen sie nur durch einen
gemeinsamen Vertreter wahrgenommen werden können,
mit Ausnahme der Beteiligung am Gewinn und Verlust. Der
geschäftsführende Kommanditist und der Treuhandkommanditist
sind berechtigt, Auszahlungen gegenüber dem/den Erben
– auch im Falle einer Testamentsvollstreckung – solange
unverzinslich einzubehalten, bis die Rechtsnachfolge des/
der Erben in ausreichender Form nachgewiesen ist und
sämtliche zur Erlangung der Handelsregistereintragung der
Rechtsnachfolge erforderlichen Unterlagen bei der Gesellschaft
vorliegen; ob der vorerwähnte Nachweis ausreichend
ist und die Unterlagen zur Handelsregistereintragung in der
erforderlichen Form vorliegen, bestimmt sich nach billigem
Ermessen des Treuhandkommanditisten.
22.5. Übertragungen zur Erfüllung von Vermächtnissen und Teilungsanordnungen
erfolgen in (ggf. entsprechender) Anwendung
der Regelungen des § 19; abweichend davon kann der
Übergang der Beteiligung mit Wirkung vom Zeitpunkt der
Erfüllung der letztwilligen Verfügung erfolgen bzw. mit Wirkung
zum Zeitpunkt des Erbfalls. Übernimmt nur ein Erbe
aus einer Erbengemeinschaft vollständig die gesamte Beteiligung,
so bedarf die Ermächtigung/Einverständniserklärung
der anderen Erben grundsätzlich der notariellen Unterschriftsbeglaubigung.
22.6. Die bei der Gesellschaft und dem Treuhandkommanditisten
durch den Erbfall verursachten Kosten trägt der jeweils für
den Erblasser eintretende Kommanditist/Treugeber.
§ 23 Auseinandersetzungsguthaben
23.1. Mit Ausscheiden eines Gesellschafters aus der Gesellschaft
hat dieser einen Anspruch auf ein Auseinandersetzungsguthaben.
23.2. Das Auseinandersetzungsguthaben ermittelt sich wie folgt:
(a) Das Auseinandersetzungsguthaben richtet sich im Fall
der außerordentlichen Kündigung, deren Grund die
Gesellschaft nicht zu vertreten hat, und des Ausschlusses
aus der Gesellschaft nach dem Buchwert der Beteiligung
des Anlegers ohne Berücksichtigung eines ideellen
Geschäftswerts.
(b) Das Auseinandersetzungsguthaben richtet sich in allen
anderen Fällen, d.h. im Fall der ordentlichen Kündigung
(erstmals möglich zum 31.12.2026) und im Fall
einer außerordentlichen Kündigung, deren Grund die
Gesellschaft zu vertreten hat, nach dem Verkehrswert
der Beteiligung. Soweit innerhalb der letzten sechs Monate
vor seinem Ausscheiden bereits ein externes der
Gesellschaft vorliegendes Verkehrswertgutachten erstellt
wurde, ist der Verkehrswert im Grundsatz unter
Fortführung der dort ermittelten Werte zu bestimmen.
Vom Verkehrswert sind – bei einem Ausscheiden ab
dem 31.12.2026 – die voraussichtlichen anteiligen Kosten
der Veräußerung des Flugzeugs und der Abwicklung
der Gesellschaft abzuziehen. Die Gesellschaft teilt
dem Anleger den Verkehrswert der Beteiligung unter Erläuterung
der hierfür zugrunde gelegten Ansätze, Annahmen
und Berechnungen nach seinem Ausscheiden
mit. In Streitfällen über die Höhe des mitgeteilten Verkehrswertes
ist auf Wunsch des ausscheidenden Anlegers
von der Gesellschaft auf den Tag des vollkommenen
oder teilweisen Ausscheidens ein Verkehrswertgutachten
eines unabhängigen Sachverständigen einzuholen.
Übersteigt der vom Sachverständigen festgestellte
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Verkehrswert den von der Gesellschaft mitgeteilten Verkehrswert
um weniger als 15%, trägt der ausscheidende
Anleger die Kosten des Gutachtens, ansonsten die Gesellschaft.
Verlangen mehrere ausgeschiedene Anleger
die Einholung eines Verkehrswertgutachtens zum gleichen
Ausscheidenszeitpunkt, so sind die ausscheidenden
Anleger auf diesen Umstand von der Gesellschaft
hinzuweisen; die Gesellschaft ist verpflichtet, dann soweit
möglich ein für die Ermittlung sämtlicher betroffener
Beteiligungen dienliches Gutachten einzuholen; im
Falle der Kostentragung durch die Anleger tragen diese
die Kosten in Höhe des Verhältnisses ihrer zu bewertenden
Beteiligungen.
23.3. Das Auseinandersetzungsguthaben bleibt auch weiter maßgeblich,
wenn später anlässlich einer steuerlichen Außenprüfung
der Jahresabschluss geändert wird.
23.4. Die Zahlung des Auseinandersetzungsguthabens erfolgt
nach sechs Monaten nach seiner verbindlichen Feststellung.
Wird die wirtschaftliche und insbesondere die Liquiditätslage
der Gesellschaft durch die Zahlung von Auseinandersetzungsguthaben
innerhalb der genannten Frist gefährdet,
kann das Auseinandersetzungsguthaben in bis zu drei Jahresraten
bezahlt werden und es kann die Zahlungsfrist in angemessener
Weise verlängert werden.
Führt die Zahlung des festgestellten Auseinandersetzungsguthabens
in einem Geschäftsjahr dazu, dass die verbleibenden
Gesellschafter nur einen geringeren Betrag als
die jeweils beschlossene Auszahlung entnehmen könnten,
ist die Gesellschaft berechtigt, die Zahlung des Auseinandersetzungsguthabens
entsprechend anzupassen.
Bei ratenweiser Zahlung ist das restliche Auseinandersetzungsguthaben
in dem Umfang zu verzinsen, wie die Gesellschaft
Auszahlungen an die verbleibenden Gesellschafter
vornimmt.
23.5. Ausscheidende Gesellschafter können keine Sicherstellung
oder Verzinsung ihres Auseinandersetzungsguthabens verlangen,
soweit nicht in Ziff. 23.4 etwas anderes bestimmt ist. Sie
haben keinen Anspruch auf Freistellung von Gesellschaftsverbindlichkeiten
oder auf Sicherheitsleistungen wegen künftiger
Inanspruchnahme durch Gesellschaftsgläubiger.
23.6. Soweit dem ausscheidenden Kommanditisten die Einlage im
Rahmen des Auseinandersetzungsguthabens zurückbezahlt
wird, lebt seine Haftung wieder auf (§ 172 Abs. 4 HGB). In
diesem Fall haftet er in Höhe der Haftsumme für die bis dahin
begründeten Verbindlichkeiten der Gesellschaft, wenn
die Verbindlichkeiten vor Ablauf von fünf Jahren nach dem
Ausscheiden fällig und Ansprüche daraus gegen ihn bzw.
den Treuhänder in seiner Eigenschaft als Treuhandkommanditist
gerichtlich geltend gemacht werden (Nachhaftung).
Bei öffentlich-rechtlichen Verbindlichkeiten genügt der Erlass
eines Verwaltungsakts. Entsprechendes gilt für die Haftung
der Treugeber.
§ 24 Abwicklung/Verwertung des Gesellschaftsvermögens
24.1. Die Gesellschaft löst sich nach einem entsprechenden, wirk-
164
DCM Flugzeugfonds 2
samen Beschluss der Gesellschafter-/Treugeberversammlung
auf. Im Fall der Auflösung der Gesellschaft ist die Gesellschaft
zum Zwecke der Auseinandersetzung zwischen den
Gesellschaftern/Treugebern durch die geschäftsführende
Kommanditistin abzuwickeln. Die übrigen Regelungen dieses
Vertrages, insbesondere § 11, gelten, soweit nicht der
Zweck der Abwicklung entgegensteht, unverändert weiter.
24.2. Die geschäftsführende Kommanditistin erhält aus dem Veräußerungserlös
für ihre Tätigkeit bei der Abwicklung der Gesellschaft
und Verwertung des Gesellschaftsvermögens zusätzlich
zu ihrer laufenden Vergütung den Ersatz ihrer Auslagen
sowie eine angemessene Abwicklungsgebühr, mindestens
jedoch einen Betrag in Höhe von USD 150.000,-,
zuzüglich gesetzlicher Umsatzsteuer. Ferner erhält die Komplementärin
für ihre Leistungen im Zusammenhang mit der
Veräußerung des Flugzeugs aus dem Veräußerungserlös eine
einmalige Vergütung in Höhe von USD 200.000,- zuzüglich
gesetzlicher Umsatzsteuer.
24.3. Der aus der Verwertung des Gesellschaftsvermögens erzielte
Erlös wird nach Begleichung der Verbindlichkeiten durch
die geschäftsführende Kommanditistin an die Kommanditisten/Treugeber
nach dem sich bei einer entsprechenden Anwendung
von § 18.4 ergebenden Verhältnis ausbezahlt.
Es gelten die Bestimmungen des § 23 dieses Vertrages
sinngemäß mit der Maßgabe, dass die Auszahlung des Auseinandersetzungsguthabens
binnen sechs Monaten nach seiner
verbindlichen Feststellung erfolgt. Wird die wirtschaftliche
und insbesondere die Liquiditätslage der Gesellschaft
durch die Auszahlung von Auseinandersetzungsguthaben innerhalb
der genannten Frist gefährdet, sind die Auseinandersetzungsguthaben
im Laufe einer angemessenen Frist auszuzahlen.
§ 25 Schlichtungsvereinbarung/Ombudsverfahren
25.1. Jeder Anleger ist berechtigt, bei Streitigkeiten aus oder im
Zusammenhang mit dem Gesellschaftsvertrag und dem damit
begründeten Gesellschafterverhältnis die Ombudsstelle
Geschlossene Fonds e.V. anzurufen und gegen die Gesellschaft
ein Schlichtungsverfahren einzuleiten.
25.2. Das Schlichtungsverfahren richtet sich nach den geltenden
Regelungen der Verfahrensordnung Ombudsstelle Geschlossene
Fonds e.V.
25.3. Geht eine Beteiligung an der Gesellschaft im Wege der Sonderrechtsnachfolge
auf einen neuen Gesellschafter/Treugeber
über, so gelten die Regelungen dieser Schlichtungsvereinbarung
auch für den neuen Gesellschafter/Treugeber.
Ein ausscheidender Gesellschafter/Treugeber soll seinen
Rechtsnachfolger auf das Bestehen dieser Regelung hinweisen.
§ 26 Schlussbestimmungen
26.1. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages unwirksam sein
oder werden, so wird die Gültigkeit dieses Vertrages im
Übrigen nicht berührt. Die Gesellschafter sind vielmehr verpflichtet,
anstelle einer unwirksamen Bestimmung eine sol-

che zu vereinbaren, die in gesetzlich zulässiger Weise wirtschaftlich
der unwirksamen Bestimmung am nächsten
kommt. Gleiches gilt für den Fall von Vertragslücken.
26.2. Erfüllungsort und Gerichtsstand für sämtliche Streitigkeiten
aus diesem Vertrag sowie über das Zustandekommen dieses
Vertrages ist der Sitz der Gesellschaft, soweit dies gesetzlich
zulässig vereinbart werden kann.
26.3. Die Gesellschaft trägt die Kosten für den Abschluss dieses
Vertrages sowie die für die Gründung anfallenden Kosten
und Steuern.
München, den 24. Juli 2008
A B D R U C K W E S E N T L I C H E R V E R T R Ä G E :
G E S E L L S C H A F T S V E R T R A G
DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs GmbH (Komplementärin)
vertreten durch den Geschäftsführer Jens Stolze
Johann Deinböck (geschäftsführender Kommanditist)
DCM Service GmbH (geschäftsführender Kommanditist)
vertreten durch den Geschäftsführer Matthias Meyer
Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH (Treuhandkommanditist)
vertreten durch den Geschäftsführer Wolfgang Schmidt-Gorbach
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G E S E L L S C H A F T S V E R T R A G
Gesellschaftsvertrag der DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 3 KG
Der Gesellschaftsvertrag der DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 3 KG entspricht dem Wortlaut des
vorstehend abgedruckten Gesellschaftsvertrages der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG bis auf folgende
Abweichungen:
Definitionen
„Altgesellschafter“ bezeichnet die Komplementärin DCM Flugzeugfonds
3 Verwaltungs GmbH und die Kommanditistin DCM
Service GmbH sowie den Kommanditisten Herrn Johann Deinböck.
„Gesamtzeichnungssumme“ bezeichnet den Beitrag, den ein Anleger
in das Gesellschaftsvermögen der Gesellschaft und das Gesellschaftsvermögen
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
als Pflichteinlage zu leisten hat.
„Mindestgesamtzeichnungssumme“ bezeichnet den Beitrag, den
ein Anleger in das Gesellschaftsvermögen der Gesellschaft und das
Gesellschaftsvermögen der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2
KG mindestens als Pflichteinlage zu leisten hat.
§ 1 Firma/Sitz
1.1. Die Firma der Gesellschaft lautet: DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
3 KG.
§ 2 Gegenstand des Unternehmens
2.1. Gegenstand des Unternehmens der Gesellschaft ist der Erwerb
des Flugzeugs Boeing B777-200LRF, Seriennummer
MSN 36198, (nachstehend auch „Flugzeug“) dessen Vermietung
und Verwertung sowie alle damit im Zusammenhang
stehenden Geschäfte.
§ 4 Gesellschafter/Gesellschaftskapital/
Gesellschafterregister
4.1. Persönlich haftende Gesellschafterin ist die DCM Flugzeugfonds
3 Verwaltungs GmbH, München (nachstehend auch
„Komplementärin“ genannt). Sie ist am Gesellschaftskapital
und am Ergebnis der Gesellschaft nicht beteiligt.
4.3. Die Gesellschafter beabsichtigen, bis zum Ende der Platzierungsphase
weitere Gesellschafter in die Gesellschaft aufzunehmen
und so das Kommanditkapital um USD
91.546.000,- zuzüglich 5% Agio zu erhöhen. Die Aufnahme
dieser weiteren Gesellschafter erfolgt über den Treuhandkommanditisten
aufgrund des mit diesem abzuschließenden
Treuhandvertrages und Erhöhung der Kommanditbeteiligung
des Treuhandkommanditisten, wobei der Treuhandkommanditist
von der Gesellschaft und den Gesellschaftern zur Annahme
der jeweiligen Beitrittserklärung der Treugeber bevollmächtigt
ist.
Die Kosten für die erstmalige Eintragung von Kapitaler-
166
DCM Flugzeugfonds 2
höhungen des Treuhandkommanditisten in das Handelsregister
trägt die Gesellschaft. Gleiches gilt auch für Eintragungen
bei Auflösung der Gesellschaft sowie bei Kündigungen
nach § 20. Im Übrigen erfolgen Eintragungen im Handelsregister,
soweit in diesem Gesellschaftsvertrag nichts anderes
bestimmt ist, auf Kosten derjenigen Gesellschafter/Treugeber,
die den eintragungspflichtigen Sachverhalt verursacht
haben; dies gilt insbesondere im Fall eines Gesellschafterwechsels
oder eines Ausschlusses.
§ 6 Beitritt/Kapitalerhöhung/Haftsumme/
Mindestbeteiligung
6.5. Eine Beteiligung an der Gesellschaft ist nur möglich, wenn
sich der Anleger in gleicher Weise zeitgleich (parallel) mittelbar
als Treugeber über den Treuhandkommanditisten an der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG beteiligt. Eine Kündigung
des Gesellschafts- oder Treuhandvertrages, der Ausschluss
eines Gesellschafters/Treugebers sowie eine Übertragung
von Anteilen ist wirksam nur möglich, soweit dies auch
zugleich bezüglich der parallel gezeichneten Beteiligung an
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG erfolgt.
Die Gesamtzeichnungssumme eines Kommanditisten/
Treugebers soll mindestens USD 15.000,- betragen (Mindestgesamtzeichnungssumme).
Die Mindestzeichnungssumme
für die Beteiligung an der Gesellschaft beträgt 50,3% der
Mindestgesamtzeichnungssumme (USD 7.545,-) und für die
Beteiligung an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
49,7% der Mindestgesamtzeichnungssumme (USD 7.455,-).
Eine höhere Gesamtzeichnungssumme muss ganzzahlig
durch 1.000 ohne Rest teilbar sein.
In Ausnahmefällen können Mindestgesamtzeichnungssummen
unter USD 15.000,- vom Treuhandkommanditisten
in Abstimmung mit dem geschäftsführenden Kommanditisten
akzeptiert werden, wobei die Gesamtzeichnungssumme
auch in diesem Fall ganzzahlig durch 1.000 ohne Rest
teilbar sein muss und nicht den Betrag von USD 10.000,unterschreiten
darf.
§ 7 Zahlungspflicht/Folgen bei Zahlungsrückstand/
Aufrechnungsbeschränkungen
7.2. Zahlungen der Treugeber erfolgen zunächst auf das Agio, im
Übrigen auf die Haftsumme und dann auf den geschuldeten
Restbetrag der Pflichteinlage entsprechend der Beitrittserklärung.
Der Treuhandkommanditist ist nicht verpflichtet,
Zahlungsrückstände der Treugeber aus eigenen Mitteln abzudecken.
Unberührt davon bleibt die Haftung des Treuhandkommanditisten
in der jeweiligen Höhe der Haftsumme
gegenüber den Gläubigern der Gesellschaft, von der die
Treugeber den Treuhandkommanditisten im Innenverhältnis
freistellen.
Die geschäftsführende Kommanditistin hat die auf dem
Eigenkapitaleinzahlungskonto eingehenden Zahlungen der
Treugeber, soweit sie der Gesellschaft (und nicht der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG) gebühren, den entsprechenden
Kapitalkonten I zuzuordnen und die rückständigen

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G E S E L L S C H A F T S V E R T R A G
Kapitaleinzahlungen der Treugeber anzumahnen. Der Treuhandkommanditist
ist im Rahmen des Treuhandvertrages
nicht verpflichtet, bei Zahlungsrückständen eines Treugebers
diesen zu mahnen.
7.4. Erbringt ein Treugeber die Zeichnungssumme (bzw. deren ersten
und/oder zweiten Teilbetrag) zuzüglich Agio nicht oder
nicht in voller Höhe fristgerecht, ist der Treuhandkommanditist
im Rahmen des Treuhandvertrages berechtigt, vom Treuhandvertrag
zurückzutreten und seinen Kapitalanteil an der
Gesellschaft und der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
entsprechend anteilig herabzusetzen. Die Komplementärin
und/oder die geschäftsführende Kommanditistin können bei
Vorliegen der vorstehenden Voraussetzungen von dem Treuhandkommanditisten
verlangen, dass dieser seine entsprechenden
Rechte nach dem Treuhandvertrag ausübt.
Erbringt ein Anleger, der in die Stellung eines (Direkt)Kommanditist
gewechselt ist die Zeichnungssumme zuzüglich
Agio nicht oder nicht in voller Höhe fristgerecht, sind
die Komplementärin und/oder die geschäftsführende Kommanditistin
berechtigt, dessen Kapitalanteil entsprechend anteilig
herabzusetzen oder ihn aus der Gesellschaft auszuschließen.
Ein Ausschluss ist nur zulässig, soweit er zugleich
auch bezüglich der parallel gezeichneten Beteiligung an der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG erfolgt.
§ 10 Investitionsplan
10.1. Die Gesellschaft beabsichtigt, das einzuwerbende Gesellschaftskapital
gemäß dem als Anlage 1 beigefügten Investitionsplan
zu verwenden.
§ 12 Gesellschafter-/Treugeberversammlung
12.1. Eine ordentliche Gesellschafter-/Treugeberversammlung findet
jedes Jahr in München spätestens zum 01.11. – erstmals
im Jahr 2009 statt. Diese Versammlung soll gemeinsam mit
der ordentlichen Gesellschafter-/Treugeberversammlung der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG erfolgen.
§ 19 Anteilsübertragung/sonstige Verfügung
19.1. Jeder Kommanditist kann jederzeit durch gesonderten Vertrag
seine selbst gehaltene Gesellschaftsbeteiligung mit Wirkung
zum 31.03., 30.06., 30.09. oder 31.12. eines Jahres übertragen
oder in sonstiger Weise (bspw. durch Verpfändung oder
Abtretung von Auszahlungsansprüchen) darüber verfügen,
soweit dadurch nicht Kommanditanteile unter der Mindestzeichnungssumme
gemäß § 6.5 dieses Vertrages entstehen
und soweit die Verfügung nicht zugunsten von Personen im
Sinne des § 6.3 oder § 6.8 erfolgt. Eine Übertragung oder
sonstige Verfügung ist nur zulässig, soweit dies auch zugleich
bezüglich der parallel gezeichneten Beteiligung an der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG erfolgt.
19.3. Die Übertragung der selbst gehaltenen Kommanditbeteiligung
ist bis zur Mindestzeichnungssumme nach § 6.5 dieses
Vertrages nur im Ganzen, darüber hinaus in Teilbeträgen
von USD 503,- möglich.
§ 20 Kündigung
20.1. Die ordentliche Kündigung des Gesellschaftsverhältnisses
durch den Gesellschafter ist erstmals ab dem Jahr 2026 zum
31.12. des jeweiligen Jahres binnen einer Frist von sechs
Monaten möglich.
Der Gesellschafter kann das Gesellschaftsverhältnis jederzeit
aus wichtigem Grund kündigen. Als wichtiger Grund
gilt insbesondere, wenn der Gesellschafter/Treugeber nachweislich
unverschuldet und unvorhersehbar pflegebedürftig
wird und nachweislich auf die Auszahlung eines etwaigen
Auseinandersetzungsguthaben angewiesen ist oder ein vergleichbarer
sonstiger Härtefall vorliegt.
Eine Kündigung ist nur zulässig, soweit diese auch zugleich
bezüglich der parallel gezeichneten Beteiligung an
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG erfolgt.
Die Komplementärin und/oder der geschäftsführende
Kommanditist sind berechtigt und bevollmächtigt, die Beteiligung
eines Kommanditisten durch schriftliche einseitige Erklärung
mit sofortiger Wirkung aus wichtigem Grund zu
kündigen. Hinsichtlich des Treuhandkommanditisten gilt
dies mit der Maßgabe, dass von der Kündigung nur der jeweilige
Teil seiner treuhänderisch gehaltenen Einlage betroffen
ist, auf den das Vorliegen des wichtigen Kündigungsgrundes
zurückzuführen ist. Ein zur außerordentlicher Kündigung
berechtigender Grund liegt insbesondere vor, wenn
a) ein Kommanditist/Treugeber oder einer oder mehrere
Rechtsnachfolger seiner Beteiligung an der Gesellschaft
Personen im Sinne des § 6.3 oder § 6.8 sind bzw. werden.
b) ein rechtskräftiger Beschlusses vorliegt, durch den über
das Vermögen eines Kommanditisten/Treugebers das Insolvenzverfahren
eröffnet oder die Eröffnung mangels
Masse abgelehnt wird;
c) der Gesellschaft ein Beschluss zugestellt wird, durch
den dasjenige, was einem Kommanditisten/Treugeber
bei der Auseinandersetzung zusteht, für einen Gläubiger
gepfändet wurde, es sei denn, dass der Pfändungsbeschluss
innerhalb von 3 Monaten seit Zustellung
wieder beseitigt wird.
d) eine Kündigung oder ein Ausschluss des Kommanditisten/Treugebers
bei der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
2 KG erfolgt ist oder zeitgleich erfolgt oder Gründe
hierfür vorliegen.
Hinsichtlich der Treugeber gelten die vorstehenden Regelungen
entsprechend mit der Maßgabe, dass ihnen gegenüber
der Treuhandkommanditist bei Vorliegen eines wichtigen
Grundes zur Kündigung berechtigt und – im Verhältnis
zur Gesellschaft – verpflichtet ist.
Soweit der Grund für eine Kündigung aus wichtigem
Grund die durch den Treuhandkommanditisten treuhänderisch
gehaltenen Gesellschaftsanteile nur in Teilen betrifft,
kann eine Kündigung nicht ausgesprochen werden, wenn
hierdurch auch die nicht betroffenen Teile berührt werden
würden.
Im Übrigen gilt für Kündigungen, dass sie nur schriftlich
mittels eingeschriebenem Brief erklärt werden können.
DCM Flugzeugfonds 2
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München, den 24. Juli 2008
DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH (Komplementärin)
vertreten durch den Geschäftsführer Jens Stolze
Johann Deinböck (geschäftsführender Kommanditist)
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DCM Flugzeugfonds 2
DCM Service GmbH (geschäftsführender Kommanditist)
vertreten durch den Geschäftsführer Matthias Meyer
Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH (Treuhandkommanditist)
vertreten durch den Geschäftsführer Wolfgang Schmidt-Gorbach
ANLAGE 1: Mittelverwendung und Mittelherkunft (Prognose)
Mittelverwendung DCM Flugzeugfonds 3 KG Eigenkapital
in USD in %
1 Flugzeugkaufpreis 168.000.000
2 Nebenkosten des Erwerbs 387.093
Erwerbskosten 168.387.093 183,88%
3 Prospekt- und Marketingvergütung 1.098.552 1,20%
4 Vergütung für die Platzierungsgarantie 915.460 1,00%
5 Vergütung für die Fremdkapitalvermittlung 1.674.990 1,83%
6 Konzeptionsvergütung 2.151.331 2,35%
7 Fondsgeschäftsführungskosten und Haftungsvergütungen 164.783 0,18%
8 Fondsverwaltungskosten 183.092 0,20%
9 Vergütungen an Anbieterseite gesamt 6.188.208 6,76%
10 Eigenkapitalvermittlungsvergütung 9.154.600 10,00%
11 Vermittlungsvergütung für die Kaufverträge 1.680.020 1,84%
12 Rechtsberatungskosten 301.800 0,33%
13 Vergütung des Mittelverwendungskontrolleurs 20.000 0,02%
14 Vergütung für die Fremdkapitalarrangierung 744.440 0,81%
15 Kosten der Flugzeugverwaltung (Initialvergütung) 20.000 0,02%
16 Nebenkosten der Vermögensanlage gesamt 11.920.860 13,02%
17 Liquiditätsreserve 2.683.639 2,99%
Investitionsvolumen inklusive Agio 189.179.800 206,65%
18 nachrichtlich: fondsabhängige Kosten (Zeilen: 9+16) 18.109.068
Mittelherkunft in USD in %
19 Eigenkapital
Beteiligungskapital nominal 91.546.000 100,00%
Agio 4.577.300 5,00%
Gründungskapital 1.500 0,00%
Summe Eigenkapital 96.124.800 105,00%
20 Fremdkapital
Langfristige Bankdarlehen 93.055.000 101,65%
Finanzierungsvolumen inklusive Agio 189.179.800 206,65%

Treuhandvertrag
bezüglich
einer Beteiligung an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG,
München, und (kumulativ)
einer Beteiligung an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG,
München
– nachfolgend zusammen „Beteiligungsgesellschaften“ genannt –
zwischen der
Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH, München
– nachfolgend „Treuhänder“ genannt –
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und der
in der Beitrittserklärung zu den Beteiligungsgesellschaften genannten
Person
– nachfolgend „Treugeber“ genannt –
§ 1 Beteiligte/Grundlagen des Treuhandvertrages/
Rechtsverhältnis der Treugeber/Parallelität
1.1. Vertragsparteien/Vertragsgrundlage
(a) Die nachstehenden Vertragsbedingungen regeln die
Rechtsbeziehungen zwischen dem Treuhänder und den
Treugebern, die entsprechend der Beitrittserklärung der
Beteiligungsgesellschaften den Treuhänder beauftragen,
jeweils eine Beteiligung an den Beteiligungsgesellschaften
im eigenen Namen, jedoch für Rechnung und Gefahr
des Treugebers, durch Erhöhung seiner Kommanditeinlage
an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2
KG und an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
zu begründen und zu halten.
(b) Die Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften
sind Grundlage und Bestandteil dieses Treuhandvertrages.
Der Gesellschaftsvertrag der DCM GmbH & Co.
Flugzeugfonds 2 KG ist im Vermögensanlagen-Verkaufsprospekt
der Beteiligungsgesellschaften („Verkaufsprospekt“)
vollständig abgedruckt; die Punkte, in
denen sich der Gesellschaftsvertrag der DCM GmbH &
Co. Flugzeugfonds 3 KG von dem der DCM GmbH &
Co. Flugzeugfonds 2 KG unterscheidet, sind im Verkaufsprospekt
im Einzelnen aufgelistet.
Für das Verhältnis zwischen dem Treuhänder und
dem Treugeber gelten die Bestimmungen der Gesellschaftsverträge
sinngemäß, sofern nicht in diesem Treuhandvertrag
abweichende Regelungen getroffen sind.
1.2. Rechtsform der Beteiligungsgesellschaften
Die Beteiligungsgesellschaften sind Kommanditgesellschaften
und im Handelsregister des Amtsgerichts München unter
der Nummer HRA 83145 (DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
2 KG) bzw. HRA 83151 (DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
3 KG) eingetragen.
1.3. Rechtsverhältnis der Treugeber untereinander
Die Treugeber sind Teilgläubiger im Sinne des § 420 BGB.
Auf ihr Verhältnis untereinander sind daher die §§ 705 ff.
und 741 ff. BGB nicht – auch nicht entsprechend – anwendbar.
1.4. Parallelität
Der Treugeber beteiligt sich mittelbar als Treugeber über den
Treuhänder zeitgleich (parallel) sowohl an der DCM GmbH
& Co. Flugzeugfonds 2 KG als auch an der DCM GmbH &
Co. Flugzeugfonds 3 KG. Eine Kündigung des Treuhandvertrages
sowie eine Übertragung von Anteilen ist wirksam nur
möglich, soweit dies zugleich bezüglich der Beteiligung an
beiden Beteiligungsgesellschaften erfolgt.
§ 2 Vertragsabschluss/Befreiung von § 181 BGB/ Pflichten
des Treugebers
2.1. Zustandekommen des Treuhandvertrages
Mit Unterzeichnung der Beitrittserklärung unterbreitet der
Treugeber nach Maßgabe der Beitrittserklärung und auf
Grundlage des Verkaufsprospektes, dessen Veröffentlichung
die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gestattet
hat, und dieses Treuhandvertrages dem Treuhänder das Angebot
(Treuhandangebot), sich im eigenen Namen, jedoch
für Rechnung des Treugebers, an den Beteiligungsgesellschaften
durch anteilige Erhöhung seiner Kommanditbeteiligungen
zu beteiligen und diese Beteiligungen treuhänderisch
für den Treugeber zu halten und zu verwalten.
An das Treuhandangebot ist der Treugeber für die Dauer
von 4 (vier) Wochen ab Unterzeichnung der Beitrittserklärung
gebunden. Gesetzliche Widerrufsrechte bleiben
hiervon unberührt. Für die Annahme des Treuhandangebotes
genügt die Unterschrift des Treuhänders auf der Beitrittserklärung;
eines Zugangs der Annahmeerklärung bedarf es
für deren Wirksamkeit nicht. Der Treugeber verzichtet insoweit
auf den Zugang der Annahmeerklärung. Der Treugeber
wird jedoch zeitnah mit gesondertem Schreiben über die
Annahme seines Angebotes informiert. Der Treuhänder kann
nur bei Vorliegen eines wichtigen Grundes (z.B. Überplatzierung
oder Besorgnis, dass die Zeichnungssumme nicht
oder nicht vollständig fristgemäß gezahlt werden kann) die
Annahme des Treuhandangebotes des Treugebers verweigern.
Der Treuhänder ist berechtigt, den Treuhandauftrag erst
auszuführen, wenn der erste Teilbetrag der gezeichneten
Pflichteinlage zuzüglich des gesamten Agios dem in der Beitrittserklärung
genannten Eigenkapitaleinzahlungskonto gutgeschrieben
ist.
2.2. Befreiung von Beschränkungen des § 181 BGB
Der Treugeber ist damit einverstanden, dass der Treuhänder
unter Befreiung von den Beschränkungen des § 181 BGB
auch mit dritten Personen Treuhandverträge abschließt, seine
Kommanditeinlagen gemäß dem Umfang der geschlossenen
Treuhandverträge erhöht und auch für diese Personen
Teile der Kommanditbeteiligungen an den Beteiligungsgesellschaften
treuhänderisch hält und verwaltet.
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T R E U H A N D V E R T R A G
Der Treuhänder hält die Gesellschaftsbeteiligungen der
Treugeber im Außenverhältnis jeweils (d.h. bezüglich jeder
der Beteiligungsgesellschaften) als einheitlichen Gesellschaftsanteil
und wird als Kommanditist in das Handelsregister
eingetragen. Die zu leistende und einzutragende
Hafteinlage entspricht je volle USD 100,- der jeweils gezeichneten
Pflichteinlage (ohne Agio) Euro 1,-. Der Treuhänder
tritt gegenüber Dritten im eigenen Namen auf. Dies gilt
auch im Verhältnis zu den Beteiligungsgesellschaften.
2.3. Freistellung des Treuhänders
Der Treugeber stellt den Treuhänder von allen Verbindlichkeiten
frei, die bei pflichtgemäßer Erfüllung dieses Treuhandvertrages
im Zusammenhang mit der Begründung und
der Verwaltung der für ihn gehaltenen Gesellschaftsbeteiligungen
entstehen. Hiervon ausgenommen sind die Kosten
der laufenden Verwaltung, die mit der Vergütung gemäß
§ 10.1 abgegolten sind.
Werden an den Treuhänder Auszahlungen vorgenommen,
während der Kapitalanteil des Treuhänders an der jeweiligen
Beteiligungsgesellschaft durch Verlust unter den
Betrag der Haftsumme herabgemindert war oder durch Auszahlung
unter den Betrag der Haftsumme herabgemindert
wird (§ 172 Abs. 4 HGB), besteht eine Freistellungsverpflichtung
des Treugebers bis zu der Höhe, bis zu der die anteilige
Haftung des Treuhänders durch die an den Treugeber vorgenommenen
Auszahlungen wieder auflebt. In einem solchen
Fall ist der Treuhänder berechtigt, die Weiterleitung der Auszahlung
an den Treugeber davon abhängig zu machen, dass
dieser bis zur Höhe der wieder auflebenden Freistellungsverpflichtung
des Treuhänders Sicherheit leistet.
§ 3 Gegenstand der Treuhandschaft/Aufgaben/Weisung/
Haftung
3.1. Gegenstand der Treuhandschaft
Der Treugeber beauftragt den Treuhänder unter Befreiung
von den Beschränkungen des § 181 BGB, sich im eigenen
Namen, jedoch für Rechnung und Gefahr des Treugebers, an
den Beteiligungsgesellschaften in Höhe der in der Beitrittserklärung
genannten Anteile an der Gesamtzeichnungssumme
jeweils durch Erhöhung seiner Kommanditeinlage zu beteiligen
und diese Beteiligungen treuhänderisch für den Treugeber
zu halten und zu verwalten (Verwaltungstreuhand).
3.2. Höhe der treuhänderischen Beteiligungen
Die Höhe der für den Treugeber zu haltenden Kommanditanteile
bestimmt sich nach den in der Beitrittserklärung
genannten Anteilen an der Gesamtzeichnungssummen; die
Einzelheiten zur Höhe der Zeichnungssummen ergeben sich
aus § 6.5 der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften.
3.3. Aufgaben
Der Treuhänder ist beauftragt,
(a) alle zur Begründung, zum Halten und zur laufenden
Verwaltung der Gesellschaftsbeteiligungen zweckdienlichen
und erforderlichen Maßnahmen durchzuführen
und
170
DCM Flugzeugfonds 2
(b) die Gesellschafterrechte des Treugebers als Kommanditist
der Beteiligungsgesellschaften, insbesondere das anteilig
auf den Treugeber entfallende Stimmrecht sowie
die jeweils durch die Gesellschaftsverträge begründeten
Rechte im Interesse des Treugebers wahrzunehmen, soweit
der Treugeber den Treuhänder hierzu ausdrücklich
beauftragt oder angewiesen hat.
Der Treuhänder hat das Stimmrecht des Treugebers
ausschließlich nach dessen Weisungen mit „JA“,
„NEIN“ oder „ENTHALTUNG“ auszuüben und ist nur
dann zu einer Stimmrechtsausübung nach pflichtgemäßem
Ermessen berechtigt und verpflichtet, wenn
der Treugeber ihn ausdrücklich anweist, das Stimmrecht
nach pflichtgemäßem Ermessen auszuüben. Liegt keine
Weisung des Treugebers zur Stimmrechtsausübung vor,
enthält sich der Treuhänder bei Abstimmungen insoweit
der Stimme.
Bei der Ausübung von Stimmrechten nach seinem
Ermessen hat der Treuhänder das vermutete Interesse eines
durchschnittlichen Treugebers zugrunde zu legen
und sein Ermessen für alle Treugeber, die ihn zu einer
Stimmrechtsausübung nach pflichtgemäßem Ermessen
angewiesen haben, einheitlich auszuüben; mögliche
individuelle Interessen des Treugebers bleiben – gleich
ob diese dem Treuhänder bekannt sind oder bekannt
sein müssen – ohne Berücksichtigung. Die Ausübung
des pflichtgemäßen Ermessens kann auch in einer Enthaltung
bestehen, insbesondere wenn das vermutete Interesse
eines durchschnittlichen Treugebers im Sinne eines
gleichgerichteten Interesses aller Treugeber nach
Ansicht des Treuhänders nicht hinreichend klar erkennbar
ist. Der Treuhänder übt sein Stimmrecht entsprechend
der Weisungen der einzelnen Treugeber gespalten
aus.
(c) Der Treuhänder leitet sämtliche Dokumente und Informationen,
die er in seiner Eigenschaft als für den Treugeber
handelnder Gesellschafter der Beteiligungsgesellschaften
erhält, unverzüglich nach Erhalt an den Treugeber
weiter.
3.4. Rechtsausübung nach Weisung
Im Innenverhältnis handelt der Treuhänder ausschließlich im
Auftrag, für Rechnung und auf Weisung des Treugebers. Der
Treugeber kann dem Treuhänder jederzeit Weisungen erteilen.
Der Treuhänder hat nach diesen Weisungen zu handeln.
Im Verhältnis zu den Beteiligungsgesellschaften stehen dem
Treugeber gemäß den Gesellschaftsverträgen der Beteiligungsgesellschaften
die Widerspruchsrechte nach § 164
HGB und die Kontrollrechte nach § 166 HGB zu.
3.5. Haftung und Verjährung
Der Treuhänder hat seine Aufgaben mit der Sorgfalt eines ordentlichen
Kaufmanns nach pflichtgemäßem Ermessen und
im Interesse des Treugebers wahrzunehmen.
Er haftet nur für Vorsatz und Fahrlässigkeit. Eine Haftung
für die Bonität der Vertragspartner der Beteiligungsgesellschaften
oder dafür, dass die Vertragspartner der Beteili-

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T R E U H A N D V E R T R A G
gungsgesellschaften die eingegangenen vertraglichen Pflichten
ordnungsgemäß erfüllen, wird nicht übernommen.
Der Treuhänder haftet ferner nicht für die Ertragsfähigkeit
der Investitionsobjekte der Beteiligungsgesellschaften,
insbesondere nicht für den Eingang der prospektierten Erträge
bzw. die Einhaltung der prospektierten Kosten und Aufwendungen.
Personen oder Firmen, die im Rahmen der
werbenden Tätigkeit der Beteiligungsgesellschaften oder
während deren Auflösung für die Beteiligungsgesellschaften
auftreten, sind nicht Erfüllungsgehilfen des Treuhänders im
Sinne von § 278 BGB.
Gleichermaßen haftet der Treuhänder nicht für das Erreichen
der von dem Treugeber mit den Beteiligungen an
den Beteiligungsgesellschaften verfolgten wirtschaftlichen
Zielsetzungen; diese sind weder Vertragsinhalt noch Geschäftsgrundlage.
Etwaige Schadensersatzansprüche verjähren nach den
gesetzlichen Vorschriften.
§ 4 Erbringung der Zeichnungssummen und Agio/
Rückstandsfolgen
4.1. Der Treugeber verpflichtet sich jeweils zur Leistung der
Zeichnungssumme nebst Agio nach Maßgabe der Beitrittserklärung
und der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften.
Zahlungen des Treugebers erfolgen zunächst
auf das Agio, im Übrigen auf die Haftsumme und dann auf
den geschuldeten Restbetrag der Pflichteinlage entsprechend
der Beitrittserklärung.
4.2. Erbringt der Treugeber die Zeichnungssummen bzw. Teilbeträge
hiervon nicht bei Fälligkeit, so ist der Treuhänder berechtigt,
Zinsen ab Fälligkeit in Höhe von 1% pro Monat in
Rechnung zu stellen, soweit nicht der Treugeber dem
Treuhänder einen geringeren Schaden nachweist, und die
Zahlung der Zinsen auf das in der Beitrittserklärung genannte
Konto zu verlangen. Die Zinspflicht tritt ein, ohne dass es
einer Mahnung bedarf.
4.3. Der Treuhänder weist in diesem Zusammenhang den Treugeber
auf die Regelungen des § 7 der Gesellschaftsverträge
der Beteiligungsgesellschaften und die dort geregelten Folgen
bei einem etwaigen Zahlungsrückstand hin.
4.4. Der Treuhänder ist nicht verpflichtet, Zahlungsrückstände
der Treugeber aus eigenen Mitteln abzudecken. Er ist ebenfalls
nicht verpflichtet, bei Zahlungsrückständen des Treugebers
zu mahnen.
4.5. Der Treuhänder ist zudem berechtigt, vom Treuhandvertrag
zurückzutreten und den Treugeber aus dem Treugeberregister
zu streichen und seine Kapitalanteile entsprechend herabzusetzen,
wenn der Treugeber jeweils (d.h. bezogen auf
die jeweilige Beteiligungsgesellschaft) die Pflichteinlage zuzüglich
Agio nicht oder nicht in voller Höhe fristgerecht erbringt.
Ein Rückforderungsanspruch auf ein bereits gezahltes
Agio besteht nicht.
4.6. Anstelle eines Ausschlusses ist der Treuhänder gemäß § 7.6
der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften berechtigt,
die Pflichteinlagen des in Rückstand geratenen
Treugebers auf den Betrag der bereits erbrachten Einlage,
ohne Agio, herabzusetzen. Die sonstigen Regelungen der
vorstehenden Ziff. 4.5 gelten sinngemäß.
4.7. Der Treuhänder ist berechtigt, für die im Zusammenhang
mit dem völligen oder teilweisen Ausscheiden des Treugebers
entstehenden Kosten der Beteiligungsgesellschaften,
insbesondere für erneuten Vertrieb und Veräußerung, jeweils
(d.h. bezogen auf die jeweilige Beteiligungsgesellschaft)
eine Schadenspauschale in Höhe von 10% der Zeichnungssumme
nebst vollem Agio von dem Treugeber zu verlangen,
soweit nicht der Treugeber einen geringeren Schaden nachweist.
Der Treuhänder ist insoweit zur Aufrechnung mit Zahlungsansprüchen
des Treugebers berechtigt. Auch bei der
Geltendmachung der Schadenspauschale ist der Treuhänder
berechtigt, einen weitergehenden Schaden geltend zu machen.
§ 5 Gesellschafterregister
5.1. Die Beteiligungsgesellschaften führen über alle Gesellschafter
und Treugeber ein Verzeichnis (vgl. § 4.7 der Gesellschaftsverträge
der Beteiligungsgesellschaften). Der Treugeber
ist verpflichtet, Änderungen seiner persönlichen Daten
dem Treuhänder oder den Beteiligungsgesellschaften unverzüglich
mitzuteilen; der Treuhänder ist verpflichtet, ihm bekannt
gegebene Änderungen dieser Angaben unverzüglich
an die Beteiligungsgesellschaften weiterzugeben.
5.2. Der Treugeber hat davon Kenntnis und ist damit einverstanden,
dass die mitgeteilten bzw. mit der Beteiligung zusammenhängenden
personenbezogenen Daten über eine EDV-
Anlage gespeichert und ausschließlich zur Verwaltung der
Beteiligungen durch die Beteiligungsgesellschaften, den
Treuhänder und im Rahmen der Fondsverwaltung durch von
den Beteiligungsgesellschaften beauftragte Dritte verwendet
werden dürfen. Soweit der Treugeber dem nicht widerspricht,
dürfen die vorgenannten Daten gem. § 4.7 der Gesellschaftsverträge
ferner an die die jeweilige Beteiligung
vermittelnde Bank oder andere Stelle (Vermittler) übermittelt
werden.
5.3. Der Treugeber kann jederzeit bei den Beteiligungsgesellschaften
das Gesellschafterregister bezüglich der Daten seines
Treuhandverhältnisses einsehen. Anderen Personen als
der jeweiligen Komplementärin, dem Treuhänder, der von
den Beteiligungsgesellschaften jeweils mit der Fondsverwaltung
beauftragten DCM Service GmbH und den von den
Beteiligungsgesellschaften beauftragten steuerlichen Beratern
und Jahresabschlussprüfern dürfen keine Auskünfte
über die treuhänderische Beteiligung und die Eintragungen
in das Gesellschafterregister erteilt werden, es sei denn, dass
die Offenlegung gegenüber dem zuständigen Finanzamt
oder im Zusammenhang mit der Finanzierung gegenüber einer
Bank erfolgt oder es gibt eine rechtliche Pflicht hierzu.
Gegenüber gesetzlich zur Berufsverschwiegenheit verpflichteten
Personen gilt diese Einschränkung nicht, wenn diese
als Berater der Beteiligungsgesellschaften tätig werden.
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T R E U H A N D V E R T R A G
§ 6 Forderungsabtretung/Insolvenz
6.1. Forderungsabtretung
Der Treuhänder tritt hiermit dem Treugeber sämtliche Vermögensrechte
aus den für diesen treuhänderisch gehaltenen Gesellschaftsbeteiligungen,
insbesondere die Rechte aus den
Beteiligungen am Ergebnis (Gewinn und Verlust), an beschlossenen
Auszahlungen (Entnahmen), an einem Auseinandersetzungsguthaben
und einem Liquidationserlös der Beteiligungsgesellschaften
in dem Umfange ab, wie diese dem
Treugeber nach Maßgabe der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften
und dieses Treuhandvertrages gebühren.
Der Treugeber nimmt hiermit die Abtretung an. Der
Treuhänder teilt den Beteiligungsgesellschaften die Abtretung
mit. Der Treuhänder bleibt ermächtigt, die an den Treugeber
abgetretenen Ansprüche im eigenen Namen einzuziehen.
Der Treuhänder ist verpflichtet, die Auszahlungen und
sonstigen Zuflüsse unverzüglich an die Treugeber weiterzuleiten.
6.2. Insolvenz des Treuhänders
Für den Fall der Eröffnung des Insolvenzverfahrens über sein
Vermögen überträgt der Treuhänder hiermit die treuhänderisch
gehaltenen Gesellschaftsbeteiligungen auf den Treugeber,
der hiermit die Abtretung annimmt.
Die Übertragung ist im Außenverhältnis jeweils aufschiebend
bedingt durch die Eintragung der Treugeber in das
Handelsregister. Entsprechendes gilt, wenn die Eröffnung
des Insolvenzverfahrens abgelehnt wird oder von Privatgläubigern
des Treuhänders Maßnahmen der Einzelzwangsvollstreckung
in die Gesellschaftsbeteiligungen ausgebracht
werden oder der Treuhandvertrag sonst aus einem wichtigen
Grund endet, der vom Treuhänder zu vertreten ist.
§ 7 Übertragungen/ Sonstige Verfügungen durch Treugeber
7.1. Jeder Treugeber kann jederzeit durch gesonderten Vertrag
das Treugut – im Wege der Übernahme des Treuhandvertrages
– mit Wirkung zum 31.03., 30.06., 30.09. oder 31.12.
eines Jahres übertragen oder darüber in sonstiger Weise (z.B.
durch Verpfändung oder Abtretung von Auszahlungsansprüchen)
verfügen, soweit dadurch nicht treuhänderische
Beteiligungen unter der Mindestzeichnungssumme gemäß
§ 6.5 der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften
entstehen und soweit die Verfügung nicht zugunsten von
Personen im Sinne des § 6.3 oder § 6.8 der Gesellschaftsverträge
der Beteiligungsgesellschaften erfolgt.
7.2. Voraussetzung für die Übertragung des Treuguts ist die Zustimmung
des Treuhänders, die nur bei Vorliegen eines
wichtigen Grundes verweigert werden darf. Sonstige Verfügungen
bedürfen der Anzeige beim Treuhänder.
7.3. Die Übertragung von treuhänderisch gehaltenen Beteiligungen
ist bis zur Mindestbeteiligung nach § 6.5 der Gesellschaftsverträge
nur im Ganzen, darüber hinaus in Höhe der
in § 6.5 der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften
genannten Teilbeträgen möglich.
7.4. Alle Kosten, die mit einer Übertragung/sonstigen Verfügung
verbunden sind, sowie die nach § 10.3 entstehende Verwal-
172
DCM Flugzeugfonds 2
tungsgebühr und Auslagenersatzansprüche des Treuhänders
trägt der Treugeber.
Der Übertragende haftet auch nach seinem Ausscheiden
neben dem Erwerber für etwaige Rückstände auf die jeweils
gezeichnete Pflichteinlage, sowie das daneben geschuldete
Agio.
§ 8 Erbfall
8.1. Verstirbt ein Treugeber, so geht dieser Treuhandvertrag mit
allen Rechten und Pflichten auf seinen Erben, soweit es sich
dabei um seinen Alleinerben handelt, über und wird mit
diesem fortgesetzt. Der Erbe hat sich in geeigneter Weise, in
der Regel durch die Vorlage eines Erbscheins, zu legitimieren;
im Übrigen findet Ziffer 8.3 Anwendung. Solange die
Legitimation nicht erfolgt ist, ruhen die Rechte aus dem
Treuhandvertrag.
8.2. Verstirbt ein Treugeber und hinterlässt er mehrere Erben,
wird dieser Treuhandvertrag nach Maßgabe der nachfolgenden
Bestimmungen mit seinen Erben fortgesetzt: Hat ein
Treugeber für seinen Todesfall keine Nachfolgeregelung dergestalt
getroffen, dass
a) im Falle seines Todes eine Aufspaltung seiner Gesamtzeichnungssumme
(d.h. die Zeichnungssumme der Beteiligung
an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2
KG zusammen mit der Zeichnungssumme der Beteiligung
an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG)
in Beträge unterhalb USD 15.000,- nicht erfolgt und etwaige
Teilbeträge durch 1.000 glatt teilbar sind
und/oder
b) keiner der zur Nachfolge in die Beteiligung an den Beteiligungsgesellschaften
vorgesehenen Erben eine Person
im Sinne des § 6.3 oder § 6.8 der Gesellschaftsverträge
der Beteiligungsgesellschaften ist,
gilt Folgendes:
Im Falle einer fehlenden Nachfolgeregelung gemäß vorstehend
a) ist die Erbengemeinschaft verpflichtet, eine Auseinandersetzung
herbeizuführen, bei der Gesamtzeichnungssummen
entstehen, die mindestens USD 15.000,- betragen
und durch 1.000 glatt teilbar sind. Bis dahin ruhen
sämtliche Treugeberrechte, mit Ausnahme der Beteiligung
an Gewinn und Verlust gemäß den Gesellschaftsverträgen
der Beteiligungsgesellschaften; Auszahlungen werden unverzinslich
einbehalten, bis die Auseinandersetzung der Erbengemeinschaft
abgeschlossen ist und der/die eintretende(n)
Erbe(n) sämtliche nach dem Dafürhalten des Treuhänders
notwendigen Nachweise und Unterlagen überreicht
hat/haben.
Hat der Treugeber für seinen Todesfall eine Nachfolgeregelung
im Sinne von vorstehend b) nicht getroffen und ist
einer oder sind mehrere seiner vorgesehenen Rechtsnachfolger
seiner (mittelbaren) Beteiligungen an den Beteiligungsgesellschaften
Personen im Sinne des § 6.3 oder § 6.8 der
Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften, ist der
Treuhänder berechtigt, den Treuhandvertrag durch schriftliche
Erklärung mit sofortiger Wirkung zu kündigen.

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T R E U H A N D V E R T R A G
8.3. Im Verhältnis zum Treuhänder gilt als Rechtsnachfolger hinsichtlich
der (mittelbaren) Beteiligungen des verstorbenen
Treugebers, wer sich durch Vorlage eines geeigneten Erbnachweises
(in der Regel Erbschein) legitimiert. Werden
dem Treuhänder ausländische Urkunden zum Nachweis der
Erbfolge, des Erbrechts oder der Verfügungsbefugnis vorgelegt,
so ist der Treuhänder berechtigt, auf Kosten dessen, der
seine Berechtigung auf diese ausländischen Urkunden
stützt, diese übersetzen zu lassen und/oder ein Rechtsgutachten
im Hinblick auf die Rechtsfolgen der vorgelegten Urkunden
einzuholen.
8.4. § 22.4 und § 22.5 der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften
gelten entsprechend.
8.5. Die bei dem Treuhänder durch den Erbfall verursachten Kosten
trägt der jeweils für den Erblasser eintretende Treugeber.
§ 9 Dauer und Beendigung des Treuhandvertrages
9.1. Dauer
Das Treuhandverhältnis läuft auf unbestimmte Zeit. Es endet
mit Beendigung der Beteiligungsgesellschaften und Verteilung
des nach Befriedigung der Gläubiger verbleibenden
Vermögens gemäß § 24 der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften,
ohne dass es einer besonderen Kündigung
bedarf.
Für eine Kündigung des Treuhandverhältnisses zum
Zwecke der Beendigung der mittelbaren Beteiligungen des
Treugebers an den Beteiligungsgesellschaften gelten die Regelungen
des § 20 der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften
mit der Maßgabe, dass die Kündigung
gegenüber dem Treuhandkommanditisten zu erklären ist.
9.2. Ordentliche Kündigung und Kündigung aus wichtigem
Grund
Der Treugeber kann den Treuhandvertrag mit einer Frist von
3 (drei) Monaten jeweils zum 31.03., 30.06., 30.09. und
31.12. eines Jahres schriftlich mittels eingeschriebenem
Brief gegenüber dem Treuhänder ordentlich kündigen und
so nach der im Folgenden geregelten Maßgabe in die Stellung
eines (Direkt)Kommanditisten wechseln.
Das Recht zur Kündigung dieses Vertrages aus wichtigem
Grund bleibt unberührt. Es gilt § 627 BGB. Ein wichtiger
Grund, der den Treuhänder zur Kündigung berechtigt,
liegt insbesondere vor, wenn über das Vermögen eines Treugebers
das Insolvenzverfahren eröffnet oder die Eröffnung
eines Insolvenzverfahrens mangels Masse abgelehnt wird
oder dessen treuhänderisch gehaltene Beteiligungen an den
Beteiligungsgesellschaften gepfändet werden. Der Treuhänder
ist im Hinblick auf seine treuhänderische Beteiligungen
zu fristlosen Teilkündigungen seiner Beteiligungen in Fällen
des § 2.3 dieses Vertrages berechtigt, wenn der Treugeber
seinen Freistellungsverpflichtungen nicht nachkommt und
der Treuhänder aus Gründen keine Freistellung im Innenverhältnis
erlangen kann, die in der Person des Treugebers liegen.
In diesem Falle ist eine Mahnung an den Treugeber
nicht erforderlich; vielmehr genügt für das Aussprechen der
Teilkündigung das Feststellen der Tatsache, dass der
Treuhänder keine Freistellung vom Treugeber erlangen
kann.
9.3. Folgen der Kündigung
Mit Wirksamwerden der Kündigung dieses Treuhandvertrages
überträgt der Treuhänder die für den Treugeber gehaltene
Gesellschaftsbeteiligungen auf den Treugeber; die Übertragung
erfolgt im Außenverhältnis jeweils aufschiebend bedingt
durch die Eintragung des Treugebers als (Direkt)Kommanditist
der Beteiligungsgesellschaften im Handelsregister.
Der Treugeber ist verpflichtet, den Komplementärinnen der
Beteiligungsgesellschaften unverzüglich jeweils eine notariell
beglaubigte Handelsregistervollmacht gemäß den Bestimmungen
in § 6.7 der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften
zu erteilen. Kosten, die durch die Beendigung
des Treuhandvertrages und die Übertragung der Gesellschaftsbeteiligungen
entstehen, trägt der Treugeber.
9.4. Ausscheiden des Treuhänders
Scheidet der Treuhänder aus den Beteiligungsgesellschaften
als Treuhandkommanditist aus, kann diese gemäß § 21.5
der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften mit
einem neuen Treuhänder fortgesetzt werden. Mit der Wahl
des neuen Treuhandkommanditisten gehen sämtliche Rechte
und Pflichten aus dem Treuhandvertrag auf diesen als
neuen Treuhänder über. In diesem Fall sind die Treugeber jedoch
berechtigt, den Treuhandvertrag außerordentlich mit
einer Frist von 3 (drei) Monaten zu kündigen.
§ 10 Kosten/Mitteilungsfrist für Sonderwerbungskosten und
-einnahmen
10.1. Vergütung des Treuhänders
(a) Gemäß § 11.8 der Gesellschaftsverträge der Beteiligungsgesellschaften
erhält der Treuhänder in seiner Eigenschaft
als Treuhandkommanditist jeweils als pauschale
Vergütung für die Übernahme der Treuhandschaft
und die damit verbundenen Tätigkeiten, einschließlich
Tätigkeiten aufgrund etwaiger ausdrücklicher
Weisungen oder Aufträge von Treugebern zur
Wahrnehmung ihrer Gesellschafterrechte gegenüber
den Beteiligungsgesellschaften, die dort jeweils geregelten
einmaligen und laufenden Vergütungen.
(b) Darüber hinaus werden zusätzliche Leistungen des
Treuhänders zugunsten eines einzelnen Treugebers diesem
Treugeber gesondert in Rechnung gestellt.
10.2. Mitteilungsfrist für Sonderwerbungskosten und -einnahmen
Bei dem Treugeber in einer Rechnungsperiode etwa entstehende
persönliche Sonderwerbungskosten oder -einnahmen
in Zusammenhang mit der Beteiligung sind dem Treuhänder
bis zum 31.03. des jeweiligen Folgejahres schriftlich mitzuteilen
und den Beteiligungsgesellschaften belegmäßig zu
übermitteln. Für Mitteilungen, die nach diesem Stichtag eingehen,
kann wegen Mehraufwandes ein Entgelt von je Euro
100,- zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer berechnet werden,
das gesondert in Rechnung gestellt wird. Für eine Berücksichtigung
der verspätet eingehenden Mitteilungen kann
keine Gewähr übernommen werden.
DCM Flugzeugfonds 2
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T R E U H A N D V E R T R A G
10.3. Übertragung
Für die Übertragung von Beteiligungen durch den Treugeber
gem. § 7 oder § 9 Abs. 3 sowie im Erb- oder Schenkungsfall
kann der Treuhänder eine Verwaltungsgebühr von 0,5% der
übertragenen Beteiligung, höchstens jedoch Euro 100,- zzgl.
gesetzlicher Umsatzsteuer verlangen.
§ 11 Rechenschaftsbericht
11.1. Der Treuhänder leitet dem Treugeber jährlich den von einem
Wirtschaftsprüfer geprüften Jahresabschluss der Beteiligungsgesellschaften
und jeweils den Geschäftsbericht der
Geschäftsführung (Jahresabschluss) unverzüglich nach deren
Erhalt zu, soweit diese Unterlagen dem Treugeber nicht bereits
unmittelbar von den Beteiligungsgesellschaften zugeleitet
werden. Zusammen mit der Übersendung des Jahresabschlusses
erstattet der Treuhänder dem Treugeber jeweils einen
Bericht über seine Treuhandtätigkeit im abgelaufenen
Geschäftsjahr, soweit eine Darstellung der Tätigkeit nicht bereits
in den Geschäftsberichten der Beteiligungsgesellschaften
enthalten ist.
11.2. Die Vertragsparteien sind sich darüber einig, dass eine Übersendung
von Unterlagen, z.B. in Zusammenhang mit der
Ausübung Kontrollrechte des Treugebers nach § 166 HGB,
nur zusammen mit dem Jahresabschluss auf Kosten des Treugebers
durchgeführt werden kann.
§ 12 Besondere Hinweise
12.1. Der Treuhänder weist im Rahmen seiner Sorgfalts- und vorvertraglichen
Aufklärungspflichten darauf hin, dass der Treugeber
diejenigen Risiken zu tragen hat, die im Zusammenhang
mit dem Beitritt zu den Beteiligungsgesellschaften bestehen.
12.2. Der Treugeber tritt wirtschaftlich Kommanditgesellschaften
bei, deren Unternehmensgegenstände sich aus den Gesellschaftsverträgen
der Beteiligungsgesellschaften sowie aus
dem Verkaufsprospekt, dessen Veröffentlichung die Bundesanstalt
für Finanzdienstleistungsaufsicht gestattet hat, ergeben.
12.3. Es gehört nicht zu den Aufgaben des Treuhänders, den Verkaufsprospekt
oder andere Verkaufsunterlagen zu prüfen.
Der Treuhänder hat eine derartige Prüfung auch nicht durchgeführt.
12.4. Der Treuhänder haftet nicht für die Durchführbarkeit der Gesellschaftsverträge
der Beteiligungsgesellschaften oder die
Erreichbarkeit von deren Gesellschaftszweck.
12.5. Zu den Aufgaben des Treuhänders gehört es nicht, die Geschäftsführung
der Beteiligungsgesellschaften zu überprüfen
oder zu überwachen.
12.6. Der Treuhänder weist darauf hin, dass er nicht geprüft hat
bzw. nicht prüft, ob die vorgesehene Kapitalanlage für den
Zeichner wirtschaftlich sinnvoll ist.
12.7. Im Falle einer Rückabwicklung einer oder beider Beteiligungsgesellschaften
besteht das Risiko, dass vorfällig gezahlte
Vergütungen und auch sonstige Gebühren nicht mehr
zurückverlangt werden können. Weiterhin besteht das Risi-
174
DCM Flugzeugfonds 2
ko, dass die Beteiligungsgesellschaft/en sonstige Kosten und
Aufwendungen hat/haben, die im Falle der Rückabwicklung
vergeblich wären. Eine Schadlosstellung des Treugebers
wäre dann nicht mehr möglich.
§ 13 Schlichtungsvereinbarung/Ombudsverfahren
13.1. Der Treugeber ist berechtigt, bei Streitigkeiten aus oder im
Zusammenhang mit diesem Treuhandvertrag und dem damit
begründeten Vertragsverhältnis die Ombudsstelle Geschlossene
Fonds e.V. anzurufen und gegen den Treuhänder ein
Schlichtungsverfahren einzuleiten.
13.2. Das Schlichtungsverfahren richtet sich nach den geltenden
Regelungen der Verfahrensordnung Ombudsstelle Geschlossene
Fonds e.V.
13.3. Ein ausscheidender Treugeber soll seinen Rechtsnachfolger
auf das Bestehen dieser Schlichtungsvereinbarung hinweisen.
§ 14 Schlussbestimmungen
14.1 Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages unwirksam oder
undurchführbar sein oder werden, so wird hiervon im Zweifel
die Wirksamkeit bzw. Durchführbarkeit der Bestimmungen
im Übrigen nicht berührt. Anstelle der unwirksamen
oder undurchführbaren Bestimmung verpflichten sich die
Vertragsparteien, eine wirksame Bestimmung zu vereinbaren,
die dem mit der unwirksamen Bestimmung verfolgten
Zweck in rechtlich zulässiger Weise so nah wie möglich
kommt.
14.2 Erfüllungsort für alle Verpflichtungen aus diesem Vertrag ist,
soweit dies in gesetzlich zulässiger Weise zur Disposition
der Parteien steht, der Ort des Sitzes der Beteiligungsgesellschaften.
Auf diesen Vertrag findet, soweit zulässig, ausschließlich
das Recht der Bundesrepublik Deutschland Anwendung.
14.3 Änderungen und Ergänzungen dieses Vertrages bedürfen zu
ihrer Wirksamkeit der Schriftform. Gleiches gilt für die Aufhebung
dieses Schriftformerfordernisses.

Mittelverwendungskontrollvertrag
zwischen
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
Hopfenstrasse 6, 80335 München
– nachfolgend „Flugzeugfonds 2 KG“ genannt –
und
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
Hopfenstrasse 6, 80335 München
– nachfolgend „Flugzeugfonds 3 KG“ genannt –
– Flugzeugfonds 2 KG und Flugzeugfonds 3 KG zusammen nachfolgend
auch „Fondsgesellschaften“ genannt –
und
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M I T T E L V E R W E N D U N G S K O N T R O L L V E R T R A G
der CURIA Steuerberatungsgesellschaft mbH
Maria-Theresia-Straße 6, 81675 München
– nachfolgend Mittelverwendungskontrolleur genannt –
1. Gegenstand der Fondsgesellschaften ist der Erwerb der
Frachtflugzeuge des Typs Boeing B777-200LRF mit der Seriennummer
36004 (Flugzeugfonds 2 KG) und mit der Seriennummer
36198 (Flugzeugfonds 3 KG), deren Vermietung
und Verwertung sowie alle damit in Zusammenhang stehenden
Geschäfte. Die Fondsgesellschaften sind berechtigt,
Rechtsgeschäfte, Rechtshandlungen oder Maßnahmen aller
Art durchzuführen oder vornehmen zu lassen, die zur unmittelbaren
oder mittelbaren Förderung oder Erreichung des
jeweiligen Gesellschaftszwecks geeignet erscheinen oder
damit in Zusammenhang stehen. Die Fondsgesellschaften
können insbesondere auch Zweigniederlassungen im Inund
Ausland errichten. Die Fondsgesellschaften betreiben
keine Geschäfte, die einer behördlichen Genehmigung bedürfen,
insbesondere keine nach dem Kreditwesengesetz erlaubnispflichtigen
Bankgeschäfte.
2. Zweck dieses Vertrages ist im Zusammenhang mit den vorgenannten
Gesellschaftszwecken der Fondsgesellschaften:
2.1. die Verwendung der auf dem gemeinsamen Eigenkapitaleinzahlungskonto
der Fondsgesellschaften bei der Deutschen
Bank, Kto-Nr. 2420008, BLZ 700 700 10 sich befindenden
Gelder während der Platzierungsphase der Fondsgesellschaften
zu kontrollieren, auch zugunsten der der Gesellschaft
zukünftig beitretenden Gesellschafter/Treugeber. Über das
Guthaben darf, vorbehaltlich der nachstehend genannten
Ausnahme, ausschließlich in der Weise verfügt werden, dass
das durch die Anleger eingezahlte Kapital in dem in § 6 Ziffer
5 des jeweiligen Gesellschaftsvertrags der Fondsgesell-
schaften festgelegten Verhältnis auf die Gesellschaftskonten
der Fondsgesellschaften überwiesen wird. Gegenstand der
Mittelverwendungskontrolle ist auch die Verwendung des
Teils der Vergütung der für die Vermittlung des Eigenkapitals
der Fondsgesellschaften aufgrund gesondert geschlossenem
Vermittlungsvertrag mit den Vermittlern Deutsche Bank AG,
Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG und Berliner
Bank AG & Co. KG fällig wird. Dieser Betrag wird jeweils
am Tage der Einzahlung des ersten Teilbetrags der Einlage
durch die Anleger unmittelbar vom gemeinsamen Eigenkapitaleinzahlungskonto
der Fondsgesellschaften an die vermittelnden
Banken gezahlt. Spätestens drei Bankarbeitstage
vor Fälligkeit des Betrags haben die vorgenannten Vermittler
die Abrechnung im Sinne des § 2 Ziff. 5 des Vermittlungsvertrags
dem Mittelverwendungskontrolleur zur Prüfung vorzulegen.
Der Mittelverwendungskontrolleur prüft hierbei den
Stand des auf dem Eigenkapitaleinzahlungskonto gutzuschreibenden
Eigenkapitals und das Vorliegen der Abrechnung
der Eigenkapitalvermittler, die 10% des vorhandenen
Eigenkapitals nicht übersteigen darf. Bei Vorliegen dieser
Voraussetzungen gibt der Mittelverwendungskontrolleur den
Abrechnungsbetrag unverzüglich frei.
2.2. die Verwendung der auf den jeweiligen Gesellschaftskonten
der Fondsgesellschaften bei der Deutschen Bank, Kto-Nr.
2420024, BLZ 700 700 10 (Flugzeugfonds 2 KG) und Kto-
Nr. 2420040, BLZ 700 700 10 (Flugzeugfonds 3 KG) sich
befindenden Gelder während der Platzierungs- und Investitionsphase
der Fondsgesellschaften zu kontrollieren, auch
zugunsten der der Gesellschaft zukünftig beitretenden Gesellschafter/Treugeber.
2.3. Die Kontrolle der Mittelverwendung erfolgt in der Weise,
dass während der Vertragslaufzeit die Fondsgesellschaften
nur gemeinsam mit dem Mittelverwendungskontrolleur über
das gemeinsame Eigenkapitaleinzahlungskonto der Fondsgesellschaften
bei der Deutschen Bank, Kto-Nr. 2420008,
BLZ 700 700 10 und über ihr jeweiliges Gesellschaftskonto
bei der Deutschen Bank, Kto-Nr. 2420024, BLZ 700 700 10
(Flugzeugfonds 2 KG) und Kto-Nr. 2420040, BLZ 700 700
10 (Flugzeugfonds 3 KG) verfügen können. Das gemeinsame
Einzahlungskonto wird als sog. „Und-Konto“ eingerichtet.
Es wird sichergestellt, daß die Geschäftsführungen der
Fondsgesellschaften und des Mittelverwendungskontrolleurs
gemeinsam über die Konten verfügen.
Unter „Platzierungsphase” wird der in § 6.2 des jeweiligen
Gesellschaftsvertrags der Fondsgesellschaften festgelegte
bzw. im Falle der Verlängerung des Platzierungszeitraumes
festzulegende Zeitraum verstanden, in dem Treugeber (bzw.
Kommanditisten im Falle der Kündigung des Treuhandvertrags
mit der Folge des Wechsels in die Kommanditistenstellung)
den Fondsgesellschaften beitreten können.
Unter „Investitionsphase“ wird der Zeitraum verstanden,
in dem die Fondsgesellschaften die nach dem jeweiligen
gesellschaftsvertraglich festgelegten Investitionsplan
vorgesehenen Investitionen tätigen und die hierfür vorgesehenen
Zahlungen leisten.
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Unter „Vertragslaufzeit“ wird der Zeitraum von Beginn
der Platzierungsphase bis zum Abschluss der Investitionsphase
verstanden.
3. Der Mittelverwendungskontrolleur wird beauftragt, bei Vorliegen
nachfolgender Voraussetzungen die im Investitionsplan
gemäß § 10 des Gesellschaftsvertrages der Gesellschaft
(Mittelverwendung und Mittelherkunft) ausgewiesenen Mittel
zur Zahlung freizugeben bzw. an Verfügungen zum
Zwecke ihrer Auszahlung mitzuwirken:
3.1. Bei Rechtsgeschäften zwischen den Komplementärinnen
und den geschäftsführenden Kommanditisten bzw. den diesen
nahestehenden Personen einerseits und den Fondsgesellschaften
andererseits, sofern den Vertragspartnern der
Fondsgesellschaften in diesen Fällen keine offenkundig erkennbaren
unangemessenen wirtschaftlichen Sondervorteile
zufließen würden.
3.2. Die Fondsgesellschaften müssen entsprechende Mittel zur
Verfügung stehen (Eigen- und/oder Fremdmittel).
3.3. Die Zahlungen erfolgen zweckgebunden zur Erfüllung der
ausgewiesenen Verbindlichkeiten der Fondsgesellschaften
oder sonstiger gesetzlicher Verpflichtungen der Fondsgesellschaften.
3.4. Die Zahlungen müssen zweckgebunden zur Erfüllung der
gesellschaftsvertraglich im Investitionsplan der Fondsgesellschaften
ausgewiesenen Verpflichtungen erfolgen.
3.5. Die ausgewiesenen Verbindlichkeiten bzw. vereinbarten Abschlagszahlungen
hierauf oder sonstige gesetzliche Verpflichtungen
sind fällig.
4. Der Mittelverwendungskontrolleur ist berechtigt – auf der
Grundlage von zur Durchführung des Investitionsplans der
Fondsgesellschaften abgeschlossenen bzw. abzuschließenden
Verträgen – bereits erbrachte oder noch zu erbringende
Gegenleistungen der Vertragspartner der Fondsgesellschaften
Vorauszahlungen bis zur vollen Höhe der vereinbarten
Vergütung freizugeben und zwar auch dann, wenn die
Fondsgesellschaften noch nicht vollplatziert sind oder die jeweiligen
Gegenleistungen ganz oder teilweise noch nicht
bewirkt wurden.
Vollplatzierung der Fondsgesellschaften ist gegeben,
wenn die von den Anlegern übernommene Gesamtzeichnungssumme
bei den Fondsgesellschaften (ohne Agio) insgesamt
USD 182.000.000 beträgt.
5. Für den Fall, dass der Mittelverwendungskontrolleur die Mitwirkung
an Verfügungen über das gemeinsame Eigenkapitaleinzahlungskonto
der Fondsgesellschaften verweigert bzw.
Verfügungen nicht freigibt, ist auf seinen Antrag und/oder
der Komplementärinnen oder der geschäftsführenden Kommanditisten
über die Verfügung über Gelder durch Gesellschafterbeschluss
zu entscheiden. Der Mittelverwendungskontrolleur
hat dem Beschluss der Gesellschafterversammlungen
entsprechend zu handeln.
176
DCM Flugzeugfonds 2
6. Die Fondsgesellschaften verpflichtet sich, dem Mittelverwendungskontrolleur
alle zur Auszahlung erforderlichen
Verträge, Rechnungen oder sonstige Unterlagen so rechtzeitig
vorzulegen, so dass eine angemessene Auszahlungskontrolle
möglich ist. Die Fondsgesellschaften werden dem Mittelverwendungskontrolleur
Einblick in alle Rechnungen, Abrechnungsunterlagen,
Verträge und sonstigen, die Gesellschaftszwecke
betreffenden Schriftverkehr gewähren und
ihm in allen hier interessierenden Fragen Auskunft erteilen.
7. Der Mittelverwendungskontrolleur hat dafür Sorge zu tragen,
dass anhand seiner Aufzeichnungen jederzeit festgestellt
werden kann, welche Einzahlungen auf dem o.g. Konto
eingegangen bzw. welche Auszahlungen von diesem
Konto erfolgt sind.
Nach Abschluss der Auszahlungen hat der Mittelverwendungskontrolleur
über die Verwendung sämtlicher Geldmittel
in der Platzierungs- und Investitionsphase der Fondsgesellschaften
vollständige Rechenschaft abzulegen.
8. Maßgeblich für den Mittelverwendungskontrolleur sind ausschließlich
die Bestimmungen dieses Vertrages. Weitere
Pflichten übernimmt der Mittelverwendungskontrolleur
nicht. Er überprüft insbesondere nicht die Verwirklichung
oder Realisierbarkeit der Gesellschaftszwecke der Fondsgesellschaften.
Dem Mittelverwendungskontrolleur obliegen
auch keine Prüfungspflichten bei Fragen des unternehmerischen
Ermessens, so dass er auch nicht für die Erreichung
der verfolgten wirtschaftlichen und steuerlichen Zielsetzungen
verantwortlich ist. Dies ist weder Vertragsinhalt noch
Geschäftsgrundlage der Funktion als Mittelverwendungskontrolleur.
Der Mittelverwendungskontrolleur übernimmt
auch keine Haftung für die Bonität der Vertragspartner der
Fondsgesellschaften oder dafür, dass die Vertragspartner der
Fondsgesellschaften die eingegangenen vertraglichen Pflichten
ordnungsgemäß erfüllen.
9. Für seine Tätigkeit erhält der Mittelverwendungskontrolleur
eine Vergütung von 0,02% des nach Abschluss der Platzierungsphase
gezeichneten Kommanditkapitals der Fondsgesellschaften,
mindestens jedoch USD 40.000, zuzüglich der
jeweils gesetzlich gültigen Umsatzsteuer.
Die Vergütung ist fällig bei Abschluss der Platzierung,
nicht jedoch, bevor die Fondsgesellschaften entsprechende
Mittel durch Einzahlungen der Anleger in ausreichender
Höhe zur Verfügung haben. Auf die Vergütung können je
nach Liquiditätslage der Fondsgesellschaften Abschlagszahlungen
– auch vor Vollplatzierung – bis zur vollen Höhe erfolgen.
10. Die Fondsgesellschaften verpflichten sich, diesen Vertrag jedem
ernsthaften Interessenten in vollem Wortlautzugänglich
zu machen. Im Übrigen darf der Name des Mittelverwendungskontrolleurs
nicht für Werbezwecke verwendet werden.

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M I T T E L V E R W E N D U N G S K O N T R O L L V E R T R A G
11. Die Leistungen des Mittelverwendungskontrolleurs sind erfüllt,
wenn die Fondsgesellschaften allen Zahlungsverpflichtungen
aus dem Investitionsplan nach § 10 des jeweiligen
Gesellschaftsvertrages der Fondsgesellschaften nachgekommen
ist. Der Vertrag endet mit Eintritt der vorstehenden Voraussetzung.
Mit der Vergütung nach Ziffer 9 ist die gesamte
Tätigkeit des Mittelverwendungskontrolleurs abgegolten.
12. Der Vertrag kann nur aus wichtigem Grund gekündigt werden.
Ein wichtiger Grund liegt insbesondere vor, wenn die
Gesellschafter-/Treugeberversammlungen die Abberufung
des Mittelverwendungskontrolleurs beschlossen hat. Im
Übrigen gilt § 627 BGB. Bei einer Kündigung sind die auf
dem Eigenkapitaleinzahlungskonto befindlichen Guthaben
der Auszahlungskontrolle eines anderen Mittelverwendungskontrolleurs
zu unterstellen.
13. Der Mittelverwendungskontrolleur haftet lediglich für schuldhaft
– d.h. vorsätzlich und fahrlässig – begangene Pflichtverletzungen.
Gegen den Mittelverwendungskontrolleur können
Schadenersatzansprüche erst geltend gemacht werden, wenn
die Fondsgesellschaften oder Gesellschafter/Treugeber anderweitig
Ersatz nicht zu erreichen vermögen. Alle Schadenersatzansprüche
der Fondsgesellschaften oder der Gesellschafter/Treugeber
gegenüber dem Mittelverwendungskontrolleur
verjähren nach den gesetzlichen Vorschriften.
Etwaige Schadenersatzansprüche von Gesellschaftern/
Treugebern bzw. der Fondsgesellschaften mit Ausnahme von
Schäden aus der Verletzung von Leben, Körper oder Gesundheit
sind auf einen Betrag von insgesamt EUR 1.000.000 begrenzt.
Der Haftungshöchstbetrag gilt für alle etwaigen Schadensersatzansprüche,
die im Zusammenhang mit der vertraglich
geschuldeten Tätigkeit des Mittelverwendungskontrolleurs
stehen; etwaige Ansprüche der an den Fondsgesellschaften
beteiligten Gesellschafter/Treugeber gelten
ausdrücklich als in den Haftungshöchstbetrag einbezogen.
14. Erfüllungsort und Gerichtsstand für sämtliche im Zusammenhang
mit diesem Vertrag entstehenden Streitigkeiten ist,
soweit zulässig, München.
15. Mündliche Nebenabreden bestehen nicht. Änderungen oder
Ergänzungen dieses Vertrages bedürfen zu ihrer Wirksamkeit
der Schriftform. Die Schriftformvereinbarung kann ihrerseits
nur schriftlich aufgehoben werden.
16. Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages – auch nur teilweise
– unwirksam oder nichtig sein oder werden, so wird die
Gültigkeit dieses Vertrages im Übrigen nicht berührt. Die
Vertragsparteien sind vielmehr verpflichtet, durch eine Vereinbarung
eine unwirksame bzw. nichtige Bestimmung
durch eine solche zu ersetzen, die in gesetzlich zulässiger
Weise wirtschaftlich der unwirksamen Bestimmung am
nächsten kommt. Gleiches gilt für den Fall von Vertragslücken.
München, 24. Juli 2008
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
vertreten durch die DCM Flugzeugfonds 2 Verwaltungs GmbH
(Komplementärin)
vertreten durch den Geschäftsführer Jens Stolze
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
vertreten durch die DCM Flugzeugfonds 3 Verwaltungs GmbH
(Komplementärin)
vertreten durch den Geschäftsführer Jens Stolze
CURIA Steuerberatungsgesellschaft mbH
vertreten durch den Geschäftsführer Wolfgang Schmidt-Gorbach
DCM Flugzeugfonds 2
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A N G A B E N V O R B E H A L T
Dieser Verkaufsprospekt orientiert sich an den
Grundsätzen ordnungsgemäßer Beurteilung von Prospekten
über öffentlich angebotene Kapitalanlagen
(IDW S4), Gliederungsabweichungen in diesem Prospekt
dienen einer verbesserten Klarheit der Darstellungen.
Er wurde gemäß der Verordnung über Vermögensanlagen-Verkaufsprospekte
(VermVerkProspV) auf
Grundlage des Verkaufsprospektgesetzes erstellt. Alle
im Prospekt gemachten Angaben, Zahlenbeispiele
und Prognoserechnungen sind durch den Prospektherausgeber
mit Sorgfalt erstellt worden und entsprechen
dem Kenntnisstand zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung.
Sie geben der derzeitigen Stand der
Planung sowie der Gutachten und Schätzwerte unabhängiger,
anerkannter Sachverständiger wieder.
Über die im Prospekt beschriebenen Vertragsverhältnisse
hinaus wurden zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
keine weiteren wesentlichen Verpflichtungen
zu Lasten der Fondsgesellschaft eingegangen.
Die im Prospekt enthaltenen Prognoserechnungen
stellen in ihrer Gesamtheit einen aus heutiger Sicht
möglichen Verlauf der vorgesehenen Investitionen
dar. Abweichungen von den im Prospekt dargestellten
Ergebnissen sind jedoch wahrscheinlich, da die
zukünftige Entwicklung aller wertbeeinflussenden
Größen insbesondere hinsichtlich der prospektierten
Erlöse nicht vorhergesagt werden kann.
Zukünftig auftretende Abweichungen können ihre
Ursache insbesondere in Änderungen der Gesetzgebung,
Rechtsprechung, der wirtschaftlichen Gesamtentwicklung
oder der Entwicklung wirtschaftlicher
Teilbereiche haben. Weitere Ursachen können auch
Dispositionskorrekturen sein, welche die Gesellschafter
selbst beschließen. Eine Haftung für den
tatsächlichen Eintritt der in den Modellrechnungen
ausgewiesenen Ergebnisse wird daher nicht übernommen.
Eine Haftung für den Eintritt der prospektierten
steuerlichen Ergebnisse wird ebenfalls nicht
übernommen, weil die Festsetzung der Besteuerungsgrundlagen
allein der Finanzverwaltung und
den zuständigen ausländischen Behörden obliegt.
178
DCM Flugzeugfonds 2
Der vorliegende Prospekt ist an eine Vielzahl von Interessenten
adressiert, die jeweils individuelle Beteiligungsinteressen
verfolgen und deren Erwartungshaltungen
und Detailkenntnisse im Hinblick auf die
wirtschaftlichen und rechtlichen Zusammenhänge
sehr breit variieren können. Es ist möglich, dass der
Prospekt diesen unterschiedlichen Informationsbedürfnissen
nicht in allen Punkten gerecht wird. Der
Eintritt der vom Anleger mit seiner Beteiligung verfolgten
Ziele fällt letztlich in seine eigene Risikosphäre.
Die Anleger sollten daher die Prospektangaben
und die Risikohinweise unter Berücksichtigung
ihrer besonderen Situation kritisch würdigen und
prüfen, ob es nicht gegebenenfalls sinnvoll und notwendig
ist, fachlichen Rat in Anspruch zu nehmen.
Vermittler, Anlageberater und sonstige Dritte, die mit
der Platzierung des Kapitals betraut sind, sind selbstständig
tätige Unternehmer. Sie sind nicht berechtigt,
von diesem Prospekt abweichende Auskünfte oder
Zusicherungen zu geben.
Abweichende Angaben sind nur dann verbindlich,
wenn sie vor dem Beitritt schriftlich von der DCM
AG bestätigt wurden. Die Haftung des Prospektherausgebers
für unrichtige und unvollständige Prospektangaben
oder für die Verletzung eventueller
Aufklärungspflichten ist auf Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit
beschränkt.
Vertragspartner des Emittenten, insbesondere die
DVB Bank AG, übernehmen mit Ausnahme des Prospektherausgebers
DCM AG keine Verantwortung für
den Prospekt oder einzelne Inhalte des Prospekts.
Die Angaben im Prospekt sind nach bestem Wissen
des Fondsinitiators gemacht worden und basieren
auf Annahmen und Prognosen, die der Fondsinitiator
für richtig und verlässlich hält. Es wurden keine wesentlichen
Umstände ausgelassen.
24. Juli 2008

DCM Flugzeugfonds 2
179

M
A B W I C K L U N G S H I N W E I S E
Der Beitritt zu den Fondsgesellschaften vollzieht sich
wie folgt:
Sie als Anleger können sich nur in gleicher Weise zeitgleich
(parallel) mittelbar als Treugeber über die Curia
Steuerberatungsgesellschaft mbH („Treuhänder“) an
der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG und der
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG beteiligen.
Sie unterzeichnen die vollständig ausgefüllte Beitrittserklärung
sowie den Empfang des Verkaufsprospektes
und der Widerrufsbelehrung.
Die Gesamtzeichnungssumme, d.h. die Zeichnungssumme
im Rahmen einer Beteiligung an der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG zusammen mit
der Zeichnungssumme im Rahmen einer Beteiligung
an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG,
muss mindestens USD 15.000,- betragen (Mindestgesamtzeichnungssumme);
eine höhere Gesamtzeichnungssumme
muss ganzzahlig durch 1.000
ohne Rest teilbar sein. Aus der Gesamtzeichnungssumme
entfällt auf die Beteiligung an der DCM
GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG ein Anteil von
49,7% und auf die Beteiligung an der DCM GmbH
& Co. Flugzeugfonds 3 KG ein Anteil von 50,3%.
Damit erklären Sie, dass Sie sich mittelbar über den
Treuhänder an der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
2 KG und der DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds
3 KG beteiligen wollen.
Beide Formulare senden Sie oder Ihr Berater bitte an
die:
DCM Service GmbH
Hopfenstraße 6
80335 München
welche diese an den Treuhänder weiterleiten wird.
Sie erhalten ein Eingangsschreiben Ihrer Beitrittserklärung
von der DCM Service GmbH.
Der Treuhänder nimmt das Treuhandangebot zum
180
DCM Flugzeugfonds 2
mittelbaren Beitritt in die Fondsgesellschaften als Bevollmächtigter
an. Sie erhalten zeitnah ein Begrüßungsschreiben
von der DCM Service GmbH mit
einer Kopie der durch den Treuhänder angenommenen
Beitrittserklärung.
Bitte setzen Sie oder Ihr Berater in der Beitrittserklärung
an der vorgesehenen Position für die Auszahlungen
der Fondsgesellschaften Ihre US-Dollarbzw.
EUR-Bankverbindung ein.
Die Gesamtzeichnungssumme zzgl. Agio ist in zwei
Teilbeträgen zu den untenstehenden Terminen zur
Zahlung fällig.
Hinweis: Das Fonds-Konto ist ein US-Dollar-Konto.
Die erste Teilzahlung ist wie folgt zu leisten:
Anleger, die einschließlich bis zum 17.10.2008 ihr
Beteiligungsangebot abgegeben haben, haben am
13.11.2008 eine erste Teilzahlung in Höhe von 30%
der Gesamtzeichnungssumme zzgl. des Gesamtbetrages
des Agios zu leisten. Bei Anlegern, die ihr Beteiligungsangebot
vom 18.10.2008 bis zum
31.12.2008 abgegeben haben, ist die erste Teilzahlung
am 29.01.2009 fällig. Für den Fall einer Verlängerung
der Zeichnungsfrist über den 31.12.2008
hinaus, sind die Anleger, welche ihr Beteiligungsangebot
im Jahre 2009 abgegeben haben, verpflichtet,
die erste Teilzahlung 21 Tage nach Abgabe der Beitrittserklärung
zu leisten, frühestens jedoch drei
Bankarbeitstage nach Erhalt der Mitteilung über die
Annahme des Beteiligungsangebots.
Die zweite Teilzahlung ist wie folgt zu leisten:
Die zweite Teilzahlung in Höhe von 70% der Gesamtzeichnungssumme
ist am 15.10.2009 zur Zahlung
fällig; für den Fall einer Verlängerung der Zeichnungsfrist
sind die ihr Beteiligungsangebot in 2009
abgebenden Anleger verpflichtet, den zweiten Teilbetrag
innerhalb von 21 Tagen nach Abgabe ihrer
Beitrittserklärung, frühestens jedoch drei Bankarbeitstage
nach Erhalt der Mitteilung über die Annahme
des Beteiligungsangebotes, nicht aber vor dem
15.10.2009 zu leisten.

Sie erhalten im Jahr 2009 von der DCM Service
GmbH ein Anschreiben im Vorfeld des Einzahlungstermins
für die zweite Teilzahlung. Dieses Anschreiben
wird die nachfolgenden Einzahlungsvarianten
nochmals erläutern und die dafür notwendigen Unterlagen
(beispielhaft ausgefüllt) beinhalten.
Einzahlungsvarianten:
1. Sie überweisen US-Dollar von Ihrem US-Dollar-
Konto: Verwenden Sie bitte das Formular Zahlungsauftrag
im Außenwirtschaftsverkehr.
2. Sie überweisen US-Dollar von Ihrem EUR-Konto:
Verwenden Sie den Überweisungsauftrag/Zahlkarte.
Bitte halten Sie hierzu gesondert Rücksprache
mit Ihrer Bank (Wichtig: Alle Entgelte/Sonstige
Kosten müssen zu Lasten des Auftraggebers
gehen.)
3. Sie überweisen EUR von Ihrem EUR-Konto: Verwenden
Sie den Überweisungsauftrag/Zahlkarte
und beachten folgende Information: Mit dem Anschreiben
wird die zu leistende Teilzahlung auch
in EUR verbunden mit einem Sicherheitsaufschlag
mitgeteilt. Aufgrund von dauernden
Wechselkursschwankungen ist es notwendig,
dass Sie bei einer EUR-Einzahlung einen Sicherheitsaufschlag
einzahlen. Eine Überzahlung wird
mit der ersten Auszahlung zurückgezahlt.
Alle Entgelte und sonstigen Kosten, die im Zusammenhang
mit diesen Teilzahlungen durch ihre kontoführende
Bank anfallen, tragen Sie als Auftraggeber.
Bei Einzahlung in EUR erfolgt die Gutschrift auf dem
US-Dollar-Konto der Fondsgesellschaften abzüglich
Bankprovisionen zum aktuellen Wechselkurs. Nach
erfolgter Zahlung erhalten Sie eine Zahlungseingangsbestätigung.
Ihre Einlageleistungen erfolgen mit den bezeichneten
Teilbeträgen, im Übrigen aber für beide Beteiligungen
zusammen in einem Betrag zugunsten eines
vorgeschalteten, von beiden Fondsgesellschaften in
USD gemeinsam geführten Einzahlungskontos (sog.
„Und-Konto“). Das Einzahlungskontoguthaben wird
A B W I C K L U N G S H I N W E I S E
nach erfolgten Gutschriften und Zahlung der
Eigenkapitalermittlungsvergütung an die Deutsche
Bank AG, die Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden
AG sowie die Berliner Bank AG & Co. KG
auf die jeweiligen Konten der Fondsgesellschaften
im Verhältnis 49,7% (Flugzeugfonds 2 KG) zu 50,3%
(Flugzeugfonds 3 KG) weitergereicht.
Empfänger/Name des Begünstigten:
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG
und
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG
Bank: Deutsche Bank
Kontonummer: 2420008
Bankleitzahl: 700 700 10
IBAN: DE24 7007 0010 0242 0008 00
Swift: DEUTDEMM
Verwendungszweck: Ihr Vor- und Zuname, Wohnort
Auszahlungen an die Anleger:
1.1 Auszahlungen in USD
Bei Auszahlung auf Ihr USD-Konto erfolgt die Gutschrift
abzüglich Bankprovisionen ihrer kontoführenden
Bank.
1.2 Auszahlungen in EUR
Bei Auszahlung auf ein EUR-Konto erfolgt die Gutschrift
auf Ihrem EUR-Konto abzüglich Bankprovisionen
ihrer kontoführenden Bank zum aktuellen
Wechselkurs.
Die mit der Auszahlung verbundenen Währungsrisiken
sind ausführlich im Kapitel C „Wesentliche Risiken
der Beteiligung“ auf der Seite 20 f dargestellt.
Alle Entgelte und Kosten, die im Zusammenhang mit
Auszahlungen der Fondsgesellschaften von ihrer
kontoführenden Bank geltend gemacht werden, tragen
Sie als Kontoinhaber.
DCM Flugzeugfonds 2
181
M

M
A B W I C K L U N G S H I N W E I S E
Hinweise:
Als Stelle, die Zeichnungen oder auf den Erwerb von
Beteiligungen gerichtete Willenserklärungen entgegen
nimmt, fungiert die:
Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH (Treuhänder),
Romanstr. 38, 80639 München.
Zeichnungsscheine sind zu senden an die:
DCM Service GmbH, Fondsverwaltung, Postfach
310108, 80102 München. Die Annahmeschreiben
werden durch die DCM Service GmbH versandt.
Sämtliche Zahlungen an die Anleger erfolgen durch
die DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 2 KG und
DCM GmbH & Co. Flugzeugfonds 3 KG, jeweils geschäftsansässig
in der Hopfenstraße 6, 80335 München;
dort wird auch der Verkaufsprospekt zur kostenlosen
Ausgabe bereitgehalten.
Beabsichtigt der Anleger seine mittelbare Beteiligung
an den Fondsgesellschaften in eine direkte Beteiligung
umzuwandeln, hat der Treuhänder die Beteiligungen
zu übertragen und kann hierfür ein Bearbeitungsgentgelt,
maximal jedoch EUR 100 zzgl. gesetzlicher
Umsatzsteuer verlangen. Als weitere Kosten
im Falle eines Wechsels in die direkte
Kommanditistenstellung fallen für den Anleger Notar-
und Gerichtskosten sowie Kosten für die notarielle
Beglaubigung der hierfür erforderlichen Handelsregistervollmacht
an, welche von dem Anleger
selbst zu tragen sind. Auch kann im Erbschafts- und
Schenkungsfall eine Bearbeitungsgebühr in Höhe
von maximal EUR 100 zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer
anfallen. Ferner können bei dem Anleger bei
einer Übertragung der Beteiligungen Bankprovisionen
durch Überweisung etc. anfallen. Auch sind ggf.
anfallende Kosten der Teilnahme an Gesellschafterversammlungen
vom Anleger zu tragen.
Erbringt der Anleger seine Gesamtzeichnungssumme
nebst 5% Agio nicht bei Fälligkeit der jeweiligen
Teilzahlungen, so ist der Treuhänder für Rechnung
der Fondsgesellschaften berechtigt, Verzugszinsen in
Höhe von 1% pro Monat in Rechnung zu stellen.
Die Zinspflicht tritt ein, ohne dass es einer Mahnung
182
DCM Flugzeugfonds 2
bedarf. Bei Ausschluss des Anlegers hat dieser eine
anteilige Schadenspauschale von 10% aus der Differenz
der ursprünglich eingezahlten zu der herabgesetzten
Gesamtzeichnungssumme nebst der vollen
Differenz zwischen dem ursprünglichen und herabgesetzten
Aufgeld (Agio) zu leisten, soweit er nicht
einen geringeren Schaden nachweist. Darüber hinaus
sind mit dem Erwerb, der Verwaltung und der
Veräußerung der Vermögensanlage keine weiteren
Kosten für den Anleger verbunden.
Gemäß dem jeweiligen Gesellschaftsvertrag bemisst
sich die Beteiligung der Anleger am Ergebnis und am
Vermögen grundsätzlich nach den tatsächlich von
diesen gezahlten Einlagen ohne Berücksichtigung
des gezahlten Agios. Die Beteiligungen der Anleger
an den Ergebnissen der Fondsgesellschaften
während der Platzierungsphase (planmäßig bis
31.12.2008) ist so vorzunehmen, dass alle Anleger,
unabhängig vom Zeitpunkt des Beitritts in die jeweilige
Gesellschaft, an den erzielten Ergebnissen der
jeweiligen Gesellschaft gleichberechtigt teilhaben.
Rückfragen:
Bei Rückfragen zur Abwicklung Ihres Beitritts wenden
Sie sich bitte an die:
DCM Service GmbH
Hopfenstr. 6
80335 München
Tel.: (089) 41 60 97-0
Fax: (089) 41 60 97-30
E-Mail: info@dcm-ag.de

OFA166 Seite 1 von 3
Straße, Hausnummer
E-Mail
Frau / Herr
Gesamtzeichnungssumme in Höhe von
USD*in Worten:
Beitrittserklärung
FÜR
TREUHÄNDERISCH GEHALTENE KOMMANDITBETEILIGUNGEN
AN DER DCM GMBH & CO. FLUGZEUGFONDS 2 KG UND
DER DCM GMBH & CO. FLUGZEUGFONDS 3 KG
– DCM FlugZeugFOnDs 2 –
Name Vorname Telefon
Wohnsitzfinanzamt (PLZ/Ort)
Begründung bei fehlender Steuernummer
Bankverbindung 1
(für Auszahlungen)
IBAN
x
MusterMann Max
Musterstrasse 1
12345 MusterstaDt
Es wird auf § 9.1 der jeweiligen Gesellschaftsverträge hingewiesen, wonach die durch Zahlungen in Euro entstehenden Kosten der jeweilige Gesellschafter/Treugeber zu
tragen hat.
Ich, der / die Vorbenannte (im Folgenden „Zeichner“ genannt), unterbreite hiermit der Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH, München, (im Folgenden
„Treuhänder“ genannt) das Treuhandangebot, mich als Treugeber nach Maßgabe dieser Beitrittserklärung und auf der Grundlage des Verkaufsprospektes
(Stand Juli 2008) und des darin abgedruckten Treuhandvertrages sowie der Gesellschaftsverträge über den Treuhänder an der
DCM gMBH & CO. FlugZeugFOnDs 2 kg
eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRA 83145
und der
DCM gMBH & CO. FlugZeugFOnDs 3 kg
eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRA 83151
(beide Gesellschaften im Folgenden auch die „Fondsgesellschaften“ genannt) zu beteiligen mit einer
Z w a n Z i g t a u s e n D USD: 20.000
zuzüglich 5% Agio der Gesamtzeichnungssumme, entsprechend
USD:
Summe aus Gesamtzeichnungssumme und Agio USD:
* mindestens USD 15.000,– bzw. durch 1.000 ohne Rest teilbare höhere Beträge
* siehe hierzu auch die Ausfüllhilfe auf Seite 3 der Beitrittserklärung
PLZ Ort
Geburtsdatum Geburtsort Staatsangehörigkeit
Steuernummer
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2
Filial-Kontonummer Bankleitzahl
De 12 34567 8901 23456 78
12345 MusterstaDt
012/34567890
Falls Steuernummer nicht vorhanden, bitte
nachfolgend kurz begründen.
1 2 3 4 5 6 7 8
a B C D e F g H 1 2 a B u s D
Swift-Code Euro- oder USD- Konto
1.000
21.000
012345 / 67890
Mail@ MusterMail.De 1. 1. 1234 MusterstaDt DeutsCH
Muster
Nach Abgabe des Treuhandangebots ist die Gesamtzeichnungssumme inklusive Agio in zwei Teilbeträgen wie folgt einzuzahlen
a. Erster Einzahlungstermin:
- Für Zeichner, die bis einschließlich zum 17.10.2008 das Treuhandangebot abgeben, ist am 13.11.2008 ein Teilbetrag von 30% der Gesamtzeichnungssumme sowie
das volle Agio zur Zahlung fällig.
- Für Zeichner, die im Zeitraum vom 18.10.2008 bis einschließlich zum 31.12.2008 das Treuhandangebot abgeben, ist am 29.01.2009 ein Teilbetrag von 30%
der Gesamtzeichnungssumme sowie das volle Agio zur Zahlung fällig.
- Für Zeichner, die in einer verlängerten Platzierungsphase das Treuhandangebot ab dem 01.01.2009 abgeben, ist binnen 21 tagen nach Angebotsabgabe, frühestens
jedoch 3 Bankarbeitstage nach Erhalt der Mitteilung über die Angebotsannahme, ein Teilbetrag von 30% der Gesamtzeichnungssumme sowie das volle Agio zur Zahlung
fällig.
b. Zweiter Einzahlungstermin:
- Für alle Zeichner, die das Treuhandangebot bis einschließlich zum 31.12.2008 abgeben, ist am 15.10.2009 der restliche Teilbetrag von 70% der Gesamtzeichnungssumme
zur Zahlung fällig.
- Für Zeichner, die in einer verlängerten Platzierungsphase das Treuhandangebot in 2009 abgeben, ist binnen 21 tagen nach Angebotsabgabe, frühestens jedoch 3
Bankarbeitstage nach Erhalt der Mitteilung über die Angebotsannahme, nicht aber vor dem 15.10.2009, der restliche Teilbetrag von 70% der Gesamtzeichnungssumme
zur Zahlung fällig.

OFA166 Seite 2 von 3
MusterMann Max
Name Vorname
Abbuchungsauftrag*
Ich beauftrage bereits heute im Falle der Abgabe des Treuhandangebotes bis 31.12.2008 die Deutsche Bank Ag bzw. die Deutsche Bank Privat- und geschäftskunden
Ag („Deutsche Bank“) bei Fälligkeit den nachfolgend bezifferten Teil der Gesamtzeichnungssumme zuzüglich des vollen Agios von nachfolgendem Konto (Bankverbindung
2) bei der Deutschen Bank abzubuchen und auf das gemeinsame Eigenkapitaleinzahlungskonto der beiden Fondsgesellschaften bei der Deutsche Bank AG
München, Konto Nr. 2420008, BLZ 700 700 10, IBAN: DE24 70070010 0242000800, Swift: DEUTDEMM gutzuschreiben. Von der von mir gezeichneten Gesamtzeichnungssumme
werde ich auf meinem Konto (Bankverbindung 2) bis spätestens zum ersten Einzahlungstermin (13.11.2008 bzw. 29.01.2009) einen Teil in Höhe
von 30% sowie das volle Agio von 5% der Gesamtzeichnungssumme bereitstellen.
Bankverbindung 2 (für Einzahlungen)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8
Filial-Kontonummer
x
Euro-Konto / USD-Konto
Es wird auf § 9.1 der jeweiligen Gesellschaftsverträge hingewiesen, wonach die durch Zahlungen in Euro entstehenden Kosten der jeweilige Gesellschafter/Treugeber
zu tragen hat.
*) Der Abbuchungsauftrag kann nur für ein Konto der Deutschen Bank, ausgenommen Sparkonto und maxblue-Konto, erteilt werden.
Überweisungsverpflichtung:
Bei verspäteten Zahlungen trage ich als Treugeber gem. § 4 des Treuhandvertrages sowie § 7.4 und 7.5 der Gesellschaftsverträge die daraus entstehenden Kosten und Schäden,
insbesondere Zinsen von 1% pro Monat auf rückständige Beträge. Ich bin darüber informiert, dass ich als Treugeber bei nicht fristgemäßer oder unvollständiger Zahlung durch
schriftliche Erklärung aus beiden Fondsgesellschaften ausgeschlossen werden kann. Auf die weiteren Folgen einer verspäteten Zahlung gemäß § 4 des Treuhandvertrages sowie
§ 7.4 und 7.5 der Gesellschaftsverträge bin ich hingewiesen worden.
Ich erkläre ferner Folgendes:
1. Nach Abgabe dieses Treuhandangebotes bin ich an dieses für die Dauer von vier Wochen, gerechnet von der Unterzeichnung dieser Beitrittserklärung, gebunden, sofern ich
nicht mein Treuhandangebot nach Maßgabe der mir erteilten Widerrufsbelehrung fristgerecht widerrufe.
2. Für die Annahme des Treuhandangebotes genügt die Unterschrift des Treuhänders auf der Beitrittserklärung. Eines Zugangs der Annahmeerklärung bedarf es für deren Wirksamwerden
nicht; ich verzichte auf den Zugang der Annahmeerklärung. Ich erhalte jedoch eine unterrichtende Mitteilung hiervon.
3. Mit der Annahme des Treuhandangebotes nehme ich die Stellung eines Treugebers mit allen Rechten und Pflichten gemäß dem Treuhandvertrag sowie den Gesellschaftsverträgen
ein.
4. Ich nehme ausdrücklich zur Kenntnis, dass für die Beteiligung ausschließlich der Inhalt des Verkaufsprospektes, dieser Beitrittserklärung, der Gesellschaftsverträge und des
Treuhandvertrages maßgebend ist und bestätige, dass ich deren Inhalt als für mich verbindlich anerkenne. Mir ist bekannt, dass auf Grund von § 6 Ziff. 6.1 der Gesellschaftsverträge
bzw. § 2 Ziff. 2.1 des Treuhandvertrages mit weiteren Treugebern Treuhandverhältnisse begründet werden und dergestalt die Kommanditanteile des Treuhänders an
beiden Fondsgesellschaften erhöht werden können, ohne dass es der Zustimmung der übrigen Gesellschafter bedarf.
5. Ich bin damit einverstanden, dass die hier mitgeteilten sowie die mit der Beteiligung zusammenhängenden personenbezogenen Daten über eine EDV-Anlage gespeichert
und ausschließlich zur Durchführung und Verwaltung meiner Beteiligung durch die beiden Fondsgesellschaften, den Treuhänder und im Rahmen der Fondsverwaltung durch
beauftragte Dritte verwendet werden dürfen. Soweit ich der Verwendung nicht widerspreche, dürfen sowohl die vorgenannten Daten, als auch sonstiger Schriftwechsel und
vorgesehene Anlegerinformationen zum Zwecke der Abstimmung/Betreuung durch die meine jeweilige Beteiligung vermittelnde Bank bzw. andere meine Beteiligung vermittelnde
Stellen (Vermittler) an diese übermittelt werden. Die Daten werden im Übrigen nur im Rahmen der zur Durchführung / Verwaltung der Beteiligung notwendigen
Maßnahmen verarbeitet und genutzt und nach Beendigung meiner Beteiligung gelöscht, soweit eine Aufbewahrung nicht nach gesetzlichen Vorschriften erforderlich ist.
6. Ich nehme ferner ausdrücklich zur Kenntnis, dass die Vertriebsvergütung für die Deutsche Bank AG bzw. die Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG 5% des durch
diese jeweils in Form von treuhänderischen Kommanditbeteiligungen vermittelten Kommanditkapitals zuzüglich des von den Fondsgesellschaften für dieses vermittelte
Kommanditkapital vereinnahmten Agios beträgt. Die Vergütung beträgt mithin 10% der durch die Deutsche Bank AG bzw. die Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden
AG vermittelten Gesamtzeichnungssummen. Im Übrigen wird auf die Ausführungen in Kapitel F zu Eigenkapitalvermittlung, bezüglich weiterer Kosten auf Ebene der Fondsgesellschaften
auf den Investitions- und Finanzierungsplan in Kapitel E des Verkaufsprospektes verwiesen.
7. Ich handle auf eigene Rechnung.
Hiermit unterbreite ich vorstehendes Treuhandangebot.
Bankleitzahl Depotnummer
Ich verpflichte mich hiermit, soweit ich keinen Abbuchungsauftrag erteilt habe,
wenn ich bis einschließlich 17.10.2008 das Treuhandangebot abgebe, zum 13.11.2008 bzw. wenn ich im Zeitraum vom 18.10.2008 bis einschließlich 31.12.2008
das Treuhandangebot abgebe, zum 29.01.2009 einen Teilbetrag von 30% der Gesamtzeichnungssumme sowie das volle Agio zu zahlen.
In dem Fall, dass ich in einer verlängerten Platzierungsphase das Treuhandangebot ab dem 01.01.2009 abgebe, werde ich binnen 21 tagen nach Angebotsabgabe,
frühestens jedoch 3 Bankarbeitstage nach Erhalt der Mitteilung über die Angebotsannahme, einen Teilbetrag von 30% der Gesamtzeichnungssumme sowie das volle
Agio zahlen.
Weiterhin verpflichte ich mich, zum 15.10.2009 den restlichen Teilbetrag von 70% der Gesamtzeichnungssumme zu zahlen.
Falls ich in einer verlängerten Platzierungsphase das Treuhandangebot in 2009 abgebe, werde ich binnen 21 tagen nach Angebotsabgabe, frühestens jedoch 3 Bankarbeitstage
nach Erhalt der Mitteilung über die Angebotsannahme, nicht aber vor dem 15.10.2009, den restlichen Teilbetrag von 70% der Gesamtzeichnungssumme
zahlen.
Die Zahlungen werde ich jeweils auf das gemeinsame Eigenkapitaleinzahlungskonto der beiden Fondsgesellschaften bei der Deutschen Bank AG München, Konto Nr.
2420008, BLZ 700 700 10, IBAN: DE24 70070010 0242000800, Swift: DEUTDEMM überweisen.
Muster
Ort, Datum Unterschrift Zeichner
x

OFA166 Seite 3 von 3
MusterMann Max
Name Vorname
WiDerruFsBeleHrung
Widerrufsrecht
Sie können Ihre Vertragserklärung innerhalb von zwei Wochen ohne Angabe von Gründen in Textform (z.B. Brief, Fax, E-Mail) widerrufen. Die Frist
beginnt nach Erhalt dieser Belehrung in Textform, jedoch nicht, bevor Ihnen auch eine Vertragsurkunde, Ihr schriftlicher Antrag oder eine Abschrift der
Vertragsurkunde oder des Antrags zur Verfügung gestellt worden ist. Zur Wahrung der Widerrufsfrist genügt die rechtzeitige Absendung des Wider rufs.
Der Widerruf ist zu richten an: DCM Service GmbH, Hopfenstraße 6, 80335 München; Fax: (089) 41 60 97-30; E-Mail: info@dcm-ag.de.
Widerrufsfolgen
Im Falle eines wirksamen Widerrufs sind die beiderseits empfangenen Leistungen zurückzugewähren und ggf. gezogene Nutzungen (z.B. Zinsen)
herauszugeben. Können Sie uns die empfangene Leistung ganz oder teilweise nicht oder nur in verschlechtertem Zustand zurückgewähren,
müssen Sie uns insoweit ggfs. Wertersatz leisten. Verpflichtungen zur Erstattung von Zahlungen müssen innerhalb von 30 Tagen erfüllt werden. Die Frist
beginnt für Sie mit der Absendung Ihrer Widerrufserklärung, für uns mit deren Empfang.
Musterstadt, 01. 01. 1234
Ort, Datum Unterschrift Zeichner
Empfangsbestätigung:
Ich bestätige, dass ich den Verkaufsprospekt (Stand Juli 2008) mit dem Abdruck der Gesellschaftsverträge, des Treuhandvertrages sowie den Hinweisen zu den Risiken
im Kapitel C „Wesentliche Risiken der Beteiligung“ erhalten habe. Ferner bestätige ich, heute eine dreiseitige Abschrift dieser Beitrittserklärung mit Widerrufsbelehrung
erhalten zu haben.
Musterstadt, 01. 01. 1234
Ort, Datum Unterschrift Zeichner
Vom Berater auszufüllen:
Die im Zusammenhang mit dem Beitritt gemachten Angaben sowie die Unterschrift stimmen mit der o.g. Person überein. Ein gültiger Personalausweis oder Reisepass
lag im Original vor.
Region
IFC
Geschäftsadresse
Telefon
E-mail
Datum / Unterschrift des Beraters Stempel IFC
Hiermit ist das Treuhandangebot des Zeichners in der vorstehenden Form angenommen:
Max Mustermann
Max Mustermann
Beratervorname/ -name
geSaMTzeiChnUngSSUMMeMuster
PLZ/Ort
Ort, Datum Curia Steuerberatungsgesellschaft mbH
in USD
BEISPIELHAFTE DARSTELLUNG DER ZAHLBETRÄGE IM ERSTEN UND ZWEITEN EINZAHLUNGSTERMIN
30%-TeilbeTrag
in USD
1. einzahlUngSTerMin 2. einzahlUngSTerMin
agiO
in USD
SUMMe
in USD
70% reSTbeTrag
in USD
15.000 4.500 750 5.250 10.500
16.000 4.800 800 5.600 11.200
17.000 5.100 850 5.950 11.900
18.000 5.400 900 6.300 12.600
19.000 5.700 950 6.650 13.300
20.000 6.000 1.000 7.000 14.000
21.000 6.300 1.050 7.350 14.700
22.000 6.600 1.100 7.700 15.400
23.000 6.900 1.150 8.050 16.100
24.000 7.200 1.200 8.400 16.800
25.000 7.500 1.250 8.750 17.500
je weiTere 1.000 300 50 350 700

Bildnachweis
AeroLogic: Seiten 5, 40, 56, 128
Boeing Images: Seiten 1 (oben), 5, 9, 38, 39, 49, 50, 51, 52, 54/55, 62, 116, 136 (oben rechts)
Corbis: Seiten 6, 16
DCM AG: Seiten 135, 136 (unten rechts)
Deutsche Lufthansa AG: Seiten 40 (Foto: Werner Krüger)
Deutsche Post AG: Seiten 41, 61
Digitalstock: Seite 60
Flughafen Leipzig/Halle: Seiten 1 (unten rechts), 59
Fotolia: Seiten 48, 136 (unten und oben links)
Getty Images: Seiten 1 (unten links/Mitte), 4, 12/13, 14, 18, 36, 37, 47, 53, 63, 88
Jupiterimages: Seiten 34, 45, 58
Mauritius: Seite 8
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