Beteiligungsprospekt - DCM AG

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W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
verursachten Scheiterns des Flugzeugserwerbs stünden
den Fondsgesellschaften nicht mehr die Mittel
zur vollständigen Rückzahlung der Einlagen zur Verfügung,
d.h. die Anleger erlitten einen teilweisen Verlust
der Einlagen.
Leasingvertragliche Risiken (einschließlich
Nebenabreden und FSA Agreements, FSA
Direct Agreements)
Die pünktliche Zahlung des Mietentgelts und die
Erfüllung aller vertraglichen Nebenverpflichtungen
(z.B. Versicherung, Wartung, Instandhaltung der
Frachtflugzeuge) sollen über die zwischen AeroLogic
und den FSA Parteien bestehenden Verträge (Flight
Service Agreements, „FSA“) sichergestellt werden.
Die Zahlungsansprüche des Leasingnehmers gegenüber
den FSA Parteien wurden zur Sicherheit in dem
Umfang an den Leasinggeber abgetreten, in dem
korrespondierende Zahlungsverpflichtungen des
Leasingnehmers gegenüber dem Leasinggeber bestehen.
Die Fondsgesellschaften sollen spätestens zum
Zeitpunkt des Erwerbs der Frachtflugzeuge gemäß
Schuldnovation in die Rechtsposition des Leasinggebers
bezogen auf die Abtretung der Ansprüche an
den Flight Service Agreements eintreten.
Im Falle einer vom Leasingnehmer verschuldeten
vorzeitigen Vertragsbeendigung des Leasingvertrags
mit dem Leasinggeber, d.h. vorliegend den Fondsgesellschaften
(z.B. Ausfall von monatlichen Leasingraten),
stehen den FSA Parteien im Rahmen eines weiteren
Vertrages, des sog. „FSA Direct Agreements“,
mehrere Optionen gegenüber dem Leasinggeber
offen und zwar entweder (i) einen vom Leasinggeber
vorgeschlagenen neuen Leasingnehmer zu akzeptieren,
der dann auch die Rechte und Pflichten unter
den FSA-Agreements zu gleichen Bedingungen
übernimmt, oder (ii) durch eigene Benennung eines
neuen Leasingnehmers bzw. durch eigenen Vertragseintritt
für eine weitere Vertragsfortsetzung Sorge zu
tragen oder (iii) im Zuge einer außerordentlichen
Kündigung der FSA-Agreements ihr Engagement zu
beenden und den Leasinggeber für seine dadurch
entstandenen Kosten und Verluste zu entschädigen.
Unabhängig von der letztendlichen Optionsaus-
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DCM Flugzeugfonds 2
übung sind die FSA Parteien aber gemeinsam gegenüber
AeroLogic verpflichtet, eine kontinuierliche
Leasingratenzahlung bis zur Umsetzung der gewählten
Option sicher zu stellen.
Es besteht das Risiko, dass die FSA Parteien ihre vertraglichen
Verpflichtungen gegenüber AeroLogic und
dann infolge einer vorzeitigen Vertragsbeendigung
auch gegenüber den Fondsgesellschaften nicht oder
nicht vollständig oder verspätet erfüllen und die
Fondsgesellschaften mithin gezwungen wären, in eigener
Verantwortung eine Anschlussvermietung herbeizuführen
und ihre Zahlungsansprüche gegenüber den
FSA Parteien auf eigenes Kostenrisiko hin einzuklagen
und durchzusetzen. Das Risiko eines Ausfalls der FSA-
Parteien besteht für die Fondsgesellschaften und die
Anleger also darin, zu einem früheren Zeitpunkt eine
Anschlussvermietung herbeiführen zu müssen, was im
Falle von zwischenzeitlichen Stillstandszeiten oder
schlechteren Mietkonditionen in Verbindung mit nicht
kalkulierten Zusatzkosten zu verminderten Auszahlungen
an die Anleger führen würde.
Etwaige Schadensersatzansprüche der Fondsgesellschaften
gegenüber AeroLogic im Fall eines Totalverlusts
eines Frachtflugzeugs sind nicht im Rahmen der
FSA Direct Agreements abgedeckt. Insoweit bestehen
keine indirekten oder direkten Zahlungsverpflichtungen
der FSA-Parteien gegenüber den Fondsgesellschaften
und haftet nur AeroLogic als Leasingnehmer,
sofern dieser Fall nicht vollumfänglich versichert ist
(Näheres zu Versicherungsrisiken siehe Abschnitt
„Allgemeine Luftfahrtrisiken“).
Ein weiteres leasingvertragliches Risiko besteht darin,
dass sich der Leasingnehmer AeroLogic für das
Frachtflugzeug mit der Seriennummer 36004 das
Optionsrecht gesichert hat, den Leasingvertrag
ordentlich vorzeitig zum Ende des 6. Mietjahres
oder des 7. Mietjahres kündigen zu können (sog.
„Walk Away Option“). Das Optionsrecht des Leasingnehmers
erstreckt sich nicht auf das Flugzeug
mit der Seriennummer 36198 bzw. auf die Flugzeugfonds
3 KG. Im Falle der Optionsausübung ist der
Leasingnehmer im Gegenzug verpflichtet, an die