Beteiligungsprospekt - DCM AG

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W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
Eigentümerin vollstreckbar wären bzw. im schlimmsten
Falle nicht durch Versicherungsschutz gedeckte
Schadensersatzansprüche Dritter entstehen, welche
zum teilweisen oder vollständigen Verlust der Einlage
der Anleger führen könnten.
Im Falle einer längerfristigen Untervermietung von
AeroLogic an eine zulässige ausländische Frachtfluggesellschaft
erfolgen eine Löschung des betreffenden
Frachtflugzeuges in der deutschen Luftfahrzeugrolle
und eine Registrierung bei der dann für den Betreiber
zuständigen ausländischen Luftfahrtbehörde. Es kann
nicht ausgeschlossen werden, dass die Eigentümerrechte
der Fondsgesellschaften nach der dann geltenden
ausländischen Rechtsordnung nicht dem deutschen
Rechtsverständnis entsprechen. Ferner wird
sich die Durchsetzbarkeit dieser Rechte vor ausländischen
Behörden oder Gerichten schwieriger und
kostenintensiver gestalten. Dies kann zum teilweisen
oder vollständigen Verlust der Einlage führen.
Jüngste Preissprünge bei Kerosin führen zu erheblichen
Kostensteigerungen bei den Fluggesellschaften.
Dies führte bereits zu vereinzelten Streichungen im
Streckennetz von Fluggesellschaften und zu einigen
Insolvenzen im Bereich der Low-Cost-Carrier. Können
treibstoffinduzierte Kostensteigerungen von den Fluggesellschaften
mittelfristig nicht in einem ausreichenden
Maße an ihre Kunden weitergegeben werden, ist
nicht ausgeschlossen, dass weiteren Fluggesellschaften,
auch etablierten Gesellschaften, die Insolvenz
droht. Dies gilt in gleicher Weise für Frachtfluggesellschaften,
die gezwungen sein werden, ihre zum Teil
veralteten Flotten auf neue, verbrauchsgünstige
Frachtflugzeuge umzustellen. Zwar werden sämtliche
Betriebs- und Wartungskosten (z.B. Kerosinkosten)
des Leasingnehmers AeroLogic gemäß den jeweiligen
Luftfrachtbeförderungsverträgen mit der DHL International
GmbH und der Lufthansa Cargo AG übernommen.
Jedoch kann das Insolvenzrisiko für AeroLogic
sowie der DHL International GmbH und der Lufthansa
Cargo AG nicht gänzlich ausgeschlossen werden.
In diesem Falle kann ein teilweiser oder vollständiger
Verlust der jeweiligen Einlage der Anleger nicht ausgeschlossen
werden.
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DCM Flugzeugfonds 2
3. Vertragliche Risiken
Kaufvertragliche Risiken
Die Fondsgesellschaften erwerben Eigentum an dem
jeweiligen Frachtflugzeug im Zeitpunkt unmittelbar
nach Auslieferung der Maschine durch Boeing und
Übergabe an AeroLogic. AeroLogic ist als Vertreter
von Deucalion allein berechtigt und verpflichtet, den
ordnungs- und vertragsgemäßen Zustand der Maschine
im Auslieferungszeitpunkt zu überprüfen. Die
Abnahme der Frachtflugzeuge durch AeroLogic ist für
Deucalion und die jeweilige Fondsgesellschaft gleichermaßen
bindend. Es besteht das Risiko, dass
AeroLogic als Leasingnehmer nicht die besondere
Sorgfalt walten lässt, die dem speziellen Käuferinteresse
der Fondsgesellschaften gerecht wird.
Die Fondsgesellschaften erhalten im Zuge des Eigentumserwerbs
von Deucalion die Gewährleistungsansprüche
gegenüber Boeing und dem Triebwerkshersteller
abgetreten. Sollten die Hersteller der offen
gelegten Abtretung der Gewährleistungsansprüche
nicht bis zur Lieferung der Frachtflugzeuge in schriftlicher
Form zustimmen, könnten die Fondsgesellschaften
den Vollzug der Kaufverträge verweigern. In
diesem Falle käme es zur Rückabwicklung der Fondsgesellschaften
und den damit verbundenen Risiken
für die Anleger, ausführlich dargestellt im Abschnitt
„Platzierungs-, Einzahlungsausfall- und Rückabwicklungsrisiko“.
Sollten die abgetretenen Gewährleistungsansprüche
nicht dem marktüblichen Standard
entsprechen, hätte AeroLogic während der Laufzeit
des Leasingvertrags die daraus entstehenden Folgen
und Kosten zu tragen. Nach Ablauf des Leasingsvertrags
würden allerdings die Fondsgesellschaften das
Risiko nicht ausreichender Gewährleistungsansprüche
und das damit verbunden Kostenrisiko tragen,
welches zur Verringerung der prognostizierten Auszahlungen
an die Anleger führen kann.
Die Auslieferung der Frachtflugzeuge soll planmäßig
im Dezember 2009 bzw. Mai 2010 erfolgen. Eine
Lieferverzögerung kann nicht ausgeschlossen werden,
z.B. bei Streikmaßnahmen, Zulieferproblemen
oder Ereignissen höherer Gewalt. Deucalion als Käu-