Beteiligungsprospekt - DCM AG
Beteiligungsprospekt - DCM AG
Beteiligungsprospekt - DCM AG
Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.
YUMPU macht aus Druck-PDFs automatisch weboptimierte ePaper, die Google liebt.
ordentlich vorzeitig zum Ende des 6. Mietjahres oder<br />
des 7. Mietjahres kündigen zu können. Im Falle der<br />
Optionsausübung ist AeroLogic verpflichtet, an die<br />
Flugzeugfonds 2 KG eine Abstandszahlung in Höhe<br />
von 15 Monatsleasingraten (Optionsausübung zum<br />
Ende des 6. Mietjahres) bzw. von 14 Monatsleasingraten<br />
(Optionsausübung zum Ende des 7.<br />
Mietjahres) zu zahlen. Nach den darlehensvertraglichen<br />
Regelungen ist die Flugzeugfonds 2 KG im<br />
Fall der Optionsausübung verpflichtet, das Tilgungsdarlehen<br />
vollständig zurückzuzahlen. Die Restamortisation<br />
kann aus der Abstandszahlung des Leasingnehmers<br />
und der im Zeitpunkt der Flugzeugrückgabe<br />
verfügbaren Liquidität der Flugzeugfonds 2 KG<br />
erbracht werden. Das Frachtflugzeug, das dann nur<br />
noch hinsichtlich des endfälligen Darlehens, d.h. mit<br />
rd. USD 31,3 Mio. belastet ist, wird mit Rückgabe<br />
durch AeroLogic (im Zustand „Full Life Condition“)<br />
einer Anschlussvermietung zugeführt.<br />
Die Sensitivitätsanalyse untersucht die Auswirkungen<br />
unterschiedlich hoher Anschlussleasingraten auf<br />
die Höhe der prognostizierten Gesamtauszahlungen<br />
an die Anleger sowie den weiteren Auszahlungsverlauf<br />
für das Optionsjahr und die Folgejahre unter der<br />
weiteren Annahme, dass die jeweils angesetzte<br />
3. Prognostizierte Gesamtrückflüsse bei<br />
verschiedenen Anschlussleasingraten<br />
Gesamtausschüttung<br />
240%<br />
235%<br />
230%<br />
225%<br />
220%<br />
215%<br />
210%<br />
205%<br />
200%<br />
195%<br />
199%<br />
niedrigster<br />
GA-Wert*<br />
209%<br />
Anschlussleasingrate<br />
(-10%)<br />
221%<br />
Basisszenario<br />
232%<br />
Anschlussleasingrate<br />
(+10%)<br />
* der jeweilige zugrunde gelegte Gutachter-Wert<br />
W I R T S C H A F T L I C H E A N G A B E N<br />
240%<br />
höchster<br />
GA-Wert*<br />
Anschlussleasingrate im restlichen Vermietungszeitraum<br />
bis zum 31.12.2026 in gleich bleibender Höhe<br />
erzielt wird bei im übrigen unveränderten<br />
Verhältnissen.<br />
Das in der 2. Grafik untersuchte mittlere Szenario<br />
stellt die Situation für eine Anschlussleasingrate zum<br />
Ende des 6. Mietjahres (2015) dar, die zur Aufrechterhaltung<br />
der prognostizierten Gesamtauszahlungen<br />
(rd. 221%) an die Anleger im Grundmodell<br />
führen würde. Auch bei Ausübung der Option<br />
zum Ende des 7. Mietjahres per Dezember 2016<br />
wird eine monatliche Anschlussleasingrate (USD<br />
1.015.000) kalkulatorisch unterstellt, die zur<br />
Aufrechterhaltung der prognostizierten Gesamtauszahlungen<br />
(rd. 221%) an die Anleger im Grundmodell<br />
führen würde.<br />
Das untersuchte negative Szenario stellt die Situation<br />
für eine Anschlussleasingrate dar, die dem niedrigsten<br />
der vorliegenden Gutachterwerte für den<br />
jeweiligen Optionszeitpunkt entspricht. In diesem<br />
Fall reduzierten sich die prognostizierten Gesamtauszahlungen<br />
an die Anleger auf rd. 215% bei Ausübung<br />
der Option per Dezember 2015 bzw. auf rd.<br />
217% bei Ausübung der Option per Dezember 2016.<br />
4. Prognostizierte Gesamtrückflüsse bei<br />
Änderung des Anschlusszinssatzes<br />
Gesamtausschüttung<br />
225%<br />
224%<br />
223%<br />
222%<br />
221%<br />
220%<br />
219%<br />
218%<br />
217%<br />
216%<br />
215%<br />
219%<br />
Zinssatz<br />
+1%<br />
221%<br />
Basisszenario<br />
<strong>DCM</strong> Flugzeugfonds 2<br />
222%<br />
Zinssatz<br />
-1%<br />
79<br />
E
Change language