FOCUSMONEY_27:2020_Vorschau

FocusMoney Cover

Alle FOCUS-Titel. Digital. Jederzeit.
Einfach und schnell. Im FOCUS E-Paper Shop.
Jetzt
E-Paper
lesen!
focus-shop.de

MONEYINSIDE
Foto: S. Ugurlu/FOCUS-MONEY
Frugal in Sachen Verträge
n einer Pandemie mit weltweit bereits über 450 000 Toten muss man ganz
I besonders auf seine Worte achten. Das spüren jetzt die vier Länder, die
als die „sparsamen Vier“(Englisch: frugal four) bekannt geworden sind:
Österreich, die Niederlande, Dänemark und Schweden. Sie wenden sich
dagegen, dass die EU gemeinsam Schulden aufnimmt, um eine halbe Billion
Euro an Zuschüssen zu vergeben.
Schnell hat man ihnen das Etikett der „geizigen Vier“ verpasst. Wie kann
man nur hart, herzlos sein, wo so viele in Not geraten – überdies noch unverschuldet,
durch ein weltweit grassierendes Virus?
Dabei argumentiert Schwedens Ministerpräsident Stefan Lövken in der
„Financial Times“ so, wie man es in Deutschland bis vor Kurzem auch getan
hätte. Er weiß natürlich, dass Volvo-Arbeiter in Schweden und Philips-Beschäftigte
in den Niederlanden von der wirtschaftlichen Entwicklung
in Griechenland oder der Slowakei abhängen. Und: „Je stärker die
Volkswirtschaften Italiens und Spaniens sind, umso besser für Dänemark
und Österreich.“ Lövken und die anderen drei wollen eine gemeinsame
Anstrengung für die Erholung, die Einrichtung eines zeitlich befristeten Erholungsfonds
für die am härtesten betroffenen Staaten. Der Ministerpräsident
will aber nicht einfach alle Prinzipien über Bord werfen, sondern plädiert
dafür, das Geld in Form von Krediten zu vergeben, zu den günstigsten
möglichen Konditionen. Schon hieß das Quartett die „geizigen Vier“.
Das englische „frugal“ wird auch mit bescheiden, genügsam, haushälterisch
übersetzt. Man sollte die Übersetzung „rechtstreu“ hinzufügen,
wenn in den EU-Verträgen die Haftung für Schulden eines anderen Staates
ausgeschlossen wird und das sparsame Quartett eine weitere Erosion
dieses Haftungsverbots zumindest bremst.
Denn wer hätte bei der Euro-Einführung 1999 (Bargeld ab 2002) gedacht,
dass alle Kriterien, die die Schuldenunion verhindern sollen, wie Schuldenund
Neuverschuldungsquoten, immer fröhlich missachtet werden würden?
Target-Salden von 916 Milliarden Euro zulasten Deutschlands hätte man
sich ebenso wenig vorstellen können wie billionenschwere Wertpapierkaufprogramme
der Europäischen Zentralbank (EZB), die seit 2015 laufen.
Das Pandemie-Programm der Zentralbank (PEPP) in Höhe von 1,35 Billionen
Euro kommt nun noch dazu, für das bisherige Grenzen wie Orientierung
am Kapitalschlüssel entfallen. Wenig überraschend, dass seit vergangener
Woche eine neue Klage dagegen beim Bundesverfassungsgericht
anhängig ist – das der EZB beim seit 2015 laufenden Kaufprogramm gerade
erst Grenzen gesetzt hat. Übrigens hat ein Analyst schon mal überschlägig
ausgerechnet, dass die EZB Papiere im Wert von vier Billionen Euro
kaufen muss, wenn sie ihr bisheriges Inflationsziel erreichen will.
In den USA – ein Staat, ein Parlament, ein Präsident, eine Armee – werden
verschuldete Bundesstaaten nicht von der Zentralregierung gerettet.
In der EU oder im Euro-Raum, die kein einheitlicher Staat sind (nebenbei
27 Armeen unterhalten, ein Wahnsinn), dagegen wird die Gemeinschaftshaftung
immer stärker ausgebaut. Als Erklärung bleibt wohl nur, dass man
ohne Rechtslimit frugal sein will – aber so, wie das Wort im „Duden Fremdwörterbuch“
von 1982 zu finden ist. Demnach wird frugal „öfter – aus Unkenntnis
– auch im gegenteiligen Sinn“ verstanden: als (...) reichlich“.
Frank Mertgen,
stellv. Chefredakteur
FOCUS-MONEY 27/2020
3

MONEYINHALT
Nr. 27 / 24. Juni 2020 www.money.de
MONEYTITELTHEMA
30 13. Monatsgehalt: Wie Sie sich ein lukratives
Zusatzeinkommen mit Steuervorteil von der Börse
sichern und es überdies stetig steigern
32 10-11-12: Zehn Jahre Anlagehorizont, elf Prozent
Dividendenrendite und zwölf Prozent Gesamtertrag
mit einer klaren Dividendenstrategie
sichern. Plus: Das aktuelle Depot aus sieben
Werten
36 Aristokraten: Diese deutschen Dividendenadeligen
liefern beständig hohe Ausschüttungen und haben
sie teils Jahrzehnte nie gesenkt – aber oft erhöht
40 Ewige Zahler: Seit 1816 (!) ununterbrochene
Ausschüttungen – das gibt es nur in Amerika. Die
Dividenden-Marathonmeister aus den Staaten in
der Nahaufnahme
44 Dogs of the Dow: Supereinfache Strategie – auf die
höchsten Dividendenrenditen setzen und auf lange
Sicht gewinnen
30
Titel: Diese Dividendendepots zahlen
Ihnen ein 13. Monatsgehalt
50 000 Euro anlegen reicht, um ein ordentliches
Zusatzeinkommen zu verdienen – jährliche Dividendensteigerungen
von bis zu 8,3 Prozent verbessern
es stetig. Plus: Sicher und optimiert für Kursgewinne
MONEYMAKER
6 Interview: Wall-Street-Legende Ken Fisher
positioniert sich bullish und erklärt,
warum die Rally an den Börsen weiter anhält.
Plus: Auf welche Werte er setzt
9 Einstiegschancen: Corona-Erholung an den
Börsen verpasst? Egal. Mit diesen Strategien
kommen Anleger perfekt in den Markt
10 Biotech: Ein Geheimtipp – warum Paion aus Aachen
die nächste Kursrakete werden könnte
12 Basler: Der Kameraspezialist floriert ohne Ende – für
Anleger lohnt sich jetzt der Einstieg
14 M1 Kliniken: Auf einen absoluten Knaller-Deal
reagierte der Kurs bislang nicht – noch nicht
16 Wasserstoff: Die Brennstoffzellen setzen zum
Siegeszug an. Zeit, sich zu positionieren.
Die große Analyse
20 Sika: Der Schweizer Chemiekonzern überzeugt
durch eine Wachstumsstory par excellence. Das
dürfte der Aktie ordentlich Schubkraft geben
22 Reckitt Benckiser: Während Corona avancierte der
Hygiene-Konzern zum absoluten Shootingstar.
Warum sich jetzt eine 40-Prozent-Kurschance bietet
24 Supply Chain: Die Logistik der Zukunft stellt die
Handelskonzerne vor riesige Herausforderungen.
Davon profitieren vor allem vier Unternehmen
27 JDE Peet’s: Der Kaffee-Gigant wagte den Gang aufs
Parkett. MONEY macht den Newcomer-Check
28 Huhtamaki: Wie der finnische Verpacker mit
Nachhaltigkeit an der Börse punktet
52
Nachhaltigkeit und Rendite
Ökologisches und sozial verantwortliches Handeln zahlt sich langfristig
aus – für Unternehmen und damit auch für Anleger an der
Börse. Zertifikate bieten einfache und lukrative Investmentlösungen
4 Titelfoto: iStock Inhalt: Fotos: Adobe Stock, M. Ilienerwise/Unsplash, BMW, Can Stock Photo Illustration: VectorStock
FOCUS-MONEY 27/2020

Der Billionen-Markt
Um Wasserstoff entsteht momentan ein Riesenhype.
Aus gutem Grund: Experten rechnen 2050 mit
einem Marktvolumen von 2,5 Billionen Dollar. Wie
Anleger jetzt richtig in das Trendthema investieren
16
MONEYMARKETS
48 Zinsen: Anleihen kleinerer und mittlerer Unternehmen
bieten oft attraktive Renditen – was
Anleger beachten müssen
51 Musterdepots: Kommt die zweite Corona-Welle?
Anleger sind verunsichert
52 Zertifikate: Nachhaltigkeit und Rendite passen sehr
gut zusammen
58 Corona-Depot: Mit diesem ETF-Portfolio reagieren
Anleger auf ein Leben mit der Pandemie
61 Kolumne: Tilmann Galler von J.P. Morgan Asset
Management hält das Tempo der jüngsten
Kursgewinne an den Weltbörsen für (zu) sportlich
62 Chartanalyse: Wichtige Marken für den Schweizer
Index, drohende Risiken für den FTSE-100
DSW ANLEGERSCHUTZ
64 Griechenland-Pleite: Keine Klagemöglichkeit in
Deutschland für geschädigte Anleger
64 Standpunkt: Wie viel gesetzlichen Schutz brauchen
Anleger wirklich?
MONEYSTEUERN&RECHT
66 Steuererklärung 2019: Wie Selbstständige ihr
Budget aufbessern – und sogar rückwirkend von
der Corona-Krise profitieren. Rasch Anträge stellen
48
Titelthemen sind mit
roten Seitenzahlen
gekennzeichnet
Lockende
Zins-Oasen
Nullzins? Nicht bei Anleihen
von kleinen und
mittleren Unternehmen.
Anleger müssen aber bei
diesen Zinspapieren einige
Punkte beachten, um
Risiken zu begrenzen
MONEYSERVICE
72 Kfz-Schutzbrief: Wer hat aus Sicht der Autofahrer
den besten Pannenservice am Markt? Antworten
gibt die FOCUS-MONEY-Studie
76 Abofallen: Welche Kündigungsdienstleister der
Klientel besonders fair wieder aus Verträgen helfen
MONEYRUBRIKEN
3 MONEYInside
80 Leserbriefe • Impressum
98 Terminkalender: Zahlen von Cancom, Ebay
und RWE
MONEYKURSTEIL
81 Zinsen • 83 Fonds • 86 Aktien Deutschland
92 Aktien international • 96 Zertifikate
97 Neuemissionen
Wer schön sein will,
muss zahlen
Bei den M1 Kliniken
profitieren Anleger, wenn
sich andere unters Messer
legen. Bald könnte
der Anbieter von Schönheitsoperationen
zum
Marktführer in Europa
aufsteigen. Zudem hat er
gerade einen Deal
gewagt, den die
Börse noch gar
nicht einpreist
14
FOCUS-MONEY 27/2020
5

MONEYMAKER
VITA
Ken Fisher
War über 30 Jahre „Forbes“-
Kolumnist und warnte rechtzeitig
vor der New-Economy-Blase.
Zählt zu den 400 reichsten Amerikanern
und belegt auf der aktuellen
„Forbes“-Rangliste Platz 184.
Gründete 1979 in San Francisco
Fisher Investments und beschäftigt
heute rund 2200 Mitarbeiter.
Expandierte 2007 nach Deutschland
und rief mit seinem Partner Thomas
Grüner die Vermögensverwaltung
Grüner Fisher Investments
(www.gruener-fisher.de) ins Leben.
INTERVIEW
„DIE MÄRKTE
SIND BRUTAL!“
6 FOCUS-MONEY 27/2020

MONEYMAKER
Zukunftsmusik: In
ferneren Jahren könnten
die Prozesse in Warenhäusern
komplett automatisch
ablaufen
Automatisierung von Warenhäusern
Wie von Zauberhand
Morgens erst bestellt, abends schon vor der Haustür – wie ist das möglich?
Diese Investments treiben die Logistikprozesse von morgen voran
Investitionen der Supply-Chain-Branche
Die größten Investitionen der Branche gehen in
Automatisierungstechnologien. Dadurch lassen sich
Lieferzeiten verkürzen und Margen verbessern.
Top-5-Technologiebereiche
in Prozent der Unternehmen, die in den Bereich investiert haben
Lagerhaus-
Automatisierung
55
vorausschauende
Analyse
47
Internet der Dinge 41
Cloud-Logistik 40
Quelle: Raconteur
künstliche
Intelligenz
28
Endlich Sommer! Höchste Zeit, den Grill anzuschmeißen.
Mist! Hat der nicht letztes Jahr das Zeitliche gesegnet?
Macht nichts. Ein paar Klicks – Modell aussuchen,
Größe eingeben, Wunschfarbe wählen – gekauft. Schon
nach wenigen Stunden steht das neue Schmuckstück vor
der Haustür. Gerade rechtzeitig, bevor die Gäste kommen.
Man fragt sich zu Recht: Wie ist das nur möglich? Der
Schlüssel: modernstes Supply-Chain-Management. Das
hält zukünftig noch viel mehr bereit – vor allem dank der
zunehmenden Automatisierung in Warenhäusern. Wir zeigen
Ihnen, was es damit auf sich hat und mit welchen Investments
Sie teilhaben können.
Supply was? Supply-Chain-Management beschreibt die
Planung und Beschaffung aller Waren, Informationen und
Dienstleistungen entlang der gesamten Liefer- und Wertschöpfungskette.
Es koordiniert sämtliche Prozesse: vom
24
Foto: 123RF
FOCUS-MONEY 27/2020

MONEYMARKETS
Zins-Zeichen
aus Zahnrädern:
Beim
Mittelstand,
auch mit Industriewerten,
sind noch klar
positive Renditen
zu erzielen
Mittelstandsanleihen
Lockende
Zins-Oase
Regelmäßige Einnahmen mit Zinsen – bei Anleihen kleinerer und mittlerer Firmen
funktioniert das weiterhin. Anleger müssen dabei aber einige Dinge beachten
Deutlicher Vorsprung
Eine klare Zinstreppe: Bundespapiere bringen bei
allen Laufzeiten Minusrenditen. Unternehmensanleihen
und Italien-Staatspapiere schaffen im Schnitt
knapp unter ein und 1,5 Prozent. Die Mittelstandspapiere
stechen aus der Misere heraus.
Aktuelle Anleihenrenditen
in Prozent
Mittelstandsanleihen*
Unternehmensanleihen*
0,90
italienische Staatsanleihen,
10 Jahre
1,45
–0,13 Bundesanleihen, 30 Jahre
–0,42 Bundesanleihen, 10 Jahre
–0,63 Bundesanleihen, 1 Jahr
Quellen: Thomson Reuters Datastream, LBBW, Bondguide
6,20
*Durchschnitt
Es gibt sie noch: schöne Anleihenzinsen von vier, fünf
oder sechs Prozent. Und das nicht bei irgendwelchen
Exoten, sondern beim Herzen unserer Wirtschaft, dem
deutschen Mittelstand. So bietet zum Beispiel die neu
platzierte fünfjährige Anleihe des Immobilienunternehmens
Publity 5,5 Prozent Rendite, der Wohnungsentwickler
Euroboden und der Solarspezialist Photon Energy bringen
mit ihren bis Herbst 2022 laufenden Bonds rund sechs
beziehungsweise sieben Prozent Jahresverzinsung.
Die Corona-Chance. Die hohen Erträge spiegeln die stattlichen
Kupons, ebenfalls aber noch die Auswirkungen der
Corona-Krise wider: Der Virus-Crash ließ auch die Kurse
vieler Unternehmensanleihen kräftig einbrechen. Längst
nicht alle haben sich bislang wieder komplett erholt. Findige
Zinsjäger können das nutzen: „Wo die Marktkorrekturen
am stärksten ausfallen, bieten sich stets auch Opportunitäten“,
meinen die Analysten der Rating-Agentur
Scope. FOCUS-MONEY nennt einige Kandidaten.
48 Foto: Adobe Stock
Composing: FOCUS-MONEY
FOCUS-MONEY 27/2020