FOMO 47 Vorschau

FocusMoney Cover

Alle FOCUS-Titel. Digital. Jederzeit.
Einfach und schnell. Im FOCUS E-Paper Shop.
Jetzt
E-Paper
lesen!
focus-shop.de

moneyeditorial
EDITORIAL
Ökonomischer Wahnsinn
FRANK MERTGEN
STELLV. CHEFREDAKTEUR
FOCUS-MONEY
Es gibt Kurswechsel, die verschlagen einem den Atem. Zum Beispiel
bei der Abteilung Konjunktur und Strategie der Hamburger
Privatbank M.M. Warburg & CO. Die Experten schreiben:
„Nach dem Rücktritt von Weidmann: Warum die deutsche Schuldenbremse
spätestens jetzt keinen Sinn mehr ergibt.“ Hatte ich da richtig
gelesen? Der Text geht dann so los: „Ja, Sie haben die Überschrift
richtig gelesen. Wir schlagen tatsächlich vor, die rigide deutsche
Sparpolitik und letztlich die grundgesetzlich verankerte Schuldenbremse
in der jetzigen Form aufzugeben. Das schlagen wir vor,
obwohl wir seit Jahrzehnten (!) eher klassische ordnungspolitisch
geprägte Thesen vertreten, die mit einer ausufernden Staatsverschuldung
ganz sicher nicht kompatibel sind.“ Gerade weil sich FOCUS-
MONEY ebenfalls seit Jahrzehnten gegen ausufernde Staatsschulden
wehrt, blieb mir der Atem weg.
Jetzt könnte man das abtun als einen zweiseitigen Artikel für
Bankkunden und Fachleute, der sonst niemand interessiert. Aber
der Zeitpunkt ist kritisch: Die Regierungsbildung steht an und damit
die Frage der deutschen Schuldenbremse (und europäischer
Schuldenlimits). Bei den derzeit vier Wirtschaftsweisen ist die Einschätzung
zur Schuldenbremse geteilt. Die Inflation zieht weltweit
auf einer immer breiteren Basis an, auch in Deutschland und in
Euro-Land. Und ja, die Bundesbank braucht nach dem Rücktritt von
Jens Weidmann einen neuen Chef, der Posten ist Teil der Verhandlungsmasse
bei den Ampel-Koalitionsgesprächen geworden.
Was aber hat nun die Warburg-Strategen zu ihrer völligen Kehrtwende
veranlasst? Weidmann sei der letzte prominente und mutige
Verfechter einer politisch unabhängigen Notenbank gewesen. „Aber
das ist nun Geschichte, und vor uns liegt jetzt eine Zeit, in der die
Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) erkennbar nicht
mehr in der Tradition einer unabhängigen Bundesbank steht, sondern
in der Tradition südeuropäischer Notenbanken, die von ihren
Staaten eher wie angeschlossene Abteilungen des Finanzministeriums
behandelt wurden (. . .).“ Nach Weidmanns Rücktritt habe es eine
Kaskade von EZB-Statements gegeben mit der Botschaft: Der Leitzins
bleibt für unbestimmte Zeit bei null Prozent, Anleihenkäufe
werden verringert, aber noch lange nicht aufgegeben. Kein Wunder,
dass der Euro-Kurs sinkt – was die Inflation weiter anheizt.
Völlig berechtigt ist der zusätzliche Hinweis der Analysten, dass
die EU-Kommission zugleich debattiert, die berühmten Maastricht-
Kriterien zu ändern und eine Verschuldung von 100 (bisher 60) Prozent
der Wirtschaftsleistung (BIP) zuzulassen. Und ausgerechnet
Ökonomen des Euro-Krisenfonds ESM haben in einem Arbeitspapier
bereits vorgeschlagen, den Grenzwert für die Staatsverschuldung
von 60 auf 100 Prozent des BIP zu erhöhen. Notabene: Chef des ESM
ist der Deutsche Klaus Regling. Ist die Staatsverschuldung aber erst
einmal bei 100 Prozent, lässt sie sich bei plausiblen Annahmen zum
möglichen Wachstum eigentlich nur gut stabil halten, „wenn man
quasi auf ewig Zinsen von nahe null Prozent unterstellt“, so Warburg.
Zugleich, ebenso treffend beschrieben, entwickle sich die EZB zur
Transfer- und Haftungsunion. Beweis, wie an dieser Stelle schon oft
erwähnt: der sogenannte Corona-Hilfsfonds mit einem Volumen von
750 Milliarden Euro, finanziert über gemeinsame Anleihen, dessen
Verteilung mit Corona nichts zu tun hat und dessen erste Gelder fließen,
wenn Corona hoffentlich endlich halbwegs ökonomisch abgehakt
werden kann.
Jetzt der entscheidende Punkt im Warburg-Plädoyer, die nationale
Schuldengrenze (im Grundgesetz verankert!) aufzuheben: Spart
Deutschland weiterhin, zementiert es bei endgültig aufgeweichten
Maastricht-Kriterien die Schulden-Lücke zwischen der Bundesrepublik
und den meisten Euro-Staaten. Denn wie nach Finanz- und
Euro-Krise würde der deutsche Schuldenstand wieder Richtung
60 Prozent des BIP sinken, für die Großschuldner wäre selbst die Annäherung
an 100 Prozent „fast utopisch, da der Wert im Schnitt
schon jetzt bei 110 Prozent liegt (ohne Deutschland)“.
Die Dimension wird klar, wenn man die BIP-Prozente in absolute
Beträge übersetzt. Wäre Deutschland bereit, seine Schulden auf das
Niveau der anderen Staaten zu hieven, könnte es schuldenfinanziert
zusätzliche 1600 Milliarden Euro ausgeben – das sind grob vier Jahreshaushalte
des Bundes. Damit „gäbe es auf Jahrzehnte hinweg keine
ernsthaften Restriktionen mehr für die deutsche Politik. Ohne größere
Probleme könnten die Bildungsausgaben dramatisch erhöht
und die Steuern dramatisch gesenkt werden. Die Infrastruktur könnte
von Grund auf erneuert und Investitionen für den Klimawandel
mutig angegangen werden.“
Ein Haken an der Sache: Deutschlands niedrige Schulden und das
geschilderte theoretische Ausgabenpotenzial sind der Stabilitätsanker
der Euro-Zone und der EU. Der wird kleiner, wenn Deutschland
so wird wie die Mittelmeer-Staaten. „Seine eigene Bonität aber dafür
aufzusparen, in einer Währungs- und Haftungsunion Rechnungen
für andere zahlen zu können, grenzt an ökonomischen Wahnsinn“,
so Warburg. „Kein Land der Welt wäre so altruistisch, sich selbst fast
totzusparen, um eine Bonität aufrechtzuerhalten, von der primär die
anderen profitieren. Selbst Deutschland kann nicht so verrückt sein,
darin einen Sinn zu sehen, zumal der Druck aus anderen Ländern
ohnehin unerträglich groß werden wird, die deutsche Schuldenbremse
aufzugeben (. . .).“ Sinn machen würde das nur, so die Experten,
wenn Deutschland planen würde, Euro und EU zu verlassen.
Das plant aber fast niemand und deshalb, so die Hamburger Banker,
müsse man halt nach den neuen Regeln spielen.
Immerhin fragen sie sich noch, wohin das führen könne – wenn
eine solche Politik in 20 oder 30 Jahren vor die Wand fährt. Dann sei
es „zumindest besser, mit einer guten Infrastruktur und gut ausgebildeten
Fachkräften einen Neuanfang zu starten als mit einem Land,
das sich bis zu dem Zeitpunkt totgespart hat und dann trotzdem bei
null anfangen muss. So gesehen, gibt es gar keine ernsthafte Alternative
mehr zum Geldausgeben.“
Sind Sie wieder bei Atem? Seit 2008 schreibe ich von epochalen
Experimenten, an denen wir teilnehmen. Die Experimente werden
immer größer und immer gefährlicher. Wirklich Wahnsinn.
Ihr
FOCUS-MONEY 47/2021
Foto: S. Ugurlu/FOCUS-MONEY Composing: FOCUS-MONEY
3

moneyinhalt
17. NOVEMBER 2021 www.money.de
6
Gene, Gräber
und Gelehrte
Den Tod verschieben,
sogar ganz überwinden
– DNA-Forscher
erzielen epochale
Fortschritte auf dem
Weg zu einem längeren
Leben. Führende
Milliardäre aus dem
Silicon Valley setzen
riesige Summen auf
die Genom-Revolution.
Die Perspektiven – und
die Anlagechancen im
neuen Megatrend
moneykompakt
51 IPO-Ticker: Börsenstart von Rivian
98 Andis Börsenbarometer: Absturz
von Teamviewer, Nel und widersprüchliche
Börsenweisheiten
moneytitel
6 Medizin: Mit neuen Gentherapien
peilt die Biotech-Industrie ewiges
Leben und endlose Gewinne an
12 Interview: Investor Conny Boersch
über Potenziale der Unsterblichkeit
14 Aktien: Innovative Medikamente,
Organe aus dem 3-D-Drucker
18 Disruption: Warum Tech-Stars aus
dem Silicon Valley Milliarden
gegen den Tod setzen. Plus: ETFs
für den neuen Megatrend
22 Zukunftsforscher: Wie das Leben
nach dem Sterben weitergeht
26 Langlebigkeit: So halten Anleger
ihren Körper und ihr Depot fit
moneymarkets
28 Jahresendrally 2021: Im Endspurt
sprinten die Weltbörsen zu neuen
Rekordwerten
30 Smallcaps: Bis Silvester plus
30 Prozent – die Kraft der Kleinen
32 Online-Handel: Zu Weihnachten
klingeln die Kassen wie nie
36 Rally-Aktien: Die heißesten Titel
für den Jahresschluss
38 Krypto-Ticker: Der Kalte Krieg der
digitalen Währungen
41 Meinung: Investor Ken Fisher
erwartet, dass die Energiepreise
wieder sinken – und mit ihnen die
Inflationsgefahren
42 Klimaschutz: Welche Konzerne
am besten gerüstet sind für das
Öko-Zeitalter
60
Sieg der Schrauber
Da der Nachschub an Neufahrzeugen
stockt, fahren viele ihre Autos länger.
Ersatzteile-Lieferanten haben ordentlich
Gewinne auf Lager
4 Titelfotos: Fotolia, iStock (2)
Composing: FOCUS-MONEY
FOCUS-MONEY 47/2021

Quelle: Bloomberg
38
Ganz oben und noch weiter rauf
Von einem Rekord zum nächsten: Welche Digitalwährungen
am stärksten zulegen und wo noch
mehr zu holen ist
Preis für 1 Ethereum
in US-Dollar,
logarithmische Darstellung
Aufwärtstrend
2020 2021
3200
1600
800
400
200
100
50
42
Grün ist die Börsen-Hoffnung
Der Klimagipfel von Glasgow weist in
eine nachhaltige Zukunft. Konzerne, die sich
bereits dafür rüsten, entfachen Fantasien
für anhaltendes Wachstum
46 Börsenriesen: Microsoft, SAP &
Co. – das Renditedepot mit
sieben Großen der Weltbörsen
48 Uran: Der Preis des Kernkraft-
Energieträgers steigt rasant
52 Anlageserie: Rat von den
Börsenprofis – wie die Renditechancen
von Aktien steigen
60 Autos: Die Hausse der Aktien von
Ersatzteile-Händlern
63 Musterdepots: Metallwerte und
andere – die Depots der Experten
moneyyou
56 Aktienanalyse: Mynaric, deutscher
Spezialist für Laserkommunikation,
revolutioniert die Technologie
59 Chartsignal: Lyft, nach Uber
zweitgrößter Anbieter von
Mitfahrdiensten, beschleunigt
59 Börsenwissen: Dynamisches
Kurs-Gewinn-Verhältnis und die
„Rule of 40“
moneyanlegerschutz
64 T-Aktie: 25 Jahre liegt der
Börsenstart der Telekom zurück
– ein Jubiläum mit eher bitterem
Nachgeschmack
moneysteuern&recht
66 Grundsteuer C: Nervosität unter
Bauland-Eigentümern. Wen die
neue Bodenbesteuerung ab 2025
treffen kann
moneyservice
68 Rente gut, alles gut: Sportlegende
Ulrike Nasse-Meyfarth und
weitere Promis erklären, wie
Frauen gut für das Alter vorsorgen
74 Krankenversicherung:
Die Bonusprogramme im
Leistungs-Check
28
Rally bis zum
Jahresende
Im Endspurt bis zum
neuen Jahr rasen die
Börsen unaufhaltsam von
Rekord zu Rekord. Wie
Sie mit E-Commerce,
Smallcaps oder Momentum-Werten
profitieren
moneyanalyse
81 Fonds
82 Deutsche Aktien
90 Internationale Aktien
96 ETFs
97 Zertifikate
moneyrubriken
3 Editorial
80 Leserbriefe – Impressum
98 Termine
FOCUS-MONEY 47/2021
Fotos: Bloomberg (5), Can Stock Photo (2), Julien Delfosse/DPPI/RedBull, Facebook, VectorStock Composing: FOCUS-MONEY
5

moneytitel
MEDIZIN
REVOLTE GE
ERBGUT FÜR EIN
LANGES LEBEN:
Labormitarbeiter bei
der Sequenzierung
menschlicher DNA
6 Foto: iStock
Illustration: VectorStock
FOCUS-MONEY 47/2021

EN DEN
TOD
Das Genom-Projekt war
Teil der Tech- und
Telecom-Blase. Bis die
platzte. Aber es kehrt
aus dem Tal der
Verzweiflung zurück“
CATHIE WOOD,
STARINVESTORIN
Investoren im Silicon Valley entdecken das ewige Leben.
Milliarden fließen in Biotech-Gründerfirmen, die mit
Gentherapien die Unsterblichkeit anpeilen. Profitieren
Patienten und Geldgeber in absehbarer Zeit?
von GREGOR DOLAK
Groß, sehr groß ist die Versuchung, findet der Philosoph.
Noch viel größer werde das Marktvolumen, kalkuliert die
Milliardenanlegerin. So konkret anwendbar sei die Technologie,
staunt die Biochemikerin, die sie entwickelt hat,
dass eine neue Gründerzeit anbreche. Um wahre Wunder
zu erwarten, dafür sei die Technik aber noch nicht ausgereift
genug, entgegnet die Bioethikerin. Noch. Noch nicht.
Die Chancen stehen gut, dass die Wissenschaft einen uralten Traum
verwirklicht: die Grenzen von Alter und Tod auszudehnen, gar zu überwinden.
Es muss ja nicht gleich Unsterblichkeit sein. Von Langlebigkeit
sprechen ihre Propheten vorsichtshalber lieber, von „Longevity“. Dieses
Stichwort versetzt Geldgeber und Biotech-Firmengründer im Silicon Valley
schon mal in erregte Vibration. Erst ein paar Jahre, dann ein paar Jahrzehnte
mehr, bis Menschen irgendwann 180 Jahre alt werden könnten.
Gen-Editing, Stammzellenkuren, Telomer-Verlängerung.
Auf 360 Billionen Dollar summieren sich die Verheißungen für die
Weltwirtschaft, könnte die Medizin die Lebenserwartung nur um eine Dekade
heben. Derzeit liegt sie in Deutschland für neugeborene Mädchen
bei etwas mehr als 83 Jahren, für Jungs bei knapp unter 79 Jahren. Noch
erkennen die zuständigen Behörden das Alter nicht mal als Krankheit an,
für die es Arzneimittel und Heilmethoden zu entwickeln gelte. Mit so-
FOCUS-MONEY 47/2021
Foto: Bloomberg 7

moneyservice
AUF ARMHÖHE:
Ex-Leichtathletin und
Trainerin Ulrike Nasse-
Meyfarth, 65, in einer
Sporthalle ihres
langjährigen Arbeitgebers
Bayer 04 Leverkusen
Vita
Ulrike
Nasse-Meyfarth
1956 geboren in Frankfurt
am Main, lebt heute in
Odenthal im Bergischen
Land bei Leverkusen
1972 erste Goldmedaille
bei den Olympischen
Spielen in München
1984 zweites Edelmetall
bei den Spielen in Los
Angeles
Verheiratet mit dem Kölner
Rechtsanwalt Roland Nasse
68 Foto: Marcus Simaitis/laif/FOCUS-MONEY
FOCUS-MONEY 47/2021

INTERVIEW
Die hohe
Kunst, Gold zu
versilbern
Auch Sportlegenden gehen mal in Rente. Bald ist Hochspringerin
Ulrike Nasse-Meyfarth dran. Nach ihren Siegen hat die Familienmutter
angestellt gearbeitet, in Teilzeit, und gut vorgesorgt: mit einer
Betriebsrente, Aktien und Krügerrand-Münzen im Tresor
von GREGOR DOLAK
Die Rente rückt näher. Haben Sie gut fürs Alter vorgesorgt?
Ulrike Nasse-Meyfarth: Ja, nächstes Jahr bin ich 66. Rentenjahrgang:
2022. Meine gesetzliche Rente trägt dazu bei, unseren
Lebensstandard zu halten. Sehr gut ist meine Betriebsrente,
die noch hinzukommt. In die habe ich während meiner
Anstellung beim Chemiekonzern Bayer einbezahlt. Auch
mein Mann hat Versorgungsansprüche, und aufstocken können
wir über gespartes Geld und angeschafftes Vermögen.
Wie sieht denn die Erwerbsbiografie der Frau aus, die zweimal
Olympia-Gold gewinnt und dann eine Familie gründet?
Nasse-Meyfarth: Kinder sind nötig, so habe ich das immer
gesehen. Wir haben zwei Töchter, die sind heute 33 und 28
Jahre alt. Aber ich habe auch als Mutter immer gearbeitet. Damals
waren die Kindergärten längst nicht auf die Bedürfnisse
arbeitender Mamas ausgerichtet. Wir hatten eine Kinderfrau.
Ihr Honorar habe ich immer als Investition in meine Zukunft
verstanden, weil ich so halbtags arbeiten konnte.
In meiner Generation war es für viele wichtig, dass die Ehe
hielt. Mein Mann arbeitet selbstständig als Anwalt. Ihm habe
ich den Rücken frei gehalten und nur in Teilzeit gearbeitet.
Meistens vormittags. Junge Frauen steigen heute früher nach
der Geburt der Kinder wieder ein. Oft auch weil sie Geld verdienen
müssen, wenn sie in Trennung leben. Alleinerziehende
sind wahrscheinlich in der Vorsorge die schwierigen Fälle.
Hatten Sie nicht das Bedürfnis, wieder voll einzusteigen?
Nasse-Meyfarth: Ich hatte ja noch einen zweiten Job: Ulrike
Meyfarth zu sein. Auftritte bei Veranstaltungen, im Fernsehen,
bei Vorträgen und Incentives für Unternehmen. Da
blieb abends und an den Wochenenden genug zu tun. (lacht)
Sind Ihre beiden Goldmedaillen von 1972 und 1984 vom reinen Wert
des Edelmetalls nicht schon ein schöner Beitrag zur Altersvorsorge?
Nasse-Meyfarth: Nein, so eine Goldmedaille hat einen ideellen,
aber keinen materiellen Wert. Sie sind feuervergoldet,
haben nur einen dünnen Goldüberzug. Einschmelzen geht
also nicht. Meine Medaillen sind über die Jahre ganz abgegriffen
und stumpf geworden. Vor einiger Zeit hatte ich sie
beim Juwelier zum Aufarbeiten – aber inzwischen sind sie
schon wieder gräulich und glänzen nicht mehr so golden.
Wäre die erste von 1972 aus massivem Gold, hätte sie seither einen
Wertzuwachs von mehr als 3000 Prozent gehabt. Lässt sich olympisches
Gold wenigstens versilbern?
Nasse-Meyfarth: Natürlich lassen sich die sportliche Leistung
und der Erfolg, den die Medaille symbolisiert, in Einnahmen
ummünzen. Es gibt ja einige Athleten, die zumindest
während ihrer sportlichen Karriere ordentlich Geld
verdienen. Aber von der allgemeinen Vorstellung, dass eine
Olympiasiegerin ausgesorgt hätte, muss man sich lösen.
FOCUS-MONEY 47/2021
69

moneyservice
Ich gehe gern über Grenzen.
Mit Zocken, mit Spekulation,
mit Draufgängertum hat
das aber nichts zu tun“
GEFAHREN-EXPERTIN: Miriam Höller, 34, bei der Arbeit
RENTE Voll ins Risiko – aber kontrolliert
Deutschlands beste Lagen
In den sieben größten Städten steigen die Immobilienpreise kontinuierlich. Auch
kleinere Kommunen ziehen nach. Solange Kreditzinsen günstig sind, lohnt der Kauf.
Preise für Eigentumswohnungen
Kaufpreis in Euro je Quadratmeter
Quelle: Statista
Frankfurt a. M.
Altersvorsorge-Tipp von der
Stuntfrau: Immobilien erwerben
und dabei auf kleinere
Wohneinheiten mit hohen
Quadratmeter-Mieten achten
von MIRIAM HÖLLER
dem konzentriere ich mich auf Auftritte
in TV-Shows oder als Vortragsrednerin.
Weil Risikobewusstsein zum Job gehört,
kümmere ich mich schon seit Langem
um meine Altersvorsorge. Da ich
selbstständig arbeite, gibt’s für mich gar
nicht die Möglichkeit der gesetzlichen
Rente. Also lege ich regelmäßig Geld für
später auf die Seite. Jeden Monat unge-
Düsseldorf
München
2017 18 19 20 2021
Hamburg
8000
7000
6000
Berlin
5000
Stuttgart
Köln 4000
3000
Uns Stuntleuten wird nachgesagt, dass
wir den Tod herausfordern. Dabei geht
es in dem Beruf darum, das Risiko im Detail
zu kontrollieren. Mit Zocken hat das
nichts zu tun. Ich gehe gern über Grenzen,
aber kalkuliert. Manche Dinge im Leben
lassen sich allerdings nicht kontrollieren:
dass mein Lebensgefährte
Hannes 2016 bei einem Hubschrauberabsturz
stirbt, dass ich mit 29 Jahren
selbst einen schlimmen Unfall habe.
In meinem Fall war das so: An einem
Helikopter hängend, sollte ich Designermode
präsentieren und in hohen Schuhen
abspringen. Zehnmal ging das gut.
Beim letzten Aufschlag habe ich mir beide
Füße gebrochen, den rechten mehrfach,
den linken völlig zertrümmert. Karriereende!
Nach dem Unfall habe ich
auch meine eigene Firma verloren. Seitfähr
zehn Prozent meines Einkommens.
Mal mehr, mal weniger.
Teils lege ich die Summen auf Festgeldoder
Tagesgeldkonten. Hauptsächlich
stecke ich sie in Immobilien, von deren
Mieteinnahmen ich im Alter leben kann.
Die baue ich mir Schritt für Schritt auf.
Der Schlüssel liegt für mich in kleinen
Wohnungen. Da fallen die Investitionssummen
nicht so gewaltig aus, auch
wenn die Kaufpreise seit Jahren steigen.
Single-Wohnungen, also Apartments
oder Zweiraumwohnungen, sind auf
dem Mietmarkt sehr gefragt. Und das
wird auch so bleiben, weil das Lebenskonzept
vieler junger Leute auf der Idee
der Freiheit fußt. Wenn ich ein großes
Haus finanziere und vermiete, mache ich
mich von einem einzigen Mieter abhängig.
Mehrere kleine Einheiten dagegen
streuen das Risiko des Mietausfalls. Zudem
sind die Quadratmeter-Mieten von
Apartments wesentlich interessanter als
die von großen Wohnungen.
Die Börse meide ich. Aktien sind mir
zu undurchsichtig. Man ist von der Entwicklung
der Weltwirtschaft abhängig,
die man kaum beeinflussen kann. Zudem
muss man jeden Tag die Entwicklung,
die Kurse checken. Das kann ich
neben meinem Beruf nicht leisten.
Wenn es um die Rücklagen fürs Alter
geht, sollte man seine Grenzen kennen
und sich genau überlegen, was man will
und was nicht. Für Gefahr gilt, ob im Beruf
oder bei Investments: ohne Angst,
aber mit viel Respekt agieren!
72 Foto: W. Lienbacher
FOCUS-MONEY 47/2021