Bilanzanalyse Druckvorlage.ppt [Schreibgeschützt]

Bilanzanalyse
Dipl. Betrw. Betrw.
Ruth Kühn
Dipl. Finw. Finw.
Tobias Teutemacher
Prof. Dr. Wolfgang Hufnagel

Begriff – Bilanzanalyse –
= Untersuchung eines
Unternehmens mittels
� Kennzahlen
� Kennzahlensystemen
� sonstiger Methoden

Ziel der Bilanzanalyse
Erkenntnisziel ist, einen möglichst
umfassenden Einblick in die
� Vermögenslage
� Finanzlage
� Ertragslage
des untersuchten Unternehmens zu
bekommen.

Ziel der Bilanzanalyse
Vermögenslage
� Zusammensetzung der Vermögenswerte
(Anlage- und Umlaufvermögen)
� Zusammensetzung der Schulden
(Langfristige, Kurzfristige Verbindlichkeiten)
� Zusammensetzung des Eigenkapitals
.... und deren Veränderungen im Zeitvergleich

Ziel der Bilanzanalyse
Finanzlage
� Untersuchung der Liquidität eines Unternehmens,
d.h. die Fähigkeit eines Unternehmens seinen
finanziellen Verpflichtungen nachkommen zu
können.
Stichworte: Zahlungsbereitschaft
Zahlungsfähigkeit
Finanzielles Gleichgewicht

Ziel der Bilanzanalyse
Ertragslage
� Untersuchung der Rentabilität eines
Unternehmens, d.h. Untersuchung und Beurteilung
der Ertragskraft eines Unternehmens.
Von Bedeutung:
Wird das Unternehmen auch in der Zukunft
nachhaltig Gewinne erzielen ?

Ziel der Bilanzanalyse
Interne Bilanzanalyse
� Adressat: Unternehmensinhaber, -leitung
� Grundlagen: Daten des betrieblichen Rewe
(s. interne und externes Rewe)
� Ziel: Vorbereitung betrieblicher
Entscheidungen
z.B. in der Bereichen Vertrieb,
Marketing, Produktion, etc.

Ziel der Bilanzanalyse
Externe Bilanzanalyse
� Adressat: Außenstehende (s. nächste Folie)
� Grundlagen: Veröffentlichte, bekannte
Bilanzen
� Ziel: Vergabe von Krediten
Unternehmensbeteiligung

Adressaten
Gesellschafter = Kapitalgeber
Benötigen Informationen über Aktivitäten und
wirtschaftliche Lage eines Unternehmens.
Kapitalanleger
Benötigen Informationen über die Verzinsung des
eingesetzten Kapitals.

Adressaten
Banken = Kreditsachbearbeiter
� Überprüfung der Kreditwürdigkeit
� Können zukünftige Zins- und Tilgungszahlungen
erbracht werden.
� Stichwort: BASEL II (Rating)

Adressaten
Lieferanten
Sind daran interessiert, dass Ihr Kunde
Rechnungen pünktlich bezahlt.

Strukturbilanz
Aktiva Bilanz Passiva
I. Anlagevermögen
Immaterielle WG
I. Eigenkapital
Sachanlagen
Finanzanlagen
II. Fremdkapital
II. Umlaufvermögen
Vorräte, Rohstoffe,
Waren
Kundenforderungen
Kasse , Bank und
sonstige flüssige
Mittel
Langfristige FK
Kurzfristige FK

Die Kennzahlen
Im Folgenden sollen einige wichtige Kennzahlen
erläutert werden:
Kennziffern zur
� Beurteilung der Vermögensstruktur
� Beurteilung der Liquidität
� Beurteilung der Rentabilität

Kz zur Vermögensstruktur
– Anlagenintensität –
Formel: Anlagevermögen
-------------------- x 100
Gesamtvermögen
Aussage:
(= Bilanzsumme)
Die Kz gibt an, wie hoch der Anteil des AV im Verhältnis
zum Gesamtvermögen ist. Sie ist ein Maßstab für die Flexibilität
eines Unternehmens. Je höher das Verhältnis, desto
höher ist der Anteil des AV am GV
=> Kapitalbindung, Fixkosten, Flexibilität des U. nimmt ab.

Kz zur Vermögensstruktur
– Umlaufintensität –
Formel: Umlaufvermögen
-------------------- x 100
Gesamtvermögen
Aussage:
(= Bilanzsumme)
Indikator der Flexibilität eines Unternehmens.
Sinkende Fristigkeit des Vermögens erhöht die Liquidität und
senkt den Fixkostenanteil.
(Fixkosten = Kosten die durch ihre Beschäftigungsunabhängigkeit
gekennzeichnet sind).

Formel:
Kz zur Vermögensstruktur
– Eigen- und Fremdkapitalquote –
Eigenkapital Fremdkapital
----------------- x 100 ---------------- x 100
Gesamtkapital Gesamtkapital
(= Bilanzsumme)
Aussage:
Gibt Auskunft über die finanzielle Unabhängigkeit eines
Unternehmens. Je höher die Eigenkapitalquote (niedriger die
Fremdkapitalquote) desto höher auch die Bonität eines
Unternehmens.

Kz zur Liquidität
– Deckungsgrad A –
Formel: Eigenkapital
-------------------- x 100
Anlagevermögen
Aussage:
Die Deckungsgrade geben Auskunft darüber, ob die
Finanzierungsregeln eingehalten werden oder nicht.
Der Deckungsgrad A muss nicht 100 % betragen. Jedoch sollte
beachtet werden, dass die Kreditwürdigkeit eines
Unternehmens weiter gesichert bleibt.
Praxisnorm: 30 %

Kz zur Liquidität
– Deckungsgrad B –
Formel: Eigenkapital + langfristiges FK
Aussage:
--------------------------------------- x 100
Anlagevermögen
Die Deckungsgrade geben Auskunft darüber, ob die
Finanzierungsregeln eingehalten werden oder nicht.
Der Deckungsgrad A muss nicht 100 % betragen. Jedoch sollte
beachtet werden, dass die Kreditwürdigkeit eines
Unternehmens weiter gesichert bleibt.
Praxisnorm: 100 %

Kz zur Liquidität
– Liquidität 1. Grades –
Formel: Flüssige Mittel
-------------------------------- x 100
Kurzfristiges Fremdkapital
Aussage:
Wird auch Barliquidität genannt.
Gibt an, wie viel Prozent der Zahlungsverpflichtungen durch
flüssige Mittel (Kasse, Bank, diskontfähige Wechsel, Schecks,
börsenfähige Wertpapiere) gedeckt sind .
Flüssige Mittel sollten möglichst schnell zur Bezahlung von
kurzfristigen Verbindlichkeiten genutzt werden => Skonti
Praxisnorm: 5 % - 10 %

Kz zur Liquidität
– Liquidität 2. Grades –
Formel: Flüssige Mittel + Kurzfristige Forderungen
--------------------------------------------------- x 100
Kurzfristiges Fremdkapital
Aussage:
Bei den kurzfristigen Forderungen handelt es sich in der Regel
um Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.
Praxisnorm: 100 % - 120 %
Problem: Liegt der Wert unter der Praxisnorm könnte dies
folgende Ursachen haben:
Falsche Kalkulation der Produkte, hoher Lagerbestand an
Halb- und Fertigfabrikaten

Kz zur Liquidität
– Cash Flow –
Formel: Jahresüberschuss / -Fehlbetrag
Aussage:
+ Abschreibungen auf WG des AV
+ Erhöhungen der Pensionsrückstellungen
+ außerordentliche Aufwendungen
= Jahres - Cashflow
Die Kz gibt an, ob das Unternehmen die erforderlichen
Finanzmittel aus eigener Kraft für die nötigen Investitionen zur
Verfügung stellen kann (Kz der Innenfinanzierung)

Kz zur Rentabilität
– Eigenkapitalrentabilität –
Formel: Jahresüberschuss (Gewinn lt. SB)
Aussage:
----------------------------------------- x 100
Eigenkapital
Die Kz gibt Auskunft über den Erfolg (Verzinsung) des
Eigenkapitaleinsatzes.
Ziel: Die EK-Rentabilität sollte erheblich über dem marktüblichen
Zins für langfristige Kapitalanlagen liegen, da
der Gewinn zusätzlich eine Vergütung für das Risiko
des Unternehmens enthält.

Kz zur Rentabilität
– Gesamtkapitalrentabilität –
Formel: Jahresüberschuss (Gewinn lt. SB)
+ Fremdkapitalzinsen
Aussage:
----------------------------------------- x 100
durchschnittlicher Wert des Gesamt-
kapitals
Gibt Auskunft darüber, ob der Fremdkapitaleinsatz rentabel
war, d.h. die Gesamtkapitalrentabilität sollte über dem
Marktzins für Fremdkapital liegen.

Kz zur Rentabilität
Formel: Jahresgewinn
Aussage:
– Umsatzrentabilität –
------------------------ x 100
Umsatzerlöse
Maßstab für die Ertragskraft eines Unternehmens.
Gibt den Gewinnanteil des Umsatzes an, d.h. wie viel % des
Umsatzes Gewinn ist.