FOCUS-MONEY_2022-47_Vorschau

moneyeditorial
FRANK MERTGEN
stellv. Chefredakteur
FOCUS-MONEY
EDITORIAL
Banger Blick
auf den
Winter
Der Weg durch den Winter 22/23
Gasvorräte in Europa
bis März 2023
in Milliarden Kubikmetern
30 8
95
Okt.
2022
28
März
2023
Quelle: UBS
242
–181
Versorgung
04/23 bis 10/23
Importe
Russland
71
sonstige
Importe
Nachfrage
04/23 bis 10/23
69
Okt.
2023
71 Haushalte
Der Weg durch den Winter 23/24
71
–76
sonstige
Importe
Energie
–71
79 Haushalte
Produktion
Flüssiggas
32 8
Importe
Produktion
Russland
Flüssiggas
–77
Industrie
–59
Energie
–69
Gasvorräte in Europa bis März 2024
in Milliarden Kubikmetern
Sonstige
–42
Industrie
Sonstige
–58
–42
Quelle: UBS
28
März
2023
34
März
2024
In wenigen Tagen beginnt die Fußball-Weltmeisterschaft in Katar mit
all ihren Absurditäten. Die Vorfreude scheint diesmal doch sehr gedämpft,
aus guten (Menschenrechts-)Gründen. Im Gespräch sagen
viele, sie würden diesmal nicht schauen. Mal sehen, ob das noch gilt,
wenn die deutsche Mannschaft die Vorrunde übersteht. Was es auch
dieses Jahr gibt: die Favoritenlisten der Wettanbieter. Brasilien und Argentinien
werden oft als Kandidaten für das Finale genannt, das Halbfinale
wird den Quoten zufolge Frankreich und England zugetraut.
Banken, die sich auch gern als Fußball-Prognostiker ausprobiert haben,
scheinen sich eher zurückzuhalten.
Jedenfalls wäre es schön, wenn die Fußball-Fans draußen schauen
könnten. Dann wäre es nämlich weiter warm und der Gasverbrauch
niedrig. Katar wird lange über die WM hinaus ein Thema für Deutschland
bleiben, wegen der Versorgung mit dem begehrten Flüssiggas
(LNG) als Ersatz für russisches Gas. Und zur Gasversorgung in den
nächsten beiden Wintern geben immer mehr Experten Prognosen ab.
Die UBS beispielsweise sieht dank des bislang milden Herbstes ein
geringeres Risiko für Engpässe bei der Gasversorgung Europas im anstehenden
Winter. In ihrem Basisszenario sinkt der Gasverbrauch in
Europa um 13 Prozent (im Vergleich mit dem Durchschnitt der Jahre
2017 bis 2021) und bleibt die Versorgung mit Flüssiggas auf dem gegenwärtigen
Niveau. Dann wären die Gasspeicher in Europa Ende
März 2023 nach der Vorhersage noch im hohen 20-Prozent-Bereich
gefüllt, so wie im März dieses Jahres, wenn auch zehn Prozentpunkte
unter dem 5-Jahres-Schnitt. Dennoch ist nicht ausgeschlossen, dass
der Stand in den Speichern Ende März des kommenden Jahres unter
15 Prozent fällt, „aber das würde es wahrscheinlich erfordern, dass es
sowohl einen kälteren Winter als normal gibt sowie eine Unterbrechung
der verbleibenden russischen Gasexporte“, wie die UBS-Fachleute
schreiben. Dank der derzeit fast vollen Gasspeicher blicken auch
die Börsianer bereits wieder zuversichtlicher auf die Konjunktur in
Euro-Land, wie Sentix ermittelte: „Die Sorgen vor einer katastrophalen
Gasmangellage schwinden.“
Also Grund zur Entspannung? Noch nicht mit Blick auf den Winter
2023/24. Dieses Jahr sind die Speicher in Europa randvoll, weil Russland
zumindest bis August noch mehr Gas geliefert hat, zum Beispiel
über die berühmt gewordene Pipeline Nord Stream 1. Im kommenden
FOCUS-MONEY 47/2022
Jahr werden nach UBS-Berechnung 36 Milliarden Kubikmeter weniger
Gas über russische Pipelines nach Europa kommen als noch 2022.
Zehn Milliarden Kubikmeter lassen sich über andere Pipelines (zum
Beispiel aus Nordafrika) ersetzen, der Rest muss über Einsparungen
und über noch höhere LNG-Importe ausgeglichen werden. Die UBS
kalkuliert mit LNG-Einfuhren von 189 Milliarden Kubikmetern nach
Europa im Jahr 2023, ein Plus von 16 Milliarden zum Vorjahr. Das würde
eine Füllquote der Gasspeicher von 89 Prozent vor dem nächsten
Winter bedeuten und nach dem Winter, also im März 2024, eine Restfüllung
auf dem durchschnittlichen Niveau der Vorjahre. Europa könne
das schaffen, aber es wird teuer – „Europa muss mit anderen Kaufinteressenten
um ein knappes Gut konkurrieren“, schreibt die UBS.
Katar wird viel länger im Zentrum der deutschen Aufmerksamkeit
stehen, als uns lieb ist.
Ihr
Aus aktuellem Anlass!
Lesen Sie FOCUS-MONEY bequem zu Hause
Liebe Leserinnen und Leser,
die Inflation hat in Deutschland und auch im Durchschnitt der
Euro-Zonen-Länder zweistellige Werte erreicht. Bange blicken
die Börsianer auf die Notenbanken: Stürzen diese jetzt mit verspäteten,
aber besonders großen Zinsschritten die Volkswirtschaften in
eine tiefe Rezession? Oder stoppen sie die Zinserhöhungen doch
schneller als bislang angekündigt? Und was heißt das für die Märkte und
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