bericht - Warburg-Fonds

GEPRÜFTER JAHRESBERICHT
zum 30. Juni 2012

INHALTSVERZEICHNIS
Management und Verwaltung 2
Bericht der Verwaltung 3
Wertentwicklung vom 30. Juni 2011 bis zum 30. Juni 2012 20
NESTOR Fonds - Konsolidiert 21
NESTOR Afrika Fonds 23
NESTOR Australien Fonds 33
NESTOR China Fonds 46
NESTOR Europa Fonds 55
NESTOR EuroTec Fonds 65
NESTOR Fernost Fonds 74
NESTOR France Fonds 87
NESTOR Gold Fonds 96
NESTOR Osteuropa Fonds 105
NESTOR Liquid Fonds 114
NESTOR Osteuropa Bond Fonds 120
Erläuterungen zum geprüften Jahresbericht per 30. Juni 2012 129
Devisenmittelkurse 131
Bericht des Reviseur d’Entreprises agréé 138
Zusätzliche Informationen für die Anleger: Besteuerung von Zinserträgen 139
Besteuerungsgrundlagen 140
Aus den in diesem Bericht enthaltenen Angaben können keine Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Fonds abgeleitet werden. Die Ausgabe von
Fondsanteilen erfolgt auf der Basis des zur Zeit gültigen Prospekts und Verwaltungsreglements, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht
zum vorherigen 30. Juni und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht zum vorherigen 31. Dezember, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte
Jahresbericht vorliegt.
Production: KNEIP (www.kneip.com)
Seite
1

Verwaltungsgesellschaft
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
L-1413 Luxemburg
Aufsichtsrat
Vorsitzender:
Rüdiger Tepke
Vorstand
M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A.,
Luxemburg
Mitglieder:
Hans-Jürgen Schäfer
Geschäftsführer
WARBURG INVEST
KAPITALANLAGE-
GESELLSCHAFT MBH,
Hamburg
Dr. Michael Kohlhase
Gesellschafter der Dr. Kohlhase
Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH,
München
Dr. Tobias Spies
Geschäftsführer
Dr. Kohlhase
Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH,
München
Vorstand
Sabine Büchel
Administrateur-Délégué
WARBURG INVEST
LUXEMBOURG S.A.
Luxemburg
Dr. Detlef Mertens
Administrateur-Délégué
WARBURG INVEST
LUXEMBOURG S.A.
Luxemburg
Depotbank
M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A.
2, Place Dargent
L-1413 Luxemburg
2
MANAGEMENT UND VERWALTUNG
Investmentmanager
NESTOR Europa Fonds:
Kohlhase & Stöwer
Asset Management GmbH
Ottostraße 5
D-80333 München
NESTOR Fernost Fonds,
NESTOR China Fonds:
OP Investment Management Limited
(vormals OP Calypso Capital Limited)
27/F Two Exchange Square
8 Connaught Place Central
Hong Kong
NESTOR Afrika Fonds,
NESTOR Australien Fonds,
NESTOR France Fonds,
NESTOR Gold Fonds:
Dr. Kohlhase
Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH
Ottostraße 5
D-80333 München
NESTOR EuroTec Fonds:
TBF Global Asset Managment GmbH
HEGAU-TOWER
Maggistraße 5
D-78224 Singen
Greiff Capital Managment AG
Munzinger Straße 5a
D-79111 Freiburg
NESTOR Osteuropa Fonds:
WARBURG INVEST KAPITAL-
ANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Ferdinandstraße 65-67
D-20095 Hamburg
NESTOR Osteuropa Bond Fonds:
Citadele Asset Management
(vormals: Parex Asset Management IPAS)
Republikas laukums 2A
LV-1010 Riga
NESTOR Liquid Fonds:
WARBURG INVEST
LUXEMBOURG S.A.
2, Place Dargent
L-1413 Luxemburg
Zahlstellen
In Luxemburg (Hauptzahlstelle):
M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A.,
2, Place Dargent
L-1413 Luxemburg
Zahl- und Informationsstelle
in der Bundesrepublik Deutschland:
M.M.Warburg & CO
Kommanditgesellschaft auf Aktien
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
Zahlstelle / Steuerlicher Vertreter
in Österreich:
Erste Bank der österreichischen
Sparkassen AG
Graben 21
A-1010 Wien
Rechtsberater
Arendt & Medernach
14, rue Erasme
L-2082 Luxemburg
Unabhängige Wirtschaftsprüfer
BDO Audit S.A.
2, Avenue Charles de Gaulle
L-1653 Luxemburg
Zentralverwaltungsstelle
WARBURG INVEST
LUXEMBOURG S.A.
2, Place Dargent
L-1413 Luxemburg

Sehr geehrter Anleger,
hiermit legen wir Ihnen den Jahresbericht für den
NESTOR Fonds und seine Teilfonds vor. Er umfasst
den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
und gibt Ihnen einen Überblick über die im
Berichtszeitraum zu verzeichnende Marktentwicklung
sowie die von uns verfolgte Anlagepolitik.
Darüber hinaus enthält der Jahresbericht eine
Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2012 und
informiert Sie über die während der Berichtsperiode
getroffenen Anlageentscheidungen.
Mit freundlichen Grüßen
NESTOR Investment Management S.A.
Europa
Der Berichtszeitraum war durch eine zeitweise
gegenläufige wirtschaftliche Entwicklung in Europa
gekennzeichnet, und auch innerhalb der einzelnen
Länder wechselten sich Phasen mit einer höheren und
einer geringeren wirtschaftlichen Dynamik mehrfach
ab. In Deutschland hat sich die Wirtschaft zu Beginn
des Berichtszeitraums zunächst positiv entwickelt, im
Herbst und Winter des Jahres 2011 verschlechterten
sich die Konjunkturdaten jedoch zunehmend.
Dennoch wuchs die deutsche Wirtschaft dank des
starken Jahresauftaktes im Gesamtjahr 2011 um drei
Prozent. Nach der wirtschaftlichen Abkühlung zum
Jahresende 2011 nahm die deutsche Wirtschaft – auch
dank zusätzlicher Maßnahmen der EZB – wieder
Fahrt auf und im ersten Quartal verzeichnete
Deutschland ein Wirtschaftswachstum von 0,5 %
gegenüber dem Vorquartal. Seit dem Ende des ersten
Quartals haben sich die konjunkturellen
Frühindikatoren allerdings auch in Deutschland
wieder verschlechtert.
Die Wachstumsdifferenzen innerhalb Europas haben
im Berichtszeitraum zugenommen: Während unter
anderem Frankreich, Österreich, die Niederlande und
die Länder Nordeuropas zunächst ebenfalls eine
vergleichsweise dynamische wirtschaftliche
Entwicklung verzeichneten, entwickelte sich das
Wachstum in den südeuropäischen Ländern und in
Irland schwach oder rückläufig.
BERICHT DER VERWALTUNG
Trotz teilweise erheblich verstärkter
Reformbemühungen der betroffenen Länder haben
sich die Verschuldungsrelationen in den Staaten
Südeuropas und in Irland verschlechtert, und nur
Irland ist es gelungen, substantielle Fortschritte bei der
Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit zu erzielen.
In diesem Umfeld ging nicht nur zusehends das
Vertrauen der Investoren verloren, auch das
Verbrauchervertrauen und die Zuversicht der
Unternehmen in ganz Europa wurden erheblich in
Mitleidenschaft gezogen. Die Verbesserung der
Frühindikatoren zum Jahreswechsel 2011/2012 in
Deutschland und einigen anderen mittel- und
nordeuropäischen Staaten blieb in Südeuropa und in
Irland aus.
Die Europäische Zentralbank hat den Leitzins im
Juli 2011 um 25 Basispunkte auf 1,5 % angehoben.
Die Notenbank reagierte damit auf den gestiegenen
Preisdruck, der sich in den Produzenten- und
Importpreisen sowie den Preiskomponenten der
Einkaufsmanagerindizes zeigte. Für den erhöhten
Preisdruck war vor allem der Anstieg der Rohstoff-
und Nahrungsmittelpreise verantwortlich, die nicht
voll ausgelasteten Kapazitäten und die hohe
Arbeitslosigkeit wirkten dagegen inflationsdämpfend.
Insgesamt stiegen die Verbraucherpreise in der
Berichtsperiode durchschnittlich um 2,7 % gegenüber
dem Vorjahr an. Vor dem Hintergrund der stark
nachlassenden Konjunkturdynamik senkte die EZB
den Leitzins Ende 2011 wieder auf 1,0 %. Zusätzlich
hat die Notenbank die mittelfristige Planungssicherheit
für die Geschäftsbanken erhöht, indem sie
zwei Refinanzierungsgeschäfte mit einer Laufzeit von
jeweils drei Jahren begab. In der Folge haben die
Spannungen am Interbankenmarkt etwas
abgenommen. Darüber hinaus haben einige
Geschäftsbanken die Mittel aus den Drei-Jahres-
Tendern genutzt, um höherrentierliche Staatsanleihen
aus den südeuropäischen Ländern zu erwerben. In der
Folge sind besonders die Renditen italienischer und
spanischer Anleihen zu Beginn des Jahres 2012
gesunken. Die von der EZB angestrebte Verbesserung
der Finanzierungskonditionen für Unternehmen und
Verbraucher ließ sich dagegen bis zum Ende des
Berichtszeitraumes nicht erkennen. Die Banken
legten die Gelder aus den langfristigen
Refinanzierungsgeschäften zu einem Großteil wieder
bei der EZB an, und das Geldmengen- bzw.
Kreditwachstum entwickelte sich rückläufig bzw.
äußerst moderat.
3

4
In der Berichtsperiode verlief die Wertentwicklung
am europäischen Rentenmarkt uneinheitlich.
Deutsche Staatsanleihen waren als „sicherer Hafen“
gefragt und gewannen kräftig an Wert. Den höchsten
Wertzuwachs verzeichneten Bundesanleihen mit
10-jähriger Restlaufzeit (10J.: 16,5 %), deren Rendite
zwischenzeitlich unter die Marke von 1,2 % fiel. Der
Wert 2-jähriger und 5-jähriger Bundesanleihen stieg
im Berichtszeitraum ebenfalls kräftig an (2J.: 3,3 %;
5J.: 9,9 %). Demgegenüber erreichten die Renditen
italienischer Staatsanleihen mit 10-jähriger
Restlaufzeit in der Berichtsperiode Höchststände von
über 7 %, erst mit dem Regierungswechsel in Italien
und den Maßnahmen der Europäischen Zentralbank
entwickelten sich die Renditen wieder rückläufig.
Mit der zunehmenden Verschärfung der
Schuldenkrise in Europa wertete der Euro gegenüber
dem US-Dollar ab, insgesamt hat die
Gemeinschaftswährung in der Berichtsperiode
gegenüber dem US-Dollar 12,5 % an Wert verloren.
Die Aktienmärkte verzeichneten in der
Berichtsperiode mehrheitlich Kursverluste: So gab der
DAX um 13,0 % nach, der MDAX verlor 5,4 % an
Wert. Am europäischen Aktienmarkt wurde ein noch
kräftigeres Minus verzeichnet (Stoxx 50: - 7,0 %;
Euro Stoxx 50: - 20,5 %).
USA
Die US-Wirtschaft hat sich in der Berichtsperiode
unter Schwankungen weiter erholt und insgesamt ein
moderates Wachstum aufgewiesen. Das
konjunkturelle Umfeld in den USA trübte sich
jedoch zunächst ein, und erst ab dem Herbst des
Jahres 2011 verbesserten sich die Konjunkturdaten
sukzessive wieder. 2011 wuchs die US-Wirtschaft
insgesamt um 1,7 %. Im ersten Quartal 2012 setzte
sich das moderate Wachstum fort, und gegenüber
dem Vorquartal war erneut ein Zuwachs der
Wirtschaftsleistung in der Höhe von 0,5 % zu
verzeichnen. Zum Ende des Berichtszeitraumes
deutete sich erneut eine leichte Schwäche der US-
Wirtschaft an. Begleitet wurde die moderate
Erholung der US-Wirtschaft von einem leichten
Rückgang der Arbeitslosenquote, die von 9,1 % auf
8,2 % fiel. Im historischen Vergleich blieb die
Situation am Arbeitsmarkt dennoch weiter
angespannt. So lag die Arbeitslosenquote zwischen
Anfang 2000 und Ende 2008 im Durchschnitt nur bei
5,1 %. Die Gewinnsituation der Unternehmen hat
sich im Berichtszeitraum deutlich verbessert: So hat
die Nachfrage im Rahmen der wirtschaftlichen
Erholung wieder angezogen, während die in der
Folge der Finanzkrise niedrige Kostenbasis von den
Unternehmen nur wenig angehoben wurde.
BERICHT DER VERWALTUNG
Die Unternehmen überraschten daher mehrheitlich
mit höheren Gewinnen als von professionellen
Marktbeobachtern erwartet wurde. Am Häusermarkt
zeichnete sich zunehmend eine Bodenbildung bei
den Verkäufen und bei den Preisen ab. Trotz der sehr
niedrigen Hypothekenzinsen und Hauspreise blieb
ein erneuter Nachfrageschub nach Immobilien aus.
Dies war nicht nur auf die angespannte Lage am
Arbeitsmarkt zurückzuführen, auch die Banken haben
ihre Kreditvergabestandards verschärft, so daß einige
potentielle Käufer nicht in der Lage waren,
beabsichtigte Hauskäufe zu finanzieren.
Die US-Notenbank Fed hat die Leitzinsen über die
gesamte Berichtsperiode in einer Spanne von null bis
0,25 % belassen. Zudem leitete die Fed eine Wende
in ihrer bisherigen Kommunikation ein und gab
erstmals langfristige Prognosen ab, wie sich der
Leitzins, die Inflation und der Arbeitsmarkt
entwickeln werden. Demnach erwartet die Fed, daß
die sehr expansive Geldpolitik bis weit in das
Jahr 2014 hinein beibehalten werden muß. Im
gesamten Berichtszeitraum hat die Notenbank
auslaufende Anleihen ersetzt, die sie im Rahmen der
Anleiheaufkaufprogramme zuvor erworben hatte.
In der Berichtsperiode ist der Wert von US-
Treasuries aller Laufzeiten deutlich gestiegen. Den
höchsten Wertzuwachs verzeichneten Staatsanleihen
mit langen Restlaufzeiten (10J.: 17,6 %), aber auch
Staatsanleihen kurzer und mittlerer Laufzeiten
gewannen an Wert (2J.: 0,6 %; 5J.: 7,6 %). Die US-
Börsen legten im Berichtszeitraum leicht zu. Obwohl
es in den Sommermonaten 2011 zu kräftigen
Kurskorrekturen kam, gewann der Dow Jones 30 um
3,8 % an Wert. Der marktbreite S&P 500
verzeichnete ein Plus von 3,1 % und die
Technologiewerte im Nasdaq Composite legten um
5,8 % zu. Da der Euro gegenüber dem US-Dollar
kräftig an Wert verloren hat, fiel die
Wertentwicklung in Euro gerechnet besser aus
(Dow Jones 30: 18,5 %; S&P 500: 17,8 %;
Nasdaq Composite: 20,9 %).
Japan
Im Berichtszeitraum haben sich die konjunkturellen
Rahmenbedingungen in Japan nach der
Erdbebenkatastrophe sukzessive wieder verbessert.
Besonders im dritten Quartal 2011 sorgten Nachhol-
und Wiederaufbaueffekte für ein starkes Wachstum
von 1,9 % gegenüber dem Vorquartal. Während die
Binnennachfrage die japanische Wirtschaft
maßgeblich stützte, wurden die Exporte teilweise
durch die Produktionsausfälle im Zuge des Erdbebens
und vor allem durch den starken Yen gebremst.

Insgesamt äußerten sich die japanischen
Unternehmen in der vierteljährlichen Tankan-
Umfrage jedoch von Quartal zu Quartal weniger
pessimistisch, und auch andere konjunkturelle
Frühindikatoren zeigten an, dass sich die Lage der
japanischen Wirtschaft sukzessive verbessert hat. Am
Arbeitsmarkt war ebenfalls eine leichte Entspannung
zu verzeichnen, und die Arbeitslosenquote sank leicht
von 4,7 % auf 4,4 %.
Die japanische Notenbank hat die Leitzinsen im
Berichtszeitraum unverändert in einem Korridor von
0,0 % bis 0,1 % belassen. Nach dem Erdbeben flutete
die Notenbank die Märkte mit Liquidität und weitete
ihr Wertpapieraufkaufprogramm aus, das im
Oktober 2010 aufgelegt worden war. Dieses
Stimulierungsprogramm ist Anfang August 2011 noch
einmal auf 10 % des Bruttoinlandsprodukts
ausgeweitet worden. Seit März 2009 herrscht in Japan
wieder Deflation. Bedingt durch temporäre Effekte
wie die Tabaksteuererhöhung und den Energie- und
Nahrungsmittelpreisanstieg überstiegen die
Verbraucherpreise im Großraum Tokio das
Vorjahresniveau im Sommer 2011 temporär; nach
dem Auslaufen der Basiseffekte ist die Inflationsrate
allerdings wieder unter die Nulllinie gefallen. Zum
Ende der Berichtsperiode lagen die Verbraucherpreise
um 0,6 % unter dem Niveau des Vorjahres.
Am japanischen Rentenmarkt lag das Zinsniveau mit
einer Rendite von durchschnittlich 1,0 % bei
10-jährigen Staatsanleihen weiterhin deutlich
niedriger als in den meisten anderen Ländern.
2-jährige Anleihen erzielten im Berichtszeitraum
einen Wertzuwachs von 0,4 %, 5-jährige Anleihen
legten um 1,6 % zu. 10-jährige Anleihen
verzeichneten den größten Wertzuwachs und
erzielten eine Gesamtperformance von 4,7 %. Der
wichtigste japanische Aktienindex Nikkei 225 erfuhr
in den Sommermonaten 2011 zunächst eine kräftige
Korrektur und verlor dann bis zum Jahresende weiter
leicht an Wert. Mit den sich bessernden
konjunkturellen Aussichten legte der japanische
Aktienmarkt im ersten Quartal 2012 zunächst kräftig
zu, korrigierte im zweiten Quartal aber erneut scharf.
Der Nikkei 225 schloss die Berichtsperiode mit
einem Minus von 8,2 %, während der Topix im
selben Zeitraum ein Minus von 9,3 % verbuchte. Da
der japanische Yen gegenüber dem Euro kräftig
aufgewertet hat, fiel die Performance der
Aktienindizes in Euro gerechnet dennoch positiv aus
(Nikkei: 6,1 %; Topix: 5,0 %).
BERICHT DER VERWALTUNG
Wichtige Änderungen im NESTOR-Fonds
während des Berichtszeitraums
- Als Zahlstelle und steuerlicher Vertreter in
Österreich wurde ab 1. Juli 2011 die Erste
Bank der österreichischen Sparkassen AG,
Graben 21, A-1010 Wien, bestellt (vorher:
UniCredit Bank Austria AG, Wien).
- Die NESTOR Investment Management S.A.
hat beschlossen, die TBF Global Asset
Management GmbH und die Greiff Capital
Management AG an Stelle des bisherigen
Managers mit Wirkung zum 1. Juli 2011 zu
Investmentmanagern des NESTOR EuroTec
Fonds zu bestellen. Die Anlagepolitik des
Teilfonds wurde durch diese Änderung nicht
tangiert.
- Zudem hat sich die Managervergütung dieses
Teilfonds zum 1. Juli 2011 von 0,30 % p.a. auf
0,45 % p.a. geändert.
- Am 3. August 2011 wurde der neue Teilfonds
NESTOR China Fonds - B - aufgelegt.
Wichtige Ereignisse nach dem Geschäftsjahr
- Die Verwaltungsgesellschaft NESTOR
Investment Management S.A. beabsichtigt
vorbehaltlich der Zustimmung der
Luxemburger Aufsichtsbehörde, folgende
Teilfondsverschmelzungen mit Wirkung zum
28. Dezember 2012 durchzuführen:
NESTOR EuroTec Fonds B in den NESTOR
Europa Fonds B sowie NESTOR Liquid
Fonds B in den NESTOR Osteuropa Bond
Fonds B.
Der Aufsichtsrat der NESTOR Investment
Management S.A. hat im Vorgriff auf die
Verschmelzung des Teilfonds NESTOR EuroTec
Fonds und NESTOR Europa Fonds die
Managerverträge mit der TBF Global Asset
Management GmbH und der Greiff Capital
Management AG betreffend den Teilfonds
NESTOR EuroTec Fonds fristgerecht mit Wirkung
zum 30. November 2012 gekündigt. Die Ausführung
der täglichen Anlagepolitik des Teilfonds NESTOR
EuroTec Fonds wird im Zuge der vorgenannten
Kündigung ab dem 1. Oktober 2012 vom Vorstand
der Gesellschaft übernommen.
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Tätigkeitsberichte der einzelnen Teilfonds
NESTOR Afrika Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Der NESTOR Afrika Fonds investiert in Aktien,
Global und American Depositary Receipts,
Partizipations- und Genussscheinen, von Emittenten
bzw. Gesellschaften, die ihren Hauptsitz oder
Geschäftsschwerpunkt in den Staaten Afrikas haben
oder dort ansässig sind, und deren Wertpapiere an
einer Börse notiert oder an einem anderen geregelten
Markt gehandelt werden, der anerkannt, für das
Publikum offen und dessen Funktionsweise
ordnungsgemäß ist. Als solche afrikanischen Märkte
gelten insbesondere: “Johannesburg Securities
Exchange” (“JSE”), “Egyptian Exchange” (“EGX”),
“Stock Exchange of Mauritius”, “Casablanca Stock
Exchange”, “Nigerian Stock Exchange”, “Nairobi
Stock Exchange” (“NSE”) und “South African
Futures Exchange” (“SAFEX”).
Wertpapiere, die an anderen afrikanischen Börsen
notiert sind, sowie Wertpapiere, die von
Unternehmen ausgegeben werden, die ihren
Hauptsitz und Geschäftsschwerpunkt außerhalb
Afrikas haben, dürfen zusammen 10 % des Netto-
Teilfondsvermögen nicht überschreiten.
Der Fonds verfolgt das Ziel, langfristig
überdurchschnittliche Erträge zu erzielen.
2. Anlagestrategie und -ergebnis
Der Berichtszeitraum war von mehreren, zum Teil
heftigen Trendwechseln an den afrikanischen
Märkten begleitet. Bis Ende 2011 tendierten die
meisten afrikanischen Märkte unter starken
Schwankungen per Saldo abwärts, viele Goldaktien
hingegen eher seitwärts. Ab Anfang 2012 setzten in
Nigeria und Kenia Aufwärtstrends ein, die Ende
Juni 2012 noch andauerten. In Ägypten kam es von
Januar bis März zu einer fulminanten Bear Market
Rallye, die den Index von 3.500 auf 5.500 Punkte
katapultierte; im 2. Quartal ging es in Kairo dann
wieder unter starken Schwankungen nach unten. Die
Aktien in Simbabwe haben sich über den gesamten
Berichtszeitraum tendenziell nach unten entwickelt.
Die hohe Gewichtung von Nigeria und Kenia wirkte
sich auf die Anteilspreisentwicklung positiv aus,
während die – vor allem im Vergleich zur
Goldpreisentwicklung – enttäuschende Entwicklung
der Goldminenaktien belastete.
BERICHT DER VERWALTUNG
Auf Grund der deutlich zugenommenen politischen
und Währungs-Risiken wurden ägyptische Aktien
niedriger gewichtet. Die relative Untergewichtung
von Südafrika wird weiterhin beibehalten.
Die meisten afrikanischen Währungen stiegen
gegenüber dem Euro, darunter am meisten der
kenianische Shilling (+20 %). Dagegen verlor der
südafrikanische Rand ca. 6%.
Kurssicherungsgeschäfte sind für diese exotischen
Währungen kaum möglich. Devisentermingeschäfte
wurden in geringem Umfang zur Absicherung der
Währungen AUD, CAD, USD und GBP getätigt.
Der Anteilwert des NESTOR Afrika Fonds
verringerte sich im Zeitraum 30. Juni 2011 bis
30. Juni 2012 um 17,15 % von 131,37 € auf 108,84 €.
(berechnet gemäß Bundesverband Investment und
Asset Management e.V. – BVI).
Quellen des Veräußerungsergebnisses
Die Quellen des Veräußerungsergebnisses setzen sich
zusammen aus realisierten Kursgewinnen und -
verlusten aus Aktien. Außerdem kamen geringfügige
Verluste durch Kursveränderungen bei
Devisenguthaben zustande.
Die Veräußerungsgewinne kamen durch
Gewinnmitnahmen bzw. durch Erreichung von
Kurszielen zustande.
Veräußerungsverluste wurden realisiert, wenn
prognostizierte Entwicklungen nicht eintraten, wenn
Aufwärtstrends gebrochen wurden (Stop-Loss) oder
wenn Anteilrückgaben die Schaffung von Liquidität
erforderten. Devisentermingeschäfte wurden keine
getätigt.
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Die Wertentwicklungen an afrikanischen Börsen und
Märkten unterliegen teilweise erheblichen
Schwankungen. Diese können durch die teilweise
politische Instabilität in einzelnen afrikanischen
Ländern verstärkt werden. Die Anlagen unterliegen
Länder-, Währungs- und Liquiditätsrisiken.
Länderrisiken
Bei der Anlage in Wertpapieren von Gesellschaften in
Entwicklungsländern bestehen zusätzliche Risiken
durch hoheitliche Eingriffe und kaum kalkulierbare
politische Umwälzungen, die auch den freien
Transfer von Devisen beeinflussen können.

Da das Fondsvermögen in tunesischen,
marokkanischen, algerischen oder libyschen Aktien zu
keinem Zeitpunkt investiert war, blieben die dort
ebenfalls verzeichneten negativen Kursentwicklungen
und zeitweisen Börsenschließungen (Tunesien) ohne
Einfluss.
Auch die westafrikanische Regionalbörse in Abidjan
blieb wegen Unruhen und bürgerkriegsähnlichen
Zuständen nach der Präsidentschaftswahl in Côte
d’Ivoire zeitweise geschlossen. Da das
Fondsvermögen zu keinem Zeitpunkt in Aktien, die
an dieser Börse gehandelt werden, investiert war,
blieben die Ereignisse ohne Folgen.
Währungsrisiken
Zum Ende des Berichtszeitraums war der Fonds zu
rund 92 % in Aktien investiert, die fast ausschließlich
nicht in Euro notiert waren. In der
Währungsaufteilung entfielen 23 % auf den
Nigerianischen Naira, 15 % auf den kenianischen
Shilling, 17 % auf das Britische Pfund, 11 % auf das
Ägyptische Pfund, 9 % auf den US-Dollar, 9 % auf
den südafrikanischen Rand, 6 % auf den Kanadischen
Dollar, 2 % auf den Australischen Dollar und 1 % auf
den Sambischen Kwacha.
Einzelne afrikanische Länder sind wegen geringer
Devisenreserven von zeitweisen Konvertibilitätsbeschränkungen
ihrer Währungen bedroht. Von den
Ländern mit Wertpapierbörsen betrifft dies derzeit
nur Malawi, wo der NESTOR Afrika Fonds zu
keinem Zeitpunkt investiert war.
Marktpreisrisiken
Der Fonds war entsprechend seinem Anlagekonzept
zwischenzeitlich fast vollständig in Aktien investiert
und damit den Risiken von Marktpreisrisiken
ausgesetzt.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Liquiditätsrisiken
Bei afrikanischen Börsen handelt es sich - mit
Ausnahme von Südafrika - eher um Märkte mit
geringer Marktkapitalisierung, die dazu tendieren,
volatil und illiquide zu sein. Es ist deswegen nicht
davon auszugehen, daß afrikanische Wertpapiere
jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös
veräußert werden können.
BERICHT DER VERWALTUNG
Andere Faktoren (wie politische Veränderungen,
Wechselkursänderungen, Börsenkontrolle, Steuern,
Einschränkungen bezüglich ausländischer
Kapitalanlagen und Kapitalrückflüsse etc.) können
ebenfalls die Marktfähigkeit der Werte und die daraus
resultierenden Erträge beeinträchtigen. Dies trifft u.a.
auf eine Gesetzesänderung in Simbabwe zu; der
revidierte „Indigenization Act“ sieht vor, daß über
50 % der Aktien simbabwischer Gesellschaften
innerhalb weniger Monate in das Eigentum schwarzer
Simbabwer bzw. bestimmter legitimierter
Gesellschaften überführt werden müssen. Dies gilt
auch für internationale Minengesellschaften, die
Mehrheitsbeteiligungen an simbabwischen Assets
halten. Die Aktien der davon betroffenen
Gesellschaften (z. B. der im Portfolio enthaltene
Goldminentitel New Dawn Mining) haben sich von
ihren schweren Kursverlusten des vergangenen Jahres
noch nicht erholt und sind zeitweise nur in sehr
geringen Stückzahlen handelbar. Über die genaue
Ausführung des „Indigenization Act“ bestehen nach
wie vor beträchtliche Unklarheiten, die die
Kursentwicklung der Aktien betroffener
Unternehmen negativ beeinflussen.
Weiterhin können Märkte in Entwicklungsländern
sowie die auf ihnen notierten Gesellschaften
wesentlich geringerer staatlicher Aufsicht und einer
weniger differenzierten Gesetzgebung unterliegen.
Die Buchhaltung und Rechnungsprüfung dieser
Gesellschaften entsprechen nicht immer dem hiesigen
Standard.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Politische Umwälzungen (z. B. der Militärputsch in
Mali; betroffen war hier u.a. die Gesellschaft
Randgold Resources, die zeitweise im Portfolio
enthalten war), aber auch unternehmensinterne
Probleme (z. B. akute Refinanzierungsprobleme der
in Mosambik tätigen Gesellschaft Noventa, die mit
einer geringen Gewichtung im Portfolio beigemengt
war), können zu potentiellen Ausfallrisiken führen.
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften
Im Falle eines möglichen Einsatzes von Derivaten
(z. B. Optionsscheine auf Aktien oder Währungen)
können zusätzliche Risiken, insbesondere durch die
Hebelwirkung solcher Instrumente, entstehen. Der
NESTOR Afrika Fonds hat im Berichtszeitraum
keinerlei Hebelinstrumente eingesetzt.
Sonstige Marktpreisrisiken
Neben den oben genannten Marktpreisrisiken
bestanden keine sonstigen Marktpreisrisiken.
7

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4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine teilfondsspezifischen
Ereignisse zu verzeichnen.
NESTOR Australien Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Ziel des NESTOR Australien Fonds sind langfristige
Kapitalgewinne. Der Fonds investiert dabei
überwiegend in australische Unternehmen. Der
Fonds kann bis zu 10 % des Fondsvermögens an
Börsen anderer Länder investieren. Dies geschieht
auch in Einzelfällen, insbesondere an der kanadischen
Börse und in Rohstoffwerte.
Der Fonds investiert überwiegend in kleine- und
mittelgroße Unternehmen, deren
Geschäftsentwicklung leichter zu analysieren ist.
Dabei wird auf eine Diversifizierung über viele
Unternehmen geachtet, um das Risiko zu begrenzen.
Im Industriebereich sind für die Bewertung
Kennziffern wie Wachstum im Verhältnis zu den
Gewinnerwartungen, Unternehmenswert/Cashflow,
aber auch Dividendenrendite wichtig. Im
Rohstoffbereich gelten zudem bei noch nicht
produzierenden Unternehmen Kriterien wie
Reserven/Unternehmenswert oder auch die Preis-
Aussichten der zu produzierenden Rohstoffe als
wichtige Kriterien.
In allen Fällen wird besonderes Augenmerk auf die
Qualität des Managements gelegt.
2. Anlagestrategie und Ergebnis
Der Fonds war während des gesamten Jahres stark in
Gold-Produzenten und Goldminen-Entwicklern
investiert, um der sich zuspitzenden
Staatsverschuldung der westlichen Welt Rechnung zu
tragen. Daneben wurden Rohstoff-Unternehmen in
etwa in Höhe der Index-Gewichtung gehalten, sowie
eine Vielzahl australischer Industrie-Unternehmen.
Australische Banken wurden stark untergewichtet.
Der Anteilwert des NESTOR Australien Fonds
(Anteilklasse B) fiel im Berichtseitraum um 12,2 %,
der der Anteilklasse I um 10,23 %.(berechnet gemäß
Bundesverband Investment und Asset
Management e.V. – BVI)
Quellen des Veräusserungsergebnisses
Im Berichtsjahr wurden diverse Aktienpositionen
abgebaut oder zum Teil ganz verkauft.
BERICHT DER VERWALTUNG
Grund dafür waren Bewertungsüberlegungen
aufgrund starker Kursanstiege, Übernahme-Angebote,
aber auch Risiko-Veränderungen aufgrund weltweit
ausgeprägter Tendenzen, die Erträge vor allem von
Rohstoffproduzenten stärker zu besteuern, sowie
unternehmensspezifische Veränderungen. Dabei
spielte auch das sich verlangsamende Wachstum
Australiens eine Rolle.
Zeitweise wurden Teile der Liquiditätsbestände des
Fonds in einer langlaufenden Unternehmensanleihe
des australischen Öl-und Gasproduzenten Santos
angelegt, die gemäß Mittelaufkommen bzw. -abfluss
einige Male gehandelt wurde.
Entsprechende Erträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Währungsrisiken
Der Fonds investiert überwiegend in australische
Werte, die in Austral-Dollar notieren. Der Fonds
unterliegt daher einem Währungsrisiko für
europäische Anleger, welches nicht abgesichert wird.
Marktpreisrisiken
Der Fonds ist entsprechend seinem Anlagekonzept -
bis auf eine Liquiditätsreserve - in Aktien investiert
und unterliegt daher den üblichen Preisrisiken.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um operationelle Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren. Diese werden
durch Innenrevision und Jahresabschlussprüfer
überprüft.
Liquiditätsrisiken
Der Fonds investiert überwiegend in kleine und
mittlere Unternehmen, die in bestimmten
Marktsituationen relativ illiquide sein können.
Bonitäts-und Adressausfallrisiken
Die im Fonds vertretenen Anlagen werden
regelmäßig überprüft. Im Einzelfall kann aber nicht
ausgeschlossen werden, dass durch unvorhergesehene
Einflüsse, vor allem im Bergbaubereich, neue Risiken
plötzlich auftreten können.
Sonstige Marktpreisrisiken
Diese bestehen neben den o.a. Risiken nicht
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen
Ereignisse zu verzeichnen.

NESTOR China Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Der Teilfonds NESTOR China wurde am
3. August 2011 aufgelegt. Grundsätzliches Ziel des
NESTOR China Fonds ist die nachhaltige
Wertsteigerung der von den Kunden eingebrachten
Anlagemitteln. Der Investmentmanager investiert
hierzu grundsätzlich in Aktien von chinesischen
Unternehmen, die überdurchschnittliche Wachstums-
und Ertragschancen aufweisen, und ihren Hauptsitz
oder Geschäftsschwerpunkt in China und/oder
Hongkong haben. Diese Investitionen können
indirekt über sog. participation notes („P-Notes“)
oder über Global Depository Receipts („GDRs“)
oder über American Depository Receipts („ADRs“)
erfolgen. Die Emittenten der P-Notes, ADRs und
GDRs haben typischerweise ihren Sitz nicht in China
und Hong Kong.
Bis zu 20 % des Teilfondsvermögens können in
Wertpapieren aus anderen Staaten als den genannten
investiert werden.
Die Fondsmanagerin sucht dabei als Stock Picker
nach günstigen Wachstumstiteln kleinerer
Aktiengesellschaften, wobei sie ihre Investments nach
einem themenorientierten Ansatz auswählt.
2. Anlagestrategie und -ergebnis
Um an den hohen Wachstumschancen Chinas zu
partizipieren, identifiziert das Fondsmanagement
zuerst die langfristigen Trends (auch „Themen“
genannt) und wählt hieraus die Aktiengesellschaften,
die von diesen Themen profitieren sollten. Die
größten Themengebiete sind hierbei die
Industriekonsolidierung sowie die aufstrebende
Mittelschicht in der Bevölkerung. Als
Langzeitstrategie fokussiert der Fonds z.B. in Small
und Mid Cap-Aktiengesellschaften aus dem
Bildungssektor.
Die Risikoaversion der Anleger vergrößerte sich
während des Berichtsjahres, da keine Lösung der
Staatsschuldenkrise in Europa in Sicht ist.
Schwellenländer mit hohem Beta wie China leiden
generell stärker unter globalen Krisen; zusätzlich hatte
die Volksrepublik auch noch mit internen Problemen
zu kämpfen. Ein schweres Zugunglück im Juli 2011
beeinträchtigte auch die großen Investments des
Teilfonds im Schienenverkehrsektor, der im
laufenden Jahr als treibende Kraft für Chinas
Bruttosozialprodukt angesehen wird.
BERICHT DER VERWALTUNG
Der Anteilwert des NESTOR China Fonds
verringerte sich im Zeitraum 3. August 2011
(Fondsauflage) bis 30. Juni 2012 um 12,50 %
(berechnet gemäß Bundesverband Investment und
Asset Management e.V. – BVI).
Quellen des Veräusserungsergebnisses
Das Veräußerungsergebnis setzt sich aus realisierten
Gewinnen und Verlusten aus Aktien und
Optionsscheingeschäften zusammen. Insbesondere die
an US-Börsen gelisteten chinesischen Aktien trugen
zu dem negativen Ergebnis bei aufgrund eingehender
Überprüfungen chinesischer Unternehmensführungen
durch US-Investoren.
Chinas A-Aktien, die rd. 20 % des Portfolios
ausmachen, schnitten weitaus schlechter ab als der
MSCI China, da lokale Investoren fürchteten, daß die
Sparmaßnahmen der Regierung die Unternehmensgewinne
negativ beeinflussen.
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Zinsänderungsrisiken
Der Fonds investiert nicht in zinstragende
Instrumente und ist deshalb auch nicht direkt
Zinsänderungsrisiken ausgesetzt.
Währungsrisiken
Der Fonds war zum Ende des Berichtszeitraums in
Hongkong Dollar (68,3 %) sowie in US-Dollar
(30,9 %) investiert; insofern haben im
Berichtszeitraum Währungsrisiken bestanden.
Marktpreisrisiken
Der NESTOR Fernost Fonds war entsprechend
seinem Anlagekonzept in Aktienmärkten von
Schwellenländern investiert und damit den Risiken
von schwankenden Marktpreisen ausgesetzt. Diese
Märkte sind nichtsdestotrotz reguliert und haben eine
lange Geschichte.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Liquiditätsrisiken
Aufgrund der wachsenden Aktienmärkte in Fernost
ist davon auszugehen, daß die Wertpapiere jederzeit
zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert
werden können.
9

Im Berichtszeitraum war keine Einschränkung der
Liquidität festzustellen.
Das Fondsmanagement hat zusätzliche Parameter
festgelegt, um bei größeren Anteilrückgaben
entsprechende Liquidität sicherzustellen.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Alle Aktien werden über zentrale Clearingstellen
abgewickelt; damit besteht kein Kontrahentenrisiko
bezüglich der Abwicklung. Das Fondsmanagement
investiert in lokale Aktienmärkte wie Shanghai und
Shenzhen mittels derivativen Instrumenten, die von
Investmentbanken begeben werden. Dabei wird nur
mit kreditfähigen Instituten gehandelt.
Sonstige Marktrisiken
Die Volatilität ist für Investoren die größte Sorge.
Asiatische Schwellenländer wie z.B. China haben eine
vergleichsweise höhere Volatilität als die der
westlichen Industriestaaten; insofern besteht hier ein
größeres Risiko als in den Industrienationen.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine teilfondsspezifischen
Ereignisse zu verzeichnen.
10
NESTOR Europa Fonds
1. Anlageziel und Anlagepolitik
Der NESTOR Europa Fonds strebt auf Basis einer
wertorientierten Strategie mittel- bis langfristig das
Ziel einer überdurchschnittlichen Rendite in Bezug
auf den breiten europäischen Aktienmarkt an.
Das Fondsvermögen wird vorwiegend in Aktien
europäischer Gesellschaften jeder Größenordnung
angelegt. Neben einem soliden Ertragsfundament
müssen die Unternehmen auch über
Entwicklungspotenzial verfügen. Die
Zukunftsaussichten sollten durch eine gute bis
überragende Wettbewerbsposition abgesichert sein.
Unter bestimmten Voraussetzungen werden auch
Turn around-Titel und Zykliker erworben. Es wird
eine mittelfristige Strategie verfolgt, erworbene
Aktien werden demnach sehr selten für kurzfristige
Transaktionen verwendet, sondern vorwiegend länger
als 1 Jahr gehalten. Überdurchschnittliche erfolgreiche
Titel verbleiben auch mehrere Jahre im
Fondsvermögen.
BERICHT DER VERWALTUNG
2. Anlagestrategie und –ergebnis
Der Anteilswert reduzierte sich zum 30. Juni 2012
um 23,39 % (berechnet gemäß Bundesverband
Investment und Asset Management e.V. – BVI) und
lag damit deutlich unter dem Vergleichsindex MSCI
Europe, der 6,80 % nachgab. Der
Branchenschwerpunkt im Geschäftsjahr 2011/12 lag
im Bereich der Luxus- und Investitionsgüterhersteller
sowie bei Bauzulieferern, die von
Energieeffizienzmaßnahmen profitieren. Auch der
Sektor der Lebensmittelhersteller oder Zulieferer war
hoch gewichtet. Temporär wurden
Absicherungsgeschäfte durchgeführt. In der
Ländergewichtung waren Deutschland, Frankreich
und Schweden tonangebend. Einen sehr erfreulichen
Performancebeitrag brachten besonders deutsche
Aktien kleinerer und mittlerer Größe. Die
Transaktionen im Hedgingbereich belasteten das
Ergebnis allerdings spürbar, so dass die erzielte
Underperformance ausschließlich aus diesem Bereich
stammt. Das Fondsvermögen war im Berichtszeitraum
nahezu vollständig in Aktien investiert und entspricht
dabei der Strategie der Vorjahre. Lediglich zum
Berichtzeitraumende lag die Liquiditätshaltung
überdurchschnittlich hoch.
Quellen des Veräusserungsergebnisses
Die erzielte Reduzierung des Fondspreises resultiert
somit im Wesentlichen aus realisierten und
unrealisierten Kursverlusten der Aktienbestände und
aus Derivategeschäften. Im Aktienbereich wurden
auch teilweise auch Kursgewinne und zudem
Dividendeneinnahmen erzielt.
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Marktpreisrisiken
Durch die Investition in Aktien war und ist der Fonds
einem entsprechenden Markt- und Kursrisiko
ausgesetzt, welches jedoch durch die breite
Diversifikation und sorgfältige Unternehmensanalysen
reduziert wird.
Adressenausfallrisiken
Adressenausfallrisiken entstehen aus der Anlage
liquider Mittel bei Banken. Das Risiko wurde durch
eine minimierte Liquiditätshaltung erheblich
reduziert.

Währungsrisiko
Da der Fonds europaweit investiert, wird die
Entwicklung des Fondsvermögens auch zum Teil
durch die Entwicklungen der unterschiedlichen
Währungen beeinflusst. Ein aktives Eingreifen des
Fondsmanagement war nicht erforderlich, da
überwiegend Währungsgewinne erzielt wurden.
Liquiditätsrisiko
Grundsätzlich ist der Fonds einem gewissen
Liquiditätsrisiko ausgesetzt. Durch Investitionen in
Anlagen mit einer hinreichenden Markttiefe wird
diesem Risiko begegnet. Aufgrund der breiten
Streuung über eine Vielzahl von Aktien wird das
Liquiditätsrisiko hinreichend eingegrenzt. Marktenge
Titel werden nur in sehr geringer Größenordnung
gehalten.
Operationelle Risiken
Für die Überwachung und Steuerung der
operationellen Risiken des Sondervermögens sind
entsprechende Maßnahmen getroffen worden.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine teilfondsspezifischen
Ereignisse zu verzeichnen.
NESTOR EuroTec Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Der NESTOR EuroTec Fonds investiert
vorzugsweise in Aktien oder aktienähnliche
Wertpapiere von Gesellschaften, die ihren Sitz oder
Geschäftsschwerpunkt in Europa haben und in
Technologie- bzw. technologienahen Bereichen tätig
sind.
Der Teilfonds kann daneben auch in Optionsscheinen
auf Wertpapiere, in Wandel- und Optionsanleihen,
variabel und festverzinslichen Wertpapieren sowie in
anderen zulässigen Vermögensanlagen angelegt
werden.
Bei der Titelauswahl liegt der Fokus auf
Innovationskraft und Marktpositionierung (qualitative
Kernpunkte) verbunden mit Bilanzstärke, Free Cash-
Flow und operativer Marge (quantitative
Kernpunkte).
BERICHT DER VERWALTUNG
2. Anlagestrategie und –ergebnis
Das Geschehen an den Finanzmärkten wurde im
Berichtszeitraum geprägt von extremen
Unsicherheiten über den weiteren Verlauf der
Schuldenkrise in der Eurozone sowie zunehmenden
Konjunktursorgen. Aufgrund dessen zeigten sich die
Aktienmärkte in Q3 2011 und Q2 2012 entsprechend
schwach. In Q4 2011 und Q1 2012 sorgten
entsprechende Maßnahmen der Zentralbanken
vorrübergehend für eine sich aufhellende Stimmung
bei den Investoren.
Der NESTOR EuroTec verlor im Berichtszeitraum
30. Juni 2011 bis 30 Juni 2012 22,37 %. Seit
1. August 2011 – der Übernahme des
Fondsmanagements durch die TBF Global Asset
Management GmbH und die Greiff Capital
Management AG – verringerte sich der Anteilwert
des Teilfonds um 14,87 % (Wertentwicklungen
berechnet gemäß Bundesverband Investment und
Asset Management e.V. – BVI).
Positive Beiträge lieferten insbesondere einzelne
Werte aus den Bereichen Software und Halbleiter. Im
ersten Halbjahr 2012 wurden diese Branchen weiter
aufgestockt. Neuinvestitionen erfolgten auch in
einzelnen Telekommunikationstiteln. Aktien aus den
Bereichen Networking, IT und Web entwickelten
sich im Berichtszeitraum überwiegend negativ.
Quellen des Veräusserungsergebnisses
Die Entwicklung des Fondspreises begründet sich im
Wesentlichen auf realisierten Gewinnen und
Verlusten aus dem Aktienbereich.
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Zinsänderungsrisiko
Das Sondervermögen wurde ausschließlich in Aktien
(und ggf. Cash) investiert. Eine Anlage in
festverzinsliche Wertpapiere ist nicht erfolgt. Daher
ist dieses Risiko eher von untergeordneter
Bedeutung.
Währungsrisiko
Der Fonds unterlag aufgrund seiner Positionierung
entsprechenden Währungsrisiken. Neben Aktien, die
in europäischen Währungen notieren, wurden auch
Aktien mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt in Europa
gehalten, die in USD gehandelt werden.
11

Zum Ende des Berichtszeitraums am 30. Juni 2012
war der Fonds zu 79,4 % in EUR, zu 7,3 % in GBP,
zu 3,4 % in NOK und zu 9,9 % in USD investiert.
Marktpreisrisiken
Das Sondervermögen wurde ausschließlich in Aktien
(und ggf. Cash) investiert. Der Fonds unterliegt damit
den üblichen Preisrisiken. Das Marktpreisrisiko wurde
reduziert durch eine ausgewogene Verteilung der
Gewichtung der Einzeltitel.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um operationelle Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Liquiditätsrisiken
Das Sondervermögen bestand aus an den Börsen
gelisteten Wertpapieren. Grundsätzlich liegt der
Investmentfokus auf großen liquiden Werten sowie
Midcap-Werten. Ein gewisser Anteil des Fonds war
in Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von
weniger als EUR 1 Mrd. investiert.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Bonitäts- und Adressausfallrisiken werden im
Rahmen unserer quantitativen und qualitativen
Unternehmensanalyse beurteilt.
Sonstige Marktpreisrisiken
Neben den oben genannten Risiken bestanden keine
sonstigen Marktpreisrisiken
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Die NESTOR Investment Management S.A. hat
beschlossen, mit Wirkung zum 1. August 2011 die
TBF Global Asset Management GmbH und die Greiff
Capital Management AG an Stelle des bisherigen
Managers zu Investmentmanagern des NESTOR
EuroTec Fonds zu bestellen. Die Anlagepolitik des
Teilfonds wurde durch diese Änderung nicht tangiert.
Die Managervergütung des Teilfonds hat sich zum
1. August 2011 von 0,30 % p.a. auf 0,45 % p.a.
geändert.
12
NESTOR Fernost Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Grundsätzliches Ziel der Anlagepolitik ist die
nachhaltige Wertsteigerung der von den Kunden
eingebrachten Anlagemittel.
BERICHT DER VERWALTUNG
Der Investmentmanager investiert hierzu
grundsätzlich in Aktien von asiatischen
Unternehmen, die überdurchschnittliche Wachstums-
und Ertragschancen aufweisen, und ihren Sitz oder
ihre Hauptbörsennotierungen insbesondere in China,
Indien, Korea, Taiwan, den Phillipinen, Thailand,
Malaysia, Singapur, Indonesien, Australien und
Neuseeland sowie in der chinesischen
Verwaltungszone Hong Kong haben. Bis zu 20 % des
Teilfondsvermögens können in Wertpapieren aus
anderen Staaten als den genannten investiert werden.
Die Fondsmanagerin sucht dabei als Stock Picker
nach günstigen Wachstumstiteln aus dem Small Cap-
Bereich, wobei sie seit 2001 ihre Investments nach
einem themenorientierten Ansatz auswählt.
2. Anlagestrategie und -ergebnis
Im Berichtszeitraum wurde der strategische Fokus auf
China (inklusive Hong Kong) und India als die
größten und am schnellsten wachsende
Wirtschaftsräume in Asien gelegt. Um an deren
Wachstum zu partizipieren, identifiziert das
Fondsmanagement zuerst die langfristigen Trends
(auch „Themen“ genannt) und wählt hieraus die
Aktiengesellschaften, die von diesen Themen
profitieren sollten. Die größten sind hierbei die
Industriekonsolidierung in China sowie die
aufstrebende Mittelschicht in Indien. Als
Langzeitstrategie investiert der Fonds z.B. in Small
und Mid Cap-Aktiengesellschaften im Bildungssektor.
Die Aktienmärkte in China und Indien haben im
Berichtszeitraum weitaus schlechter abgeschnitten als
die Benchmark des Fonds, der MSCI AC Asia Pacific
ex Japan. Am schlechtesten traf es hierbei die Small
Cap-Aktien. Die Risikoaversion der Anleger
vergrößerte sich während des Berichtsjahres, da keine
Lösung der Staatsschuldenkrise in Europa in Sicht ist.
Schwellenländer mit hohem Beta wie China und
Indien leiden generell stärker unter globalen Krisen;
zusätzlich hatte China auch noch mit internen
Problemen zu kämpfen. Ein schweres Zugunglück im
Juli 2011 beeinträchtigte auch die großen Investments
im NESTOR Fernost Fonds im Schienenverkehrsektor,
der im laufenden Jahr als treibende
Kraft für Chinas Bruttosozialprodukt angesehen wird.
Der Anteilwert des NESTOR Fernost Fonds
verringerte sich im Berichtszeitraum 30. Juni 2011 bis
30. Juni 2012 um 16,59 % für die Anteilklasse B bzw.
um 16,08 % für die Anteilklasse I (berechnet gemäß
Bundesverband Investment und Asset
Management e.V. – BVI).

Quellen des Veräusserungsergebnisses
Das Veräußerungsergebnis setzt sich aus realisierten
Gewinnen und Verlusten aus Aktien zusammen.
Chinesische Aktien trugen dabei hauptsächlich zu
dem negativen Ergebnis bei; insbesondere an US-
Börsen gelistete Aktien leideten unter der
Überprüfung chinesischer Unternehmensführungen
durch US-Investoren.
Chinas A-Aktien schnitten schlechter ab als der
MSCI China, da lokale Investoren fürchteten, daß die
Sparmaßnahmen der Regierung die
Unternehmensgewinne negativ beeinflussen.
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Zinsänderungsrisiken
Der Fonds investiert nicht in zinstragende
Instrumente und ist deshalb auch nicht direkt
Zinsänderungsrisiken ausgesetzt.
Währungsrisiken
Der Fonds war zum Ende des Berichtszeitraums in
Hong-Kong Dollar (61,6 %), US-Dollar (27,9 %),
Australische Dollar (5,7 %) und zu einem geringen
Teil in Indische Rupien und Britische Pfund
investiert; insofern haben im Berichtszeitraum
Währungsrisiken bestanden.
Marktpreisrisiken
Der NESTOR Fernost Fonds war entsprechend
seinem Anlagekonzept in Aktienmärkten von
Schwellenländern investiert und damit den Risiken
von schwankenden Marktpreisen ausgesetzt. Diese
Märkte sind nichtsdestotrotz reguliert und haben eine
lange Geschichte.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Liquiditätsrisiken
Aufgrund der wachsenden Aktienmärkte in Fernost
ist davon auszugehen, daß die Wertpapiere jederzeit
zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert
werden können. Im Berichtszeitraum war keine
Einschränkung der Liquidität festzustellen.
Das Fondsmanagement hat zusätzliche Parameter
festgelegt, um bei größeren Anteilrückgaben
entsprechende Liquidität sicherzustellen.
BERICHT DER VERWALTUNG
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Alle Aktien werden über zentrale Clearingstellen
abgewickelt; damit besteht kein Kontrahentenrisiko
bezüglich der Abwicklung. Das Fondsmanagement
investiert in lokale Aktienmärkte wie Shanghai und
Shenzhen mittels derivativen Instrumenten, die von
Investmentbanken begeben werden. Dabei wird nur
mit kreditfähigen Instituten gehandelt.
Sonstige Marktrisiken
Die Volatilität ist für Investoren die größte Sorge. Die
Schwellenländer in Asien wie z.B. China und Indien
haben eine vergleichsweise höhere Volatilität als die
der westlichen Industriestaaten; insofern besteht hier
ein größeres Risiko als in den Industrienationen.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine teilfondsspezifischen
Ereignisse zu verzeichnen.
NESTOR France Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Ziel des NESTOR France Fonds ist die nachhaltige
Wertsteigerung der Anlagemittel. Der NESTOR
France Fonds investiert hierzu überwiegend in Aktien
von kleinen und mittelgroßen Unternehmen mit
überdurchschnittlich hohem Wachstumspotential, die
ihren Sitz oder Geschäftsschwerpunkt in Frankreich
haben. Von Zeit zu Zeit kann das Fondsvermögen
des Teilfonds auch in Aktien großer französischer
Gesellschaften angelegt werden, sofern die
Verwaltungsgesellschaft dies für nützlich hält, um die
Liquidität des Teilfonds zu stärken und
Kursgewinnchancen wahrzunehmen.
Bis zu 20 % des Netto-Fondsvermögens des Teilfonds
können in Aktien nicht-französischer Gesellschaften
angelegt werden.
2. Anlagestrategie und –ergebnis
Im Berichtszeitraum wurden hauptsächlich
französische Small Cap-Titel im Portfolio gehalten,
beigemischt auch Einzeltitel aus Belgien
(Rentabiliweb - Anbieter für Zahlungssysteme im
Internet) oder Spanien (Let’s Gowex -
Telekommunikationsgesellschaft, die u.a. WiFi-Netze
in Städten ausbaut).
Der NESTOR France Fonds leidete immens unter
der konstant fortschreitenden Verschlechterung der
wirtschaftlichen Fundamentaldaten und der Krise in
der Eurozone während des gesamten Berichtsjahres.
13

Das Vertrauen in die Aktienmärkte schwindete mehr
und mehr, und die gebeutelten Investoren verkauften
am Ende sogar illiquidere Aktien als Small Cap-Titel
und nahmen damit Kursverluste in Kauf.
In diesem negativen Umfeld verlor der NESTOR
France Fonds zwischen dem 30. Juni 2011 und
30. Juni 2012 40,92 % (berechnet gemäß
Bundesverband Investment und Asset
Management e.V. – BVI). Sein Vergleichsindex, der
CAC Mid 60, stoppte seine Abwärtsfahrt in diesem
Zeitraum bei -21,91 %, wobei der geringere Verlust
zum NESTOR France Fonds der Tatsache geschuldet
ist, daß die Aktientitel in diesem Index liquider sind
als die im Fonds. Nach einer positiven
Outperformance zum Index von rd. 25 % im
Geschäftsjahr 2010/2011 musste der Fonds nun im
Vergleich mit -19 % deutlich Federn lassen. Im
Gegensatz zu dem früheren Vergleichsindex CAC
Mid 100 (der im März 2011 von der Börse Euronext
durch den CAC Mid 60 ersetzt wurde) hat der
Nachfolger weniger Aktientitel im Portfolio
(60 anstelle 100) und ist zudem mehr auf
mittelkapitalisierte Unternehmen fokussiert.
Trotz der herben Verluste hat der NESTOR France
Fonds im Berichtszeitraum auch gute Gewinne
aufgrund einiger Verkäufe zum richtigen Zeitpunkt
realisieren können, z.B. die Aktie Artprice (Online-
Kunstauktionshaus) oder auch Archos (Hersteller von
Notebooks und Tablet-PCs). Auf der anderen Seite
trugen zu den Verlusten u.a. bei: Egide (Elektronik),
U10 (Möbel u. Einrichtungsgegenstände) und
A2Micile (Services für Privathaushalte). Da das
Fondsmanagement auch in Geschäftsmodelle
investiert, wurde auf ausgewählte Titel wie z.B.
Technofirst (Geräte zur Geräuschreduktion), Innate
Pharma (Biotechnologie), Deinove (Bio-Ethanol
Forschung), Let’s Gowex oder Rentabiliweb gesetzt.
Aufgrund der gestiegenen Volatilität in den
Aktienmärkten setzt der Fonds künftig mehr und
mehr auf Midcap-Aktien; Small Cap-Titel wurden
deshalb verkauft. Damit ist der Fonds auch breiter
aufgestellt, um weiteren wirtschaftlichen
Unsicherheiten künftig besser zu begegnen.
Quellen des Veräusserungsergebnisses:
Die Quellen des Veräusserungsergebnisses setzen sich
zusammen aus Gewinnen und Verlusten aus Aktien.
Artprice und Archos trugen hauptsächlich zu den
Gewinnen bei, Senior Planet, U10 oder Overlap zu
den Verlusten.
14
BERICHT DER VERWALTUNG
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Zinsänderungsrisiken
Der Fonds investiert nicht in zinstragende
Instrumente und ist deshalb auch keinen
Zinsänderungsrisiken ausgesetzt.
Währungsrisiken
Da der Fonds ausschließlich in auf Euro lautende
Instrumente investiert, ist er keinen Währungsrisiken
ausgesetzt.
Marktpreisrisiken
Der Fonds war entsprechend seinem Anlagekonzept
fast vollständig am Aktienmarkt investiert und damit
den Risiken von schwankenden Marktpreisen
ausgesetzt.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Liquiditätsrisiken
Aufgrund der Größe der eingegangenen Positionen in
Relation zur Größe der Aktienmärkte sowie der
hohen Zahl der Marktteilnehmer ist davon
auszugehen, daß die Wertpapiere jederzeit zu einem
angemessenen Kurs gehandelt werden können. Im
Berichtszeitraum war keine Einschränkung der
Liquidität festzustellen.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Bonitäts- und Adressausfallrisiken bei Aktien werden
im Rahmen der Unternehmensanalyse beurteilt. Bei
den im NESTOR France Fonds investierten Titeln
handelt es sich typischerweise um Small und Mid
Caps, deren Konkursrisiken grundsätzlich höher sind
als bei large caps. Im Berichtszeitraum waren kein
Bonitäts- oder Adressenausfall festzustellen.
Sonstige Marktpreisrisiken
Neben den oben genannten Marktpreisrisiken
bestanden keine sonstigen Marktpreisrisiken.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen
Ereignisse im Berichtszeitraum zu verzeichnen.

NESTOR Gold Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Das Fondsvermögen wird vorwiegend in Aktien aus
dem Bereich der Goldindustrie angelegt. Dieser
Bereich umfasst alle auf die Exploration, Produktion,
Weiterverarbeitung und den Handel von Gold und
anderen Edelmetallen bezogenen Tätigkeiten. Ziel ist
es, besser als der Referenzindex (FTSE Gold Mines
Index) abzuschneiden.
Die Manager verfolgen einen sog. „bottom-up“-
Ansatz, kombiniert mit einer „buy and hold“-
Strategie. Der Fonds investiert hauptsächlich in klein-
und mittelgroßkapitalisierte Gesellschaften und ist
breit diversifiziert.
2. Anlagestrategie und –ergebnis
Im Geschäftsjahr haben sich die Goldminenaktien im
Vergleich zum physischen Gold enttäuschend
entwickelt. Insbesondere die klein- und mittelgroßen
Unternehmen mussten markante Kurseinbußen
verzeichnen. Am Anfang der Berichtsperiode konnte
der NESTOR Gold zulegen, büßte danach aber
deutlich ein. Insbesondere in der Periode
Februar 2012 bis Mitte Mai 2012 standen Goldaktien
unter starkem Verkaufsdruck. Danach erfolgte eine
leichte Erholung.
Zu Beginn der Periode profitierten Goldaktien vom
steigenden Goldpreis und konnten bis Mitte
September 2011 zulegen. Danach standen die Kurse
der Goldminenaktien bis Mitte Mai 2012,
unterbrochen durch kurzfristige Gegenbewegungen
(Oktober 2011, Januar 2012), unter Druck. Der
Hauptgrund war einerseits enttäuschende
Unternehmenszahlen aufgrund von steigenden
Kosten und andererseits die Goldpreiskonsolidierung.
Die kleineren Goldgesellschaften entwickelten sich
über das gesamte Rechnungsjahr deutlich schlechter
als die großkapitalisierten Produzenten. Historisch
betrachtet waren die Goldminenaktien in Relation
zum physischen Goldpreis äusserst günstig bewertet
und dieser Wert fiel im Mai 2012 sogar unter die
Tiefstwerte von 2008.
Aufgrund des Fokus auf klein- und
mittelgroßkapitalisierte Gesellschaften schnitt der
NESTOR Gold Fonds schlechter als sein
Referenzindex ab - dies trotz einer positiven
Titelselektion innerhalb der klein- und
mittgroßkapitalisierten Aktien.
BERICHT DER VERWALTUNG
Der Anteilwert des NESTOR Gold Fonds reduzierte
sich im Zeitraum 30. Juni 2011 bis 30. Juni 2012 um
18,17 % (berechnet gemäß Bundesverband
Investment und Asset Management e.V. – BVI).
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Währungsrisiken
In der Währungsaufteilung per 29. Juni 2012
entfielen 67,4 % auf den kanadischen Dollar, 14,3 %
auf den australischen Dollar, 14,6 % auf den
amerikanischen Dollar und rund 3 % auf das britische
Pfund.
Marktpreisrisiken
Der Fonds war entsprechend seinem Anlagekonzept
zwischenzeitlich fast vollständig am Aktienmarkt
investiert und damit den Risiken von Marktpreisen
ausgesetzt.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderliche Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren. Dies wird
regelmäßig durch die Innenrevision überprüft.
Liquiditätsrisiken
Aufgrund der Größe des Fonds ist davon auszugehen,
daß Wertpapiere jederzeit zu einem angemessenen
Verkaufserlös veräussert werden können. Im
Berichtszeitraum war keine Einschränkung der
Liquidität festzustellen.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Aufgrund des Fokus auf klein- und
mittelgroßkapitalisierte Gesellschaften ist das
Bonitätsrisiko des Portfolios größer als dasjenige des
Referenzindexes. Explorations- und
Entwicklungsunternehmen sind i.d.R. auf zusätzliche
Gelder (Kapitalerhöhungen, Darlehen) angewiesen.
Im Berichtszeitraum hatte keine Gesellschaft
Bonitätsprobleme.
Sonstige Marktpreisrisiken
Die Wertentwicklung von Wertpapieren im Bereich
der Goldindustrie wird auch durch die Entwicklung
des Goldpreises bestimmt.
Neben dem Goldpreis werden aber auch zahlreiche
weitere Faktoren wirksam, die auf betriebsbezogene,
gesamtwirtschaftliche, geographische oder
geopolitische Ursachen zurückzuführen sein können.
Die Abhängigkeit zwischen der Wertentwicklung der
im Fondsvermögen befindlichen Wertpapiere und
dem Goldpreis ist daher unterschiedlich und
entsprechend schwer zu bestimmen.
15

Es kann deshalb weder erwartet werden, dass sich der
Fonds durch die Auswahl der einzelnen Werte der
Entwicklung des Goldmarktes völlig entziehen kann,
noch daß die Wertentwicklung des Fonds der
Wertentwicklung des Goldpreises zeitnah und
unmittelbar folgt.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen
Ereignisse zu verzeichnen.
16
NESTOR Osteuropa Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Der NESTOR Osteuropa Fonds investiert in
Wertpapiere - überwiegend in Aktien und
Aktienzertifikaten - von Unternehmen, die in der
osteuropäischen Region tätig sind, um langfristige
Kapitalerträge zu generieren.
Das Fondsmanagement strebt nach einer absolut
positiven Wertentwicklung und orientiert sich an
einem Vergleichsindex. Die Rotation der
Risikoklassen folgt dem Makrozyklus, die Sensitivität
des Portfolios gegenüber dem Aktienmarkt wird aktiv
gesteuert.
2. Anlagestrategie und -ergebnis
Das Geschäftsjahr verlief sehr turbulent, die
Abschwächung der Weltwirtschaft und die weitere
Verschlechterung der Situation in der Euro-Zone
haben die Märkte belastet und die Kurse auf eine
Achterbahnfahrt geschickt.
Wir starteten in das NESTOR-
Geschäftsjahr 2011/2012 sehr vorsichtig; Telekom-
Unternehmen und Versorger waren die
Hauptpositionen im Portfolio. In dieser Zeit war der
Fonds nicht voll investiert. Die defensive
Positionierung im 3. Quartal 2011 wurde am
Ende 2011 zur Aufstockung mehrerer zyklischer Titel
– hauptsächlich in Russland und der Türkei – im
Rohstoffsektor genutzt.
Bis zum Ende des 1. Quartals 2012 hat diese Strategie
gut funktioniert, der NESTOR Osteuropa Fonds
hatte in 3 Monaten ein Plus von über 12 %
vorzuweisen. Leider erwies sich der relative
Optimismus an den Märkten, da kurzfristig weitere
Länder in der Euro-Zone unter Druck kamen und
sich die chinesische Wirtschaft immer offensichtlicher
verlangsamte.
BERICHT DER VERWALTUNG
Einen Teil der Positionen im Rohstoffsektor wurde
veräußert, im Gegenzug selektiv einige Finanzwerte
dazugekauft.
Das Geschäftsjahr wurde vorsichtig optimistisch
beendet; die sehr tiefe Bewertung und die schlechte
Stimmung an den Märkten sprechen für freundlichere
Zeiten, allerdings muss sich dazu die Lage in der
Euro-Zone auch stabilisieren.
Der Anteilwert des NESTOR Osteuropa Fonds
reduzierte sich im Zeitraum 30. Juni 2011 bis
30. Juni 2012 bei der Anteilklasse B um 20,28 % und
bei der Anteilklasse I um 19,80 % (berechnet gemäß
Bundesverband Investment und Asset
Management e.V. – BVI).
Quellen des Veräusserungsergebnisses
Die Gewinne und Verluste resultieren aus
Aktieninvestments in diversen Sektoren und Länder.
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Bonitäts- und Adressausfallrisiken bei Aktien werden
im Rahmen der Unternehmensanalyse beurteilt. Im
Berichtszeitraum waren diese Risiken als gering
einzuschätzen.
Zinsänderungsrisiko
Da der Fonds auf Aktieninvestments fokussiert ist, ist
das genannte Risiko als gering einzuschätzen.
Währungsrisiko
Der Fonds investiert bis zu 100 % in ausländischen,
lokalen Währungen und in USD in Osteuropa;
demnach ist der Währungsrisiko als hoch
einzuschätzen.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Marktpreisrisiken
Der NESTOR Osteuropa Fonds war entsprechend
seinem Anlagekonzept am Aktienmarkt
Schwellenländer fast vollständig investiert und damit
den Risiken von schwankenden Marktpreisen
ausgesetzt.

Liquiditätsrisiken
Aufgrund der wachsenden Aktienmärkte in
Osteuropa ist davon auszugehen, daß die Wertpapiere
jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös
veräußert werden können. Im Berichtszeitraum war
keine Einschränkung der Liquidität festzustellen.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen
Ereignisse zu verzeichnen.
NESTOR Liquid Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Der NESTOR Liquid Fonds verfolgt das Ziel, eine
marktgerechte Verzinsung zu erwirtschaften. Zu
diesem Zweck erwirbt der Fonds vornehmlich
Restläufer und variabel verzinste Anleihen von
Staaten und Unternehmen sowie variabel verzinste
Nachranganleihen. An die Schuldnerqualität (Bonität)
der Emittenten werden hohe Anforderungen gestellt.
Zudem trägt die kurze Restlaufzeit bzw. Zinsbindung
der Investments zu einer relativ hohen Kursstabilität
bei. Anleger sollten aber bereit und in der Lage sein,
Wertschwankungen der Anteile und gegebenenfalls
einen geringen Kapitalverlust hinzunehmen.
2. Anlagestrategie und -ergebnis
Vor dem Hintergrund einer positiven Entwicklung
am Rentenmarkt und insbesondere bei den
Unternehmensanleihen wurde die Unternehmensanleihenquote
im Wesentlichen unverändert belassen.
Die im Laufe des Geschäftsjahres fällig gewordenen
Restläufer an Unternehmensanleihen wurden in
kurzlaufende Unternehmens- und Staatsanleihen
reinvestiert.
Der Anteilwert des NESTOR Liquid Fonds
vermehrte sich im Zeitraum 30. Juni 2010 bis
30. Juni 2011 um 0,29 % (berechnet gemäß
Bundesverband Investment und Asset
Management e.V. - BVI).
Quellen des Veräusserungsergebnisses
Die Quellen des Veräusserungsergebnisses setzen sich
aus realisierten Gewinnen aus dem Verkauf von
Anleihen zusammen.
Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und
Aufwandsrechnung entnommen werden.
BERICHT DER VERWALTUNG
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Da vornehmlich in Anleihen deutscher Bundesländer
und nur ein geringer Anteil des Portfolios in
Bankentitel investiert wurde, schätzen wir das
Bonitäts- und Adressenausfallrisiko als relativ gering
ein.
Zinsänderungsrisiko
Anhand der Restlaufzeiten lässt sich der Einfluss einer
Marktzinsänderung auf das Portfolio abschätzen.
Am Ende des Berichtszeitraums lag die
durchschnittliche Restlaufzeit der im Fonds
befindlichen variabel verzinsten Anleihen unter
6 Monaten. Das Zinsänderungsrisiko wird daher als
sehr gering erachtet.
Währungsrisiko
Zum Ende des Berichtszeitraums war der Fonds nur
in Anleihen investiert, die in Euro notiert waren. Ein
Währungsrisiko bestand daher nicht.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Sonstige Marktpreisrisiken
Der NESTOR Liquid Fonds war entsprechend
seinem Anlagekonzept in Staats- und
Unternehmensanleihen investiert und damit
Marktpreisrisiken ausgesetzt.
Liquiditätsrisiken
Im Berichtszeitraum war aber keine Einschränkung
der Liquidität festzustellen.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine wesentlichen
Ereignisse zu verzeichnen.
NESTOR Osteuropa Bond Fonds
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik ist es, mittel- bis langfristig an
den möglichen Gewinnen der osteuropäischen
Rentenmärkte zu partizipieren und die Anlagerendite
durch Kombination von Zinsertrag und Wertzuwachs
der Vermögenswerte zu maximieren.
17

Der Fonds investiert hierzu vorwiegend in fest- und
variabelverzinslichen Anleihen, die von Emittenten
mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt in den Staaten
Ost- und Südosteuropas, wie z.B. Albanien, Bosnien-
Herzegowina, Bulgarien, Estland, GUS-Staaten
einschl. Rußland, Serbien, Montenegro, Kosovo,
Kroatien, Lettland, Litauen, Mazedonien, Polen,
Rumänien, Slowakei, Slowenien, Tschechien und
Ungarn begeben oder garantiert werden. Die
Wertpapiere können auf lokale Währungen sowie auf
Euro oder US-Dollar lauten.
2. Anlagestrategie und -ergebnis
Der Berichtszeitraum war im Großen und Ganzen
geprägt von einer hohen Unsicherheit, ausgelöst
durch die Europäische Schuldenkrise, die
Herabstufung der Kreditwürdigkeit der U.S.A. durch
die Ratingagentur Standard & Poor’s sowie weltweit
schwache Makroimpulse. Kein Wunder also, daß die
meisten risikoreicheren Anlagen im Berichtszeitraum
rote Zahlen schrieben. Nichtsdestotrotz gelang es
Emerging Markets-Anleihen, auf dem Rücken
fallender Referenzzinssätze in dieser Zeit ein Plus von
fast 9 % zu generieren. Ungeachtet einer negativen
Kursdynamik der größeren Exportmärkte der Region
(z.B. Ö-l oder Metallsektor) performte auch der
osteuropäische Eurobondmarkt mit ca. 5 % erfreulich
(Quelle: 50 % JPM EM BIG Div. Europe Region
und 50 % JPM CEMBI Div. Europe Region).
Das Fondsmanagement behielt seinen Bottom up-
Investmentansatz bei und blieb bei den Restlaufzeiten
konservativ. Die Anlagen im Portfolio waren bei der
Länder- und Branchenallokation größtmöglich
diversifiziert. Im einzelnen waren russische
Emittenten mit 35 - 40 % im Fonds vertreten (der
russische Eurobondmarkt ist der größte der
Anlageregion). Ukraine und Kasachstan folgen mit ca.
10 - 15 %.
Auf Länderebene performte Rußland inmitten
konstanten Verbesserungen im Anleihemarkt mit
einem Plus von 6,4 % am besten. Insbesondere der
Beitritt Russlands zur Welthandelsorganisation hatte
mehr Umsatz- und Risikobereitschaft zur Folge,
während die Präsidentschaftswahl im Mai politische
Unsicherheiten zurück ließ. Kasachstan hatte mit ca.
6,4 % ebenso gute Gewinne vorzuweisen,
hauptsächlich ausgelöst durch positivere Ratingnoten,
während die frühen Parlamentschaftswahlen im Januar
mit der Wiederwahl der größten Partei „Nur Otan“
und ihrer Kontrolle der Regierungsinstitutionen
keine großen Änderungen hervorbrachten.
18
BERICHT DER VERWALTUNG
Die Ukraine hinkte dem positiven Trend hinterher.
Das Land mühte sich in Verhandlungen mit dem
russischen Energiekonzern Gazprom erfolglos um
günstigere Gaspreise ab; zudem wurden die Auflagen
des Internationalen Währungsfonds (IWF) für weitere
finanzielle Hilfen härter. Für die schlechte
Entwicklung war zudem die Metallwirtschaft (eine
der Basisbranchen des Landes), die unter
zurückgehender Nachfrage leidet - verantwortlich,
sowie der schwächelnde Finanzsektor.
Der Anteilwert des NESTOR Osteuropa Bond
Fonds reduzierte sich im Zeitraum 30. Juni 2011 bis
29. Juni 2012 um 1,24 % (berechnet gemäß
Bundesverband Investment und Asset
Management e.V. – BVI).
Quellen des Veräusserungsergebnisses:
Das Veräusserungsergebnis setzt sich aus realisierten
Gewinnen und Verlusten aus Renten, sowie Verluste
aus Devisentermingeschäften zusammen. Negativ
zum Ergebnis beigetragen haben Investments in die
kasachische BTA Bank sowie in ungarischen Staats-
und Unternehmensanleihen. Dem gegenüber stehen
zahlreiche kleinere Gewinnmitnahmen; z.B. 7,5 %
Rußland-Anleihe (Laufzeit bis 2030), die
CenterCreditbank/Kasachstan (2014) und die Alfa
Bank/Ukraine (2012).
3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum
Zinsrisiken
Anhand der Restlaufzeiten lässt sich der Einfluss einer
Marktzinsänderung auf das Portfolio abschätzen. Je
niedriger die Restlaufzeit des Portfolios, desto
geringer ist die negative Wirkung auf die
Rentenkurse bei einem Zinsanstieg.
Am Ende des Berichtszeitraums lag die
durchschnittliche Laufzeit der im Fonds befindlichen
Anleihen bei unter 2,5 Jahren gegenüber 5,2 Jahren
im Durchschnitt am Markt. Das Zinsänderungsrisiko
wird daher als gering erachtet.
Währungsrisiken
Die Fondswährung lautet auf Euro, während die
Emittenten in der osteuropäischen Region sich meist
dazu entscheiden, Papiere in USD zu begeben.
Am Ende des Berichtszeitraums waren so ca. 70 % des
Fondsvolumens in auf USD lautende Papiere
investiert. Der Fonds hat über den gesamten
Zeitraum das Währungsrisiko mit
Devisentermingeschäften abgesichert. Neben USD-
Titeln lauteten alle weiteren Investments
ausschließlich auf Euro.

Marktrisiken
Der Fonds ist moderaten Marktrisiken ausgesetzt, da
die lokalen Märkte keine sehr große Historie hat. Der
Fonds ist hauptsächlich in Eurobonds investiert, die
unter englischem Recht reguliert sind.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Liquiditätsrisiken
Die letzte Krise hat deutlich gezeigt, daß
Liquiditätsrisiken in den Schwellenländern (inkl.
Osteuropa) höher sind als in Industrieländern;
während der Berichtsperiode waren jedoch keine
solchen Risiken wahrnehmbar. Das
Fondsmanagement überwacht regelmäßig die
Liquidität der Instrumente und hält immer einen
entsprechenden Anteil als Kasseposition. Im
Berichtszeitraum war stets eine ausreichende
Liquidität in den Märkten gegeben.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Zum Ende der Berichtsperiode lag das
durchschnittliche Rating der im Portfolio
befindlichen Papiere bei Ba1 (Moody’s Ratingskala),
während ein Adressenausfallrisiko als gering erachtet
wird. Das Fondsmanagement überwacht regelmäßig
die Kreditrisiken des Fonds. Per 30. Juni 2011 ist das
Fondsvolumen breit in unterschiedliche Investments
mit einem durchschnittlichen Anteil von 4,0 % des
Fondsvolumens gestreut.
Sonstige Marktrisiken
Verschiedene Rohstoffe (Öl & Gas, Metalle,
Agrarrohstoffe usw.) haben einen Löwenanteil am
osteuropäischen Export, insofern sind osteuropäische
Wirtschaften eng mit Rohstoffrisiken verzahnt, wie
z.B. Preisschwankungen und ab- oder zunehmende
globale Nachfrage.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine teilfondsspezifischen
Ereignisse zu verzeichnen.
BERICHT DER VERWALTUNG
19

20
NESTOR FONDS
WERTENTWICKLUNG VOM 30. JUNI 2011 BIS ZUM 30. JUNI 2012
Wertentwicklung in %
30.06.2011 – 30.06.2012
Fonds Index*
NESTOR Afrika Fonds -17,15 4,35 (1)
NESTOR Australien Fonds – Anteilklasse B -12,21 -3,00 (2)
NESTOR Australien Fonds – Anteilklasse I -10,24 -3,00 (2)
NESTOR China Fonds** -12,50 -4,70 (3)
NESTOR Europa Fonds -23,39 -6,80 (4)
NESTOR Euro Tec Fonds -22,37 -11,52 (5)
NESTOR Fernost Fonds – Anteilklasse B -16,59 -2,65 (6)
NESTOR Fernost Fonds – Anteilklasse I -16,08 -2,65 (6)
NESTOR France Fonds -40,92 -21,91 (7)
NESTOR Gold Fonds -18,17 -9,40 (8)
NESTOR Osteuropa Fonds – Anteilklasse B -20,28 -18,61 (9)
NESTOR Osteuropa Fonds – Anteilklasse I -19,80 -18,61 (9)
NESTOR Liquid Fonds 0,29 - -
NESTOR Osteuropa Bond Fonds -1,22 4,59 (10)
*) Index: (1) Dow Jones Afrika Titans 50 TR; (2) S&P/ASX 200; (3) MSCI-China; (4) MSCI-Europe; (5)
Technology All Share; (6) MSCI AC-Asia Pac. ex Japan; (7) CAC MID 60; (8) FTSE Gold Mines Index; (9)
MSCI EM Eastern Europe 10-40; (10) 6-Monats-Euribor + 3%
**) seit Auflage des Teilfonds
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.

* NFV = Nettofondsvermögen
NESTOR FONDS - KONSOLIDIERT
ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 164.520.690,11)
135.919.500,30 96,27
Bankguthaben 5.539.397,82 3,92
Zinsforderungen aus Wertpapieren 108.058,04 0,08
Dividendenforderungen 557.686,67 0,40
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 1.859.089,75 1,32
Forderungen aus Anteilzeichnungen 78.344,37 0,06
Gesamtvermögen 144.062.076,95 102,04
Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen -75.857,74 -0,05
Bankverbindlichkeiten -80.089,99 -0,06
Zinsverbindlichkeiten -2.659,94 0,00
Unrealisiertes Ergebnis aus Devisentermingeschäften -26.775,58 -0,02
Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen -1.884.522,28 -1,33
Sonstige Verbindlichkeiten -807.030,64 -0,57
Gesamtverbindlichkeiten -2.876.936,17 -2,04
Fondsvermögen 141.185.140,78 100,00
ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
%
am NFV*
Fondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 215.306.300,48
Mittelzuflüsse 72.867.178,39
Mittelrückflüsse -113.208.818,38
Ertragsausgleich -513.058,43
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -33.266.461,28
Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 141.185.140,78
EUR
21

Zinsen aus Bankguthaben 5.769,23
Dividenden (netto) 2.958.064,17
Zinsen aus Wertpapieren 331.483,06
Bestandsprovision 16.309,67
Sonstige Erträge 3.660,09
Erträge insgesamt 3.315.286,22
Verwaltungsvergütung -2.473.917,34
Beratungsvergütung -780.666,72
Depotbankvergütung -194.572,43
Taxe d'Abonnement -82.912,21
Prüfungskosten -77.053,03
Druck- und Veröffentlichungskosten -143.609,94
Zinsaufwendungen -6.865,42
Sonstige Aufwendungen -404.794,13
Aufwendungen insgesamt -4.164.391,22
Ordentlicher Ertragsausgleich 229.786,22
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -619.318,78
Realisierte Gewinne/Verluste -4.336.307,71
Außerordentlicher Ertragsausgleich 283.272,21
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -4.672.354,28
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -28.594.107,00
Ergebnis des Berichtszeitraumes -33.266.461,28
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
22
NESTOR FONDS - KONSOLIDIERT
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
EUR

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 9.147.190,32)
6.760.123,73
91,91
Bankguthaben 638.542,40
8,68
Dividendenforderungen 60.555,23
0,82
Gesamtvermögen 7.459.221,36
101,41
Bankverbindlichkeiten -53.136,68
-0,72
Zinsverbindlichkeiten -1.250,55
-0,02
Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen -4.161,09
-0,06
Sonstige Verbindlichkeiten -45.164,51
-0,61
Gesamtverbindlichkeiten -103.712,83
-1,41
Teilfondsvermögen 7.355.508,53
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR AFRIKA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteile im Umlauf
Stück
67.582,000
Inventarwert pro Anteil EUR
108,84
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
%
am NTFV*
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 11.104.193,13
Mittelzuflüsse 1.222.293,45
Mittelrückflüsse -3.148.760,90
Ertragsausgleich -128.257,88
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -1.693.959,27
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 7.355.508,53
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
55.368,000
155,05
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 8.585.052,40 11.104.193,13
84.523,000
131,37
EUR
Stück
84.523,000
10.476,000
-27.417,000
67.582,000
30.06.2012
7.355.508,53
67.582,000
108,84
23

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
24
NESTOR AFRIKA FONDS
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-736.490,40 -10,898
II. Für Wiederanlage verfügbar
-736.490,40 -10,898
III. Wiederanlage
-736.490,40 -10,898

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR AFRIKA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
AKTIEN 6.760.123,73 91,91
Azumah Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000AZM5
100.000 100.000
0
AUD 0,20 16.168,80 0,22
Paladin Energy Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000PDN8
120.000 120.000
0
AUD 1,17 113.504,99 1,54
Centamin PLC Registered Shares o.N. 150.000 150.000 CAD 1,08 125.644,70 1,71
JE00B5TT1872
0
Endeavour Mining Corp. Registered
Shares DL -,01
KYG3040R1092
80.000
80.000
0
CAD 2,06 127.816,34 1,74
First Quantum Minerals Ltd. Registered
Shares o.N.
CA3359341052
3.000
3.000
0
CAD 17,35 40.369,18 0,55
Geovic Mining Corp. Registered Shares
DL -,0001
US3736861044
125.500
0
0
CAD 0,11 10.706,95 0,15
New Dawn Mining Corp. Registered
Shares New o.N.
CA6437232086
190.700
0
-28.600
CAD 0,77 113.886,07 1,55
Amer Group Holding Registered Shares
LE 5
EGS675S1C011
1.930.901 976.967
-2.146.066
EGP 0,66 167.175,71 2,27
Egyptian Financial and Indust. Inhaber-
Aktien LE 40
EGS38381C017
120.000
53.200
0
EGP 10,14 159.620,42 2,17
Ghabbour Auto Namens-Aktien LE 1 30.000
18.836 EGP 20,84 82.014,04 1,12
EGS673T1C012
-28.836
Six of October Dev. & Inv. Co. Inhaber-
Aktien LE 4
EGS65851C015
45.000
87.300
-100.500
EGP 16,95 100.057,92 1,36
Talaat Mostafa Group Holding Inhaber-
Aktien LE 10
EGS691S1C011
417.500 100.000
-400.000
EGP 4,38 239.883,20 3,26
Telecom Egypt Company Registered
Shares LE 10
EGS48031C016
20.000
20.000
-120.000
EGP 13,30 34.894,01 0,47
Afrika Gold AG Inhaber-Aktien SF -,20 25.000
0 EUR 0,42 10.500,00 0,14
CH0039206989
75.000
Afren PLC Registered Shares LS -,01 255.000 255.000 GBP 0,98 311.798,70 4,24
GB00B0672758
0
African Barrick Gold Ltd. Registered
Shares o.N.
GB00B61D2N63
50.000
63.000
-93.000
GBP 3,89 241.379,31 3,28
Cambria Africa PLC Registered Shares LS
-,0001
IM00B28CVH58
150.000
0
0
GBP 0,16 30.055,92 0,41
Chariot Oil & Gas Ltd. Registered Shares
LS -,01
GG00B2R9PM06
80.000
80.000
0
GBP 0,99 97.918,61 1,33
Hummingbird Resources PLC Registered
Shares LS -,01
GB00B60BWY28
50.000
50.000
0
GBP 1,10 68.344,21 0,93
25

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
26
NESTOR AFRIKA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Lonrho PLC Registered Shares LS -,01 2.200.000 621.911 GBP 0,07 188.356,63 2,56
GB0002568813
-421.911
Mwana Africa PLC Registered Shares LS -
,01
GB00B0GN3470
1.200.000
0
0
GBP 0,04 52.190,12 0,71
Noventa Ltd. Registered Shares LS -,008 53.450
0 GBP 0,02 1.295,16 0,02
JE00B3YDHF95
0
Tullow Oil PLC Registered Shares LS
-,10
GB0001500809
14.000
20.000
-6.000
GBP 14,30 248.772,91 3,38
Barclays Bk of Kenya Ltd. Registered
Shares KS 0,5
KE0000000067
250.000 250.000
0
KES 13,25 31.245,58 0,42
Equity Bank Ltd. Registered Shares KS 0,5 500.000
0 KES 21,25 100.221,67 1,36
KE0000000554
0
Kenya Airways Ltd. Registered Shares KS
5
KE0000000307
4.329.780 3.398.880
0
KES 13,00 530.935,60 7,23
Kenya Commercial Bank Ltd. Registered
Shares KS 10
KE0000000315
400.000 600.000
-800.000
KES 23,00 86.780,17 1,18
Kenya Power & Lighting Co. Ltd
Registered Shares KS 10
KE0000000349
1.716.999 446.333
-500.000
KES 15,20 246.176,34 3,35
Kenya Re-Insurance Corp. Ltd.
Registered Shares KS 2,50
KE0000000604
350.000
50.000
-778.000
KES 10,50 34.664,91 0,47
Mumias Sugar Co. Ltd. Registered Shares
KS 2
KE0000000372
1.450.000
0
0
KES 6,15 84.115,46 1,14
Ashaka Cement PLC Registered Shares
NA -,50
NGASHAKACEM8
1.000.000 1.000.000
0
NGN 9,37 45.629,41 0,62
Dangote Cement PLC Registered Shares
NA -,50
NGDANGCEM008
16.500
16.500
0
NGN 110,00 8.838,57 0,12
Dangote Flour Mills PLC Registered
Shares NA -,50
NGDANGFLOUR2
6.618.904 6.618.904
0
NGN 5,20 167.607,99 2,28
Diamond Bank PLC Registered Shares
NA -,5
NGDIAMONDBK6
19.346.903 9.000.000
0
NGN 2,15 202.560,71 2,75
Ecobank Transnational Inc. Registered
Shares NA -,50
NGETI0000000
1.000.000 1.000.000
0
NGN 11,00 53.567,08 0,73
Fidelity Bank PLC Registered Shares NA
-,50
NGFIDELITYB5
24.700.000
0
-9.000.000
NGN 1,13 135.919,16 1,85
First Bank of Nigeria PLC Registered
Shares NA -,50
NGFIRSTBANK7
7.500.000 3.000.000
-2.000.000
NGN 10,75 392.622,35 5,35
First City Monument Bank PLC
Registered Shares NA -,50
NGFCMB000005
7.533.099 3.870.078
0
NGN 3,20 117.389,42 1,60
Guaranty Trust Bank PLC. Registered
Shares NA -,5
NGGUARANTY06
1.325.000 825.000
-2.000.000
NGN 14,90 96.140,74 1,31
Oando PLC Registered Shares NA -,50 2.163.514 800.000 NGN 12,80 134.857,44 1,83
NGOANDO00002
0

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR AFRIKA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Skye Bank PLC Registered Shares NA -
,50
NGSKYEBANK07
18.000.000 8.750.000
0
NGN 2,76 241.928,41 3,29
Transnational Corp. of Nigeria Registered
Shares NA -,50
NGTRANSCORP7
11.674.740 11.674.740
0
NGN 1,13 64.243,76 0,87
United Bank for Africa PLC Registered
Shares NA -,50
NGUBA0000001
382.500
7.500
-9.125.000
NGN 3,67 6.836,01 0,09
Africa Sun Ltd. Registered Shares ZE -
,001
ZW0009012080
4.630.407
0
0
USD 0,01 33.120,33 0,45
Aico Africa Ltd. Registered Shares ZE -
,50
ZW0009012098
1.300.000
0
0
USD 0,10 103.318,10 1,40
Dawn Properties Registered Shares ZE
0,001
ZW0009011884
37.028.089
0
0
USD 0,01 238.368,78 3,24
Delta Corp. Registered Shares ZE 0,001 80.000
0 USD 0,65 41.327,24 0,56
ZW0009011199
0
Econet Wireless Zimbabwe Ltd.
Registered Shares ZE -,001
ZW0009012122
69.057
0
0
USD 4,25 233.309,21 3,17
Meikles Ltd. Registered Shares ZE -,01 5.491
0 USD 0,14 624,05 0,01
ZW0009012114
0
T.A. Holdings Ltd. Registered Shares ZE -
,0005
ZW0009011520
800
0
0
USD 0,11
69,94 0,00
Anglogold Ashanti Ltd. Registered Shares
RC -,25
ZAE000043485
4.000
7.800
-3.800
ZAR 283,10 108.364,15 1,47
Coal of Africa Ltd. Registered Shares o.N. 11.317
0 ZAR 4,93 5.339,05 0,07
AU000000CZA6
0
DRDGold Ltd. Registered Shares o.N. 143.615
0 ZAR 5,34 73.388,30 1,00
ZAE000058723
-456.385
Gold Fields Ltd. Registered Shares RC -
,50
ZAE000018123
10.000
24.000
-14.000
ZAR 103,76 99.292,34 1,35
Harmony Gold Mining Co. Ltd.
Registered Shares RC -,50
ZAE000015228
10.000
14.000
-4.000
ZAR 76,14 72.861,59 0,99
Impala Platinum Holdings Ltd. Registered
Shares RC -,025
ZAE000083648
8.000
8.000
0
ZAR 130,57 99.958,37 1,36
Sasol Ltd. Registered Shares o.N. 6.000
2.000 ZAR 339,69 195.038,25 2,65
ZAE000006896
-5.000
Zambeef Products PLC Registered Shares
KW -,0872
ZM0000000201
220.378
0
0
ZMK 2.700,00 91.109,35 1,24
27

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
28
NESTOR AFRIKA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
AKTIEN 0,00 0,00
Kingdom Financial Holdings Ltd
Registered Shares ZE 0,001
ZW0009011314
10.982
0
0
USD 0,00
0,00 0,00
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 6.760.123,73 91,91

TEILFONDSSTRUKTUR
NESTOR AFRIKA FONDS
Geographische Gewichtung in %
Nigeria 22,69
Kenia 15,15
Großbritannien 15,10
Ägypten 10,65
Simbabwe 8,83
Südafrika 8,82
Jersey 3,06
Kanada 2,10
Australien 1,83
Sonstige 3,68
Branchengewichtung in %
Bergbau / Erdöl / Erdgas / Kohle / Erze 25,69
Banken 18,62
Stahl / Nichteisenmetalle 9,71
Transport / Verkehr 7,23
Sonstige Dienstleistungen 6,18
Landwirtschaft / Fischerei 3,52
Immobilien 3,26
Hotels / Gaststättengewerbe 3,24
Elektrotechnik / Elektronik 3,17
Sonstige 11,29
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
91,91
91,91
29

ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 749,83
Dividenden (netto) 200.948,49
Sonstige Erträge 994,75
Erträge insgesamt 202.693,07
Verwaltungsvergütung -122.755,02
Beratungsvergütung -39.018,42
Depotbankvergütung -9.339,32
Taxe d'Abonnement -3.969,41
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -11.218,13
Zinsaufwendungen -1.294,46
Sonstige Aufwendungen -29.653,52
Aufwendungen insgesamt -224.248,28
Ordentlicher Ertragsausgleich 8.823,23
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -12.731,98
Realisierte Gewinne/Verluste -843.193,07
Außerordentlicher Ertragsausgleich 119.434,65
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -736.490,40
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -957.468,87
Ergebnis des Berichtszeitraumes -1.693.959,27
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
30
NESTOR AFRIKA FONDS
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 124.198,22
Ongoing Charges in % * 2,30
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR Afrika Fonds
72,92 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
EUR

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
NESTOR AFRIKA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Access Bank Nigeria PLC Registered Shares NA -,50
NGACCESS0005
NGN
0 -7.671.921
Agriterra Ltd. Registered Shares LS -,001
GB00B05MGT12
GBP
2.500.000 -5.000.000
Alexandra Mineral Oils Co. Namens-Aktien LE 10
EGS380P1C010
EGP
0 -37.000
Auryx Gold Corp. Registered Shares o.N.
CA05208T1057
CAD
0 -300.000
B2Gold Corp. Registered Shares o.N.
CA11777Q2099
CAD
45.310 -45.310
Centamin Egypt Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CNT2
CAD
25.000 -100.000
Commercial Intl Bank Ltd. Inhaber-Aktien LE 10
EGS60121C018
EGP
0 -76.000
Credit Agricole Egypt Registered Shares LE 4
EGS60041C018
EGP
0 -96.380
Egyptian for Tourism Resorts Namens-Aktien LE 1
EGS70431C019
EGP
0 -1.600.000
Egyptian Kuwaiti Holding Co. Inhaber-Aktien DL -,25
EGS69082C013
USD
0 -50.000
Lafarge Cement Wapco Niger.PLC Registered Shares NA -,50
NGWAPCO00002
NGN
0 -400.000
National Co.for Maize Products Namens-Aktien LE 10
EGS30761C026
EGP
0 -88.750
Palm Hills Development Co. Namens-Aktien LE 2
EGS655L1C012
EGP
0 -750.000
Petra Diamonds Ltd. Registered Shares LS -,10
BMG702781094
GBP
90.000 -90.000
Randgold Resources Ltd. Registered Shares DL -,05
GB00B01C3S32
GBP
1.000 -1.000
Raya Holding Co. Inhaber-Aktien LE 5
EGS690C1C010
EGP
0 -340.701
Safaricom Ltd. Registered Shares KS -,05
KE1000001402
KES
2.000.000 -8.000.000
Tanzanian Royalty Explor.Corp. Registered Shares o.N.
CA87600U1049
USD
10.000 -10.000
Tanzanian Royalty Explor.Corp. Registered Shares o.N.
CA87600U1049
CAD
80.000 -80.000
UAC of Nigeria PLC Registered Shares NA -,50
NGUACN000006
NGN
0 -1.800.000
Upper Egypt Flour Mills Inhaber-Aktien LE 10
EGS30451C016
EQUITY-LINKED CERTIFICATES
EGP
0 -10.000
Royal Bank of Scotland PLC O.E.08(09/unl.) Nigeria Ret.
DE000AA0VRW1
EUR
0 -4.500
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
31

NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
32
NESTOR AFRIKA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
KENYA AIRWAYS ISSUE 2012
KE2000003323
KES
3.298.880 -3.298.880
KINGDOM FIN HOLDING -BZR- USD
3.313 -3.313
Lonrho PLC Anrechte (Sub-Shares)
GB00B410WX31
GBP
183.333 -183.333

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 64.564.968,09)
47.920.186,98
97,09
Bankguthaben 1.180.437,90
2,39
Dividendenforderungen 33.601,09
0,07
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 570.700,32
1,16
Forderungen aus Anteilzeichnungen 20.582,82
0,04
Gesamtvermögen 49.725.509,11
100,75
Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen -12.238,27
-0,02
Bankverbindlichkeiten -26.213,21
-0,05
Zinsverbindlichkeiten -349,50
0,00
Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen -71.236,86
-0,14
Sonstige Verbindlichkeiten -259.513,41
-0,53
Gesamtverbindlichkeiten -369.551,25
-0,75
Teilfondsvermögen 49.355.957,86
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteilklasse I
Teilfondsvermögen
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse B
Teilfondsvermögen
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
Stück
EUR
EUR
Stück
EUR
EUR
1.542.540,57
331,000
4.660,24
47.813.417,29
147.748,912
323,61
%
am NTFV*
33

ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 76.892.090,32
Mittelzuflüsse 35.361.931,21
Mittelrückflüsse -54.529.503,08
Ertragsausgleich 1.257.635,32
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -9.626.195,91
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 49.355.957,86
Anteilklasse I
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
Anteilklasse B
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteilklasse I
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
34
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
Teilfondsvermögen EUR
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse B
Stück
EUR
Teilfondsvermögen EUR
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
-
-
-
64.407.733,93
227.051,912
283,67
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 64.407.733,93 76.892.090,32
1.438.068,46
277,000
5.191,65
75.454.003,86
204.703,912
368,60
EUR
Stück
277,000
1.794,000
-1.740,000
331,000
204.703,912
69.351,000
-126.306,000
147.748,912
30.06.2012
49.355.957,86
1.542.540,57
331,000
4.660,24
47.813.417,29
147.748,912
323,61

NESTOR AUSTRALIEN FONDS
BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE (Anteilklasse I)
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
225.472,31 681,185
II. Für Wiederanlage verfügbar
225.472,31 681,185
III. Wiederanlage
225.472,31 681,185
BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE (Anteilklasse B)
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
ingesamt je Anteil
EUR EUR
ingesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
5.987.288,56 40,523
II. Für Wiederanlage verfügbar
5.987.288,56 40,523
III. Wiederanlage
5.987.288,56 40,523
35

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
36
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN / VWG
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE 47.562.509,97 96,37
AKTIEN 46.894.703,13 95,02
Ampella Mining Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000AMX0
750.000 750.000
0
AUD 0,51 309.228,34 0,63
Ardent Leisure Group Reg. Stapled Units
o.N.
AU000000AAD7
396.060 863.977
-467.917
AUD 1,28 408.243,26 0,83
Austal Ltd. Registered Shares o.N. 708.411
10.000 AUD 1,62 927.786,75 1,88
AU000000ASB3
-14.275
Azumah Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000AZM5
1.654.426 725.742
-1.456.927
AUD 0,19 247.438,30 0,50
Beadell Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000BDR9
4.489.691 1.865.000
-433.541
AUD 0,63 2.268.528,95 4,61
Berkeley Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000BKY0
1.000.000 1.000.000
0
AUD 0,40 323.376,05 0,66
Billabong International Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000BBG6
450.000 500.000
-50.000
AUD 1,08 391.082,91 0,79
Blackthorn Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000BTR5
735.367 790.000
-1.011.389
AUD 1,17 692.592,72 1,40
Breaker Resources NL Registered Shares
o.N.
AU000000BRB3
4.149.999 4.149.999
0
AUD 0,20 671.005,13 1,36
Bullabulling Gold Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000BAB9
4.691.970 4.691.970
0
AUD 0,19 720.703,59 1,46
Carnegie Wave Energy Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000CWE5
7.592.000
92.000
0
AUD 0,03 165.717,29 0,34
Chalice Gold Mines Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000CHN7
4.950.565 1.188.967
-127.092
AUD 0,22 880.491,77 1,78
Chesser Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000CHZ1
1.140.221
0
-5.537
AUD 0,33 299.585,13 0,61
Crusader Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000CAS1
3.102.583 596.352
-459.866
AUD 0,62 1.555.116,59 3,15
Emerging Leaders Investm. Ltd. Reg.
Shares o.N.
AU000000ELI5
1.391.000
0
0
AUD 0,76 854.650,55 1,73
Energy & Minerals Austral.Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000EMA0
4.249.401
0
0
AUD 0,05 175.204,70 0,35
Erongo Energy Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000ERN2
255.000 255.000
0
AUD 0,05 10.307,61 0,02
Evolution Mining Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000EVN4
1.932.187 3.734.112
-1.801.925
AUD 1,48 2.304.034,79 4,68

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN / VWG
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Finders Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000FND9
7.552.527 645.986
-1.500.000
AUD 0,25 1.495.912,62 3,03
Flight Centre Ltd. Registered Shares o.N. 1.330
71.330 AUD 18,93 20.354,02 0,04
AU000000FLT9
-70.000
Flinders Mines Ltd. Registered Shares o.N. 2.000.000 2.000.000 AUD 0,13 210.194,43 0,43
AU000000FMS9
0
Genera Biosystems Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000GBI1
5.102.723 535.858
0
AUD 0,18 721.918,05 1,46
Gerard Lighting Group Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000GLG4
3.768.130 127.530
0
AUD 0,69 2.101.952,14 4,26
Gryphon Minerals Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000GRY4
823.000 823.000
0
AUD 0,68 452.435,43 0,92
iiNet Ltd. Registered Shares o.N. 577.536 231.979 AUD 3,08 1.438.062,07 2,91
AU000000IIN2
0
Indochine Mining Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000IDC6
5.922.569
0
0
AUD 0,11 526.684,66 1,07
Intra Energy Corp. Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000IEC4
636.000
0
0
AUD 0,23 118.258,62 0,24
Ipernica Ltd. Registered Shares o.N. 5.893.770
0 AUD 0,04 200.119,92 0,41
AU000000IPR8
0
Kentor Gold Ltd. Registered Shares o.N. 3.918.214 8.706.252 AUD 0,64 2.027.290,48 4,11
AU000000KGL6
-42.551.667
Lachlan Star Ltd. Registered Shares o.N. 745.474 430.062 AUD 1,25 753.338,86 1,53
AU000000LSA2
-1.700.001
Liontown Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000LTR4
6.945.058 1.389.011
0
AUD 0,06 325.650,48 0,66
Lodestar Minerals Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000LSR6
5.200.000 5.200.000
0
AUD 0,03 134.524,44 0,27
Magma Metals Ltd. Registered Shares o.N. 20.000 582.382 AUD 0,07 1.131,82 0,00
AU000000MMW7
-1.000.000
McPherson's Ltd. Registered Shares o.N. 620.789 210.818 AUD 1,60 802.993,17 1,63
AU000000MCP2
0
Miclyn Express Offshore Ltd Registered
Shares o.N.
AU000000MIO2
1.296.154 137.032
-700.553
AUD 2,03 2.127.161,66 4,31
Middle Island Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000MDI5
4.117.425 1.029.000
0
AUD 0,15 499.303,73 1,01
MOD Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000MOD3
2.361.120 2.361.120
0
AUD 0,07 133.617,69 0,27
Mungana Goldmines Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000MUX8
1.576.130
0
0
AUD 0,33 414.117,18 0,84
Navigator Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000NAV2
44.311.536 49.783.701
-12.981.794
AUD 0,01 322.409,01 0,65
Nevada Iron Ltd. Registered Shares o.N. 3.423.128 3.423.128 AUD 0,18 498.130,92 1,01
AU000000NVI5
0
37

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
38
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN / VWG
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Opus Group Ltd. Registered Shares o.N. 155.197 155.197 AUD 0,58 72.771,14 0,15
AU000000OPG9
0
Oro Verde Ltd. Registered Shares o.N. 4.574.555 4.574.555 AUD 0,06 203.403,96 0,41
AU000000OVL7
0
Panoramic Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000PAN4
3.305.354 689.930
-604.432
AUD 0,61 1.630.030,27 3,30
Phoenix Gold Ltd. Registered Shares o.N. 1.946.550 1.946.550 AUD 0,18 283.260,44 0,57
AU000000PXG0
0
Red Fork Energy Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000RFE8
3.267.014 462.500
-3.450.486
AUD 0,74 1.941.271,10 3,93
REVA Medical Inc. Reg.Shares
(CDIs)/10 DL-,0001
AU000000RVA3
949.747 100.000
0
AUD 0,62 476.044,42 0,96
Santos Ltd. Registered Shares o.N. 94.000
94.000 AUD 10,65 809.329,40 1,64
AU000000STO6
0
Silver Swan Group Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000SWN2
2.211.129
0
0
AUD 0,04 64.352,35 0,13
Specialty Fashion Group Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000SFH9
3.172.969 481.697
0
AUD 0,52 1.321.055,05 2,68
Speewah Metals Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000SPM8
2.000.000
0
0
AUD 0,11 177.856,83 0,36
Starpharma Holdings Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000SPL0
1.540.896 115.970
-320.542
AUD 1,37 1.706.639,33 3,46
Strike Energy Ltd. Registered Shares o.N. 15.118.717 11.178.625 AUD 0,15 1.833.386,60 3,71
AU000000STX7
-6.036.362
Sun Resources N.L. Registered Shares
o.N.
AU000000SUR7
17.100.000 20.000.000
-2.900.000
AUD 0,06 815.635,23 1,65
Thundelarra Exploration Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000THX0
1.073.125
0
-130.460
AUD 0,06 54.656,11 0,11
Tissue Therapies Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000TIS8
3.032.809 1.558.757
-900.000
AUD 0,48 1.164.626,12 2,36
TUC Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000TUC7
4.485.067 549.435
0
AUD 0,12 435.108,97 0,88
Uranium Equities Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000UEQ9
8.336.031 1.389.338
0
AUD 0,03 215.653,82 0,44
Venturex Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000VXR5
40.812.893 7.798.810
0
AUD 0,04 1.220.806,86 2,47
Webster Ltd. Registered Shares o.N. 2.614.275
0 AUD 0,50 1.056.742,39 2,14
AU000000WBA5
0
Asian Mineral Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
CA0451731016
5.393.911
0
0
CAD 0,09 376.509,09 0,76
Azumah Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000AZM5
750.000 750.000
0
CAD 0,20 116.337,69 0,24

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN / VWG
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Foran Mining Corp. Registered Shares
o.N.
CA3449112018
1.017.500 1.017.500
0
CAD 0,59 465.602,82 0,94
PMI Gold Corp. Registered Shares o.N. 1.071.100 200.000 CAD 0,78 647.968,36 1,31
CA7301532023
-3.099.500
Santa Barbara Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
CA8013771024
1.107.500
0
0
CAD 0,04 34.358,40 0,07
Sarama Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
CA8031601005
775.000 775.000
0
CAD 0,70 420.754,64 0,85
Nyota Minerals Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000NYO7
11.969.590 11.969.590
0
GBP 0,05 794.997,94 1,61
KAP International Hldgs Ltd. Registered
Shares RC -,20
ZAE000059564
80.024 240.024
-160.000
ZAR 3,25 24.887,97 0,05
CLOSED-END FUND 612.981,28 1,24
Australian Infrastructure Fund Registered
Shares o.N.
AU000000AIX8 / 0,75 %
315.928
0
-1.109.072
AUD 2,40 612.981,28 1,24
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE 3.299,48 0,01
Venturex Resources Ltd. Anrechte 4.081.289 4.081.289 AUD 0,00 3.299,48 0,01
AU000A1JZR80
0
OPTIONSSCHEINE 51.526,08 0,10
Breaker Resources NL Opt. 31.12.14 1.800.000 1.800.000 AUD 0,03 46.566,15 0,09
AU00000BRBO9
0
Navigator Resources Ltd. Def. Opt.
31.07.14
AU0000NAVOB9
2.141.850 13.141.851
-11.000.001
AUD 0,00 1.731,56 0,00
Sarama Resources Ltd. WTS 02.11.13 277.500 277.500 CAD 0,02 3.228,37 0,01
CA8031601187
0
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE 357.677,01 0,72
AKTIEN 355.251,69 0,72
AUZEX EXPLOR-ORD SHS 768.704 768.704 AUD 0,00
0,00 0,00
AU00AU274468
0
Billabong International Ltd. Registered
Def. Shares o.N.
AU0000BBGAM9
385.714 385.714
0
AUD 1,02 318.063,44 0,64
Marine Produce Australia Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000MPA6
200.000 2.000.000
3.800.000
AUD 0,23 37.188,25 0,08
VIRGIN AUSTRALIA ORG REG 1.000.000 1.000.000 AUD 0,00
0,00 0,00
AU00A0279822
0
OPTIONSSCHEINE 2.425,32 0,00
Genera Biosystems Ltd. Def.Opt. 08.04.13 488.358
0 AUD 0,00
0,00 0,00
AU0000GBIAO0
0
MARINE PRODUCE AUSTR
OPTION 11/31.10.14
AU00AU268965
100.000 2.000.000
1.900.000
AUD 0,03 2.425,32 0,00
39

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
40
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN / VWG
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Santa Barbara Resources Ltd. WTS
07.07.12 SantaBa 0,75
CA8013771289
275.000
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
0,00 0,00
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 47.920.186,98 97,09
0
0
CAD
0,00

TEILFONDSSTRUKTUR
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
Geographische Gewichtung in %
Australien 87,83
Bermuda 4,31
Kanada 3,94
Vereinigte Staaten von Amerika 0,96
Südafrika 0,05
Branchengewichtung in %
Bergbau / Erdöl / Erdgas / Kohle / Erze 32,48
Stahl / Nichteisenmetalle 28,78
Sonstige Dienstleistungen 7,80
Elektrotechnik / Elektronik 4,26
Handel 4,11
Fahrzeug- / Maschinenbau 3,51
Pharma / Biotechnologie / Kosmetika 3,46
Computer / Software 3,32
Edelmetallgewinnung / -produktion 2,74
Sonstige 6,63
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
97,09
97,09
41

ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 725,32
Dividenden (netto) 883.332,04
Sonstige Erträge 174,75
Erträge insgesamt 884.232,11
Verwaltungsvergütung -946.581,35
Beratungsvergütung -305.577,95
Depotbankvergütung -72.767,15
Taxe d'Abonnement -31.006,68
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -11.591,91
Zinsaufwendungen -1.764,25
Sonstige Aufwendungen -29.630,47
Aufwendungen insgesamt -1.405.919,76
Ordentlicher Ertragsausgleich 178.440,16
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -343.247,49
Realisierte Gewinne/Verluste 7.992.083,84
Außerordentlicher Ertragsausgleich -1.436.075,48
Ertrags-/Aufwandsüberschuss 6.212.760,87
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -15.838.956,78
Ergebnis des Berichtszeitraumes -9.626.195,91
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
42
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 577.009,45
Ongoing Charges in % *
Anteilklasse I
1,48
Anteilklasse B 2,07
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR Australien Fonds
12,48 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
EUR

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Adamus Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000ADU5
AUD
250.000 -3.985.119
Amcom Telecommunications Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000AMM3
AUD
707.693 -3.772.416
Aquarius Platinum Ltd. Registered Shares New DL -,05
BMG0440M1284
AUD
0 -111.546
Ashburton Minerals Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000ATN6
AUD
0 -26.876.501
Aston Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000AZT0
AUD
0 -230.000
Auryx Gold Corp. Registered Shares o.N.
CA05208T1057
CAD
1.450.000 -4.314.000
Ausdrill Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000ASL2
AUD
0 -772.405
Auzex Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000AZX2
AUD
2.993.512 -4.996.667
Azimuth Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000AZH5
AUD
0 -3.149.463
BHP Billiton Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000BHP4
AUD
80.000 -104.126
B2Gold Corp. Registered Shares o.N.
CA11777Q2099
CAD
343.850 -343.850
Catalpa Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CAH4
AUD
1.326.255 -5.298.472
Cochlear Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000COH5
AUD
30.000 -30.000
Computershare Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CPU5
AUD
0 -95.332
Conquest Mining Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CQT5
AUD
100.000 -6.394.623
Crown Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CWN6
AUD
0 -137.752
David Jones Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000DJS0
AUD
207.500 -457.693
Decmil Group Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000DCG0
AUD
662.616 -662.616
Dragon Mining Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000DRA1
AUD
0 -860.868
Fairfax Media Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000FXJ5
AUD
0 -720.990
Fortescue Metals Group Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000FMG4
AUD
0 -103.224
Iluka Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000ILU1
AUD
0 -28.827
JB HI-FI Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000JBH7
AUD
0 -40.092
Jupiter Mines Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000JMS1
AUD
0 -2.328.571
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
43

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
44
NESTOR AUSTRALIEN FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Kentor Gold Ltd. Registered Def.Shares o.N.
AU0000KGLDA8
AUD
3.157.874 -3.157.874
Kimberley Rare Earths Ltd Registered Shares o.N.
AU000000KRE8
AUD
0 -2.871.772
Kingsgate Consolidated Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000KCN1
AUD
436.179 -436.179
Lachlan Star Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000LSA2
CAD
1.500.000 -1.500.000
Lynas Corp. Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000LYC6
AUD
2.350.000 -2.350.000
Magma Metals Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000MMW7
CAD
0 -225.000
Mineral Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000MIN4
AUD
0 -217.302
Myer Holdings Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000MYR2
AUD
500.000 -500.000
Newcrest Mining Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000NCM7
AUD
0 -22.585
Nucoal Resources Ltd Registered Shares o.N.
AU000000NCR6
AUD
0 -2.893.043
OceanaGold Corp. Reg.Def.Dep.Receipts'CUFS' oN
AU000000OGC7
AUD
300.000 -879.995
PanAust Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000PNA4
AUD
0 -133.430
Platinum Australia Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000PLA8
AUD
10.399.508 -10.399.508
PMI Gold Corp. Registered Shares (CDIs) o.N.
AU000000PVM2
AUD
10.000 -54.150
Richmond Mining Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000RHM7
AUD
3.286.904 -3.286.904
Robust Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000ROL5
AUD
13.073 -723.018
Service Stream Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000SSM2
AUD
0 -660.229
Seven West Media Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000SWM4
AUD
0 -38.071
South Boulder Mines Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000STB3
AUD
396.915 -396.915
Troy Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000TRY7
AUD
200.000 -459.988
Virgin Australia Hldgs Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000VAH4
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
AUD
1.750.000 -1.750.000
Ashburton Minerals Ltd. Anrechte
AU000A1JWVH4
AUD
2.439.617 -2.439.617
Auzex Resources Ltd. Anrechte
AU00000AZXR1
AUD
472.564 -472.564
Liontown Resources Ltd. Anrechte
AU000A1JMEQ2
AUD
1.389.012 -1.389.012
Navigator Resources Ltd. Anrechte
AU0000NAVRA4
AUD
26.283.702 -26.283.702

NESTOR AUSTRALIEN FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Platinum Australia Ltd. Anrechte
AU0000PLARA0
AUD
1.001.667 -1.001.667
Platinum Australia Ltd. Anrechte
AU00000PLAR7
AUD
418.056 -418.056
South Boulder Mines Ltd. Anrechte
AU000A1JQ502
AUD
396.915 -396.915
Strike Energy Ltd. Anrechte
AU000A1JHCU8
AUD
1.513.650 -1.513.650
Strike Energy Ltd. Anrechte
AU000A1JRY99
AUD
1.179.368 -1.179.368
Uranium Equities Ltd. Anrechte
AU000A1JNVM3
OPTIONSSCHEINE
AUD
1.389.338 -1.389.338
Energy & Minerals Austral.Ltd. Def.Opt. 31.07.11
AU00000EMAO6
AUD
0 -2.250.228
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Amcom Telecommunications Ltd. Reg. Deferred Shares o.N.
AU0000AMMDA5
AUD
743.693 -743.693
Amcom Telecommunications Ltd. Reg.Entit.t.Shs iiNET Ltd.
AU0000AMMXE5
AUD
131.979 -131.979
Auzex Resources Ltd. Reg.Entit.t.Shs Auzex Expl.
AU0000AZXXE4
AUD
768.704 -768.704
Lachlan Star Ltd. Registered Def.Shares o.N.
AU0000LSADA4
AUD
0 -10.000
Liontown Resources Ltd. Registered Def. Shares o.N.
AU00000LTRN2
AUD
1.389.011 -1.389.011
McPherson's Ltd. Reg.Ent.to Shs McPherson Prin.
AU0000MCPXE4
AUD
155.197 -155.197
MPG PRINTING LTD
AU00AU275044
AUD
155.197 -155.197
Navigator Resources Ltd. Reg. Deferred Shares o.N.
AU0000NAVAI3
AUD
26.283.701 -26.283.701
Sarama Resources Ltd. Reg. Units o.N.
CA8031602094
CAD
555.000 -555.000
Strike Energy Ltd. Registered Def.Shares o.N.
AU0000STXAM0
AUD
1.513.650 -1.513.650
Uranium Equities Ltd. Registered Def.Shares o.N.
AU0000UEQAK6
AUD
1.389.338 -1.389.338
Virgin Australia Hldgs Ltd. Reg.Entit.t.Shs.Virg.Aus.Int.
AU0000VAHXE6
AUD
1.000.000 -1.000.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
45

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 1.232.447,50)
1.202.121,97
99,16
Bankguthaben 20.704,37
1,71
Dividendenforderungen 4.179,21
0,34
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 7.146,86
0,59
Gesamtvermögen 1.234.152,41
101,80
Zinsverbindlichkeiten -4,98
0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -21.841,54
-1,80
Gesamtverbindlichkeiten -21.846,52
-1,80
Teilfondsvermögen 1.212.305,89
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
46
NESTOR CHINA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteile im Umlauf
Stück
13.855,000
Inventarwert pro Anteil EUR
87,50
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
EUR
%
am NTFV*
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 0,00
Mittelzuflüsse 1.388.289,65
Mittelrückflüsse -27.095,29
Ertragsausgleich 60.911,57
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -209.800,04
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 1.212.305,89
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
-
-
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR
-
-
-
-
EUR
Stück
0,000
14.140,000
-285,000
13.855,000
30.06.2012
1.212.305,89
13.855,000
87,50

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE
NESTOR CHINA FONDS
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-179.474,52 -12,954
II. Für Wiederanlage verfügbar
-179.474,52 -12,954
III. Wiederanlage
-179.474,52 -12,954
47

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
48
NESTOR CHINA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE 1.202.121,97 99,16
AKTIEN 1.015.487,75 83,77
AAC Technologies Holdings Inc.
Registered Shares DL -,01
KYG2953R1065
16.000
30.000
-14.000
HKD 22,30 36.558,13 3,02
Chaowei Power Holdings Ltd Registered
Shs REG S HD -,01
KYG204791043
80.000 120.000
-40.000
HKD 3,89 31.885,90 2,63
China Everbright Intl Ltd. Registered
Shares HD -,10
HK0257001336
100.000 100.000
0
HKD 3,65 37.398,31 3,08
CIMC Enric Holdings Inc. Registered
Shares HD -,01
KYG2198S1093
40.000 250.000
-210.000
HKD 4,19 17.172,48 1,42
Comba Telecom Systems Holding
Registered Shares HD -,10
KYG229721140
140.000 210.000
-70.000
HKD 3,22 46.189,47 3,81
Far East Global Group Ltd. Registered
Shares HD -,01
KYG331271042
400.000 500.000
-100.000
HKD 1,45 59.427,45 4,90
Geely Automobile Holdings Ltd.
Registered Shares HD -,02
KYG3777B1032
150.000 320.000
-170.000
HKD 2,70 41.496,75 3,42
Haitian Intl Hldgs Ltd. Registered Shares
HD -,10
KYG4232C1087
60.000 140.000
-80.000
HKD 7,67 47.152,61 3,89
Hilong Holding Ltd Registered Shares HD
-,10
KYG4509G1055
150.000 650.000
-500.000
HKD 1,79 27.510,81 2,27
Jutal Offshore Oil Services Lt Registered
Shares HD -,01
KYG520771075
356.000 356.000
0
HKD 0,58 21.156,17 1,75
Kosmopolito Hotels Intern.Ltd. Registered
Shares HD -,10
KYG5315A1094
300.000 300.000
0
HKD 1,41 43.341,05 3,58
Minth Group Ltd. Registered Shares HD -
,10
KYG6145U1094
40.000 100.000
-60.000
HKD 8,33 34.140,04 2,82
Regent Manner Intern.HLDGS LTD
Registered Shares HD -,005
KYG7481P1182
390.000 390.000
0
HKD 1,71 68.331,32 5,63
Shenzhou Intl Group Hldgs Ltd.
Registered Shs REG S HD -,10
KYG8087W1015
40.000
40.000
0
HKD 13,42 55.001,13 4,54
Sunny Optical Tech.Grp Co.Ltd.
Registered Shares HD -,10
KYG8586D1097
244.000 269.000
-25.000
HKD 2,62 65.501,34 5,39
Tiangong International Co.Ltd. Registered
Shares DL -,0025
KYG888311134
300.000 1.000.000
-700.000
HKD 1,53 47.029,65 3,88
Top Spring Intel Hldgs Ltd Registered
Shares HD -,10
KYG892541098
80.000
80.000
0
HKD 3,25 26.639,89 2,20
Wasion Group Holdings Ltd. Registered
Shares HD -,01
KYG9463P1081
140.000 300.000
-160.000
HKD 3,00 43.033,67 3,55

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR CHINA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Xinyi Glass Holding Co. Ltd. Registered
Shares HD -,10
KYG9828G1082
Zhuzhou CSR Times Elec.Co.Ltd.
Registered Shares H YC 1
CNE1000004X4
Baidu Inc. R.Shs A (Sp.ADRs) 10/DL-
,00005
US0567521085
Hollysys Automation Techno.Inc
Registered Shares DL -,0001
VGG456671053
NQ Mobile Inc. Reg. Shares
Cl.A(ADRs)/5 o.N.
US64118U1088
WuXi PharmaTech (Cayman) Inc.
Reg.Shs (Sp.ADRs) 8/DL-,02
US9293521020
60.000
25.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
550
7.000
8.000
4.000
90.000
-30.000
66.000
-41.000
630
-80
15.000
-8.000
13.000
-5.000
4.000
0
HKD
HKD
USD
USD
USD
USD
4,10
21,05
108,62
8,19
7,84
14,00
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
25.205,43 2,08
53.920,16 4,45
47.479,44 3,92
45.563,28 3,76
49.847,01 4,11
44.506,26 3,67
OPTIONSSCHEINE 186.634,22 15,39
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC
17.01.12 GD Midea 0,00001
US17308X4988
31.500
31.500
0
USD 1,74 43.585,54 3,59
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC
20.01.15 AnhuiC.
US17307D4108
7.200
7.200
0
USD 2,34 13.407,19 1,11
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC
20.01.15 CITIC S. 0,00001
US17307D5840
11.500
11.500
0
USD 1,98 18.133,12 1,50
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC
20.01.15 Tsingtao 0,00001
US1730786274
7.300
7.300
0
USD 6,00 34.821,86 2,87
MERRILL LYNCH LEPO WTS
CHINA XD 18.05.17
CWN5644G4238
50.000
50.000
0
USD 0,62 24.820,19 2,05
MERRILL LYNCH LEPO WTS GREE
ELEC 08.4.16
CWN5642Q5896
19.800
29.800
-10.000
USD 3,30 51.866,32 4,27
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 1.202.121,97 99,16
49

TEILFONDSSTRUKTUR
Geographische Gewichtung in %
Kaimaninseln 72,48
Vereinigte Staaten von Amerika 9,07
Curacao 6,32
China 4,45
Britische Jungferninseln 3,76
Hongkong 3,08
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
50
NESTOR CHINA FONDS
Branchengewichtung in %
Sonstige Dienstleistungen 33,76
Holding- / Finanzgesellschaften 15,39
Elektrotechnik / Elektronik 10,10
Fahrzeug- / Maschinenbau 6,24
Textilien / Bekleidung 4,54
Bergbau / Erdöl / Erdgas / Kohle / Erze 4,02
Computer / Software 3,92
Telekommunikation 3,81
Pharma / Biotechnologie / Kosmetika 3,67
Sonstige 13,71
99,16
99,16

NESTOR CHINA FONDS
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 3. AUGUST 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 188,66
Dividenden (netto) 23.520,06
Erträge insgesamt 23.708,72
Verwaltungsvergütung -13.027,11
Beratungsvergütung -4.045,15
Depotbankvergütung -943,75
Taxe d'Abonnement -483,84
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -11.679,77
Zinsaufwendungen -53,34
Sonstige Aufwendungen -38.995,88
Aufwendungen insgesamt -76.228,84
Ordentlicher Ertragsausgleich -21.948,70
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -74.468,82
Realisierte Gewinne/Verluste -66.042,83
Außerordentlicher Ertragsausgleich -38.962,87
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -179.474,52
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -30.325,52
Ergebnis des Berichtszeitraumes -209.800,04
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 53.923,38
Ongoing Charges in % * 4,97
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR China Fonds
643,87 % für den Zeitraum vom 3. August 2011 bis zum 30. Juni 2012.
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
51

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
52
NESTOR CHINA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Ajisen (China) Holdings Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG0192S1093
HKD
50.000 -50.000
Angang Steel Co. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000001V4
HKD
60.000 -60.000
Anton Oilfield Services Group Registered Shares o.N.
KYG039991024
HKD
800.000 -800.000
Asia Satellite Telec.Hldgs Ltd Registered Shares HD -,10
BMG0534R1088
HKD
20.000 -20.000
AsiaInfo Linkage Inc. Registered Shares DL -,01
US04518A1043
USD
6.000 -6.000
Asian Citrus Holdings Ltd. Registered Shares HD -,01
BMG0620W2019
HKD
100.000 -100.000
ATA Inc. Reg.Shs Spons.ADRs/2 DL-,01
US00211V1061
USD
2.000 -2.000
Baoxin Auto Group Ltd Registered Shares o.N.
KYG089091063
HKD
25.000 -25.000
China Intl.Marine Contain.Ltd. Registered Shares B YC 1
CNE000000G70
HKD
40.000 -40.000
China Medical System Holdings Reg. Consolid. Shares DL-,005
KYG211081248
HKD
50.000 -50.000
China Unicom (Hong Kong) Ltd. Registered Shares HD -,10
HK0000049939
HKD
20.000 -20.000
Chu Kong Petr.a.Nat.St.Pi.Hld. Registered Shares HD -,10
KYG212331048
HKD
150.000 -150.000
CITIC Securities Co. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000016V2
HKD
26.000 -26.000
CSR Corp. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE100000BG0
HKD
80.000 -80.000
Dongfang Electric Corp. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE100000304
HKD
10.000 -10.000
Dongjiang EnvironmentCo. Ltd. Registered Shares H YC -,10
CNE1000001B6
HKD
25.000 -25.000
Eva Precision Indl Registered Shares HD -,10
KYG321481015
HKD
198.000 -198.000
Far East Horizon Ltd Registered Shares HD -,01
HK0000077468
HKD
77.000 -77.000
Focus Media Holding Ltd. Reg.Shs(Sp.ADRs)/5 DL-,00005
US34415V1098
USD
1.200 -1.200
Foxconn International Holdings Registered Shares DL -,04
KYG365501041
HKD
90.000 -90.000
Golden Eagle Retail Group Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG3958R1092
HKD
30.000 -30.000
Greentown China Holdings Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG4100M1050
HKD
100.000 -100.000
Hang Lung Properties Ltd. Registered Shares HD 1
HK0101000591
HKD
11.000 -11.000
Hengdeli Holdings Ltd. Registered Sub.Shares HD -,005
KYG450481083
HKD
60.000 -60.000

NESTOR CHINA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Hongkong Exch. + Clear. Ltd. Registered Shs (BL 100) HD 1
HK0388045442
HKD
2.500 -2.500
Kingboard Laminates Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG5257K1076
HKD
150.000 -150.000
Kingdee Int. Software Grp Co. Registered Subd.Shares HD-,025
KYG525681477
HKD
378.000 -378.000
Launch Tech Co. Ltd. Registered Shares H YC -,01
CNE1000000V6
HKD
18.000 -18.000
Lifetech Scientific Corp. Registered Shares DL -,00001
KYG548721094
HKD
52.000 -52.000
LVMH Moët Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3
FR0000121014
EUR
130 -130
Midas Holdings Ltd. Registered Shares SD -,04
SG1P73919000
SGD
60.000 -60.000
New China Life Insurance Co. Registered Shares H YC 1
CNE100001922
HKD
10.000 -10.000
New Oriental Educat.&Techn.Grp Reg.Shs (Spons ADRs) 4/DL -
USD
2.000 -2.000
,01
US6475811070
O-Net Communications Group Ltd Registered Shs REG S HD -
,01
KYG6771C1006
HKD
483.000 -483.000
Orient Overseas (Intl.) Ltd. Registered Shares New DL -,10
BMG677491539
HKD
10.000 -10.000
Pacific Basin Shipping Ltd. Registered Shares DL -,10
BMG684371393
HKD
90.000 -90.000
Qihoo 360 Technology Co.Ltd Reg.Shares Cl.A(ADRs)2 o.N.
US74734M1099
USD
1.800 -1.800
Sina Corp. Registered Shares DL -,133
KYG814771047
USD
600 -600
Singamas Container Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
HK0716002271
HKD
200.000 -200.000
SmarTone Telecom. Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
BMG8219Z1059
HKD
24.000 -24.000
Soundwill Holdings Ltd. Registered Shares (new) HD-,10
BMG8277H1209
HKD
42.000 -42.000
Spreadtrum Communications Inc. Shares (Spons.ADRs)3/DL -
,0001
US8494152031
USD
1.000 -1.000
Tenfu Cayman Holdings Co. Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG875941000
HKD
50.000 -50.000
Tongda Group Holdings Ltd. Registered Shares HD -,01
KYG8917X1218
HKD
3.070.000 -3.070.000
TPV Technology Ltd. Registered Shares DL -,01
BMG8984D1074
HKD
150.000 -150.000
Weichai Power Co. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000004L9
HKD
10.000 -10.000
Xingda Intl Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG9827V1068
HKD
80.000 -80.000
Zhongsheng Group Holdings Ltd. Registered Shs REG S HD -
,0001
KYG9894K1085
HKD
35.000 -35.000
ZTE Corp. Registered Shares H YC 1
CNE1000004Y2
HKD
15.000 -15.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
53

OPTIONSSCHEINE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
54
NESTOR CHINA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC 20.01.15 CN Fir. 0,00001
US17316M7323
USD
103.000 -103.000
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC 20.01.15 DaqRailw 0,00001
US17308P7437
USD
16.500 -16.500
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC 20.01.15 SanyH.I. 0,00001
US17308P4202
USD
17.400 -17.400
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC 20.01.15 ZTE 0,00001
US1730766474
USD
8.400 -8.400
Merrill Lynch Intl & Co. Call 05.01.17 Daqin 0,000001
CWN5643H7942
USD
44.000 -44.000
Merrill Lynch Intl & Co. Call 08.12.16 ZTE 0,000001
CWN5643H7116
USD
28.000 -28.000
Merrill Lynch Intl & Co. Call 09.02.16 ShenhuaE
CWN5642Q2661
USD
23.500 -23.500
Merrill Lynch Intl & Co. Call 09.12.15 CN F.He.
ANN5641R8364
USD
157.200 -157.200
Merrill Lynch Intl & Co. Call 11.01.17 Anh.Con.
CWN5643H8023
USD
37.700 -37.700
Merrill Lynch Intl & Co. Call 11.08.14 Daqin R.
ANN5634Q6541
USD
83.600 -83.600
Merrill Lynch Intl & Co. Call 12.10.16 Xin.Fri.
CWN5643H5706
USD
45.600 -45.600
Merrill Lynch Intl & Co. Call 12.11.14 CITIC
ANN5640B8165
USD
25.600 -25.600
Merrill Lynch Intl & Co. Call 13.10.16 Hef.Dep.
CWN5643H5888
USD
13.585 -13.585
Merrill Lynch Intl & Co. Call 27.02.17 Sun.App.
CWN5644G2257
USD
26.600 -26.600
Merrill Lynch Intl & Co. Call 27.04.16 Henan
CWN5642Q7041
USD
8.601 -8.601
Merrill Lynch Intl & Co. Call 27.10.16 Tsi.Brew.
CWN5643H5961
USD
9.210 -9.210

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 2.763.595,76)
2.762.615,76
90,88
Bankguthaben 302.441,86
9,95
Forderungen aus Anteilzeichnungen 670,62
0,02
Gesamtvermögen 3.065.728,24
100,85
Zinsverbindlichkeiten -8,13
0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -25.727,43
-0,85
Gesamtverbindlichkeiten -25.735,56
-0,85
Teilfondsvermögen 3.039.992,68
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR EUROPA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteile im Umlauf
Stück
27.199,941
Inventarwert pro Anteil EUR
111,76
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
%
am NTFV*
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 6.251.594,30
Mittelzuflüsse 1.487.689,65
Mittelrückflüsse -3.197.637,00
Ertragsausgleich -84.232,11
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -1.417.422,16
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 3.039.992,68
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
34.314,941
120,44
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 4.132.966,06 6.251.594,30
42.854,941
145,88
EUR
Stück
42.854,941
12.354,000
-28.009,000
27.199,941
30.06.2012
3.039.992,68
27.199,941
111,76
55

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
56
NESTOR EUROPA FONDS
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-148.771,14 -5,470
II. Für Wiederanlage verfügbar
-148.771,14 -5,470
III. Wiederanlage
-148.771,14 -5,470

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR EUROPA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
AKTIEN 2.762.615,76 90,88
Banque Privée Rothschild S.A. Inhaber-
Aktien SF 500
CH0001347498
3
0
0
CHF 18.800,00 46.935,46 1,54
Ambu International AS Navne-Aktier B
DK 10
DK0010303619
2.600
300
0
DKK 141,50 49.498,82 1,63
Roblon A/S Navne-Aktier B DK 100 700
220 DKK 698,00 65.738,31 2,16
DK0010133008
0
Aegean Airlines S.A. Namens-Aktien EO
0,65
GRS495003006
6.500
0
0
EUR 1,26 8.190,00 0,27
AMADEUS FIRE AG Inhaber-Aktien
o.N.
DE0005093108
3.000
300
-1.000
EUR 35,00 105.000,00 3,45
Barbara Bui S.A. Actions Port. EO 1,60 1.300
0 EUR 43,00 55.900,00 1,84
FR0000062788
0
BIP Investment Partners S.A. Actions au
Porteur o.N.
LU0110790085
600
0
0
EUR 50,00 30.000,00 0,99
C-QUADRAT Investment AG Inhaber-
Aktien EO 1
AT0000613005
2.100
0
0
EUR 28,82 60.522,00 1,99
Dr. Hönle AG Inhaber-Aktien o.N. 3.000
1.300 EUR 8,84 26.520,00 0,87
DE0005157101
-5.000
DUTY FREE SHOPS S.A. Namens-
Aktien EO 0,3
GRS294003009
12.000
0
0
EUR 5,40 64.800,00 2,13
Eckert & Ziegler Str.-u.Med.AG Inhaber-
Aktien o.N.
DE0005659700
3.500
1.500
-1.500
EUR 21,58 75.512,50 2,48
EUROKAI KGaA Vorzugsaktien o.St.
EO 1
DE0005706535
4.000
4.000
0
EUR 18,01 72.040,00 2,37
euromicron AG Namens-Aktien o.N. 1.400
7.400 EUR 17,68 24.745,00 0,81
DE000A1K0300
-6.000
HanseYachts AG Inhaber-Aktien o.N. 7.928
678 EUR 4,21 33.384,81 1,10
DE000A0KF6M8
0
Hornbach-Baumarkt AG Inhaber-Aktien
o.N.
DE0006084403
2.360
2.360
0
EUR 25,08 59.188,80 1,95
InnoTec TSS AG Inhaber-Aktien o.N. 2.000
2.000 EUR 6,70 13.400,00 0,44
DE0005405104
0
Jumbo S.A. Namens-Aktien EO 1,4 27.000
0 EUR 2,98 80.460,00 2,65
GRS282183003
0
Kaufman & Broad S.A. Actions Port. EO -
,26
FR0004007813
4.000
2.000
0
EUR 13,74 54.960,00 1,81
K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien
o.N.
DE000KSAG888
1.500
1.500
0
EUR 34,84 52.260,00 1,72
LPKF Laser & Electronics AG Inhaber-
Aktien o.N.
DE0006450000
4.500
4.500
0
EUR 11,51 51.772,50 1,70
57

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
58
NESTOR EUROPA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Maisons France Confort S.A. Actions au
Porteur EO -,18
FR0004159473
900
900
0
EUR 20,00 18.000,00 0,59
Manutan International S.A. Actions Port.
EO 2
FR0000032302
1.000
0
0
EUR 29,99 29.990,00 0,99
Metka S.A. Namens-Aktien EO 0,32 4.500
0 EUR 6,71 30.195,00 0,99
GRS091103002
-1.500
MIBA AG Inh.-Vorzugsaktien Kat. B
o.N.
AT0000734835
108
0
0
EUR 220,00 23.760,00 0,78
Mr. Bricolage Actions Port. EO 3,20 10.000
1.630 EUR 8,80 88.000,00 2,89
FR0004034320
0
Muenchener Rückvers.-Ges. AG 450
900 EUR 107,05 48.172,50 1,58
DE0008430026
-450
Olvi Oy Registered Shares A EO 1 8.000
1.890 EUR 18,05 144.400,00 4,75
FI0009900401
0
Prim S.A. Acciones Port. EO -,25 4.020
0 EUR 3,77 15.155,40 0,50
ES0170884417
0
RWE AG Inhaber-Stammaktien o.N. 2.000
2.000 EUR 31,24 62.480,00 2,06
DE0007037129
0
Samse S.A. Actions Port. EO 1 1.700
0 EUR 58,29 99.093,00 3,26
FR0000060071
0
SMT Scharf AG Inhaber-Aktien o.N. 6.500
3.500 EUR 20,30 131.924,00 4,34
DE0005751986
0
STO AG Inhaber-Vorzugsakt. o.St.o.N. 1.550
0 EUR 110,25 170.887,50 5,63
DE0007274136
-1.811
TAKKT AG Inhaber-Aktien o.N. 12.000
2.000 EUR 9,77 117.288,00 3,86
DE0007446007
0
Thermador Groupe S.A. Actions Port. EO
8
FR0000061111
280
206
-326
EUR 52,30 14.644,00 0,48
Albemarle & Bond Holdings PLC
Registered Shares LS -,04
GB0000343110
22.245
0
0
GBP 2,39 66.064,68 2,17
JD Sports Fashion PLC Registered Shares
LS -,05
GB0004771548
7.000
0
0
GBP 7,00 60.888,47 2,00
Stanley Gibbons Grp Ltd., The Registered
Shares LS -,01
GB0009628438
55.000
0
0
GBP 2,16 147.623,49 4,86
Fenix Outdoor AB Namn-Aktier B SK
2,00
SE0000104788
12.040
240
-1.200
SEK 145,00 198.958,35 6,55
Getinge AB Namn-Aktier B (fria) SK 2 3.000
3.000 SEK 167,00 57.095,97 1,88
SE0000202624
-8.000
H & M Hennes & Mauritz AB Namn-
Aktier B SK 0,125
SE0000106270
2.300
2.300
0
SEK 242,10 63.458,58 2,09

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR EUROPA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
KABE Husvagnar AB Namn-Aktier B SK
5
SE0000107724
13.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1.000
-5.000
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
143.708,62 4,73
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 2.762.615,76 90,88
SEK
97,00
59

TEILFONDSSTRUKTUR
Geographische Gewichtung in %
Deutschland 34,36
Schweden 15,25
Frankreich 11,86
Großbritannien 9,03
Griechenland 6,04
Finnland 4,75
Dänemark 3,79
Österreich 2,77
Schweiz 1,54
Sonstige 1,49
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
60
NESTOR EUROPA FONDS
Branchengewichtung in %
Sonstige Dienstleistungen 18,83
Handel 15,96
Textilien / Bekleidung 10,48
Stahl / Nichteisenmetalle 7,98
Holding- / Finanzgesellschaften 6,14
Fahrzeug- / Maschinenbau 5,83
Chemie 5,63
Elektrotechnik / Elektronik 5,01
Tabak / alkoholische Getränke 4,75
Sonstige 10,27
90,88
90,88

NESTOR EUROPA FONDS
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 85,21
Dividenden (netto) 95.493,86
Sonstige Erträge 174,75
Erträge insgesamt 95.753,82
Verwaltungsvergütung -54.395,88
Beratungsvergütung -16.725,09
Depotbankvergütung -4.198,07
Taxe d'Abonnement -1.668,64
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -11.218,16
Zinsaufwendungen -398,35
Sonstige Aufwendungen -6.387,57
Aufwendungen insgesamt -101.991,76
Ordentlicher Ertragsausgleich 11.066,48
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss 4.828,54
Realisierte Gewinne/Verluste -226.765,31
Außerordentlicher Ertragsausgleich 73.165,63
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -148.771,14
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -1.268.651,02
Ergebnis des Berichtszeitraumes -1.417.422,16
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 56.512,50
Ongoing Charges in % * 2,67
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR Europa Fonds
92,32 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
61

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
62
NESTOR EUROPA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Accell Group N.V. Aandelen aan toonder EO -,01
NL0009767532
EUR
0 -7.400
Allianz SE vink.Namens-Aktien o.N.
DE0008404005
EUR
2.000 -2.000
Axel Springer AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0005501357
EUR
2.000 -4.400
Banco Bilbao Vizcaya Argent. Acciones Nom. EO 0,49
ES0113211835
EUR
10.338 -25.338
Banco Santander S.A. Acciones Nom. EO 0,50
ES0113900J37
EUR
0 -8.000
BASF SE Namens-Aktien o.N.
DE000BASF111
EUR
0 -2.000
BELIMO Holding AG Namens-Aktien SF 1
CH0001503199
CHF
0 -10
Bertrandt AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005232805
EUR
4.000 -7.500
CENTROTEC Sustainable AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005407506
EUR
2.500 -7.500
Chocoladef. Lindt & Sprüngli vink.Namens-Aktien SF 100
CH0010570759
CHF
10 -10
De' Longhi S.p.A. Azioni nom. EO 1,5
IT0003115950
EUR
1.500 -6.000
Derby Cycle AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A1H6HN1
EUR
0 -2.000
Diasorin S.p.A. Azioni nom. EO 1
IT0003492391
EUR
0 -2.000
euromicron AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005660005
EUR
1.000 -6.500
FUCHS PETROLUB AG Inhaber-Stammaktien o.N.
DE0005790406
EUR
1.800 -2.400
Gerresheimer AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0LD6E6
EUR
1.000 -1.000
Gerry Weber International AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0003304101
EUR
7.500 -14.000
GESCO AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005875900
EUR
0 -1.692
Gigaset AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005156004
EUR
0 -5.000
Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien o.N.
DE0006048408
EUR
2.000 -2.000
Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N
DE0006048432
EUR
0 -4.000
Hymer AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006096704
EUR
0 -1.200
ISRA VISION AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005488100
EUR
0 -9.000
Lotus Bakeries S.A. Actions Nom. o.N.
BE0003604155
EUR
0 -50

NESTOR EUROPA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
LVMH Moët Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3
FR0000121014
EUR
1.000 -2.000
Pandora A/S Navne-Aktier DK 1
DK0060252690
DKK
6.000 -6.000
ProSiebenSat.1 Media AG Vorzugsaktien o.St.o.N.
DE0007771172
EUR
11.000 -11.000
RTL Group S.A. Actions au Porteur o.N.
LU0061462528
EUR
0 -1.000
Satair AS Navne-Aktier DK 20
DK0010230390
DKK
0 -700
Software AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0003304002
EUR
0 -2.850
STADA Arzneimittel AG vink.Namens-Aktien o.N.
DE0007251803
EUR
0 -4.000
Swatch Group AG, The Inhaber-Aktien SF 2,25
CH0012255151
CHF
250 -950
Tele2 AB Namn-Aktier B SK 1,25
SE0000314312
SEK
0 -6.000
Tod's SpA
IT0003007728
EUR
2.000 -4.900
Trigano S.A. Actions Port. EO 4,2567
FR0005691656
EUR
3.000 -3.000
Vienna Insurance Group AG Inhaber-Aktien o.N.
AT0000908504
EUR
0 -2.000
Virbac S.A. Actions au Porteur EO 1,25
FR0000031577
EUR
300 -1.000
Viscofan S.A. Acciones Port. EO 0,70
ES0184262212
EUR
3.000 -9.000
Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N.
DE0007664039
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
EUR
2.000 -2.000
euromicron AG Inhaber-Bezugsrechte
DE000A1MBEJ2
EUR
3.000 -3.000
HanseYachts AG Inhaber-Bezugsrechte
DE000A1MMGQ9
EUR
7.250 -7.250
Thermador Groupe S.A. Anrechte (Bonus Rights)
FR0011137652
EUR
400 -400
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Banco Bilbao Vizcaya Argent. Acciones Nom. Em. 4/11 EO-,49
ES0113211017
EUR
0 -338
HanseYachts AG junge Inhaber-Aktien o.N.
DE000A1MMGR7
EUR
678 -678
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
63

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
64
NESTOR EUROPA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Derivate
Terminkontrakte
INDEX-FUTURES
Volumen in 1000
Verkaufte Kontrakte
(Basiswerte:
MDAX, STOXX 600 EUROPE Index) EUR 18.329

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 1.534.952,55)
1.057.337,46
96,25
Bankguthaben 12.066,70
1,10
Dividendenforderungen 2.464,00
0,22
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 43.708,65
3,98
Forderungen aus Anteilzeichnungen 27,31
0,00
Gesamtvermögen 1.115.604,12
101,55
Bankverbindlichkeiten -56,06
-0,01
Zinsverbindlichkeiten -2,56
0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -16.988,95
-1,55
Gesamtverbindlichkeiten -17.047,57
-1,55
Teilfondsvermögen 1.098.556,55
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR EUROTEC FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteile im Umlauf
Stück
40.228,456
Inventarwert pro Anteil EUR
27,31
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
%
am NTFV*
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 1.659.130,29
Mittelzuflüsse 1.953.078,88
Mittelrückflüsse -1.773.195,40
Ertragsausgleich -144.901,69
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -595.555,53
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 1.098.556,55
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
55.955,456
28,74
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 1.608.219,81 1.659.130,29
47.160,456
35,18
EUR
Stück
47.160,456
57.257,000
-64.189,000
40.228,456
30.06.2012
1.098.556,55
40.228,456
27,31
65

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
66
NESTOR EUROTEC FONDS
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-202.541,01 -5,035
II. Für Wiederanlage verfügbar
-202.541,01 -5,035
III. Wiederanlage
-202.541,01 -5,035

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR EUROTEC FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
AKTIEN 1.057.337,46 96,25
AIXTRON SE Namens-Aktien o.N. 3.700
2.000 EUR 10,68 39.497,50 3,60
DE000A0WMPJ6
-2.800
Atos S.A. Actions au Porteur EO 1 1.300
1.300 EUR 45,00 58.500,00 5,32
FR0000051732
0
Dialog Semiconductor PLC Registered
Shares LS -,10
GB0059822006
3.000
7.000
-7.500
EUR 13,64 40.920,00 3,72
France Telecom SA 5.000
5.000 EUR 9,97 49.830,00 4,54
FR0000133308
0
Groupe Steria SCA Actions Port. EO 1 3.200
4.000 EUR 11,76 37.632,00 3,43
FR0000072910
-800
Indra Sistemas S.A. Acciones Port. EO
0,20
ES0118594417
6.000
6.000
0
EUR 6,98 41.868,00 3,81
Infineon Technologies AG 5.000
18.800 EUR 5,10 25.475,00 2,32
DE0006231004
-13.800
Lectra S.A. Actions Port. EO 0,97 8.548
20.748 EUR 4,42 37.782,16 3,44
FR0000065484
-12.200
Melexis N.V. Actions au Port. o.N. 4.000
9.215 EUR 11,80 47.200,00 4,30
BE0165385973
-5.215
Osiatis S.A. Actions Port. EO 1 7.000
20.700 EUR 4,92 34.440,00 3,14
FR0004044337
-13.700
Parrot S.A. Actions au Port. EO -,1524 2.535
6.135 EUR 22,89 58.026,15 5,27
FR0004038263
-3.600
PSI AG f. Prod.u.Sys.d.Inf. Namens-
Aktien o.N.
DE000A0Z1JH9
3.300
5.200
-1.900
EUR 15,21 50.176,50 4,57
SAP AG 1.200
4.000 EUR 44,97 53.958,00 4,91
DE0007164600
-2.800
SNP Schneider-Neureither & Pa. Inhaber-
Aktien o.N.
DE0007203705
1.700
1.700
0
EUR 53,04 90.171,40 8,20
STMicroelectronics N.V. Aandelen aan
toonder EO 1,04
NL0000226223
7.200
26.000
-18.800
EUR 4,12 29.649,60 2,70
Telefónica S.A. Acciones Port. EO 1 4.619
4.619 EUR 9,86 45.543,34 4,15
ES0178430E18
0
1000MERCIS Actions au Porteur EO -
,10
FR0010285965
2.500
3.200
-700
EUR 36,09 90.225,00 8,20
ARM Holdings PLC Registered Shares LS
-,0005
GB0000595859
7.700
15.100
-7.400
GBP 4,99 47.745,26 4,35
Imagination Tech. Group PLC Registered
Shares LS -,10
GB0009303123
6.000
6.000
0
GBP 4,55 33.923,58 3,09
Nordic Semiconductor ASA Navne-Aksjer
NK 0,01
NO0003055501
16.000
16.000
0
NOK 17,80 37.747,60 3,44
Accenture PLC Reg.Shares Class A DL -
,000025
IE00B4BNMY34
1.200
2.900
-1.700
USD 56,63 54.008,29 4,92
67

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
68
NESTOR EUROTEC FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Mellanox Technologies Ltd. Registered
Shares IS -,0175
IL0011017329
1.000
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
3.700
-2.700
USD
66,71
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
53.018,08 4,83
AKTIEN 0,00 0,00
Betex Group PLC Registered Shares LS -
,01
GB00B0967T61
500.000
0
0
GBP 0,00
0,00 0,00
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 1.057.337,46 96,25

TEILFONDSSTRUKTUR
NESTOR EUROTEC FONDS
Geographische Gewichtung in %
Frankreich 33,34
Deutschland 23,60
Großbritannien 11,16
Spanien 7,96
Irland 4,92
Israel 4,83
Belgien 4,30
Norwegen 3,44
Niederlande 2,70
Branchengewichtung in %
Computer / Software 46,85
Elektrotechnik / Elektronik 28,84
Nachrichtenübermittlung 8,98
Telekommunikation 4,54
Fahrzeug- / Maschinenbau 3,60
Sonstige Dienstleistungen 3,44
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
96,25
96,25
69

ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 120,82
Dividenden (netto) 23.376,59
Sonstige Erträge 174,75
Erträge insgesamt 23.672,16
Verwaltungsvergütung -22.132,83
Beratungsvergütung -6.764,97
Depotbankvergütung -1.721,82
Taxe d'Abonnement -696,01
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -12.125,98
Zinsaufwendungen -28,66
Sonstige Aufwendungen -6.091,12
Aufwendungen insgesamt -56.561,39
Ordentlicher Ertragsausgleich 11.908,75
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -20.980,48
Realisierte Gewinne/Verluste -314.553,47
Außerordentlicher Ertragsausgleich 132.992,94
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -202.541,01
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -393.014,52
Ergebnis des Berichtszeitraumes -595.555,53
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
70
NESTOR EUROTEC FONDS
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 31.011,93
Ongoing Charges in % * 3,85
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR EuroTec Fonds
252,59 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
EUR

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
NESTOR EUROTEC FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Akka Technologies Actions au Porteur EO 1,53
FR0004180537
EUR
6.490 -6.490
Alcatel-Lucent Actions au Porteur (C.R.) EO 2
FR0000130007
EUR
54.000 -54.000
Alten S.A. Actions au Porteur o.N.
FR0000071946
EUR
2.800 -4.800
Amplifon S.p.A. Azioni nom. EO -,02
IT0004056880
EUR
0 -15.000
BioGaia AB Namn-Aktier B SK 1
SE0000470395
SEK
0 -2.500
Buongiorno S.p.A. Azioni nom. EO -,26
IT0001488607
EUR
0 -20.000
Cap Gemini S.A. Actions Port. EO 8
FR0000125338
EUR
1.300 -1.300
Ceva Inc. Registered Shares DL-,001
US1572101053
USD
6.300 -6.300
Cie Ind. Fin.Ingén.SA Ingénico Actions Port. EO 1
FR0000125346
EUR
3.300 -3.300
CSR PLC Registered Shares LS -,001
GB0034147388
GBP
36.600 -36.600
Drägerwerk AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N.
DE0005550636
EUR
0 -750
Ericsson Namn-Aktier B (fria) o.N.
SE0000108656
SEK
10.700 -10.700
Evotec AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005664809
EUR
0 -10.000
EVS Broadcast Equipment S.A. Actions au Port. o.N.
BE0003820371
EUR
0 -1.250
F-Secure Oyj Registered Shares o.N.
FI0009801310
EUR
0 -14.500
Hi-Media S.A. Actions Port. EO-,10
FR0000075988
EUR
0 -14.000
HMS Industrial Networks AB Namn-Aktier o.N.
SE0002136242
SEK
0 -3.500
Kontron AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006053952
EUR
0 -4.500
Logitech International S.A. Namens-Aktien SF -,25
CH0025751329
CHF
13.000 -13.000
Moneysupermarket.com Group PLC Registered Shares LS -,02
GB00B1ZBKY84
GBP
0 -23.000
MorphoSys AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006632003
EUR
0 -3.000
Nice Systems Ltd. Reg.Shares (Spons.ADRs) 4/o.N.
US6536561086
USD
5.200 -5.200
Nordex SE Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0D6554
EUR
0 -3.800
Pfeiffer Vacuum Technology AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0006916604
EUR
0 -700
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
71

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
72
NESTOR EUROTEC FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Qiagen N.V. Aandelen aan toonder EO -,01
NL0000240000
EUR
0 -7.000
RIB Software AG Namens-Aktien EO 1
DE000A0Z2XN6
EUR
4.000 -4.000
Sage Group PLC, The Registered Shares LS -,01
GB0008021650
GBP
16.000 -16.000
Sequans Communications S.A. Act. Nom.(Spon.ADRs) o.N.
US8173231080
USD
10.800 -10.800
Singulus Technologies AG Inhaber-Aktien EO 1
DE0007238909
EUR
28.000 -28.000
SMA Solar Technology AG Inhaber-Aktien o.N.
DE000A0DJ6J9
EUR
0 -640
Software AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0003304002
EUR
0 -3.600
SolarWorld AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005108401
EUR
0 -5.250
Spectris PLC Registered Shares LS -,05
GB0003308607
GBP
0 -2.500
STRATEC Biomedical AG Inhaber-Aktien EO 1
DE0007289001
EUR
0 -1.400
Süss MicroTec AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007226706
EUR
0 -7.500
Technicolor S.A. Actions Port. EO 1
FR0010918292
EUR
32.000 -39.500
Telefónica S.A. Acciones Port. Em.05/12 EO 1
ES0178430007
EUR
119 -119
Teleperformance SA Actions
FR0000051807
EUR
0 -2.500
Temenos Group AG Nam.-Aktien SF 5
CH0012453913
CHF
2.000 -3.500
Tieto Oyj Registered Shares o.N.
FI0009000277
EUR
4.600 -4.600
Ubisoft Entertainment S.A. Actions Port. EO 0,0775
FR0000054470
EUR
7.700 -7.700
u-blox Holding AG Namens-Aktien SF -,90
CH0033361673
CHF
1.400 -1.400
United Internet AG Namens-Aktien o.N.
DE0005089031
EUR
0 -6.000
UNIT4 N.V. Aandelen aan toonder EO 0,05
NL0000389096
EUR
0 -2.500
XING AG Namens-Aktien o.N.
DE000XNG8888
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
EUR
0 -900
Telefónica S.A. Anrechte
ES0678430911
EUR
4.522 -4.522
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Autonomy Corp. PLC Registered Shares LS -,00333
GB0055007982
GBP
2.800 -2.800

OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
NESTOR EUROTEC FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Akka Technologies Anrechte
FR0011072842
EUR
5.673 -5.673
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
73

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 36.059.760,09)
30.352.909,08
98,91
Bankguthaben 1.124.371,82
3,66
Dividendenforderungen 131.239,01
0,43
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 1.035.324,93
3,37
Forderungen aus Anteilzeichnungen 16.878,15
0,05
Gesamtvermögen 32.660.722,99
106,43
Bankverbindlichkeiten -684,04
0,00
Zinsverbindlichkeiten -394,22
0,00
Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen -1.805.811,74
-5,88
Sonstige Verbindlichkeiten -165.756,53
-0,54
Gesamtverbindlichkeiten -1.972.646,53
-6,43
Teilfondsvermögen 30.688.076,46
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
74
NESTOR FERNOST FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteilklasse I
Teilfondsvermögen
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse B
Teilfondsvermögen
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
EUR
Stück
EUR
EUR
Stück
EUR
EUR
911.590,85
256,000
3.560,90
29.776.485,61
523.979,937
56,83
%
am NTFV*

ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 45.252.412,84
Mittelzuflüsse 11.433.391,34
Mittelrückflüsse -18.340.579,89
Ertragsausgleich -1.413.392,75
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -6.243.755,08
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 30.688.076,46
Anteilklasse I
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
Anteilklasse B
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteilklasse I
NESTOR FERNOST FONDS
Teilfondsvermögen EUR
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse B
Stück
EUR
Teilfondsvermögen EUR
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
30.06.2010
-
-
-
79.645.198,01
1.059.647,937
75,16
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 79.645.198,01 45.252.412,84
810.471,46
191,000
4.243,31
44.441.941,38
652.304,937
68,13
EUR
Stück
191,000
1.472,000
-1.407,000
256,000
652.304,937
99.178,000
-227.503,000
523.979,937
30.06.2012
30.688.076,46
911.590,85
256,000
3.560,90
29.776.485,61
523.979,937
56,83
75

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE (Anteilklasse I)
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-249.861,52 -976,022
II. Für Wiederanlage verfügbar
-249.861,52 -976,022
III. Wiederanlage
-249.861,52 -976,022
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
76
NESTOR FERNOST FONDS
BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE (Anteilklasse B)
ingesamt je Anteil
EUR EUR
ingesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-8.268.399,57 -15,780
II. Für Wiederanlage verfügbar
-8.268.399,57 -15,780
III. Wiederanlage
-8.268.399,57 -15,780

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR FERNOST FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN / VWG
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE 29.385.499,18 95,76
AKTIEN 25.132.488,40 81,90
Ardent Leisure Group Reg. Stapled Units
o.N.
AU000000AAD7
820.000
0
0
AUD 1,28 845.224,14 2,75
iiNet Ltd. Registered Shares o.N. 246.877
0 AUD 3,08 614.722,63 2,00
AU000000IIN2
-150.000
Lynas Corp. Ltd. Registered Shares o.N. 400.000 1.100.000 AUD 0,85 273.252,76 0,89
AU000000LYC6
-700.000
China CDM Exchange Centre Ltd.
Registered Shares LS -,001
JE00B1L5MP95
1.500.000
0
0
GBP 0,01 9.319,66 0,03
AAC Technologies Holdings Inc.
Registered Shares DL -,01
KYG2953R1065
450.000 2.116.000
-1.666.000
HKD 22,30 1.028.197,30 3,35
Anhui Tianda Oil Pipe Co. Ltd.
Registered Shares H YC 0,5
CNE1000001K7
1.930.000
0
-1.322.000
HKD 1,18 233.344,95 0,76
ASM Pacific Technology Ltd. Registered
Shares New HD-,10
KYG0535Q1331
50.000
60.000
-130.000
HKD 98,50 504.621,00 1,64
Chaowei Power Holdings Ltd Registered
Shs REG S HD -,01
KYG204791043
2.800.000 4.300.000
-1.500.000
HKD 3,89 1.116.006,48 3,64
China Everbright Intl Ltd. Registered
Shares HD -,10
HK0257001336
1.500.000 1.500.000
0
HKD 3,65 560.974,61 1,83
China Metal Intl Hldgs Inc. Registered
Shares HD -,01
KYG2110X1034
3.080.000
0
0
HKD 1,24 391.319,49 1,28
China Ov.Land & Inv. Ltd. Registered
Shares HD -,10
HK0688002218
300.000 300.000
0
HKD 17,76 545.912,83 1,78
CIMC Enric Holdings Inc. Registered
Shares HD -,01
KYG2198S1093
1.168.000 3.930.000
-2.762.000
HKD 4,19 501.436,50 1,63
Comba Telecom Systems Holding
Registered Shares HD -,10
KYG229721140
3.073.790 1.010.000
0
HKD 3,22 1.014.119,53 3,30
Far East Global Group Ltd. Registered
Shares HD -,01
KYG331271042
7.800.000 9.500.000
-1.700.000
HKD 1,45 1.158.835,22 3,78
Geely Automobile Holdings Ltd.
Registered Shares HD -,02
KYG3777B1032
2.500.000 6.240.000
-3.740.000
HKD 2,70 691.612,53 2,25
Haitian Intl Hldgs Ltd. Registered Shares
HD -,10
KYG4232C1087
1.299.000 1.655.000
-1.956.000
HKD 7,67 1.020.853,91 3,33
Hilong Holding Ltd Registered Shares HD
-,10
KYG4509G1055
2.670.000 3.670.000
-1.000.000
HKD 1,79 489.692,41 1,60
Man Yue Technology Hldgs Ltd.
Registered Shares HD -,10
BMG5803Y1066
2.000.000
0
-1.254.000
HKD 1,44 295.088,01 0,96
Minth Group Ltd. Registered Shares HD -
,10
KYG6145U1094
1.000.000 1.400.000
-400.000
HKD 8,33 853.501,10 2,78
77

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
78
NESTOR FERNOST FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN / VWG
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Regent Manner Intern.HLDGS LTD
Registered Shares HD -,005
KYG7481P1182
4.910.000 4.910.000
0
HKD 1,71 860.273,78 2,80
Shandong Weigao Grp Med. Pol.
Registered Shares H YC -,10
CNE100000171
1.048.000 1.048.000
0
HKD 8,54 917.018,79 2,99
Shenzhou Intl Group Hldgs Ltd.
Registered Shs REG S HD -,10
KYG8087W1015
700.000 700.000
-1.238.000
HKD 13,42 962.519,72 3,14
Sunny Optical Tech.Grp Co.Ltd.
Registered Shares HD -,10
KYG8586D1097
2.125.000 2.125.000
-3.500.000
HKD 2,62 570.452,26 1,86
Tencent Holdings Ltd. Reg. Shares HD -
,0001
KYG875721485
20.000
35.000
-65.000
HKD 226,00 463.124,24 1,51
Tiangong International Co.Ltd. Registered
Shares DL -,0025
KYG888311134
7.350.000 9.050.000
-1.700.000
HKD 1,53 1.152.226,48 3,75
TSC Group Holdings Ltd. Registered
Shares HD -,10
KYG9112Q1010
3.332.000
0
-1.168.000
HKD 1,15 392.610,50 1,28
Wasion Group Holdings Ltd. Registered
Shares HD -,01
KYG9463P1081
4.500.000 4.150.000
-3.000.000
HKD 3,00 1.383.225,06 4,51
Xinyi Glass Holding Co. Ltd. Registered
Shares HD -,10
KYG9828G1082
1.200.000 2.000.000
-800.000
HKD 4,10 504.108,69 1,64
Zhengye Intl Hldgs Co.Ltd Registered
Shares o.N.
BMG989231086
5.220.000
0
-300.000
HKD 0,64 342.302,10 1,12
Zhuzhou CSR Times Elec.Co.Ltd.
Registered Shares H YC 1
CNE1000004X4
440.000 1.040.000
-600.000
HKD 21,05 948.994,86 3,09
Mayora Indah, PT Registered Shares RP
500
ID1000060007
87.500 200.000
-112.500
IDR 24.600,00 180.487,78 0,59
Baidu Inc. R.Shs A (Sp.ADRs) 10/DL-
,00005
US0567521085
12.000
18.000
-6.000
USD 108,62 1.035.914,96 3,38
Hollysys Automation Techno.Inc
Registered Shares DL -,0001
VGG456671053
152.000
80.000
-328.000
USD 8,19 989.374,13 3,22
NQ Mobile Inc. Reg. Shares
Cl.A(ADRs)/5 o.N.
US64118U1088
150.000 200.000
-50.000
USD 7,84 934.631,43 3,05
Sina Corp. Registered Shares DL -,133 17.000
17.000 USD 50,30 679.594,68 2,21
KYG814771047
0
WuXi PharmaTech (Cayman) Inc.
Reg.Shs (Sp.ADRs) 8/DL-,02
US9293521020
60.000
60.000
-120.200
USD 14,00 667.593,88 2,18
OPTIONSSCHEINE 4.253.010,78 13,86
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC
17.01.12 GD Midea 0,00001
US17308X4988
256.800 256.800
0
USD 1,74 355.325,89 1,16
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. IPC
24.10.12 Red.Ind. 0,00001
US17308X2172
353.982 353.982
0
USD 1,37 384.013,85 1,25

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR FERNOST FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN / VWG
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Merrill Lynch Intl & Co. Call 12.11.14
Baoshan
ANN5640B8082
Merrill Lynch Intl & Co. Call 27.10.16
Tsi.Brew.
CWN5643H5961
MERRILL LYNCH LEPO WTS
CHINA XD 18.05.17
CWN5644G4238
MERRILL LYNCH LEPO WTS GD
MIDEA 18.5.17
CWN5644G4154
MERRILL LYNCH LEPO WTS GREE
ELEC 08.4.16
CWN5642Q5896
1.368.400
258.604
1.010.000
131.000
331.100
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1.979.579
-611.179
456.997
-198.393
1.010.000
0
131.000
0
331.100
0
USD
USD
USD
USD
USD
0,68
5,96
0,62
1,73
3,30
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
739.311,20 2,41
1.225.494,19 3,99
501.367,77 1,63
180.177,71 0,59
867.320,17 2,83
INVESTMENTFONDS 967.409,90 3,15
DNB Fund-India 11.500
5.000 EUR 84,12 967.409,90 3,15
LU0302237721 /
1,50 %
-21.500
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 30.352.909,08 98,91
79

TEILFONDSSTRUKTUR
Geographische Gewichtung in %
Kaimaninseln 59,89
Curacao 9,04
China 6,84
Australien 5,64
Hongkong 3,61
Britische Jungferninseln 3,22
Luxemburg 3,15
Vereinigte Staaten von Amerika 2,41
Niederländische Antillen 2,41
Sonstige 2,70
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
80
NESTOR FERNOST FONDS
Branchengewichtung in %
Sonstige Dienstleistungen 21,82
Holding- / Finanzgesellschaften 16,61
Elektrotechnik / Elektronik 11,04
Computer / Software 9,10
Stahl / Nichteisenmetalle 8,43
Fahrzeug- / Maschinenbau 6,31
Optische Geräte / Fotographie 4,51
Telekommunikation 3,30
Investmentfonds 3,15
Sonstige 14,64
98,91
98,91

NESTOR FERNOST FONDS
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 35,12
Dividenden (netto) 870.782,23
Bestandsprovision 16.309,67
Sonstige Erträge 300,21
Erträge insgesamt 887.427,23
Verwaltungsvergütung -513.434,47
Beratungsvergütung -163.982,60
Depotbankvergütung -39.968,51
Taxe d'Abonnement -16.848,91
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -11.764,44
Zinsaufwendungen -904,06
Sonstige Aufwendungen -136.073,78
Aufwendungen insgesamt -889.976,77
Ordentlicher Ertragsausgleich 6.325,76
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss 3.776,22
Realisierte Gewinne/Verluste -9.929.104,30
Außerordentlicher Ertragsausgleich 1.407.066,99
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -8.518.261,09
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes 2.274.506,01
Ergebnis des Berichtszeitraumes -6.243.755,08
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 1.139.018,03
Ongoing Charges in % *
Anteilklasse I 2,17
Anteilklasse B 2,45
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR Fernost Fonds
381,06 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
81

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
82
NESTOR FERNOST FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
AAC Technologies Holdings Inc. Registered Shares DL -,01
KYG2953L1095
HKD
0 -1.350.000
Ajisen (China) Holdings Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG0192S1093
HKD
550.000 -1.050.000
Angang Steel Co. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000001V4
HKD
600.000 -600.000
Anton Oilfield Services Group Registered Shares o.N.
KYG039991024
HKD
4.000.000 -4.000.000
AsiaInfo Linkage Inc. Registered Shares DL -,01
US04518A1043
USD
164.500 -184.500
ASUSTeK Computer Inc. Registered Shares TA 10
TW0002357001
TWD
40.000 -40.000
Baoxin Auto Group Ltd Registered Shares o.N.
KYG089091063
HKD
600.000 -600.000
Catalpa Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CAH4
AUD
0 -509.882
Catcher Technology Corp. Ltd. Registered Shares TA 10
TW0002474004
TWD
240.000 -240.000
Chiho-Tiande Group Ltd. Registered Shares HD -,01
KYG4465A1004
HKD
0 -1.100.000
China Automation Group Ltd. Registered Shares HD -,01
KYG2112N1117
HKD
0 -2.031.667
China BlueChemical Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000002D0
HKD
600.000 -600.000
China Intl.Marine Contain.Ltd. Registered Shares B YC 1
CNE000000G70
HKD
450.000 -450.000
China Medical System Holdings Reg. Consolid. Shares DL-,005
KYG211081248
HKD
1.950.000 -1.950.000
China Mengniu Dairy Co. Ltd. Registered Shs REG S HD -,10
KYG210961051
HKD
0 -550.000
China Mobile Ltd. Registered Shares HD -,10
HK0941009539
HKD
75.000 -75.000
China Natl Build. Mat. Co. Ltd Registered Shares H YC 1
CNE1000002N9
HKD
500.000 -500.000
China Unicom (Hong Kong) Ltd. Registered Shares HD -,10
HK0000049939
HKD
600.000 -600.000
Chu Kong Petr.a.Nat.St.Pi.Hld. Registered Shares HD -,10
KYG212331048
HKD
706.000 -2.356.000
CITIC Securities Co. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000016V2
HKD
150.000 -150.000
Crown Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CWN6
AUD
0 -125.000
CSR Corp. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE100000BG0
HKD
800.000 -800.000
David Jones Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000DJS0
AUD
0 -259.740
Dongfang Electric Corp. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE100000304
HKD
220.000 -470.000

NESTOR FERNOST FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
ERA Holdings Global Ltd. Registered Shares HD -,01
KYG3108S1066
HKD
0 -30.048.000
Eva Precision Indl Registered Shares HD -,10
KYG321481015
HKD
0 -1.758.000
Evolution Mining Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000EVN4
AUD
305.743 -305.743
Focus Media Holding Ltd. Reg.Shs(Sp.ADRs)/5 DL-,00005
US34415V1098
USD
35.000 -35.000
Foxconn International Holdings Registered Shares DL -,04
KYG365501041
HKD
2.500.000 -2.500.000
GCL Poly Energy Holdings Ltd. Registered Shares o.N.
KYG3774X1088
HKD
3.000.000 -3.000.000
Greentown China Holdings Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG4100M1050
HKD
900.000 -900.000
Haier Electronics Group Co.Ltd Reg. Consolidated Shs HD -,10
BMG423131256
HKD
0 -430.000
Hang Lung Properties Ltd. Registered Shares HD 1
HK0101000591
HKD
250.000 -250.000
Hengdeli Holdings Ltd. Registered Sub.Shares HD -,005
KYG450481083
HKD
1.800.000 -1.800.000
Hongkong Exch. + Clear. Ltd. Registered Shs (BL 100) HD 1
HK0388045442
HKD
55.000 -55.000
Hsin Chong Constr. Group Ltd. Registered Shares HD -,10
BMG4634Z1014
HKD
0 -2.950.000
Hutchison Telecom.HongKong Ltd Registered Shares HD -,25
KYG4672G1064
HKD
800.000 -5.300.000
Inner Mong. Yitai Coal Co.Ltd. Registered Shares B YC 1
CNE000000SK7
USD
0 -198.000
Intime Department Store Grp Co Registered Shares USD o.N.
KYG492041036
HKD
300.000 -300.000
Kentor Gold Ltd. Registered Def.Shares o.N.
AU0000KGLDA8
AUD
689.153 -689.153
Kentor Gold Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000KGL6
AUD
689.153 -7.580.684
Kingboard Chem.Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG525621408
HKD
200.000 -200.000
Kingboard Laminates Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG5257K1076
HKD
2.000.000 -2.000.000
Kingdee Int. Software Grp Co. Registered Subd.Shares HD-,025
KYG525681477
HKD
4.450.000 -6.250.000
Lifetech Scientific Corp. Registered Shares DL -,00001
KYG548721094
HKD
598.000 -598.000
Luk Fook Holdings (Intl.) Ltd. Registered Shares HD -,10
BMG5695X1258
HKD
150.000 -150.000
LVMH Moët Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3
FR0000121014
EUR
3.000 -3.000
Maoye International Hldgs Ltd. Registered Shares Reg.S HD-,10
KYG5804G1047
HKD
1.500.000 -1.500.000
MediaTek Inc. Registered Shares TA 10
TW0002454006
TWD
85.000 -85.000
Midas Holdings Ltd. Registered Shares SD -,04
SG1P73919000
SGD
2.500.000 -2.500.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
83

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
84
NESTOR FERNOST FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Navigator Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000NAV2
AUD
15.400.000 -19.800.000
New China Life Insurance Co. Registered Shares H YC 1
CNE100001922
HKD
200.000 -200.000
New Oriental Educat.&Techn.Grp Reg.Shs (Spons ADRs) 4/DL -
,01
US6475811070
USD
45.000 -45.000
Noah Holdings Ltd Reg.Shs(Spons ADRs)2/DL -,0005
US65487X1028
USD
80.000 -80.000
O-Net Communications Group Ltd Registered Shs REG S HD -
,01
KYG6771C1006
HKD
3.700.000 -7.000.000
Orient Overseas (Intl.) Ltd. Registered Shares New DL -,10
BMG677491539
HKD
100.000 -100.000
Pacific Basin Shipping Ltd. Registered Shares DL -,10
BMG684371393
HKD
2.000.000 -2.000.000
Poly (Hong Kong) Invts Ltd. Registered Shares HD -,50
HK0119000674
HKD
800.000 -800.000
PT Bumi Serpong Damai TbK Registered Shares RP 100
ID1000110802
IDR
2.000.000 -2.000.000
Qihoo 360 Technology Co.Ltd Reg.Shares Cl.A(ADRs)2 o.N.
US74734M1099
USD
280.000 -280.000
Regis Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000RRL8
AUD
290.000 -290.000
Sany Heavy Equipment Intl Co. Registered Shs REG S o.N.
KYG781631059
HKD
650.000 -650.000
Shanghai Electric Group Co.Ltd Registered Shares H YC 1
CNE100000437
HKD
2.000.000 -2.000.000
Shenzhen Investment Ltd. Reg. Cons. Shares HD -,05
HK0604011236
HKD
300.000 -2.800.000
Shui on Land Ltd. Registered Shares DL -,0025
KYG811511131
HKD
0 -1.200.000
Singamas Container Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
HK0716002271
HKD
1.600.000 -1.600.000
SmarTone Telecom. Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
BMG8219Z1059
HKD
108.000 -108.000
Spreadtrum Communications Inc. Shares (Spons.ADRs)3/DL -
,0001
US8494152031
USD
30.000 -30.000
Tenfu Cayman Holdings Co. Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG875941000
HKD
200.000 -200.000
Tianneng Power Intern. Ltd. Registered Shares HD -,1
KYG8655K1094
HKD
1.800.000 -1.800.000
Tongda Group Holdings Ltd. Registered Shares HD -,01
KYG8917X1218
HKD
0 -15.000.000
TPV Technology Ltd. Registered Shares DL -,01
BMG8984D1074
HKD
1.500.000 -1.500.000
Trinity Ltd. Registered Shares HD -,10
BMG906241002
HKD
1.200.000 -1.200.000
Tsingtao Brewery Co. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000004K1
HKD
80.000 -80.000
Value Partners Group Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG931751005
HKD
500.000 -500.000

NESTOR FERNOST FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Weichai Power Co. Ltd. Registered Shares H YC 1
CNE1000004L9
HKD
250.000 -250.000
Xingda Intl Hldgs Ltd. Registered Shares HD -,10
KYG9827V1068
HKD
1.774.000 -1.774.000
YGM Trading Ltd. Registered Shares HD -,50
HK0375001663
HKD
0 -348.000
Yingde Gases Registered Shares o.N.
KYG984301047
HKD
750.000 -750.000
Zhongsheng Group Holdings Ltd. Registered Shs REG S HD -
,0001
KYG9894K1085
HKD
350.000 -350.000
Zoomlion Heavy Ind.S.&T.Co.Ltd Registered Shares H YC 1
CNE100000X85
HKD
1.700.000 -1.700.000
ZTE Corp. Registered Shares H YC 1
CNE1000004Y2
EQUITY-LINKED CERTIFICATES
HKD
640.000 -640.000
Daiwa Cap.Mrkts Finl Prod.(KY) Zert.06.07.15 Ipca Laborator.
KYG2631GBC30
USD
0 -100.000
Daiwa Cap.Mrkts Finl Prod.(KY) Zert.06.07.15 Strides Arcolab
KYG2631GBD13
USD
64.000 -64.000
Daiwa Cap.Mrkts Finl Prod.(KY) Zert.06.07.16 Redington India
KYG2631GHC75
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
USD
353.982 -353.982
Navigator Resources Ltd. Anrechte
AU0000NAVRA4
OPTIONSSCHEINE
AUD
15.400.000 -15.400.000
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC 20.01.15 CN Fir. 0,00001
US17316M7323
USD
1.126.000 -1.126.000
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC 20.01.15 CN Yang. 0,00001
US17308M6176
USD
0 -756.300
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. CPC 20.01.15 SanyH.I. 0,00001
US17308P4202
USD
296.900 -296.900
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. IPC 24.10.12 Str.Arc. 0,00001
US17308G6778
USD
64.000 -64.000
Merrill Lynch Intl & Co. Call 05.01.17 Daqin 0,000001
CWN5643H7942
USD
768.300 -768.300
Merrill Lynch Intl & Co. Call 08.12.16 ZTE 0,000001
CWN5643H7116
USD
229.000 -229.000
Merrill Lynch Intl & Co. Call 09.02.16 ShenhuaE
CWN5642Q2661
USD
0 -479.400
Merrill Lynch Intl & Co. Call 09.12.15 CN F.He.
ANN5641R8364
USD
1.731.200 -3.747.200
Merrill Lynch Intl & Co. Call 11.01.17 Anh.Con.
CWN5643H8023
USD
476.000 -476.000
Merrill Lynch Intl & Co. Call 11.08.14 Daqin R.
ANN5634Q6541
USD
1.444.910 -1.444.910
Merrill Lynch Intl & Co. Call 12.10.16 Xin.Fri.
CWN5643H5706
USD
496.687 -496.687
Merrill Lynch Intl & Co. Call 12.11.14 CITIC
ANN5640B8165
USD
587.200 -587.200
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
85

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
86
NESTOR FERNOST FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Merrill Lynch Intl & Co. Call 13.10.16 Hef.Dep.
CWN5643H5888
USD
350.000 -350.000
Merrill Lynch Intl & Co. Call 27.02.17 Sun.App.
CWN5644G2257
USD
660.000 -660.000
Merrill Lynch Intl & Co. Call 27.04.16 Henan
CWN5642Q7041
USD
0 -286.000
Merrill Lynch Intl & Co. Call 27.11.15 SanyHea.0,000001
ANN5641R7788
USD
437.000 -437.000
Navigator Resources Ltd. Def. Opt. 31.07.14
AU0000NAVOB9
AUD
7.700.000 -7.700.000
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Navigator Resources Ltd. Reg. Deferred Shares o.N.
AU0000NAVAI3
AUD
15.400.000 -15.400.000

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 2.650.325,01)
1.824.310,37
84,87
Bankguthaben 407.885,83
18,98
Dividendenforderungen 4.817,70
0,22
Gesamtvermögen 2.237.013,90
104,07
Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen -63.619,47
-2,96
Zinsverbindlichkeiten -246,30
-0,01
Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen -150,72
-0,01
Sonstige Verbindlichkeiten -23.405,18
-1,09
Gesamtverbindlichkeiten -87.421,67
-4,07
Teilfondsvermögen 2.149.592,23
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR FRANCE FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteile im Umlauf
Stück
14.263,521
Inventarwert pro Anteil EUR
150,71
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
%
am NTFV*
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 7.782.667,07
Mittelzuflüsse 3.571.991,94
Mittelrückflüsse -6.559.745,33
Ertragsausgleich -111.347,03
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -2.533.974,42
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 2.149.592,23
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
14.848,162
172,20
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 2.556.900,85 7.782.667,07
30.508,521
255,10
EUR
Stück
30.508,521
18.445,000
-34.690,000
14.263,521
30.06.2012
2.149.592,23
14.263,521
150,71
87

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
88
NESTOR FRANCE FONDS
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-850.970,29 -59,661
II. Für Wiederanlage verfügbar
-850.970,29 -59,661
III. Wiederanlage
-850.970,29 -59,661

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR FRANCE FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE 1.824.310,37 84,87
AKTIEN 1.820.633,40 84,70
Assystem S.A. Actions Port. EO 1 6.282
9.022 EUR 12,50 78.525,00 3,65
FR0000074148
-6.740
Audika Groupe Actions Port.EO 0,03 5.220
4.000 EUR 8,10 42.282,00 1,97
FR0000063752
-4.780
Avenir Finance S.A. Actions Nom. EO-
,60
FR0004152874
17.212
486
-6.210
EUR 5,00 86.060,00 4,00
A2micile Europe S.A. Actions Port. EO 1 19.546
24.995 EUR 5,81 113.562,26 5,28
FR0010795476
-5.449
BigBen Interactive S.A. Actions Port. EO
2
FR0000074072
13.760
30.000
-16.240
EUR 6,54 89.990,40 4,19
Bull S.A. Actions au Porteur EO 0,10 25.500
30.000 EUR 2,24 57.120,00 2,66
FR0010266601
-64.500
DEINOVE Actions au Port. EO -,40 9.137
17.223 EUR 7,75 70.811,75 3,29
FR0010879056
-8.086
EGIDE S.A. Actions Port. EO 2 19.054
6.616 EUR 4,03 76.806,67 3,57
FR0000072373
-15.006
Eramet S.A. Actions Port. EO 3,05 750
750 EUR 86,00 64.500,00 3,00
FR0000131757
0
France Telecom SA 75
0 EUR 9,97 747,45 0,03
FR0000133308
0
GL Events S.A. Actions Nom. EO 4 3.675
0 EUR 14,50 53.287,50 2,48
FR0000066672
-1.325
Groupe Open S.A. Actions au Porteur
o.N.
FR0004050300
6.684
0
-23.316
EUR 5,30 35.425,20 1,65
Guerbet S.A. Actions Port. EO 4 1.406
0 EUR 65,99 92.781,94 4,32
FR0000032526
-415
Innate Pharma S.A. Actions au Port. EO -
,05
FR0010331421
68.370 150.000
-81.630
EUR 1,57 107.340,90 4,99
ITS Seevia Group S.A. Actions Port. EO
0,50
FR0000073843
7.550
0
-25.450
EUR 4,60 34.730,00 1,62
Les Nouveaux Constructeurs SA Actions
Port. EO 1
FR0004023208
10.000
9.960
-57.715
EUR 5,47 54.700,00 2,54
Let's Gowex S.A. Acciones Port. EO -,05 14.549
29.549 EUR 6,07 88.312,43 4,11
ES0158252017
-15.000
Maximiles Actions Nominatives EO -,80 1.071
0 EUR 4,81 5.151,51 0,24
FR0004174233
-8.204
Montupet S.A. Actions Port. EO 1,52 26.087
19.457 EUR 4,75 123.913,25 5,76
FR0000037046
-18.148
Overlap Groupe S.A. Actions Port. EO
1,20
FR0010759530
27.299
0
-38.143
EUR 1,27 34.669,73 1,61
Plastiques du Val de Loire SA Actions
Port. EO 2
FR0000051377
2.064
2.464
-400
EUR 13,49 27.843,36 1,30
Prodware Actions au Porteur EO -,65 10.359
0 EUR 7,09 73.445,31 3,42
FR0010313486
-27.641
89

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
90
NESTOR FRANCE FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Rentabiliweb Group Actions Nom. o.N. 17.800
25.000 EUR 5,47 97.366,00 4,53
BE0946620946
-37.075
Société de la Tour Eiffel S.A. Actions Port.
EO 5
FR0000036816
1.700
3.000
-1.300
EUR 36,58 62.186,00 2,89
Technofirst Actions Nominatives EO 1 57.994
49.794 EUR 3,68 213.417,94 9,94
FR0010006429
-8.634
U10 Actions Nominatives EO 1 21.480
0 EUR 1,66 35.656,80 1,66
FR0000079147
-48.520
OPTIONSSCHEINE 3.676,97 0,17
Éts Maurel et Prom S.A. BDS 30.06.14 15.781
0 EUR 0,23 3.676,97 0,17
FR0010897082
0
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 1.824.310,37 84,87

TEILFONDSSTRUKTUR
NESTOR FRANCE FONDS
Geographische Gewichtung in %
Frankreich 76,23
Belgien 4,53
Spanien 4,11
Branchengewichtung in %
Sonstige Dienstleistungen 16,60
Elektrotechnik / Elektronik 13,51
Computer / Software 10,96
Pharma / Biotechnologie / Kosmetika 9,31
Holding- / Finanzgesellschaften 6,89
Stahl / Nichteisenmetalle 6,50
Fahrzeug- / Maschinenbau 5,76
Warenhäuser / Konsumprodukte 4,19
Nachrichtenübermittlung 4,11
Sonstige 7,04
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
84,87
84,87
91

ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 91,14
Dividenden (netto) 37.635,05
Sonstige Erträge 174,75
Erträge insgesamt 37.900,94
Verwaltungsvergütung -54.872,23
Beratungsvergütung -17.333,14
Depotbankvergütung -4.284,70
Taxe d'Abonnement -1.644,88
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -9.618,16
Zinsaufwendungen -406,41
Sonstige Aufwendungen -8.476,01
Aufwendungen insgesamt -103.635,53
Ordentlicher Ertragsausgleich 30.762,71
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -34.971,88
Realisierte Gewinne/Verluste -896.582,73
Außerordentlicher Ertragsausgleich 80.584,32
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -850.970,29
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -1.683.004,13
Ergebnis des Berichtszeitraumes -2.533.974,42
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
92
NESTOR FRANCE FONDS
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 58.901,55
Ongoing Charges in % * 3,04
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR France Fonds
11,18 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
EUR

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
NESTOR FRANCE FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
ABC Arbitrage S.A. Actions au Porteur EO -,016
FR0004040608
EUR
0 -38.070
Afone S.A. Actions Nom. EO -,10
FR0000044612
EUR
0 -24.201
Archos S.A. Actions Nom. EO -,50
FR0000182479
EUR
25.000 -25.000
Artprice.com S.A. Actions Port. EO 1
FR0000074783
EUR
2.000 -17.062
Business et Decision Actions au Porteur o.N.
FR0000078958
EUR
0 -17.648
Cap Gemini S.A. Actions Port. EO 8
FR0000125338
EUR
0 -4.200
Casino,Guichard-Perrachon S.A. Actions Port. EO 1,53
FR0000125585
EUR
0 -3.000
Cie Génle Éts Michelin SCpA Actions Nom. EO 2
FR0000121261
EUR
0 -200
Compagnie de Saint-Gobain S.A. Actions au Porteur (C.R.) EO 4
FR0000125007
EUR
0 -2.500
Cybernétix S.A. Actions Port. EO 3,050
FR0000036162
EUR
0 -7.342
Derichebourg S.A. Actions Port. EO -,25
FR0000053381
EUR
65.000 -65.000
Distribuidora Intl de Alim.SA Acciones Port. EO -,10
ES0126775032
EUR
75.000 -75.000
Edenred S.A. Actions Port. EO 2
FR0010908533
EUR
0 -200
Éts Maurel et Prom S.A. Actions Port. EO -,77
FR0000051070
EUR
0 -16.800
Faurecia S.A. Actions Port. EO 7
FR0000121147
EUR
3.000 -3.000
Gameloft S.A. Actions Port. EO 0,05
FR0000079600
EUR
0 -25.000
Gemalto N.V. Aandelen EO 1
NL0000400653
EUR
0 -8.000
Lafarge S.A. Actions au Porteur EO 4
FR0000120537
EUR
0 -290
Outremer Telecom Actions au Port. EO -,13
FR0010425587
EUR
0 -20.000
Peugeot S.A Actions Port. (C.R.) EO 1
FR0000121501
EUR
25.504 -25.854
Planet.Fr S.A. Actions au Porteur EO -,10
FR0010211037
EUR
0 -45.791
Prowebce Actions au Porteur EO -,20
FR0010355057
EUR
0 -2.000
Quantel S.A. Actions Port. EO 1
FR0000038242
EUR
0 -35.000
Sanofi-Aventis SA
FR0000120578
EUR
0 -1.550
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
93

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
94
NESTOR FRANCE FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Teleperformance SA Actions
FR0000051807
EUR
0 -5.000
Veolia Environnement S.A.
FR0000124141
EUR
36.500 -36.500
VM Materiaux S.A. Actions Port. EO 1,50
FR0000066540
EUR
0 -1.500
Voltalia Actions au Porteur EO 2
FR0010302224
EUR
0 -10.500
1000MERCIS Actions au Porteur EO -,10
FR0010285965
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
EUR
2.135 -2.135
EGIDE S.A. Anrechte
FR0011179993
EUR
19.850 -19.850
Peugeot S.A Anrechte
FR0011215409
EUR
11.000 -11.000
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
Planet.Fr S.A. Anrechte
FR0011121102
EUR
45.791 -45.791

NESTOR FRANCE FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Derivate
Terminkontrakte
INDEX-FUTURES
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Volumen in 1000
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert:
CAC 40 INDEX) EUR 3.351
95

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 17.053.540,53)
15.974.979,69
99,66
Bankguthaben 89.815,43
0,56
Dividendenforderungen 10.679,13
0,07
Forderungen aus Anteilzeichnungen 39.453,81
0,25
Gesamtvermögen 16.114.928,06
100,53
Zinsverbindlichkeiten -67,88
0,00
Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen -2.361,45
-0,01
Sonstige Verbindlichkeiten -82.920,22
-0,52
Gesamtverbindlichkeiten -85.349,55
-0,53
Teilfondsvermögen 16.029.578,51
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
96
NESTOR GOLD FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteile im Umlauf
Stück
91.359,232
Inventarwert pro Anteil EUR
175,46
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
EUR
%
am NTFV*
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 20.630.398,02
Mittelzuflüsse 9.169.031,80
Mittelrückflüsse -10.168.822,22
Ertragsausgleich 12.996,97
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -3.614.026,06
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 16.029.578,51
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
144.098,232
213,30
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 30.736.559,43 20.630.398,02
96.215,232
214,42
EUR
Stück
96.215,232
41.835,000
-46.691,000
91.359,232
30.06.2012
16.029.578,51
91.359,232
175,46

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE
NESTOR GOLD FONDS
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
1.004.836,29 10,999
II. Für Wiederanlage verfügbar
1.004.836,29 10,999
III. Wiederanlage
1.004.836,29 10,999
97

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
98
NESTOR GOLD FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
AKTIEN 15.974.979,69 99,66
Alacer Gold Corp. Registered Shares
(CDIs) o.N.
AU000000AQG6
40.000
0
-21.451
AUD 4,99 161.364,65 1,01
Beadell Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000BDR9
600.000
0
0
AUD 0,63 303.165,04 1,89
Crusader Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000CAS1
275.000 275.000
0
AUD 0,62 137.839,04 0,86
Evolution Mining Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000EVN4
345.652 645.652
-300.000
AUD 1,48 412.172,44 2,57
International Goldfields Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000IGS5
1.880.000
0
0
AUD 0,03 45.596,02 0,28
Kentor Gold Ltd. Registered Shares o.N. 150.000 150.000 AUD 0,64 77.610,25 0,48
AU000000KGL6
0
Kingsgate Consolidated Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000KCN1
55.000
55.000
0
AUD 4,85 215.651,40 1,35
Lion Selection Group Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000LGP5
100.000
0
0
AUD 0,55 44.464,21 0,28
Manas Resources Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000MSR4
71.428
0
0
AUD 0,09 5.370,31 0,03
Mungana Goldmines Ltd. Registered
Shares o.N.
AU000000MUX8
22.303
0
0
AUD 0,33 5.859,96 0,04
Newcrest Mining Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000NCM7
22.000
0
-2.584
AUD 22,61 402.134,28 2,51
OceanaGold Corp.
Reg.Def.Dep.Receipts'CUFS' oN
AU000000OGC7
200.000
0
0
AUD 1,84 297.505,96 1,86
Perseus Mining Ltd. Registered Shares
o.N.
AU000000PRU3
65.000
45.000
-130.000
AUD 2,48 130.320,55 0,81
St. Barbara Ltd. Registered Shares o.N. 166.666
0 AUD 1,77 238.488,88 1,49
AU000000SBM8
0
Agnico-Eagle Mines Ltd. Registered
Shares o.N.
CA0084741085
15.300
15.300
0
CAD 40,40 479.404,35 2,99
Alamos Gold Inc. Registered Shares o.N. 30.000
0 CAD 14,52 337.844,65 2,11
CA0115271086
-10.000
Aura Minerals Inc. Registered Shares o.N. 250.000
0 CAD 0,43 83.375,34 0,52
CA05152Q3052
0
Aurico Gold Inc. Registered Shares o.N. 25.000
25.000 CAD 8,03 155.698,61 0,97
CA05155C1059
0
Aurizon Mines Ltd. Registered Shares
o.N.
CA05155P1062
75.000
0
-25.000
CAD 4,48 260.596,42 1,63

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR GOLD FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Barisan Gold Corp. Registered Shares
o.N.
CA06759D1015
17.900
17.900
0
CAD 0,16 2.221,27 0,01
Barrick Gold Corp. Registered Shares
o.N.
CA0679011084
10.000
10.000
-15.000
CAD 37,43 290.301,31 1,81
Belo Sun Mining Corp. Registered Shares
o.N.
CA0805581091
400.000 100.000
0
CAD 1,12 347.461,90 2,17
Canaco Resources Inc. Registered Shares
o.N.
CA1348041031
200.000 200.000
0
CAD 0,35 53.515,34 0,33
CGA Mining Ltd. Registered Shares o.N. 160.000 160.000 CAD 1,85 229.573,04 1,43
AU000000CGX8
0
China Gold Intl Res Corp. Ltd.
Registered Shares o.N.
CA16890P1036
35.000
0
-35.000
CAD 3,12 84.693,84 0,53
Dundee Precious Metals Inc(New
Registered Shares o.N.
CA2652692096
80.000
0
-20.000
CAD 5,95 369.178,27 2,30
East Asia Minerals Corp. Registered Shares
o.N.
CA2705411056
71.600
0
0
CAD 0,24 13.327,65 0,08
Eldorado Gold Corp. Ltd. Registered
Shares o.N.
CA2849021035
79.000
34.000
-25.000
CAD 12,41 760.375,38 4,74
Endeavour Mining Corp. Registered
Shares DL -,01
KYG3040R1092
180.000
0
-102.680
CAD 2,06 287.586,77 1,79
Exeter Resource Corp. Registered Shares
o.N.
CA3018351047
91.800
0
0
CAD 1,59 113.205,88 0,71
Extorre Gold Mines Ltd. Registered
Shares o.N.
CA30227B1094
76.800
0
0
CAD 4,19 249.576,92 1,56
Fortuna Silver Mines Inc. Registered
Shares o.N.
CA3499151080
138.000
0
-12.000
CAD 3,37 360.693,37 2,25
Franco-Nevada Corp. Registered Shares
o.N.
CA3518581051
20.000
0
0
CAD 44,80 694.923,80 4,34
Geologix Explorations Inc. Registered
Shares o.N.
CA3719391094
191.500
0
0
CAD 0,21 31.190,13 0,19
Goldcorp Inc. Registered Shares Vtg o.N. 32.000
14.000 CAD 37,31 925.985,96 5,78
CA3809564097
-9.000
Golden Alliance Resourc. Corp.
Registered Shares o.N.
CA38078W1068
1.500
0
0
CAD 0,06
69,80 0,00
Golden Star Resources Ltd. Registered
Shares o.N.
CA38119T1049
80.000
0
0
CAD 1,10 68.251,44 0,43
Great Basin Gold Ltd. Registered Shares
o.N.
CA3901241057
300.000
0
0
CAD 0,66 153.565,76 0,96
Iamgold Corp. Registered Shares o.N. 55.000
17.000 CAD 11,70 499.088,69 3,11
CA4509131088
-22.000
99

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
100
NESTOR GOLD FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
International Minerals Corp. Registered
Shares o.N.
CA4598751002
63.000
0
0
CAD 4,54 221.832,71 1,38
Intl Tower Hill Mines Ltd.(New
Registered Shares o.N.
CA46050R1029
90.000
0
0
CAD 2,73 190.561,14 1,19
Jaguar Mining Inc. Registered Shares o.N. 26.000
0 CAD 1,21 24.399,89 0,15
CA47009M1032
-14.000
Kinross Gold Corp. Registered Shares
o.N.
CA4969024047
10.000
10.000
0
CAD 8,15 63.210,14 0,39
Major Drilling Grp Intl Inc. Registered
Shares o.N.
CA5609091031
13.000
0
-32.000
CAD 11,05 111.412,73 0,70
New Gold Inc. Registered Shares o.N. 25.000
0 CAD 9,54 184.976,93 1,15
CA6445351068
-25.000
OceanaGold Corp. Registered Shares o.N. 150.000
0 CAD 1,79 208.244,46 1,30
CA6752221037
0
Orezone Gold Corp. Registered Shares
o.N.
CA68616T1093
100.000
0
0
CAD 1,32 102.377,17 0,64
Pan American Silver Corp. Registered
Shares o.N.
CA6979001089
21.692
21.692
0
CAD 17,05 286.848,88 1,79
Platinum Group Metals Ltd. Registered
Shares o.N.
CA72765Q2053
150.000
0
0
CAD 0,81 94.233,53 0,59
Primero Mining Corp. Registered Shares
o.N.
CA74164W1068
100.000
0
-50.000
CAD 2,45 190.018,23 1,19
Rio Novo Gold Inc. Registered Shares
o.N.
VGG757001075
220.000
58.400
0
CAD 0,26 44.363,44 0,28
Rubicon Minerals Corp. Registered Shares
o.N.
CA7809111031
35.000
35.000
0
CAD 3,02 81.979,29 0,51
San Gold Corp. Registered Shares o.N. 160.000
0 CAD 0,85 105.479,51 0,66
CA79780P1045
0
Semafo Inc. Registered Shares o.N. 113.000
13.000 CAD 4,65 407.530,93 2,54
CA8169221089
0
Silver Wheaton Corp. Registered Shares
o.N.
CA8283361076
28.000
0
-7.000
CAD 26,38 572.877,81 3,57
Starcore Intl Mines Ltd. Registered Shares
o.N.
CA85525T1030
500.000
0
0
CAD 0,32 124.093,54 0,77
Sulliden Gold Corp. Ltd. Registered
Shares o.N.
CA8651261064
160.000 160.000
0
CAD 1,02 126.575,41 0,79
TriStar Gold Inc. Registered Shares o.N. 89.000
0 CAD 0,27 18.292,16 0,11
CA89678B1094
0
Wildcat Silver Corp. Registered Shares
o.N.
CA9681021031
200.000 200.000
0
CAD 0,74 114.786,52 0,72
Yamana Gold Inc. Registered Shares o.N. 40.000
0 CAD 15,49 480.552,22 3,00
CA98462Y1007
0

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR GOLD FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Hochschild Mining PLC Registered Shares
LS -,25
GB00B1FW5029
87.000
0
-13.000
GBP 4,64 502.054,06 3,13
Minera Irl Ltd. Registered Shares o.N. 90.000
0 GBP 0,48 54.100,65 0,34
JE00B1HNYF12
0
Cia de Minas Buenaventura S.A.
Reg.Shares B(Spons.ADRs) o.N.
US2044481040
18.000
0
0
USD 37,30 533.598,25 3,33
Gold Fields Ltd. Reg. Shs (Sp. ADRs) RC
-,50
US38059T1060
73.500
0
-16.500
USD 12,51 730.764,95 4,56
Harmony Gold Mining Co. Ltd. Reg. Shs
(Sp. ADRs) RC -,50
US4132163001
60.000
0
0
USD 9,10 433.936,02 2,71
Newmont Mining Corp. Registered
Shares DL 1,60
US6516391066
17.000
17.000
0
USD 47,12 636.630,24 3,97
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 15.974.979,69 99,66
101

TEILFONDSSTRUKTUR
Geographische Gewichtung in %
Kanada 65,53
Australien 14,02
Südafrika 7,27
Vereinigte Staaten von Amerika 3,97
Peru 3,33
Großbritannien 3,13
Kaimaninseln 1,79
Jersey 0,34
Britische Jungferninseln 0,28
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
102
NESTOR GOLD FONDS
Branchengewichtung in %
Stahl / Nichteisenmetalle 52,79
Bergbau / Erdöl / Erdgas / Kohle / Erze 39,59
Edelmetallgewinnung / -produktion 2,75
Elektrotechnik / Elektronik 2,30
Sonstige Dienstleistungen 1,53
Bauindustrie / Baustoffe 0,70
99,66
99,66

NESTOR GOLD FONDS
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 396,83
Dividenden (netto) 118.215,92
Sonstige Erträge 174,75
Erträge insgesamt 118.787,50
Verwaltungsvergütung -274.541,40
Beratungsvergütung -87.383,01
Depotbankvergütung -20.767,30
Taxe d'Abonnement -8.850,70
Prüfungskosten -7.053,03
Druck- und Veröffentlichungskosten -11.165,13
Zinsaufwendungen -522,41
Sonstige Aufwendungen -13.131,63
Aufwendungen insgesamt -423.414,61
Ordentlicher Ertragsausgleich -8.531,12
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -313.158,23
Realisierte Gewinne/Verluste 1.322.460,37
Außerordentlicher Ertragsausgleich -4.465,85
Ertrags-/Aufwandsüberschuss 1.004.836,29
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -4.618.862,35
Ergebnis des Berichtszeitraumes -3.614.026,06
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 43.616,74
Ongoing Charges in % * 2,16
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR Gold Fonds
-50,43 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
103

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
104
NESTOR GOLD FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Catalpa Resources Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CAH4
AUD
300.000 -548.804
Conquest Mining Ltd. Registered Shares o.N.
AU000000CQT5
AUD
0 -1.000.000
Eldorado Gold Corp. Ltd. Registered Shares (CDIs) o.N.
AU000000EAU3
AUD
0 -47.168
European Goldfields Ltd. Registered Shares o.N.
CA2987741006
CAD
0 -40.000
Grayd Resources Corp. Registered Shares o.N.
CA3889021083
CAD
0 -200.000
Minefinders Corp. Ltd. Registered Shares o.N.
CA6029001022
CAD
0 -40.000
Northgate Minerals Corp. Registered Shares CD 1
CA6664161024
CAD
0 -250.000
Sylvania Platinum Ltd Registered Shares o.N.
BMG864081044
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
AUD
0 -30.000
Barisan Gold Corp. Anrechte (Units)
CA06759D1197
OPTIONSSCHEINE
CAD
17.900 -17.900
Manas Resources Ltd. Def.Opt. 30.09.11
AU00000MSRO0
AUD
0 -35.714

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 22.521.052,70)
21.218.454,10
94,35
Bankguthaben 885.778,03
3,94
Dividendenforderungen 310.151,30
1,38
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 202.208,99
0,90
Forderungen aus Anteilzeichnungen 731,66
0,00
Gesamtvermögen 22.617.324,08
100,57
Zinsverbindlichkeiten -335,82
0,00
Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen -734,91
0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -127.984,44
-0,57
Gesamtverbindlichkeiten -129.055,17
-0,57
Teilfondsvermögen 22.488.268,91
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR OSTEUROPA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteilklasse I
Teilfondsvermögen
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse B
Teilfondsvermögen
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
Stück
EUR
EUR
Stück
EUR
EUR
1.029.407,21
259,000
3.974,55
21.458.861,70
118.374,996
181,28
%
am NTFV*
105

ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 36.688.985,88
Mittelzuflüsse 5.214.717,19
Mittelrückflüsse -12.157.164,89
Ertragsausgleich 45.578,44
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -7.303.847,71
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 22.488.268,91
Anteilklasse I
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
Anteilklasse B
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteilklasse I
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
106
NESTOR OSTEUROPA FONDS
Teilfondsvermögen EUR
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse B
Stück
EUR
Teilfondsvermögen EUR
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
-
-
-
30.936.844,23
141.614,996
218,46
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 30.936.844,23 36.688.985,88
104.075,75
21,000
4.955,99
36.584.910,13
160.876,996
227,41
EUR
Stück
21,000
261,000
-23,000
259,000
160.876,996
20.536,000
-63.038,000
118.374,996
30.06.2012
22.488.268,91
1.029.407,21
259,000
3.974,55
21.458.861,70
118.374,996
181,28

NESTOR OSTEUROPA FONDS
BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE (Anteilklasse I)
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-44.684,67 -172,528
II. Für Wiederanlage verfügbar
-44.684,67 -172,528
III. Wiederanlage
-44.684,67 -172,528
BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE (Anteilklasse B)
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
ingesamt je Anteil
EUR EUR
ingesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-1.070.755,38 -9,045
II. Für Wiederanlage verfügbar
-1.070.755,38 -9,045
III. Wiederanlage
-1.070.755,38 -9,045
107

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
108
NESTOR OSTEUROPA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
AKTIEN 21.218.454,10 94,35
Telefónica Czech Rep. A.S. Namens-
Aktien KC 100
CZ0009093209
30.000
30.000
0
CZK 384,80 450.040,93 2,00
C.A.T. oil AG Inhaber-Aktien o.N. 50.056
83.056 EUR 4,97 248.978,54 1,11
AT0000A00Y78
-33.000
Erste Group Bank AG Inhaber-Aktien
o.N.
AT0000652011
27.000
82.000
-55.000
EUR 14,01 378.270,00 1,68
EGIS Gyogyszergyar Nyrt Namens-Aktien
UF 1000
HU0000053947
13.000
13.000
0
HUF 14.320,00 647.164,14 2,88
Országos Takar. és Ker. Bk RT Namens-
Aktien UF 100
HU0000061726
58.500
72.000
-77.000
HUF 3.403,00 692.063,41 3,08
Bank Handlowy w Warszawie S.A.
Inhaber-Aktien ZY 4
PLBH00000012
23.349
26.349
-3.000
PLN 79,50 436.506,88 1,94
Bank Pekao S.A. Inhaber-Aktien ZY 1 13.000
41.000 PLN 148,40 453.662,55 2,02
PLPEKAO00016
-28.000
KGHM Polska Miedz S.A. Inhaber-Aktien
ZY 10
PLKGHM000017
14.000
24.000
-37.000
PLN 142,00 467.489,71 2,08
Lubelski Wegiel Bogdank S.A. Inhaber-
Aktien ZY 5
PLLWBGD00016
10.000
20.000
-10.000
PLN 122,50 288.065,84 1,28
Polski Koncern Naftowy Orlen Inhaber-
Aktien ZY 1,25
PLPKN0000018
39.094 129.094
-90.000
PLN 36,50 335.551,09 1,49
Polskie Gorn.Naft.i Gazo. Inhaber-Aktien
Serie A ZY 1
PLPGNIG00014
600.000 600.000
-730.000
PLN 4,13 582.716,05 2,59
Powszechna K.O.(PKO)Bk Polski
Inhaber-Aktien ZY 1
PLPKO0000016
70.000 109.000
-85.000
PLN 33,90 558.024,69 2,48
Powszechny Zaklad Ubezpieczen
Namens-Aktien ZY 1
PLPZU0000011
7.500
9.000
-10.500
PLN 329,50 581.128,75 2,58
Gubre Fabrikalari T.A.S. Namens-Aktien
TN 1
TRAGUBRF91E2
55.000
60.000
-5.000
TRY 12,20 293.795,70 1,31
DIXY GROUP OJSC Registered Shares
RL -,01
RU000A0JP7H1
57.760
57.760
0
USD 9,43 432.778,82 1,92
JSC MMC Norilsk Nickel Reg. Shs
(Spons. ADRs)/10 RL 1
US46626D1081
68.257 137.000
-167.743
USD 16,21 879.353,05 3,91
Kamaz Nam.-Akt. RL 50 266.000 266.000 USD 1,32 278.568,01 1,24
RU0008959580
0
LUKOIL Neftyanaya Komp. OJSC
Registered Shares RL 0,025
RU0009024277
47.500
7.500
-19.000
USD 53,32 2.012.765,51 8,95
Magnit, Krasnodar Reg.Shs (Sp.GDRs
Reg.S)/RL -,01
US55953Q2021
12.000
82.000
-70.000
USD 29,25 278.958,87 1,24

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR OSTEUROPA FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
Magnitogorskiy Metallurg.Komb.
Reg.Shs(Sp.GDRs Reg.S)/13 RL1
US5591892048
148.000 285.000
-137.000
USD 3,48 409.095,17 1,82
Mobil'niye TeleSistemy OAO Registered
Shares RL -,10
RU0007775219
70.000
70.000
0
USD 6,91 384.456,19 1,71
Mobil'niye TeleSistemy OAO Reg.Shares
(Sp.ADRs) 2 RL-,10
US6074091090
50.450
0
-74.000
USD 16,77 672.399,36 2,99
M.Video Registered Shares RL 10 87.100
87.100 USD 6,38 441.539,72 1,96
RU000A0JPGA0
0
Neftyanaya Kompaniya Rosneft
Reg.Akt.(GDRs Reg.S) RL -,01
US67812M2070
133.000 129.000
-252.000
USD 6,13 647.426,98 2,88
NOVATEK Reg.Shs(GDRs Reg.S) 10/1
RL-,1
US6698881090
11.500
21.500
-29.525
USD 96,50 881.978,94 3,92
Novolipetskiy Metallurg. Komb.
Reg.Shs(Sp.GDRs RegS)10/ RL 1
US67011E2046
16.000 112.000
-116.000
USD 15,20 193.284,32 0,86
OAO Gazprom Neft Reg. Shs (Sp.ADRs)
5/RL-,0016
US36829G1076
8.508
68.508
-60.000
USD 22,10 149.435,17 0,66
OAO GAZPROM Registered Shares RL
5
RU0007661625
557.256 610.000
-760.000
USD 4,56 2.017.370,80 8,96
Sberbank Rossii OAO Namensaktien RL
3
RU0009029540
885.000 1.315.000
-1.770.000
USD 2,50 1.760.223,33 7,83
Surgutneftegaz Reg.Shs (Spons.ADRs)
10/RL 1
US8688612048
106.000 321.000
-265.000
USD 7,77 654.592,65 2,91
Uralkali JSC Reg.Shs(GDRs Reg.S)5/RL-
,50
US91688E2063
35.000
40.000
-30.000
USD 36,02 1.001.947,15 4,46
Vozrozhdeniye, Bank Registered Shares
RL 10
RU0009084214
45.000
45.000
0
USD 14,94 534.277,77 2,38
VTB Bank Reg. Shs (GDRs Reg. S) RL -
,01
US46630Q2021
200.000 200.000
-100.000
USD 3,26 518.497,91 2,31
X 5 Retail Group N.V. Reg.Shs (GDRs
Reg S) 0,25/EO 1
US98387E2054
37.000
37.000
0
USD 22,31 656.046,10 2,92
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 21.218.454,10 94,35
109

TEILFONDSSTRUKTUR
Geographische Gewichtung in %
Russland 62,91
Polen 16,46
Ungarn 5,96
Niederlande 2,92
Österreich 2,79
Tschechische Republik 2,00
Türkei 1,31
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
110
NESTOR OSTEUROPA FONDS
Branchengewichtung in %
Banken 23,72
Bergbau / Erdöl / Erdgas / Kohle / Erze 17,90
Versorgung / Energie 11,87
Stahl / Nichteisenmetalle 8,67
Nachrichtenübermittlung 6,70
Handel 6,12
Chemie 5,77
Sonstige Dienstleistungen 3,03
Pharma / Biotechnologie / Kosmetika 2,88
Sonstige 7,69
94,35
94,35

NESTOR OSTEUROPA FONDS
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 2.339,53
Dividenden (netto) 704.759,93
Sonstige Erträge 174,75
Erträge insgesamt 707.274,21
Verwaltungsvergütung -419.039,36
Beratungsvergütung -131.316,68
Depotbankvergütung -32.061,07
Taxe d'Abonnement -13.607,89
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -31.889,44
Zinsaufwendungen -441,96
Sonstige Aufwendungen -125.952,72
Aufwendungen insgesamt -761.309,12
Ordentlicher Ertragsausgleich 18.727,70
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -35.307,21
Realisierte Gewinne/Verluste -1.015.826,70
Außerordentlicher Ertragsausgleich -64.306,14
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -1.115.440,05
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -6.188.407,66
Ergebnis des Berichtszeitraumes -7.303.847,71
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 549.902,53
Ongoing Charges in % *
Anteilklasse I
1,79
Anteilklasse B 2,56
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR Osteuropa Fonds
319,05 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
111

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
AKTIEN
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
112
NESTOR OSTEUROPA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Aktsion. Finans. Korp. Sistema Reg.Shs (GDRs Reg.S)/50 RL-,09
US48122U2042
USD
30.000 -30.000
Asseco Poland S.A. Inhaber-Aktien ZY 1
PLSOFTB00016
PLN
49.646 -49.646
Celebi Hava Servisi A.S. Namens-Aktien TN 1
TRACLEBI91M5
TRY
25.138 -25.138
Çimsa Çimento Sa.Ve Ticaret AS Namens-Aktien TN 1
TRACIMSA91F9
TRY
0 -37.500
CTC Media Inc. Registered Shares DL -,01
US12642X1063
USD
75.000 -75.000
Enea S.A. Inhaber-Aktien ZY 1
PLENEA000013
PLN
50.000 -90.000
Globe Trade Centre S.A. Inhaber-Aktien ZY 0,1
PLGTC0000037
PLN
100.000 -100.000
Grupa Lotos S.A. Inhaber-Aktien ZY 1
PLLOTOS00025
PLN
75.000 -75.000
Haci Omer Sabanci Holding A.S. Namens-Aktien TN 1
TRASAHOL91Q5
TRY
390.000 -390.000
Integra Group (Hldgs) Reg.Shs (GDRs Reg S) /20 o.N.
US45822B2051
USD
444.673 -774.673
Inter RAO UES Registered Shares RL-,02809767
RU000A0JPNM1
USD
0 -400.000.000
Inter RAO UES Registered Shares RL-,02809767
RU000A0JPNM1
RUB
400.000.000 -400.000.000
Jastrzebska Spolka Weglowa S.A Inhaber-Aktien ZY 5
PLJSW0000015
PLN
23.500 -23.500
JSC SeverStal Reg.Shs(GDR REGS OCT2006)RL-01
US8181503025
USD
0 -30.000
Koza Altin Isletmeleri A.S. Namens-Aktien TN 1
TREKOAL00014
TRY
136.000 -136.000
LSR Group OJSC Reg.Shs (GDRs Reg. S) 5/o.N.
US50218G2066
USD
0 -80.000
LUKOIL Neftyanaya Komp. OJSC Reg. Shs (Sp. ADRs) RL-,025
US6778621044
USD
37.500 -63.500
Magyar Telekom Telecommun.PLC Namens-Aktien A UF 100
HU0000073507
HUF
480.000 -480.000
Mechel OAO Reg.Shares (ADRs) RL 10
US5838401033
USD
70.000 -106.400
Migros Ticaret A.S. Namens-Aktien TN 1
TREMGTI00012
TRY
50.000 -50.000
MOL Magyar Olaj-és Gázipa.Nyrt Namens-Aktien A UF 1000
HU0000068952
HUF
5.000 -12.450
New World Resources PLC Registered Shares EO -,40
GB00B42CTW68
CZK
50.000 -50.000
OAO GAZPROM Nam.Akt.(Sp.ADRs) 2/RL 5
US3682872078
USD
107.000 -107.000
OAO Polimetall Reg.Shs(Sp.GDRs REG S)/RL-,20
US7317892021
USD
40.000 -40.000

NESTOR OSTEUROPA FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
OMV AG Inhaber-Aktien o.N.
AT0000743059
EUR
33.000 -33.000
Petropavlovsk PLC Registered Shares LS -,01
GB0031544546
GBP
0 -85.000
Raiffeisen Bank Intl AG Inhaber-Aktien o.N.
AT0000606306
EUR
0 -20.000
Richter Gedeon Vegye.Gyár Nyrt Namens-Aktien UF 1000
HU0000067624
HUF
7.500 -7.500
RusGidro OAO Registered Shares RL 1
RU000A0JPKH7
USD
0 -41.500.000
Sberbank Rossii OAO Reg.Shs (Sp.ADR's) 4/1 RL 3
US80585Y3080
USD
17.000 -17.000
Surgutneftegaz Registered Pfd Shares RL 1
RU0009029524
USD
1.900.000 -1.900.000
Tatneft' Imeni V.D.Shashina Reg.Shs (Sp.ADRs Reg.S) 6/RL 1
US6708312052
USD
24.000 -50.999
Tauron Polska Energia SA Inhaber-Aktien ZY 5
PLTAURN00011
PLN
0 -560.000
TPSA - Telekomunikacja P. SA Inhaber-Aktien ZY 3
PLTLKPL00017
PLN
426.000 -426.000
Transneft',Aktsion.Komp. Reg. Preferred Shares RL 1
RU0009091573
USD
800 -800
Trubnaya Metallurgich. Komp. Reg.Shs (GDRs Reg S)/RL 10
US87260R2013
USD
0 -50.000
Tupras Turkiye Petrol Rafin.AS Namens-Aktien TN 1
TRATUPRS91E8
TRY
0 -21.500
Turk Hava Yollari A.S. Namens-Aktien TN 1
TRATHYAO91M5
TRY
550.000 -550.000
Türkiye Garanti Bankasi A.S. Namens-Aktien TN 1
TRAGARAN91N1
TRY
420.000 -516.500
Vimpelcom Ltd. Reg. Sh.(Sp.ADRs) 1/4/o.N.
US92719A1060
USD
20.000 -119.000
Yapi Ve Kredi Bankasi A.S. Namens-Aktien TN 1
TRAYKBNK91N6
CLOSED-END FUND
TRY
160.000 -160.000
Halcyon Power Invest. Co. Ltd. Registered Shares DL -,001
KYG4231V1077 / 1,65 %
OPTIONS- UND PARTIZIPATIONSSCHEINE
USD
0 -361
RUSGIDRO OAO BZR
RUXDBM010057
USD
41.500.000 -41.500.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
113

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 3.781.098,50)
3.760.649,99
86,93
Bankguthaben 545.958,01
12,62
Zinsforderungen aus Wertpapieren 37.211,56
0,86
Gesamtvermögen 4.343.819,56
100,41
Verbindlichkeiten aus Anteilrücknahmen -65,51
0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -17.831,94
-0,41
Gesamtverbindlichkeiten -17.897,45
-0,41
Teilfondsvermögen 4.325.922,11
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
114
NESTOR LIQUID FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteile im Umlauf
Stück
66.032,117
Inventarwert pro Anteil EUR
65,51
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
EUR
%
am NTFV*
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 5.015.861,52
Mittelzuflüsse 1.562.155,79
Mittelrückflüsse -2.267.694,17
Ertragsausgleich 1.647,92
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich 13.951,05
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 4.325.922,11
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
142.407,117
65,53
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 9.331.314,43 5.015.861,52
76.789,117
65,32
EUR
Stück
76.789,117
23.890,000
-34.647,000
66.032,117
30.06.2012
4.325.922,11
66.032,117
65,51

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE
NESTOR LIQUID FONDS
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
14.601,78
0,221
II. Für Wiederanlage verfügbar
14.601,78 0,221
III. Wiederanlage
14.601,78 0,221
115

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
116
NESTOR LIQUID FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE 3.760.649,99 86,93
ANLEIHEN ÖFFENTLICHER EMITTENTEN 1.009.899,99 23,35
4,3750% Bundesländer Ländersch.Nr.28
v.2007(2012)
DE0001240273
500.000 500.000
0
EUR 100,94 504.675,00 11,67
4,5000% Landesbank Baden-Württemberg OPF-
MTN. S.12 v.07(12)
DE000LBW3Q69
500.000 500.000
0
EUR 101,05 505.224,99 11,68
FLOATING RATE NOTES PRIVATE ISSUER 901.180,00 20,83
0,9480% Coöp. Centr. Raiff.-Boerenlbk EO-FLR
Med.-Term Nts 2010(12) - variabler
Zinssatz
400.000 500.000
-100.000
EUR 100,07 400.280,00 9,25
XS0547796408
1,1570% Eurohypo AG FLR-MTN-OPF.Em.2386
v.09(13) - variabler Zinssatz
DE000EH1A360
500.000 500.000
0
EUR 100,18 500.900,00 11,58
FLOATING RATE NOTES PUBLIC ISSUER 1.849.570,00 42,75
0,8160% Brandenburg, Land FLR-
Schatzanw.v.11(14) - variabler Zinssatz
DE000A1ELUE5
400.000 400.000
0
EUR 99,75 399.000,00 9,22
0,7110% Bremen, Freie Hansestadt FLR-
LandSchatz.A.175 v.11(14) - variabler
Zinssatz
500.000 500.000
0
EUR 100,00 500.000,00 11,56
DE000A1ELQM6
0,6860% European Investment Bank EO-FLR
Med.-T.Nts 2009(14) - variabler Zinssatz
XS0427922090
450.000
0
-50.000
EUR 99,96 449.820,00 10,40
0,7650% Nordrhein-Westfalen, Land FLR-
Landessch.v.11(13) R.1116 - variabler
Zinssatz
500.000
0
0
EUR 100,15 500.750,00 11,57
DE000NRW0CC8
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 3.760.649,99 86,93

TEILFONDSSTRUKTUR
NESTOR LIQUID FONDS
Geographische Gewichtung in %
Deutschland 67,28
Luxemburg 10,40
Niederlande 9,25
Branchengewichtung in %
Anleihen Bund / Länder / Sondervermögen 44,02
Banken 32,51
Anleihen internationaler Institutionen 10,40
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
86,93
86,93
117

ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 990,02
Zinsen aus Wertpapieren 87.623,95
Sonstige Erträge 174,75
Erträge insgesamt 88.788,72
Verwaltungsvergütung -29.282,50
Depotbankvergütung -4.915,55
Taxe d'Abonnement -2.460,49
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -10.669,41
Zinsaufwendungen -955,58
Sonstige Aufwendungen -3.850,34
Aufwendungen insgesamt -59.133,87
Ordentlicher Ertragsausgleich -3.341,76
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss 26.313,09
Realisierte Gewinne/Verluste -13.405,15
Außerordentlicher Ertragsausgleich 1.693,84
Ertrags-/Aufwandsüberschuss 14.601,78
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes -650,73
Ergebnis des Berichtszeitraumes 13.951,05
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
118
NESTOR LIQUID FONDS
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 3.816,38
Ongoing Charges in % * 1,11
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR Liquid Fonds
85,19 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
EUR

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
ANLEIHEN PRIVATER EMITTENTEN
NESTOR LIQUID FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
2,5000% RWE Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2009(11)
XS0434069497
FLOATING RATE NOTES PRIVATE ISSUER
EUR
0 -500.000
0,6310% Berlin-Hannover.Hypothekenbank FLR-Hyp.-Pfdbr.
EUR
400.000 -400.000
Em.162 11(13) - variabler Zinssatz
DE000BHY1125
1,4240% Dexia Kommunalbank Deutschl.AG FLR-Öff.Pf.E.1459
v.06(11) - variabler Zinssatz
DE000DXA0Q10
1,5280% Eurohypo AG FLR-Pfandbr.Em.HBE1N7 v.07(11) -
variabler Zinssatz
DE000HBE1N78
FLOATING RATE NOTES PUBLIC ISSUER
1,2920% Erste Abwicklungsanstalt FLR-MTN v.11(12) - variabler
Zinssatz
DE000EAA0A89
1,5100% Niedersachsen, Land FLR-Landessch.v.06(11) Ser.108 -
variabler Zinssatz
DE0001590883
1,7280% Berlin, Land FLR-Landessch.v.08(2012)A.231 - variabler
Zinssatz
DE000A0NKUE0
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
0 -1.000.000
0 -400.000
0 -500.000
0 -900.000
400.000 -400.000
119

Wertpapiervermögen zum Kurswert
(Wertpapiereinstandswert: EUR 3.211.759,06)
3.085.811,17
89,67
Bankguthaben 331.395,47
9,63
Zinsforderungen aus Wertpapieren 70.846,48
2,06
Gesamtvermögen 3.488.053,12
101,36
Unrealisiertes Ergebnis aus Devisentermingeschäften -26.775,58
-0,78
Sonstige Verbindlichkeiten -19.896,49
-0,58
Gesamtverbindlichkeiten -46.672,07
-1,36
Teilfondsvermögen 3.441.381,05
100,00
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
120
NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
Anteile im Umlauf
Stück
29.532,093
Inventarwert pro Anteil EUR
116,53
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 30. JUNI 2012
EUR
%
am NTFV*
Teilfondsvermögen am Beginn des Berichtszeitraumes 4.028.967,11
Mittelzuflüsse 502.607,49
Mittelrückflüsse -1.038.620,21
Ertragsausgleich -9.697,19
Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich -41.876,15
Teilfondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes 3.441.381,05
Anteilumlauf am Beginn des Berichtszeitraumes
Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile
Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
30.06.2010
38.129,093
112,63
30.06.2011
Teilfondsvermögen EUR 4.294.610,39 4.028.967,11
34.151,093
117,97
EUR
Stück
34.151,093
4.571,000
-9.190,000
29.532,093
30.06.2012
3.441.381,05
29.532,093
116,53

BERECHNUNG DER WIEDERANLAGE
NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Berechnung der Wiederanlage
1. Ertrags-/Aufwandsüberschuss
-152.604,72 -5,167
II. Für Wiederanlage verfügbar
-152.604,72 -5,167
III. Wiederanlage
-152.604,72 -5,167
121

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
122
NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE 3.085.811,17 89,67
ANLEIHEN ÖFFENTLICHER EMITTENTEN 468.492,14 13,61
3,7500% Litauen, Republik EO-Notes 2005(16) 150.000 150.000 EUR 101,65 152.475,00 4,43
XS0212170939
0
5,2500% Rumänien EO-Notes 2011(16)
150.000 150.000 EUR 101,50 152.250,00 4,42
XS0638742485
0
5,2500% Lettland, Republik DL-Notes 2012(17)
Reg.S
XS0747927746
200.000 200.000
0
USD 103,03 163.767,14 4,76
ANLEIHEN PRIVATER EMITTENTEN 2.427.161,17 70,53
18,0000% Capital Department Store AS EO-Notes
2008 (2011)
LV0000800761
212.000
0
0
EUR 0,00
0,00 0,00
9,5000% Magyar Telecom B.V. EO-Bonds
2009(09/16) Reg.S
XS0473176658
100.000 100.000
0
EUR 76,50 76.500,00 2,22
5,8750% MOL Magyar Olaj-és Gázipa.Nyrt EO-
Notes 2010(17)
XS0503453275
100.000 100.000
0
EUR 93,68 93.680,00 2,72
5,5000% Zagrebacki Holding d.o.o. EO-Notes
2007(17)
XS0309688918
100.000
0
0
EUR 82,00 82.000,00 2,38
8,5000% Zlomrex Intl Finance S.A. EO-Notes
2007(07/14) Reg.S
XS0283393998
200.000
0
0
EUR 82,37 164.730,00 4,79
10,0000% Nomos Capital PLC DL-LPN 2012(19)
Nomos-Bk Reg.S
XS0776121062
200.000 200.000
0
USD 98,27 156.193,13 4,54
13,0000% Renaissance Consumer Fdg Ltd. DL-Ln
Part.MTN 2010(13)
XS0499448370
100.000 100.000
0
USD 102,38 81.363,00 2,36
8,0000% Alfa MTN Issuance Ltd. DL-Medium-
Term Notes 2010(15)
XS0494933806
200.000 100.000
-100.000
USD 104,13 165.507,65 4,81
10,0000% Avangardco Invest.Public Ltd. DL-Notes
2010(15)
XS0553088708
200.000
0
0
USD 79,00 125.571,23 3,65
8,2500% CBOM Finance PLC DL-LPN 2011(14)
Mosk.Kred.Bank
XS0655085081
200.000 200.000
0
USD 98,44 156.468,11 4,55
8,6250% CenterCredit International BV DL-Notes
2007(14) Reg.S
XS0282585859
200.000
0
0
USD 102,75 163.322,07 4,75
7,3750% Eurasian Development Bank DL-Notes
2009(14) Reg.S
XS0454897363
200.000
0
0
USD 108,50 172.461,75 5,02
9,2500% Gaz Capital S.A. DL-LPN 2009(19)
GAZPROM Reg.S
XS0424860947
150.000 150.000
0
USD 124,51 148.432,35 4,31
9,2500% Halyk Savings Bk of Kazakhstan DL-Notes
2008(13) Reg.S
XS0358156510
200.000 200.000
0
USD 105,10 167.057,42 4,85
11,0000% Standard Bank PLC DL-Loan Part.Nts
2007(14) FUIB
XS0287015787
200.000
0
0
USD 94,90 150.836,48 4,38

* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDES ZUM 30. JUNI 2012
Wertpapierbezeichnung Stücke /
Käufe/Zugänge
Verkäufe/Abgänge
ISIN
Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Kurswert
in EUR
%
am
NTFV*
6,2500% Steel Capital S.A. DL-LP
MTN11(16)SeverStal Reg.S
XS0648402583
200.000 200.000
0
USD 99,95 158.863,50 4,62
13,0000% Ukraine Issuance PLC DL-Ln Par.MTN
09(10-12)Alfa-Bk
XS0441089926
810.000 460.000
0
USD 99,96 80.439,13 2,34
6,2500% VTB Capital S.A. DL-Loan Part.Nts
2005(35)Reg.S
XS0223715920
200.000 200.000
0
USD 103,13 163.926,09 4,76
10,5000% Zhaikmunai Finance B.V. DL-Notes
2010(13/15) Reg.S
USN97708AA49
150.000 150.000
-200.000
USD 100,50 119.809,26 3,48
FLOATING RATE NOTES PRIVATE ISSUER 190.157,86 5,53
7,5000% Russische Föderation DL-Bonds 2000(07-
30) Reg.S - variabler Zinssatz
XS0114288789
250.000 250.000
0
USD 118,89 190.157,86 5,53
WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM KURSWERT 3.085.811,17 89,67
DEVISENTERMINGESCHÄFTE ZUM 30. JUNI 2012
Währung Betrag
Währung
Betrag Fälligkeit
Kauf EUR 1.803.992,31 Verkauf
USD 2.300.000,00 21. August 2012
Kauf EUR 672.851,62 Verkauf
USD 850.000,00 18. Juli 2012
Vorläufiges
Ergebnis
in EUR
-24.049,41
-2.726,17
Vorläufiges Ergebnis gesamt in EUR -26.775,58
123

TEILFONDSSTRUKTUR
Geographische Gewichtung in %
Luxemburg 13,69
Irland 11,45
Zypern 8,46
Kasachstan 8,33
Niederlande 6,97
Großbritannien 6,72
Russland 5,53
Schweiz 5,02
Frankreich 4,79
Sonstige 18,71
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
124
NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
Branchengewichtung in %
Holding- / Finanzgesellschaften 50,54
Anleihen Nicht-OECD-Mitgliedstaaten 19,14
Banken 9,23
Bergbau / Erdöl / Erdgas / Kohle / Erze 6,20
Sonstige Dienstleistungen 2,34
Telekommunikation 2,22
89,67
89,67

NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JULI 2011
BIS 30. JUNI 2012
Zinsen aus Bankguthaben 46,75
Zinsen aus Wertpapieren 243.859,11
Sonstige Erträge 1.141,88
Erträge insgesamt 245.047,74
Verwaltungsvergütung -23.855,19
Beratungsvergütung -8.519,71
Depotbankvergütung -3.605,19
Taxe d'Abonnement -1.674,76
Prüfungskosten -7.000,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -10.669,41
Zinsaufwendungen -95,94
Sonstige Aufwendungen -6.551,09
Aufwendungen insgesamt -61.971,29
Ordentlicher Ertragsausgleich -2.446,99
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss 180.629,46
Realisierte Gewinne/Verluste -345.378,36
Außerordentlicher Ertragsausgleich 12.144,18
Ertrags-/Aufwandsüberschuss -152.604,72
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes 110.728,57
Ergebnis des Berichtszeitraumes -41.876,15
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 6.495,38
Ongoing Charges in % * 1,67
Portfolio Turnover Rate
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Fonds an. Sie beträgt bei dem Teilfonds NESTOR Osteuropa
Bond Fonds 103,41 % für den Zeitraum vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012.
* Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als
Prozentsatz des Fondsvolumens zum Abschlussstichtag aus.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
EUR
125

BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
ANLEIHEN ÖFFENTLICHER EMITTENTEN
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
126
NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
4,7500% Ungarn DL-Notes 2005(15)
US445545AC05
ANLEIHEN PRIVATER EMITTENTEN
USD
0 -250.000
10,7500%TVN Finance Corp. PLC EO-Notes 2009(09/17) Reg.S
XS0466451548
EUR
0 -150.000
14,2000%Stroyrent EOOD EO-Bonds 2007(08/09-14)
EE4300093820
EUR
0 -150.000
6,5000% Metalloinvest Finance Ltd. DL-Notes 2011(11/16) Reg.S
XS0650962185
USD
200.000 -200.000
6,5000% Nomos Capital PLC DL-Loan Part.Bds10(13)Nomos-Bk
XS0551972291
USD
0 -200.000
7,0000% Novorossiysk Port Capital S.A. DL-Loan
Part.Nts07(07/12)Novo.
XS0300986337
USD
0 -250.000
7,2010% Gazprom International S.A. DL-Notes 2004(20) Reg.S
XS0197695009
USD
0 -500.000
7,5000% Raspadskaya Securities Ltd. DL-LPN 2007(12)
USD
0 -200.000
Raspadskaya
XS0301347372
7,8750% Eurochem Finance PLC DL-Loan
Part.Nts07(12)EuroChem
XS0289850538
7,8750% New World Resources N.V. EO-Bonds 2010(10/18)
Reg.S
XS0504814509
8,1250% Gaz Capital S.A. DL-M.T.LPN 09(14)GAZPROM
Reg.S
USD
EUR
USD
0 -250.000
0 -100.000
150.000 -150.000
XS0442348404
8,2500% Aquarius Investments Lux. S.A. DL-Ln Part.Nts
11(16)Azb.St.R.
XS0592514144
USD
0 -200.000
9,3750% Polyus Gold International Ltd. DL-Bonds 2006(10/13)
XS0273371632
USD
0 -200.000
9,5000% DTEK Finance B.V. DL-Notes 2010(15) Reg.S
USN2800PAA59
USD
0 -200.000
9,9500% Mozaic Structured Prod. B.V. DL-LP MTN
USD
0 -100.000
10(13)Belagroprombk
XS0553296210
FI STEP-UP/STEP-DOWN BONDS PUBLIC ISSUER
10,7500% BTA Bank JSC DL-Bonds 2010(15-18) Reg.S -
variabler Zinssatz
XS0532988770
FLOATING RATE NOTES PRIVATE ISSUER
2,2650% FRN PARITATE BANKA PFB 06/11 - variabler
Zinssatz
LV0000800381
6,0000% RSHB Capital S.A. DL-FLR Med.-
T.LPN11(16/21)RSHB - variabler Zinssatz
XS0632887997
USD
EUR
USD
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
250.000 -250.000
0 -150.000
0 -250.000

NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile
ISIN
bzw. Währung
NICHT-BÖRSENNOTIERTE WERTPAPIERE
ANLEIHEN PRIVATER EMITTENTEN
5,0000% Citadele banka EO-Bonds 2010(12)
XS0474924320
EUR
150.000 -150.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
127

Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
128
NESTOR OSTEUROPA BOND FONDS
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT
MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:
Derivate
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Volumen in 1000
Verkauf von Devisen auf Termin
USD EUR 12.394

NESTOR FONDS
ERLÄUTERUNGEN ZUM GEPRÜFTEN JAHRESBERICHT PER 30. JUNI 2012
Allgemeine Informationen
Der im vorliegenden Verkaufsprospekt beschriebene Investmentfonds ist ein nach Luxemburger Recht als Umbrella-
Fonds mit der Möglichkeit der Auflegung verschiedener Teilfonds in der Form eines fonds commun de placement à
compartiments multiples errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen zulässigen Vermögenswerten.
Er wurde urprünglich nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 30. März 1988 über Organismen für gemeinsame
Anlagen (das „Gesetz von 1988“) aufgelegt. Mit Wirkung zum 31. Dezember 2005 wurde er dahingehend geändert,
dass er die Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame
Anlagen (das „Gesetz von 2002“) und die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen
Gemeinschaften 85/611/EWG vom 20. Dezember 1985 erfüllt. Der Fonds unterliegt nunmehr Teil I des Gesetzes
vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (das „Gesetz von 2010“) und erfüllt die
Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften 2009/65/EG vom
13. Juli 2009.
Darstellung der Finanzberichte
Der Bericht des Fonds ist gemäß den in Luxemburg geltenden Bestimmungen und Verordnungen über Organismen
für gemeinsame Anlagen erstellt.
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen den gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen in
Luxemburg. Daneben gelten gemäß Artikel 7 des Verwaltungsreglements nachfolgende wesentliche
Bewertungsregeln:
- Wertpapiere und Derivate, die an einer Börse oder an einem geregelten Markt notiert bzw. gehandelt werden,
werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet, der am letzten Börsentag vor dem Bewertungsstichtag
an der Börse oder dem geregelten Markt notiert bzw. gehandelt wird, die bzw. der normalerweise der Hauptmarkt
für diese Gattung ist.
- Sofern Vermögenswerte nicht an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden oder wenn
der ermittelte Preis oder Kurs von Vermögenswerten, die an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt
notiert bzw. gehandelt werden, nicht repräsentativ für den angemessenen Marktwert dieser Vermögenswerte
erscheint, wird für die Bewertung dieser Vermögenswerte der vorsichtig und in gutem Glauben ermittelte
voraussichtlich mögliche Verkaufswert zugrundegelegt.
- Die Bewertung von Vermögenswerten, für die ein liquider Markt nicht vorhanden ist, erfolgt mit geschätzten
Zeitwerten auf der Grundlage von indikativen Broker-Quotierungen oder Bewertungsmodellen, wobei nicht
zwingend effektive Markttransaktionen stattgefunden haben müssen. Hierbei kann grundsätzlich nicht
ausgeschlossen werden, dass ein tatsächlich zu realisierender Verkaufspreis der Vermögenswerte zu einem höheren
bzw. niedrigeren Wert führen kann.
- Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für
Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese
Anteile zum voraussichtlichen Verkaufswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben
und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt.
- Die Bewertung der Devisentermingeschafte basiert auf den vereinbarten Devisenterminkursen, die sich aus dem
Devisen-Fixing-Kurs der betreffenden Wahrung sowie der verschiedenen Zinssatze, bezogen auf die Restlaufzeit
des Devisentermingeschafts, ableiten.
- Der Anschaffungspreis der Wertpapiere entspricht den gewichteten Durchschnittskosten sämtlicher Käufe dieser
Wertpapiere. Für Gattungen, welche auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, ist der
Anschaffungspreis mit dem Devisenkurs zum Zeitpunkt des Kaufes umgerechnet worden.
- Die realisierten Gewinne und Verluste aus Wertpapierverkäufen werden auf der Grundlage des durchschnittlichen
Anschaffungspreises der verkauften Wertpapiere ermittelt.
- Nicht realisierte Gewinne und Verluste, welche sich aus der Bewertung des jeweiligen Portfolios zum
letztverfügbaren Börsenkurs ergeben, sind ebenfalls im Ergebnis berücksichtigt.
129

- Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert bewertet.
130
NESTOR FONDS
- Die Vergütung der Verwaltungsgesellschaft wird ebenso wie das Entgelt für die Depotbank und die Vergütung für
die Investmentmanager auf den bewertungstaglich zu ermittelnden Inventarwert der jeweiligen Teilfonds
abgegrenzt und am Ende eines jeden Monats berechnet und ausbezahlt. Darüber hinaus kann die
Verwaltungsgesellschaft aus den jeweiligen Teilfondsvermögen unter der Bedingung, dass keine Performance Fee
aus dem Teilfondsvermögen an einen Investmentberater oder Investmentmanager gezahlt wird, eine
leistungsabhängige Vergütung (Performance Fee), mit Ausnahme des Teilfonds NESTOR Liquid Fonds, nach
Masgabe des Verkaufsprospektes erhalten. Die leistungsabhängige Vergütung wird im Rahmen nachstehender
Bestimmungen an jedem Bewertungstag ermittelt und, soweit ein Vergütungsanspruch besteht, in den jeweiligen
Teilfonds zurückgestellt. Die zurückgestellte Vergütung kann am Ende jedes Geschaftsjahres dem jeweiligen
Teilfondsvermögen entnommen werden.
Die Performance Fee wird nur erhoben, wenn kumulativ die folgenden Voraussetzungen erfüllt sind:
A) Die Wertentwicklung des Nettoinventarwertes des betreffenden Teilfonds muss, auf täglicher Basis
gerechnet, größer sein als diejenige des nachfolgend näher definierten Referenzwertes („Hurdle-Rate-
Index-Wert“), der ebenfalls auf täglicher Basis berechnet wird. Der Hurdle-Rate-Index-Wert entspricht
dem bewertungstäglich ermittelten Wert des Vergleichsindex, der täglich auf indexierter Basis berechnet
wird.
B) Liegt am Berechnungstag der Nettoinventarwert vor Abzug der Performance Fee des betreffenden
Teilfonds über dem Hurdle-Rate-Index-Wert, so wird auf die absolute Performance des Teilfonds eine
Performance Fee in % gezahlt (die maximale Prozentangabe für die einzelnen Teilfonds ergibt sich aus der
unten aufgeführten Tabelle). Die Berechnung der Performance Fee erfolgt dabei auf Basis der zum
Berechnungstag im Umlauf befindlichen Anteile des betreffenden Teilfonds. Nach Berücksichtigung der
Performance Fee darf die Performance Fee des Teilfonds nicht schlechter sein als die Performance des
Vergleichsindex.
Die Wertentwicklung des Nettoinventarwertes im Vergleich zur Entwicklung des Vergleichsindex wird für jedes
Geschaftsjahr neu betrachtet. Sofern in einem Betrachtungszeitraum netto Wertminderungen ausgewiesen werden
müssen, sind diese nicht im Hinblick auf die Berechnung der Performance Fee auf die folgenden
Betrachtungszeitraume vorzutragen und zu berücksichtigen.
Eine Rückerstattung dieser Performance Fee kann nicht geltend gemacht werden, wenn der Nettoinventarwert nach
Belastung der Performance Fee wieder fällt.
Die Höhe der jeweiligen Performance Fee sowie die Bedingung sind in nachstehender Tabelle aufgeführt:
Teilfonds Performance Fee
Zu schlagender Vergleichsindex
NESTOR Afrika Fonds 15 % p.a. Dow Jones Afrika Titans 50 TR
NESTOR Australien Fonds 15 % p.a. S&P/ASX 200
NESTOR China Fonds
15 % p.a.
MSCI-China
NESTOR Europa Fonds
15 % p.a.
MSCI-Europe
NESTOR EuroTec Fonds 15 % p.a. Technology All Share
NESTOR Fernost Fonds 15 % p.a. MSCI AC Asia Pacific ex Japan
NESTOR France Fonds 15 % p.a. CAC MID 60
NESTOR Gold Fonds 15 % p.a. FTSE Gold Mines Index
NESTOR Osteuropa Fonds 15 % p.a. MSCI EM Eastern Europe 10-40
NESTOR Liquid Fonds keine -
NESTOR Osteuropa Bond 15 % p.a. 6-Monats-Euribor + 3%
- Die Steuer auf das Fondsvermögen (Taxe d’Abonnement, 0,05 % p.a.) ist vierteljährlich auf das Fondsvermögen
des letzten Bewertungstages zu berechnen und abzuführen. Sofern das Fondsvermögen in anderen Luxemburger
Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der Taxe d’abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer.
- Quellensteuern der Ursprungsländer auf eingenommene Zinsen und Dividenden der Anlagen werden soweit nach
Doppelbesteuerungsabkommen möglich und für den Fonds wirtschaftlich dort zurückgefordert. Ansonsten werden
Quellensteuern nicht rückvergütet.

NESTOR FONDS
- In den steuerpflichtigen Erträgen der jeweiligen Teilfonds ist ein Ertragsausgleich verrechnet; dieser beinhaltet die
während der Berichtsperiode angefallenen Netto-Erträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und
der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält.
- Der Fonds bilanziert in Euro (EUR). Alle auf eine andere Währung als Euro oder die übrigen auf Währungen der
an der Europäischen Währungsunion teilnehmenden Länder lautenden Vermögenswerte („In-Währungen“)
wurden zum letzten Devisenmittelkurs der jeweiligen Währung in Euro umgerechnet. Die Umrechnung der
übrigen „In-Währungen“ in Euro erfolgt anhand der amtlich festgestellten Umrechnungskurse.
Devisenmittelkurse
Devise 1 EUR =
Ägyptische Pfund EGP 7,623085
Australische Dollar AUD 1,236950
Britische Pfund GBP 0,804750
Dänische Kronen DKK 7,432500
Hongkong-Dollar HKD 9,759800
Indonesische Rupiah IDR 11.926,015157
Japanische Yen JPY 100,135000
Kanadische Dollar CAD 1,289350
Kenia-Schilling KES 106,014999
Koreanische Won KRW 1.441,450000
Nigerische Naira NGN 205,350001
Norwegische Krone NOK 7,544851
Polnische Zloty PLN 4,252500
Russischer Rubel RUB 41,322350
Sambischer Kwacha ZMK 6.530,840139
Schwedische Kronen SEK 8,774700
Schweizer Franken CHF 1,201650
Südafrikanische Rand ZAR 10,449948
Taiwan-Dollar TWD 37,583150
Tschechische Kronen CZK 25,651000
Türkische Lira TRY 2,283900
Ungarische Forint HUF 287,654999
US-Dollar USD 1,258250
Risikomanagement
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren, dass die Überwachung der Risiken der
einzelnen Portfoliopositionen und deren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Portfolios des verwalteten Fonds zu jeder
Zeit erlaubt. Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren regulatorischen
Anforderungen der Commission de Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) berichtet die Verwaltungsgesellschaft
regelmässig über das von ihr verwendete Risikomanagement-Verfahren an die CSSF.
NESTOR Afrika Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen durch den sogenannten Commitment-Ansatz
ermittelt. Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Risiko aus Derivaten unter Berücksichtigung von Netting-
und Hedging-Effekten maximal 100 % des Nettovermögenswertes des Sondervermögens betragen.
131

Hebelwirkung
132
NESTOR FONDS
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,17 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Beim Commitment-Ansatz wird das Gesamtrisiko der Derivate des Sondervermögens unter Berücksichtigung von
Netting- und Hedging-Effekten gemessen, das den Gesamtnettowert des Portfolios des Sondervermögens nicht
überschreiten darf. Dazu werden beim Commitment-Ansatz Derivate in den Marktwert oder ggf. einen fiktiven
Wert der Vermögenswerte umgerechnet, auf die sich das jeweilige Derivat bezieht („Basiswert“).
NESTOR Australien Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen durch den sogenannten Commitment-Ansatz
ermittelt. Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Risiko aus Derivaten unter Berücksichtigung von Netting-
und Hedging-Effekten maximal 100 % des Nettovermögenswertes des Sondervermögens betragen.
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,01 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Beim Commitment-Ansatz wird das Gesamtrisiko der Derivate des Sondervermögens unter Berücksichtigung von
Netting- und Hedging-Effekten gemessen, das den Gesamtnettowert des Portfolios des Sondervermögens nicht
überschreiten darf. Dazu werden beim Commitment-Ansatz Derivate in den Marktwert oder ggf. einen fiktiven
Wert der Vermögenswerte umgerechnet, auf die sich das jeweilige Derivat bezieht („Basiswert“).
NESTOR China Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen anhand des Value-at-Risk Ansatzes ermittelt.
Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Gesamtrisiko aus allen Vermögenswerten, das über den Value-at-Risk
ermittelt wird, den relativen Value-at-Risk in Höhe von 200 % bezogen auf das Vergleichsvermögens nicht
überschreiten (Relativer VaR-Ansatz)
Potentieller Risikobetrag für das Marktrisiko
Kleinster potentieller Risikobetrag 0,0000 %
Größter potentieller Risikobetrag 17,5946 %
Durchschnittlicher potentieller Risikobetrag 12,9677 %
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
100 % MSCI China EUR Net Return

Hebelwirkung
NESTOR FONDS
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 2,27 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum 1. Juli 2011 bis 30. Juni 2012 auf der Basis des Varianz-Kovarianz-
Ansatzes mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven,
historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines
derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen.
Beim Value-at-Risk handelt es sich um ein im Finanzsektor weit verbreitetes Maß zur Messung des Risikos eines
bestimmten Portfolios mit Vermögenswerten. Für ein solches Portfolio, eine vorgegebene Wahrscheinlichkeit und
einen fixes Zeitintervall stellt der Value-at-Risk die maximale Höhe des Verlusts dar, die mit der vorgegebenen
Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Zur Berechnung werden die jeweils aktuellen Marktpreise der
Vermögenswerte im Portfolio zugrunde gelegt und angenommen, dass die Märkte sich normal verhalten und keine
Handelsaktivitäten im Portfolio stattfinden.
NESTOR Europa Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen anhand des Value-at-Risk Ansatzes ermittelt.
Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Gesamtrisiko aus allen Vermögenswerten, das über den Value-at-Risk
ermittelt wird, den relativen Value-at-Risk in Höhe von 200 % bezogen auf das Vergleichsvermögens nicht
überschreiten (Relativer VaR-Ansatz)
Potentieller Risikobetrag für das Marktrisiko
Kleinster potentieller Risikobetrag 3,6363 %
Größter potentieller Risikobetrag 9,6848 %
Durchschnittlicher potentieller Risikobetrag 7,9083 %
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
100 % MSCI Europe EUR Perf Index
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,05 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum 1. Juli 2011 bis 30. Juni 2012 auf der Basis des Varianz-Kovarianz-
Ansatzes mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven,
historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines
derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen.
133

134
NESTOR FONDS
Beim Value-at-Risk handelt es sich um ein im Finanzsektor weit verbreitetes Maß zur Messung des Risikos eines
bestimmten Portfolios mit Vermögenswerten. Für ein solches Portfolio, eine vorgegebene Wahrscheinlichkeit und
einen fixes Zeitintervall stellt der Value-at-Risk die maximale Höhe des Verlusts dar, die mit der vorgegebenen
Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Zur Berechnung werden die jeweils aktuellen Marktpreise der
Vermögenswerte im Portfolio zugrunde gelegt und angenommen, dass die Märkte sich normal verhalten und keine
Handelsaktivitäten im Portfolio stattfinden.
NESTOR EuroTec Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen durch den sogenannten Commitment-Ansatz
ermittelt. Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Risiko aus Derivaten unter Berücksichtigung von Netting-
und Hedging-Effekten maximal 100 % des Nettovermögenswertes des Sondervermögens betragen.
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,00 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Beim Commitment-Ansatz wird das Gesamtrisiko der Derivate des Sondervermögens unter Berücksichtigung von
Netting- und Hedging-Effekten gemessen, das den Gesamtnettowert des Portfolios des Sondervermögens nicht
überschreiten darf. Dazu werden beim Commitment-Ansatz Derivate in den Marktwert oder ggf. einen fiktiven
Wert der Vermögenswerte umgerechnet, auf die sich das jeweilige Derivat bezieht („Basiswert“).
NESTOR Fernost Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen durch den sogenannten Commitment-Ansatz
ermittelt. Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Risiko aus Derivaten unter Berücksichtigung von Netting-
und Hedging-Effekten maximal 100 % des Nettovermögenswertes des Sondervermögens betragen.
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,82 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Beim Commitment-Ansatz wird das Gesamtrisiko der Derivate des Sondervermögens unter Berücksichtigung von
Netting- und Hedging-Effekten gemessen, das den Gesamtnettowert des Portfolios des Sondervermögens nicht
überschreiten darf. Dazu werden beim Commitment-Ansatz Derivate in den Marktwert oder ggf. einen fiktiven
Wert der Vermögenswerte umgerechnet, auf die sich das jeweilige Derivat bezieht („Basiswert“).
NESTOR France Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen anhand des Value-at-Risk Ansatzes ermittelt.
Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Gesamtrisiko aus allen Vermögenswerten, das über den Value-at-Risk
ermittelt wird, den relativen Value-at-Risk in Höhe von 200 % bezogen auf das Vergleichsvermögens nicht
überschreiten (Relativer VaR-Ansatz)

Potentieller Risikobetrag für das Marktrisiko
NESTOR FONDS
Kleinster potentieller Risikobetrag 7,9080 %
Größter potentieller Risikobetrag 18,0921 %
Durchschnittlicher potentieller Risikobetrag 12,9508 %
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
100 % CAC Mid 60
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,06 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum 1. Juli 2011 bis 30. Juni 2012 auf der Basis des Varianz-Kovarianz-
Ansatzes mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven,
historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines
derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen.
Beim Value-at-Risk handelt es sich um ein im Finanzsektor weit verbreitetes Maß zur Messung des Risikos eines
bestimmten Portfolios mit Vermögenswerten. Für ein solches Portfolio, eine vorgegebene Wahrscheinlichkeit und
einen fixes Zeitintervall stellt der Value-at-Risk die maximale Höhe des Verlusts dar, die mit der vorgegebenen
Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Zur Berechnung werden die jeweils aktuellen Marktpreise der
Vermögenswerte im Portfolio zugrunde gelegt und angenommen, dass die Märkte sich normal verhalten und keine
Handelsaktivitäten im Portfolio stattfinden.
NESTOR Gold Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen durch den sogenannten Commitment-Ansatz
ermittelt. Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Risiko aus Derivaten unter Berücksichtigung von Netting-
und Hedging-Effekten maximal 100 % des Nettovermögenswertes des Sondervermögens betragen.
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,00 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Beim Commitment-Ansatz wird das Gesamtrisiko der Derivate des Sondervermögens unter Berücksichtigung von
Netting- und Hedging-Effekten gemessen, das den Gesamtnettowert des Portfolios des Sondervermögens nicht
überschreiten darf. Dazu werden beim Commitment-Ansatz Derivate in den Marktwert oder ggf. einen fiktiven
Wert der Vermögenswerte umgerechnet, auf die sich das jeweilige Derivat bezieht („Basiswert“).
135

NESTOR Osteuropa Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
136
NESTOR FONDS
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen durch den sogenannten Commitment-Ansatz
ermittelt. Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Risiko aus Derivaten unter Berücksichtigung von Netting-
und Hedging-Effekten maximal 100 % des Nettovermögenswertes des Sondervermögens betragen.
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,00 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Beim Commitment-Ansatz wird das Gesamtrisiko der Derivate des Sondervermögens unter Berücksichtigung von
Netting- und Hedging-Effekten gemessen, das den Gesamtnettowert des Portfolios des Sondervermögens nicht
überschreiten darf. Dazu werden beim Commitment-Ansatz Derivate in den Marktwert oder ggf. einen fiktiven Wert
der Vermögenswerte umgerechnet, auf die sich das jeweilige Derivat bezieht („Basiswert“).
NESTOR Liquid Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen durch den sogenannten Commitment-Ansatz
ermittelt. Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Risiko aus Derivaten unter Berücksichtigung von Netting-
und Hedging-Effekten maximal 100 % des Nettovermögenswertes des Sondervermögens betragen.
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,00 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.
Anmerkungen
Beim Commitment-Ansatz wird das Gesamtrisiko der Derivate des Sondervermögens unter Berücksichtigung von
Netting- und Hedging-Effekten gemessen, das den Gesamtnettowert des Portfolios des Sondervermögens nicht
überschreiten darf. Dazu werden beim Commitment-Ansatz Derivate in den Marktwert oder ggf. einen fiktiven
Wert der Vermögenswerte umgerechnet, auf die sich das jeweilige Derivat bezieht („Basiswert“).
NESTOR Osteuropa Bond Fonds
Bestimmung des Gesamtrisikos
Die Bestimmung des Gesamtrisikos wurde für dieses Sondervermögen durch den sogenannten Commitment-Ansatz
ermittelt. Zum Zweck der Risikobegrenzung darf das Risiko aus Derivaten unter Berücksichtigung von Netting-
und Hedging-Effekten maximal 100 % des Nettovermögenswertes des Sondervermögens betragen.
Hebelwirkung
Die durchschnittliche Hebelwirkung beträgt für den Fonds im Zeitraum vom
1. Januar 2012 bis 30. Juni 2012: 0,05 %
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Höhe der Hebelwirkung (englisch „leverage“) des Sondervermögens mit
Hilfe des Commitment-Ansatzes.

Anmerkungen
NESTOR FONDS
Beim Commitment-Ansatz wird das Gesamtrisiko der Derivate des Sondervermögens unter Berücksichtigung von
Netting- und Hedging-Effekten gemessen, das den Gesamtnettowert des Portfolios des Sondervermögens nicht
überschreiten darf. Dazu werden beim Commitment-Ansatz Derivate in den Marktwert oder ggf. einen fiktiven
Wert der Vermögenswerte umgerechnet, auf die sich das jeweilige Derivat bezieht („Basiswert“).
137

BERICHT DES RÉVISEUR D’ENTREPRISES AGRÉÉ
An die Anteilinhaber des Investmentfonds NESTOR Fonds
Entsprechend dem uns von dem Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag vom 15. Dezember 2011 haben wir den
beigefügten Jahresabschluss des NESTOR Fonds und seiner jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Aufstellung des Nettofondsvermögens,
des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 30. Juni 2012 der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des
Nettofondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer
Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht.
Verantwortung des Aufsichtsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss
Der Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in
Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und
für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen
unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.
Verantwortung des Réviseur d’Entreprises agréé
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir
führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen
Internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen
Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden
kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss
enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d’Entreprises agréé
ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder
Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d’Entreprises agréé das für die Aufstellung und
sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen
Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben.
Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und
der Vertretbarkeit der vom Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die
Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser
Prüfungsurteil zu dienen.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen
und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-
und Finanzlage des des NESTOR Fonds und seiner jeweiligen Teilfonds zum 30. Juni 2012 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des
Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.
Sonstiges
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht
Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese
Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.
Luxemburg, den 30. Oktober 2012 BDO Audit
Cabinet de révision agréé
vertreten durch
BDO Audit, Société Anonyme
R.C.S. Luxembourg B 147.570
TVA LU 23425810
138
Bettina Blinn
BDO Audit, a société anonyme incorporated in Luxembourg, is a member of BDO International Limited, a UK company limited by guarantee,
and forms part of the international BDO network of independent member firms. BDO is the brand name for the BDO network and for each
of the BDO Member Firms.

NESTOR FONDS
ZUSÄTZLICHE INFORMATION FÜR DIE ANLEGER:
BESTEUERUNG VON ZINSERTRÄGEN
Am 3. Juni 2003 hat der Rat der Europäischen Union die Richtlinie 2003/48/EG im Bereich der Besteuerung von
Zinserträgen verabschiedet (die „EU-Zinsbesteuerungsrichtlinie“). Gemäß der EU-Zinsbesteuerungsrichtlinie müssen
die EU-Mitgliedsstaaten ab dem 1. Juli 2005 den Finanzbehörden der anderen EU-Mitgliedsstaaten detaillierte
Angaben über Zinszahlungen im Sinne der EU-Zinsbesteuerungsrichtlinie machen, die durch eine Zahlstelle innerhalb
ihrer Gerichtsbarkeit an eine in diesem anderen Mitgliedsstaat ansässige natürliche Person erfolgt sind (das „System der
Auskunftserteilung“). Dennoch werden während eines Übergangszeitraumes bestimmte EU-Mitgliedsstaaten, darunter
neben Belgien und Österreich auch Luxemburg, sowie bestimmte Nicht-EU-Mitgliedsstaaten, die ein Abkommen mit
den EU-Mitgliedsstaaten über die Anwendung von Maßnahmen, die den Bestimmungen der EU-
Zinsbesteuerungsrichtlinie vergleichbar sind, unterzeichnet haben (Schweiz, Liechtenstein, San Marino, Monaco und
Andorra), anstelle des Systems der Auskunftserteilung einen bestimmten Betrag der Zinszahlungen zurückhalten.
Die Quellensteuer beläuft sich bis zum 30. Juni 2008 auf 15 %, bis zum 30. Juni 2011 auf 20 % und danach auf 35 %.
Zur Vorlage bei seiner Steuerbehörde erhält der Anleger eine Steuerbescheinigung über die einbehaltene
Quellensteuer.
Der Quellensteuerabzug wird beschränkt auf den Betrag, der in der Ausschüttung des Fonds oder bei Rückgaben im
Rückgabegewinn enthalten ist, wenn die Verwaltungsgesellschaft die hierzu erforderlichen Nachweispflichten erfüllt.
Die Nestor Management S.A. kommt den Nachweispflichten im vollem Umfang nach. Die Verwaltungsgesellschaft
wird einmal jährlich anhand der Portfolio-Zusammenstellung des jeweiligen Teilfonds zu den beiden letzten
Berichtsterminen überprüfen, ob der Teilfonds in den Anwendungsbereich der EU-Zinsbesteuerungsrichtlinie fällt.
Falls dies der Fall ist, kann der Anleger den Steuerabzug vermeiden, indem er entweder am Informationsaustausch über
Zinszahlungen mit seinem Steuerwohnsitz teilnimmt oder er eine Freistellungsbescheinigung seines zuständigen
Finanzamtes vorlegt. Die Anteilinhaber können sich diesbezüglich bei der Verwaltungsgesellschaft informieren
Angaben gültig für den Zeitraum 01.07.2011 – 30.06.2012
Distributions
In scope /
Out of Scope
Redemptions
In scope /
Out of Scope
Forderungsquotient
in %
NESTOR Afrika Fonds Out Out 6,50
NESTOR Australien Fonds – Anteilklasse I Out Out 7,91
NESTOR Australien Fonds – Anteilklasse B Out Out 7,91
NESTOR China Fonds Out Out 7,56
NESTOR Europa Fonds Out Out 5,03
NESTOR Euro Tec Fonds Out Out 1,43
NESTOR Fernost Fonds – Anteilklasse I Out Out 5,43
NESTOR Fernost Fonds – Anteilklasse B Out Out 5,43
NESTOR France Fonds Out Out 8,06
NESTOR Gold Fonds Out Out 0,99
NESTOR Liquid Fonds In In 99,68
NESTOR Osteuropa Fonds – Anteilklasse I Out Out 4,86
NESTOR Osteuropa Fonds – Anteilklasse B Out Out 4,86
NESTOR Osteuropa Bond Fonds In In 100,00
139

140
NESTOR FONDS
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Afrika Fonds
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0407232692
WKN: A0RELJ
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000000 0,0000000 0,0000000
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,2321811 0,2321811 0,2321811
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.
141

142
NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.

NESTOR FONDS
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Australien Fonds Anteilklasse I
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0535252539
WKN: A1C35X
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 77,8283081 77,8283081 77,8283081
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 69,0971601 69,0971601
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 8,4999094 8,4999094
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 14,6748640 14,6748640 14,6748640
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 14,6748640 14,6748640
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
143

144
NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 1,7119335 1,7119335 1,7119335
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 1,7119335 1,7119335
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 1,7119335 1,7119335 1,7119335
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0716314 0,0716314 0,0716314
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.

NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.
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NESTOR FONDS
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Australien Fonds Anteilklasse B
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0147784119
WKN: 570769
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000000 0,0000000 0,0000000
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,1194711 0,1194711 0,1194711
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.
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NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.

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NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR China Fonds
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Rumpfgeschäftsjahr vom 3. August 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0656651824
WKN: A1JDK8
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000000 0,0000000 0,0000000
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
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NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,0027463 0,0027463 0,0027463
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Rumpfgeschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.

NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.
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NESTOR FONDS
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Europa Fonds
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0054735948
WKN: 972878
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000000 0,0000000 0,0000000
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 1,1055245 1,1055245 1,1055245
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.
153

154
NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilenim Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.

NESTOR FONDS
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR EuroTec Fonds
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0107219387
WKN: 933451
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000000 0,0000000 0,0000000
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
155

156
NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,1459437 0,1459437 0,1459437
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.

NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.
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NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Fernost Fonds Anteilklasse I
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0535251051
WKN: A1C35W
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 36,5647656 36,5647656 36,5647656
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 36,5647656 36,5647656
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 4,0264844 4,0264844 4,0264844
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 4,0264844 4,0264844
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

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bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 1,0066016 1,6108984 1,6108984
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 1,6108984 1,6108984
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 1,6353906 1,6353906 1,6353906
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 5,0342578 5,0342578 5,0342578
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.
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Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.

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NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Fernost Fonds Anteilklasse B
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0054738967
WKN: 972880
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000000 0,0000000 0,0000000
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
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NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,0262253 0,0262253 0,0262253
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.

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Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.
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NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR France Fonds
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0077333218
WKN: 986937
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000000 0,0000000 0,0000000
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,9598759 0,9598759 0,9598759
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.
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Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.

NESTOR FONDS
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Gold Fonds
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0147784465
WKN: 570771
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000000 0,0000000 0,0000000
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
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NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,1535939 0,1535939 0,1535939
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.

NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.
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NESTOR FONDS
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Osteuropa Fonds Anteilklasse I
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0535249741
WKN: A1C35V
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 53,3809652 53,3809652 53,3809652
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 48,8301158 48,8301158
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 4,5508494 4,5508494
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 40,5023938 40,5023938 40,5023938
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 40,5023938 40,5023938
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 10,1255985 14,8079151 14,8079151
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 14,8079151 14,8079151
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 16,7401931 16,7401931 16,7401931
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 8,5518391 8,5518391 8,5518391
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.
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NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.

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NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Osteuropa Fonds Anteilklasse B
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0108457267
WKN: 930905
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,2559796 0,2559796 0,2559796
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,2554561 0,2554561
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
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NESTOR FONDS
bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,7654172 0,7654172 0,7654172
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0341643 0,0341643 0,0341643
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.

NESTOR FONDS
Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.
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NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Liquid Fonds
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0094975793
WKN: 989374
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,4859499 0,4859499 0,4859499
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,4850844 0,4850844
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

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bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,0000000 0,0000000 0,0000000
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,0782262 0,0782262 0,0782262
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
angewandt.
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Der Jahresbericht des vorbezeichneten Investmentvermögens in deutscher Sprache kann bei der Investmentgesellschaft
unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
sofern diese in WM-Datenservice veröffentlicht wurden.
NESTOR Investment Management S.A.

NESTOR FONDS
NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent
1413 Luxembourg
NESTOR Osteuropa Bond Fonds
Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz
Geschäftsjahr vom 1. Juli 2011 bis zum 30. Juni 2012
Thesaurierung zum 30. Juni 2012
ISIN: LU0182187632
WKN: A0BKXH
Ex-Tag: 30. Juni 2012
Tag des Zuflusses: 30. Juni 2012
Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 InvStG Buchstabe:
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Privatvermögen
Betrag per Anteil in EUR
Natürliche
Personen
mit Anteilen
im Betriebsvermögen
1)
Körperschaften
2)
Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,0000000 0,0000000 0,0000000
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 6,3278532 6,3278532 6,3278532
c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen
enthaltenen
aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG 3) - 0,0000000 0,0000000
cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 6,2981764 6,2981764
gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000
hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug
nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des
§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung
der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt
geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder
Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die
§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 1 u. 2 KStG oder § 3 Nr. 40
EStG anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000
d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-
tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge
aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
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bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 5, soweit in Doppelbuchstabe
aa enthalten 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1
sofern § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG nicht
anzuwenden sind 0,0000000 0,0000000 0,0000000
davon steuerpflichtige Veräußerungsgewinne, nicht
enthalten in c) dd) und in c) ff) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die
in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne
des § 4 Abs. 2 entfällt, und
aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1
EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der
der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein
Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4
vorgenommen wurde 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-
besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m
diesem Abkommen anrechenbar ist 5) 0,0000000 0,0000000 0,0000000
ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte
entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs.1 und 2 KStG
oder § 3 Nr. 40 EStG anzuwenden ist 5) - 0,0000000 0,0000000
g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder
Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000
h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert
um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres
oder früherer Geschäftsjahre 0,0000000 0,0000000 0,0000000
i) Betrag der nach § 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2
nichtabziehbaren Werbungskosten 6) 0,2068925 0,2068925 0,2068925
Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.
Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der
Datenschlüsselung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar)
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unter der o. g. Adresse angefordert werden.
1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder
Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).
2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die
bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die
Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.
3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.
4) Bei ausländischen vollthesaurierenden Investmentfonds erfolgt zum Zeitpunkt des fiktiven Zuflusses kein Kapitalertragsteuerabzug.
Deswegen erfolgen keine Angaben zur Kapitalertragsteuerbemessungsgrundlage nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 d) aa) - cc) InvStG.
5) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,
bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten. Der Ausweis der
anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der
Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.
6) Die nichtabzugsfähigen Werbungskosten gemäß § 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG wurden im entsprechenden Davon-Ausweis ggf. auf die
ausschüttungsgleichen Erträge je Ertragsart begrenzt. Auf Ebene von Zielfonds entstandene nichtabziehbare Werbungskosten sind enthalten,
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