bericht - Warburg-Fonds

Marktrisiken
Der Fonds ist moderaten Marktrisiken ausgesetzt, da
die lokalen Märkte keine sehr große Historie hat. Der
Fonds ist hauptsächlich in Eurobonds investiert, die
unter englischem Recht reguliert sind.
Operationelle Risiken
Die Gesellschaft hat die erforderlichen Maßnahmen
getroffen, um die operationellen Risiken auf ein
angemessenes Niveau zu reduzieren.
Liquiditätsrisiken
Die letzte Krise hat deutlich gezeigt, daß
Liquiditätsrisiken in den Schwellenländern (inkl.
Osteuropa) höher sind als in Industrieländern;
während der Berichtsperiode waren jedoch keine
solchen Risiken wahrnehmbar. Das
Fondsmanagement überwacht regelmäßig die
Liquidität der Instrumente und hält immer einen
entsprechenden Anteil als Kasseposition. Im
Berichtszeitraum war stets eine ausreichende
Liquidität in den Märkten gegeben.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiken
Zum Ende der Berichtsperiode lag das
durchschnittliche Rating der im Portfolio
befindlichen Papiere bei Ba1 (Moody’s Ratingskala),
während ein Adressenausfallrisiko als gering erachtet
wird. Das Fondsmanagement überwacht regelmäßig
die Kreditrisiken des Fonds. Per 30. Juni 2011 ist das
Fondsvolumen breit in unterschiedliche Investments
mit einem durchschnittlichen Anteil von 4,0 % des
Fondsvolumens gestreut.
Sonstige Marktrisiken
Verschiedene Rohstoffe (Öl & Gas, Metalle,
Agrarrohstoffe usw.) haben einen Löwenanteil am
osteuropäischen Export, insofern sind osteuropäische
Wirtschaften eng mit Rohstoffrisiken verzahnt, wie
z.B. Preisschwankungen und ab- oder zunehmende
globale Nachfrage.
4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Im Berichtszeitraum waren keine teilfondsspezifischen
Ereignisse zu verzeichnen.
BERICHT DER VERWALTUNG
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