Geschäftsbericht 2009 - bei Emmi

steuern
2009 wurden in der schweiz weitere steuersenkungen beschlos-
ANTEIL FREMDWÄHRUNGEN BILANZ
sen. dies hat die rückstellungen für latente steuern bei einigen
schweizer Tochtergesellschaften beeinflusst. durch das allgemein
gute Jahresergebnis haben aber die abgrenzungen für die laufen-
den steuern im Vergleich zum Jahr 2008 deutlich zugenommen.
insgesamt ist der konzernweite steuersatz mit 13.8 % (Vorjahr
11.5 %) jedoch weiterhin sehr tief. die angestrebte internationa-
lisierung wird den steuersatz mittelfristig erhöhen.
mittelfluss und
55.7% EUR
32.0% USD
finanzierung
5.9% CAD
5.6% GBP
0.8% SEK
Anteil der Nettoposition einer Währung in % der
gesamten Nettofremdwährungspositionen
im Vergleich zum Vorjahr konnte der betriebliche geldfluss um
127.5 % auf CHf 259.2 millionen kräftig gesteigert werden. Wie
bereits im Vorjahr hat der verbesserte unternehmensgewinn
einen entscheidenden Beitrag dazu geleistet. gleichzeitig wurde
das nettoumlaufvermögen gesenkt. das konsequente Lager-
management sowie die gesunkenen rohstoffpreise führten ge-
genüber 2008 zu einer substanziellen Verminderung der Vorräte.
ausserdem ist es der ganzen gruppe gelungen, die debitoren-
ausstände zu reduzieren, wobei hier besondere anstrengungen in
Bezug auf die zahlungseingänge unternommen wurden. Letztlich
haben aber auch die aufgrund der rohstoffpreise gesunkenen
umsätze den forderungsbestand günstig beeinflusst.
2009 hat die ganze Emmi gruppe erneut umfassende investitio-
nen ins anlagevermögen getätigt. Letztmals entfiel ein namhaf-
ter Teil dieser investitionen auf das projekt zur zusammenlegung
der schmelzkäseproduktion in Langnau. das investitionsprojekt
mit einem gesamtvolumen von rund CHf 35 millionen konnte
zum Ende des Jahres erfolgreich abgeschlossen werden. mit dem
ausbau der reifungshöhle in Kaltbach ist ein weiteres gross-
projekt planmässig vorangebracht worden. Bis zum Ende des
frühlings 2010 werden insgesamt CHf 15 millionen an diesem
standort investiert mit dem ziel, die in Kaltbach reifende Käse-
menge ab dem sommer 2010 sukzessive zu erhöhen. Weitere
wichtige investitionsprojekte wurden 2009 lanciert oder wei-
tergeführt. dazu gehören beispielsweise die anschaffung eines
neuen sprühturms in dagmersellen, welcher im sommer 2010 die
produktion aufnehmen wird (investitionsvolumen von CHf 13.3
millionen) und das projekt zur aufbereitung von fruchtgrund-
stoffen in Emmen (investitionsvolumen von CHf 14.5 millionen),
welches einen weiteren Beitrag zu Erhöhung der fertigungstiefe
leisten wird.
GELDFLUSS EMMI GRUPPE
in TCHF
300
250
200
150
100
50
0
-50
-100
-150
-200
2005 2006 2007 2008 2009
Geldfluss aus Betriebstätigkeit
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
Free Cashflow
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
mit der übernahme der roth Käse usa Ltd. und einer 60 %-Be-
teiligung an der genfer nutrifrais sa sowie der Erhöhung des
anteils an der spanischen Kaiku Corporación alimentaria s.L. auf
43 % hat die Emmi gruppe 2009 mehr geld in akquisitionen in-
vestiert als im Vorjahr.
insgesamt konnte trotz des erhöhten investitionsvolumens die
nettoverschuldung um 37.0 % auf CHf 181.1 millionen reduziert
werden. mit den per Ende 2009 verfügbaren flüssigen mitteln
und den nicht beanspruchten Kreditlimiten ist die Emmi gruppe
damit sehr gut für weitere investitionen gerüstet. schliesslich ist
die Eigenkapitalquote mit 55.3 % (Vorjahr 49.6 %) durch das gute
unternehmensergebnis weiter gestärkt worden. die finanzierung
der Emmi gruppe ist sehr solide und legt die Basis für das weitere
unternehmenswachstum.
kommEntar
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