Prospekt - AT&S

sind grundsätzlich ein wesentlicher Bestandteil der Leiterplattenproduktion. Die Gruppe hat ein internes
Umweltmanagementsystem zur Vorbeugung von Umweltschäden und Einhaltung aller Auflagen
installiert. Im Rahmen der Betriebsführung können bei der Verwendung, Behandlung oder Entsorgung
von Gefahrenstoffen Fehler unterlaufen, die potentiell zu erheblichen Sach- und/oder Personenschäden
und daher entsprechenden Haftungen führen können. Der bestehende Versicherungsschutz kann sich
dabei als unzureichend herausstellen und könnte insbesondere im Fall des Eintretens von
Versicherungsfällen mit hohen Sach- und/oder Personenschäden zu erheblichen Kostensteigerungen
führen. Dies und die mit der Einhaltung verschärfter Umweltvorschriften oder behördlicher Auflagen,
der Entdeckung von aus der Vergangenheit herrührender Umweltrisiken und allfälliger Haftungen der
Gruppe für die Untersuchung und der Säuberung verseuchter Grundstücke verbundenen Kosten können
erheblich nachteiligen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe und damit auf
die Fähigkeit der Emittentin, ihren Verpflichtungen aus den Teilschuldverschreibungen
nachzukommen, haben.
Die Refinanzierung der Emittentin könnte eingeschränkt sein oder sich verteuern.
Aus dem operativen Geschäft der Gruppe ergeben sich finanzielle Risiken wie das Liquiditäts- und
Zinsrisiko. Zur Sicherung bzw. Überbrückung eines kurzfristigen Liquiditätsbedarfs könnte die Gruppe
vom Zugang zu Fremdkapital und einem funktionsfähigen und liquiden Kreditmarkt abhängig sein. Die
Verfügbarkeit sowohl von Darlehen als auch alternativer Bank- und Kapitalmarktfinanzierungen,
insbesondere im Langfristbereich, war infolge der Finanz- und Wirtschaftskrise erheblich
eingeschränkt. Sollte sich der Zugang zu Krediten aufgrund einer Krise oder aus anderen Gründen in
Zukunft maßgeblich erschweren, könnte die Gruppe in Schwierigkeiten geraten, notwendige
Investitionen zu finanzieren.
Abhängig von der Art der Verzinsung (fix oder variabel) ist die Gruppe mit ihrem Fremdkapital
unterschiedlichen Zinsänderungsrisiken ausgesetzt. Steigende Zinsen, etwa aufgrund von allgemeinen
Zinsentwicklungen am Kapitalmarkt oder einer Herabsetzung der bankinternen Bonitätsbewertungen
der Emittentin, könnten die Finanzierungskosten der Gruppe im Hinblick auf variabel verzinstes
Fremdkapital erhöhen. Soweit die Finanzierungen der Gesellschaft mit Fixzinssatz ausgestattet sind,
kann die Gesellschaft nicht von sinkenden Zinsen profitieren.
Sowohl Einschränkungen bei der Finanzierung der Gruppe auf den Kredit- und Kapitalmärkten (bzw.
eine Verfügbarkeit nur zu ungünstigen oder unwirtschaftlichen Konditionen) als auch ungünstige
Zinsentwicklungen können erheblich nachteiligen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage der Gruppe und damit auf die Fähigkeit der Emittentin, ihren Verpflichtungen aus den
Teilschuldverschreibungen nachzukommen, haben.
Die Gruppe unterliegt dem Risiko ungünstiger Aktienkurse und Kursschwankungen
Die Emittentin hält 9,95% an eigenen Aktien (Treasury Shares). Im Fall des Verkaufs zu einem für die
Emittentin ungünstigen Kurs, kann dies einen erheblich nachteiligen Einfluss auf die Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage der Gruppe und damit auf die Fähigkeit der Emittentin, ihren Verpflichtungen
aus den Teilschuldverschreibungen nachzukommen, haben.
Die Gruppe unterliegt Wechselkursrisiken.
Aufgrund der weltweit ausgerichteten Geschäftstätigkeit der Gruppe, müssen Geschäftsfälle teils in
anderer Währung als in Euro abgewickelt werden. Neben dem Euro sind insbesondere der US-Dollar
und der chinesische Yuan die wesentlichsten Währungen. Ganz generell kann jedoch festgestellt
werden, dass die jeweils lokale Währung der Tochtergesellschaften großen Einfluss auf das
Wechselkursrisiko der Gruppe hat. Neben den Auswirkungen aufgrund von Forderungen und
Verbindlichkeiten in einer anderen als der funktionalen Währung, haben Wechselkursschwankungen
auch Auswirkungen auf die Ergebnisrechnung, da Aufwendungen meist in lokaler Währung anfallen,
Erlöse jedoch in anderer Währung, insbesondere US-Dollar und Euro, erzielt werden. Die Umrechnung
der sonstigen Posten der lokalen Einzelabschlüsse im Zuge der Konzernabschlusserstellung kann auf
die Finanzberichterstattung der Gruppe ebenfalls teils wesentliche Auswirkungen haben. Somit können
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