‘We expect no fundamentalchanges – our investments will focus on our Upstreamand Downstream operations.’10009008007006005004003002001000807570656055504540300290280270260250240230220MoL grouP ebItda (million usd)Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q32008 2009 2010 2011average realised total hydrocarbon price (usd/boe)Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q32008 2009 2010 2011exchange rate huf/eurEBITDAAverage realised totalhydrocarbon price (USD/boe)HuF/EURQ1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q32008 2009 2010 2011once we get them, we need to reckon on a three and a halfyear construction process, as a result of which the refinery’sproduct range will significantly improve compared to presentlevels. After completion, Rijeka refinery product output willbe similar to those of Bratislava and Százhalombatta - inother words, a high quantity of diesel with a minimal amountof black product.Besides refinery improvement we must not forget theoptina2 project which aims to improve INA efficiency.This focuses on two main tasks – cost saving and revenueenhancement. This project has examined and elaborated indetail more than 240 initiatives, 180 of which have alreadybeen successfully implemented. each task is a separateproject with clearly defined and measurable objectives whichcontribute to the ultimate goal – for INA to become a morecompetitive and efficient company.What does MOL expect from the construction of the powerplant launched jointly with CEZ?Favourable returns, hopefully. We’re engaged in thisconstruction project because we assume there is room inHungary for a power station which is flexible and can run athigh rates during peak times, but is prepared for volatility inconsumption trends. We have signed the contract with thebuilding contractor. We have all the permissions necessaryto build the power station and technical preparation withthe future contractor is already under way. The first phase ofconstruction began in october 2011, while the second phase,starting construction itself, is expected to start towards theend June next year, and is subject to an additional investmentdecision by mol and CeZ. According to our plans, thepower station can start commercial operations in the firstquarter of 2015. In Bratislava, we are presently involvedin reconstruction of the existing thermal power plant.Implementing flue gas desulphurising equipment is expectedaround early 2012, while full technical reconstruction andenhancement of capacity will be complete by the end of 2012.12szempontjából hasonló lenne a pozsonyihoz ésa százhalombattaihoz, vagyis magas dízelmenynyiségmellett minimális feketeáru-hozamú. A finomítófejlesztése mellett fontos megemlíteni azINA hatékonyságjavítását célzó Optina2 projektetis. Ez két fő feladatra összpontosít, a költségmegtakarításra,valamint a bevételek javítására.A projekt több mint 240 kezdeményezést vizsgáltmeg és dolgozott ki részletesen, melyekből 180már sikeresen megvalósult. Minden egyes feladatönálló projekt, világosan meghatározott ésmérhető célokkal, amelyek mind ahhoz járulnakhozzá, hogy az INA versenyképesebb és hatékonyabbcég legyen.Mit hozhat a MOL-csoport számára a CEZ-zel közösenelindított magyarországi erőmű-beruházás?Reméljük, hogy komoly és kedvező megtérülést.Azért hajtjuk végre ezt a beruházást,mert azt feltételezzük, hogy Magyarországonvan létjogosultsága egy rugalmas, a fogyasztásvolatilitását követve csúcsidőben könnyen ésgyorsan felfuttatható erőműnek. Megkötöttük aszerződést a kivitelezővel. Az erőmű építéséhezszükséges összes engedéllyel rendelkezünk, smár folyik a műszaki előkészítés a leendő kivitelezővelegyütt. A beruházás első fázisa 2011októberében elkezdődött, a második fázis pedig,azaz az építkezés elindítása – a MOL és a CEZtovábbi beruházási döntésének függvényében– jövőre, az első félév végén várható. A tervekszerint 2015 első negyedévében kezdheti mega kereskedelmi termelést az erőmű. Pozsonybanjelenleg folyik a meglévő erőmű rekonstrukciója.A füstgáz-kénmentesítő berendezések üzembehelyezése2012 elejére, a teljes műszaki felújításés kapacitásbővítés 2012 végére lesz kész.Milyen üzleti lehetőségek adódhatnak aMOL előtt 2012-ben?Fundamentális változásra nem számítunk,továbbra is az upstream és a downstream üzletágáll a fejlesztések fókuszában. Az upstream területénkutatásfókuszú stratégiánkkal kívánjuk növekedésünkethosszú távon biztosítani. Nemzetközitevékenységünk kiemelten fontos területein, mintOroszország és Irak kurdisztáni régiója – ahol azelmúlt évek intenzív kutatási tevékenységénekköszönhetően ígéretes felfedezéseket értünk el– a cél beruházási programjaink felgyorsítása.Emellett vizsgáljuk szelektív inorganikus lépésekvégrehajtását is. Többek között szeretnénkfelvenni új blokkokat. Azt hogy ezek hol lesznek,még nem tudjuk, mert ez attól függ, hogy holtudunk sikeresek lenni, hiszen bizonyos jogokatmeg kell vásárolnunk. Nemcsak az a kérdés, hogy
József molnár,MOL Group CEO:We emerged from the crisisin a strong position.<strong>Mol</strong>nár József,a MOL-csoport vezérigazgatója:A válságból megerősödve kerültünk ki.What sorts of business opportunity are open to MOL in 2012?We expect no fundamental changes – our investmentswill focus on our Upstream and downstream operations.In Russia and in the Kurdistan Region of Iraq, which areseen as key areas of our international activities in recent years,our exploration efforts have led to promising discoveries.our aim now, therefore, is to speed up investment programmesin these areas. Besides that, we are also looking at taking someselective inorganic steps. Among other things we would liketo be involved in new blocks. Where these will be locateddepends on where we can be successful, since we need topurchase certain rights first. Whether buying the rights isworthwhile is not the only question – the other considerationis whether the other party is willing to sell them.We mainly wish to strengthen our presence at placeswhere mol Group is already involved, in other words in theformer Soviet Union, as well as in the mediterranean area, inNorth Africa and the middle east.Naturally, we would also try to exploit the possibilitieswhich are still open to us in Central & east europe,primarily in Hungary and Croatia. We have won concessionsin Romania and are playing a part in individual projects inPoland, Bulgaria and other areas of Romania, in an effort tocompensate for shrinking opportunities in Hungary.We would like to reinforce our regional position of strengthin Refining, chiefly by increasing the flexibility and efficiency ofexisting assets. Besides that, we are making efforts to improvecoordinated production, logistics and various processingcapacities. However, growth here is not going to be extensive sowe shall need to follow a growth strategy which works throughconsolidation and efficiency improvement. In Refining, themain aim was to improve energy efficiency. In Petrochemicalswe are looking at development projects which guarantee betterflexibility for the entire business. This will concentrate mostlyon Slovakia because our assets there are ripe for replacementand we need to take action. our plan for 2015 is to build anew ldP plant. This will replace old, less efficient plants andimprove the integration of Refining and Petrochemicals andenable us to produce products with higher margins. In Hungarywe intend to extract butadiene from existing materials – thisis used in the production of synthetic rubber, an extremelyprofitable market. We plan to build the plant in early 2015.Because we basically forecast really low demand forgasoline, our refineries have to be well prepared so that whendemand for diesel begins to soar, motor gasoline and naphtaproduction does not curb diesel production. The best way toachieve this is either to maintain converting capacity levels orimprove them. Both TVK and the Petrochemicals division atSlovnaft have such roles.In addition to all this, we have plans to take unprecedentedsteps in the field of renewable energy sources, too: we areentering the field of bio-fuels. We have a 25% + 1 vote sharein a bio-diesel plant in Komárom and we wish to process theby-product released there at our bio-gas plant inSzázhalombatta. This will provide us with a bio-gas capacityof 15 million cubic metres.megéri-e nekünk e jogok megvásárlása, hanemaz is, hogy a másik oldal nekünk hajlandó-e eladniazokat. Elsősorban ott kívánjuk erősíteni ajelenlétünket, ahol a MOL-csoport már most isjelen van, vagyis a volt Szovjetunió területén, valaminta mediterrán térségben, Észak-Afrikábanés a Közel-Keleten. Mindezek mellett természetesenmegpróbáljuk kiaknázni azokat a lehetőségeketis, amelyek még a kelet-közép-európaitérségben vannak, mindenekelőtt Magyarországonés Horvátországban. Romániában is elnyertünkkoncessziókat, illetve egy-egy projekt erejéigLengyelországban, Bulgáriában és Románia másterületein is szerepet vállalhatunk, pótolva az egyrefogyó magyarországi lehetőségeket. A finomításbana regionális pozíciónkat szeretnénk mégjobban megerősíteni, alapvetően az eszközeinkrugalmasságának és hatékonyságának növelésével.Emellett a termelő, a logisztikai és különbözőfeldolgozóipari kapacitásokat próbáljuk összhangbanfejleszteni. Ebben alapvetően nem extenzívlesz a növekedés, hanem intenzifikálásonés hatékonyságjavításon alapuló fejlesztési politikátfogunk folytatni. A finomításban az energetikaihatékonyság javítása a fő cél. A vegyiparbanvárhatók olyan fejlesztések, amelyek biztosítják,hogy a teljes vertikum flexibilitása jobb legyen.Ez Szlovákiára koncentrálódik leginkább, mertott van a cserére érett eszközállomány, amiveltenni kell valamit. Egy új LDP-üzem megépítéséttervezzük 2015-re, ami a régi, kevésbé hatékonyüzemeket fogja kiváltani, és javítja a finomítás ésa petrolkémia integrációját, továbbá jobb marginnalrendelkező termékek kihozatalát is lehetővéteszi. Magyarországon inkább a meglévő anyagárambólpróbáljuk kinyerni a butadiént, ami aAcquisition And strAtegyAKVIZÍCIÓ ÉS STRATÉGIAgumi alapanyaga és nagyon jó a piaca. 2015 elejéretervezzük az üzemépítést. Mivel alapvetőenazzal számolunk, hogy a benzin iránti kereslet nagyonnyomott lesz, a finomítóinknak jól felkészülteknekkell lenniük ahhoz, hogy amikor a dízeliránti kereslet szárnyalni fog, a motor- és a vegyiparibenzin eladása ne fékezze a termelést. Eztúgy tudjuk megoldani, hogy ezeket a konvertálókapacitásokat szinten tartjuk, illetve feljavítjuk.Mind a TVK-nak, mind a Slovnaft petrolkémiaiegységének van ilyen szerepe. A megújuló energiákterületén is tervezünk új beruházást: Vanegy biodízelre szakosodott, 25 százalék plusz egyszavazat erejéig MOL-tulajdonú érdekeltségünkKomáromban, s az ott képződött mellékterméketkívánjuk feldolgozni a százhalombattai biogázüzemben.Ez egy 15 millió köbméteres biogázkapacitáslesz.