韓 國 證 券 市 場 相 關 制 度

2、 餘 額 包 銷
與 發 行 公 司 於 承 銷 契 約 中 約 定 包 銷 之 有 價 證 券 , 未 能 全 數 銷 售 完
畢 者 , 剩 餘 部 分 將 由 承 銷 商 自 行 認 購 。
3、 代 銷
承 銷 商 與 發 行 公 司 之 間 的 關 係 , 主 要 在 於 為 發 行 公 司 安 排 銷 售 事
宜 , 或 是 直 接 間 接 參 予 公 開 募 集 資 金 事 宜 。 負 擔 之 銷 售 責 任 較 確 定 包
銷 及 餘 額 包 銷 少 。
( 二 ) 證 券 承 銷 作 業 相 關 規 定
要 從 事 承 銷 業 務 必 須 要 取 得 金 融 監 理 委 員 會 之 許 可 執 照 , 依 目 前 之
現 況 , 雖 然 商 業 銀 行 、 短 期 金 融 公 司 及 投 資 信 託 公 司 也 可 參 與 承 銷 業
務 , 證 券 商 仍 是 參 與 承 銷 市 場 中 主 要 的 角 色 。
目 前 承 銷 方 式 中 , 最 為 常 見 為 確 定 包 銷 , 故 承 銷 的 過 程 中 , 承 銷 商
需 負 擔 全 數 包 銷 後 無 法 全 部 銷 售 完 畢 , 而 須 自 行 認 購 之 包 銷 風 險 。
在 目 前 之 承 銷 作 業 中 , 相 關 單 位 為 主 辦 承 銷 商 、 承 銷 團 其 他 成 員 及
代 銷 單 位 。 主 辦 承 銷 商 之 主 要 工 作 係 分 析 蒐 集 資 料 並 決 定 有 價 證 券 銷 售
價 格 、 負 責 銷 售 後 剩 餘 之 有 價 證 券 、 代 表 承 銷 團 向 金 融 監 理 委 員 會 遞 交
承 銷 計 劃 及 該 有 價 證 券 掛 牌 上 市 後 之 安 定 操 作 。 承 銷 團 其 他 成 員 則 協 助
主 辦 承 銷 商 完 成 上 述 事 務 。 至 代 銷 單 位 之 工 作 則 為 協 助 辦 理 有 價 證 券 之
公 開 銷 售 事 宜 。
一 般 而 言 , 在 申 請 公 司 通 過 上 市 之 申 請 後 至 上 市 掛 牌 前 , 與 承 銷 相
關 之 作 業 如 下 :
1、 承 銷 價 格 之 訂 定
承 銷 團 成 員 於 收 集 產 業 前 景 、 同 業 情 形 、 企 業 財 務 評 價 、 鑑 價 及 欲 公
開 招 募 股 票 之 數 量 ( 考 量 需 求 及 供 給 情 形 ) 等 資 料 並 綜 合 評 估 後 , 於
公 司 協 商 議 定 承 銷 價 格 。
2、 公 開 招 募 及 付 款
公 司 透 過 承 銷 團 成 員 及 代 銷 單 位 公 開 招 募 股 票 , 投 資 人 則 將 其 股 款 繳
交 負 責 收 款 單 位 。
3、 通 知 金 融 監 理 委 員 會
上 述 作 業 完 成 後 , 應 將 股 票 公 開 募 集 結 果 通 知 主 管 機 關 金 融 監 理 委 員
會 。
4、 實 體 有 價 證 券 之 發 行
將 實 體 股 票 交 付 投 資 人 , 另 公 司 並 須 檢 附 相 關 書 件 向 交 易 所 申 請 掛 牌
上 市 , 申 請 案 獲 准 並 擇 期 上 市 後 , 投 資 人 可 開 始 在 交 易 所 買 賣 該 有 價
證 券 。
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