Sierra Gorda SCM

Entrevista
¿Hasta cuándo podría pro-
bien, probablemente vamos
¿qué rol tiene China en este
longarse el actual escenario
a tener que acostumbrar-
panorama?
para los commodities?
nos a una China de ciclos.
En el tema de las fundicio-
Varios indicadores hacen
pensar que estamos en un
momento del ciclo que podría
prolongarse entre dos
a cinco años más. En China
los ciclos de consumo de
energía duran alrededor de
nueve años y el último ciclo
bajo fue en 2008-2009. Los
ciclos del dólar duran entre
siete y diez años y el actual
comenzó en 2011.
Pero respecto de China
en particular, su consumo
interno debe pasar de una
proporción de 30% en el PIB
a un 50% del Producto. Eso
no es tan simple de hacer;
puede tomar más de dos
años. China tiene que tener
un manejo macroeconómico
súper sofisticado, porque no
es llegar y decir vamos a hacer
crecer más al consumo y
dejar botado el componente
industrial. Es un juego muy
delicado en que las autoridades
chinas deben ir dosificando,
toda vez que están
pasando de una economía
muy centralizada a una de
¿Cuánto estima promediará
el precio del cobre este año?
A septiembre, el precio promedio
es de US$2,6. Para el
año, hablemos de US$2,4-
US$2,5 la libra de cobre
como precio promedio.
¿Cómo lo ve el próximo año?
Para el próximo año se
sacaron del mercado 400
mil toneladas de cobre, según
mis cálculos. Es decir,
pasamos de un superávit
de 300 mil toneladas y de
pronto nos encontramos
con un déficit de 100 mil.
Eso genera un piso para el
precio. Veo muy difícil que
el precio del cobre baje de
US$2, pero tampoco creo
que pase de los US$2,7. El
promedio debiera ubicarse
en US$2,3-2,4.
Fundiciones
Considerando las definiciones
que está teniendo Chile
en el tema de fundiciones,
nes en Chile se plantea el rol
de China como amenazante,
pero esto hay que entenderlo
en su justa dimensión.
Lo que hay acá es una dependencia
mutua entre China,
con una gran capacidad
de fusión, y Chile, un país
excedentario en concentrados.
Entonces, ¿quién tiene
el poder? Probablemente
cuando haya sobreoferta
de concentrado sea duro
para los productores obtener
buenos términos, pero
¿qué pasará cuando haya
déficit de concentrado?
Creo que en este tema hay
una posibilidad de colaboración,
toda vez que Chile
debiera tener una capacidad
de fusión propia que
permita comercializar productos
metálicos sin restricciones,
considerando
que los concentrados van
aumentando en complejidad
por mayores impurezas,
y China está a la vanguardia
metalúrgica. mch
“Varios indicadores hacen pensar que
estamos en un momento del ciclo que podría
prolongarse entre dos a cinco años más”,
afirma el director ejecutivo de Plusmining.
mercado, donde hay eventos
impredecibles.
Pese a que las reformas económicas
llevan poco tiempo,
¿ve a los chinos con la
suficiente capacidad para
reaccionar?
Hay varios elementos para
ser positivos. China tiene un
arsenal de reservas y espa-
Fotografía: Juan Carlos Recabal – MINERÍA CHILENA
cio para manejar la tasa de
interés y el tipo de cambio.
Tiene herramientas. Ahora
www.mch.cl • Octubre 2015 / nº 412 59