Pablo Martín Aceña - Santander

Fibansa no fue la única sociedad de valores
constituida por el Banco de Santander en este
periodo. La siguiente en la lista fue Central de
Inversiones de Valores S.A. (Ceivasa), creada
en 1968 y cedida a los accionistas en octubre de
1969. Luego vino la Sociedad Mobiliaria Internacional
S.A. (Mobinter), formalizada en 1967 y
ofrecida a los accionistas a finales de 1968. Esta
sociedad estaba acogida a la normativa sobre sociedades
de tenencia de valores emitidos por
empresas extranjeras; en consecuencia a ella
fueron las participaciones del Santander de
sus tres filiales latinoamericanas, con sede en
Argentina, Panamá y Brasil. La cuarta fue Cartera
Mobiliaria S.A. (Carmosa), creada en 1970
y ofrecida a los accionistas en 1976. La quinta
fue Norteña de Valores S.A. (Norvasa), nacida
en 1973 y cedida ese mismo año a los accionistas.
Y la última, Bansaliber S.A., creada en 1973
y ofrecida directamente al público en general,
también en el mismo año de su constitución.
Esta sociedad constituyó, pues, una excepción
porque el Banco quiso captar nuevos clientes
interesados en la Bolsa, en un momento en el
que la mejora del nivel de vida y el alza de las
cotizaciones llevaba a extensas capas de la población
a intervenir en los mercados de valores.
Las cinco sociedades de tenencia de valores nacionales
siguieron proporcionando beneficios a
sus accionistas, como empresas independientes,
primero, y desde 1988 como parte del Grupo,
tras la OPA lanzada por el propio Banco que se
convirtió en su accionista mayoritario. En 2002
todas ellas se fusionaron, siendo absorbidas
por Carmosa. En 2005 esta sociedad se registró
como SICAV, de acuerdo con la normativa
aprobada este último año, y en la actualidad sigue
formando parte del Grupo Santander.
Para conservar clientela y captar inversores
con una demanda potencial de nuevos servicios,
el Banco de Santander también tuvo que
desplegar sus buenas dosis de ingenio, en particular
para contrarrestar el denominado proceso
de «desintermediación», un fenómeno nacido
al socaire de la liberalización del sistema financiero.
Con este término de «desintermediación»
se calificaba la desviación hacia sociedades y
mercados no bancarios de amplios volúmenes
de recursos financieros, que hasta entonces habían
sido canalizados casi en exclusiva por los
propios bancos. Para no perder comba ante la
competencia que se avecinaba, los responsables
de las entidades financieras tradicionales
respondieron generando nuevos productos y
servicios para atender a una clientela cada vez
más sofisticada y exigente; la entrada de la banca
extranjera en 1978, que introdujo métodos innovadores,
contribuyó asimismo a renovar y
modernizar los servicios financieros de las sociedades
de crédito españolas.
Como cabía esperar, el Banco de Santander
se apuntó pronto a la carrera de innovaciones
financieras con toda una gama de nuevos
servicios, con la esperanza de asegurarse
un amplio segmento de este tipo de negocio. 36
Los lanzamientos efectuados en aquellos años
pretendían, además de atender esta nueva demanda
especializada, atraer y fidelizar a nueva
clientela en el sector tradicional de la banca
minorista. Así surgieron el Crédito Personal, el
Crédito Vivienda, el Crédito a Profesionales,
el Crédito Coche, el Crédito a Pymes y otros con
variopintas denominaciones, en verdad imaginativas,
como lo fue el producto estrella de esos
años, el «Banco en Casa». Una parte de la actividad
innovadora se desarrolló en el seno de
Con el objeto de mejorar la retribución a
sus accionistas, el Santander fue muy
activo en la creación de «sociedades
de inversión mobiliaria»
la propia entidad matriz, aunque también se
crearon algunas filiales en aquellos productos,
como los fondos de inversión y de pensiones,
en los que la gran banca pretendió «intermediar
lo desintermediado».
Por orden cronológico de nacimiento, los
fondos de inversión encabezaron la lista de
productos lanzados por el Banco de Santander.
En 1971 apareció Gesbansander, una Sociedad
Gestora de Fondos de Inversiones totalmente
independiente del servicio de valores del Banco,
para hacerse cargo del Banserfond, un fondo
constituido y lanzado poco después. Su trayectoria
estuvo marcada por los avatares de la
Bolsa, la principal materia prima de su negocio
y, a juzgar por los datos disponibles, tuvo un
éxito fulgurante mientras duró la pujanza en los
mercados de valores. En 1977 al patrimonio de
Banserfond se incorporó Banserval, propiedad
del Banco, y en 1985 se lanzó un nuevo fondo
con la denominación de Banserfond II, en este
caso especializado en valores de renta fija.
Un curioso antecedente del servicio de asesoramiento
especializado en la promoción de
fusiones y absorciones fue la creación, en 1972,
de IMC Española S.A., siglas de International
Mergers Service, en asociación con IMS, AG,
de Zúrich. También ese año se tomó una participación
mayoritaria en LICO, Central de
Leasing, actividad por la que el Banco de Santander
mostró temprano interés, posiblemente
por ser muy utilizada por los exportadores
e importadores de bienes de equipo, clientes
muy especiales y muy cuidados por la División
Internacional de la entidad. A continuación se
creó Bansafina, en 1972, una entidad de financiación
que durante algún tiempo se dedicó
preferentemente a la financiación de la compra
de bienes de equipo. Absorbida por Hispamer
en 1999, tras la fusión con el Central Hispano,
forma parte del hoy exitoso grupo de empresas
que integran Santander Consumer Finance. En
1973 se formó Gesbansa, Sociedad Gestora de
Carteras Bansander —más tarde llamada Santander
de Patrimonios—, dedicada a la gestión
de patrimonios mobiliarios por cuenta de terceros.
Ya metidos en los años ochenta los responsables
del Santander fundaron Hipotebansa,
Sociedad de Crédito Bansander dedicada a la
concesión de créditos con garantía hipotecaria
para la adquisición, edificación y rehabilitación
de viviendas y construcciones en general. Poco
después surgió Bansaleasing, y al final de la
frontera que separa a este periodo del siguiente
nació Bansander-Noble Lowndes, fundada
con el grupo del Reino Unido del mismo nombre
y dedicada a la gestión y asesoramiento de
fondos de pensiones.
En resumen, a lo largo de estas dos décadas y
media los responsables del Banco de Santander
respondieron a los diversos cambios en el marco
legal y en los mercados financieros esgrimiendo
nuevas armas e ideando mecanismos para no
perder ni negocio ni clientela. Frente al desafío
que supuso la ley de Bases de 1962, reaccionó
creando una entidad verdaderamente modélica:
Bankinter, una de las instituciones bancarias españolas
más innovadoras, más dinámicas y más
rentables de nuestra reciente historia económica.
De manera simultánea el Santander puso en pie
una serie de sociedades de inversión mobiliaria
para operar en los cada vez más activos mercados
bursátiles y también para compensar a sus
accionistas los reducidos ingresos que recibían
por sus aportaciones de capital, a causa de las
múltiples regulaciones administrativas que
limitaban el reparto de dividendos. Asimismo,
el Banco respondió con agilidad al desafío de la
desintermediación, un fenómeno surgido como
consecuencia de la aparición de sociedades
y mercados no bancarios y alentado por el desarrollo
de la Bolsa. En este caso la respuesta fue
ofrecer a ahorradores e inversores una nueva
gama de productos e instrumentos financieros,
seguros y a la vez rentables.
LOS CIMIENTOS DEL ÉXITO, 1963-1985 225