Competencia en Servicios Bancarios a Personas - Fiscalía Nacional ...

Departamento de Economía Universidad de Chile
Se debe considerar que los márgenes de tasas pueden diferir por muchos factores que no
dicen relación con el nivel de competencia en la industria. Diferencias en las escalas de
los mercados, en los riesgos crediticios, o costos operacionales pueden afectar los
márgenes entre países. Por lo mismo, es importante complementar la comparación de
tasas con información de rentabilidad, en particular la rentabilidad sobre patrimonio
(ROE) y sobre activos (ROA).
La industria bancaria chilena exhibe niveles de rentabilidad bajos en comparación con
otros países. Entre los 89 países con información en el año 2007, el ROE está entre los
10 menores y el ROA entre los 11 menores. Las rentabilidades sobre patrimonio y
activos del sector bancario chileno son menores al promedio de los países de ingresos
altos y medios.
En resumen, si bien los márgenes de tasas de interés en Chile se muestran altos al ser
comparados con los de países de ingresos altos — aunque parecidos a los de países de
ingresos medios altos—, la rentabilidad medida sobre patrimonio o sobre activos resulta
ser baja, inclusive si se compara con países de ingresos similares. Esto implica que los
márgenes altos se pueden deber a factores que no tienen relación, al menos
directamente, con el nivel de competencia en el sector. Por ejemplo, costos mayores,
una cartera más riesgosa de clientes o simplemente un fenómeno de escala en que la
bancarización y los niveles promedio de los créditos son menores en un país como Chile
en comparación con países desarrollados.
La conclusión anterior no pareciera deberse al año en que se hace la comparación
(2007). En los años 2008 y 2009, la rentabilidad del sector bancario chileno muy
distinto de años anteriores, por lo que las conclusiones de la comparación internacional
se mantendrían.
Se debe tener presente, que las cifras de rentabilidad son promedios para la industria
completa y pueden ser inferiores a las cifras de rentabilidad de bancos específicos o de
los tres o cuatro principales bancos de cada país. De hecho, las rentabilidades difieren
bastante entre instituciones. La rentabilidad sobre capital y deuda fue de 7,2% en el año
2009, según la información reportada por la SBIF. Sin embargo, hay varios bancos,
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