Competencia en Servicios Bancarios a Personas - Fiscalía Nacional ...

Departamento de Economía Universidad de Chile
información contable sea un mejor reflejo de los valores económicos que en otras
industrias.
Por otro lado, conviene preguntarse cuál sería el indicador adecuado para evaluar la
rentabilidad o nivel de competencia de una industria y, particularmente, la bancaria. El
margen o ―spread‖ de tasas de interés es un indicador que refleja la diferencia entre el
precio que pagan los clientes versus el precio que pagan los bancos por captar fondos, y
por lo tanto puede tener directa relación con la competencia ya que una definición
bastante habitual de poder de mercado es la capacidad que tienen las empresas para fijar
un precio superior a su costo marginal. Si la tasa de captación es considerada el costo
marginal de otorgar más créditos por parte de un banco, entonces un alto margen
bancario podría estar indicando un bajo nivel de competencia.
Sin embargo, la tasa de captación como medida de costo marginal adolece de algunas
deficiencias. Por ejemplo, no considera el riesgo asociado al crédito adicional que se
está otorgando. Tampoco considera el costo financiero de las reservas o encaje que
deben mantener los bancos cuando otorgan un crédito. Por otro lado, el margen debe
cubrir también los costos administrativos, que pueden diferir entre bancos dependiendo
de la composición de su cartera de colocaciones. Finalmente, y como se señaló más
arriba en este informe, un alto margen en un país en comparación a otros puede verse
contrarrestado por menores márgenes en otros precios, como comisiones o productos
complementarios a los créditos.
Es perfectamente posible observar un alto margen, aún cuando la rentabilidad del
negocio no sea más alta de lo normal (para el nivel de riesgo de esta industria). Para
entender este punto mejor, a continuación se formaliza el argumento mediante una
expresión muy simple de la rentabilidad de un banco: 11
(1)
En la expresión anterior, ρ es la probabilidad repago de las colocaciones, i l es la tasa de
interés de colocación, L es el monto de las colocaciones, i d la tasa de interés que se paga
11 El modelo que se presenta a continuación está inspirado en el de Steiner, Barajas y Salazar (2000).
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