Fondos Rotatorios I - Fundación ArgenINTA

Fondos Rotatorios
microfinanzas en estos países grandes podría
atribuirse a su menor grado de elegibilidad para las
donaciones o créditos internacionales para este fin,
impidiendo a los potenciales beneficiarios contar
con un mínimo de capital para iniciar nuevas
acciones.
Otra explicación al precario desarrollo de las
microfinanzas en las grandes economías
latinoamericanas -sostenida por algunos sectores
de pensamiento- es la existencia de un paradigma
de estado benefactor que debe hacerse cargo de
los problemas.
En México, durante el período de gobierno del
Partido Revolucionario Institucional (PRI), las
iniciativas de microfinanzas no fueron alentadas.
En la actualidad, el gobierno del Presidente
Fox prometió canalizar a través de las ONG
especializadas financiamiento federal para
emprendimientos de microfinanzas.
Por lo general, en base al estudio de experiencias,
los obstáculos más usuales para la intermediación
microfinanciera en el ámbito rural o urbano
parecen ser:
• la existencia de políticas macroeconómicas
inadecuadas,
• las distorsiones en las políticas financieras
• y las restricciones legales y regulatorias.
Es usual notar la existencia de un sesgo urbano
en la planificación de las políticas globales y
sectoriales que afecta negativamente al desarrollo
de las comunidades rurales y, consecuentemente,
al de los mercados financieros rurales.
Entre las distorsiones y diferencias citadas se
pueden mencionar, entre otras:
• las tasas de cambio sobrevaluadas,
• los precios agrícolas controlados,
• las elevadas tasas de protección efectiva a la
industria local,
• los altos impuestos a las exportaciones
agrícolas,
• las inversiones en capital humano que
favorecen al sector urbano,
• las leyes de usura que afectan mayormente a
los préstamos de áreas rurales (monto bajo,
alto riesgo, altos costos de transacción),
• los sistemas legales y regulatorios están
menos desarrollados para la tierra y los
activos rurales (maquinaria, equipo, ganado)
que para los bienes inmuebles y otros activos
urbanos,
• los mercados aislados,
• la estacionalidad y el riesgo variable,
• la falta de garantías adecuadas,
• las limitadas oportunidades de diversificación
• y la estacionalidad en los ingresos.
4. La Polémica sobre el Crédito en el
Desarrollo Rural
Si bien no es motivo del presente trabajo definir
una posición sobre los microcréditos o los
fondos rotatorios como mecanismos de apoyo al
desarrollo de los sectores más pobres, considero
importante incluir en el mismo un punto sobre la
polémica existente en torno a la validez de los
mismos.
Existen partícipes y detractores de la rentabilidad
social del microcrédito y los fondos rotatorios.
Es importante no perder de vista que los
microcréditos o los fondos rotatorios son una
herramienta o un instrumento y no un fin en sí
mismos. En muchos trabajos de la literatura
especializada consultada, esta afirmación, que si
bien parece una verdad de Perogrullo, no queda
clara. El problema es tal que, en su intervención
en la Primera Reunión sobre Fondos Rotatorios
-que tuvo lugar en la Secretaría de Ambiente y
Desarrollo Sustentable de la República Argentinael
Ing. Gastón Bordelois, Coordinador General del
Programa Social Agropecuario (PSA) -dependiente
de la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca
y Alimentación de la Nación-, consideró necesario
resaltar el punto en su presentación.
Hulme y Mosley (1999) sostienen que la existencia
de un círculo virtuoso: bao ajo ingreso - crédito
- más inversión - mayor ingreso, en relación
al microcrédito o los fondos rotatorios como
impulsores del desarrollo, captura sólo una parte
de la experiencia de los hogares más pobres de
los pobres que toman estos préstamos.
Como hipótesis de trabajo se puede sostener
que el impacto o los efectos de un préstamo
sobre el ingreso futuro del prestatario estarán
correlacionados en forma directa con el nivel de
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