Informe semestral (pdf) - Cajastur

Rapport semi-annuel non-révisé
au 30 juin 2012
Bilancio semestrale non revisionato
al 30 giugno 2012
Ungeprüfter Halbjahresbericht
zum 30. Juni 2012
Informe semestral no revisado
del 30 de junio de 2012
R.C.S Luxembourg B55740

Société d’investissement à capital variable
à compartiments multiples – Luxembourg
Società d’investimento a capitale variabile a
comparti multipli – Lussemburgo
Investmentgesellschaft mit veränderlichem
Kapital mit segmentierten Fonds – Luxemburg
Sociedad de inversión de capital variable
con multiples compartimentos – Luxemburgo
Rapport semi-annuel non-révisé
au 30 juin 2012
Bilancio semestrale non revisionato
al 30 giugno 2012
Ungeprüfter Halbjahresbericht
zum 30. Juni 2012
Informe semestral no revisado
del 30 de junio de 2012
OYSTER Sicav
Route d’Esch 69 | L – 1470 Luxembourg
www.oysterfunds.com
Member of the SYZ & CO Group
Geneva | Zurich | Lugano | Locarno | London | Luxembourg
Milan | Rome | Madrid | Barcelona | Bilbao | Nassau | Hong Kong
Aucune souscription ne peut être reçue sur base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont reçues sur base du prospectus d’émission accompagné du dernier rapport
annuel et après sa parution, du dernier rapport semestriel. Informations complémentaires pour les investisseurs en Allemagne: les fonds suivants n’étant pas enregistrés à la Distribution, leurs
parts ne sont pas proposées publiquement à la vente et ce conformément à la loi sur les investissements: Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative USD, Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative GBP,
Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative CHF, Absolute Return GBP, Absolute Return CHF, Euro High Dividend, US High Dividend, Euro Money Market et Global Long/Short.
Nessuna sottoscrizione può essere accettata sulla base dei rapporti finanziari. Le sottoscrizioni sono valide unicamente se sono ricevute sulla base del prospetto e accompagnate dall’ultimo rapporto
annuale e dopo la sua stampa, dall’ultimo rapporto semestrale. Informazioni complementari per gli investitori in Germania: i seguenti fondi non essendo stati registrati al fine di Distribuzione, le
loro parti non sono proposte pubblicamente alla vendita conformemente alla legge sugli investimenti: Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative USD, Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative GBP,
Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative CHF, Absolute Return GBP, Absolute Return CHF, Euro High Dividend, US High Dividend, Euro Money Market e Global Long/Short.
Zeichnungen auf Grundlage der Finanzberichte sind nicht statthaft. Die Zeichnungen sind einzig dann rechtsgültig, wenn sie ausgehend von der Emissionsbroschüre unter Anlage des letzten
Jahresberichts und des letzten Halbjahresberichts nach seiner Veröffentlichung getätigt werden. Zusätzliche Informationen für die Anleger in der Bundesrepublik Deutschland: Für die nachfolgend
genannten Teilfonds wurde keine Vertriebsanzeige erstattet, so dass Anteile dieser Teilfonds an Anleger im Geltungsbereich des Investmentgesetzes nicht öffentlich vertrieben werden dürfen: Oyster
Multi-Strategy Ucits Alternative USD, Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative GBP, Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative CHF, Absolute Return GBP, Absolute Return CHF, Euro High Dividend,
US High Dividend, Euro Money Market und Global Long/Short.
No se aceptará ninguna suscripción que tenga como base informes financieros. Las suscripciones sólo serán válidas si se aceptan teniendo como base el memorando de oferta acompañado del último
informe anual y, tras su publicación, del último informe semestral. Información complementaria para los inversores en Alemania: Debido que los siguientes fondos no están registrados a la
distribución, sus participaciones no están públicamente propuestas a la venta y esto de acuerdo con la ley sobre las inversiones: Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative USD, Oyster Multi-Strategy
Ucits Alternative GBP, Oyster Multi-Strategy Ucits Alternative CHF, Absolute Return GBP, Absolute Return CHF, Euro High Dividend, US High Dividend, Euro Money Market y Global Long/Short.

OYSTER – SICAV
Sommaire
Sommario
Inhalt
Contenido
Pages
Pagine
Seiten
Páginas
Conseil d'Administration
Consiglio d'Amministrazione
Vorstand
Consejo de Administración 4
Informations générales
Informazioni generali
Allgemeine Informationen
Información general 6
Etat des actifs nets globalisé au 30 juin 2012
Stato degli attivi netti globalizzato al 30 giugno 2012
Stand des Gesamtreinvermögens per 30. Juni 2012
Estado globalizado correspondiente a los activos netos el 30 de junio de 2012 11
Etat des changements des actifs nets globalisé pour la période clôturée au 30 juin 2012
Stato dei cambiamenti sugli attivi netti globalizzato per la chiusura dell'esercizio 30 giugno 2012
Entwicklung der Nettogesamtaktiva für die abgeschlossene Geschäftsperiode per 30. Juni 2012
Estado de los cambios de los activos netos globalizados para el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012 19
Etat des portefeuilles-titres au 30 juin 2012
Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012
Stand der Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012
Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012 27
Notes aux états financiers au 30 juin 2012
Nota per i rapporti finanziari al 30 giugno 2012
Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen per 30. Juni 2012
Notas de los estados financieros el 30 de junio de 2012 123
Gestion des risques
Gestione dei rischi
Risikomanagement
Gestión de riesgos 166
3

Conseil d'Administration
R.C.S. Luxembourg B-55740
Consiglio d'Amministrazione
R.C.S. Lussemburgo B-55740
Vorstand
Handelsregister Luxemburg B-55740
Consejo de Administración
R.C.S. Luxemburgo B-55740
Président
M. Alfredo Piacentini
Directeur
Banque Syz & Co. S.A., Genève
Presidente
Sig Alfredo Piacentini
Direttore
Banque Syz & Co. S.A., Ginevra
Vorstandsvorsitzender
Hr. Alfredo Piacentini
Direktor
Banque Syz & Co. S.A., Genf
Presidente
Don Alfredo Piacentini
Director
Banque Syz & Co. S.A., Ginebra
Administrateurs
Amministratori
Vorstandsmitglieder
Administradores
M. Massimo Paolo Gentili
Associé
Gentili & Partners, Luxembourg
Sig Massimo Paolo Gentili
Associato
Gentili & Partners, Lussemburgo
Hr Massimo Paolo Gentili
Mitglied
Gentili & Partners, Luxembourg
Don Massimo Paolo Gentili
Socio de
Gentili & Partners, Luxemburgo
M. Régis Deymié
Risk Manager
Oyster Asset Management S.A.
Luxembourg
Sig Régis Deymié
Risk Manager
Oyster Asset Management S.A.
Lussemburgo
Hr Régis Deymié
Risk Manager
Oyster Asset Management S.A.
Luxemburg
Don Régis Deymié
Risk Manager
Oyster Asset Management S.A.
Luxemburgo
M. Claude Kremer
Associé
Arendt & Medernach
Luxembourg
Sig. Claude Kremer
Associato
Arendt & Medernach
Lussemburgo
Hr. Claude Kremer
Associé
Arendt & Medernach
Luxemburg
Don Claude Kremer
Socio de
Arendt & Medernach
Luxemburgo
Siège social
69, route d'Esch
L-1470 Luxembourg
Sede sociale
69, route d'Esch
L-1470 Lussemburgo
Geschäftssitz
69, route d'Esch
L-1470 Luxemburg
Domicilio social
69, route d'Esch
L-1470 Luxemburgo
Société de gestion/Distributeur
Oyster Asset Management S.A.
74, Grand-rue
L-1660 Luxembourg
Società di gestione /Distributore
Oyster Asset Management S.A.
74, Grand-rue
L-1660 Lussemburgo
Verwaltungsgesellschaft /Verteiler
Oyster Asset Management S.A.
74, Grand-rue
L-1660 Luxemburg
Sociedad Gestora /Distribuidor
Oyster Asset Management S.A.
74, Grand-rue
L-1660 Luxemburgo
Conseiller en investissement
Global Investment Selection - Irish
Branch
Universal House
Shannon, Co.Clare
Irlande
Consulente per gli investimenti
Global Investment Selection - Irish
Branch
Universal House
Shannon, Co.Clare
Irlanda
Investitionsberater
Global Investment Selection - Irish
Branch
Universal House
Shannon, Co.Clare
Irland
Asesor de inversiones
Global Investment Selection – Filial
Irlandesa
Universal House
Shannon, Co.Clare
Irlanda
Banque dépositaire
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Banca depositaria
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Depotbank
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Banco depositario
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Administration centrale
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Amministrazione centrale
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Zentrale Verwaltung
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Administración central
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Agent de transfert et
de registre
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Agente di trasferimento e di registro
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Transfer- und
Eintragungsstelle
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
Agente de transferencias y
registros
RBC Dexia
Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France,
L-4360 Esch-sur-Alzette
4

OYSTER –SICAV
Conseil d'Administration (suite)
R.C.S. Luxembourg B-55740
Consiglio d'Amministrazione (seguito)
R.C.S. Lussemburgo B-55740
Vorstand (Fortsetzung)
Handelsregister Luxemburg B-55740
Consejo de Administración (continuación)
R.C.S. Luxemburgo B-55740
Auditeur
PricewaterhouseCoopers, Société
coopérative
400, Route d'Esch,
L-1471 Luxembourg
Auditeur
PricewaterhouseCoopers, Société
coopérative
400, Route d'Esch,
L-1471 Lussemburgo
Auditeur
PricewaterhouseCoopers, Société
coopérative
400, Route d'Esch,
L-1471 Luxemburg
Auditeur
PricewaterhouseCoopers, Société
coopérative
400, Route d'Esch,
L-1471 Luxemburgo
Représentant et service de paiement
pour la Suisse
Banque Syz & Co. S.A.
30, rue du Rhône,
Case Postale 5015
CH-1211 Genève 11
Rappresentante e servizio di
pagamento per la Svizzera
Banque Syz & Co. S.A.
30, rue du Rhône,
Case Postale 5015
CH-1211 Ginevra 11
Vertreter und Zahlstelle
für die Schweiz
Banque Syz & Co. S.A.
30, rue du Rhône,
Case Postale 5015
CH-1211 Genf 11
Representante y servicio de
pagos para Suiza
Banque Syz & Co. S.A.
30, rue du Rhône,
Case Postale 5015
CH-1211 Ginebra 11
Agent Payeur et d'information
allemand
BHF-BANK Aktiengesellschaft
Financial Institutions
Bockenheimer Landstrasse 10,
D-60323 Frankfurt am Main,
Allemagne
Agente di pagamento e delle
informazioni tedesco
BHF-BANK Aktiengesellschaft
Financial Institutions
Bockenheimer Landstrasse 10,
D-60323 Frankfurt sul Meno,
Germania
Deutsche Zahl- und
Informationsstelle
BHF-BANK Aktiengesellschaft
Financial Institutions
Bockenheimer Landstrasse 10,
D-60323 Frankfurt am Main,
Deutschland
Agente de pagas e información
alemán
BHF-BANK Aktiengesellschaft
Financial Institutions
Bockenheimer Landstrasse 10,
D-60323 Fránkfurt del Meno,
Alemania
Conseiller juridique
Arendt & Medernach
14, rue Erasme,
L-2082 Luxembourg
Consulente legale
Arendt & Medernach
14, rue Erasme,
L-2082 Lussemburgo
Rechtsberater
Arendt & Medernach
14, rue Erasme,
L-2082 Luxemburg
Asesor jurídico
Arendt & Medernach
14, rue Erasme,
L-2082 Luxemburgo
Les statuts, le prospectus, les “Informations clés pour l’investisseur“, le rapport annuel et le rapport semestriel peuvent être obtenus gratuitement auprès du
représentant Suisse et auprès du siège social de la SICAV.
Lo statuto, il prospetto, i “Informazioni chiave per gli investitori”, il rapporto annuale e il rapporto semestrale possono essere ottenuti gratuitamente presso il
rapresentante per la Svizzera e presso la sede sociale della SICAV.
Die Satzung, den Verkaufsprospekt, die “Wesentliche Anlegerinformationen“, den Jahresbericht und den Halbjahresbericht erhalten Sie kostenlos von
unserem Schweizer Vertreter und am Geschäftssitz der SICAV.
Los estatutos, el el folleto, el “Datos fundamentales para el inversor“, el informe anual y el informe semestral pueden obtenerse de forma gratuita a través
del representante para Suiza a través del domicilio social de la SICAV.
5

Informations générales
Informazioni generali
La valeur nette d'inventaire par action de chaque compartiment, les prix
d'émission, de rachat et de conversion sont rendus publics chaque jour
d'évaluation au siège social de la Société à Luxembourg et du
Représentant en Suisse. Ils font en outre l'objet d'une insertion en Suisse
dans l'Agefi.
L'exercice social commence le 1er janvier de chaque année et se termine
le 31 décembre de la même année.
La Société publie annuellement un rapport détaillé sur son activité et la
gestion de ses actifs, comprenant ses états financiers exprimés en USD, la
composition détaillée des actifs de chaque compartiment et le rapport
d’audit.
En outre, elle procède, après la fin de chaque semestre, à la publication
d'un rapport non révisé.
L'Assemblée Générale Annuelle des actionnaires se tient chaque année au
siège social de la Société, ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera
spécifié sur la convocation.
L'Assemblée Générale Annuelle des actionnaires se tient le troisième jeudi
du mois d'avril à 15.00 heures, ou si celui-ci était férié, le jour ouvrable
bancaire suivant.
Des avis de toutes les Assemblées Générales sont envoyés par courrier à
tous les actionnaires nominatifs, à leur adresse figurant sur le registre des
actionnaires, au moins huit jours avant l'Assemblée Générale.
Il valore netto d'inventario per azione di ogni comparto, i prezzi di
emissione, di riscatto e di conversione sono resi publici ogni giorno di
valorizzazione presso la sede sociale della Società a Lussemburgo e del
Rappresentante in Svizzera. Inoltre sono oggetto di un'inserzione in
Svizzera nel giornale Agefi.
L'esercizio sociale comincia il 1° gennaio di ogni anno e si chiude il 31
dicembre dello stesso anno.
La Società pubblica annualmente un rapporto dettagliato riguardante la
sua attività e la gestione dei suoi averi, comprendendo il bilancio e il conto
di profitti e perdite consolidati espressi in USD, la composizione dettagliata
degli averi di ogni comparto e la relazione della Società di "réviseur
d'entreprises agréé".
Inoltre, essa procede, dopo la fine di ogni semestre, alla pubblicazione di un
rapporto non certificato.
L'Assemblea Generale Annuale degli azionisti si tiene ogni anno presso la
sede sociale della Società, o in qualsiasi altro luogo a Lussemburgo che
sarà specificato nella convocazione.
L'Assemblea Generale Annuale degli azionisti si tiene il terzo giovedì del
mese di aprile alle 15.00, o se quest'ultimo è festivo, il giorno lavorativo
bancario seguente.
Gli avvisi per tutte le Assemblee Generali sono inviati per posta a tutti gli
azionisti nominativi, al loro indirizzo figurante sul registro degli azionisti,
almeno otto giorni primo dell'Assemblea Generale.
Ces avis indiqueront l'heure et le lieu de l'Assemblée Générale et les
conditions d'admission, l'ordre du jour et les exigences de la loi
luxembourgeoise en matière de quorum et de majorité nécessaires. En
plus, des avis seront publiés dans le Mémorial et dans un journal
luxembourgeois le “Luxemburger Wort”, ainsi que dans la presse des pays
où la Société est commercialisée. Les exigences concernant la
participation, le quorum et la majorité lors de toute Assemblée Générale
sont celles fixées aux articles 67 et 67-1 (tels que modifiés) de la loi du 10
août 1915 sur les sociétés commerciales et dans les statuts de la
Société.
Les avis financiers seront publiés dans les pays où la Société est
commercialisée et pour ce qui concerne le Grand-Duché de Luxembourg
respectivement la Suisse, dans le “Luxemburger Wort” et sur
www.fundinfo.com.
Les états des variations des valeurs mobilières et autres actifs nets
intervenus au sein du portefeuille-titres pendant l'exercice social en cours
peuvent être demandés gratuitement auprès de la banque dépositaire ou
auprès de l'organisme de paiement et d'information allemand.
En ce qui concerne la commercialisation de la Société en Allemagne, les
parties élisent domicile au siège social de l'organisme de paiement et
d'information et les tribunaux compétents du siège seront seuls
compétents pour connaître des litiges éventuels.
Questi avvisi indicheranno l'ora e il luogo dell'Assemblea Generale e le
condizioni di ammissione, l'ordine del giorno e le esigenze della legge
lussemburghese in materia di quorum e di maggioranza necessaria.
Inoltre, gli avvisi saranno pubblicati sul Mémorial e in un altro giornale
lussemburghese il “Luxemburger Wort”, come anche nella stampa dei
paesi dove la Società è commercializzata. Le esigenze riguardanti la
partecipazione, il quorum e la maggioranza durante tutta l'Assemblea
Generale sono quelle fissate dagli articoli 67 e 67-1 (come modificati) della
legge del 10 agosto 1915 riguardante le società commerciali e dello
statuto della Società.
Gli avvisi finanziari saranno pubblicati nei paesi dove la Società è
commercializzata e per quello che riguarda il Gran Ducato del
Lussemburgo e la Svizzera, nel “Luxemburger Wort” e su
www.fundinfo.com.
I prospetti delle variazioni dei valori mobiliari e delle altre attività nette
intervenute in seno al portafoglio titoli durante l'esercizio sociale in corso
possono essere richiesti gratuitamente presso la banca depositaria o
presso l’organismo di pagamento e l'ufficio informazioni tedesco.
Per quanto concerne la distribuzione della Società in Germania, le parti
eleggono domicilio presso la sede sociale dell’organismo di pagamento e
l’ufficio informazioni e i tribunali competenti della sede avranno giurisdizione
solo per eventuali controversie.
6

OYSTER –SICAV
Allgemeine Informationen
Información general
Der Nettovermögenswert je Aktie jedes Fonds, der Emissions-, Rückkaufund
Umtauschpreis sind der Öffentlichkeit an jedem Bewertungstag am
Geschäftssitz der Gesellschaft in Luxemburg und des Vertreters in der
Schweiz zugänglich. Gleichzeitig sind sie Gegenstand einer Anzeige in der
schweizerischen Tageszeitung Agefi.
Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar jeden Jahres und endet am 31.
Dezember desselben Jahres.
Die Gesellschaft veröffentlicht jährlich einen ausführlichen Bericht über ihre
Geschäftstätigkeit und die Guthabenverwaltung, dem auch die Bilanz und
die in USD ausgedrückte Gewinn- und Verlustrechnung sowie die
detaillierte Zusammensetzung der Guthaben jedes Fonds und der Bericht
des "réviseur d'entreprises agréé" beiliegt.
Darüber hinaus veröffentlicht sie jeweils halbjährlich einen ungeprüften
Bericht.
Die Jahreshauptversammlung der Aktionäre findet jährlich im
Geschäftssitz der Gesellschaft oder an einem anderen Ort in Luxemburg
statt, der auf der Einladung zu vermerken ist.
Die Jahreshauptversammlung der Aktionäre findet jeweils am dritten
Donnerstag im April, um 15.00 Uhr bzw. - sofern dieser auf einen Feiertag
fällt - am folgenden Werktag statt.
Entsprechende Mitteilungen zu den Hauptversammlungen werden den
Aktionären auf ihren Namen lautend mindestens acht Tage vor der
Hauptversammlung an ihre im Aktionärsverzeichnis vermerkte Anschrift
gesandt.
Diesen Mitteilungen ist die Uhrzeit und der Ort der Hauptversammlung und
die Zulassungsbedingungen, die Tagesordnung und die Anforderungen des
luxemburgischen Gesetzes im Hinblick auf die erforderliche Stimmenzahl
und Mehrheit zu entnehmen. Darüber hinaus werden die Mitteilungen im
Memorial und in einer luxemburgischen Zeitung (Das “Luxemburger Wort”)
sowie in der Presse der Länder, in denen die Gesellschaft vertreten ist,
veröffentlicht. Die Anforderungen im Hinblick auf die Teilnahme, die
Stimmenzahl und die Stimmenmehrheit anlässlich der
Hauptversammlungen sind §67 und 67-1 (in ihrer geänderten Fassung)
des Gesetzes vom 10. August 1915 zu Handelsgesellschaften und der
Satzung der Gesellschaft zu entnehmen.
Die Finanzaufstellungen werden in den Ländern, in denen die Gesellschaft
vertreten ist und - im Hinblick auf das Großherzogtum Luxemburg bzw. die
Schweiz - im “Luxemburger Wort” und auf www.fundinfo.com.
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes des laufenden
Geschäftsjahres können kostenlos bei der Depotbank oder der deutschen
Zahl- und Informationsstelle angefordert werden.
Für den Vertrieb des Fonds in Deutschland sind der Erfüllungsort und die
Gerichtsbarkeit des Gesellschaftssitzes der deutschen Zahl- und
Informationsstelle gültig.
El valor del activo neto por acción de cada uno de los compartimentos, los
precios de emisión, de reembolso y de conversión se hacen públicos los
días de valoración en el domicilio social de la Sociedad en Luxemburgo y en
el domicilio social del Representante en Suiza. Además, en Suiza se
publican en el diario Agefi.
El ejercicio financiero comienza el 1 de enero de cada año y finaliza el 31
de diciembre del mismo año.
La Sociedad publica anualmente un informe detallado sobre su actividad y
sobre la gestión de sus activos en el que se incluyen el balance y la cuenta
de pérdidas y ganancias expresadas en USD, la composición detallada de
cada uno de los compartimentos y el informe de la "réviseur d'entreprises
agréé".
Además, al término de cada semestre, publica un informe no auditado.
La Junta General Anual de accionistas se celebra todos los años en el
domicilio social de la Sociedad o en cualquier otro lugar de Luxemburgo
que se haya señalado en la convocatoria.
La Junta General Anual de accionistas se celebra el tercer jueves del mes
de abril a las 15:00. En el caso de que dicho día fuese festivo, se
celebraría el siguiente día laborable bancario.
Las convocatorias de todas las Juntas Generales se envían por correo a
todos los accionistas nominativos, a sus respectivas direcciones que
figuran en el registro de accionistas, al menos ocho días antes de la
celebración de la Junta General.
En dichas convocatorias figurarán la hora y el lugar de celebración de la
Junta General y las condiciones de admisión, el orden del día y los
requisitos dispuestos en la legislación luxemburguesa en materia de
quórum y mayoría necesarios. Además, se publicarán convocatorias en el
Mémorial y en el periódico luxemburgués el Luxemburger Wort así como
en la prensa de los países en los que se comercializa la Sociedad. Los
requisitos relativos a la participación, el quórum y la mayoría para la
celebración de cualquier Junta General son los estipulados en los artículos
67 y 67-1 (modificados) de la ley del 10 de agosto de 1915 relativa a las
sociedades mercantiles y en los estatutos de la Sociedad.
Los informes financieros se publicarán en los países en los que se
comercializa la Sociedad y, en lo referente al Gran Ducado de Luxemburgo
y a Suiza, se publicarán respectivamente en el “Luxemburger Wort” y en
www.fundinfo.com.
Se podrá solicitar gratuitamente el estado de las variaciones de los títulos
mobiliarios y otros activos netos de la cartera de valores correspondiente
al ejercicio actual en el banco depositario o en las oficinas de pago e
información.
Por lo que respecta a la comercialización de la Sociedad en Alemania, se
elige como lugar exclusivo de cumplimiento y jurisdicción el
correspondiente a la sede social de las oficinas de pago e información.
7

Informations générales (suite)
Informazioni generali (seguito)
L’agent payeur et d’information en République fédérale d’Allemagne est
BHF-BANK Aktiengesellschaft, Bockenheimer Landstraße 10, D-60323
Francfort-sur-le-Main (ci-après l’« agent payeur et d’information
allemand »).
La liste des modifications apportées au portefeuille-titres est disponible
gratuitement auprès de l’agent payeur et d’information allemand.
Les demandes de rachat et d’échange d’actions d’un compartiment en
actions d’un autre compartiment peuvent être adressées à l’agent payeur
et d’information allemand.
Les produits des opérations de rachat, les dividendes éventuels et les
autres paiements versés aux actionnaires par agent payeur et
d’information allemand peuvent, si les actionnaires le souhaitent, être
versés au comptant en euros.
Le prospectus, les “Informations clés pour l’investisseur“, les statuts de la
société d’investissement, les rapports annuels et semestriels, les prix
d’émission et de rachat ainsi que les éventuelles communications aux
actionnaires peuvent être obtenus gratuitement par les actionnaires
auprès de l’agent payeur et d’information allemand.
Les prix d’émission et de rachat sont publiés sur le site :
http://fondscontainer.vwd.de/vwd/ ainsi que dans le Handelsblatt,
Düsseldorf.
Les éventuelles communications aux actionnaires sont publiées dans le
Handelsblatt, Düsseldorf.
Il domicilio di pagamento e informazione per la Repubblica Federale di
Germania è la BHF-BANK Aktiengesellschaft, Bockenheimer Landstraße
10, D-60323 Francoforte sul Meno (di seguito “domicilio di pagamento e
informazione tedesco”).
È possibile richiedere gratuitamente l’elenco delle variazioni al portafoglio
titoli allo sportello pagamenti e informazioni.
Le richieste di riscatto e conversione di un comparto in un altro comparto
possono essere indirizzate al domicilio di pagamento e informazione
tedesco.
I proventi del riscatto, eventuali ripartizioni e altri pagamenti effettuati dal
domicilio di pagamento e informazione tedesco a favore degli azionisti
possono essere pagati in euro in contanti se questi lo richiedono.
Il prospetto, i “Informazioni chiave per gli investitori“, lo statuto della società
di investimento, i bilanci annuali e semestrali, i prezzi di emissione e
riscatto nonché le eventuali comunicazioni agli azionisti possono essere
richiesti gratuitamente da questi ultimi al domicilio di pagamento e
informazione tedesco.
I prezzi di emissione e riscatto sono pubblicati sul seguente link:
http://fondscontainer.vwd.de/vwd/ e nel quotidiano Handelsblatt,
Düsseldorf .
Eventuali avvisi agli azionisti sono pubblicati nel quotidiano Handelsblatt,
Düsseldorf.
8

OYSTER –SICAV
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
Información general (continuación)
Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland ist die BHF-
BANK Aktiengesellschaft, Bockenheimer Landstraße 10, D-60323
Frankfurt am Main (nachstehend "deutsche Zahl- und Informationsstelle").
Eine Auflistung der Veränderungen des Wertpapierbestandes ist kostenlos
bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle erhältlich.
Rücknahmeanträge und Umtauschanträge von einem Teilfonds in einen
anderen Teilfonds können bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle
eingereicht werden.
Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen durch
die deutsche Zahl- und Informationsstelle an die Anteilinhaber können auf
deren Wunsch auch in bar in Euro ausgezahlt werden.
Der Prospekt, die “Wesentliche Anlegerinformationen“, die Satzung der
Investmentgesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte, Ausgabe- und
Rücknahmepreise sowie etwaige Mitteilungen an die Anteilinhaber sind für
die Anteilinhaber bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle, kostenlos
erhältlich.
Ausgabe- und Rücknahmepreise werden auf :
http://fondscontainer.vwd.de/vwd/ und im Handelsblatt, Düsseldorf,
veröffentlicht.
Etwaige Mitteilungen an die Anteilinhaber werden im Handelsblatt,
Düsseldorf, veröffentlicht.
El agente de pago e información en la República Federal de Alemania es
BHF-BANK Aktiengesellschaft, Bockenheimer Landstraße 10, D-60323,
Francfort del Meno (en lo sucesivo, "el agente de pago e información
alemán").
Se puede obtener sin coste alguno una lista de las modificaciones de la
cartera de valores en el agente de pago e información alemán.
Se pueden presentar en el agente de pago e información alemán las
solicitudes de reembolso y de canje de un subfondo a otro.
Los resultados de los reembolsos, los posibles repartos de dividendos y
demás pagos que se efectúen a los accionistas a través del agente de
pago e información alemán se podrán abonar en euros en efectivo si así lo
desean.
Los accionistas pueden obtener gratuitamente en el agente de pago e
información alemán el folleto, el “Datos fundamentales para el inversor“, el
estatuto social de la sociedad de inversión, los informes anuales y
semestrales, el precio de emisión y reembolso y las notificaciones a los
accionistas.
Encontrará la información sobre el precio de emisión y reembolso en:
http://fondscontainer.vwd.de/vwd/ y en el periódico Handelsblatt,
Dusseldorf.
Las posibles notificaciones a los accionistas se publicarán en el periódico
Handelsblatt, Dusseldorf.
9

Etat des actifs nets globalisé
au 30 juin 2012
Stato degli attivi netti globalizzato
al 30 giugno 2012
Stand des Gesamtreinvermögens
per 30. Juni 2012
Estado globalizado correspondiente a los activos
netos
el 30 de junio de 2012

Etat des actifs nets globalisé
au 30 juin 2012
Stato degli attivi netti globalizzato
al 30 giugno 2012
(exprimé dans la devise du compartiment)
(espressi nella valuta del comparto)
Actifs
Coût d'acquisition du portefeuille-titres
Plus-value (moins-value) non réalisée
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation
Options sur devises à la valeur de marché
Avoirs en banque
A recevoir pour investissements vendus
A recevoir sur souscriptions
Intérêts et dividendes à recevoir, nets
Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme
Plus-value non réalisée sur contrats à terme
Autres actifs
Attivi
Costo d'acquisto del portafoglio-titoli
Plusvalenza (minusvalenza) non realizzata
Portafoglio-titoli al valore di valorizzazione
Opzioni valutarie
Averi in banca
Da ricevere per investimenti venduti
Da ricevere da sottoscrizioni
Interessi e dividendi da ricevere, netti
Plusvalenza non realizzata sui contratti di cambio a termine
Plusvalenza non realizzata sui contratti a termine
Altri attivi
Passifs
Découvert bancaire
A payer pour investissements achetés
A payer sur rachats
Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme
Moins-value non réalisée sur contrats à terme
Moins-value non réalisée sur swaps
Moins-value non réalisée sur CFD
Commission de gestion à payer
Commission de performance à payer
Impôts sur plus-value non réalisée sur investissements
Taxes et frais à payer
Tenue de registre
Autres passifs
Passivi
Scoperto in banca
Da pagare per investimenti acquistati
Da pagare su riscatti
Minusvalenza non realizzata sui contratti di cambio a termine
Minusvalenza non realizzata sui contratti a termine
Minusvalenza non realizzata sui swaps
Minusvalenza non realizzata sui CFD
Commissione di gestione da pagare
Commissione di performance da pagare
Imposta sulla plusvalenza non realizzata sugli investimenti
Tasse e costi da pagare
Tenuta di registro
Altre passivi
Valeur nette d'inventaire globale
Valore netto d'inventario globale
Nombre d'actions en circulation
Numero d'azioni in circolazione
Valeur nette d'inventaire par action
Valore netto attivo per azione
Taux moyen d'investissement sur actions de l'Union Européenne (en %)
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
* NL = No Load
** Voir Note 1
*** APE2 = Advent Phoenix EUR2
Tasso a media termine d'investimento su azioni dell'Unione Europea (in %)
Le note allegate fanno parte integrante di questi stati finanziari.
* NL = No Load
** Vedere Nota 1
*** APE2 = Advent Phoenix EUR2
12

Stand des Gesamtreinvermögens
per 30. Juni 2012
OYSTER -SICAV
Estado globalizado correspondiente a
los activos netos
el 30 de junio de 2012
(in der entsprechenden Fondswährung ausgedrückt)
Aktiva
Anschaffungskosten des Wertpapierportfolios
Nicht realisierter Gewinn (Verlust) auf Wertpapieren
Wertpapierportfolio entsprechend Bewertungsbetrag
Devisenoptionen
Bankguthaben
Forderungen aus Werpapierverkäufen
Forderungen aus Zeichnungen
Zins- und Dividendenforderungen, Nettobetrag
Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten
Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten
Andere Aktiva
(expresado en la divisa del compartimento)
Note
Nota
Anmerkung
Nota
Activos
Coste de adquisicion de la cartera de titulos 2
Plusvalia (minusvalia) no materializada
Cartera de titulos al valor de valoracion 2
Opciones en divisas 2
Efectivo en bancos
A percibir por inversiones vendidas
A pericibir por suscripciones
Intereses y dividendos a percibir, netos
Plusvalia no realizada sobre contratos de cambio a plazo 7,2
Plusvalia no realizada sobre contratos a plazo 8,2
Otros activos
Passiva
Kontoüberziehung
Verbindlichkeiten auf Wertpapierkäufen
Auf Rückkäufe zahlbare Beträge
Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten
Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten
Nicht realisierter Verlust aus Swaps
Nicht realisierter Verlust aus CFD
Anlageberatergebühr
Zahlbare leistungsabhängige Kommissionen
Steuer auf nicht realisierten Gewinn auf Wertpapierbestände
Zahlbare Steuern und Gebühren
Registerstelle
Andere Passiva
Pasivos
Descubierto bancario
A pagar por inversiones compradas
A pagar sobre readquisiciones
Minusvalia no realizada sobre contratos de cambio a plazo 7,2
Minusvalia no realizada sobre contratos a plazo 8,2
Minusvalia no realizada sobre swaps 9, 2
Minusvalia no realizada sobre CFD 10,2
Comision de gestion a pagar 3
Comision de rentabilidad a pagar 3
Impuesto sobre plusvalia no realizada sobre inversiones
Impuesto y gastos a pagar
Teneduría de registro
Otros pasivos
Nettovermögenswert insgesamt
Valor de inventario neto global
Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien
Número de acciones en circulación
Nettoinventarwert pro Aktie
Valor neto del inventario por acción
Investmentdurchschnittszinssatz von Aktien der europaïschen Union (in %)
Die beiliegenden Anmerkungen gelten als fester Bestandteil dieser Finanzaufstellungen.
* NL = No Load
** Siehe Anmerkung 1
*** APE2 = Advent Phoenix EUR2
Tasa media de inversiõn sobre acciones de la Unión Europea (en %)
Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros.
* NL = No Load
** Véase la Nota 1
*** APE2 = Advent Phoenix EUR2
13

14
Absolute Return EUR
(EUR)
17.521.571
136.983
17.658.554
-
4.879.399
-
-
166.993
13.860
-
106
22.718.912
-
45.314
-
-
-
-
-
50.836
99.049
-
26.421
673
24.373
246.666
22.472.246
148.041,306
EUR2:
151,80
EUR
EUR2:
Credit Opportunities
(EUR)
90.795.952
(1.451.840)
89.344.112
-
115.379.160
7.533.019
-
1.040.329
153.206
-
2.181.755
215.631.581
-
2.745.164
-
-
-
10.364.910
-
692.952
973.440
-
216.238
9.227
5.498.047
20.499.978
195.131.603
649.385,402
EUR2:
15.464,367
NL*EUR2:
121.482,322
USD2:
31.416,424
I EUR2:
14.251,168
GBP2:
27.673,664
I CHF2:
59.989,796
CHF2:
166,37
EUR
EUR2:
154,21
EUR
NL*EUR2:
158,17
USD
USD2:
1.132,60
EUR
I EUR2:
158,17
GBP
GBP2:
1.030,58
CHF
I CHF2:
149,30
CHF
CHF2:
Diversified**
(EUR)
108.723.345
8.508.984
117.232.329
38.509
8.582.636
-
253.745
420.377
68.578
2.362
-
126.598.536
-
-
99.966
-
-
-
-
514.795
184.662
-
141.730
11.797
4
952.954
125.645.582
332.972,571
EUR:
152.845,232
NL*EUR:
5.617,001
I EUR:
143.562,431
CHF:
228,35
EUR
EUR:
168,86
EUR
NL*EUR:
948,39
EUR
I EUR:
154,59
CHF
CHF:
Dynamic Allocation
(EUR)
33.125.320
(6.540.618)
26.584.702
-
4.848.028
-
-
54.871
20.208
84.966
-
31.592.775
-
-
49.952
-
-
-
-
159.780
216.839
-
45.273
4.532
-
476.376
31.116.399
81.791,191
EUR:
159.150,865
NL*EUR:
12,435
I EUR2:
133,78
EUR
EUR:
126,69
EUR
NL*EUR:
908,53
EUR
I EUR2:
Emerging Markets
Dynamic
(USD)
39.490.713
(6.907.576)
32.583.137
-
793.227
104.271
88.950
117.339
213.850
-
-
33.900.774
-
189.832
9.768
-
-
-
-
162.733
4.647
44.408
109.836
8.440
125
529.789
33.370.985
179.671,894
EUR2:
22.797,049
NL*EUR2:
114.287,670
USD2:
126,423
I USD2:
87,19
EUR
EUR2:
94,52
EUR
NL*EUR2:
93,15
USD
USD2:
867,40
USD
I USD2:
Euro Liquidity
(EUR)
26.410.278
(157.076)
26.253.202
-
1.525.572
-
138.356
564.603
-
-
-
28.481.733
-
1.033.814
258.589
-
-
-
-
4.549
-
-
21.846
3.923
-
1.322.721
27.159.012
178.122,535
EUR:
152,47
EUR
EUR:

15
OYSTER -SICAV
European Corporate
Bonds
(EUR)
218.156.552
(3.279.931)
214.876.621
-
5.496.875
-
886.678
3.793.523
-
-
-
225.053.697
-
-
196.742
-
-
-
-
463.116
-
-
138.502
16.947
-
815.307
224.238.390
565.620,519
EUR:
83.924,240
I EUR:
208,56
EUR
EUR:
1.266,29
EUR
I EUR:
European Fixed
Income**
(EUR)
51.542.886
(132.826)
51.410.060
3.250
2.791.547
41.689
70.843
551.578
23.736
23.158
261
54.916.122
-
282.497
1.264.665
-
-
-
-
109.393
-
-
72.300
4.228
-
1.733.083
53.183.039
199.321,765
EUR:
10.560,581
I EUR:
203,58
EUR
EUR:
1.193,53
EUR
I EUR:
European
Opportunities
(EUR)
974.647.994
72.262.224
1.046.910.218
-
9.879.708
10.385.108
1.942.665
3.377.822
205
1.211.000
22.168
1.073.728.894
-
4.740.046
2.473.339
-
-
-
-
4.251.690
9.491.693
-
955.627
95.201
14.691
22.022.287
1.051.706.607
2.687.884,949
EUR:
188.970,185
EUR2:
134.774,398
NL*EUR:
93.236,043
S EUR:
142.417,404
I EUR2:
1.509,910
GBP2:
3.575,321
CHF2:
85,32
279,83
EUR
EUR:
157,38
EUR
EUR2:
208,01
EUR
NL*EUR:
911,91
EUR
S EUR:
1.095,39
EUR
I EUR2:
147,07
GBP
GBP2:
163,09
CHF
CHF2:
European Selection
(EUR)
37.952.102
1.415.194
39.367.296
-
182.802
306.698
-
85.289
-
-
17.620
39.959.705
-
-
69.419
3.403
-
-
-
123.885
-
-
41.287
-
897
238.891
39.720.814
27.083,903
I EUR:
8.025,112
I CHF:
83,40
1.178,16
EUR
I EUR:
1.169,18
CHF
I CHF:
European Small Cap**
(EUR)
33.450.818
1.614.406
35.065.224
-
-
691.725
5.012
26.327
-
-
28.053
35.816.341
50.644
613.703
48.130
64
-
-
-
164.422
33.057
-
61.182
6.059
-
977.261
34.839.080
118.544,452
EUR:
18.475,704
NL*EUR:
4.015,000
I EUR2:
1.201,753
CHF2:
90,12
244,44
EUR
EUR:
120,24
EUR
NL*EUR:
872,73
EUR
I EUR2:
136,21
CHF
CHF2:
ForExtra Yield (EUR)
(EUR)
1.694.663
4.567
1.699.230
-
4.704.346
-
-
-
111.852
-
-
6.515.428
-
-
-
-
-
-
-
25.367
-
-
14.187
1.366
31
40.951
6.474.477
40.136,298
EUR:
353,184
I EUR:
153,11
EUR
EUR:
932,09
EUR
I EUR:

16
Global Convertibles**
(EUR)
114.897.069
4.983.991
119.881.060
-
1.912.323
2.538.598
11.689
669.230
929.336
-
33.074
125.975.310
-
175.971
3.169.348
-
-
-
-
355.730
187.038
-
126.211
6.414
-
4.020.712
121.954.598
196.693,831
EUR2:
10.012,633
NL*EUR2:
79.249,764
USD2:
8.101,544
I EUR2:
55.950,961
APE2***:
40.420,725
CHF2:
189,74
EUR
EUR2:
159,78
EUR
NL*EUR2:
186,81
USD
USD2:
1.074,20
EUR
I EUR2:
1.028,77
EUR
APE2***:
151,69
CHF
CHF2:
Global High Yield**
(USD)
179.253.661
979.693
180.233.354
-
18.145.353
1.281.525
2.653.389
3.414.877
839.313
-
17.106
206.584.917
-
10.400.967
63.668
-
-
-
-
364.917
-
-
174.150
-
-
11.003.702
195.581.215
231.581,686
EUR:
265.024,777
USD:
27.740,827
I USD:
102.940,000
USD D:
14.656,569
I EUR:
3.092,035
SGD:
1.370,000
SGD D:
97.918,192
CHF:
20.778,040
I CHF:
160,47
EUR
EUR:
161,55
USD
USD:
1.054,32
USD
I USD:
151,00
USD
USD D:
1.087,20
EUR
I EUR:
162,09
SGD
SGD:
152,17
SGD
SGD D:
159,89
CHF
CHF:
1.070,20
CHF
I CHF:
Italian Opportunities
(EUR)
38.847.588
(2.649.640)
36.197.948
135.896
972.670
-
2.753
44.771
-
192.000
-
37.546.038
-
-
14.221
-
-
-
-
151.942
165.365
-
43.724
7.940
-
383.192
37.162.846
1.209.149,921
EUR:
22.225,013
NL*EUR:
9.249,307
I EUR 2:
22,33
EUR
EUR:
112,76
EUR
NL*EUR:
827,93
EUR
I EUR 2:
Italian Value
(EUR)
19.527.775
(2.439.836)
17.087.939
-
136.518
511.467
3
1.676
-
-
450
17.738.053
-
163.085
-
-
-
-
-
53.337
13.203
-
59.693
4.825
-
294.143
17.443.910
25.991,838
EUR:
4.151,939
NL*EUR:
22.737,507
I EUR:
158,81
EUR
EUR:
114,59
EUR
NL*EUR:
564,72
EUR
I EUR:
Japan Opportunities
(JPY)
20.066.351.275
(4.921.428.275)
15.144.923.000
-
371.892.579
189.569.244
9.845.399
35.130.750
114.998.385
-
308.295
15.866.667.652
-
19.067.677
47.798.388
-
-
-
-
71.119.461
109.150.856
-
16.612.287
4.637.829
-
268.386.498
15.598.281.154
598.959,005
EUR:
21.986,938
NL*EUR:
692.026,836
JPY:
12.544,257
I JPY2:
111,05
EUR
EUR:
111,88
EUR
NL*EUR:
10.759
JPY
JPY:
93.155
JPY
I JPY2:
LatAm Opportunities
(USD)
6.694.557
(1.345.124)
5.349.433
-
20.676
-
-
6.389
17.066
-
-
5.393.564
-
-
-
-
-
-
-
27.047
768
-
38.041
805
-
66.661
5.326.903
12.356,485
EUR2:
67,000
NL*EUR2:
18.692,066
USD2:
1.002,646
I USD2:
126,67
EUR
EUR2:
104,21
EUR
NL*EUR2:
130,81
USD
USD2:
884,26
USD
I USD2:

17
OYSTER -SICAV
Market Neutral
(EUR)
29.227.324
(78.143)
29.149.181
-
10.102.608
-
-
583.631
-
-
1.730.300
41.565.720
-
-
-
-
55.913
-
664
147.421
174.405
-
110.258
2.865
1.239.014
1.730.540
39.835.180
148.029,849
EUR:
767,104
NL*EUR:
17.869,332
I EUR:
151,17
EUR
EUR:
143,64
EUR
NL*EUR:
970,79
EUR
I EUR:
Multi-Strategy Ucits
Alternative (CHF)
(CHF)
5.799.472
(57.854)
5.741.618
-
385.178
-
-
-
-
-
13.477
6.140.273
-
-
-
4.611
-
-
-
22.866
-
-
10.186
289
-
37.952
6.102.321
6.447,110
A:
946,52
CHF
A:
Multi-Strategy Ucits
Alternative (EUR)
(EUR)
17.249.622
(172.077)
17.077.545
-
1.145.650
-
71.638
-
-
-
-
18.294.833
-
-
-
4.311
-
-
-
67.472
-
-
21.649
562
30.235
124.229
18.170.604
18.971,148
A:
957,80
EUR
A:
Multi-Strategy Ucits
Alternative (USD)
(USD)
5.054.115
(50.418)
5.003.697
-
335.673
-
-
-
7.988
-
24.131
5.371.489
-
-
12.386
-
-
-
-
20.384
-
-
11.431
785
-
44.986
5.326.503
5.574,211
A:
955,56
USD
A:
US Dollar Bonds**
(USD)
28.696.068
(4.485)
28.691.583
2.125
891.464
691.147
-
282.026
-
11.877
-
30.570.222
-
674.356
25.961
65.857
-
-
-
61.181
-
-
55.231
2.471
-
885.057
29.685.165
88.962,236
USD:
333,68
USD
USD:
US Dynamic
(USD)
4.033.204
261.760
4.294.964
-
151.711
120.496
-
207
6.123
-
-
4.573.501
-
73.163
51.263
-
-
-
-
21.214
34.188
-
23.373
2.286
-
205.487
4.368.014
1.488,879
EUR:
3.761,245
NL*EUR:
32.088,539
USD:
110,57
EUR
EUR:
91,88
EUR
NL*EUR:
115,95
USD
USD:

18
US Selection**
(USD)
75.204.135
(609.901)
74.594.234
-
1.686.169
4.640.312
2.148.054
122.921
34.110
-
-
83.225.800
-
4.146.870
5.334
-
-
-
-
207.831
202
-
35.314
-
1.724
4.397.275
78.828.525
359.277,470
USD2:
810,000
I EUR2:
29.481,069
I USD2:
1.462,000
SGD2:
1.707,760
CHF2:
136,63
USD
USD2:
1.014,94
EUR
I EUR2:
912,31
USD
I USD2:
1.346,00
SGD
SGD2:
137,01
CHF
CHF2:
US Small Cap
(USD)
3.794.493
923.587
4.718.080
-
316.563
-
-
3.192
2.546
-
-
5.040.381
-
-
-
-
-
-
-
21.022
39.729
-
19.725
550
-
81.026
4.959.355
985,832
EUR:
276,351
NL*EUR:
25.751,566
USD:
176,97
EUR
EUR:
130,31
EUR
NL*EUR:
182,21
USD
USD:
US Value**
(USD)
62.288.748
2.548.915
64.837.663
-
1.104.359
260.634
51.215
32.233
115.507
-
1.371
66.402.982
-
-
346.098
-
-
-
-
249.240
68.120
-
108.464
10.527
-
782.449
65.620.533
68.676,649
EUR2:
5.720,742
NL*EUR2:
284.261,585
USD2:
5.621,090
I USD 2:
130,39
EUR
EUR2:
99,32
EUR
NL*EUR2:
165,36
USD
USD2:
1.161,95
USD
I USD 2:
World Opportunities
(EUR)
42.665.807
9.047.970
51.713.777
-
3.338.701
-
122.458
66.835
-
34.250
4.704
55.280.725
-
922.187
82.224
131.302
-
-
-
207.593
446.210
-
56.960
11.350
-
1.857.826
53.422.899
183.145,246
EUR:
19.436,258
NL*EUR:
53.586,164
USD:
9.412,730
I EUR2:
146,00
EUR
EUR:
183,33
EUR
NL*EUR:
300,35
USD
USD:
1.108,86
EUR
I EUR2:
(USD)
Total/Totale/Gesamt/
Total
3.018.039.502
36.939.909
3.054.979.411
227.578
251.711.743
37.403.894
9.514.085
18.947.378
4.354.168
1.976.031
5.160.376
3.384.274.664
64.269
29.330.640
10.918.970
247.229
70.957
13.153.589
843
11.625.135
16.725.158
44.408
3.526.910
322.759
8.640.641
94.671.508
3.289.603.156

Etat des changements des actifs nets globalisé
pour la période clôturée
au 30 juin 2012
Stato dei cambiamenti sugli attivi netti globalizzato
per la chiusura dell'esercizio
30 giugno 2012
Entwicklung der Nettogesamtaktiva für die
abgeschlossene Geschäftsperiode
30. Juni 2012
Estado de los cambios de los activos netos
globalizados para el ejercicio cerrado
30 de junio de 2012

Etat des changements des actifs
nets globalisé pour la période
clôturée au 30 juin 2012
(exprimé dans la devise du compartiment)
Stato dei cambiamenti sugli attivi
netti globalizzato per la chiusura
dell'esercizio al 30 giugno 2012
(espressi nella valuta del comparto)
Actifs nets au début de la période
Revenus
Dividendes, nets
Intérêts sur obligations, nets
Intérêts bancaires
Intérêts sur swaps
Revenus sur titres prêtés
Autres revenus
Attivi netti all'inizio dell'esercizio
Utili
Dividendi, netti
Interessi su obbligazioni, netti
Interessi bancari
Interessi su swaps
Ricavi su titoli prestati
Utili straordinari
Frais
Commission de gestion
Commission de performance
Commission de banque dépositaire et d’administration
Frais professionnels, d'impression et de publication
Taxe d'abonnement
Frais bancaires
Intérêts bancaires
Intérêts sur swaps
Tenue de registre
Autres frais
Spese
Commissione di gestione
Commissione di performance
Commisionne della banca depositara e di amministrazione
Spese di attività professionale, di stampa e di pubblicazione
Canone di abbonamento
Spese bancarie
Interessi bancari
Interessi su swaps
Tenuta di registro
Altre spese
Revenus (Pertes) net(tes) des investissements
Bénéfice (Perte) net(te) réalisé(e) sur:
- ventes d'investissements et d'options
- contrats de change à terme
- contrats à terme
- CFD
Bénéfice (Perte) de change, net(te)
Bénéfice (Perte) net(te) réalisé(e) de la période
Variation de la plus-value/moins-value nette
non réalisée sur:
- investissements
- impôts sur plus-value non réalisées sur investissements
- options sur titres
- contrats de change à terme
- contrats à terme
- swaps
- CFD
Augmentation (Diminution) nette des actifs nets provenant
des opérations
Evolution du capital
Emissions d'actions
Rachats d'actions
Différence de change
Actifs nets à la fin de la période
Profitti (Perdite) netti(e) da investimenti
Utile (Perdita) netto(a) realizzato(a) su:
- vendite di investimenti e di opzioni
- contratti di cambio a termine
- contratti a termine
- CFD
Utile (Perdita) di cambio, netto(a)
Utile (Perdita) netto(a) realizzato(a) dall'esercizio
Variazione della plusvalenza/minusvalenza netta
non realizzata su:
- investimenti
- imposta non realiezzata sugli investimenti
- opzioni su titoli
- contratti di cambio a termine
- contratti a termine
- swaps
- CFD
Aumento (Diminuzione) netto(a) degli attivi netti provenienti
dalle operazioni
Evoluzione del capitale
Emissioni di azioni
Riacquisti di azioni
Differenza di cambio
Attivi netti a fine esercizio
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate fanno parte integrante di questi stati finanziari.
** Voir Note 1
** Vedere Nota 1
20

OYSTER -SICAV
Entwicklung der Nettogesamtaktiva
für die abgeschlossene Geschäftsperiode
per 30. Juni 2012
(in der entsprechenden Fondswährung ausgedrückt)
Estado de los cambios de los activos
netos globalizados para el ejercicio
cerrado el 30 de junio de 2012
(expresado en la divisa del compartimento)
Nettoaktiva zu Beginn der Geschäftsperiode
Einkünfte
Nettodividenden
Nettozinsen auf Obligationen
Bankzinsen
Nettozinsen auf swaps
Einkünfte auf Wertpapierleihe
Sonstige Erträge
Activos netos al inicio del ejercicio
Ingresos
Dividendos, netos
Intereses en obligaciones, netos
Intereses bancarios
Intereses en swaps
Ingresos sobre Préstamos de titulos
Ingresos extraordinarios
Note
Nota
Anmerkung
Nota
Unkosten
Anlageberatergebühr
Leistungsprovision
Depotbank- und Bearbeitungsprovision
Revisionskosten, Druck- und Veröffentlichungskosten
Abonnementsteuer
Bankunkosten
Bankzinsen
Nettozinsen auf swaps
Registerstelle
Sonstige Unkosten
Gastos
Comision de gestion 3
Comision de rentabilidad 3
Comision de banco depositaro e de administracion 5
Gastos profesionales, de impresion y de publicacion
Tasa de suscripcion 4
Gastos bancarios 6
Intereses bancarios
Intereses en swaps
Teneduría de registro
Otros gastos
Nettoeinkünfte (Nettoverluste) aus Investitionen
Nettogewinn (Nettoverlust) aus dem Verkauf von:
- Investitionen und Optionen
- Devisenterminkontrakte
- Terminkontrakte
- CFD
Nettogewinn (Nettoverlust) auf Wechselkursgeschäfte
Nettogewinn (Nettoverlust) aus der Geschäftsperiode
Veränderung des/der nicht realisierten
Nettowertzuwachses/Nettowertminderung auf:
- Investitionen
- Nicht realisierte Steuer auf Wertpapierbeständen
- Wertpapieroptionen
- Devisenterminkontrakten
- Terminkontrakten
- Swaps
- CFD
Nettoanstieg (Nettoverringerung) der Nettoaktiva aus
Geschäftstätigkeit
Kapitalentwicklung
Ausgabe von Aktien
Rücknahme von Aktien
Währungsdifferenz
Nettoaktiva am Ende der Geschäftsperiode
Ingresos (Pérdidas) netos(as) de las inversiones
Beneficio (Pérdida) neto(a) realizado(a) sobre:
- las ventas de inversion y de opciones 2
- los contratos de cambio a plazo 2
- los contratos a plazo 2
- CFD 2
Beneficio (Pérdida) de cambio, neto(a)
Beneficio (Pérdida) neto(a) realizado(a) en el ejercicio
Variación del valor añadido/minusvalía neto(a) no realizado(a) sobre:
- las inversiones
- impuesto no realizado sobre inversiones
- las opciones de titulos
- los contratos de cambio a plazo
- los contratos a plazo
- swaps
- CFD
Aumento (Disminución) neto(a) de los activos netos
procedentes de las operaciones
Evolución del capital
Emisiones de acciones
Recompra de acciones
Diferencias de cambio
Activos netos al final del ejercicio
Die beiliegenden Anmerkungen gelten als fester Bestandteil dieser Finanzaufstellungen.
Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros.
** Siehe Anmerkung 1
** Véase Nota 1
21

22
Absolute Return EUR
(EUR)
21.476.586
68.150
192.797
35.359
-
-
7.927
304.233
100.159
99.049
12.469
5.960
5.227
20.436
139
-
1.576
27.953
272.968
31.265
319.044
(73.842)
-
-
(8.452)
268.015
345.651
-
-
34.912
-
-
-
648.578
1.584.577
(1.237.495)
-
22.472.246
Asia Opportunities**
(USD)
8.677.790
16.957
-
254
-
-
-
17.211
31.713
13.847
10.097
1.842
220
40.044
40
-
1.506
7.956
107.265
(90.054)
(950.132)
14.499
-
-
(22.740)
(1.048.427)
2.220.852
10.417
-
14.902
-
-
-
1.197.744
37.520
(9.913.054)
-
-
Credit Opportunities
(EUR)
169.149.600
-
2.294.007
144.886
10.845.259
-
-
13.284.152
1.349.503
961.684
61.735
47.433
35.238
75.062
853
11.772.551
17.932
293.918
14.615.909
(1.331.757)
20.712.507
(1.232.139)
-
-
649.015
18.797.626
1.583.432
-
-
30.294
-
(10.420.475)
-
9.990.877
52.744.377
(36.753.251)
-
195.131.603
Diversified**
(EUR)
128.095.861
1.105.995
602.980
73
-
30.723
48.859
1.788.630
1.048.465
203.939
52.952
38.468
32.174
69.205
500
-
20.111
153.623
1.619.437
169.193
3.294.235
(1.398.883)
(1.263.888)
-
101.610
902.267
2.323.798
-
(116.005)
671.689
285.432
-
-
4.067.181
14.036.497
(20.553.957)
-
125.645.582
Dynamic Allocation
(EUR)
38.022.748
386.406
241.073
3
-
10.698
-
638.180
358.341
216.839
17.009
10.753
8.325
29.417
145
-
5.845
46.192
692.866
(54.686)
(1.216.352)
(79.563)
(277.941)
-
(6.447)
(1.634.989)
3.335.267
-
-
32.373
193.503
-
-
1.926.154
716.131
(9.548.634)
-
31.116.399
Emerging Markets
Dynamic
(USD)
41.245.026
358.614
-
-
-
-
-
358.614
365.902
4.434
20.403
19.053
9.384
89.216
19
-
12.348
56.398
577.157
(218.543)
(1.896.296)
(918.241)
-
-
(97.323)
(3.130.403)
3.337.703
(14.504)
-
331.076
-
-
-
523.872
2.332.717
(10.730.630)
-
33.370.985

23
Euro Liquidity
(EUR)
18.207.377
-
336.671
3
-
-
-
336.674
10.187
-
13.560
5.614
1.161
10.798
-
-
6.832
9.031
57.183
279.491
(156.086)
-
-
-
(4)
123.401
(32.255)
-
-
-
-
-
-
91.146
20.051.367
(11.190.878)
-
27.159.012
European Corporate
Bonds
(EUR)
223.585.517
-
5.826.651
109
-
50.649
-
5.877.409
926.521
-
81.308
67.478
35.482
37.954
24
-
27.814
136.847
1.313.428
4.563.981
89.959
-
-
-
(42)
4.653.898
8.763.223
-
-
-
-
-
-
13.417.121
73.228.647
(85.992.895)
-
224.238.390
European Fixed
Income**
(EUR)
54.764.116
25.448
898.670
40
-
1.748
-
925.906
221.406
-
22.338
16.513
10.657
28.534
3
-
8.501
67.122
375.074
550.832
1.438.023
(157.984)
10.728
-
48.129
1.889.728
715.987
-
8.872
73.197
23.158
-
-
2.710.942
10.842.305
(15.134.324)
-
53.183.039
European
Opportunities
(EUR)
1.012.412.487
17.094.101
-
802
-
1.111.573
-
18.206.476
8.675.431
9.491.694
363.522
308.976
226.758
25.817
1.152
-
252.819
1.273.409
20.619.578
(2.413.102)
93.336.451
9.636
(5.302.888)
-
(824.283)
84.805.814
1.758.461
-
-
(1.615)
1.211.000
-
-
87.773.660
263.234.982
(311.714.522)
-
1.051.706.607
European Selection
(EUR)
21.009.747
530.342
-
1
-
-
-
530.343
217.493
-
14.228
8.845
1.962
25.112
426
-
3.079
19.659
290.804
239.539
1.589.842
95.981
-
-
(102.436)
1.822.926
541.280
-
-
(24.655)
-
-
-
2.339.551
19.387.413
(3.015.897)
-
39.720.814
European Small Cap**
(EUR)
35.464.742
583.547
-
-
-
45.873
-
629.420
326.991
33.057
17.458
11.807
8.529
43.315
1.378
-
12.993
49.595
505.123
124.297
578.564
(76)
-
-
(47.034)
655.751
868.149
-
-
(64)
-
-
-
1.523.836
14.112.347
(16.261.845)
-
34.839.080
OYSTER -SICAV

24
ForExtra Yield (EUR)
(EUR)
9.348.297
-
-
3.993
-
-
-
3.993
54.309
-
9.625
2.449
1.641
11.303
-
-
1.518
9.099
89.944
(85.951)
1.130
496.906
-
-
(96.506)
315.579
4.383
-
-
(90.397)
-
-
-
229.565
154.877
(3.258.262)
-
6.474.477
Global Convertibles**
(EUR)
125.085.524
189.233
1.474.253
9
-
-
-
1.663.495
723.669
187.038
46.106
37.020
22.968
23.155
139
-
12.431
151.694
1.204.220
459.275
6.189.066
(4.722.518)
-
-
(814.434)
1.111.389
2.069.875
-
-
2.962.775
-
-
-
6.144.039
11.940.393
(21.215.358)
-
121.954.598
Global High Yield**
(USD)
32.457.429
15.977
4.610.198
14
-
-
-
4.626.189
680.653
-
45.586
26.071
29.557
53.206
579
-
8.018
71.482
915.152
3.711.037
1.575.777
(3.313.392)
-
-
(1.021.153)
952.269
746.655
-
-
897.171
-
-
-
2.596.095
208.717.780
(48.190.089)
-
195.581.215
Italian Opportunities
(EUR)
26.622.351
694.350
31.773
-
-
16
-
726.139
310.181
165.365
17.766
10.036
8.331
17.243
319
-
10.626
48.537
588.404
137.735
(2.283.733)
-
367.693
-
(1.026)
(1.779.331)
2.190.218
-
(33.230)
-
192.000
-
-
569.657
22.445.676
(12.474.838)
-
37.162.846
Italian Value
(EUR)
18.034.163
246.909
6.133
4
-
-
-
253.046
113.006
13.203
10.965
5.953
1.928
44.131
1
-
4.695
26.474
220.356
32.690
(1.544.053)
-
-
-
(5.152)
(1.516.515)
1.329.962
-
-
-
-
-
-
(186.553)
2.123.523
(2.527.223)
-
17.443.910
Japan Opportunities
(JPY)
19.161.391.621
232.685.209
-
2
-
1.056.059
-
233.741.270
152.261.523
109.150.854
6.462.594
5.298.965
4.128.912
2.204.504
65.732
-
6.417.497
21.757.565
307.748.146
(74.006.876)
(2.077.781.529)
(269.194.880)
-
-
(12.369.354)
(2.433.352.639)
2.938.323.394
-
-
228.361.970
-
-
-
733.332.725
6.004.200.400
(10.300.643.592)
-
15.598.281.154

25
LatAm Opportunities
(USD)
12.052.820
198.606
-
-
-
-
-
198.606
70.797
891
9.102
3.534
1.313
19.223
54
-
347
10.723
115.984
82.622
(1.390.082)
(82.989)
-
-
(15.702)
(1.406.151)
1.891.587
-
-
35.925
-
-
-
521.361
212.778
(7.460.056)
-
5.326.903
Market Neutral
(EUR)
57.382.641
150.263
286.764
7.809
-
-
-
444.836
314.834
218.745
22.000
17.811
7.459
32.176
204.260
-
3.767
94.070
915.122
(470.286)
(213.371)
(30.271)
(18.056)
1.437.745
23.144
728.905
397.529
-
-
14.461
87.394
-
(664)
1.227.625
2.837.004
(21.612.090)
-
39.835.180
Multi-Strategy Ucits
Alternative (CHF)
(CHF)
4.583.871
-
-
-
-
-
545
545
41.646
-
7.696
592
859
3.079
22
-
1.173
1.046
56.113
(55.568)
(59.684)
(136.307)
-
-
100.121
(151.438)
160.647
-
-
(33.795)
-
-
-
(24.586)
1.565.063
(22.027)
-
6.102.321
Multi-Strategy Ucits
Alternative (EUR)
(EUR)
17.026.844
-
-
1
-
-
2.057
2.058
131.948
-
10.614
1.896
2.198
2.760
64
-
1.543
5.337
156.360
(154.302)
(187.151)
(984.735)
-
-
230.619
(1.095.569)
893.829
-
-
225.909
-
-
-
24.169
2.480.192
(1.360.601)
-
18.170.604
Multi-Strategy Ucits
Alternative (USD)
(USD)
8.605.146
-
-
1
-
-
1.053
1.054
53.724
-
9.073
781
601
2.607
22
-
2.510
1.697
71.015
(69.961)
(61.723)
140.998
-
-
(77.473)
(68.159)
322.240
-
-
(122.906)
-
-
-
131.175
814.329
(4.224.147)
-
5.326.503
US Dollar Bonds**
(USD)
24.482.479
10.830
409.999
4
-
387
-
421.220
117.566
-
14.307
7.143
6.884
32.592
102
-
5.140
35.805
219.539
201.681
187.647
410.419
5.908
-
(48.667)
756.988
522.957
-
(21.211)
(244.870)
11.877
-
-
1.025.741
5.279.809
(1.102.864)
-
29.685.165
OYSTER -SICAV

26
US Dynamic
(USD)
4.010.397
8.125
-
-
-
21
-
8.146
42.882
34.188
10.901
1.274
1.171
20.771
-
-
2.607
13.995
127.789
(119.643)
171.857
(26.005)
-
-
(2.490)
23.719
171.620
-
-
8.660
-
-
-
203.999
1.370.562
(1.216.944)
-
4.368.014
US Selection**
(USD)
-
186.218
-
-
-
-
-
186.218
211.760
202
12.026
5.749
11.629
4
607
-
79
37.942
279.998
(93.780)
(5.018.246)
2.916
-
-
(42.540)
(5.151.650)
(609.902)
-
-
34.110
-
-
-
(5.727.442)
87.577.741
(3.021.774)
-
78.828.525
US Small Cap
(USD)
9.251.049
26.860
-
-
-
-
753
27.613
55.282
39.729
11.417
2.137
1.006
15.624
-
-
642
12.716
138.553
(110.940)
1.186.462
4.456
-
-
(19.482)
1.060.496
(701.725)
-
-
19.689
-
-
-
378.460
31.257
(4.701.411)
-
4.959.355
US Value**
(USD)
100.584.491
522.658
-
-
-
655
31.673
554.986
563.386
68.120
32.310
25.475
15.934
56.709
23
-
16.334
97.262
875.553
(320.567)
4.448.621
(489.856)
-
-
(49.307)
3.588.891
159.307
-
-
156.797
-
-
-
3.904.995
14.107.961
(52.976.914)
-
65.620.533
World Opportunities
(EUR)
51.385.844
431.969
-
171
-
10.741
18.535
461.416
421.977
446.211
24.247
15.014
11.235
22.206
313
-
17.060
67.939
1.026.202
(564.786)
2.028.710
373.411
40.472
-
(27.438)
1.850.369
3.119.937
-
-
(98.081)
28.615
-
-
4.900.840
9.646.860
(12.510.645)
-
53.422.899
(USD)
Total/Totale/Gesamt/
Total
3.126.755.932
31.554.179
20.492.166
245.534
13.763.176
1.615.869
132.251
67.803.175
23.568.026
16.804.728
1.276.930
936.791
664.970
1.019.039
268.431
14.939.958
650.423
3.767.649
63.896.945
3.906.230
129.482.735
(17.551.886)
(8.171.697)
1.824.570
(2.563.822)
106.926.130
83.393.410
(4.087)
(199.339)
8.818.387
2.576.757
(13.224.104)
(843)
188.286.311
1.059.281.434
(1.016.782.724)
(67.937.797)
3.289.603.156

Etat des portefeuilles-titres
au 30 juin 2012
Dettaglio del portafoglio-titoli in data
del 30 giugno 2012
Stand der Wertpapierportfolios
per 30. Juni 2012
Estado de la cartera de títulos
el 30 de junio de 2012

-
Absolute Return EUR
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
ADIDAS NAMEN-AKT 1.323 EUR 64.783
74.699 0,33
BASF 1.675 EUR 95.657
91.634 0,41
BAYER 2.798 EUR 143.772
158.890 0,70
DEUTSCHE BANK AG /NAM 3.712 EUR 163.881
105.795 0,47
DEUTSCHE WOHNEN AG 5.901 EUR 61.188
78.340 0,35
MUENCHENER RUECKVERS /NAMENSAKT 590 EUR 57.262
65.593 0,29
PATRIZIA IMMOBILIEN AG /REG. 7.615 EUR 37.754
33.504 0,15
TAG IMMOBILIEN AG 4.759 EUR 35.528
35.313 0,16
659.825
643.768 2,86
Espagne/Spagna/Spanien/España
AMADEUS IT HOLDING SR. A 4.759 EUR 69.127
79.477 0,35
69.127
79.477 0,35
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ALLERGAN INC 1.123 USD 68.288
81.928 0,36
DANAHER CORP 1.847 USD 65.406
75.779 0,34
KRAFT FOODS INC -A- 2.566 USD 72.414
78.093 0,35
MCDONALD S CORP 1.294 USD 91.554
90.304 0,40
PHILIP MORRIS INT 1.237 USD 58.745
85.082 0,38
PRAXAIR 685 USD 57.750
58.716 0,26
414.157
469.902 2,09
France/Francia/Frankreich/Francia
BNP PARIBAS 3.485 EUR 115.263
105.725 0,47
GROUPE DANONE 1.161 EUR 50.577
56.917 0,25
PUBLICIS GROUPE SA 2.475 EUR 86.158
89.214 0,40
SAINT-GOBAIN 3.331 EUR 108.021
96.943 0,43
360.019
348.799 1,55
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
BP PLC 10.960 GBP 59.315
57.156 0,25
DIAGEO PLC 5.048 GBP 68.355
102.442 0,47
GLAXOSMITHKLINE PLC 3.988 GBP 69.376
71.323 0,32
G4S PLC 17.133 GBP 52.143
59.099 0,26
ROYAL DUTCH SHELL PLC A 31 EUR 820
826 -
VODAFONE GROUP PLC 29.697 GBP 55.446
65.790 0,29
305.455
356.636 1,59
28

OYSTER -
SICAV
-
Absolute Return EUR
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
WPP PLC 14.277 GBP 136.092
136.402 0,61
136.092
136.402 0,61
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
ING GROEP NV/CERT.OF SHS 19.151 EUR 129.086
100.848 0,45
129.086
100.848 0,45
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
ABSOLUTE INVEST LTD 2.855 USD 82.551
82.691 0,37
ALTIN AG INVESTMENT 5.202 USD 195.010
182.605 0,80
KUONI REISEN HOLDING /NAM.-B- 305 CHF 81.126
73.537 0,33
NESTLE SA 2.475 CHF 102.741
116.510 0,52
NOVARTIS AG BASEL/NAM 2.532 CHF 106.382
111.505 0,50
ROCHE HOLDING AG /GENUSSSCHEIN 952 CHF 104.355
129.641 0,58
672.165
696.489 3,10
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 2.745.926
2.832.321 12,60
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
ABWICKLUNGS FRN 12-22/04/2014 95.186 EUR 95.234
95.191 0,42
DVB BANK SE 2.5% 12-15/05/2015 95.182 EUR 94.946
96.092 0,43
GERMANY 2.5% 12-04/07/2044 95.182 EUR 97.506
98.790 0,44
KFW 2.5% 12-17/01/2022 285.547 EUR 283.326
299.368 1,33
LWF RENTBK 1.875% 12-11/05/2020 380.730 EUR 379.942
383.799 1,71
950.954
973.240 4,33
Autriche/Austria/Österreich/Austria
RAIFF INTL FRN 11-04/03/2013 76.146 EUR 76.109
76.221 0,34
76.109
76.221 0,34
Belgique/Belgio/Belgien/Bélgica
BELGIUM 3% 12-28/09/2019 S67 190.365 EUR 196.490
193.630 0,86
196.490
193.630 0,86
Espagne/Spagna/Spanien/España
BANKIA 4% 12-28/02/2014 133.255 EUR 133.233
125.441 0,56
BANKINTER 4.125% 12-22/03/2017 95.182 EUR 94.965
85.831 0,38
BBVA SM 4% 11-13/05/2013 95.182 EUR 95.107
94.064 0,42
BBVA 4.75% 11-10/02/2016 95.182 EUR 95.704
93.116 0,41
BCO POP ESP 4.625% 11-19/04/2013 76.146 EUR 75.974
74.425 0,33
BCO SAB 4.5% 11-11/02/2013 76.146 EUR 76.160
75.754 0,34
FADE 5% 11-17/06/2015 133.255 EUR 131.887
131.772 0,59
29

-
Absolute Return EUR
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Espagne/Spagna/Spanien/España (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
GAS NCP 4.375% 09-02/11/2016 95.182 EUR 94.318
86.922 0,39
ICO 4.50% 11-08/07/2014 190.365 EUR 189.137
188.611 0,84
ICO 5% 11-05/07/2016 95.182 EUR 94.989
92.341 0,41
MADRID 4.75% 12-26/03/2015 95.182 EUR 95.056
89.179 0,40
SANT ID FRN 10-27/10/2013 76.146 EUR 76.184
72.750 0,32
SANT ID 3.75% 11-28/02/2013 95.182 EUR 95.592
94.337 0,42
TELEFONICA 4.967% 11-03/02/2016 95.182 EUR 95.452
89.992 0,40
1.443.758
1.394.535 6,21
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
MORGAN ST 4.5% 11-23/02/2016 95.182 EUR 94.659
95.200 0,42
94.659
95.200 0,42
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia
FINLAND 2.75% 12-04/07/2028 95.182 EUR 93.701
97.757 0,44
NOKIA OYJ 5.5% 09-04/02/2014 76.146 EUR 78.157
72.148 0,32
171.858
169.905 0,76
France/Francia/Frankreich/Francia
ACCOR 2.875% 12-19/06/2017 95.182 EUR 92.944
93.766 0,42
AFD FRN 12-26/01/2015 95.186 EUR 95.233
95.373 0,42
BFCM FRN 10-25/03/2013 76.146 EUR 75.746
76.167 0,34
BNPSCF 2.25% 10-22/10/2015 95.182 EUR 94.306
97.631 0,43
CEDB 3% 10-13/07/2020 190.365 EUR 183.997
199.765 0,90
DEXIA MUN AG 2.75% 10-25/01/2016 95.182 EUR 91.778
94.672 0,42
FRANCE TEL 3% 12-15/06/2022 95.182 EUR 94.890
94.217 0,42
RCI BQ 4% 11-02/12/2013 95.182 EUR 95.229
97.170 0,43
SOCGEN FRN 12-01/09/2013 95.186 EUR 95.191
95.273 0,42
ST GOBAIN 3.625% 12-15/06/2021 142.774 EUR 141.510
139.317 0,62
STE GENERALE 5.65% 00-05/11/2012 95.182 EUR 102.352
95.357 0,42
3CIF FRN 10-18/03/2013 76.146 EUR 75.016
73.678 0,33
1.238.192
1.252.386 5,57
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
CS LDN FRN 10-17/06/2013 76.146 EUR 77.084
76.716 0,34
HBOS PLC 4.875% 03-20/03/2015 SUB 38.073 EUR 38.325
36.054 0,16
LLOYDS FRN 10-25/03/2013 114.219 EUR 114.090
114.745 0,51
LLOYDS FRN 11-18/01/2013 133.255 EUR 133.191
133.976 0,59
LLOYDS 3.75% 10-07/09/2015 114.219 EUR 113.177
118.760 0,53
NOMURA BK 4% (FRN) 09-30/10/2014 28.555 EUR 28.611
28.855 0,13
UBS LN FRN 11-17/06/2013 76.146 EUR 76.154
76.234 0,34
580.632
585.340 2,60
30

OYSTER -
SICAV
-
Absolute Return EUR
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernesey
CS GROUP GG 2.875% 10-24/09/2015 95.182 EUR 94.458
98.162 0,44
94.458
98.162 0,44
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
BK IRELAND MTG 4.625% 09-16/09/2014 47.591 EUR 44.878
44.559 0,20
BK IRELAND 4% 10-28/01/2015 95.182 EUR 85.184
81.162 0,36
BOGAEIS 5.75% 09-16/06/2014 76.146 EUR 73.314
77.038 0,34
DEPFA ACS BK 3.875% 06-14/11/2016 133.255 EUR 131.371
133.675 0,59
DEPFA ACS 3.875% 03-15/07/2013 142.774 EUR 142.252
144.487 0,65
GE CAP EUR 2.875% 12-18/06/2019 133.255 EUR 132.725
133.565 0,59
IRELAND 5% 02-18/04/2013 190.365 EUR 179.781
191.192 0,86
789.505
805.678 3,59
Italie/Italia/Italien/Italia
BCA MARCHE FRN 10-24/09/2012 95.182 EUR 95.136
94.580 0,42
ENI 3.75% 12-27/06/2019 95.182 EUR 94.926
94.362 0,42
INTESA SAN 5% 12-28/02/2017 114.219 EUR 113.856
112.455 0,50
ITALY FRN 10-15/10/2017 CCT 152.292 EUR 151.355
126.067 0,56
ITALY 0% 10-31/08/2012 285.547 EUR 275.633
284.391 1,27
ITALY 2% 10-01/06/2013 BTP 380.730 EUR 375.336
376.827 1,68
ITALY 3% 10-01/11/2015 BTP 571.095 EUR 553.013
546.966 2,43
ITALY 3% 11-01/04/2014 BTP 475.912 EUR 474.926
472.152 2,10
ITALY 3.75% 10-01/03/2021 BTP 142.774 EUR 130.825
126.676 0,56
ITALY 4% 06-01/02/2017 BTP 571.095 EUR 560.682
553.162 2,47
LOTTOMATICA 5.375% 09-05/12/2016 47.591 EUR 48.838
48.496 0,22
TELECOM IT 4.625% 12-15/06/2015 57.109 EUR 56.796
56.810 0,25
UBI BK SPCA 3.875% 11-28/02/2013 95.182 EUR 94.775
94.490 0,42
3.026.097
2.987.434 13,30
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
CLARIANT FIN 5.625% 12-24/01/2017 47.591 EUR 47.925
49.746 0,22
EFSF 2.625% 12-02/05/2019 571.095 EUR 570.334
581.054 2,60
EFSF 3.375% 12-03/04/2037 190.365 EUR 189.060
189.134 0,84
EIB 2.75% 11-15/09/2021 EMTN 380.730 EUR 378.704
386.697 1,73
EIB 3.5% 12-15/04/2027 190.365 EUR 191.163
197.897 0,88
EU 3.375% 12-04/04/2032 95.182 EUR 94.984
99.925 0,44
EUROPEAN UNION 2.75% 12-04/04/2022 285.547 EUR 285.048
293.193 1,30
FIAT 5.25% 11-11/03/2015 76.146 EUR 74.700
76.814 0,34
1.831.918
1.874.460 8,35
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
KOMMUNALBK 3% 11-02/09/2016 571.095 NOK 72.756
76.794 0,34
72.756
76.794 0,34
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
ABN AMRO FRN 10-15/01/2013 76.146 EUR 76.150
76.483 0,34
31

-
Absolute Return EUR
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
ABN AMRO 2.75% 10-29/10/2013 142.774 EUR 142.661
144.848 0,64
BNG 1.875% 12-06/06/2019 190.365 EUR 189.739
187.605 0,83
BNG 3% 11-25/10/2021 190.365 EUR 189.782
197.850 0,89
EDP FIN BV 3.25% 10-16/03/2015 76.146 EUR 70.437
69.680 0,31
ING NV 3.25% 12-03/04/2019 95.182 EUR 94.491
97.241 0,43
KBC IFIMA 5% 11-16/03/2016 95.182 EUR 98.238
97.684 0,43
LEASEPLAN FRN 12-13/11/2013 38.074 EUR 38.028
38.352 0,17
RABOBANK INT 4% 12-11/01/2022 95.182 EUR 94.737
100.345 0,45
RABOBK FRN 09-04/12/2016 57.109 EUR 58.307
58.394 0,26
RABOBK FRN 12-13/01/2014 190.371 EUR 190.278
191.331 0,86
1.242.848
1.259.813 5,61
Pologne/Polonia/Polen/Polonia
POLAND 3.75% 12-19/01/2023 EMTN 142.774 EUR 142.560
144.715 0,64
142.560
144.715 0,64
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
NORDEA FRN 10-17/06/2013 76.146 EUR 76.658
76.604 0,34
SBAB BK AB FRN 12-16/01/2014 133.260 EUR 133.195
133.928 0,60
SBAB FRN 11-01/02/2013 95.182 EUR 95.173
95.442 0,42
305.026
305.974 1,36
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
UBS FRN 12-16/05/2014 95.186 EUR 95.068
95.012 0,42
95.068
95.012 0,42
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 12.352.888
12.388.499 55,14
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
15.098.814
15.220.820 67,74
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en otro mercado reglamentado
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
CITIGP FDG FRN 10-01/09/2014 114.219 EUR 114.219
110.480 0,49
114.219
110.480 0,49
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 114.219
110.480 0,49
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado
114.219
110.480 0,49
32

OYSTER -
SICAV
-
Absolute Return EUR
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
JP MORGAN 08-08/10/2013 CERT 114 EUR 128.958
121.439 0,54
128.958
121.439 0,54
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants 128.958
121.439 0,54
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
CS LDN FRN 10-22/06/2014 57.109 EUR 56.550
57.127 0,25
56.550
57.127 0,25
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 56.550
57.127 0,25
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
185.508
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
178.566 0,79
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
POWERSHARES QQQ 2.341 USD 83.649
118.380 0,53
SPDR S&P500 ETF TRUST S.1 1.333 USD 114.766
143.016 0,64
VANGUARD EMERGING MARKET /ETF 6.891 USD 230.705
216.936 0,96
429.120
478.332 2,13
France/Francia/Frankreich/Francia
QUADRIM 8 -I- DE /CAP 1 EUR 294.910
288.896 1,29
294.910
288.896 1,29
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
MA3 RICI E COM-IC1 EUR HED/CAP 853 EUR 114.219
99.377 0,44
PICTET SEL CALLISTO-I-EUR-/CAP 1.713 EUR 171.328
160.860 0,72
3A ALTER /MULTI STRAT EUR B 541 EUR 695.159
690.045 3,06
3A MULTI ARBITRAGE EUR -B-/CAP 349 EUR 418.294
431.178 1,92
1.399.000
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
2.123.030
1.381.460 6,14
2.148.688 9,56
Total/Totale/Summe/Total 17.521.571
17.658.554 78,58
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
33

-
Credit Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
DEUTSCHE BK 5.25% (TV) 04-15/12/2015 2.770.000 GBP 2.934.277
3.012.691 1,54
2.934.277
3.012.691 1,54
France/Francia/Frankreich/Francia
CR AGR 8.125%(FRN) 09-31/12/2099 800.000 GBP 670.611
661.675 0,34
670.611
661.675 0,34
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
AMLIN 6.5% (FRN) 06-19/12/2026 3.500.000 GBP 3.655.645
3.574.573 1,83
AVIVA PLC 6.875% 08-22/05/2038 EMTN 5.000.000 EUR 4.565.667
4.375.000 2,24
BAT INTL FIN 9.50% 08-15/11/2018 144A 2.501.000 USD 2.180.648
2.683.061 1,38
FR PROV HLD 8.25% 11-21/04/2022 2.900.000 GBP 3.279.445
3.100.425 1,59
FRIENDS PROV. 6.875% 03-31/12/2099 6.000.000 GBP 5.605.311
4.532.458 2,32
HBOS CAPITAL 6.461% 01-31/12/2099 2.890.000 GBP 2.294.896
2.222.746 1,14
MARKS&SPENCER 6.25% 07-01/12/2017 5.500.000 USD 4.470.722
4.762.275 2,44
NAT.BUIL.SOC.6.024(TV) 07-31/12/2099 6.814.000 GBP 6.104.962
5.937.223 3,05
SCOTT.MUT.ASS. 7.25% 01-PERP 2.100.000 GBP 1.875.303
1.725.969 0,88
34.032.599
32.913.730 16,87
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
BAA FDG 6.25% 10-10/09/2018 7.000.000 GBP 9.249.114
9.181.897 4,71
9.249.114
9.181.897 4,71
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
WIND ACQUIS 11.75% 09-15/07/2017 2.250.000 EUR 1.845.000
1.800.000 0,92
1.845.000
1.800.000 0,92
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
SNS REAAL 6.258% (TV) 07-17/07/2017 4.145.000 EUR 2.096.850
1.791.884 0,92
2.096.850
1.791.884 0,92
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 50.828.451
49.361.877 25,30
Instruments sur indice/Strumenti su indice/Index-Instrumente/Instrumentos derivados de índices
France/Francia/Frankreich/Francia
BPCE 0% 12-24/07/2012 CP 6.500.000 EUR 6.489.338
6.497.071 3,33
34

OYSTER -
SICAV
-
Credit Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
France/Francia/Frankreich/Francia (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
SOCGEN 0% 12-01/08/2012 CP 7.500.000 EUR 7.495.301
7.497.458 3,84
13.984.639
13.994.529 7,17
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
DNB 0% 12-23/07/2012 CP 9.000.000 EUR 8.996.851
8.998.800 4,61
8.996.851
8.998.800 4,61
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
ING NV 0% 12-18/09/2012 CP 4.000.000 EUR 3.994.080
3.994.788 2,05
3.994.080
3.994.788 2,05
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
SEB 0% 12-23/07/2012 CP 5.000.000 EUR 4.998.306
4.999.334 2,56
SWEDBANK 0% 12-18/09/2012 CP 8.000.000 EUR 7.993.625
7.994.784 4,10
12.991.931
12.994.118 6,66
Instruments sur indice/Strumenti su indice/Index-Instrumente/Instrumentos
derivados de índices 39.967.501
39.982.235 20,49
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
90.795.952
89.344.112 45,79
Total/Totale/Summe/Total 90.795.952
89.344.112 45,79
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
35

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Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Afrique du Sud/Sudafrica/Südafrika/Sudáfrica
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
SASOL LTD /REG. 11.100 ZAR 454.638
366.189 0,29
454.638
366.189 0,29
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
ADIDAS NAMEN-AKT 6.100 EUR 296.000
344.406 0,27
ALLIANZ SE 4.200 EUR 375.364
332.262 0,26
BASF 5.000 EUR 235.403
273.500 0,22
BAYER 6.500 EUR 288.121
369.070 0,29
BRENNTAG 2.150 EUR 157.896
187.437 0,15
CONTINENTAL AG 4.300 EUR 239.802
282.166 0,22
DAIMLER AG / NAMENSAKT 4.800 EUR 167.667
169.656 0,14
DEUTSCHE BANK AG /NAM 15.300 EUR 518.897
436.049 0,35
DEUTSCHE WOHNEN AG 26.500 EUR 317.656
351.788 0,28
FRESENIUS MEDICAL CARE AG 4.700 EUR 166.865
262.401 0,21
FUCHS PETROLUB AG /VZ A 5.300 EUR 213.179
228.669 0,18
HENKEL AG & CO KGAA 8.700 EUR 407.448
380.886 0,30
KABEL DEUTSCHLAND HOLDING AG 4.300 EUR 189.166
211.238 0,17
LANXESS AG 6.800 EUR 396.438
338.096 0,27
PATRIZIA IMMOBILIEN AG /REG. 40.200 EUR 203.332
176.880 0,14
SAP AG 7.600 EUR 274.503
353.742 0,28
SIEMENS AG /NAM 4.800 EUR 335.035
317.472 0,25
SYMRISE AG 20.600 EUR 450.647
494.193 0,40
VOLKSWAGEN AG /VORZUG. 3.300 EUR 271.637
411.180 0,33
5.505.056
5.921.091 4,71
Australie/Australia/Australien/Australia
NEWCREST MINING 13.900 AUD 414.535
253.853 0,20
414.535
253.853 0,20
Belgique/Belgio/Belgien/Bélgica
UCB 8.000 EUR 307.859
318.720 0,25
307.859
318.720 0,25
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
LANCASHIRE HOLDINGS 20.200 GBP 176.676
198.852 0,16
176.676
198.852 0,16
Brésil/Brasile/Brasilien/Brasil
CIA HERING 23.500 BRL 363.655
349.540 0,28
36

OYSTER -
SICAV
-
Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Brésil/Brasile/Brasilien/Brasil (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
SABESP.CIA SANEAM.BAS.ESTADO 17.600 BRL 458.167
529.062 0,42
821.822
878.602 0,70
Canada/Canada/Kanada/Canadá
BARRICK GOLD CORP 13.000 USD 367.731
384.863 0,31
CANADIAN NATIONAL RAILWAY 7.950 CAD 406.257
529.084 0,42
GOLDCORP INC 11.000 USD 349.954
325.740 0,26
METRO INC -A- /SUB VTG 11.900 CAD 406.613
479.502 0,38
1.530.555
1.719.189 1,37
Corée du Sud/Corea del Sud/Südkorea/Corea del Sur
HAN KOOK TIRE MANUFACTURING CO 14.700 KRW 449.492
458.090 0,36
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD 600 KRW 444.943
495.713 0,40
894.435
953.803 0,76
Danemark/Danimarca/Dänemark/Dinamarca
CARLSBERG AS B 6.500 DKK 405.168
403.237 0,32
COLOPLAST /-B- 2.900 DKK 319.356
411.146 0,33
NOVO-NORDISK A/S B 3.950 DKK 261.110
450.823 0,36
WILLIAM DEMANT HLDG 4.100 DKK 231.095
290.362 0,23
1.216.729
1.555.568 1,24
Espagne/Spagna/Spanien/España
AMADEUS IT HOLDING SR. A 22.300 EUR 254.223
372.410 0,30
INDITEX /REG 3.600 EUR 143.396
293.508 0,23
PROSEGUR CIA DE SEGURID./NAM 6.540 EUR 222.772
264.347 0,21
620.391
930.265 0,74
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ALLERGAN INC 5.500 USD 200.675
401.194 0,32
AMAZON COM INC 3.540 USD 217.067
636.980 0,51
APPLE INC 2.710 USD 308.450
1.247.105 0,98
BANK OF AMERICA CORP 85.000 USD 610.044
547.890 0,44
CELGENE CORP 6.000 USD 268.614
303.345 0,24
CHEVRON CORPORATION 10.200 USD 601.155
847.956 0,67
CISCO SYSTEMS INC 24.000 USD 438.053
324.715 0,26
CITIGROUP INC 19.900 USD 577.909
429.817 0,34
COLGATE-PALMOLIVE CO 7.200 USD 348.835
590.615 0,47
CONOCOPHILLIPS 18.200 USD 654.933
801.398 0,64
DENDREON CORP 13.000 USD 277.491
75.805 0,06
DR HORTON INC 29.500 USD 307.373
427.257 0,34
EXXON MOBIL CORP 11.600 USD 646.846
782.169 0,62
FACEBOOK INC A 11.100 USD 307.091
272.197 0,22
FEDEX CORP 7.600 USD 379.687
548.628 0,44
GOOGLE INC A 820 USD 211.060
374.814 0,30
IBM CORP 2.100 USD 299.937
323.642 0,26
37

-
Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
ILLUMINA INC 3.700 USD 156.119
117.760 0,09
INTEL CORP 18.000 USD 336.821
377.999 0,30
JOHNSON & JOHNSON 11.500 USD 526.257
612.222 0,49
JPMORGAN CHASE & CO 17.000 USD 268.843
478.634 0,38
KELLOGG CO 10.000 USD 338.356
388.716 0,31
KELLY SERVICES INC. 27.000 USD 311.171
274.670 0,22
KIRBY CORP 8.800 USD 403.990
326.468 0,26
KRAFT FOODS INC -A- 15.700 USD 403.150
477.786 0,38
LENNAR CORP. -A- 19.000 USD 308.540
462.779 0,37
LIFE TECHNOLOGIES CORP 9.200 USD 288.187
326.156 0,26
LORILLARD INC 3.500 USD 58.869
363.914 0,29
MC-CORMICK&CO/N.VOTING 6.800 USD 302.756
324.983 0,26
MCDONALD S CORP 5.800 USD 232.728
404.613 0,32
MEAD JOHNSON -A- 10.600 USD 271.778
672.476 0,54
ORACLE CORP 17.500 USD 239.477
409.558 0,33
PEPSICO INC 9.000 USD 437.537
501.115 0,40
PHILIP MORRIS INT 5.400 USD 220.967
371.305 0,30
PROCTER & GAMBLE CO 9.000 USD 402.262
434.380 0,35
ROSS STORES INC. 6.200 USD 201.723
305.200 0,24
ROYAL GOLD INC 8.500 USD 410.496
525.117 0,42
TEMPUR-PEDIC INTERNATIONAL 5.200 USD 306.033
95.842 0,08
TJX COS INC. 10.000 USD 183.328
338.285 0,27
UNITED TECHNOLOGIES CORP 12.900 USD 504.404
767.769 0,61
US BANCORP 21.600 USD 470.869
547.383 0,44
WAL-MART STORES INC 8.100 USD 346.889
445.004 0,35
WALT DISNEY 17.900 USD 356.007
684.094 0,54
WEIGHT WATCHERS INTL INC 5.100 USD 215.290
207.207 0,16
WELLS FARGO & CO 23.000 USD 329.718
606.060 0,48
15.487.785
20.783.022 16,55
France/Francia/Frankreich/Francia
AIR LIQUIDE 4.840 EUR 407.033
435.842 0,35
BIC 4.100 EUR 244.011
333.740 0,27
BNP PARIBAS 12.600 EUR 491.696
382.221 0,30
DASSAULT SYSTEMES SA 5.300 EUR 314.536
391.776 0,31
DIOR SA CHRISTIAN 3.730 EUR 345.443
403.773 0,32
GDF SUEZ 15.000 EUR 489.079
281.325 0,22
GROUPE DANONE 7.700 EUR 373.637
377.416 0,30
ILIAD 3.000 EUR 238.891
342.750 0,27
L OREAL 5.450 EUR 475.848
502.707 0,40
REMY COINTREAU SA 3.300 EUR 173.704
285.714 0,23
SAINT-GOBAIN 11.500 EUR 404.182
334.650 0,27
SCOR SE 17.900 EUR 277.929
342.069 0,27
STE GEN.PARIS A 17.700 EUR 519.618
325.857 0,26
TOTAL SA 12.400 EUR 480.179
440.200 0,35
5.235.786
5.180.040 4,12
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
AEGIS GROUP PLC 103.900 GBP 168.263
207.130 0,16
AGGREKO PLC 512 GBP -
13.111 0,01
ANGLO AMERICAN PLC 8.700 GBP 303.527
224.567 0,18
38

OYSTER -
SICAV
-
Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
ASOS PLC 10.200 GBP 172.353
223.764 0,18
BARCLAYS PLC 142.600 GBP 521.929
287.012 0,23
BG GROUP PLC 13.000 GBP 227.229
208.871 0,17
BHP BILLITON PLC 14.000 GBP 194.410
312.491 0,25
BP PLC 88.772 GBP 505.613
462.945 0,37
BRITISH AMERICAN TOBACCO 20.098 GBP 703.976
805.177 0,63
BT GROUP PLC 150.200 GBP 226.257
392.434 0,31
BUNZL PLC 23.300 GBP 212.028
300.353 0,24
COMPASS GROUP PLC 47.300 GBP 351.713
391.092 0,31
DIAGEO PLC 22.339 GBP 299.949
453.345 0,36
EASYJET PLC 41.433 GBP 251.594
272.171 0,22
GLAXOSMITHKLINE PLC 22.836 GBP 338.296
408.395 0,33
G4S PLC 104.000 GBP 325.695
358.745 0,29
IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC 11.500 GBP 266.505
348.933 0,28
KAZAKHMYS LIMITED 21.800 GBP 311.569
194.395 0,15
OXFORD INSTRUMENTS PLC 18.200 GBP 247.294
275.999 0,22
PEARSON PLC 22.500 GBP 300.827
352.053 0,28
PRUDENTIAL PLC 47.800 GBP 341.887
435.990 0,35
RECKITT BENCKISER GROUP PLC 6.700 GBP 261.277
278.645 0,22
ROYAL DUTCH SHELL PLC A 21.600 EUR 521.562
574.668 0,45
SABMILLER PLC 15.900 GBP 444.684
502.088 0,40
STANDARD CHARTERED PLC 24.103 GBP 435.010
412.436 0,33
VODAFONE GROUP PLC 170.700 GBP 309.968
378.168 0,30
8.243.415
9.074.978 7,22
Hong-Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong
CNOOC LTD 276.200 HKD 463.276
432.095 0,34
463.276
432.095 0,34
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
ACCENTURE PLC 7.900 USD 339.463
374.068 0,30
DRAGON OIL PLC 30.300 GBP 209.346
202.784 0,16
KENMARE RESOURCES PLC 416.800 GBP 259.406
203.478 0,16
RYANAIR HOLDINGS PLC 60.000 EUR 249.734
240.000 0,19
1.057.949
1.020.330 0,81
Israël/Israele/Israel/Israel
CHECK POINT SOFTWARE TECHNO 7.800 USD 332.396
304.797 0,24
332.396
304.797 0,24
Italie/Italia/Italien/Italia
ASTALDI SPA 20.000 EUR 122.609
100.100 0,08
CAMPARI AZ/POST FRAZIONAMENTO 36.400 EUR 130.731
199.836 0,16
DANIELI+C. /RISP./N CV 18.300 EUR 187.365
164.792 0,13
LUXOTTICA GROUP 18.100 EUR 401.260
499.922 0,40
841.965
964.650 0,77
39

-
Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Japon/Giappone/Japan/Japón
FANUC LTD 3.900 JPY 496.670
498.778 0,40
FAST RETAILING CO LTD 3.300 JPY 510.527
517.532 0,41
JAPAN TOBACCO INC 26.000 JPY 521.998
606.237 0,48
1.529.195
1.622.547 1,29
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
WOLSELEY PLC 19.600 GBP 557.864
575.808 0,46
557.864
575.808 0,46
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
TELENOR AS 23.600 NOK 255.570
309.398 0,25
255.570
309.398 0,25
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
UNILEVER CERT.OF SHS 11.153 EUR 253.683
294.272 0,23
253.683
294.272 0,23
Russie/Russia/Russland/Rusia
GAZPROM OAO/SADR REG.S 38.800 USD 421.023
284.944 0,23
421.023
284.944 0,23
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
ADECCO /ACT NOM 11.300 CHF 450.633
395.119 0,31
ALTIN AG INVESTMENT 80.476 USD 2.694.442
2.825.109 2,26
CREDIT SUISSE GROUP /NOM 6.400 CHF 222.273
91.965 0,07
NESTLE SA 14.550 CHF 628.259
685.009 0,55
NOVARTIS AG BASEL/NAM 16.300 CHF 666.025
717.866 0,58
ROCHE HOLDING AG /GENUSSSCHEIN 4.980 CHF 624.883
678.287 0,54
SYNGENTA AG /NAM 1.560 CHF 328.789
419.886 0,33
UBS AG /NAMENSAKTIEN 14.300 CHF 182.327
131.552 0,10
ZURICH FINANCIAL SERVICES /NAM 1.800 CHF 292.659
319.942 0,25
6.090.290
6.264.735 4,99
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 52.712.893
60.207.748 47,92
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
GERMANY 2.5% 12-04/07/2044 1.000.000 EUR 1.026.974
1.037.900 0,83
LWF RENTBK 1.875% 12-11/05/2020 3.000.000 EUR 3.001.268
3.024.180 2,40
VW LEASING 2.25% 11-10/11/2014 800.000 EUR 801.607
816.312 0,65
4.829.849
4.878.392 3,88
40

OYSTER -
SICAV
-
Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Belgique/Belgio/Belgien/Bélgica
BELGIUM 3% 12-28/09/2019 S67 1.000.000 EUR 1.038.112
1.017.150 0,81
1.038.112
1.017.150 0,81
Canada/Canada/Kanada/Canadá
CANADA 3.50% 10-13/01/2020 2.000.000 EUR 2.026.768
2.317.760 1,84
2.026.768
2.317.760 1,84
Espagne/Spagna/Spanien/España
MADRID 4.75% 12-26/03/2015 500.000 EUR 500.586
468.462 0,37
SPAIN 3.4% 11-30/04/2014 2.000.000 EUR 2.056.926
1.969.800 1,57
2.557.512
2.438.262 1,94
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
IADB 2.50% 11-08/11/2015 6.000.000 NOK 777.002
806.169 0,64
777.002
806.169 0,64
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia
FINLAND 2.75% 12-04/07/2028 1.000.000 EUR 995.310
1.027.050 0,82
995.310
1.027.050 0,82
France/Francia/Frankreich/Francia
CEDB 3% 10-13/07/2020 1.000.000 EUR 985.371
1.049.376 0,84
985.371
1.049.376 0,84
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
HBOS PLC 4.875% 03-20/03/2015 SUB 800.000 EUR 807.356
757.584 0,60
807.356
757.584 0,60
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
IRELAND 4.60% 99-18/04/2016 1.000.000 EUR 990.556
975.900 0,78
990.556
975.900 0,78
Italie/Italia/Italien/Italia
ITALY 3% 10-01/11/2015 BTP 3.000.000 EUR 2.836.027
2.873.250 2,29
ITALY 3% 11-01/04/2014 BTP 4.000.000 EUR 4.024.236
3.968.400 3,16
ITALY 4% 06-01/02/2017 BTP 2.000.000 EUR 2.013.138
1.937.200 1,54
8.873.401
8.778.850 6,99
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
EFSF 2.625% 12-02/05/2019 4.000.000 EUR 4.004.661
4.069.760 3,24
41

-
Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
EIB 2.75% 11-15/09/2021 EMTN 1.500.000 EUR 1.495.173
1.523.511 1,21
EIB 3.5% 12-15/04/2027 1.000.000 EUR 1.000.624
1.039.568 0,83
EUROPEAN UNION 2.75% 12-04/04/2022 2.000.000 EUR 2.001.486
2.053.548 1,63
8.501.944
8.686.387 6,91
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
KOMMUNALBK 3% 11-02/09/2016 4.000.000 NOK 510.864
537.871 0,43
510.864
537.871 0,43
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
BNG 1.875% 12-06/06/2019 2.000.000 EUR 1.998.000
1.971.000 1,57
1.998.000
1.971.000 1,57
Portugal/Portogallo/Portugal/Portugal
PORTUGAL 5.45% 98-23/09/2013 500.000 EUR 463.996
493.700 0,39
463.996
493.700 0,39
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 35.356.041
35.735.451 28,44
Bons du Trésor/Buoni del Tesoro/Schatzanweisung/Bono del Tesoro
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
GERMANY 0% 11-25/07/2012 TB 2.000.000 EUR 2.001.309
2.000.000 1,59
2.001.309
2.000.000 1,59
France/Francia/Frankreich/Francia
FRANCE 0% 12-30/05/2013 BTF 2.000.000 EUR 2.002.269
1.996.600 1,59
2.002.269
1.996.600 1,59
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
NETHERLANDS 0% 11-28/09/2012 TB 2.000.000 EUR 1.999.136
1.999.800 1,59
1.999.136
1.999.800 1,59
Bons du Trésor/Buoni del Tesoro/Schatzanweisung/Bono del Tesoro 6.002.714
5.996.400 4,77
Options sur titres/Opzioni su titoli/Optionen auf Wertpapiere/Opciones de títulos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
CALL CBOE SPX VOLATILITY INDEX
22/08/2012 30.0
65 USD 15.688
5.890 -
CALL CBOE SPX VOLATILITY INDEX
102 USD 16.621
5.466 -
22/08/2012 35.0
CALL S&P 500 INDICES 28/09/2012 1500 (22) USD (38.274)
(3.207) -
42

OYSTER -
SICAV
-
Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
PUT S&P 500 INDICES 21/07/2012 1150 (26) USD (21.770)
(410) -
PUT S&P 500 INDICES 21/07/2012 1300 26 USD 57.964
8.195 0,01
PUT S&P 500 INDICES 28/09/2012 1250.0 13 USD 35.399
18.388 0,02
65.628
34.322 0,03
Options sur titres/Opzioni su titoli/Optionen auf Wertpapiere/Opciones de
títulos 65.628
34.322 0,03
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
94.137.276
101.973.921 81,16
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en otro mercado reglamentado
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
CITIGP FDG FRN 10-01/09/2014 1.500.000 EUR 1.504.501
1.450.895 1,15
1.504.501
1.450.895 1,15
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 1.504.501
1.450.895 1,15
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado
1.504.501
1.450.895 1,15
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
JP MORGAN 08-08/10/2013 CERT 2.772 EUR 2.808.121
2.947.246 2,35
2.808.121
2.947.246 2,35
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants 2.808.121
2.947.246 2,35
Options/Opzioni/Optionen/Opciones
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
PUT AUD/USD SPOT CROSS 07/08/2012
0.9
PUT AUD/USD SPOT CROSS 10/07/2012
0.9
9.490.000 USD 44.326
748 -
7.650.000 USD 36.935
603 -
43

-
Diversified
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
PUT AUD/USD SPOT CROSS 12/09/2012
0.9
2.000.000 USD 7.625
2.836 -
88.886
4.187 -
Options/Opzioni/Optionen/Opciones 88.886
4.187 -
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
2.897.007
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
2.951.433 2,35
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ISHARES INC/MSCI TAIWAN INDEX 54.600 USD 487.907
526.187 0,42
ISHARES /NASDAQ BIOTECH.INDEX 18.700 USD 993.980
1.914.944 1,52
ISHARES SHS /FTSE 30.700 USD 821.866
814.522 0,65
ISHARES/D.J.US REAL EST.INDX 13.000 USD 503.414
655.301 0,52
POWERSHARE INDIA PTF 28.400 USD 334.779
387.603 0,31
3.141.946
4.298.557 3,42
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
3A ALTER /MULTI STRAT EUR B 5.173 EUR 7.081.124
6.596.032 5,25
7.081.124
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
10.223.070
6.596.032 5,25
10.894.589 8,67
Total/Totale/Summe/Total 108.761.854
117.270.838 93,33
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
44

OYSTER -
SICAV
-
Dynamic Allocation
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
HEIDELBERGCEMENT AG 5.000 EUR 204.975
188.825 0,61
LANXESS AG 10.000 EUR 485.843
497.200 1,59
690.818
686.025 2,20
Autriche/Austria/Österreich/Austria
SCHOELLER-BLECKMANN OIL 2.700 EUR 170.258
172.260 0,55
170.258
172.260 0,55
France/Francia/Frankreich/Francia
GROUPE DANONE 8.000 EUR 373.000
392.120 1,26
MICHELIN B /NOM 10.000 EUR 551.394
514.800 1,65
PERNOD-RICARD 12.000 EUR 897.842
1.011.120 3,25
SAINT-GOBAIN 25.000 EUR 975.046
727.500 2,34
SEB SA 5.000 EUR 338.207
244.700 0,79
TOTAL SA 20.000 EUR 790.151
710.000 2,28
3.925.640
3.600.240 11,57
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
BP PLC 50.485 GBP 273.356
263.279 0,85
IMI PLC 100.000 GBP 1.046.115
1.027.671 3,30
PEARSON PLC 60.000 GBP 744.388
938.809 3,02
SPECTRIS PLC 29.250 GBP 578.343
553.830 1,78
2.642.202
2.783.589 8,95
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
BANK OF IRELAND 1.038.062 EUR 198.850
103.806 0,33
198.850
103.806 0,33
Italie/Italia/Italien/Italia
ASSICURAZIONI GENERALI SPA 83.004 EUR 1.088.169
884.823 2,84
ASSICURAZIONI /MILANO 2.995.000 EUR 892.511
813.143 2,61
ASTALDI SPA 209.500 EUR 1.146.671
1.048.547 3,38
ATLANTIA SPA 84.000 EUR 1.211.408
844.200 2,71
CEMBRE SPA 51.600 EUR 391.135
308.826 0,99
CEMENTIR. CEM.DEL TIRRENO SPA 756.500 EUR 1.902.066
1.114.324 3,59
C.I.R.CIE INDUSTRIALI RIUNITE 150.000 EUR 190.886
116.625 0,37
ELEN SPA 9.846 EUR 170.925
100.528 0,32
ESPRINET SPA 212.000 EUR 1.382.480
677.552 2,18
FIAT 232.000 EUR 1.456.661
920.576 2,97
GEFRAN SPA 106.880 EUR 475.775
303.325 0,97
INTESA SANPAOLO /RISP-NON CONV 300.000 EUR 384.324
268.650 0,86
45

-
Dynamic Allocation
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Italie/Italia/Italien/Italia (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
INTESA SANPAOLO SPA 480.000 EUR 686.033
536.640 1,72
ITALCEMENTI SPA 160.000 EUR 1.310.011
617.280 1,98
MEDIOBANCA BCA CREDITO FINANZ 60.000 EUR 354.324
208.440 0,67
PIRELLI & C.AZ.DI RISP 30.000 EUR 153.187
146.400 0,47
PIRELLI ET C 77.523 EUR 595.672
643.053 2,07
SAFILO 80.000 EUR 1.017.277
372.640 1,20
TESMEC 816.155 EUR 547.480
260.762 0,84
UNICREDIT AZ 322.000 EUR 1.257.544
959.560 3,09
UNIONE DI BANCHE ITALIANE SCPA 132.000 EUR 468.024
339.240 1,09
UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO SPA 1.999 EUR 68.638
17.711 0,06
17.151.201
11.502.845 36,98
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
UNILEVER CERT.OF SHS 13.500 EUR 331.589
356.198 1,14
331.589
356.198 1,14
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
NESTLE SA 5.000 CHF 231.658
235.398 0,76
231.658
235.398 0,76
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 25.342.216
19.440.361 62,48
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants
Italie/Italia/Italien/Italia
UNIPOL GRUP WRT 2013 /UNIP 199.998 EUR -
1.460 -
-
1.460 -
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants -
1.460 -
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
DEUT BK FRN 04-16/01/2014 500.000 EUR 489.996
481.900 1,55
DEUT BK FRN 05-22/09/2015 300.000 EUR 292.587
271.416 0,87
782.583
753.316 2,42
France/Francia/Frankreich/Francia
ITALCEMENTI FI 5.375% 10-19/03/2020 300.000 EUR 289.596
264.005 0,85
289.596
264.005 0,85
46

OYSTER -
SICAV
-
Dynamic Allocation
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
IRELAND 4.50% 04-18/04/2020 400.000 EUR 308.105
355.300 1,14
308.105
355.300 1,14
Italie/Italia/Italien/Italia
BANCA CARIGE FRN 06-07/06/2016 400.000 EUR 373.188
295.756 0,95
CIRINT 5.75% 04-16/12/2024 369.000 EUR 303.207
271.215 0,87
INTESA SANPAOLO FRN07-18/05/2017 750.000 EUR 721.862
586.109 1,88
MEDIOBANCA FRN 05-06/12/2015 250.000 EUR 236.619
232.375 0,75
MEDIOBANCA FRN 06-10/02/2021 400.000 EUR 326.600
280.000 0,90
UNICREDITO ITA. 6.375%(TV) 07-
300.000 GBP 278.376
285.499 0,92
16/10/2018
2.239.852
1.950.954 6,27
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
FIAT FT 6.375% 11-01/04/2016 250.000 EUR 250.125
241.255 0,78
FIAT FT 7% 12-23/03/2017 GMTN 200.000 EUR 200.200
194.000 0,62
IT HOLD.FIN. 9.875% 04-15/11/2012 171.000 EUR 41.217
- -
491.542
435.255 1,40
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 4.111.678
3.758.830 12,08
Obligations convertibles/Obbligazioni convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles
Italie/Italia/Italien/Italia
BENI STABILI 3.875% 10-23/04/2015 CV 450.000 EUR 427.250
409.541 1,32
427.250
409.541 1,32
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
UBI BCA INTL 8.75% 29/10/2012 CV 1.000.000 EUR 943.480
877.460 2,82
943.480
877.460 2,82
Obligations convertibles/Obbligazioni
convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles 1.370.730
1.287.001 4,14
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
30.824.624
24.487.652 78,70
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
France/Francia/Frankreich/Francia
LYXOR ETF ST EU600 INS/CAP/DIS 70.000 EUR 956.455
1.051.050 3,38
956.455
1.051.050 3,38
47

-
Dynamic Allocation
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
DBXT S600 BK - SHS -1C- CAP 40.000 EUR 1.344.241
1.046.000 3,36
1.344.241
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
2.300.696
1.046.000 3,36
2.097.050 6,74
Total/Totale/Summe/Total 33.125.320
26.584.702 85,44
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
48

OYSTER -
SICAV
-
Emerging Markets Dynamic
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Afrique du Sud/Sudafrica/Südafrika/Sudáfrica
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
AFRICAN BANK INVESTMENTS 87.184 ZAR 385.617
387.071 1,16
HARMONY GOLD MINING CO LTD 41.840 ZAR 454.689
391.364 1,17
IMPALA PLATINUM HOLDINGS LTD 13.972 ZAR 371.944
231.059 0,69
IMPERIAL HOLDINGS LTD 11.579 ZAR 225.731
243.515 0,73
MONDI LTD 21.855 ZAR 142.770
185.855 0,56
MR. PRICE GROUP LTD 15.808 ZAR 100.533
216.327 0,65
NASPERS LTD N 2.905 ZAR 156.251
154.509 0,46
1.837.535
1.809.700 5,42
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
CHINA YURUN FOOD GROUP LTD 179.000 HKD 561.790
155.765 0,47
DIGITAL CHINA HLD LTD 196.859 HKD 342.898
343.119 1,03
GOME ELECTRICAL APPLIANCE HOLD 1.565.082 HKD 454.795
205.803 0,62
HUABA0 INTL 589.612 HKD 611.882
287.324 0,86
WEST SIBER. RES. /SWED.DEP.REC 32.007 SEK 372.862
291.209 0,87
2.344.227
1.283.220 3,85
Brésil/Brasile/Brasilien/Brasil
ANHANGUERA EDUCACIONAL PART 21.200 BRL 421.919
268.880 0,81
BANCO DO BRASIL SA 22.020 BRL 347.136
213.060 0,64
BM&F BOVESPA BOLSA DE VALORES 62.283 BRL 467.479
316.283 0,95
BR PROPERTIES 21.896 BRL 236.666
257.096 0,77
CIA ENERGET.MIN.GERAIS /PRIV 27.290 BRL 336.333
507.416 1,52
HYPERMARCAS SA 77.334 BRL 806.090
454.782 1,36
JULIO SIMOES 36.600 BRL 179.802
170.992 0,51
MAGAZINE LUIZA SA 29.300 BRL 277.720
136.451 0,41
MAGNESITA REFRATARIOS SA 44.000 BRL 214.356
139.513 0,42
PDG REALTY SA 98.904 BRL 550.099
171.990 0,52
PETROBRAS. PETR.BRASILEIRO 98.857 BRL 1.875.902
925.660 2,77
RANDON IMPL.E PARTICIPA. /PRIV 58.839 BRL 365.114
262.355 0,79
TIM PARTICIPACOES SA 50.293 BRL 169.277
278.070 0,83
TOTVS SA 11.029 BRL 176.529
211.461 0,63
VALE RIO DOCE /NAM 41.115 BRL 1.104.874
817.432 2,45
7.529.296
5.131.441 15,38
Chili/Cile/Chile/Chile
ENTEL. EMPR.NAC.DE TELECOM. 10.121 CLP 152.576
188.703 0,57
152.576
188.703 0,57
Chine/Cina/China/China
CHINA LIFE INSURANCE CO LTD H 102.000 HKD 278.044
262.467 0,79
CHINA SHENHUA ENERGY CO H 55.500 HKD 214.840
193.541 0,58
HUANENG POWER INTL H 579.500 HKD 330.752
434.801 1,30
49

-
Emerging Markets Dynamic
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Chine/Cina/China/China (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
MINDRAY MEDICAL INTERNATIONAL 7.942 USD 226.067
240.563 0,72
SINOPHARM GROUP CO H 129.200 HKD 432.987
354.777 1,06
ZHUZHOU CSR TIMES ELECTRIC LTD 120.658 HKD 238.468
325.877 0,98
1.721.158
1.812.026 5,43
Chypre/Cipro/Zypern/Chipre
GLOBALTRANS INVESTMENT PLC GDR 19.752 USD 224.453
355.536 1,07
224.453
355.536 1,07
Colombie/Colombia/Kolumbien/Colombia
GRUPO INVERSION 15.546 COP 330.549
269.008 0,80
GRUPO INVERSION SURAMER /PREF 3.583 COP 60.669
65.211 0,20
391.218
334.219 1,00
Corée du Sud/Corea del Sud/Südkorea/Corea del Sur
DAEWOO SHIPBLDG + MARINE ENGIN 14.200 KRW 307.097
324.791 0,97
E-MART CO LTD 1.240 KRW 242.074
270.630 0,81
HYUNDAI MOBIS 1.479 KRW 362.497
354.425 1,06
KB FINANCIAL GROUP INC 12.921 KRW 681.851
416.233 1,25
LOCK&LOCK CO LTD 11.499 KRW 400.139
337.800 1,01
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD 1.938 KRW 1.310.792
2.031.940 6,09
SHINHAN FINANCIAL GROUP 14.210 KRW 531.851
492.491 1,48
SHINSEGAE CO LTD 950 KRW 292.302
174.164 0,52
4.128.603
4.402.474 13,19
Egypte/Egitto/Ägypten/Egipto
COMMERCIAL INTL.BANK LTD 59.541 EGP 310.792
255.126 0,76
EFG HERMES 79.043 EGP 305.387
132.423 0,40
616.179
387.549 1,16
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
ANTOFAGASTA PLC 17.618 GBP 305.708
300.647 0,90
305.708
300.647 0,90
Hong-Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong
AIA GROUP 91.272 HKD 238.290
311.815 0,93
CHINA UNICO (HK) 198.700 HKD 332.303
250.012 0,75
CNOOC LTD 298.000 HKD 800.938
591.631 1,78
1.371.531
1.153.458 3,46
50

OYSTER -
SICAV
-
Emerging Markets Dynamic
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Hongrie/Ungheria/Ungarn/Hungría
MOL MAGYAR / A 4.260 HUF 407.669
308.377 0,92
407.669
308.377 0,92
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
AJISEN CHINA HOLDINGS LTD 296.294 HKD 300.680
203.594 0,61
CHAODA MODERN AGRICULT HLD 1.132.808 HKD 876.711
- -
CHINA RONGSHENG 583.227 HKD 506.948
134.587 0,40
CN HIGH PR 624.000 HKD 475.500
188.241 0,56
NOAH HOLDINGS LTD /ADR 18.896 USD 259.107
92.968 0,28
SPRINGLD INT 271.201 HKD 218.886
152.088 0,46
2.637.832
771.478 2,31
Inde/India/Indien/India
ICICI BK LTD /DEMATERIALISED 22.082 INR 378.179
355.742 1,07
INDIA CEMENTS LTD/DEMAT 180.552 INR 438.068
281.169 0,84
INFOSYS TECH LTD /DEMAT 9.267 INR 588.901
416.457 1,26
MAHINDRA & MAHINDRA 21.710 INR 362.838
274.997 0,82
POWER FINANCE CORPORATION LTD 103.503 INR 544.846
331.356 0,99
RELIANCE INFRASTRUCTURE LTD 31.527 INR 551.600
315.215 0,94
WELSPUN GUJARAT STAHL /DEMAT 74.136 INR 432.526
157.341 0,47
3.296.958
2.132.277 6,39
Indonésie/Indonesia/Indonesien/Indonesia
BK NEGARA INDO TBK 1.035.144 IDR 419.729
421.560 1,26
INDOFOOD CBP 364.500 IDR 223.094
223.148 0,67
PT ASTRA INTERNATIONAL TBK 803.140 IDR 406.492
585.746 1,75
PT GUDANG GARAM TBK 31.922 IDR 173.826
209.022 0,63
TELKOM INDONESIA /S-B- 109.955 IDR 95.179
95.411 0,29
1.318.320
1.534.887 4,60
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
POLYMETAL 17.706 GBP 230.877
252.438 0,76
230.877
252.438 0,76
Kazakstan/Kazakistan/Kazakhstan/Kazajstán
KAZMUNAIGAS EXPL.PR/REGS /GDR 18.199 USD 370.901
307.563 0,92
370.901
307.563 0,92
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
TENARIS /ADR 7.064 USD 278.761
247.028 0,74
278.761
247.028 0,74
51

-
Emerging Markets Dynamic
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Mexique/Messico/Mexiko/México
AMERICA MOVIL SAB DE CV L 583.911 MXN 699.803
758.490 2,27
GRUPO FIN.BAN.SA DE CV GFN. O 70.308 MXN 238.488
361.022 1,08
GRUPO TELEVISA SA/CERT.PAR 97.754 MXN 386.266
418.294 1,25
OHL MEXICO SAB DE CV 225.563 MXN 416.211
273.010 0,82
URBI DESARROLLOS URBANOS SAB 169.931 MXN 329.800
162.516 0,49
2.070.568
1.973.332 5,91
Panama/Panama/Panama/Panamá
COPA HOLDINGS A 2.642 USD 172.099
217.912 0,65
172.099
217.912 0,65
Pérou/Perù/Peru/Perú
CEMENTOS PACASMAYO /SADR 16.304 USD 184.803
165.160 0,49
184.803
165.160 0,49
Philippines/Filippine/Philippinen/Filipinas
PHIL.LONG DIST.TEL. 4.980 PHP 296.566
313.204 0,94
296.566
313.204 0,94
Russie/Russia/Russland/Rusia
GROUPE LSR /SGDR REPR.SREG S 80.077 USD 656.844
343.450 1,03
LUKOIL /SADR REP.1 SHS 12.556 USD 731.068
689.324 2,06
MOBILE TELESYSTEMS OJS/SADR 20.903 USD 422.416
359.532 1,08
1.810.328
1.392.306 4,17
Taïwan/Taiwan/Taiwan/Taiwán
CHINATRUST FINANCIAL HOLDING CO 528.137 TWD 296.593
300.433 0,90
FAR EASTERN TEXTILE LTD 243.500 TWD 283.059
256.662 0,77
HON HAI PRECISION IND CO LTD 235.459 TWD 721.306
704.376 2,11
HTC CORP 19.283 TWD 282.565
251.324 0,75
MEDIA TEK INCORPORATION 37.971 TWD 489.932
346.870 1,04
TAIWAN FERTILIZER CO LTD 115.900 TWD 380.914
264.884 0,79
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACT 392.449 TWD 774.535
1.067.641 3,21
3.228.904
3.192.190 9,57
Thaïlande/Tailandia/Thailand/Tailandia
ADVANC.INFO SERV./NON-VOT 39.269 THB 227.396
228.120 0,68
BANGKOK BK PUB./NV DEP.RECEIPT 69.200 THB 253.292
417.247 1,25
BUMRUNDGRAD HOSPITAL /FOR 104.300 THB 94.625
229.879 0,69
PTT EXPLOR.& PROD./NON-VOT. 25.100 THB 138.422
132.770 0,40
713.735
1.008.016 3,02
52

OYSTER -
SICAV
-
Emerging Markets Dynamic
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Turquie/Turchia/Türkei/Turquía
EMLAK KONUT GAYR. REIT/IPO 249.776 TRY 305.578
306.575 0,92
TEKFEN HOLDING AS 97.200 TRY 304.713
355.760 1,07
TURK EKONOMI BANKASI AS 140.734 TRY 253.255
146.282 0,44
TURKIYE SINAI KALKINMA BANKASI 353.049 TRY 263.704
359.159 1,07
1.127.250
1.167.776 3,50
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 38.768.055
32.142.917 96,32
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
38.768.055
32.142.917 96,32
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en otro mercado reglamentado
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Taïwan/Taiwan/Taiwan/Taiwán
E INK HOLDINGS INC 261.000 TWD 458.796
286.025 0,86
458.796
286.025 0,86
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 458.796
286.025 0,86
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado
458.796
286.025 0,86
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Emirates arabes/Emirati Arabi Uniti/Vereinigte Arabische Emirate/Emiratos árabes
AIR ARABIA PJSC 951.860 AED 263.862
154.195 0,46
263.862
154.195 0,46
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 263.862
154.195 0,46
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
263.862
154.195 0,46
Total/Totale/Summe/Total 39.490.713
32.583.137 97,64
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
53

-
Euro Liquidity
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
DEUT BK 3.75% 06-31/08/2012 535.000 EUR 538.481
535.375 1,97
EURHYP 2% 10-18/02/2013 300.000 EUR 303.230
302.560 1,11
EUROHYPO 4.25% 07-20/11/2012 400.000 EUR 409.662
405.556 1,49
HSHN 2.25% 09-23/07/2012 500.000 EUR 502.753
500.450 1,84
HYPOBK ESSEN 3.75% 06-28/09/2012 250.000 EUR 253.627
251.904 0,93
LDBK BADEN-W.3.25% 06-15/02/2013 600.000 EUR 614.584
609.960 2,25
WUERT HYPO3% 05-12/10/2012 950.000 EUR 960.792
955.937 3,52
3.583.129
3.561.742 13,11
Australie/Australia/Australien/Australia
SAINT GEORGE 4.875% 07-17/07/2012 750.000 EUR 770.553
751.185 2,77
770.553
751.185 2,77
Autriche/Austria/Österreich/Austria
KOMMKR AUSTR 2.25% 09-17/12/2012 1.125.000 EUR 1.139.031
1.133.145 4,17
1.139.031
1.133.145 4,17
Canada/Canada/Kanada/Canadá
RBC 4.5% 07-05/11/2012 500.000 EUR 512.044
506.590 1,87
512.044
506.590 1,87
Danemark/Danimarca/Dänemark/Dinamarca
FIN DANISH 2.125% 10-21/03/2013 800.000 EUR 811.234
808.952 2,98
811.234
808.952 2,98
Espagne/Spagna/Spanien/España
BANESTO 2.75% 05-07/09/2012 600.000 EUR 603.543
597.750 2,20
603.543
597.750 2,20
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
CS GRP FIN(US) 3.125% 05-14/09/2012 500.000 EUR 503.389
501.850 1,85
GOLDM.SACHS 3.125% 05-04/10/2012 1.200.000 EUR 1.205.644
1.203.785 4,43
MOR ST CAP 3.375% 05-20/07/2012 1.000.000 EUR 999.998
1.000.526 3,68
2.709.031
2.706.161 9,96
France/Francia/Frankreich/Francia
BNPPCB 2.25% 09-01/10/2012 750.000 EUR 754.482
752.813 2,77
CFF 2.25% 10-25/01/2013 750.000 EUR 759.888
755.625 2,78
54

OYSTER -
SICAV
-
Euro Liquidity
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
France/Francia/Frankreich/Francia (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
CIF EUROMORTGAGE 4.625% 02-
10/11/2012
1.000.000 EUR 1.013.908
1.008.950 3,71
CMCIC HML 4.75% 07-17/07/2012 500.000 EUR 505.624
500.625 1,84
DEXIA MUN AG 4.25% 03-20/02/2013 1.000.000 EUR 1.018.137
1.012.799 3,74
GCE COV BDS 2.25% 10-04/02/2013 450.000 EUR 454.809
453.623 1,67
SNCF 4.75% 02-25/10/2012 1.000.000 EUR 1.020.085
1.012.699 3,73
5.526.933
5.497.134 20,24
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
ABBEY NATL 2.5% 10-18/03/2013 250.000 EUR 253.746
252.425 0,93
BPCM 4.5% 07-08/11/2012 500.000 EUR 507.465
506.675 1,87
HBOS TSY 3.25% 06-25/01/2013 1.000.000 EUR 1.020.023
1.013.999 3,73
NORTHERN ROCK 3.625%06-28/03/2013 750.000 EUR 768.642
763.163 2,81
RBS 2.75% 10-18/06/2013 1.090.000 EUR 1.110.286
1.107.930 4,08
UBS LN 4.625% 09-06/07/2012 750.000 EUR 766.795
750.143 2,76
4.426.957
4.394.335 16,18
Italie/Italia/Italien/Italia
ENI 4.625% 03-30/04/2013 300.000 EUR 308.709
307.500 1,13
308.709
307.500 1,13
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
EHB 2.25% 10-25/03/2013 150.000 EUR 151.880
150.945 0,56
151.880
150.945 0,56
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
SPBK BOLIKR 2.375% 09-03/12/2012 1.125.000 EUR 1.136.649
1.133.539 4,17
1.136.649
1.133.539 4,17
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
ABN AMRO 3.25% 06-18/01/2013 500.000 EUR 511.785
507.350 1,87
ACHMEA 4.75% 07-01/08/2012 EMTN 550.000 EUR 553.615
551.419 2,03
ALLIANZ FIN 5.625% 02-29/11/2012 750.000 EUR 766.858
764.783 2,82
BMW FIN.NV 4.875% 07-18/10/20.12 500.000 EUR 506.704
506.010 1,86
RABOBK 4.25% 03-25/04/2013 750.000 EUR 773.509
770.430 2,83
3.112.471
3.099.992 11,41
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
NORDEA BK AB 3% 09-06/08/2012 800.000 EUR 808.881
801.664 2,95
55

-
Euro Liquidity
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Suède/Svezia/Schweden/Suecia (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
SWEDISH EXP 3% 09-20/08/2012 800.000 EUR 809.233
802.568 2,96
1.618.114
1.604.232 5,91
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 26.410.278
26.253.202 96,66
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
26.410.278
26.253.202 96,66
Total/Totale/Summe/Total 26.410.278
26.253.202 96,66
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
56

OYSTER -
SICAV
-
European Corporate Bonds
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
BAY LDBK 4.50% 07-07/02/2019 3.000.000 EUR 2.748.607
2.391.000 1,07
BAYER AG 5% (FRN) 05-29/07/2015 2.000.000 EUR 2.016.178
2.039.800 0,91
4.764.785
4.430.800 1,98
Espagne/Spagna/Spanien/España
GAS NCP 4.125% 10-26/01/2018 2.500.000 EUR 2.484.829
2.161.125 0,96
TELEFONICA 5.496% 09-01/04/2016 4.000.000 EUR 4.381.570
3.848.560 1,72
6.866.399
6.009.685 2,68
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
BK OF AMERICA 4% 06-28/03/2018 850.000 EUR 799.977
705.500 0,31
BOA 4.625% 03-02/10/2013 2.000.000 EUR 2.049.991
2.043.800 0,91
CITIGROUP 4.75% 04-10/02/2019 1.792.000 EUR 1.686.508
1.550.080 0,69
MOR ST 4.5% 09-29/10/2014 3.000.000 EUR 3.078.276
3.065.298 1,38
PEMEX FUND.MASTER 6.375% 04-
2.000.000 EUR 2.181.100
2.271.000 1,01
05/08/2016
ZURICH FIN (USD) 4.50% 04-17/09/2014 2.050.000 EUR 2.009.124
2.175.747 0,97
11.804.976
11.811.425 5,27
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia
NOKIA CORP 6.75% 09-04/02/2019 5.350.000 EUR 5.815.376
4.627.718 2,06
5.815.376
4.627.718 2,06
France/Francia/Frankreich/Francia
ALSTOM 4.5% 10-18/03/2020 1.900.000 EUR 1.947.521
1.943.130 0,87
AREVA 3.875% 09-23/09/2016 2.000.000 EUR 2.097.131
2.024.060 0,90
DEXIA CLF 5.375% 09-21/07/2014 1.744.000 EUR 1.868.764
1.483.063 0,66
EDF 3.875% 12-18/01/2022 5.000.000 EUR 5.136.110
5.256.700 2,35
ST GOBAIN 4.875% 06-31/05/2016 2.000.000 EUR 2.090.288
2.178.400 0,97
13.139.814
12.885.353 5,75
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
EFG HELLAS 4.375% 09-11/02/2013 4.700.000 EUR 4.577.539
3.607.673 1,61
LLOYDS 6.375% 09-17/06/2016 4.000.000 EUR 4.436.269
4.463.920 1,99
NATIONWIDE 6.75% 10-22/07/2020 3.750.000 EUR 4.001.549
3.536.550 1,58
NORTHERN 3.625% 05-20/04/2015 11.000.000 EUR 10.765.596
11.511.500 5,14
OTE PLC 6% 08-12/02/2015 2.000.000 EUR 2.175.698
1.260.120 0,56
RBS GRP 5.25% 08-15/05/2013 4.000.000 EUR 4.189.664
4.108.440 1,83
RBS 4.875% 10-20/01/2017 1.300.000 EUR 1.313.488
1.375.881 0,61
31.459.803
29.864.084 13,32
57

-
European Corporate Bonds
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernesey
CSGF. 6.375% 01-07/06/2013 3.312.000 EUR 3.492.660
3.439.876 1,53
3.492.660
3.439.876 1,53
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
PETBRA 5.875% 11-07/03/2022 3.000.000 EUR 3.224.395
3.313.125 1,48
3.224.395
3.313.125 1,48
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
AIB MTGE 3.75% 06-30/04/2013 2.500.000 EUR 2.389.601
2.430.250 1,08
BANK OF IRELAND 4% 06-05/07/2013
1.000.000 EUR 960.260
965.000 0,43
EMTN
DEPFA ACS 3.875% 03-15/07/2013 4.000.000 EUR 3.970.104
4.048.000 1,81
7.319.965
7.443.250 3,32
Italie/Italia/Italien/Italia
A2A 4.50% 09-02/11/2016 6.000.000 EUR 6.114.232
5.691.840 2,54
BANCA INTESA FRN 04-01/10/2014 4.586.000 EUR 4.233.782
4.140.654 1,85
BPIM 4.75% 11-31/03/2016 4.000.000 EUR 4.029.230
3.940.320 1,76
BUZZI INICEM 5.125% 09-09/12/2016 4.900.000 EUR 4.974.859
4.701.369 2,10
ENEL SOCIETA 5.625% 07-21/06/2027 1.000.000 EUR 927.283
887.930 0,40
HERA SPA 4.5% 09-03/12/2019 3.900.000 EUR 4.019.348
3.647.748 1,63
ITALY 2.45% 12-26/03/2016 9.000.000 EUR 9.006.322
8.794.084 3,92
ITALY 2.55% 09-15/09/2041 10.000.000 EUR 7.463.704
7.051.980 3,14
ITALY 5 % 11-01/03/2022 BTP 12.000.000 EUR 10.638.179
11.468.399 5,10
MEDIOBCA FRN 11-13/06/2021 2.000.000 EUR 2.002.422
1.700.200 0,76
TELECOM IT SPA 8.25% 09-21/03/2016 2.000.000 EUR 2.396.597
2.186.900 0,98
55.805.958
54.211.424 24,18
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
ARCELORMIT 9.375% 09-03/06/2016 2.500.000 EUR 3.097.417
2.910.250 1,30
GAZ CAP 8.125% 09-04/02/2015 4.000.000 EUR 4.406.155
4.517.240 2,01
7.503.572
7.427.490 3,31
Mexique/Messico/Mexiko/México
PEMEX 5.50% 09-09/01/2017 3.000.000 EUR 3.021.207
3.320.820 1,48
3.021.207
3.320.820 1,48
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
ELM BV 5.252% (FRN) 06-PERP. 15.000.000 EUR 9.404.700
12.876.000 5,73
ENEL FIN 5.75% 11-24/10/2018 4.000.000 EUR 4.110.861
3.983.560 1,78
GENERALI FINANCES 5.317% (FRN) 06-PERP 7.250.000 EUR 5.560.724
4.992.205 2,23
ING GP NV 8% 08-PERP 5.500.000 EUR 5.538.373
5.129.520 2,29
ING GROEP 4.75% 07-31/05/2017 MTN 4.000.000 EUR 4.197.923
4.308.520 1,92
MUNICH RE FIN.6.75% 03-21/06/2023 12.000.000 EUR 12.729.776
12.483.600 5,57
RABOBK 6.875% 10-19/03/2020 12.000.000 EUR 11.577.873
11.676.000 5,21
58

OYSTER -
SICAV
-
European Corporate Bonds
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
RWE FIN. 5.125% 03-23/07/2018 2.000.000 EUR 2.269.763
2.341.240 1,04
SIEMENS FIN 5.125% 09-20/02/2017 2.000.000 EUR 2.246.125
2.314.300 1,03
57.636.118
60.104.945 26,80
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 211.855.028
208.889.995 93,16
Obligations convertibles/Obbligazioni convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles
Italie/Italia/Italien/Italia
UBI 5.75% 10/07/2013 CV 2.999.973 EUR 3.324.826
2.962.443 1,32
3.324.826
2.962.443 1,32
Obligations convertibles/Obbligazioni
convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles 3.324.826
2.962.443 1,32
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
215.179.854
211.852.438 94,48
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
DBXT2 ITRAXX ESF5 TRI -1C- CAP 30.000 EUR 2.976.698
3.024.183 1,35
2.976.698
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
2.976.698
3.024.183 1,35
3.024.183 1,35
Total/Totale/Summe/Total 218.156.552
214.876.621 95,83
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
59

-
European Fixed Income
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
DEUTSCHE WOHNEN AG 14.000 EUR 145.638
185.850 0,35
PATRIZIA IMMOBILIEN AG /REG. 14.000 EUR 69.061
61.600 0,12
TAG IMMOBILIEN AG 8.000 EUR 59.164
59.360 0,11
273.863
306.810 0,58
France/Francia/Frankreich/Francia
ALTAREA 1.100 EUR 152.246
112.200 0,22
GROUPE DANONE 2.000 EUR 96.644
98.030 0,18
NEOPOST 2.575 EUR 158.055
108.433 0,20
406.945
318.663 0,60
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 680.808
625.473 1,18
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
BSHBOS 2.375% 11-29/09/2014 1.000.000 CNY 114.501
123.068 0,23
DVB BANK SE 2.5% 12-15/05/2015 500.000 EUR 498.757
504.780 0,95
GERMANY 2.5% 12-04/07/2044 500.000 EUR 512.207
518.950 0,98
LWF RENTBK 1.875% 12-11/05/2020 1.500.000 EUR 1.497.276
1.512.090 2,84
2.622.741
2.658.888 5,00
Belgique/Belgio/Belgien/Bélgica
BELGIUM 3% 12-28/09/2019 S67 750.000 EUR 772.867
762.863 1,43
772.867
762.863 1,43
Danemark/Danimarca/Dänemark/Dinamarca
DSK BK 3.875% 11-14/04/2016 300.000 USD 222.922
232.135 0,44
222.922
232.135 0,44
Espagne/Spagna/Spanien/España
ABENGOA 8.50% 10-31/03/2016 250.000 EUR 238.699
226.250 0,43
BANKIA 4% 12-28/02/2014 500.000 EUR 499.033
470.680 0,89
BANKINTER 4.125% 12-22/03/2017 500.000 EUR 498.857
450.875 0,85
BBVA SM 4% 11-13/05/2013 500.000 EUR 499.606
494.125 0,93
BBVASM FRN 10-22/01/2013 300.000 EUR 292.301
293.073 0,55
BCO POP ESP 4.625% 11-19/04/2013 500.000 EUR 498.871
488.700 0,92
G CATALUNYA 2.75% 10-24/03/2016 300.000 CHF 210.051
170.726 0,32
GAS NCP 4.375% 09-02/11/2016 500.000 EUR 495.460
456.605 0,86
ICO 1.375% 09-07/10/2013 800.000 CHF 619.484
626.003 1,17
ICO 2.375% 10-04/03/2013 800.000 USD 607.911
618.566 1,15
60

OYSTER -
SICAV
-
European Fixed Income
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Espagne/Spagna/Spanien/España (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
ICO 4.125% 10-28/09/2017 500.000 EUR 481.444
455.200 0,86
ICO 4.50% 06-07/03/2013 1.200.000 GBP 1.324.602
1.461.856 2,74
ICO 5.375% 07-02/07/2012 250.000 USD 193.435
196.998 0,37
MADRID 3% 09-29/07/2014 200.000 CHF 149.803
140.948 0,27
MADRID 4.75% 12-26/03/2015 500.000 EUR 499.338
468.462 0,88
SANT ID FRN 10-27/10/2013 400.000 EUR 400.202
382.160 0,72
SANT ID 4% 12-27/03/2017 500.000 EUR 500.006
451.745 0,85
8.009.103
7.852.972 14,76
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
GOLD.SACHS FRN 05-12/01/2015 200.000 USD 143.339
148.672 0,28
MANPOWER 4.5% 12-22/06/2018 250.000 EUR 250.061
255.233 0,48
MORGAN ST 4.5% 11-23/02/2016 700.000 EUR 694.966
700.126 1,31
MORGAN STANLEY 4.75% 12-22/03/2017 200.000 USD 151.331
157.252 0,30
1.239.697
1.261.283 2,37
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia
NOKIA OYJ 5.5% 09-04/02/2014 400.000 EUR 411.506
379.000 0,71
411.506
379.000 0,71
France/Francia/Frankreich/Francia
ACCOR 2.875% 12-19/06/2017 500.000 EUR 488.601
492.560 0,93
CADES 2.125% 12-12/04/2017 200.000 USD 160.992
158.073 0,30
CFF 3.875% 06-25/04/2055 500.000 EUR 535.220
474.025 0,89
DANONE 3% 12-15/06/2022 200.000 USD 161.682
156.810 0,29
DEXIA MUN.AG 3.875% 06-24/11/2016 500.000 EUR 521.377
516.475 0,97
FRANCE TEL 3% 12-15/06/2022 500.000 EUR 498.462
494.930 0,93
SOCGEN 2.2% 10-14/09/2013 300.000 USD 232.635
231.892 0,44
ST GOBAIN 3.625% 12-15/06/2021 600.000 EUR 597.040
585.473 1,10
3.196.009
3.110.238 5,85
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
HBOS PLC 4.875% 03-20/03/2015 SUB 200.000 EUR 201.323
189.396 0,36
LLOYDS FRN 11-18/01/2013 500.000 EUR 499.761
502.700 0,95
LLOYDS 3.75% 10-07/09/2015 500.000 EUR 499.490
519.875 0,97
LLOYDS 4.625% 12-02/02/2017 150.000 EUR 149.631
158.061 0,30
UK 3.75% 11-22/07/2052 TREASURY 300.000 GBP 415.698
419.646 0,79
1.765.903
1.789.678 3,37
Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernesey
CS GRP IV FRN 12-22/03/2022 SUB 150.000 CHF 124.328
122.557 0,23
124.328
122.557 0,23
61

-
European Fixed Income
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
BANCO SANT 3.25% 12-12/04/2016 100.000 CHF 82.553
78.657 0,15
82.553
78.657 0,15
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
BK IRELAND MTG 4.625% 09-16/09/2014 250.000 EUR 235.748
234.069 0,44
BK IRELAND 3% 10- 18/02/2013 200.000 CHF 153.823
161.491 0,30
BK IRELAND 4% 10-28/01/2015 250.000 EUR 222.613
213.175 0,40
BOGAEIS 5.75% 09-16/06/2014 400.000 EUR 385.558
404.684 0,76
DEPFA ACS BK 3.875% 06-14/11/2016 750.000 EUR 744.086
752.363 1,42
DEPFA ACS 3.875% 03-15/07/2013 700.000 EUR 697.274
708.400 1,33
GE CAP EUR 2.875% 12-18/06/2019 750.000 EUR 747.016
751.740 1,41
GPB EUROBD 5.625% 12-17/05/2017 200.000 USD 154.400
159.322 0,30
IRELAND 5% 02-18/04/2013 1.400.000 EUR 1.318.116
1.406.090 2,65
4.658.634
4.791.334 9,01
Italie/Italia/Italien/Italia
ENI 3.75% 12-27/06/2019 500.000 EUR 497.983
495.690 0,93
INTESA SAN 3.25% 11-01/02/2013 1.000.000 EUR 991.450
996.220 1,87
INTESA SAN 5% 12-28/02/2017 600.000 EUR 596.582
590.736 1,11
ITALY FRN 10-15/10/2017 CCT 500.000 EUR 499.197
413.900 0,78
ITALY 2.5% 06-30/01/2018 500.000 CHF 388.476
369.482 0,69
ITALY 2.50% 05-02/03/2015 200.000 CHF 148.058
156.859 0,29
ITALY 3% 10-01/11/2015 BTP 3.000.000 EUR 2.905.217
2.873.249 5,40
ITALY 3% 11-01/04/2014 BTP 3.000.000 EUR 2.992.686
2.976.299 5,61
ITALY 3.75% 10-01/03/2021 BTP 1.000.000 EUR 877.311
887.250 1,67
ITALY 4% 06-01/02/2017 BTP 2.500.000 EUR 2.459.494
2.421.500 4,55
ITALY 6.875% 93-27/09/2023 500.000 USD 351.195
401.521 0,75
LOTTOMATICA 5.375% 09-05/12/2016 500.000 EUR 513.093
509.505 0,96
TELECOM IT 4.625% 12-15/06/2015 500.000 EUR 498.395
497.375 0,94
UBI BK SPCA 3.875% 11-28/02/2013 500.000 EUR 499.527
496.365 0,93
14.218.664
14.085.951 26,48
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
EFSF 2.625% 12-02/05/2019 1.500.000 EUR 1.498.006
1.526.160 2,88
EFSF 3.375% 12-03/04/2037 1.500.000 EUR 1.487.430
1.490.298 2,80
EIB 2.75% 11-15/09/2021 EMTN 1.500.000 EUR 1.491.687
1.523.511 2,86
EIB 3.5% 12-15/04/2027 1.000.000 EUR 999.846
1.039.568 1,95
EUROPEAN UNION 2.75% 12-04/04/2022 1.000.000 EUR 998.106
1.026.774 1,93
GLENCORE FIN 2.625% 12-03/12/2018 100.000 CHF 83.404
83.036 0,16
6.558.479
6.689.347 12,58
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
EKSPORTFIN 2.375% 11-25/05/2016 300.000 USD 210.241
210.127 0,40
EKSPORTFIN 2.875% 09-16/11/2016 200.000 CHF 151.619
150.938 0,28
361.860
361.065 0,68
62

OYSTER -
SICAV
-
European Fixed Income
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
BNG 1.875% 12-06/06/2019 1.000.000 EUR 996.334
985.499 1,85
EDP FIN BV 3.25% 10-16/03/2015 600.000 EUR 535.979
549.048 1,03
EDP FIN 5.375% 07-02/11/2012 REGS 200.000 USD 141.407
157.975 0,30
KBC IFIMA 4.5% 12-27/03/2017 550.000 EUR 549.011
551.491 1,04
PORTUGAL TEL 6% 09-30/04/2013 400.000 EUR 398.310
404.504 0,76
RABOBK FRN 09-04/12/2016 300.000 EUR 300.001
306.750 0,58
2.921.042
2.955.267 5,56
Pologne/Polonia/Polen/Polonia
POLAND 3.75% 12-19/01/2023 EMTN 750.000 EUR 748.876
760.200 1,43
748.876
760.200 1,43
Portugal/Portogallo/Portugal/Portugal
PORTUGAL 3.50% 10-25/03/2015 300.000 USD 200.260
191.201 0,36
200.260
191.201 0,36
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
MEYER BURGER 5% 12-24/05/2017 150.000 CHF 124.947
128.002 0,24
124.947
128.002 0,24
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 48.240.391
48.210.638 90,65
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
48.921.199
48.836.111 91,83
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en otro mercado reglamentado
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
CITIGP FDG FRN 10-01/09/2014 500.000 EUR 500.251
483.632 0,90
CITIGP FDG 0% 10-22/10/2013 250.000 USD 181.390
213.073 0,40
681.641
696.705 1,30
France/Francia/Frankreich/Francia
CADES 1.625% 12-06/07/2015 200.000 USD 160.187
157.444 0,30
160.187
157.444 0,30
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
BARCLAYS FRN 10-15/11/2013 /RC BSKT 300.000 USD 216.122
238.312 0,45
63

-
European Fixed Income
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
RBS 3.5% 10-30/12/2015 /USD/CNY 400.000 USD 304.650
293.763 0,55
520.772
532.075 1,00
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
ING NV 3.75% 12-07/03/2017 400.000 USD 301.538
312.851 0,59
301.538
312.851 0,59
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 1.664.138
1.699.075 3,19
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado
1.664.138
1.699.075 3,19
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
JP MORGAN 08-08/10/2013 CERT 500 EUR 533.438
531.610 1,00
533.438
531.610 1,00
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants 533.438
531.610 1,00
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
UBS LN FRN 11-13/12/2012 RC/SX5E 170.000 EUR 170.428
166.736 0,31
170.428
166.736 0,31
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 170.428
166.736 0,31
Options/Opzioni/Optionen/Opciones
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
PUT AUD/USD SPOT CROSS 07/08/2012
0.95
4.125.000 USD 56.933
3.250 0,01
56.933
3.250 0,01
Options/Opzioni/Optionen/Opciones 56.933
3.250 0,01
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
760.799
701.596 1,32
64

OYSTER -
SICAV
-
European Fixed Income
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
MA3 RICI E COM-IC1 EUR HED/CAP 1.514 EUR 200.000
176.528 0,33
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
200.000
200.000
176.528 0,33
176.528 0,33
Total/Totale/Summe/Total 51.546.136
51.413.310 96,67
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
65

-
European Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
CONTINENTAL AG 130.000 EUR 8.103.854
8.530.600 0,81
DELTICOM AG 85.000 EUR 5.517.846
4.411.500 0,42
DEUTSCHE WOHNEN AG 1.800.000 EUR 18.483.651
23.895.000 2,26
FRESENIUS AG 150.000 EUR 6.688.232
12.267.000 1,17
HENKEL AG & CO KGAA 380.000 EUR 14.863.398
16.636.400 1,58
KABEL DEUTSCHLAND HOLDING AG 470.000 EUR 17.163.574
23.088.750 2,19
MERCK KGAA 200.000 EUR 15.849.612
15.744.000 1,50
THYSSENKRUPP AG DUESSELDORF 890.000 EUR 16.787.006
11.423.150 1,09
VOLKSWAGEN AG /VORZUG. 160.000 EUR 20.674.811
19.936.000 1,90
124.131.984
135.932.400 12,92
Autriche/Austria/Österreich/Austria
ANDRITZ AG GRAZ 350.000 EUR 11.724.309
14.182.000 1,35
AUSTRIAMICROSYSTEMS AG 104.024 CHF 5.562.718
5.499.306 0,52
KAPSCH TRAFFICCOM AG 118.000 EUR 7.494.903
6.949.020 0,66
24.781.930
26.630.326 2,53
Belgique/Belgio/Belgien/Bélgica
UCB 330.000 EUR 11.775.766
13.147.200 1,25
11.775.766
13.147.200 1,25
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
LANCASHIRE HOLDINGS 850.000 GBP 7.314.219
8.367.521 0,80
7.314.219
8.367.521 0,80
Danemark/Danimarca/Dänemark/Dinamarca
A.P. MOELLER - MAERSK A/S B 2.200 DKK 12.963.845
11.375.314 1,08
CARLSBERG AS B 360.000 DKK 22.447.594
22.333.106 2,12
NOVO-NORDISK A/S B 220.000 DKK 12.902.015
25.109.141 2,39
PANDORA A/S 650.000 DKK 6.046.529
4.800.020 0,46
54.359.983
63.617.581 6,05
Espagne/Spagna/Spanien/España
BCO BILBAO VIZ.ARGENTARIA/NAM 2.500.000 EUR 13.118.306
14.072.500 1,34
DISTRIBUIDORA INTL 2.400.000 EUR 7.844.609
8.904.000 0,85
OBRASCON HUARTE LAIN SA 750.000 EUR 13.655.852
12.225.000 1,16
34.618.767
35.201.500 3,35
66

OYSTER -
SICAV
-
European Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
France/Francia/Frankreich/Francia
ALSTOM 790.000 EUR 22.774.062
19.694.700 1,87
ARKEMA 130.000 EUR 9.075.858
6.701.500 0,64
BNP PARIBAS 500.000 EUR 19.909.195
15.167.500 1,44
CFAO / NAM 250.000 EUR 8.023.306
9.332.500 0,89
CIE GEN.GEOPHYSIQUE /VERITAS 600.000 EUR 11.952.025
12.141.000 1,15
EDENRED 660.000 EUR 12.485.325
14.747.700 1,40
ILIAD 185.000 EUR 16.782.862
21.136.250 2,01
PPR SA 145.000 EUR 16.272.531
16.276.250 1,55
REMY COINTREAU SA 130.000 EUR 6.669.613
11.255.400 1,07
SCOR SE 870.000 EUR 15.220.427
16.625.700 1,58
VALEO 550.000 EUR 17.943.842
17.869.500 1,70
ZODIAC AEROSPACE 155.000 EUR 10.402.382
12.413.950 1,18
167.511.428
173.361.950 16,48
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
AGGREKO PLC 440.000 GBP 5.889.281
11.267.681 1,07
ANGLO AMERICAN PLC 780.000 GBP 24.858.933
20.133.589 1,91
ANTOFAGASTA PLC 1.250.000 GBP 16.066.862
16.808.580 1,60
ASOS PLC 440.000 GBP 8.463.171
9.652.574 0,92
BG GROUP PLC 1.600.000 GBP 21.217.386
25.707.240 2,44
BRITISH AMERICAN TOBACCO 410.000 GBP 9.112.300
16.425.629 1,56
BURBERRY GROUP PLC 500.000 GBP 9.491.983
8.188.003 0,78
CRODA INTL PLC 200.000 GBP 2.986.412
5.593.797 0,53
DIALOG SEMICONDUCTOR 320.000 EUR 4.327.105
4.564.800 0,43
DOMINO S PIZZA UK & IRL 1.000.000 GBP 5.305.226
6.358.834 0,60
HIKMA PHARMACEUTICALS PLC 1.180.000 GBP 7.948.529
9.516.005 0,90
NATIONAL GRID PLC 1.000.000 GBP 8.472.756
8.348.673 0,79
OXFORD INSTRUMENTS PLC 600.000 GBP 8.701.491
9.098.880 0,87
PETROFAC LTD 550.000 GBP 7.980.315
9.435.051 0,90
RENISHAW PLC 250.000 GBP 4.396.487
4.325.738 0,41
ROYAL DUTCH SHELL PLC A 1.310.000 GBP 34.314.030
34.769.350 3,32
SABMILLER PLC 720.000 GBP 19.428.418
22.736.076 2,16
SPECTRIS PLC 300.000 GBP 6.901.480
5.680.311 0,54
STANDARD CHARTERED PLC 1.660.000 GBP 26.102.618
28.404.894 2,70
TELECITY GROUP PLC 900.000 GBP 6.378.156
8.932.030 0,85
VODAFONE GROUP PLC 14.500.000 GBP 31.066.557
32.123.236 3,06
XSTRATA PLC 1.500.000 GBP 16.785.035
14.805.146 1,41
286.194.531
312.876.117 29,75
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
DRAGON OIL PLC 1.100.000 GBP 7.357.113
7.361.787 0,70
7.357.113
7.361.787 0,70
Italie/Italia/Italien/Italia
BCA POPOLARE DI MILANO 28.000.000 EUR 9.444.194
10.500.000 1,00
FIAT INDUSTRIAL SPA 1.730.000 EUR 11.540.767
13.390.200 1,27
20.984.961
23.890.200 2,27
67

-
European Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
SHIRE PLC 780.000 GBP 19.909.694
17.660.874 1,68
WOLSELEY PLC 680.000 GBP 18.655.005
19.976.997 1,90
38.564.699
37.637.871 3,58
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
ACERGY SA 1.200.000 NOK 19.914.163
18.627.191 1,77
19.914.163
18.627.191 1,77
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
DNB NOR ASA 800.000 NOK 6.660.239
6.251.482 0,59
6.660.239
6.251.482 0,59
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
EADS EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE 650.000 EUR 15.231.296
18.161.000 1,73
ZIGGO 260.000 EUR 5.586.614
6.548.100 0,62
20.817.910
24.709.100 2,35
Portugal/Portogallo/Portugal/Portugal
JERONIMO MARTINS SGPS SA 460.000 EUR 2.229.135
6.129.500 0,58
2.229.135
6.129.500 0,58
Russie/Russia/Russland/Rusia
MAGNIT OJSC - SGDR 1.000.000 USD 19.905.817
23.702.770 2,26
SBERBANK OF RUSSIA OJSC/SADR 2.100.000 USD 18.454.183
17.904.732 1,70
38.360.000
41.607.502 3,96
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
ELEKTA AB 350.000 SEK 11.855.005
12.594.327 1,20
VOLVO B 1.600.000 SEK 17.462.017
14.384.384 1,37
29.317.022
26.978.711 2,57
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
ACTELION LTD ALLSCHWIL 320.000 CHF 10.465.298
10.363.351 0,99
DUFRY AG BASEL 180.000 CHF 14.932.659
17.158.473 1,63
HOLCIM LTD /NAM 300.000 CHF 12.782.012
13.074.906 1,24
NOVARTIS AG BASEL/NAM 160.000 CHF 6.667.915
7.046.546 0,67
ROCHE HOLDING AG /GENUSSSCHEIN 205.000 CHF 26.133.146
27.921.439 2,65
68

OYSTER -
SICAV
-
European Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
THE SWATCH GROUP AG 29.000 CHF 8.773.114
9.017.564 0,86
79.754.144
84.582.279 8,04
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 974.647.994 1.046.910.218 99,54
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
974.647.994 1.046.910.218 99,54
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
VERIPOS INC 119.999 NOK -
- -
-
- -
Actions/Azioni/Aktien/Acciones -
- -
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
-
- -
Total/Totale/Summe/Total 974.647.994 1.046.910.218 99,54
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
69

-
European Selection
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
DEUTSCHE WOHNEN AG 80.000 EUR 826.485
1.062.000 2,67
HENKEL AG & CO KGAA 15.000 EUR 572.694
656.700 1,65
KABEL DEUTSCHLAND HOLDING AG 16.800 EUR 708.042
825.300 2,08
THYSSENKRUPP AG DUESSELDORF 47.200 EUR 827.922
605.812 1,53
VOLKSWAGEN AG /VORZUG. 6.800 EUR 886.296
847.280 2,13
3.821.439
3.997.092 10,06
Autriche/Austria/Österreich/Austria
ANDRITZ AG GRAZ 13.200 EUR 445.696
534.864 1,35
AUSTRIAMICROSYSTEMS AG 13.000 CHF 734.839
687.255 1,73
KAPSCH TRAFFICCOM AG 9.600 EUR 537.360
565.344 1,42
1.717.895
1.787.463 4,50
Belgique/Belgio/Belgien/Bélgica
UCB 18.800 EUR 654.835
748.992 1,89
654.835
748.992 1,89
Danemark/Danimarca/Dänemark/Dinamarca
A.P. MOELLER - MAERSK A/S B 100 DKK 592.490
517.060 1,30
CARLSBERG AS B 16.800 DKK 1.039.635
1.042.212 2,62
NOVO-NORDISK A/S B 10.100 DKK 900.088
1.152.737 2,91
PANDORA A/S 72.700 DKK 633.326
536.864 1,35
3.165.539
3.248.873 8,18
France/Francia/Frankreich/Francia
ALSTOM 31.500 EUR 902.331
785.295 1,98
CFAO / NAM 24.500 EUR 786.052
914.585 2,30
EDENRED 31.000 EUR 595.129
692.695 1,74
ILIAD 6.800 EUR 643.078
776.900 1,96
LAGARDERE SCA /NOM. 28.800 EUR 544.129
633.312 1,59
PPR SA 5.900 EUR 650.817
662.275 1,67
REMY COINTREAU SA 6.200 EUR 398.734
536.796 1,35
SCOR SE 31.700 EUR 597.155
605.787 1,53
VALEO 28.300 EUR 1.044.528
919.467 2,31
ZODIAC AEROSPACE 6.300 EUR 412.805
504.567 1,27
6.574.758
7.031.679 17,70
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
ASOS PLC 30.900 GBP 540.151
677.874 1,71
BG GROUP PLC 62.700 GBP 1.040.171
1.007.402 2,54
BRITISH AMERICAN TOBACCO 21.800 GBP 764.544
873.363 2,20
70

OYSTER -
SICAV
-
European Selection
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
BURBERRY GROUP PLC 33.000 GBP 630.238
540.408 1,36
DIALOG SEMICONDUCTOR 39.000 EUR 565.138
556.335 1,40
HIKMA PHARMACEUTICALS PLC 68.500 GBP 520.666
552.412 1,39
OXFORD INSTRUMENTS PLC 62.700 GBP 857.483
950.833 2,39
PETROFAC LTD 22.000 GBP 412.014
377.402 0,95
RENISHAW PLC 48.000 GBP 849.831
830.542 2,09
SABMILLER PLC 25.000 GBP 675.372
789.447 1,99
STANDARD CHARTERED PLC 74.000 GBP 1.269.261
1.266.241 3,18
TELECITY GROUP PLC 69.000 GBP 509.952
684.789 1,72
XSTRATA PLC 70.800 GBP 915.189
698.803 1,76
9.550.010
9.805.851 24,68
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
POLARCUS LTD 1.300.000 NOK 789.610
706.539 1,78
789.610
706.539 1,78
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
DRAGON OIL PLC 89.900 GBP 591.837
601.659 1,51
591.837
601.659 1,51
Italie/Italia/Italien/Italia
BCA POPOLARE DI MILANO 2.000.000 EUR 664.707
750.000 1,89
FIAT INDUSTRIAL SPA 54.500 EUR 365.837
421.830 1,06
1.030.544
1.171.830 2,95
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
SHIRE PLC 36.600 GBP 927.466
828.703 2,09
WOLSELEY PLC 27.500 GBP 741.647
807.893 2,03
1.669.113
1.636.596 4,12
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
ACERGY SA 59.000 NOK 1.093.693
915.837 2,31
1.093.693
915.837 2,31
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
EADS EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE 22.700 EUR 520.036
634.238 1,60
ZIGGO 16.887 EUR 317.565
425.299 1,07
837.601
1.059.537 2,67
71

-
European Selection
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Portugal/Portogallo/Portugal/Portugal
JERONIMO MARTINS SGPS SA 31.000 EUR 409.698
413.075 1,04
409.698
413.075 1,04
Russie/Russia/Russland/Rusia
MAGNIT OJSC - SGDR 39.800 USD 694.921
943.371 2,38
SBERBANK OF RUSSIA OJSC/SADR 77.400 USD 671.887
659.917 1,66
1.366.808
1.603.288 4,04
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
BIOGAIA AB B 28.600 SEK 546.726
524.037 1,32
ELEKTA AB 15.800 SEK 572.779
568.544 1,43
VOLVO B 72.700 SEK 780.351
653.590 1,65
1.899.856
1.746.171 4,40
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
ACTELION LTD ALLSCHWIL 20.800 CHF 655.262
673.618 1,70
DUFRY AG BASEL 8.900 CHF 728.966
848.392 2,13
HOLCIM LTD /NAM 18.000 CHF 759.742
784.494 1,97
TEMENOS GROUP AG /NAMEN 45.000 CHF 634.896
586.310 1,48
2.778.866
2.892.814 7,28
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 37.952.102
39.367.296 99,11
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
37.952.102
39.367.296 99,11
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
VERIPOS INC 5.900 NOK -
- -
-
- -
Actions/Azioni/Aktien/Acciones -
- -
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
-
- -
Total/Totale/Summe/Total 37.952.102
39.367.296 99,11
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
72

OYSTER -
SICAV
-
European Small Cap
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
DELTICOM AG 6.970 EUR 449.687
361.743 1,04
FUCHS PETROLUB AG /VZ A 13.220 EUR 459.216
570.377 1,64
HUGO BOSS 7.740 EUR 441.995
602.481 1,73
KABEL DEUTSCHLAND HOLDING AG 12.140 EUR 562.063
596.378 1,71
KLOECKNER & CO AG/NAMENSAKTIEN 55.530 EUR 623.186
447.683 1,29
MTU AERO ENGINES HLDS /NAMEN. 8.980 EUR 496.355
520.301 1,49
3.032.502
3.098.963 8,90
Autriche/Austria/Österreich/Austria
ANDRITZ AG GRAZ 14.700 EUR 366.458
595.644 1,71
AUSTRIAMICROSYSTEMS AG 10.700 CHF 593.147
565.663 1,62
KAPSCH TRAFFICCOM AG 7.900 EUR 491.135
465.231 1,34
1.450.740
1.626.538 4,67
Belgique/Belgio/Belgien/Bélgica
FORTIS SA/NV 340.000 EUR 502.727
530.400 1,52
502.727
530.400 1,52
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
LANCASHIRE HOLDINGS 50.400 GBP 511.269
496.145 1,42
511.269
496.145 1,42
Danemark/Danimarca/Dänemark/Dinamarca
JYSKE BANK A/S SILKEBORG 23.550 DKK 524.410
500.501 1,44
PANDORA A/S 180.800 DKK 1.367.357
1.335.144 3,83
1.891.767
1.835.645 5,27
Espagne/Spagna/Spanien/España
BANKINTER SA 220.920 EUR 806.406
600.681 1,72
806.406
600.681 1,72
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia
KONE OYJ -B- 12.630 EUR 527.346
601.567 1,72
OUTOTEC OYJ 14.700 EUR 404.980
527.877 1,52
YIT OYJ 35.900 EUR 551.027
480.342 1,38
1.483.353
1.609.786 4,62
73

-
European Small Cap
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
France/Francia/Frankreich/Francia
ALSTOM 19.210 EUR 524.225
478.905 1,37
ARKEMA 9.030 EUR 508.491
465.497 1,34
INGENICO.IND.FIN.ING. 14.500 EUR 526.870
555.640 1,59
REMY COINTREAU SA 6.910 EUR 371.566
598.268 1,73
SEB SA 7.930 EUR 465.313
388.094 1,11
2.396.465
2.486.404 7,14
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
ABERDEEN ASSET MANAGEMENT PLC 155.100 GBP 527.248
497.824 1,43
AGGREKO PLC 20.797 GBP 478.826
532.577 1,53
ANITE 339.300 GBP 487.320
508.251 1,46
BARRATT DEVEL.PLC 320.130 GBP 343.178
550.358 1,58
BURBERRY GROUP PLC 30.000 GBP 562.611
491.280 1,41
DIALOG SEMICONDUCTOR 31.600 EUR 486.179
450.774 1,29
HIKMA PHARMACEUTICALS PLC 60.560 GBP 412.772
488.381 1,40
LLOYDS TSB GROUP PLC 1.423.790 GBP 484.983
547.266 1,57
MONEYSUPERMARKET.COM 351.770 GBP 399.280
544.321 1,56
OXFORD INSTRUMENTS PLC 39.600 GBP 522.928
600.527 1,73
RENISHAW PLC 29.100 GBP 525.740
503.516 1,45
RIGHTMOVE PLC 29.730 GBP 427.606
584.966 1,68
SPECTRIS PLC 28.620 GBP 458.190
541.902 1,56
SPIRAX-SARCO ENGINEERING PLC 21.950 GBP 495.976
538.773 1,55
STANDARD CHARTERED PLC 30.700 GBP 554.496
525.319 1,51
VEDANTA RESOURCES PLC 36.600 GBP 554.118
412.542 1,18
7.721.451
8.318.577 23,89
Ile de Man/Isola di Man/Insel Man/Isla de Man
LAMPRELL PLC 350.800 GBP 804.110
435.730 1,25
804.110
435.730 1,25
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
DRAGON OIL PLC 85.610 GBP 580.289
572.948 1,64
ELAN CORP PLC 42.380 EUR 363.879
487.370 1,40
FBD HOLDINGS PLC 63.000 EUR 530.206
507.150 1,46
GLANBIA PLC A 104.160 EUR 462.756
608.294 1,75
KENMARE RESOURCES PLC 1.336.310 GBP 851.456
652.374 1,87
PADDY POWER PLC 11.040 EUR 307.037
569.112 1,63
3.095.623
3.397.248 9,75
Italie/Italia/Italien/Italia
BCA POPOLARE DI MILANO 1.526.780 EUR 525.168
572.543 1,64
FIAT INDUSTRIAL SPA 67.500 EUR 510.019
522.450 1,50
PIAGGIO AND C SPA 254.030 EUR 538.428
500.693 1,44
PIRELLI ET C 61.880 EUR 367.532
513.295 1,47
SALVATORE FERRAGAMO SPA 34.810 EUR 342.273
570.884 1,64
UNIONE DI BANCHE ITALIANE SCPA 200.500 EUR 638.536
515.285 1,48
74

OYSTER -
SICAV
-
European Small Cap
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Italie/Italia/Italien/Italia (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
YOOX SPA 46.840 EUR 278.463
533.039 1,53
3.200.419
3.728.189 10,70
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
CAPE 142.670 GBP 740.254
464.275 1,33
740.254
464.275 1,33
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
ACERGY SA 33.050 NOK 507.630
513.024 1,47
507.630
513.024 1,47
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
PETROLEUM GEO-SERVICES ASA 61.200 NOK 584.028
585.731 1,68
584.028
585.731 1,68
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
ASM INTERNATIONAL NV 21.300 EUR 568.318
636.870 1,84
GEMALTO 10.680 EUR 367.078
604.381 1,73
SBM OFFSHORE NV 38.800 EUR 583.798
422.338 1,21
1.519.194
1.663.589 4,78
Portugal/Portogallo/Portugal/Portugal
JERONIMO MARTINS SGPS SA 34.570 EUR 445.082
460.645 1,32
445.082
460.645 1,32
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
BIOGAIA AB B 26.700 SEK 561.516
489.223 1,40
ELEKTA AB 15.380 SEK 461.325
553.431 1,59
1.022.841
1.042.654 2,99
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
DKSH HOLDING LTD SHS 12.805 CHF 523.547
554.349 1,59
DUFRY AG BASEL 5.910 CHF 278.513
563.370 1,62
FISCHER GEORG AG 1.800 CHF 601.098
488.904 1,40
MICRONAS SEMICONDUCTOR /REG 82.270 CHF 331.799
564.377 1,62
1.734.957
2.171.000 6,23
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 33.450.818
35.065.224 100,65
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
33.450.818
35.065.224 100,65
75

-
European Small Cap
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
VERIPOS INC 3.305 NOK -
- -
-
- -
Actions/Azioni/Aktien/Acciones -
- -
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
-
- -
Total/Totale/Summe/Total 33.450.818
35.065.224 100,65
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
76

OYSTER -
SICAV
-
ForExtra Yield (EUR)
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Bons du Trésor/Buoni del Tesoro/Schatzanweisung/Bono del Tesoro
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
GERMANY 0% 11-29/08/2012 TB 700.000 EUR 698.333
699.930 10,81
698.333
699.930 10,81
France/Francia/Frankreich/Francia
FRANCE 0% 12-10/01/2013 BTF 1.000.000 EUR 996.330
999.300 15,44
996.330
999.300 15,44
Bons du Trésor/Buoni del Tesoro/Schatzanweisung/Bono del Tesoro 1.694.663
1.699.230 26,25
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
1.694.663
1.699.230 26,25
Total/Totale/Summe/Total 1.694.663
1.699.230 26,25
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
77

-
Global Convertibles
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
STNLY BL DK CONV FREF 6.820 USD 635.896
629.441 0,52
635.896
629.441 0,52
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 635.896
629.441 0,52
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
SIEMENS FIN 1.05% 12-16/08/2017 3.000.000 USD 2.261.159
2.268.941 1,86
2.261.159
2.268.941 1,86
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 2.261.159
2.268.941 1,86
Obligations convertibles/Obbligazioni convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
ADIDAS 0.25% 12-14/06/2019 CV 800.000 EUR 801.800
836.024 0,69
KFW 1.50 % 09-30/07/2014 CV/DEUT P 1.400.000 EUR 1.549.227
1.604.106 1,31
2.351.027
2.440.130 2,00
Autriche/Austria/Österreich/Austria
IMMOFINANZ 4.25% 11-08/03/2018/CV 286.375 EUR 1.145.445
1.066.687 0,87
1.145.445
1.066.687 0,87
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
NOBLE GROUP 0% 07-13/06/2014 CV 1.695.000 USD 1.885.293
1.861.274 1,53
1.885.293
1.861.274 1,53
Emirates arabes/Emirati Arabi Uniti/Vereinigte Arabische Emirate/Emiratos árabes
AABAR INVESTMENT4% 11-27/05/2016 CV 1.900.000 EUR 1.884.550
1.802.834 1,48
1.884.550
1.802.834 1,48
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
AMGEN INC 0.375% 06-2013 CV 3.670.000 USD 2.864.638
3.001.647 2,46
BANK OF AMERICA CO. 7.25%-L-/PREF CV 2.256 USD 1.593.560
1.733.265 1,42
CHESAPEAKE 2.50% 07-15/05/2037 CV 280.000 USD 198.497
190.048 0,16
KEYKORP 7.75% CV 10.125 USD 838.268
889.593 0,73
78

OYSTER -
SICAV
-
Global Convertibles
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
WELLS FARGO /PFD CV 3.469 USD 2.511.479
3.075.232 2,52
8.006.442
8.889.785 7,29
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia
SOLIDIUM 0.5% 12-29/09/2015 CV 800.000 EUR 800.000
803.704 0,66
800.000
803.704 0,66
France/Francia/Frankreich/Francia
ATOS ORIGIN 2.50%-2016 CV 24.225 EUR 1.284.341
1.345.804 1,10
CAP GEM 3.5%-01/01/2014 CV (EUR34) 34.700 EUR 1.458.949
1.305.163 1,07
EURAZEO 6.25% 10-16/04/2014 CV 16.519 EUR 940.912
894.946 0,73
INGENICO (EUR37.44) / ING 2.75% 11-
15.777 EUR 614.169
747.808 0,61
01/01/2017 CV
TECFP 0.5% 10-01/01/2016 CV 28.250 EUR 2.534.052
2.763.095 2,28
6.832.423
7.056.816 5,79
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
CWLN 5.75% 09-24/11/2014 CV/CW 600.000 GBP 740.865
799.752 0,66
DERWENT LN 2.75% 11-15/07/2016 DLN 1.200.000 GBP 1.371.681
1.587.818 1,30
CV
J.SAINSBURY4.25% 09-16/07/2014 CV 1.500.000 GBP 1.999.569
2.032.973 1,66
4.112.115
4.420.543 3,62
Ile de Man/Isola di Man/Insel Man/Isla de Man
ANGSJ 3.50% 09-22/05/2014 CV 2.200.000 USD 1.789.372
1.832.256 1,50
1.789.372
1.832.256 1,50
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
CHINA OVERSEAS 0% 07-14/05/2014 CV 1.000.000 USD 967.002
1.042.670 0,85
967.002
1.042.670 0,85
Iles Vierges Britanniques/Isole Vergini Britanniche/British Virgin Islands/Islas Vírgenes británicas
BILLION 0.75% 10-18/10/2015 CV/CHINA 2.300.000 USD 1.893.076
1.794.165 1,47
POWER REGAL 2.25% 09-02/06/2014 CV 8.020.000 HKD 898.750
953.143 0,78
2.791.826
2.747.308 2,25
Japon/Giappone/Japan/Japón
AEON 0.3% 09-22/11/2013 CV 85.000.000 JPY 969.238
945.558 0,78
SAWAI PHARMA 0% 10-17/09/2015 CV 194.000.000 JPY 1.798.946
2.043.776 1,67
2.768.184
2.989.334 2,45
79

-
Global Convertibles
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
AEGIS GP CAP 2.50% 10-20/04/2015 CV 400.000 GBP 502.982
579.708 0,48
PREMIER OIL 2.875% 07-27/06/2014 CV 1.100.000 USD 946.274
940.095 0,77
SHIRE 2.75% 07-09/05/2014 CV 700.000 USD 629.781
623.742 0,51
2.079.037
2.143.545 1,76
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
ACERGY SA 2.25% 06-11/10/2013 CV 1.800.000 USD 1.543.150
1.554.705 1,27
ARCELOR 7.25% 01/04/2014 CV 80.850 EUR 1.868.899
1.766.815 1,45
GLENCORE FIN 5% 09-31/12/2014 CV 1.600.000 USD 1.504.481
1.420.162 1,16
QIAGEN FIN.3.25% 06-16/05/2026 CV 2.400.000 USD 2.037.723
2.136.577 1,76
6.954.253
6.878.259 5,64
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
LUKOIL INTL 2.625% 10-16/06/2015 CV 4.000.000 USD 3.197.429
3.302.723 2,71
3.197.429
3.302.723 2,71
Singapour/Singapore/Singapur/Singapur
TEMASEK FIN III 0% 24/10/2014 CV 4.000.000 SGD 2.445.921
2.572.554 2,11
WILMAR INTL 0 % 07-18/12/2012 CV 800.000 USD 743.033
730.033 0,60
3.188.954
3.302.587 2,71
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
AB INDUS 2.50% 10-27/02/2015 CV 750.000 EUR 873.160
838.733 0,69
873.160
838.733 0,69
Taïwan/Taiwan/Taiwan/Taiwán
HON HAI 0% 10-12/10/2013 CV 1.600.000 USD 1.263.228
1.242.025 1,02
UNITED MICR 0% 11-24/05/2016 CV 2.100.000 USD 1.591.046
1.547.320 1,27
2.854.274
2.789.345 2,29
Obligations convertibles/Obbligazioni
convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles 54.480.786
56.208.533 46,09
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
57.377.841
59.106.915 48,47
80

OYSTER -
SICAV
-
Global Convertibles
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en otro mercado reglamentado
Obligations convertibles/Obbligazioni convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles
Australie/Australia/Australien/Australia
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
CWLTH PR AU 5.25% 9-11/12/2016 CV 1.525.000 AUD 1.001.324
1.270.799 1,04
1.001.324
1.270.799 1,04
Canada/Canada/Kanada/Canadá
GOLDCORP INC 2% 09-01/08/2014 CV 2.100.000 USD 2.008.258
1.865.766 1,53
2.008.258
1.865.766 1,53
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ALLEGHENY TECHNOLOGIES 4.25% 09-
01/06/2014 CV
690.000 USD 626.155
628.669 0,52
BXP 3.625% 08-15/02/2014 CV 144A 2.255.000 USD 1.826.159
1.931.299 1,58
EA IND 0.75% 11-15/07/2016 CV 2.235.000 USD 1.556.233
1.546.844 1,27
FID NAT FIN 4.25% 11-15/08/2018 CV 862.000 USD 591.550
752.913 0,62
GILEAD SC 1% 11-01/05/2014 CV 655.000 USD 588.331
636.920 0,52
IGT 3.25% 09-05/01/2014 CV/IGT 2.470.000 USD 2.116.365
2.147.492 1,76
ILLUMINA INC 0.25% 15/03/2016 CV 2.182.000 USD 1.433.274
1.534.561 1,26
INTEL 2.95% 05-15/12/2035 CV 3.100.000 USD 2.298.212
2.761.627 2,26
IPG 4.75% 07-15/03/2023 CV 1.808.000 USD 1.521.809
1.544.661 1,27
LIFEP.HOSP. 3.50% 07-15/05/2014 CV 1.510.000 USD 1.044.414
1.268.731 1,04
LINEAR TECH 3% 07-01/05/2027 CV 1.500.000 USD 1.213.194
1.222.198 1,00
MASSEY ENERGY 3.25% 08-01/08/2015 CV 2.911.000 USD 2.223.831
1.965.111 1,61
MEDTRONIC 1.625% 06-15/04/2013 CV 3.980.000 USD 2.956.983
3.153.830 2,59
MGM RESORTS 4.25% 11-15/04/2015 CV 2.784.000 USD 2.030.231
2.196.751 1,80
MICROSOFT 0% 10-15/06/2013 CV 805.000 USD 607.185
673.002 0,55
NATIONAL RET 5.125% 15/06/2028 CV 1.060.000 USD 897.081
949.076 0,78
NAVISTAR INT 3% 15/10/2014 CV/SUB 1.308.000 USD 1.037.054
951.824 0,78
NETAPP 1.75% 09-01/06/2013 CV 1.036.000 USD 878.617
936.510 0,77
NEWPARK RES 4% 10-01/10/2017 CV 710.000 USD 483.968
528.954 0,43
ON SEMIC 2.625% 06-15/12/2026 CV 1.215.000 USD 1.023.271
982.436 0,81
OW-BR GLS 3% 10-01/06/2015 CV 144A 2.450.000 USD 1.707.897
1.840.111 1,51
PRICELINE COM 1% 12-15/03/2018 CV 765.000 USD 629.072
636.293 0,52
RRI ENGY FRN 99-15/09/2029 CV 89.850 USD 2.172.352
2.583.531 2,12
SAKS INC 2% 04-15/03/2024 CV 1.495.000 USD 982.777
1.226.405 1,01
SANDISK CORP 1.5% 10-15/08/2017 CV 1.279.000 USD 998.680
1.038.519 0,85
STEEL DYN 5.125% 09-15/06/2014 CV 1.110.000 USD 940.879
908.555 0,74
STONE ENERGY 1.75% 12-01/03/2017 CV 1.319.000 USD 938.838
954.933 0,78
SYMANTEC 1% 06-15/06/2013 CV 1.725.000 USD 1.347.694
1.390.915 1,14
TRINITY IND.3.875% 06-01/06/2036 CV 1.355.000 USD 866.519
1.063.147 0,87
37.538.625
39.955.818 32,76
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
HEALTH CARE 3% 10-01/12/2029 CV 1.702.000 USD 1.377.110
1.591.368 1,30
1.377.110
1.591.368 1,30
81

-
Global Convertibles
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
SOHO CHINA 3.75% 09-02/07/2014 CV 5.800.000 HKD 639.328
696.482 0,57
639.328
696.482 0,57
Inde/India/Indien/India
LARSEN&TOUBRO 3.50% 09-22/10/2014
CV
1.300.000 USD 1.077.138
1.020.065 0,84
1.077.138
1.020.065 0,84
Japon/Giappone/Japan/Japón
OSG CORP 12-04/04/2022 CV 160.000.000 JPY 1.539.735
1.646.179 1,35
1.539.735
1.646.179 1,35
Malaisie/Malesia/Malaysia/Malaisia
PULAI CAP 0% 12-22/03/2019 CV 1.275.000 USD 978.812
936.219 0,77
978.812
936.219 0,77
Obligations convertibles/Obbligazioni
convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles 46.160.330
48.982.696 40,16
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado
46.160.330
48.982.696 40,16
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Obligations convertibles/Obbligazioni convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
AFFILIATED 3.95% 09-15/08/2038 CV 2.255.000 USD 1.793.429
1.914.045 1,57
ANNALY CAP 5% 12-15/05/2015 CV 830.000 USD 626.423
644.013 0,53
ARES CAP 5.75% 11-01/02/2016 CV 2.645.000 USD 1.963.694
2.134.757 1,74
CIENA CORP 4% 10-15/03/2015 CV 1.190.000 USD 1.000.724
1.044.271 0,86
HOLOGIC INC 2% 12-01/03/2042 CV 2.836.000 USD 2.100.567
2.066.846 1,69
ICONIX 2.5% 11-01/06/2016 CV 144A 1.269.000 USD 898.075
961.592 0,79
MENT 4% 12-01/04/2031 CV 935.000 USD 760.770
791.632 0,65
TIBCO SOFT 2.25% 12-01/05/2032 CV 1.015.000 USD 782.124
788.014 0,65
WEBMD HLTH 2.5% 12-31/01/2018 CV 2.185.000 USD 1.433.092
1.446.279 1,19
11.358.898
11.791.449 9,67
Obligations convertibles/Obbligazioni
convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles 11.358.898
11.791.449 9,67
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
11.358.898
11.791.449 9,67
Total/Totale/Summe/Total 114.897.069
119.881.060 98,30
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
82

OYSTER -
SICAV
-
Global High Yield
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
GENERAL MOTORS 4.75% /PFD CV 31.670 USD 1.175.745
1.051.444 0,54
1.175.745
1.051.444 0,54
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 1.175.745
1.051.444 0,54
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
KINOV GERM BD 10% 11-15/06/2018 1.250.000 EUR 1.491.944
1.445.527 0,74
1.491.944
1.445.527 0,74
Canada/Canada/Kanada/Canadá
BOMBARDIER INC 6.125% 10-15/05/2021 1.025.000 EUR 1.263.563
1.297.524 0,66
NORTEL NETWK 10.75% 08-16/DEFL 3.945.000 USD 4.412.012
4.388.813 2,25
5.675.575
5.686.337 2,91
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
CHESAPEAKE 6.875% 06-15/11/2020 55.000 USD 51.150
54.175 0,03
CHK 6.625% 10-15/08/2020 1.885.000 USD 1.746.200
1.866.149 0,95
FORD MOT.7.45% 99-31 GLOB.LANDM. 975.000 USD 1.185.557
1.221.188 0,62
HCA 5.875% 12-15/03/2022 800.000 USD 792.000
836.000 0,43
JMC STEEL GRP 8.25% 11-15/03/2018 550.000 USD 574.750
545.875 0,28
MBIA INC 5.70% 04-01/12/2034 470.000 USD 276.850
289.050 0,15
MGM MIRAGE 7.625% 06-15/01/2017 1.485.000 USD 1.482.800
1.533.263 0,78
VMC 7% 08-15/06/2018 60.000 USD 57.600
63.900 0,03
6.166.907
6.409.600 3,27
France/Francia/Frankreich/Francia
CGG VERITAS 6.5% 11-01/06/2021 1.780.000 USD 1.827.725
1.780.000 0,91
1.827.725
1.780.000 0,91
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
INEOS FIN 7.5% 12-01/05/2020 1.720.000 USD 1.713.663
1.732.900 0,89
JAG LAND ROV 8.25% 12-15/03/2020 800.000 GBP 1.255.648
1.275.464 0,65
VIRG MED FIN 8.875% 09-15/10/2009 1.660.000 GBP 2.890.285
2.903.044 1,49
VIRG MED FIN 9.5% 09-15/08/2016 41.000 USD 45.408
45.715 0,02
5.905.004
5.957.123 3,05
83

-
Global High Yield
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
SABLE INTL 8.75% 12-01/02/2020 230.000 USD 235.673
246.100 0,13
235.673
246.100 0,13
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
AGUILA 3 S.A. 7.875% 11-31/01/2018 200.000 USD 195.000
206.000 0,11
APERAM 7.375% 11-01/04/2016 200.000 USD 178.000
172.000 0,09
WIND ACQ 7.25% 10-15/02/2018 620.000 USD 578.301
542.500 0,28
WIND ACQ 7.375% 10-15/02/2018 815.000 EUR 935.241
889.477 0,45
1.886.542
1.809.977 0,93
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
GMAC INTL 7.5% 10-21/04/2015 3.515.000 EUR 4.603.462
4.650.291 2,38
SCHAEFF FIN 6.75% 12-01/07/2017 3.800.000 EUR 4.773.250
4.773.250 2,43
SCHAEFF FIN 7.75% 12-15/02/2017 1.300.000 EUR 1.690.352
1.720.045 0,88
11.067.064
11.143.586 5,69
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 34.256.434
34.478.250 17,63
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
35.432.179
35.529.694 18,17
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en otro mercado reglamentado
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Australie/Australia/Australien/Australia
FMG RES 8.25% 11-01/11/2019 144A 1.065.000 USD 1.103.646
1.128.900 0,58
1.103.646
1.128.900 0,58
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
AIRCASTLE 6.75% 12-15/04/2017 1.115.000 USD 1.117.475
1.126.150 0,58
AIRCASTLE 9.75% 10-01/08/2018 125.000 USD 132.344
138.438 0,07
1.249.819
1.264.588 0,65
Canada/Canada/Kanada/Canadá
AIR CANADA 9.25%10-01/08/2015 144A 2.180.000 USD 2.132.312
2.130.950 1,09
BOMBARDIER INC 5.75% 12-15/03/2022 610.000 USD 605.900
607.713 0,31
CONNACHER 8.50% 11-01/08/2019 1.060.000 USD 1.029.063
901.000 0,46
INMET MINING CORP 8.75% 01/06/2020 5.195.000 USD 5.121.438
5.143.050 2,62
VIDEOTRON5% 12-15/07/2022 420.000 USD 420.000
426.300 0,22
9.308.713
9.209.013 4,70
84

OYSTER -
SICAV
-
Global High Yield
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
AFFINION GRP 11.5% 06-15/10/2015 700.000 USD 677.250
596.750 0,31
AHG 11.25% 10-01/11/2014 495.000 USD 509.100
512.325 0,26
AK STEEL 8.375% 12-01/04/2022 240.000 USD 240.000
204.000 0,10
AMERIGAS PART 6.75% 12-20/05/2020 390.000 USD 391.219
397.800 0,20
AMERIGAS PART 7% 12-20/05/2022 1.195.000 USD 1.212.288
1.230.850 0,63
ANIXTER 5.625% 12-01/05/2019 260.000 USD 260.000
268.450 0,14
ARCH COAL INC 7.25% 11-15/06/2021 365.000 USD 364.950
305.688 0,16
AVIS BUD CAR 9.625% 10-15/03/2018 420.000 USD 454.825
459.900 0,24
BE AEROSPACE 5.25% 12-01/04/2022 920.000 USD 920.000
947.600 0,48
BOYD GAM 9% 12-01/07/2020 420.000 USD 420.000
421.050 0,22
CAESARS ENT 8.5% 12-15/02/2020 1.840.000 USD 1.843.500
1.853.800 0,95
CALPINE 7.25% 09-15/10/2017 695.000 USD 729.425
747.125 0,38
CARMIKE CINE 7.375% 12-15/05/2019 290.000 USD 290.000
300.150 0,15
CCO HLDGS 7.375% 11-01/06/2020 SR 995.000 USD 1.087.535
1.093.256 0,56
CENVEO 11.75% 12-15/05/2017 2.035.000 USD 1.908.971
1.770.450 0,91
CENVEO 7.875% 04-01/12/2013 409.000 USD 345.313
407.978 0,21
CEQUEL 8.625% 09-15/11/2017 445.000 USD 469.755
479.488 0,25
CH/COM.HLH SYS .8.875% 07-2015 181.000 USD 186.473
185.751 0,09
CHIRON MERGER 10.50% 01/01/2018-
1.375.000 USD 1.434.750
1.443.750 0,74
144A
CHK 6.125% 11-15/02/2021 790.000 USD 788.875
764.325 0,39
CHS COM HLTH 8% 12-15/11/2019 1.245.000 USD 1.260.166
1.325.925 0,68
CIT GROUP 5% 12-15/05/2017 3.375.000 USD 3.388.830
3.476.249 1,78
CITGO PETRO 11.50% 10-01/07/2017 950.000 USD 1.064.963
1.066.375 0,55
CITIGP FDG 5.5% 12-15/02/2019 1.700.000 USD 1.743.500
1.746.750 0,89
CLEAR CH WLD 7.625% 12-15/03/2020 3.435.000 USD 3.399.624
3.357.712 1,72
CLEAR CHANNEL 9.25% 10-15/12/2017 250.000 USD 263.750
271.875 0,14
CONSCOMMFINAN 10.875% 12-
200.000 USD 198.690
208.000 0,11
01/06/2020
DIAMOND RES 12% 11-15/08/2018 1.995.000 USD 2.075.750
2.134.649 1,09
EDIS.MISSION 7.20% 07-15/05/2019 B 590.000 USD 367.218
328.925 0,17
EDISON MISSION 7.75% 06-15/06/2015 995.000 USD 710.822
559.688 0,29
ENDEAVOUR INTL 12% 12-01/03/2018 1.585.000 USD 1.571.650
1.648.400 0,84
ENERGY FUT 10% 11-15/01/2020 1.400.000 USD 1.465.861
1.494.500 0,76
ENTRAVISION 8.75% 10-01/08/2017 1.784.000 USD 1.861.143
1.891.040 0,97
ETFC 12.5% 07-30/11/2017 PIK 960.000 USD 1.099.625
1.100.400 0,56
EVEREST ACQ/FIN 9.375% 12-01/05/2020 255.000 USD 255.000
264.244 0,14
EVEREST 6.875% 01/05/2019 505.000 USD 505.000
527.725 0,27
FIDELITY NAT 5% 12-15/03/2012 510.000 USD 510.000
518.925 0,27
FREESC SEM 9.25% 10-15/04/2018 1.580.000 USD 1.719.663
1.690.600 0,86
GENON EN 9.50% 11-15/10/2018 895.000 USD 870.163
884.931 0,45
GMAC 8% 08-01/11/2031 710.000 USD 808.525
832.475 0,43
GNW FIN 6.15% 06-15/11/2066 1.235.000 USD 836.713
710.125 0,36
GRAY TEL IC 10.5% 10-29/06/2015 625.000 USD 656.250
650.000 0,33
HCA 7.50% 11-15/02/2022 596.000 USD 612.375
649.640 0,33
HECKMANN CORP 9.875% 12-15/04/2018 805.000 USD 797.647
764.750 0,39
HORNBECK 5.875% 12-01/04/2020 305.000 USD 305.000
302.713 0,15
HUNTINGTON 6.875% 11-15/03/2018 1.235.000 USD 1.301.538
1.287.488 0,66
HUNTINGTON 7.125% 11-15/03/2021 980.000 USD 974.913
1.024.100 0,52
ILFC 6.25% 11-15/05/2019 2.820.000 USD 2.764.292
2.872.874 1,47
ILFC 8.75% 10-15/03/2017 200.000 USD 205.500
224.500 0,11
INTEGRA TELE 10.75% 15/04/2016 144A 1.454.000 USD 1.306.208
1.417.650 0,72
KINDRED ESCROW 8.25% 11-01/06/2019 205.000 USD 184.116
190.138 0,10
KRATOS DEF SE 10% 10-01/06/2017 145.000 USD 148.625
156.238 0,08
85

-
Global High Yield
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
LANDRYS 9.375% 12-01/05/2020 485.000 USD 497.125
492.881 0,25
LAWSON SOFT 10% 12-01/04/2019 1.990.000 EUR 2.512.536
2.588.544 1,32
LEVEL 3 FIN 8.625% 15/07/2020 3.645.000 USD 3.730.005
3.827.249 1,95
LIBBEY GLASS6.875% 15/05/2020 1.590.000 USD 1.610.388
1.633.725 0,84
LIMITED BRANDS 5.625% 15/02/2022 385.000 USD 385.000
396.550 0,20
LINN EN 8.625% 10-15/04/2020 1.785.000 USD 1.935.013
1.923.337 0,98
MASCO CORP 5.95% 12-15/03/2022 995.000 USD 1.001.250
1.024.239 0,52
MBIA INC 14% 08-15/01/2033 144A 615.000 USD 373.574
332.100 0,17
MIDWEST GEN.8.56% 01-02/01/2016 B 5.005.000 USD 2.426.794
2.371.085 1,21
MONITRONICS INTL 9.125% 12-01/04/2020 940.000 USD 909.794
902.400 0,46
NATIONSTAR 9.625% 12-01/05/2019 255.000 USD 255.844
269.663 0,14
NEUB LLC/ FIN 5.625% 12-15/03/2020 430.000 USD 430.000
448.275 0,23
NEUB LLC/FIN 8.875% 12-16/03/2022 590.000 USD 590.000
616.550 0,32
NII CAP 7.625% 11-01/04/2021 1.935.000 USD 1.964.050
1.659.263 0,85
NISKA GAS 8.875% 10-15/03/2018 1.090.000 USD 1.037.656
1.062.750 0,54
NRG ENERGY 7.625 15.5.2019 WI 630.000 USD 609.063
637.875 0,33
NRG ENERGY 7.875% 11-15.05.21 560.000 USD 536.052
565.600 0,29
OASIS PETRLM 6.875% 12-15/01/2023 505.000 USD 505.000
506.894 0,26
PEABODY ENER 6.25% 11-15/11/2021 1.095.000 USD 1.090.419
1.084.050 0,55
PLAINS EXPLORATIO 6.125% 15/06/2019 480.000 USD 480.000
482.400 0,25
POST HLD INC 7.375% 12-15/02/2022 320.000 USD 334.250
337.600 0,17
RAD THERAP 8.875% 12-15/01/2017 525.000 USD 522.517
504.000 0,26
RES ENRGY 8.5% 12-01/05/2020 370.000 USD 370.100
367.225 0,19
RGHL US ES 7.875% 11-15/08/2019 1.320.000 USD 1.412.600
1.428.900 0,73
ROUSE CO LLC 6.75% 10-09/11/2015 855.000 USD 877.238
893.475 0,46
SALLY HLDGS 5.75% 12-01/06/2022 1.475.000 USD 1.481.825
1.543.219 0,79
SANDRIDGE 7.5% 11-15/03/2021 3.335.000 USD 3.317.868
3.293.312 1,68
SEARS HOLD 6.625% 11-15/10/2018 1.065.000 USD 914.438
950.513 0,49
SPRINT NEX 11.5% 11-15/11/2021 2.845.000 USD 2.956.906
3.172.174 1,62
TENET HLTHC 6.25% 11-01/11/2018 850.000 USD 883.297
898.875 0,46
TEXAS COMPET 11.5% 15/04/2017 144A 1.645.000 USD 1.105.131
1.122.713 0,57
THE SERVICEM 8% -B- 12-15/02/2020 970.000 USD 994.767
1.056.088 0,54
TRILOGY 10.25% 10-15/08/2016 1.675.000 USD 1.493.000
1.365.125 0,70
UNITED REFIN 10.5% 11-28/02/2018 2.785.000 USD 2.691.223
2.854.624 1,46
UTD RENTALS 5.75% 12-15/07/2018 775.000 USD 787.000
806.000 0,41
UTD RENTALS 7.375% 12-15/05/2020 880.000 USD 889.188
919.600 0,47
UTD RENTALS 7.625% 12-15/04/2022 525.000 USD 525.000
549.938 0,28
VALEANT 6.5% 11-15/07/2016 475.000 USD 481.250
496.375 0,25
VALEANT 6.875% 10-01/12/2018 850.000 USD 835.125
878.688 0,45
VIASAT 6.875% 12-15/06/2014 420.000 USD 420.000
424.200 0,22
VISTEON 6.75% 11-15/04/2019 530.000 USD 531.711
515.425 0,26
WEST CORP 7.875% 11-15/01/2019 190.000 USD 186.925
198.550 0,10
ZAYO ESCROW 10.125% 12-01/07/2020 1.775.000 USD 1.775.000
1.885.938 0,96
ZAYO ESCROW8.125% 12-01/01/2020 1.165.000 USD 1.182.438
1.217.425 0,62
ZAYO 10.25% 10-15/03/2017 540.000 USD 584.081
601.425 0,31
100.199.790
101.076.927 51,67
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
OFFSHORE 11.5% 11-01/08/2015 2.540.000 USD 2.770.850
2.755.900 1,41
OFFSHORE 11.5% 11-01/08/2015 250.000 USD 270.000
271.250 0,14
86

OYSTER -
SICAV
-
Global High Yield
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
UPCB FIN 7.625% 15/11/2021 144A 1.625.000 USD 1.674.500
1.698.125 0,87
4.715.350
4.725.275 2,42
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
CHC HELICOP 9.25% 12-15/10/2020 2.120.000 USD 2.071.613
2.072.300 1,06
CODE FIN LUX 9.25% 12-15/02/2019 745.000 USD 746.041
514.981 0,26
CONVATEC 10.5% 10-15/12/2018 144A 3.565.000 USD 3.523.549
3.582.825 1,84
INTELSAT 11.25% 09-04/02/2017 1.375.000 USD 1.381.014
1.416.250 0,72
INTELSAT 7.25% 12-15/10/2020 1.235.000 USD 1.258.962
1.296.750 0,66
8.981.179
8.883.106 4,54
Mexique/Messico/Mexiko/México
SAT MEX 9.5% 12-15/05/2017 100.000 USD 102.000
104.500 0,05
SATMEX ESCROW 9.50% 11-15/05/2017 3.455.000 USD 3.586.569
3.610.475 1,85
3.688.569
3.714.975 1,90
Singapour/Singapore/Singapur/Singapur
MMI HOLDINGS 8% 12-01/03/2017 600.000 USD 600.000
618.000 0,32
600.000
618.000 0,32
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 129.847.066
130.620.784 66,78
Obligations convertibles/Obbligazioni convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
MERITOR 4.625% 06-01/03/2026 CV 355.000 USD 306.844
307.632 0,16
306.844
307.632 0,16
Obligations convertibles/Obbligazioni
convertibili/Wandelobligationen/Obligaciones convertibles 306.844
307.632 0,16
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado
130.153.910
130.928.416 66,94
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
AIRCASTLE 7.625% 12-15/04/2020 645.000 USD 647.063
654.675 0,33
647.063
654.675 0,33
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
BLOCK COM 7.25% 12-01/02/2020 540.000 USD 544.375
548.100 0,28
87

-
Global High Yield
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
CERIDIAN 8.875% 12-15/07/2019 580.000 USD 580.000
598.850 0,31
CHESTER DOWNS9.25% 12-15/02/2020 415.000 USD 424.625
432.638 0,22
CMNTY CHOICE 10.75% 11-01/05/2019 700.000 USD 691.500
693.000 0,35
CNG HLDGS 9.375% 12-15/05/2020 605.000 USD 605.000
620.125 0,32
CONSOL CONT 10.125% 12-15/07/2020 490.000 USD 490.000
504.700 0,26
DOWNSTREAM 10.5% 11-01/07/2019 650.000 USD 642.813
671.125 0,34
HALCON 9.75% 12-15/07/2020 1.010.000 USD 999.569
999.569 0,51
HERO 10.25% 12-01/04/2019 115.000 USD 113.994
109.825 0,06
INC RESEA 11.5% 11-15/07/2019 1.300.000 USD 1.282.124
1.260.999 0,64
MEDIMP HLDG 10.50% 11-01/02/2018 300.000 USD 288.175
315.000 0,16
MEDTRONIC 9.875% 12-15/01/2019 1.585.000 USD 1.674.212
1.688.024 0,87
OIL STATES 6.5% 11-01/06/2019 1.050.000 USD 1.102.062
1.092.000 0,56
PROSPECT MD 8.375% 12-01/05/2019 775.000 USD 771.100
761.438 0,39
PROVIDENT FDG 10.25% 15/04/2017 100.000 USD 98.000
104.250 0,05
RAIN CII CA 8% 10-01/12/2018 375.000 USD 393.750
378.750 0,19
SPEEDY CASH 10.75% 11-15/05/2018 725.000 USD 749.963
748.563 0,38
SPRINT NEX 7% 12-01/03/2020 565.000 USD 571.259
587.600 0,30
UTD AIR LINES 12% 10-01/11/2013 185.000 USD 193.325
192.863 0,10
WIND 10.25% 11-01/06/2018 190.000 USD 181.513
190.000 0,10
12.397.359
12.497.419 6,39
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
AGUILA 3 S.A. 7.875% 12-31/01/2018 605.000 USD 623.150
623.150 0,32
623.150
623.150 0,32
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 13.667.572
13.775.244 7,04
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
13.667.572
13.775.244 7,04
Total/Totale/Summe/Total 179.253.661
180.233.354 92,15
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
88

OYSTER -
SICAV
-
Italian Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Italie/Italia/Italien/Italia
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
AMPLIFON SPA/AFTER SPLIT 122.000 EUR 445.809
449.692 1,21
ASSICURAZIONI GENERALI SPA 116.000 EUR 1.711.099
1.236.560 3,33
ASTALDI SPA 110.000 EUR 662.457
550.550 1,48
ATLANTIA SPA 21.000 EUR 285.609
211.050 0,57
BANCA GENERALI SPA 184.000 EUR 1.599.381
1.665.200 4,48
BCA POPOLARE DI MILANO 2.656.000 EUR 1.023.355
996.000 2,68
BCA POPOLARE EMILIA ROMAGNA 71.000 EUR 439.942
301.608 0,81
BENI STABILI SPA 400.000 EUR 251.678
136.800 0,37
BREMBO SPA 52.000 EUR 419.338
407.420 1,10
BUZZI UNICEM 76.000 EUR 617.520
562.780 1,51
CAIRO COMMUNICATION SPA 80.000 EUR 208.157
212.000 0,57
CAMPARI AZ/POST FRAZIONAMENTO 125.000 EUR 549.628
686.250 1,85
CREDITO EMILIANO SPA CREDEM 297.000 EUR 1.004.022
855.360 2,30
DANIELI+C. /RISP./N CV 82.000 EUR 859.107
738.410 1,99
DATALOGIC SPA 40.000 EUR 285.297
259.800 0,70
DE LONGHI SPA 57.000 EUR 408.193
432.345 1,16
ENEL 540.000 EUR 2.020.803
1.372.680 3,69
ENEL GREEN POWER SPA 392.000 EUR 694.523
489.216 1,32
ENI SPA ROMA 207.000 EUR 3.687.357
3.473.460 9,34
FIAT 161.000 EUR 763.418
638.848 1,72
FIAT INDUSTRIAL SPA 274.000 EUR 2.181.539
2.120.760 5,70
FONDIARIA - SAI SPA 700.000 EUR 402.269
337.540 0,91
GEMINA SPA MILANO 537.000 EUR 380.866
325.959 0,88
IMPREGILO/POST RAGGRUPPAMENTO 150.000 EUR 504.176
505.500 1,36
INTERPUMP GROUP SA 85.000 EUR 464.717
510.000 1,37
INTESA SANPAOLO /RISP-NON CONV 260.000 EUR 570.263
232.830 0,63
INTESA SANPAOLO SPA 1.400.000 EUR 1.955.187
1.565.200 4,21
LOTTOMATICA SPA ROMA 37.140 EUR 420.583
564.528 1,52
LUXOTTICA GROUP 87.000 EUR 1.920.704
2.402.940 6,46
PARMALAT SPA 180.000 EUR 306.073
268.920 0,72
PIRELLI ET C 63.000 EUR 371.623
522.585 1,41
PRADA SHS 86.000 HKD 359.457
450.362 1,21
PRYSMIAN SPA 120.000 EUR 1.587.189
1.408.800 3,79
RECORDATI IND CHIMICA/POST RAG 72.000 EUR 433.835
404.640 1,09
SAIPEM SPA 43.000 EUR 1.425.806
1.504.570 4,05
SALVATORE FERRAGAMO SPA 32.000 EUR 338.621
524.800 1,41
SNAM RETE GAS SPA 136.000 EUR 529.329
478.720 1,29
SORIN SPA 316.000 EUR 398.754
542.256 1,46
TELECOM ITALIA SPA 1.170.000 EUR 1.041.104
913.185 2,46
TOD S SPA 4.600 EUR 264.415
363.170 0,98
UNICREDIT AZ 650.000 EUR 2.412.343
1.937.000 5,21
VITTORIA ASS. 90.000 EUR 438.053
396.000 1,07
36.643.599
33.956.294 91,37
89

-
Italian Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
ITALY1 INVESTMENT S.A. 45.000 EUR 452.258
438.750 1,18
452.258
438.750 1,18
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 37.095.857
34.395.044 92,55
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
ITALY1 INVEST PERP CW /IT1 45.000 EUR -
21.825 0,06
-
21.825 0,06
Warrants/Warrants/Warrants/Warrants -
21.825 0,06
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Italie/Italia/Italien/Italia
CAMPARI 5.375% 09-14/10/2016 100.000 EUR 101.843
103.980 0,28
ENEL SOCIETA FRN 07-20/06/2014 200.000 EUR 187.503
187.184 0,50
ENI SPA 4% 09-29/06/2015 100.000 EUR 100.722
104.504 0,28
INTESA SAN FRN 11-12/05/2014 100.000 EUR 91.241
93.406 0,25
LUXOTTICA 4% 10-10/11/2015 100.000 EUR 99.256
104.088 0,28
MPS 4.125% 11-11/11/2013 100.000 EUR 97.299
96.319 0,26
TELECOM ITALIA 4.75% 06-19/05/2014 200.000 EUR 198.167
202.302 0,55
876.031
891.783 2,40
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
FIAT FIN&TRA 9% 09-30/07/2012 100.000 EUR 101.936
100.239 0,27
FIAT 5.25% 11-11/03/2015 100.000 EUR 88.777
100.877 0,27
190.713
201.116 0,54
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
GENERALI FIN 5.479% 07-31/12/2099 1.000.000 EUR 651.758
688.180 1,85
651.758
688.180 1,85
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 1.718.502
1.781.079 4,79
Options sur titres/Opzioni su titoli/Optionen auf Wertpapiere/Opciones de títulos
Italie/Italia/Italien/Italia
CALL FTSE MIB INDEX 20/07/2012 14000 60 EUR 64.800
89.700 0,25
CALL FTSE MIB INDEX 20/07/2012 14500 55 EUR 38.100
45.788 0,12
CALL INTESA SANPAOLO SPA 21/09/2012
1.000 EUR 42.275
100 -
1.9
90

OYSTER -
SICAV
-
Italian Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Italie/Italia/Italien/Italia (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
CALL UNICREDIT AZ 24/09/2012 4.8 70 EUR 23.950
308 -
169.125
135.896 0,37
Options sur titres/Opzioni su titoli/Optionen auf Wertpapiere/Opciones de
títulos 169.125
135.896 0,37
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
38.983.484
36.333.844 97,77
Total/Totale/Summe/Total 38.983.484
36.333.844 97,77
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
91

-
Italian Value
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Australie/Australia/Australien/Australia
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
INFIGEN ENERGY/TRIPLE.STAP. SEC 2.380.794 AUD 893.394
432.684 2,48
893.394
432.684 2,48
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
CYNOSURE INC A 700 USD 7.328
11.666 0,07
7.328
11.666 0,07
France/Francia/Frankreich/Francia
GENERALE DE SANTE 137.721 EUR 1.513.265
1.312.481 7,52
1.513.265
1.312.481 7,52
Italie/Italia/Italien/Italia
ACEA 1.900 EUR 7.469
8.915 0,05
AEROPORTI DI FIRENZE-ADF SPA 4.735 EUR 43.349
38.614 0,22
AMPLIFON SPA/AFTER SPLIT 5.000 EUR 18.234
18.430 0,11
ANTICHI PELLETTIERI SPA 3.163.561 EUR 1.050.612
310.029 1,78
ASSICURAZIONI /MILANO 2.627.998 EUR 678.471
713.501 4,09
ASTALDI SPA 5.000 EUR 21.261
25.025 0,14
AUTOGRILL SPA 3.154 EUR 23.707
22.535 0,13
AUTOSTRADA TORINO-MILANO SPA 90.821 EUR 456.117
445.023 2,55
B & C SPEAKERS SPA 307.233 EUR 949.577
829.529 4,76
BENI STABILI SPA 1.947.269 EUR 813.683
665.966 3,82
CAIRO COMMUNICATION SPA 10.000 EUR 24.571
26.500 0,15
CALTAGIRONE SPA ROMA 417.303 EUR 599.148
471.552 2,70
CAMFIN 1.183.687 EUR 349.638
355.106 2,04
CEMENTIR. CEM.DEL TIRRENO SPA 239.666 EUR 377.909
353.028 2,02
C.I.R.CIE INDUSTRIALI RIUNITE 34.167 EUR 27.253
26.565 0,15
DADA FIRENZE 322.967 EUR 835.298
727.968 4,17
DANIELI+C. /RISP./N CV 186.467 EUR 1.812.874
1.679.136 9,64
DATALOGIC SPA 16.886 EUR 110.422
109.675 0,63
DEA CAPITAL SPA 77.845 EUR 99.813
99.953 0,57
ENEL 7.000 EUR 21.725
17.794 0,10
ENI SPA ROMA 49.200 EUR 812.375
825.576 4,73
FIAT 87.400 EUR 324.628
346.803 1,99
FINMECCANICA /POST REGROUP 144.490 EUR 429.715
459.478 2,63
GEFRAN SPA 17.131 EUR 62.479
48.618 0,28
IGD IMMOB.GRANDE DISTR.SPA 55.000 EUR 47.358
35.448 0,20
INTESA SANPAOLO SPA 139.979 EUR 145.685
156.497 0,90
MEDIOBANCA BCA CREDITO FINANZ 32.723 EUR 118.338
113.680 0,65
MEDIOLANUM SPA 190.000 EUR 522.720
527.060 3,02
MID INDUSTRIAL CAPITAL SPA 90.054 EUR 1.029.968
810.486 4,65
MONTEFIBRE SPA MILANO 1.295.929 EUR 134.657
73.479 0,42
PREMUDA SPA 64.895 EUR 35.955
17.028 0,10
RATTI SPA 2.318 EUR 4.635
4.367 0,03
92

OYSTER -
SICAV
-
Italian Value
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Italie/Italia/Italien/Italia (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
REPLY SPA TORINO 17.863 EUR 308.590
310.995 1,78
SAIPEM SPA 21.000 EUR 684.661
734.790 4,21
SAT SPA 28.812 EUR 240.950
218.539 1,25
SAVE SPA 33.033 EUR 218.278
216.696 1,24
SOL SPA 10.000 EUR 40.550
41.300 0,24
UNICREDIT AZ 534.000 EUR 1.475.134
1.591.320 9,12
VIANINI INDUSTRIA SPA ROMA 18.050 EUR 20.266
20.541 0,12
VIANINI LAVORI SPA. ROMA 447.160 EUR 1.717.246
1.314.650 7,54
16.695.319
14.812.195 84,92
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 19.109.306
16.569.026 94,99
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Italie/Italia/Italien/Italia
ASSICURAZ GEN.6.269% 06-31/12/2099 50.000 GBP 35.887
33.933 0,19
ASSICURAZIONI GENERALI 6.416% (TV) 07-
50.000 GBP 32.582
34.723 0,20
PERP
68.469
68.656 0,39
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 68.469
68.656 0,39
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
19.177.775
16.637.682 95,38
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
FID ASEAN -Y- USD /CAP 43.059 USD 350.000
450.257 2,58
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
350.000
350.000
450.257 2,58
450.257 2,58
Total/Totale/Summe/Total 19.527.775
17.087.939 97,96
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
93

-
Japan Opportunities
(exprimé en JPY)/(espresso in JPY)/(ausgedrückt in JPY)/(expresado en JPY)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Japon/Giappone/Japan/Japón
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
ADEKA CORP 520.000 JPY 408.877.804
358.280.000 2,30
AMADA CO LTD 450.000 JPY 351.837.526
210.600.000 1,35
AOKI HOLDINGS INC 150.000 JPY 227.963.099
250.650.000 1,61
AOYAMA TRADING CO LTD 220.000 JPY 570.647.631
358.380.000 2,30
ASAHI KASEI CORP 550.000 JPY 243.962.550
236.500.000 1,52
CANON MARKETING JAPAN INC 350.000 JPY 618.931.191
353.850.000 2,27
CHUO MITSUI TRUST HOLDINGS INC 2.100.500 JPY 671.497.737
495.718.000 3,19
FUJI MEDIA HOLDINGS INC 3.350 JPY 412.811.786
457.610.000 2,93
FUJIFILM HOLDINGS CORP 225.000 JPY 764.699.500
337.050.000 2,16
GLORY LTD 210.000 JPY 435.558.592
347.760.000 2,23
HITACHI HIGH-TECHNOLOGIES CORP 220.000 JPY 380.698.120
429.440.000 2,75
HITACHI TRANSPORT SYSTEM 200.000 JPY 233.757.173
294.200.000 1,89
H2O RETAILING CORP 500.000 JPY 255.069.447
398.500.000 2,55
JAPAN PETROLEUM EXPLORATION CO 60.000 JPY 243.244.967
181.200.000 1,16
JAPAN SECURITIES FIN 750.000 JPY 1.300.254.382
303.750.000 1,95
KAMIGUMI CO LTD 650.000 JPY 544.353.546
411.450.000 2,64
KANEKA CORP 400.000 JPY 217.827.324
175.600.000 1,13
KANSAI PAINT CO LTD OSAKA 250.000 JPY 246.537.242
212.750.000 1,36
KINDEN CORP 600.000 JPY 506.181.854
312.000.000 2,00
KURARAY CO LTD 275.000 JPY 306.498.571
282.425.000 1,81
KYOCERA CORP 45.000 JPY 331.818.070
307.350.000 1,97
MEDIPAL HOLDINGS CORP 325.000 JPY 230.548.923
365.950.000 2,35
MITSUBISHI LOGISTICS CORP 300.000 JPY 411.901.192
251.100.000 1,61
NAGASE + CO LTD 370.000 JPY 536.550.581
365.190.000 2,34
NGK SPARK PLUG CO LTD 300.000 JPY 294.394.592
313.800.000 2,01
NIPPON SHOKUBAI CO LTD 300.000 JPY 292.899.004
287.700.000 1,84
NIPPON TELEVISION NETW 30.000 JPY 339.336.358
362.400.000 2,32
NKSJ HOLDINGS INC 250.000 JPY 413.464.656
421.000.000 2,70
PANAHOME CORP 650.000 JPY 509.623.097
325.000.000 2,08
POLA ORBIS HOLDINGS INC 100.000 JPY 194.166.398
246.300.000 1,58
RICOH CO.LTD 350.000 JPY 416.136.119
233.100.000 1,49
SANKI ENGINEERING 450.000 JPY 334.343.239
195.750.000 1,25
SCSK SHS 170.000 JPY 215.204.724
196.350.000 1,26
SEINO HOLDINGS CO LTD 610.000 JPY 330.962.814
324.520.000 2,08
SEKISUI HOUSE LTD 300.000 JPY 406.731.639
224.400.000 1,44
SHIMACHU CO LTD 200.000 JPY 321.601.706
348.600.000 2,23
SUMITOMO ELECTRIC INDUSTRIES 440.000 JPY 509.208.862
432.520.000 2,77
SUMITOMO FORESTRY CO 400.000 JPY 405.984.413
284.800.000 1,83
SUMITOMO MITSUI FINANC. GR. 160.000 JPY 479.245.757
417.920.000 2,68
SUMITOMO WAREHOUSE CO LTD 750.000 JPY 677.003.358
284.250.000 1,82
TBS HOLDINGS INC 200.000 JPY 243.784.049
195.400.000 1,25
TOAGOSEI CO LTD 650.000 JPY 245.094.419
201.500.000 1,29
TODA CORP 650.000 JPY 255.712.633
161.200.000 1,03
TOKIO MARINE HOLDINGS INC 200.000 JPY 446.707.815
397.200.000 2,55
TOKYO STEEL MFG 350.000 JPY 342.221.925
163.450.000 1,05
TOYO INK MANUFACTURING 875.000 JPY 352.408.566
254.625.000 1,63
TOYOTA INDUSTRIES CORP 190.000 JPY 497.922.737
429.780.000 2,76
TSI HOLDINGS CO LTD 470.000 JPY 615.301.077
184.240.000 1,18
USHIO INC 40.000 JPY 37.558.019
39.200.000 0,25
94

OYSTER -
SICAV
-
Japan Opportunities
(exprimé en JPY)/(espresso in JPY)/(ausgedrückt in JPY)/(expresado en JPY)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Japon/Giappone/Japan/Japón (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
XEBIO CO LTD 175.000 JPY 273.987.977
317.975.000 2,04
YAMATO HOLDINGS CO LTD 160.000 JPY 163.316.514
204.640.000 1,31
20.066.351.275
15.144.923.000 97,09
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 20.066.351.275 15.144.923.000 97,09
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
20.066.351.275 15.144.923.000 97,09
Total/Totale/Summe/Total 20.066.351.275 15.144.923.000 97,09
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
95

-
LatAm Opportunities
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Brésil/Brasile/Brasilien/Brasil
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
ABRIL EDUCACAO SA 9.408 BRL 120.896
130.462 2,45
ALPARGATAS SA 21.246 BRL 139.875
141.047 2,65
AMBEV CIA DE BEBIDAS /ADR 4.293 USD 122.031
164.551 3,09
AMIL PARTICIPACOES SA 7.593 BRL 76.513
75.612 1,42
BANCO BRADESCO /SADR 9.047 USD 179.209
134.529 2,53
BCO ABC BRASIL /CONV PFD 20.758 BRL 187.372
98.214 1,84
BCO BRADESCO SA /PREF. 3.178 BRL 58.463
47.140 0,88
BM&F BOVESPA BOLSA DE VALORES 21.174 BRL 162.424
107.525 2,02
BR BROKERS 24.520 BRL 122.438
79.326 1,49
BR MALLS PARTICIPAES SA 7.496 BRL 67.189
85.416 1,60
BRF BR FOODS /SADR 9.019 USD 171.007
136.999 2,57
CETIP SA BALCAO ORGANIZADO 5.725 BRL 90.548
71.192 1,34
CIA HERING 3.588 BRL 76.647
67.727 1,27
CIA SIDER.NAC/SADR (REP.1SH) 5.877 USD 92.306
33.323 0,63
DIAGNOST DA AMERICA SA BRL 9.700 BRL 117.675
63.483 1,19
DIRECIONAL ENGENHARIA SA 23.914 BRL 181.302
115.515 2,17
DURATEX 19.596 BRL 176.552
103.201 1,94
GERDAU SA 9.091 USD 114.491
79.637 1,49
INVESTIMENTOS ITAU /PREF. 16.396 BRL 118.510
69.046 1,30
ITAU UNIBANCO HLDG/PFD SADR 13.630 USD 314.860
189.730 3,56
KROTON EDUCACIONAL 07-OPEN/CV 4 BRL 6
4 -
LOJAS RENNER SA 1.378 BRL 51.655
38.470 0,72
M. DIAS BRANCO SA INDUSTRIA E 2.733 BRL 66.095
79.887 1,50
MRV ENGENHARIA 18.611 BRL 156.679
85.750 1,61
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS 4.154 BRL 91.314
101.172 1,90
OI SA/ ADR 6.078 USD 169.817
75.003 1,41
PETROLEO BRASILEIRO /SADR 13.498 USD 501.859
253.356 4,76
SLC AGRICOLA SA 6.783 BRL 65.808
67.176 1,26
TRANSMISSAO DE EN.PAULISTA/PFD 2.092 BRL 60.964
66.436 1,25
VALE / -A- /SADR 18.974 USD 554.960
370.182 6,94
4.409.465
3.131.111 58,78
Canada/Canada/Kanada/Canadá
PETROMINERALES 6.822 CAD 213.441
76.956 1,44
213.441
76.956 1,44
Chili/Cile/Chile/Chile
AES GENER SHS 79.722 CLP 43.105
45.815 0,86
CENCOSUD SA 15.602 CLP 102.922
85.834 1,62
CORPBANCA 5.432.500 CLP 71.803
68.379 1,28
CRUZ BLANCA SALUD 71.310 CLP 73.917
74.681 1,40
ENERSIS SA /SPONS.ADR 4.480 USD 101.178
83.776 1,57
ENTEL. EMPR.NAC.DE TELECOM. 3.726 CLP 75.802
69.470 1,30
96

OYSTER -
SICAV
-
LatAm Opportunities
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Chili/Cile/Chile/Chile (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
SONDA SA 13.452 CLP 32.360
37.743 0,71
501.087
465.698 8,74
Mexique/Messico/Mexiko/México
AMERICA MOVIL SAB /ADR -L- 11.170 USD 276.686
291.090 5,46
COMPARTAMOS SAB DE CV 57.114 MXN 102.558
66.405 1,25
FOMENTO ECO MEXICANO SAB /UNITS 13.367 MXN 83.312
118.598 2,23
GENOMMA LAB INTERNACION SA 76.501 MXN 158.957
150.143 2,82
GRUMA SA DE CV B 57.083 MXN 96.966
140.264 2,63
GRUPO FIN.BAN.SA DE CV GFN. O 23.116 MXN 88.682
118.697 2,23
GRUPO MEXICO SAB DE CV B 29.763 MXN 111.327
87.898 1,65
MEXICHEM SAB DE CV 85.925 MXN 315.251
367.230 6,89
WAL-MART DE MEXIC.SAB CV V 86.481 MXN 253.342
229.892 4,32
1.487.081
1.570.217 29,48
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 6.611.074
5.243.982 98,44
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
6.611.074
5.243.982 98,44
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Chili/Cile/Chile/Chile
RIGHTS CENCOSUD 1.674 CLP -
546 0,01
-
546 0,01
Actions/Azioni/Aktien/Acciones -
546 0,01
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
-
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
546 0,01
Brésil/Brasile/Brasilien/Brasil
KROTON EDUC.UNTS 1SHS+6PFD 7.289 BRL 83.483
104.905 1,97
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
83.483
83.483
104.905 1,97
104.905 1,97
Total/Totale/Summe/Total 6.694.557
5.349.433 100,42
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
97

-
Market Neutral
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
DEUTSCHE WOHNEN AG 23.204 EUR 250.760
308.033 0,77
KABEL DEUTSCHLAND HOLDING AG 7.070 EUR 273.193
347.314 0,88
523.953
655.347 1,65
Autriche/Austria/Österreich/Austria
ANDRITZ AG GRAZ 6.400 EUR 215.087
259.328 0,65
KAPSCH TRAFFICCOM AG 5.460 EUR 356.293
321.539 0,81
571.380
580.867 1,46
Espagne/Spagna/Spanien/España
CONSTR.AUXIL.FERROCAR. 780 EUR 309.424
286.260 0,72
309.424
286.260 0,72
France/Francia/Frankreich/Francia
BIC 3.870 EUR 254.085
315.018 0,79
254.085
315.018 0,79
Israël/Israele/Israel/Israel
CHECK POINT SOFTWARE TECHNO 8.885 USD 370.746
347.194 0,87
370.746
347.194 0,87
Italie/Italia/Italien/Italia
ASTALDI SPA 44.950 EUR 261.163
224.975 0,56
261.163
224.975 0,56
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
KONINKLIJKE TEN CATE NV 10.530 EUR 255.424
221.288 0,56
255.424
221.288 0,56
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
INTERSHOP HOLDING 1.284 CHF 272.439
348.484 0,87
LINDT & SPRUENGLI /PARTIZ. 169 CHF 370.410
412.245 1,03
642.849
760.729 1,90
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 3.189.024
3.391.678 8,51
98

OYSTER -
SICAV
-
Market Neutral
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
KFW 4.625% 07-12/10/2012 1.800.000 EUR 1.868.041
1.821.690 4,57
1.868.041
1.821.690 4,57
France/Francia/Frankreich/Francia
CMCIC HML 4.75% 07-17/07/2012 1.800.000 EUR 1.830.131
1.802.250 4,53
DEXIA MUN AG 4.25% 03-20/02/2013 1.500.000 EUR 1.533.607
1.519.200 3,81
FRANCE 0.75% 09-20/09/2012 4.000.000 EUR 4.008.727
4.005.200 10,06
7.372.465
7.326.650 18,40
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
NORTHERN ROCK 3.625%06-28/03/2013 1.700.000 EUR 1.739.875
1.729.835 4,34
1.739.875
1.729.835 4,34
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
GE CAP EUR.FDG 4.75% 07-28/09/2012
EMTN
1.800.000 EUR 1.841.349
1.817.262 4,56
1.841.349
1.817.262 4,56
Italie/Italia/Italien/Italia
ITALY 0% 10-31/12/2012 4.000.000 EUR 3.947.894
3.945.800 9,91
3.947.894
3.945.800 9,91
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
NETHERLANDS 5% 02-15/07/2012 4.000.000 EUR 4.130.402
4.005.400 10,05
RABOBK FRN 12-13/03/2013 1.500.000 EUR 1.502.510
1.501.344 3,77
5.632.912
5.506.744 13,82
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
NORDEA BK AB 3% 09-06/08/2012 1.800.000 EUR 1.817.451
1.803.744 4,53
SWEDISH EXP 3% 09-20/08/2012 1.800.000 EUR 1.818.313
1.805.778 4,53
3.635.764
3.609.522 9,06
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 26.038.300
25.757.503 64,66
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
29.227.324
29.149.181 73,17
Total/Totale/Summe/Total 29.227.324
29.149.181 73,17
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
99

-
Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
(exprimé en CHF)/(espresso in CHF)/(ausgedrückt in CHF)/(expresado en CHF)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
Autriche/Austria/Österreich/Austria
SALUS ALPHA RN SS -V- /CAP 1.667 EUR 217.313
220.037 3,61
217.313
220.037 3,61
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
CAZENOVE ABS UK DYN -P2- GBP 212.288 GBP 371.762
381.804 6,26
CF ODEY UK ABS RET -INSTI- GBP 163.022 GBP 381.719
420.326 6,89
GARTMORE UK ABS RET GBP -I- CAP 253.801 GBP 430.680
425.646 6,97
HSI CREDIT ALPHA -Y- GBP ACC 254.946 GBP 379.149
402.320 6,59
M&G MACRO EPISODE -T- NET USD 31.908 USD 310.082
288.042 4,72
1.873.392
1.918.138 31,43
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
MATRIX CANT QUANT FARADAY USD 351.076 USD 338.111
380.809 6,23
MATRIX LAZARD OPP -INSTIT- USD 353.120 USD 338.144
330.551 5,42
POLAR CAP NORTH AMER -I- USD 22.097 USD 227.966
229.849 3,77
904.221
941.209 15,42
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
AC STAT VALUE MN 12V-A-EUR/CAP 2.224 EUR 386.910
373.573 6,12
CS1L SM CAP ALPHA L/S -I- /CAP 313 EUR 450.482
394.712 6,47
DBPL4 DBX SYS A -I1C-U- CAP 3.624 USD 371.954
371.805 6,09
EXANE 1 ARCHIM - SHS -A-/CAP 33 USD 315.644
317.096 5,20
EXANE 1 ARCHIM -A- /CAP 8 EUR 142.726
142.870 2,34
MLIS CCI HLSU EUR-B-ACC/CAP 3.225 EUR 470.125
413.885 6,78
MLIS YORK E-D U-SHS -USD E/CAP 1.317 USD 131.589
119.976 1,97
MLIS YORK EVENT DR USD -B- /CAP 2.171 USD 222.967
220.635 3,62
WORLD INV ABSOL EMERG/-C-CAP 2.157 EUR 312.149
307.682 5,04
2.804.546
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
5.799.472
2.662.234 43,63
5.741.618 94,09
Total/Totale/Summe/Total 5.799.472
5.741.618 94,09
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
100

OYSTER -
SICAV
-
Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
Autriche/Austria/Österreich/Austria
SALUS ALPHA RN SS -V- /CAP 5.954 EUR 646.365
654.465 3,60
646.365
654.465 3,60
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
CAZENOVE ABS UK DYN -P2- GBP 758.432 GBP 1.105.748
1.135.617 6,25
CF ODEY UK ABS RET -INSTI- GBP 582.419 GBP 1.135.365
1.250.194 6,88
GARTMORE UK ABS RET GBP -I- CAP 906.743 GBP 1.280.989
1.266.017 6,97
HSI CREDIT ALPHA -Y- GBP ACC 910.831 GBP 1.127.720
1.196.639 6,59
M&G MACRO EPISODE -T- NET USD 113.996 USD 922.290
856.735 4,71
5.572.112
5.705.202 31,40
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
MATRIX CANT QUANT FARADAY USD 1.254.273 USD 1.005.653
1.132.656 6,24
MATRIX LAZARD OPP -INSTIT- USD 1.261.573 USD 1.005.758
983.173 5,41
POLAR CAP NORTH AMER -I- USD 78.943 USD 678.051
683.649 3,76
2.689.462
2.799.478 15,41
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
AC STAT VALUE MN 12V-A-EUR/CAP 7.947 EUR 1.150.805
1.111.134 6,12
CS1L SM CAP ALPHA L/S -I- /CAP 1.117 EUR 1.339.887
1.174.011 6,46
DBPL4 DBX SYS A -I1C-U- CAP 12.949 USD 1.106.320
1.105.874 6,09
EXANE 1 ARCHIM - SHS -A-/CAP 116 USD 938.834
943.153 5,19
EXANE 1 ARCHIM -A- /CAP 28 EUR 424.515
424.943 2,34
MLIS CCI HLSU EUR-B-ACC/CAP 11.520 EUR 1.398.315
1.231.040 6,76
MLIS YORK E-D U-SHS -USD E/CAP 4.705 USD 391.390
356.850 1,96
MLIS YORK EVENT DR USD -B- /CAP 7.756 USD 663.180
656.243 3,61
WORLD INV ABSOL EMERG/-C-CAP 7.707 EUR 928.437
915.152 5,04
8.341.683
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
17.249.622
7.918.400 43,57
17.077.545 93,98
Total/Totale/Summe/Total 17.249.622
17.077.545 93,98
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
101

-
Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
Autriche/Austria/Österreich/Austria
SALUS ALPHA RN SS -V- /CAP 1.375 EUR 189.384
191.757 3,60
189.384
191.757 3,60
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
CAZENOVE ABS UK DYN -P2- GBP 175.107 GBP 323.983
332.734 6,25
CF ODEY UK ABS RET -INSTI- GBP 134.469 GBP 332.660
366.305 6,88
GARTMORE UK ABS RET GBP -I- CAP 209.349 GBP 375.328
370.941 6,96
HSI CREDIT ALPHA -Y- GBP ACC 210.293 GBP 330.420
350.614 6,58
M&G MACRO EPISODE -T- NET USD 26.319 USD 270.230
251.022 4,71
1.632.621
1.671.616 31,38
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
MATRIX CANT QUANT FARADAY USD 289.587 USD 294.655
331.867 6,23
MATRIX LAZARD OPP -INSTIT- USD 291.272 USD 294.686
288.068 5,41
POLAR CAP NORTH AMER -I- USD 18.226 USD 198.668
200.308 3,76
788.009
820.243 15,40
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
AC STAT VALUE MN 12V-A-EUR/CAP 1.835 EUR 337.184
325.561 6,11
CS1L SM CAP ALPHA L/S -I- /CAP 258 EUR 392.585
343.984 6,46
DBPL4 DBX SYS A -I1C-U- CAP 2.990 USD 324.150
324.020 6,08
EXANE 1 ARCHIM - SHS -A-/CAP 27 USD 275.077
276.343 5,19
EXANE 1 ARCHIM -A- /CAP 7 EUR 124.382
124.508 2,34
MLIS CCI HLSU EUR-B-ACC/CAP 2.660 EUR 409.704
360.692 6,78
MLIS YORK E-D U-SHS -USD E/CAP 1.086 USD 114.677
104.557 1,96
MLIS YORK EVENT DR USD -B- /CAP 1.791 USD 194.311
192.278 3,61
WORLD INV ABSOL EMERG/-C-CAP 1.779 EUR 272.031
268.138 5,03
2.444.101
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
5.054.115
2.320.081 43,56
5.003.697 93,94
Total/Totale/Summe/Total 5.054.115
5.003.697 93,94
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
102

OYSTER -
SICAV
-
US Dollar Bonds
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
DEUTSCHE WOHNEN AG 4.400 EUR 59.378
74.125 0,25
PATRIZIA IMMOBILIEN AG /REG. 4.500 EUR 29.223
25.127 0,08
TAG IMMOBILIEN AG 3.000 EUR 28.765
28.249 0,10
117.366
127.501 0,43
France/Francia/Frankreich/Francia
ALTAREA 350 EUR 66.046
45.305 0,15
GROUPE DANONE 700 EUR 42.885
43.542 0,15
NEOPOST 700 EUR 54.119
37.408 0,13
163.050
126.255 0,43
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 280.416
253.756 0,86
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Afrique du Sud/Sudafrica/Südafrika/Sudáfrica
AFRICAN BANK 8.125% 12-24/02/2017 200.000 USD 200.102
206.500 0,70
200.102
206.500 0,70
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
BSHBOS 2.375% 11-29/09/2014 1.000.000 CNY 156.763
156.179 0,53
DAIGR 1.625% 12-15/06/2015 100.000 USD 99.828
100.058 0,34
KFW 0% 07-29/06/2037 400.000 USD 161.567
178.748 0,60
KFW 2.375% 11-25/08/2021 1.000.000 USD 996.548
1.013.370 3,41
LDKR B-W 1.625% 12-25/04/2017 500.000 USD 497.570
503.470 1,70
NRW BK 1.25% 12-15/05/2015 300.000 USD 300.011
300.411 1,01
2.212.287
2.252.236 7,59
Brésil/Brasile/Brasilien/Brasil
BRASIL TELE 5.75% 12-10/02/2022 250.000 USD 250.127
254.750 0,86
EMBRAER SA 5.15% 12-15/06/2022 80.000 USD 80.042
82.120 0,28
SANTAND BR 4.625% 12-13/02/2017 200.000 USD 198.929
197.000 0,66
529.098
533.870 1,80
Corée du Sud/Corea del Sud/Südkorea/Corea del Sur
HANA BANK 3.5% 12-25/10/2017 200.000 USD 200.092
205.568 0,69
HYUCAP 3.5% 12-13/09/2017 200.000 USD 200.402
203.119 0,68
KDB 3.5% 12-22/08/2017 200.000 USD 199.300
208.795 0,71
599.794
617.482 2,08
103

-
US Dollar Bonds
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Croatie/Croazia/Kroatien/Croacia
CROATIA 6.25% 12-27/04/2017 200.000 USD 202.303
199.461 0,67
202.303
199.461 0,67
Danemark/Danimarca/Dänemark/Dinamarca
CARLS BREW 2.625% 12-03/07/2019 100.000 EUR 123.997
126.934 0,43
DSK BK 3.875% 11-14/04/2016 200.000 USD 197.673
196.394 0,66
321.670
323.328 1,09
Egypte/Egitto/Ägypten/Egipto
AFREX BK 5.75% 11-27/07/2016 200.000 USD 203.084
208.500 0,70
203.084
208.500 0,70
Emirates arabes/Emirati Arabi Uniti/Vereinigte Arabische Emirate/Emiratos árabes
EBIUH 4.625% 12-28/03/2017 200.000 USD 198.771
203.000 0,68
198.771
203.000 0,68
Espagne/Spagna/Spanien/España
BANKINTER 4.125% 12-22/03/2017 200.000 EUR 263.349
228.873 0,77
G CATALUNYA 2.75% 10-24/03/2016 30.000 CHF 29.793
21.666 0,07
GAS NCP 4.375% 09-02/11/2016 100.000 EUR 128.266
115.891 0,39
ICO 1.375% 09-07/10/2013 40.000 CHF 39.588
39.722 0,13
ICO 2.375% 10-04/03/2013 650.000 USD 634.033
637.807 2,15
ICO 4.50% 06-07/03/2013 250.000 GBP 369.525
386.494 1,30
ICO 5% 06-14/11/2016 EMTN 200.000 USD 194.824
185.772 0,63
ICO 5.375% 07-02/07/2012 400.000 USD 400.687
400.000 1,35
MADRID 3% 09-29/07/2014 30.000 CHF 34.628
26.830 0,09
MADRID 4.75% 12-26/03/2015 100.000 EUR 130.535
118.900 0,40
SANT ID 4% 12-27/03/2017 200.000 EUR 262.033
229.315 0,77
TELEFONICA 3.992% 11-16/02/2016 250.000 USD 242.178
223.445 0,75
TELEFONICA 5.597% 12-12.3.20 200.000 GBP 314.709
270.181 0,91
3.044.148
2.884.896 9,71
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
CATERPILLAR 2.9% 12-16/03/2014 1.000.000 CNY 158.146
157.392 0,53
CISCO SYS FRN 11-14/03/2014 100.000 USD 100.058
100.509 0,34
GECC 2.3% 12-27/04/2017 200.000 USD 199.027
201.352 0,68
GOLD.SACHS FRN 05-12/01/2015 140.000 USD 131.598
132.070 0,44
GS 3.3% 12-03/05/2015 SRN 300.000 USD 299.167
299.959 1,01
MORGAN ST 4.5% 11-23/02/2016 200.000 EUR 248.500
253.856 0,86
MORGAN STANLEY 4.75% 12-22/03/2017 200.000 USD 197.944
199.560 0,67
NESTLE 1.375% 12-21/06/2017 200.000 USD 199.859
198.942 0,67
1.534.299
1.543.640 5,20
104

OYSTER -
SICAV
-
US Dollar Bonds
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Finlande/Finlandia/Finnland/Finlandia
MUNI FIN 1.625% 12-25/04/2017 500.000 USD 498.797
502.040 1,69
NOKIA OYJ 5.5% 09-04/02/2014 150.000 EUR 201.856
180.364 0,61
700.653
682.404 2,30
France/Francia/Frankreich/Francia
BNP US MED FRN 11-10/01/2014 140.000 USD 136.555
136.895 0,46
BNPP 3.25% 10-11/03/2015 150.000 USD 143.249
150.900 0,51
CADES 2.125% 12-12/04/2017 500.000 USD 497.495
501.504 1,69
CADES 3% 10-26/10/2020 300.000 USD 303.591
305.094 1,03
CEDB 1.5% 12-22/02/2017 500.000 USD 497.895
500.868 1,69
CFF 2.5% 10-16/09/2015 REG-S 300.000 USD 296.208
300.942 1,01
DANONE 3% 12-15/06/2022 200.000 USD 199.500
199.000 0,67
DEXIA MUN AG 5.25% 07-16/02/2017 120.000 USD 119.344
125.850 0,42
PSA FIN 3.25% 12-25/09/2015 25.000 CHF 25.763
26.331 0,09
RCI BQ 4.6% 11-12/04/2016 150.000 USD 149.630
148.907 0,50
SOCGEN 2.2% 10-14/09/2013 150.000 USD 148.201
147.141 0,50
2.517.431
2.543.432 8,57
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
ABBEY NATL 3.875% 09-10/11/2014 150.000 USD 147.801
147.776 0,50
BRITEL 2% 12-22/06/2015 250.000 USD 250.091
251.977 0,86
EVERYTHING 4.375% 12-28/03/2019 100.000 GBP 157.164
155.473 0,52
HSBC 2.875% 12-30/04/2015 400.000 CNY 63.272
63.746 0,21
LLOYDS TSB FRN 6% 11-01/04/2016 150.000 USD 149.327
134.400 0,45
LLOYDS 4.2% 12-28/03/2017 200.000 USD 199.797
200.230 0,68
LLOYDS 4.625% 12-02/02/2017 100.000 EUR 131.247
133.725 0,45
NOMURA FRN 09-18/11/2014 150.000 USD 150.077
152.250 0,51
NRTH ROCK 5.625% 07-22/06/2017 100.000 USD 107.071
107.705 0,36
1.355.847
1.347.282 4,54
Guernesey/Guernesey/Guernesey/Guernesey
CS GRP IV FRN 12-22/03/2022 SUB 30.000 CHF 32.945
31.106 0,10
32.945
31.106 0,10
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
IPIC GMTN 3.75% 11-01/03/2017 500.000 USD 498.176
519.250 1,75
498.176
519.250 1,75
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
BK IRELAND MTG 4.625% 09-16/09/2014 100.000 EUR 118.663
118.818 0,40
BK IRELAND 4% 10-28/01/2015 150.000 EUR 177.340
162.318 0,55
DEPFA ACS 4.875% 05-28/10/2015 100.000 USD 101.965
101.450 0,34
GPB EUROBD 5.625% 12-17/05/2017 200.000 USD 200.102
202.188 0,68
105

-
US Dollar Bonds
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
IRELAND 5% 02-18/04/2013 200.000 EUR 261.061
254.914 0,86
859.131
839.688 2,83
Islande/Islanda/Island/Islandia
ICELAND 5.875% 12-11/05/2022 100.000 USD 99.122
97.980 0,33
99.122
97.980 0,33
Italie/Italia/Italien/Italia
INTESA SAN 5% 12-28/02/2017 100.000 EUR 131.750
124.946 0,42
ITALY 2.125% 09-05/10/2012 500.000 USD 488.069
498.070 1,67
ITALY 2.125% 10-16/09/2013 500.000 USD 468.125
494.540 1,67
ITALY 2.5% 06-30/01/2018 50.000 CHF 51.036
46.889 0,16
ITALY 3% 11-01/04/2014 BTP 150.000 EUR 195.104
188.854 0,64
ITALY 4% 06-01/02/2017 BTP 200.000 EUR 259.769
245.840 0,83
ITALY 4.75% 06-25/01/2016 300.000 USD 296.789
296.925 1,00
ITALY 6.875% 93-27/09/2023 500.000 USD 480.975
509.549 1,71
TELECOM IT 4.625% 12-15/06/2015 100.000 EUR 124.782
126.239 0,43
2.496.399
2.531.852 8,53
Japon/Giappone/Japan/Japón
ORIX CO 3.75% 12-09/03/2017 200.000 USD 197.923
198.150 0,67
197.923
198.150 0,67
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
EIB 2.125% 12-15/03/2019 700.000 USD 701.359
703.424 2,37
EIB 4.875% 06-15/02/2036 500.000 USD 561.884
580.096 1,95
FIAT FT 5% 12-07/09/2015 40.000 CHF 43.266
43.423 0,15
FIAT FT 6.125% 11-08/07/2014 EMTN 100.000 EUR 142.418
126.589 0,43
1.448.927
1.453.532 4,90
Norvège/Norvegia/Norwegen/Noruega
EKSPORTFIN 2.375% 11-25/05/2016 150.000 USD 144.945
133.331 0,45
EKSPORTFIN 2.875% 09-16/11/2016 30.000 CHF 29.554
28.732 0,10
174.499
162.063 0,55
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
BNG 1.375% 12-23/03/2015 400.000 USD 399.155
400.456 1,35
COOPERATIEVE 3.875% 12-08/02/2022 250.000 USD 246.637
251.960 0,85
EDP FIN BV 3.25% 10-16/03/2015 200.000 EUR 222.202
232.256 0,78
EDP FIN 5.375% 07-02/11/2012 REGS 100.000 USD 96.802
100.239 0,34
ENEL FIN 3.875% 09-07/10/2014 REG-S 200.000 USD 195.193
196.918 0,66
KBC IFIMA 4.5% 12-27/03/2017 100.000 EUR 131.969
127.249 0,43
PORTUGAL TEL 6% 09-30/04/2013 100.000 EUR 135.870
128.334 0,43
RABOBK FRN 10-01/02/2015 100.000 USD 99.352
98.500 0,33
106

OYSTER -
SICAV
-
US Dollar Bonds
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos (suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
RABOBK 4% 12-19/09/2022 50.000 GBP 77.312
79.365 0,27
SCOTL.INTL 4.25% 03-23/05/2013 200.000 USD 199.904
199.925 0,67
1.804.396
1.815.202 6,11
Portugal/Portogallo/Portugal/Portugal
PORTUGAL 3.50% 10-25/03/2015 100.000 USD 83.794
80.881 0,27
83.794
80.881 0,27
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
KOMMUNINVEST 1.625% 12-13/02/2017 500.000 USD 498.236
504.135 1,70
SWED EXP CR 1.75% 12-30/11/2012 500.000 USD 498.516
502.450 1,69
996.752
1.006.585 3,39
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
MEYER BURGER 5% 12-24/05/2017 40.000 CHF 44.224
43.317 0,15
44.224
43.317 0,15
Vénézuela/Venezuela/Venezuela/Venezuela
CORP ANDINA 4.375% 12-15/06/2022 150.000 USD 149.303
153.215 0,52
149.303
153.215 0,52
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 22.505.078
22.478.852 75,73
Instruments sur indice/Strumenti su indice/Index-Instrumente/Instrumentos derivados de índices
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
BRADESCO 0% 11-23/11/2011 CD 120.000 USD 117.317
117.036 0,39
117.317
117.036 0,39
Instruments sur indice/Strumenti su indice/Index-Instrumente/Instrumentos
derivados de índices 117.317
117.036 0,39
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
22.902.811
22.849.644 76,98
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati
regolamentati/Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios
negociados en otro mercado reglamentado
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ABIBB FRN 11-27/01/2014 100.000 USD 100.058
100.816 0,34
AIG 3% 12-20/03/2015 200.000 USD 199.790
201.011 0,68
AMGEN 2.125% 12-15/05/2017 200.000 USD 200.260
202.348 0,68
107

-
US Dollar Bonds
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
BOA FRN 11-30/01/2014 100.000 USD 100.052
98.956 0,33
BUNGE LTD FIN 3.2% 12-15/06/2017 200.000 USD 200.602
200.443 0,68
CITIGP FDG FRN 10-01/09/2014 150.000 USD 150.076
145.485 0,49
CITIGP FDG 0% 10-22/10/2013 50.000 USD 50.027
54.080 0,18
FORD MC 3% 12-12/06/2017 250.000 USD 250.485
248.622 0,84
IADB 1% 03-12/06/2018 200.000 USD 167.176
192.740 0,65
SYMANTEC 2.75% 12-15/06/2017 150.000 USD 150.075
150.673 0,51
USA 3.125% 11-15/11/2041 TBO 1.700.000 USD 1.754.435
1.830.421 6,16
3.323.036
3.425.595 11,54
France/Francia/Frankreich/Francia
BPCE FRN 11-07/02/2014 100.000 USD 99.898
98.840 0,33
CADES 1.625% 12-06/07/2015 400.000 USD 399.535
399.608 1,35
499.433
498.448 1,68
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
BARCLAYS FRN 10-15/11/2013 /RC BSKT 100.000 USD 100.050
100.810 0,34
BAT INTL 2.125% 12-07/06/2017 150.000 USD 149.849
149.421 0,50
RBS 3.5% 10-30/12/2015 /USD/CNY 250.000 USD 250.130
232.999 0,79
WWP FIN FRN 12-21/11/2021 140.000 USD 138.251
146.569 0,49
638.280
629.799 2,12
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
BAA FDG 2.5% 12-25/06/2015 250.000 USD 249.947
251.450 0,85
249.947
251.450 0,85
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
ABN AMRO 4.25% 12-02/02/2017 250.000 USD 249.882
253.908 0,85
ING NV 3.75% 12-07/03/2017 200.000 USD 199.884
198.512 0,67
449.766
452.420 1,52
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
NORDEA 2.25% 12-20/03/2015 200.000 USD 199.676
200.358 0,67
SHB 3.125% 11-12/07.2016 TR.1 250.000 USD 250.104
257.793 0,87
449.780
458.151 1,54
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 5.610.242
5.715.863 19,25
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé/Valori mobiliari acquistati su altri mercati regolamentati/Wertpapiere, die
an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden/Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado
5.610.242
5.715.863 19,25
108

OYSTER -
SICAV
-
US Dollar Bonds
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
UBS LN FRN 11-13/12/2012 RC/SX5E 30.000 EUR 40.252
37.341 0,12
40.252
37.341 0,12
Obligations/Obbligazioni/Obligationen/Obligaciones 40.252
37.341 0,12
Options/Opzioni/Optionen/Opciones
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
PUT AUD/USD SPOT CROSS 07/08/2012
0.95
1.375.000 USD 24.888
1.375 0,01
24.888
1.375 0,01
Japon/Giappone/Japan/Japón
CALL USD/JPY SPOT CROSS 02/10/2012
90.0
2.500.000 USD 20.000
750 -
20.000
750 -
Options/Opzioni/Optionen/Opciones 44.888
2.125 0,01
Autres valeurs mobilières/Altri valori mobiliari/Andere übertragbare Wertpapiere/Otros valores mobiliarios
85.140
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
39.466 0,13
Luxembourg/Lussemburgo/Luxemburg/Luxemburgo
MA3 RICI E COM IC1 USD /CAP 491 USD 100.000
88.735 0,30
Fonds d'investissement/Fondi di investimento/Investmentfonds/Fondos de inversión
100.000
100.000
88.735 0,30
88.735 0,30
Total/Totale/Summe/Total 28.698.193
28.693.708 96,66
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
109

-
US Dynamic
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Canada/Canada/Kanada/Canadá
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
VALEANT PHARMACEUTICALS INTL 1.873 USD 91.062
83.892 1,92
91.062
83.892 1,92
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ADVISORY BOARD CO 2.188 USD 90.599
108.503 2,48
AFFILIATED MANAGERS GROUP INC 875 USD 72.917
95.769 2,19
AMAZON COM INC 639 USD 107.324
145.915 3,35
APPLE INC 300 USD 145.247
175.199 4,02
ARUBA NETWORKS INC 6.400 USD 96.624
96.320 2,21
AUTOZONE INC 288 USD 109.378
105.745 2,42
BROADSOFT INC 4.426 USD 149.504
128.177 2,93
CHARLES SCHWAB CORP 9.471 USD 138.659
122.460 2,80
CONTINENTAL AG 825 USD 58.394
54.962 1,26
EMC CORP 4.449 USD 106.859
114.028 2,61
FEDEX CORP 990 USD 90.072
90.694 2,08
FORTINET 1.939 USD 43.354
45.024 1,03
FUSION IO INC 2.420 USD 60.340
50.554 1,16
GILEAD SCIENCES INC 2.455 USD 102.910
125.892 2,88
GOOGLE INC A 270 USD 152.136
156.618 3,60
GUIDEWIRE SOFTWARE INC 1.870 USD 32.049
52.584 1,20
HALLIBURTON CO 4.300 USD 134.646
122.077 2,79
HMS HOLDINGS CORP 2.600 USD 63.514
86.606 1,98
HOMEAWAY INC 3.359 USD 86.582
73.025 1,67
IMPERVA INC 1.791 USD 46.990
51.617 1,18
INVENSENSE INC SHS 3.800 USD 35.730
42.940 0,98
JUNIPER NETWORKS INC 3.500 USD 74.349
57.085 1,31
LKQ 3.000 USD 97.108
100.200 2,29
MERCADOLIBRE INC 1.034 USD 77.065
78.377 1,79
NETAPP INC 1.903 USD 71.689
60.553 1,39
ON SEMICONDUCTOR CORP 15.716 USD 136.233
111.584 2,55
OXFORD INDUSTRIES INC. 2.129 USD 87.676
95.166 2,18
PORTFOLIO RECOVERY ASSOCIATES 988 USD 72.037
90.165 2,06
PRICELINE COM INC 128 USD 88.776
85.059 1,95
QUALCOMM INC 2.354 USD 124.161
131.071 3,00
SBA COMMUNICATIONS CORP 1.750 USD 67.752
99.838 2,29
STERICYCLE INC 1.246 USD 101.007
114.221 2,61
SVB FINANCIAL GROUP 1.579 USD 71.192
92.719 2,12
TILLY S -A- SHS 3.000 USD 53.710
48.150 1,10
UNITED RENTALS INC. 650 USD 22.286
22.126 0,51
URBAN OUTFITTERS INC. 3.000 USD 83.771
82.770 1,89
VERISIGN INC 3.066 USD 119.398
133.586 3,06
VISA INC A 1.106 USD 89.421
136.734 3,13
VMWARE INC 1.090 USD 100.220
99.234 2,27
WISDOMTREE INVESTMENTS INC 15.596 USD 102.177
102.466 2,35
3.563.856
3.785.813 86,67
110

OYSTER -
SICAV
-
US Dynamic
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Iles Caïmans/Isole Cayman/Kaimaninseln/Islas Caimán
BAIDU INC -A-/ADR 1.030 USD 123.826
118.429 2,71
123.826
118.429 2,71
Israël/Israele/Israel/Israel
ALLOT COMMUNICATIONS LTD 3.000 USD 43.716
83.580 1,91
CHECK POINT SOFTWARE TECHNO 1.300 USD 64.180
64.467 1,48
107.896
148.047 3,39
Libéria/Liberia/Liberia/Liberia
ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD 6.100 USD 146.564
158.783 3,64
146.564
158.783 3,64
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 4.033.204
4.294.964 98,33
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
4.033.204
4.294.964 98,33
Total/Totale/Summe/Total 4.033.204
4.294.964 98,33
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
111

-
US Selection
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
ARCH CAPITAL GP LTD BERMUDA 39.017 USD 1.476.008
1.548.585 1,96
AXIS CAPITAL HOLDINGS LTD 34.098 USD 1.129.677
1.109.890 1,41
2.605.685
2.658.475 3,37
Canada/Canada/Kanada/Canadá
KODIAK OIL & GAS CORP 114.455 USD 986.693
939.676 1,19
986.693
939.676 1,19
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
AFFILIATED MANAGERS GROUP INC 970 USD 106.186
106.167 0,13
ALLEGHENY TECHNOLOGIES/WHEN ISS 19.558 USD 757.510
623.705 0,79
ALLIANT ENERGY CORP 52.398 USD 2.309.925
2.387.777 3,03
ALTERA CORP 24.865 USD 931.601
841.432 1,07
AMERICAN CAPITAL AGENCY CORP 91.959 USD 2.785.819
3.090.741 3,93
APPLE INC 2.527 USD 1.509.493
1.475.768 1,87
AUTOZONE INC 3.204 USD 1.222.589
1.176.413 1,49
AVNET INC 12.678 USD 439.945
391.243 0,50
CBOE HOLDINGS INC 21.246 USD 576.273
588.089 0,75
CBS CORP -B- /WHEN ISSUED 21.892 USD 710.788
717.620 0,91
CF INDUSTRIES HOLDING INC 3.718 USD 649.411
720.325 0,91
CHART INDUSTRIES INC 6.178 USD 395.004
424.799 0,54
CIMAREX ENERGY CO 11.174 USD 745.768
615.911 0,78
COMPASS MINERALS INTL INC 4.438 USD 317.228
338.531 0,43
DAVITA INC 8.450 USD 746.390
829.875 1,05
DISCOVERY COM INC C 17.368 USD 820.141
869.963 1,10
DOLLAR GENERAL CORPORATION 50.376 USD 2.475.091
2.739.950 3,48
DOLLAR TREE INC 6.396 USD 306.053
344.105 0,44
DR PEPPER SNAPPLE GRP INC 14.091 USD 575.029
616.481 0,78
E TRADE FINANCIAL CORP 127.945 USD 1.310.878
1.028.678 1,30
EXPEDIA INC DEL 8.272 USD 330.889
397.635 0,50
FAMILY DOLLAR STORES INC. 20.276 USD 1.369.306
1.347.948 1,71
HARTFORD FIN.SERV.GROUP 109.136 USD 1.888.785
1.924.068 2,44
HOLOGIC INC 83.422 USD 1.724.334
1.504.933 1,91
HORMEL FOODS CORPORATI 55.655 USD 1.635.673
1.693.025 2,15
HUMANA INC 19.293 USD 1.596.898
1.494.050 1,90
HUNTINGTON BANCSHARES INC 54.807 USD 348.631
350.765 0,44
KEYCORP 456.645 USD 3.691.158
3.534.431 4,49
KOHL S CORP 17.771 USD 777.454
808.403 1,03
LAM RESEARCH CORP 33.919 USD 1.442.829
1.280.103 1,62
LINEAR TECHNOLOGY 37.126 USD 1.189.437
1.163.158 1,48
MACY S 25.297 USD 988.545
868.952 1,10
MICROSOFT CORP 24.225 USD 773.656
741.043 0,94
MONSTER BEVERAGE CORP SHS 5.469 USD 371.947
389.393 0,49
NEWMARKET CORP 1.084 USD 209.795
234.794 0,30
NORDSTROM INC 7.884 USD 407.617
391.756 0,50
NVR INC 449 USD 337.792
381.650 0,48
112

OYSTER -
SICAV
-
US Selection
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
O REILLY AUTOMOTIVE INC 3.883 USD 369.328
325.279 0,41
OASIS PETRLM 47.664 USD 1.299.998
1.152.516 1,46
PEABODY ENERGY 27.223 USD 685.268
667.508 0,85
PEDIATRIX MEDICAL GROUP INC 17.190 USD 1.208.247
1.178.203 1,49
PIONEER NATURAL RESOURCES CO 2.481 USD 257.151
218.849 0,28
PRICELINE COM INC 1.221 USD 850.391
811.379 1,03
PROSPERITY BANCSHARES INC 24.060 USD 1.104.787
1.011.242 1,28
QUESTAR CORP 88.576 USD 1.769.858
1.847.695 2,34
QUESTCOR PHARMACEUTICAL INC 31.622 USD 1.266.823
1.683.555 2,14
REGIONS FINANCIAL CORP 47.584 USD 311.047
321.192 0,41
REINSURANCE GRP AMERICA INC 31.736 USD 1.717.612
1.688.673 2,14
ROCKWELL AUTOMATION 7.622 USD 543.809
503.509 0,64
ROSS STORES INC. 6.823 USD 428.766
426.233 0,54
ROYAL GOLD INC 11.220 USD 749.069
879.648 1,12
SKYWORKS SOLUTIONS INC 5.552 USD 153.126
151.958 0,19
ST JUDE MEDICAL INC 23.820 USD 946.207
950.656 1,21
STANLEY BLACK & DECKER INC 5.021 USD 381.953
323.152 0,41
STEEL DYNAMICS INC. 24.322 USD 324.313
285.784 0,36
SVB FINANCIAL GROUP 5.005 USD 327.122
293.894 0,37
T ROWE PRICE GROUP INC. 17.475 USD 1.020.673
1.100.226 1,40
TERADATA 4.245 USD 289.976
305.682 0,39
TEXTRON INC. 27.104 USD 716.576
674.076 0,86
TRACTOR SUPPLY CO 3.582 USD 328.343
297.521 0,38
TRIPADVISOR INC 23.590 USD 1.034.179
1.054.237 1,34
TRW AUTOMOTIVE HOLDINGS CORP 53.258 USD 2.237.506
1.957.764 2,48
UGI CORP 28.084 USD 784.832
826.512 1,05
UNITED RENTALS INC. 10.695 USD 391.291
364.058 0,46
VECTREN CORP 38.162 USD 1.113.636
1.126.542 1,43
VERTEX PHARMACEUTICALS 25.106 USD 1.490.583
1.403.928 1,78
WESCO INTERNATIONAL INC 10.601 USD 670.837
610.088 0,77
WESTLAKE CHEMICAL CORP 6.910 USD 409.291
361.117 0,46
WPX ENERGY INC 154.994 USD 2.348.618
2.507.802 3,18
WR BERKLEY CORP. 20.576 USD 757.264
800.818 1,02
WYNN RESORTS LTD 5.802 USD 716.792
601.783 0,76
XCEL ENERGY INC 103.582 USD 2.857.847
2.942.764 3,73
ZIMMER HOLDINGS INC 6.853 USD 429.678
441.059 0,56
71.068.665
70.530.582 89,48
Israël/Israele/Israel/Israel
CHECK POINT SOFTWARE TECHNO 9.387 USD 543.092
465.501 0,59
543.092
465.501 0,59
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 75.204.135
74.594.234 94,63
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
75.204.135
74.594.234 94,63
Total/Totale/Summe/Total 75.204.135
74.594.234 94,63
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
113

-
US Small Cap
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
ENSTAR GROUP LTD 1.490 USD 99.053
147.421 2,97
99.053
147.421 2,97
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ALXDER & BALDWIN HOLDINGS 1.870 USD 48.001
52.510 1,06
AMERICAN RAILCAR INDUSTRIES 6.080 USD 65.603
164.768 3,32
ANALOGIC CORP 1.540 USD 56.172
95.480 1,93
ATLAS AIR WORLDWIDE HLD INC 2.170 USD 99.314
94.417 1,90
AVNET INC 4.410 USD 112.841
136.093 2,74
BANKUNITED INC 2.545 USD 60.758
60.011 1,21
CAPITAL SOURCE INC 14.095 USD 93.304
94.718 1,91
CARRIZO OIL & GAS INC 3.790 USD 83.170
89.103 1,80
CASEY S GENERAL STORES INC 2.240 USD 63.597
132.138 2,66
CHICOS FAS INC 8.860 USD 94.424
131.482 2,65
COMMONWEALTH REIT -SHS BEN INT 2.750 USD 51.797
52.580 1,06
CORE-MARK HOLDING COMPANY INC 3.270 USD 113.405
157.418 3,17
DELTIC TIMBER CORP 2.960 USD 141.386
180.501 3,64
ENCORE WIRE CORP 4.700 USD 105.126
125.866 2,54
EV ENERGY PARTNERS LP 1.370 USD 72.538
69.130 1,39
FOOT LOCKER INC 4.790 USD 91.756
146.478 2,95
GATX CORP 2.315 USD 61.964
89.128 1,80
GLATFELTER 4.410 USD 68.798
72.192 1,46
HEALTHCARE SERVICES GROUP INC 7.550 USD 90.986
146.319 2,95
INTERNATIONAL SPEEDWAY CORP 2.000 USD 56.202
52.360 1,06
INTREPID POTASH INC 4.840 USD 109.495
110.158 2,22
INVESTORS BANCORP INC 10.100 USD 90.174
152.409 3,07
KAISER ALUMINUM CORP 2.980 USD 116.855
154.483 3,11
LEUCADIA NATIONAL CORP 5.960 USD 144.725
126.769 2,56
MARCUS CORP 6.880 USD 89.315
94.669 1,91
MATERION CORP 4.080 USD 104.009
93.962 1,89
MATSON SHS 1.870 USD 45.300
49.555 1,00
MENS WEARHOUSE INC 3.500 USD 81.674
98.490 1,99
MOLEX INC /NON-VOT.-A- 5.708 USD 97.226
115.473 2,33
NAVIGATORS GROUP INC 1.700 USD 77.537
85.085 1,72
OLYMPIC STEEL 1.430 USD 39.797
23.481 0,47
RAYMOND JAMES FIN. INC 4.760 USD 112.444
162.982 3,29
RESOLUTE ENERGY CORP 9.406 USD 97.230
90.015 1,82
SCHNITZER STEEL INDUSTRIES -A- 2.830 USD 137.455
79.297 1,60
SL GREEN REALTY CORPORATION 1.990 USD 68.044
159.678 3,22
SPIRIT AEROSYSTEMS HLDG 6.286 USD 106.551
149.795 3,02
STAGE STORES INC 5.520 USD 87.852
101.126 2,04
STANCORP FINANCIAL GROUP INC 2.962 USD 103.987
110.068 2,22
SYMETRA FINANCIAL 9.930 USD 119.806
125.317 2,53
TELETECH HOLDINGS INC 1.779 USD 27.105
28.464 0,57
TRINITY IND.INC 5.240 USD 94.133
130.895 2,64
114

OYSTER -
SICAV
-
US Small Cap
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
VAIL RESORTS INC 3.710 USD 113.584
185.796 3,74
3.695.440
4.570.659 92,16
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 3.794.493
4.718.080 95,13
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
3.794.493
4.718.080 95,13
Total/Totale/Summe/Total 3.794.493
4.718.080 95,13
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
115

-
US Value
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Bermudes/Bermuda/Bermudas/Bermudas
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
BUNGE LTD 22.524 USD 1.251.557
1.413.156 2,16
ENDURANCE SPECIALTY HOLDINGS 21.625 USD 841.038
828.670 1,26
2.092.595
2.241.826 3,42
Canada/Canada/Kanada/Canadá
AGNICO EAGLE MINES LTD 14.275 CAD 656.448
577.469 0,88
AURICO GOLD INC 175.570 CAD 1.396.061
1.408.762 2,15
2.052.509
1.986.231 3,03
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ABBOTT LABORATORIES INC 24.110 USD 1.169.945
1.554.372 2,37
AGCO CORP. 31.600 USD 1.235.801
1.445.068 2,20
ARCHER-DANIELS MIDLAND CO 47.455 USD 1.603.725
1.400.872 2,13
AT & T 40.074 USD 1.096.763
1.429.039 2,18
ATMI INC 70.342 USD 1.227.661
1.446.935 2,21
AVNET INC 45.912 USD 1.241.020
1.416.844 2,16
BANK OF NY MELLON CORP SHS 60.305 USD 1.385.228
1.323.695 2,02
BB&T CORPORATION 46.445 USD 1.277.008
1.432.828 2,18
BENCHMARK ELECTRONICS INC 98.277 USD 1.682.198
1.370.964 2,09
BLACK HILLS CORP 42.140 USD 1.294.058
1.355.644 2,07
BOSTON SCIENTIFIC CORP 306.625 USD 2.029.029
1.738.564 2,64
CAPITAL ONE FINANCIAL CORP. 36.695 USD 1.810.489
2.005.748 3,05
CISCO SYSTEMS INC 81.900 USD 1.530.546
1.406.223 2,14
CORNING INC 51.080 USD 731.285
660.464 1,01
CVS CAREMARK CORP 29.897 USD 1.007.346
1.397.087 2,13
DEVON ENERGY CORP 22.070 USD 1.607.942
1.279.839 1,95
EMCOR GROUP INC 55.419 USD 1.494.396
1.541.757 2,35
FIRST INTERSTATE BANCSYST INC 75.525 USD 978.472
1.075.476 1,64
HESS CORP 29.665 USD 1.665.998
1.288.944 1,96
HOSPIRA INC 36.330 USD 1.258.548
1.270.823 1,94
INLAND REAL ESTATE CORP 135.785 USD 1.193.993
1.137.878 1,73
INTEL CORP 52.440 USD 1.124.816
1.397.526 2,13
JOHNSON CONTROLS INC 53.169 USD 1.600.751
1.473.313 2,25
MANPOWER INC 32.020 USD 1.203.986
1.173.533 1,79
MARATHON OIL CORP 56.570 USD 1.452.815
1.446.495 2,20
MARATHON PETROLEUM CORP 23.037 USD 852.802
1.034.822 1,58
MASTEC INC 69.611 USD 891.378
1.046.949 1,60
PFIZER INC 63.256 USD 1.060.249
1.454.888 2,22
PNC FINANCIAL SERVICES GP 21.146 USD 1.089.087
1.292.232 1,97
QUANTA SERVICES INC 59.250 USD 1.206.440
1.426.148 2,17
QUEST DIAGNOSTICS INC 26.355 USD 1.466.147
1.578.665 2,41
RAYMOND JAMES FIN. INC 40.627 USD 1.029.262
1.391.068 2,12
RF MICRO DEVICES INC 216.165 USD 1.323.537
918.701 1,40
RTI INTL METALS 66.485 USD 1.564.872
1.504.556 2,29
SOUTHWEST AIRLINES CO 162.965 USD 1.349.832
1.502.537 2,29
TIDEWATER INC 36.085 USD 1.809.720
1.672.901 2,55
116

OYSTER -
SICAV
-
US Value
(exprimé en USD)/(espresso in USD)/(ausgedrückt in USD)/(expresado en USD)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
UNIVERSAL FOREST PRODUCTS INC 40.560 USD 1.332.712
1.581.029 2,41
URS CORP 40.880 USD 1.744.934
1.425.894 2,17
WMS INDUSTRIES INC. 74.415 USD 1.442.518
1.484.579 2,26
ZIMMER HOLDINGS INC 23.700 USD 1.423.453
1.525.332 2,32
53.490.762
55.310.232 84,28
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
ENSCO PLC 31.370 USD 1.406.735
1.473.449 2,25
1.406.735
1.473.449 2,25
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
COVIDIEN 25.955 USD 1.139.624
1.388.593 2,12
1.139.624
1.388.593 2,12
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
ABB LTD /SADR 66.220 USD 1.242.898
1.080.710 1,65
TYCO ELECTRON /REG SHS 42.514 USD 863.625
1.356.622 2,06
2.106.523
2.437.332 3,71
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 62.288.748
64.837.663 98,81
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
62.288.748
64.837.663 98,81
Total/Totale/Summe/Total 62.288.748
64.837.663 98,81
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
117

-
World Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino
ufficiale di una borsa valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en
una bolsa de valores
Actions/Azioni/Aktien/Acciones
Afrique du Sud/Sudafrica/Südafrika/Sudáfrica
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
EXXARO RESOURCES LIMITED 25.000 ZAR 429.633
457.827 0,86
429.633
457.827 0,86
Allemagne/Germania/Deutschland/Alemania
SAP AG 17.000 EUR 707.706
791.265 1,48
WIRECARD AG /APRES RED.CAP 59.000 EUR 835.970
902.110 1,69
1.543.676
1.693.375 3,17
Australie/Australia/Australien/Australia
CAMPBELL BROTHERS LTD 8.000 AUD 344.823
350.555 0,66
SYDNEY AIRPORT-STAPLED SECURITY 150.000 AUD 349.536
351.363 0,65
694.359
701.918 1,31
Brésil/Brasile/Brasilien/Brasil
BR MALLS PARTICIPAES SA 57.000 BRL 507.275
511.807 0,96
CIA HERING 33.500 BRL 586.033
498.280 0,93
1.093.308
1.010.087 1,89
Canada/Canada/Kanada/Canadá
CANADIAN NATIONAL RAILWAY 18.000 CAD 854.236
1.197.928 2,24
METRO INC -A- /SUB VTG 13.000 CAD 540.780
523.825 0,98
PEMBINA PIPELINE CORP 18.093 CAD 428.152
363.893 0,68
1.823.168
2.085.646 3,90
Corée du Sud/Corea del Sud/Südkorea/Corea del Sur
GLOBAL & YUASA BATTERY CO LTD 8.000 KRW 256.783
254.529 0,48
HAN KOOK TIRE MANUFACTURING CO 11.500 KRW 343.049
358.370 0,67
HYUNDAI GLOVIS CO LTD 2.500 KRW 361.855
374.054 0,70
961.687
986.953 1,85
Danemark/Danimarca/Dänemark/Dinamarca
COLOPLAST /-B- 6.200 DKK 667.127
879.002 1,65
667.127
879.002 1,65
118

OYSTER -
SICAV
-
World Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Espagne/Spagna/Spanien/España
INDITEX /REG 16.000 EUR 917.173
1.304.480 2,44
917.173
1.304.480 2,44
Etats-Unis d'Amérique/Stati Uniti d'America/Vereinigte Staaten von Amerika/Estados Unidos de Norteamérica
ALLERGAN INC 22.000 USD 1.296.211
1.604.774 3,00
AMERICAN EXPRESS CO. 29.000 USD 1.035.309
1.330.200 2,49
ANSYS INC 15.000 USD 712.743
745.952 1,40
APTARGROUP INC 20.000 USD 757.939
804.539 1,51
BIOGEN IDEC INC 6.000 USD 361.576
682.621 1,28
CADENCE DESIGN SYSTEMS 60.000 USD 390.704
519.601 0,97
CHEVRON CORPORATION 7.100 USD 585.786
590.245 1,10
CHURCH & DWIGHT CO INC 23.100 USD 561.020
1.009.698 1,89
CITRIX SYSTEMS INC 9.000 USD 449.704
595.296 1,11
CROSSTEX ENERGY INC 53.000 USD 413.459
584.689 1,09
CROWN HOLDINGS INC 20.300 USD 463.737
551.710 1,03
DANAHER CORP 28.000 USD 929.545
1.149.080 2,15
DAVITA INC 13.400 USD 744.072
1.037.007 1,94
GENERAL ELECTRIC CO 51.000 USD 794.960
837.508 1,57
HCP INC 8.000 USD 265.246
278.318 0,52
HEALTH CARE REIT INC 6.000 USD 267.975
275.639 0,52
IMMUNOGEN INC 30.000 USD 309.182
396.675 0,74
KIRBY CORP 12.500 USD 548.597
463.733 0,87
LABORATORY CORP OF AMER. HLD 11.000 USD 720.673
802.734 1,50
MASTERCARD INC. SHS-A- 3.300 USD 782.815
1.118.445 2,09
MEAD JOHNSON -A- 27.600 USD 1.059.593
1.750.975 3,28
NIKE INC B 10.000 USD 618.437
691.699 1,29
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP 11.000 USD 813.198
743.446 1,39
ORACLE CORP 35.300 USD 709.760
826.138 1,55
PHILIP MORRIS INT 13.000 USD 503.564
893.881 1,67
PRAXAIR 16.400 USD 1.118.833
1.405.124 2,63
PRECISION CASTPARTS 5.800 USD 667.245
751.777 1,41
RED HAT INC 8.000 USD 351.609
356.046 0,67
REYNOLDS AMERICAN INC 16.000 USD 327.115
565.715 1,06
SILGAN HOLDINGS INC 23.400 USD 576.034
787.160 1,47
STANDARD PACIFIC CORP.(DEL) 63.000 USD 265.974
307.293 0,58
STERICYCLE INC 6.000 USD 429.747
433.411 0,81
TIME WARNER CABLE 1 USD 24
65 -
TJX COS INC. 16.000 USD 304.572
541.255 1,01
TOWERS WATSON -A- 14.000 USD 622.583
660.809 1,24
VF CORP 5.500 USD 472.572
578.366 1,08
XCEL ENERGY INC 45.000 USD 783.728
1.007.407 1,89
22.015.841
27.679.031 51,80
France/Francia/Frankreich/Francia
AIR LIQUIDE 11.000 EUR 1.000.560
990.550 1,85
ILIAD 10.000 EUR 890.933
1.142.500 2,14
REMY COINTREAU SA 8.000 EUR 461.957
692.640 1,30
2.353.450
2.825.690 5,29
119

-
World Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Grande-Bretagne/Gran Bretagna/Großbritannien/Gran Bretaña
BG GROUP PLC 50.000 GBP 820.684
803.351 1,50
BRITISH AMERICAN TOBACCO 25.882 GBP 728.352
1.036.898 1,95
IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC 31.400 GBP 724.643
952.738 1,78
PERSIMMON PLC 50.000 GBP 379.213
376.339 0,70
2.652.892
3.169.326 5,93
Hong-Kong/Hong Kong/Hongkong/Hong Kong
CNOOC LTD 350.000 HKD 547.218
547.549 1,02
GUANGDONG INVESTMENT LTD 950.000 HKD 521.603
538.509 1,01
1.068.821
1.086.058 2,03
Inde/India/Indien/India
SUN PHARMACEUTICAL --- SHS 35.000 INR 261.686
314.055 0,59
261.686
314.055 0,59
Irlande/Irlanda/Irland/Irlanda
ACCENTURE PLC 23.000 USD 901.391
1.089.059 2,04
DRAGON OIL PLC 40.000 GBP 286.056
267.701 0,50
1.187.447
1.356.760 2,54
Japon/Giappone/Japan/Japón
FANUC LTD 5.400 JPY 652.535
690.616 1,29
JAPAN TOBACCO INC 42.000 JPY 677.090
979.305 1,84
1.329.625
1.669.921 3,13
Jersey/Jersey/Jersey/Jersey
EXPERIAN PLC 70.700 GBP 665.407
786.855 1,47
SHIRE PLC 24.000 GBP 432.031
543.412 1,02
1.097.438
1.330.267 2,49
Pays-Bas/Paesi Bassi/Niederlande/Países Bajos
CORE LABORATORIES NV 6.700 USD 521.815
611.899 1,15
521.815
611.899 1,15
Suède/Svezia/Schweden/Suecia
GETINGE AB B 34.000 SEK 724.089
663.737 1,24
SWEDISH MATCH AB 35.000 SEK 672.388
1.113.591 2,09
1.396.477
1.777.328 3,33
120

OYSTER -
SICAV
-
World Opportunities
(exprimé en EUR)/(espresso in EUR)/(ausgedrückt in EUR)/(expresado en EUR)
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2012/Dettaglio del portafoglio-titoli in data del 30 giugno 2012/Stand
des Wertpapierportfolios per 30. Juni 2012/Estado de la cartera de títulos el 30 de junio de 2012
(suite)/(seguito)/(Fortsetzung)/(continuación)
Dénomination
Denominazione
Bezeichnung
Denominación
Quantité / valeur nominale
Quantità / valore nominale
Menge / Nominalwert
Cantidad / valor nominal
Devise
Valuta
Währung
Divisa
Coût d'acquisition
Costo d'acquisto
Anschaffungskosten
Coste de adquisición
Valeur d'évaluation
Valore di valutazione
Marktwert
Valor de valoración
% actifs nets
% degli attivi netti
% Netto Aktiva
% activos netos
Suisse/Svizzera/Schweiz/Suiza
BARRY CALLEBAUT AG /NAM 1.080 CHF 650.184
774.154 1,45
650.184
774.154 1,45
Actions/Azioni/Aktien/Acciones 42.665.807
51.713.777 96,80
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs/Valori mobiliari ammessi al listino ufficiale di una borsa
valori/Amtlich notierte Wertpapiere/Valores mobiliarios admitidos a cotizacion oficial en una bolsa de valores
42.665.807
51.713.777 96,80
Total/Totale/Summe/Total 42.665.807
51.713.777 96,80
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari.
Der Anhang ist ein integraler Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos Estados Financieros.
121

Notes aux états financiers
au 30 juin 2012
Nota per i rapporti finanziari
al 30 giugno 2012
Anmerkungen zu den Finanzaufstellungen
per 30. Juni 2012
Notas de los estados financieros
el 30 de junio de 2012

Notes aux états financiers au
30 juin 2012
L
Note 1 – Généralités
OYSTER SICAV the « SICAV » est une société d'investissement à capital
variable de droit luxembourgeois, constituée pour une durée illimitée à
Luxembourg le 2 août 1996 conformément aux dispositions de la Loi du
20 décembre 2002 Partie I jusqu’au 30 juin 2011 et du 17 décembre
2010 Partie I depuis le 1 er juillet 2011 (ci-après « La Loi ») et de la loi du
10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telles que modifiées.
La SICAV est soumise en particulier aux dispositions de la partie I de la Loi,
spécifique aux Organismes de Placements Collectifs en valeurs mobilières
(ci-après « OPCVM ») tels que définis dans la Directive du Parlement et du
Conseil du 13 juillet 2009 (2009/65/CE, ci-après la « Directive »), telle
que modifiée.
Ses statuts ont été publiés au Mémorial, Recueil des Sociétés et
Associations initialement en date du 30 août 1996. Les statuts ont été
modifiés pour la dernière fois le 23 décembre 2008 et publiés au
Mémorial le 30 janivier 2009.
La SICAV est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de
Luxembourg sous le numéro B-55740.
La SICAV est constituée sous la forme d'une SICAV à compartiments
multiples et est composée de plusieurs compartiments représentant
chacun une masse d'actifs et d'engagements spécifiques et correspondant
chacun à une politique d'investissement distincte.
Actuellement, vingt huit compartiments sont activés :
• OYSTER-Absolute Return EUR (libellé en EUR)
• OYSTER-Credit Opportunities (libellé en EUR)
• OYSTER-Diversified (libellé en EUR)
• OYSTER-Dynamic Allocation (libellé en EUR)
• OYSTER-Emerging Markets Dynamic (libellé en USD)
• OYSTER-Euro Liquidity (libellé en EUR)
• OYSTER-European Corporate Bonds (libellé en EUR)
• OYSTER-European Fixed Income (libellé en EUR)
• OYSTER-European Opportunities (libellé en EUR)
• OYSTER-European Selection (libellé en EUR)
• OYSTER-European Small Cap (libellé en EUR)
• OYSTER-ForExtra Yield (EUR) (libellé en EUR)
• OYSTER-Global Convertibles (libellé en EUR)
• OYSTER-Global High Yield (libellé en USD)
• OYSTER-Italian Opportunities (libellé en EUR)
• OYSTER-Italian Value (libellé en EUR)
• OYSTER-Japan Opportunities (libellé en JPY)
• OYSTER-LatAm Opportunities (libellé en USD)
• OYSTER-Market Neutral (libellé en EUR)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF) (libellé en CHF)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR) (libellé en EUR)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (USD) (libellé en USD)
• OYSTER-US Dollar Bonds (libellé en USD)
• OYSTER-US Dynamic (libellé en USD)
• OYSTER-US Selection (libellé en USD)
• OYSTER-US Small Cap (libellé en USD)
• OYSTER-US Value (libellé en USD)
• OYSTER-World Opportunities (libellé en EUR)
Le compartiment OYSTER- US Selection a été lancé le 29 mars 2012.
Le compartiment OYSTER-Asia Opportunities a été liquidé le 1 er juin 2012.
Les classes EUR et No Load EUR du compartiment OYSTER-European
Small Cap ont été renommées EUR2 et No Load EUR2 le 1 er janvier 2012.
Les classes EUR et No Load EUR du compartiment OYSTER-US Value ont
été renommées EUR2 et No Load EUR2 le 1 er janvier 2012.
La classe CHF2 du compartiment OYSTER-European Small Cap a été
lancée le 4 avril 2012.
La classe CHF2 du compartiment OYSTER-Global Convertibles a été lancée
le 19 janvier 2012.
Les classes I USD, USD D et SGD D du compartiment OYSTER-Global High
Yield ont été lancées respectivement le 19 janvier 2012, le 18 juin 2012
et le 29 juin 2012.
Nota integrativa ai rendiconti
finanziari al 30 giugno 2012
Nota 1 – Generalità
OYSTER SICAV the “SICAV” è una società di investimento a capitale
variabile di diritto lussemburghese, costituita per una durata illimitata a
Lussemburgo il 2 agosto 1996 in conformità alle disposizioni della Legge
del 20 dicembre 2002 Parte I fino al 30 giugno 2011 e del 17 dicembre
2010 Parte I fino al 30 giugno 2011 (di seguito la « Legge ») e della legge
del 10 agosto 1915 relativa alle società commerciali, così come
emendamenti.
La SICAV è soggetta in particolare alle disposizioni della parte I della Legge,
specifica agli Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari (di
seguito "OICVM") come definiti dalla Direttiva del Parlamento e del
Consiglio del 13 luglio 2009 (2009/65/CE), di seguito la "Direttiva", così
come emendata.
Lo statuto è stato inizialmente pubblicato in data 30 agosto 1996 nel
Mémorial, “Recueil des Sociétés et Associations”. Lo Statuto è stato da
ultimo modificato il 23 dicembre 2008 e pubblicato nel Mémorial il 30
gennaio 2009.
La SICAV è iscritta al Registro di Commercio e delle Società di
Lussemburgo con il numero B-55740.
La SICAV è costituita sotto forma di una SICAV a comparti multipli e
composta da vari comparti rappresentando ognuno una totalità di averi e
di impegni specifici e corrispondenti ognuno a una politica d'investimento
distinta.
Attualmente, ventotto comparti sono attivati:
• OYSTER-Absolute Return EUR (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Credit Opportunities (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Diversified (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Dynamic Allocation (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Emerging Markets Dynamic (valorizzato in USD)
• OYSTER-Euro Liquidity (valorizzato in EUR)
• OYSTER-European Corporate Bonds (valorizzato in EUR)
• OYSTER-European Fixed Income (valorizzato in EUR)
• OYSTER-European Opportunities (valorizzato in EUR)
• OYSTER-European Selection (valorizzato in EUR)
• OYSTER-European Small Cap (valorizzato in EUR)
• OYSTER-ForExtra Yield (EUR) (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Global Convertibles (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Global High Yield (libellé en USD)
• OYSTER-Italian Opportunities (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Italian Value (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Japan Opportunities (valorizzato in JPY)
• OYSTER-LatAm Opportunities (valorizzato in USD)
• OYSTER-Market Neutral (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF) (valorizzato in CHF)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR (valorizzato in EUR)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (USD) (valorizzato in USD)
• OYSTER-US Dollar Bonds (valorizzato in USD)
• OYSTER-US Dynamic (valorizzato in USD)
• OYSTER-US Selection (valorizzato in USD)
• OYSTER-US Small Cap (valorizzato in USD)
• OYSTER-US Value (valorizzato in USD)
• OYSTER-World Opportunities (valorizzato in EUR)
Il comparto OYSTER-US Selection é stato lanciato il 29 marzo 2012.
Il comparto OYSTER-Asia Opportunities e stato liquidato il 1 giugno 2012.
Le classi EUR e No Load EUR del comparto OYSTER-European Small Cap
sono state ridenominate EUR2, USD2, No Load EUR2 il 1° gennaio 2012.
Le classi EUR e No Load EUR del comparto OYSTER-US Value sono state
ridenominate EUR2 e No Load EUR2 il 1° gennaio 2012.
La classe CHF2 del comparto OYSTER-European Small Cap è stata lanciata
il 4 aprile 2012.
La classe CHF2 del comparto OYSTER-Global Convertibles è stata lanciata
il 19 gennaio 2012.
Le classi I USD, USD D e SGD D del comparto OYSTER-Global High Yield
sono state lanciate rispettivamente il 19 gennaio 2012, il 18 giugno 2012
e il 29 giugno 2012
124

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER –SICAV
Anmerkung 1 – Allgemeines
OYSTER SICAV the „SICAV“ wurde in Übereinstimmung mit den geänderten
Bestimmungen des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 Teil I (bis zum 30. Juni
2011) und vom 17. Dezember 2010 Teil I (seit 1. Juli 2011) (nachfolgend „das
Gesetz“) und des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften
am 2. August 1996 als Investmentgesellschaft mit veränderlichem Grundkapital
luxemburgischen Rechts auf unbestimmte Zeit gegründet.
Die SICAV unterliegt insbesondere den Bestimmungen von Teil I des Gesetzes
über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (nachfolgend
„OGAW“) im Sinne der Richtlinie des Parlaments und des Rates vom 13. Juli
2009 (2009/65/EG, nachfolgend die „Richtlinie“) in der jeweils geltenden
Fassung.
Ihre Satzung ist ursprünglich mit Datum vom 30. August 1996 im Memorial,
Verzeichnis der Gesellschaften und Vereinigungen, veröffentlicht worden. Die
Satzung wurde zuletzt am 23. Dezember 2008 geändert und am 30. Januar
2009 im Mémorial veröffentlicht.
Die Gesellschaft ist im Handelsregister Luxemburg unter der Nr. B-55740
eingetragen.
Die Gesellschaft wurde in Form einer Sicav gebildet und besteht aus mehreren
Teilfonds mit einem getrennten Nettovermögen und einer unterschiedlichen
Anlagepolitik.
Gegenwärtig sind achtundzwanzig Teilfonds aktiv:
• OYSTER-Absolute Return EUR (auf EUR lautend)
• OYSTER-Credit Opportunities (auf EUR lautend)
• OYSTER-Diversified (auf EUR lautend)
• OYSTER-Dynamic Allocation (auf EUR lautend)
• OYSTER-Emerging Markets Dynamic (auf USD lautend)
• OYSTER-Euro Liquidity (auf EUR lautend)
• OYSTER-European Corporate Bonds (auf EUR lautend)
• OYSTER-European Fixed Income (auf EUR lautend)
• OYSTER-European Opportunities (auf EUR)
• OYSTER-European Selection (auf EUR lautend)
• OYSTER-European Small Cap (auf EUR lautend)
• OYSTER-ForExtra Yield (EUR) (auf EUR lautend)
• OYSTER-Global Convertibles (auf EUR lautend)
• OYSTER-Global High Yield (libellé en USD)
• OYSTER-Italian Opportunities (auf EUR lautend)
• OYSTER-Italian Value (auf EUR lautend)
• OYSTER-Japan Opportunities (auf JPY lautend)
• OYSTER-LatAm Opportunities (auf USD lautend)
• OYSTER-Market Neutral (auf EUR lautend)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF) (auf CHF lautend)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR (auf EUR lautend)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (USD) (auf USD lautend)
• OYSTER-US Dollar Bonds (auf USD lautend)
• OYSTER-US Dynamic (auf USD lautend)
• OYSTER-US Selection (auf USD lautend)
• OYSTER-US Small Cap (auf USD lautend)
• OYSTER-US Value (auf USD lautend)
• OYSTER-World Opportunities (auf EUR lautend)
Der Teilfonds OYSTER- US Selection wurde am 29. März 2012 aufgelegt.
Der Teilfonds OYSTER-Asia Opportunities wurde am 1. Juni 2012 liquidiert.
Die Klassen EUR und No Load EUR des Teilfonds OYSTER- European Small Cap
wurden am 1. Januar 2012 in EUR2, USD2 und No Load EUR2 umbenannt.
Die Klassen EUR und No Load EUR des Teilfonds OYSTER-US Value wurden am
1. Januar 2012 in EUR2 und No Load EUR2 umbenannt.
Die Klasse CHF2 des Teilfonds OYSTER-European Small Cap wurde am 4. April
2012 aufgelegt.
Die Klasse CHF2 des Teilfonds OYSTER-European Small Cap wurde am 19.
Januar 2012 aufgelegt.
Die Klassen I USD, USD D und SGD D des Teilfonds OYSTER-Global High Yield
wurden jeweils am 19. Januar 2012, am 18. Juni 2012 bzw. am 29. Juni 2012
aufgelegt.
Nota 1 – Información General
OYSTER SICAV the “SICAV” es una sociedad de inversión de capital
variable de derecho luxemburgués, constituida con duración indefinida en
Luxemburgo el 2 de agosto de 1996 conforme a las disposiciones de la
Ley del 20 de diciembre de 2002 Parte I hasta el 30 de junio de 2011 y
del 17 de diciembre de 2010 Parte I desde el 1 de julio de 2011 (en lo
sucesivo, “la Ley”) y a la ley del 10 de agosto de 1915 sobre sociedades
mercantiles, con sus respectivas modificaciones.
La SICAV se rige, en particular, por las disposiciones de la parte I de la
Ley, título específico sobre los Organismos de Inversión Colectiva en
Valores Mobiliarios (en adelante, "OICVM"), según lo establecido en la
Directiva del Parlamento y del Consejo del 13 de julio de 2009
(2009/65/CE, en adelante la "Directiva"), con sus respectivas
modificaciones.
Dichos estatutos han sido publicados en el Mémorial, Registro de
Sociedades y Asociaciones inicialmente con fecha de 30 de agosto de
1996. Los estatutos se modificaron por última vez el 23 de diciembre de
2008 y se publicaron en el Mémorial el 30 de enero de 2009.
La SICAV está inscrita en el Registro Mercantil y de Empresas de
Luxemburgo con el número B-55740.
La SICAV está constituida como una SICAV con múltiples
compartimentos y está compuesta por varios compartimentos. Cada uno
de estos compartimentos representa una masa de activos y de
compromisos específicos y corresponde a una política de inversión
diferente.
Actualmente, están activados veintiocho compartimentos:
• OYSTER-Absolute Return EUR (expresado en EUR)
• OYSTER-Credit Opportunities (expresado en EUR)
• OYSTER-Diversified (expresado en EUR)
• OYSTER-Dynamic Allocation (expresado en EUR)
• OYSTER-Emerging Markets Dynamic (expresado en USD)
• OYSTER-Euro Liquidity (expresado en EUR)
• OYSTER-European Corporate Bonds (expresado en EUR)
• OYSTER-European Fixed Income (expresado en EUR)
• OYSTER-European Opportunities (expresado en EUR)
• OYSTER-European Selection (expresado en EUR)
• OYSTER-European Small Cap (expresado en EUR)
• OYSTER-ForExtra Yield (EUR) (expresado en EUR)
• OYSTER-Global Convertibles (expresado en EUR)
• OYSTER-Global High Yield (libellé en USD)
• OYSTER-Italian Opportunities (expresado en EUR)
• OYSTER-Italian Value (expresado en EUR)
• OYSTER-Japan Opportunities (expresado en JPY)
• OYSTER-LatAm Opportunities (expresado en USD)
• OYSTER-Market Neutral (expresado en EUR)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF) (expresado en CHF)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR (expresado en EUR)
• OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (USD) (expresado en USD)
• OYSTER-US Dollar Bonds (expresado en USD)
• OYSTER-US Dynamic (expresado en USD)
• OYSTER-US Selection (expresado en USD)
• OYSTER-US Small Cap (expresado en USD)
• OYSTER-US Value (expresado en USD)
• OYSTER-World Opportunities (expresado en EUR)
El compartimento OYSTER- US Selection se lanzó el 29 de marzo de
2012.
El compartimento OYSTER-Asia Opportunities fue liquidada el 1 junio
2012.
Las clases EUR y No Load EUR del compartimento OYSTER-European
Small Cap pasaron a llamarse EUR2, USD2 y No Load EUR2 el 1 de
enero de 2012.
Las clases EUR y No Load EUR del compartimento OYSTER-US Value
pasaron a llamarse EUR2 y No Load EUR2 el 1 de enero de 2012.
La clase CHF2 del compartimento OYSTER-European Small Cap se lanzó
el 4 de abril de 2012.
La clase CHF2 del compartimento OYSTER-Global Convertibles se lanzó
el 19 de enero de 2012.
Las clases I USD, USD D y SGD D del compartimento OYSTER-Global
High Yield se lanzaron el 19 de enero de 2012, el 18 de junio de 2012 y
el 29 de junio de 2012, respectivamente.
125

Notes aux états financiers au
30 juin 2012
Nota integrativa ai rendiconti
finanziari al 30 giugno 2012
Les classes USD2, I EUR2, I USD2, SGD2 et CHF2 du compartiment
OYSTER-US Selection ont été lancées respectivement le 28 mars 2012, le
22 juin 2012, le 28 mars 2012, le 30 mars 2012 et le 29 mars 2012.
Changement de la politique d'investissement :
- depuis le 30 avril 2012, les compartiments OYSTER-Diversified, OYSTER-
European Fixed Income et OYSTER-US Dollar Bonds peuvent également à
titre accessoire prendre une exposition aux métaux par le biais de parts d’
« exchange-traded funds » et de produits structurés ou d’instruments
financiers dérivés ayant de telles parts ou de tels produits structurés
comme sous-jacents.
Note 2 – Principales méthodes comptables
a) Présentation des états financiers
Les états financiers de la SICAV sont préparés conformément à la
réglementation en vigueur au Luxembourg concernant les organismes
de placement collectif.
b) Évaluation du portefeuille-titres de chaque compartiment
Les valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de
valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé sont évaluées
sur base du dernier cours connu à Luxembourg le jour d'évaluation. Si
ces valeurs sont traitées sur plusieurs marchés, le dernier cours connu
du marché principal sera appliqué.
Les valeurs mobilières non admises à la cote officielle d'une bourse de
valeurs ou non négociées sur un autre marché réglementé et les
valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
ou négociées sur un autre marché réglementé, mais dont le dernier
cours connu n'est pas représentatif, sont évaluées sur base de la valeur
probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi par le
Conseil d'Administration.
c) Pooling
En vue d’une bonne gestion de ses portefeuilles, la SICAV peut gérer
tout ou partie des actifs d’un ou de plusieurs compartiments sur une
base groupée (« pooling »), soit entre plusieurs compartiments au sein
de la SICAV soit entre les avoirs d’un ou de plusieurs compartiments de
la SICAV et des avoirs appartenant à d’autres organismes de placement
collectif, dans le respect de leurs politiques d’investissement
respectives.
Cette technique de gestion a pour effet de réaliser des économies
d’échelle. Les compartiments peuvent ainsi prendre une participation
dans des groupes d’actifs (« pools ») proportionnellement aux actifs
qu’ils y apportent. Ces pools ne sont pas à considérer comme des
entités juridiques distinctes et ne sont pas directement accessibles aux
investisseurs.
Les plus-values ou moins-values non réalisées des pools sont allouées
aux compartiments à chaque calcul de valeur nette d'inventaire en
fonction de facteurs d'allocation déterminés à chaque calcul de valeur
nette d'inventaire. Il n'y a pas de garantie que la somme de ces plusvalues
ou moins-values non réalisées corresponde à la variation de la
plus-value ou moins-value nette non réalisée sur investissements au
niveau des compartiments.
d) Bénéfices (Pertes) net(te)s réalisé(e)s sur ventes d'investissements de
chaque compartiment
Les bénéfices ou pertes réalisé(e)s sur ventes d'investissements de
chaque compartiment sont calculé(e)s sur base du coût moyen des
investissements vendus.
e) Conversion des devises étrangères pour chaque compartiment
Les avoirs en banque, les autres actifs nets ainsi que la valeur
d'évaluation des investissements exprimés en d'autres devises que la
devise du compartiment sont convertis dans cette devise aux cours de
change en vigueur au 30 juin 2012.
Les revenus et frais exprimés en devises autres que la devise du
compartiment sont convertis dans cette devise aux cours de change en
vigueur à la date de l'opération.
Les bénéfices et pertes de change en résultant sont enregistrés dans
l'état des changements des actifs nets globalisés.
Le classi USD2, I EUR2, I USD2, SGD2 e CHF2 del comparto OYSTER-US
Selection sono state lanciate rispettivamente il 28 marzo 2012, il 22
giugno 2012, il 28 marzo 2012, il 30 marzo 2012 e il 29 marzo 2012.
Cambiamento della politica d'investimento:
- a decorrere dal 30 aprile 2012, i comparti OYSTER-Diversified, OYSTER-
European Fixed Income e OYSTER-US Dollar Bonds possono inoltre
acquisire, a titolo accessorio, un’esposizione ai metalli mediante quote di
exchange-traded funds e prodotti strutturati o strumenti finanziari derivati
che abbiano tali quote o prodotti strutturati come sottostanti.
Nota 2 – Principali metodi contabili
a) Presentazione dei rendiconti finanziari
I rendiconti finanziari della SICAV sono preparati conformemente alla
regolamentazione vigente in Lussemburgo riguardante gli organismi di
investimento collettivo.
b) Valutazione del portafoglio titoli di ogni comparto
I valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o
negoziati su un altro mercato regolamentato sono valutati sulla base
dell'ultimo corso conosciuto a Lussemburgo il giorno della valutazione.
Qualora tali valori fossero trattati su diversi mercati, verrà applicato
l'ultimo corso conosciuto del mercato principale.
I valori mobiliari non ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori
o non negoziati su un altro mercato regolamentato e i valori mobiliari
ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori o negoziati su un
altro mercato regolamentato, ma dei quali l'ultimo corso conosciuto non
é rappresentativo, sono valutati sulla base del valore probabile di realizzo
stimato con prudenza e buona fede dal Consiglio d’Amministrazione.
c) Pooling
Al fine di una buona gestione dei propri portafogli, la SICAV può gestire
la totalità o una parte degli attivi di uno o più comparti secondo una
strategia di pooling (“pooling”), ossia tra più comparti in seno alla SICAV
oppure tra i patrimoni di uno o più comparti della SICAV e i patrimoni
appartenenti ad altri organismi di investimento collettivo, nel rispetto
delle rispettive politiche di investimento.
Questa tecnica di gestione consente di realizzare economie di scala. I
comparti hanno altresì la facoltà di acquisire una partecipazione in pool
di attivi (“pool”) in misura proporzionale agli attivi conferiti. Tali pool non
devono intendersi come persone giuridiche distinte e non sono
direttamente accessibili dagli investitori.
Le plusvalenze o minusvalenze non realizzate dei pool sono allocate ai
comparti all’atto di ciascun calcolo del valore netto d’inventario in
funzione di fattori di allocazione determinati a ciascun calcolo del valore
netto d’inventario. Non può essere fornita alcuna garanzia che la
somma di tali plusvalenze o minusvalenze non realizzate corrisponda alla
variazione della plusvalenza o minusvalenza netta non realizzata sugli
investimenti a livello dei comparti.
d) Profitti (Perdite) netti(e) realizzati(e) sulle vendite di investimenti di ogni
comparto
I profitti o perdite realizzati(e) sulle vendite di investimenti di ogni
comparto sono calcolati(e) sulla base del costo medio degli investimenti
venduti.
e) Conversione delle valute estere per ogni comparto
Gli averi in banca, gli altri attivi netti come anche la valorizzazione degli
investimenti espressi in valute diverse da quella del comparto sono
convertiti in quest'ultima al tasso di cambio in vigore al 30 giugno 2012.
I redditi e i costi espressi in valute diverse da quella del comparto sono
convertiti in questa valuta ai tassi di cambio in vigore alla data
dell'operazione.
I profitti e le perdite su cambio che ne risultano sono registrati nel
prospetto delle variazione delle attività nette globalizzate.
126

OYSTER – SICAV
Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
Die Klassen USD2, I EUR2, I USD2, SGD2 und CHF2 des Teilfonds
OYSTER-US Selection wurden jeweils am 28. März 2012, am 22. Juni
2012, am 28. März 2012, am 30. März 2012 bzw. am 29. März 2012
aufgelegt.
Änderung der Anlagepolitik:
- seit 30. April 2012 können die Teilfonds OYSTER-Diversified, OYSTER-
European Fixed Income und OYSTER-US Dollar Bonds zusätzlich auch ein
Engagement in Metallen eingehen; dies kann über die Anlage in Anteilen
von Exchange Traded Funds oder in strukturierten Produkten oder in
Finanzderivaten, denen solche Anteile oder strukturierte Produkte als
Basiswerte zugrundeliegen, erfolgen.
Anmerkung 2 – Wichtigste Grundsätze der
Rechnungslegung
a) Darstellung der Finanzaufstellungen
Die Finanzaufstellungen der SICAV werden in Übereinstimmung mit den
geltenden Vorschriften in Luxemburg über Organismen für gemeinsame
Anlagen erarbeitet.
b) Bewertung des Wertpapierportfolios jedes Teilfonds
Die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse zugelassenen
oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelten Wertpapiere
werden auf Grundlage des letztbekannten Kurses in Luxemburg
bestimmt. Sofern diese Werte auf unterschiedlichen Märkten gehandelt
werden, wird der zuletzt auf dem Hauptmarkt bekannte Kurswert
angewandt.
Die nicht zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse
zugelassenen oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelten
Wertpapiere und die zur amtlichen Notierung an einer Wertpapierbörse
zugelassenen oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelten
Wertpapiere, deren zuletzt bekannter Kurswert jedoch nicht
repräsentativ ist, werden auf Grundlage des wahrscheinlichen
Verkaufswerts geschätzt, der vom Vorstand mit Vorsicht und in gutem
Glauben festgelegt wird.
c) Pooling
Zum Zwecke einer effizienten Portfolioverwaltung kann die SICAV
sämtliche oder einen Teil der Vermögenswerte eines oder mehrerer
Teilfonds mit dem Ziel der gemeinsamen Verwaltung zusammenlegen
(„Pooling“), wobei entweder das Vermögen mehrerer Teilfonds innerhalb
der SICAV oder das Vermögen eines oder mehrerer Teilfonds der SICAV
und Vermögenswerte, die anderen Organismen für gemeinsame Anlagen
zuzurechnen sind, unter Einhaltung der jeweiligen Anlagepolitik gebündelt
werden.
Diese Verwaltungstechnik führt zu Skaleneffekten. Die einzelnen Teilfonds
können sich proportional zu den von ihnen eingebrachten
Vermögenswerten am zusammengelegten Vermögen („Pools“) beteiligen.
Diese Pools sind nicht als eigenständige rechtliche Einheiten zu
betrachten, und Anleger können nicht direkt in diese Pools investieren.
Die auf einen Pool anfallenden nicht realisierten Gewinne oder Verluste
werden bei jeder Berechnung des Nettoinventarwerts anteilig auf die
Teilfonds umgelegt, wobei die zu jedem Berechnungsstichtag
festgelegten Allokationsfaktoren zur Anwendung kommen. Es besteht
keine Garantie dafür, dass die Summe dieser nicht realisierten Gewinne
oder Verluste der Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns oder
-verlusts aus Anlagen der einzelnen Teilfonds entspricht.
d) Auf Anlageverkäufe jedes Teilfonds erzielte Nettogewinne (Verluste)
Die in jedem Teilfonds auf Anlageverkäufe erzielten Gewinne bzw.
Verzeichneten Verluste werden auf Grundlage der Durchschnittskosten
des verkauften Anlagevermögens berechnet.
e) Umrechnung ausländischer Währungen für jeden Teilfonds
Die Bankguthaben, die anderen Nettovermögen sowie der
Bewertungsbetrag der in anderen Währungen als die Teilfondswährung
ausgedrückten Anlagevermögen werden entsprechend dem am 30. Juni
2012 geltenden Wechselkurs in diese Währung umgerechnet.
Die in anderen Währungen als die Teilfondswährung ausgedrückten
Einnahmen und Kosten werden entsprechend dem zum Zeitpunkt der
Transaktion geltenden Wechselkurs in diese Währung umgerechnet.
Die hiermit verbundenen Wechselkursgewinne und -verluste werden in
die Entwicklung des Nettogesamtvermögens aufgenommen.
Las clases USD2, I EUR2, I USD2, SGD2 y CHF2 del compartimento OYSTER-
US Selection se lanzaron el 28 de marzo de 2012, el 22 de junio de 2012, el
28 de marzo de 2012, el 30 de marzo de 2012 y el 29 de marzo de 2012,
respectivamente.
Cambio en la política de inversión :
- asimismo, desde el 30 de abril de 2012, los compartimentos OYSTER-
Diversified, OYSTER-European Fixed Income y OYSTER-US Dollar Bonds pueden,
a título accesorio, tener una exposición a metales a través de participaciones
de "exchange-traded funds" y de productos estructurados o de instrumentos
financieros derivados que tengan dichas participaciones o productos
estructurados como subyacentes.
Nota 2 – Principales metodos contables
a) Presentación de los estados financieros
Los estados financieros de la SICAV se elaboran de conformidad con la
normativa vigente en Luxemburgo relativa a los organismos de inversión
colectiva.
b) Valoración de la cartera de títulos de cada compartimiento
Los valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa de valores
o negociados en otro mercado reglamentado se valoran sobre la base de la
última cotización conocida en Luxemburgo el día de valoración. Si dichos
valores se negocian en varios mercados, se aplicará la última cotización
conocida del mercado principal.
Los valores mobiliarios no admitidos a cotización oficial en una bolsa de
valores o no negociados en otro mercado reglamentado y los valores
mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa de valores o
negociados en otro mercado reglamentado pero cuya última cotización
conocida no sea representativa, se valorarán sobre la base del posible valor
de venta estimado con prudencia y buena fe por el Consejo de
Administración.
c) Pooling
Con la finalidad de llevar a cabo una correcta gestión de sus carteras, la
SICAV puede gestionar la totalidad o parte de los activos de uno o varios
compartimentos sobre la base de un grupo de activos (pooling), bien entre
varios compartimentos dentro de la SICAV o entre los activos de uno o de
varios compartimentos de la SICAV y los activos que pertenecen a otros
organismos de inversión colectiva en el marco de la observancia de las
respectivas políticas de inversión.
Esta técnica de gestión tiene como objetivo llevar a cabo economías de
escala. De esta forma, los compartimentos pueden tener una participación
en los grupos de activos (pools) de forma proporcional a los activos que
aportan. Estos pools no se consideran entidades jurídicas diferentes y los
inversores no pueden acceder a ellos directamente.
Las plusvalías o minusvalías no realizadas de los pools se asignan a los
compartimentos con cada cálculo de valor del activo neto en función de
factores de asignación determinados para cada valor del activo neto. No
existen garantías de que la suma de estas plusvalías o minusvalías no
realizadas corresponda a la variación de la plusvalía o minusvalía neta no
realizada en relación con las inversiones en los compartimentos.
d) Beneficios (Pérdidas) netos(as) sobre las ventas de inversiones de cada
compartimiento
Los beneficios o las pérdidas sobre las ventas de inversiones de cada uno de
los compartimentos se calculan en base al coste medio de las inversiones
vendidas.
e) Conversión de las divisas extranjeras para cada compartimiento
El efectivo en bancos, el resto del patrimonio neto y el valor de valoración de
las inversiones expresados en divisas que no sean la divisa del
compartimiento se convertirán a dicha divisa aplicando el tipo de cambio en
vigor el 30 de junio de 2012.
Los ingresos y los gastos expresados en divisas que no sean la divisa del
compartimiento se convertirán a dicha divisa aplicando el tipo de cambio en
vigor en la fecha de la operación.
Los beneficios y las pérdidas de cambio resultantes quedan registrados en
el estado de variación del patrimonio neto globalizado.
127

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Les cours de change utilisés au 30 juin 2012 :
1 USD = 0,78799 EUR 1 USD = 1.785,71429 COP
1 USD = 79,78999 JPY 1 USD = 2,01845 BRL
1 USD = 0,94650 CHF 1 USD = 502,26017 CLP
1 USD = 0,63757 GBP 1 USD = 20,11951 CZK
1 USD = 7,75687 HKD 1 USD = 6,05851 EGP
1 USD = 55,83473 INR 1 USD = 225,17248 HUF
1 USD = 13,42588 MXN 1 USD = 6,90241 SEK
1 USD = 8,17849 ZAR 1 USD = 31,76015 THB
1 USD = 1,26680 SGD 1 USD = 1,80870 TRY
1 USD = 29,88465 TWD 1 USD = 1.145,47537 KRW
1 USD = 0,97556 AUD 1 USD = 1,01945 CAD
1 USD = 5,85820 DKK 1 USD = 6,35409 CNY
1 USD = 5,94445 NOK 1 USD = 42,13542 PHP
1 USD = 3,67300 AED 1 USD = 3,907150 ILS
1 USD = 9.392,31708 IDR
f) États financiers globalisés de la Société
Les différents postes de l'état des actifs nets globalisé et de l'état des
changements des actifs nets globalisé sont égaux à la somme des
postes correspondants dans les états financiers de chaque
compartiment et sont convertis en USD au cours de change en vigueur
au 30 juin 2012.
Les actifs nets de départ sont maintenus au cours de change en
vigueur à la clôture de l'année précédente. Les différences de change en
découlant sont incluses dans l'état des changements des actifs nets
globalisé sous «Différence de change».
g) Coût d'acquisition des investissements de chaque compartiment
Le coût d'acquisition des investissements de chaque compartiment
libellé en devises autres que la devise du compartiment est converti
dans cette devise au cours de change en vigueur au jour de l'achat.
h) Contrats de change à terme
Les bénéfices ou pertes de change résultant des contrats de change à
terme non échus sont déterminé(e)s sur base des cours de change à
terme applicables à la date d'évaluation et comptabilisé(e)s dans l'état
des changements des actifs nets globalisé.
i) Contrats à terme
Les bénéfices ou pertes résultant des contrats à terme non échus sont
déterminé(e)s sur base des derniers cours connus des contrats à la
date d’arrêté des comptes et comptabilisé(e)s dans l'état des
changements des actifs nets globalisé.
j) Répartition des frais
Les charges et frais imputables à une classe d'actions déterminée
et/ou à un compartiment déterminé lui seront affectés directement.
Les autres charges et frais qui ne sont pas directement imputables à
une classe d'actions déterminée et/ou à un compartiment déterminé
seront imputés de manière égale aux différentes classes au sein des
différents compartiments et/ou aux différents compartiments. Si le
montant des charges et frais l'exige, ils seront imputés aux classes
d'actions et/ou aux compartiments au prorata de leurs actifs nets
respectifs.
k) Revenus
Les dividendes sont renseignés comme revenus à la date où les actions
sont cotées pour la première fois « ex-dividende ». Les intérêts sont
provisionnés quotidiennement.
l) Options
Les options sont évaluées au dernier cours connu à la date d'arrêté des
comptes.
m) Evaluation des contrats de swaps et CFD
Les Credit Default Swaps, les Interest Rate Swaps et les CFD sont
évalués à leur juste valeur basée sur le dernier cours de clôture connu
de la valeur sous-jacente.
Tassi di cambio usati in data del 30 giugno 2012:
1 USD = 0,78799 EUR 1 USD = 1.785,71429 COP
1 USD = 79,78999 JPY 1 USD = 2,01845 BRL
1 USD = 0,94650 CHF 1 USD = 502,26017 CLP
1 USD = 0,63757 GBP 1 USD = 20,11951 CZK
1 USD = 7,75687 HKD 1 USD = 6,05851 EGP
1 USD = 55,83473 INR 1 USD = 225,17248 HUF
1 USD = 13,42588 MXN 1 USD = 6,90241 SEK
1 USD = 8,17849 ZAR 1 USD = 31,76015 THB
1 USD = 1,26680 SGD 1 USD = 1,80870 TRY
1 USD = 29,88465 TWD 1 USD = 1.145,47537 KRW
1 USD = 0,97556 AUD 1 USD = 1,01945 CAD
1 USD = 5,85820 DKK 1 USD = 6,35409 CNY
1 USD = 5,94445 NOK 1 USD = 42,13542 PHP
1 USD = 3,67300 AED 1 USD = 3,907150 ILS
1 USD = 9.392,31708 IDR
f) Situazione finanziaria globale della Società
Le diverse voci del prospetto delle attività nette globalizzate e del
prospetto delle variazioni delle attività nette globalizzate sono uguali alla
somma delle voci corrispondenti dei rendiconti finanziari di ogni
comparto e sono convertite in USD al tasso di cambio in vigore al 30
giugno 2012.
Le attività nette di partenza sono mantenute al tasso di cambio in vigore
alla chiusura dell'anno precedente. Le differenze di cambio che ne
risultano sono incluse nel prospetto delle variazioni delle attività nette
globalizzate alla voce "Differenze di Cambio".
g) Costi di acquisizione degli investimenti di ogni comparto
Il costo di acquisizione degli investimenti di ogni comparto valorizzato in
una valuta diversa da quella del comparto è convertito in questa valuta
al corso di cambio in vigore il giorno dell'acquisto.
h) Contratti di cambio a termine
I profitti o le perdite di cambio risultanti dai contratti di cambio a
termine non scaduti sono determinati(e) sulla base dei tassi di cambio a
termine applicabili alla data di valutazione e contabilizzati(e) nel
prospetto delle variazioni delle attività nette globalizzate.
i) Contratti a termine
I profitti o le perdite derivanti dai contratti a termine non scaduti sono
determinati(e) in base alle ultime quotazioni dei contratti note alla data
di chiusura dei conti e contabilizzati(e) nel prospetto delle variazioni delle
attività nette globalizzate.
j) Ripartizione delle spese
Gli oneri e le spese ascrivibili a una determinata classe di azioni e/o a
un determinato comparto saranno imputati direttamente alla(o)
stessa(o). Gli altri oneri e spese che non siano direttamente ascrivibili a
una determinata classe di azioni e/o a un determinato comparto
saranno imputati in modo uguale alle varie classi nell'ambito dei diversi
comparti e/o ai diversi comparti. Qualora l'importo di detti oneri e
spese lo esigesse, essi saranno imputati alle classi di azioni e/o ai
comparti proporzionalmente alle loro rispettive attività nette.
k) Utili
I dividendi sono iscritti come utili alla data dove le azioni sono quotate
per la prima volta (ex-dividendi). Gli interessi sono calcolati
quotidianamente.
l) Opzioni
Le opzioni sono valutate all'ultima quotazione conosciuta alla data di
chiusura dei conti.
m) Valutazione dei contratti di swap e CFD
I credit default swap, gli interest rate swap e i CFD sono valutati al loro
valore equo basato sull’ultima quotazione di chiusura nota del titolo
sottostante/
128

OYSTER – SICAV
Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
Die am 30. Juni 2012 geltenden Wechselkurse entsprechen:
1 USD = 0,78799 EUR 1 USD = 1.785,71429 COP
1 USD = 79,78999 JPY 1 USD = 2,01845 BRL
1 USD = 0,94650 CHF 1 USD = 502,26017 CLP
1 USD = 0,63757 GBP 1 USD = 20,11951 CZK
1 USD = 7,75687 HKD 1 USD = 6,05851 EGP
1 USD = 55,83473 INR 1 USD = 225,17248 HUF
1 USD = 13,42588 MXN 1 USD = 6,90241 SEK
1 USD = 8,17849 ZAR 1 USD = 31,76015 THB
1 USD = 1,26680 SGD 1 USD = 1,80870 TRY
1 USD = 29,88465 TWD 1 USD = 1.145,47537 KRW
1 USD = 0,97556 AUD 1 USD = 1,01945 CAD
1 USD = 5,85820 DKK 1 USD = 6,35409 CNY
1 USD = 5,94445 NOK 1 USD = 42,13542 PHP
1 USD = 3,67300 AED 1 USD = 3,90715 ILS
1 USD = 9.392,31708 IDR
f) Finanzaufstellungen der Gesellschaft
Die verschiedenen Positionen der Aufstellung zum
Gesamtnettovermögen und der Aufstellung der Änderungen zum
Nettovermögen entsprechen der Summe der entsprechenden
Positionen in den Finanzaufstellungen jedes Teilfonds und werden
entsprechend dem am 30. Juni 2012 geltenden Wechselkurs in USD
umgerechnet.
Das Ausgangsnettovermögen wird entsprechend dem zum Abschluss
des vorhergehenden Geschäftsjahres geltenden Wechselkurs
berücksichtigt. Die sich daraus ergebenden Umtauschdifferenzen
werden in der Aufstellung der Änderungen zum Nettovermögen unter
„Währungsdifferenz" erfasst.
g) Anschaffungskosten des Anlagevermögens jedes Teilfonds
Die auf eine andere Währung als die Teilfondswährung lautenden
Ankaufskosten des Anlagevermögens jedes Teilfonds werden
entsprechend dem am Erwerbstag geltenden Wechselkurs in diese
Währung umgerechnet.
h) Devisenterminkontrakte
Die sich aus den nicht verfallenen Devisenterminkontrakten ergebenden
Umtauschgewinne und -verluste werden auf Grundlage der zum
Zeitpunkt der Bewertung geltenden befristeten Wechselkurse bestimmt
und in der Aufstellung der Änderungen zum Nettovermögen verbucht.
i) Terminkontrakte
Die Gewinne bzw. Verluste aus offenen Terminkontrakten werden auf
Grundlage der am Bilanzstichtag verfügbaren Tagesschlusskurse
bestimmt und in der Aufstellung der Veränderungen des
Nettogesamtvermögens ausgewiesen.
j) Kostenverteilung
Die Lasten und Kosten, die einer bestimmten Aktionsklasse und/oder
einer bestimmten Abteilung zuschreibbar sind, werden ihr bzw. ihm
direkt angelastet. Die anderen Lasten und Kosten, die nicht einer
bestimmten Aktionsklasse und/oder einer bestimmten Abteilung direkt
zuschreibbar sind, werden auf Art, die den verschiedenen Klassen
entspricht innerhalb der verschiedenen Abteilungen angelastet,
und/oder den verschiedenen Abteilungen. Wenn der Betrag der Lasten
und Kosten es erfordert, werden sie den Aktionsklassen und/oder den
Abteilungen im Verhältnis zu ihren jeweiligen Nettoaktiva angelastet.
k) Einnahmen
Die Dividenden werden zum Zeitpunkt, zu dem die Aktien erstmals „ex
Dividende" notiert werden, als Einnahme erfaßt. Die Zinsen werden
täglich berechnet.
l) Optionen
Die Optionen werden entsprechend dem zum Zeitpunkt des
Rechnungsabschlusses zuletzt bekannten Marktkurs bewertet.
m) Bewertung von SWAP-Kontrakten und CFD
Credit Default Swaps, Interest Rate Swaps und CFD werden zum
angemessenen Wert auf der Grundlage des letzten bekannten
Schlusskurses des Basiswerts bewertet.
Los tipos de cambio utilizados a 30 de junio de 2012:
1 USD = 0,78799 EUR 1 USD = 1.785,71429 COP
1 USD = 79,78999 JPY 1 USD = 2,01845 BRL
1 USD = 0,94650 CHF 1 USD = 502,26017 CLP
1 USD = 0,63757 GBP 1 USD = 20,11951 CZK
1 USD = 7,75687 HKD 1 USD = 6,05851 EGP
1 USD = 55,83473 INR 1 USD = 225,17248 HUF
1 USD = 13,42588 MXN 1 USD = 6,90241 SEK
1 USD = 8,17849 ZAR 1 USD = 31,76015 THB
1 USD = 1,26680 SGD 1 USD = 1,80870 TRY
1 USD = 29,88465 TWD 1 USD = 1.145,47537 KRW
1 USD = 0,97556 AUD 1 USD = 1,01945 CAD
1 USD = 5,85820 DKK 1 USD = 6,35409 CNY
1 USD = 5,94445 NOK 1 USD = 42,13542 PHP
1 USD = 3,67300 AED 1 USD = 3,907150 ILS
1 USD = 9.392,31708 IDR
f) Estados financieros globalizados de la Sociedad
Las diferentes partidas del estado del patrimonio neto globalizado y el
estado de variación del patrimonio neto globalizado son iguales a la
suma de las correspondientes partidas de los estados financieros de
cada compartimiento y se convierten en USD al tipo de cambio en vigor
el 30 de junio de 2012.
El patrimonio neto inicial se mantiene al tipo de cambio en vigor al cierre
del ejercicio anterior. Las diferencias de conversión que se deriven se
incluyen en el estado de variación del patrimonio neto globalizado en la
partida “Diferencia de conversión”.
g) Coste de adquisición de las inversiones de cada compartimiento
El coste de adquisición de las inversiones de cada compartimiento
expresado en divisas que no sean la divisa del compartimiento se
convertirá a dicha divisa al tipo de cambio en vigor el día de la compra.
h) Contratos de divisas a plazo
Los beneficios o las pérdidas de conversión que se deriven de los
contratos de divisas a plazo que no hayan vencido se determinan sobre
la base de los tipos de cambio a plazo aplicable en la fecha de
valoración y se contabilizan en el estado de variación del patrimonio
neto globalizado.
i) Contratos de futuros
Los beneficios o las pérdidas resultantes de contratos a plazo no
vencidos se determinan de acuerdo con las últimas cotizaciones
conocidas de los contratos en la fecha de cierre de las cuentas y
contabilizadas en el estado de variación del patrimonio neto globalizado.
j) Reparto de los gastos
Las cargas y los gastos imputables a una clase de acciones
determinada y/o a un compartimiento determinado se les atribuirán
directamente. El resto de las cargas y los gastos que no son
directamente imputables a una clase de acciones determinada y/o a un
compartimento determinado se imputarán del mismo modo a las
distintas clases en los distintos compartimentos y/o a los distintos
compartimentos. Si el importe de las cargas y los gastos lo exige, serán
imputados a las clases de acciones y/o a los compartimentos a
prorrata de su patrimonio neto respectivo.
k) Ingresos
Los dividendos se declaran como ingresos en la fecha en la que las
acciones cotizan por primera vez “ex dividendo”. Los intereses se
abonan diariamente.
l) Opciones
Las opciones se valoran aplicando la última cotización conocida en la
fecha del cierre de las cuentas.
m) Valoración de los contratos de swaps y CFD
Los Credit Default Swaps, los Interest Rate Swaps y los CFD se valoran
a su valor justo basado en la última cotización de cierre conocida del
valor subyacente:
129

Notes aux états financiers au Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Note 3 – Commissions de gestion et de performance
La SICAV a conclu le 17 novembre 2006 une convention pour une durée
illimitée avec Oyster Asset Management S.A. (le « Gestionnaire ») pour
gérer le portefeuille d’actifs des compartiments, tout en restant sous le
contrôle permanent du Conseil d’Administration de la SICAV.
Nota 3 – Commissioni di gestione e di performance
Il 17 novembre 2006, la SICAV ha stipulato una convenzione di durata illimitata
con Oyster Asset Management S.A. (il "Gestore") allo scopo di gestire il
portafoglio di attività dei comparti, pur rimanendo sottoposta al controllo
permanente del relativo Consiglio d’Amministrazione.
La SICAV a conclu le 3 septembre 2001 une convention à durée illimitée
avec Global Investment Selection S.A. (le “Conseiller en Investissement”)
pour obtenir des recommandations, avis et conseils pour le choix des
placements et la sélection des titres à acquérir ou à réaliser pour les
différents compartiments.
En rémunération de ses prestations, Oyster Asset Management S.A.
perçoit à charge de la SICAV, à la fin de chaque trimestre, une commission
de gestion aux taux annuels maxima décrits ci-après et appliqués sur la
valeur de l'actif net moyen de chaque classe d’actions. Un pourcentage de
cette commission de gestion reviendra aux différents Sous-Gestionnaires
et à Global Investment Selection S.A., en rémunération de leurs prestations
respectives.
Il 3 settembre 2001, la SICAV ha stipulato una convenzione di durata illimitata
con Global Investment Selection S.A. (il “Consulente per gli investimenti”) allo
scopo di ottenere raccomandazioni, pareri e consulenze per la scelta degli
investimenti e la selezione dei titoli da acquistare o da vendere per i diversi
comparti.
A titolo di compenso per le sue prestazioni professionali, Oyster Asset
Management S.A. percepisce dalla SICAV, al termine di ciascun trimestre, una
commissione di gestione al tasso annuo massimo riportato di seguito e
applicato sul valore medio delle attività nette di ciascuna classe di azioni. Una
parte di tale commissione di gestione sarà destinata ai diversi Subgestori e a
Global Investment Selection S.A., a titolo di compenso per le rispettive
prestazioni.
OYSTER-Absolute Return EUR
OYSTER-Absolute Return EUR
•Classe EUR2 0,90 % • Classe EUR2 0,90 %
OYSTER-Asia Opportunities
OYSTER-Asia Opportunities
•Classe USD2 1,75 % • Classe USD2 1,75 %
•Classe EUR2 1,75 % • Classe EUR2 1,75 %
•Classe No Load EUR2 2,25 % • Classe No Load EUR2 2,25 %
•Classe I USD2 1,00 % • Classe I USD2 1,00 %
OYSTER-Credit Opportunities
OYSTER-Credit Opportunities
•Classe CHF2 1,75 % • Classe CHF2 1,75 %
•Classe I CHF2 1,00 % • Classe I CHF2 1,00 %
•Classe EUR2 1,75 % • Classe EUR2 1,75 %
•Classe GBP2 1,75 % • Classe GBP2 1,75 %
•Classe USD2 1,75 % • Classe USD2 1,75 %
•Classe I EUR2 1,00 % • Classe I EUR2 1,00 %
•Classe No Load EUR2 2,25 % • Classe No Load EUR2 2,25 %
OYSTER-Diversified
OYSTER-Diversified
•Classe EUR 1,50 % • Classe EUR 1,50 %
•Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
•Classe CHF 1,50 % • Classe CHF 1,50 %
•Classe I EUR 0,90 % • Classe I EUR 0,90 %
OYSTER-Dynamic Allocation
OYSTER-Dynamic Allocation
Classe EUR 1,50 % • Classe EUR 1,50 %
Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
Classe I EUR2 0,90 % • Classe I EUR2 0,90 %
OYSTER-Emerging Markets Dynamic
OYSTER-Emerging Markets Dynamic
•Classe EUR2 1,75 % • Classe EUR2 1,75 %
•Classe No Load EUR2 2,25 % • Classe No Load EUR2 2,25 %
•Classe USD2 1,75 % • Classe USD2 1,75 %
•Classe I USD2 1,00 % • Classe I USD2 1,00 %
OYSTER-Euro Liquidity
OYSTER-Euro Liquidity
•Classe EUR 10% du taux libor 3 mois • Classe EUR 10% del tasso LIBOR a 3 mesi
(Max 0,45%) (Max 0,45%)
OYSTER-European Corporate Bonds
OYSTER-European Corporate Bonds
•Classe EUR 1,00 % • Classe EUR 1,00 %
•Classe I EUR 0,60 % • Classe I EUR 0,60 %
OYSTER-European Fixed Income
OYSTER-European Fixed Income
•Classe EUR 0,90 % • Classe EUR 0,90 %
•Classe I EUR 0,55 % • Classe I EUR 0,55 %
OYSTER-European Opportunities
OYSTER-European Opportunities
• Classe CHF2 1,75% • Classe CHF2 1,75%
•Classe EUR 1,75 % • Classe EUR 1,75 %
•Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
•Classe S EUR 1,00 % • Classe S EUR 1,00 %
•Classe I EUR2 1,00 % • Classe I EUR2 1,00 %
•Classe EUR2 1,75 % • Classe EUR2 1,75 %
•Classe GBP2 1,75% • Classe GBP2 1,75%
OYSTER-European Selection
OYSTER-European Selection
•Classe I CHF 1,25% •Classe I CHF 1,25%
•Classe I EUR 1,25% •Classe I EUR 1,25%
OYSTER-European Small Cap
OYSTER-European Small Cap
•Classe EUR2 1,75 % • Classe EUR2 1,75 %
•Classe I EUR2 1,00 % • Classe I EUR2 1,00 %
•Classe No Load EUR2 2,25 % • Classe No Load EUR2 2,25 %
•Classe CHF2 1,75 % • Classe CHF22 1,75 %
130

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
Anmerkung 3 – Beraterkommission und
leistungsabhängige Kommission
Die SICAV (Investmentgesellschaft) hat am 17. November 2006 mit Oyster
Asset Management S.A. (im Folgenden „der Verwalter") einen
unbefristeten Vertrag über die Verwaltung des Portefeuilles von
Vermögensbeständen unter stetiger Kontrolle des Verwaltungsrats der
SICAV abgeschlossen.
Die SICAV hat am 3. September 2001 eine unbefristete Vereinbarung mit
Global Investment Selection S.A. (der „Anlageberater“) geschlossen, um im
Rahmen der Auswahl des Anlagevermögens und der im Hinblick auf die
verschiedenen Teilfonds zu erwerbenden bzw. zu verkaufenden
Wertpapiere Ratschläge, Meinungen und Rat einzuholen.
Als Vergütung für ihre Dienstleistungen erhält Oyster Asset Management
S.A. von der SICAV am Ende jedes Quartals eine Beratungsprovision in
Höhe des im folgenden beschriebenen Maximalsatzes in Anwendung auf
den durchschnittlichen Nettowert der Vermögenswerte jeder
Aktienkategorie. Ein Prozentsatz dieser Verwaltungsprovision wird
verschiedenen Unterverwaltern und der Global Investment Selection S.A.,
als Vergütung ihrer Dienstleistungen zukommen.
Nota 3 – Comisiones de gestión y de resultados
El 17 de noviembre de 2006 la SICAV firmó un contrato de duración
ilimitada con Oyster Asset Management S.A. (el “Gestor”) para la gestión de
la cartera de inversión de los compartimentos, bajo el control permanente
del Consejo de Administración de la SICAV.
La SICAV celebró el 3 de septiembre de 2001 un contrato de duración
ilimitada con Global Investment Selection S.A. (el “Asesor de inversiones”)
con el fin de obtener recomendaciones, consejos y asesoramiento para la
elección de inversiones y la selección de títulos que deben adquirirse para
los diferentes compartimentos.
Como remuneración por sus servicios, la SICAV abona a Oyster Asset
Management S.A. al final de cada trimestre una comisión de asesoramiento
a los máximos tipos anuales que se definen a continuación y se aplican al
valor del activo neto medio de cada clase de acciones. Un porcentaje de esta
comisión de gestión corresponde a los distintos subgestores y a Global
Investment Selection S.A., como remuneración por sus servicios.
OYSTER-Absolute Return EUR
OYSTER-Absolute Return EUR
• Classe EUR2 0,90 % • Classe EUR2 0,90 %
OYSTER-Asia Opportunities
OYSTER-Asia Opportunities
• Klasse USD2 1,75 % • Classe USD2 1,75 %
• Klasse EUR2 1,75 % • Classe EUR2 1,75 %
• Klasse No Load EUR2 2,25 % • Classe No Load EUR2 2,25 %
• Klasse I USD2 1,00 % • Classe I USD2 1,00 %
OYSTER-Credit Opportunities
OYSTER-Credit Opportunities
• Klasse CHF2 1,75 % • Clase CHF2 1,75 %
• Klasse I CHF2 1,00 % • Clase I CHF2 1,00 %
• Klasse EUR2 1,75 % • Clase EUR2 1,75 %
• Klasse GBP2 1,75 % • Clase GBP2 1,75 %
• Klasse USD2 1,75 % • Clase USD2 1,75 %
• Klasse I EUR2 1,00 % • Clase I EUR2 1,00 %
• Klasse No Load EUR2 2,25 % • Clase No Load EUR2 2,25 %
OYSTER-Diversified
OYSTER-Diversified
• Klasse EUR 1,50 % • Clase EUR 1,50 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
• Klasse CHF 1,50 % • Clase CHF 1,50 %
• Klasse I EUR 0,90 % • Clase I EUR 0,90 %
OYSTER-Dynamic Allocation
OYSTER-Dynamic Allocation
Klasse EUR 1,50 % • Clase EUR 1,50 %
Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
Klasse I EUR2 0,90 % • Clase I EUR2 0,90 %
OYSTER-Emerging Markets Dynamic
OYSTER-Emerging Markets Dynamic
• Klasse EUR2 1,75 % • Clase EUR2 1,75 %
• Klasse No Load EUR2 2,25 % • Clase No Load EUR2 2,25 %
• Klasse USD2 1,75 % • Clase USD2 1,75 %
• Klasse I USD2 1,00 % • Clase I USD2 1,00 %
OYSTER-Euro Liquidity
OYSTER-Euro Liquidity
• Klasse EUR 10 % des 3-Monats-Libor • Clase EUR 10% del tipo Libor a 3 meses
(Max 0,45%) (Max 0,45%)
OYSTER-European Corporate Bonds
OYSTER-European Corporate Bonds
• Klasse EUR 1,00 % • Clase EUR 1,00 %
• Klasse I EUR 0,60 % • Clase I EUR 0,60 %
OYSTER-European Fixed Income
OYSTER-European Fixed Income
• Klasse EUR 0,90 % • Clase EUR 0,90 %
• Klasse I EUR 0,55 % • Clase I EUR 0,55 %
OYSTER-European Opportunities
OYSTER-European Opportunities
•Klasse CHF2 1,75 % • Clase CHF2 1,75 %
• Klasse EUR 1,75 % • Clase EUR 1,75 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
• Klasse S EUR 1,00 % • Clase S EUR 1,00 %
• Klasse I EUR2 1,00 % • Clase I EUR2 1,00 %
• Klasse EUR2 1,75 % • Clase EUR2 1,75 %
• Klasse GBP2 1,75 % •Clase GBP2 1,75 %
OYSTER-European Selection
OYSTER-European Selection
•Klasse I CHF 1,25 % •Clase I CHF 1,25 %
•Klasse I EUR 1,25 % •Clase I EUR 1,25 %
OYSTER-European Small Cap
OYSTER-European Small Cap
• Klasse EUR2 1,75 % • Clase EUR2 1,75 %
• Klasse I EUR2 1,00 % • Clase I EUR2 1,00 %
• Klasse No Load EUR2 2,25 % • Clase No Load EUR2 2,25 %
• Klasse CHF2 1,75 % • Clase CHF2 1,75 %
131

Notes aux états financiers au Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
OYSTER-ForExtra Yield (EUR)
OYSTER-ForExtra Yield (EUR)
• Classe EUR 1,50 % • Classe EUR 1,50 %
• Classe I EUR 1,00 % • Classe I EUR 1,00 %
OYSTER-Global Convertibles
OYSTER-Global Convertibles
• Classe CHF2 1,45 % • Classe CHF2 1,45 %
• Classe EUR2 1,45 % • Classe EUR2 1,45 %
• Classe No Load EUR2 2,00 % • Classe No Load EUR22 2,00 %
• Classe USD2 1,45 % • Classe USD2 1,45 %
• Classe I EUR2 0,90 % • Classe I EUR2 0,90 %
• Classe Advent Phoenix EUR2 0,90 % • Classe Advent Phoenix EUR2 0,90 %
OYSTER-Global High Yield
OYSTER-Global High Yield
• Classe SGD 1,20 % • Classe SGD 1,20 %
• Classe USD D 1,20 % • Classe USD D 1,20 %
• Classe SGD D 1,20 % • Classe SGD D 1,20 %
• Classe USD 1,20 % • Classe USD 1,20 %
• Classe CHF 1,20 % • Classe CHF 1,20 %
• Classe EUR 1,20 % • Classe EUR 1,20 %
• Classe I USD 0,80 % • Classe I USD 0,80 %
• Classe I CHF 0,80 % • Classe I CHF 0,80 %
• Classe I EUR 0,80 % • Classe I EUR 0,80 %
OYSTER-Italian Opportunities
OYSTER-Italian Opportunities
• Classe EUR 1,75 % • Classe EUR 1,75 %
• Classe I EUR2 1,00 % • Classe I EUR2 1,00 %
• Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
OYSTER-Italian Value
OYSTER-Italian Value
• Classe EUR 1,75 % • Classe EUR 1,75 %
• Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
• Classe I EUR 1,00 % • Classe I EUR 1,00 %
OYSTER-Japan Opportunities
OYSTER-Japan Opportunities
• Classe EUR 1,75 % • Classe EUR 1,75 %
• Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
• Classe JPY 1,75 % • Classe JPY 1,75 %
• Classe I JPY2 1,00 % • Classe I JPY2 1,00 %
OYSTER-LatAm Opportunities
OYSTER-LatAm Opportunities
• Classe USD2 1,75 % • Classe USD2 1,75 %
• Classe EUR2 1,75 % • Classe EUR2 1,75 %
• Classe I USD2 1,00 % • Classe I USD2 1,00 %
• Classe No Load EUR2 2,25 % • Classe No Load EUR2 2,25 %
OYSTER-Market Neutral
OYSTER-Market Neutral
• Classe EUR 1,50 % • Classe EUR 1,50 %
• Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
• Classe I EUR 1,00 % • Classe I EUR 1,00 %
OYSTER-US Dollar Bonds
• Classe I USD 0,55 %
OYSTER-US Dollar Bonds
• Classe I USD 0,55 %
• Classe USD 0,90 % • Classe USD 0,90 %
OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
• Classe A 1,50 % • Classe A 1,50 %
OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
• Classe A 1,50 % • Classe A 1,50 %
OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
OYSTER-Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
• Classe A 1,50 % • Classe A 1,50 %
OYSTER-US Dynamic
OYSTER-US Dynamic
• Classe EUR 1,75 % • Classe EUR 1,75 %
• Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
• Classe USD 1,75 % • Classe USD 1,75 %
• Classe I USD2 1,00 % • Classe I USD2 1,00 %
OYSTER-US Selection
OYSTER-US Selection
• Classe I EUR2 1.50 % • Classe I EUR2 1.50 %
• Classe USD2 1.50 % • Classe USD2 1.50 %
• Classe CHF2 1.50 % • Classe CHF2 1.50 %
• Classe SGD2 1.50% • Classe SGD2 1.50%
• Classe I USD2 1.00% • Classe I USD2 1.00%
OYSTER-US Small Cap
OYSTER-US Small Cap
• Classe USD 1,75 % • Classe USD 1,75 %
• Classe EUR 1,75 % • Classe EUR 1,75 %
• Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
OYSTER-US Value
OYSTER-US Value
• Classe USD 1,75 % • Classe USD 1,75 %
• Classe EUR2 1,50 % • Classe EUR2 1,50 %
• Classe No Load EUR2 2,25 % • Classe No Load EUR2 2,25 %
• Classe I USD2 1,00 % • Classe I USD2 1,00 %
• Classe USD2 1,50 % • Classe USD2 1,50 %
OYSTER-World Opportunities
OYSTER-World Opportunities
• Classe EUR 1,75 % • Classe EUR 1,75 %
• Classe I EUR2 1,00 % • Classe I EUR2 1,00 %
• Classe No Load EUR 2,25 % • Classe No Load EUR 2,25 %
• Classe USD 1,75 % • Classe USD 1,75 %
132

OYSTER –SICAV
Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER-ForExtra Yield (EUR)
OYSTER-ForExtra Yield (EUR)
•Klasse EUR 1,50 % •Clase EUR 1,50 %
•Klasse I EUR 1,00 % •Clase I EUR 1,00 %
OYSTER-Global Convertibles
OYSTER-Global Convertibles
• Klasse CHF2 1,45 % • Clase CHF2 1,45 %
• Klasse EUR2 1,45 % • Clase EUR2 1,45 %
• Klasse No Load EUR2 2,00 % • Clase No Load EUR2 2,00 %
• Klasse USD2 1,45 % • Clase USD2 1,45 %
• Klasse I EUR2 0,90 % • Clase I EUR2 0,90 %
• Klasse Advent Phoenix EUR2 0,90 % • Clase Advent Phoenix EUR2 0,90 %
OYSTER-Global High Yield
OYSTER-Global High Yield
• Klasse SGD 1,20 % • Clase SGD 1,20 %
• Klasse USD D 1,20 % • Clase USD D 1,20 %
• Klasse SGD D 1,20 % • Clase SGD D 1,20 %
• Klasse USD 1,20 % • Clase USD 1,20 %
• Klasse CHF 1,20 % • Clase CHF 1,20 %
• Klasse EUR 1,20 % • Clase EUR 1,20 %
• Klasse I USD 0,80 % • Clase I USD 0,80 %
• Klasse I CHF 0,80 % • Clase I CHF 0,80 %
• Klasse I EUR 0,80 % • Clase I EUR 0,80 %
OYSTER-Italian Opportunities
OYSTER-Italian Opportunities
• Klasse EUR 1,75 % • Clase EUR 1,75 %
• Klasse I EUR2 1,00 % • Clase I EUR2 1,00 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
OYSTER-Italian Value
OYSTER-Italian Value
• Klasse EUR 1,75 % • Clase EUR 1,75 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
• Klasse I EUR 1,00 % • Clase I EUR 1,00 %
OYSTER-Japan Opportunities
OYSTER-Japan Opportunities
• Klasse EUR 1,75 % • Clase EUR 1,75 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
• Klasse JPY 1,75 % • Clase JPY 1,75 %
• Klasse I JPY2 1,00 % • Clase I JPY2 1,00 %
OYSTER-LatAm Opportunities
OYSTER-LatAm Opportunities
• Klasse USD2 1,75 % • Clase USD2 1,75 %
• Klasse EUR2 1,75 % • Clase EUR2 1,75 %
• Klasse I USD2 1,00 % • Clase I USD2 1,00 %
• Klasse No Load EUR2 2,25 % • Clase No Load EUR2 2,25 %
OYSTER-Market Neutral
OYSTER-Market Neutral
• Klasse EUR 1,50 % • Clase EUR 1,50 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
• Klasse I EUR 1,00 % • Clase I EUR 1,00 %
OYSTER-US Dollar Bonds
• Classe I USD 0,55 %
OYSTER-US Dollar Bonds
• Classe I USD 0,55 %
• Klasse USD 0,90 % • Clase USD 0,90 %
OYSTER- Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
OYSTER- Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
• Klasse A 1,50 % • Clase A 1,50 %
OYSTER- Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
OYSTER- Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
• Klasse A 1,50 % • Clase A 1,50 %
OYSTER- Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
OYSTER- Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
• Klasse A 1,50 % • Clase A 1,50 %
OYSTER-US Dynamic
OYSTER-US Dynamic
• Klasse EUR 1,75 % • Clase EUR 1,75 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
• Klasse USD 1,75 % • Clase USD 1,75 %
• Klasse I USD2 1,00 % • Clase I USD2 1,00 %
OYSTER-US Selection
OYSTER-US Selection
• Klasse I EUR2 1.50 % • Clase I EUR2 1.50 %
• Klasse USD2 1.50 % • Clase USD2 1.50 %
• Klasse CHF2 1.50 % • Clase CHF2 1.50 %
• Klasse SGD2 1.50% • Clase SGD2 1.50%
• Klasse I USD2 1.00% • Clase I USD2 1.00%
OYSTER-US Small Cap
OYSTER-US Small Cap
• Klasse USD 1,75 % • Clase USD 1,75 %
• Klasse EUR 1,75 % • Clase EUR 1,75 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
OYSTER-US Value
OYSTER-US Value
• Klasse USD 1,75 % • Clase USD 1,75 %
• Klasse EUR2 1,50 % • Clase EUR2 1,50 %
• Klasse No Load EUR2 2,25 % • Clase No Load EUR2 2,25 %
• Klasse I USD2 1,00 % • Clase I USD2 1,00 %
• Klasse USD2 1,50 % • Clase USD2 1,50 %
OYSTER-World Opportunities
OYSTER-World Opportunities
• Klasse EUR 1,75 % • Clase EUR 1,75 %
• Klasse I EUR2 1,00 % • Clase I EUR2 1,00 %
• Klasse No Load EUR 2,25 % • Clase No Load EUR 2,25 %
• Klasse USD 1,75 % • Clase USD 1,75 %
133

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
La Société de Gestion est assistée par des sous-gestionnaires dans le
cadre de l’accomplissement de ses fonctions de gestionnaire. La Société
de Gestion a ainsi désigné les sociétés nommées ci-après pour assurer les
fonctions de sous-gestionnaires des compartiments de la SICAV selon la
répartition suivante :
Per l'espletamento delle proprie funzioni di gestore la Società di gestione è
assistita da subgestori. La Società di gestione ha pertanto designato le
società di seguito elencate affinché fungano da subgestori dei comparti
della SICAV in base alla seguente suddivisione:
Albemarle Asset Management Ltd: Dynamic Allocation.
Banque Syz & Co S.A.: Italian Opportunities, Market Neutral, European
Corporate Bonds, European Opportunities, European Small Cap.
Syz Asset Management S.A: Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF), Multi-
Strategy Ucits Alternative (EUR), Multi-Strategy Ucits Alternative (USD),
ForExtra Yield (EUR), Absolute Return EUR, Diversified, World
Opportunities, Euro Liquidity, European Fixed Income, US Dollar Bonds.
Advent Capital Management, LLC: Global Convertibles.
Advisory Research Inc.: US Small Cap.
Artisan Partners Limited Partnership: Emerging Markets Dynamic.
Banca Ifigest SpA: Italian Value.
Cairn Capital Limited: Credit Opportunities.
Heartland Advisors, INC.: US Value.
Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión: LatAm Opportunities.
Morant Wright Management Ltd.: Japan Opportunities.
Seix Investment Advisors LLC: Global High Yield.
Syz & Co Asset Management LLP: European Opportunities, European
Selection, European Small Cap.
Tantallon Capital Advisors Pte Ltd (jusqu’au 1er juin 2012): Asia
Opportunities.
Thornburg Investment Management, Inc.: US Dynamic.
Certains compartiments et classes verseront à la Société de Gestion une
commission liée à leur performance.
Albemarle Asset Management Ltd: Dynamic Allocation.
Banque Syz & Co S.A.: Italian Opportunities, Market Neutral, European
Corporate Bonds, European Opportunities, European Small Cap.
Syz Asset Management S.A: Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF), Multi-
Strategy Ucits Alternative (EUR), Multi-Strategy Ucits Alternative (USD),
ForExtra Yield (EUR), Absolute Return EUR, Diversified, World
Opportunities, Euro Liquidity, European Fixed Income, US Dollar Bonds.
Advent Capital Management, LLC: Global Convertibles.
Advisory Research Inc.: US Small Cap.
Artisan Partners Limited Partnership: Emerging Markets Dynamic.
Banca Ifigest SpA: Italian Value.
Cairn Captial Limited: Credit Opportunities.
Heartland Advisors, INC.: US Value.
Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión: LatAm Opportunities.
Morant Wright Management Ltd.: Japan Opportunities.
Seix Investment Advisors LLC: Global High Yield.
Syz & Co Asset Management LLP: European Opportunities, European
Selection, European Small Cap.
Tantallon Capital Advisors Pte Ltd (fino al 1° giugno 2012): Asia
Opportunities.
Thornburg Investment Management, Inc.: US Dynamic.
Alcuni comparti e classi verseranno alla Società di Gestione una
commissione legata alla performance.
OYSTER – Global Convertibles à partir du 18 octobre 2011
Les compartiments « Global Convertibles » (classes USD, EUR et No Load
EUR) versera jusqu’au 17 octobre 2011, une commission de performance
de maximum 10% de la performance annuelle calculée sur base de la
valeur nette d’inventaire par part, avant commission de performance, et ce
pour chaque classe du compartiment. La première période débutera à la
date de lancement de chaque classe pour se terminer le 17 octobre
2011.
Une commission de performance de maximum 20% de la
surperformance annuelle calculée sera prélevée, au titre des classes
EUR2, USD2, CHF2, No Load EUR2, I EUR2, I USD2, Advent Phoenix
EUR2, Advent Phoenix USD2 et Advent Phoenix GBP2, sur base de
l'évolution de la valeur d'inventaire nette par part, avant commission de
performance, et de l'évolution du BarCap Global Defensive Convertible
Index Total Return Hedged en EUR (Ticker BGCDTREH, en EUR) pour la
même période. La première période débutera à compter du 18 octobre
2011 pour se terminer à la fin de l’exercice social en cours
(31.12.2011). Les premières VNI de référence et valeur de l’indice de
référence seront prises au 18 octobre 2011. Les montants de
commissions de performance éventuellement provisionnés avant cette
date seront acquis à la société de gestion.
OYSTER – Global Convertibles a partir del 18 de octubre de 2011
El compartimento “Global Convertibles” (clases USD, EUR y No Load EUR)
abonará hasta el 17 de octubre de 2011 una comisión de resultados
máxima de un 10% de la rentabilidad anual calculada sobre la base del
valor del activo neto por participación, antes de deducir las comisiones de
resultados. Dicho cálculo se establecerá para cada clase del
compartimento en cuestión. El primer periodo comenzará en la fecha de
lanzamiento de cada clase y terminará el 17 de octubre de 2011.
Una comisión de resultados máxima de un 20% de la rentabilidad
extraordinaria anual calculada será retenida, en concepto de las clases
EUR2, USD2, CHF2, No Load EUR2, I EUR2, I USD2, Advent Phoenix
EUR2, Advent Phoenix USD2 y Advent Phoenix GBP2, sobre la base de la
evolución del valor del activo neto por participación, antes de deducir las
comisiones de resultados, y de la evolución del BarCap Global Defensive
Convertible Index Total Return Hedged en EUR (Ticker BGCDTREH, en
EUR) para el mismo periodo. El primer periodo comenzará a contar a
partir del 18 de octubre de 2011 para terminar al final del ejercicio
financiero en curso (31.12.2011). Los primeros valores del activo neto
de referencia y valor del índice de referencia se tomarán el 18 de octubre
de 2011. Las sumas de las comisiones de resultados eventualmente
aprovisionadas antes de esa fecha serán adquiridas por la sociedad
gestora.
134

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
Die Verwaltungsgesellschaft wird bei der Erbringung ihrer
Verwaltungsleistungen von Unteranlageverwaltern unterstützt. Zu diesem
Zweck hat die Verwaltungsgesellschaft die nachstehend aufgeführten
Gesellschaften damit beauftragt, für die Teilfonds der SICAV gemäß der
folgenden Aufteilung die Aufgaben des Unteranlageverwalters
wahrzunehmen.
Albemarle Asset Management Ltd: Dynamic Allocation.
Banque Syz & Co S.A.: Italian Opportunities, Market Neutral, European
Corporate Bonds, European Opportunities, European Small Cap.
Syz Asset Management S.A: Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF), Multi-
Strategy Ucits Alternative (EUR), Multi-Strategy Ucits Alternative (USD),
ForExtra Yield (EUR) , Absolute Return EUR, Diversified, World
Opportunities, Euro Liquidity, European Fixed Income, US Dollar Bonds.
Advent Capital Management, LLC: Global Convertibles.
Advisory Research Inc.: US Small Cap.
Artisan Partners Limited Partnership: Emerging Markets Dynamic.
Banca Ifigest SpA: Italian Value.
Cairn Capital Limited: Credit Opportunities.
Heartland Advisors, INC.: US Value.
Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión: LatAm Opportunities.
Morant Wright Management Ltd.: Japan Opportunities.
Seix Investment Advisors LLC: Global High Yield.
Syz & Co Asset Management LLP: European Opportunities, European
Selection, European Small Cap.
Tantallon Capital Advisors Pte Ltd (bis zum 1. Juni 2012): Asia
Opportunities.
Thornburg Investment Management, Inc.: US Dynamic.
En el ámbito del cumplimiento de sus funciones como gestora, la Sociedad
Gestora recibe la asistencia de subgestores. Así, la Sociedad Gestora ha
designado a las siguientes sociedades con el fin de garantizar las
funciones de los subgestores de los compartimentos de la SICAV, según el
reparto siguiente:
Albemarle Asset Management Ltd: Dynamic Allocation.
Banque Syz & Co S.A.: Italian Opportunities, Market Neutral, European
Corporate Bonds, European Opportunities, European Small Cap.
Syz Asset Management S.A: Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF), Multi-
Strategy Ucits Alternative (EUR), Multi-Strategy Ucits Alternative (USD),
ForExtra Yield (EUR), Absolute Return EUR, Diversified, World
Opportunities, Euro Liquidity, European Fixed Income, US Dollar Bonds.
Advent Capital Management, LLC: Global Convertibles.
Advisory Research Inc.: US Small Cap.
Artisan Partners Limited Partnership: Emerging Markets Dynamic.
Banca Ifigest SpA: Italian Value.
Cairn Capital Limited: Credit Opportunities.
Heartland Advisors, INC.: US Value.
Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión: LatAm Opportunities.
Morant Wright Management Ltd.: Japan Opportunities.
Seix Investment Advisors LLC: Global High Yield.
Syz & Co Asset Management LLP: European Opportunities, European
Selection, European Small Cap.
Tantallon Capital Advisors Pte Ltd (hasta el 1 de junio de 2012): Asia
Opportunities.
Thornburg Investment Management, Inc.: US Dynamic.
Gewisse Teilfonds und Klassen zahlen der Verwaltungsgesellschaft eine an
ihre Performance geknüpfte Provision.
OYSTER – Global Convertibles ab 18. Oktober 2011
Der Teilfonds Global Convertibles (Klassen USD, EUR und No Load EUR)
zahlt bis zum 17. Oktober 2011 eine Performanceprovision von höchstens
10 % der jährlichen Performance für jede Teilfondsklasse, wobei zur
Berechnung der Nettoinventarwert je Anteil vor der Performanceprovision
herangezogen wird. Der erste Zeitraum beginnt am Auflegungsdatum der
jeweiligen Klasse und endet am 17. Oktober 2011.
Für die Klassen EUR2, USD2, CHF2, No Load EUR2, I EUR2, I USD2,
Advent Phoenix EUR2, Advent Phoenix USD2 und Advent Phoenix GBP2
wird eine Performanceprovision von höchstens 20 % der jährlichen
Outperformance erhoben, die auf Grundlage der Entwicklung des
Nettoinventarwerts je Anteil vor Zahlung der Performanceprovision sowie
der Entwicklung des BarCap Global Defensive Convertible Index Total
Return Hedged in EUR (Ticker BGCDTREH, in EUR) im selben Zeitraum
berechnet wird. Die erste Periode beginnt am 18. Oktober 2011 und
endet am Ende des laufenden Geschäftsjahrs (31.12.2011). Als Referenz
werden die ersten Nettoinventarwerte und Indexwerte vom 18. Oktober
2011 herangezogen. Gegebenenfalls vor diesem Datum als
Performanceprovision bereitgestellte Beträge fallen der
Verwaltungsgesellschaft zu.
Algunos compartimentos y clases abonarán a la Sociedad Gestora una
comisión relacionada con sus resultados.
OYSTER – Global Convertibles a partir del 18 de octubre de 2011
El compartimento “Global Convertibles” (clases USD, EUR y No Load EUR)
abonará hasta el 17 de octubre de 2011 una comisión de resultados
máxima de un 10% de la rentabilidad anual calculada sobre la base del
valor del activo neto por participación, antes de deducir las comisiones de
resultados. Dicho cálculo se establecerá para cada clase del
compartimento en cuestión. El primer periodo comenzará en la fecha de
lanzamiento de cada clase y terminará el 17 de octubre de 2011.
Una comisión de resultados máxima de un 20% de la rentabilidad
extraordinaria anual calculada será retenida, en concepto de las clases
EUR2, USD2, CHF2, No Load EUR2, I EUR2, I USD2, Advent Phoenix
EUR2, Advent Phoenix USD2 y Advent Phoenix GBP2, sobre la base de la
evolución del valor del activo neto por participación, antes de deducir las
comisiones de resultados, y de la evolución del BarCap Global Defensive
Convertible Index Total Return Hedged en EUR (Ticker BGCDTREH, en
EUR) para el mismo periodo. El primer periodo comenzará a contar a
partir del 18 de octubre de 2011 para terminar al final del ejercicio
financiero en curso (31.12.2011). Los primeros valores del activo neto
de referencia y valor del índice de referencia se tomarán el 18 de octubre
de 2011. Las sumas de las comisiones de resultados eventualmente
aprovisionadas antes de esa fecha serán adquiridas por la sociedad
gestora.
135

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Commission de performance
Les Classes décrites dans le tableau ci-dessous verseront, chacune
séparément, une commission de performance d’un taux maximum de la
performance annuelle calculée sur base de la Valeur nette d’inventaire par
Action, avant commission de performance. La première période de calcul
de la commission de performance débutera à la date de lancement de
chaque Classe, sauf s’il en est prévu autrement ci-dessous et en annexe au
prospectus, pour se terminer à la fin de l’Exercice social. Pour les Actions
rachetées durant l’exercice, la provision cumulée des commissions de
performance durant cette même période sera cristallisée et payable en fin
de période à la société de gestion. Le pourcentage calculé de performance
est appliqué sur le total des actifs nets de chacune des Classes. La
commission de performance sera calculée quotidiennement et payable à la
fin de chaque Exercice social.
Compartiment Classes Taux Max.
commission de
performance
Diversified
EUR, CHF, No Load EUR, 10%
I EUR
Dynamic Allocation EUR, No Load EUR 10%
European
EUR, CHF, No Load EUR, 10%
Opportunities
S EUR, P
Italian Opportunities EUR, No Load EUR 10%
Italian Value EUR, No Load EUR, I EUR 10%
Japan Opportunities JPY, EUR, No Load EUR 10%
EUR, CHF, USD, No Load 15%
Market Neutral
EUR, I EUR
US Dynamic USD, EUR, No Load EUR 10%
US Small Cap USD, EUR, No Load EUR 10%
World Opportunities
EUR, SGD, USD, No Load 10%
EUR
Les Compartiments « Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF) », « Multi-
Strategy Ucits Alternative (EUR) », et « Multi-Strategy Ucits Alternative
(USD) ») verseront, chacun séparément, une commission de performance
de maximum 7,5% de la différence entre la Valeur nette d’inventaire par
Action concernée du Jour de transaction applicable et la Valeur nette
d’inventaire la plus élevée historiquement si cette différence est positive.
Cette commission sera calculée lors de chaque calcul de la Valeur nette
d’inventaire et sera basé sur les montants des actifs nets de chaque
Classe concernée avant commission de performance. La commission de
performance sera payable le cas échéant à la fin de chaque trimestre.
Compartiment Classes Taux Max.
commission de
performance
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (CHF)
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (EUR)
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (USD)
Les Classes décrites dans le tableau ci-dessous verseront, chacune
séparément, une commission de performance d’un taux maximum de la
surperformance annuelle calculée sur base de l’évolution de la Valeur nette
d’inventaire par Action, avant commission de performance, et de l’évolution
de leur indice de référence ou de leur Hurdle rate (taux butoir) de
référence pour la même période. La première période de calcul de la
commission de performance débutera à la date de lancement de chaque
Classe, sauf s’il en est prévu autrement ci-dessous et en annexe au
prospectus, pour se terminer à la fin de l’Exercice social. Pour les Actions
rachetées durant l’exercice, la provision cumulée des commissions de
performance durant cette même période sera cristallisée et payable en fin
de période à la société de gestion. Le pourcentage calculé de performance
est appliqué sur le total des actifs nets de chacune des Classes. La
commission de performance sera calculée quotidiennement et payable à la
fin de chaque Exercice social.
Commissione di performance
Le classi descritte nella tabella sottostante verseranno, ciascuna
separatamente, una commissione di performance di un tasso massimo
della performance annua calcolata sulla base del valore netto d’inventario
per azione, prima dell’applicazione della commissione di performance. Il
primo periodo di calcolo della commissione di performance inizierà alla
data di avvio di ogni classe, salvo diversamente previsto di seguito e
nell'allegato al prospetto, per terminare alla fine dell'esercizio sociale. Per
le azioni rimborsate durante l’esercizio, l’accantonamento accumulato delle
commissioni di performance durante questo periodo sarà cristallizzato e
potrà essere pagato alla fine del periodo alla società di gestione. La
percentuale di performance calcolata è applicata sul totale degli attivi netti
di ciascuna classe. La commissione di performance sarà calcolata
quotidianamente e potrà essere pagata alla fine di ogni Esercizio sociale.
Comparto Classi Tasso max.
commissione di
performance
Diversified
EUR, CHF, No Load EUR, 10%
I EUR
Dynamic Allocation EUR, No Load EUR 10%
European
EUR, CHF, No Load EUR, 10%
Opportunities
S EUR, P
Italian Opportunities EUR, No Load EUR 10%
Italian Value EUR, No Load EUR, I EUR 10%
Japan Opportunities JPY, EUR, No Load EUR 10%
EUR, CHF, USD, No Load 15%
Market Neutral
EUR, I EUR
US Dynamic USD, EUR, No Load EUR 10%
US Small Cap USD, EUR, No Load EUR 10%
World Opportunities
EUR, SGD, USD, No Load 10%
EUR
I comparti "Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)", "Multi-Strategy Ucits
Alternative (EUR)" e "Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)") verseranno,
ciascuno separatamente, una commissione di performance massima del
7,5% della differenza tra il valore netto d’inventario per l'azione interessata
del giorno di transazione applicabile e il valore netto d'inventario
storicamente più elevato in caso di differenza positiva La commissione
sarà calcolata in occasione di ogni calcolo del valore netto d'inventario e si
baserà sull'ammontare degli attivi netti di ogni classe interessata prima
dell'applicazione della commissione di performance. La commissione di
performance potrà essere eventualmente pagata alla fine di ogni
trimestre.
Comparto Classi Tasso max.
commissione di
performance
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (CHF)
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (EUR)
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (USD)
Le classi descritte nella tabella seguente verseranno, ciascuna
separatamente, una commissione di performance di un tasso massimo
della performance annua calcolata sulla base dell'andamento del valore
netto d’inventario per azione, prima dell’applicazione della commissione di
performance, e dell'andamento del loro indice di riferimento o del loro
hurdle rate (tasso minimo di rendimento) di riferimento per lo stesso
periodo. Il primo periodo di calcolo della commissione di performance
inizierà alla data di avvio di ogni classe, salvo diversamente previsto di
seguito e nell'allegato al prospetto, per terminare alla fine dell'esercizio
sociale. Per le azioni rimborsate durante l’esercizio, l’accantonamento
accumulato delle commissioni di performance durante questo periodo sarà
cristallizzato e potrà essere pagato alla fine del periodo alla società di
gestione. La percentuale di performance calcolata è applicata sul totale
degli attivi netti di ciascuna classe. La commissione di performance sarà
calcolata quotidianamente e potrà essere pagata alla fine di ogni Esercizio
sociale.
136

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER –SICAV
Performanceprovision
Die in nachstehender Tabelle angeführten Klassen zahlen jeweils separat
eine Performanceprovision, die maximal der jährlichen Performance
entspricht, die auf Grundlage des Nettoinventarwerts je Anteil vor Zahlung
der Performanceprovision berechnet wird. Die erste Berechnungsperiode
der Performanceprovision beginnt, sofern nicht im Folgenden und im
Anhang zum Verkaufsprospekt anders vorgesehen, zum Auflegungsdatum
jeder Klasse und endet am Ende des Geschäftsjahres. Für die während des
Geschäftsjahrs zurückgenommenen Anteile wird der kumulierte Betrag der
während dieses Zeitraums aufgelaufenen Performanceprovisionen
einbehalten und ist am Ende des Zeitraums an die Verwaltungsgesellschaft
zahlbar. Die in Prozent errechnete Performance ist auf die Gesamtheit des
Nettovermögens jeder Klasse anwendbar. Die Performanceprovision wird
täglich berechnet und ist am Ende jedes Geschäftsjahrs zahlbar.
Teilfonds Klassen Max. Performancegebühr
in %
EUR, CHF, No Load EUR, 10 %
Diversified
I EUR
Dynamic Allocation EUR, No Load EUR 10 %
European
EUR, CHF, No Load EUR, 10 %
Opportunities
S EUR, P
Italian Opportunities EUR, No Load EUR 10 %
Italian Value EUR, No Load EUR, I EUR 10 %
Japan Opportunities JPY, EUR, No Load EUR 10 %
EUR, CHF, USD, No Load 15 %
Market Neutral
EUR, I EUR
US Dynamic USD, EUR, No Load EUR 10 %
US Small Cap USD, EUR, No Load EUR 10 %
EUR, SGD, USD, No Load 10 %
World Opportunities EUR
Comisión de resultados
Las Clases descritas en la tabla de más abajo abonarán, cada una por
separado, una comisión de resultados de una tasa máxima de la
rentabilidad anual calculada sobre la base del Valor del activo neto por
Acción, antes de deducir las comisiones de resultados. El primer periodo
de cálculo de la comisión de resultados comenzará en la fecha de
lanzamiento de cada Clase, salvo que se haya previsto lo contrario más
abajo y en el anexo del folleto, y terminará el final del Ejercicio financiero.
En el caso de las Acciones reembolsadas durante el ejercicio, la provisión
acumulada de las comisiones de resultados durante ese mismo periodo se
materializará y abonará al cierre del periodo a la Sociedad Gestora. El
porcentaje calculado de resultados se aplica al total del activo neto de
cada una de las Clases. La comisión de resultados se calculará a diario y
se abonará al cierre de cada Ejercicio financiero.
Compartimento Clases Tasa máxima
comisión de
resultados
Diversified
EUR, CHF, No Load EUR, 10%
I EUR
Dynamic Allocation EUR, No Load EUR 10%
European
EUR, CHF, No Load EUR, 10%
Opportunities
S EUR, P
Italian Opportunities EUR, No Load EUR 10%
Italian Value EUR, No Load EUR, I EUR 10%
Japan Opportunities JPY, EUR, No Load EUR 10%
EUR, CHF, USD, No Load 15%
Market Neutral
EUR, I EUR
US Dynamic USD, EUR, No Load EUR 10%
US Small Cap USD, EUR, No Load EUR 10%
World Opportunities
EUR, SGD, USD, No Load 10%
EUR
Die Teilfonds Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF), Multi-Strategy Ucits
Alternative (EUR), und Multi-Strategy Ucits Alternative (USD) zahlen jeweils
separat eine Performanceprovision von höchstens 7,5 % der Differenz
zwischen dem Nettoinventarwert je Anteil am jeweiligen Handelstag und
dem historisch höchsten Nettoinventarwertwert, sollte dieser Unterschied
positiv ausfallen. Diese Provision wird anlässlich jeder Berechnung des
Nettoinventarwerts errechnet und basiert auf der Höhe des
Nettovermögens jeder betroffenen Klasse vor Zahlung der
Performanceprovision. Die Performanceprovision ist gegebenenfalls am
Ende eines jeden Quartals zahlbar.
Teilfonds Klassen Max. Performancegebühr
in %
Multi-Strategy Ucits
Alternative (CHF)
Multi-Strategy Ucits
Alternative (EUR)
Multi-Strategy Ucits
Alternative (USD)
A, B, C 7,5 %
A, B, C 7,5 %
A, B, C 7,5 %
Die in nachstehender Tabelle angeführten Klassen zahlen jeweils separat
eine Performanceprovision, die maximal der jährlichen Outperformance
entspricht, die auf Grundlage der Entwicklung des Nettoinventarwerts je
Anteil vor Zahlung der Performanceprovision und der Entwicklung ihres
Referenzindex oder ihrer Referenz-Hurdle Rate im selben Zeitraum
berechnet wird. Die erste Berechnungsperiode der Performanceprovision
beginnt, sofern nicht im Folgenden und im Anhang zum Verkaufsprospekt
anders vorgesehen, zum Auflegungsdatum jeder Klasse und endet am
Ende des Geschäftsjahres. Für die während des Geschäftsjahrs
zurückgenommenen Anteile wird der kumulierte Betrag der während
dieses Zeitraums aufgelaufenen Performanceprovisionen einbehalten und
ist am Ende des Zeitraums an die Verwaltungsgesellschaft zahlbar. Die in
Prozent errechnete Performance ist auf die Gesamtheit des
Nettovermögens jeder Klasse anwendbar. Die Performanceprovision wird
täglich berechnet und ist am Ende jedes Geschäftsjahrs zahlbar.
Los Compartimentos “Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)", "Multi-
Strategy Ucits Alternative (EUR)", y "Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)"
abonarán (cada uno por separado) una comisión de resultados máxima de
un 7,5% de la diferencia entre el valor del activo neto por Acción en
cuestión de un día de transacción aplicable y el Valor neto más elevado
desde el punto de vista histórico en caso de que esta diferencia sea
positiva. Dicha comisión se calculará cuando se establezca el cálculo del
Valor del activo neto y se basará en las cifras del patrimonio neto de cada
clase en cuestión antes de la deducción de las comisiones de resultados.
La comisión de resultados se abonará, si procede, al cierre de cada
trimestre.
Compartimento Clases Tasa máxima
comisión de
resultados
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (CHF)
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (EUR)
Multi-Strategy Ucits A, B, C 7,5%
Alternative (USD)
Las Clases descritas en la tabla de más abajo abonarán, cada una por
separado, una comisión de resultados de una tasa máxima de la
rentabilidad extraordinaria anual calculada sobre la base de la evolución
del Valor del activo neto por Acción, antes de la comisión de resultados, y
de la evolución de su índice de referencia o de su Hurdle rate (tasa crítica
de rentabilidad) para el mismo periodo El primer periodo de cálculo de la
comisión de resultados comenzará en la fecha de lanzamiento de cada
Clase, salvo que se haya previsto lo contrario más abajo y en el anexo del
folleto, y terminará el final del Ejercicio financiero. En el caso de las
Acciones reembolsadas durante el ejercicio, la provisión acumulada de las
comisiones de resultados durante ese mismo periodo se materializará y
abonará al cierre del periodo a la Sociedad Gestora. El porcentaje
calculado de resultados se aplica al total del activo neto de cada una de las
Clases. La comisión de resultados se calculará a diario y se abonará al
cierre de cada Ejercicio financiero.
137

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Compartiment Classe Taux maximum de la
commission de performance
Comparto Classe Tasso massimo della
commissione di performance
Asia Opportunities* USD2, EUR2, No Load, EUR2, I USD2 20%
EUR2, CHF2, GBP2, USD2, SGD2, No
Load EUR2, I EUR2, I CHF2
10%
Credit Opportunities
J EUR2 15%
Dynamic Allocation EUR2, I EUR2 20%
Emerging Markets Dynamic
USD2, EUR2, GBP2, No Load EUR2, I
USD2
20%
European Opportunities EUR2, CHF2, GBP2, SGD2, I EUR2 20%
European Small Cap EUR2, CHF2, I EUR2, NO Load EUR2 10%
Global Convertibles
EUR2, CHF2, USD2, SGD2, No Load
EUR2, I EUR2, I USD2, Advent
Phoenix EUR2, Advent Phoenix USD2,
Advent Phoenix GBP2
20%
Italian Opportunities EUR2, I EUR2 20%
Japan Opportunities
Hurdle rate ou indice de référence
Hurdle rate o indice di riferimento
MSCI AC TR net Asia Ex-Japan USD (Ticker
NDUECAXJ, USD)
Euribor 1 Mois / 1 mese/
(Bloomberg : EUR001M Index)
Euribor 1 Mois / 1 mese/
(Bloomberg : EUR001M Index) plus 100
points de base / più 100 punti base
Benchmark compose à 50% du MSCI EMU
NR EUR (Ticker NDDLEMU, en EUR) et à
50% du JPM GBI EMU 1-3 LC (Ticker
JNEU1R3 Index, en EUR)/
Il benchmark si compone al 50% del MSCI
EMU NR EUR (Ticker NDDLEMU, in EUR) e
al 50% del JPM GBI EMU 1-3 LC (Ticker
JNEU1R3 Index, in EUR/)
MSCI TR net Emerging Markets USD (Ticker
NDUEEGF, USD)
STOXX Europe 600 EUR (net return) (Ticker
SXXR, en EUR)
STOXX Europe Small 200 EUR (net return)
(Ticker SCRX, en EUR)
BarCap Global Defensive Convertible Index
Total Return Hedged in EUR/ Hedged in
EUR/ (Ticker BGCDTREH, en EUR)
FTSE Italia All Share TR (Ticker TITLMSE, en
EUR)
JPY2, GBP2, I JPY2 20% Topix TR (Ticker TPXDDVD, en JPY)
EUR2, I EUR2 20%
LatAm Opportunities
USD2, EUR2, SGD2, No Load EUR2, I
USD2, M USD2
20%
US Selection** USD2, CHF2, SGD2, I USD2 10%
US Small Cap I USD2 20%
US Value USD2, CHF2, SGD2, I USD2 10%
World Opportunities I EUR2 20%
Topix Euro Hedged TR (Ticker TPXDEH, en
EUR)
MSCI EM Latin America 10/40 TR Net USD
(Ticker MN40LAU, en USD)
S&P 500 Net TR (Ticker SPTR500N, en
USD)
Russell 2000 TR net (Ticker RU20N30U
Index, en USD)
S&P 500 Net TR (Ticker SPTR500N, en
USD)
MSCI World NR EUR (Ticker NSESWRLD
Index, en EUR)
En cas de disparition du benchmark ou indice de référence, le Conseil d’Administration se réserve le droit de modifier le benchmark de référence par résolution
circulaire.
In caso di scioglimento del benchmark o dell'indice di riferimento, il Consiglio d'Amministrazione si riserva il diritto di sostituire l’indice di riferimento mediante
delibera circolare.
*Le compartiment OYSTER-Asia Opportunities a été liquidé le 1 er juin 2012.
*El compartimento OYSTER-Asia Opportunities fue liquidada el 1 junio 2012.
**Le compartiment OYSTER- US Selection a été lancé le 29 mars 2012.
**Il comparto OYSTER-US Selection è stato lanciato il 29 marzo 2012.
138

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
Teilfonds Klasse Maximale
Performanceprovision in %
Compartimento Clase Tasa máxima de la comisión
de resultados
Asia Opportunities* USD2, EUR2, No Load, EUR2, I USD2 20%
EUR2, CHF2, GBP2, USD2, SGD2, No
Load EUR2, I EUR2, I CHF2
10%
Credit Opportunities
J EUR2 15%
Dynamic Allocation EUR2, I EUR2 20%
Emerging Markets Dynamic
USD2, EUR2, GBP2, No Load EUR2, I
USD2
20%
European Opportunities EUR2, CHF2, GBP2, SGD2, I EUR2 20%
European Small Cap EUR2, CHF2, I EUR2, NO Load EUR2 10%
Global Convertibles
EUR2, CHF2, USD2, SGD2, No Load
EUR2, I EUR2, I USD2, Advent
Phoenix EUR2, Advent Phoenix USD2,
Advent Phoenix GBP2
20%
Italian Opportunities EUR2, I EUR2 20%
Japan Opportunities
Hurdle Rate oder Referenzindex
Hurdle rate o índice de referencia
MSCI AC TR net Asia Ex-Japan USD (Ticker
NDUECAXJ, USD)
Euribor 1 Monat / 1 mes / (Bloomberg :
EUR001M Index)
Euribor 1 Monat / 1 mes (Bloomberg :
EUR001M Index) zzgl. 100 Basispunkte /
más 100 puntos de base/
Zu 50 % aus dem MSCI EMU NR EUR
(Ticker NDDLEMU, in EUR) und zu 50 % aus
dem JPM GBI EMU 1-3 LC (Ticker
JNEU1R3 Index, in EUR)
zusammengesetzter Index/
El Índice de referencia compuesto en un
50% del MSCI EMU NR EUR (Ticker
NDDLEMU, en EUR) y en un 50% del JPM
GBI EMU 1-3 LC (Ticker JNEU1R3 Index, en
EUR)/
MSCI TR net Emerging Markets USD (Ticker
NDUEEGF, USD)
STOXX Europe 600 EUR (net return) (Ticker
SXXR, en EUR)
STOXX Europe Small 200 EUR (net return)
(Ticker SCRX, en EUR)
BarCap Global Defensive Convertible Index
Total Return Hedged in EUR/ Hedged in
EUR (Ticker BGCDTREH, en EUR)
FTSE Italia All Share TR (Ticker TITLMSE, en
EUR)
JPY2, GBP2, I JPY2 20% Topix TR (Ticker TPXDDVD, en JPY)
EUR2, I EUR2 20%
LatAm Opportunities
USD2, EUR2, SGD2, No Load EUR2, I
USD2, M USD2
20%
US Selection** USD2, CHF2, SGD2, I USD2 10%
US Small Cap I USD2 20%
US Value USD2, CHF2, SGD2, I USD2 10%
World Opportunities I EUR2 20%
Topix Euro Hedged TR (Ticker TPXDEH, en
EUR)
MSCI EM Latin America 10/40 TR Net USD
(Ticker MN40LAU, en USD)
S&P 500 Net TR (Ticker SPTR500N, en
USD)
Russell 2000 TR net (Ticker RU20N30U
Index, en USD)
S&P 500 Net TR (Ticker SPTR500N, en
USD)
MSCI World NR EUR (Ticker NSESWRLD
Index, en EUR)
Wird eine bestimmte Benchmark bzw. ein Referenzindex nicht mehr ermittelt, behält sich der Vorstand das Recht vor, mittels Umlaufbeschluss einen anderen
Referenzindex festzulegen.
En caso de la desaparición del índice o del índice de referencia, el Consejo deAdministración se reserva el derecho de modificarlo por medio de una resolución.
*Der Teilfonds OYSTER-Asia Opportunities wurde am 1. Juni 2012 liquidiert..
*El compartimento OYSTER-Asia Opportunities se liquidó el 1 de junio de 2012.
**Der Teilfonds OYSTER-US Selection wurde am 29. März 2012 aufgelegt
**El compartimento OYSTER-European Selection se lanzó el 29 de marzo de 2012.
.
139

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Le calcul de la commission de performance pour le Compartiment «
Absolute Return EUR » » sera basé sur la différence entre la Valeur nette
d’inventaire par Action, avant déduction de la commission de performance,
du dernier Jour d’évaluation de l’Exercice social en cours et la Valeur nette
d’inventaire par Action, avant déduction de la commission de performance,
du dernier Jour d’évaluation de l’Exercice social précédent. La performance
sera appliquée sur les actifs annuels moyens calculés lors de chaque Jour
d’évaluation. Le Conseil d’Administration se réserve le droit en cas de
circonstances exceptionnelles, telles que des souscriptions et/ou rachats
importants, de cristalliser la commission de performance. Pour le premier
calcul de la commission de performance, on considère la différence entre
la Valeur nette d’inventaire par Action du Compartiment concerné, avant
déduction de la commission de performance, calculée lors du dernier Jour
d’évaluation de l’Exercice social en cours et celle calculée lors du premier
Jour d’évaluation du Compartiment. Cette commission sera calculée lors
de chaque calcul de la Valeur nette d’inventaire, sans référence à la Valeur
nette d’inventaire historiquement la plus élevée et sera payable à la fin de
l’Exercice social.
Il calcolo della commissione di performance per il Comparto "Absolute
Return EUR" sarà basato sulla differenza tra il valore netto d’inventario per
azione, al lordo della commissione di performance, dell’ultimo giorno di
valutazione dell’esercizio sociale in corso e il valore netto d’inventario per
azione, al lordo della commissione di performance, dell’ultimo giorno di
valutazione dell’esercizio sociale precedente. La performance sarà
applicata sulla media annuale degli attivi calcolati ogni giorno di valutazione.
Il Consiglio di amministrazione si riserva il diritto, in presenza di circostanze
straordinarie, ad esempio in caso di sottoscrizioni e/o rimborsi
consistenti, di cristallizzare la commissione di performance. Per il primo
calcolo della commissione di performance, si considera la differenza tra il
valore netto d’inventario per azione del comparto in questione, al lordo
della commissione di performance, calcolata l’ultimo giorno di valutazione
dell’esercizio sociale in corso e il valore calcolato il primo giorno di
valutazione del comparto. La commissione sarà calcolata, a ogni data di
calcolo del valore netto d'inventario, senza fare riferimento al valore netto
d'inventario storicamente più elevato e potrà essere pagata alla fine di ogni
esercizio sociale.
Compartiment Classe Taux max. de la
commission de
performance
Absolute Return
EUR
EUR2, I EUR2 20%
Hurdle rate ou
indice de
référence
Libor 1 mois
EUR plus 200
points de base
(2%)
Comparto Classe Tasso max.
della
commissione di
performance
Absolute Return
EUR
EUR2, I EUR2 20%
Hurdle rate o
indice di
riferimento
Libor 1 mese
EUR più 200
punti base (2%)
Cependant, le Conseil d'Administration se réserve le droit de modifier la
Valeur nette d’inventaire de référence utilisée pour le calcul de la
commission de performance, notamment en cas de changement de sousgestionnaire
pour les Compartiments en question, auquel cas, le
prospectus sera dûment amendé.
Note 4 – Taxe d'abonnement
La Société est régie par les lois fiscales luxembourgeoises.
En vertu de la législation et des règlements en vigueur actuellement, la
Société est soumise au Luxembourg à une taxe annuelle de 0,05% payable
trimestriellement et calculée sur l'actif net de chaque compartiment de la
SICAV à la fin de chaque trimestre.
Tuttavia, il Consiglio d'Amministrazione si riserva il diritto di modificare il
valore netto d'inventario di riferimento utilizzato per il calcolo della
commissione di performance, in particolare in caso di cambiamento del
subgestore per i comparti in questione; in questo caso, il prospetto sarà
debitamente emendato.
Nota 4 – Tassa di abbonamento
La Società è sottoposta alle leggi fiscali lussemburghesi.
Secondo la legislazione e i regolamenti in vigore attualmente, la Società è
sottoposta in Lussemburgo ad una tassa annua dello 0,05% pagabile
trimestralmente e calcolata sulle attività nette di ciascun comparto della
SICAV alla fine di ogni trimestre.
Cette taxe se limite à 0,01% de la valeur de l'actif net pour le
compartiment Euro Liquidity ainsi que pour les compartiments
Institutionnels et/ou classes d'actions réservées à des investisseurs
institutionnels.
Aucune taxe d'abonnement n'est due sur les avoirs que la SICAV détient
dans des parts d'autres OPCVM déjà soumis à cette taxe à Luxembourg.
Note 5 – Commission de banque dépositaire et
d’administration
La SICAV paiera à la Banque Dépositaire une commission annuelle qui
variera entre 0,012% de la valeur nette d'inventaire et un maximum de
0,20% de la valeur nette d'inventaire par compartiment sous réserve
d’une commission minimale par compartiment de EUR 35 000. Ces
commissions sont payables sur base mensuelle et ne comprennent pas
les commissions de transactions ou les commissions de sous-dépositaire
ou agents similaires. La Banque Dépositaire est également en droit d’être
remboursée des frais et débours raisonnables qui ne sont pas inclus dans
les frais mentionnés ci-dessous.
Une commission d’administration annuelle représentant un maximum de
0,45% des actifs nets de chaque compartiment sera payée à la Société de
Gestion sur base trimestrielle en rémunération des services qu’elle fournit
à la SICAV. Cette commission permettra également à la Société de
Gestion de rémunérer RBC Dexia Investor Services Bank S.A. pour ses
fonctions d’Administration Centrale, d’Agent de Transfert et de Teneur de
Registre.
Detta imposta è limitata allo 0,01% del valore patrimoniale netto per il
comparto Euro Liquidity, così come per i comparti Istituzionali e/o le classi
di azioni riservate agli investitori istituzionali.
Nessuna tassa di abbonamento è dovuta sugli averi che la SICAV detiene in
quote di altri OICVM già sottoposti alla tassa di abbonamento in
Lussemburgo.
Nota 5 – Commissione della banca depositaria e
dell’amministrazione
La SICAV pagherà alla Banca depositaria una commissione annua che
varierà tra lo 0,012% del valore netto d’inventario e un massimo dello
0,20% del valore netto d’inventario per comparto, con riserva di una
commissione minima per comparto di EUR 35.000. Tali commissioni sono
pagabili su base mensile e non comprendono le commissioni di
transazione o le commissioni del subgestore o agenti simili. La Banca
depositaria ha inoltre diritto a essere rimborsata delle spese e dei
rimborsi ragionevoli che non siano ricompresi nelle spese summenzionate.
Una commissione di amministrazione annua pari a un massimo dello
0,45% degli attivi netti di ogni comparto sarà versata alla Società di
gestione su base trimestrale a titolo di remunerazione dei servizi forniti alla
SICAV. Tale commissione permetterà, inoltre, alla Società di gestione di
remunerare RBC Dexia Investor Services Bank S.A. per le sue funzioni di
Amministrazione centrale, Agente di trasferimento e Agente per la Tenuta
del registro.
140

OYSTER – SICAV
Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
Die Berechnung der Performanceprovision für den Teilfonds Absolute
Return EUR erfolgt auf Grundlage der Differenz zwischen dem
Nettoinventarwert je Anteil vor Abzug der Performanceprovision am letzten
Bewertungstag des laufenden Geschäftsjahres und dem Nettoinventarwert
je Anteil vor Abzug der Performanceprovision am letzten Bewertungstag
des vorangegangenen Geschäftsjahres. Die Performance wird auf das zu
jedem Bewertungstag berechnete durchschnittliche Jahresvermögen
angewandt. Der Vorstand behält sich das Recht vor, unter
außergewöhnlichen Umständen wie etwa einer sehr hohen Anzahl an
Zeichnungs- und/oder Rücknahmeanträgen, die Performanceprovision
einzubehalten. Als Grundlage für die erste Berechnung der
Performanceprovision wird die Differenz zwischen dem am letzten
Bewertungstag des laufenden Geschäftsjahrs berechneten
Nettoinventarwert je Anteil des jeweiligen Teilfonds vor Abzug der
Performanceprovision und des am ersten Bewertungstag des Teilfonds
berechneten Nettoinventarwerts herangezogen. Diese Gebühr wird
anlässlich jeder Ermittlung des Nettoinventarwerts berechnet, ohne
Bezugnahme auf den historischen Höchststand des Nettoinventarwerts,
und ist am Ende eines jeden Geschäftsjahrs zahlbar.
El cálculo de la comisión de resultados para el Compartimento "Absolute
Return EUR" se basará en la diferencia entre el Valor del activo neto por
Acción, antes de deducir las comisiones de resultados, del último Día de
valoración del Ejercicio financiero actual y el Valor del activo neto por
Acción, antes de deducir la comisión de resultados, del último Día de
valoración del ejercicio financiero anterior. La rentabilidad se aplicará
sobre el patrimonio anual medio calculado cada Día de valoración. El
Consejo de Administración se reserva el derecho, en caso de
circunstancias excepcionales, como suscripciones y/o reembolsos
importantes, de materializar la comisión de resultados. Para el primer
cálculo de la comisión de resultados, se tiene en cuenta la diferencia entre
el Valor del patrimonio neto por Acción del compartimento en cuestión,
antes de deducir la comisión de resultados del último Día de valoración
calculada el último Día del ejercicio financiero actual y las calculadas el
primer Día de valoración del Compartimento. Esta comisión se calculará en
el momento de cada cálculo del Valor del activo neto, sin tomar como
referencia el Valor del activo neto más elevado desde el punto de vista
histórico y se abonará al cierre del Ejercicio financiero.
Teilfonds Klasse Max.
Performancepr
ovision in %
Absolute Return
EUR
EUR2, I EUR2 20%
Hurdle Rate
oder
Referenzindex
Libor 1 Monat
EUR zzgl. 200
Basispunkte
(2 %)
Compartimento Clase Tasa máxima de
la comisión de
resultados
Absolute Return
EUR
EUR2, I EUR2 20%
Hurdle rate o
índice de
referencia
Libor 1 mes
EUR más 200
puntos de base
(2%)
Jedoch behält sich der Vorstand das Recht zur Änderung des
Nettoinventarwerts vor, der als Referenz für die
Performanceprovisionsberechnung herangezogen wird, und zwar
besonders im Falle des Wechsels eines Unteranlageverwalters für die
betreffenden Teilfonds. In diesem Fall wird der Prospekt ordnungsgemäß
abgeändert.
Anmerkung 4 – Jährlich zu entrichtende Steuer
Die Gesellschaft unterliegt der luxemburgischen Steuergesetzgebung.
Kraft Gesetzes und der gegenwärtig geltenden Vorschriften ist die
Gesellschaft in Luxemburg gehalten, eine jährliche Steuer auf Aktien in
Höhe von 0,05% zu entrichten, die quartalsweise zahlbar ist und auf
Grundlage des Nettovermögens jedes Teilfonds der SICAV jeweils zu
Quartalsende berechnet wird.
Diese Steuer ist beschränkt auf 0,01% des Nettovermögens für den
Teilfonds Euro Liquidity sowie für die institutionellen Anlegern
vorbehaltenen Teilfonds und Anteilsklassen.
Auf die Guthaben der SICAV, die in andere OGAW’s angelegt sind und die
bereits der luxemburgischen Taxe d’abonnement unterliegen, werden keine
Steuern gezahlt.
Anmerkung 5 – Depotbank- und Verwaltungsprovision
Die SICAV zahlt der Depotbank eine jährliche Provision zwischen 0,012 %
des Nettoinventarwerts und höchstens 0,20 % des Nettoinventarwerts
pro Teilfonds, mindestens jedoch EUR 35.000 pro Teilfonds. Diese
Provision ist monatlich zahlbar; etwaige Transaktionsgebühren oder die
Gebühren für die Unterdepotbank oder ähnliche Stellen sind nicht in dieser
Provision enthalten. Die Depotbank hat ferner Anspruch auf die Erstattung
angemessener Auslagen und Spesen, die nicht von den oben genannten
Gebühren abgedeckt sind.
Der Verwaltungsgesellschaft steht für ihre für die SICAV erbrachten
Leistungen eine jährliche Verwaltungsgebühr zu, die maximal 0,45 % des
Nettovermögens jedes Teilfonds beträgt und vierteljährlich gezahlt wird.
Aus dieser Provision bezahlt die Verwaltungsgesellschaft ferner RBC Dexia
Investor Services Bank S.A. für die Erfüllung der Funktion der zentralen
Verwaltungsstelle, Transfer- und Eintragungsstelle.
No obstante, el Consejo de Administración se reserva el derecho de
modificar el Valor del activo neto de referencia utilizado para el cálculo de
la comisión de resultados, especialmente en caso de cambio de subgestor
para los Compartimentos en cuestión, en cuyo caso, el folleto se
modificará correspondientemente.
Nota 4 – Taxe d’abonnement
La Sociedad se rige por las leyes fiscales luxemburguesas.
En virtud de la legislación y de las normativas actualmente en vigor, la
Sociedad está sujeta, en Luxemburgo, a un impuesto anual del 0,05%
pagadero trimestralmente y que se calcula sobre el patrimonio neto de
cada uno de los compartimentos de la SICAV al final de cada trimestre.
Este impuesto se limita al 0,01% del valor del activo neto en el caso del
compartimento Euro Liquidity, los compartimentos institucionales y las
clases de acciones reservadas a inversores institucionales.
No estarán sujetos a dicho impuesto los activos que la SICAV tenga
invertidos en participaciones de otros Organismos de Inversión Colectiva
en Valores Mobiliarios que estén sujetos a dicho impuesto de suscripción
(taxe d’abonnement).
Nota 5: Comisión del banco depositario y de
administración
La SICAV pagará al Banco Depositario una comisión anual que oscilará
entre un 0,012% del valor del activo neto y un máximo del 0,20% del valor
del activo neto por compartimento, bajo reserva de una comisión mínima
por compartimento de 35.000 EUR. Estas comisiones son pagaderas
mensualmente y no comprenden las comisiones de transacciones o las
comisiones de subdepositario o agentes similares. Asimismo, el Banco
Depositario tiene derecho a reembolsar los gastos y desembolsos
razonables que no estén incluidos en los gastos mencionados más abajo.
Una comisión de administración anual que represente un máximo del
0,45% de los activos netos de cada compartimento será pagada a la
Sociedad Gestora sobre una base trimestral como remuneración por los
servicios que esta presta a la SICAV. Esta comisión permitirá igualmente a
la Sociedad Gestora remunerar a RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
por sus funciones de Administración Central, Agente de Transferencias y
Registrador.
141

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Note 6 – Frais bancaires
Ce poste comprend les frais bancaires et les commissions de transaction
(hors frais de courtage) payées par la SICAV à RBC Dexia Investor Services
Bank S.A. pour chaque transaction sur valeur mobilière.
Note 7 – Contrats de change à terme
Au 30 juin 2012, les compartiments suivants avaient en cours les
contrats de change à terme suivants:
• Absolute Return EUR
Échéance Ventes Achats
14/09/2012 CHF 609.550 EUR 507.936
14/09/2012 EUR 95.178 CHF 114.219
14/09/2012 GBP 340.787 EUR 424.540
14/09/2012 NOK 398.810 EUR 52.905
14/09/2012 USD 1.497.554 EUR 1.190.352
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR 13.860 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• Credit Opportunities
Échéance Ventes Achats
26/07/2012 EUR 30.726.032 CHF 36.886.566
26/07/2012 CHF 373.723 EUR 311.312
26/07/2012 GBP 28.114.249 EUR 34.994.977
26/07/2012 USD 13.355.413 EUR 10.691.173
26/07/2012 EUR 2.764.438 GBP 2.220.452
26/07/2012 EUR 15.201.718 USD 18.990.252
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR 153.206 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• Diversified
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 EUR 17,818,000 CHF 21,386,678
06/09/2012 GBP 5,500,000 EUR 6,758,417
06/09/2012 USD 17,100,000 EUR 13,682,189
06/09/2012 CHF 2,500,000 EUR 2,084,810
06/09/2012 NOK 12,000,000 EUR 1,569,736
08/11/2012 CAD 7,500,000 AUD 7,492,611
08/11/2012 AUD 9,999,000 CAD 10,000,000
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR 68.578 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
Dynamic Allocation
Échéance Ventes Achats
28/09/2012 GBP 3.000.000 EUR 3.726.245
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR 20.208 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• Emerging Markets Dynamic
Échéance Ventes Achats
02/07/2012 TRY 9,053 USD 4,945
02/07/2012 TRY 9,119 USD 5,044
02/07/2012 USD 4,970 ZAR 42,216
03/07/2012 USD 1,368 ZAR 11,512
03/07/2012 USD 162,157 ZAR 1,367,629
05/07/2012 HKD 43,908 USD 5,661
18/07/2012 USD 21,958,500 EUR 17,481,623
18/07/2012 EUR 630,679 USD 786,000
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de USD 213.850 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
Nota 6 – Spese bancarie
Questa voce comprende le spese bancarie e le commissioni relative alle
transazioni (fuoni spese di intermediazioni) pagate dalla SICAV a RBC Dexia
Investor Services Bank S.A. per ogni transazione su valore mobiliare.
Note 7 – Contratti di cambio a termine
Al 30 giugno 2012, i comparti seguenti avevano in corso i contratti di
cambio a termine seguenti:
• Absolute Return EUR
Scadenza Vendite Acquisti
14/09/2012 CHF 609.550 EUR 507.936
14/09/2012 EUR 95.178 CHF 114.219
14/09/2012 GBP 340.787 EUR 424.540
14/09/2012 NOK 398.810 EUR 52.905
14/09/2012 USD 1.497.554 EUR 1.190.352
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di EUR 13.860 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
• Credit Opportunities
Scadenza Vendite Acquisti
26/07/2012 EUR 30.726.032 CHF 36.886.566
26/07/2012 CHF 373.723 EUR 311.312
26/07/2012 GBP 28.114.249 EUR 34.994.977
26/07/2012 USD 13.355.413 EUR 10.691.173
26/07/2012 EUR 2.764.438 GBP 2.220.452
26/07/2012 EUR 15.201.718 USD 18.990.252
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di EUR 153.206 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
• Diversified
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 EUR 17,818,000 CHF 21,386,678
06/09/2012 GBP 5,500,000 EUR 6,758,417
06/09/2012 USD 17,100,000 EUR 13,682,189
06/09/2012 CHF 2,500,000 EUR 2,084,810
06/09/2012 NOK 12,000,000 EUR 1,569,736
08/11/2012 CAD 7,500,000 AUD 7,492,611
08/11/2012 AUD 9,999,000 CAD 10,000,000
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di EUR 68.578 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
Dynamic Allocation
Scadenza Vendite Acquisti
28/09/2012 GBP 3.000.000 EUR 3.726.245
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012è di EUR 20.208 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
• Emerging Markets Dynamic
Scadenza Vendite Acquisti
02/07/2012 TRY 9,053 USD 4,945
02/07/2012 TRY 9,119 USD 5,044
02/07/2012 USD 4,970 ZAR 42,216
03/07/2012 USD 1,368 ZAR 11,512
03/07/2012 USD 162,157 ZAR 1,367,629
05/07/2012 HKD 43,908 USD 5,661
18/07/2012 USD 21,958,500 EUR 17,481,623
18/07/2012 EUR 630,679 USD 786,000
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di USD 213.850 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
142

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
Anmerkung 6 – Bankspesen
Dieser Posten umfasst die durch die SICAV an RBC Dexia Investor
Services Bank S.A. gezahlten Bankspesen und Kommissionen für jede
Wertpapiertransaktion (ohne Transaktionsgebühren).
Anmerkung 7 – Devisenterminkontrakte
Per 30. Juni 2012 standen in den nachstehenden Teilfonds folgende
Devisenterminkontrakte offen:
• Absolute Return EUR
Fälligkeit Verkauf Kauf
14/09/2012 CHF 609.550 EUR 507.936
14/09/2012 EUR 95.178 CHF 114.219
14/09/2012 GBP 340.787 EUR 424.540
14/09/2012 NOK 398.810 EUR 52.905
14/09/2012 USD 1.497.554 EUR 1.190.352
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 13.860. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Credit Opportunities
Fälligkeit Verkauf Kauf
26/07/2012 EUR 30.726.032 CHF 36.886.566
26/07/2012 CHF 373.723 EUR 311.312
26/07/2012 GBP 28.114.249 EUR 34.994.977
26/07/2012 USD 13.355.413 EUR 10.691.173
26/07/2012 EUR 2.764.438 GBP 2.220.452
26/07/2012 EUR 15.201.718 USD 18.990.252
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 153.206. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Diversified
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 EUR 17,818,000 CHF 21,386,678
06/09/2012 GBP 5,500,000 EUR 6,758,417
06/09/2012 USD 17,100,000 EUR 13,682,189
06/09/2012 CHF 2,500,000 EUR 2,084,810
06/09/2012 NOK 12,000,000 EUR 1,569,736
08/11/2012 CAD 7,500,000 AUD 7,492,611
08/11/2012 AUD 9,999,000 CAD 10,000,000
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 68.578. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Dynamic Allocation
Fälligkeit Verkauf Kauf
28/09/2012 GBP 3.000.000 EUR 3.726.245
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 20.208. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Emerging Markets Dynamic
Fälligkeit Verkauf Kauf
02/07/2012 TRY 9,053 USD 4,945
02/07/2012 TRY 9,119 USD 5,044
02/07/2012 USD 4,970 ZAR 42,216
03/07/2012 USD 1,368 ZAR 11,512
03/07/2012 USD 162,157 ZAR 1,367,629
05/07/2012 HKD 43,908 USD 5,661
18/07/2012 USD 21,958,500 EUR 17,481,623
18/07/2012 EUR 630,679 USD 786,000
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt USD 213.850. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet
Nota 6 – Gastos bancarios
Esta partida comprende los gastos bancarios y las comisiones de
transacción (exclujendo cortes de corretaje) que la SICAV ha pagado a
RBC Dexia Investor Services Bank S.A. por cada una de las transacciones
sobre valores mobiliarios.
Nota 7 – Contratos de divisas a plazo
A 30 de junio de 2012, los siguientes compartimentos incluían los
siguientes contratos de cambios a plazo:
• Absolute Return EUR
Vencimiento Ventas Compras
14/09/2012 CHF 609.550 EUR 507.936
14/09/2012 EUR 95.178 CHF 114.219
14/09/2012 GBP 340.787 EUR 424.540
14/09/2012 NOK 398.810 EUR 52.905
14/09/2012 USD 1.497.554 EUR 1.190.352
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR 13.860 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• Credit Opportunities
Vencimiento Ventas Compras
26/07/2012 EUR 30.726.032 CHF 36.886.566
26/07/2012 CHF 373.723 EUR 311.312
26/07/2012 GBP 28.114.249 EUR 34.994.977
26/07/2012 USD 13.355.413 EUR 10.691.173
26/07/2012 EUR 2.764.438 GBP 2.220.452
26/07/2012 EUR 15.201.718 USD 18.990.252
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR 153.206 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• Diversified
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 EUR 17,818,000 CHF 21,386,678
06/09/2012 GBP 5,500,000 EUR 6,758,417
06/09/2012 USD 17,100,000 EUR 13,682,189
06/09/2012 CHF 2,500,000 EUR 2,084,810
06/09/2012 NOK 12,000,000 EUR 1,569,736
08/11/2012 CAD 7,500,000 AUD 7,492,611
08/11/2012 AUD 9,999,000 CAD 10,000,000
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR 68.578 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• Dynamic Allocation
Vencimiento Ventas Compras
28/09/2012 GBP 3.000.000 EUR 3.726.245
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR 20.208 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• Emerging Markets Dynamic
Vencimiento Ventas Compras
02/07/2012 TRY 9,053 USD 4,945
02/07/2012 TRY 9,119 USD 5,044
02/07/2012 USD 4,970 ZAR 42,216
03/07/2012 USD 1,368 ZAR 11,512
03/07/2012 USD 162,157 ZAR 1,367,629
05/07/2012 HKD 43,908 USD 5,661
18/07/2012 USD 21,958,500 EUR 17,481,623
18/07/2012 EUR 630,679 USD 786,000
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD 213.850 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
143

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
• European Fixed Income
Échéance Ventes Achats
06/09/2012 USD 3.000.000 EUR 2.400.384
06/09/2012 GBP 1.800.000 EUR 2.211.846
06/09/2012 EUR 370.599 GBP 300.000
La plus-value nette non réalisée sur ce contrat de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR 23.736 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• European Opportunities
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 EUR 475.800 CHF 571.088
18/07/2012 EUR 265.700 GBP 215.323
La plus-value nette non réalisée sur ce contrat de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR 205 et figure dans l'état des actifs nets globalisé
• European Selection
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 EUR 7.680.000 CHF 9.218.081
La moins-value nette non réalisée sur ce contrat de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR (3.403) et figure dans l'état des actifs nets globalisé.
• European Small Cap
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 EUR 138,400 CHF 166,114
18/07/2012 CHF 4,323 EUR 3,600
La moins-value nette non réalisée sur ce contrat de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR (64) et figure dans l'état des actifs nets globalisé
• ForExtra Yield (EUR)
Échéance Ventes Achats
03/07/2012 EUR 450.000 ARS 2.715.574
03/07/2012 EUR 450.000 BRL 1.113.926
03/07/2012 EUR 340.000 CLP 220.404.524
03/07/2012 EUR 220.000 COP 522.599.000
03/07/2012 RUB 2.016.210 EUR 50.000
03/07/2012 UAH 518.182 EUR 50.000
03/07/2012 ARS 298.000 EUR 50.000
03/07/2012 BRL 127.131 EUR 50.000
03/07/2012 INR 3.510.010 EUR 50.000
03/07/2012 EUR 340.000 IDR 4.168.536.000
03/07/2012 EUR 450.000 INR 30.912.750
03/07/2012 EUR 340.000 KRW 512.279.768
03/07/2012 EUR 340.000 MYR 1.388.329
03/07/2012 EUR 220.000 PEN 782.781
03/07/2012 EUR 110.000 PHP 6.283.959
03/07/2012 EUR 450.000 RUB 17.791.875
03/07/2012 EUR 450.000 UAH 4.847.625
05/07/2012 EUR 340.000 AUD 441.685
05/07/2012 NOK 378.193 EUR 50.000
05/07/2012 TRY 116.600 EUR 50.000
05/07/2012 ZAR 526.960 EUR 50.000
05/07/2012 EUR 220.000 HUF 65.373.506
05/07/2012 EUR 340.000 ILS 1.696.346
05/07/2012 EUR 220.000 MXN 3.761.477
05/07/2012 EUR 450.000 NOK 3.413.991
05/07/2012 EUR 220.000 NZD 359.476
05/07/2012 EUR 110.000 PLN 458.728
05/07/2012 EUR 450.000 TRY 1.088.736
05/07/2012 EUR 450.000 ZAR 4.656.423
La plus-value nette non réalisée sur ce contrat de change à terme 30 juin
2012 est de EUR 111.852 et figure dans l'état des actifs nets globalisé
• European Fixed Income
Scadenza Vendite Acquisti
06/09/2012 USD 3.000.000 EUR 2.400.384
06/09/2012 GBP 1.800.000 EUR 2.211.846
06/09/2012 EUR 370.599 GBP 300.000
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di EUR 23.736 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
• European Opportunities
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 EUR 475.800 CHF 571.088
18/07/2012 EUR 265.700 GBP 215.323
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di EUR 205 e figura nel prospetto delle attività nette
globalizzate.
• European Selection
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 EUR 7.680.000 CHF 9.218.081
La minusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a
termine al 30 giugno 2012 è di EUR (3.403) e figura nel prospetto delle
attività nette globalizzate.
• European Small Cap
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 EUR 138,400 CHF 166,114
18/07/2012 CHF 4,323 EUR 3,600
La minusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a
termine al 30 giugno 2012 è di EUR (64) e figura nel prospetto delle
attività nette globalizzate.
• ForExtra Yield (EUR)
Scadenza Vendite Acquisti
03/07/2012 EUR 450.000 ARS 2.715.574
03/07/2012 EUR 450.000 BRL 1.113.926
03/07/2012 EUR 340.000 CLP 220.404.524
03/07/2012 EUR 220.000 COP 522.599.000
03/07/2012 RUB 2.016.210 EUR 50.000
03/07/2012 UAH 518.182 EUR 50.000
03/07/2012 ARS 298.000 EUR 50.000
03/07/2012 BRL 127.131 EUR 50.000
03/07/2012 INR 3.510.010 EUR 50.000
03/07/2012 EUR 340.000 IDR 4.168.536.000
03/07/2012 EUR 450.000 INR 30.912.750
03/07/2012 EUR 340.000 KRW 512.279.768
03/07/2012 EUR 340.000 MYR 1.388.329
03/07/2012 EUR 220.000 PEN 782.781
03/07/2012 EUR 110.000 PHP 6.283.959
03/07/2012 EUR 450.000 RUB 17.791.875
03/07/2012 EUR 450.000 UAH 4.847.625
05/07/2012 EUR 340.000 AUD 441.685
05/07/2012 NOK 378.193 EUR 50.000
05/07/2012 TRY 116.600 EUR 50.000
05/07/2012 ZAR 526.960 EUR 50.000
05/07/2012 EUR 220.000 HUF 65.373.506
05/07/2012 EUR 340.000 ILS 1.696.346
05/07/2012 EUR 220.000 MXN 3.761.477
05/07/2012 EUR 450.000 NOK 3.413.991
05/07/2012 EUR 220.000 NZD 359.476
05/07/2012 EUR 110.000 PLN 458.728
05/07/2012 EUR 450.000 TRY 1.088.736
05/07/2012 EUR 450.000 ZAR 4.656.423
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di EUR 111.852 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
144

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
• European Fixed Income
Fälligkeit Verkauf Kauf
06/09/2012 USD 3.000.000 EUR 2.400.384
06/09/2012 GBP 1.800.000 EUR 2.211.846
06/09/2012 EUR 370.599 GBP 300.000
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 23.736. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• European Opportunities
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 EUR 475.800 CHF 571.088
18/07/2012 EUR 265.700 GBP 215.323
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 205. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• European Selection
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 EUR 7.680.000 CHF 9.218.081
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertverlust
beträgt EUR (3.403). Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• European Small Cap
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 EUR 138,400 CHF 166,114
18/07/2012 CHF 4,323 EUR 3,600
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertverlust
beträgt EUR (64). Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet
• ForExtra Yield (EUR)
Fälligkeit Verkauf Kauf
03/07/2012 EUR 450.000 ARS 2.715.574
03/07/2012 EUR 450.000 BRL 1.113.926
03/07/2012 EUR 340.000 CLP 220.404.524
03/07/2012 EUR 220.000 COP 522.599.000
03/07/2012 RUB 2.016.210 EUR 50.000
03/07/2012 UAH 518.182 EUR 50.000
03/07/2012 ARS 298.000 EUR 50.000
03/07/2012 BRL 127.131 EUR 50.000
03/07/2012 INR 3.510.010 EUR 50.000
03/07/2012 EUR 340.000 IDR 4.168.536.000
03/07/2012 EUR 450.000 INR 30.912.750
03/07/2012 EUR 340.000 KRW 512.279.768
03/07/2012 EUR 340.000 MYR 1.388.329
03/07/2012 EUR 220.000 PEN 782.781
03/07/2012 EUR 110.000 PHP 6.283.959
03/07/2012 EUR 450.000 RUB 17.791.875
03/07/2012 EUR 450.000 UAH 4.847.625
05/07/2012 EUR 340.000 AUD 441.685
05/07/2012 NOK 378.193 EUR 50.000
05/07/2012 TRY 116.600 EUR 50.000
05/07/2012 ZAR 526.960 EUR 50.000
05/07/2012 EUR 220.000 HUF 65.373.506
05/07/2012 EUR 340.000 ILS 1.696.346
05/07/2012 EUR 220.000 MXN 3.761.477
05/07/2012 EUR 450.000 NOK 3.413.991
05/07/2012 EUR 220.000 NZD 359.476
05/07/2012 EUR 110.000 PLN 458.728
05/07/2012 EUR 450.000 TRY 1.088.736
05/07/2012 EUR 450.000 ZAR 4.656.423
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 111.852. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• European Fixed Income
Vencimiento Ventas Compras
06/09/2012 USD 3.000.000 EUR 2.400.384
06/09/2012 GBP 1.800.000 EUR 2.211.846
06/09/2012 EUR 370.599 GBP 300.000
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR 23.736 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• European Opportunities
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 EUR 475.800 CHF 571.088
18/07/2012 EUR 265.700 GBP 215.323
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR 205 y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
• European Selection
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 EUR 7.680.000 CHF 9.218.081
La minusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR (3.403) y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• European Small Cap
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 EUR 138,400 CHF 166,114
18/07/2012 CHF 4,323 EUR 3,600
La minusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR (64) y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
• ForExtra Yield (EUR)
Vencimiento Ventas Compras
03/07/2012 EUR 450.000 ARS 2.715.574
03/07/2012 EUR 450.000 BRL 1.113.926
03/07/2012 EUR 340.000 CLP 220.404.524
03/07/2012 EUR 220.000 COP 522.599.000
03/07/2012 RUB 2.016.210 EUR 50.000
03/07/2012 UAH 518.182 EUR 50.000
03/07/2012 ARS 298.000 EUR 50.000
03/07/2012 BRL 127.131 EUR 50.000
03/07/2012 INR 3.510.010 EUR 50.000
03/07/2012 EUR 340.000 IDR 4.168.536.000
03/07/2012 EUR 450.000 INR 30.912.750
03/07/2012 EUR 340.000 KRW 512.279.768
03/07/2012 EUR 340.000 MYR 1.388.329
03/07/2012 EUR 220.000 PEN 782.781
03/07/2012 EUR 110.000 PHP 6.283.959
03/07/2012 EUR 450.000 RUB 17.791.875
03/07/2012 EUR 450.000 UAH 4.847.625
05/07/2012 EUR 340.000 AUD 441.685
05/07/2012 NOK 378.193 EUR 50.000
05/07/2012 TRY 116.600 EUR 50.000
05/07/2012 ZAR 526.960 EUR 50.000
05/07/2012 EUR 220.000 HUF 65.373.506
05/07/2012 EUR 340.000 ILS 1.696.346
05/07/2012 EUR 220.000 MXN 3.761.477
05/07/2012 EUR 450.000 NOK 3.413.991
05/07/2012 EUR 220.000 NZD 359.476
05/07/2012 EUR 110.000 PLN 458.728
05/07/2012 EUR 450.000 TRY 1.088.736
05/07/2012 EUR 450.000 ZAR 4.656.423
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR 111.852 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
145

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
•Global Convertibles
Échéance Ventes Achats
14/09/2012 USD 118.000.000 EUR 94.016.413
14/09/2012 JPY 465.000.000 EUR 4.667.925
14/09/2012 GBP 4.000.000 EUR 4.953.806
14/09/2012 AUD 1.600.000 EUR 1.260.438
14/09/2012 HKD 12.800.000 EUR 1.315.249
14/09/2012 SGD 4.100.000 EUR 2.552.402
14/09/2012 EUR 2.624.231 USD 3.300.000
18/07/2012 EUR 4.886.000 CHF 5.864.593
18/07/2012 EUR 11.736.000 USD 14.735.370
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de EUR 929.336 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
•Global High Yield
Échéance Ventes Achats
02/07/2012 USD 44.360 EUR 35.000
02/07/2012 EUR 170.000 USD 215.394
03/07/2012 SGD 485.012 USD 378.000
05/07/2012 CHF 21.430.534 USD 22.438.000
13/08/2012 USD 630.954 CHF 610.000
13/08/2012 CHF 13.101.107 USD 13.717.000
13/08/2012 EUR 51.171.181 USD 64.249.000
13/08/2012 SGD 203.597 USD 159.600
18/07/2012 USD 1.105.846 CHF 1.065.000
18/07/2012 USD 17.460.909 EUR 13.900.677
18/07/2012 USD 4.226.605 GBP 2.687.000
18/07/2012 USD 117.370 SGD 150.000
18/07/2012 CHF 1.593.014 USD 1.665.000
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de USD 839.313 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• Japan Opportunities
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 JPY 6.586.800.000 EUR 66.201.324
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de JPY 114.998.385 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• LatAm Opportunities
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 USD 1.978.200 EUR 1.574.237
18/07/2012 EUR 113.091 USD 141.300
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de USD 17.066 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
Échéance Ventes Achats
19/07/2012 USD 6.444.405 CHF 6.085.000
19/07/2012 EUR 1.533.857 USD 1.949.497
19/07/2012 GBP 1.094.209 USD 1.722.290
La moins-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au
30 juin 2012 est de CHF (4.611) et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
Échéance Ventes Achats
19/07/2012 USD 22.948.866 EUR 18.055.000
19/07/2012 EUR 5.479.934 USD 6.964.872
19/07/2012 GBP 3.909.227 USD 6.153.139
La moins-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au
30 juin 2012 est de EUR (4.311) et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
•Global Convertibles
Scadenza Vendite Acquisti
14/09/2012 USD 118.000.000 EUR 94.016.413
14/09/2012 JPY 465.000.000 EUR 4.667.925
14/09/2012 GBP 4.000.000 EUR 4.953.806
14/09/2012 AUD 1.600.000 EUR 1.260.438
14/09/2012 HKD 12.800.000 EUR 1.315.249
14/09/2012 SGD 4.100.000 EUR 2.552.402
14/09/2012 EUR 2.624.231 USD 3.300.000
18/07/2012 EUR 4.886.000 CHF 5.864.593
18/07/2012 EUR 11.736.000 USD 14.735.370
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di EUR 929.336 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
•Global High Yield
Scadenza Vendite Acquisti
02/07/2012 USD 44.360 EUR 35.000
02/07/2012 EUR 170.000 USD 215.394
03/07/2012 SGD 485.012 USD 378.000
05/07/2012 CHF 21.430.534 USD 22.438.000
13/08/2012 USD 630.954 CHF 610.000
13/08/2012 CHF 13.101.107 USD 13.717.000
13/08/2012 EUR 51.171.181 USD 64.249.000
13/08/2012 SGD 203.597 USD 159.600
18/07/2012 USD 1.105.846 CHF 1.065.000
18/07/2012 USD 17.460.909 EUR 13.900.677
18/07/2012 USD 4.226.605 GBP 2.687.000
18/07/2012 USD 117.370 SGD 150.000
18/07/2012 CHF 1.593.014 USD 1.665.000
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012è di USD 839.313 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate
• Japan Opportunities
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 JPY 6.586.800.000 EUR 66.201.324
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di JPY 114.998.385 e figura nel prospetto delle
attività nette globalizzate.
• LatAm Opportunities
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 USD 1.978.200 EUR 1.574.237
18/07/2012 EUR 113.091 USD 141.300
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di USD 17.066 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
Scadenza Vendite Acquisti
19/07/2012 USD 6.444.405 CHF 6.085.000
19/07/2012 EUR 1.533.857 USD 1.949.497
19/07/2012 GBP 1.094.209 USD 1.722.290
La minusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a
termine al 30 giugno 2012 è di CHF (4.611) e figura nel prospetto delle
attività nette globalizzate.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
Scadenza Vendite Acquisti
19/07/2012 USD 22.948.866 EUR 18.055.000
19/07/2012 EUR 5.479.934 USD 6.964.872
19/07/2012 GBP 3.909.227 USD 6.153.139
La minusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a
termine al 30 giugno 2012 è di EUR (4.311) e figura nel prospetto delle
attività nette globalizzate.
146

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
•Global Convertibles
Fälligkeit Verkauf Kauf
14/09/2012 USD 118.000.000 EUR 94.016.413
14/09/2012 JPY 465.000.000 EUR 4.667.925
14/09/2012 GBP 4.000.000 EUR 4.953.806
14/09/2012 AUD 1.600.000 EUR 1.260.438
14/09/2012 HKD 12.800.000 EUR 1.315.249
14/09/2012 SGD 4.100.000 EUR 2.552.402
14/09/2012 EUR 2.624.231 USD 3.300.000
18/07/2012 EUR 4.886.000 CHF 5.864.593
18/07/2012 EUR 11.736.000 USD 14.735.370
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 929.336. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
•Global High Yield
Fälligkeit Verkauf Kauf
02/07/2012 USD 44.360 EUR 35.000
02/07/2012 EUR 170.000 USD 215.394
03/07/2012 SGD 485.012 USD 378.000
05/07/2012 CHF 21.430.534 USD 22.438.000
13/08/2012 USD 630.954 CHF 610.000
13/08/2012 CHF 13.101.107 USD 13.717.000
13/08/2012 EUR 51.171.181 USD 64.249.000
13/08/2012 SGD 203.597 USD 159.600
18/07/2012 USD 1.105.846 CHF 1.065.000
18/07/2012 USD 17.460.909 EUR 13.900.677
18/07/2012 USD 4.226.605 GBP 2.687.000
18/07/2012 USD 117.370 SGD 150.000
18/07/2012 CHF 1.593.014 USD 1.665.000
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt USD 839.313. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Japan Opportunities
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 JPY 6.586.800.000 EUR 66.201.324
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt JPY 114.998.385. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• LatAm Opportunities
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 USD 1.978.200 EUR 1.574.237
18/07/2012 EUR 113.091 USD 141.300
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt USD 17.066. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
Fälligkeit Verkauf Kauf
19/07/2012 USD 6.444.405 CHF 6.085.000
19/07/2012 EUR 1.533.857 USD 1.949.497
19/07/2012 GBP 1.094.209 USD 1.722.290
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertverlust
beträgt CHF (4.611). Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
Fälligkeit Verkauf Kauf
19/07/2012 USD 22.948.866 EUR 18.055.000
19/07/2012 EUR 5.479.934 USD 6.964.872
19/07/2012 GBP 3.909.227 USD 6.153.139
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertverlust
beträgt EUR (4.311). Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
•Global Convertibles
Vencimiento Ventas Compras
14/09/2012 USD 118.000.000 EUR 94.016.413
14/09/2012 JPY 465.000.000 EUR 4.667.925
14/09/2012 GBP 4.000.000 EUR 4.953.806
14/09/2012 AUD 1.600.000 EUR 1.260.438
14/09/2012 HKD 12.800.000 EUR 1.315.249
14/09/2012 SGD 4.100.000 EUR 2.552.402
14/09/2012 EUR 2.624.231 USD 3.300.000
18/07/2012 EUR 4.886.000 CHF 5.864.593
18/07/2012 EUR 11.736.000 USD 14.735.370
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR 929.336 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
•Global High Yield
Vencimiento Ventas Compras
02/07/2012 USD 44.360 EUR 35.000
02/07/2012 EUR 170.000 USD 215.394
03/07/2012 SGD 485.012 USD 378.000
05/07/2012 CHF 21.430.534 USD 22.438.000
13/08/2012 USD 630.954 CHF 610.000
13/08/2012 CHF 13.101.107 USD 13.717.000
13/08/2012 EUR 51.171.181 USD 64.249.000
13/08/2012 SGD 203.597 USD 159.600
18/07/2012 USD 1.105.846 CHF 1.065.000
18/07/2012 USD 17.460.909 EUR 13.900.677
18/07/2012 USD 4.226.605 GBP 2.687.000
18/07/2012 USD 117.370 SGD 150.000
18/07/2012 CHF 1.593.014 USD 1.665.000
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD 839.313 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
Japan Opportunities
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 JPY 6.586.800.000 EUR 66.201.324
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de JPY 114.998.385 y figura en el estado del
patrimonio neto globalizado.
• LatAm Opportunities
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 USD 1.978.200 EUR 1.574.237
18/07/2012 EUR 113.091 USD 141.300
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD 17.066 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF)
Vencimiento Ventas Compras
19/07/2012 USD 6.444.405 CHF 6.085.000
19/07/2012 EUR 1.533.857 USD 1.949.497
19/07/2012 GBP 1.094.209 USD 1.722.290
La minusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de CHF (4.611) y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR)
Vencimiento Ventas Compras
19/07/2012 USD 22.948.866 EUR 18.055.000
19/07/2012 EUR 5.479.934 USD 6.964.872
19/07/2012 GBP 3.909.227 USD 6.153.139
La minusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR (4.311) y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
147

Notes aux états financiers au
Nota integrative ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
• Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
Échéance Ventes Achats
19/07/2012 EUR 1.265.209 USD 1.608.051
19/07/2012 GBP 902.563 USD 1.420.638
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de USD 7.988 et figure dans l'état des actifs nets globalisé.
• US Dollar Bonds
Échéance Ventes Achats
06/09/2012 USD 750.900 EUR 600.000
06/09/2012 EUR 3.200.000 USD 4.003.520
06/09/2012 GBP 550.000 USD 845.625
06/09/2012 CHF 250.000 USD 260.661
La moins-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au
30 juin 2012 est de USD (65.857) et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• US Dynamic
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 USD 626.600 EUR 498.870
18/07/2012 EUR 16.759 USD 21.000
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de USD 6.123 et figure dans l'état des actifs nets globalisé.
• US Selection
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 USD 246.200 CHF 235.026
18/07/2012 USD 1.029.000 EUR 822.415
18/07/2012 USD 1.466.600 SGD 1.880.978
18/07/2012 EUR 27.281 USD 34.000
18/07/2012 CHF 7.665 USD 8.000
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de USD 34.110 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
Scadenza Vendite Acquisti
19/07/2012 EUR 1.265.209 USD 1.608.051
19/07/2012 GBP 902.563 USD 1.420.638
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di USD 7.988 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
• US Dollar Bonds
Scadenza Vendite Acquisti
06/09/2012 USD 750.900 EUR 600.000
06/09/2012 EUR 3.200.000 USD 4.003.520
06/09/2012 GBP 550.000 USD 845.625
06/09/2012 CHF 250.000 USD 260.661
La minusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a
termine al 30 giugno 2012 è di USD (65.857) e figura nel prospetto delle
attività nette globalizzate.
• US Dynamic
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 USD 626.600 EUR 498.870
18/07/2012 EUR 16.759 USD 21.000
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di USD 6.123 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
US Selection
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 USD 246.200 CHF 235.026
18/07/2012 USD 1.029.000 EUR 822.415
18/07/2012 USD 1.466.600 SGD 1.880.978
18/07/2012 EUR 27.281 USD 34.000
18/07/2012 CHF 7.665 USD 8.000
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di USD 34.110 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
• US Small Cap
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 USD 253.300 EUR 201.741
18/07/2012 EUR 5.857 USD 7.300
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de USD 2.546 et figure dans l'état des actifs nets globalisé.
• US Value
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 USD 12.043.000 EUR 9.586.567
18/07/2012 EUR 339.167 USD 425.000
La plus-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au 30
juin 2012 est de USD 115.507 et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
• World Opportunities
Échéance Ventes Achats
18/07/2012 EUR 12.551.000 USD 15.758.659
La moins-value nette non réalisée sur ces contrats de change à terme au
30 juin 2012 est de EUR (131.302) et figure dans l'état des actifs nets
globalisé.
US Small Cap
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 USD 253.300 EUR 201.741
18/07/2012 EUR 5.857 USD 7.300
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di USD 2.546 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate.
• US Value
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 USD 12.043.000 EUR 9.586.567
18/07/2012 EUR 339.167 USD 425.000
La plusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a termine
al 30 giugno 2012 è di USD 115.507 e figura nel prospetto delle attività
nette globalizzate
• World Opportunities
Scadenza Vendite Acquisti
18/07/2012 EUR 12.551.000 USD 15.758.659
La minusvalenza netta non realizzata su questi contratti di cambio a
termine al 30 giugno 2012 è di EUR (131.302) e figura nel prospetto
delle attività nette globalizzate.
148

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
• Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
Fälligkeit Verkauf Kauf
19/07/2012 EUR 1.265.209 USD 1.608.051
19/07/2012 GBP 902.563 USD 1.420.638
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt USD 7.988. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet
• US Dollar Bonds
Fälligkeit Verkauf Kauf
06/09/2012 USD 750.900 EUR 600.000
06/09/2012 EUR 3.200.000 USD 4.003.520
06/09/2012 GBP 550.000 USD 845.625
06/09/2012 CHF 250.000 USD 260.661
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertverlust
beträgt USD (65.857). Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• US Dynamic
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 USD 626.600 EUR 498.870
18/07/2012 EUR 16.759 USD 21.000
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt USD 6.123. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
US Selection
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 USD 246.200 CHF 235.026
18/07/2012 USD 1.029.000 EUR 822.415
18/07/2012 USD 1.466.600 SGD 1.880.978
18/07/2012 EUR 27.281 USD 34.000
18/07/2012 CHF 7.665 USD 8.000
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt USD 34.110. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Multi-Strategy Ucits Alternative (USD)
Vencimiento Ventas Compras
19/07/2012 EUR 1.265.209 USD 1.608.051
19/07/2012 GBP 902.563 USD 1.420.638
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD 7.988 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• US Dollar Bonds
Vencimiento Ventas Compras
06/09/2012 USD 750.900 EUR 600.000
06/09/2012 EUR 3.200.000 USD 4.003.520
06/09/2012 GBP 550.000 USD 845.625
06/09/2012 CHF 250.000 USD 260.661
La minusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD (65.857) y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• US Dynamic
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 USD 626.600 EUR 498.870
18/07/2012 EUR 16.759 USD 21.000
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD 6.123 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• US Selection
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 USD 246.200 CHF 235.026
18/07/2012 USD 1.029.000 EUR 822.415
18/07/2012 USD 1.466.600 SGD 1.880.978
18/07/2012 EUR 27.281 USD 34.000
18/07/2012 CHF 7.665 USD 8.000
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD 34.110 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• US Small Cap
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 USD 253.300 EUR 201.741
18/07/2012 EUR 5.857 USD 7.300
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt USD 2.546. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• US Value
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 USD 12.043.000 EUR 9.586.567
18/07/2012 EUR 339.167 USD 425.000
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt USD 115.507. Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• World Opportunities
Fälligkeit Verkauf Kauf
18/07/2012 EUR 12.551.000 USD 15.758.659
Der zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertverlust
beträgt EUR (131.302). Er ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• US Small Cap
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 USD 253.300 EUR 201.741
18/07/2012 EUR 5.857 USD 7.300
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD 2.546 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• US Value
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 USD 12.043.000 EUR 9.586.567
18/07/2012 EUR 339.167 USD 425.000
La plusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de USD 115.507 y figura en el estado del patrimonio
neto globalizado.
• World Opportunities
Vencimiento Ventas Compras
18/07/2012 EUR 12.551.000 USD 15.758.659
La minusvalía neta no realizada en estos contratos de divisas a plazo a 30
de junio de 2012 es de EUR (131.302) y figura en el estado del
patrimonio neto globalizado.
149

Notes aux états financiers au
Nota integrativa ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Note 8 – Contrats à terme
Au 30 juin 2012, les compartiments avaient en cours les contrats à terme
suivants :
• Diversified
Vente de 13 contrats sur SMI INDEX/OHNE DIVIDENDENKORR avec
échéance au 21/09/2012, pour un engagement de CHF (787.670).
Vente de 53 contrats sur CAC 40 avec échéance au 21/09/2012, pour
un engagement de EUR (1.688.845).
Vente de 16 contrats sur DAX INDEX avec échéance au 21/09/2012,
pour un engagement de EUR (2.564.600).
Vente de 39 contrats sur DOW JONES EURO STOXX 50/PR.IND avec
échéance au 21/09/2012, pour un engagement de EUR (879.450).
Vente de 5 contrats sur FTSE MIB INDEX avec échéance au
21/09/2012, pour un engagement de EUR (357.400).
Vente de 5 contrats sur IBEX-35 INDICES BOLSA ESPANOL avec échéance
au 20/07/2012, pour un engagement de EUR (349.295).
Vente de 52 contrats sur UKX FTSE 100 INDEX avec échéance au
21/09/2012, pour un engagement de GBP (2.871.960).
Achat de 30 contrats sur HONG KONG HANG SENG INDICES avec
échéance au 27/09/2012, pour un engagement de HKD 28.980.000.
Achat de 28 contrats sur NIKKEI 225 INDICES D avec échéance au
13/09/2012, pour un engagement de JPY 252.280.000.
Vente de 58 contrats sur S&P 500 EMINI INDEX avec échéance au
21/09/2012, pour un engagement de USD (3.933.850).
La plus-value non réalisée sur contrats à terme au 30 juin 2012 est de
EUR 2.362 et est incluse dans l'état des actifs nets globalisé.
• Dynamic Allocation
Vente de 25 contrats sur EURO BUND avec échéance au 06/09/2012,
pour un engagement de EUR (3.522.500).
Vente de 20 contrats sur 10Y TREASURY NOTES USA avec échéance au
19/09/2012, pour un engagement de USD (2.667.500).
La plus-value non réalisée sur contrats à terme au 30 juin 2012 est de
EUR 84.966 et est incluse dans l'état des actifs nets globalisé.
• European Fixed Income
Vente de 10 contrats sur EURO BUND avec échéance au 06/09/2012,
pour un engagement de EUR (1.409.000).
Achat de 13 contrats sur 10Y TREASURY NOTES USA avec échéance au
19/09/2012, pour un engagement de USD 1.733.875.
La plus-value non réalisée sur contrats à terme au 30 juin 2012 est de
EUR 23.158 et est incluse dans l'état des actifs nets globalisé.
• European Opportunities
Achat de 1.600 contrats sur DOW JONES EURO STOXX 50/PR.IND avec
échéance au 21/09/2012, pour un engagement de EUR 36.080.000.
La plus-value non réalisée sur contrats à terme au 30 juin 2012 est de
EUR 1.211.000 et est incluse dans l'état des actifs nets globalisé.
Nota 8 – Contratti a termine
Al 30 giugno 2012, i comparti seguenti avevano in corso i contratti a
termine seguenti:
• Diversified
Vendita di 13 contratti su SMI INDEX/OHNE DIVIDENDENKORR con
scadenza 21/09/2012, per un impegno di CHF (787.670).
Vendita di 53 contratti su CAC 40 con scadenza 21/09/2012, per un
impegno di EUR (1.688.845).
Vendita di 16 contratti su DAX INDEX con scadenza 21/09/2012, per
un impegno di EUR (2.564.600).
Vendita di 39 contratti su DOW JONES EURO STOXX 50/PR.IND con
scadenza 21/09/2012, per un impegno di EUR (879.450).
Vendita di 5 contratti su FTSE MIB INDEX con scadenza 21/09/2012,
per un impegno di EUR (357.400).
Vendita di 5 contratti su IBEX-35 INDICES BOLSA ESPANOL con scadenza
20/07/2012, per un impegno di EUR (349.295).
Vendita di 52 contratti su UKX FTSE 100 INDEX con scadenza
21/09/2012, per un impegno di GBP (2.871.960).
Acquisto di 30 contratti su HONG KONG HANG SENG INDICES con
scadenza 27/09/2012, per un impegno di HKD 28.980.000.
Acquisto di 28 contratti su NIKKEI 225 INDICES D con scadenza
13/09/2012, per un impegno di JPY 252.280.000.
Vendita di 58 contratti su S&P 500 EMINI INDEX con scadenza
21/09/2012, per un impegno di USD (3.933.850).
La plusvalenza non realizzata su contratti a termine 30 giugno 2012 è di
EUR 2.362 ed è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate.
• Dynamic Allocation
Vendita di 25 contratti su EURO BUND con scadenza 06/09/2012, per
un impegno di EUR (3.522.500).
Vendita di 20 contratti su 10Y TREASURY NOTES USA con scadenza
19/09/2012, per un impegno di USD (2.667.500).
La plusvalenza non realizzata su contratti a termine al 30 giugno 2012 è
di EUR 84.966 ed è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate.
• European Fixed Income
Vendita di 10 contratti su EURO BUND con scadenza 06/09/2012, per
un impegno di EUR (1.409.000).
Acquisto di 13 contratti su 10Y TREASURY NOTES USA con scadenza
19/09/2012, per un impegno di USD 1.733.875.
La plusvalenza non realizzata su contratti a termine 30 giugno 2012 è di
EUR 23.158 ed è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate.
• European Opportunities
Acquisto di 1.600 contratti su DOW JONES EURO STOXX 50/PR.IND con
scadenza 21/09/2012, per un impegno di EUR 36.080.000.
La plusvalenza non realizzata su contratti a termine 30 giugno 2012 è di
EUR 1.211.000 ed è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate.
150

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
Anmerkung 8 – Terminkontrakte
Am 30. Juni 2012 waren folgende Terminkontrakte offen:
• Diversified
Verkauf von 13 Termingeschäften auf den SMI INDEX/OHNE
DIVIDENDENKORR mit Fälligkeit zum 21/09/2012 und einer
Verpflichtung von CHF (787.670).
Verkauf von 53 Termingeschäften auf den CAC 40 mit Fälligkeit zum
21/09/2012 und einer Verpflichtung von EUR (1.688.845).
Verkauf von 16 Termingeschäften auf den DAX INDEX mit Fälligkeit zum
21/09/2012 und einer Verpflichtung von EUR (2.564.600).
Verkauf von 39 Termingeschäften auf den DOW JONES EURO STOXX
50/PR.IND mit Fälligkeit zum 21/09/2012 und einer Verpflichtung von
EUR (879.450).
Verkauf von 5 Termingeschäften auf den FTSE MIB INDEX mit Fälligkeit
zum 21/09/2012 und einer Verpflichtung von EUR (357.400).
Verkauf von 5 Termingeschäften auf den IBEX-35 INDICES BOLSA
ESPANOL mit Fälligkeit zum 20/07/2012 und einer Verpflichtung von
EUR (349.295).
Verkauf von 52 Termingeschäften auf den UKX FTSE 100 INDEX mit
Fälligkeit zum 21/09/2012 und einer Verpflichtung von GBP
(2.871.960).
Kauf von 30 Termingeschäften auf den HONK KONG HANG SENG INDICES
mit Fälligkeit zum 27/09/2012 und einer Verpflichtung von HKD
28.980.000.
Kauf von 28 Termingeschäften auf den NIKKEI 225 INDICES D mit
Fälligkeit zum 13/09/2012 und einer Verpflichtung von JPY
252.280.000.
Verkauf von 58 Termingeschäften auf den S&P 500 EMINI INDEX mit
Fälligkeit zum 21/09/2012 und einer Verpflichtung von USD
(3.933.850).
Die zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 2.362. Sie ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Dynamic Allocation
Verkauf von 25 Termingeschäften auf den EURO BUND mit Fälligkeit zum
06/09/2012 und einer Verpflichtung von EUR (3.522.500).
Verkauf von 20 Termingeschäften auf den 10Y TREASURY NOTES USA
mit Fälligkeit zum 19/09/2012 und einer Verpflichtung von USD
(2.667.500).
Die zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 84.966. Sie ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• European Fixed Income
Verkauf von 10 Termingeschäften auf den EURO BUND mit Fälligkeit zum
06/09/2012 und einer Verpflichtung von EUR (1.409.000).
Kauf von 13 Termingeschäften auf den 10Y TREASURY NOTES USA mit
Fälligkeit zum 19/09/2012 und einer Verpflichtung von USD 1.733.875.
Die zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 23.158. Sie ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• European Opportunities
Kauf von 1.600 Termingeschäften auf den DOW JONES EURO STOXX
50/PR.IND mit Fälligkeit zum 21/09/2012 und einer Verpflichtung von
EUR 36.080.000.
Die zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 1.211.000. Sie ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
Nota 8 – Contratos a plazo
A 30 de junio de 2012, los siguientes compartimentos tenían vigentes los
siguientes contratos a plazo:
• Diversified
Venta de 13 contratos en el SMI INDEX/OHNE DIVIDENDENKORR con
vencimiento el 21/09/2012, por un importe de CHF (787.670).
Venta de 53 contratos en el CAC 40 con vencimiento el 21/09/2012,
por un importe de EUR (1.688.845).
Venta de 16 contratos en el DAX INDEX con vencimiento el
21/09/2012, por un importe de EUR (2.564.600).
Venta de 39 contratos en el DOW JONES EURO STOXX 50/PR.IND con
vencimiento el 21/09/2012, por un importe de EUR (879.450).
Venta de 5 contratos en el FTSE MIB INDEX con vencimiento el
21/09/2012, por un importe de EUR (357.400).
Venta de 5 contratos en el IBEX-35 INDICES BOLSA ESPANOL con
vencimiento el 20/07/2012, por un importe de EUR (349.295).
Venta de 52 contratos en el UKX FTSE 100 INDEX con vencimiento el
21/09/2012, por un importe de GBP (2.871.960).
Compra de 30 contratos en el HONK KONG HANG SENG INDICES con
vencimiento el 27/09/2012, por un importe de HKD 28.980.000.
Compra de 28 contratos en el NIKKEI 225 INDICES D con vencimiento el
13/09/2012, por un importe de JPY 252.280.000.
Venta de 58 contratos en el S&P 500 EMINI INDEX con vencimiento el
21/09/2012, por un importe de USD (3.933.850).
La plusvalía neta no realizada en estos contratos a plazo a 30 de junio de
2012 es de EUR 2.362 y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
• Dynamic Allocation
Venta de 25 contratos en el EURO BUND con vencimiento el
06/09/2012, por un importe de EUR (3.522.500).
Venta de 20 contratos en el 10Y TREASURY NOTES USA con vencimiento
el 19/09/2012, por un importe de USD (2.667.500).
La plusvalía neta no realizada en estos contratos a plazo a 30 de junio de
2012 es de EUR 84.966 y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
• European Fixed Income
Venta de 10 contratos en el EURO BUND con vencimiento el
06/09/2012, por un importe de EUR (1.409.000).
Compra de 13 contratos en el 10Y TREASURY NOTES USA con
vencimiento el 19/09/2012, por un importe de USD 1.733.875.
La plusvalía neta no realizada en estos contratos a plazo a 30 de junio de
2012 es de EUR 23.158 y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
• European Opportunities
Compra de 1.600 contratos en el DOW JONES EURO STOXX 50/PR.IND
con vencimiento el 21/09/2012, por un importe de EUR 36.080.000.
La plusvalía neta no realizada en estos contratos a plazo a 30 de junio de
2012 es de EUR 1.211.000 y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
151

Notes aux états financiers au
Nota integrativa ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
• Italian Opportunities
Achat de 25 contrats sur FTSE MIB INDEX avec échéance au
21/09/2012, pour un engagement de EUR 1.787.000.
La plus-value non réalisée sur contrats à terme au 30 juin 2012 est de
EUR 192.000 et est incluse dans l'état des actifs nets globalisé.
• Market Neutral
Vente de 58 contrats sur UKX FTSE 100 INDEX avec échéance au
21/09/2012, pour un engagement de GBP (3.203.340).
La moins-value non réalisée sur contrats à terme au 30 juin 2012 est de
EUR (55.913) et est incluse dans l'état des actifs nets globalisé.
• US Dollar Bonds
Vente de 4 contrats sur EURO BUND avec échéance au 06/09/2012,
pour un engagement de EUR (563.600).
Achat de 5 contrats sur 10Y TREASURY NOTES USA avec échéance au
19/09/2012, pour un engagement de USD 666.875.
La plus-value nette non réalisée sur contrats à terme au 30 juin 2012 est
de EUR 11.877 et est incluse dans l'état des actifs nets globalisé.
• World Opportunities
Achat de 150 contrats sur DJ STOXX 600 BANKS PRICE EUR avec
échéance au 21/09/2012, pour un engagement de EUR 990.000.
La plus-value nette non réalisée sur contrats à terme au 30 juin 2012 est
de EUR 34.250 et est incluse dans l'état des actifs nets globalisé.
• Italian Opportunities
Acquisto di 25 contratti su FTSE MIB INDEX con scadenza 21/09/2012,
per un impegno di EUR 1.787.000.
La plusvalenza non realizzata su contratti a termine al 30 giugno 2012 è
di EUR 192.000 ed è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate
• Market Neutral
Vendita di 58 contratti su UKX FTSE 100 INDEX con scadenza
21/09/2012, per un impegno di GBP (3.203.340).
La minusvalenza non realizzata su contratti a termine al 30 giugno 2012 è
di EUR (55.913) ed è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate.
• US Dollar Bonds
Vendita di 4 contratti su EURO BUND con scadenza 06/09/2012, per un
impegno di EUR (563.600).
Acquisto di 5 contratti su 10Y TREASURY NOTES USA con scadenza
19/09/2012, per un impegno di USD 666.875.
La plusvalenza non realizzata su contratti a termine al 30 giugno 2012 è
di EUR 11.877 ed è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate
• World Opportunities
Acquisto di 150 contratti su DJ STOXX 600 BANKS PRICE EUR con
scadenza 21/09/2012, per un impegno di EUR 990.000.
La plusvalenza non realizzata su contratti a termine al 30 giugno 2012 è
di EUR 34.250 ed è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate.
152

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
• Italian Opportunities
Kauf von 25 Termingeschäften auf den FTSE MIB INDEX mit Fälligkeit zum
21/09/2012 und einer Verpflichtung von EUR 1.787.000.
Die zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 192.000. Sie ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Market Neutral
Verkauf von 58 Termingeschäften auf den UKX FTSE 100 INDEX mit
Fälligkeit zum 21/09/2012 und einer Verpflichtung von GBP
(3.203.340).
Die zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertverlust
beträgt EUR (55.913). Sie ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• US Dollar Bonds
Verkauf von 4 Termingeschäften auf den EURO BUND mit Fälligkeit zum
06/09/2012 und einer Verpflichtung von EUR (563.600).
Kauf von 5 Termingeschäften auf den 10Y TREASURY NOTES USA mit
Fälligkeit zum 19/09/2012 und einer Verpflichtung von USD 666.875.
Die zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 11.877. Sie ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• World Opportunities
Kauf von 150 Termingeschäften auf den DJ STOXX 600 BANKS PRICE
EUR mit Fälligkeit zum 21/09/2012 und einer Verpflichtung von EUR
990.000.
Die zum Terminkurs vom 30. Juni 2012 nicht realisierte Wertzuwachs
beträgt EUR 34.250. Sie ist in der globalisierten Aufstellung des
Nettovermögens verzeichnet.
• Italian Opportunities
Compra de 25 contratos en el FTSE MIB INDEX con vencimiento el
21/09/2012, por un importe de EUR 1.787.000.
La plusvalía neta no realizada en estos contratos a plazo a 30 de junio de
2012 es de EUR 192.000 y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
• Market Neutral
Venta de 58 contratos en el UKX FTSE 100 INDEX con vencimiento el
21/09/2012, por un importe de GBP (3.203.340).
La minusvalía neta no realizada en estos contratos a plazo a 30 de junio
de 2012 es de EUR (55.913) y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
• US Dollar Bonds
Venta de 4 contratos en el EURO BUND con vencimiento el
06/09/2012, por un importe de EUR (563.600).
Compra de 5 contratos en el 10Y TREASURY NOTES USA con vencimiento
el 19/09/2012, por un importe de USD 666.875.
La plusvalía neta no realizada en estos contratos a plazo 30 de junio de
2012 es de EUR 11.877 y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
• World Opportunities
Compra de 150 contratos en el DJ STOXX 600 BANKS PRICE EUR con
vencimiento el 21/09/2012, por un importe de EUR 990.000.
La plusvalía neta no realizada en estos contratos a plazo 30 de junio de
2012 es de EUR 34.250 y figura en el estado del patrimonio neto
globalizado.
153

Notes aux états financiers au
Nota integrativa ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Note 9 – Swaps
Au 30 juin 2012, le compartiment suivant avait en cours les swaps suivants:
• Credit Opportunities
Note 9 – Swaps
Al 30 giugno 2012, i comparti sotto indicati avevano in essere i seguenti contratti
swap:
• Credit Opportunities
Interest Rate Swaps
Nominal
Taux
reçu
Taux
payé
Devise
Date de
maturité
Résultat
non
réalisé
EUR
1.501.000 0.46 9.50 USD 15/11/2018 (447.700)
1.000.000 0.46 9.50 USD 15/11/2018 (290.586)
2.900.000 0.90 8.25 GBP 21/04/2022 (583.248)
3.500.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (229.908)
1.000.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (74.176)
1.000.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (75.043)
3.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (241.028)
2.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (152.867)
2.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (148.239)
Total (2.242.795) ()
Interest Rate Swaps
Nominal
Tasso
ricevuto
Tasso
pagato
Valuta
Data di
maturità
Risultato non
realizzato
EUR
1.501.000 0.46 9.50 USD 15/11/2018 (447.700)
1.000.000 0.46 9.50 USD 15/11/2018 (290.586)
2.900.000 0.90 8.25 GBP 21/04/2022 (583.248)
3.500.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (229.908)
1.000.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (74.176)
1.000.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (75.043)
3.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (241.028)
2.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (152.867)
2.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (148.239)
Total (2.242.795)
Credit Default Swaps
Description
Spread
en %
Devise Nominal Date de
maturité
Résultat
non
réalisé
EUR
ANGLO AMERICAN PLC Achat 1.00 EUR 5.000.000 20/06/2017 154.666
ASSGEN Vente 3.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 (529.744)
AXA SA GBP SUB Achat 3.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 278.666
BARCLAYS PLC Sr EUR Achat 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 246.414
BARCLAYS PLC Sr EUR Achat 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 246.414
BAT INTL FINANCE Achat 1.00 USD 2.500.000 20/12/2018 (52.162)
BBVA SENIOR FIN Achat 3.00 EUR 7.000.000 20/09/2017 432.034
BEST BUY CO Vente 1.00 USD 5.000.000 20/03/2017 (898.762)
BEST BUY CO Vente 1.00 USD 2.000.000 20/03/2017 (347.201)
BOYD GAMING CORP USD SEN Achat 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 212.171
BOYD GAMING CORP USD SEN Achat 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 220.880
BOYD GAMING CORP USD SEN Achat 5.00 USD 4.000.000 20/06/2017 441.760
CABLE AND WIRELESS EUR Vente 5.00 EUR 3.000.000 20/12/2019 737.325
CABLE AND WIRELESS EUR Vente 5.00 EUR 300.000 20/06/2017 55.475
CABLE AND WIRELESS EUR Vente 5.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 369.832
CABLE AND WIRELESS EUR Vente 5.00 EUR 400.000 20/06/2017 73.966
CABLEVIS SYS Vente 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 (17.896)
CABLEVIS SYS Vente 5.00 USD 4.000.000 20/03/2017 (18.527)
CAIXA GAL Achat 5.00 EUR 3.000.000 20/03/2017 (315.645)
CARNIVAL PLC Achat 1.00 USD 4.000.000 20/03/2017 13.972
CITIZEN HOLDINGS CO Vente 1.00 USD 2.000.000 20/09/2016 (290.276)
CITIZEN HOLDINGS CO Vente 1.00 USD 3.000.000 20/09/2016 (435.414)
CITIZEN HOLDINGS CO Vente 1.00 USD 1.500.000 20/09/2016 (217.707)
EDP Vente 5.00 EUR 3.000.000 20/03/2017 352.103
GAS NATURAL CAPITAL EUR S Vente 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (335.686)
GAS NATURAL CAPITAL EUR S Vente 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (335.686)
IBERDROLA Vente 1.00 EUR 7.500.000 20/06/2017 (1.240.696)
INGERSOLL-RAND CO Achat 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 (174.085)
KROGER CO Achat 1.00 USD 12.000.000 20/06/2017 62.354
MARKIT CDX.NA.HY. Vente 5.00 USD 3.960.000 20/06/2017 (109.477)
MARKIT CDX.NA.HY. Vente 5.00 USD 1.980.000 20/06/2017 (54.739)
MARKIT CDX.NA.HY. Achat 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Achat 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Achat 5.00 USD 4.950.000 20/06/2017 136.846
MARKIT CDX.NA.HY. Achat 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Achat 5.00 USD 4.950.000 20/06/2017 136.846
MARKIT ITRX AUSTRALIA Achat 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 302.482
MARKIT ITRX AUSTRALIA Achat 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 302.482
MARKIT ITRX EUROPE Vente 1.00 EUR 5.000.000 20/06/2017 (150.697)
MARKIT ITRX EUROPE Vente 1.00 EUR 20.000.000 20/06/2022 (1.353.128)
MARKIT ITRX EUROPE Vente 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
MARKIT ITRX EUROPE Vente 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
MARKIT ITRX EUROPE Vente 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
NATIONAL AUSTRALIA BANK U Achat 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 236.381
ONO FINANCE II PLC EUR SE Vente 5.00 EUR 2.000.000 20/09/2017 (599.722)
ONO FINANCE II PLC EUR SE Vente 5.00 EUR 2.000.000 20/09/2017 (609.722)
PEABODY ENE Vente 1.00 USD 7.000.000 20/03/2017 (644.208)
R.R. DONNELLEY & SONS USD Vente 5.00 USD 1.500.000 20/09/2016 (85.812)
R.R. DONNELLEY & SONS USD Vente 5.00 USD 5.000.000 20/09/2016 (268.287)
SAFEWAY INC USD SEN Vente 1.00 USD 6.000.000 20/06/2017 (552.173)
SANT ID Achat 3.00 EUR 7.500.000 20/06/2017 373.576
STANDARD CHARTERED PLC
EU Achat 1.00 EUR 3.000.000 20/09/2017 48.637
STANDARD CHARTERED PLC
EU Achat 1.00 EUR 10.000.000 20/09/2017 173.443
SUPERVALU INC USD SEN Vente 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 (222.608)
SUPERVALU INC USD SEN Vente 5.00 USD 5.000.000 20/06/2017 (556.520)
TELEFONICA EMISIONES Vente 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 (903.415)
TELEFONICA EMISIONES Vente 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (327.171)
WIND ACQUISITION FIN SA Vente 5.00 EUR 3.250.000 20/06/2017 (875.064)
Total (8.122.115)
Credit Default Swaps
Denominazione
Spread
in %
Valuta Nominal Data di
maturità
Risultato non
realizzato
EUR
ANGLO AMERICAN PLC Acquisto 1.00 EUR 5.000.000 20/06/2017 154.666
ASSGEN Vendita 3.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 (529.744)
AXA SA GBP SUB Acquisto 3.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 278.666
BARCLAYS PLC Sr EUR Acquisto 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 246.414
BARCLAYS PLC Sr EUR Acquisto 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 246.414
BAT INTL FINANCE Acquisto 1.00 USD 2.500.000 20/12/2018 (52.162)
BBVA SENIOR FIN Acquisto 3.00 EUR 7.000.000 20/09/2017 432.034
BEST BUY CO Vendita 1.00 USD 5.000.000 20/03/2017 (898.762)
BEST BUY CO Vendita 1.00 USD 2.000.000 20/03/2017 (347.201)
BOYD GAMING CORP USD SEN Acquisto 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 212.171
BOYD GAMING CORP USD SEN Acquisto 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 220.880
BOYD GAMING CORP USD SEN Acquisto 5.00 USD 4.000.000 20/06/2017 441.760
CABLE AND WIRELESS EUR Vendita 5.00 EUR 3.000.000 20/12/2019 737.325
CABLE AND WIRELESS EUR Vendita 5.00 EUR 300.000 20/06/2017 55.475
CABLE AND WIRELESS EUR Vendita 5.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 369.832
CABLE AND WIRELESS EUR Vendita 5.00 EUR 400.000 20/06/2017 73.966
CABLEVIS SYS Vendita 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 (17.896)
CABLEVIS SYS Vendita 5.00 USD 4.000.000 20/03/2017 (18.527)
CAIXA GAL Acquisto 5.00 EUR 3.000.000 20/03/2017 (315.645)
CARNIVAL PLC Acquisto 1.00 USD 4.000.000 20/03/2017 13.972
CITIZEN HOLDINGS CO Vendita 1.00 USD 2.000.000 20/09/2016 (290.276)
CITIZEN HOLDINGS CO Vendita 1.00 USD 3.000.000 20/09/2016 (435.414)
CITIZEN HOLDINGS CO Vendita 1.00 USD 1.500.000 20/09/2016 (217.707)
EDP Vendita 5.00 EUR 3.000.000 20/03/2017 352.103
GAS NATURAL CAPITAL EUR S Vendita 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (335.686)
GAS NATURAL CAPITAL EUR S Vendita 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (335.686)
IBERDROLA Vendita 1.00 EUR 7.500.000 20/06/2017 (1.240.696)
INGERSOLL-RAND CO Acquisto 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 (174.085)
KROGER CO Acquisto 1.00 USD 12.000.000 20/06/2017 62.354
MARKIT CDX.NA.HY. Vendita 5.00 USD 3.960.000 20/06/2017 (109.477)
MARKIT CDX.NA.HY. Vendita 5.00 USD 1.980.000 20/06/2017 (54.739)
MARKIT CDX.NA.HY. Acquisto 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Acquisto 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Acquisto 5.00 USD 4.950.000 20/06/2017 136.846
MARKIT CDX.NA.HY. Acquisto 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Acquisto 5.00 USD 4.950.000 20/06/2017 136.846
MARKIT ITRX AUSTRALIA Acquisto 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 302.482
MARKIT ITRX AUSTRALIA Acquisto 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 302.482
MARKIT ITRX EUROPE Vendita 1.00 EUR 5.000.000 20/06/2017 (150.697)
MARKIT ITRX EUROPE Vendita 1.00 EUR 20.000.000 20/06/2022 (1.353.128)
MARKIT ITRX EUROPE Vendita 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
MARKIT ITRX EUROPE Vendita 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
MARKIT ITRX EUROPE Vendita 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
NATIONAL AUSTRALIA BANK U Acquisto 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 236.381
ONO FINANCE II PLC EUR SE Vendita 5.00 EUR 2.000.000 20/09/2017 (599.722)
ONO FINANCE II PLC EUR SE Vendita 5.00 EUR 2.000.000 20/09/2017 (609.722)
PEABODY ENE Vendita 1.00 USD 7.000.000 20/03/2017 (644.208)
R.R. DONNELLEY & SONS USD Vendita 5.00 USD 1.500.000 20/09/2016 (85.812)
R.R. DONNELLEY & SONS USD Vendita 5.00 USD 5.000.000 20/09/2016 (268.287)
SAFEWAY INC USD SEN Vendita 1.00 USD 6.000.000 20/06/2017 (552.173)
SANT ID Acquisto 3.00 EUR 7.500.000 20/06/2017 373.576
STANDARD CHARTERED PLC EU Acquisto 1.00 EUR 3.000.000 20/09/2017 48.637
STANDARD CHARTERED PLC EU Acquisto 1.00 EUR 10.000.000 20/09/2017 173.443
SUPERVALU INC USD SEN Vendita 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 (222.608)
SUPERVALU INC USD SEN Vendita 5.00 USD 5.000.000 20/06/2017 (556.520)
TELEFONICA EMISIONES Vendita 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 (903.415)
TELEFONICA EMISIONES Vendita 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (327.171)
WIND ACQUISITION FIN SA Vendita 5.00 EUR 3.250.000 20/06/2017 (875.064)
Total (8.122.115)
Au 30 juin 2012, la moins-value nette non réalisée sur Swaps s’élevait à EUR
(10.364.910) et est incluse dans l’état des actifs nets globalisé.
In data del 30 giugno 2012, la minusvalenza non realizzata su swaps è di EUR
(10.364.910) è inclusa nel prospetto delle attività nette globalizzate.
154

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER –SICAV
Anmerkung 9 – Swaps
Zum 30. Juni 2012 hatte der folgende Teilfonds folgende Swaps
abgeschlossen:
• Credit Opportunities
Interest Rate Swaps
Nominal Erhaltener
Zinssatz
Bezahlter
Zinssatz
Währung Fälligkeit Nicht
realisiertes
Ergebnis
EUR
1.501.000 0.46 9.50 USD 15/11/2018 (447.700)
1.000.000 0.46 9.50 USD 15/11/2018 (290.586)
2.900.000 0.90 8.25 GBP 21/04/2022 (583.248)
3.500.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (229.908)
1.000.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (74.176)
1.000.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (75.043)
3.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (241.028)
2.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (152.867)
2.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (148.239)
Total (2.242.795)
Credit Default Swaps
Bezeichnung
Spread
in %
Währung Nominal Fälligkeit Nicht
Realisiertes
Ergebnis
EUR
ANGLO AMERICAN PLC Kauf 1.00 EUR 5.000.000 20/06/2017 154.666
ASSGEN Verkauf 3.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 (529.744)
AXA SA GBP SUB Kauf 3.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 278.666
BARCLAYS PLC Sr EUR Kauf 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 246.414
BARCLAYS PLC Sr EUR Kauf 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 246.414
BAT INTL FINANCE Kauf 1.00 USD 2.500.000 20/12/2018 (52.162)
BBVA SENIOR FIN Kauf 3.00 EUR 7.000.000 20/09/2017 432.034
BEST BUY CO Verkauf 1.00 USD 5.000.000 20/03/2017 (898.762)
BEST BUY CO Verkauf 1.00 USD 2.000.000 20/03/2017 (347.201)
BOYD GAMING CORP USD SEN Kauf 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 212.171
BOYD GAMING CORP USD SEN Kauf 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 220.880
BOYD GAMING CORP USD SEN Kauf 5.00 USD 4.000.000 20/06/2017 441.760
CABLE AND WIRELESS EUR Verkauf 5.00 EUR 3.000.000 20/12/2019 737.325
CABLE AND WIRELESS EUR Verkauf 5.00 EUR 300.000 20/06/2017 55.475
CABLE AND WIRELESS EUR Verkauf 5.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 369.832
CABLE AND WIRELESS EUR Verkauf 5.00 EUR 400.000 20/06/2017 73.966
CABLEVIS SYS Verkauf 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 (17.896)
CABLEVIS SYS Verkauf 5.00 USD 4.000.000 20/03/2017 (18.527)
CAIXA GAL Kauf 5.00 EUR 3.000.000 20/03/2017 (315.645)
CARNIVAL PLC Kauf 1.00 USD 4.000.000 20/03/2017 13.972
CITIZEN HOLDINGS CO Verkauf 1.00 USD 2.000.000 20/09/2016 (290.276)
CITIZEN HOLDINGS CO Verkauf 1.00 USD 3.000.000 20/09/2016 (435.414)
CITIZEN HOLDINGS CO Verkauf 1.00 USD 1.500.000 20/09/2016 (217.707)
EDP Verkauf 5.00 EUR 3.000.000 20/03/2017 352.103
GAS NATURAL CAPITAL EUR S Verkauf 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (335.686)
GAS NATURAL CAPITAL EUR S Verkauf 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (335.686)
IBERDROLA Verkauf 1.00 EUR 7.500.000 20/06/2017 (1.240.696)
INGERSOLL-RAND CO Kauf 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 (174.085)
KROGER CO Kauf 1.00 USD 12.000.000 20/06/2017 62.354
MARKIT CDX.NA.HY. Verkauf 5.00 USD 3.960.000 20/06/2017 (109.477)
MARKIT CDX.NA.HY. Verkauf 5.00 USD 1.980.000 20/06/2017 (54.739)
MARKIT CDX.NA.HY. Kauf 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Kauf 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Kauf 5.00 USD 4.950.000 20/06/2017 136.846
MARKIT CDX.NA.HY. Kauf 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Kauf 5.00 USD 4.950.000 20/06/2017 136.846
MARKIT ITRX AUSTRALIA Kauf 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 302.482
MARKIT ITRX AUSTRALIA Kauf 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 302.482
MARKIT ITRX EUROPE Verkauf 1.00 EUR 5.000.000 20/06/2017 (150.697)
MARKIT ITRX EUROPE Verkauf 1.00 EUR 20.000.000 20/06/2022 (1.353.128)
MARKIT ITRX EUROPE Verkauf 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
MARKIT ITRX EUROPE Verkauf 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
MARKIT ITRX EUROPE Verkauf 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
NATIONAL AUSTRALIA BANK
U Kauf 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 236.381
ONO FINANCE II PLC EUR SE Verkauf 5.00 EUR 2.000.000 20/09/2017 (599.722)
ONO FINANCE II PLC EUR SE Verkauf 5.00 EUR 2.000.000 20/09/2017 (609.722)
PEABODY ENE Verkauf 1.00 USD 7.000.000 20/03/2017 (644.208)
R.R. DONNELLEY & SONS USD Verkauf 5.00 USD 1.500.000 20/09/2016 (85.812)
R.R. DONNELLEY & SONS USD Verkauf 5.00 USD 5.000.000 20/09/2016 (268.287)
SAFEWAY INC USD SEN Verkauf 1.00 USD 6.000.000 20/06/2017 (552.173)
SANT ID Kauf 3.00 EUR 7.500.000 20/06/2017 373.576
STANDARD CHARTERED PLC
EU Kauf 1.00 EUR 3.000.000 20/09/2017 48.637
STANDARD CHARTERED PLC
EU Kauf 1.00 EUR 10.000.000 20/09/2017 173.443
SUPERVALU INC USD SEN Verkauf 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 (222.608)
SUPERVALU INC USD SEN Verkauf 5.00 USD 5.000.000 20/06/2017 (556.520)
TELEFONICA EMISIONES Verkauf 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 (903.415)
TELEFONICA EMISIONES Verkauf 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (327.171)
WIND ACQUISITION FIN SA Verkauf 5.00 EUR 3.250.000 20/06/2017 (875.064)
Gesamt (8.122.115)
Nota 9 – Swaps
A 30 de junio de 2012, los compartimentos poseían los swaps siguientes:
• Credit Opportunities
Interest Rate Swaps
Nominal
Tipo
ricibido
Tipo
pagado
Divisa
Fecha de
madurez
Resultado
no
Realizado
EUR
1.501.000 0.46 9.50 USD 15/11/2018 (447.700)
1.000.000 0.46 9.50 USD 15/11/2018 (290.586)
2.900.000 0.90 8.25 GBP 21/04/2022 (583.248)
3.500.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (229.908)
1.000.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (74.176)
1.000.000 0.46 6.25 USD 01/12/2017 (75.043)
3.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (241.028)
2.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (152.867)
2.000.000 0.90 6.25 GBP 10/09/2018 (148.239)
Total (2.242.795)
Credit Default Swaps
Denominación
Spread
en %
Divisa Nominal Fecha de madurez Resultado no
realizado
EUR
ANGLO AMERICAN PLC Compra 1.00 EUR 5.000.000 20/06/2017 154.666
ASSGEN Venta 3.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 (529.744)
AXA SA GBP SUB Compra 3.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 278.666
BARCLAYS PLC Sr EUR Compra 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 246.414
BARCLAYS PLC Sr EUR Compra 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 246.414
BAT INTL FINANCE Compra 1.00 USD 2.500.000 20/12/2018 (52.162)
BBVA SENIOR FIN Compra 3.00 EUR 7.000.000 20/09/2017 432.034
BEST BUY CO Venta 1.00 USD 5.000.000 20/03/2017 (898.762)
BEST BUY CO Venta 1.00 USD 2.000.000 20/03/2017 (347.201)
BOYD GAMING CORP USD SEN Compra 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 212.171
BOYD GAMING CORP USD SEN Compra 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 220.880
BOYD GAMING CORP USD SEN Compra 5.00 USD 4.000.000 20/06/2017 441.760
CABLE AND WIRELESS EUR Venta 5.00 EUR 3.000.000 20/12/2019 737.325
CABLE AND WIRELESS EUR Venta 5.00 EUR 300.000 20/06/2017 55.475
CABLE AND WIRELESS EUR Venta 5.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 369.832
CABLE AND WIRELESS EUR Venta 5.00 EUR 400.000 20/06/2017 73.966
CABLEVIS SYS Venta 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 (17.896)
CABLEVIS SYS Venta 5.00 USD 4.000.000 20/03/2017 (18.527)
CAIXA GAL Compra 5.00 EUR 3.000.000 20/03/2017 (315.645)
CARNIVAL PLC Compra 1.00 USD 4.000.000 20/03/2017 13.972
CITIZEN HOLDINGS CO Venta 1.00 USD 2.000.000 20/09/2016 (290.276)
CITIZEN HOLDINGS CO Venta 1.00 USD 3.000.000 20/09/2016 (435.414)
CITIZEN HOLDINGS CO Venta 1.00 USD 1.500.000 20/09/2016 (217.707)
EDP Venta 5.00 EUR 3.000.000 20/03/2017 352.103
GAS NATURAL CAPITAL EUR S Venta 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (335.686)
GAS NATURAL CAPITAL EUR S Venta 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (335.686)
IBERDROLA Venta 1.00 EUR 7.500.000 20/06/2017 (1.240.696)
INGERSOLL-RAND CO Compra 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 (174.085)
KROGER CO Compra 1.00 USD 12.000.000 20/06/2017 62.354
MARKIT CDX.NA.HY. Venta 5.00 USD 3.960.000 20/06/2017 (109.477)
MARKIT CDX.NA.HY. Venta 5.00 USD 1.980.000 20/06/2017 (54.739)
MARKIT CDX.NA.HY. Compra 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Compra 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Compra 5.00 USD 4.950.000 20/06/2017 136.846
MARKIT CDX.NA.HY. Compra 5.00 USD 9.900.000 20/06/2017 273.693
MARKIT CDX.NA.HY. Compra 5.00 USD 4.950.000 20/06/2017 136.846
MARKIT ITRX AUSTRALIA Compra 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 302.482
MARKIT ITRX AUSTRALIA Compra 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 302.482
MARKIT ITRX EUROPE Venta 1.00 EUR 5.000.000 20/06/2017 (150.697)
MARKIT ITRX EUROPE Venta 1.00 EUR 20.000.000 20/06/2022 (1.353.128)
MARKIT ITRX EUROPE Venta 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
MARKIT ITRX EUROPE Venta 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
MARKIT ITRX EUROPE Venta 1.00 EUR 10.000.000 20/06/2022 (676.563)
NATIONAL AUSTRALIA BANK
U Compra 1.00 USD 10.000.000 20/06/2017 236.381
ONO FINANCE II PLC EUR SE Venta 5.00 EUR 2.000.000 20/09/2017 (599.722)
ONO FINANCE II PLC EUR SE Venta 5.00 EUR 2.000.000 20/09/2017 (609.722)
PEABODY ENE Venta 1.00 USD 7.000.000 20/03/2017 (644.208)
R.R. DONNELLEY & SONS USD Venta 5.00 USD 1.500.000 20/09/2016 (85.812)
R.R. DONNELLEY & SONS USD Venta 5.00 USD 5.000.000 20/09/2016 (268.287)
SAFEWAY INC USD SEN Venta 1.00 USD 6.000.000 20/06/2017 (552.173)
SANT ID Compra 3.00 EUR 7.500.000 20/06/2017 373.576
STANDARD CHARTERED PLC
EU Compra 1.00 EUR 3.000.000 20/09/2017 48.637
STANDARD CHARTERED PLC
EU Compra 1.00 EUR 10.000.000 20/09/2017 173.443
SUPERVALU INC USD SEN Verkauf 5.00 USD 2.000.000 20/06/2017 (222.608)
SUPERVALU INC USD SEN Verkauf 5.00 USD 5.000.000 20/06/2017 (556.520)
TELEFONICA EMISIONES Verkauf 1.00 EUR 5.000.000 20/09/2017 (903.415)
TELEFONICA EMISIONES Verkauf 1.00 EUR 2.000.000 20/06/2017 (327.171)
WIND ACQUISITION FIN SA Verkauf 5.00 EUR 3.250.000 20/06/2017 (875.064)
Total (8.122.115)
Zum 30. Juni 2012 betrug der nicht realisierte Wertverlust von Swaps EUR
(10.364.910). Er ist in der globalisierten Aufstellung des Nettovermögens
verzeichnet.
El 30 de junio de 2012, la minusvalía neta no realizada sobre Swaps es de
EUR (10.364.910) y figura en el estado del patrimonio neto globalizado.
155

Notes aux états financiers au
Nota integrativa ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Note 10 – CFD
Un «contract for difference» (CFD) est un contrat conclu entre deux
parties afin d’échanger, à la clôture du contrat, la différence entre les
cours d’ouverture et de clôture de l’action sous-jacente multipliée par le
nombre d’actions précisées dans le contrat.
Market Neutral
Description Quantité Devise Nominal Résultat
non
réalisé
EUR
ADECCO /ACT.NOM. 11.365 CHF 477.330 0
AEGIS GROUP PLC 187.995 GBP 303.236 0
AGGREKO PLC 19.130 GBP 396.374 0
AIR LIQUIDE 10.092 EUR 908.785 0
AIXTRON AG (28.100) EUR (316.406) 0
ALPIQ HOLDING LDT/NAMEN AKT (2.650) CHF (422.675) 0
AMADEUS IT HOLDING SR. A 37.940 EUR 633.598 0
ARYZTA AG /NAM. 9.300 CHF 438.030 0
ASHMORE GROUP PLC (47.530) GBP (165.642) 0
ASML HOLDING NV 8.520 EUR 341.354 0
ASSA ABLOY AB /-B- (13.100) SEK (2.523.060) 0
ATRIUM EURO RE 69.743 EUR 257.979 0
AUSTRIAMICROSYSTEMS AG 4.435 CHF 281.623 0
AXEL SPRINGER AG / NAM.VINK 10.500 EUR 355.688 0
AXFOOD (7.910) SEK (1.738.618) 0
BABCOCK INTERNATIONAL GROUP 69.651 GBP 594.471 0
BAUER AG (2.935) EUR (55.105) 0
BERTRANDT AG 4.396 EUR 259.452 0
BETSSON AB B 6.350 SEK 1.308.100 0
BILFINGER BERGER AG 4.635 EUR 297.567 0
BIOMERIEUX (7.725) EUR (501.198) 0
BOOKER GROUP PLC 344.925 GBP 313.882 0
BQ CANTONALE DE
ST.GALL/NOM (1.190) CHF (398.650) 0
BRENNTAG 4.595 EUR 400.592 0
BRITISH AMERICAN TOBACCO 33.280 GBP 1.078.771 0
BUNZL PLC 30.900 GBP 322.287 0
CAP GEMINI SA 12.190 EUR 353.510 0
CAPITA GRP 50.195 GBP 329.279 0
CARL ZEISS MEDITEC AG (18.742) EUR (356.098) 0
CFAO / NOM. 9.880 EUR 368.820 0
COLOPLAST /-B- 3.075 DKK 3.241.050 0
COMPASS GROUP PLC 118.700 GBP 794.103 0
CRODA INTL PLC 15.910 GBP 360.043 0
DATALOGIC SPA 22.400 EUR 145.488 0
DELTICOM AG (3.470) EUR (180.093) 0
DIA 95.000 EUR 352.450 0
DIAGEO PLC 10.200 GBP 167.484 0
DIALOG SEMICONDUCTOR 16.350 EUR 233.233 0
DIASORIN AZ (13.000) EUR (298.610) 0
DIPLOMA PLC 36.860 GBP 164.211 0
DJ EURO STOXX /PRICE INDEX (30.308) EUR (6.862.295) 42
DUERR AG 4.645 EUR 225.747 0
EDENRED (21.500) EUR (480.418) 0
ELEMENTIS PLC 159.700 GBP 317.005 0
EULER-HERMES (6.800) EUR (346.800) 0
EUROFINS SCIENTIFIC SA 2.950 EUR 288.215 0
EVN AG (39.805) EUR (404.021) 0
EVS BROADCASTING EQUIPMENT (10.970) EUR (407.755) 0
FIELMANN AG (7.500) EUR (547.650) 0
FILTRONA PLC MILTON KEYNES 60.455 GBP 289.277 0
FORTUM CORPORATION (25.935) EUR (388.247) 0
FRESNILLO PLC (16.850) GBP (245.505) 0
FUCHS PETROLUB AG/VZ.A. 5.705 EUR 246.142 0
GEBERIT AG/NAMEN-AKTIEN (2.658) CHF (496.249) 0
GERRY WEBER INTL AG 8.300 EUR 270.041 0
GETINGE AB B (20.170) SEK (3.449.070) 0
GILDEMEISTER AG 14.000 EUR 173.670 0
HALMA PLC 123.205 GBP 514.504 0
HUSQVARNA AB -B- (62.360) SEK (2.029.818) 0
IG GROUP HOLDINGS PLC (730) GBP (3.497) 0
IMP TOBACCO 24.820 GBP 609.331 0
IMTECH NV (10.775) EUR (202.301) 0
INDITEX /REG. 10.765 EUR 877.670 0
INFICON HOLDING /NAMENAKT. 1.667 CHF 321.731 0
INGENICO.IND.FIN.ING. 10.640 EUR 407.725 0
INTERMEDIATE CAPITAL GROUP 111.000 GBP 299.922 0
INTERTEK GROUP PLC 14.090 GBP 376.485 0
K+S AKTIENGESELLSCHAFT (5.750) EUR (207.000) 0
KERRY GROUP A 15.465 EUR 535.089 0
KLOECKNER & CO
AG/NAMENSAKTIEN (25.800) EUR (208.000) 0
KONE OYJ -B- 4.500 EUR 214.335 0
KRONES AG (10.000) EUR (397.700) 0
KUEHNE + NAGEL INTERNATIONAL (3.780) CHF (378.756) 0
LINDE A.G. 6.060 EUR 743.259 0
LONZA GROUP AG /NOM. (9.000) CHF (354.420) 0
MODERN TIMES GROUP AB B (8.200) SEK (2.617.440) 0
Nota 10 – CFD
Un «certificate for difference» (CFD) è un contratto concluso fra due parti,
al fine di scambiare, alla chiusura del contratto, la differenza fra i corsi di
apertura e di chiusura dell’azione sottostante moltiplicata per il numero di
azioni indicate nel contratto.
Market Neutral
Denominazione Quantità Valuta Nominal Risultato
non
realizzato
EUR
ADECCO /ACT.NOM. 11.365 CHF 477.330 0
AEGIS GROUP PLC 187.995 GBP 303.236 0
AGGREKO PLC 19.130 GBP 396.374 0
AIR LIQUIDE 10.092 EUR 908.785 0
AIXTRON AG (28.100) EUR (316.406) 0
ALPIQ HOLDING LDT/NAMEN AKT (2.650) CHF (422.675) 0
AMADEUS IT HOLDING SR. A 37.940 EUR 633.598 0
ARYZTA AG /NAM. 9.300 CHF 438.030 0
ASHMORE GROUP PLC (47.530) GBP (165.642) 0
ASML HOLDING NV 8.520 EUR 341.354 0
ASSA ABLOY AB /-B- (13.100) SEK (2.523.060) 0
ATRIUM EURO RE 69.743 EUR 257.979 0
AUSTRIAMICROSYSTEMS AG 4.435 CHF 281.623 0
AXEL SPRINGER AG / NAM.VINK 10.500 EUR 355.688 0
AXFOOD (7.910) SEK (1.738.618) 0
BABCOCK INTERNATIONAL
GROUP 69.651 GBP 594.471 0
BAUER AG (2.935) EUR (55.105) 0
BERTRANDT AG 4.396 EUR 259.452 0
BETSSON AB B 6.350 SEK 1.308.100 0
BILFINGER BERGER AG 4.635 EUR 297.567 0
BIOMERIEUX (7.725) EUR (501.198) 0
BOOKER GROUP PLC 344.925 GBP 313.882 0
BQ CANTONALE DE
ST.GALL/NOM (1.190) CHF (398.650) 0
BRENNTAG 4.595 EUR 400.592 0
BRITISH AMERICAN TOBACCO 33.280 GBP 1.078.771 0
BUNZL PLC 30.900 GBP 322.287 0
CAP GEMINI SA 12.190 EUR 353.510 0
CAPITA GRP 50.195 GBP 329.279 0
CARL ZEISS MEDITEC AG (18.742) EUR (356.098) 0
CFAO / NOM. 9.880 EUR 368.820 0
COLOPLAST /-B- 3.075 DKK 3.241.050 0
COMPASS GROUP PLC 118.700 GBP 794.103 0
CRODA INTL PLC 15.910 GBP 360.043 0
DATALOGIC SPA 22.400 EUR 145.488 0
DELTICOM AG (3.470) EUR (180.093) 0
DIA 95.000 EUR 352.450 0
DIAGEO PLC 10.200 GBP 167.484 0
DIALOG SEMICONDUCTOR 16.350 EUR 233.233 0
DIASORIN AZ (13.000) EUR (298.610) 0
DIPLOMA PLC 36.860 GBP 164.211 0
DJ EURO STOXX /PRICE INDEX (30.308) EUR (6.862.295) 42
DUERR AG 4.645 EUR 225.747 0
EDENRED (21.500) EUR (480.418) 0
ELEMENTIS PLC 159.700 GBP 317.005 0
EULER-HERMES (6.800) EUR (346.800) 0
EUROFINS SCIENTIFIC SA 2.950 EUR 288.215 0
EVN AG (39.805) EUR (404.021) 0
EVS BROADCASTING EQUIPMENT (10.970) EUR (407.755) 0
FIELMANN AG (7.500) EUR (547.650) 0
FILTRONA PLC MILTON KEYNES 60.455 GBP 289.277 0
FORTUM CORPORATION (25.935) EUR (388.247) 0
FRESNILLO PLC (16.850) GBP (245.505) 0
FUCHS PETROLUB AG/VZ.A. 5.705 EUR 246.142 0
GEBERIT AG/NAMEN-AKTIEN (2.658) CHF (496.249) 0
GERRY WEBER INTL AG 8.300 EUR 270.041 0
GETINGE AB B (20.170) SEK (3.449.070) 0
GILDEMEISTER AG 14.000 EUR 173.670 0
HALMA PLC 123.205 GBP 514.504 0
HUSQVARNA AB -B- (62.360) SEK (2.029.818) 0
IG GROUP HOLDINGS PLC (730) GBP (3.497) 0
IMP TOBACCO 24.820 GBP 609.331 0
IMTECH NV (10.775) EUR (202.301) 0
INDITEX /REG. 10.765 EUR 877.670 0
INFICON HOLDING /NAMENAKT. 1.667 CHF 321.731 0
INGENICO.IND.FIN.ING. 10.640 EUR 407.725 0
INTERMEDIATE CAPITAL GROUP 111.000 GBP 299.922 0
INTERTEK GROUP PLC 14.090 GBP 376.485 0
K+S AKTIENGESELLSCHAFT (5.750) EUR (207.000) 0
KERRY GROUP A 15.465 EUR 535.089 0
KLOECKNER & CO
AG/NAMENSAKTIEN (25.800) EUR (208.000) 0
KONE OYJ -B- 4.500 EUR 214.335 0
KRONES AG (10.000) EUR (397.700) 0
KUEHNE + NAGEL
INTERNATIONAL (3.780) CHF (378.756) 0
LINDE A.G. 6.060 EUR 743.259 0
LONZA GROUP AG /NOM. (9.000) CHF (354.420) 0
MODERN TIMES GROUP AB B (8.200) SEK (2.617.440) 0
156

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER –SICAV
Anmerkung 10 – CFD
Ein „certificate for difference“ (CFD) ist ein zwischen zwei Parteien
abgeschlossener Kontrakt mit dem Ziel, bei Glattstellung des Kontrakts, die
Differenz zwischen dem Anfangskurs und dem Schlusskurs des Basiswerts
multipliziert mit der Anzahl der im Kontrakt genannten Titel auszutauschen.
Market Neutral
Bezeichnung Menge Währung Nominal Nicht
realisiertes
Ergebnis
EUR
ADECCO /ACT.NOM. 11.365 CHF 477.330 0
AEGIS GROUP PLC 187.995 GBP 303.236 0
AGGREKO PLC 19.130 GBP 396.374 0
AIR LIQUIDE 10.092 EUR 908.785 0
AIXTRON AG (28.100) EUR (316.406) 0
ALPIQ HOLDING LDT/NAMEN
AKT (2.650) CHF (422.675) 0
AMADEUS IT HOLDING SR. A 37.940 EUR 633.598 0
ARYZTA AG /NAM. 9.300 CHF 438.030 0
ASHMORE GROUP PLC (47.530) GBP (165.642) 0
ASML HOLDING NV 8.520 EUR 341.354 0
ASSA ABLOY AB /-B- (13.100) SEK (2.523.060) 0
ATRIUM EURO RE 69.743 EUR 257.979 0
AUSTRIAMICROSYSTEMS AG 4.435 CHF 281.623 0
AXEL SPRINGER AG / NAM.VINK 10.500 EUR 355.688 0
AXFOOD (7.910) SEK (1.738.618) 0
BABCOCK INTERNATIONAL
GROUP 69.651 GBP 594.471 0
BAUER AG (2.935) EUR (55.105) 0
BERTRANDT AG 4.396 EUR 259.452 0
BETSSON AB B 6.350 SEK 1.308.100 0
BILFINGER BERGER AG 4.635 EUR 297.567 0
BIOMERIEUX (7.725) EUR (501.198) 0
BOOKER GROUP PLC 344.925 GBP 313.882 0
BQ CANTONALE DE
ST.GALL/NOM (1.190) CHF (398.650) 0
BRENNTAG 4.595 EUR 400.592 0
BRITISH AMERICAN TOBACCO 33.280 GBP 1.078.771 0
BUNZL PLC 30.900 GBP 322.287 0
CAP GEMINI SA 12.190 EUR 353.510 0
CAPITA GRP 50.195 GBP 329.279 0
CARL ZEISS MEDITEC AG (18.742) EUR (356.098) 0
CFAO / NOM. 9.880 EUR 368.820 0
COLOPLAST /-B- 3.075 DKK 3.241.050 0
COMPASS GROUP PLC 118.700 GBP 794.103 0
CRODA INTL PLC 15.910 GBP 360.043 0
DATALOGIC SPA 22.400 EUR 145.488 0
DELTICOM AG (3.470) EUR (180.093) 0
DIA 95.000 EUR 352.450 0
DIAGEO PLC 10.200 GBP 167.484 0
DIALOG SEMICONDUCTOR 16.350 EUR 233.233 0
DIASORIN AZ (13.000) EUR (298.610) 0
DIPLOMA PLC 36.860 GBP 164.211 0
DJ EURO STOXX /PRICE INDEX (30.308) EUR (6.862.295) 42
DUERR AG 4.645 EUR 225.747 0
EDENRED (21.500) EUR (480.418) 0
ELEMENTIS PLC 159.700 GBP 317.005 0
EULER-HERMES (6.800) EUR (346.800) 0
EUROFINS SCIENTIFIC SA 2.950 EUR 288.215 0
EVN AG (39.805) EUR (404.021) 0
EVS BROADCASTING EQUIPMENT (10.970) EUR (407.755) 0
FIELMANN AG (7.500) EUR (547.650) 0
FILTRONA PLC MILTON KEYNES 60.455 GBP 289.277 0
FORTUM CORPORATION (25.935) EUR (388.247) 0
FRESNILLO PLC (16.850) GBP (245.505) 0
FUCHS PETROLUB AG/VZ.A. 5.705 EUR 246.142 0
GEBERIT AG/NAMEN-AKTIEN (2.658) CHF (496.249) 0
GERRY WEBER INTL AG 8.300 EUR 270.041 0
GETINGE AB B (20.170) SEK (3.449.070) 0
GILDEMEISTER AG 14.000 EUR 173.670 0
HALMA PLC 123.205 GBP 514.504 0
HUSQVARNA AB -B- (62.360) SEK (2.029.818) 0
IG GROUP HOLDINGS PLC (730) GBP (3.497) 0
IMP TOBACCO 24.820 GBP 609.331 0
IMTECH NV (10.775) EUR (202.301) 0
INDITEX /REG. 10.765 EUR 877.670 0
INFICON HOLDING /NAMENAKT. 1.667 CHF 321.731 0
INGENICO.IND.FIN.ING. 10.640 EUR 407.725 0
INTERMEDIATE CAPITAL GROUP 111.000 GBP 299.922 0
INTERTEK GROUP PLC 14.090 GBP 376.485 0
K+S AKTIENGESELLSCHAFT (5.750) EUR (207.000) 0
KERRY GROUP A 15.465 EUR 535.089 0
KLOECKNER & CO
AG/NAMENSAKTIEN (25.800) EUR (208.000) 0
KONE OYJ -B- 4.500 EUR 214.335 0
KRONES AG (10.000) EUR (397.700) 0
KUEHNE + NAGEL
INTERNATIONAL (3.780) CHF (378.756) 0
LINDE A.G. 6.060 EUR 743.259 0
LONZA GROUP AG /NOM. (9.000) CHF (354.420) 0
MODERN TIMES GROUP AB B (8.200) SEK (2.617.440) 0
Nota 10 – CFD
Un “certificado por diferencia” (CFD) es un contrato celebrado entre dos
partes con el fin de intercambiar, al cierre del contrato, la diferencia entre
las cotizaciones de apertura y cierre de la acción subyacente multiplicada
por el número de acciones indicado en el contrato.
Market Neutral
Denominación Quantité Divisa Nominal Resultado
no
realizado
EUR
ADECCO /ACT.NOM. 11.365 CHF 477.330 0
AEGIS GROUP PLC 187.995 GBP 303.236 0
AGGREKO PLC 19.130 GBP 396.374 0
AIR LIQUIDE 10.092 EUR 908.785 0
AIXTRON AG (28.100) EUR (316.406) 0
ALPIQ HOLDING LDT/NAMEN
AKT (2.650) CHF (422.675) 0
AMADEUS IT HOLDING SR. A 37.940 EUR 633.598 0
ARYZTA AG /NAM. 9.300 CHF 438.030 0
ASHMORE GROUP PLC (47.530) GBP (165.642) 0
ASML HOLDING NV 8.520 EUR 341.354 0
ASSA ABLOY AB /-B- (13.100) SEK (2.523.060) 0
ATRIUM EURO RE 69.743 EUR 257.979 0
AUSTRIAMICROSYSTEMS AG 4.435 CHF 281.623 0
AXEL SPRINGER AG / NAM.VINK 10.500 EUR 355.688 0
AXFOOD (7.910) SEK (1.738.618) 0
BABCOCK INTERNATIONAL
GROUP 69.651 GBP 594.471 0
BAUER AG (2.935) EUR (55.105) 0
BERTRANDT AG 4.396 EUR 259.452 0
BETSSON AB B 6.350 SEK 1.308.100 0
BILFINGER BERGER AG 4.635 EUR 297.567 0
BIOMERIEUX (7.725) EUR (501.198) 0
BOOKER GROUP PLC 344.925 GBP 313.882 0
BQ CANTONALE DE
ST.GALL/NOM (1.190) CHF (398.650) 0
BRENNTAG 4.595 EUR 400.592 0
BRITISH AMERICAN TOBACCO 33.280 GBP 1.078.771 0
BUNZL PLC 30.900 GBP 322.287 0
CAP GEMINI SA 12.190 EUR 353.510 0
CAPITA GRP 50.195 GBP 329.279 0
CARL ZEISS MEDITEC AG (18.742) EUR (356.098) 0
CFAO / NOM. 9.880 EUR 368.820 0
COLOPLAST /-B- 3.075 DKK 3.241.050 0
COMPASS GROUP PLC 118.700 GBP 794.103 0
CRODA INTL PLC 15.910 GBP 360.043 0
DATALOGIC SPA 22.400 EUR 145.488 0
DELTICOM AG (3.470) EUR (180.093) 0
DIA 95.000 EUR 352.450 0
DIAGEO PLC 10.200 GBP 167.484 0
DIALOG SEMICONDUCTOR 16.350 EUR 233.233 0
DIASORIN AZ (13.000) EUR (298.610) 0
DIPLOMA PLC 36.860 GBP 164.211 0
DJ EURO STOXX /PRICE INDEX (30.308) EUR (6.862.295) 42
DUERR AG 4.645 EUR 225.747 0
EDENRED (21.500) EUR (480.418) 0
ELEMENTIS PLC 159.700 GBP 317.005 0
EULER-HERMES (6.800) EUR (346.800) 0
EUROFINS SCIENTIFIC SA 2.950 EUR 288.215 0
EVN AG (39.805) EUR (404.021) 0
EVS BROADCASTING EQUIPMENT (10.970) EUR (407.755) 0
FIELMANN AG (7.500) EUR (547.650) 0
FILTRONA PLC MILTON KEYNES 60.455 GBP 289.277 0
FORTUM CORPORATION (25.935) EUR (388.247) 0
FRESNILLO PLC (16.850) GBP (245.505) 0
FUCHS PETROLUB AG/VZ.A. 5.705 EUR 246.142 0
GEBERIT AG/NAMEN-AKTIEN (2.658) CHF (496.249) 0
GERRY WEBER INTL AG 8.300 EUR 270.041 0
GETINGE AB B (20.170) SEK (3.449.070) 0
GILDEMEISTER AG 14.000 EUR 173.670 0
HALMA PLC 123.205 GBP 514.504 0
HUSQVARNA AB -B- (62.360) SEK (2.029.818) 0
IG GROUP HOLDINGS PLC (730) GBP (3.497) 0
IMP TOBACCO 24.820 GBP 609.331 0
IMTECH NV (10.775) EUR (202.301) 0
INDITEX /REG. 10.765 EUR 877.670 0
INFICON HOLDING /NAMENAKT. 1.667 CHF 321.731 0
INGENICO.IND.FIN.ING. 10.640 EUR 407.725 0
INTERMEDIATE CAPITAL GROUP 111.000 GBP 299.922 0
INTERTEK GROUP PLC 14.090 GBP 376.485 0
K+S AKTIENGESELLSCHAFT (5.750) EUR (207.000) 0
KERRY GROUP A 15.465 EUR 535.089 0
KLOECKNER & CO
AG/NAMENSAKTIEN (25.800) EUR (208.000) 0
KONE OYJ -B- 4.500 EUR 214.335 0
KRONES AG (10.000) EUR (397.700) 0
KUEHNE + NAGEL
INTERNATIONAL (3.780) CHF (378.756) 0
LINDE A.G. 6.060 EUR 743.259 0
LONZA GROUP AG /NOM. (9.000) CHF (354.420) 0
MODERN TIMES GROUP AB B (8.200) SEK (2.617.440) 0
157

Notes aux états financiers au
Nota integrativa ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Description Quantité Devise Nominal Résultat
non
réalisé
EUR
NATIONAL GRID PLC 49.465 GBP 334.136 0
NESTLE / ACT NOM 28.430 CHF 1.607.717 0
NEXANS PARIS (9.260) EUR (282.615) 0
NIBE INDUSTRIER AB -B- (23.600) SEK (2.224.300) 0
NOBIA AB (64.000) SEK (1.337.600) 0
OEST.ELEK.WIRT. A (21.035) EUR (380.102) 0
OUTOTEC OYJ 8.770 EUR 314.931 0
OXFORD INSTRUMENTS PLC 30.395 GBP 372.947 0
PADDY POWER PLC 5.485 EUR 282.752 0
PALFINGER AG 12.200 EUR 218.990 0
PANALPINA
WELTRANS./NAMEN-AKT. (4.560) CHF (387.372) 0
PARTNERS GROUP HOLDING (3.015) CHF (508.329) 0
PEARSON PLC 30.740 GBP 389.168 0
PETROFAC LTD 20.700 GBP 287.316 0
PIRELLI ET C 35.350 EUR 293.228 0
PRUDENTIAL PLC 46.605 GBP 343.945 0
ROSENBAUER INTERNATIONAL
AG 4.850 EUR 196.425 0
SAIPEM SPA 6.800 EUR 237.932 0
SCHOELLER-BLECKMANN OIL 5.600 EUR 357.280 0
SCOR SE 13.150 EUR 251.297 0
SECURITAS AB B (39.210) SEK (2.101.656) 0
SERCO GROUP PLC 89.630 GBP 480.417 0
SGS SA /NOM. 250 CHF 443.750 0
SIAS 29.000 EUR 160.950 0
SIKA SA. BAAR 246 CHF 449.688 0
SPIRENT COMMUNICATION
PLC 201.000 GBP 322.605 0
STORA ENSO AB /-R- (62.000) EUR (300.080) 0
STRAUMANN HOLDING
AG/NOM. (3.500) CHF (486.850) 0
SWEDBANK AB -A- 23.145 SEK 2.513.547 0
SWEDISH MATCH AB 26.245 SEK 7.314.482 0
SWISSCOM /NAM. (1.735) CHF (661.382) 0
TECAN GROUP SA /NAM. (8.050) CHF (527.275) 0
TELECITY GROUP PLC 46.820 GBP 375.965 0
TELEPERFORMANCE 18.700 EUR 325.193 0
TURKIYE SINAI KALKINMA
BANKASI 422.262 EUR 338.497 (706)
ULTRA ELECTRONICS HLDGS
PLC (20.500) GBP (325.335) 0
UNITED
INTERN.&CO/NAMENSAKT (17.605) EUR (238.548) 0
VALEO 8.190 EUR 266.093 0
VALORA HOLDING AG /NAM. (2.390) CHF (421.357) 0
VEOLIA ENVIRONNEMENT (45.000) EUR (449.280) 0
VETROP. HLD SA.SAINT-PREX (125) CHF (208.375) 0
VISCOFAN SA / SPLIT ISSUE 16.420 EUR 557.131 0
VITTORIA ASSICURAZIONI SPA 45.633 EUR 200.785 0
WH SMITH PLC 70.495 GBP 383.845 0
WIRECARD AG/APRES
RED.CAP 13.300 EUR 203.357 0
X5 RETAIL GROUP NV / SGDR (17.700) USD (402.675) 0
Total (664)
Au 30 juin 2012, la moins-value nette non réalisé sur CFD s'élevait à
EUR (664).
Denominazione Quantità Valut
a
Nominal
Risultato
non
realizzato
EUR
NATIONAL GRID PLC 49.465 GBP 334.136 0
NESTLE / ACT NOM 28.430 CHF 1.607.717 0
NEXANS PARIS (9.260) EUR (282.615) 0
NIBE INDUSTRIER AB -B- (23.600) SEK (2.224.300) 0
NOBIA AB (64.000) SEK (1.337.600) 0
OEST.ELEK.WIRT. A (21.035) EUR (380.102) 0
OUTOTEC OYJ 8.770 EUR 314.931 0
OXFORD INSTRUMENTS PLC 30.395 GBP 372.947 0
PADDY POWER PLC 5.485 EUR 282.752 0
PALFINGER AG 12.200 EUR 218.990 0
PANALPINA
WELTRANS./NAMEN-AKT. (4.560) CHF (387.372) 0
PARTNERS GROUP HOLDING (3.015) CHF (508.329) 0
PEARSON PLC 30.740 GBP 389.168 0
PETROFAC LTD 20.700 GBP 287.316 0
PIRELLI ET C 35.350 EUR 293.228 0
PRUDENTIAL PLC 46.605 GBP 343.945 0
ROSENBAUER INTERNATIONAL
AG 4.850 EUR 196.425 0
SAIPEM SPA 6.800 EUR 237.932 0
SCHOELLER-BLECKMANN OIL 5.600 EUR 357.280 0
SCOR SE 13.150 EUR 251.297 0
SECURITAS AB B (39.210) SEK (2.101.656) 0
SERCO GROUP PLC 89.630 GBP 480.417 0
SGS SA /NOM. 250 CHF 443.750 0
SIAS 29.000 EUR 160.950 0
SIKA SA. BAAR 246 CHF 449.688 0
SPIRENT COMMUNICATION
PLC 201.000 GBP 322.605 0
STORA ENSO AB /-R- (62.000) EUR (300.080) 0
STRAUMANN HOLDING
AG/NOM. (3.500) CHF (486.850) 0
SWEDBANK AB -A- 23.145 SEK 2.513.547 0
SWEDISH MATCH AB 26.245 SEK 7.314.482 0
SWISSCOM /NAM. (1.735) CHF (661.382) 0
TECAN GROUP SA /NAM. (8.050) CHF (527.275) 0
TELECITY GROUP PLC 46.820 GBP 375.965 0
TELEPERFORMANCE 18.700 EUR 325.193 0
TURKIYE SINAI KALKINMA
BANKASI 422.262 EUR 338.497 (706)
ULTRA ELECTRONICS HLDGS
PLC (20.500) GBP (325.335) 0
UNITED
INTERN.&CO/NAMENSAKT (17.605) EUR (238.548) 0
VALEO 8.190 EUR 266.093 0
VALORA HOLDING AG /NAM. (2.390) CHF (421.357) 0
VEOLIA ENVIRONNEMENT (45.000) EUR (449.280) 0
VETROP. HLD SA.SAINT-PREX (125) CHF (208.375) 0
VISCOFAN SA / SPLIT ISSUE 16.420 EUR 557.131 0
VITTORIA ASSICURAZIONI SPA 45.633 EUR 200.785 0
WH SMITH PLC 70.495 GBP 383.845 0
WIRECARD AG/APRES
RED.CAP 13.300 EUR 203.357 0
X5 RETAIL GROUP NV / SGDR (17.700) USD (402.675) 0
Total (664)
In data del 30 giugno 2012, la minusvalenza non realizzata su CFD è di
EUR (664).
158

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
Bezeichnung Menge Währung Nominal Nicht
realisiertes
Ergebnis
EUR
NATIONAL GRID PLC 49.465 GBP 334.136 0
NESTLE / ACT NOM 28.430 CHF 1.607.717 0
NEXANS PARIS (9.260) EUR (282.615) 0
NIBE INDUSTRIER AB -B- (23.600) SEK (2.224.300) 0
NOBIA AB (64.000) SEK (1.337.600) 0
OEST.ELEK.WIRT. A (21.035) EUR (380.102) 0
OUTOTEC OYJ 8.770 EUR 314.931 0
OXFORD INSTRUMENTS PLC 30.395 GBP 372.947 0
PADDY POWER PLC 5.485 EUR 282.752 0
PALFINGER AG 12.200 EUR 218.990 0
PANALPINA
WELTRANS./NAMEN-AKT. (4.560) CHF (387.372) 0
PARTNERS GROUP HOLDING (3.015) CHF (508.329) 0
PEARSON PLC 30.740 GBP 389.168 0
PETROFAC LTD 20.700 GBP 287.316 0
PIRELLI ET C 35.350 EUR 293.228 0
PRUDENTIAL PLC 46.605 GBP 343.945 0
ROSENBAUER
INTERNATIONAL AG 4.850 EUR 196.425 0
SAIPEM SPA 6.800 EUR 237.932 0
SCHOELLER-BLECKMANN
OIL 5.600 EUR 357.280 0
SCOR SE 13.150 EUR 251.297 0
SECURITAS AB B (39.210) SEK (2.101.656) 0
SERCO GROUP PLC 89.630 GBP 480.417 0
SGS SA /NOM. 250 CHF 443.750 0
SIAS 29.000 EUR 160.950 0
SIKA SA. BAAR 246 CHF 449.688 0
SPIRENT COMMUNICATION
PLC 201.000 GBP 322.605 0
STORA ENSO AB /-R- (62.000) EUR (300.080) 0
STRAUMANN HOLDING
AG/NOM. (3.500) CHF (486.850) 0
SWEDBANK AB -A- 23.145 SEK 2.513.547 0
SWEDISH MATCH AB 26.245 SEK 7.314.482 0
SWISSCOM /NAM. (1.735) CHF (661.382) 0
TECAN GROUP SA /NAM. (8.050) CHF (527.275) 0
TELECITY GROUP PLC 46.820 GBP 375.965 0
TELEPERFORMANCE 18.700 EUR 325.193 0
TURKIYE SINAI KALKINMA
BANKASI 422.262 EUR 338.497 (706)
ULTRA ELECTRONICS HLDGS
PLC (20.500) GBP (325.335) 0
UNITED
INTERN.&CO/NAMENSAKT (17.605) EUR (238.548) 0
VALEO 8.190 EUR 266.093 0
VALORA HOLDING AG
/NAM. (2.390) CHF (421.357) 0
VEOLIA ENVIRONNEMENT (45.000) EUR (449.280) 0
VETROP. HLD SA.SAINT-
PREX (125) CHF (208.375) 0
VISCOFAN SA / SPLIT ISSUE 16.420 EUR 557.131 0
VITTORIA ASSICURAZIONI
SPA 45.633 EUR 200.785 0
WH SMITH PLC 70.495 GBP 383.845 0
WIRECARD AG/APRES
RED.CAP 13.300 EUR 203.357 0
X5 RETAIL GROUP NV /
SGDR (17.700) USD (402.675) 0
Gesamt (664)
Zum 30. Juni 2012 betrug der nicht realisierte Verlust von CFD
EUR (664).
Denominación Quantité Divisa Nominal Resultado
no
realizado
EUR
NATIONAL GRID PLC 49.465 GBP 334.136 0
NESTLE / ACT NOM 28.430 CHF 1.607.717 0
NEXANS PARIS (9.260) EUR (282.615) 0
NIBE INDUSTRIER AB -B- (23.600) SEK (2.224.300) 0
NOBIA AB (64.000) SEK (1.337.600) 0
OEST.ELEK.WIRT. A (21.035) EUR (380.102) 0
OUTOTEC OYJ 8.770 EUR 314.931 0
OXFORD INSTRUMENTS PLC 30.395 GBP 372.947 0
PADDY POWER PLC 5.485 EUR 282.752 0
PALFINGER AG 12.200 EUR 218.990 0
PANALPINA
WELTRANS./NAMEN-AKT. (4.560) CHF (387.372) 0
PARTNERS GROUP HOLDING (3.015) CHF (508.329) 0
PEARSON PLC 30.740 GBP 389.168 0
PETROFAC LTD 20.700 GBP 287.316 0
PIRELLI ET C 35.350 EUR 293.228 0
PRUDENTIAL PLC 46.605 GBP 343.945 0
ROSENBAUER
INTERNATIONAL AG 4.850 EUR 196.425 0
SAIPEM SPA 6.800 EUR 237.932 0
SCHOELLER-BLECKMANN OIL 5.600 EUR 357.280 0
SCOR SE 13.150 EUR 251.297 0
SECURITAS AB B (39.210) SEK (2.101.656) 0
SERCO GROUP PLC 89.630 GBP 480.417 0
SGS SA /NOM. 250 CHF 443.750 0
SIAS 29.000 EUR 160.950 0
SIKA SA. BAAR 246 CHF 449.688 0
SPIRENT COMMUNICATION
PLC 201.000 GBP 322.605 0
STORA ENSO AB /-R- (62.000) EUR (300.080) 0
STRAUMANN HOLDING
AG/NOM. (3.500) CHF (486.850) 0
SWEDBANK AB -A- 23.145 SEK 2.513.547 0
SWEDISH MATCH AB 26.245 SEK 7.314.482 0
SWISSCOM /NAM. (1.735) CHF (661.382) 0
TECAN GROUP SA /NAM. (8.050) CHF (527.275) 0
TELECITY GROUP PLC 46.820 GBP 375.965 0
TELEPERFORMANCE 18.700 EUR 325.193 0
TURKIYE SINAI KALKINMA
BANKASI 422.262 EUR 338.497 (706)
ULTRA ELECTRONICS HLDGS
PLC (20.500) GBP (325.335) 0
UNITED
INTERN.&CO/NAMENSAKT (17.605) EUR (238.548) 0
VALEO 8.190 EUR 266.093 0
VALORA HOLDING AG /NAM. (2.390) CHF (421.357) 0
VEOLIA ENVIRONNEMENT (45.000) EUR (449.280) 0
VETROP. HLD SA.SAINT-PREX (125) CHF (208.375) 0
VISCOFAN SA / SPLIT ISSUE 16.420 EUR 557.131 0
VITTORIA ASSICURAZIONI
SPA 45.633 EUR 200.785 0
WH SMITH PLC 70.495 GBP 383.845 0
WIRECARD AG/APRES
RED.CAP 13.300 EUR 203.357 0
X5 RETAIL GROUP NV /
SGDR (17.700) USD (402.675) 0
Total (664)
El 30 de junio de 2012, la minusvalía neta no realizada sobre CFD es de
EUR (664).
159

Notes aux états financiers au
Nota integrativa ai rendiconti
30 juin 2012 finanziari al 30 giugno 2012
Note 11 – Changements dans la composition du
portefeuille-titres
Les changements dans la composition du portefeuille-titres. des
instruments du marché monétaire sont disponibles, sans frais, au siège
social de la SICAV.
Ces documents peuvent être obtenus gratuitement auprès du
représentant.
Note 12 – Prêts sur titres
Au 30 juin 2012, la valeur des titres prêtés était la suivante :
Diversified 1.657.597 EUR
Dynamic Allocation 2.215.821 EUR
European Corporate Bonds 22.181.698 EUR
European Fixed Income 658.886 EUR
European Opportunities 126.209.602 EUR
European Small Cap 1.591.937 EUR
Italian Opportunities 705.057 EUR
Japan Opportunities 167.280.365 JPY
US Dollar Bonds 497.759 USD
US Value 281.906 USD
World Opportunities 355.952 EUR
Le collatéral donné en couverture des titres prêtés représente au moins
105% de la valeur de marché de ces titres au 30 juin 2012.
Il est composé de titres issus ou garantis par un Etat membre de l'OCDE
ou ses autorités locales, ou par des organisations ou institutions
supranationales.
Nota 11 – Variazioni nella composizione del portafoglio
titoli
Le variazioni nella composizione del portafoglio titoli. degli strumenti del
mercato monetario sono disponibili, gratuitamente, presso la sede sociale
della SICAV.
Questi documenti possono essere ottenuti gratuitamente presso il
rappresentante.
Nota 12 – Prestiti su titoli
Al 30 giugno 2012, il valore dei titoli prestati era il seguente:
Diversified 1.657.597 EUR
Dynamic Allocation 2.215.821 EUR
European Corporate Bonds 22.181.698 EUR
European Fixed Income 658.886 EUR
European Opportunities 126.209.602 EUR
European Small Cap 1.591.937 EUR
Italian Opportunities 705.057 EUR
Japan Opportunities 167.280.365 JPY
US Dollar Bonds 497.759 USD
US Value 281.906 USD
World Opportunities 355.952 EUR
Le garanzie collaterali fornite come copertura dei titoli in prestito
rappresentano almeno il 105% del relativo valore di mercato al 30 giugno
2012.
Le garanzie collaterali sono costituite da titoli emessi o garantiti da paesi
membri dell'Ocse o da loro autorità locali, ovvero da organizzazioni o istituti
sovranazionali.
160

Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Notas de los estados financieros
per 30. Juni 2012 el 30 de junio de 2012
OYSTER – SICAV
Anmerkung 11 – Die Veränderungen des
Wertpapierbestandes
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes. der
Geldmarktinstrumente sind auf einfache Anfrage gebührenfrei am Sitz
der SICAV und bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle der
BHFBank AG. Bockenheimer Landstr. 10, 60323 Frankfurt, verfügbar.
Diese Dokumente können Sie kostenlos von unserem Vertreter
erhalten.
Anmerkung 12 – Darlehen auf Titeln
Wert der ausgeliehenen Wertpapiere zum 30. Juni 2012:
Diversified 1.657.597 EUR
Dynamic Allocation 2.215.821 EUR
European Corporate Bonds 22.181.698 EUR
European Fixed Income 658.886 EUR
European Opportunities 126.209.602 EUR
European Small Cap 1.591.937 EUR
Italian Opportunities 705.057 EUR
Japan Opportunities 167.280.365 JPY
US Dollar Bonds 497.759 USD
US Value 281.906 USD
World Opportunities 355.952 EUR
Die zur Absicherung der verliehenen Papiere gestellten Sicherheiten
stellen zum 30. Juni 2012 mindestens 105% des Marktwertes dieser
Papiere dar.
Als Sicherheiten dienen Wertpapiere. die von einem Mitgliedsstaat der
OECD bzw. ihren Gebietskörperschaften oder von supranationalen
Organisationen oder Institutionen begeben oder garantiert werden.
Nota 11 – Cambios de la composición de la cartera
de inversión
Los cambios en la composición de la cartera de inversión.
instrumentos del mercado monetario, están disponibles de modo
gratuito en el domicilio social de la SICAV.
Estos documentos pueden obtenerse de forma gratuita a través del
representante.
Nota 12 – Préstamos sobre títulos
A 30 de junio de 2012, el valor de los títulos prestados era el
siguiente:
Diversified 1.657.597 EUR
Dynamic Allocation 2.215.821 EUR
European Corporate Bonds 22.181.698 EUR
European Fixed Income 658.886 EUR
European Opportunities 126.209.602 EUR
European Small Cap 1.591.937 EUR
Italian Opportunities 705.057 EUR
Japan Opportunities 167.280.365 JPY
US Dollar Bonds 497.759 USD
US Value 281.906 USD
World Opportunities 355.952 EUR
El colateral para cubrir los títulos prestados representa al menos el
105% del valor de mercado de estos títulos a 30 de junio de 2012.
El colateral está formado por títulos emitidos o garantizados por un
Estado miembro de la OCDE o sus autoridades locales, o por
organizaciones o instituciones supranacionales.
161

Informations complémentaires
Publication du TER (Total Expenses Ratio)
Informazioni complementari
Publicazione del TER (Total Expenses Ratio)
Zusätzliche Informationen
Bekanntgabe der TER (Total Expenses Ratio)
Informaciones complementarias
Publicacion del TER (Total Expenses Ratio)
Classes d'actions / TER excluant la commission TER incluant la commission
de performance / de performance /
Classe d'azioni / TER onorario di TER onorario di
rendimento escluso / rendimento incluso /
Aktienklassen / TER ohne Berücksichtigung TER unter Einbeziehung
der Performance Gebühr / der Performance Gebühr /
Clase de acciones TER sin incluir la comision TER incluyendo la comision
de resultado
de resultado
OYSTER-Absolute Return EUR EUR2 1,43% 1,88%
OYSTER-Credit Opportunities CHF2 2,40% 3,09%
OYSTER-Credit Opportunities EUR2 2,27% 2,73%
OYSTER-Credit Opportunities I EUR2 1,46% 1,76%
OYSTER-Credit Opportunities GBP2 2,25% 2,59%
OYSTER-Credit Opportunities No Load EUR2 2,76% 3,30%
OYSTER-Credit Opportunities I CHF2 1,52% 2.07%
OYSTER-Credit Opportunities USD2 2,56% 2,88%
OYSTER-Diversified No Load EUR 2,77% 2,91%
OYSTER-Diversified EUR 2,02% 2,17%
OYSTER-Diversified CHF 2,02% 2,15%
OYSTER-Diversified I EUR 1,39% 1,58%
OYSTER-Dynamic Allocation EUR 2,07% 2,47%
OYSTER-Dynamic Allocation No Load EUR 2,82% 3,29%
OYSTER-Dynamic Allocation I EUR2 1,46% 1,79%
OYSTER-Emerging Markets Dynamic USD2 2,58% 2,59%
OYSTER-Emerging Markets Dynamic EUR2 2,60% 2,61%
OYSTER-Emerging Markets Dynamic No Load EUR2 3,10% 3,10%
OYSTER-Emerging Markets Dynamic I USD2 1,61% 1,63%
OYSTER-Euro Liquidity EUR 0,52% 0,52%
OYSTER-European Corporate Bonds EUR 1,34% 1,34%
OYSTER-European Corporate Bonds I EUR 0,90% 0,90%
OYSTER-European Fixed Income EUR 1,39% 1.39%
OYSTER-European Fixed Income I EUR 1,01% 1,01%
OYSTER-European Opportunities No Load EUR 2,71% 3,66%
OYSTER-European Opportunities EUR 2,21% 3,04%
OYSTER-European Opportunities S EUR 1,43% 2,25%
OYSTER-European Opportunities EUR2 2,21% 2,88%
OYSTER-European Opportunities I EUR2 1,43% 2,14%
OYSTER-European Opportunities GBP2 2,19% 3,08%
OYSTER-European Opportunities CHF2 2,17% 2,58%
162

OYSTER – SICAV
Informations complémentaires
(suite)
Publication du TER (Total Expenses Ratio)
Informazioni complementari
(seguito)
Publicazione del TER (Total Expenses Ratio)
Zusätzliche Informationen
(Fortsetzung)
Bekanntgabe der TER (Total Expenses Ratio)
Informaciones complementarias
(continuación)
Publicacion del TER (Total Expenses Ratio)
Classes d'actions / TER excluant la commission TER incluant la commission
de performance / de performance /
Classe d'azioni / TER onorario di TER onorario di
rendimento escluso / rendimento incluso /
Aktienklassen / TER ohne Berücksichtigung TER unter Einbeziehung
der Performance Gebühr / der Performance Gebühr /
Clase de acciones TER sin incluir la comision TER incluyendo la comision
de resultado
de resultado
OYSTER-European Selection I CHF 1,64% 1,64%
OYSTER-European Selection I EUR 1,65% 1,65%
OYSTER-European Small Cap EUR 2,32% 2,39%
OYSTER-European Small Cap No Load EUR 2,83% 2,84%
OYSTER-European Small Cap I EUR2 1,52% 1,64%
OYSTER-European Small Cap CHF2 2.41% 2,41%
OYSTER-ForExtra Yield (EUR) EUR 1,93% 1,93%
OYSTER-ForExtra Yield (EUR) I EUR 1,41% 1,41%
OYSTER-Global Convertibles EUR2 1,93% 1,79%
OYSTER-Global Convertibles Advent Phoenix EUR2 1,34% 1,31%
OYSTER-Global Convertibles USD2 1,92% 1,63%
OYSTER-Global Convertibles I EUR2 1,33% 1,26%
OYSTER-Global Convertibles No Load EUR2 2,48% 2,37%
OYSTER-Global Convertibles CHF2 1,93% 1,93%
OYSTER-Global High Yield CHF 1,55% 1,55%
OYSTER-Global High Yield EUR 1,55% 1,55%
OYSTER-Global High Yield I CHF 1,09% 1,09%
OYSTER-Global High Yield I EUR 1,09% 1,09%
OYSTER-Global High Yield SGD 1,56% 1,56%
OYSTER-Global High Yield USD 1,55% 1,55%
OYSTER-Global High Yield SGD D 1,60% 1,60%
OYSTER-Global High Yield USD D 1,33% 1,33%
OYSTER-Global High Yield I USD 1,09% 1,09%
OYSTER-Italian Opportunities No Load EUR 2,77% 2,64%
OYSTER-Italian Opportunities EUR 2,28% 2,30%
OYSTER-Italian Opportunities I EUR2 1,49% 2,22%
OYSTER-Italian Value No Load EUR 2,91% 3,03%
OYSTER-Italian Value EUR 2,40% 2,42%
OYSTER-Italian Value I EUR 1,61% 1,68%
OYSTER-Japan Opportunities EUR 2,21% 2,71%
OYSTER-Japan Opportunities No Load EUR 2,71% 3,11%
OYSTER-Japan Opportunities JPY 2,20% 2,85%
OYSTER-Japan Opportunities I JPY2 1,42% 1,96%
OYSTER-LatAm Opportunities EUR2 2,49% 2,49%
OYSTER-LatAm Opportunities USD2 2,57% 2,55%
OYSTER-LatAm Opportunities I USD2 1,80% 1,80%
OYSTER-LatAm Opportunities No Load EUR2 2,96% 2,96%
163

Informations complémentaires
(suite)
Publication du TER (Total Expenses Ratio)
Informazioni complementari
(seguito)
Publicazione del TER (Total Expenses Ratio)
Zusätzliche Informationen
(Fortsetzung)
Bekanntgabe der TER (Total Expenses Ratio)
Informaciones complementarias
(continuación)
Publicacion del TER (Total Expenses Ratio)
Classes d'actions / TER excluant la commission TER incluant la commission
de performance / de performance /
Classe d'azioni / TER onorario di TER onorario di
rendimento escluso / rendimento incluso /
Aktienklassen / TER ohne Berücksichtigung TER unter Einbeziehung
der Performance Gebühr / der Performance Gebühr /
Clase de acciones TER sin incluir la comision TER incluyendo la comision
de resultado
de resultado
OYSTER-Market Neutral EUR 2,03% 2,40%
OYSTER-Market Neutral I EUR 1,48% 1,83%
OYSTER-Market Neutral No Load EUR 2,73% 2,96%
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (CHF) A 1,86% 1,86%
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (EUR) A 1,72% 1,72%
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (USD) A 1,75% 1,75%
OYSTER-US Dollar Bonds USD 1,51% 1,51%
OYSTER-US Dynamic EUR 2,75% 3,26%
OYSTER-US Dynamic USD 2,85% 3,37%
OYSTER-US Dynamic No Load EUR 3,49% 3,89%
OYSTER-US Selection CHF2 1.93% 1.93%
OYSTER-US Selection I EUR2 1,34% 1,34%
OYSTER-US Selection I USD2 1,34% 1,34%
OYSTER-US Selection SGD2 1,94% 1,94%
OYSTER-US Selection USD2 1,85% 1,85%
OYSTER-US Small Cap EUR 2,27% 2,17%
OYSTER-US Small Cap USD 2,65% 2,18%
OYSTER-US Small Cap No Load EUR 3,24% 3,30%
OYSTER-US Value EUR2 2,10% 1,74%
OYSTER-US Value No Load EUR2 2,73% 2,71%
OYSTER-US Value I USD2 1,47% 1,61%
OYSTER-US Value USD2 2,06% 2,51%
OYSTER-World Opportunities EUR 2,27% 3,17%
OYSTER-World Opportunities USD 2,28% 3,27%
OYSTER-World Opportunities No Load EUR 2,77% 3,71%
OYSTER-World Opportunities I EUR2 1,50% 1,82%
164

Informations complémentaires
(suite)
Portfolio Turnover Rate
Informazioni complementari
(seguito)
Portfolio Turnover Rate
Zusätzliche Informationen
(Fortsetzung)
Portfolio Turnover Rate
Informaciones complementarias
(continuación)
Portfolio Turnover Rate
OYSTER – SICAV
OYSTER-Absolute Return EUR 206,67%
OYSTER-Credit Opportunities 9,85%
OYSTER-Diversified 193,51%
OYSTER-Dynamic Allocation 114,58%
OYSTER-Emerging Markets Dynamic 16,22%
OYSTER-Euro Liquidity 264,01%
OYSTER-European Corporate Bonds (14,06)%
OYSTER-European Fixed Income 442,98%
OYSTER-European Opportunities 232,09%
OYSTER-European Selection 93,51%
OYSTER-European Small Cap 287,28%
OYSTER-ForExtra Yield (EUR) (123,04)%
OYSTER-Global Convertibles 133,87%
OYSTER-Global High Yield 52,39%
OYSTER-Italian Opportunities 68,64%
OYSTER-Italian Value 594,91%
OYSTER-Japan Opportunities (57,60)%
OYSTER-LatAm Opportunities 56,54%
OYSTER-Market Neutral (60,11)%
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (CHF) 41,86%
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (EUR) 41,73%
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (USD) (44,64)%
OYSTER-US Dollar Bonds 435,54%
OYSTER-US Dynamic 205,47%
OYSTER-US Selection 119,52%
OYSTER-US Small Cap 32,73%
OYSTER-US Value (90,02)%
OYSTER-World Opportunities 111,61%
165

Gestion des risques
Note non auditée sur la gestion des risques
En matière de gestion des risques, le Conseil d'Administration de la SICAV a adopté l'approche par les engagements comme
méthode de détermination du risque global pour les compartiments suivants:
OYSTER-Absolute Return EUR
OYSTER-Diversified
OYSTER-Dynamic Allocation
OYSTER-Emerging Markets Dynamic
OYSTER-Euro Liquidity
OYSTER-European Corporate Bonds
OYSTER-European Fixed Income
OYSTER-European Opportunities
OYSTER-European Selection
OYSTER-European Small Cap
OYSTER-Global Convertibles
OYSTER-Global High Yield
OYSTER-Italian Opportunities
OYSTER-Italian Value
OYSTER-Japan Opportunities
OYSTER-LatAm Opportunities
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (CHF)
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (EUR)
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (USD)
OYSTER-US Dollar Bonds
OYSTER-US Dynamic
OYSTER-US Small Cap
OYSTER-US Value
OYSTER-World Opportunities
et la méthode de la VaR pour les compartiments suivants:
Nom du fonds
Methode de
calcul global
exposure
Methode de
calcul de la
VaR
Indice de
confiance
Période
de
détention
Période
d’observation
VaR
plancher
01.01.12/
30.06.12
VaR plafond
01.01.12 /
30.06.12
VaR
moyenne
01.01.12/
30.06.12
Limite
légale
Limite
interne
Levier
01.01.12/
30.06.12
OYSTER-Market
Neutral
OYSTER-Credit
Opportunities
OYSTER-ForExtra
Yield (EUR)
VaR Absolue historique 99% 1 mth 2 years 2.22 3.42 2.89 20% 10% 117%
VaR Absolue historique 99% 1 mth 2 years 1.89 2.37 2.12 20% 10% 159%
VaR Absolue historique 99% 1 mth 2 years 5 6.68 5.8 20% 17.5% 99%
166

Gestione dei rischi
OYSTER – SICAV
Nota non sottoposta ad audit sulla gestione dei rischi
In materia di gestione dei rischi, il Consiglio d'Amministrazione della SICAV ha adottato l'approccio basato sulla tipologia di
impegni come metodo di determinazione del rischio globale per i seguenti comparti:
OYSTER-Absolute Return EUR
OYSTER-Diversified
OYSTER-Dynamic Allocation
OYSTER-Emerging Markets Dynamic
OYSTER-Euro Liquidity
OYSTER-European Corporate Bonds
OYSTER-European Fixed Income
OYSTER-European Opportunities
OYSTER-European Selection
OYSTER-European Small Cap
OYSTER-Global Convertibles
OYSTER-Global High Yield
OYSTER-Italian Opportunities
OYSTER-Italian Value
OYSTER-Japan Opportunities
OYSTER-LatAm Opportunities
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (CHF)
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (EUR)
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (USD)
OYSTER-US Dollar Bonds
OYSTER-US Dynamic
OYSTER-US Small Cap
OYSTER-US Value
OYSTER-World Opportunities
e il metodo del VaR per i seguenti comparti:
Nome del fondo
Metodo di
calcolo
dell'esposizione
globale
Metodo di
calcolo del
VAR
Intervallo di
confidenza
Periodo di
detenzione
Periodo di
osservazione
VaR minimo
01.01.12 /
30.06.12
VaR
massimo
01.01.12/
30.06.12
VaR medio
01.01.12 /
30.06.12
Limite
legale
Limite
interno
Leva
01.01.12/
30.06.12
OYSTER-Market
Neutral
OYSTER-Credit
Opportunities
OYSTER-
ForExtra Yield
(EUR)
VaR assoluto storico 99% 1 mese 2 anni 2.22 3.42 2.89 20% 10% 117%
VaR assoluto storico 99% 1 mese 2 anni 1.89 2.37 2.12 20% 10% 159%
VaR assoluto storico 99% 1 mese 2 anni 5 6.68 5.8 20% 17.5% 99%
167

Risikomanagement
Ungeprüfte Anmerkung zum Risikomanagement
Zur Berechnung des Gesamtrisikos bediente sich der Vorstand der SICAV für folgende Teilfonds des Commitment-Ansatzes:
OYSTER-Absolute Return EUR
OYSTER-Diversified
OYSTER-Dynamic Allocation
OYSTER-Emerging Markets Dynamic
OYSTER-Euro Liquidity
OYSTER-European Corporate Bonds
OYSTER-European Fixed Income
OYSTER-European Opportunities
OYSTER-European Selection
OYSTER-European Small Cap
OYSTER-Global Convertibles
OYSTER-Global High Yield
OYSTER-Italian Opportunities
OYSTER-Italian Value
OYSTER-Japan Opportunities
OYSTER-LatAm Opportunities
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (CHF)
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (EUR)
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (USD)
OYSTER-US Dollar Bonds
OYSTER-US Dynamic
OYSTER-US Small Cap
OYSTER-US Value
OYSTER-World Opportunities
Das Gesamtrisiko folgender Teilfonds wurde anhand des VaR-Ansatzes ermittelt:
Name des
Fonds
Methode zur
Berechnung
des
Gesamtrisikos
Methode zur
Berechnung
des VaR
Konfidenzintervall
Haltedauer
Beobachtungsdauer
VaR-
Untergrenze
01.01.12 /
30.06.12
VaR-
Obergrenze
01.01.12/
30.06.12
Durchschnittl.
VaR
01.01.12/
30.06.12
Gesetzliche
Grenze
Interne
Grenze
Leverage
01.01.12 /
30.06.12
OYSTER-
Market
Neutral
OYSTER-
Credit
Opportunities
Absoluter VaR
Absoluter VaR
historische
Daten
historische
Daten
99 %
99 %
1
Monat
1
Monat
2 Jahre 2.22 3.42 2.89 20% 10% 117%
2 Jahre 1.89 2.37 2.12 20% 10% 159%
OYSTER-
ForExtra
Yield (EUR)
Absoluter VaR
historische
Daten
99 %
1
Monat
2 Jahre 5 6.68 5.8 20% 17.5% 99%
168

OYSTER – SICAV
Gestión de riesgos
Nota no auditada sobre la gestión de riesgos
En materia de gestión de riesgos, el Consejo de Administración de la SICAV se ha basado en el tipo de compromiso para
determinar del riesgo global para los compartimentos siguientes:
OYSTER-Absolute Return EUR
OYSTER-Diversified
OYSTER-Dynamic Allocation
OYSTER-Emerging Markets Dynamic
OYSTER-Euro Liquidity
OYSTER-European Corporate Bonds
OYSTER-European Fixed Income
OYSTER-European Opportunities
OYSTER-European Selection
OYSTER-European Small Cap
OYSTER-Global Convertibles
OYSTER-Global High Yield
OYSTER-Italian Opportunities
OYSTER-Italian Value
OYSTER-Japan Opportunities
OYSTER-LatAm Opportunities
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (CHF)
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (EUR)
OYSTER-Multi-Strategy UCITS Alternative (USD)
OYSTER-US Dollar Bonds
OYSTER-US Dynamic
OYSTER-US Small Cap
OYSTER-US Value
OYSTER-World Opportunities
y el método del VeR para los siguientes compartimentos:
Nombre del
fondo
Método de
cálculo global de
exposición
Método de
cálculo del
VeR
Intervalo de
confianza
Periodo
de
tenencia
Periodo de
observación
Nivel
mínimo VeR
01.01.12 /
30.06.12
Límite VeR
01.01.12 /
30.06.12
Promedio
VeR
01.01.12/
30.06.12
Límite
legal
Límite
interno
Apalancamiento
01.01.12 /
30.06.12
OYSTER-Market
Neutral
OYSTER-Credit
Opportunities
OYSTER-
ForExtra Yield
(EUR)
VeR absoluto histórico 1 mes 2 años 2 años 2.22 3.42 2.89 20% 10% 117%
VeR absoluto histórico 1 mes 2 años 2 años 1.89 2.37 2.12 20% 10% 159%
VeR absoluto histórico 1 mes 2 años 2 años 5 6.68 5.8 20% 17.5% 99%
169

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La IIC fue constituida en 02/08/1996 y
registrada en el Registro a cargo de la CNMV
en fecha 01/09/1999 con el número de
Registro Oficial 152.
Anexo al Informe Financiero Semestral de 30 de Junio de 2012
Este Anexo complementa la información
Facilitada en el Informe anual de 30 de Junio de 2012
1) Objetivos de la Sicav
IIC
2) Información General: Número de Accionistas
Multi-Strategy UCITS Alternative
(EUR)
2012 2011
179 96
Absolute Return EUR 178 87
Credit Opportunities 1519 1’910
Diversified 2621 3’012
Dynamic Allocation 1832 2’708
Emerging Markets Dynamic 809 2’761
Euro Liquidity 510 390
European Opportunities 9258 10’210
European Corporate Bonds 2582 3’048
European Fixed Income 650 824
European Small Cap 485 988
ForExtraYield 222 115
Global Convertibles 1099 1’738
Italian Opportunities 747 1’166
Italian Value 476 595
Japan Opportunities 1050 1’191
Latam Opportunities 65 796
Market Neutral 527 2’131
US Dollar Bonds 214 192
US Dynamic 85 129
US Small Cap 147 86
US Value 409 2’245
World Opportunities 1855 3’225
1

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3) Comisiones y otros: Tasa de Rotación de Carteras y Rentabilidad Media de la
liquidez
Tasa de Rotación de Carteras 01.07.2011- 30.06.2012 31.12.2010- 31.12.2011
Multi-Strategy UCITS Alternative (EUR) 0.42 0.86
Multi-Strategy UCITS Alternative (CHF) 0.42 1.34
Multi-Strategy UCITS Alternative (USD) -0.44 0.98
Absolute Return EUR 2.07 1.43
Dynamic Allocation 1.15 1.23
Credit Opportunities 0.10 -0.44
Diversified 1.94 1.23
Emerging Markets Dynamic 0.16 0.09
Euro Liquidity 2.64 2.09
European Corporate Bonds -0.14 -0.25
European Fixed Income 4.43 3.48
European Opportunities 2.32 2.23
European Selection 0.94 0.08
European Small Cap 2.87 3.50
ForExtra Yield -1.23 -1.12
Global Convertibles 1.34 0.92
Global High Yield 0.52 -0.38
Italian Opportunities 0.69 0.96
Italian Value 5.95 5.62
Japan Opportunities -0.58 -0.64
Latam Opportunities 0.57 1.17
Market Neutral -0.60 0.40
US Dollar Bonds 4.36 3.37
US Dynamic 2.05 1.92
US Small Cap 0.33 0.10
US Value -0.90 -0.33
World Opportunities 1.12 1.68
1. EUR :
Tipo deudor: 0.331% + 1,00% (margen RBC Dexia Investor Services Bank S.A.) =1.331%
Tipo acreedor: 0.331% + X
X = balance de efectivo hasta un importe equivalente a 100.000 euros -> -1.00%=0.000%*
balance de efectivo de 100.000 euros a 500.000 euros -> -0.50%=0.000%
balance de efectivo de 500.000 euros a 100.000.000 euros -> -0.375%=0.000%
importes de efectivo superiores a 100.000.000 euros -> -0.125%=0.206%
2

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Nota: los primeros 100.000 euros están recibiendo intereses de manera permanente según se describe en *,
incluso si el balance de efectivo es igual al límite.
Ejemplo: 200.000 euros disponibles en cuenta de efectivo. 0% para los primeros 100.000 euros y luego 0% para
el importe restante.
Nota: el sistema de interés por participación se aplica a todas las divisas. La única diferencia está en los tipos
antes del margen de RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (Excepto para las divisas descritas en el punto 2).
A continuación se detallan los tipos por divisa (antes del margen):
AUD: D4.625% C3.25%
CAD:
D2.0625% C0.87%
CHF: D1.0625% C0%
CZK: D1.5625% C0%
DKK: D1.1875% C0%
EEK:
GBP:
N/A
D1.5625% C0.419%
HKD: D1.1875% C0%
JPY: D1.125% C0%
MXN:
D4.6875% C0.5%
MYR: D0% C0 %
NZD: D3.50% C2.15%
PHP: D0% C0%
PLN:
D4.4375% C2.625%
SEK: D2.375% C1.125%
SGD:
D1.3125% C0.01%
THB: D2.00% C0%
USD:
D1.6875% C0.041%
ZAR: D6.25% C5.00%
3

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Nota: los tipos indicados en este mensaje pueden variar a diario dependiendo de las condiciones del
mercado.
4) Ratio de Gastos Totales (TER) y Rentabilidad Histórica de la IIC
Ratio de Gastos Totales (TER)
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2010
31/12/2011
01/07/2011
30/06/2012
Absolute Return EUR2 na na 1.24% 1.40% 1.88
Asia Opportunities EUR2 na na 1.99% 2.71%
Asia Opportunities I USD2 na na 1.34% 1.90%
Asia Opportunities No Load EUR2 na na 4.08% 3.20%
Asia Opportunities USD2 na na 2.06% 2.92%
Credit Opportunities EUR2 na 2.72% 2.56% 2.32% 2.73%
Credit Opportunities GBP2 na na 2.63% 2.32% 2.59%
Credit Opportunities I CHF2 na 2.03% 1.65% 1.55% 2.07%
Credit Opportunities I EUR2 na na 1.89% 1.52% 1.76%
Credit Opportunities No Load EUR2 na na 2.83% 2.84% 3.3%
Credit Opportunities CHF2 na na na 2.43% 3.09%
Credit Opportunities USD2 na na na 3.73% 2.88%
Diversified CHF 1.82% 2.52% 2.16% 2.05% 2.15%
Diversified EUR 1.80% 2.51% 2.28% 2.06% 2.17%
Diversified No Load EUR 2.54% 3.32% 2.97% 2.82% 2.91%
Diversified I EUR na na 1.53% 1.41% 1.58%
Dynamic Allocation EUR 1.95% 3.55% 1.91% 2.42% 2.47%
Dynamic Allocation No Load EUR 2.55% 4.25% 2.66% 2.98% 3.29%
Dynamic Allocation I EUR2 na na 1.25% 3.78% 1.79%
Emerging Markets Dynamic EUR2 2.06% 6.88% 2.42% 2.54% 2.61%
Emerging Markets Dynamic No Load EUR2 2.81% 7.52% 2.90% 3.05% 3.10%
Emerging Markets Dynamic I USD2 na na 1.58% 1.79% 1.63%
Emerging Markets Dynamic USD2 2.07% 7.71% 2.40% 2.56% 2.59%
Euro Liquidity EUR 0.85% 0.65% 0.31% 0.55% 0.52%
European Corporate Bonds EUR 1.24% 1.33% 1.33% 1.41% 1.34%
European Corporate Bonds I EUR na na 0.89% 0.97% 0.90%
European Fixed Income EUR 1.14% 1.38% 1.27% 1.46% 1.39%
European Fixed Income I EUR na na 0.87% 0.98% 1.01%
European Opportunities EUR 2.04% 5.67% 4.60% 2.34% 3.04%
European Opportunities EUR 2 na na 4.90% 2.33% 2.88%
European Opportunities CHF2 na na na 2.21% 2.58%
European Opportunities GBP2 na na 2.21% 2.24% 3.08%
European Opportunities I EUR 2 na na 4.14% 1.53% 2.14%
European Opportunities No Load EUR 2.54% 5.96% 4.99% 2.82% 3.66%
European Selection I CHF na na na 1.84% 1.64%
European Selection I EUR na na na 1.84% 1.65%
European Small Cap EUR 2.13% 7.39% 5.73% 2.34% 2.39%
European Small Cap No Load EUR 2.61% 8.70% 6.48% 2.83% 2.84%
European Small Cap I EUR2 na na 9.49% 1.52% 1.64%
ForExtra Yield (EUR) EUR na na 1.11% 1.84% 1.93%
4

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ForExtra Yield (EUR) I EUR na na 1.22% 1.31% 1.41%
Global Convertible EUR na 3.12% 2.39% 1.98% 1.79%
Global Convertible I EUR2 na 2.26% 2.20% 1.44% 1.26%
Global Convertible No Load EUR2 na 3.59% 2.89% 2.54% 2.37%
Global Convertible USD2 na 3.30% 2.39% 1.94% 1.63%
Global Convertible CHF2 na na na na 1.93%
Global High Yield CHF na na na 1.68% 1.55%
Global High Yield EUR na na na 1.66% 1.55%
Global High Yield I CHF na na na 1.19% 1.09%
Global High Yield I EUR na na na 1.18% 1.09%
Global High Yield SGD na na na 1.78% 1.56%
Global High Yield USD na na na 1.74% 1.55%
Global High Yield I USD na na na na 1.09%
Italian Opportunities EUR 2.09% 5.24% 2.22% 2.41% 2.30%
Italian Opportunities I EUR2 na na 5.29% 1.69% 2.22%
Italian Opportunities No Load EUR 2.58% 5.73% 2.70% 2.85% 2.64%
Italian Value EUR 2.14% 4.52% 2.60% 2.62% 2.42%
Italian Value No Load EUR 2.64% 5.25% 3.06% 3.10% 3.03%
Italian Value I EUR na na 1.84% 1.82% 1.68%
Japan Opportunities EUR 2.37% 3.54% 2.17% 2.28% 2.71%
Japan Opportunities I JPY2 na na 3.99% 1.93% 1.96%
Japan Opportunities JPY 2.37% 4.03% 2.16% 2.47% 2.85%
Japan Opportunities No Load EUR 2.86% 3.54% 2.75% 2.89% 3.11%
LatAm Opportunities EUR2 na na 2.02% 2.69% 2.49%
LatAm Opportunities I USD2 na na 1.31% 1.91% 1.80%
LatAm Opportunities No Load EUR2 na na na 3.22% 2.96%
LatAm Opportunities USD2 na na 2.01% 2.68% 2.55%
Market Neutral EUR na 2.42% 2.74% 2.09% 2.40%
Market Neutral I EUR na na 1.50% 1.55% 1.83%
Market Neutral No Load EUR na 3.10% 3.05% 2.87% 2.96%
Multi-Strategy UCITS Alternative EUR na na 1.71% 1.79% 1.72%
Multi-Strategy UCITS Alternative CHF 1.62% 1.84% 1.86%
Multi-Strategy UCITS Alternative USD 1.68% 1.82% 1.75%
US Dynamic EUR 1.97% 5.99% 2.58% 2.70% 3.26%
US Dynamic No Load EUR 2.58% 5.85% 3.92% 2.95% 3.89%
US Dynamic USD 2% 5.77% 2.35% 2.91% 3.37%
US Small Cap EUR na 2.44% 2.84% 2.43% 2.17%
US Small Cap USD na 2.51% 2.81% 2.64% 2.18%
US Small Cap No Load EUR na na na 2.47% 3.30%
US VALUE EUR2 2.03% 5.63% 4.13% 2.65% 1.74%
US VALUE I USD2 na 4.72% 1.92% 1.53% 1.61%
US VALUE No Load EUR na 7.27% 4.54% 2.90% 2.71%
US VALUE USD 2 na na 2.25% 2.24% 2.51%
USD Bonds USD 1.18% 1.42% 1.54% 1.54% 1.51%
World Opportunities EUR 2.48% 3.10% 3.94%
World Opportunities I EUR2 na na 1.55%
World Opportunities No Load EUR 2.98% 3.63% 3.89%
2.33% 3.17%
1.57% 1.82%
2.83% 3.71%
5

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Depositario: RBC Dexia Investor Services Bank, S.A.: Rating AA-
World Opportunities USD 2.50% 3.14% 3.55%
2.34% 3.27%
1/01/2012 - 1/01/2011 - 1/01/2010 - 31/12/2008 - 31/12/2007 -
Rentabilidad Histórica de la IIC 30/06/2012 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2008
Absolute Return EUR2 3.03% -1.54% -0.24% na na
Asia Opportunities EUR2 8.29% -32.12% 13.45% na na
Asia Opportunities No Load EUR2 8.54% -32.48% 20.40% na na
Asia Opportunities USD2 9.36% -32.04% 15.19% na na
Asia Opportunities I USD2 14.12% -31.59% 15.81% na na
Credit Opportunities EUR 2 5.73% -2.35% 4.34% 2.97% na
Credit Opportunities No Load EUR2 5.48% -2.84% 0.31% na na
Credit Opportunities I EUR2 6.13% -1.61% 5.01% na na
Credit Opportunities GBP2 5.85% -3.13% +2.84% na na
Credit Opportunities I CHF2 5.86% -3.58% +0.97% na na
Credit Opportunities CHF2 5.54% -5.70%
Credit Opportunities USD2 6.01% -0.50%
Diversified EUR 3.22% -4.99% 5.95% 0.00% -20.56%
Diversified No Load EUR 2.86% -5.70% 5.22% 9.90% -21.13%
Diversified I EUR 3.53% -4.39% 6.60% na na
Diversified CHF 2.81% -7.04% 3.85% 8.89% -22.77%
Dynamic Allocation EUR 4.60% -18.33% -1.61% 11.86% -5.14
Dynamic Allocation No Load EUR 4.25% -18.92% -2.35% 11.02% -7.84
Dynamic Allocation I EUR2 4.68% -17.77% -0.98% na na
Emerging Markets Dynamic EUR2 0.89% -30.48% 15.36% 68.93% -56.77%
Emerging Markets Dynamic USD2 1.54% -29.99% 16.44% 72.14% -55.96%
Emerging Markets Dynamic No Load
0.55%
EUR2
-30.68% 14.82% 69.15% -53.45%
Emerging Markets Dynamic I USD2 1.95% -29.43% 17.37% na na
Euro Liquidity EUR 0.53% 0.58% 0.39% 1.16% 2.66%
Euro Liquidity No Load EUR - - - 0.85% 1.61%
European Corporate Bonds EUR 6.08% -1.41% 2.43% 17.11% -1.04%
European Corporate Bonds I EUR 6.31% -0.98% 2.88% na na
European Fixed Income EUR 4.94% 1.05% 2.14% 5.67% 1.79%
European Fixed Income I EUR 5.15% 1.44% 2.54% na na
European Opportunities No Load EUR 0.09% -15.64% 20.50% 29.60% -45.36%
European Opportunities EUR/CHF 8.92% -15.22% 21.05% 30.57% -45.08%
European Opportunities EUR2 8.99% -15.22% 13.55% na na
European Opportunities I EUR2 9.32% -14.55% 17.25% na na
European Opportunities GBP2 8.43% -16.26% 7.97% na na
European Opportunities CHF2 8.56% 0.20%
European Selection I EUR 16.92% 4.57%
European Selection I CHF 17.816% 4.20%
European Small Cap EUR 6.01% -21.35% 32.44% 63.48% -61.57%
European Small Cap No Load EUR 5.89% -21.77% 31.87% 62.66% -61.76%
European Small Cap I EUR2 6.51% -20.74% 3.37% na na
ForExtra Yield (EUR) EUR 2.67% -10.12% -0.13% na na
ForExtra Yield (EUR) I EUR 2.94% -9.64% 0.20% na na
Global Convertibles EUR 4.62% -7.94% 6.38% 23,45% na
Global Convertibles No Load EUR2 4.40% -8.52% 5.75% 5.46% na
6

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Global Convertibles USD2 4.83% -8.12% 6.23% 21,71% na
Global Convertibles I EUR2 4.84% -7.40% 6.97% na na
Global Convertibles Advent Phoenix EUR 4.88% -7.36% 5.88% na na
Global High Yield EUR 6.98% 1.34%
Global High Yield USD 7.70% 1.27%
Global High Yield I EUR 8.72% 1.40%
Global High Yield SGD 8.06% 2.30%
Global High Yield CHF 6.59% 1.30%
Global High Yield I CHF 7.02% 1.00%
Global High Yield I USD 5.43% -
Italian Opportunities No Load EUR 2.35% -24.92% -1.65% 25.86% -51.17%
Italian Opportunities EUR 2.48% -24.76% -1.16% 26.46% -50.92%
Italian Opportunities I EUR2 2.39% -23.90% 6.31% na na
Italian Value No Load EUR -1.43% -24.40% 2.22% 15.08% -50.57%
Italian Value EUR -1.27% -23.96% 2.69% 15.65% -50.32%
Italian Value I EUR -0.83% -23.40% 3.45% na na
Japan Opportunities EUR 3.51% -15.95% -0.95% 7.89% -26.60%
Japan Opportunities No Load EUR 3.73% -16.41% -1.20% 8.82% -26.92%
Japan Opportunities JPY 4.62% -15.95% -1.61% 9.58% -28.31%
Japan Opportunities I JPY2 5.64% -15.76% 4.68% na na
LatAm Opportunities EUR2 -1.16% -29.67% 21.48% na na
LatAm Opportunities USD2 -0.17% -28.47% 22.11% na na
LatAm Opportunities I USD2 0.22% -27.90% 22.38% na na
LatAm Opportunities No load EUR2 -1.26% -29.64%
Market Neutral EUR 2.35% -6.15% 3.89% 0.99% na
Market Neutral No Load EUR 2.03% -6.85% 0.76% na na
Market Neutral I EUR 2.58% -5.65% 0.30% na na
Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR) 0.40% -4.75% 0.49% na na
Multi-Strategy Ucits Alternative (CHF) 0.47% -5.70% -0.37%
Multi-Strategy Ucits Alternative (USD) 0.40% -4.88% 0.61%
US Dollar Bonds USD 4.06% 3.87% 4.24% 4.61% 5.30%
US Dynamic No Load EUR 4.29% 0.13% 6.15% 33.46% -52.59%
US Dynamic USD 5.60% 1.77% 6.68% 35.49% -50.15%
US Dynamic EUR 5.27% 1.02% 6.18% 33.83% -50.32%
US Dynamic I USD2 - - 0.80% na na
US Small Cap EUR 1.46% -5.59% 18.89% 3.59% na
US Small Cap USD 1.62% -4.31% 19.68% 4.38% na
US Small Cap No Load EUR 0.39% -13.46%
US Value USD - -8.56% 14.03% 32.79% -36.94%
US Value EUR 2.35% -10.56% 13.30% 29.77% -35.41%
US Value No Load EUR 2.09% -11.20% 12.88% 28,74% na
US Value USD2 3.05% -9.48% 22.25% na na
US Value I USD2 3.45% -8.78% 16.23% na na
World Opportunities EUR 9.24% -8.16% 22.23% 15.85% -46.65%
World Opportunities USD 9.41% -8.67% 21.61% 17.04% -46.79%
World Opportunities No Load EUR 9% -8.62% 21.73% 15.28% -46.94%
World Opportunities I EUR2 10.25% -7.44% 8.66% na na
7

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5) Inversión mínima exigida
Nombre del
compartimento/de la clase
Mínimo de suscripción inicial
Mínimo de suscripción subsiguiente
- Clases I 500.000,- EUR/USD
--
(en función de la divisa de que se trate)
Multi-Strategy UCITS
Alternative (EUR, USD, CHF)
Clase A
1.000,- CHF/EUR/USD
(en función de la divisa de que se trate)
1.000,- CHF/EUR/GBP/USD
(en función de la divisa de que se trate)
Multi-Strategy UCITS
Alternative (EUR) Clase B
1.000.000,- CHF/EUR/USD
(en función de la divisa de que se trate)
10.000,- CHF/EUR/GBP/USD
(en función de la divisa de que se trate)
Multi-Strategy UCITS
Alternative (EUR) Clase C
5.000.000,- CHF/EUR /USD
(en función de la divisa de que se trate)
100.000,- CHF/EUR/GBP/USD
(en función de la divisa de que se trate)
6) Instrumentos Derivados
Según el compartimento y tal como se describe en el punto 7 de su política de inversión, un compartimento
puede también invertir en instrumentos financieros derivados para gestionar su cartera de forma eficiente y
proteger sus activos y pasivos. Algunos pueden también invertir en instrumentos derivados a título de inversión
principal, en cuyo caso sus políticas de inversión describirán más ampliamente el uso y finalidad de tales
instrumentos.
7) Explicación de los Gestores relativa a las políticas de gestión de la Sicav
COMPARTIMENTOS ACCIONES
1. Asia Opportunities
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
inversiones en acciones y otros instrumentos asimilados, vía una selección de títulos que se benefician, según
opinión del Subgestor, de las mejores oportunidades de crecimiento a largo plazo. Los patrimonios del
compartimento se invierten, en todo momento, hasta dos tercios, al menos, en acciones y valores mobiliarios
emitidos por sociedades con sede social en un país de Asia, con exclusión de Japón, o que desarrollan su
actividad preponderante en dichos países.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
El compartimento puede igualmente invertir en instrumentos financieros con miras a una buena gestión de su
cartera y con el propósito de proteger sus activos.
Las clases EUR2 y No Load EUR2 se evalúan en EURO. Las clases USD2 e I USD2 se evalúan en USD. Las clases
EUR2 y No Load EUR2 se diferencian de las clases USD2 e I USD2 por la utilización de técnicas y de instrumentos
financieros destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no se garantiza que las clases EUR2 y No
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Load EUR2 tengan su riesgo de cambio cubierto de forma sistemática con respecto a la divisa en la que están
expresados los activos del compartimento.
2. Emerging Markets Dynamic
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
inversiones en acciones y otros instrumentos asimilados, emitidos por sociedades con sede social en un país
emergente (América Latina, Asia, África y Europa del Este) o de los cuales una proporción preponderante de sus
patrimonios o intereses se encuentra en uno o varios países emergentes, o que desarrollan su actividad
preponderante en tales países o a partir de tales países, vía una selección de títulos que se benefician, según
opinión del Subgestor, de las mejores oportunidades de crecimiento a largo plazo. Los patrimonios del
compartimento se invierten, en todo momento, hasta dos tercios al menos, en acciones y valores mobiliarios
asimilados emitidos por sociedades que tienen su sede social en un país emergente (América Latina, Asia, África
y Europa del Este) o que desarrollan su actividad preponderante en dichos países. El compartimento podrá
invertir en acciones y otros instrumentos asimilados rusos, de conformidad con lo dispuesto en el punto 17 del
Anexo I del presente folleto.
Además, el compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros
OIC.
Las clases EUR, S EUR y No Load EUR (respectivamente, EUR2, S EUR2 y No Load EUR2) se evalúan en EURO.
Las clases USD y S USD (respectivamente, USD2 y S USD2) se evalúan en USD. Las clases EUR, S EUR y No
Load EUR (respectivamente, EUR2, S EUR2 y No Load EUR2) se diferencian de las clases USD y S USD
(respectivamente, USD2 y S USD2) por la utilización de técnicas e instrumentos financieros destinados a cubrir el
riesgo de cambio. Se especifica que no está garantizado que las clases EUR, S EUR y No Load EUR
(respectivamente, EUR2, S EUR2 y No Load EUR2) tengan cubiertos su riesgo de cambio de forma sistemática
con respecto a la divisa en la que están expresados los activos del compartimento.
3. European Opportunities
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
las inversiones en acciones y otros instrumentos asimilados de emisores europeos. Los patrimonios del
compartimento se invierten, en todo momento, hasta un 75%, al menos, en acciones o instrumentos asimilados
emitidos por sociedades establecidas en un estado miembro de la Unión Europa.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
El compartimento puede igualmente invertir en instrumentos financieros derivados, no sólo con miras a una
buena gestión de su cartera y con la finalidad de proteger sus activos y compromisos, sino igualmente en
concepto de inversión principal.
La clase GBP2 se evalúa en GBP. Las clases EUR/CHF, EUR2, No Load EUR/CHF, S EUR/CHF, I EUR2 y P se
evalúan en EURO. La clase GBP2 se diferencia de las clases EUR/CHF, EUR2 No Load EUR/CHF, S EUR/CHF, I
EUR2 y P por la utilización de técnicas y de instrumentos financieros destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se
especifica que no se garantiza que la clase GBP2 tenga su riesgo de cambio cubierto de forma sistemática con
respecto a la divisa en la que están expresados los activos del compartimento.
4. European Selection
El objetivo de este Compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través
de inversiones en acciones y otros instrumentos asimilados de emisores europeos. El patrimonio del
Compartimento se invierte, en todo momento, hasta un 75%, al menos, en acciones o instrumentos asimilados
emitidos por sociedades establecidas en un estado miembro de la UE, en Noruega o en Islandia.
La estrategia de inversión del Compartimento se centra en sociedades cuyas perspectivas de crecimiento son
atractivas en un horizonte de 3 a 5 años, al menos, y dependen poco del ciclo coyuntural, así como de los
beneficios y de los ratios de valorización interesantes.
Se da la prioridad a la selección de títulos, y por consiguiente, la asignación sectorial o geográfica que resulte de
ello puede variar sensiblemente de la del mercado. Además, el Compartimento optará por una determinada
concentración, respetando al propio tiempo una sana diversificación.
El Compartimento privilegia, al menos, tres tipos de inversiones:
- sociedades débilmente valorizadas, que ofrezcan un potencial de normalización importante;
- sociedades, en el seno de un sector maduro, cuyo modelo de negocio es innovador y diferenciado;
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5. European Small Cap
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
las inversiones en valores mobiliarios de emisores europeos, dos tercios de los cuales, al menos, previa
deducción de disponibilidades líquidas, tienen una capitalización bursátil inferior a 3.000 millones de Euros. Los
patrimonios del compartimento se invierten, en todo momento, hasta un 75%, al menos, en acciones emitidas
por sociedades establecidas en un estado miembro de la Unión Europea.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
6. Italian Opportunities
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
las inversiones en valores mobiliarios de emisores italianos. Los patrimonios del compartimento se invierten, en
todo momento, hasta dos tercios, al menos, en acciones y otros instrumentos asimilados emitidos por sociedades
que tienen su sede en Italia.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
El compartimento puede igualmente invertir en instrumentos financieros derivados, no sólo con miras a una
buena gestión de su cartera y con la finalidad de proteger sus activos y compromisos, sino igualmente en
concepto de inversión principal.
7. Italian Value
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
las inversiones en acciones y otros instrumentos asimilados de sociedades italianas cuya capitalización bursátil
sea inferior a 3.000 millones de Euros. Los patrimonios del compartimento se invierten, en todo momento, hasta
dos tercios, al menos, en acciones u otros instrumentos asimilados emitidos por sociedades que tengan su sede
en Italia o que tengan su actividad principalmente en Italia.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/uotros OIC.
8. Japan Opportunities
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital; los patrimonios de este
compartimento se invierten, en todo momento, hasta dos tercios, al menos, en acciones y otros instrumentos
asimilados, emitidos por sociedades que tengan su sede en Japón. El compartimento podrá adquirir títulos
negociados en los mercados regulados previstos en el Anexo I “Restricción en materia de inversiones”, y en
particular, en el Jasdaq.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
Las clases EUR, S EUR y No Load EUR se evalúan en EURO. Las clases JPY y S JPY se evalúan en JPY. Las clases
EUR, S EUR y No Load EUR se diferencian de las clases JPY y S JPY por la utilización de técnicas y de
instrumentos financieros destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no se garantiza que las clases
EUR, S EUR y No Load EUR tengan su riesgo de cambio cubierto de forma sistemática con respecto a la divisa en
la que están expresados los activos del compartimento.
9. LatAm Opportunities
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
las inversiones en acciones y otros instrumentos asimilados, vía una selección de títulos que se benefician, según
opinión del Subgestor, de las mejores oportunidades de crecimiento a largo plazo. Los patrimonios del
compartimento se invierten, en todo momento, hasta dos tercios, al menos, en acciones y valores mobiliarios
asimilados, emitidos por sociedades que tengan su sede en un país de América Latina, o que desarrollen su
actividad preponderante en tales países.
Además, el compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros
OIC.
El compartimento puede igualmente invertir en instrumentos financieros derivados, con miras a una buena
gestión de su cartera y con la finalidad de proteger sus activos. Las clases EUR2 y No Load EUR2 se evalúan en
EURO. Las clases USD2 e I USD2 se evalúan en
USD. Las clases EUR2 y No Load EUR2 se diferencian de las clases USD2 e I USD2 por la utilización de técnicas e
instrumentos financieros destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no está garantizado que las
clases EUR2 y No Load EUR2 tengan cubiertos su riesgo de cambio de forma sistemática con respecto a la divisa
en la que están expresados los activos del compartimento.
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10. US Dynamic
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
las inversiones en acciones y otros instrumentos asimilados de emisores americanos y canadienses, vía una
selección limitada de títulos que se benefician de las mejores oportunidades según la opinión del Subgestor,
respetando al propio tiempo el principio de diversificación de los riesgos. Los patrimonios del compartimento se
invierten en todo momento hasta dos tercios, al menos, en acciones y valores mobiliarios asimilados, emitidos
por sociedades que tengan su sede social en los Estados Unidos o que desarrollen su actividad preponderante en
los Estados Unidos.
El compartimento no invertirá más del 10% de sus activos netos en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
Las clases EUR, S EUR y No Load EUR se evalúan en EURO. Las clases USD y S USD se evalúan en USD. Las
clases EUR, S EUR y No Load EUR se diferencian de las clases USD y S USD por la utilización de técnicas y de
instrumentos financieros destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no se garantiza que las clases
EUR, S EUR y No Load EUR tengan su riesgo de cambio cubierto de forma sistemática con respecto a la divisa en
la que están expresados los activos del compartimento.
11. US Selection
El objetivo del fondo es ofrecer una revalorización del capital principalmente mediante la inversión en acciones de
empresas estadounidenses, independientemente de su capitalización bursátil.
El gestor podrá utilizar técnicas de protección que le permitan reducir en parte o totalmente la exposición del
fondo a divisas distintas de la moneda de base.
La gestión se efectuará de forma discrecional en cuanto a la elección de los activos, sin referencia a un índice o a
otro indicador.
Los inversores podrán solicitar el reembolso de sus participaciones de fondos en cada día de operaciones,
siempre y cuando su orden sea transmitida antes de la hora límite. Los días de operaciones son: cada día
laborable en Luxemburgo con excepción del 24 de diciembre. La hora límite es: 12:00 hora de Luxemburgo la
fecha de transacción.
Las ganancias no se distribuyen, sino que se conservan en el Fondo con fines de capitalización.
Recomendación: este fondo podría no ser adecuado para los inversores que prevean retirar su dinero en un plazo
de 5 años.
Debido a que esta clase no está valorada en la divisa de referencia del fondo, el gestor podrá proceder a
operaciones de cobertura, con el fin de limitar el riesgo de cambio.
12. US Small Cap
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
las inversiones en valores mobiliarios de emisores americanos, dos tercios de los cuales, al menos, previa
deducción de las disponibilidades líquidas, tengan una capitalización bursátil inferior a 3.000 millones USD. El
compartimento no invertirá más del 10% de sus activos netos en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
Las clases USD, S USD e I USD se evalúan en USD. Las clases EUR y No Load EUR se evalúan en EUR. Las clases
EUR y No Load EUR se diferencian de las clases USD, S USD e I USD por la utilización de técnicas y de
instrumentos financieros destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no se garantiza que las clases
EUR y No Load EUR tengan su riesgo de cambio cubierto de forma sistemática con respecto a la divisa en la que
están expresados los activos del compartimento.
13. US Value
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
las inversiones en acciones y otros instrumentos asimilados de emisores americanos de cualquier talla,
generalmente vía una selección de títulos considerados subvaluados en relación con su valor intrínseco según
opinión del subgestor. Los patrimonios del compartimento se invierten en todo momento hasta dos tercios, al
menos, en acciones y valores mobiliarios asimilados, emitidos por sociedades que tengan su sede social en los
Estados Unidos o que desarrollen su actividad preponderante en los Estados Unidos. El compartimento no
invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
La divisa contable del compartimento es el USD. Las clases EUR, No Load EUR y S EUR se evalúan en EUR. La
clase GBP2 se evalúa en GBP. Las clases USD, USD2, S USD e I USD (respectivamente, la clase I USD2, a contar
del 4 de mayo de 2010) se evalúan en USD. Las clases EUR, GBP2, No Load EUR y S EUR se diferencian de las
clases USD, USD2, S USD e I USD (respectivamente, la clase I USD2 a contar del 4 de mayo de 2010) por la
utilización de técnicas y de instrumentos financieros destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no
se garantiza que las clases EUR, GBP2, No Load EUR Y S EUR tengan su riesgo de cambio cubierto de forma
sistemática con respecto a la divisa en la que están expresados los activos del compartimento.
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14. World Opportunities
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital; los patrimonios de este
compartimento se invierten, en todo momento, hasta dos tercios, al menos, en acciones y otros instrumentos
asimilados.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
Las clases EUR, S EUR y No Load EUR se evalúan en EURO. La clase USD se evalúa en USD. La clase USD se
diferencia de las clases EUR, S EUR y No Load EUR por la utilización de técnicas y de instrumentos financieros
destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no se garantiza que la clase USD tenga su riesgo de
cambio cubierto de forma sistemática con respecto a la divisa en la que están expresados los activos del
compartimento.
Compartimentos Mixtos
15. Dynamic Allocation
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores un rendimiento absoluto, con poca correlación con
la evolución de los principales índices de los mercados de acciones a través de una cartera mixta de acciones,
obligaciones y otros valores admitidos a la cotización oficial de una bolsa de valores. El compartimento podrá
igualmente ostentar disponibilidades líquidas e instrumentos del mercado monetario. La ponderación entre dichos
instrumentos será determinada por el subgestor en función de su apreciación personal y de las tendencias de
mercado. La parte acción de la cartera se invertirá principalmente en el mercado italiano. Al objeto de reducir la
exposición al riesgo de mercado, el compartimento podrá temporalmente ostentar el 100% de sus activos netos
en disponibilidades líquidas e/o instrumentos del mercado monetario.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
16. Absolute Return EUR
El objetivo de este compartimento es ofrecer a los inversores un rendimiento absoluto, poco correlacionado con
la evolución de los índices principales de los mercados de acciones a través de una cartera diversificada de
acciones, obligaciones y otros valores mobiliarios admitidos a la cotización oficial de una bolsa de valores. El
compartimento podrá igualmente ostentar disponibilidades líquidas e instrumentos del mercado monetario. La
ponderación entre estos instrumentos será determinada por el Subgestor en función de su apreciación personal y
de las tendencias de mercado.
Con el fin de reducir la exposición al riesgo de mercado, el compartimento podrá ostentar temporalmente el
100% de sus activos netos en disponibilidades líquidas e/o instrumentos del mercado monetario.
El compartimento no invertirá más del 30% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
En este sentido, el compartimento podrá invertir hasta el 10% de su activo neto en participaciones de OIC
denominados “alternativos”, reglamentados y elegibles según la reglamentación aplicable.
Las inversiones se realizarán principalmente en EUR y/o estarán cubiertas contra el riesgo de cambio.
17. Diversified
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una apreciación de sus inversiones a través de una
cartera compuesta principalmente de acciones y de obligaciones de emisores de diferentes nacionalidades,
expresadas en diversas divisas.
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
El compartimento puede igualmente invertir en instrumentos financieros derivados, no sólo con miras a una
buena gestión de su cartera y con la finalidad de proteger sus activos y compromisos, sino igualmente en
concepto de inversión principal.
Las clases EUR, S EUR y No Load EUR se evalúan en EURO. La clase CHF se evalúa en CHF. La clase CHF se
diferencia de las clases EUR, S EUR y No Load EUR por la utilización de técnicas y de instrumentos financieros
destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no se garantiza que la clase CHF tenga su riesgo de
cambio cubierto de forma sistemática con respecto a la divisa en la que están expresados los activos del
compartimento.
18. Market Neutral
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, con una volatilidad inferior
en los mercados de las acciones en los que se halla invertido. Los activos del compartimento se componen
principalmente de acciones y de valores mobiliarios con ingresos fijos (incluyendo cualesquiera tipos de
obligaciones) y de instrumentos del mercado monetario, de emisores cuya sede social se encuentra en Europa o
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en los Estados Unidos. Este compartimento puede también invertir en depósitos a plazo y ostentar, a título
accesorio, disponibilidades líquidas. La exposición a estas diferentes clases de activos será en función de la
apreciación de los mercados por el subgestor y no estará sometida a límites particulares que no sean los fijados
por las restricciones de inversión.
Este compartimento no invertirá más del 10% de sus activos netos en participaciones de OICVM y/u otros OIC y
podrá invertir en acciones y otros instrumentos asimilados rusos, de conformidad con lo dispuesto en el punto 17
del Anexo I del presente folleto.
Este compartimento puede igualmente invertir en instrumentos financieros derivados, no sólo con miras a una
buena gestión de su cartera y con la finalidad de proteger sus activos y compromisos, sino igualmente en
concepto de inversión principal.
Este compartimento, dentro de los límites de las restricciones de inversión, puede, en particular, recurrir a
opciones, contratos a plazos, transacciones sobre credit default swaps y otros productos derivados, negociados
en un mercado organizado o en negociación libre, así como contratos de canje en negociación libre sobre todo
tipo de instrumentos financieros y de los Total Return Swaps.
19. ForExtra Yield
El objetivo de este compartimento es generar una plusvalía de capital a medio plazo, con una débil correlación
con la evolución de los principales índices de los mercados de acciones, a través de una exposición a divisas cuyo
rendimiento sea juzgado por el subgestor superior con relación a la divisa de referencia (en este caso, el Euro).
Los activos del compartimento se invertirán principalmente en depósitos a plazo. La exposición a las divisas se
realizará mediante contratos de cambio a plazo, así como mediante NDF (Non Deliverable Forward).
El compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
El compartimento puede invertir en instrumentos financieros derivados con miras a una buena gestión de su
cartera y con el fin de proteger sus activos y sus compromisos, pero igualmente en concepto de inversión
principal.
20. Multi-Strategy Ucits Alternative (EUR), (USD), (CHF)
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una plusvalía de capital, principalmente a través de
inversiones en participaciones de OICVM y/u OIC que ofrezcan diferentes estrategias que tengan como filosofía realizar
un rendimiento absoluto, sin perjuicio de las restricciones previstas en el artículo 41 (1) e) de la Ley.
Los activos se invertirán en todo momento hasta, al menos, dos tercios, excluidas las disponibilidades líquidas, en
OICVM y/u OIC que tengan, en particular, una estrategia: “Equity Long/Short, “Macro”, “Managed Futures”, “Fixed
Income”, “Credit Long/Short”, “Convertible Bond”, “Event Driven”. Los activos del compartimento deberán ser invertidos
como mínimo en 3 de dichas estrategias, sin que una de ellas represente más del 70% de los activos netos del
compartimento.
El compartimento puede invertir en instrumentos financieros derivados, con miras a una buena gestión de su cartera y
con la finalidad de proteger sus activos y compromisos.
Compartimentos de Obligaciones
21. Euro Liquidity
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores un alto grado de preservación de capital y de los
rendimientos regulares en Euro. Los patrimonios de este compartimento se invierten, en todo momento, hasta
dos tercios, al menos, en obligaciones líquidas, de buena calidad, de un rating mínimo A-/A3, al tipo fijo o
variable, expresadas en EURO, así como en instrumentos del mercado monetario en Euro. La duración media de
la cartera debe ser, en todo momento, inferior a 12 meses y la duración residual de cada colocación, en todo
momento, inferior a 3 años.
Este compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
22. European Corporate Bonds
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una apreciación de sus inversiones, principalmente
a través de una cartera compuesta, en todo momento, hasta dos tercios, previa deducción de las disponibilidades
líquidas, de obligaciones emitidas por empresas que tengan su sede en la Unión Europea, o que ejerzan una
parte preponderante de su actividad económica en el territorio de la Unión Europea.
Este compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
La clase GBP se evalúa en GBP. Las clases EUR y S EUR se evalúan en EURO. La clase GBP se diferencia de las
clases EUR y S EUR por la utilización de técnicas y de instrumentos financieros destinados a cubrir el riesgo de
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cambio. Se especifica que no se garantiza que la clase GBP tenga su riesgo de cambio cubierto de forma
sistemática con respecto a la divisa en la que están expresados los activos del compartimento.
23. European Fixed Income
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una apreciación de sus inversiones, a través de
una cartera compuesta, principalmente, de obligaciones expresadas en diversas divisas europeas y emitidas por
gobiernos, las agencias de éstos, o por sociedades privadas. Los patrimonios del compartimento, previa
deducción de las disponibilidades líquidas, se invierten, en todo momento, hasta dos tercios, al menos, en
obligaciones de emisores que tienen su sede en Europa.
Este compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
24. Credit Opportunities
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores un apreciación de su inversión a largo plazo,
invirtiendo (directamente o a través de la utilización de instrumentos financieros derivados) en el mercado de
créditos a través de una cartera principalmente compuesta de valores mobiliarios con ingresos fijos (incluyendo
cualesquiera tipos de obligaciones emitidas por sociedades y gobiernos) e instrumentos del mercado monetario.
Este compartimento puede también invertir en depósitos a plazo y ostentar disponibilidades líquidas a título
accesorio. Estas inversiones podrán efectuarse en todos los mercados y en todas las divisas. En particular, este
compartimento puede comprometer hasta el 100% de sus activos netos en transacciones en credit default swaps
(“CDS”), tal como se definen más ampliamente en el Anexo II “Factores de Riesgo”, incluso en índices de CDS,
en subíndices y en tramos de tales índices, respetando las exigencias de la Ley. A tal efecto, puede actuar tanto
en calidad de comprador de protección como de vendedor de protección.
Las inversiones en obligaciones convertibles no sobrepasarán el 20% de los activos netos del compartimento.
Este compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
Este compartimento puede igualmente invertir en instrumentos financieros derivados no sólo con miras a una
buena gestión de su cartera y con un propósito de protección de sus activos y compromisos, sino igualmente en
concepto de inversión principal.
Los instrumentos financieros derivados pueden incluir opciones, futuros y transacciones en instrumentos
derivados, negociados libremente, en cualesquiera tipos de instrumentos financieros, swaps de activos,
operaciones de retroventas y total return swaps. Este compartimento puede igualmente tomar una exposición al
tiempo de las transacciones ligadas con los tipos de interés y con las divisas, incluyendo los contratos de forward
referentes a los cambios de divisas y los swaps de divisas cruzadas.
La clase GBP se evalúa en GBP. Las clases EUR, No Load EUR e I EUR se evalúan en EURO. La clase GBP se
diferencia de las clases EUR No Load EUR e I EUR por la utilización de técnicas y de instrumentos financieros
destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no se garantiza que la clase GBP tenga su riesgo de
cambio cubierto de forma sistemática con respecto a la divisa en la que están expresados los activos del
compartimento.
25. Global Convertibles
El objetivo de este compartimento es la búsqueda de un crecimiento del capital a largo plazo, medido en Euro,
invirtiendo principalmente, sin limitación geográfica, en obligaciones convertibles emitidas por sociedades
privadas. Los activos se invertirán, en todo momento, hasta dos tercios al menos en obligaciones convertibles.
Este compartimento podrá, en el límite del tercio restante, invertir en particular en otros títulos con ingreso fijo,
así como en una combinación de acciones y de warrants sobre valores mobiliarios, ya sea tras el ejercicio de la
opción de conversión de las obligaciones convertibles del compartimento, ya sea cuando el compartimento lo
considere apropiado. Este compartimento podrá igualmente invertir en productos estructurados, tales como, en
particular, obligaciones u otros valores mobiliarios cuyo rendimiento esté, por ejemplo, en relación con la
evolución de un índice, de valores mobiliarios o de un cesto de valores mobiliarios o de un OIC
Este compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
Este compartimento puede igualmente invertir en instrumentos financieros derivados con miras a una buena
gestión de su cartera y con el propósito de protección de sus activos y compromisos.
Este compartimento, en los límites de las restricciones de inversión, puede en particular recurrir a opciones,
contratos a plazo y otros productos derivados, negociados en un mercado organizado o negociado libremente.
Las clases EUR, No Load EUR, S EUR, I EUR y Advent Phoenix EUR se evalúan en EURO. Las clases USD y Advent
Phoenix USD se evalúan en USD. La clase Advent Phoenix GBP se evalúa en GBP. La clase USD se diferencia de
las clases EUR, No Load EUR, S EUR e I EUR por la utilización de técnicas y de instrumentos financieros
destinados a cubrir el riesgo de cambio. Se especifica que no se garantiza que la clase USD tenga su riesgo de
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Depositario: RBC Dexia Investor Services Bank, S.A.: Rating AA-
cambio cubierto de forma sistemática con respecto a la divisa en la que están expresados los activos del
compartimento. En cuanto a las clases Advent Phoenix USD y Advent Phoenix GBP, no tendrán cubierto su riesgo
de cambio.
26.Global High Yield
El objetivo de este Compartimento es ofrecer a sus inversores una apreciación de sus capitales a largo plazo.
Invierte a escala mundial en todo tipo de obligaciones, a tipos fijos o variables, calificados de «high yield» o de
altos rendimientos. El patrimonio del Compartimento se invierte, en todo momento, hasta dos tercios, al menos,
en una cartera diversificada de instrumentos con ingresos fijos o asimilables, de rendimiento elevado, expresados
en las principales divisas mundiales, cuya calificación del emisor es inferior a «investment grade», tal como los
definen las principales agencias de calificación mundiales (BBB- tal como lo define Standard & Poor’s, BBB- Fitch,
o Baa3 Moody’s) o incluso en instrumentos para los cuales no se ha atribuido al emisor calificación alguna.
Con el fin de alcanzar su objetivo, el Compartimento podrá recurrir, a fines de cobertura y de gestión óptima, a
las técnicas y a los instrumentos financieros derivados, vinculados en particular a los riesgos de cambio, de tipos
de interés, de spread de crédito y de volatilidad. La compra o la venta de instrumentos derivados, negociados en
bolsa y libremente, está autorizada, como los contratos a plazo sobre tipos de interés, sobre índices o sobre
divisas, las opciones, los swaps, incluyendo los CDS (Credit Default Swap) y los índices de CDS, o cualquier
instrumento financiero derivado con índices subyacentes, sin que esta lista sea limitativa. La exposición a los
índices de CDS no excederá del 10% de los activos netos del Compartimento.Para el resto de los activos, el
Compartimento podrá ostentar disponibilidades líquidas, instrumentos del mercado monetario u otros
documentos de crédito distintos de los descritos anteriormente.
El Compartimento no podrá invertir más del:
- 10% de sus activos netos en acciones u otros derechos de participación;
- 10% de sus activos netos en otros OICVM y/u OIC;
- 25% de sus activos netos en obligaciones convertibles;
- 30% de sus activos netos en obligaciones de altos rendimientos, que no se beneficien de una calificación
por una, al menos, de las principales agencias de calificación mundial y/o cuyo rating sea igual o inferior
a CCC+ (Standard & Poor’s) o su equivalente en otra agencia de calificación.
La moneda de referencia del Compartimento es el dólar americano. Sin embargo, a través de su política de
inversión global, el Compartimento está autorizado a proceder a inversiones en divisas extranjeras. La
exposición al riesgo divisas no excederá del 10% de los activos netos del Compartimento.
La duración media de la cartera es comparable a la del mercado de obligaciones de alto rendimiento (high yield).
27. US Dollar Bonds
El objetivo de este compartimento es ofrecer a sus inversores una apreciación de sus inversiones, principalmente
a través de una cartera compuesta de obligaciones de emisores americanos u otros, y expresadas en USD. Los
patrimonios del compartimento, previa deducción de las disponibilidades líquidas, se invierten, en todo momento,
hasta dos tercios, al menos, en obligaciones expresadas en USD.
Este compartimento no invertirá más del 10% de su activo neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
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