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- Análisis de la recuperabilidad de los activos fiscales registrados en el balance de situación adjunto a partir del plan de<br />
negocio futuro elaborado por la Junta Directiva.<br />
Aunque estas estimaciones se han realizado basándose en la mejor información disponible a cierre del ejercicio <strong>2010</strong>/<strong>11</strong>, es posible<br />
que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, la<br />
cual cosa se realizaría, si fuera necesario, de manera prospectiva.<br />
2.5. Entidad en funcionamiento<br />
El balance de situación al 30 de junio de 20<strong>11</strong> muestra un fondo de maniobra y un patrimonio neto negativo por importe de 226.360<br />
i 68.654 miles de euros, respectivamente. No existe ningún impedimento legal que no permita al Club seguir operando normalmente<br />
bajo la situación patrimonial en la que se encuentra al 30 de junio de 20<strong>11</strong>.<br />
En la formulación de estas cuentas anuales la Junta Directiva del Club ha aplicado el principio de empresa en funcionamiento dada<br />
la importancia de los factores mitigantes descritos a continuación:<br />
- Formando parte del cálculo del fondo de maniobra citado anteriormente, han sido incluidas las periodificaciones pasivas a<br />
corto plazo el importe de las cuales, al 30 de junio de 20<strong>11</strong>, asciende a 94.913 miles de euros (véase Nota 15). Estas periodificaciones<br />
no suponen obligaciones financieras futuras para el Club ya que se integran en el balance a medida que se facturan<br />
en línea con los plazos de cobro establecidos en los contratos, y se reconocen como ingreso en función de su devengo.<br />
- Se incluyen como deudas a corto plazo <strong>11</strong>.961 miles de euros de pólizas de crédito las cuales tienen vencimiento superior a un año.<br />
- Al 30 de junio de <strong>2010</strong> el Club mantiene contratadas pólizas de crédito pendientes de disponer por un importe de 37.039<br />
miles de euros, las cuales se renuevan anualmente de forma tácita.<br />
Adicionalmente a lo que se ha comentado anteriormente, la intención de la actual Junta Directiva es implantar un modelo de gestión<br />
con el objetivo principal de conseguir el reequilibrio patrimonial y financiero en los próximos años que se basará en el incremento<br />
continuado de los ingresos y la implantación de una política de reducción de costes. Este modelo y la estructura financiera del Club<br />
permitirá generar en el próximo ejercicio flujos de caja positivos tal y como muestra el presupuesto de tesorería preparado por la<br />
Junta Directiva del próximo ejercicio y que se resume a continuación:<br />
Millones de euros<br />
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes iniciales 60<br />
Cobros de explotación 446<br />
Pagos de explotación (284)<br />
Compras y ventas de jugadores (54)<br />
Pagos de impuestos (139)<br />
Disposiciones nuevo crédito sindicado 17<br />
Amortización deuda bancaria (31)<br />
Tesorería final (*) 15<br />
(*) No incluye los límites de pólizas de crédito no dispuestas.<br />
2.6. Comparación de la información<br />
Con fecha 24 de septiembre de <strong>2010</strong> fue publicado en el BOE el Real Decreto <strong>11</strong>59/<strong>2010</strong>, de 17 de septiembre, por el que se introducían<br />
algunas modificaciones al Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007.<br />
Conforme a las reglas de transición establecidas, estas modificaciones se han aplicado de forma prospectiva a partir del 1 de julio de<br />
<strong>2010</strong>, sin que hayan tenido ningún impacto significativo. De la misma forma, de acuerdo a dichas reglas, la Sociedad ha optado por<br />
presentar el comparativo sin adaptar a los nuevos criterios, de forma que estos estados financieros intermedios se consideran como<br />
iniciales a los efectos de los principios de uniformidad y comparabilidad.<br />
2.7. Agrupación de partidas<br />
Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma<br />
agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en<br />
las correspondientes notas de la memoria.<br />
3. aPLicación del reSULTado<br />
La propuesta de aplicación de las pérdidas del ejercicio <strong>2010</strong>/<strong>11</strong> que se presentará a la aprobación de la Asamblea General prevé aplicar la<br />
totalidad de la pérdida del ejercicio a disminuir el Fondo Social.<br />
Asimismo, la pérdida del ejercicio 2009/10 se destinó en su totalidad a reducir el Fondo Social.