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que varía entre crisis, a veces es descrita no como intervencionismoestatal, sino como “libre mercado” o“laissez faire”, por personas que no se toman el trabajode entender la red de intervenciones y rastrear losincentivos que crean, cómo afectan el comportamientoy cómo generan consecuencias no buscadas y, porextensión, en más intervenciones.No es posible entender la crisis financiera internacionalsi no prestamos atención a cómo un enormesistema interconectado de intervenciones estatalescreó una gigantesca “burbuja inmobiliaria” enEE.UU. y a cómo las sucesivas intervenciones en lasinstituciones financieras llevaron a los bancos a bajarlas normas de préstamo, generaron montos grandesde deuda y extendieron el contagio a nivel mundialcategorizando deudas muy riesgosas como “libres deriesgo” o “de bajo riesgo”, lo que llevó a las institucionesfinancieras de todo el mundo a la adquisiciónde deuda riesgosa. Nadie planificó el desplome de laeconomía, pero las capas y capas de intervencionestuvieron ese efecto de cualquier modo. (El proceso sedescribe en las contribuciones a After the Welfare State,un libro anterior de esta serie 69 .)Intervencionismo versus “Regulación”Algunas personas sostienen que, como los mercadoslibres no están sujetos a la planificación sistemáticade una autoridad central, son menos racionalesque el intervencionismo y el control estatales. Despuésde todo, el mercado, a diferencia del Estado, no123